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Ho immaginato un dialogo: la piattaforma dice "Ti organizzo un avatar on-chain per le tue azioni", l'azienda risponde "Non ho nemmeno superato la richiesta di amicizia, e tu mi hai già creato un account secondario?" Nel mondo crypto si parla di permissionless, ma con una società quotata in borsa, all'improvviso c'è il divertente imbarazzo di un incontro al buio senza chiedere ai diretti interessati. 😂
Secondo un post di Eleanor Terrett, IBM, Oracle, Intel e IonQ si sono opposte a OKX e ICE per la tokenizzazione delle loro azioni senza consenso, basata sul meccanismo di esenzione innovativa della SEC americana, portando a 26 il numero totale delle aziende contrariate. Il mio giudizio: questo è un campanello d'allarme per la narrativa di fiducia nella tokenizzazione azionaria, non va considerato solo un piccolo episodio sulla blockchain.
I due punti che mi interessano di più: il nome di grandi aziende può portare familiarità, ma non significa automaticamente che l'azienda approvi il prodotto; l'esenzione innovativa riguarda lo spazio normativo, e non può essere usata direttamente per sostituire la spiegazione dei diritti legati al prodotto. Mescolare queste due cose può facilmente far sì che l'utente interpreti "conosco questa azienda" come "conosco questo token".
Quindi, quando guardo questo tipo di prodotti, cerco prima di capire quali diritti hanno i detentori e chi li garantisce. Se queste spiegazioni sono vaghe, allora, secondo la mia ipotesi, più è pubblica la divergenza tra emittente e azienda, più alto è il costo per l'utente di comprendere il prodotto. I passaggi tecnici risparmiati potrebbero essere compensati da una maggiore difficoltà nella comprensione.
E tu cosa scegli: nella pagina del token azionario cosa dovrebbe essere mostrato in modo più evidente, "l'autorizzazione da parte dell'azienda" o "i diritti specifici del detentore"? Scegli uno, e vediamo se tutti stanno entrando in un esame tecnico o in un esame di italiano.BTC prezzo attuale circa 79999 dollari, calo giornaliero dello 0,54%. Il minimo intraday ha toccato 79330, poi è stato riportato vicino a 80000. Sembra che "si sia tenuto", ma il modo in cui si è tenuto è tramite un'ombra inferiore, non spinto dagli acquisti. L'ETF spot Bitcoin USA ha registrato un deflusso totale di 773 milioni di dollari il 22 e 23, l'indice di premio di Coinbase è stato negativo per 33 giorni consecutivi, gli acquisti USA si stanno ritirando. A livello globale, liquidazioni in 24 ore per 154 milioni, le posizioni long rappresentano 118 milioni. Il prezzo non è crollato perché gli short non hanno ancora agito. ETH prezzo attuale circa 2316 dollari, leggero aumento dello 0,57%, ma in un mese è sceso del 13,82%, in un anno del 43,78%. Minimo giornaliero 2293, massimo 2344, la volatilità non è piccola, ma gli indicatori tecnici complessivi segnalano "forte vendita". L'ETF Ethereum ha registrato un deflusso netto giornaliero di 6960 ETH, 85801 ETH in 7 giorni, valore vicino a 200 milioni di dollari. Sopra 2300 c'è supporto, ma il modo in cui si sostiene è che l'ETF sta estraendo liquidità, le balene stanno trasferendo asset agli exchange. XRP prezzo attuale circa 1,29 dollari, sceso dal picco di 1,39 del 21, il 24 è sceso fino a 1,253. Interessante il flusso di fondi: nelle ultime 12 ore deflusso netto dagli exchange di circa 820 mila dollari, spot in entrata 53,85 milioni, in uscita 54,67 milioni. 1,278 è la media mobile a 200 giorni, il prezzo si mantiene a malapena Quando apriamo la cavità toracica sotto la lampada scialitica, la prima cosa che cerchiamo non è la lesione, ma la linea di base emodinamica — l'impegno di finanziamento di SpaceX di circa 40 miliardi di dollari per il noleggio di GPU e apparecchiature per data center è come un enorme bypass per il sistema circolatorio dell'AI. L'entità Apollo fornisce il percorso vascolare, l'impianto sarà completato nella prima metà del 2027 e la chiusura della ferita entro la fine dell'anno. Ho sentito spesso quella frase di Musk: le aziende cloud AI con finestre di credito ristrette e senza altre fonti di reddito falliranno o si fonderanno — è una tipica conversazione preoperatoria per informare i familiari su quali miocardi sono già irrimediabilmente danneggiati.
Starlink e i ricavi dai lanci sono la funzione residua del cuore autologo, in grado di sostenere la circolazione extracorporea di questa operazione, ma il vero rischio perioperatorio non risiede nella lettera di impegno stessa. La consegna delle GPU è la sopravvivenza del trapianto, il costo del finanziamento è la dose di immunosoppressori, i ricavi di calcolo sono la gittata cardiaca post-operatoria — se uno dei tre vasi si ostruisce, il trapianto da 4 miliardi diventerà un enorme carico trombotico. Il legame con il token XNFLX del mercato azionario USA? Quello è un indicatore di perfusione periferica, che si cianotizza ancora prima quando la pressione venosa centrale aumenta.
Quello che voglio vedere è se la coronaria del differenziale di credito si è calcificata, non preoccuparmi delle extrasistoli ventricolari del prezzo dell'asset. Se l'azienda cloud AI non ha circolazione collaterale, la circolazione a singolo ventricolo non supererà il primo ciclo cardiaco. La pressione di perfusione del flusso di cassa sta diminuendo, la resistenza vascolare del costo del finanziamento sta aumentando, mentre la forza contrattile del miocardio sul lato delle entrate non è ancora dimostrata — la prognosi di questa operazione non si trova sul misuratore di pressione della prima pagina delle notizie, ma nelle sezioni patologiche degli ordini di consegna delle GPU e dei contratti di noleggio. Ogni fluttuazione sul monitor è il miocardio che fa una scelta per noi. #spacex40bgpudealagreedIl divario di ricavi di diciotto punti è come l'ala del re strappata sulla scacchiera; Coinbase ora non può superare la situazione semplicemente aggiungendo un pedone laterale, ma deve ricalcolare la linea difensiva nel punto di transizione della partita. Dopo la mossa del 29 ottobre a mercato chiuso, il mercato non guarda a un singolo pezzo isolato, ma all'intera catena di pedoni: i ricavi spot possono ancora trasformarsi da pedoni deboli a pedoni passanti, l'integrazione di Deribit può spostare la torre posteriore al centro, e le attività correlate a USDC e ai derivati possono completare la promozione. I ricavi da abbonamenti e servizi del secondo trimestre sono stati di 555 milioni di dollari, come una catena di pedoni stabile non ancora penetrata, ma stabile non significa offensiva; se i ricavi dal trading spot continuano a essere compressi a pedoni arretrati, la sinergia con i derivati sarà solo una perdita di pezzi per guadagnare l'iniziativa, senza raggiungere la vera linea di scacco.
Lo spot è la casella centrale sulla scacchiera, e se viene persa, tutte le forze saranno compresse. Il valore dell'integrazione di Deribit non sta in una combinazione tattica a breve termine, ma nel tessere insieme spot, contratti, liquidazione e liquidità in un attacco tridimensionale coordinato tra torre e alfiere; tuttavia, l'integrazione porta naturalmente attriti, e se i ricavi sinergici non superano le commissioni e i costi di acquisizione clienti, questa mossa sarà solo un cavallo spostato ai margini, apparentemente sicuro ma in realtà cedendo l'iniziativa. Le attività correlate a USDC sono più come un canale di promozione in una fine partita: senza uno tra tassi d'interesse, saldo e penetrazione dello scenario, anche il pedone passante sarà bloccato dal re avversario. La correlazione con $xORCL non è una piccola scacchiera indipendente, ma lega il rischio azionario USA, il beta crypto e la narrazione del token sulla stessa linea temporale; se la scacchiera madre viene schiacciata dalla pressione degli utili crypto, è difficile che il titolo correlato possa muoversi da solo con una promozione forzata.
I veri esperti guardano tre mosse avanti: se la flessibilità del volume spot si ripristina, se la sinergia con Deribit può aumentare il margine lordo marginale, e se il saldo e l'ambiente dei tassi USDC possono portare la catena di pedoni alla casella di promozione. Se lo spot non si riprende, derivati e USDC al massimo sono una perdita di pezzi per guadagnare l'iniziativa, ma non abbastanza per spingere il re in un angolo. La notte del bilancio non teme tanto i numeri deludenti, quanto perdere il ritmo a favore dell'avversario; una volta perso l'iniziativa, ogni mossa successiva sembra una difesa disperata.Il punto più vulnerabile è emerso per primo: questo fine settimana non è stato un washout, ma una perdita della linea di difesa. Le posizioni long che hai in mano, le stai tenendo in attesa di un rimbalzo o di un'uscita? Sabato sera ho monitorato il mercato, BTC è sceso fino a 79332, la soglia tonda di 80000 è stata attraversata come se fosse di carta. L'unica fascia di supporto ancora relativamente valida nelle ultime settimane è quella tra 79000 e 80000, ora il prezzo si muove vicino al limite inferiore; se la chiusura giornaliera sarà effettivamente sotto 79000, 78000 diventerà immediatamente visibile come prossimo livello. Ancora più importante è il ritmo: finché non tornerà sopra 82000, ogni tentativo di risalita preferisco considerarlo una finestra per scappare, non un punto di inversione.✨ ETH mi preoccupa ancora di più. Il prezzo è sceso sotto 2300, attualmente intorno a 2321, partendo da 2526; le medie mobili sono già allineate in una tendenza discendente. Ciò che fa davvero male non sono le candele, ma i soldi: gli ETF spot hanno registrato questa settimana un deflusso netto di 221 milioni di dollari, con un totale di 1,18 miliardi di dollari persi a ottobre, per la quarta settimana consecutiva di deflusso netto. Le istituzioni stanno esprimendo la loro posizione con i fatti, più onesto di qualsiasi segnale di trading. 2280 è il minimo precedente, se viene rotto efficacemente si apre spazio verso 2150. Dati snapshot, prima di tutto chiariamo la struttura: - BTC minimo del weekend 79332, zona di difesa chiave 79000—80000 - ETH prezzo attuale circa 2321, minimo precedente 2280, riferimento inferiore 2150 - Liquidazioni long su tutta la rete nelle ultime 24 ore 82,01 milioni di dollari, short solo 36,7 milioni, rapporto superiore Mamma mia, la NBA ha ufficialmente designato Kalshi e Polymarket come i suoi mercati di previsione preferiti, quindi posso interpretare che la valutazione dei mercati di previsione debba passare da piattaforme bc (ricavi = commissioni × volume di scambi) a un business basato sui diritti (ricavi = dati esclusivi × distribuzione mediatica)? Dopotutto, ottenere l'autorizzazione della lega equivale ad avere un asset esclusivo. Anche se non credo che Polymarket emetterà un token e che i piccoli investitori possano beneficiare direttamente, il vero valore di questa collaborazione non sta nel volume di scambi, ma nel portare i mercati di previsione fuori dalla zona grigia e dentro l'ecosistema commerciale sportivo; questo riconoscimento di legittimità senza dubbio accelererà il processo legislativo a livello statale negli USA.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Non puntare ciecamente su HBM4! Il bilancio di Hynix non è così facile da scommettere.
Il 28 ottobre uscirà il bilancio Q3 di SK Hynix, e nel settore tutti guardano solo a HBM4 e alla domanda di potenza di calcolo AI, assumendo che il ciclo di memoria sia direttamente in un grande rialzo.
Ma i veterani del settore storage sanno bene che Samsung e Micron stanno espandendo contemporaneamente la capacità produttiva di HBM.
I benefici sono evidenti, ma anche il rischio di saturazione della capacità è sul tavolo, e il premio può essere diluito facilmente.
In tanti anni nel settore storage, la trappola più comune è stata: espandere la produzione freneticamente durante le fasi di aumento dei prezzi, per poi trovarsi con un eccesso di offerta che fa crollare il mercato.
L'umore nella catena del calcolo si trasmette: se il bilancio supera le aspettative, i titoli storage salgono; ma se le spedizioni di HBM non raggiungono le previsioni, l'ottimismo può svanire rapidamente.
L'AI è un valore aggiunto, non un amuleto garantito, e le leggi del ciclo non sono mai cambiate.
Tu pensi che questo bilancio possa dare nuova forza al mercato HBM? BTC è ancora sotto gli 80.000, ma UNI è salito di circa il 3%! Il grande movimento non si è stabilizzato, DeFi sta iniziando a reagire? Ci sono due notizie questa volta, ma non si possono entrambe interpretare come "istituzioni che accumulano".
Prima di tutto guarda $BTC, quotato a 79.826, +0,29% nelle ultime 24 ore. Il rialzo e il recupero del terreno perso in precedenza non sono la stessa cosa.
Poi guarda $ETH, quotato a 2.315, +0,50% nelle ultime 24 ore. In questa finestra è leggermente più forte di BTC, ma solo guardando le variazioni non si vede ancora un flusso di fondi verso DeFi.
Infine guarda $UNI, in crescita di circa il 3%, le notizie dietro meritano di essere analizzate.
Il 22 ottobre, Uniswap ha lanciato Aggregator Hooks, integrando liquidità esterna; le commissioni di protocollo generate da queste transazioni aiutano a bruciare UNI.
Dall'altra parte, il 20 ottobre CME ha confermato che i futures su UNI hanno iniziato a essere negoziati. Ma i futures possono anche essere usati per copertura, quindi non si può interpretare direttamente come un segnale rialzista istituzionale.
Queste due notizie, una riguarda l'attività del protocollo, l'altra aggiunge uno strumento di trading. Il mio punto di attenzione è quanto effettivamente il trading possa generare commissioni di protocollo e bruciature, non quanto sia rumoroso l'annuncio.
Più preoccupante che perdere una candela rialzista è interpretare "progressi nell'attività" come "il prezzo continuerà a salire".
#Anthropic正式申请IPO，或创上市估值纪录 Prima di tutto un po' di realismo: qualcuno che apre una posizione short con un investimento pesante non significa che il ribasso abbia già ottenuto il lasciapassare. Il monitoraggio mostra che il wallet 0x82f6bb…512ec di Core Trader 100 ha aperto una posizione short su SP500 con leva 50x, per un valore nominale di circa 2,516,400 dollari. Anche se di solito tendo a guardare prima la logica ribassista, questa operazione mi mette in guardia soprattutto sul fatto che il venditore allo scoperto possa reggere la volatilità contraria, piuttosto che considerarla subito una prova del ribasso.
Non voglio rafforzare il giudizio ribassista per due motivi. Primo, la posizione nominale riflette l'esposizione al rischio, ma non prova la probabilità di successo; guardando solo questo monitoraggio, non sappiamo se sia una copertura di altre posizioni. Secondo, la leva 50x riduce molto la tolleranza all'errore: calcolando grossolanamente con la leva iniziale, un aumento del prezzo di circa il 2% comporterebbe una perdita vicina al margine iniziale, mentre la liquidazione effettiva dipende dal margine del conto e dai requisiti di margine di mantenimento. La mia ipotesi è che se il prezzo sale e altri short con leva alta sono costretti a coprire, i più penalizzati saranno quelli che inseguono il segnale aprendo grandi posizioni.
Naturalmente, questo short potrebbe anche avere ragione. Se il prezzo continua a scendere e le nuove informazioni supportano la logica ribassista, e non si tratta solo di qualche altra posizione short, aumenterò la mia fiducia nella direzione ribassista. Per ora il risultato non è chiaro, quindi osserverò come questa posizione si adatta alla volatilità contraria, senza considerare l'importo scommesso come peso del giudizio.La grande disposizione ribassista a due giorni di Bitcoin non è stata rotta, il livello di ipervenduto giornaliero è normale, non considerarlo un segnale di inversione, in questo momento comprare al ribasso equivale a prendere colpi in una tendenza al ribasso.
Alla fine del mese c'è la riunione della Fed, all'inizio di novembre le elezioni di medio termine negli Stati Uniti, Trump continua a minacciare l'Iran, tre polveriere insieme, la volatilità in queste due settimane non sarà bassa. I picchi si verificano per lo più pochi minuti prima o dopo la pubblicazione dei dati.
Lo Stretto di Hormuz è bloccato, l'inflazione continua a salire, la Fed può solo stringere.
La mia scelta è di non aumentare la posizione prima delle elezioni, mantenere la posizione sotto il 30%, impostare lo stop loss e agire dopo aver visto i risultati.Hai mai incontrato quel tipo di moneta che resiste strenuamente quando il mercato crolla, pensi che sia forte, ma poi si gira e ti fa uno spettacolo di tuffo ad alta quota? Questo è il rimbalzo più fastidioso!
Dopo aver letto il post dell'intervista su OKX Planet a @记得止损, il suo approccio allo short sulle altcoin può essere preso come riferimento. Combinando le sue tre regole d'oro (grande capitalizzazione, iper-rialzo, marginalizzazione), parliamo dei segnali fatali che osservo per giudicare il indebolimento delle altcoin.
1. Resiste al ribasso ma non segue il rialzo
Quando il mercato crolla, questa resta laterale; pensi che ci sia un forte supporto? Sbagliato, è solo scarsa liquidità, i grandi operatori non hanno ancora ritirato le posizioni, ma appena il mercato si stabilizza e rimbalza, non riesce nemmeno a fare un piccolo movimento, praticamente è la mano forte che sta uscendo di nascosto, pronta a un grande crollo improvviso.
2. Buone notizie in arrivo/sblocco imminente, ma il prezzo resta rigido
Come @记得止损 ha fatto l'esempio con ZRO, con un grande sblocco imminente, invece di scendere, il prezzo sale freneticamente con buone notizie; quando succede qualcosa di anomalo, c'è sempre qualcosa sotto, stanno testando la soglia di sopportazione dei piccoli investitori per ingannarli a comprare; in questi momenti non farti prendere dall'entusiasmo, spesso è l'occasione migliore per un tuffo ad alta quota.
3. Rapporto long/short estremamente affollato
Guardi il mercato che sembra morto, ma i dati mostrano che i piccoli investitori stanno tenendo strenuamente posizioni long, troppo pesanti per essere mosse, la mano forte non farà salire il prezzo finché non farà saltare questi leveraggi elevati.
In sintesi, nell'attuale mercato a bassa liquidità, tenere a lungo sul mercato spot è come farsi tagliare la carne con un coltello smussato; scegli altcoin con capitalizzazione abbastanza grande, iper-rialzate in precedenza e senza supporto finanziario, e tieni d'occhio questi segnali di indebolimento per un tuffo ad alta quota, il rapporto rischio/beneficio è più vantaggioso.
#交易之声：你的经验值得被听到 Tutti in calo, ma la leva finanziaria aumenta sempre di più — tre livelli interi sotto esame contemporaneamente.
A metà giornata tutte e tre le criptovalute sono in verde, BTC è sceso sotto la soglia degli 80.000, ETH e SOL si aggirano intorno ai livelli interi.
$BTC: la soglia degli 80.000 è stata persa e riconquistata. Prezzo attuale 79.721,7 dollari, -0,47% nelle ultime 24 ore, rapporto long/short 2,34 (4 ore fa 2,22), posizioni aperte 32.681, circa 2,604 miliardi di dollari; nelle ultime 100 liquidazioni, long per 796.000, short per 15.000.
$ETH: oscillazioni intorno a 2.300. Prezzo attuale 2.312,37 dollari, -0,36%, durante la sessione è sceso sotto 2.300 per poi risalire; rapporto long/short 2,63, posizioni aperte 649.557, circa 1,501 miliardi di dollari; liquidazioni long 255.000, short 202.000.
$SOL: 100 dollari il livello più critico. Prezzo attuale 100,06 dollari, -1,22%, la più grande perdita tra le tre, durante la sessione è brevemente sceso sotto 100; rapporto long/short 3,11, il più alto tra le tre; posizioni aperte 3.275.492, circa 328 milioni di dollari; liquidazioni long 1.033.000, short 21.000.
Sintesi: prezzi tutti in calo, posizioni aperte tutte in aumento, rapporto long/short in crescita — la leva finanziaria non è scappata, anzi è aumentata. In vista della decisione FOMC, si prende nota senza schierarsi. Solo un resoconto di mercato, non costituisce consiglio d'investimento.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Ieri sera il Bitcoin è sceso sotto gli 80.000, nel gruppo tutti piangevano e si disperavano, immagino che molti abbiano premuto il tasto per tagliare le perdite. Stamattina, dopo aver analizzato i movimenti dei fondi ETF, ho scoperto che quei grandi nomi di Wall Street hanno deciso di sparire collettivamente, uno scenario davvero interessante!
$BTC Ieri i fondi ETF erano addirittura a 0, non hai letto male, entrate e uscite erano tutte zero. Nei giorni scorsi BlackRock e Fidelity stavano vendendo freneticamente (il 23 hanno ritirato 16,94 milioni), ma ora che siamo al livello degli 80.000, questi grandi investitori sono rimasti fermi, il che indica che anche le istituzioni stanno osservando, nessuno osa sparare per primo, tutti aspettano la direzione.
Guardando $ETH, è l'unico con flussi in entrata; mentre tutti esitano, Fidelity ha silenziosamente acquistato 69,14 milioni, riuscendo a trasformare il totale in un flusso netto positivo. L'altro ieri stavano vendendo, ora a 2300 la situazione è chiara: le istituzioni pensano che "il prezzo sia sceso abbastanza da valere l'acquisto", iniziando a costruire posizioni in anticipo, questo potrebbe essere il segnale più positivo del mercato oggi.
Infine, $SOL è un po' sfortunato, continua a registrare uscite nette, ieri 80.900 in uscita, Bitwise e Grayscale stanno vendendo. Rispetto a Ethereum, che vede acquisti istituzionali, SOL è ancora sotto pressione, la pressione di vendita sul mercato spot non è ancora finita.
In sintesi: i grandi capitali sono estremamente selettivi ora, Bitcoin è fermo, SOL viene abbandonato, solo Ethereum riceve un po' di attenzione. Non fissarti solo sui grafici a candela a indovinare, guarda dove vanno i soldi, lì dobbiamo guardare anche noi. Finché Bitcoin non prende una posizione chiara, io continuo a restare fuori e guardare lo spettacolo.Quando introduco i nuovi arrivati alle notizie, ricordo spesso: prima distingui "quanto denaro c'è" da "dove va il denaro". Sean Bowe, cofondatore di Zcash, ha pubblicato una bozza ZIP che propone di reindirizzare l'8% di sovvenzione automatica per blocco di ZCG verso NSM; attualmente ZCG detiene circa 91.452,98 $ZEC, per un valore di circa 125 milioni di dollari.
📌 Questo spiega bene la differenza tra stock e flusso: le riserve esistenti sono il serbatoio, le sovvenzioni continue sono il tubo di ingresso. Prendendo i numeri come esempio, fermare l'afflusso dell'8% di sovvenzioni non significa che le 91.452,98 monete esistenti vengano tolte; il reindirizzamento delle sovvenzioni non va interpretato direttamente come una riduzione dell'emissione di monete.
Il mio giudizio è che si tratta più di un aggiustamento nella distribuzione dei fondi, e non dovrebbe essere etichettato immediatamente come un segnale negativo per il prezzo: le riserve forniscono un cuscinetto, la destinazione delle sovvenzioni influenza la successiva allocazione delle risorse, e la bozza non equivale ancora a una decisione definitiva. I nuovi arrivati spesso interpretano "fermare l'afflusso di fondi" come "finire subito i soldi". Riesci a distinguere la differenza tra questo reindirizzamento dell'8% e una riduzione dell'emissione? Se c'è qualche passaggio che non ti è chiaro, lascia un commento e ne parliamo.$ZEC
Ho dato un'occhiata al riepilogo di quest'anno, e le categorie di token che hanno sovraperformato Bitcoin si riducono a tre: AI, privacy, più un terzo marginale. ZEC ora è a 1222, con un massimo nelle ultime 24 ore di 1268, la linea della privacy regge davvero bene.
Il Bitcoin in questi giorni si è mosso sotto gli 80.000, toccando un minimo di 79.455. ZEC non è crollato insieme, restando stabile sopra i 1200. Qualche tempo fa dicevo a un amico che le privacy coin hanno il rischio politico più alto, spesso vengono rimosse dagli exchange, e questa volta la batosta è stata un po' dolorosa.
Comunque non ho intenzione di inseguire a questo livello. È rimasto alto e laterale per così tanto tempo che entrare ora e vedere un ritracciamento sarebbe fastidioso. Aspetterò che scenda un po', tanto il mercato ha ancora strada da fare.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Vedere che i fondi per il supporto ecologico stanno per essere reindirizzati mi ha fatto sobbalzare 😰 Sean Bowe, cofondatore di Zcash, ha pubblicato una bozza ZIP che propone di destinare l'8% della sovvenzione per blocco originariamente assegnata automaticamente a ZCG verso NSM. La bozza afferma che ZCG detiene circa 91.452,98 ZEC, per un valore di circa 125 milioni di dollari, sufficiente a continuare a supportare le attività correlate.
Ritengo che si tratti più di un conto a lungo termine da chiarire, e al momento non si possa considerare una notizia positiva da seguire con entusiasmo. Una riserva adeguata può lasciare margine per aggiustamenti, ma il valore della riserva in dollari varia con il prezzo della moneta; se il finanziamento dipende progressivamente dal consumo della riserva, allora il ritmo della spesa diventa ancora più importante. Questo è anche il motivo per cui non mi lascio guidare solo dalla parola “sostenibile”.
Uso solo soldi extra e ammetto di temere la volatilità. Per prudenza, aspetterò di vedere le discussioni successive sulla bozza, i dettagli dell'organizzazione NSM e il piano di utilizzo dei fondi di ZCG; quando tutto questo sarà più chiaro, rivedrò il mio giudizio. Buongiorno fratelli! Ieri sera il BTC è sceso sotto gli 80.000, nel gruppo tutti piangevano e si disperavano, immagino che molti abbiano premuto il tasto per tagliare le perdite, stamattina presto ho controllato i movimenti dei fondi ETF e ho scoperto che quei grandi nomi di Wall Street hanno deciso di sparire tutti insieme, che sceneggiatura interessante!
Ieri i fondi ETF su $BTC erano addirittura a 0, non hai letto male, entrate e uscite tutte a zero, qualche giorno fa BlackRock e Fidelity stavano vendendo freneticamente (il 23 hanno ritirato 16,94 milioni), ma ora che siamo al livello degli 80.000, questi grandi investitori sono rimasti fermi, il che indica che anche le istituzioni stanno aspettando, nessuno osa sparare per primo, tutti in attesa di una direzione.
Guardando $ETH, è l'unico con flussi in entrata, mentre tutti gli altri non osano muoversi, Fidelity è entrata silenziosamente comprando 69,14 milioni, riuscendo a trasformare il totale in un flusso netto in entrata; pochi giorni fa stavano vendendo, ora a 2300 la situazione è chiara: le istituzioni pensano che "il prezzo sia sceso abbastanza da valere la pena", iniziando ad accumulare a sinistra, questo potrebbe essere il segnale più positivo del mercato oggi.
Infine, $SOL è un po' tragico, continua a uscire denaro, ieri il flusso netto in uscita è stato di 80.900, Bitwise e Grayscale stanno uscendo, rispetto a $ETH dove le istituzioni stanno comprando, $SOL è ancora sotto pressione, la pressione di vendita sul mercato spot non è ancora finita.
In sintesi: i grandi capitali sono ora estremamente selettivi, BTC non si muove, $SOL viene abbandonato, solo $ETH ha ricevuto un dolcetto, non fissatevi solo sulle candele a caso, guardate dove va il denaro, lì dobbiamo guardare anche noi; finché BTC non prende una posizione chiara, io resto fuori e guardo lo spettacolo.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $MSFT da un lato investe massicciamente nell'AI, dall'altro offre un'indennità di licenziamento volontario a 60.000 dipendenti.
Questi 60.000 rappresentano circa il 27% del totale dei dipendenti dell'azienda. Significa che possono scegliere di accettare l'indennità e andarsene, ma non si sa ancora quanti lo faranno. Questa è già la seconda volta quest'anno che Microsoft lancia un programma di licenziamento volontario. L'anno scorso, l'azienda ha anche annunciato il licenziamento di circa 15.000 persone.
Quindi, l'impatto dell'AI sull'occupazione potrebbe non manifestarsi solo quando prenderà effettivamente in carico compiti specifici, ma potrebbe prima riflettersi nella distribuzione del budget aziendale.
Quando più fondi vengono destinati a chip e data center, l'azienda potrebbe anche rivalutare quali posizioni meritano ulteriori investimenti e quali esigenze di personale possono essere ridotte.
Pertanto, per capire come l'AI influenzerà il lavoro, oltre a vedere cosa impara di nuovo, bisogna anche osservare dove le aziende iniziano a investire i loro soldi a causa dell'AI.$BTC $ETH On-chain non inganna: le balene BTC stanno accumulando di nascosto, mentre ETH è in lotta interna
Con il calo a 80.000, la situazione on-chain ha rivelato chiaramente le carte, le due criptovalute seguono scenari completamente diversi.
Per BTC è un accumulo palese:
1. Gli indirizzi balena con oltre 1000 monete sono tornati a 2044, per un totale di 7,17 milioni di monete, pari al 35,8% della circolazione, il massimo da metà marzo;
2. I possessori da 10 a 10.000 monete hanno accumulato quasi 90.000 monete in un mese;
3. La società quotata Strive la scorsa settimana ha speso 511 milioni di dollari per acquistare 6182 monete, a un prezzo medio di 82.732, comprando sempre di più con il calo.
Gli investitori retail invece fanno il contrario: gli indirizzi con meno di 1 moneta sono scesi al minimo annuale, i depositi di retail su Binance sono raddoppiati a 10,7 miliardi di dollari in attesa di vendere, mentre i depositi delle balene sono diminuiti del 36%. I grandi investitori stanno comprando, i piccoli vendono in perdita, uno scenario classico.
ETH invece è una lotta interna tra long e short:
Il long estremo BitMine detiene 6,05 milioni di monete, con un costo di 3331, in perdita latente di 6,1 miliardi di dollari ma continua ad aumentare la posizione; tuttavia, la Ethereum Foundation ha appena venduto 2785 monete per stablecoin, e una balena antica dell'ICO con costo 0,31 dollari ha trasferito 1500 monete all'exchange; ancora più rischioso, una posizione long su ETH da 270 milioni di dollari ha quasi subito liquidazione, con un deposito urgente di 9,21 milioni di margine a notte fonda, il prezzo di liquidazione è a 2181.
Conclusione: BTC mostra una struttura di accumulo al minimo, ma senza superare il FOMC del 28 ottobre e le elezioni di medio termine del 3 novembre, non conviene anticipare; ETH ha troppa leva sui long, la zona intorno a 2181 è piena di liquidazioni a catena, chi fa long deve mantenere margini sufficienti. Vedo questo tipo di apertura di posizione, solitamente, inserita prima nel quadro della liquidità e della propensione complessiva al rischio: la disponibilità dei fondi a sopportare una maggiore volatilità e la capacità del mercato di sostenere continuamente sono due cose diverse. Questa volta Core Trader 19 ha aperto o aumentato una posizione long su $PUMP, usando una leva 10x, con una posizione nominale di circa 215.700 dollari.
Il mio giudizio è che questa posizione possa essere considerata un punto di osservazione della propensione al rischio, ma non ancora una prova che i fondi si stiano completamente orientando all'attacco. L'esposizione nominale non equivale al capitale effettivamente investito, la leva amplifica il volume delle posizioni long; guardare solo l'importo della posizione può facilmente far interpretare una singola operazione come l'atteggiamento dell'intero mercato.
Se in seguito la liquidità migliora e continuano ad arrivare fondi di sostegno, allora la volontà di fare long su asset ad alta volatilità potrebbe diffondersi in un più ampio recupero della propensione al rischio. Questa è la mia ipotesi. Al contrario, se c'è solo domanda di leva senza acquisti continui, più la posizione è aggressiva, più sarà sensibile alle oscillazioni inverse; un singolo wallet potrebbe anche avere altre coperture, quindi guardare solo questa operazione non permette di confermare l'intento completo.
Quindi per ora tendo a interpretarla come un attacco locale, non come un cambiamento macro. Continuerò a osservare se il sostegno può continuare, senza affrettarmi a etichettare questa apertura long come una "guida del denaro intelligente".#HOODQ3TradingGrowth robinhood chain, la blockchain di robinhood dove gli utenti scambiano token azionari, ha visto il volume dex calare del 30% a 6,35 miliardi di dollari dal 6 al 12 ottobre. ma il tvl defi è salito a 1,058 miliardi di dollari dal 30 settembre al 12 ottobre, e morpho, un protocollo di prestito, deteneva 486,8 milioni di dollari di prestiti aperti lì. quindi il prestito è ora un uso importante, non solo il trading. in quella settimana, i mutuatari hanno pagato circa 417.000 dollari in interessi e bonus di liquidazione su morpho, ma morpho ha registrato zero entrate da protocolloBinance ha portato le azioni nel mercato dei contratti.
Il 26 ottobre, in un solo giorno, Binance ha lanciato quattro contratti perpetui in quattro momenti diversi: alle 09:00 EIDOUSDT, alle 09:05 EQTUSDT, alle 09:10 STMUSDT, alle 09:15 ABBVUSDT, tutti con regolamento in USDT e leva massima di 20x.
Gli asset sottostanti non sono criptovalute, ma quattro entità reali: iShares MSCI Indonesia ETF, la compagnia americana di gas naturale EQT, il produttore di chip STMicroelectronics e il colosso farmaceutico AbbVie.
Un ritmo di un contratto ogni cinque minuti indica che non si tratta di un test, ma di una catena di montaggio. Prima per il lancio di una moneta alternativa serviva una settimana di preparazione, ora i contratti su asset tradizionali possono essere messi in coda e lanciati all'ingrosso.
Per i trader significa due cose. Primo, l'orario di trading si allunga, si può scommettere su questi asset anche dopo la chiusura del mercato azionario americano. Secondo, la leva 20x unita alla volatilità intrinseca delle azioni può azzerare una posizione con una sola conference call sui risultati trimestrali.
Il problema inevitabile è la determinazione del prezzo. Quando il mercato azionario americano è chiuso, il prezzo si basa sulle quotazioni dei market maker; se la profondità è insufficiente, lo slippage può essere molto elevato.
Io sono più interessato ai contratti STM e ABBV, semiconduttori e farmaceutici sono stati i settori più volatili nel mercato azionario americano quest'anno; con il lancio dei contratti, per la prima volta i conti crypto possono esprimere direttamente un'opinione su questi due settori senza dover aprire un conto azionario americano o cambiare valuta.#Discussioni tra USA e Iran sull'apertura dello Stretto di Hormuz, calo del prezzo del petrolio
"Consultazioni su Hormuz: il petrolio internazionale cede il premio"
Appena è trapelata la notizia delle trattative a porte chiuse tra USA e Iran sull'apertura dello Stretto di Hormuz, il mercato del petrolio ha subito reagito. Il Brent e il WTI hanno ceduto durante la sessione i guadagni accumulati nei giorni precedenti.
Ogni giorno passano venti milioni di barili di petrolio attraverso lo Stretto di Hormuz, e i premi per il rischio di guerra e le tariffe di trasporto per le petroliere sono estremamente sensibili a qualsiasi turbolenza. Finché si riuscirà a negoziare un quadro per garantire la navigazione, il premio geopolitico che strozza il mercato verrà rapidamente eliminato.
La finestra per l'adeguamento delle tariffe assicurative marittime è prevista per questo venerdì; a quel punto si vedrà se i principali armatori saranno disposti a ridurre i premi assicurativi. $Discussioni tra USA e Iran sull'apertura dello Stretto di Hormuz $HYPE ha toccato 80,65 all'alba per poi tornare a 77,7, io sono ottimista: questa volta è guidato da una narrativa di conformità, il ritracciamento sembra più una fase di assorbimento.
La società madre di Kraken, Payward, prevede di diventare il primo soggetto regolamentato dalla CFTC a implementare Hyperliquid HIP-3*, con la liquidazione gestita da Bitnomial e i conti in custodia da NinjaTrader, offrendo perpetual agli utenti statunitensi. È ancora in attesa di approvazione regolamentare, la whitelist HIP-3* è attualmente solo in rete di test.
Dal punto di vista dei dati, HYPE nelle ultime 24h è cresciuto di circa +2,2%, superando BTC (−0,4%) ed ETH; su HL il volume giornaliero dei perpetual HYPE è circa 460 milioni di USD, mentre il totale dei perpetual di tutto il mercato è circa 4,4 miliardi; i ricavi del protocollo di ottobre finora sono circa 55,6 milioni, con possibilità di superare i 60 milioni entro fine mese.
Prima del FOMC, aspetterai che si stabilizzi sopra 80 o comprerai intorno a 76? Racconta le tue ragioni.
Solo osservazioni personali, #本周将公布10月FOMC利率决议 $HYPE non costituisce consiglio di investimento.$BTC è sceso sotto 80000 nel weekend, con un minimo intraday di 79332, mentre $ETH è scivolato parallelamente a 2321 — questo non è un semplice washout, ma un segnale che le difese dei rialzisti vengono progressivamente infrante. Ciò che merita davvero attenzione non è la sola entità del calo, ma il fatto che l'unica zona di supporto efficace recente tra 79000 e 80000 venga continuamente messa alla prova: se la chiusura giornaliera sarà effettivamente sotto 79000, 78000 sarà esposto direttamente; prima di tornare sopra 82000, ogni rimbalzo sarà solo una finestra di fuga, non un'inversione di tendenza. Allargando lo sguardo, la crepa più evidente appare nei flussi di capitale. L'ETF spot di $ETH ha registrato questa settimana un deflusso netto di 221 milioni di dollari, con un totale di 1,18 miliardi di dollari persi a ottobre, segnando la quarta settimana consecutiva di deflusso netto — le istituzioni stanno votando con i piedi, non con le parole rialziste. Il prezzo è sceso dal picco di 2526, il sistema delle medie mobili mostra una configurazione ribassista, e se il precedente minimo a 2280 verrà rotto efficacemente, lo spazio verso il basso si aprirà fino a 2150. Questa è una doppia conferma tra flussi di capitale e struttura dei prezzi, più onesta di qualsiasi singolo indicatore tecnico. Ancora più cruciale è la struttura delle liquidazioni sul lato leva. In 24 ore, le liquidazioni long totali della rete hanno raggiunto 82,01 milioni di dollari, mentre quelle short solo 36,7 milioni, con un rapporto long/short superiore a 2:1; tra queste, le liquidazioni long di $ETH sono state di 22,41 milioni, le più alte tra tutte le criptovalute. Questo indica che i rialzisti stanno venendo forzatamente liquidati, non "scossi" — la leva long non è ancora stata completamente pulita, il carburante per il rimbalzo si sta esaurendo. Il mercato tende a sottovalutare l'inerzia ribassista in questo momento: quando il supporto fallisce e i deflussi di capitale avvengono simultaneamente, la folla è ancora in attesaQuando vedo questo tipo di notizie, penso prima alle probabilità: il flusso netto giornaliero è sufficiente a compensare il rischio di seguire l'umore del mercato? Secondo i dati di Farside, ieri l'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato un flusso netto in entrata di 110,3 milioni di dollari, tutto proveniente da BlackRock IBIT; nello stesso periodo, l'ETF spot Ethereum ha avuto un flusso netto in uscita di 88,6 milioni di dollari.
Il mio giudizio è che questo assomigli più a una divergenza nelle preferenze di investimento, non a un rafforzamento dell'intero mercato. Da un lato Bitcoin ha un netto assorbimento, ma la provenienza è concentrata e non può essere considerata come un aumento generalizzato da parte delle istituzioni; dall'altro Ethereum continua a registrare un deflusso netto, insufficiente a supportare l'ipotesi di un'espansione dei capitali in tutto il mercato delle criptovalute.
Per me, se i flussi in entrata continueranno e aumenteranno i prodotti coinvolti, la logica rialzista avrà maggiori probabilità di successo; se invece si tratta solo di un singolo giorno e di un singolo operatore a sostenere il mercato, non vale la pena assumersi una maggiore volatilità basandosi solo su questa notizia. Questa è la mia deduzione condizionale, continuerò a monitorare la continuità dei flussi e non userò i dati di un solo giorno per giustificare aspettative a lungo termine.#富兰克林邓普顿推出美股股息买BTC新型ETF
Avete notato? Wall Street ora si sta avvicinando alle criptovalute in modo sempre più "silenzioso e sottile". 😎
Franklin Templeton ha appena lanciato un nuovo tipo di ETF con un meccanismo geniale: d'ora in poi, i dividendi delle azioni USA non vi saranno pagati in valuta fiat, ma verranno automaticamente usati per acquistare Bitcoin subito dopo la data di stacco del dividendo. Cosa significa? Significa che vi stanno praticamente obbligando a convertire i profitti azionari USA in un investimento regolare in "grande fetta". 🌱
Riflettete sul segnale dietro questa mossa. Indica che i grandi gestori patrimoniali tradizionali non escludono più il mondo crypto, ma cercano di convogliare i capitali tradizionali verso gli asset digitali entro un quadro regolamentare. Una volta aperto questo canale, lo spazio per nuovi capitali è enorme. 📈
Però, amici, non fatevi prendere dall'entusiasmo solo perché c'è scritto "compra BTC". La base resta un fondo azionario USA, il "grande fetta" è solo un "potenziamento" regolamentato e con un peso molto limitato. Inoltre, le commissioni di gestione sono molto basse, chiaramente puntano a competere per dimensioni.
Insomma, capite bene il meccanismo prima di salire a bordo. In questo mercato, capire come giocano gli istituzionali è molto meglio che improvvisare. 💡 Cosa ne pensate, questo modello di "dividendi convertiti in grande fetta" potrà avere successo? $BTC $ETH Prima di tutto un po' di realismo: uscire dalla zona di forte vendita non significa che qualcuno abbia già preso il testimone per la ripresa. Glassnode afferma che recentemente gli acquirenti di BTC sono usciti dalla zona di forte vendita, e la percentuale di offerta detenuta da possessori a breve termine in profitto è scesa da quasi il 100% a fine settembre a circa il 70%. La mia valutazione di questa notizia è: il surriscaldamento si è attenuato, ma interpretarla direttamente come un segnale rialzista non è ancora supportato da prove sufficienti.
Ho due perplessità. Primo, la percentuale di profitto riguarda la distribuzione dei guadagni e delle perdite delle posizioni, non il volume effettivo di vendite; una diminuzione delle posizioni in profitto non implica automaticamente che la pressione di vendita sia stata completamente assorbita. Secondo, la pressione di vendita e l'assorbimento da parte degli acquirenti sono due cose diverse, e questo dato non mi dice quanto sia forte la domanda aggiuntiva. Se l'assorbimento è insufficiente, anche se la pressione di realizzo dei profitti diminuisce, il prezzo potrebbe comunque non salire. Questa è la mia ipotesi, non una conclusione basata sui dati.
Ammetto anche che l'affermazione di Glassnode secondo cui "gli acquirenti che si aspettano un proseguimento del rialzo sono ora più adatti a entrare rispetto a un mese fa" potrebbe essere corretta, ma questa premessa non può essere trascurata. Se in futuro vedremo una domanda che continua ad assorbire e la pressione di vendita non aumenta durante i ritracciamenti, allora rivedrò la mia cautela. Il mio consiglio è semplice: non fatevi prendere dall'entusiasmo, prima distinguete tra "non così caldo" e "abbastanza forte".💻 Sono abituato a guardare prima "l'input" e poi la conclusione: StoneX ha alzato il prezzo obiettivo delle azioni di Strive, società di riserva di Bitcoin, da 32 a 43 dollari, un aumento del 34%, confermando il rating di acquisto; il materiale menziona inoltre che l'emissione di nuove azioni supporta ulteriormente la sua strategia Bitcoin.
In questa revisione del codice, mi interessa di più se la logica di finanziamento può continuare, non il prezzo obiettivo. L'emissione di azioni può integrare i fondi per la strategia di riserva, ma la disponibilità di fondi non significa che il rischio sia scomparso. Se in futuro si continuerà a dipendere dall'emissione di azioni, gli azionisti esistenti potrebbero affrontare una diluizione continua; se Bitcoin dovesse indebolirsi, anche il valore delle attività di riserva sarà sotto pressione. Questo è il mio test di stress, non un risultato già avvenuto.
Se fossi io, integrerei questa logica con le condizioni di emissione, l'uso dei fondi e gli scenari di mercato ribassista, per poi valutare se è ragionevole, non si può testare solo il ramo rialzista. Aiutatemi a rivedere: per questo tipo di società di riserva, cosa vi preoccupa di più, la diluizione azionaria o il ritracciamento di Bitcoin? Cosa manca nella mia logica?Durante il giorno al lavoro non ho tempo di guardare con attenzione, solo di notte ho aperto la finestra del mercato, e proprio allora ho visto questo messaggio, la sonnolenza è diminuita 🌙. Quello che mi impedisce di dormire non è l'immaginazione sul prezzo, ma una domanda: il flusso fisso di finanziamenti per l'ecosistema dovrebbe essere ridiscusso?
Sean Bowe, cofondatore di Zcash, ha pubblicato una proposta ZIP che suggerisce di interrompere l'assegnazione automatica dei sussidi di blocco a ZCG, reindirizzando l'8% originario verso NSM. La proposta afferma che ZCG detiene circa 91.452,98 ZEC, per un valore di circa 125 milioni di dollari, e che i fondi attuali sono sufficienti a continuare a supportare le attività correlate.
Il mio giudizio è che si tratta più di un aggiustamento delle regole di bilancio, e non va interpretato direttamente come un segnale positivo per il prezzo della moneta. Al momento è solo una proposta, e prendere "qualcuno ha proposto di cambiare la regola" come "la regola è già cambiata" può facilmente farci cadere nella trappola dei titoli.
La riserva offre un margine di discussione per l'aggiustamento, ma il valore contabile non equivale al budget disponibile annuale, quindi bisognerà vedere come verranno gestite le spese. D'altra parte, il trasferimento di fondi verso NSM non implica automaticamente una maggiore efficienza; se l'uso e i vincoli del nuovo meccanismo saranno più chiari, allora apprezzerò maggiormente questo aggiustamento. Questi sono i miei criteri di valutazione, non una conclusione già presa.
Un promemoria per me stesso: non trasformare il cambio di destinazione dei fondi in un aumento di valore dal nulla. Chi altro è ancora sveglio a quest'ora? Stai guardando le spese di finanziamento di ZCG o il design del meccanismo di NSM? Quale dei due influenza maggiormente il tuo atteggiamento verso questa proposta?Il giorno del lancio di Alpenglow, c'erano due gruppi di numeri relativi ai nodi validatori, uno molto attivo, l'altro poco menzionato.
Quello attivo riguarda il livello di partecipazione. 654 nodi validatori hanno completato insieme la transizione, di cui 446 hanno votato per il blocco di partenza; Anza ha detto che l'intero passaggio ha impiegato solo 900 millisecondi. Il giorno prima del lancio, 151 nodi, pari a circa il 20,3% della quantità in staking, erano contrassegnati come non pronti.
Questa transizione ha lasciato anche qualche dettaglio da sistemare. I software validatori Firedancer e Frankendancer non supportavano la prima migrazione, quindi gli operatori hanno dovuto temporaneamente passare ad Agave 4.3.0. Alcuni nodi RPC ricevono la conferma finale un po' più tardi rispetto ai nodi validatori che partecipano direttamente al voto. Dopo l'aggiornamento, il numero di transazioni visibili nell'explorer della blockchain è diminuito notevolmente, perché la maggior parte delle transazioni precedenti erano voti dei nodi validatori.
Quello poco menzionato è il livello di concentrazione. I dati di Solana Compass mostrano che il numero minimo di nodi necessari per controllare oltre un terzo della quantità in staking è sceso da 20 a 18 in un anno. La quota di staking dei primi dieci nodi validatori è aumentata dal 22,2% al 24,5%.
Il nuovo meccanismo di voto ha spostato le transazioni di voto fuori dalla catena, risparmiando ai nodi validatori i costi di voto, alleggerendo il carico per i nodi più piccoli. Se questa tendenza si invertirà, lo si potrà vedere solo tra qualche mese. $SOL Worldcoin (WLD) ha registrato un calo giornaliero del 4,14%, toccando un nuovo minimo recente, con un prezzo di 0,4354 dollari e una capitalizzazione di mercato scesa sotto i 1,62 miliardi di dollari. Il prezzo oscilla violentemente nell'intervallo 0,432-0,458, con un volume giornaliero di 14,97 milioni che indica una pressione di vendita concentrata. Il segnale del denaro intelligente rimane netto short, e i dati long/short sono tutti a zero — le istituzioni non vogliono nemmeno mantenere posizioni short durante i rimbalzi.
Il problema principale è il rallentamento nella promozione dei dispositivi Orb, la crescita fredda degli utenti registrati tramite riconoscimento biometrico, e la tabella di sblocco dei token completamente disallineata con la domanda. Il lato social è completamente silenzioso, il livello di interesse è inesistente, mancano indicatori di sentiment, e nemmeno l'effetto di overflow della narrazione AI ha portato benefici. La FDV rimane sopra i 4 miliardi, con un tasso di circolazione inferiore al 40%, ogni rimbalzo è la finestra migliore per vendite da sblocco.
Valutazione principale: finché i fondamentali non miglioreranno, l'intervallo 0,40-0,46 diventerà la nuova fascia di prezzo, con un rischio di rottura al ribasso maggiore della probabilità di una rottura al rialzo. $ZEC oggi non sembra essere in una fase di stallo, ma piuttosto in una riunione. Aggiornamenti, fondi, governance, tre linee che si muovono contemporaneamente, ma le direzioni non sono ancora allineate.
L'aggiornamento è la linea più certa. NU7 è fissato per l'attivazione il 5 novembre. Il tempo di blocco passerà da circa 75 secondi a circa 25 secondi. Il 60% delle commissioni di blocco sarà trattenuto fino a febbraio 2031.
La linea dei fondi si sta riscaldando. L'ETF $ZEC di Grayscale la scorsa settimana ha mostrato segni di ripresa. Flusso netto in entrata di circa 41,09 milioni di dollari. Ha interrotto tre settimane consecutive di deflusso. Lunedì c'è stato un deflusso di circa 10,45 milioni di dollari. Venerdì, in un solo giorno, sono entrati circa 20,52 milioni di dollari.
La governance è la linea più incerta. Il cofondatore ha proposto di trasferire l'8% dei sussidi di blocco al fondo di sostenibilità della rete. È ancora una bozza, con reazioni contrastanti nella comunità. I fondi di sviluppo attuali sono il 20%, i miner ricevono l'80%. L'8% rimanente va al finanziamento della comunità, il 12% va al fondo di sviluppo bloccato. Se cambiare o meno dipenderà da una discussione più ampia, non sarà deciso oggi.
La linea del prezzo è nel mezzo. $ZEC ora è circa 1.228 dollari. In 24 ore è aumentato di circa l'1,67%, in 7 giorni circa il 7,41%. Negli ultimi 30 giorni è ancora sceso di circa il 25,75%. Gli analisti considerano 834 dollari un supporto chiave. Se scende sotto sarà brutto. Ma questa è l'opinione degli analisti, non una conclusione definitiva.
Tra le tre linee, l'aggiornamento è il più certo, la governance la più incerta, i fondi sono nel mezzo. Per ora mi baso sulla linea dell'aggiornamento. Ascolto la governance, ma non affretto conclusioni sul prezzo.【Indagine sul finanziamento aziendale della BCE: le imprese confermano un ambiente creditizio di "prezzi in aumento e volumi in diminuzione"】
Il 26 ottobre, la BCE ha pubblicato l'indagine trimestrale sul finanziamento aziendale (SAFE). Questa, insieme all'indagine sulle aspettative dei consumatori pubblicata il 23 ottobre, si completano a vicenda: una rivolta alle famiglie, l'altra alle imprese; messe insieme, offrono un quadro chiaro dell'ambiente creditizio in Europa.
L'indagine attuale copre circa 12.800 imprese dell'area euro (il 93% sono PMI), con un periodo di esecuzione dal 26 agosto al 2 ottobre. Dati chiave: il 46% netto delle imprese segnala un aumento dei tassi di interesse sui prestiti bancari, superiore al 42% del secondo trimestre, con un peggioramento più marcato nelle grandi imprese (55%, rispetto al 41% precedente); il 27% netto delle imprese riporta un aumento di altri costi di finanziamento (commissioni, spese); la percentuale di imprese che segnalano un inasprimento delle richieste di garanzie è salita dal 10% al 14%. Anche dal lato della domanda si registra una debolezza: la disponibilità di prestiti è diminuita del 5% netto (precedente -1%), mentre la domanda di finanziamento è rimasta sostanzialmente stabile, risultando in un indicatore di "gap di finanziamento" costantemente positivo — cioè, il divario tra quanto le imprese vorrebbero prendere in prestito e quanto effettivamente possono ottenere persiste.
Tuttavia, questo dato richiede una precisazione importante: la BCE ha chiarito nel comunicato che la composizione del campione è cambiata significativamente (la maggior parte delle imprese intervistate è al primo sondaggio), e che le domande quantitative su aspettative di inflazione e prezzi di vendita "sono difficili da interpretare in questa fase". In altre parole, le conclusioni di carattere generale (il credito si sta restringendo) sono affidabili, ma i valori specifici dovranno essere calibrati nuovamente con un campione più stabile nel prossimo ciclo — estrapolare solo i dati negativi senza questo contesto è un'interpretazione incompleta.
Ciò significa che la percezione delle imprese e le dichiarazioni delle banche si confermano a vicenda: la stretta creditizia latente in Europa continua. Questo non è un buon segnale per la ripresa della redditività delle piccole imprese europee e riduce la flessibilità delle aspettative di mercato sul ritmo di riduzione dei tassi da parte della BCE. Ora si attende di vedere se l'indagine sul credito bancario della BCE del 30 ottobre (BLS) confermerà le sensazioni espresse dalle imprese in questa indagine.La decisione della strategia di riacquistare circa 205 milioni di dollari di STRC senza acquistare BTC è un utile promemoria che la strategia del tesoro è anche gestione delle passività. Con 848,5K BTC detenuti a un costo medio di 75.446 $, il bilancio è già vasto.
Ciò che rimane incerto è se i riacquisti riducano i costi di finanziamento abbastanza da preservare la flessibilità quando le condizioni di mercato cambiano.
#CryptoTreasuryShifts $ETH Soldi intelligenti: tra long e short, chi mollerà per primo
$ETH prezzo attuale 2322, leggero calo dello 0,61%, tasso di finanziamento 0,0046%. Posizione totale dei soldi intelligenti 1,74 miliardi di dollari, 2361 trader, rapporto nominale long/short 23,70%, volume short chiaramente maggiore.
Long 885 trader, posizione 333,53 milioni di dollari, prezzo medio 2874,44, perdita non realizzata 79,2097 milioni di dollari, percentuale di profitto solo 33,33%. Costo molto più alto del prezzo attuale, la perdita continua ad aumentare. Short 1476 trader, posizione 1,4 miliardi di dollari, prezzo medio 2306,97, perdita non realizzata 9,5897 milioni di dollari, percentuale di profitto 61,58%. Nota: gli short non sono complessivamente in profitto, solo il prezzo attuale è leggermente superiore al prezzo medio, la maggior parte degli short è leggermente in perdita, "rapida uscita dalla perdita" non significa che la perdita sia stata eliminata.
2322 bloccato tra i costi long e short: sopra c'è pressione di vendita per uscita dai long, sotto c'è domanda di copertura degli short, il mercato si tira avanti e indietro, formando una doppia pressione long e short. Il tasso di finanziamento è basso, indicando un sentimento di acquisto non caldo; le posizioni short sono concentrate, se il prezzo sale rapidamente, la copertura potrebbe amplificare la volatilità.
I dati sono solo per osservazione del mercato, non costituiscono consiglio di investimento. Non affrettatevi a schierarvi, osservate prima chi mollerà per primo. #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #英特尔代工转型迎来Terafab新变量 $INTC I ricavi e DCAI probabilmente riusciranno a raggiungere o addirittura superare leggermente le aspettative, ma questo bilancio non può essere definito "sopra le aspettative" — i profitti sono compressi da produzione conto terzi e spese in conto capitale, la storia della produzione conto terzi è stata raccontata per tre trimestri, ma i clienti esterni sono ancora assenti.
Il consenso per i ricavi del Q3 è di 16,47 miliardi di dollari, il punto medio delle indicazioni della direzione è di 16,3 miliardi, quindi lo spazio per superare il consenso non è molto. Il vero motore di crescita è il data center: nel Q2 i ricavi DCAI sono stati di 6,26 miliardi, con un aumento del 59% su base annua, il consenso per il Q3 è di 6,46 miliardi, con una crescita ancora del 57%. Qui non ci sono problemi, la domanda di potenza di calcolo AI sta davvero alimentando.
Ma il conto economico non regge a un esame approfondito. Il consenso per l'utile netto del Q3 è solo di 1,49 miliardi, in calo del 63% su base annua; la guidance per l'EPS rettificato è di 0,38 dollari, inferiore ai 0,42 del Q2. Dove sono finiti i soldi? Nella produzione conto terzi. Nel Q2 la produzione conto terzi ha registrato una perdita operativa di 2,1 miliardi di dollari, con ricavi da clienti esterni di soli 293 milioni — questi ordini esterni non bastano nemmeno a coprire le spese minime. Il 18A è effettivamente in produzione di massa, ma i clienti esterni annunciati sono ancora fermi ai processi maturi; il 14A entrerà in produzione di massa solo nel 2028, quindi il divario temporale per iniziare a generare ricavi è di almeno due anni.
Il vero "sopra le aspettative" non sta nel superare di qualche decina di milioni i ricavi, ma nel coraggio della direzione di fornire una tabella di marcia concreta per l'arrivo di clienti esterni nella produzione conto terzi. Attualmente il mercato ha già espresso il suo giudizio con i fatti: il prezzo delle azioni è sceso del 13% dopo il bilancio di luglio, e nell'ultimo mese è calato ulteriormente del 29%. La crescita di DCAI da sola non basta a sostenere la valutazione della "trasformazione della produzione conto terzi". #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 $MSTR 账面数字绝对炸裂，但这就是个假超预期，全靠币价硬撑。
Questi 20,9 miliardi di "guadagni contabili" sono puramente plusvalenze latenti calcolate secondo i principi contabili dal rimbalzo del Bitcoin nel Q3, e non hanno nulla a che fare con il core business. I ricavi dalla vendita di software sono solo 129 milioni di dollari, ma l'EPS ha raggiunto dati assurdi come 21,5 dollari, che sono solo un trucco contabile per mascherare la realtà.
Il vero punto di interesse è come sopravvivere sul fronte del finanziamento. La scorsa settimana ha appena acquistato con parsimonia 267 Bitcoin (oltre 20 milioni), ma subito dopo ha speso 193 milioni di dollari per riacquistare le proprie azioni privilegiate STRC, addirittura aumentando il limite di riacquisto di 1 miliardo. Perché? Perché STRC è sceso sotto il valore nominale di 100 dollari, quindi il riacquisto a sconto può eliminare direttamente l'enorme onere degli interessi del 12% annuo, molto più conveniente rispetto a comprare Bitcoin a prezzi elevati.
Quindi, come si regola la strategia di allocazione del capitale? In parole povere: prima la ruota del "emissione azioni a occhi chiusi per prendere in prestito e comprare Bitcoin" non gira più, ora bisogna prima stringere i cordoni della borsa per rattoppare e riparare il bilancio. Attualmente il suo premio mNAV è sceso al limite di 1 volta, il mercato non è più ingenuo, nessuno vuole più pagare un prezzo alto per il suo guscio.
In sintesi: il conto economico è davvero "sopra le aspettative", ma è merito del Bitcoin, non di Strategy. La vera questione vitale è se riuscirà a riparare il suo canale di finanziamento rotto.$BTC è sceso sotto gli 80.000 dollari, ci sarà ancora movimento di mercato?
Ci sarà movimento, ma molto probabilmente non in una direzione unilaterale, bensì con forti oscillazioni e scelte di direzione intorno alla soglia degli 80.000 dollari. La discesa del 27 ottobre è stata più una pressione di avversione al rischio prima dell'evento, il vero catalizzatore arriverà più tardi questa settimana.
Attualmente BTC si muove in modo altalenante intorno agli 80.000 dollari, con supporto d'acquisto nella fascia 79.400–79.600 dollari e resistenza a breve termine tra 80.500 e 80.800 dollari. Gli acquisti spot negli Stati Uniti restano deboli, l'indice di premio di Coinbase è negativo da 33 giorni consecutivi, e i long a leva che puntano al rialzo hanno subito perdite significative di recente. Questo indica una mancanza di reale supporto d'acquisto sul mercato, rendendo il rimbalzo debole.
La variabile chiave è concentrata sugli eventi imminenti: la Federal Reserve annuncerà la decisione sui tassi nella notte del 29 ottobre; il mercato si aspetta generalmente nessun cambiamento, ma il vero rischio riguarda l'atteggiamento del presidente verso un aumento dei tassi a dicembre — attualmente la probabilità di un rialzo a dicembre è salita a quasi l'80%. Se il linguaggio sarà più aggressivo, le aspettative di stretta della liquidità potrebbero comprimere direttamente BTC. Nel frattempo, i report finanziari di Microsoft, Google e Amazon saranno pubblicati, e se la spesa in capitale per l'AI assorbirà fondi di mercato, anche il mercato delle criptovalute ne risentirà negativamente.
In breve, la discesa del 27 ottobre è stata una "pressione in attesa", e il movimento di mercato probabilmente inizierà dopo la decisione della Fed. La tenuta degli 80.000 dollari sarà la linea di demarcazione per la direzione a breve termine; se verrà infranta senza un rapido recupero, lo spazio per una discesa potrebbe aprirsi.Chi osa andare short su $BZ adesso? Appena arriva una notizia di guerra, ti fa esplodere direttamente 😭
#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落
$BZ bloccato a 109 in area alta, il supporto chiave non è il dollaro né i tassi, ma il premio di offerta geopolitico del Medio Oriente, questo punto va assolutamente chiaro.
Negli ultimi giorni, le decisioni della Fed, il PIL e i dati PCE potrebbero causare un calo a breve termine del petrolio, ma è difficile che lo facciano scendere direttamente in un grande mercato orso.
Se il discorso di Walsh sarà più hawkish e l'inflazione PCE supererà le aspettative, il dollaro si rafforzerà e il petrolio subirà una correzione a breve termine; ma finché la situazione a Hormuz non si calmerà, la correzione sarà temporanea, e dopo il calo sarà facile un nuovo rialzo verso i livelli alti.
Al contrario, se le dichiarazioni saranno più dovish e le aspettative di taglio dei tassi aumenteranno, il dollaro si indebolirà e il petrolio avrà invece la spinta per continuare a salire.
In sintesi: le notizie macro possono solo generare oscillazioni a breve termine, la geopolitica è la base di questo movimento del prezzo del petrolio.
Per vedere un calo sostenuto del petrolio, non basta solo l'atterraggio dei tassi di interesse questa volta, bisogna vedere un allentamento della situazione in Medio Oriente e la rimozione del rischio di offerta.
Prima di allora, la volatilità in area alta è la norma, non rischiare di andare short con posizioni pesanti.#VoceDelTrading: La tua esperienza merita di essere ascoltata **Bitmine ha nuovamente acquistato oltre 10.000 ETH, il piano di acquisto di Tom Lee sta per concludersi?** La scorsa settimana Bitmine, controllata da Tom Lee, ha incrementato di nuovo la sua posizione di 10.452 ETH, portando il totale detenuto a circa 6,05 milioni di ETH, pari al 4,95% della circolazione di Ethereum. Manca solo circa 58.000 ETH per raggiungere il suo obiettivo di lungo termine del 5% di detenzione. Tuttavia, più interessante dell'aumento stesso è il rallentamento nel ritmo degli acquisti. Dall'incremento settimanale precedente di 15.112 ETH, poi sceso a 12.535 ETH, fino ai 10.452 ETH della scorsa settimana, la forza d'acquisto di Bitmine mostra una tendenza decrescente. Considerando che l'azienda aveva fissato il 5% come obiettivo, con l'avvicinarsi di questo traguardo, la domanda aggiuntiva potrebbe gradualmente indebolirsi. 📊 **Guardando al mercato, i segnali non sono incoraggianti.** Il prezzo attuale di ETH è circa 2.329 dollari, con un aumento del 0,59% nelle ultime 24 ore, ma una diminuzione del 4,9% negli ultimi 7 giorni e un calo cumulativo del 13% nell'ultimo mese. Nel frattempo, il prezzo delle azioni BMNR si è chiuso a 20,95 dollari, in calo del 6,47%, toccando un minimo intraday di 20,93 dollari. Da un lato c'è un piccolo rimbalzo a breve termine di ETH, dall'altro il prezzo delle azioni BMNR è chiaramente sotto pressione. La divergenza tra le due performance riflette una possibile rivalutazione del mercato sul modello di detenzione di monete da parte dell'azienda. Tuttavia, in un solo giorno$BEAT attualmente la tendenza generale rimane ribassista. Più è forte l'entusiasmo dei piccoli investitori per comprare a ribasso, più bisogna stare attenti al rischio di una contro-mossa da parte dei grandi investitori per raccogliere profitti, per ora si continua a osservare se la struttura ribassista persisterà. 📊 **Dati long/short: l'entusiasmo dei piccoli investitori per comprare a ribasso è chiaramente in aumento** - **Dal lato dei piccoli investitori:** il rapporto long/short degli account retail su Binance ha raggiunto 3,207, su OKX è addirittura 3,55, con un chiaro predominio dei long. - **Dal lato dei grandi investitori:** il rapporto long/short del numero di grandi investitori è 3,5935, con la maggioranza ancora long, ma il rapporto long/short delle posizioni detenute dai grandi investitori è sceso bruscamente a 1,7038, indicando una netta discrepanza tra il numero di long e la reale allocazione di capitale. 🔍 **Struttura on-chain: concentrazione delle posizioni, rischio elevato di volatilità del prezzo** I dati sulle posizioni di Arkham mostrano che TreasuryUpgradeableProxy detiene circa il 30,81% di BEAT, mentre più wallet multisig Gnosis Safe controllano complessivamente oltre il 50% dei token. Questa struttura di posizioni altamente concentrata implica che la quantità effettivamente in circolazione potrebbe essere relativamente limitata, e una concentrazione di acquisti o vendite da parte di grandi capitali potrebbe causare forti oscillazioni di prezzo. Tuttavia, la concentrazione delle posizioni non significa necessariamente che ci sia manipolazione artificiale. 🔥 **Esiste un meccanismo deflazionistico, ma la sua forza di supporto deve ancora essere valutata** I dati di HTX mostrano che nel periodo dal 19 al 26 ottobre sono stati bruciati circa 1.245.000 BEAT, con entrate correlate di circa 82.800 dollari, e il totale dei token bruciati ha superato 3.132Oggi guardo solo un punto di questo set di dati sulla leva finanziaria:
La leva long si è chiaramente accumulata.
Nell'ultimo mese, il rapporto leva long/short è complessivamente in aumento, soprattutto per BTC, ETH e SOL, con un evidente predominio del prestito per posizioni long rispetto a quelle short.
$BTC ：prestito per posizioni long 1356,11 BTC, prestito per posizioni short 75,21 BTC
$ETH ：prestito per posizioni long 16.600 ETH, prestito per posizioni short 772,03 ETH
$SOL ：prestito per posizioni long 108.100 SOL, prestito per posizioni short 4241,84 SOL
Questo indica che il sentiment di mercato si sta concentrando nella stessa direzione.
Ma non lo considero direttamente un segnale rialzista.
Più la leva è concentrata, più il mercato è soggetto a pulizie a breve termine, specialmente vicino a notizie e livelli chiave.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Ieri sera aspettavo ancora 81000, oggi devo di nuovo tenere d'occhio 79000, questo rimbalzo di BTC è davvero appena sufficiente per farci esitare a vendere. Stamattina finalmente è rimbalzato un po', ma BTC è tornato indietro intorno a 80300, ETH non ha nemmeno raggiunto 2335, più rimbalza più scende, non dà voglia di comprare.
Preferirei aspettare che BTC torni vicino a 80000 per aprire una posizione short. La media mobile a 20 periodi su 15 minuti è a 80041, proprio sopra la testa, e il MACD è ancora sotto lo zero. Ma se vendo direttamente a 79800, temo che poi rimbalzi, dato che 79650 è troppo vicino sotto. Meglio mettere un promemoria e aspettare che torni tra 80000 e 80100 per decidere, non voglio inseguire un rialzo improvviso con una candela verde. Voglio mettere solo una piccola posizione, se torna a 80350 la chiudo, questa operazione è solo per questo calo attuale, non ho intenzione di tenerla a lungo scommettendo sul trend principale.
A 79650 probabilmente chiuderò una parte, a 79450 vorrei ma non è detto che ci arrivi. Soprattutto oggi non ha ancora rotto il minimo intraday, non voglio entrare short e poi sperare in un crollo. Per ora ETH non mi interessa, non ha recuperato 2321, e 2300 è vicino sotto, guadagnare una decina di dollari rischiando di essere spazzato via avanti e indietro non vale la pena. Anche SOL lo lascio stare per ora, DeFi Development ha appena rivelato un aumento di 5346 token in portafoglio, ma il prezzo continua a oscillare intorno a 100. Cavolo, non mancano notizie positive, manca solo un movimento che mi faccia stare tranquillo dopo aver comprato. Aspetto che BTC rimbalzi, se non riesco a prendere questa posizione short passo oltre, non voglio continuare a pagare commissioni tra 79800 e 80000.Sono stanco dopo aver spremuto per due giorni, 79000 diamanti come minimo?Conclusione prima di tutto: per la prima volta il noleggio di potenza di calcolo AI ha un perpetuo on-chain. Il 26 ottobre Injective ha lanciato il perpetuo sull'indice SICI, con leva 10x e margine in USDC. Ma $INJ è salito solo del 2,4%, il mercato non ha prezzato questa narrazione.
SICI traccia il prezzo di noleggio di cinque modelli di schede Nvidia: H100 rappresenta il 40%, B200 il 25%, più H200, A100, RTX 4090, aggiornati con la media a 7 giorni. Non è il prezzo delle azioni Nvidia, ma "quanto costa noleggiare una scheda".
Tre avvertenze. Primo, per fare trading devi usare il dApp di Injective, su OKX non c'è questo indice, e la liquidità è separata da quella del perpetuo $INJ su OKX. Secondo, l'indice si aggiorna con la media a 7 giorni, non è un prezzo spot. Terzo, ora ci sono più persone pessimiste sul noleggio: Gartner avverte che oltre l'80% dei cloud AI professionali potrebbe non reggere fino al 2030, Musk dice che oltre 200 neocloud potrebbero fallire; se i prezzi del noleggio scendono, chi è long perde prima.
$INJ ha un volume di scambi in 24 ore di 21,54 milioni di dollari, con open interest di soli 5,43 milioni; il funding rate è quasi al minimo, i long non sono affollati.
Conclusione: questo prodotto è interessante, ma non è una ragione per comprare $INJ. Proverai a usare il dApp di Injective?Aprire una piccola azienda, la cosa che temo di più è considerare l'inventario contabile come denaro liquido sempre disponibile per pagare gli stipendi. Guardando questo messaggio, faccio prima un calcolo di input-output: si può discutere di cancellare i finanziamenti fissi, ma il fondo di riserva per i rischi deve essere calcolato in base alle spese effettive, non solo in base alla valutazione degli asset.
Sean Bowe, cofondatore di Zcash, ha pubblicato una bozza ZIP che propone di interrompere l'assegnazione automatica dei sussidi di blocco a ZCG, dirottando l'8% originario verso NSM. La bozza afferma che ZCG detiene circa 91.452,98 ZEC, per un valore di circa 125 milioni di dollari, e che i fondi attuali sono sufficienti a continuare a supportare le attività correlate. È ancora una proposta, non è stata ancora attuata.
Il mio giudizio è: rivedere i sussidi fissi ha senso commerciale, ma "avere una riserva sufficiente" non basta a dimostrare che la riallocazione sia più conveniente. Fare impresa non significa rinnovare il budget solo perché un dipartimento ha soldi in cassa, né considerare che non serva liquidità solo perché ha scorte.
Terrò d'occhio due conti: uno è l'input-output dei progetti finanziati, cioè cosa si ottiene in cambio dei soldi spesi; l'altro è la scadenza delle spese e la capacità di riserva. Se le spese devono essere sostenute continuamente e la valutazione della riserva fluttua, anche un saldo contabile adeguato può incontrare problemi di liquidità. Questa è la mia analisi del rischio, i dati non forniscono un dettaglio delle spese.
Per me, la questione chiave è se NSM può usare i fondi in modo più efficiente rispetto al metodo di distribuzione precedente. Come la pensano gli amici imprenditori: di fronte a questo rischio, approvereste il budget basandovi sulla valutazione della riserva o prima mettereste da parte una riserva sufficiente a coprire le spese fisse? "Parassitismo vampirico" della DA modulare: la prosperità dipende tutta dall'emissione di token, chi può generare valore autonomamente?
I settori modulare e DA (disponibilità dei dati) sono spesso visti come i "venditori d'acqua" dell'esplosione delle blockchain pubbliche. Ma analizzando a fondo, il destino di alcuni progetti dipende ancora dall'entusiasmo per l'emissione di token su L2.
Confrontando questi tre casi:
$TIA: l'andamento del token dipende fortemente dalle "aspettative di emissione". La domanda reale di dati Blob on-chain è ancora debole, con un reddito mensile recente di circa 6500 TIA. Quando il fervore per l'emissione di nuovi token L2 si affievolirà, le reti DA senza un reale supporto di pagamenti esterni rischiano un calo di valutazione con la contrazione della liquidità di mercato.
$EIGEN: il meccanismo di sicurezza condivisa è stato implementato, ma il business AVS reale non è ancora decollato. ELIP-12 prevede che il 100% delle commissioni di protocollo venga indirizzato al contratto di riacquisto, ma il reddito mensile attuale è di circa 650.000 dollari, molto inferiore allo sblocco mensile di token da decine di milioni. La deflazione netta è minima, quindi nel breve termine dipende ancora fortemente dai sussidi inflazionistici.
$PENDLE: ha tracciato una curva indipendente. Finché esistono asset che generano interessi on-chain, c'è bisogno di copertura tra tassi fissi e profitti speculativi. Il meccanismo che riacquista fino all'80% dei ricavi si basa su commissioni di trading reali, non su una festa infinita di creazione di catene.
Riflessione:
Sebbene sembrino infrastrutture simili, se DA e AVS non riescono a creare una domanda reale indipendente dai "sussidi di emissione", restano asset ad alto beta fragili. Cercare protocolli che, indipendentemente dal mercato toro o orso, possano incassare commissioni da vere attività di trading è la carta vincente per attraversare i cicli. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Ho capito dallo sguardo che sono la persona sbagliataUSDe è ora disponibile nativamente su X Layer, una funzione molto utile per chi spesso tiene dollari sulla blockchain.
Prima di tutto, vediamo in cosa differisce da USDT. USDT di per sé non genera interessi; se vuoi guadagnare devi cercare prodotti da solo e assumerti i rischi di quei prodotti, mentre i soldi nel wallet restano fermi. USDe è un dollaro sintetico emesso da Ethena: dopo averlo messo in staking come sUSDe, si partecipa alla distribuzione dei profitti secondo regole precise, e i guadagni non sono dati a caso.
Da dove vengono i soldi? Da tre fonti: primo, le commissioni e il basis nelle operazioni di copertura; secondo, i rendimenti da staking di asset come ETH; terzo, gli interessi di alcuni prestiti e riserve. In sostanza, guadagna dal meccanismo di mercato, senza emissione aggiuntiva.
Il lancio su X Layer è importante per l’uso pratico. Prima, con USDe in mano, le possibilità erano limitate e bisognava considerare il cross-chain per usarlo; ora su X Layer si può detenere e scambiare direttamente, e in futuro OKX Wallet supporterà anche lo staking di USDe, e USDe sarà incluso nel ciclo di guadagno di token. Chi ha già posizioni ha un’opzione in più senza complicazioni.
Tuttavia, il dollaro sintetico non è un deposito: i guadagni derivano da strategie che possono fallire. In condizioni estreme, le commissioni possono diventare negative, sUSDe può essere scontato, o può verificarsi un de-peg; non considerarlo un salvadanaio senza rischi.
USDe è emesso dal protocollo terzo Ethena; quanto sopra è solo condivisione di informazioni e non costituisce consiglio d’investimento.