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SOL a 100 dollari, è un fondo di ferro o una ghigliottina?
480.000 SOL trasferiti improvvisamente agli exchange, i fondi ETF stanno uscendo, ma le istituzioni stanno segretamente accumulando — tu stai tagliando le perdite, chi sta raccogliendo il tuo sangue?
Guardiamo prima la superficie: notizie positive reali, ma il prezzo sembra morto.
L'aggiornamento Alpenglow sarà lanciato sulla mainnet il 21 ottobre, con un tempo di conferma finale ridotto a 150 ms (test reale 404 ms), in un battito di ciglia la transazione è già sulla blockchain. Gli indirizzi che detengono azioni tokenizzate RWA hanno superato 1,5 milioni, un aumento di 5 volte rispetto ad agosto; anche JPMorgan sta lanciando fondi monetari tokenizzati su Solana. E il risultato? Il prezzo è sceso da 120 a 100, continuando a calare nelle ultime 24 ore. Il fatto che le notizie positive non facciano salire il prezzo è il segnale più pericoloso.
Prima questione: il trasferimento di 480.000 SOL agli exchange è una pressione di vendita o un diversivo?
Recentemente circa 482.000 SOL (circa 49,17 milioni di dollari) sono stati trasferiti in grandi quantità, parte già sugli exchange.
Sembra spaventoso? Ma pensa bene — la settimana scorsa gli ETF hanno registrato un deflusso di 17,3 milioni, chi ha comprato questi 480.000 SOL?
DeFi Development Corp ha appena aumentato la posizione di 5.346 SOL, portando il totale a 2,59 milioni. Le istituzioni stanno comprando, le balene stanno trasferendo, i retail stanno scappando.
Seconda questione: i fondamentali non sono crollati, quello che è crollato è il tuo stato d'animo.
Il volume giornaliero si avvicina al miliardo, il DEX ha un volume di 1,8 miliardi nelle ultime 24 ore — la catena è ancora attiva, non si è fermata.
La capitalizzazione degli stablecoin è tra 15 e 17 miliardi, gli indirizzi di azioni tokenizzate RWA sono 1,5 milioni, 5 volte in più rispetto ad agosto.
Il TVL DeFi è di 5,6 miliardi, anche se è sceso al minimo delle ultime sei settimane, il tasso di rotazione dei fondi batte la maggior parte delle altre blockchain.
Solana non è "veloce ma inutilizzata", è veloce e viene davvero usata. JPMorgan non è stupida, scegliere Solana per un fondo monetario tokenizzato non è beneficenza.
Terza questione: dal punto di vista tecnico, 100 dollari sono il trincea della guerra psicologica.
Dal primo ottobre il prezzo è sceso da 120-125, formando un canale discendente con una serie di massimi più bassi. Attualmente sta testando ripetutamente la soglia di 100, con minimi a 99 e chiusure oscillanti tra 100 e 102.
Supporti: 100 (psicologico) → 98-98,5 (minimi recenti) → 93-96 (prossima tappa)
Resistenze: 102-105 (zona di medie mobili dense) → 108-110
L'RSI è neutro tendente al debole, c'è spazio per un rimbalzo da ipervenduto, ma è necessario un breakout con volumi per confermare un rafforzamento. Il volume è medio, senza rotture con panico — nessuno vuole davvero tagliare le perdite qui, semplicemente nessuno osa comprare.
La battaglia tra toro e orso, giudica tu:
Da una parte:
Aggiornamento Alpenglow lanciato, miglioramento reale delle prestazioni
RWA + JPMorgan + azioni tokenizzate, adozione istituzionale in accelerazione
DeFi Development Corp continua ad accumulare, con 2,59 milioni di SOL
Forte supporto tra 98-100, spazio per rimbalzo da ipervenduto
Dall'altra parte:
480.000 SOL trasferiti agli exchange, potenziale pressione di vendita
Deflussi continui dagli ETF, 17,3 milioni la scorsa settimana
Decisione della Fed il 28 ottobre in arrivo, aspettative hawkish che pesano
Dominanza BTC alta, i fondi ruotano dagli altcoin a BTC
105 respinto tre volte, medie mobili in configurazione ribassista
Livello chiave a 100, a soli 5 dollari dalla linea di vita a 105, a 2 dollari dal fondo di ferro a 98.
In questa posizione, toro e orso stanno giocandosi tutto.
Strategia operativa
Short term aggressivo:
Long: mantenere sopra 99-100 con candele rialziste a volumi crescenti, entrare leggermente long, stop loss sotto 98, target 102-105 in uscita graduale.
Short: rimbalzo respinto tra 102-105, entrare leggermente short, stop loss 105,5-106, target 98-100.
Approccio prudente:
Non inseguire short sotto 100, non inseguire long sopra 100. Acquisti graduali tra 98-100 (spot o posizioni leggere), ridurre posizioni vicino a 105. Entrare long con volumi sul daily sopra 105, target oltre 110; se rompe 98 con volumi, attendere o coprire, prossimo target 93-96.
Rischio per singola operazione ≤ 1-2% del capitale totale, stop loss rigido. Ridurre leva o attendere intorno alla decisione della Fed.
SOL ora è come Solana nel 2023 —
allora era scesa da 8 a quasi zero, tutti dicevano "questa chain è morta". E invece? Un anno dopo era a 200.
$BTC $ETH $SOL #英特尔代工转型迎来Terafab新变量
#英特尔Q3财报前夜：代工转型的生死考
Il 29 ottobre dopo la chiusura del mercato Intel presenterà i risultati del terzo trimestre; questo bilancio determinerà direttamente la sostanza della trasformazione nel settore foundry, se sarà un'inversione di tendenza o se la pressione continuerà, il mercato attende con il fiato sospeso.
I ricavi del secondo trimestre sono aumentati del 25% su base annua, la guidance per il terzo trimestre tra 15,8 e 16,8 miliardi di dollari sembra mantenere il minimo, ma il nodo centrale non è più la dimensione dei ricavi, bensì due grandi sfide di vita o morte: la prima è che il business del foundry continua a bruciare denaro, con le tecnologie avanzate 18A e 14A in fase di sviluppo, la riduzione delle perdite è la domanda chiave di Wall Street; la seconda è se la domanda di potenza di calcolo AI esplosiva permetterà al business dei data center di mantenere la crescita e cogliere i benefici del settore.
La pressione esterna aumenta simultaneamente: Broadcom e il CEO di Intel hanno già lanciato un allarme congiunto, i vincoli all'espansione dell'AI stanno passando dall'offerta di chip al finanziamento del capitale, i giganti stanno prosciugando la liquidità del mercato, per Intel, che è un'azienda con asset pesanti, l'aumento dei costi di finanziamento è un colpo potenzialmente letale; inoltre, con la svolta tecnologica domestica di ChangXin nel DRAM, la competizione nel settore della memoria si fa incandescente, un passo indietro nella tecnologia dei semiconduttori significa subire passivamente gli attacchi.
Terafab diventa l'unica nuova variabile nella trasformazione: legata alla domanda di potenza di calcolo a lungo termine di Tesla, SpaceX e xAI di Elon Musk, con capacità avanzate di processo e packaging, si prevede che possa assorbire la capacità produttiva e accelerare la convalida dei processi. Tuttavia, il progetto ha un ciclo lungo e richiede grandi investimenti, difficilmente contribuirà ai ricavi nel breve termine, e si concentra principalmente su chip per uso interno, quindi non può aprire rapidamente il mercato foundry di terze parti, una soluzione lontana per un bisogno immediato.
I tre punti chiave su cui si concentra questo bilancio sono: l'entità della riduzione delle perdite nel foundry, la velocità di crescita dei ricavi del data centerUn indirizzo è passato da 12,25 milioni di dollari a soli 5.357 dollari, non è un dimezzamento, è una completa azzeramento. I dati on-chain registrano una perdita da liquidazione pari a 35,37 milioni di dollari, una singola liquidazione che ha cancellato tutto. Ciò che fa davvero rabbrividire non è la perdita in sé, ma il fatto che dopo la liquidazione non sia uscito dal mercato: una posizione long su $ETH con leva 25x, 50 ETH in posizione, prezzo di liquidazione molto vicino al prezzo di mercato, che continua a stare nel tritacarne con gli ultimi spiccioli. Questo caso merita un'analisi approfondita, perché espone esattamente l'anello più fragile nella struttura attuale del mercato. 50 ETH, al prezzo attuale, corrispondono a un'esposizione nominale di circa centomila dollari, mentre il capitale residuo dell'account è poco più di cinquemila dollari, il che significa che una variazione di prezzo inversa inferiore al 2% innescherà nuovamente la liquidazione. Lo spazio di tolleranza con leva 25x è già estremamente stretto, e il prezzo di liquidazione vicino al prezzo di mercato riduce il cuscinetto quasi a zero. In altre parole, non si tratta di una posizione in attesa di una tendenza, ma di una posizione che può sopravvivere solo se si muove immediatamente in modo favorevole in modo esplosivo. La volatilità intraday di $BTC e $ETH spesso supera questa soglia, quindi la probabilità di sopravvivenza di questa posizione long è stata decisa matematicamente fin dal momento dell'apertura. Ancora più interessante è la logica comportamentale. Dopo aver perso 35,37 milioni di dollari, ha immediatamente aperto una posizione long, il che indica che la sua motivazione non è un giudizio sul fondamentale di $ETH, ma una psicologia di compensazione del tipo “dopo aver perso così tanto, deve esserci un rimbalzo”. Questa psicologia appare ripetutamente nei dati on-chain: gli indirizzi con liquidazioni più gravi tendono a rientrare nel mercato con leva ancora più alta in tempi molto brevi. Non costituisce alcun segnale direzionale, ma è un'emozione20261027
Nove, il progetto che guadagna non significa che il rendimento per i detentori di token sia positivo
1. Grayscale ha elencato i dieci progetti crypto più redditizi, di cui cinque hanno un rendimento negativo per i detentori. Quindi la domanda è: quali token portano davvero un ritorno ai possessori?
2. Prima di tutto, come si calcola il rendimento
I guadagni del progetto vengono divisi: una parte va ai detentori, una parte viene usata per il riacquisto e la distruzione di token, e poi si sottraggono i nuovi token emessi; ciò che rimane è ciò che effettivamente ricevi.
3. HYPE 8,0%, LIT 7,9%, in cima alla classifica, CRV il peggiore con -5,5%
Il caso più tipico è JUP: il progetto stesso è redditizio, con un rendimento del 3,5%, ma il rendimento per i detentori è negativo (parlo come uno dei tanti possessori).
4. Il fatto che il progetto guadagni e che tu guadagni sono due cose diverse, quindi la prossima volta che vedi un token che distribuisce dividendi, devi prima guardare: quanti nuovi token ha emesso?
Se ne emette troppi, la quota per ogni token che possiedi diventa insignificante, è come imitare le banche centrali di vari paesi.
Dieci, nessuno compra al minimo, tutti stanno scappando?
1. Bitcoin ha oscillato ripetutamente intorno a 80.000; prima, quando si prevedeva un taglio dei tassi sui titoli di stato USA, il prezzo del token saliva, ma questa volta, con il forte calo dei tassi USA, token, azioni e oro sono tutti in calo. È chiaro che tutti sono spaventati e il denaro è corso verso i titoli di stato USA più sicuri.
2. Chi vuole comprare al minimo deve aspettare, perché molti sono ancora bloccati e appena c'è un piccolo rimbalzo qualcuno vende in perdita, quindi non riesce a salire. Questa volta tutti stanno scappando, non è un'opportunità.
Undici, il Giappone aumenterà i tassi, questa volta a dicembre, la banca centrale agirà insieme agli USA
1. Chi ha preso in prestito yen per fare trading con i token,27 ottobre, il Bitcoin perde la soglia degli 80.000$ causando liquidazioni per 1,3 miliardi di dollari, il mercato entra in una trappola di liquidità prima della decisione della Fed. Tuttavia, ci sono ancora movimenti anomali da approfondire nel caos.
BTC: attualmente a 79.965$ (-0,42%). Nel weekend ha toccato due volte gli 80.000$ senza riuscire a mantenerli, chiudendo a 79.841$. Le liquidazioni giornaliere sui derivati superano i 150 milioni di dollari, pesanti perdite per i long. Tuttavia, la fascia 77.000-80.000$ rappresenta un importante supporto strutturale, con contratti aperti stabili a 669.000 unità, le istituzioni non stanno abbandonando in massa.
ETH: attualmente a 2.320$ (-0,15%). Ha rotto la linea di tendenza ascendente a 2.350$, il funding rate è calato del 56% in 24 ore, la domanda di long con leva si è indebolita visibilmente. Gli ETF hanno registrato un deflusso netto cumulato di circa 1,18 miliardi di dollari a ottobre, Arthur Hayes ha anche liquidato pubblicamente le sue posizioni. La soglia di 2.300$ è una linea di difesa chiave a breve termine, se persa potrebbe amplificare la pressione sulle liquidazioni a causa degli elevati contratti aperti.
SOL: attualmente a 100,20$ (-1,50%). Un grande whale ha depositato 171.400 SOL (circa 17,3 milioni di dollari) in exchange in 3 giorni, la pressione di vendita continua. Dal punto di vista tecnico si è formato un pattern a testa e spalle, la neckline è proprio a 100$, se confermato il break daily si potrebbe scendere a 80$.
Le principali criptovalute sono generalmente sotto pressione, BTC mostra una relativa resistenza, ETH affronta una pulizia della leva, SOL è il più fragile tecnicamente. Prima della decisione della Fed, il sentiment di mercato è cauto, l'indice paura/avidità è solo a 43.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Tutte le notizie positive, ma i prezzi cadono tutti: BNB sbarca al Nasdaq ma si blocca a 750, i grandi detentori di SOL vendono e perde quota 100, XRP ottiene la licenza bancaria ma lotta ancora a 1,26
Tre criptovalute principali, tutte con buone notizie in mano, ma i prezzi sono sempre più onesti.
$BNB: suona la campana al Nasdaq, ma 750 è un soffitto rigido
Sbarcato ufficialmente al Nasdaq, l'attributo dell'asset subisce una rivalutazione strutturale, con un cambio di mano contro tendenza intorno a 745. Tuttavia, le medie mobili a 7, 20 e 50 giorni sono tutte sopra il prezzo, 750,92 è la resistenza definita per questa settimana.
$SOL: i grandi detentori hanno venduto 49 milioni di dollari in tre giorni
Scende sotto i 100 dollari, -17% in 30 giorni. Tre nuovi wallet sospettati di appartenere allo stesso grande detentore hanno trasferito 480.000 SOL in tre giorni, circa 49,17 milioni di dollari, 17,3 milioni sono finiti sugli exchange, i restanti 29 milioni sono ancora in attesa, se 98,51 non regge, la pressione di vendita accelererà.
$XRP: l'OCC ha approvato la banca, ma il prezzo non approva
Calato del 13,3% da ottobre. Ripple National Trust Bank ha ottenuto l'approvazione finale dall'OCC, la concentrazione delle posizioni dei grandi detentori è salita al 68,5%, il massimo in quattro anni. Ma il supporto tra 1,26 e 1,278 viene continuamente testato, la media mobile a 50 giorni a 1,4 non viene mai superata, le notizie positive non si sono tradotte in acquisti.
In sintesi: per BNB si guarda se 750 reggerà con volumi, per SOL se 98,51 reggerà, per XRP se romperà l'intervallo tra 1,26 e 1,278. Quando la narrazione e il prezzo si scontrano, fidati del prezzo
#本周将公布10月FOMC利率决议 Il ciclo di aumento dei prezzi di $MU per lo storage può trasformarsi in profitti sostenibili, e non solo in un premio per la scarsità? I server AI richiedono memoria ad alta larghezza di banda, ma l'espansione dell'offerta e le variazioni delle scorte dei clienti possono far invertire rapidamente il ciclo. SK Hynix e Samsung sono saliti oggi insieme al mercato azionario coreano, indicando che lo storage AI è ancora sotto osservazione; il lato opposto è un'aspettativa troppo piena. Se prezzo, spedizioni e scorte supportano la crescita in modo sincronizzato, manterrò un atteggiamento positivo; se l'offerta raggiunge la domanda, sarà necessario rivedere al ribasso le previsioni di profitto.Ieri, con una sola frase di Musk, ha schiacciato CoreWeave, Nebius, IREN e queste società "nuvola" emergenti; oggi all'apertura, questi titoli sono tutti schizzati di nuovo in alto, Nebius è salito direttamente dell'11%.
Lo stesso gruppo di azioni, in un giorno, una frase le fa crollare, un'altra le fa risalire. Molti cercano ragioni nelle oscillazioni, io vedo un'altra cosa: quando il prezzo di un settore può oscillare di sette-otto punti percentuali su una singola notizia, significa che non ha alcun ancoraggio di valutazione, si regge solo su emozioni e narrazioni.
Questi forti andirivieni non sono un segno di molte opportunità, ma una caratteristica della fase finale. Più si guarda il trambusto, più bisogna chiedersi: sto entrando per investire o per prendere l'ultimo testimone delle emozioni?#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
"Anteprima del bilancio di MicroStrategy: forte rimbalzo dei guadagni non realizzati in Bitcoin"
MicroStrategy sta per pubblicare il bilancio del terzo trimestre, con i guadagni non realizzati in Bitcoin che, seguendo il rimbalzo del mercato spot, hanno trasformato una perdita in un profitto. Il prezzo si è stabilizzato sopra la soglia degli 80.000 dollari, migliorando notevolmente il bilancio di questa grande posizione di MicroStrategy.
C'è sempre preoccupazione esterna riguardo ai costi degli interessi per l'emissione di obbligazioni da parte di MicroStrategy per acquistare Bitcoin, ma finché il prezzo di BTC rimane sopra gli 80.000, le spese fisse trimestrali di decine di milioni di dollari possono essere completamente coperte dal flusso di cassa del business software.
Il punto più importante del bilancio di fine ottobre sarà la rivalutazione a fair value secondo i nuovi principi contabili, con i guadagni non realizzati specifici, e i piani futuri di emissione di obbligazioni. $BTC Nella stessa direzione, ieri sera sono state fatte due cose opposte
Una categoria di prodotti ha assorbito da sola tutto il flusso netto in entrata degli ETF Bitcoin, mentre le altre dieci e più hanno avuto flussi pari a zero; nello stesso giorno, un'altra categoria di prodotti ha registrato un deflusso netto di oltre 100 milioni di dollari per un singolo prodotto, trascinando l'intero gruppo di ETF Ethereum in un deflusso netto. Uno monopolizza gli acquisti, l'altro monopolizza le vendite — i fondi non sono usciti, hanno solo concentrato l'esposizione nel canale più stretto.
$BTC circa 79.800. Un singolo prodotto ha interrotto il deflusso cumulativo di 770 milioni di dollari dei due giorni precedenti, ma gli altri prodotti non hanno partecipato, e per tutto ottobre gli ETF hanno comunque registrato un deflusso netto di circa 200 milioni. Il livello di 79.200 è stato testato due volte, la media mobile a 50 giorni è a 80.700; se non si recupera, si tratta ancora di una fase di correzione.
$ETH circa 2.310. Un singolo prodotto ha registrato un deflusso record, un altro ha avuto un piccolo afflusso controcorrente, ma è stato insufficiente. Più di 43,8 milioni di ETH sono in staking, pari a quasi il 36% dell'offerta, con la circolazione che continua a restringersi. Gli ETF vendono, lo staking blocca.
$SOL circa 100. Ieri gli ETF hanno registrato un deflusso netto di 8,23 milioni di dollari, con acquisti assenti consecutivamente. I 100 dollari sono passati da supporto a livello da confermare.
In una frase: la decisione sui tassi è unanimemente attesa ferma, ma il percorso di dicembre è ancora in fase di prezzatura. I fondi non sono usciti, hanno solo concentrato l'esposizione nel canale più stretto prima della riunione — i tre token aspettano tutti la stessa cosa: quando il canale si riaprirà.
Solo una registrazione del mercato, non costituisce consiglio d'investimento.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Il 27 ottobre, Bitcoin ha oscillato intorno agli 80.000 dollari, il settore AI è cresciuto del 7,71% nelle 24 ore guidando il mercato, con Quack AI in aumento del 252,24%. Meme ha seguito la tendenza, ELON2028 è salito del 16.413,4% in un solo giorno, mentre il "grande pesce" di BNB Chain è aumentato del 5.429,3%. Non è l'inizio della stagione degli altcoin, ma una speculazione locale in un mercato stagnante. SocialFi è in calo, il che indica che i fondi sono selettivi e non si disperdono indiscriminatamente. Perché Bitcoin è bloccato? Aspetto tecnico: il prezzo è sotto le medie mobili a 7 giorni (81.600), 25 giorni (82.750) e 50 giorni (81.850), superando solo la media a 99 giorni (76.200), una tipica configurazione ribassista; il supporto a 81.300 è stato rotto, il rimbalzo si scontra con la pressione di vendita di circa 874.000 BTC in portafoglio, l'RSI a 40,7 è debole ma non ipervenduto. Aspetto finanziario: gli ETF hanno registrato un deflusso netto di circa 174,5 milioni di dollari nel mese, il 27 ottobre c'è stato un afflusso netto di 110 milioni ma principalmente da un singolo prodotto IBIT; il saldo dei wallet degli exchange è aumentato di circa 100.000 monete in due settimane, Binance ha avuto un afflusso netto di 44.000 monete in 7 giorni, tutti potenziali pressioni di vendita. Il 22 ottobre sono state liquidate posizioni long per oltre 500 milioni di dollari, l'umore leva è diventato prudente. Un altro dettaglio: Bitcoin è sceso del 7,3% nell'anno, l'oro del 7,5% — quasi in sincronia, l'indipendenza del "gold digitale" come rifugio sicuro è stata indebolita. Logica profonda: un ciclo: mercato principale laterale → liquidazione della leva → fondi che si spostano verso asset ad alta elasticità → narrazione speculativa → ritorno o cambio di focus. Qui risiede anche la contraddizione: le istituzioni rappresentano il 95% del totale degli afflussiMeta ha nuovamente aumentato il suo piano di finanziamento in questa tornata: azioni più obbligazioni, puntando a raccogliere fino a circa 103 miliardi di dollari, tutto investito in AI. Nota questo movimento in sé — in passato queste mucche da soldi costruivano data center usando solo una frazione dei profitti; ora tocca a loro emettere azioni e obbligazioni per raccogliere fondi.
Da un lato c'è il pieno schermo di "la bolla AI sta per scoppiare", dall'altro le spese in conto capitale dei giganti sono sempre più grandi. Queste due cose non sono in contraddizione, sono proprio due facce della stessa medaglia: quando le aziende più redditizie devono fare affidamento su finanziamenti esterni per inseguire questa corsa agli armamenti, significa che il flusso di cassa libero non basta più.
La bolla potrebbe non scoppiare oggi, ma il modo in cui si mette mano ai soldi è già cambiato. Tu come la chiami, "fede" o "essere sopra le righe"?Alla vigilia del FOMC, il mercato è più sottile del previsto. La balena on-chain che ha aperto una posizione short su ETH a leva 5 a 2322 dollari, con una posizione a tutto capitale, ha già accumulato un profitto non realizzato di 950.000 dollari — io sono dalla sua parte.
$ETH, questa posizione short a leva 30 è stata aperta a 2383, il prezzo attuale è 2323, con un guadagno flottante del 75%. Il tasso di finanziamento è calato del 56% nelle ultime 24 ore, i long stanno riducendo la leva, anche la balena sta virando al ribasso. Dopo la rottura della trendline a 2350, i ribassisti hanno ripreso il controllo, per ora non ho intenzione di aumentare la posizione.
$BTC è ancora più netto. La soglia degli 80.000 è stata combattuta più volte, venerdì scorso gli ETF hanno registrato un deflusso giornaliero di 635 milioni di dollari, il premio su Coinbase è stato negativo per 33 giorni consecutivi. La mia posizione short è stata aperta a 81.662 e chiusa a 79.852, con un guadagno flottante del 44%, niente di esagerato, ma il timing è stato giusto — il FOMC probabilmente non interverrà, il vero fattore che pesa sul prezzo è la probabilità di un rialzo a dicembre che ha superato il 68%. Una pausa da falco è più snervante del rialzo stesso.
$BNB è l'unica posizione long, aperta a 731, prezzo attuale 731, senza guadagni o perdite. Ma è l'ancora più stabile nel mio portafoglio: un margine di mantenimento dell'826%, e il 19 ottobre sono stati bruciati 164 milioni di BNB, quindi l'offerta si sta restringendo. Il mercato può tentare di scuoterlo, ma non ci riesce.
Tre posizioni, due direzioni, una logica — non indovino il fondo, non inseguo i rimbalzi, aspetto le parole che arriveranno nella notte del 29 ottobre. #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 Vedendo la proposta di burn, ho avuto un po' quella sensazione familiare del ciclo precedente: la narrazione del mercato fa un giro completo e torna sempre alla quantità di offerta. La proposta della comunità Osmosis prevede di bruciare permanentemente 100 milioni di OSMO dal pool comunitario, circa il 12,6% dell'offerta totale attuale, ma per ora è solo una proposta.
La differenza questa volta è che queste monete erano già nel pool comunitario, non partecipano alla circolazione, ma in futuro potevano ancora essere spese nuovamente tramite governance. La mia interpretazione è che si passi da un "soft burn" a un burn permanente, eliminando principalmente la possibilità di un nuovo rilascio futuro; non si può interpretare il 12,6% come una riduzione diretta della quantità di token in circolazione sul mercato. Inoltre, l'inflazione è già azzerata, quindi non si tratta di compensare nuove emissioni con il burn.
Tendo a considerarlo un segnale positivo per le aspettative sull'offerta, non un segnale di rafforzamento della domanda. Il costo è che le risorse disponibili per la comunità diminuiscono, quindi la governance deve trovare un equilibrio tra certezza e flessibilità. Nel contesto del ciclo, continuerò a osservare la domanda reale di utilizzo, senza considerare le azioni sul lato dell'offerta come una crescita di per sé.#闪迪存储业务高增长能否延续？
#存储财报周提前暴动！闪迪：真成长还是利好出尽？
Il mercato azionario coreano ha dato il via: oggi il KOSPI ha chiuso in rialzo del 3,09%, SK Hynix è salita oltre il 5%, Samsung Electronics del 4%, con i capitali che anticipano la stagione dei risultati del terzo trimestre. Il 28 Hynix ha aperto le danze, il 29 SanDisk (SNDK) ha preso il testimone, il settore dello storage entra ufficialmente nella fase di realizzazione dei risultati.
SanDisk ha registrato nel trimestre scorso un fatturato di 8,97 miliardi di dollari, in crescita del 51% rispetto al trimestre precedente, con il business dei data center che è esploso con un aumento del 437%. Tuttavia, questa crescita apparentemente esplosiva nasconde preoccupazioni: due terzi dei nuovi ricavi derivano dall'aumento dei prezzi NAND, solo un terzo è trainato dalle vendite. La sostenibilità di questa crescita "guidata dai prezzi" è la principale sfida del report. L'azienda ha già indicato per questo trimestre un fatturato tra 10,3 e 10,8 miliardi di dollari, con il mercato che si aspetta un nuovo record, ma dopo il report di Western Digital il prezzo delle azioni è sceso anziché salire, un campanello d'allarme: non basta raggiungere gli obiettivi, la guidance del prossimo trimestre è la linea di vita.
Attualmente il mercato è diviso su tre grandi questioni: la domanda di SSD per data center AI continuerà a crescere rapidamente? L'offerta di NAND si espanderà causando un calo dei prezzi? Gli ordini a lungo termine saranno consegnati come previsto? Inoltre, i produttori nazionali hanno già segnalato una riduzione dell'entità degli aumenti dei prezzi, e la nube del picco ciclico non si è mai dissolta.
Sul mercato, SNDK è oscillato per giorni nell'intervallo 1220-1290, con una forte pressione di vendita tra 1280 e 1300. Le aspettative pre-report hanno già spinto il prezzo, ma al rilascio dei dati è facile che si verifichi un "effetto delusione". In termini operativi, evitare di inseguire i rialzi, concentrarsi sulla velocità di crescita dei ricavi del data center, sul margine lordo e sulla guidance del prossimo trimestre; in caso di superamento delle aspettative, si può pensare a una rottura, in caso contrario, attenzione a un possibile ritracciamento.$SOL ora è bloccato a $100. Sopra c'è ancora circa 29 milioni di dollari. Non è ciò che è già stato venduto, ma ciò che non è ancora stato mosso. La parte che rimane nelle mani delle balene è più grande di quella già venduta. Questa è la cifra più interessante da tenere d'occhio stasera.
Guardando indietro, tre portafogli hanno spostato circa 482.200 unità in tre giorni. Circa 49 milioni di dollari. Circa 17,3 milioni di dollari sono stati inviati agli exchange. Rimangono circa 29 milioni di dollari ancora fermi. Non è confermato se siano stati venduti o meno. Ma la direzione è chiara: si vende in debolezza, non in forza.
Le buone e le cattive notizie non coincidono. L'aggiornamento Alpenglow è già online. Il tempo di conferma è stato ridotto da circa 12,8 secondi al target di circa 150 millisecondi. Circa il 71% di $SOL è in staking, la circolazione è già piccola. JPMorgan ha anche portato un fondo monetario tokenizzato su $SOL. Ma l'ETF ha registrato deflussi per la terza settimana consecutiva, con un totale di circa 72,24 milioni di dollari a ottobre. Curiosamente, il deflusso settimanale è stato anch'esso di circa 17,3 milioni di dollari. Il prezzo è sceso di circa il 5% in 7 giorni e del 17% in 30 giorni.
Quindi ora non guardo a quanto bene sia l'aggiornamento, ma a quei 29 milioni di dollari se si muovono o meno. Se si muovono, sotto i $100 il prossimo supporto è a $98,27. Se non si muovono, $100 può ancora resistere un po'.$BTC 81000 resiste da tempo senza superare, attenzione all'attrazione delle opzioni al livello di 78000!
Osservando il grafico a livello orario, BTC ha incontrato una forte zona di offerta al livello tondo di 81.000. Le posizioni a breve termine accumulate in precedenza si sono trasformate in vendite passive, consumando notevolmente la spinta dei rialzisti.
Quattro giorni consecutivi di consolidamento laterale in realtà stanno scambiando tempo per spazio; se non entreranno nuovi capitali, la regola del calo dopo un lungo consolidamento probabilmente si verificherà.
Questa settimana il mercato sarà sicuramente turbolento. Dal calendario economico, la decisione sui tassi della Fed, i dati su PIL e inflazione di Europa e USA si intrecciano, insieme alla stagione delle trimestrali dei giganti tecnologici, ogni minimo movimento potrebbe scatenare forti oscillazioni.
Particolare attenzione al regolamento delle opzioni del venerdì pomeriggio, attualmente il punto dolente massimo è fissato precisamente a 78.000 dollari. Le regole di regolamento del mercato dei derivati spesso fanno convergere il prezzo verso il punto dolente.
Al momento si mantiene un orientamento ribassista a breve termine. Se sopra gli 81.000 si verifica un falso breakout rialzista, sarà una buona opportunità per entrare short dal lato destro.
$ETH $SOL
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SpaceX达成400亿美元GPU融资租赁协议
SpaceX ha raggiunto con Apollo il più grande accordo di finanziamento a noleggio di GPU della storia, per un totale di 40 miliardi di dollari, destinato all'acquisto dei chip Vera Rubin di Nvidia, per alimentare l'infrastruttura di calcolo del grande modello Grok di xAI. L'accordo dovrebbe concretizzarsi entro fine anno, con le apparecchiature consegnate a lotti nella prima metà del 2027, con un periodo di noleggio di circa 5 anni.
In parole semplici: non si tratta di un acquisto in contanti una tantum, ma di un modello di finanziamento a noleggio. Apollo finanzia l'acquisto dell'hardware e lo noleggia a SpaceX, alleviando significativamente la pressione sul flusso di cassa attuale, permettendo di continuare a potenziare la corsa agli armamenti dell'AI, con benefici diretti per Nvidia e la catena industriale dei server AI, stimolando nel breve termine l'appetito per il rischio nel settore tecnologico e indirettamente influenzando l'umore degli asset crittografici.
Tuttavia, i rischi non vanno sottovalutati. Un noleggio a lungo termine di grande entità implica un esborso rigido e continuativo di canoni, rappresentando un investimento di capitale pesante. Se in futuro la domanda di calcolo da parte dei clienti AI dovesse diminuire o i prezzi del calcolo diventassero più competitivi, i costi elevati del noleggio potrebbero diventare un peso. Allo stesso tempo, un grande finanziamento può causare un effetto di drenaggio di liquidità dal mercato.
Il mio punto di vista: la notizia rappresenta un beneficio fondamentale a medio-lungo termine per il calcolo, ma nel breve termine è più uno stimolo emotivo, quindi non bisogna inseguire i rialzi senza criterio. Il nodo centrale nel settore AI rimane l'equilibrio tra spese in conto capitale e realizzazione dei profitti.
Non investire pesantemente su notizie positive. Osserva la sostenibilità del settore AI nel mercato azionario USA; se la crescita si indebolisce, si può provare a vendere allo scoperto con posizioni leggere; se gli ordini di calcolo continuano ad arrivare e i flussi di capitale nel settore persistono, allora si può seguire il trend rialzista, mantenendo sempre uno stop loss rigoroso e controllando la dimensione delle posizioni. Io ritengo che SK Hynix probabilmente supererà leggermente le aspettative, ecco i numeri direttamente:
Utile operativo superiore al consenso di 77.000 miliardi: probabilità 60–65%, la mia stima centrale è tra 78–79.000 miliardi di won coreani
- Ma raggiungere gli ottimisti con 80.000 miliardi (Meritz, IBK e simili): solo circa il 30%
Le tre ragioni principali per una revisione al rialzo sono:
1. **La previsione di Samsung è una forte conferma indiretta**: la previsione di utile operativo di Samsung per il Q3 è di 107,4 miliardi, +782% su base annua, il che indica che l'intero settore della memoria nel Q3 è stato più caldo di quanto previsto dal mercato. La struttura dei prodotti di SK Hynix è migliore di quella di Samsung (con una quota maggiore di HBM e prima quota di mercato), con il settore in crescita così, è più probabile che si collochi nella parte alta dell'intervallo previsto.
2. **Il vento favorevole dei prezzi ha attraversato tutto il trimestre**: dopo due forti aumenti dei prezzi contrattuali DRAM nella prima metà dell'anno, nel Q3 i prezzi sono rimasti elevati e in crescita, HBM4 ha iniziato a riconoscere integralmente i ricavi da questo trimestre, sia volume che prezzo sono in aumento.
3. **In questo ciclo SK Hynix non ha ancora sbagliato**: il Q2 è stato un copione da "beat" con un aumento del prezzo delle azioni del 36%, un business con capacità esaurita, spedizioni e prezzi praticamente senza margine di sorpresa al ribasso.
L'unica variabile che potrebbe trascinarlo al di sotto della linea è **il tasso di cambio del won coreano** — la società di brokeraggio ribassista DS (che prevede solo 70,1 miliardi) basa tutta la sua logica sul rafforzamento del won che erode i profitti. La bolla dell'AI in Cina è già scoppiata,
l'indice STAR50 cinese, che traccia le più grandi aziende nazionali di AI e chip, è crollato del 40% in meno di quattro mesi,
questa è l'opportunità storica di cui Ren Zeping ha parlato per un anno?
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
$ZEC $SOL $SNDK Meta avvia un finanziamento di circa 35 miliardi di dollari; a prima vista sembra che ci siano più fondi per la costruzione di AI, ma guardando più a fondo, gli azionisti devono considerare molte più cose.
Questa operazione include l'emissione di azioni ordinarie e l'emissione correlata di azioni privilegiate convertibili obbligatorie. L'azienda ha anche proposto un piano di emissione ATM successivo di circa 60 miliardi di dollari, ma quest'ultimo non ha ancora termini specifici di attuazione definiti, quindi non si possono considerare entrambe le parti come già incassate.
Ciò che mi interessa di più è il rendimento per azione.
L'azienda ottiene nuovi fondi, può costruire più infrastrutture e potrebbe anche creare un'attività più grande. Ma se il numero di azioni aumenta con il finanziamento, quanto riceveranno alla fine i vecchi azionisti dipenderà dai profitti generati dal nuovo investimento e se questi possono coprire l'effetto diluitivo corrispondente.
Quindi, "l'azienda guadagnerà di più in futuro" non è sufficiente per risolvere questo problema. Gli azionisti vogliono vedere che il profitto e la capacità di generare liquidità per ogni azione migliorino.
Sostengo investimenti con ritorno. Meta ha già un'attività consolidata e le condizioni per fare costruzioni a lungo termine, questo è degno di riconoscimento. Ma quando l'importo del finanziamento diventa sempre più grande, è anche molto normale che il mercato chieda l'efficienza degli investimenti.
Ottenere i soldi è un progresso, spendere per ottenere un ritorno è il risultato. Di fronte a cifre come 35 miliardi di dollari, sono entusiasta, ma dopo l'entusiasmo voglio ancora sapere: una volta completata questa espansione, quanto varrà di più quell'azione che i vecchi azionisti hanno in mano?
#Meta启动350亿美元融资，支持AI基建 “Dopo l'hard fork, la fede nell'‘immutabilità’ di CORE è ancora valida? I dati ti dicono la vera risposta”
Molti detentori, dopo l'incidente della vulnerabilità, si chiedono: l'hard fork d'emergenza romperà la fede fondamentale nell'immutabilità della blockchain pubblica? Dal punto di vista tecnico, questo hard fork d'emergenza di CORE è stato ufficialmente definito come un aggiornamento in avanti, senza rollback delle transazioni storiche come nell'evento DAO di Ethereum, e non annulla le transazioni già confermate dagli utenti. I token in eccesso rimasti negli indirizzi coinvolti nella vulnerabilità sono stati distrutti direttamente secondo le regole di aggiornamento del protocollo; tuttavia, i 69 milioni di token fantasma già trasferiti a portafogli esterni prima del fork sono stati riconosciuti validi nelle transazioni on-chain, senza recupero forzato.
✅ Dal punto di vista del registro contabile: le transazioni storiche non sono state modificate, tecnicamente è stata mantenuta la linea di base dell'immutabilità, che è anche la base di fiducia più cruciale della narrazione CORE BTCFi. Se il team di progetto avesse fatto rollback arbitrariamente del registro, nessuno avrebbe osato mettere in staking BTC su questa catena. Ma la fede ha subito delle crepe: 1. La vulnerabilità d'emergenza stessa dimostra che il modello economico del protocollo ha difetti, esponendo i rischi del codice di base; 2. Sebbene non ci sia stato rollback delle transazioni storiche, questa crisi ha fatto capire al mercato che, in caso di vulnerabilità gravi, il team di progetto ha un forte potere di spingere un hard fork d'emergenza per modificare le regole del protocollo; 3. A ciò si aggiunge il continuo ritiro dei nodi di validazione ufficiali, con un calo della decentralizzazione della rete. In sintesi: la storia del registro non è stata alterata, la linea tecnica dell'immutabilità è stata salvaguardata; ma la fiducia del mercato nella stabilità a lungo termine di questa catena è stata gravemente danneggiata dall'incidente della vulnerabilità.La domanda di chip AI personalizzati di $AVGO è in crescita, ma la concentrazione dei clienti potrebbe essere sottovalutata? L'espansione dei data center supporta gli ordini di reti e acceleratori, ma il ritmo di spesa di pochi grandi clienti amplificherà la volatilità dei ricavi. L'aumento del costo del finanziamento per l'infrastruttura AI è un fattore negativo. Se la visibilità degli ordini si amplia e il flusso di cassa del software è stabile, la crescita sarà più resiliente; se i clienti riducono gli investimenti o le consegne sono concentrate, la valutazione dovrà essere scontata."Il "divario dei dati" degli oracoli: chi riceve sussidi e chi incassa denaro vero?
Gli oracoli sono le stazioni di comunicazione nel mondo on-chain. Tuttavia, il modo in cui diversi progetti catturano valore determina se sono "fiori in serra" limitati a un settore specifico o "affittuari indipendenti" che attraversano i cicli.
Confronto tra questi tre asset:
$PYTH: domina nei dati di RWA perpetui e mercati predittivi, con un ARR di 11,5 milioni di dollari. Ma la sua struttura di entrate è orientata a scenari finanziari specifici; se il trading di derivati rallenta e il volume di chiamate dati diminuisce, anche i ricavi subiranno pressioni al ribasso.
$API3: promuove principalmente il rimborso OEV, e la DAO ha approvato una proposta per utilizzare parte delle entrate per il riacquisto sul mercato secondario. Il problema è che l'attuale scala assoluta di OEV è piccola e dipende fortemente da pochi protocolli di prestito. Senza nuove DApp adottanti, i ricavi sono vulnerabili alle fluttuazioni di un singolo ecosistema.
$LINK: una base versatile. Dall'asset RWA cross-chain all'integrazione con giganti tradizionali come Swift, copre le esigenze di base di tutto il settore. Grazie all'ampia integrazione, può resistere all'impatto del declino di un singolo settore. Ma è necessario riconoscere obiettivamente che la scala di cattura del token, rispetto all'enorme volume di transazioni, è ancora in attesa di una piena espansione.
Riflessione🤔:
I progetti legati a un singolo ecosistema rischiano di esaurire la liquidità durante i mercati ribassisti; mentre le basi versatili hanno una domanda ampia, ma è importante anche monitorare la profondità della trasmissione del valore del token. Un vero fossato difensivo deriva da una domanda imprescindibile in tutto il settore e deve avere un meccanismo rigido che converta il volume di affari in acquisti reali.$ETH ETF ha registrato un deflusso di 88,58 milioni, ma Fidelity sta comprando, BlackRock sta vendendo, questo si chiama rotazione, non ritiro
Il 27 ottobre, l'ETF spot ETH ha avuto un deflusso netto di 88,58 milioni di dollari, con BlackRock ETHA che ha registrato un deflusso giornaliero di 104,7 milioni, il più grande deflusso giornaliero mai registrato per questo fondo; tuttavia, Fidelity FETH nello stesso giorno ha avuto un afflusso netto di 16,13 milioni, essendo l'unico prodotto a registrare un afflusso positivo quel giorno.
La maggior parte delle persone vede le parole "deflusso netto" e conclude che "le istituzioni stanno uscendo". Ma i clienti di BlackRock e quelli di Fidelity non sono mai gli stessi soldi. ETHA ha un grande volume e movimenti rapidi, più vicino a una finestra di ribilanciamento per allocazioni macro; FETH ha un volume più piccolo e maggiore adesione, più vicino a fondi a lungo termine. Un grande investitore esce, un investitore medio entra, il saldo netto è negativo, ma la struttura non è unilaterale.
Quello che bisogna davvero guardare non è "quanto è il deflusso", ma chi prende in carico dopo il deflusso e a quale prezzo. Se l'afflusso da parte di Fidelity continua e il deflusso di ETHA si riduce, ETH formerà un fondo di rotazione intorno a $2.300, non un fondo di crollo. Al contrario, se anche FETH inizia a defluire, allora sarà un ritiro completo su tutta la linea.Domani mattina Hynix pubblicherà il bilancio, diamo un'occhiata anticipata a tre token di storage
$SNDK 1240, SanDisk produce NAND, non HBM 💾
I server AI richiedono grandi memorie flash, la domanda di NAND e SSD aziendali cresce di conseguenza. Ma attenzione, SanDisk produce NAND, che è un segmento diverso dall'HBM prodotto da Hynix. Se domani i dati di Hynix sull'HBM4 supereranno le aspettative, l'intero settore dello storage ne trarrà beneficio, SanDisk salirà ma con minore elasticità; se non saranno all'altezza, scenderà.
$xMU 896, Micron aspetta i dati degli ordini di Hynix 🧠
Micron produce DRAM, l'HBM è il suo business incrementale, 896 è direttamente legato al ciclo spot. Domani Hynix pubblicherà i dati sulle spedizioni e gli ordini di HBM4 del Q3; come concorrente, Micron va valutata in confronto a Hynix. Se Hynix supera le aspettative significa che la domanda di HBM è forte, e Micron ne beneficerà; se non le raggiunge, tutto il settore HBM si raffredderà.
$SLX 0.0524, asset in affitto poco influenzati dal bilancio 🏭
Solstice ha frazionato i diritti d'uso a lungo termine di un impianto di wafer in quote on-chain con affitti trimestrali, i contratti di locazione sono fissi e non variano con il mercato spot. Domani, indipendentemente dal bilancio di Hynix, la logica di flusso di cassa di SLX non sarà direttamente influenzata. Appartiene al settore RWA, punta a rendimenti stabili, non agli ordini HBM4.
Questo articolo è solo un'analisi di mercato e non costituisce consiglio d'investimento.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ SHAZ ha fatto due giorni consecutivi in rialzo——token xSHAZ su OKEx a 25,02, +7,52%, nelle 24h è passato da 21,87 a 26,06, tutte le medie mobili sono state superate, con un turnover del 2,44% che è considerato attivo per un token; sul titolo sottostante, il mercato azionario USA è aperto, ieri ha chiuso a 23,5 e stamattina è salito direttamente del +5,9% a 24,92, due giorni consecutivi in crescita.
Qual è il motore? Il settore AI è davvero caldo in questa fase——Anthropic ha depositato il modulo per l'IPO, accendendo tutto il settore, Nvidia è salita del +2,39%, i capitali stanno comprando azioni AI che non sono ancora salite del tutto; SharonAI è una holding di infrastrutture AI, con una capitalizzazione di soli 800-900 milioni, con una volatilità maggiore rispetto ai giganti, e la finestra dei risultati del Q2 si avvicina, il mercato sta anticipando le aspettative.
La mia valutazione: questo è un tipico caso di elasticità di un piccolo capitale in un mercato settoriale——un +5,9% sul titolo sottostante è una crescita modesta per i giganti AI, ma per una società con una capitalizzazione di 800 milioni significa spazio a due cifre; il prezzo su OKEx a 25,02 è leggermente superiore al titolo sottostante a 24,89, la differenza di prezzo è piccola, la direzione è la stessa.
Segnali da monitorare: se 26,06 (massimo 24h) può essere superato con volumi; se il titolo sottostante riesce a mantenere il massimo intraday di 24,92, la probabilità di continuare a salire è alta; la cosa più importante è il giorno dei risultati del Q2——sarà il catalizzatore per la realizzazione o per una presa di profitto.
#SHAZ #SharonAI #tokenazioniamericane
Non è un consiglio di investimento, DYOR#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落
#霍尔木兹“和解”是烟雾弹？
Il Qatar ha proposto un "piano di concessioni reciproche di cinque giorni", il mercato ha immediatamente scambiato aspettative di navigazione libera, il Brent è sceso dal picco temporaneo a circa 110 dollari, il WTI è sceso sotto i 101 dollari.
Ma questa è solo una situazione di "pricing da titolo": l'Iran ha negato immediatamente l'esistenza del piano, sette condizioni chiave sono irremovibili — gli Stati Uniti devono prima rimuovere il blocco, sbloccare gli asset e cancellare tutte le sanzioni, solo allora si discuterà della navigazione; non ci sono progressi sostanziali sulle divergenze nell'ordine di esecuzione.
Più preoccupante è che, parallelamente alle dichiarazioni diplomatiche, l'esercito americano è pronto a colpire l'Iran entro 96 ore, con una finestra d'azione molto probabilmente dopo le elezioni di metà novembre; i ribelli Houthi hanno nuovamente attaccato i gasdotti di petrolio est-ovest dell'Arabia Saudita — l'unica via di rifornimento alternativa al di fuori dello Stretto di Hormuz, e se le stazioni di pompaggio si fermano, il cuscinetto di approvvigionamento globale di petrolio sarà completamente azzerato.
Il premio per il rischio di guerra è salito al 10% del valore della nave, i costi di trasporto sono elevati, il rischio reale di fornitura non è diminuito di un centesimo, il calo del prezzo del petrolio è solo un temporaneo allentamento a livello di aspettative.
La catena di trasmissione macroeconomica è già saldata: l'alto prezzo del petrolio spinge l'inflazione → le aspettative di taglio dei tassi della Fed continuano a scendere → manca il flusso di nuovi fondi per gli asset rischiosi. BTC si muove ripetutamente intorno alla soglia degli 80.000, non è affatto un disturbo emotivo geopolitico, ma è strettamente schiacciato dalla dura logica "prezzo del petrolio-inflazione-tassi".
Se questa settimana il FOMC menzionerà ancora il rischio di inflazione energetica, la pressione sugli asset rischiosi aumenterà solo. Non interpretate le notizie di negoziati come un segnale di riconciliazione, la carta vincente del gioco geopolitico non è mai sul tavolo delle trattative. $BTC $BZ Perché l'attenzione dopo il report finanziario di $TSLA si è spostata dalle consegne al flusso di cassa e alla realizzazione della guida autonoma? Oltre al business automobilistico, il racconto di Robotaxi e AI aumenta la valutazione a lungo termine, ma ricerca e sviluppo, riduzioni di prezzo e espansione della produzione influenzeranno i margini di profitto. Anche le variazioni dei tassi prima del FOMC influenzano la valutazione delle azioni di crescita. Se i ricavi da software, i profitti delle consegne e il flusso di cassa libero migliorano simultaneamente, la logica ottimistica è più solida; se i progressi della visione sono lenti e i margini lordi dell'auto sono sotto pressione, adotterò un approccio più prudente.BTC è attualmente quotato tra circa 79.600 e 80.000 dollari, oscillando ripetutamente intorno alla soglia degli 80.000 dollari. Il prezzo è inferiore alla SMA a 50 giorni di circa 81.866 dollari e anche sotto il livello di ritracciamento di Fibonacci del 23,6% a 80.370 dollari. FxPro indica che la rottura della media mobile a 50 giorni e il mancato supporto delle zone di resistenza di maggio e settembre suggeriscono che la tendenza al ribasso potrebbe continuare. Sul lato inferiore, ogni volta che si toccano i 79.400-79.600 dollari c'è domanda di acquisto, mentre la resistenza principale si trova tra 80.500 e 80.800 dollari. Dal punto di vista delle notizie, ci sono tre linee di tensione. Dal 22 al 23 ottobre, l'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto superiore a 770 milioni di dollari, con 636 milioni in un solo giorno giovedì, il più grande da giugno; Strategy ha sospeso gli acquisti per cinque settimane consecutive, la scorsa settimana ha utilizzato 204,9 milioni di dollari per riacquistare azioni privilegiate invece di acquistare asset. Tuttavia, Wintermute ha chiarito di non essere ribassista, ma di mantenere cautela in attesa della pubblicazione del FOMC e del PCE e del recupero di BTC sopra 82.500 dollari. Mercoledì la probabilità che la Fed mantenga i tassi invariati è circa del 90%, ma la probabilità di un aumento a dicembre è salita al 68%, con una pausa aggressiva che rappresenta il vero rischio. 76.000 dollari sono riconosciuti dalle istituzioni come il prossimo supporto sostanziale, più importante della soglia psicologica degli 80.000 dollari. $BTC $ETH $SOL Questi dati long/short mi danno un'unica sensazione: il rapporto long/short di BTC è sceso a 0,77, mentre i piccoli investitori sono saliti oltre 2,3; per ETH è ancora più estremo, rapporto long/short a 0,67, con i piccoli investitori che arrivano a 3,4. Da una parte si compra disperatamente, dall'altra si ritira lentamente, si combattono a vicenda, non è una direzione, è una scommessa. Senza contare che nelle operazioni a breve termine, la maggior parte degli scambi è di vendita, ogni acquisto dei piccoli investitori corrisponde esattamente a un ordine di vendita dei grandi investitori.
ZEC è esattamente l'opposto, rapporto long/short a 0,85, i grandi investitori sono più long, i piccoli più short, e considerando che è quello con l'aumento di posizione più aggressivo e il prezzo più solido, la forza non è finta. Ma la sua dimensione è quella che è, più una moneta è indipendente, meno c'è chi compra durante i ritracciamenti; si può apprezzare, ma non si insegue.
SOL è il più tranquillo, le posizioni aumentano, ma a breve termine si è già allentato, la gente si aggira vicino ai livelli chiave, senza una direzione chiara non forziamo una direzione, finché non si decide chi vince al livello chiave, non ci metto mano.
D'ora in poi guarderò due cose: la fiducia dei consumatori di stasera e la riunione sui tassi di giovedì all'alba. Le posizioni sono ancora alte, la leva non è diminuita, se i dati crollano in modo concorde, i primi a soffrire saranno sicuramente i piccoli investitori più esposti su ETH. Un rapporto dei piccoli investitori a 3,4 è un estremo, o questa volta hanno ragione, o il carburante è accumulato; io scommetto sulla seconda. C'è un altro aspetto: questi dati sono a breve termine, cambiano più velocemente di una pagina, li uso solo per decidere la strategia di stasera, non per la direzione, che deve ancora essere decisa da posizioni e dati insieme.
La mia strategia: prima che arrivino i dati non prendo posizione, un rimbalzo senza volume lo considero un falso segnale, aspetto che i grandi investitori si muovano per primi, poi seguirò 👀.IBM, Oracle e Intel si sono unite per opporsi alla tokenizzazione azionaria di OKX/ICE, con già 26 emittenti contrari. Io invece penso che questa cosa andrà avanti — nessuno si preoccupa di bloccare qualcosa che non rappresenta una minaccia.
SNDK perpetual ora è a 1258,7, +1,7% nelle ultime 24 ore; il mercato azionario USA ha chiuso ieri sera a 1255,58, +1,42%, i prezzi sono molto vicini, con uno spread inferiore allo 0,3%. L’ottimismo sui chip persiste, SK Hynix è salita del 5%, Morgan Stanley dice che la correzione dei titoli tecnologici sta per finire.
Questo business riguarda i profitti degli emittenti e dei broker, è normale che si siano uniti per scrivere una lettera di protesta. Io uso questi token come strumento per il trading notturno, posso seguire il mercato anche quando la borsa USA è chiusa. Per un investitore retail preoccuparsi delle grandi banche è superfluo, ma io sto davvero monitorando questo spread.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Ho già perso soldi con numeri interi come 100: l'ultima volta che è sceso sotto, ho inseguito, ma era un falso crollo, ho dovuto fare avanti e indietro due volte prima di liberarmene. Quindi oggi, se SOL tocca di nuovo 100, la mia prima reazione non è comprare al minimo, ma aspettare che si stabilizzi.
Il minimo intraday è stato 99,11, secondo OKX è 99,17, ora è risalito a circa 100,7 e sta oscillando. Il tasso di finanziamento è 0,0066% per livello, neutro; la posizione aperta sui contratti è di 324 milioni di dollari, la leva non è né scesa né aumentata. Anche BTC fa lo stesso gioco, minimo a 79.455, ora 80.259, la soglia degli 80.000 viene attraversata avanti e indietro.
La Federal Reserve si riunisce in questi giorni, prima della decisione non voglio scommettere sulla direzione ai numeri interi. Se 100 viene rotto o meno, aspetto la chiusura per vedere da che parte si posiziona, poi cambierò idea.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Le aspettative di mercato per il Q3 di SK Hynix sono già estremamente elevate:
Ricavi circa 98,2 trilioni di won coreani
Utile operativo circa 77 trilioni di won coreani
Margine operativo vicino al 78%
In altre parole, tutti stanno aspettando un bilancio storico.
Perché io sono ancora propenso a un superamento?
Il primo motivo è il più diretto:
L'aumento dei prezzi della memoria.
Il mercato stima che l'ASP del DRAM nel Q3 sia aumentato di circa il 21%-22% su base trimestrale.
SK Hynix è tra i maggiori beneficiari di HBM e DRAM di fascia alta, quindi un aumento di prezzo così significativo ha un enorme impatto sulla redditività.
Il secondo motivo è che alcuni concorrenti hanno già anticipato i risultati.
Il report di Micron a fine settembre è stato eccezionale, con una domanda molto forte per AI, HBM e memoria server.
Anche il profitto preliminare di Samsung per il Q3 ha superato leggermente le aspettative di mercato, e la logica principale è:
AI compra potenza di calcolo → compra GPU → le GPU richiedono HBM → la fornitura di DRAM standard è compressa → i prezzi della memoria continuano a salire.
SK Hynix si trova proprio nella posizione più vantaggiosa di questa catena.
Ma perché non oso scommettere su un "superamento enorme"?
Perché c'è un'incognita:
HBM4.
Il mercato aveva grandi aspettative per l'aumento di volume di HBM4, ma ora ci sono notizie che il ritmo e l'ottimizzazione della produzione di NVIDIA Rubin potrebbero far sì che le spedizioni di HBM4 di SK Hynix nel Q3 non siano così rapide come si pensava.
Inoltre, le aspettative di mercato sono già molto alte.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
SK海力士：$6.25 è proprio una "sfida da superare il consenso"
Calcolato su 1 ADS = 0,1 azioni, 1.330 won coreani/dollaro, aliquota fiscale del 24%: $6,25/ADS corrisponde a un utile operativo di circa 78,7 trilioni di won coreani, superiore al consenso FnGuide di 76,96 trilioni di 1,7 trilioni (+2,3%); ogni 1 trilione di won di utile operativo ≈ $0,078 per azione.
Gli analisti sono divisi a metà su questo prezzo: Citi 81,3, Meritz 80,1, SK Securities 79,0, JPMorgan 78,0 sono sopra la soglia, DS Investment Securities 70,1 è sotto la soglia. Domani mattina, oltre ai numeri, un piano aggiuntivo di ritorno agli azionisti da 50–60 trilioni di won (incluso il primo dividendo speciale storico di circa 16 trilioni) potrebbe influenzare il prezzo delle azioni più dell'EPS; dopo il record del Q2, il prezzo delle azioni di questa società è invece sceso del 9%, ritirandosi del 54% dal picco di giugno.
Da notare inoltre: questo ADR SKHY attualmente ha un premio rispetto alle azioni coreane di circa il 41% ($142,62 corrispondenti a 134.100 won coreani ≈ $101). $6,25 è il valore basato sui fondamentali, indipendente dal premio, ma detenere ADS comporta un rischio aggiuntivo di convergenza del premio.Facendo i conti, una posizione nominale di 1.830.100 USD divisa per 3 corrisponde a un margine approssimativo di circa 610.000 USD. Core Trader 67 ha appena aperto una posizione short su BTC con leva 3x, posizione di 22,79055 BTC; prima valuto l'esposizione al rischio, senza affrettarmi a concordare con la direzione.
① Il valore nominale è circa 1.830.100 USD. Questa è la scala dell'effetto della variazione di prezzo, non può essere considerata come capitale effettivamente investito.
② La distanza approssimativa per il liquidazione forzata con leva 3x è circa il 33%. Questo è solo un calcolo basato su 1÷leva, senza considerare il margine di mantenimento e altri fattori, quindi non è la linea effettiva di liquidazione.
③ Il prezzo di riferimento è 80.300 USD. Non corrisponde al prezzo medio di posizione confermato, quindi non può essere usato per calcolare con precisione il margine di sicurezza di questa posizione short.
Il mio giudizio è che la leva di questa posizione non è aggressiva, ma un importo elevato non significa che la previsione ribassista sia più accurata. Ora voglio vedere se continuerà ad aumentare la posizione e come cambierà il prezzo medio; una singola apertura short non è sufficiente per trarre conclusioni sulla direzione.$UNITREE Dopo il calo di interesse, su cosa si basa UNITREE per sostenere la valutazione?
La conferenza fisica si è conclusa con successo, le direzioni tecnologiche e le pianificazioni di prodotto attese dal mercato sono state tutte presentate, ma dopo l'entusiasmo iniziale, l'atteggiamento degli investitori è diventato più cauto. Questo sentimento "ribassista" non nega il valore a lungo termine, ma riconosce il chiaro divario tra aspettative, realtà e valutazione.
Innanzitutto, le aspettative sono state anticipate eccessivamente, con un allungamento dei tempi di realizzazione. Prima della conferenza, il mercato aveva già incorporato nel prezzo immaginari positivi come nuovi prodotti di grande rilievo, ordini consistenti e un'esplosione della commercializzazione. Tuttavia, quanto effettivamente rivelato riguarda principalmente piani a lungo termine per i prossimi 1-3 anni, senza ordini sostanziali immediatamente confermati né prodotti maturi in grado di generare profitti immediati.
Il fondatore ha anche ammesso che la piena maturità della tecnologia core e la piena operatività su larga scala richiederanno ancora tempo. La fase di "speculazione sulle aspettative" è ufficialmente terminata, e ora si dovrà affrontare un lungo periodo di concretizzazione, con un naturale raffreddamento dell'umore nel breve termine.
In secondo luogo, la valutazione ha superato le performance, mancando di un supporto solido. Sia gli asset correlati che la valutazione di mercato hanno già anticipato la crescita per i prossimi anni, ma a livello operativo ci sono ancora delle lacune: la maggior parte degli ordini attuali proviene da università e istituti di ricerca, mentre gli acquisti su larga scala nel settore industriale e consumer non si sono ancora concretizzati; la crescita dei ricavi rallenta e l'efficienza dei profitti è inferiore alle aspettative; in particolare, i token correlati si basano solo sull'interesse dell'ecosistema, senza alcun legame ufficiale con la gestione aziendale, senza dividendi e senza valore azionario, essendo essenzialmente guidati dall'umore del mercato, e una volta che l'interesse cala, manca un supporto intrinseco.110 milioni di dollari sono entrati tutti in BlackRock, ma Bitcoin non è riuscito a superare gli 80.000 dollari
Lunedì l'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato un afflusso netto di 110,3 milioni di dollari, interrompendo due giorni consecutivi di calo.
Tuttavia, tra i 12 prodotti, solo BlackRock IBIT ha avuto movimenti, mentre gli altri 11 sono rimasti a zero.
Nello stesso giorno, l'ETF Ethereum ha registrato un deflusso di 88,58 milioni di dollari, mentre SOL e XRP hanno avuto deflussi rispettivamente di 8,23 milioni e 3,61 milioni di dollari.
I soldi non sono tornati, è rimasta solo una società a comprare.
Il prezzo attuale di Bitcoin è circa 79.700 dollari, con un massimo nelle 24 ore di 80.700 dollari.
Penso che: più i soldi delle istituzioni si concentrano, più è difficile far salire il prezzo; un solo operatore non può sostenere gli 80.000 dollari, quindi osservo senza inseguire.
Livello di invalidazione: afflusso netto per tre giorni consecutivi e ritorno giornaliero sopra i 200 milioni di dollari, oppure Bitcoin chiude con un volume superiore a 83.300 dollari.
Questa sera la Fed si riunisce, venerdì scadono opzioni per 11 miliardi di dollari, la volatilità aumenterà, da che parte scommetti?
A: gli 80.000 dollari reggono B: prima vediamo i 77.600 dollari
$IBIT $BTC $ETH
#Bitcoin #ETFOltre alla Federal Reserve, questa settimana c'è un rischio facile da trascurare!
Venerdì la BOJ, la Banca del Giappone, terrà la sua riunione sui tassi. Il mercato si aspetta generalmente nessun aumento a ottobre, ma la pausa può essere di due tipi: pausa da falco o pausa da colomba. Se questa volta non si muovono, ma preparano chiaramente un aumento a dicembre, gli asset rischiosi e le operazioni di carry trade tra USD e JPY saranno sotto pressione.
In precedenza la BOJ voleva portare l'inflazione al 2%, ora i funzionari hanno cambiato idea, temendo che l'inflazione oltrepassi il 2% e non si riesca a contenerla. Se l'inflazione sale, questa sarà una pausa da falco, che farà salire i rendimenti dei titoli di stato giapponesi e rafforzerà lo yen.
La Federal Reserve pubblicherà prima i risultati; combinando i due scenari, se la Fed è più accomodante e la BOJ più aggressiva, lo spread tra i tassi USA e Giappone si restringerà, riducendo la liquidità.
Inoltre, la notizia arriverà nel finale di venerdì, quando la liquidità è scarsa e la volatilità può facilmente aumentare. Questo è un rischio nascosto per la fine della settimana, non fissatevi solo sull'FOMC.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $ETH ha registrato un calo mensile vicino al 15%, sottoperformando significativamente BTC. Le notizie sono negative: l'ETF spot su ETH ha registrato deflussi netti per 4 settimane consecutive, con un deflusso settimanale di 225 milioni di dollari e un deflusso netto mensile cumulativo di circa 1,225 miliardi di dollari, invertendo la tendenza di crescita di agosto-settembre.
L'incertezza nella classificazione regolamentare ha portato a un abbassamento della priorità di allocazione da parte delle istituzioni; il miglioramento di Cancun è stato sostanzialmente assorbito, e non si è ancora formato un nuovo consenso narrativo. A livello di ecosistema, i progressi di L2 si sono rallentati, la pressione di vendita dovuta allo sblocco dei token si è sommata, il valore bloccato in DeFi è diminuito, e utenti e capitali sono stati deviati verso SOL e altri; i costi elevati del gas e le carenze nell'esperienza utente continuano a essere messi a confronto.
La pressione sul fronte dei capitali è evidente: il 26 ottobre si è registrato un deflusso netto giornaliero di 88,58 milioni di dollari, in netto contrasto con l'afflusso netto di BTC; la quota degli ETF è scesa dal 30% a circa il 20%.
I dati on-chain mostrano un aumento del saldo degli exchange, una diminuzione del valore bloccato su base mensile di circa l'8%, deflussi netti continui di fondi cross-chain, e un chiaro "voto con i piedi" all'interno dell'ecosistema.Il sito ufficiale di $CORE mostra 13 nodi verificati, ma in realtà sono ancora 16, non so se tre stanno uscendo, la quantità di Bitcoin in staking è diminuita di oltre trecento rispetto a ieri. Sta per crollare?Il rialzo è avvenuto prima dell'apertura, il giudizio sul rischio di stasera deve essere modificato a metà
Alle 19 si stava ancora difendendo BTC e ETH da ulteriori cali, ma tra le 20 e le 21 è comparsa una chiara candela rialzista. È successo prima dell'apertura regolare del mercato azionario USA, quindi non si può attribuire l'aumento all'apertura stessa. Entrambe le criptovalute hanno chiuso l'ora sopra la prima condizione di rafforzamento che avevo stabilito, questo va riconosciuto, continuare a concentrarsi solo sul ribasso non è corretto.
Alle 21:36 ora di Pechino, snapshot spot: BTC circa 80224, ETH circa 2330. BTC ha appena toccato 80500 per poi ritirarsi, ETH ha tentato di superare 2342 ma è sceso di nuovo; durante il rialzo il volume orario di entrambe le monete è aumentato, ma il ritracciamento attuale non è ancora concluso. Ora voglio vedere se questo impulso rialzista può lasciare un supporto, piuttosto che affrettarmi a chiamare una singola candela rialzista un'inversione.
Osservando le prossime una o due ore, per BTC la zona 80120—80175 corrisponde al minimo del ritracciamento a 15 minuti e alla media mobile oraria, mentre 80385—80500 è una resistenza tra il massimo precedente e il picco di stasera; per ETH bisogna vedere se 2324—2326 regge e se 2336—2342 viene superato di nuovo. Se entrambe le monete mantengono il ritracciamento e recuperano la parte alta, la valutazione di rischio ribassista dovrebbe essere ridotta; se invece tornano sotto il limite inferiore, il rialzo appena visto va scontato.
Il risultato della riunione del 29 non è ancora stato annunciato, stasera si corregge solo in base alle candele già formate, senza ipotizzare la direzione in base alle notizie. $BTC $ETH solo per osservazione condizionale, attenzione al rischio di volatilità.$META ha annunciato una crescita del fatturato trimestrale del 26% su base annua, ma perché il mercato deve ancora monitorare attentamente i costi? I solidi ricavi pubblicitari indicano che le raccomandazioni AI e la conversione commerciale possono entrare nel conto economico, ma le spese legali già divulgate e gli elevati investimenti in potenza di calcolo influenzeranno anche la qualità dei profitti. Se l'efficienza pubblicitaria migliora più rapidamente della spesa in conto capitale, il ciclo di crescita si chiude; se il tasso di spesa continua a salire e il flusso di cassa rimane debole, ridurrò la mia tolleranza per valutazioni elevate.Situazione assurda! Il team del progetto compra freneticamente, ma il prezzo delle monete scende collettivamente 😲😲😲
Il mercato più surreale di quest'anno: il team del progetto è più impaziente degli investitori al dettaglio, si sforza di ricomprare e bruciare, ma il prezzo delle monete non risponde affatto! 🤑🤑🤑
Tre grandi criptovalute popolari continuano a ricomprare per sostenere il prezzo, ma il mercato si indebolisce sempre di più, mostrando un tipico scenario di rialzo senza aumento del prezzo.
$UNI rimbalza leggermente del 3,32% nella giornata, ma è crollato del 28% negli ultimi 30 giorni. In precedenza Arthur Hayes aveva pubblicamente espresso ottimismo, ma il suo fondo ha poi venduto 323.000 token, un classico esempio di chi urla il segnale e scappa per primo. Nonostante l'implementazione delle commissioni V4 e le ricompre continue, il prezzo non risponde, con l'RSI sceso a 40,8, segno di debolezza evidente.
$SUI ha la performance peggiore, è sceso sotto 1 dollaro con un calo del 8,7% in sette giorni. A novembre lo sblocco sarà minimo e la pressione di vendita limitata, ma il problema principale è che l'ecosistema continua a bruciare fondi senza ricevere supporto, con una fiducia degli investitori gravemente carente.
$PUMP continua a ricomprare e bruciare ogni giorno, ma il prezzo è calato più della metà rispetto al massimo storico. Il team dovrà affrontare una grande pressione di sblocco in futuro, ma il tasso di finanziamento rimane positivo, quindi i rialzisti resistono ancora.
Attualmente tutti e tre i progetti stanno facendo le cose giuste dal punto di vista fondamentale, ma il mercato valuta solo le aspettative a lungo termine e non riconosce il valore attuale.
Questa forte divergenza può essere un'opportunità di fondo o una trappola rialzista. A lungo termine: UNI può superare il ciclo grazie a entrate reali, SUI dipende dal risveglio dell'ecosistema, PUMP si affida completamente al ritorno dell'interesse per MEME!
#本周将公布10月FOMC利率决议 Il FOMC sta per essere annunciato, non considerare la pausa nei rialzi dei tassi come un'ancora di salvezza. Le aspettative del mercato sono già al massimo, questa volta senza il dot plot si fa tutto con le parole di Powell. Se domani sera lui conferma di non mollare sull'inflazione o suggerisce che a dicembre potrebbe esserci ancora un rialzo, l'attuale appetito per il rischio verrà distrutto completamente.
Guardando $BTC, ora si regge solo sulle aspettative, con molte posizioni bloccate sopra. Gli ETF sono solo capitali impulsivi che entrano e escono, non c'è un flusso stabile a lungo termine che sostenga il mercato. Se la macroeconomia diventa più restrittiva, BTC sicuramente testerà i supporti inferiori. Tenere saldo il long spot a lungo termine va bene, ma nel breve bisogna proteggersi dal ritracciamento. Fare short nel breve significa short nel breve, bisogna fissare stop loss rigorosi, non si deve mai giocare d'azzardo resistendo senza stop loss, sarebbe come regalare soldi ai market maker.
Guardando $ETH, rimane il peggior follower. L'ecosistema non ha nuovi punti di svolta, i capitali sono in attesa. Quando il mercato cala un po', ETH scende più di tutti. Non illuderti che la fase laterale attuale sia una stabilizzazione, se BTC testa il fondo, ETH avrà una caduta amplificata, non tentare di prendere il coltello che cade. Senza una narrativa indipendente, è solo l'ombra di BTC.
Guardando la macro, la decisione arriverà giovedì notte, venerdì sera ci sarà un bombardamento a catena di dati su PIL e PCE. È molto probabile che i dati sull'inflazione non saranno buoni, in un contesto di tassi alti questa lama smussata è la più pericolosa. Più il mercato scommette sulla pausa, maggiore sarà il rischio di un crollo al momento dell'annuncio.
Non azzardare previsioni, questo tipo di evento macro è un tritacarne che colpisce sia long che short. In campo ci sono solo capitali esistenti che si scambiano denaro, tieni le mani a posto e aspetta che i dati siano completamente usciti, solo allora potrai raccogliere le posizioni "con sangue". #本周将公布10月FOMC利率决议 Seguendo OKX da così tanto tempo, riconosco sempre di più il suo sviluppo. Ma se dovessi scegliere di nuovo cosa comprare ora, non avrei così fretta di acquistare OKB. Già all'inizio dell'anno, quando il mercato non vedeva chiaramente la strategia di OKX, avevo analizzato il futuro di X Layer. All'epoca il mio giudizio era: non copierà semplicemente il percorso di sviluppo di BNB Chain e Solana. Se seguisse solo le loro orme, rischierebbe di diventare mediocre e sarebbe difficile creare un proprio vantaggio. X Layer deve svilupparsi solo nella direzione dell'infrastruttura finanziaria di base. Quindi ho sempre seguito OKB. A maggio OKX ha annunciato Exchange OS, confermando ulteriormente questa idea. È da allora che ho iniziato a comprare, detenere e scambiare OKB nei momenti che ritenevo opportuni. Per quanto riguarda la direzione del business, penso di aver visto giusto. Ma riguardo all'implementazione delle regole di staking di Exchange OS, ho sbagliato due volte. Più seguo, più tempo ed energie investo, più i costi sommersi aumentano. Guardando indietro, forse ho incorporato troppo presto la fiducia nel business di OKX nella valutazione di OKB. Questo mi fa pensare a una cosa molto pericolosa nel trading: il progetto fa solo il primo passo, gli investitori immaginano da soli il secondo, terzo e quarto passo, e poi comprano il primo passo basandosi sulla valutazione del quarto. Forse ho commesso anche io questo errore. Quindi sono disposto ad aspettare. Anche se in futuro dovessi comprare a un prezzo più alto, voglio aspettare di capire meglio quanta domanda reale potrà ottenere OKB, prima di decidere come partecipare. Questo è diverso dall'essere pessimista su OKB.Il rapporto long degli account Bitcoin ha raggiunto il 98° percentile, ma le balene detengono posizioni short nette per 377 milioni di dollari.
Cosa è successo? Il grado di congestione long tra i piccoli investitori è salito al 98° percentile, con un LSR di 2,28, ma i dati di monitoraggio delle balene mostrano che le posizioni short in Bitcoin degli account di grandi dimensioni superano quelle long di quasi 380 milioni di dollari.
Perché è importante? Più le posizioni long sono congestionate, più la pressione di chiusura delle posizioni durante una fase di stallo del prezzo si auto-rinforza. Il fatto che le balene detengano posizioni short nette in questa fase indica che la divisione interna del mercato ha raggiunto un livello estremo: da una parte si scommette su un ulteriore rialzo, dall'altra si aspetta dall'altra parte.
Quale interpretazione è più supportata? Attualmente è più supportata l'ipotesi di un "test di pressione per i long congestionati" piuttosto che una "continuazione del trend".
Cosa osservare prossimamente: se il tasso di finanziamento passerà da un livello neutro a negativo e se le balene ridurranno o aumenteranno le posizioni short mentre BTC testa ripetutamente la soglia degli 80.000. Il dubbio rimane: se il rapporto long scende dal 98° percentile ma Bitcoin non scende sotto gli 80.000, si tratta di una fase di shakeout o dell'ultimo cambio di mano prima di un'inversione? Sentitevi liberi di discuterne nella sezione commenti. $BTC $ETH Stasera guardo $GOOGL, l'unico sincronizzato con il mercato azionario USA.
Leva 11x, margine di 1.099,01 a sostenere una posizione di 7.428,26. Apertura a 660,45, prezzo di riferimento 660,29, profitto -1,72, -0,25%. 640 per ammettere l'errore, 700 per uscire a metà, nessuna di queste due soglie è stata toccata oggi. Questo 1.099 basta a reggere un calo del 9%, non regge il 10%, era chiaro prima di aprire la posizione, quindi posso dormire tranquillo.
Leva 11x tutta la notte e perdo solo 1,72: la direzione era giusta, il mercato non ha collaborato. La leva non morde, rende solo più costoso aspettare.
$BTC è un'altra storia. Stamattina era a 3.195,89 dal liquidazione forzata, ora è a 2.950,35. Perdita -80,36, -41,00%. Non è crollato, si sta solo avvicinando lentamente a quella soglia. Il prezzo di liquidazione forzata oggi è passato da 77.024,06 a 77.032,07, è il costo del finanziamento che lo consuma.
Quindi stasera non fisso più un prezzo per questa soglia, ma una distanza: se la distanza dalla liquidazione forzata si riduce a meno di 1.500, dimezzo la posizione. C'è ancora 2.950,35, abbastanza per farlo resistere due giorni — il prezzo sarà raggiunto dal prezzo di liquidazione, la distanza no.
$ETH è il più tranquillo oggi. Prezzo di riferimento 2.324,99, distanza dalla liquidazione 265,36, perdita non realizzata -563,19, la posizione più grande nel conto. Non si muove perché non è ancora arrivato a 2.250.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ L'ETF Bitcoin ha ritirato 774 milioni di dollari in due giorni, restituendo 110 milioni in un giorno, ma l'indice di premio di Coinbase è rimasto negativo per 33 giorni consecutivi. Il denaro sta tornando, ma gli acquisti negli Stati Uniti non sono ancora ripartiti.
Cosa è successo? I fondi ETF hanno subito forti oscillazioni, con un deflusso netto mensile; nel frattempo, le riserve di stablecoin degli exchange sono scese a 60,6 miliardi di dollari, il minimo dell'ultimo anno.
Perché è importante? Se il ritorno degli ETF fosse guidato dagli acquisti spot negli Stati Uniti, il premio dovrebbe diventare positivo. Ma il premio resta negativo, il che indica che il ritorno è più simile a un ribilanciamento delle posizioni prima di un evento macro, piuttosto che a un vero ritorno della domanda spot.
Quale interpretazione è più supportata? Attualmente si sostiene maggiormente un "aggiustamento delle posizioni guidato da eventi" piuttosto che un "accumulo al minimo".
Da qui in avanti, sarà importante osservare se dopo la decisione del FOMC il premio di Coinbase si restringerà e se le riserve di stablecoin smetteranno di calare — questi due indicatori sono più significativi dei flussi giornalieri degli ETF. Il dubbio rimane: se il premio diventa positivo ma gli ETF tornano a uscire, a chi dare fiducia? Sentitevi liberi di discuterne nei commenti. $BTC $ETH ETH è attualmente quotato a circa 2.305 dollari, in calo di circa l'1,3% nelle ultime 24 ore, con un minimo intraday di 2.295,88 dollari. Il prezzo è quasi attaccato alla banda inferiore di Bollinger a 2.300,15 dollari, con %B a soli 0,0158, spinto al limite statistico estremo. Le medie mobili a 7, 20 e 50 giorni sono tutte sopra la testa, mentre la SMA a 200 giorni a 2.159 è l'unico ancora sotto come ancoraggio a lungo termine. L'RSI a 32,11 è vicino alla linea di ipervenduto, lo Stochastic è profondamente in ipervenduto ma non ha ancora incrociato al rialzo, il MACD mostra le linee veloce e lenta unite e l'istogramma è a zero. Questa volta, a differenza della narrativa dominata dall'uscita degli ETF, il rischio è sul lato dei derivati. Il 78% degli account Binance detiene posizioni long, con un rapporto long/short di 3,54, ma il tasso di finanziamento è crollato del 56% nelle ultime 24 ore; i long con leva stanno ritirandosi, ma le posizioni non sono state chiuse. Una balena detiene circa 214 milioni di dollari in posizioni long con leva su ETH; dopo aver aggiunto margine, il prezzo di liquidazione è stato spinto a 2.178-2.182 dollari, a circa il 6% dal prezzo attuale. Un wallet associato alla fondazione ha recentemente convertito 2.785 ETH in USDS; dopo un'operazione simile in passato, ETH è sceso del 9%. L'attivazione della testnet Hoodi di Glamsterdam è stata posticipata a causa di problemi di compatibilità con EIP-8037, quindi il catalizzatore a breve termine è mancato. La zona di liquidazione intensiva a 2.180 dollari merita più attenzione di qualsiasi indicatore tecnico.