Orbit Post Sitemap
$XRP Il miglioramento dell'appetito per il rischio macro può guidare una rivalutazione della narrativa sui pagamenti? Martedì i mercati azionari statunitensi hanno registrato un rialzo trainato dall'AI, ma l'incertezza sui tassi prima della riunione persiste; se l'appetito per il rischio si diffonde, gli asset legati ai pagamenti transfrontalieri potrebbero ricevere maggiore attenzione. D'altro canto, il rimbalzo macro potrebbe non tradursi in una domanda reale di rete; se i trasferimenti on-chain e la liquidità non migliorano in modo sincronizzato, considererò il mercato come guidato dall'emotività.$CORE ci sono ancora persone senza cervello che dicono che core sia il successore di Bitcoin, Bitcoin finirà di essere estratto solo nel 2140 con l'ultima moneta, mentre core si esaurirà già nel 2104 secondo l'81, non riesco a capire chi sia il vero senza cervello a ingannare i nonni e le nonne senza cervelloBroadcom è salita del 4% in un giorno, ma il rischio di questo finanziamento da 63 miliardi di dollari ricade in gran parte su di essa stessa
È stato annunciato un finanziamento da 63 miliardi di dollari per chip AI, con Broadcom che è salita del 4% in un solo giorno, chiudendo a 342,33 dollari. Ma questi soldi non provengono da Anthropic, e attualmente non fanno parte dei ricavi di Broadcom.
La struttura prevede che BofA, Citi e Morgan Stanley organizzino il debito di primo grado,
Blackstone emetta il debito di secondo grado, e una nuova SPV acquisti gli acceleratori e le apparecchiature di rete di Broadcom per poi affittarle ad Anthropic, con consegne a partire dal 2027. La parte più interessante è che Broadcom fornisce una garanzia sul valore residuo di questo debito, per un importo pari al debito di primo grado, che Reuters cita da fonti informate essere circa 43,5 miliardi di dollari. In parole povere: se in futuro il valore delle apparecchiature diminuisce, Broadcom dovrà assorbirne la perdita.
Cosa ne pensi? Il fatto che il fornitore copra il rischio per il cliente è una prova della domanda di AI, oppure un rischio che viene trasferito al bilancio del fornitore?
$AVGO $BAC $C $MS $BX$UNITREE Non importa quanto salga, bisogna comunque fare short sulla fabbrica di giocattoli, è solo sopravvalutata
Il punto chiave di questo movimento di Yushi non è più se i robot hanno un futuro promettente, ma quanto il prezzo delle azioni attuale, troppo alto, abbia già anticipato le aspettative future
Primo, la pressione sulla valutazione è sempre più grande. Al 26 ottobre, il prezzo delle azioni di Yushi Technology è aumentato del 7,69% in un solo giorno, con una capitalizzazione di mercato tornata a circa 271,8 miliardi di yuan e un rapporto prezzo/utili a rotazione di 465,22 volte, molto superiore alla media del settore della produzione di apparecchiature generali. L'azienda ha anche avvertito in precedenti comunicazioni che il settore dei robot è ancora nelle prime fasi di commercializzazione e che la realizzazione dei risultati futuri è incerta.
Secondo, più forte è la corsa al rialzo, maggiore è il rischio di ritracciamento da non sottovalutare. Il prezzo delle azioni ha iniziato a rimbalzare dal 16 ottobre, con un aumento cumulativo di circa il 65,89% in 7 giorni di negoziazione. Questa rapida crescita tende ad accumulare profitti a breve termine, e se gli acquisti successivi non tengono il passo, la presa di profitto potrebbe amplificare il ritracciamento. È importante osservare il volume degli scambi, il supporto dopo i picchi e se durante il rimbalzo il flusso di capitali continua.
Terzo, le notizie positive non significano che i risultati si concretizzeranno immediatamente. Yushi ha attenzione per la tecnologia e i prodotti robotici, ma dalla presentazione del prodotto alla commercializzazione su larga scala serve una crescita continua degli ordini, riacquisti da parte dei clienti e una verifica congiunta della redditività. L'azienda ha chiarito che se la commercializzazione non raggiungerà le aspettative, potrebbe affrontare un rischio di ritorno alla valutazione precedenteFacendo i conti, 176,4 milioni di dollari divisi per 175,7 milioni di unità, in media ogni unità corrisponde a circa 1,004 dollari di riserva. Quando ho visto questo numero, la mia prima reazione non è stata "è stabile", ma piuttosto verificare: questa copertura di riserva, attraverso quale percorso può un detentore ordinario riscattarla?
① Confrontando l'importo della riserva con il numero di unità in circolazione, la quantità residua contabile è circa lo 0,4%. Questo può indicare la situazione di copertura al momento del rapporto, ma non considererei questa quantità residua come un'assicurazione contro tutti i rischi.
② Le 175,7 milioni di unità nel rapporto sono elencate come USAT riscattabili. Le clausole consentono solo ai clienti approvati di coniare o riscattare direttamente; gli altri detentori di solito devono passare per exchange o mercati secondari; per me, avere una copertura patrimoniale e avere un'uscita diretta sono due cose diverse.
③ La data del rapporto di riserva è il 31 agosto, a 57 giorni dal 27 ottobre. È uno snapshot storico e non può sostituire direttamente la valutazione della riserva odierna; il resto dei fatti si riassume in una frase: Anchorage emette in modo indipendente, Tether fornisce supporto ma non è responsabile del riscatto o della garanzia, USAT e USDT hanno disposizioni legali diverse, il processo di richiesta del GENIUS Act non è ancora iniziato e non ci sono materiali pubblici che mostrino l'approvazione di USAT.
Il mio giudizio è che questi numeri hanno peso, ma non sono sufficienti a sostenere da soli la sensazione di sicurezza degli utenti ordinari. Se il mercato secondario si indebolisse, i detentori che non possono riscattare direttamente potrebbero essere maggiormente influenzati dalla liquidità, questa è la mia ipotesi. Prossimamente esaminerò i requisiti di riscatto e le condizioni di uscita insieme al tasso di copertura della riserva.All'inizio del mercato toro di BTC, spesso è il momento in cui la "narrazione del panico" è più intensa. Guardando al 2020, la crisi dei prelievi su OKX ha scatenato il panico, con USDT fuori mercato che è sceso fino a circa 4,5; molti sono stati costretti a vendere in perdita, ma successivamente il mercato ha visto una forte ripresa.
Guardando al 2023, le banche crypto-friendly hanno avuto problemi una dopo l'altra, e BTC è sceso da circa 25.000 dollari a 19.000 dollari; tutti gridavano 15.000, ma proprio nel momento di massimo panico si è toccato un minimo di fase.
E ora?
Bolla AI, crollo del mercato azionario USA, aspettative di aumento dei tassi, elezioni di medio termine... una serie di fattori negativi si susseguono, e il sentimento del mercato è di nuovo avvolto dalla paura. La storia non si ripete semplicemente, ma la natura umana resta simile.
La parte più crudele dell'inizio di un mercato toro non è l'assenza di opportunità, ma che prima che arrivino le opportunità, il mercato è sempre pieno di narrazioni pessimistiche.
Quando tutti sono nel panico, invece di seguire ciecamente l'emozione, è meglio esaminare con calma la struttura del mercato e i supporti chiave.
Ciò che conta davvero non è quanti fattori negativi ci siano, ma se il mercato continua a non crollare nonostante la fermentazione continua di questi fattori.
$BTC $ETH #10月FOMC利率决议即将公布 Le aziende AI sono impegnate a quotarsi in borsa, mentre CZ sta riflettendo su un'altra questione: l'AI che lavora da sola, da dove arriva il denaro e come viene pagato.
Il 26 ottobre, Anthropic ha presentato i documenti per la registrazione all'IPO, con il codice ANT, pianificando la quotazione al Nasdaq. I ricavi del primo semestre sono stati circa 16,286 miliardi di dollari, rispetto a 1,163 miliardi dello stesso periodo dell'anno scorso. La perdita netta è stata di 80,748 miliardi di dollari, in gran parte dovuta a variazioni di valutazione non monetarie su note convertibili.
Lo stesso giorno, dopo aver suonato la campana al BNB Standard, CZ ha espresso un giudizio: le criptovalute potrebbero diventare la valuta nativa dell'AI. Questa società, precedentemente nota come CEA Industries, detiene 515.000 BNB, per un valore di circa 383,5 milioni di dollari.
Lo scenario che immagina è specifico: un AI Agent che regola modelli, acquista dati, affitta potenza di calcolo, con fornitori sparsi in vari paesi; ogni transazione richiede conferma manuale e legame con carta, interrompendo l'automazione. Con un portafoglio, smart contract e stablecoin, la macchina potrebbe pagare autonomamente per ogni compito, con asset che potrebbero essere BTC, stablecoin o persino token emessi da società AI.
Ma dice che al momento pagare con criptovalute per consumi quotidiani non è semplice. Gli imprenditori non devono affrettarsi a competere con Apple Pay, ma prima rivolgersi a mercati con costi elevati per trasferimenti internazionali e scarsa copertura dei pagamenti tradizionali.
L'aumento esponenziale dei ricavi AI non significa che userà la blockchain per i pagamenti. Ciò su cui bisogna davvero concentrarsi è se le spese frequenti e di piccolo importo saranno registrate on-chain. I servizi mainstream usano carte di credito, perciò anche con l'AI in crescita, non si riverserà su $BNB.$BEAT I veri grandi investitori rialzisti sono in realtà tutti sepolti vivi sulla cima della montagna!
Nonostante il 86,8% dei rialzisti sembri guadagnare, guardando la classifica si vede che chi guadagna sono solo piccoli investitori retail con poche centinaia di dollari.
I veri grandi investitori sono quella grande massa anonima di rialzisti sott'acqua, con posizioni per oltre 1,5 milioni di dollari, entrati in media a 0,124, e ora in perdita di 240.000 dollari.
Ogni volta che il mercato rimbalza un po', la prima reazione di questi grandi investitori bloccati è correre a vendere per uscire dalla posizione, più il prezzo sale, più vendono con forza.
Sopra di loro c'è una pressione di vendita enorme di grandi capitali in fuga, e a questi prezzi c'è già del denaro intelligente che ha aperto posizioni short in anticipo, basta seguirli e shortare direttamente!BTC si avvicina a 81.000, questa ondata di rialzo è principalmente guidata dal miglioramento delle aspettative sull'AI e dal ricopertura degli short, non da acquisti spot a supporto. Nella fascia superiore tra 81.000 e 82.500 si accumula una pressione di vendita di circa 870.000 BTC, la qualità del supporto finanziario è messa a dura prova.
$BTC quota 80.944,9 (+0,51%). L'afflusso giornaliero negli ETF supera 110 milioni, sostenuto interamente da IBIT. 81.300 dollari rappresentano una linea di difesa importante precedente, se non si supera con volumi, è facile che si tratti di un falso breakout.
$ETH quota 2.354,58 (+0,37%). Circa il 36% di ETH è bloccato in staking, ma l'ETF spot registra un deflusso netto giornaliero vicino a 90 milioni. I token a lungo termine sono bloccati, gli istituzionali a breve termine escono, manca una base solida per una forza indipendente.
$SOL quota 102,08 (+1,17%). Nonostante un lieve rimbalzo, gli ETF SOL hanno registrato deflussi netti per due settimane consecutive questo mese, l'attività di trading Meme è drasticamente diminuita. Sotto l'assorbimento di BTC, gli altcoin ad alto beta sono temporaneamente trascurati.
Sintesi
Questa ondata di rialzo è guidata dal miglioramento del sentiment e dalla chiusura delle posizioni short, i fondi hanno supportato solo BTC, senza estendersi agli altcoin. Aspettiamo la decisione della Fed per vedere se BTC riuscirà a superare con volumi 81.300, momento chiave per confermare un "vero supporto".
#BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ Dopo aver letto questo messaggio, penso che la storia di USAT sia arrivata a un punto in cui si chiariscono i ruoli: Anchorage emette in modo indipendente, Tether fornisce supporto tecnico, di brand, strategico e di distribuzione, ma non è l'emittente né ha obblighi di rimborso o garanzia. Il rapporto del 31 agosto mostra circa 175,7 milioni di USAT rimborsabili, corrispondenti a circa 176,4 milioni di dollari di riserve.
Il mio giudizio è che la cosa più importante di questo messaggio non sia che le riserve superino leggermente la circolazione, ma che venga messo in chiaro "chi è responsabile". Un brand noto può portare fiducia, ma USAT e USDT hanno emittenti e disposizioni legali diverse, quindi la fiducia non si trasferisce automaticamente.
Per gli utenti comuni, c'è un ulteriore ostacolo: solo i clienti approvati possono coniare o riscattare direttamente, gli altri devono generalmente passare per exchange o mercati secondari. Ritengo questo punto molto importante, perché la sufficienza delle riserve e la possibilità di convertire direttamente sono due cose diverse.
Anche la questione regolamentare non è ancora conclusa. Al 27 ottobre, l'OCC non ha ancora avviato il processo di richiesta e i materiali pubblici non mostrano che USAT abbia ottenuto l'autorizzazione all'emissione sotto il GENIUS Act. Se il mercato interpreta l'emanazione delle regole come l'approvazione del prodotto, suppongo che questa aspettativa sia prematura rispetto ai fatti.
Questa storia mi ricorda che la solidità di una stablecoin va cercata nella responsabilità e nella possibilità di rimborso; seguirò da vicino i progressi delle approvazioni effettive, senza scriverne in anticipo il finale.Pensa prima al peggior scenario: se l'emittente fallisce, si potrà ancora recuperare il denaro senza problemi? Questa è la domanda che mi pongo per abitudine quando faccio gestione del rischio. Moody's ha assegnato a RLUSD di Ripple le valutazioni di deposito A2 e P-1, coprendo RLUSD nativo su XRP Ledger ed Ethereum.
Il mio giudizio è che questa notizia ha più valore per l'identificazione del rischio che per stimolare il sentiment di trading. La valutazione tiene conto sia delle misure di garanzia delle riserve sia dell'esposizione al rischio dei detentori in caso di fallimento dell'emittente: la riserva è garantita, ma ciò non significa che la liquidazione in caso di fallimento sia priva di incertezze; se il rimborso viene ostacolato, chi ha bisogno urgente di liquidità potrebbe subire pressioni di liquidità, che è lo scenario di stress che considero.
Per le persone comuni, vale la pena fare un controllo sull'uso dei fondi: se temporaneamente non si potesse prelevare, questo influirebbe sulle spese di vita? Non fissarti solo sulla lettera della valutazione. Di fronte a stablecoin valutate come RLUSD, quanti stop loss generalmente si impongono per singola transazione?Dopo pranzo ho studiato il rapporto trimestrale di Robinhood per il terzo trimestre, come dire, è stato inaspettato ma prevedibile. Il fatturato complessivo dell'azienda ha raggiunto un record di $1,42B, ma i ricavi da criptovalute sono stati solo $120M, e il volume nominale delle transazioni in criptovalute è diminuito del 38% a circa $50B. Le criptovalute non sono più il motore di crescita principale di RH, opzioni, azioni e contratti su eventi stanno attirando l'attenzione degli utenti; in un certo senso questo riflette anche la situazione generale del mercato, l'entusiasmo degli investitori retail si sta spostando, un miglioramento dell'appetito per il rischio non significa necessariamente che gli utenti stiano comprando criptovalute.
Inoltre, c'è un dato molto interessante: il rapporto mostra che circa 200.000 clienti hanno aperto Agentic Trading Accounts, con un volume nominale di transazioni superiore a $1,6B. Pensate al recente successo del wallet agentic di Binance, la tendenza al trading automatico è inarrestabile, amici, non preoccupatevi delle oscillazioni di $HOOD, correte a divertirvi con il wallet #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 Dopo aver suddiviso la concorrenza in quattro livelli, con quale mercato compete realmente ONDO? 1/ Parlando dei concorrenti di ONDO, le risposte comuni sono "BlackRock, Circle, Robinhood". Tuttavia, questi nomi appaiono a livelli diversi e metterli tutti in un'unica tabella per confrontarli crea confusione. In questa analisi la concorrenza è suddivisa in quattro livelli: livello dei titoli di stato, livello azionario, livello di distribuzione, livello di regolamento e garanzia. Dopo questa suddivisione si scopre che il vero concorrente di ONDO potrebbe non essere nel mondo crypto. 2/ Primo livello: titoli di stato tokenizzati — pari forza, ma clienti diversi. Al 23 settembre, il patrimonio totale dei fondi di titoli di stato tokenizzati è di circa 14,9 miliardi di dollari, coprendo 108 prodotti. Le prime tre token singole sono molto vicine: USYC di Circle circa 2,5 miliardi di dollari, USDY di Ondo circa 2,27 miliardi di dollari, BUIDL di BlackRock circa 2,23 miliardi di dollari. I dati di inizio ottobre mostrano che il divario tra i primi tre si è ridotto a circa 150 milioni di dollari. Più interessante è la struttura dei detentori: nello stesso giorno USDY ha circa 18.000 detentori, BUIDL solo 107, USYC solo 36. BUIDL richiede una sottoscrizione minima di 5 milioni di dollari, USYC parte da 100.000 USDC ed è rivolto a entità non statunitensi. USDY di Ondo sembra più un "canale al di fuori del wholesale" per il retail e le piccole-medie istituzioni, e non compete esattamente per la stessa clientela di BUIDL. 3/ Secondo livello: azioni tokenizzate — in vantaggio, ma il significato di "azioni" si sta differenziando. The 我自己就拿着SKHY，今早财报一出，我先看的不是营收，是研究下净利为什么没跟上。 营收104.6 万亿，营业利润83.33 万亿，确实都破了共识，也都创了纪录。但净利39.78 万亿，没到预期的61.29 万亿。说白了不是经营掉队，是 Q2 基数里有 Kioxia 的一次性收益，环比掉下来很正常。 股东回报是真落地了，Q3 分红14 万亿，另有20万亿回购，每股2万韩元，一半就是 Kioxia 那笔收益分回来的，这点我喜欢~ HBM4四季度要超过 HBM3E，量和收入都超，算是正式上主桌了。 14 家大客户的长约，已经把2027、2028年一半以上的产能订走了，订单能见度这块确实没得说。 当然也有让我皱眉的： 电话会刚开完，CFO把净利这事说清楚了：不是本业不行，是营业外一共亏了32.63 万亿，大头是汇率亏了 11.63 万亿和投资资产估值亏了 22.92 万亿。 CEO 还补了一句，特别分红不是一次性的，以后战略投资赚了钱，大头还是分给股东。 四季度 DRAM 出货还要涨两成多，HBM4 正式成主力，缺货这事公司直接看到 2030 年了。 明年投资还要大增，Yongin 一期全面投#AAOIQ3800GOutlook Applied Optoelectronics ($AAOI): Affronta test di valutazione dopo vendite consecutive mentre circolano dubbi sul capex. #LumentumQ1OpticalGrowth Ampio Focus sul Mercato (AI Optics & Infrastructure)
La spesa in conto capitale per l'AI rimane un argomento di grande interesse in vista della stagione degli utili. L'attenzione è saldamente puntata sulle fibre ottiche e sull'infrastruttura AI:
• Lumentum ($LITE): Forte domanda ottica che spinge i limiti di capacità. $SOL
Da 99,11 a 102,39 è salita solo di 3,28 unità, con un volume di 3,69 milioni di pezzi. L'ultimo incremento di 0,37 è stato il più costoso: alle 11:00 sono stati spesi 308.000 pezzi per portare il prezzo a 101,98, alle 12:00 altri 199.000 pezzi, chiudendo con una candela a croce.
Le ultime tre candele sono ancora più interessanti — 199.000 → 115.000 → 46.000, il volume è crollato dell'85%, ma il prezzo è risalito da 101,77 a 102,06, sfiorando i 102,39 con una differenza di pochi centesimi.
Non è un accumulo. Nessuno vuole aumentare il prezzo qui, né nessuno è impaziente di uscire.
Prezzo attuale 102,06 / 24h +2,24% / MA20 101,18, sopra la media di 0,88.
Rottura di 102,39 (volume 1H ≥ 350.000) → ritracciamento a 102,0~102,1 per posizioni long, stop loss a 101,55, target 103,30 con quota 2,5, estensione a 104,0 con quota 3,9.
Rottura di 101,66 (volume 1H ≥ 200.000) → rimbalzo a 101,85~101,95 per posizioni short, stop loss a 102,45, target 100,10 con quota 3,3, in caso di rottura target 99,11 con quota 5,1.
Nessuna operazione nella zona intermedia.
(Non è un consiglio di investimento, rischio a proprio carico)#OkloQ3NuclearOutlook OKLO rimane fondamentalmente pre-reddito, ma il capitale istituzionale continua a utilizzarlo come proxy infrastrutturale per le richieste di energia adiacenti alla tecnologia. Il momentum persiste finché la timeline commerciale futura per la costruzione rimane pulita. I soldi degli ETF sono passati da "fuga precipitosa" a "rientro esplorativo"
Guardando i flussi di fondi degli ETF, questa è la parte più divisiva.
Il 22 ottobre, l'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto di 635,5 milioni di dollari, il più grande deflusso giornaliero da giugno 2025. Il 23 ottobre c'è stato un ulteriore deflusso di 137,9 milioni di dollari, per un totale di 773,4 milioni di dollari in due giorni.
E poi?
Il 26 ottobre, IBIT ha registrato un afflusso netto giornaliero di 110,3 milioni di dollari, ponendo fine a due giorni consecutivi di deflussi. Il 27 ottobre, IBIT ha nuovamente contribuito a tutto l'afflusso netto, per circa 110 milioni di dollari. La scorsa settimana (dal 20 al 26 ottobre) l'ETF Bitcoin ha avuto un afflusso netto complessivo di circa 443 milioni di dollari, invertendo il deflusso netto della settimana precedente.
Hai capito questo ritmo?
Prima scappano, poi tornano. È un rimbalzo, non una ritirata.
Ma c'è un dettaglio che devi vedere chiaramente: il rimbalzo di lunedì ha concentrato tutto l'afflusso netto su un solo fondo, IBIT, mentre gli altri ETF hanno avuto afflussi o deflussi pari a zero. Ciò significa che la "larghezza" della nuova domanda è ancora dubbia. Se i fondi non si diffondono da IBIT ad altri fondi come Fidelity, Ark, ecc., la "base spot" di questo rimbalzo è fragile. $BTC $ETH $ZEC #10月FOMC利率决议即将公布 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 Questo venerdì pomeriggio scade una grande quantità di opzioni su Bitcoin; calcolando ai prezzi attuali, la maggior parte delle posizioni rialziste sarà annullata 🎲
Secondo i dati di Deribit e OKX raccolti da Base Camp: le opzioni su Bitcoin con scadenza il 30 ottobre alle 16:00 (ora di Pechino) sono circa 144.000, con un valore nominale vicino ai 12 miliardi di dollari, di cui circa 8.217 su OKX. Il "punto di massimo dolore" è a 78.000 dollari, ma la differenza di risarcimento totale per gli acquirenti tra 75.000 e 81.000 dollari è inferiore a 9 milioni di dollari, più simile a una conca che a un magnete.
Le posizioni più grandi sono rialziste: 95.000, 100.000 e 90.000 dollari. Le call sopra i 90.000 sono circa 58.800, pari a due terzi di tutte le call, e al momento della stesura solo circa il 14% delle call è in the money. Le opzioni su $ETH con scadenza lo stesso giorno su Deribit valgono circa 764 milioni di dollari, con un punto di massimo dolore a 2.500 dollari.
Oggi alle 14:04 (ora di Pechino) il prezzo spot di $BTC su OKX è circa 80.916 USDT.
La mia interpretazione: prima della consegna è più importante guardare alla decisione sui tassi di interesse di domani all'alba, non al numero del punto di massimo dolore. Le call a prezzi elevati probabilmente scadranno senza valore, verranno coperte dopo la consegna e il prezzo potrà tornare a essere "libero".
Tu ridurrai la leva durante la settimana di consegna o opererai come al solito?
Opinione personale, non costituisce consiglio d'investimentoLa Fed ora non ha più bisogno di dati, ma di un messaggio unificato.
Da quando Wash è diventato presidente, ha promosso il principio "il silenzio è virtù", riducendo deliberatamente le sue dichiarazioni pubbliche per far sì che il mercato si concentri solo sui dati e non sulle dichiarazioni dei funzionari. Tuttavia, non ha convinto i colleghi. I 16 funzionari con un anno di mandato hanno tenuto complessivamente 59 discorsi, interviste e dichiarazioni pubbliche tra due riunioni, quasi lo stesso numero delle 54 dello stesso periodo dell'anno scorso — il presidente è rimasto in silenzio, ma i colleghi hanno colmato completamente il vuoto, e chiunque volesse parlare aveva il microfono a disposizione.
Le conseguenze sono state dirette. Dopo l'ultima riunione, il mercato ha interpretato dalla conferenza stampa di Wash che "ci saranno ulteriori aumenti dei tassi", con una probabilità di aumento a ottobre che ha raggiunto il 70%; poi due vicepresidenti hanno detto "non c'è fretta di agire", e la probabilità è scesa al 15% in un mese. Le aspettative non sono state smentite dai dati, ma dai membri stessi.
La metafora di Waller è molto azzeccata: è come "buttare via il bambino insieme all'acqua sporca". È possibile eliminare le indicazioni prospettiche vincolanti, ma se si elimina anche la spiegazione su "come rispondere ai cambiamenti economici", il mercato può solo indovinare, e ciò che ne risulta è rumore.
Le divergenze non riguardano solo il modo di comunicare. Alcuni ritengono che la politica monetaria sia chiaramente troppo accomodante, altri considerano questo ciclo di aumenti dei tassi solo come un'assicurazione contro le aspettative di inflazione, e il comitato non riesce nemmeno a raccontare una storia coerente.
Per asset come $BTC e $ETH, che sono i più sensibili ai tassi di interesse, il problema non è se aumentare o meno i tassi, ma che nessuno fornisce una narrazione stabile. Quando la narrazione si disperde, è la volatilità a parlare per loro. Il gruppo di lavoro presenterà raccomandazioni entro fine anno, ma fino ad allora non aspettatevi che la Fed dia una direzione.Chi compra al rialzo e chi compra al ribasso sono la stessa gente
$BTC ha toccato 80.823, a soli 14 dollari da 80.837 non riesce a salire oltre.
Il rapporto tra opzioni call e put è 2,6, nettamente a favore delle call.
Ma il differenziale di prezzo tra le due è salito a 13, il che indica che la stessa gente sta anche comprando put.
Come si calcola questo numero: ci sono più ordini di acquisto al rialzo, ma le put costano di più.
Chi è disposto a pagare di più per la discesa, non crede in questo rimbalzo.
In parole semplici: si dice che salirà, ma si scommette sul ribasso.
Il prossimo passo è: $BTC punta a 80.400, $ETH punta a 2.340.
Se si rompe sotto questi due valori, i prossimi livelli sono 79.505 e 2.312.
Il prezzo non si è ancora mosso, ma il premio di protezione è già aumentato.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？
#$BTC $ETH Centinaia di milioni di fondi appesi a un filo! Aggiornamento sulla situazione delle posizioni short multiple su BTC/ETH/SOL
Ultimo monitoraggio della posizione perpetua di questa balena, che mantiene costantemente una posizione short tripla su BTC+ETH+SOL. Il mercato oscilla ripetutamente, la perdita non realizzata si aggiusta leggermente con la volatilità, compensando la perdita contabile con l'incasso continuo delle commissioni di finanziamento.
📊 Analisi completa delle posizioni
✅ Posizione short BTC | 5X leva totale
Posizione: -2600 BTC, valore della posizione 210 milioni di U
Prezzo di apertura: 76300 U
Profitto/perdita non realizzato: -12 milioni di U
Entrate da commissioni di finanziamento: +3,2 milioni di U
Margine: 42,3 milioni di U, prezzo di liquidazione: 135048
✅ Posizione short ETH | 5X leva totale
Posizione: -106.000 ETH, valore della posizione 250 milioni di U
Prezzo di apertura: 2322 U
Profitto/perdita non realizzato: -3,34 milioni di U
Entrate da commissioni di finanziamento: +4,35 milioni di U
Margine: 50,1 milioni di U, prezzo di liquidazione: 3672
✅ Posizione short SOL | 7X leva totale
Posizione: -719.000 SOL, valore della posizione 73,39 milioni di U
Prezzo di apertura: 94,3 U
Profitto/perdita non realizzato: -5,49 milioni di U
Entrate da commissioni di finanziamento: +3,85 milioni di U
Margine: 10,48 milioni di U, prezzo di liquidazione: 293,69
Attualmente il margine del grande investitore è sotto pressione, con la linea di liquidazione ad alta leva che diventa il fulcro della battaglia tra long e short. Il mercato si fa più competitivo: resisterà alla tempesta o sarà costretto a uscire passivamente? #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 $BTC
Standard Chartered ha appena ridotto il prezzo obiettivo di BTC per fine anno da 150.000 a 100.000, Bernstein a 125.000, mentre Citibank lo ha invece aumentato a 113.000. Tre istituti sempre più pessimisti, con uno in mezzo che invece è rialzista, questa combinazione è piuttosto interessante.
Ho dato un'occhiata al mercato, ora su OKX BTC oscilla intorno a 80.900, con un minimo nelle ultime 24 ore di 79.500 e un massimo di 81.300. Dopo essere sceso sotto gli 80.000 è risalito un po', l'umore è più o meno stabile.
Per quanto riguarda i prezzi obiettivo, da tempo non li prendo più come base per entrare nel mercato. Quando erano a 150.000 li indicavano a 150.000, a 80.000 hanno iniziato a dire 100.000, sono sempre in ritardo rispetto al prezzo. L'ultima volta che ho seguito il report di un istituto per comprare al minimo, ho subito uno stop loss forzato, da allora guardo solo quando cambiano tono, non i numeri.
Se devo esprimere una preferenza, sto con Citibank non perché sia ottimista, ma perché 113.000 è il numero più vicino al prezzo che il mercato attuale è disposto a pagare. Standard Chartered ha tagliato di più, ed è spesso il primo a cedere. Quando smetterà di indicare un prezzo obiettivo, allora questa fase sarà davvero finita.
#10月FOMC利率决议即将公布 Sono d'accordo con questo articolo, è davvero così, in questi due giorni i dettagli del flusso di capitale meritano attenzione: i soldi a breve termine stanno effettivamente tornando indietro, ma il modo in cui lo fanno è molto astuto. Nel mercato spot di BTC sono entrati 111 milioni in quattro ore, arrivando a 179 milioni in un giorno, ma nei contratti futures in un giorno sono usciti oltre 90 milioni, e in trenta giorni sono usciti 7,83 miliardi senza tornare indietro. In parole povere, qualcuno compra sul mercato spot, ma i grandi soldi con leva non hanno ancora riconosciuto la perdita.
Per ETH è esattamente il contrario, la leva è entrata prima: nei contratti futures in quattro ore sono entrati 221 milioni, in un giorno 185 milioni, con il rimbalzo più attivo. Ma in trenta giorni il mercato spot ha perso 3,77 miliardi e i contratti futures 8,29 miliardi, il buco è ancora grande. La decisione non è stata presa e si scommette sulla leva, puntando a un allentamento del tono stasera; se si sbaglia, questo gruppo di long sarà il primo a soffrire.
La struttura di SOL invece la vedo più chiara: nel mercato spot in un giorno sono entrati 23,7 milioni, qualcuno continua a comprare, ma i contratti futures stanno ancora uscendo, in trenta giorni sono usciti 2,17 miliardi. Un rimbalzo senza leva è più solido di uno costruito con i contratti futures.
ZEC rimane il terreno dei soldi caldi, con le posizioni che aumentano più velocemente e l'umore più agitato; questo tipo di soldi arriva e se ne va velocemente, io guardo solo lo spettacolo senza partecipare.
Il calendario è ancora fitto: giovedì sera arriveranno i dati su PIL e PCE, una variabile dopo l'altra.
Il mio punto di vista: il ritorno di stasera sembra più un posizionamento anticipato prima della decisione, non un segnale di tendenza. Aspettiamo la decisione e la conferenza stampa, vediamo se l'afflusso nelle quattro ore continua e se i contratti futures di BTC riescono a tornare positivi; solo se continua si può parlare di vero riscaldamento; se non continua, il rimbalzo serve solo a ridurre le posizioni, non confondete il rimbalzo con un'inversione da inseguire 🎯Quando ho visto questo messaggio, la prima cosa che mi è venuta in mente non è stata "posso ancora spingere", ma: la storia delle piccole criptovalute sarà forse ancora più difficile da raccontare? È interessante, ma per ora ridurrò un po' le mie aspettative per l'entusiasmo.👀
I dati di DefiLlama mostrano che nelle ultime 24 ore il volume totale di scambi DEX è stato di circa 7,446 miliardi di dollari, in calo dell'11,3% rispetto al giorno precedente e del 17,1% rispetto a una settimana fa. I volumi maggiori sono stati registrati da Uniswap V4, Uniswap V3 e PancakeSwap AMM V3.
Il mio giudizio è che questi dati non favoriscono la diffusione di sentimenti positivi verso le piccole criptovalute, ma non si può concludere che tutti i settori non abbiano opportunità. Il calo giornaliero e settimanale indica almeno che l'interesse complessivo per le transazioni è inferiore a questi due riferimenti; inoltre, il volume di scambi non distingue tra acquisti attivi, vendite o ribilanciamenti, quindi non può essere interpretato direttamente come un deflusso di capitali.
Le opportunità nelle criptovalute ad alta volatilità spesso si nascondono nella differenziazione. Suppongo che se un settore riesce a mantenere un volume di scambi stabile anche in un periodo di contrazione generale, potrebbe attirare più attenzione; ma se l'interesse è sostenuto solo da pochi scambi, la volatilità dei prezzi potrebbe far sembrare "attenzione" ciò che in realtà è solo una "illusione di consenso".
Considererò il volume totale come sfondo e poi valuterò se il volume di scambi in un settore è continuo e se la partecipazione è concentrata, senza eccitarmi per un singolo picco di volume. Ultimamente, quali settori su quali blockchain state seguendo? Di fronte a un calo dei volumi DEX, preferisci osservare gli indirizzi attivi o la continuità del volume di scambi?Il bilancio di Hynix è piuttosto interessante, e qui ci sono anche le tendenze del settore
┈➤ Il mercato continua a concentrarsi sulla tendenza delle performance effettive
Interessante è che nel bilancio del Q2 l'utile netto e l'EPS hanno superato le aspettative, ma le performance effettive non sono state ideali, quindi il prezzo delle azioni è sceso. Nel Q3, invece, l'utile netto e l'EPS non hanno raggiunto le aspettative, ma le performance effettive sono state buone, quindi il prezzo delle azioni è salito.
I ricavi operativi del Q2 non hanno raggiunto le aspettative, la crescita dell'utile netto deriva dalla svalutazione del won coreano e dalla vendita massiccia di asset inattivi.
Nel Q3 i ricavi operativi e il profitto operativo sono cresciuti bene, mentre l'utile netto è diminuito a causa dell'apprezzamento del won coreano.
Si ipotizza che l'EPS del Q2 superiore alle aspettative sia stato un placebo per gli azionisti da parte di Hynix, mentre nel Q3 non era più necessario.
Il fratello Feng ha perso la previsione, ma ha vinto sul prezzo delle azioni, con un costo medio di posizione di 138 dollari per $SKHY.
┈➤ Performance di Hynix e tendenze della domanda e offerta di storage
I ricavi operativi e il profitto operativo di Hynix sono ancora in una fase di crescita accelerata. Tuttavia, la crescita del profitto operativo è inferiore a quella dei ricavi operativi.
Quindi, anche se il margine operativo e il margine lordo sono ancora in crescita, nel Q2 26 si osserva una tendenza a un rallentamento della crescita.
Questo potrebbe riflettere la tendenza della domanda e offerta dello storage AI, che è ancora in uno stato di domanda superiore all'offerta, ma per ora sembra che il divario possa ridursi; si continuerà a osservare i dati del Q4.
Guardando solo i dati del bilancio di Hynix, lo storage AI ha ancora spazio per crescere. Successivamente vedremo anche SanDisk. I grafici fatti a mano sono brutti, quindi vi prego di sopportare.La volatilità è compressa al minimo dal 2026, questi tre giorni la riporteranno indietro》
Prima di tutto, guardiamo un dato trascurato: la volatilità reale a 7 giorni di Bitcoin si avvicina a un minimo pluriennale, DVOL circa 37, la larghezza delle bande di Bollinger compressa intorno al 6,5% del prezzo. K33 attribuisce questa calma a un'attesa collettiva prima degli eventi.
Blockchain Academics
La calma ha un prezzo. Le prossime 72 ore sono piene di tre eventi: alle 2 di notte ora di Pechino domani la dichiarazione FOMC (il mercato scommette al 90% che il tasso rimarrà tra 3,75% e 4,00%); domani sera PCE di settembre e PIL del terzo trimestre; il 30 ottobre scadenza di opzioni Deribit per circa 11 miliardi di dollari, con il punto di massimo dolore intorno a 78.000.
Oggi BTC oscilla tra 79.700 e 80.300, è sceso sotto gli 80.000 senza però rompere il livello né rimbalzare.
Quello a cui bisogna prestare attenzione non è il tasso in sé, ma il linguaggio usato. Il mercato ha già prezzato "nessun aumento" quindi "pausa aggressiva" è il rischio maggiore — se la dichiarazione suggerisce un aumento a dicembre (probabilità attuale circa 73%), anche senza muovere questa volta, il prezzo scenderà in anticipo per precauzione. Al contrario, se il linguaggio si ammorbidisce e il PCE risulta inferiore alle attese, la volatilità compressa si libererà tutta in un colpo verso l'alto.
Questa valutazione è supportata dalla situazione dei capitali: il premio Coinbase è costantemente negativo, la skew put è diventata positiva, la leva non è stata completamente smaltita — il mercato sta già pagando per una "pausa aggressiva". Il calo del weekend a 79.146 ha causato liquidazioni per oltre 800 milioni, ma il rimbalzo è stato debole, segno che anche i compratori stanno aspettando.
Livelli tecnici: supporto a 79.800 / 77.600 / 76.000; resistenza tra 81.400 e 82.000. Se si rompe 79.800, la zona densa di opzioni a 78.000 non sarà più solo teoria, ma diventerà il percorso.
Discussione: la volatilità compressa al minimo, pensi sia "la calma prima della tempesta" o "davvero non c'è più mercato"?
Io scelgo la prima, ma con una premessa: la calma prima dell'evento e la violenza dopo spesso non sono proporzionali. Più è compressa, più rimbalza forte — solo che la direzione si saprà solo dopo la dichiarazione.
Votazione: in questi tre giorni quale combinazione temi di più — A. nessun aumento ma linguaggio aggressivo; B. PCE superiore alle attese; C. scadenza opzioni che spinge verso 78.000; D. tutti e tre insieme.
Non è un consiglio d'investimento, rischi a tuo carico. #analisiMercato \$BTC#RobinhoodQ3ProfitFalls Gli ultimi guadagni di Robinhood mostrano un cambiamento chiaro: i ricavi da crypto sono diminuiti del 55% su base annua a 120 milioni di dollari, mentre i ricavi dal mercato delle previsioni sono aumentati di oltre 6 volte a 173 milioni di dollari.
Il ricavo totale ha comunque raggiunto un record di 1,42 miliardi di dollari.
Il trading al dettaglio non sta scomparendo, ma il luogo in cui gli operatori speculano sta cambiando. Le piattaforme crypto dovrebbero prestare attenzione.$ETH Perché la formulazione della Federal Reserve potrebbe essere più importante di un semplice rimbalzo a breve termine? Le variazioni dei tassi di interesse ricalibrano i flussi di cassa futuri della rete e il premio per il rischio; se i rendimenti a lungo termine rimangono elevati, la rivalutazione degli asset a crescita sarà limitata. Se la riunione dovesse trasmettere segnali di inasprimento più forti e i capitali continuassero a uscire dagli asset ad alta volatilità, adotterò un atteggiamento prudente; se la pressione sui tassi si attenua e l'uso on-chain aumenta, osserverò se la tendenza potrà continuare.Ho visto qualcuno dire che comprare Bitcoin per conto di un'azienda è come scommettere, ma penso che bisogna vedere da dove vengono i soldi. Chi compra lentamente con soldi che non servono subito, e chi prende in prestito per comprare e poi deve restituire il debito, non si possono mettere sullo stesso piano. Mettere l'etichetta di "detenzione a lungo termine" non risolve automaticamente i problemi di flusso di cassa. Io sono disposto ad accumulare lentamente, ma per quanto riguarda gli acquisti istituzionali, non possono darmi alcuna garanzia. Mi piacerebbe però assistere alle loro riunioni: quando il prezzo scende davvero male, il reparto finanziario permette ancora di continuare a comprare?😱 Una posizione long combinata di quasi 400 milioni di dollari in BTC+ETH, a soli 30 dollari dalla liquidazione — non è uno scherzo, ma un momento di terrore realmente accaduto ieri sera. ETH ha toccato un minimo di 2.282, mentre la linea di liquidazione di questa balena gigante era fissata a 2.181, riuscendo a sopravvivere solo grazie a un urgente deposito di margine. Ancora più interessante è che i grandi investitori stanno ritirandosi, mentre i piccoli investitori resistono tenacemente. Nelle ultime 24 ore, la liquidazione totale sulla rete ha raggiunto 578 milioni di dollari, di cui il 91% proveniente da posizioni long. $BTC ha subito liquidazioni per 235 milioni, $ETH per 184 milioni — non si tratta di un calo generale, ma di un preciso raccolto contro i long con leva. BTC oggi ha oscillato tra 79.400 e 80.800, chiudendo a 79.841, perdendo e riguadagnando la soglia di 80.000; ETH è più debole, bloccato a 2.312, con scarsi guadagni in salita e perdite in discesa, una struttura di debolezza evidente. Il vero segnale si nasconde nel rapporto long/short. Il rapporto long/short dei piccoli investitori in BTC è sceso a 0,4861, con molte posizioni long liquidate; mentre quello dei grandi investitori è solo 0,77, che indica una chiusura collettiva delle posizioni long e un atteggiamento di attesa, con i ribassisti chiaramente in vantaggio. Per ETH, invece, la situazione è diversa: il rapporto long/short dei long è alto, a 2,46, con un gruppo di investitori che resiste alle posizioni long, rifiutando di tagliare le perdite. Questa divisione tra "grandi soldi che si ritirano, piccoli soldi che resistono" è spesso una caratteristica tipica di un mercato non ancora completamente depurato. Anche il quadro macroeconomico esercita pressione. La probabilità che il FOMC mantenga i tassi invariati è circa del 90%, ma le aspettative di un aumento a dicembre sono salite oltre il 68%. I fondi ETF stanno uscendo in parallelo: $BTC ha registrato un deflusso netto giornaliero di 169 milioni di dollari, $ETH un deflusso netto di 16,07 milioni.Tre ETF hanno perso tutti fondi nello stesso giorno, ma XRP è salito del 2,24%. I soldi non vengono dalle istituzioni.
$XRP, salvato una volta dalla licenza, a 1,321 dollari, è salito del 2,24%, l'OI è aumentato del 4,13%, la commissione +0,0097%, la più costosa in assoluto. Ma l'ETF XRP ha registrato un deflusso di 3,61 milioni ieri, la quarta volta in questo mese. Ripple ha ottenuto l'approvazione finale della licenza bancaria fiduciaria, coprendo le riserve RLUSD, questa è l'unica notizia che può spiegare l'aumento.
$SOL, che non è stato acquistato nemmeno una volta in ottobre, a 101,03 dollari, è salito dello 0,83%, l'OI è aumentato del 2,64%. L'ETF ha registrato un deflusso di 8,23 milioni ieri, zero giorni di flusso netto in ottobre, patrimonio netto di 1,55 miliardi, -5,3% in 7 giorni. Solo quando si verifica il primo giorno di flusso netto positivo dell'ETF nel mese e si mantiene sopra 100 si può considerare una ripresa; se scende sotto 99,92, ottobre sarà un mese di perdita completa.
$OKB, silenzioso come se non esistesse, tra 109,31 e 109,59 dollari, praticamente stabile nelle 24 ore, con una capitalizzazione di 2,3 miliardi. Ancora -52,1% dal massimo storico di 228,74, -5,16% in 7 giorni, -9,96% in 30 giorni. Nessun ETF, nessun annuncio, il volume non mostra una rottura efficace, dati RSI mancanti. Il minimo delle 24 ore a 107,55 è una linea recente, se si rompe si guarda a 105; a questo livello, un singolo ordine di mercato può cambiare la conclusione.
Le istituzioni stanno riducendo le posizioni, i prezzi stanno salendo, questa volta la mano ha vinto sul piede.#SK海力士Q3营收首破100万亿韩元
Opinione: focalizzato su “fiducia a lungo termine nella domanda di potenza di calcolo AI” (adatto per i rialzisti)
Il fatturato di SK Hynix ha raggiunto un record, ma è solo l'inizio, la vera esplosione sarà nel 2027
Il fatturato del Q3 di SK Hynix ha superato per la prima volta i 100 trilioni di won, con un utile netto aumentato del 216%, dati davvero esplosivi! Ma questo non è il punto più importante. Ciò che mi entusiasma di più è la guida futura dell'azienda: l'offerta e la domanda di memoria rimarranno tese fino al 2030. Cosa significa? Significa che l'infrastruttura di potenza di calcolo nell'era AI è appena agli inizi. Inoltre, oltre la metà della capacità produttiva per il 2027-2028 è già stata bloccata da contratti a lungo termine, il che indica che i grandi clienti (come NVIDIA e altri) stanno facendo incetta di prodotti. L'attuale aumento del prezzo delle azioni è solo una conferma delle performance passate, lo spazio di crescita futura è già “garantito” da questi contratti a lungo termine. Finché l'onda AI non si fermerà, SK Hynix sarà quella che vende le pale più sicure.🚀 #SK海力士 #AI芯片 #半导体周期 #10月FOMC利率决议即将公布
今晚，大的要来了！
从前几个月美联储公布利率之后的走势 ，
市场主要是看的是未来预期。
也就是硕，今晚虽然大概率不加息，
但是这并不是利好。
因为现在加息概率5%不到，
不加息是预期。
这个预期，正是比特币$BTC 在80000，以太坊$ETH 在2300这个位置止跌的原因。
今晚预期落地之后，
市场又要寻找下一个预期。
结合目前整个市场和美股的环境，
并不乐观。
所以我的结论是，
向上插针到82000附近，
然后彻底向下。
比特币看76000下方，以太坊看2150下方。
兄弟们，什么意见，看多还是看空？
看我置顶动态。 Dalla struttura proprietaria di River si può vedere che Bitcoin è l'unica "oasi" per gli investitori retail nella mappa finanziaria globale.
Gli asset tradizionali detenuti da privati sono completamente oscurati:
- Obbligazioni: detenute solo per l'11,8% da privati
- Azioni: investitori privati al 41,6%
- Oro: detenuto per il 47,4% da privati
- Bitcoin: investitori privati dominanti con il 79,6%
Nel frattempo, gli organizzatori hanno appena iniziato a utilizzare Bitcoin per giocare:
- Aziende: 9,4%
- Fondi ed ETF: 8,5%
- Governi: 2,5%
Grandi capitali non sono confluiti nelle organizzazioni benefiche. Con il passaggio degli asset da privati a ETF e società, la finestra di opportunità per gli investitori retail di acquistare beni a basso costo si sta restringendo, situazione molto simile a quella del passato mercato dell'oro.
Il rischio maggiore attuale è che il mercato possa essere completamente dominato dalla liquidità di Wall Street, eliminandone la volatilità intrinseca. Ma allo stesso tempo, l'opportunità che Bitcoin venga riconosciuto come un asset macro legittimo non è mai stata così chiara. $BTC $XAU 📊Il report finanziario del Q3 di SK Hynix si avvicina, il mercato si aspetta che il profitto operativo possa raggiungere un nuovo massimo, con un margine di profitto che si avvicina direttamente all'80%🔥$SKHYNIX
Il super ciclo della memoria AI non si è ancora concluso, HBM4 ha iniziato a essere spedito in piccoli lotti, entrando ufficialmente in una fase in cui contribuisce concretamente a ricavi e profitti.
HBM4 è compatibile con la prossima piattaforma di calcolo di Nvidia, il prezzo è molto più alto rispetto alla generazione precedente, e con la firma di contratti pluriennali con diversi clienti di primo piano, la certezza del profitto continua a crescere. Anche se il ritmo delle spedizioni a breve termine può oscillare, il prezzo elevato e l'aggiornamento della struttura del prodotto riescono comunque a sostenere la crescita del profitto. Allo stesso tempo, i prezzi di DRAM generica e NAND stanno aumentando in parallelo, ampliando ulteriormente la flessibilità delle performance.
Naturalmente, esistono anche rischi oggettivi: Samsung continua a inseguire, la concorrenza nel settore si intensifica, e in futuro una parte dei profitti extra verrà gradualmente erosa. Tuttavia, SK Hynix mantiene il vantaggio accumulato nella confezione avanzata e nella fiducia di collaborazione a lungo termine con i clienti; gli aggiustamenti a breve termine nelle apparecchiature di backend non cambieranno la direzione di espansione della produzione a medio-lungo termine.
💡La mia opinione:
I dati contabili del Q3 probabilmente saranno molto buoni, ma ciò che realmente determinerà se il prezzo delle azioni potrà salire sarà la guida finanziaria: la velocità di espansione di HBM4, le previsioni di domanda e offerta per la memoria nel 2027, e l'intensità del piano di ritorno agli azionisti. La domanda di memoria ad alta larghezza di banda per AI non è affatto saturata, HBM4 rimane il punto focale delle performance a medio termine.
⚠️Solo una revisione delle informazioni di settore, non costituisce consiglio di investimento #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 Il 27 ottobre, Pop Mart ha rivelato che i ricavi complessivi del terzo trimestre 2026 sono diminuiti del 45% al 50% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Di fronte a questo calo trimestrale, la domanda più importante è: quanto può spiegare questo il valore base elevato e se l'attuale aggiustamento dei canali e delle scorte potrà collegarsi alla prossima fase di crescita? Qui "ricavi" si riferisce al fatturato. L'annuncio fornisce un intervallo di variazione trimestrale non verificato, basato su una revisione preliminare dei conti gestionali, non sottoposta a revisione o audit da parte di revisori contabili, e potrebbe essere modificato in seguito. Non è stato comunicato l'utile netto di questo trimestre, né può essere interpretato come un dimezzamento dell'utile annuale. Il valore base elevato spiega il denominatore, mentre le differenze nei canali indicano problemi attuali. Iniziamo dal mercato cinese: nel terzo trimestre i ricavi sono diminuiti del 25% al 30% su base annua, con un calo del 5% al 10% per il canale offline e del 45% al 50% per quello online. Il calo all'estero è stato più profondo, ad esempio nelle Americhe è diminuito del 70% al 75%. Queste sono variazioni su base annua per regione e canale, non quote di ricavo. Questa differenza ci ricorda che non si può descrivere tutta l'attività con un unico tasso di diminuzione complessivo. Il canale offline cinese è relativamente resistente, ma ciò non significa che ogni negozio sia stabile; il calo online è maggiore, ma non basta per attribuire direttamente la causa a flussi di clienti, valore medio degli ordini o a una categoria specifica di consumatori. Il valore base elevato si riferisce al punto di confronto: un fatturato elevato l'anno precedente significa che lo stesso fatturato attuale corrisponde a una performance annua più debole. Tuttavia, non risponde automaticamente a quanta domanda ci sia quest'anno o a quanta merce preparare. L'annuncio attuale non è sufficiente per calcolare quanto il valore base elevato abbia contribuito al calo. Secondo il rapporto della Daily Economic News sulla conferenza telefonica della sera del 27, la direzione ha dichiarato che le vendite sono state molto volatili l'anno scorso e nella prima metà di quest'anno, e i dati storici sono poco indicativi.Negli ultimi due giorni, bnc è stata quotata al Nasdaq e cz ha partecipato. bnc, come la più grande società di riserva di bnb, utilizza i fondi del mercato dei capitali tradizionale per acquistare e detenere bnb. Allo stesso tempo, bnc può anche costruire direttamente nodi, partecipare ai guadagni dello staking e alla condivisione delle commissioni, e può anche incubare direttamente progetti sulla catena bsc, espandendo l'ecosistema della blockchain pubblica.
Questa potrebbe essere la via di sviluppo finale di queste società dat, con la società quotata e la blockchain pubblica che si sviluppano in sinergia, camminando insieme, in una spirale ascendente. La società quotata prende in prestito denaro per acquistare token, quindi espande l'ecosistema della blockchain pubblica, come defi, rwa, mercati predittivi, stablecoin.
E la crescita dell'ecosistema della blockchain pubblica aumenterà il valore dei token della blockchain pubblica, spingendo così la crescita della scala patrimoniale della società quotata. Attualmente, le società di tesoreria che si sono realmente affermate, come MicroStrategy, bmnr e ora bnc, sono ancora in fase di sviluppo e non si vede una tendenza evidente di reciproco beneficio.BTC è rimbalzato come previsto nella prima fascia obiettivo che avevo indicato, tra 81000 e 81500, e ora? Continuerà a salire o scenderà?
Ieri ho pubblicato un post per avvisare tutti: ho detto che intorno a 79000 molte persone stavano aprendo posizioni short, mentre sul mercato spot qualcuno stava comprando di nascosto. In questa situazione è facile che si verifichi un rimbalzo. Ho avvertito di non aprire short intorno a 79000 e il risultato è stato prevedibile: il rimbalzo è arrivato come previsto, raggiungendo la prima fascia che avevo indicato, 81000-81500. Nei commenti qualcuno ha detto che a 79000 gli short erano aperti da grandi operatori, e ha fatto confronti tra long e short. A dire il vero, finché i grandi operatori non sono sciocchi, è improbabile che aprano short al livello di supporto di 79000, ignorando invece 87000 e 84000. È chiaro che chi ha aperto short a 79000 sono piccoli investitori, non grandi operatori. Questo rimbalzo ha innanzitutto liquidato gli short dei piccoli investitori. E ora, cosa succederà?
Per prima cosa, al momento non credo che BTC abbia interrotto il trend ribassista a medio-lungo termine. Dopo questo rimbalzo, ci sarà ancora una discesa; 75000 rimane il primo livello che ho indicato. La questione è solo fino a dove arriverà questo rimbalzo. La prima fascia obiettivo, 81000-81500, è già stata raggiunta, quindi ora bisogna guardare alla seconda fascia obiettivo, sopra 82000, dove c'è liquidità. Questo livello potrebbe essere raggiunto, perché quando BTC ha rimbalzato intorno a 81200 non si è vista una chiara debolezza, né un aumento del volume. Il CVD sul mercato spot continua a crescere e non si è vista una significativa uscita di spot. Quindi, in questa situazione, è possibile che ci sia un ulteriore rialzo.Interpretazione del flusso di fondi BTC｜28 ottobre
BTC circa 81.000 USD, aumento del 1,3%—1,5% nelle 24 ore, ma in calo di circa il 2,3% negli ultimi 7 giorni.
I tassi di finanziamento su Binance e Bybit sono circa +0,005%—0,01% ogni 8 ore, con i long che continuano a pagare; la quota di posizioni long nei conti è circa il 66%, ma gli acquisti attivi su Binance sono inferiori al 49%, quindi i long non sono forti.
Liquidazioni nelle 24 ore circa 29-33 milioni di USD, quasi l'80% sono short, il rimbalzo ha una componente evidente di copertura degli short. Le balene hanno un deflusso netto di circa 10.000 BTC dagli exchange, ma gli ordini di grandi dimensioni da milioni di dollari complessivamente vendono ancora per circa 290 milioni di USD.
L'ETF ha registrato un afflusso netto giornaliero completo di 110 milioni di USD, ma nei due giorni precedenti ha avuto un deflusso complessivo di circa 770 milioni di USD.
Conclusione: attualmente sembra più un "contratto che sale prima, spot non confermato". 82.000 USD è il livello di rottura, 79.800—79.000 USD è l'area di rischio; finché il CVD spot e l'ETF non migliorano in modo continuativo, non si consiglia di inseguire i long. $HOOD Q3 rapporto finanziario, ho aperto una posizione short.
Il fatturato record di 1,424 miliardi è corretto, ma l'utile netto di 476 milioni è in calo del 14% su base annua, l'EPS GAAP di 0,51 è in calo del 16%, la capacità di generare profitto sta peggiorando.
I ricavi da criptovalute sono 120 milioni, in calo del 55% su base annua, anche i ricavi netti da interessi sono diminuiti del 9%, i vecchi motori si stanno raffreddando. La previsione di mercato di 173 milioni è un punto positivo, ma la sostenibilità e la regolamentazione sono ancora incognite.
Più importante, questa volta l'azienda non fornisce una previsione delle spese per il 2026. Dopo l'orario di chiusura il titolo è sceso del 5,5% a 89 dollari, non credo sia un errore di valutazione, ma il mercato sta iniziando a ricalibrare il prezzo.
Posizione short con piccola esposizione, stop loss a 95 se torna sopra.
#RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 Il numero della perdita netta nel prospetto di Anthropic fa davvero sobbalzare: circa 80,7 miliardi di dollari nella prima metà del 2026.
Ma analizzando più a fondo, si scopre che circa 72,4 miliardi di dollari derivano dalla variazione del fair value di strumenti di finanziamento come obbligazioni convertibili. Con l'aumento della valutazione dell'azienda, anche il valore di questi strumenti cambia, generando una perdita contabile significativa.
Questo è un fenomeno di natura diversa rispetto alle spese effettive per elettricità, salari e acquisto di potenza di calcolo sostenute nello stesso semestre. Calcolare "quanto si brucia al giorno" basandosi direttamente sulla perdita netta può risultare molto fuorviante e non descrive il consumo operativo reale.
Naturalmente, le perdite non monetarie non possono essere liquidate con una semplice frase. Riflettono l'impatto economico degli accordi di finanziamento, e gli azionisti esistenti devono comunque comprendere queste relazioni di equity.
A mio avviso, la parte interessante di questo prospetto è proprio questa: si possono vedere contemporaneamente la crescita del business, i costi operativi e la complessa struttura di finanziamento, che però non possono essere mescolati in un unico numero per la discussione.
Chi ama l'AI deve anche essere disposto a leggere i bilanci. Chi è scettico sull'AI dovrebbe basare le proprie ragioni su dati corretti.
Non condanno direttamente per 80,7 miliardi di dollari, né mi tranquillizzo sentendo "è principalmente un aggiustamento contabile". Ciò che serve davvero è continuare a verificare quanta liquidità è stata utilizzata nelle attività operative e se i costi sono migliorati in proporzione all'aumento dei ricavi.
#Anthropic正式申请IPO，或创上市估值纪录 Anthropic ha registrato una perdita netta di 80,7 miliardi di dollari nella prima metà dell'anno, con una perdita operativa di soli 693 milioni.
Il modulo S-1 presentato da @AnthropicAI alla SEC indica: ricavi di 16,3 miliardi nella prima metà del 2026, con un aumento del 1300% su base annua; la perdita di 72,4 miliardi deriva da variazioni del fair value di obbligazioni convertibili e altri strumenti, principalmente a causa dell'aumento della valutazione delle obbligazioni convertibili.
Nel mondo crypto, K33 teme che la raccolta di circa mille miliardi di dollari prevista dal mercato possa spingere le persone a vendere $BTC per raccogliere fondi. Per ora, sto monitorando i flussi degli ETF durante il periodo del roadshow. #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 $AIN I ribassisti sono stati accerchiati e la forza principale sta scatenando una strage!
Fratelli, dopo questo doppio minimo di AIN, ha superato direttamente il precedente massimo a 0,169, i ribassisti appena entrati sono stati subito spazzati via, niente carne da mangiare, ma il margine è già andato!
Liquidazioni per 1,71 milioni di dollari nelle ultime 24 ore, il rapporto long/short dei piccoli investitori è solo 0,26, mentre quello dei grandi capitali arriva a 1,53, con un afflusso netto di 5,41 milioni di dollari nelle ultime 12 ore.
Da una parte si cerca freneticamente di shortare, dall'altra i fondi entrano nel mercato, il sapore del short squeeze si fa sempre più intenso! Non affrettatevi a shortare contro il trend o a inseguire i rialzi ciecamente, tenete d'occhio il volume e il supporto dopo la rottura, non fatevi trovare come il prossimo carburante #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Questa mattina ho guardato i risultati delle previsioni del bilancio OKX, e tutte le risposte erano sbagliate. Peccato
continuerò comunque a tenere le posizioni sul mercato azionario USA
$MU
Guardando la chiusura del mercato azionario USA, tutti sono in rialzo. Non solo il mercato azionario USA, anche #Bitcoin è risalito vicino a 81. La posizione su #MU nel mercato notturno è cresciuta del 4%. La logica precedente qui è stata confermata.
Parliamo ancora dei contratti sulle azioni core del mercato azionario USA, che sono relativamente più facili da gestire rispetto alle altcoin crittografiche. Ho sempre sostenuto di comprare sul mercato azionario USA durante i ribassi.
In genere, i minimi dopo una discesa non scendono in modo irrazionale come le altcoin crittografiche; le azioni core scendono significativamente solo in caso di recessione economica USA, eventi imprevisti (black swan), altrimenti le perdite non sono molto profonde e con qualche buona notizia rimbalzano.
Questa è un'opportunità di acquisto, e le commissioni sono quasi zero. In realtà è adatto a grandi capitali con leva bassa.
Per quanto riguarda il minimo dopo la discesa, in genere le azioni core indicano un intervallo nel loro andamento. Per Micron ho tracciato appositamente una linea per spiegare la logica. Poi basta gestire il rischio di liquidazione, almeno mantenendo il prezzo almeno 30 punti sotto il prezzo di apertura.
Quindi la posizione su Micron è ancora aperta, ora aspettiamo la riunione della Fed di domani notte.
Il mancato aumento dei tassi è già previsto, vediamo cosa dirà Wash.
Se continua a sottolineare che non ci saranno molte indicazioni prospettiche e che dicembre è ancora lontano, personalmente penso che non sarà troppo accomodante, ma neanche troppo aggressivo.
Se si coglie anche solo un accenno a un tono più accomodante, i mercati rischiosi si rafforzerebbero immediatamente, e questo si rifletterebbe nei prezzi.
DYOR
#OKX stagione dei bilanci del mercato azionario USA Prima della riunione della Federal Reserve, $BTC è quotato a 80.945,20 dollari, con un deflusso netto giornaliero di 17.263 unità dalle piattaforme di scambio; tuttavia, la quantità totale di stablecoin è diminuita del 1,67% in 30 giorni, scendendo a 301,5 miliardi di dollari, e il volume giornaliero delle transazioni DEX on-chain è calato dell'11,3% a 7,4 miliardi di dollari.
Il mercato principale ha un supporto dai prelievi, ma manca liquidità all'interno. Gli ultimi 73 segnali di smart money on-chain mostrano un rendimento mediano del -88,2%, con il 93% già uscito, e l'appetito speculativo per gli altcoin si è ridotto. La rotazione a 24h di $MUBARAK, priva di supporto, è solo del 9,1%, l'RSI giornaliero si attesta a 31,0 e il prezzo è limitato dalla EMA50 a 4H di 0,0535598. La nostra posizione short su MUBARAK aperta a 0,0571956 ha attualmente un rendimento del +152,6%, con uno stop loss fissato a 0,061503 (14,1% sopra il prezzo attuale).
Se MUBARAK supera il massimo a 7 giorni di 0,05739, ciò indica un indebolimento della struttura ribassista; se invece scende sotto il minimo a 30 giorni di 0,050349, continuerà a testare nuovi minimi. Con la contrazione sia delle stablecoin che del volume on-chain, dopo la riunione, gli altcoin potranno vedere un vero interesse d'acquisto o continueranno a subire un drenaggio di liquidità?
#MUBARAK #BTC #dati_on_chain
Osservazione personale, non è un consiglio d'investimento, valutate i rischi autonomamente.Un guadagno di valore equo di 2,09 miliardi di dollari è come un'onda ad alta ampiezza improvvisa su un monitor intraoperatorio: appariscente, ma non significa che il miocardio si sia realmente ripreso a contrarsi. Anche se il profitto contabile del terzo trimestre risuona di nuovo, è solo una lesione luminosa nell'immagine; ciò che conta davvero è il sistema circolatorio di questa grande balena detentrice di monete: circa 848.000 Bitcoin sono il miocardio, la struttura del finanziamento è la circolazione extracorporea, la allocazione del capitale è il bypass coronarico. Qualsiasi insufficiente perfusione farà sì che il guadagno contabile si trasformi in fibrillazione ventricolare alla prossima oscillazione di prezzo.
Iniziamo dai segni vitali. Un grande aumento del valore equo degli asset digitali indica che la forza contrattile dell'asset sta recuperando, ma non è flusso di cassa, somiglia più a un farmaco inotropo positivo che mantiene temporaneamente la pressione sanguigna. Considerare il guadagno di valore equo come capacità di rimborso è come prendere il tracciato del monitor per il cuore stesso. Il bilancio viene pubblicato dopo la chiusura del mercato azionario statunitense; il mercato prima guarda la frazione di eiezione superficiale, poi cerca il carico di capacità nascosto; ma ciò che determina davvero la prognosi è se il lato finanziamento ha un precarico stabile e se il lato asset ha un'adeguata ossigenazione diversificata.
Il riacquisto di azioni privilegiate per 176 milioni di dollari è come usare una pinza emostatica per bloccare un punto di sanguinamento della pressione di pagamento fissa, può alleviare il postcarico, ma potrebbe anche ridurre la capacità di riserva della circolazione extracorporea. Il riacquisto di azioni privilegiate non è semplicemente positivo; cambia l'emodinamica della struttura del capitale: l'onere del dividendo fisso diminuisce, ma l'elasticità del finanziamento, le riserve di liquidità e la finestra di rifinanziamento devono essere valutate simultaneamente. Se il riacquisto si basa su nuovo debito o realizzo di asset, è come aggiungere potassio al liquido di arresto cardiaco: stabile a breve termine, ma il ritorno potrebbe causare aritmie.
La detenzione di Bitcoin è un singolo grande miocardio, efficiente ma molto vulnerabile all'ischemia da riperfusione. Quando il prezzo crolla rapidamente, pegno, finanziamenti convertibili, dividendi delle azioni privilegiate e spread di credito restringono simultaneamente le coronarie; quando il prezzo sale rapidamente, il guadagno di valore equo copre i costi di finanziamento. I titoli tokenizzati statunitensi e gli indici sono come zone di perfusione coronarica adiacenti: un'embolia in una zona può causare ischemia anche in zone contigue. La profondità della correlazione non si misura dal muoversi insieme, ma da chi trasmette per primo la pressione sanguigna nella circolazione collaterale dell'altro.
Pertanto, l'evoluzione del finanziamento e dell'allocazione del capitale deve essere osservata in tre congelamenti intraoperatori: primo, se il nuovo finanziamento continua a dipendere da strumenti a pagamento fisso elevato; secondo, se dopo il riacquisto delle azioni privilegiate le riserve di liquidità possono ancora coprire dividendi e pressioni di scadenza; terzo, se la detenzione di Bitcoin si trasforma da un singolo ventricolo a un supporto a doppio ventricolo. Affidarsi solo all'aumento del prezzo della moneta per generare profitti e al riacquisto per migliorare gli indicatori per azione è una tachicardia compensatoria tipica; una volta che il precarico è insufficiente, la scompensazione avverrà più rapidamente dell'annuncio. Il guadagno contabile non è una dimissione guarita, ma solo una stabilizzazione temporanea nella sala di monitoraggio postoperatoria. Se si considera il guadagno di valore equo come forza contrattile del miocardio e il riacquisto di azioni privilegiate come una pinza emostatica, senza considerare il flusso sanguigno del finanziamento e l'anatomia coronarica dell'allocazione del capitale, la prossima scompensazione non darà preavviso. #strategyq3btcgains#RobinhoodQ3 crescita dei ricavi, calo dell'utile netto Ragazzi, il rapporto sugli utili di Robinhood è piuttosto interessante, un tipico caso di "quando una porta si chiude, un'altra si apre", ma guardando più a fondo, sono tutte lacrime e sangue degli investitori retail.
Innanzitutto, guardando i grandi numeri, i ricavi hanno raggiunto un nuovo massimo a 1,424 miliardi di dollari, ma l'utile netto è calato del 14%, mancando le aspettative. Dov'è il problema? Guardate i ricavi dal trading di criptovalute, che sono crollati del 55% su base annua, scendendo a soli 120 milioni di dollari. Le balene diventano ribassiste, gli acquirenti statunitensi non sono attivi da 34 giorni! $BTC Quanto ancora i rialzisti devono auto-convincersi? $BTC
Questo segnale, temo, merita più attenzione del semplice superamento al ribasso degli 80.000 dollari.
Le balene di Bitcoin su Hyperliquid sono diventate nette ribassiste per la prima volta da marzo; nel frattempo, il Coinbase Premium Index è negativo da 34 giorni consecutivi, riflettendo una domanda debole nel mercato statunitense.
Nota, è importante considerare insieme questi due fattori.
Da un lato, parte dei grandi capitali nel mercato dei derivati si sta orientando verso posizioni short, dall'altro il premio sul prezzo sulle piattaforme di trading statunitensi rimane negativo.
Cosa significa questo? $BTC
Almeno indica che il mercato attuale non ha ancora un segnale di acquisto abbastanza forte da far tacere collettivamente gli short.
Non affrettarti a interpretare lo short delle balene come se avessero qualche informazione privilegiata.
Le balene su Hyperliquid rappresentano solo una parte dei partecipanti al mercato, e la posizione netta short potrebbe essere usata anche per copertura; il Coinbase Premium negativo non prova direttamente che le istituzioni statunitensi stiano vendendo in massa.
Ma il problema è che, quando il prezzo è sotto pressione, i fondi ETF escono e i detentori a breve termine iniziano a subire perdite e a uscire, se la domanda non migliora visibilmente, non si può spiegare il mercato solo con un outlook a lungo termine positivo.
#10月FOMC利率决议即将公布 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降