Orbit Post Sitemap
På kvelden før FOMC var markedet tynnere enn forventet. Den store hvalen på kjeden som har 5x full posisjon short ETH på 2322 dollar, har urealiserte gevinster som allerede har rullet opp til 950 000 dollar — jeg står på samme side som ham.
$ETH denne 30x short-posisjonen åpnet på 2383, nåværende pris 2323, med 75 % urealiserte gevinster. Finansieringsraten har falt 56 % de siste 24 timene, long-leveransen trekker seg tilbake, og hvalen skifter også til bearish. Etter at trendlinjen på 2350 brøt, tok short-posisjonen over initiativet, og jeg har foreløpig ingen planer om å øke posisjonen.
$BTC er enda mer direkte. 80 000-nivået har vært en gjentatt kamp, ETF hadde en netto utstrømning på 635 millioner dollar på én dag forrige fredag, og Coinbase-premien har vært negativ i 33 dager på rad. Min short-posisjon gikk fra 81 662 til 79 852, med 44 % urealiserte gevinster, ikke overdrevent, men timingen var riktig — FOMC vil sannsynligvis holde seg rolig, det som virkelig presser prisen er at sannsynligheten for renteheving i desember allerede har nådd over 68 %. En hawkish pause er mer slitsom enn selve rentehevingen.
$BNB er den eneste long-posisjonen, åpnet på 731, nåværende pris 731, null gevinst eller tap. Men det er det mest stabile ankeret i kontoen min: 826 % vedlikeholdsmargin, og 164 millioner BNB ble nettopp brent 19. oktober, tilbudssiden strammes inn. Markedet kan prøve å riste den, men det fungerer ikke.
Tre posisjoner, to retninger, samme logikk — ikke gjett bunnen, ikke jag etter rebound, vent på de få ordene som kommer tidlig 29. oktober. #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 Når jeg ser på ødeleggelsesforslaget, får jeg en følelse av gjenkjennelse fra forrige runde: markedshistorien går i en sirkel og ender alltid opp med tilbudet. Osmosis-samfunnets forslag er å permanent ødelegge 100 millioner OSMO fra samfunnspoolen, som utgjør omtrent 12,6 % av den nåværende totale forsyningen, men det er fortsatt bare et forslag.
Forskjellen denne gangen er at disse myntene allerede ligger i samfunnspoolen og ikke er i omløp, men kan fortsatt brukes på nytt gjennom styring i fremtiden. Min forståelse er at det som endres fra "myk ødeleggelse" til permanent ødeleggelse, hovedsakelig eliminerer muligheten for at de kan komme tilbake i omløp, så man kan ikke direkte tolke 12,6 % som en tilsvarende reduksjon i markedsomløpsmidler. Dessuten er inflasjonen allerede null, så dette er ikke en ødeleggelse som kompenserer for ny utstedelse.
Jeg ser det heller som en positiv forventning til tilbudssiden, ikke et signal om sterkere etterspørsel. Prisen er at samfunnets tilgjengelige ressurser også reduseres, og styringen må balansere mellom forutsigbarhet og fleksibilitet. Sett i et syklusperspektiv vil jeg fortsette å se på det reelle bruksbehovet og ikke forveksle tiltak på tilbudssiden med vekst i seg selv.#闪迪存储业务高增长能否延续？
#存储财报周提前暴动！闪迪：真成长还是利好出尽？
Sørkoreanske aksjer leder an: KOSPI steg 3,09 % i dag, SK Hynix opp over 5 %, Samsung Electronics opp 4 %, kapitalen løper foran Q3-rapporteringen. 28. rapporterer Hynix først, 29. følger SanDisk (SNDK) etter, lagringssektoren går offisielt inn i resultatrealiseringsfasen.
SanDisk hadde en omsetning på 8,97 milliarder dollar forrige kvartal, opp 51 % fra forrige kvartal, datasentersegmentet økte med 437 %. Tilsynelatende eksplosiv vekst skjuler bekymringer: To tredjedeler av den nye inntekten kommer fra NAND-prisøkninger, kun en tredjedel drives av volum. Om den "prisdrevne" veksten kan fortsette, er den største utfordringen i denne rapporten. Selskapet har guidet for 10,3–10,8 milliarder dollar i omsetning dette kvartalet, markedet forventer ny rekord, men etter Western Digitals rapport falt aksjekursen, noe som allerede varsler: Det hjelper ikke bare å nå resultatmål, neste kvartals veiledning er livsviktig.
Markedet har nå tre store uenigheter: Om AI-datasenter SSD-etterspørselen kan opprettholdes, om NAND-tilbudet vil øke og presse prisene, og om langsiktige kontrakter vil bli levert som planlagt. I tillegg har innenlandske produsenter varslet om mindre prisøkninger, og skyene av en topp i syklusen har ikke lettet.
SNDK har svingt i området 1220–1290 i flere dager, med tungt salgspress rundt 1280–1300. Forventninger før rapporten har allerede blitt priset inn, og resultatet kan lett bli "positiv nyhet utløpt". Unngå å kjøpe på topp, følg nøye med på veksten i datasenterinntekter, bruttofortjeneste og neste kvartals veiledning. Ved over forventning, se etter gjennombrudd, ved under forventning, vær forsiktig med en kortsiktig topp.$SOL sitter nå fast på $100. Det henger fortsatt omtrent 29 millioner dollar over hodet. Ikke solgt ennå, det er fortsatt urørt. Den delen som hvalene har igjen, er mer enn det som allerede er solgt. Dette er det mest interessante å følge med på i kveld.
Ser vi tilbake, har tre lommebøker flyttet omtrent 482 200 enheter på tre dager. Omtrent 49 millioner dollar. Omtrent 17,3 millioner dollar er sendt til børser. Resten, cirka 29 millioner dollar, er fortsatt urørt. Om det er solgt eller ikke, er ikke bekreftet ennå. Men retningen er tydelig, det selges i svakhet, ikke i styrke.
Gode og dårlige nyheter stemmer ikke helt overens. Alpenglow-oppgraderingen er allerede lansert. Bekreftelsestiden er redusert fra omtrent 12,8 sekunder til mål på cirka 150 millisekunder. Omtrent 71 % av $SOL er staket, og sirkulasjonsvolumet er allerede lite. JPMorgan har også brakt tokeniserte pengemarkedsfond til $SOL. Men ETF har hatt utstrøm for tredje uke på rad, med et akkumulert utløp i oktober på omtrent 72,24 millioner dollar. Interessant nok var ukens utstrøm også omtrent 17,3 millioner dollar. Prisen har falt omtrent 5 % på 7 dager og omtrent 17 % på 30 dager.
Så nå ser jeg ikke på hvor bra oppgraderingen er, jeg ser bare på om de 29 millionene dollar beveger seg. Hvis de gjør det, ser vi først på $98,27 under $100. Hvis ikke, kan $100 holde seg litt til. $BTC 81000 har lenge ikke klart å bryte gjennom, vær oppmerksom på opsjonsattraksjonen ved støttenivået 78000!
Fra et 1-times diagram ser vi at BTC møter et sterkt tilbudsområde ved det runde tallet 81 000. Tidligere oppsamlede kortsiktige flytende posisjoner har blitt til passivt salg, noe som i stor grad har tappet kjøpsmomentet.
Fire dager på rad med sidelengs konsolidering er egentlig en tidsutveksling for rom; uten ny kapital som kommer inn, vil regelen om at langvarig konsolidering ofte ender i fall sannsynligvis slå til.
Markedet denne uken blir definitivt urolig. Fra den økonomiske kalenderen ser vi at Federal Reserves rentebeslutning, europeisk og amerikansk BNP og inflasjonsdata sammenfaller, i tillegg til kvartalstall fra teknologigiganter. Enhver liten bevegelse kan utløse kraftige svingninger.
Spesielt viktig er opsjonsoppgjøret fredag ettermiddag, hvor det største smertepunktet presist er forankret på 78 000 dollar. Derivatemarkedets oppgjørsregler får ofte prisen til å nærme seg smertepunktet.
Foreløpig opprettholdes en kortsiktig bearish holdning. Hvis det oppstår et falskt brudd oppover over 81 000, er det en god mulighet for å gå short på høyresiden.
$ETH $SOL
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SpaceX达成400亿美元GPU融资租赁协议
SpaceX har inngått den største GPU-finansieringsleieavtalen noensinne med Apollo, med en totalverdi på 40 milliarder dollar, for kjøp av Nvidia Vera Rubin-brikker til xAIs Grok store modellens beregningsinfrastruktur. Avtalen forventes å tre i kraft innen årets slutt, med utstyr levert i flere omganger i første halvår 2027, og leieperioden er omtrent 5 år.
Enkelt forklart: Dette er ikke et engangskjøp med kontanter, men en finansieringsleiemodell. Apollo betaler for maskinvaren og leier den deretter ut til SpaceX, noe som betydelig reduserer dagens kontantstrømspress, og fortsetter å øke innsatsen i AI-kappløpet om beregningskraft. Dette er direkte positivt for Nvidia og AI-serverindustrien, gir kortsiktig økt risikovilje i teknologisektoren, og indirekte påvirker stemningen i kryptovalutamarkedet.
Men risikoen kan heller ikke ignoreres. Store, langsiktige leieavtaler innebærer kontinuerlige faste leiekostnader og representerer tung kapitalinvestering. Hvis AI-kundens behov for beregningskraft avtar eller prisene på beregningskraft presses nedover, kan de høye leiekostnadene bli en byrde. Samtidig kan store finansieringer føre til en markedseffekt som trekker kapital bort fra andre områder.
Mitt synspunkt: Nyheten er en langsiktig positiv faktor for beregningskraftens fundament, men på kort sikt er det mer en stemningsmessig stimulans, og man bør ikke kjøpe ukritisk på topp. Den grunnleggende konflikten i AI-sektoren er fortsatt balansen mellom kapitalutgifter og inntjeningsrealisering.
Positive nyheter bør ikke føre til tung eksponering. Følg med på vedvarende utvikling i AI-sektoren på det amerikanske aksjemarkedet; hvis oppgangen mister kraft, kan man vurdere å ta en liten short-posisjon. Hvis beregningskraftordrer fortsetter å komme inn og kapital flyter inn i sektoren, kan man følge trenden og kjøpe, men med streng stop-loss og kontroll på posisjonsstørrelse. Jeg vurderer at SK Hynix sannsynligvis vil overgå forventningene litt, her er tallene direkte:
Driftsresultatet over 77 billioner konsensus: sannsynlighet 60–65 %, mitt sentrumsestimat ligger på 78–79 billioner koreanske won
- Men å nå optimistene på 80 billioner (Meritz, IBK-nivå): bare rundt 30 %
Hovedgrunnene til oppjusteringen er tre:
1. **Samsungs prognose er et sterkt indirekte bevis**: Samsungs Q3 driftsresultatprognose er 107,4 billioner, en økning på 782 % år-over-år, noe som indikerer at lagringsindustrien i Q3 er enda mer livlig enn markedets modellering antok. SK Hynix har en bedre produktstruktur enn Samsung (høyere andel HBM, markedsleder), med industrinivået så høyt, er det mer sannsynlig at de havner i den øvre delen av prognoseintervallet.
2. **Prisoppgangen har vedvart gjennom hele kvartalet**: DRAM-kontraktprisene steg kraftig to ganger i første halvår og fortsatte å stige høyt i Q3, HBM4 begynte å inntektsføres fullt ut denne sesongen, både volum og pris peker oppover.
3. **SK Hynix har ikke bommet i denne syklusen**: Q2 var et scenario med overskridelse og aksjekursen steg 36 %, en virksomhet med full kapasitetsutnyttelse, det er lite rom for negative overraskelser i leveranser og priser.
Den eneste faktoren som kan trekke det ned er **kursen på koreanske won** — den pessimistiske megleren DS (som spår bare 70,1 billioner) baserer hele logikken sin på at en sterkere won spiser opp fortjenesten. Kinas AI-boble har sprukket,
Kinas STAR50-indeks, som følger de største innen AI og chip-selskaper i landet, har falt 40 % på under fire måneder,
Er dette den historiske muligheten Ren Zeping har ropt om i et år?
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
$ZEC $SOL $SNDK Meta starter omtrent 35 milliarder dollar i finansiering, ved første øyekast ser det ut til at AI-infrastruktur får mer midler, men når man ser nærmere, vil aksjonærene ha flere ting å vurdere.
Denne ordningen inkluderer utstedelse av ordinære aksjer og obligatorisk konvertible preferanseaksjer. Selskapet har også foreslått en påfølgende ATM-utstedelsesplan på omtrent 60 milliarder dollar, men sistnevnte har ennå ikke fastsatt konkrete gjennomføringsvilkår, så begge deler kan ikke regnes som mottatt.
Det jeg er mest opptatt av, er avkastning per aksje.
Selskapet får nye midler, kan bygge mer infrastruktur og kan også skape større virksomhet. Men hvis antall aksjer øker med finansieringen, vil hvor mye de gamle aksjonærene til slutt får, avhenge av om den nye investeringen kan generere nok avkastning til å dekke den tilsvarende utvanningseffekten.
Derfor er det ikke nok at "selskapet tjener mer i fremtiden" for å løse dette problemet. Aksjonærene ønsker å se at inntjeningen og kontantgenereringen per aksje også forbedres.
Jeg støtter investeringer som gir avkastning. Meta har allerede en moden virksomhet og har forutsetninger for langsiktig bygging, noe som er verdt å anerkjenne. Men når finansieringsbeløpene blir større, er det også helt normalt at markedet stiller spørsmål ved investerings-effektiviteten.
Å få pengene er fremgang, å bruke dem med avkastning er prestasjon. Når man står overfor et tall som 35 milliarder dollar, blir jeg begeistret, men etter begeistringen vil jeg fortsatt vite: Når denne utvidelsen er fullført, hvor mye mer verdt vil den aksjen gamle aksjonærer har, egentlig bli?
#Meta启动350亿美元融资，支持AI基建 “Etter hard fork, eksisterer COREs tro på 'uforanderlighet' fortsatt? Dataene gir deg det ekte svaret”
Mange innehavere har etter sårbarhetshendelsen det største spørsmålet i sitt sinn: Vil en nødhard fork ødelegge den grunnleggende troen på at offentlig kjede er uforanderlig? Fra et teknisk perspektiv definerer COREs offisielle nødhard fork denne oppgraderingen som en fremoverrettet oppgradering, uten å rulle tilbake historiske transaksjoner slik som i Ethereum DAO-hendelsen, og vil ikke oppheve transaksjonsregistreringer som brukere allerede har bekreftet. Overskytende tokens som ble igjen i sårbarhetsrelaterte adresser, ble direkte ødelagt i henhold til protokollens oppgraderingsregler; men de 69 millioner spøkelsestokens som allerede var overført til eksterne lommebøker før forken, ble anerkjent som gyldige på kjeden, uten tvangsmessig tilbakekalling.
✅ Fra regnskapsbokens perspektiv: Historiske transaksjonsdata ble ikke endret, og den tekniske uforanderlighetsgrensen ble opprettholdt, noe som også er den mest kritiske tillitsgrunnlaget i CORE BTCFi-fortellingen. Hvis prosjektteamet ville rulle tilbake regnskapet vilkårlig, ville ingen våge å sette BTC som sikkerhet på denne kjeden. Men troen har fått sprekker: 1. Nødsårbarheten i seg selv beviser at protokollens økonomiske modell har svakheter og eksponerer risiko i grunnkoden; 2. Selv om historiske transaksjoner ikke ble rullet tilbake, har denne krisen fått markedet til å innse at prosjektteamet har sterk innflytelse til å presse gjennom nødhard fork for å endre protokollreglene når det oppstår alvorlige sårbarheter; 3. I tillegg har den påfølgende offisielle valideringsnodeavgangen fortsatt, og nettverkets desentraliseringsgrad har fortsatt å synke. En oppsummering: Regnskapsbokens historie ble ikke endret, den tekniske uforanderlighetsgrensen ble bevart; men markedets tro på kjedens langsiktige stabilitet har blitt hardt rammet av sårbarhetshendelsen. $AVGO tilpasset AI-brikke etterspørsel øker, er kundekonsentrasjonen undervurdert? Utvidelse av datasentre støtter nettverks- og akseleratorordrer, men få store kunders utgiftsmønster vil forsterke inntektsvolatiliteten. Økte finansieringskostnader for AI-infrastruktur er også en negativ faktor. Hvis ordresynligheten øker og programvarekontantstrømmen er stabil, vil veksten være mer robust; hvis kundene reduserer investeringer eller leveranser er konsentrert, må verdsettelsen prises ned.Oraklenes "datakløft": Hvem får subsidiene, og hvem får ekte penger?
Orakler er kommunikasjonsknutepunkter i kjedeverdenen. Men måten ulike prosjekter fanger verdi på, avgjør om de er "drivhusblomster" bundet til spesifikke nisjer, eller "uavhengige leietakere" som krysser sykluser.
Sammenligning av disse tre aktørene:
$PYTH: Dominerer innen RWA-perpetuals og prediksjonsmarkedsdata, med en ARR på 11,5 millioner dollar. Men inntektsstrukturen er skjev mot spesifikke finansielle scenarier, og når derivathandel avtar, reduseres databruken og inntektene står overfor nedgangspress.
$API3: Satser på OEV-tilbakebetaling, og DAO har vedtatt å bruke deler av inntektene til tilbakekjøp i sekundærmarkedet. Problemet er at den absolutte størrelsen på OEV er liten og sterkt avhengig av noen få utlånsprotokoller. Uten nye DApp-adopsjoner er inntektene sårbare for svingninger i enkeltøkosystemer.
$LINK: En allsidig plattform. Fra RWA-aktiva over kjeder til tilkobling av tradisjonelle giganter som Swift, dekker den grunnleggende behov i hele industrien. Med bred integrasjon kan den motstå nedgang i enkeltsegmenter. Men det må erkjennes at tokenfangsten er liten sammenlignet med det enorme handelsvolumet, og venter fortsatt på full utbredelse.
Refleksjon🤔:
Prosjekter bundet til enkeltøkosystemer risikerer å bli tappet for likviditet i bjørnemarkeder; mens allsidige plattformer har bred etterspørsel, må man også følge med på dybden i tokenverdioverføringen. En virkelig solid vollgrav kommer fra tverrindustriell etterspørsel, og må ha mekanismer som omdanner forretningsvolum til ekte kjøpspress. $ETH ETF-utstrømning på 88,58 millioner, men Fidelity kjøper, BlackRock selger, dette kalles omsetning, ikke tilbaketrekning
27. oktober var netto utstrømning for ETH spot ETF 88,58 millioner dollar, BlackRock ETHA hadde en enkelt dags utstrømning på 104,7 millioner, som er den største enkelt dags utstrømningen for fondet; men Fidelitys FETH hadde samme dag en netto innstrømning på 16,13 millioner, og var det eneste produktet med positiv innstrømning den dagen.
De fleste ser på ordene "netto utstrømning" og konkluderer med at "institusjoner trekker seg ut". Men BlackRocks kunder og Fidelitys kunder er aldri de samme pengene. ETHA har stort volum og rask omsetning, nærmere en makroallokeringsporteføljes ombalanseringsvindu; FETH har mindre volum og høyere lojalitet, nærmere langsiktige investorer. En stor aktør går ut, en mellomstor går inn, netto er negativ, men strukturen er ikke ensidig.
Det man virkelig må se på er ikke "hvor mye som strømmer ut", men hvem som tar over etter utstrømningen, og til hvilken pris. Hvis Fidelitys innstrømning fortsetter, og ETHAs utstrømning avtar, vil ETH rundt $2,300 danne en omsetningsbunn, ikke en kollapsbunn. Omvendt, hvis FETH også begynner å strømme ut, da er det en fullstendig tilbaketrekning.Tidlig i morgen kommer SK Hynix med kvartalsrapporten, ta en titt på tre lagringsmynter på forhånd
$SNDK 1240, SanDisk lager NAND, ikke HBM 💾
AI-servere trenger stor flashlagring, NAND og bedrifts-SSD-etterspørselen øker deretter. Men merk at SanDisk lager NAND, som ikke er samme segment som HBM som SK Hynix lager. Hvis SK Hynix HBM4-data i morgen overgår forventningene, vil hele lagringssektoren få et løft, SanDisk vil følge opp, men med mindre volatilitet; hvis det ikke møter forventningene, faller den også.
$xMU 896, Micron venter på SK Hynix sine ordredata 🧠
Micron lager DRAM, HBM er deres vekstområde, 896 er direkte knyttet til spotmarkedets syklus. I morgen kommer SK Hynix sin Q3-rapport med HBM4 leveringsvolumer og kundeordrer. Som konkurrent må Microns posisjon vurderes i forhold til SK Hynix. Hvis SK Hynix overgår forventningene, betyr det sterk HBM-etterspørsel, og Micron drar også nytte av det; hvis ikke, vil hele HBM-sektoren kjøle seg ned.
$SLX 0.0524, leieinntektsaktiva har lite med kvartalsrapporten å gjøre 🏭
Solstice deler opp langsiktige bruksrettigheter til waferfabrikker i kjedeandeler som leies ut kvartalsvis, leiekontraktene er låst og følger ikke spotprisens svingninger. Uansett hvordan SK Hynix sin rapport blir i morgen, påvirkes ikke SLX sin kontantstrøm direkte. Den tilhører RWA-sektoren, og fokuserer på stabil avkastning, ikke HBM4-ordrer.
Denne artikkelen er kun en markedsanalyse og utgjør ikke investeringsråd.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ SHAZ har hatt to påfølgende oppganger — OKX xSHAZ-token 25.02, +7,52 %, i løpet av 24 timer har den steget fra 21,87 til 26,06, alle glidende gjennomsnitt er brutt oppover, omsetningen på 2,44 % regnes som aktiv for en token; aksjen handles på amerikanske børser, stengte på 23,5 i går og åpnet i dag med en økning på +5,9 % til 24,92, to dager på rad med oppgang.
Hva driver dette? AI-sektoren er virkelig varm nå — Anthropic har levert inn IPO-søknad og har tent hele sektoren, Nvidia følger opp med +2,39 %, kapitalen kjøper opp AI-aksjer som ikke har steget ferdig; SharonAI er en AI-infrastruktur holding med en markedsverdi på bare 800-900 millioner, den har større fleksibilitet enn gigantene, og Q2-resultatvinduet nærmer seg, markedet løper i forkant av forventningene.
Min vurdering: Dette er en typisk sektorbevegelse med liten markedsverdi og høy fleksibilitet — aksjen med +5,9 % oppgang er moderat for AI-giganter, men for et selskap med 800 millioner i markedsverdi er det rom for tosifret vekst; OKX-token på 25,02 er litt høyere enn aksjen på 24,89, prisforskjellen er liten, retningen er den samme.
Følg signalene: Kan 26,06 (24t høy) brytes med volum? Hvis aksjen holder 24,92 som intradag høy, er sannsynligheten for videre oppgang stor; det viktigste er Q2-resultatdatoen — det er skillet mellom katalysator for realisering eller korreksjon.
#SHAZ #SharonAI #amerikanske_token
Ikke investeringsråd, DYOR#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落
#霍尔木兹“和解”是烟雾弹？
Qatar la fram et "femdagers gjensidig innrømmelsesforslag", markedet handlet umiddelbart med forventning om fri seilas, Brent-olje falt fra et midlertidig toppunkt til rundt 110 dollar, WTI falt under 101 dollar.
Men dette er bare en "overskriftsprising": Iran avviste umiddelbart at forslaget eksisterer, og de syv kjernebetingelsene holdes fast – USA må først oppheve blokaden, fryse opp eiendeler og oppheve alle sanksjoner før seilas kan diskuteres, og det er ingen reell fremgang i kjerneuenigheten om rekkefølgen for gjennomføring.
Enda mer bekymringsfullt er at samtidig som diplomatisk lekkasje skjer, har USAs militær forberedt seg på angrep mot Iran innen 96 timer, med handlingsvindu sannsynligvis etter midten av november-valget; Houthi-styrker angrep igjen Saudis øst-vest oljerørledning – den eneste reserveoljeledningen utenom Hormuz, og hvis pumpestasjonen stopper, vil den globale oljetilførselen miste all bufferkapasitet.
Krigsforsikringspremien har nå skutt i været til 10 % av skipets verdi, transportkostnadene er høye, og den faktiske forsyningsrisikoen har ikke minket, prisfallet på olje er bare en midlertidig lettelse i forventningene.
Den makroøkonomiske kjeden er allerede låst: Høye oljepriser driver inflasjon → forventninger om renteletter fra Fed avtar → manglende tilførsel av risikokapital. BTC svinger rundt 80 000-nivået, det er ikke geopolitiske følelser som forstyrrer, men hard logikk fra "olje-inflasjon-rente" som holder det nede.
Hvis FOMC denne uken igjen nevner energiinflasjonsrisiko, vil presset på risikoinvesteringer bare øke. Ikke ta forhandlingsnyheter som et fredssignal, geopolitiske kort ligger aldri på forhandlingsbordet. $BTC $BZ Hvorfor skifter fokuset etter $TSLA-rapporten fra leveranser til kontantstrøm og realisering av selvkjøring? Robotaxi og AI-fortellingen utenfor bilvirksomheten øker den langsiktige verdsettelsen, men FoU, prisreduksjoner og kapasitetsutvidelse vil påvirke fortjenestemarginene. Renteendringer før FOMC påvirker også verdsettelsen av vekstaksjer. Hvis programvareinntekter, leveringsmarginer og fri kontantstrøm forbedres samtidig, blir det optimistiske scenariet mer robust; hvis visjonsfremdriften er treg og bilmarginene presses, vil jeg bli mer forsiktig. BTC handleser nå rundt 79 600 til 80 000 dollar, med gjentatte svingninger rundt 80 000-dollargrensen. Prisen ligger under 50-dagers SMA på cirka 81 866 dollar, og også under 23,6 % Fibonacci retracement-nivå på 80 370 dollar. FxPro påpeker at brudd under 50-dagers gjennomsnitt og at motstandsområdene i mai og september ikke har blitt til støtte, kan indikere at nedadgående trend kan fortsette. På nedsiden har nivået 79 400 til 79 600 dollar kjøpsstøtte hver gang det nås, mens 80 500 til 80 800 dollar utgjør hovedmotstand. Nyhetsbildet trekkes i tre retninger. Fra 22. til 23. oktober var det netto utstrømning på over 770 millioner dollar fra amerikanske spot Bitcoin-ETF-er, med 636 millioner dollar på én dag torsdag, det største siden juni; Strategy har stoppet kjøp i fem uker på rad, og brukte forrige uke 204,9 millioner dollar på tilbakekjøp av preferanseaksjer i stedet for å kjøpe mer. Men Wintermute har tydelig uttalt at de ikke er bearish, bare forsiktige før FOMC og PCE-rapportene og før BTC gjenvinner 82 500 dollar. Sannsynligheten for at Federal Reserve holder renten uendret på onsdag er rundt 90 %, men sannsynligheten for renteheving i desember har økt til 68 %, og en hawkish pause er den virkelige risikoen. 76 000 dollar er anerkjent av institusjoner som neste reelle støtte, og er mer verdt å følge enn det psykologiske nivået på 80 000. $BTC $ETH $SOL Denne settet med long/short-tall gir meg bare én følelse: BTC sin long/short-ratio er presset ned til 0,77, mens småinvestorene skyter over 2,3; ETH er enda mer ekstrem, long/short-ratio på 0,67, småinvestorene opp til 3,4. På den ene siden kjøper de desperat, på den andre siden trekker de seg sakte ut, begge sider motarbeider hverandre, dette er ikke en retning, det er en veddemål. For ikke å snakke om de aktive kortsiktige handlerne, flere av myntene har salgspresset i overtak, hver handel småinvestorene tar, møter akkurat salgsordrene fra store aktører.
ZEC er motsatt, long/short-ratio på 0,85, store aktører er bullish, småinvestorer bearish, og med den mest aggressive posisjonsøkningen og sterkeste prisen, er styrken ekte. Men med dens størrelse, jo mer uavhengig en mynt er, desto færre kjøper opp ved korreksjoner, man kan beundre den, men man følger den ikke.
SOL er den mest rolige, posisjonene øker, men kortsiktig har de sluppet litt, folk sirkler rundt viktige nivåer, uten retning, så ikke tving fram en retning, jeg venter på at nivået avgjør før jeg går inn.
Fremover ser jeg på to ting: Forbrukertilliten i kveld og rentebeslutningen tidlig torsdag morgen. Posisjonene er fortsatt store, giring er ikke redusert, hvis dataene faller i samme retning, vil småinvestorene i ETH, som er mest presset, bli tråkket på først. Småinvestor-ratioen på 3,4 er ekstrem, enten har småinvestorene rett denne gangen, eller så er drivstoffet klart, jeg satser på det siste. En annen ting: dette er kortsiktige tall, markedet kan snu raskt, jeg bruker det bare til å bestemme kveldens strategi, ikke retningen, retningen må vente på at posisjoner og data snakker sammen.
Min strategi: Jeg tar ikke side før dataene kommer, en svak rebound uten volum ser jeg som en falsk oppgang, jeg venter til store aktører begynner å slippe, så følger jeg med 👀.IBM, Oracle og Intel har gått sammen for å motsette seg OKX/ICE sin satsing på aksjetokenisering, og antallet utstedere som er imot har nå nådd 26. Jeg tror faktisk dette vil lykkes – ingen vil jo blokkere noe som ikke utgjør en trussel.
SNDK evigvarende kontrakt er nå på 1258,7, opp 1,7 % på 24 timer; amerikanske aksjer stengte i går kveld på 1255,58, opp 1,42 %, prisene følger hverandre tett med en differanse på under 0,3 %. Stemningen i chip-sektoren er fortsatt god, SK Hynix opp 5 %, Morgan Stanley sier at justeringen i chip-aksjer nærmer seg slutten.
Denne virksomheten handler om utstederne og meglerhusenes fortjeneste, så det er helt normalt med et felles opprop mot det. Jeg bruker denne typen tokens som et verktøy for nattmarkedet, så jeg kan følge med selv når det amerikanske markedet er stengt. Det er egentlig unødvendig for en småinvestor å bekymre seg for store aktørers saker, men jeg følger virkelig med på denne prisdifferansen.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Jeg har hatt tap på slike hele tall som 100: forrige gang brøt den gjennom, og jeg kjøpte inn, men det var et falskt fall, og det tok to runder frem og tilbake før jeg kom meg ut. Så når SOL i dag tester 100 igjen, er min første reaksjon ikke å kjøpe på bunnen, men å vente på at den lukker.
Laveste i løpet av dagen var 99,11, OKX-verdien 99,17, nå har den klatret tilbake til rundt 100,7 og sliter. Finansieringsrenten er 0,0066 % på første nivå, nøytral; kontraktsposisjonen er 324 millioner dollar, ingen økning eller reduksjon i giring. BTC er samme historie, laveste 79 455, nå 80 259, linjen på 80 000 krysses frem og tilbake.
Federal Reserve har møte de neste dagene, før avgjørelsen er tatt vil jeg ikke satse på retning ved hele tall. Om 100 brytes eller ikke, venter jeg på at sluttkursen sier noe, så endrer jeg mening.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Nå er markedets forventninger til SK Hynix for Q3 faktisk allerede veldig ekstreme:
Omsetning på omtrent 98,2 billioner koreanske won
Driftsresultat på omtrent 77 billioner koreanske won
Driftsmargin nærmer seg til og med 78%
Det vil si at alle egentlig venter på en historisk kvartalsrapport.
Hvorfor tror jeg fortsatt på en overprestasjon?
Det første og mest direkte er:
Prisøkning på minne.
Markedet anslår at Q3 DRAM ASP steg med omtrent 21%–22% fra kvartal til kvartal.
SK Hynix er blant de som tjener mest på HBM + high-end DRAM, så en slik prisøkning har stor effekt på lønnsomheten.
Det andre er at flere konkurrenter allerede har levert sterke resultater på forhånd.
Micron leverte en eksplosiv rapport ved slutten av september, med fortsatt sterk etterspørsel etter AI, HBM og serverminne.
Samsung sin foreløpige Q3-gevinst overgikk også markedets forventninger, og kjernen i logikken er fortsatt:
AI kjøper regnekraft → kjøper GPU → GPU trenger HBM → vanlig DRAM-tilbud blir presset → minneprisene fortsetter å stige.
SK Hynix befinner seg akkurat på det feteste punktet i denne kjeden.
Men hvorfor tør jeg ikke satse på en "stor overprestasjon"?
Fordi det er en risiko:
HBM4.
Markedet hadde opprinnelig høye forventninger til volumveksten for HBM4, men nå er det meldinger om at NVIDIA Rubin sin tidsplan og masseproduksjonsjusteringer kan gjøre at SK Hynix sin HBM4-leveranse i Q3 ikke blir så rask som tidligere antatt.
I tillegg har markedet allerede priset inn veldig høye forventninger. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
SK海力士: $6.25 er akkurat en "må overgå konsensus"-utfordring
Basert på 1 ADS = 0,1 aksje, 1 330 KRW/USD, 24 % skattesats: $6,25/ADS tilsvarer en driftsfortjeneste på omtrent 78,7 billioner KRW, som er 1,7 billioner høyere (+2,3 %) enn FnGuide-konsensus på 76,96 billioner; hver 10 billioner KRW i driftsfortjeneste ≈ $0,078 per aksje.
Selgerne er delt omtrent på midten ved dette nivået: Citibank 81,3, Meritz 80,1, SK Securities 79,0, JPMorgan 78,0 er over terskelen, mens DS Investment Securities 70,1 er under. I morgen tidlig kan en ekstra aksjonærutbytteplan på 50–60 billioner KRW (inkludert historiens første spesialutbytte på omtrent 16 billioner) påvirke aksjekursen mer enn EPS; etter rekordresultatet i Q2 har aksjekursen faktisk falt 9 %, og har trukket seg tilbake 54 % fra juni-toppen.
Det er også viktig å merke seg: SKHY ADR har for øyeblikket en premie på omtrent 41 % i forhold til koreanske aksjer ($142,62 tilsvarer 134 100 KRW ≈ $101). $6,25 er basert på fundamentale data og er uavhengig av premien, men å eie ADS innebærer en ekstra risiko for premieinnstramming.La oss regne på det: en nominell posisjon på 1 830 100 USD delt på 3 tilsvarer en margin på omtrent 610 000 USD. Core Trader 67 har nettopp åpnet en short-posisjon i BTC med 3x giring, posisjonen er på 22,79055 BTC. Jeg ser først på risikoutsatt eksponering, og haster ikke med å bekrefte retningen.
① Den nominelle verdien er omtrent 1 830 100 USD. Dette er størrelsen på prisvolatiliteten og kan ikke betraktes som faktisk investert kapital.
② 3x giring tilsvarer en grov tvangsavviklingsmargin på omtrent 33 %. Dette er bare et estimat basert på 1÷giring, uten å ta hensyn til vedlikeholdsmargin og andre faktorer, og er ikke den faktiske tvangsavviklingsgrensen.
③ Referanseprisen er 80 300 USD. Den er ikke lik den bekreftede gjennomsnittlige posisjonsprisen, og kan derfor ikke brukes til å nøyaktig beregne sikkerhetsmarginen for denne short-posisjonen.
Min vurdering er at giringen i denne posisjonen ikke er aggressiv, men en stor sum betyr ikke nødvendigvis at short-posisjonen er mer korrekt. Jeg vil heller se om de fortsetter å øke posisjonen og hvordan gjennomsnittsprisen endres; en enkelt short-posisjon er ikke nok til at jeg kan trekke en konklusjon om retningen. $UNITREE Etter at varmen har lagt seg, hva støtter UNITREE sin verdivurdering?
Fysikkonferansen ble vellykket avsluttet, og de teknologiske retningene og produktplanene som markedet hadde ventet på, ble presentert. Men etter livligheten har kapitalens holdning blitt mer forsiktig. Denne "negative" holdningen betyr ikke at man avviser langsiktig verdi, men at man ser klart det tydelige gapet mellom forventninger, realitet og verdivurdering.
For det første er forventningene forhåndsbrukt, og implementeringsperioden er forlenget. Før konferansen hadde kapitalen allerede priset inn de store nye produktene, store ordre og kommersialiseringseksplosjonene. Det som faktisk ble avslørt på møtet, var langsiktige planer for de neste 1-3 årene, uten konkrete store ordrer som ble avgjort på stedet, og uten modne produkter som umiddelbart kan bidra til fortjeneste.
Grunnleggeren innrømmet også at kjerne-teknologien må modnes fullstendig, og at stor-skala kommersiell bruk fortsatt vil ta lang tid å realisere. Fasen med "å spekulere i forventninger" er offisielt over, og nå må man møte en lang innløsningsperiode, så kortsiktig stemning vil naturlig avta.
For det andre løper verdivurderingen foran resultatene og mangler støtte. Enten det gjelder tilknyttede eiendeler eller markedsverdivurdering, har fremtidig vekst for flere år allerede blitt priset inn, men det er fortsatt svakheter i den faktiske driften: Eksisterende ordrer kommer hovedsakelig fra universiteter og forskningsinstitusjoner, mens storskala innkjøp fra industri- og forbrukersektoren ennå ikke har materialisert seg; inntektsveksten avtar, og lønnsomhetseffektiviteten er under forventningene; spesielt er de relaterte tokens kun avhengige av økosystemets popularitet, uten offisiell tilknytning til selskapets drift, uten utbytte og uten aksjeverdi, i bunn og grunn drevet av stemning, og mangler indre støtte når varmen avtar.1,1 milliarder dollar gikk helt til BlackRock, men Bitcoin har fortsatt ikke nådd 80 000 dollar
Mandag hadde den amerikanske spot Bitcoin ETF en nettoinnstrømning på 110,3 millioner dollar, og avsluttet to dager med nedgang.
Men blant de 12 produktene var det bare BlackRock IBIT som hadde aktivitet, de andre 11 var null.
Samme dag hadde Ethereum ETF en utstrømning på 88,58 millioner dollar, mens SOL og XRP også hadde utstrømninger på henholdsvis 8,23 millioner og 3,61 millioner dollar.
Pengene har ikke kommet tilbake, det er bare én aktør som fortsatt kjøper.
Bitcoin nåværende pris er omtrent 79 700 dollar, 24-timers topp på 80 700 dollar.
Jeg mener: jo mer konsentrert institusjonelle penger er, desto vanskeligere er det for prisen å stige, én aktør alene kan ikke holde 80 000 dollar, jeg observerer, følger ikke etter.
Utløsningspunkt: nettoinnstrømning i tre påfølgende handelsdager og en enkelt dag med tilbakevending til 200 millioner dollar, eller Bitcoin lukker over 83 300 dollar med volum.
I kveld holder Federal Reserve møte, og på fredag utløper opsjoner verdt 11 milliarder dollar, volatiliteten vil bare øke, hvilken side satser du på?
A: 80 000 dollar holder B: først se på 77 600 dollar
$IBIT $BTC $ETH
#Bitcoin #ETFDenne uken, i tillegg til Federal Reserve, er det en risiko som lett kan overses!
Fredag er BOJ, Bank of Japan, rentemøte. Markedet forventer generelt ingen renteøkning i oktober, men det finnes to typer pauser: en høkete pause og en duepause. Hvis de ikke gjør noe denne gangen, men tydelig legger opp til en renteøkning i desember, vil risikable eiendeler og carry trade mellom USD og JPY komme under press.
Tidligere ønsket Bank of Japan å presse inflasjonen opp til 2 %, men nå har tjenestemenn endret mening og er bekymret for at inflasjonen kan overstige 2 % og bli vanskelig å kontrollere. Hvis inflasjonen stiger, vil dette være en høkete pause, som vil øke avkastningen på japanske statsobligasjoner og styrke yen.
Federal Reserve kommer først med resultatet, og sett i sammenheng med begge, hvis Federal Reserve er dueaktig og Bank of Japan er høkete, vil renteforskjellen mellom USA og Japan krympe, og likviditeten vil strammes direkte. Og siden dette skjer på slutten av fredagen, når likviditeten er lav, kan volatiliteten lett forsterkes. Dette er en skjult tail-risk denne uken, så ikke bare fokuser på FOMC.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $ETH har falt nesten 15 % denne måneden, og har betydelig underprestert i forhold til BTC. Nyhetsbildet er negativt: spot ETH ETF har hatt netto utstrømning i 4 uker på rad, med en ukentlig utstrømning på 225 millioner dollar, og en total netto utstrømning på omtrent 1,225 milliarder dollar denne måneden. Veksttrenden fra august til september har snudd.
Regulatorisk klassifisering er usikker, og institusjonell prioritering for allokering er nedjustert; oppgraderingen i Cancun er stort sett priset inn, og en ny konsensusfortelling har ennå ikke dannet seg. Økosystemmessig har fremgangen for L2 bremset opp, token-låsing og salgspress har økt, DeFi-låsing har falt, og brukere og kapital har blitt delt opp av SOL med flere. Høye gas-kostnader og brukeropplevelsesmangler blir kontinuerlig sammenlignet.
Kapitalpresset er tydelig: 26. oktober var det en netto utstrømning på 88,58 millioner dollar på én dag, i sterk kontrast til netto innstrømning for BTC; andelen ETF har falt fra rundt 30 % til nær 20 %.
On-chain data viser økt saldo på børser, en måned-over-måned nedgang i låst kapital på omtrent 8 %, kontinuerlig netto utstrømning av tverrkjede kapital, og en tydelig «stemmegivning med føttene» innen økosystemet.$CORE offisiell nettside viser 13 verifiseringsnoder, men det er faktisk fortsatt 16. Vet ikke om tre av dem er i ferd med å forlate, og antallet staket Bitcoin er over tre hundre mindre enn i går. Er dette på vei til å feile?Oppgangen skjedde før åpning, risikovurderingen for i kveld må endres til det halve
Klokken 19 var man fortsatt forsiktig med at BTC og ETH kunne falle videre, men mellom 20 og 21 trakk de først opp en tydelig positiv lysestake. Dette skjedde før den vanlige åpningen av det amerikanske aksjemarkedet, så oppgangen kan ikke bare tilskrives åpningen. Begge myntene lukket timen over mitt tidligere satte første styrkekriterium, det må anerkjennes, og det er feil å bare fokusere på nedgang videre.
Spot-snapshot klokken 21:36 Beijing-tid: BTC ca. 80224, ETH ca. 2330. BTC nådde akkurat 80500 før den falt tilbake, ETH prøvde seg opp mot 2342 før den også trakk seg ned; volumet økte på timen under oppgangen, men den nåværende korreksjonen er ikke over. Jeg vil nå heller se om denne oppgangen kan etterlates med støtte, i stedet for å forhastet kalle en enkelt positiv lysestake for en vending.
I løpet av den neste timen eller to, er 80120–80175 for BTC området rundt det nylige 15-minutters korreksjonsbunnen og timens glidende gjennomsnitt, mens 80385–80500 presser mot tidligere topp og kveldens høydepunkt; for ETH er det viktig om 2324–2326 kan holdes, og om 2336–2342 kan brytes på nytt. Hvis begge myntene holder støtten og lukker over øvre nivå igjen, bør man redusere vekten på nedgangsrisiko; hvis de faller tilbake under støtten, må oppgangen tidligere i kveld diskonteres.
Renteavgjørelsen den 29. er ennå ikke offentliggjort, så i kveld justerer vi kun etter allerede dannede lysestaker, uten å spekulere i retning basert på nyheter. $BTC $ETH er kun under betinget observasjon, vær oppmerksom på volatiliteten.$META har kunngjort en kvartalsvis inntektsvekst på 26 % år-over-år. Hvorfor må markedet fortsatt følge nøye med på kostnadene? Sterke annonseinntekter indikerer at AI-anbefalinger og kommersiell konvertering kan komme inn i resultatregnskapet, men allerede rapporterte juridiske kostnader og høye investeringer i datakraft vil også påvirke resultatkvaliteten. Hvis annonseeffektiviteten øker raskere enn kapitalutgiftene, etableres en vekstsløyfe; hvis kostnadsprosenten fortsetter å stige og kontantstrømmen svekkes, vil jeg redusere min toleranse for høye verdsettelser.Absurd situasjon! Prosjektteamet kjøper tilbake vilt, men myntprisen faller samlet 😲😲😲
Årets mest magiske marked: Prosjektteamet er mer ivrige enn småinvestorer, desperat kjøp og brenning, men myntprisen vil ikke samarbeide! 🤑🤑🤑
Tre store populære mynter fortsetter tilbakekjøp for å støtte bunnen, men markedet blir svakere og svakere, og viser en typisk situasjon med gode nyheter uten prisstigning.
$UNI steg litt med 3,32 % på dagen, men har falt 28 % på 30 dager. Tidligere var Arthur Hayes offentlig optimistisk, men fondet hans solgte 323 000 mynter, typisk for å rope ut kjøp først og løpe raskest. Selv med V4-transaksjonsgebyrer og kontinuerlig tilbakekjøp, vil ikke prisen samarbeide, RSI falt til 40,8, tydelig svakhet.
$SUI har det verst, falt under 1 dollar, 7-dagers nedgang på 8,7 %. November-utlåsningen er veldig liten, så presset for å dumpe er begrenset, men kjernen er at økosystemet fortsetter å brenne penger uten støtte, og kapitalens tillit er alvorlig mangelfull.
$PUMP holder fast på daglig tilbakekjøp og brenning, men prisen er halvert fra historisk topp. Teamet har stort utlåsningspress fremover, men finansieringsraten er fortsatt positiv, og kjøperne holder stand.
Alle tre prosjektene gjør det riktige fundamentalt, men markedet priser kun fremtidige forventninger og anerkjenner ikke nåværende verdi.
Denne alvorlige divergensen er enten en bunnmulighet eller en felle for å lokke til seg kjøpere. På lang sikt: UNI kan overleve syklusen med ekte inntekter, SUI avhenger av økosystemets bedring, PUMP er helt avhengig av MEME sin popularitet for å komme tilbake!
#本周将公布10月FOMC利率决议 FOMC kunngjøres snart, ikke se på pause i renteøkning som en livredder. Markedets forventninger er allerede fullt priset inn, denne gangen er det helt opp til Powell å snakke seg ut av det uten noe dot plot.
I morgen kveld, så lenge han holder fast ved at inflasjonen ikke slipper opp, eller antyder at det kan bli renteøkning i desember, vil dagens risikovilje bli knust fullstendig.
Se på $BTC, det hviler nå kun på forventninger, og det er tungt med låste posisjoner over kursen. ETF-er er bare pulserende kapital som kommer og går, det finnes ingen langsiktige investorer som tør å støtte bunnen. Når makro blir mer aggressiv, vil BTC definitivt teste støtten under. Langsiktige spot-investorer kan holde seg rolige, men kortsiktige må være forberedt på korreksjon. Å gå kort er å gå kort, man må ha strenge stop-loss, ikke vær sta og hold posisjoner til døden, uten stop-loss gir man penger til markedets store aktører.
Se på $ETH, fortsatt den svakeste følgesvennen. Økosystemet har ingen nye høydepunkter, kapitalen venter på sidelinjen. Når markedet faller litt, faller ETH mest. Ikke tro at konsolidering nå betyr stabilitet, når BTC tester bunnen vil ETHs fall forsterkes, ikke prøv å fange fallende kniver. Uten egen narrativ er det bare en skygge av BTC.
Se på makro, torsdag tidlig morgen er beslutningen, fredag kveld følger GDP og PCE som en kjede av slag. Inflasjonsdata vil sannsynligvis ikke se bra ut, i et høyrentemiljø er denne sløve kniven det farligste. Jo mer markedet har priset inn pause, desto større er risikoen for kraftig fall når det skjer.
Ikke gjett retning, slike store makrohendelser er en kjøttkvern som slår både kjøpere og selgere. Markedet består av eksisterende kapital som tar fra hverandre, hold igjen og vent til dataene er helt klare, og sikkerheten er der før du plukker opp blodige posisjoner. #本周将公布10月FOMC利率决议 Etter å ha fulgt OKX så lenge, har jeg fått økende tillit til utviklingen deres. Men hvis jeg skulle velge hva jeg skulle kjøpe nå, ville jeg ikke vært så ivrig etter å kjøpe OKB. Allerede tidlig i år, da markedet fortsatt ikke kunne se klart OKXs strategi, analyserte jeg fremtiden til X Layer. Min vurdering den gang var: Det vil ikke bare kopiere utviklingsveien til BNB Chain og Solana. Hvis det bare følger deres vei, vil det lett bli middelmådig og vanskelig å skape sine egne fordeler. X Layer må utvikle seg mot finansinfrastruktur. Derfor har jeg fulgt OKB nøye. I mai, da OKX lanserte Exchange OS, bekreftet det denne tankegangen ytterligere. Det var også da jeg begynte å kjøpe, holde og handle OKB på det jeg mente var passende nivåer. Når det gjelder forretningsretningen, tror jeg jeg tok riktig valg. Men når det gjelder implementeringen av Exchange OS sine staking-regler, har jeg tatt feil to ganger. Jo lenger jeg følger, jo mer tid og energi investerer jeg, og de sunkne kostnadene øker. Når jeg ser tilbake nå, kan det hende jeg har regnet med min tillit til OKXs virksomhet for tidlig i OKBs verdsettelse. Dette får meg til å tenke på en farlig ting i trading: prosjektet har bare tatt det første steget, men investorer fyller inn steg to, tre og fire i hodet, og kjøper første steg basert på verdsettelsen av steg fire. Jeg kan også ha gjort denne feilen. Derfor er jeg villig til å vente litt. Selv om jeg må betale litt mer senere, vil jeg vente til det er klarere hvor mye faktisk etterspørsel OKB kan få, før jeg bestemmer meg for hvordan jeg skal delta. Dette er noe helt annet enn å være negativ til OKB.Bitcoin-kontoens long-ratio har skutt opp til 98. persentil, men hvalene sitter med netto short-posisjoner verdt 377 millioner dollar.
Hva har skjedd? Retail long-presset har nådd 98. persentil, LSR er så høyt som 2,28, men hvalsporing viser at store kontoer har nesten 380 millioner dollar mer i short Bitcoin-posisjoner enn long.
Hvorfor er dette viktig? Jo tettere long-posisjonene er, desto mer forsterkes likvidasjonspresset når prisen stagnerer. At hvalene sitter med netto short på dette nivået betyr at markedet er ekstremt splittet – den ene siden satser på videre oppgang, den andre venter på motsatt bevegelse.
Hvilken tolkning støttes mest? Foreløpig støttes "long-presset møter en stresstest" mer enn "trenden fortsetter".
Følg med på to ting fremover: om finansieringsraten går fra nøytral til negativ, og om hvalenes short-posisjoner reduseres eller økes når BTC tester 80 000-nivået gjentatte ganger. Spenningen ligger her: Hvis long-ratioen faller fra 98. persentil, men Bitcoin ikke faller under 80 000, er det en shakeout eller det siste byttet før en reversering? Velkommen til å diskutere i kommentarfeltet. $BTC $ETH I kveld ser jeg på $GOOGL, den eneste som følger den amerikanske aksjemarkedet.
Ti ganger gir en margin på 1 099,01 som støtter en posisjon på 7 428,26. Åpnet på 660,45, merket 660,29, gevinst -1,72, -0,25 %. 640 er feilvurdering, 700 selger jeg halvparten på, men i dag har jeg ikke truffet noen av disse to linjene. Denne 1 099 tåler et fall på 9 %, men ikke 10 %. Det visste jeg før jeg la inn ordren, så jeg kan sove godt.
Ti ganger gir en hel natt med posisjon og bare et tap på 1,72: retningen var riktig, markedet ga ikke gevinst. Giring biter ikke, den gjør bare ventetiden dyrere.
$BTC er en annen sak. Om morgenen var den 3 195,89 unna tvangssalg, nå er den 2 950,35 unna. Tap -80,36, -41,00 %. Den har ikke krasjet, men beveger seg daglig mot den linjen. Tvangssalgsprisen har i dag flyttet seg fra 77 024,06 til 77 032,07, det er finansieringskostnaden som sliter.
Så i kveld setter jeg ikke pris på denne linjen, men avstand: når avstanden til tvangssalg krymper til under 1 500, halverer jeg. Det er fortsatt 2 950,35 igjen, nok til at den kan slite i to dager – prislinjen vil bli innhentet av tvangssalgsprisen, men ikke avstanden.
$ETH er den roligste i dag. Merket 2 324,99, 265,36 unna tvangssalg, flytende tap -563,19, den største posten på kontoen. Den har ikke beveget seg fordi den ikke har nådd 2 250.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ Bitcoin-ETF trakk ut 774 millioner dollar på to dager, men returnerte 110 millioner på én dag, samtidig som Coinbase-premieindeksen har vært negativ i 33 dager på rad. Pengene strømmer tilbake, men kjøperne i USA er ikke tilbake.
Hva har skjedd? ETF-midlene svinger kraftig, med netto utstrømning for måneden; samtidig har børsens stablecoin-reserver falt til 60,6 milliarder dollar, et ettårslavpunkt.
Hvorfor er dette viktig? Hvis ETF-tilbakeføringen drives av amerikanske spotkjøp, burde premien bli positiv. Men premien forblir negativ, noe som tyder på at tilbakeføringen er mer en posisjonsjustering før en makrohendelse, ikke en reell gjenopptakelse av spotetterspørsel.
Hvilken observasjon støttes mest? Foreløpig støttes "hendelsesdrevet posisjonsjustering" mer enn "bunnakkumulering".
Neste fokus er om Coinbase-premien kan smalne etter FOMC-beslutningen, og om stablecoin-reservene stopper nedgangen – disse to faktorene sier mer enn ETF-ens daglige bevegelser. Spenningen ligger her: Hvis premien blir positiv, men ETF-ene igjen strømmer ut, hvem skal man stole på? Velkommen til å diskutere i kommentarfeltet. $BTC $ETH ETH handles nå rundt 2 305 dollar, ned omtrent 1,3 % på 24 timer, med en laveste intradag på 2 295,88 dollar. Prisen ligger nesten helt inntil Bollinger-båndets nedre grense på 2 300,15 dollar, %B er kun 0,0158, og har blitt presset til den statistiske grenseverdien. 7-, 20- og 50-dagers glidende gjennomsnitt ligger alle over hodet, mens 200-dagers SMA på 2 159 er det eneste langsiktige ankeret som fortsatt er under. RSI på 32,11 ligger tett inntil oversolgt-linjen, Stochastic er dypt oversolgt men har ikke krysset opp, MACD-linjene er sammenklistret og histogrammet nærmer seg null. Denne runden skiller seg fra narrativet dominert av ETF-utstrømning, risikoen ligger på derivatsiden. Binance-kontoer har 78 % long-posisjoner, long/short-forholdet er 3,54, men finansieringsraten har falt brått med 56 % på 24 timer, long-posisjoner med giring trekker seg tilbake, men posisjonene er ikke lukket. En stor hval har omtrent 214 millioner dollar i ETH long-posisjoner med giring, og etter ekstra margin er likvidasjonsprisen presset ned til 2 178–2 182 dollar, kun omtrent 6 % fra nåværende pris. Fondets tilknyttede lommebøker har nylig byttet 2 785 ETH til USDS, og etter forrige lignende operasjon falt ETH med 9 %. Glamsterdam sin Hoodi testnett-aktivering er utsatt på grunn av kompatibilitetsproblemer med EIP-8037, og kortsiktige katalysatorer uteblir. Likvidasjonsområdet rundt 2 180 dollar er mer verdt å følge enn noen tekniske indikatorer.Før $AMZNs resultatrapport på torsdag, hvordan balanserer AWS vekst og AI-infrastrukturutgifter? Utvidelsen av skyvirksomheten forventes å drive langsiktige inntekter, men investeringer i datasentre vil først presse kontantstrømmen, og markedet spør nå om avkastningssyklusen. Høye renter gjør finansierings- og avskrivningskostnader mer følsomme. Hvis AWS-veksten akselererer og fri kontantstrøm forbedres, kan kapitalutgiftene aksepteres; hvis utgiftene øker og marginene presses, vil jeg nedjustere vurderingen av AI-investeringene.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Hynix vil offentliggjøre resultatene for tredje kvartal 2026 før kl. 08:00 Beijing-tid 28. oktober, og den offisielle telefonkonferansen starter også kl. 08:00. Resultatene nærmer seg, og denne gangen er jeg optimistisk med tanke på at SK Hynix ($SKHY) vil overgå forventningene for kvartalsrapporten!
Jeg er optimistisk om at resultatene vil overgå forventningene, ikke bare på grunn av AI-boomen, men fordi Hynix befinner seg i en posisjon som direkte drar nytte av denne runden med AI-kraftutvidelse. AI-servere har en økende etterspørsel etter høyhastighetsminnet HBM, samtidig som prisene på tradisjonell DRAM og NAND også stiger. Når både etterspørsel og priser øker samtidig, blir det lettere for inntektsvekst å omsettes til økt fortjeneste.
Når vi ser på markedets forventninger, anslår analytikere at driftsresultatet for Hynix i tredje kvartal vil være rundt 77 billioner koreanske won, med en omsetning nær 99 billioner koreanske won. Til sammenligning var omsetningen i andre kvartal omtrent 79,32 billioner won, med et driftsresultat på 60,54 billioner won. Markedet forventer altså et tydelig akselererende kvartal. Så lenge HBM-leveransene og lagringsprisene presterer bedre enn forventet, er det rom for ytterligere økning i fortjenesten.
En annen viktig ting å følge med på er at selskapet denne gangen også vil kunngjøre tiltak knyttet til aksjonæravkastning. Grunnleggende vekst kombinert med potensielle fordeler for aksjonærene kan ytterligere styrke markedets tillit til selskapets lønnsomhet og kontantstrøm. Vi venter spent på at Hynix skal levere resultater!
$SKHYNIX $xSKHY Brødre, denne uken er det Federal Reserve-møte om rentebeslutning, det som virkelig må passes på er ikke om renten heves eller ikke, men om det plutselig blir et skifte i desember
Markedet følger nå nøye med på rentebeslutningen i oktober, men jeg er mer opptatt av de tre tingene som kommer etterpå
1. At renten ikke heves i oktober betyr ikke at det er trygt etterpå
Selv om Federal Reserve holder renten uendret denne gangen, betyr det ikke at det er et positivt signal. Det er fortsatt uenighet internt blant tjenestemenn om inflasjon og renteutvikling, og hvis uttalelser og pressekonferanser stadig understreker inflasjonsrisiko, må markedet revurdere muligheten for renteheving i desember
2. BNP og PCE er den virkelige testen
Hvis den amerikanske økonomien fortsatt vokser sterkt, men inflasjonen ikke faller, har ikke Federal Reserve noen grunn til å skynde seg med å senke renten, og kan til og med vurdere å heve den igjen. En økonomi som ikke er svak, og priser som ikke faller, er den mest utfordrende kombinasjonen for markedet
3. Forventningene til desember er nøkkelen til den kommende utviklingen
Markedet har allerede begynt å prise inn risikoen for renteheving i desember. Hvis forventningene fortsetter å øke, kan dollar og amerikanske statsobligasjonsrenter få støtte, og risikable eiendeler som BTC og ETH vil møte større press, og gull vil ikke nødvendigvis stige lett
Min mening er enkel: Ikke se på at renten ikke heves i oktober og hastverk med å tolke det som positivt
Fokuset fremover er på hva Federal Reserve sier, og hvordan økonomi- og inflasjonsdata utvikler seg. Hvis forventningene om renteheving i desember fortsetter å øke, må kryptomarkedet være forsiktig med denne oppgangen. Det som virkelig avgjør markedets retning, er kanskje ikke om renten endres denne gangen, men om markedet plutselig oppdager at høye renter må opprettholdes lenger
#本周将公布10月FOMC利率决议 20261027
7. Når du ser institusjoner kjøpe, ikke hast med å hoppe på; DWF Labs har analysert 694 dager, og konklusjonen er klar: disse institusjonene følger trenden og selger på nedgang
1. 8 store fall, solgte 7 ganger; 9 store oppganger, kjøpte 9 ganger. De løper raskt når det faller, og jager enda raskere når det stiger
2. Et veldig typisk tilfelle: i april 2025 steg Bitcoin 9,7%. Institusjonene tok fortsatt ut penger hver dag, 40 millioner dollar; først når prisen stabiliserte seg, begynte de å pumpe inn 436 millioner dollar per dag
3. Av de 8 store fallene, valgte de 5 ganger å kutte tapene de siste 5 dagene før bunnen, og solgte på det billigste tidspunktet
4. Kan man bruke institusjonenes kjøp som et kjøpssignal? Svaret er nei
5. I de 20 dagene etter store kjøp, var sannsynligheten for at Bitcoin steg bare 51%, lavere enn vanlig 57%
6. Husk: institusjonenes kjøp er ikke et kjøpssignal, man bør heller være forsiktig
7. Det merkelige er: institusjonene trekker stadig ut penger, men Bitcoins fallhastighet har faktisk blitt langsommere. Fallet gikk fra 1,37% per dag i 2021 til 0,69%. Store fall på over 15% har gått ned fra 8 ganger i året til 2,9 ganger
8. De trekker ut mer penger, men mynten faller mindre. Dette fenomenet er foreløpig uløst
8. Har AI laget det programmet som Satoshi Nakamoto personlig sendte ut?
1. Det programmet Satoshi Nakamoto skrev og sendte til hele verden for å få Bitcoin til å fungere, har i 17 år bare vært tilgjengelig som et bilde for alle. Ingen har klart å lage en helt identisk kopi. Filen er som en trykkplate for penger, en liten feil i formen#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 Siste nytt, Strategy skal offentliggjøre Q3-rapporten etter amerikanske børsens stengetid 29. oktober. Det mest eksplosive tallet er at de forventer en virkelig verdi gevinst på digitale eiendeler på hele 20,9 milliarder dollar denne kvartalen! Nå holder de fast på omtrent 848 000 BTC. Det interessante er at de nylig ikke har kjøpt store mengder, men i stedet brukt 176 millioner dollar på å kjøpe tilbake egne preferanseaksjer. På grunn av denne nyheten falt tokeniserte MSTR og xMSTR med omtrent 1,8 % på markedet. Personlig syn fra Xiao Ma: Denne gevinsten på 20,9 milliarder dollar ser bra ut, men folk må forstå at dette er "bokført rikdom", en regnskapsmessig gevinst, ikke ekte kontanter tjent gjennom virksomhet. Kan ikke Wall Street-folka forstå det? Derfor er det normalt at aksjen faller litt. Det viktigste er at de nylig har bremset kjøp av mynter og i stedet kjøpt tilbake preferanseaksjer, noe som viser at strategifokuset har endret seg. De må først stabilisere finansieringen utenfor børsen og redusere lånekostnadene, ellers kan rentene på lån knekke dem. Det er som en gambler som har vunnet mange chips ved bordet; hans første oppgave nå er ikke å satse mer, men å bruke noen chips til å betale ned høyrentelån for å sikre at han kan overleve spillet. Hva betyr dette: På kort sikt vil Strategies rapport være en stor følelsesforsterker. Aksjekursen deres er nå sterkt knyttet til Bitcoin, og selv Wall Streets kursmål følger med på det.$ENA
Ethena fremhever en annen side ved veksten i stablecoins: utformingen av avkastnings- og sikkerhetssystemet bak dollarens peg. Vekst i sirkulerende tilbud kan indikere etterspørsel, men det reiser også spørsmål om kvaliteten på sikkerheten, gjennomføring av sikring, motpartsrisiko og innløsningsbetingelser. ENA-analyse bør skille mellom økosystemutvidelse og risikoreduksjon, fordi et større system ikke automatisk er et mer robust system.$HYPE
For Hyperliquid er handelsaktivitet bare en del av prestasjonshistorien. Markedsdeltakere bør også undersøke likviditetsdybde, utførelseskvalitet under volatilitet, åpen interesse, og hvor mye aktivitet som vedvarer utover spekulative topper. HYPEs tilknytning til et aktivt handelsøkosystem gir det en distinkt markedsfortelling, men derivatvolum kan svinge raskt. Varig bruk er viktigere enn en enkelt rekordbrytende sesjon.📋 Prisfastsettelse dagen før avgjørelsen:
Handlere priser inn omtrent 90,6 % sannsynlighet for at renten forblir uendret 28. oktober (CoinGecko, Analytics Insight sitert)
Federal funds rate mål: 3,75 % til 4,00 %, etter en renteheving på 25 basispunkter 17. september (altii)
Omtrent 9,4 % igjen til andre utfall (jeg har regnet selv)
🔥 At renten forblir uendret er allerede i stor grad priset inn, så markedets reaksjon kan avhenge av formuleringene, ikke selve avgjørelsen
📅 28. oktober: Federal Reserve-avgjørelse
Sannsynligheten endres time for time, ulike verktøy gir ulike tall, så det kan bare sammenlignes grovt. Jeg kan ikke vurdere hvordan markedet vil reagere, og kan også ta feil.
📍 Referansepunkter: BTC $80,000 / ETH $2,300
Hvis uendret rente allerede er priset inn, hva vil da drive kryptomarkedet?
$BTC $XAUT $OKB $ETH $ZEC #CanBTCHold80K #OctFOMCDecisionThisWeek $ETH $ZEC $ETH Ethereum Foundation-tilknyttet lommebok solgte denne ETH, tallene er virkelig ekte.
26. oktober kl. 10:15–11:09 solgte den 2 785 enheter i 5 transaksjoner på CoW Swap, med en gjennomsnittspris på omtrent 2 304 dollar. On-chain data viser at denne lommeboken mottok omtrent 17 785 ETH i perioden 16.–19. august 2025, da ETH var rundt 4 300–4 440 dollar, og deretter var ubevegelig i 14 måneder.
17 785 − 2 785 = 15 000, etter salget er det akkurat et helt tall igjen.
Er dette et budsjettmessig salg av en liten del, eller starten på neste batch? Disse 15 000 enhetene er verdt å følge med på. $ZEC
Zcash reiser et viktig spørsmål for kryptoadopsjon: hvor stor etterspørsel finnes det etter finansiell personvern når åpenhet er standard? Dens skjermede transaksjonsteknologi tilbyr en distinkt bruksområde, men adopsjon avhenger av brukervennlighet, lommebokstøtte, likviditet og regulatoriske begrensninger. Utviklingen av ZEC er verdt å evaluere gjennom faktisk bruk av personvernfunksjoner i stedet for å behandle personvernfortellinger alene som bevis på varig etterspørsel.Denne uken var den totale overføringsverdien for Bitcoin 5,5 milliarder dollar.
Gebyrer som går til gruvearbeiderne: 185 000.
Det betyr ikke at de blir lurt.
Gruvearbeiderne lever ikke av gebyrene, men av nye mynter som systemet gir gratis.
Det tilsvarer at de mottar nye Bitcoin.
Gebyrinntektene utgjør ikke engang 1 % av inntektene.
Det mest problematiske skjer i 2028: de gratis nye myntene skal halveres.
Gebyrinntektene vil ikke dekke dette, og gruvearbeiderne må slå av maskinene.
Når gruvearbeiderne slår av maskinene, stopper alle overføringer opp, og Bitcoin går i stå.
Kort sagt:
Det gruvearbeiderne tjener er myntprisen minus strømregningen.
Så lenge differansen eksisterer, fortsetter de å mine, når differansen forsvinner, slår de av maskinene.
Derfor er den reelle bunnen for myntprisen ikke noe noen roper ut,
det er gruvearbeidernes strømregning.股票能跟币放在同一个账户里做永续之后，我看盘的习惯改了一个：以前只看币，现在得先分清楚，手里这笔到底是股票逻辑，还是币逻辑。 先说一个背景。这个月里，礼来、德州仪器等股票的永续陆续在 OKX 上线，股票标的越来越多。标的多了不是机会多了，是算错账的机会多了——因为股票和币的波动，根本不是同一种波动。 第一种不同，是消息的节奏。股票有财报季，有盘前盘后的消息，波动常常集中在财报前后几天；币是 24 小时连续交易，没有收盘，消息随时来。做股票单之前，我先看财报日历；做币单之前，我先看消息面。用看币的办法做股票，会错过财报这个最大的波动源；用看股票的办法做币，会低估半夜一根消息 K 线的杀伤力。 第二种不同，是对倍数的错觉。股票波动通常比妖币小，就容易让人觉得“股票稳，可以多上点倍数”。但倍数看的不是标的身份，是波动本身。再稳的标的，插针那一下也一样疼。倍数上去之前，先问一句：这笔如果插针，我亏多少？答不上来，就不上倍数。 第三种不同，是仓位要分开算。股票仓和币仓各算各的风险额度，不互相挪用。一边亏了，不去另一边翻本；一边赚了，也不把利润直接加到另一边的仓位里。两个市场，两本账，混在一起算，