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Le balene diventano ribassiste, gli acquirenti statunitensi non sono attivi da 34 giorni! $BTC Quanto ancora i rialzisti devono auto-convincersi? $BTC
Questo segnale, temo, merita più attenzione del semplice superamento al ribasso degli 80.000 dollari.
Le balene di Bitcoin su Hyperliquid sono diventate nette ribassiste per la prima volta da marzo; nel frattempo, il Coinbase Premium Index è negativo da 34 giorni consecutivi, riflettendo una domanda debole nel mercato statunitense.
Nota, è importante considerare insieme questi due fattori.
Da un lato, parte dei grandi capitali nel mercato dei derivati si sta orientando verso posizioni short, dall'altro il premio sul prezzo sulle piattaforme di trading statunitensi rimane negativo.
Cosa significa questo? $BTC
Almeno indica che il mercato attuale non ha ancora un segnale di acquisto abbastanza forte da far tacere collettivamente gli short.
Non affrettarti a interpretare lo short delle balene come se avessero qualche informazione privilegiata.
Le balene su Hyperliquid rappresentano solo una parte dei partecipanti al mercato, e la posizione netta short potrebbe essere usata anche per copertura; il Coinbase Premium negativo non prova direttamente che le istituzioni statunitensi stiano vendendo in massa.
Ma il problema è che, quando il prezzo è sotto pressione, i fondi ETF escono e i detentori a breve termine iniziano a subire perdite e a uscire, se la domanda non migliora visibilmente, non si può spiegare il mercato solo con un outlook a lungo termine positivo.
#10月FOMC利率决议即将公布 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 Nel momento in cui il timer è stato premuto, l'avversario aveva già spinto i pedoni fino alla settima traversa — una guida ai ricavi da 10,3 a 10,8 miliardi di dollari, non è un'apertura di prova, è uno scacco matto che ti costringe a prendere subito posizione. In tutta la mia vita ho visto troppi giocatori andare nel panico in questa situazione, cercando frettolosamente una combinazione tattica per uscire d'impaccio; il vero grande maestro in questo momento fa la prima cosa: ricostruisce mentalmente l'intero scheletro della catena di pedoni NAND.
La domanda per i data center di intelligenza artificiale è il controllo centrale di questa partita. Una volta che il centro è stabile, i pezzi si muovono naturalmente, e solo allora il prezzo, questo pezzo pesante, osa avanzare. L'aumento del prezzo della memoria flash non è un'opportunità tattica casuale, ma una linea aperta che l'avversario è stato costretto ad abbandonare nella fase centrale — la contrazione della capacità produttiva dal lato dell'offerta, la riorganizzazione delle scorte, equivalgono a cedere l'intera diagonale ai tori. Ma devi vedere chiaramente: il vantaggio spaziale ottenuto dal controllo centrale è sempre una lama a doppio taglio. Se i pedoni avanzano troppo velocemente, lasciano una debolezza permanente alle spalle. La vecchia regola nel settore dello storage è che in ogni ciclo di aumento dei prezzi è nascosto un trabocchetto per la successiva espansione della capacità.
Il bilancio sarà pubblicato dopo la chiusura del 29 ottobre, questo momento è già una mossa nascosta. Il mercato nel vuoto informativo tende a ripetere mosse senza senso, consumando la pazienza degli investitori al dettaglio; quando la situazione reale si svela, si scopre chi ha già calcolato venti mosse a metà partita. La correlazione con titoli come $xNFLX la vedo come un supporto laterale — il campo principale non ha ancora mosso i pezzi, ma i pedoni laterali si sono mossi per primi, questa struttura è o un vincolo mortale o una finzione per depistare. L'unico criterio di giudizio è: il tasso di conversione del profitto reale del core business dello storage può sostenere questa catena di pedoni senza essere mangiata al contrario.
Le notizie di liquidazioni e risultati deludenti da SK Hynix sono il semaforo dall'altro lato della scacchiera. La divergenza di prestazioni tra due pezzi della stessa catena industriale indica che non si tratta di un'espansione complessiva, ma di una riassegnazione strutturale. La cosa più temuta nella fase finale è scambiare un vantaggio locale per una vittoria globale. Chi guadagna davvero non pensa mossa per mossa, ma ha già calcolato la situazione venti mosse avanti prima di muovere — ora questa partita è alla diciassettesima mossa, il centro è ancora incerto, i pezzi pesanti sulla linea aperta non sono ancora stati scambiati, chi muove per primo si espone per primo.Non pensare sempre a come il triplo del Nasdaq o il triplo del Kospi possano generare rendimenti ultra elevati. Questa perdita dovuta alla volatilità (usura della leva) è un semplice gioco matematico. Una volta che si verifica un mercato orso (anche solo una correzione del 20-30%), potresti impiegare più di 20 anni per recuperare il capitale! Anche se l'indice recupera la perdita e poi sale del 556% dal massimo, non ci riuscirai!
Non dire poi che i fratelli del mondo crypto vogliono aggiungere una leva da 5-20 volte sopra il triplo del Kospi... quel rischio è amplificato proporzionalmente più di una leva 100x su altcoin!
Ricorda il principio fondamentale di gestione del rischio «vincere determinando la perdita», non farti accecare dal “profitto potenziale”! Non fissarti su quel certificato di collaudo con data 18 gennaio 2027, guarda in basso alle fondamenta—la struttura portante di USDT e USDC è già stata completata, mentre la banca comunitaria ha appena ottenuto il permesso di costruzione integrativo. Questo non è l'inizio dei lavori, è un'integrazione del rapporto di verifica delle fondazioni prima che la finestra si chiuda.
L'OCC ha chiesto alla banca comunitaria di richiedere la qualifica di emittente di stablecoin, sia direttamente che tramite una controllata. Tradotto in termini strutturali: il regolatore ti permette di aggiungere un livello di funzionalità finanziaria su una rete esistente, ma a condizione di rifare le fondamenta. La riserva 1:1 è lo strato portante, niente fango, niente riempimenti, se la compattazione non è sufficiente, anche la struttura superiore più bella è un edificio pericolante; la clausola di rimborso è la via di fuga antincendio, se la larghezza netta è insufficiente, il collaudo è bocciato; il capitale è il tasso di armatura, manca una barra d'acciaio e sotto stress da corsa agli sportelli l'intero piano si rompe per taglio; il controllo del rischio è la supervisione in loco, non un rendering appeso all'ingresso.
Vietare agli emittenti di pagare interessi è il vincolo strutturale più rigido. È come non poter fare fori nei muri portanti per passare tubazioni. Se vuoi dare rendimento ai depositanti, puoi solo passare attraverso condotti riservati a premi di terzi, con percorso limitato, diametro limitato e tracciabilità completa. La bozza canadese del 24 ottobre è ancora più dettagliata, limita i rendimenti ai detentori e fissa una commissione di rimborso massima dell'1%, inserendo la larghezza netta della via di fuga nelle norme obbligatorie per evitare che qualcuno installi tornelli a pagamento all'uscita.
La forza della banca comunitaria non sta nella licenza, ma nella clientela esistente e nella rete di pagamento. Quella è la rete municipale e i tunnel sotterranei già installati, non serve scavare da zero, e gli scavi sono la parte più costosa e che più rallenta i lavori. Ma USDT e USDC non sono costruzioni su terreno libero, hanno già completato la struttura portante, installato la facciata, collaudato gli impianti elettrici e meccanici, e persino testato il traffico verticale per i pagamenti transfrontalieri. Ora la banca entra in cantiere per una ristrutturazione, non per disegnare le fondamenta da zero. La ristrutturazione è sempre più difficile della nuova costruzione, perché devi cambiare la struttura portante senza interrompere l'attività.
Il legame con $xCRCL è in sostanza il mercato che ricalcola il valore di un progetto di ristrutturazione. Il progetto è cambiato, la densità edilizia non è cambiata, il carico non è cambiato, ciò che determina davvero la valutazione è la capacità di costruzione e i tempi di collaudo. Diciotto mesi, sono sufficienti per aggiornare il livello di compensazione di una banca comunitaria da muratura a struttura a telaio e taglio? È una questione strutturale, non di marketing.
La competizione tra stablecoin non è mai stata su chi ha il white paper più spesso, ma su chi ha l'architettura di base capace di reggere i carichi ripetuti in condizioni di corsa agli sportelli. Il regolatore ha fissato gli standard di collaudo e i termini per la ristrutturazione. Da ora in poi ogni nuovo entrante dovrà rispondere alla stessa domanda: le tue fondamenta, a quale grado di resistenza sismica sono progettate? #uscanadastablecoinpush#RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 美股散户大本营交出成绩单了，结果股价直接被砸了近10%！ 先看看这份刚刚出炉的财报有多分裂。Robinhood第三季度营收干到了14.24亿美元，创了历史新高，同比涨了12%。听着挺猛对吧？但你往下看，净利润同比跌了14%，直接低于分析师的预期。更扎眼的是，加密交易收入同比直接腰斩还多，暴跌了55%，只剩下1.2亿美元。反倒是它搞的“事件合约”收入暴增到了去年的6.4倍。盘面上，代币化股票HOOD和xHOOD直接大跌近10%。 小马哥的个人看法很直接：这就是典型的“按下葫芦浮起瓢”。Robinhood一直以来赚的就是散户的钱，而散户最疯狂的时候就是炒币和炒股的时候。现在加密交易收入暴跌55%，说明什么？说明这大半年币圈的行情太烂了，来回震荡洗盘，散户要么被套牢装死，要么吓得不敢动弹。资金交易活跃度枯竭，它当然赚不到手续费了。它现在想靠那个“事件合约”来当新的印钞机，虽然涨势很猛，但依然填不上加密收入暴跌挖出的大坑，华尔街自然用脚投票。 有啥影响？短期内，这绝对是个偏利空的情绪指标。Robinhood可以说是美国散户进币圈的一个La posizione short su DOGE ha una perdita non realizzata del 52,14%, la posizione short su SOL ha un ritracciamento del 30,39%, il valore netto del conto si regge solo sul profitto non realizzato del 21,07% di una posizione long di 0,3 BTC. La divergenza di profitti e perdite tra le tre posizioni riflette le rispettive disconnessioni fondamentali.
Il prezzo di riferimento di DOGE è 0,0796, a un soffio dalla linea di liquidazione forzata a 0,0809. Il prezzo è rimasto sotto la media mobile a 200 giorni per 167 giorni consecutivi, inferiore del 13,9% rispetto alla media annuale, con un calo del 21,2% negli ultimi 30 giorni. Il 19 ottobre la fondazione ha terminato la licenza esclusiva del marchio con House of Doge, che dovrà pagare 400.000 dollari e cambiare nome; la ristrutturazione dell'ecosistema difficilmente sosterrà il prezzo nel breve termine.
SOL è a 101,86, la quota di trading dei contratti perpetui è diminuita dal 17% al 6%, la quota di Meme coin è scesa da oltre il 50% al 15%-20%, mentre gli ETF spot e staking SOL negli Stati Uniti hanno registrato un deflusso netto di circa 50 milioni di dollari in due settimane consecutive questo mese. Sebbene gli indirizzi che detengono azioni tokenizzate siano 1,5 milioni, l'82% dei primi beneficiari ha poi venduto, evidenziando un divario evidente tra l'adozione on-chain e la domanda per il token nativo.
Il prezzo di riferimento di BTC è 80.952, la posizione long è l'unico cuscinetto attuale. I dati di Bitfinex mostrano che nella fascia tra 81.000 e 82.500 dollari sono dormienti circa 874.000 BTC in costi di posizione, che dopo la rottura di 81.300 sono diventati resistenza; senza un supporto diffuso da parte degli acquisti spot, la pressione di vendita rimane intensa. Tutte le linee di stop loss sono fissate, prima del FOMC non si aumenteranno le posizioni, lasciando che la base di BTC assorba le perdite dal lato degli altcoin.
---$BTC Cosa rivela l'intervallo di oscillazione prima del FOMC? Il rapporto di mercato di ieri ha registrato che BTC ha ripetutamente visto acquisti intorno a 79.400–79.600 dollari, tornando sopra gli 80.000 dollari, ma la salita si è fermata vicino a 80.800 dollari. Il punto chiave a breve termine è come il linguaggio della riunione modificherà le aspettative su tassi e dollaro; se il supporto viene perso e i rendimenti aumentano, il rischio di ritracciamento cresce; se il supporto regge e si supera con volumi la parte alta dell'intervallo, rivaluterò la probabilità di una rottura.Parliamo di una tecnica nel mercato azionario, c'è un gruppo alternativo che ha un metodo per guadagnare chiamato fare T continuamente. Fare T è una tecnica, non si tratta di T+0, fare T non scompare. Spiego un po', per esempio avevo due posizioni con leve diverse, leva bassa 2420 short, leva alta 2430 long. Il punto di pareggio approssimativo per chiudere la posizione è 2425 e 2436 per lo short. Io facendo T continuamente offline sono in grado di pareggiare a 2450 e 2456 short. Quindi T ha superato i livelli di prezzo 25 e 20. Inoltre ho aumentato l'investimento del 50% ma la quantità di moneta detenuta è raddoppiata, questo perché ho modificato la leva! $ETH Non farti ingannare da questa candela rialzista: la "carta vincente" del rimbalzo di BTC è in realtà molto debole. L'ETF è tornato, ma è tornato solo un BlackRock｜Analisi del mercato BTC di oggi Molti continuano a illudersi di "inseguire il breakout", ma la realtà di oggi è un po' fredda: BTC ha toccato 81.300 all'alba, con un piccolo aumento del 1% nelle 24h, sembra un'inversione, ma in realtà è ancora intrappolato nella fascia 80.500–82.000. 📊 Tre livelli chiave di oggi (prendili nota) • Supporto: 80.000–80.500 (se perso, il rimbalzo fallisce, guarda 79.500) • Resistenza: 81.500–82.000 (se non si mantiene, sono falsi breakout) • Forte resistenza: 85.000+ (livelli di vendita pesanti sopra, senza aumento di volume non aspettarti un superamento netto) 💰 Il mercato dei capitali è un po' "finto vivace" Ieri l'ETF spot BTC negli USA ha registrato un afflusso netto di 110 milioni di dollari, ma — quasi tutto il denaro è stato assorbito da BlackRock IBIT, nessun altro ha seguito. In parole povere, le istituzioni non hanno formato un fronte unito, l'acquisto spot non è ancora realmente tornato. ⚠️ Due bombe a orologeria • Domani mattina alle 2:00 la decisione della Fed, si prevede nessuna modifica, ma si teme un linguaggio più aggressivo • Venerdì scadono opzioni per 12,2 miliardi di dollari, il punto di massimo dolore è 79.000, la volatilità sarà amplificata 🎯 Il mio giudizio (versione con posizione) Non scommettere su un trend unilaterale prima della decisione: • Se non supera 81.800 → vendi in rialzo, attenzione ai falsi spike • Se torna a 80.200 senza rompere → prova a comprare con posizione leggera, se rompe 79.500...#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 La strada per il recupero è lunga #Coinbase整合Deribit，Q3收入能否改善？
Coinbase ha completato l'integrazione con il leader delle opzioni Deribit, colmando direttamente le proprie lacune nelle opzioni, conquistando la liquidità centrale del mercato delle opzioni crypto; il business dei derivati istituzionali è il punto focale di questo report finanziario.
La logica positiva è molto chiara: Deribit ha una base ampia di trader istituzionali e un'alta quota di mercato nelle opzioni; dopo l'integrazione potrà portare a Coinbase commissioni incrementali, riducendo la dipendenza del reddito dal mercato spot. Inoltre, con i fondi istituzionali che continuano a investire in crypto, la flessibilità del volume dei derivati è maggiore; quando la volatilità del mercato aumenta, il volume delle opzioni tende a salire, incrementando i ricavi.
Ma non si possono ignorare i rischi: l'acquisizione comporta ammortamenti, integrazione tecnologica e aumento dei costi del team. Se nel terzo trimestre il mercato sarà volatile ma debole e gli istituzionali si ritireranno per evitare rischi, il volume delle opzioni potrebbe diminuire e i nuovi ricavi potrebbero essere compensati dai nuovi costi. Inoltre, bisogna vedere la retention dei clienti: se i trader storici di Deribit abbandoneranno a causa dell'integrazione, questo sarà un fattore chiave.
Il mio punto di vista: l'integrazione è un valore aggiunto strategico a lungo termine, ma il miglioramento dei ricavi in un singolo trimestre dipende fortemente dalla volatilità del mercato. Non si deve dare per scontato che l'acquisizione equivalga a un superamento delle aspettative del report finanziario. Il risultato del report rifletterà anche indirettamente il sentiment dei fondi istituzionali, influenzando BTC e ETH.
Prima del report non conviene prendere posizioni pesanti. Se i ricavi e il volume dei derivati superano le aspettative, si può prendere una posizione leggera long su asset crypto correlati; se i dati sono inferiori alle aspettative, è meglio osservare o provare posizioni short leggere, mantenendo sempre uno stop loss rigoroso e controllando la dimensione della posizione. Non fissarti solo su quelle linee che saltellano su e giù nel grafico a intervalli, ho appena finito di pranzare e ho dato un'occhiata alla profondità degli ordini sul backend. Il mercato sembra un po' fiacco, ma in realtà i grandi investitori hanno già schierato le loro posizioni con soldi veri. Vi do un avviso rapido
$BTC prezzo attuale 80950, guarda bene il rapporto di squilibrio degli ordini, domanda e offerta sono a 81 contro 19, poco sotto a 79500 c'è un super ordine di acquisto da oltre 30 milioni di dollari. Cosa significa? I grandi investitori hanno piazzato una trappola morbida sotto gli 80.000, aspettano che i venditori in panico cedano le loro posizioni sanguinanti. Il prezzo non scenderà molto, ma sopra gli 81000 c'è una forte pressione di vendita, quindi nel breve termine probabilmente ci sarà ancora oscillazione
Poi guarda $ETH prezzo attuale 2353, rapporto ordini di acquisto 64 contro 36, a 2320 c'è un ordine di supporto da oltre 10 milioni che resiste con forza. Anche se sembra forte, guarda bene le candele: sopra i 2400 c'è un muro di vendita rosso, uno dopo l'altro, quindi è molto difficile che possa fare un'inversione a V e salire direttamente
Infine guarda $SOL prezzo attuale 101.85, il rapporto ordini è interessante, 49 contro 51, quasi in equilibrio tra compratori e venditori. Prima i piccoli investitori erano troppo affollati al rialzo, ora i grandi fondi hanno chiaramente posizionato ordini sopra i 105, mentre sotto i 100 c'è un supporto. Questo è un lavaggio selvaggio del mercato, vogliono far uscire tutti i trader con leva indecisi
In sintesi, ora i grandi investitori stanno difendendo e contrattaccando, il supporto sotto è molto evidente, ma non hanno fretta di far salire il prezzo. La strategia migliore ora è osservare di più e muoversi poco, aspettare che i grandi investitori puliscano le posizioni flottanti e scelgano una direzione chiara prima di entrare
#10月FOMC利率决议即将公布 2,310–2,328 dollari sono un'area di supporto da tenere d'occhio, coinvolgendo il prezzo realizzato, la EMA a 200 giorni e la zona di costo dei grandi investitori. Tuttavia, ETH rimane sotto la resistenza media mobile tra 2,430 e 2,453 dollari, la struttura di fondo non ha ancora confermato un'inversione.
🔻 SOL: andamento relativamente debole
SOL per ora mantiene il supporto tra 98 e 100 dollari, ma l'RSI è circa 34 e il prezzo è anche sotto la media mobile a breve termine intorno a 106 dollari. Il volume è in calo, la media mobile a breve termine rischia un incrocio ribassista, i rialzisti sono temporaneamente in posizione passiva.
Per quanto riguarda se le balene stiano scommettendo sull'escalation della situazione in Iran o sui cambiamenti politici dovuti alle elezioni di medio termine negli Stati Uniti, al momento mancano prove sufficienti.
Il mio punto di vista: cautela nel breve termine, non è necessario essere pessimisti a lungo termine. Osservare con attenzione se BTC riesce a mantenersi sopra gli 82,000 dollari, ETH sopra i 2,310 dollari e se SOL perde il supporto a 98 dollari. Non inseguire vendite allo scoperto basandosi solo su voci di balene, la conferma del prezzo è più importante della storia.
$BTC $ETH $SOL
#OctFOMCDecisionDueSoon IRYS è aumentato di 43 volte in cinque giorni, poi è sceso del 95%.
Prezzo attuale 0,0228.
📉 Spieghiamo cosa è successo
Minimo il 18-10 a 0,0117.
Massimo il 23-10 a 0,504.
Oggi 0,0228, nelle ultime 24 ore è sceso ancora del 23%.
Il volume è passato da 10,4 miliardi a 960 milioni.
Il volume sta diminuendo.
🏗 Cos'è esattamente
Una blockchain di dati.
Per memorizzare dati e eseguire contratti si paga la commissione con IRYS.
Il 50% della commissione di esecuzione e il 95% della commissione di archiviazione vengono bruciati.
Offerta totale 10 miliardi, in circolazione circa il 20% al lancio.
Calcolando al prezzo attuale, la capitalizzazione completamente diluita è circa 228 milioni di dollari.
La circolazione stimata è solo 46 milioni, cinque volte meno.
OKX ha quotato il mercato spot il 27 maggio.
⚠️ Un momento importante da sapere
Team e investitori hanno un lock-up di un anno.
Considerando il lancio il 25-11-2025, lo sblocco sarà a fine novembre.
Circa un mese dopo.
Questa è una stima, non un annuncio ufficiale, fare riferimento al progetto.
🔍 Non faccio previsioni di prezzo, elenco solo gli scenari
Se la domanda non cresce e lo sblocco arriva prima: massima pressione sull'offerta.
Se la quantità bruciata aumenta davvero: la logica deflazionistica si conferma.
Se il volume continua a diminuire: mercato laterale in attesa del prossimo catalizzatore.
$IRYS #RobinhoodQ3ProfitFalls
*. La tesi regolatoria L2*
Gli L2 a uso generale come Arbitrum One e Base vogliono fare tutto. Robinhood fa il contrario. La sua catena è costruita come un ambiente specializzato e conforme per asset regolamentati. Le regole di conformità possono essere integrate a livello di protocollo - diverse per USA, UE, ecc. L'idea del CEO Vlad Tenev è "la tokenizzazione mangerà il sistema finanziario più ampio" - se le azioni si regolano in tempo reale sulla blockchain, non si verificano blocchi delle negoziazioni come nel 2021.Cronologia chiave del piano di riacquisto di Micron $xMU
Progresso temporale
8 ottobre 2026: il consiglio di amministrazione approva l'ampliamento dell'autorizzazione al riacquisto
9 dicembre 2026: le restrizioni sui sussidi governativi correlati entreranno nella fase successiva, si prevede un ampliamento dello spazio per il riacquisto
Dopo dicembre 2026, attenzione a se l'azienda avvierà ufficialmente un riacquisto su larga scala e all'importo effettivamente eseguito
Il precedente piano di riacquisto di Micron aveva un limite totale di 10 miliardi di dollari, con un saldo residuo dell'autorizzazione originale di circa 2,16 miliardi di dollari; dopo la nuova autorizzazione, il totale è aumentato a 35,16 miliardi di dollari.Confronto simultaneo tra BTC, ETH e SOL: tutti rimbalzano, ma i capitali hanno già ordinato la forza relativa
Attualmente le tre criptovalute rimbalzano in sincronia, ma la struttura dei capitali è chiaramente diversa.
➖ BTC: aumento più debole, andamento più stabile
Prezzo attuale circa 80836 dollari, aumento del 1,39% nelle ultime 24 ore, liquidazioni per circa 33,64 milioni di dollari, contratti aperti per circa 54,73 miliardi di dollari. BTC è tornato sopra gli 80.000 dollari, ma l'aumento è inferiore, il che indica che la propensione al rischio dei capitali sta aumentando, la direzione principale a breve termine non è al momento su BTC.
🔻 ETH: rimbalzo non debole, pressione leva maggiore
Prezzo attuale circa 2350 dollari, aumento del 1,85% nelle ultime 24 ore, liquidazioni per circa 37,51 milioni di dollari, contratti aperti per circa 30,2 miliardi di dollari. Il volume dei contratti ETH è circa la metà di quello di BTC, ma le liquidazioni superano BTC, indicando una lotta molto intensa tra long e short.
🔺 SOL: prezzo più forte, posizioni più leggere
Prezzo attuale circa 101,8 dollari, aumento del 1,95% nelle ultime 24 ore, liquidazioni per circa 3,67 milioni di dollari, contratti aperti per circa 6,54 miliardi di dollari. SOL guida l'aumento, ma la scala delle liquidazioni è la più bassa, indicando che questo rialzo non ha ancora causato un evidente panico, la struttura dei capitali è relativamente più stabile.
Riassumendo orizzontalmente:
Forza del mercato: SOL＞ETH＞BTC
Stabilità dell'andamento: BTC＞SOL＞ETH
Pressione della leva: ETH＞SOL＞BTC
Attualmente il più stabile è BTC, il più elastico è SOL, la maggiore divergenza è ETH. Finché BTC mantiene gli 80.000 dollari, i capitali continueranno a diffondersi verso ETH e SOL. Ritiro e acquisizione di licenze: la competizione delle stablecoin cambia percorso
Nella stessa settimana, il mondo delle stablecoin ha visto due notizie opposte.
1. Ripple ottiene la licenza
Il 26 ottobre, l'OCC degli Stati Uniti ha finalmente approvato la costituzione ufficiale della Ripple National Trust Bank — una banca fiduciaria federale dedicata esclusivamente alla riserva e alla custodia istituzionale di RLUSD. La capitalizzazione di mercato di RLUSD è solo di 2,5 miliardi di dollari, non è paragonabile a USDT o USDC, ma ora le sue riserve sono custodite da una banca fiduciaria federale.
2. Ritiro in Europa
Coinbase ha informato gli utenti europei che entro il 30 ottobre dovranno ritirare autonomamente o convertire automaticamente in USDC 14 stablecoin tra cui USDT, DAI, PYUSD. Anche PYUSD e USD1 sono nella lista — con la fine del periodo transitorio MiCA, chi non ha licenza deve uscire.
Conclusione
La competizione tra stablecoin è ufficialmente passata da "chi ha la capitalizzazione più grande" a "chi ha la licenza più solida". Prima era "cerco di essere conforme", ora è "le mie riserve sono custodite in una banca federale".
Per le persone comuni
Non inseguite XRP solo per la narrazione della licenza. Se volete davvero partecipare a RLUSD, confrontate prima il rendimento annualizzato a vista sugli exchange con quello dei vostri investimenti USDT — la licenza è una narrazione a lungo termine, il rendimento è denaro di oggi, tenete separate le due cose.
$XRP #渣打银行为Ripple旗下RLUSD提供托管服务 #USDT#RobinhoodQ3 ricavi in crescita, utile netto in calo Ragazzi, questo bilancio di Robinhood è piuttosto interessante, è un classico esempio di "quando una parte non brilla, l'altra sì", ma se si guarda più a fondo, è tutto sangue e lacrime dei piccoli investitori.
Prima guardiamo i grandi numeri: i ricavi hanno raggiunto 1,424 miliardi di dollari, un nuovo record, ma l'utile netto è calato del 14%, sotto le aspettative. Dove sta il problema? Guardate i ricavi dalle transazioni in criptovalute, che sono crollati del 55% su base annua, rimanendo solo a 120 milioni di dollari.
Cosa significa questo? Significa che negli ultimi mesi il mercato delle criptovalute è stato davvero freddo. Il Bitcoin ha oscillato intorno alla soglia degli 80.000, gli altcoin sono crollati così tanto che nemmeno la madre li riconoscerebbe, i piccoli investitori o sono rimasti bloccati senza muoversi o sono scappati spaventati, praticamente nessuno ha fatto trading. Essendo Robinhood la base principale dei piccoli investitori, i ricavi da criptovalute sono stati dimezzati, questo è il ritratto più reale del calo dei volumi di trading nel mercato crypto.
Allora come fa a raggiungere comunque un nuovo record di ricavi? Si basa su nuovi business. I contratti evento, cioè i mercati predittivi, hanno generato ricavi per 173 milioni di dollari, 6,4 volte quelli dello stesso periodo dell'anno scorso. Quei piccoli investitori che prima facevano trading di criptovalute, ora scommettono sulle elezioni americane e sulle competizioni sportive. Questo è un classico gioco a somma zero, il mercato crypto non ha più futuro, i soldi vanno tutti altrove.
Questo riflette molto direttamente la situazione del nostro Bitcoin. Se i piccoli investitori non fanno trading, la liquidità sul mercato si prosciuga, come potrebbe Bitcoin fare un rally unilaterale? Stasera ci sono la decisione della Fed e i dati PCE, la minaccia macroeconomica è ancora in agguato. $BTC $SNDK Qualcuno ha appena chiesto perché così tante persone fanno segnali su monete a bassa capitalizzazione, non temono che se troppe persone seguono il segnale il prezzo non riesca più a salire?
Le condizioni per diventare una "moneta demone" non sono mai i segnali, ma:
Chip: innanzitutto deve esserci un alto controllo, le monete con chip completamente circolanti e poco controllati difficilmente diventano monete demone, altrimenti servirebbero soldi infiniti
Periodo di shakeout: le nuove monete non ne hanno bisogno, a volte ci sono nuove monete che sono monete demone, le monete vecchie sì, perché a lungo termine nessuno compra a prezzi alti
Fondi di market making: serve raccogliere chip, costruire open interest, controllare il prezzo, tutto questo richiede soldi
Liquidità: alcune monete soddisfano le condizioni precedenti, ma nessuno le usa, quindi senza liquidità è difficile guadagnare
I segnali si dividono in due tipi
Uno è il segnale gratuito e attivo
Questo in realtà è già su una lista di aumento o molto discusso, la maggior parte delle persone lo fa per cavalcare il traffico, alcuni hanno posizioni, altri no; dal punto di vista del market maker, che gli altri facciano segnali long o short, finché portano volume è liquidità, non importa se long o short, in un attimo tutto finisce nelle tasche del market maker.
L'altro è il segnale a pagamento
Ora è raro, perché il market maker non ne ha bisogno, basta che faccia salire il prezzo e qualcuno compra; se si vede che non c'è un vero rialzo ma molte persone fanno segnali insieme, molto probabilmente stanno cercando chi prenda la posizione opposta.#10月FOMC利率决议即将公布
La decisione sui tassi della Fed di ottobre sarà annunciata domani alle 2 di notte.
C'è una probabilità del 90,6% che rimangano invariati.
La vera posta in gioco è a dicembre.
🎯 Cosa scommette il mercato
Ottobre fermo al 90,6%, aumento del 9,4%.
A dicembre aumento di 0,25 punti percentuali, 67,5%.
A dicembre fermi solo al 25,8%.
Un sondaggio Reuters su 100 economisti vede tutti un aumento a dicembre.
⚠️ Correggiamo un malinteso comune
Non è un ciclo di taglio dei tassi, ma un ciclo di aumento.
A settembre c'è stato un aumento, il primo del 2023.
Intervallo 3,75%–4,00%.
Leggere "pausa" come "cambio di direzione" è l'errore più comune.
Aspettative d'inflazione: a un anno dal 4,6% al 4,7%, a lungo termine dal 3,4% al 3,5%.
Sono i livelli più alti da maggio.
🪙 Sul fronte crypto
Più alti sono i tassi, più alti sono gli interessi sui titoli di stato.
Bitcoin non produce interessi, il costo opportunità è maggiore.
È una variabile lenta, non un crollo immediato.
BTC ora a 80.957, +1,36% nelle 24 ore.
Indice paura/avidità 51, neutro.
Il mercato non ha ancora prezzato dicembre.
👀 Tengo d'occhio tre punti
Se nella dichiarazione si riconosce ancora il concetto di "gestione del rischio".
Quante votazioni contrarie ci sono, chi vuole un aumento diretto.
Dove andrà la probabilità di aumento a dicembre dopo la riunione.Guardo i dati del mercato delle previsioni per capire quanto siano forti le aspettative dei partecipanti sul Bitcoin. Ma le quote sono solo i prezzi dati dai fondi interni; se il mercato è poco liquido, il valore di riferimento va scontato. Diversamente dal semplice acquisto o vendita di Bitcoin, qui bisogna anche capire come viene regolato il contratto: anche se la direzione è corretta, potresti comunque non rispondere correttamente alla domanda. A volte leggere le clausole di regolamento mi fa venire il mal di testa: chiedono se basta che il prezzo abbia toccato quel livello oppure se alla scadenza deve trovarsi sopra?表面一片热闹，散户在买，可底下那层结构，真的跟得上吗？ 你看这波，到底是谁在接谁的货？ 最近盯盘有个很微妙的感觉：情绪是暖的，盘口却是凉的。BTC 和 ETH 的主动成交里，卖方一直占上风，整体买卖比分别只有 0.769 和 0.6658，可小单买入的比例却冲到 2.3 和 3.40。这种"小钱猛冲、大钱悄悄退"的画面，比单纯下跌更值得琢磨，因为它意味着上涨的燃料来自情绪，而不是筹码。 我更在意的是，这轮行情真正被重定价的，不是价格，而是参与者的位置。ETH 的卖压超过六成，是三者里最弱的那个，一旦大盘走软，它大概率是最先失速的；BTC 虽然体量更大，但那些没有量能配合的反弹，很容易变成诱多陷阱。偏多的逻辑当然也有：只要小散的热情还在，短线就不缺脉冲式拉升，ZEC 那边甚至出现了反向结构，买卖比 0.846，大资金在悄悄吸，散户却在慌着交筹码，这种洗盘式积累一旦完成，弹性会很大。 但风险恰恰藏在这份"热闹"里。ZEC 的独立强势能不能扩散到其他山寨，要看后续量能是否接力，否则只是单点行情；而 BTC、ETH 如果继续被大单压着，小散的买入反而会变成高位接盘的最后一棒。板块之间强弱已经拉$SNDK
La memoria questa volta non è solo un concetto speculativo. SK Hynix è salita del 10%, Samsung Electronics del 9,5%, Kioxia ha toccato un +16% intraday, con tre grandi candele rialziste ben visibili.
SNDK su OKX è passato da 1260 a 1363, più di 8 punti in un giorno, con contratti aperti accumulati per 100 milioni di dollari. Nelle precedenti fasi pensavo che il settore dei chip fosse stato troppo spinto, ma questa volta mi sono dovuto ricredere. La carenza di HBM è reale, non è un PPT, i prezzi della memoria stanno davvero salendo. Il mio punto di vista è che a questo livello non conviene inseguire il rialzo, ma nemmeno affrettarsi a shortare, perché sotto c'è sempre qualcuno pronto a comprare al ritracciamento.
#10月FOMC利率决议即将公布 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元
SK Hynix ha registrato un fatturato di 104,6 trilioni di won in questa stagione.
Per la prima volta supera i 100 trilioni, con un aumento del 32% rispetto al trimestre precedente.
In media, incassa 1,14 trilioni di won al giorno.
📈 Il vero punto di interesse è il margine di profitto
L'utile operativo è di 83,33 trilioni, con un margine dell'80%.
In altre parole: per ogni 100 venduti, guadagna 80.
Lo stesso periodo dell'anno scorso era al 47%.
Chi vende memoria ha raggiunto un margine di profitto da società software.
🔍 L'utile netto è calato del 58% rispetto al trimestre precedente, ma non bisogna preoccuparsi subito
Nel secondo trimestre l'utile netto era di 93,92 trilioni, superiore all'utile operativo di 33 trilioni.
Questa parte deriva da guadagni da investimenti, principalmente Kioxia.
Nel terzo trimestre questa componente è assente, quindi i numeri sembrano peggiori.
Il core business in realtà sta accelerando.
🔒 Un segnale ancora più forte viene dalla capacità produttiva
14 grandi clienti hanno firmato contratti a lungo termine.
Più della metà della capacità produttiva per il 2027-2028 è già venduta.
L'azienda prevede che la carenza di offerta continuerà fino al 2030.
🪙 Torniamo alle criptovalute
Nello stesso giorno, in apertura, è salita di quasi il 6%.
Bitcoin è aumentato solo dell'1,39% nelle 24 ore, a 80.928.
L'indice di paura e avidità è a 51, ancora neutro.
I soldi dell'AI continuano a fluire nell'hardware, mentre le criptovalute non hanno ancora tenuto il passo.
👀 Tengo d'occhio due cose
Se la spesa in conto capitale per l'AI supererà ancora le aspettative.
Se l'indice di paura e avidità riuscirà a uscire dalla soglia di 50. Ad aprile 2025, i dazi del Giorno della Liberazione hanno scatenato un crollo nel mondo delle criptovalute: il Bitcoin è sceso a 74.000, l'Ethereum a 1384. Nel 2026, il minimo del Bitcoin è stato 57.800, mentre l'Ethereum è sceso solo a 1504.
Il Bitcoin ha toccato un nuovo minimo, ma l'Ethereum no. C'è solo una spiegazione: nel mercato orso del 2026, MicroStrategy non aveva più soldi per comprare Bitcoin, anzi stava vendendo. Mentre bmnr continuava a prendere in prestito denaro per comprare Ethereum, arrivando a detenere il 5% dell'offerta totale di Ethereum; probabilmente è stato proprio questo acquisto costante a far sì che l'Ethereum crollasse meno del Bitcoin, in modo più lieve.
Ma è una lama a doppio taglio: bmnr non ha mai affrontato una prova in un mercato orso profondo. Questa volta l'Ethereum è sceso solo a 1504, quindi non è stato così grave. Ma se dovesse arrivare un evento simile al 312, al 519 o alla serie di crolli del 2022, riuscirebbe a reggere? È un problema.
Molti dicono che bmnr non ha fretta di restituire i soldi presi in prestito, che ha molto contante sul conto e può resistere. Io rispetto solo un principio: se prendere in prestito denaro per comprare criptovalute portasse sempre a guadagni, allora nei secoli di mercati finanziari, perché nessun fondo con leva finanziaria è sopravvissuto?
Appena si usa la leva, qualunque sia la strategia, prima o poi bisogna restituire. Nel mercato dei capitali, la leva non ha mai un buon esito, a meno di saper entrare e uscire con precisione, altrimenti si incontrerà sempre il proprio momento buio. La leva è nemica del tempo, mentre il mercato spot è amico del tempo e solo così si può diventare ricchi lentamente.Prima pensa al peggior scenario: se consideri la crescita di AI come un vantaggio per tutti gli asset di potenza di calcolo, potresti scommettere nella direzione sbagliata.
Un report di JPMorgan afferma che a ottobre la spesa per Token è aumentata del 40% su base mensile, l'utilizzo del 25% e il prezzo ponderato del 12%; il prezzo di noleggio di A100 è sceso del 3,5%, mentre H100 è salito del 6,5%. Non credo che questo sia un vantaggio generale: l'aumento della spesa è spinto dall'aumento dei prezzi, il prezzo di noleggio delle apparecchiature si sta differenziando, un aumento complessivo non significa che ogni settore ne benefici.
Il mio avviso di gestione del rischio: prima scrivi un elenco di quanto puoi permetterti di perdere al massimo, poi valuta il livello di interesse.Ieri sera speravo che BTC superasse rapidamente 81000, oggi ha toccato 81300, ma poi è tornato a 80948. Negli ultimi giorni è così: quando scende sotto 80000 sembra la fine, poi risale e non si ha il coraggio di comprare, appena si pensa di inseguire, i grandi venditori lo spingono di nuovo giù. Né i rialzisti né i ribassisti dovrebbero prendersi gioco l'uno dell'altro, chi tiene a lungo viene sempre messo alla prova fino a dubitare di tutto.
Oggi la Federal Reserve annuncerà la decisione sui tassi di interesse. Reuters ha riportato che il mercato prevede circa il 91% di probabilità che i tassi rimangano invariati. Ma questo dato c'è, eppure il mercato potrebbe non salire docilmente. Il rischio maggiore è che prima dell'annuncio ci sia un rialzo per ingannare la gente, e poi, con l'uscita della notizia, arrivi un movimento opposto. Comunque queste cose le ho viste troppe volte, quindi stasera non voglio riempire la posizione in anticipo.
La media mobile a 20 periodi su 15 minuti di BTC è a 80961, il prezzo si sta muovendo intorno a questo livello, ha appena toccato 81300 e poi è tornato indietro, per ora non voglio inseguire vicino a 81000. Preferisco aspettare intorno a 80700 per vedere se qualcuno riesce a sostenere il prezzo, se si stabilizza un po', potrei provare a comprare un po'. Sotto 80500 esco, non voglio fare un altro short-term che mi riporta sotto 80000. Se sale a 81200-81300, prenderò un po' di profitto, i livelli precedenti non sono stati superati, almeno deve provarci ancora una volta.
ETH non è debole, è passato da 2298 a 2357, ora si sta appoggiando sulla media mobile a 20 periodi a 2356. Se scende sotto 2330 non reggo, rimbalza a 2365 prendo un po' di profitto. SOL è intorno a 102, 102.4 è appena sopra, per ora non ci metto mano. Quello che voglio sapere stasera è se dopo la decisione questo 81300 potrà essere toccato di nuovo.先说结果：这家给散户做交易的券商，这一季营收 14.2 亿美元，创了单季纪录，同比涨 12%；净利润 4.76 亿美元，同比掉 14%；每股收益 0.51 美元，比市场预期少了 5 分；数据出来后盘后一度跌 7%，年内跌幅超过 15%，大概率是 2022 年以来最差的一年。 创纪录和挨打同时出现，原因全在拆开的那张表里：期权收入 3.99 亿美元、涨 31%，股票收入 1.21 亿美元、涨 41%，选举和体育这类「事件合约」收入 1.73 亿美元、是去年的六倍多；而加密收入只有 1.20 亿美元，同比掉 55%，加密名义成交量 500 亿美元、掉 38%。净利息收入 4.15 亿、掉 9%，证券出借和短端利率都在往下走。 加密是券商报表里毛利最高的一条线。这条线掉一半多，还能靠期权和押结果把总营收顶到纪录，意思很明确：钱还在场，但从「配置资产」挪到了「赌一个结果」。同一份报表里还有一行更扎眼，信贷损失准备金 7,100 万美元、接近去年的三倍——押方向的胆子没小，扛风险的胆子小了。这两行摆在一起，比任何一根 K 线都诚实。 报表里还藏着一股政治的味道：这一季有 4,700 万美元是「TTre token raccontano la stessa storia da angolazioni diverse questa settimana: il prezzo si sta riprendendo, ma il costo di mantenere una posizione sta aumentando insieme a esso. $HYPE viene scambiato a 77,38, in aumento dell'1,3% nelle ultime 24 ore, e il tasso di finanziamento sui suoi futures perpetui si è ora stabilizzato positivo per due pagamenti consecutivi, ciascuno più alto del precedente. Questa combinazione conta più del guadagno principale. Una ripresa finanziata da un carry in aumento è un'operazione diversa da una che non costa nulla da mantenere, e il divario tra lordoBTC ha appena superato 81300, i rialzisti non hanno fatto in tempo a gioire che è stato subito riportato a 80948. ETH a 2357, SOL a 102.06. Cavolo, in questi giorni finalmente si era arrivati sopra gli 80.000, volevo esultare un attimo, ma subito ho iniziato a preoccuparmi di quando potrebbe ricadere.
Oggi c'è la decisione sui tassi della Fed. Reuters ha riportato che il mercato prevedeva circa il 91% di probabilità che rimanessero invariati. Ma il risultato non è ancora uscito, e già ora si stanno aprendo molte posizioni long, aspettando la mossa serale; anche se la direzione è giusta, si rischia di essere spazzati via.
La media mobile a 20 periodi su 15 minuti di BTC è a 80961, il prezzo si sta muovendo proprio intorno a questo livello, e il MACD sta virando verso il basso. Ora preferisco aspettare intorno a 80700, vedere se si ferma lì e provare a comprare un po'. Se scende sotto 80500 esco, non voglio comprare e poi accompagnarlo di nuovo verso gli 80.000. Sopra, tra 81200 e 81300, penso di prendere un po' di profitto, appena ha toccato quel livello ha invertito la rotta, se torna lì, immagino che molti stiano pensando di vendere.
ETH è simile, a 2357 si sta appoggiando sulla media mobile a 20 periodi di 2356, ha toccato 2369 e poi è sceso di nuovo. Voglio aspettare intorno a 2345 per vedere, se compro e poi scende sotto 2330 esco, sopra 2365 prendo un po' di profitto. SOL ora è a 102.06, non lontano da 102.4, per ora non voglio inseguire. Stasera posizione più leggera, aspetto la decisione per vedere da che parte vuole andare il "manipolatore".Perché le ultime previsioni sui bilanci hanno un tasso di successo del 100%?
Ad esempio SpaceX, SK Hynix, Robinhood, le sorprese positive sono tutte sopra l'80%, o anche se superano le aspettative vincono, allora come si fa a pensare di puntare sul No?
Per fare questo devi prima leggere le regole, non basarti sulle sensazioni. In questo mercato non si guarda quanto guadagna SK Hynix, ma si guarda l'utile per azione SKHY mostrato sulla pagina di Seeking Alpha, e c'è scritto di non fare conversioni da soli, questo passaggio determina cosa cercare dopo.
Trova l'errore sulla pagina. Un ADS di SKHY corrisponde solo a 0,1 azioni ordinarie, la scorsa stagione la pagina ha preso direttamente l'utile per azione ordinaria di 90,62 dollari come valore reale, senza dividerlo per 10. Se questa stagione fosse uguale, la pagina mostrerebbe venti o trenta dollari, il che sarebbe un superamento.
Guarda se questo errore verrà corretto. Ho controllato altri tre ADS coreani, tutti dalla stessa fonte dati, e sono stati calcolati correttamente in proporzione. Anche il guadagno per azione rolling di SKHY su Yahoo è già calcolato per ADS. Questo indica che è un errore correggibile, non sistematico.
Calcola il valore reale. Calcolando per ADS, l'utile per azione reale di questa stagione è basso. Prendendo il profitto netto reale di 39,8 trilioni di won coreani come stima, un ADS vale poco più di 4 dollari, sotto 6,25. Quindi, se la pagina viene corretta o la piattaforma riconosce in buona fede questo errore di 10 volte, il risultato sarà No.
Infine, devi confrontare la probabilità con il prezzo per vedere se il valore atteso è positivo. Il bilancio di Hynix questa volta è un po' imbarazzante, ricavi e profitti hanno raggiunto nuovi massimi, ma hanno solo soddisfatto le aspettative del mercato
La domanda di chip AI è sicuramente forte, ma l'appetito del mercato è ancora più grande. Buoni risultati non bastano più, bisogna fare meglio delle aspettative.
#SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 Negli ultimi 24 ore non ci sono stati cambiamenti fondamentali, le commissioni del protocollo sono state di 330.000 dollari, i ricavi del protocollo di 50.000 dollari. Il riacquisto e la distruzione sono al 32,8%, la capitalizzazione reale è di 200 milioni di dollari. Sul mercato estero nelle ultime 5 ore non è stata emessa alcuna moneta, i dati del mercato interno sono effettivamente un po' migliori rispetto a prima, nell'ultima ora ci sono state più di 10 monete. Questi dati fondamentali sono ancora troppo scarsi. PONS può salire semplicemente perché il primo grande detentore, il piccolo Minion, sfrutta la crescita dei ricavi di Robinhood per fare segnali, facendo esplodere molti short e trasformandoli in acquisti. #RobinhoodQ3 crescita dei ricavi, utile netto in calo Situazione dei fondi: "flusso unilaterale" degli ETF e "pausa" della Strategy
ETF — flusso netto giornaliero di 110,3 milioni, ma tutto proveniente da IBIT
Il 26 ottobre, l'ETF spot statunitense ha registrato un flusso netto in entrata di 110,34 milioni di dollari, interrompendo l'uscita complessiva di 773,4 milioni dei due giorni precedenti. Tuttavia, tutto il flusso in entrata è stato generato da BlackRock IBIT, mentre gli altri prodotti hanno registrato flussi in entrata o uscita pari a zero o negativi. Nel mese di ottobre, l'ETF ha comunque registrato un deflusso netto cumulativo di circa 312 milioni di dollari; il lieve ritorno positivo settimanale non riesce a mascherare la perdita strutturale mensile.
La pressione più critica proviene dalla linea di costo degli ETF: secondo i dati di Glassnode, il costo medio ponderato delle posizioni degli ETF spot negli Stati Uniti è di circa 81.500 dollari; ogni volta che il prezzo rimbalza in questa fascia, si incontra una pressione di vendita da parte di chi è entrato a prezzi elevati e attende di uscire in pareggio. La resistenza tra 81.200 e 81.500 non è solo tecnica, ma anche psicologica, rappresentando una barriera per chi deve "sbloccare" le posizioni.
Strategy — terza settimana di pausa negli acquisti, il denaro si sposta verso il riacquisto di azioni privilegiate
La Strategy ha azzerato gli acquisti di Bitcoin per la terza settimana consecutiva, la prima volta da metà settembre. Nello stesso periodo, l'azienda ha speso 204,9 milioni di dollari per riacquistare azioni privilegiate STRC (con un interesse annuo del 12%), invece di acquistare BTC; la liquidità disponibile è scesa da 640,5 milioni all'inizio del mese a 242,4 milioni, una riduzione del 62%. Il più grande acquirente aziendale si è fermato, un cambiamento marginale che non può essere ignorato.
D'altra parte, Strive, quarto classificato, ha acquistato la scorsa settimana 6.182 BTC (circa 511 milioni di dollari), utilizzando quasi tutta la liquidità disponibile. Il più grande si è fermato, il quarto sta comprando intensamente — i segnali a livello aziendale non sono coerenti e non forniscono un supporto affidabile per la direzione.
Mercato delle opzioni: l'indice Deribit DVol è salito a 38, la volatilità implicita delle opzioni put Delta 5 è al 44%, superiore al 38% delle call con la stessa scadenza — la domanda di protezione al ribasso domina ancora, il mercato sta acquistando assicurazioni contro il rischio di ribasso dopo il FOMC. $BTC $ETH $ZEC #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Facendo i conti, la crescita del volume di scambi di USDT è quasi dell'800%, il che significa quasi 9 volte rispetto allo stesso periodo della settimana precedente, non 8 volte. Ma ciò che mi interessa di più è il denominatore di questo calcolo: se si prende la media dei quattro precedenti domeniche, la descrizione diventa più di 3 volte. Riconosco il peso di questa domanda di copertura, ma non giudicherò direttamente quanto potrà durare basandomi sull'aumento più evidente.
① Il volume di scambi di USDT su Mercado Bitcoin è cresciuto quasi dell'800% rispetto allo stesso periodo della settimana precedente. Il confronto settimanale mostra quanto sia urgente la domanda improvvisa, ma non si può giudicare la dimensione della domanda abituale solo su questo; quando vedo questi numeri, tendo a mettere da parte l'entusiasmo.
② I dati della stessa piattaforma mostrano che il volume è più di 3 volte la media delle quattro precedenti domeniche. Cambiando prospettiva e ampliando il riferimento, l'aumento rimane evidente, quindi non si può spiegare semplicemente con un "effetto base".
③ L'aumento del volume di scambi di USDT contro il real su Biscoint è del 150%. Poiché piattaforme e criteri statistici sono diversi, i numeri non possono essere sommati direttamente per rappresentare l'intero mercato brasiliano, altrimenti un picco locale potrebbe essere erroneamente interpretato come una tendenza globale.
Il mio giudizio è che questa notizia è convincente per l'uso reale delle stablecoin, ma manca ancora di prove per la domanda a lungo termine. Se dopo l'allentamento della pressione elettorale l'uso continuerà, allora aumenterò la valutazione della persistenza della domanda; d'ora in poi mi concentrerò sulla retention, non sulla percentuale più alta.【Pharaoh guarda il mercato】
La crescita di Microsoft Azure ha raggiunto il 43%, l'AI può davvero accelerare la commercializzazione?
Pharaoh dice chiaramente che sì, ma si tratta di un'accelerazione basata su "altri che pagano e io incasso", non di un decollo da "festa per tutti".
Prima di tutto, guarda quanto sono solidi questi dati. Il fatturato trimestrale di Azure ha superato per la prima volta i 100 miliardi di dollari, con una crescita del 43%, schiacciando le aspettative di mercato del 39%. Il fatturato complessivo di Microsoft ha raggiunto gli 81,2 miliardi di dollari, con un utile per azione di 5,12 dollari, entrambi oltre le previsioni. La cosa più impressionante è che gli ordini accumulati per contratti commerciali sono saliti a 625 miliardi di dollari, con un aumento del 51% su base annua. Cosa significa questo? Che i clienti aziendali non stanno "provando l'AI", ma stanno firmando contratti a lungo termine con soldi veri.
Ma Pharaoh deve svelarti alcune criticità.
Primo, la spesa in capitale è aumentata troppo rapidamente. La spesa in conto capitale di Microsoft nel terzo trimestre ha raggiunto i 32 miliardi di dollari, quasi raddoppiata. Anche se il CFO ha detto che la crescita rallenterà entro il 2027, il flusso di cassa libero è ancora sotto pressione.
Secondo, tutto dipende da OpenAI. La crescita di Azure è in gran parte sostenuta dalla domanda di addestramento e inferenza di OpenAI.
Terzo, il tasso di conversione a pagamento di Copilot è ancora un mistero. Microsoft afferma che il numero di utenti di Copilot sta aumentando, ma non ha mai rivelato il tasso di conversione specifico.
Strategia di mercato: non inseguire il rialzo del Bitcoin solo per un report finanziario di Microsoft, ma tieni d'occhio il sentiment sulle azioni tecnologiche
$BTC $ETH $ZEC #微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ #闪迪存储业务高增长能否延续？
Alla vigilia della pubblicazione del rapporto di giovedì, l'umore del mercato è stato rialzista, spinto dalla tensione tra domanda e offerta nel mercato NAND e dalla forte domanda strutturale dei data center per l'intelligenza artificiale. Tuttavia, poiché le aspettative di profitto degli analisti si avvicinano ai massimi storici (utili per azione circa 46,23 dollari), la continuità del trend rialzista dipenderà non solo dai dati principali del primo trimestre, ma in larga misura anche dalle indicazioni prospettiche del secondo trimestre.
Tre fattori a supporto di risultati potenzialmente superiori alle aspettative $SNDK
1. Superciclo di NAND flash e storage: la forte domanda nei data center, nelle soluzioni di storage aziendale AI e nei dischi a stato solido client (SSD) continua a spingere verso l'alto il prezzo medio di vendita (ASP).
2. Performance storiche: SanDisk ha storicamente superato le aspettative. Nei precedenti report finanziari, grazie alla forte crescita del margine lordo e al favorevole spostamento del portafoglio prodotti verso clienti ad alto valore, gli utili per azione (EPS) dell'azienda hanno superato le previsioni con percentuali a due cifre.
3. Crescita dei data center e del business enterprise: il mercato si sta sempre più orientando verso SSD NVMe enterprise ad alto margine e accordi di fornitura pluriennali (nuovo modello commerciale), che offrono prevedibilità dei ricavi e una forte capacità di determinazione dei prezzi. $xSNDK Dando un'occhiata ai dati del contratto, per ben 30 giorni c'è stato un flusso netto unidirezionale, con oltre 10 milioni di dollari accumulati. Questa somma rappresenta quasi metà della capitalizzazione di mercato, senza nemmeno una singola uscita significativa nel mezzo. Tutti al mercato aspettano il picco e una correzione, mentre i principali attori accumulano sott'acqua ogni giorno. In un mercato controllato da un forte operatore che mostra le sue carte, insistere con le posizioni short non fa altro che alimentare il fuoco senza altro sviluppo. #DOOD $DOOD 👇#La decisione sul tasso di interesse del FOMC di ottobre sta per essere annunciata $ZEC ：Andare long!
Strategia:
· Attendere che il prezzo ritracci nell'intervallo 1305-1310 (zona di supporto concentrato EMA5/EMA10) e si stabilizzi prima di entrare long.
· Obiettivo iniziale a 1332 (massimo a 24 ore), con una rottura valida che punta al massimo precedente a 1368. Stop loss difensivo fissato a 1290 (sotto EMA20).
Fondamenti chiave:
1. Estremo short squeeze: il grafico uno mostra un rapporto nominale long/short di solo 23,82%, con posizioni short per 213 milioni di USD (oltre 4 volte quelle long!). Il costo medio degli short è a 1237, il prezzo attuale a 1313 ha causato perdite latenti profonde per gli short (oltre 12 milioni di USD). Se i long continuano a spingere, gli short affronteranno uno short squeeze epico.
2. Disposizione rialzista delle medie mobili: a livello orario EMA5(1313), EMA10(1307), EMA20(1293) si allargano verso l'alto, il prezzo si muove stabilmente sulle medie mobili, la tendenza long è molto forte.
3. Consolidamento di continuazione del pattern: dopo un precedente rimbalzo a V profondo, attualmente si osserva una fase di consolidamento laterale alta tra 1300-1330, tipica di un pattern di continuazione rialzista; dopo la pulizia delle posizioni in profitto, è molto probabile una nuova rottura al rialzo, con un ottimo rapporto rischio/rendimento per entrare long al ritracciamento.
$PEPE $IRYS
#RobinhoodQ3 ricavi in crescita, utile netto in calo Il 28 ottobre, i mercati azionari di Giappone e Corea del Sud hanno aperto in rialzo, sostenuti dai risultati finanziari di SK Hynix superiori alle aspettative. L'indice Nikkei 225 ha aperto a 63738,98 punti, con un aumento dello 0,74%. L'indice composito della Corea del Sud (KOSPI) ha aperto in rialzo del 2,2%, a 5763,85 punti.
Alla pubblicazione, l'indice Nikkei 225 ha ampliato il rialzo all'1,19%. Nella stessa giornata, il rendimento dei titoli di Stato giapponesi a 30 anni è salito di 5 punti base, raggiungendo il 3,87%.
Dopo un aumento superiore al 3% nella sessione precedente, l'indice composito coreano KOSPI è attualmente in rialzo del 4,25%. I cosiddetti "due giganti della memoria" $SAMSUNG sono saliti di oltre il 4%, mentre $SKHYNIX è aumentato di quasi il 3%.
Prima dell'apertura odierna, SK Hynix ha annunciato i risultati del terzo trimestre dell'anno fiscale 2026, con ricavi operativi pari a 104,62 trilioni di won coreani, in crescita del 32% rispetto al trimestre precedente e del 328% su base annua, rispetto a una previsione di 98,96 trilioni di won; l'utile operativo è stato di 83,33 trilioni di won, in aumento del 38% su base trimestrale e del 632% su base annua, rispetto a una previsione di 77,5 trilioni di won; l'utile netto è stato di 39,78 trilioni di won, in crescita del 216% su base annua ma in calo del 58% rispetto al trimestre precedente, rispetto a una previsione di 59,66 trilioni di won. Il margine operativo del terzo trimestre ha raggiunto l'80%, mentre il margine netto è stato del 38%. L'azienda ha dichiarato che la crescita della domanda di memoria AI ha spinto al rialzo i prezzi dei prodotti principali, con un aumento delle vendite di HBM4, DDR5 per server e unità a stato solido aziendali (eSSD), che ha contribuito al miglioramento delle performance.
SK Hynix ha affermato che, a causa della crescente complessità delle tecnologie di processo avanzate e dei tempi prolungati per la costruzione di nuovi impianti produttivi, la situazione di domanda superiore all'offerta nel mercato della memoria dovrebbe persistere fino al 2030. L'azienda prevede di accelerare l'espansione della produzione, con l'aspettativa che nel quarto trimestre le spedizioni e i ricavi di HBM4 supereranno quelli di HBM3E; inoltre, intende aumentare la quota di capacità produttiva locale in Corea del Sud con processo NAND a 321 strati a oltre il 50%.
I documenti regolatori mostrano che SK Hynix prevede di distribuire almeno 30 trilioni di won in dividendi in contanti dal 2026 e di riacquistare e annullare azioni per almeno 60 trilioni di won. Il riacquisto di azioni include un recente buyback di 40 trilioni di won.
I tre principali indici azionari statunitensi hanno chiuso in rialzo il 27 ottobre. I settori della memoria e delle comunicazioni ottiche hanno mostrato forza, con Western Digital e Coherent in rialzo di oltre il 6%, Lumentum oltre il 5%, Marvell Technology oltre il 4%, SanDisk e Seagate Technology oltre il 3%. Sul fronte delle notizie, l'amministratore delegato di TESLA, Elon Musk, ha dichiarato che la domanda di memoria da parte dei robot sarà più grande di qualsiasi altra cosa sulla Terra. $KORU Prima pensa al peggior scenario: se gli asset non vengono recuperati, la dichiarazione potrebbe non portare a un rimborso.
Secondo Caixin, il tribunale delle Isole Vergini Britanniche ha nominato un curatore congiunto temporaneo per 30 entità controllate da Chen Zhishi; le vittime cinesi potrebbero presentare richieste di credito, oltre 90.000 BTC sono passati attraverso entità correlate. Io do importanza allo stato della conservazione, non considero la quantità passata come capacità di pagamento.
⚠️ Il riconoscimento del credito e il recupero degli asset sono due fasi distinte. Un promemoria per me stesso: verifica le regole di dichiarazione, non includere i potenziali recuperi nei fondi disponibili.Robinhood ha registrato un fatturato record, ma la composizione degli utili racconta una storia più complicata.
I risultati del terzo trimestre pubblicati il 27 ottobre hanno mostrato:
· Ricavi: 1,424 miliardi di dollari, in aumento del 12% su base annua
· Utile netto: 476 milioni di dollari, in calo del 14%
· EPS diluito: 0,51 dollari
CNBC ha confrontato l'EPS riportato con una stima LSEG di 0,56 dollari. Un record di ricavi e una mancata raggiunta degli utili possono coesistere. La domanda utile è cosa è cambiato sotto i totali.
I ricavi basati sulle transazioni sono aumentati del 19% a 867 milioni di dollari, con differenze notevoli tra i prodotti:
· Opzioni: 399 milioni di dollari, in aumento del 31% su base annua
· Azioni: 121 milioni di dollari, in aumento del 41%
· Contratti evento: 173 milioni di dollari, più di sei volte rispetto a un anno prima
· Cripto: 120 milioni di dollari, in calo del 55%
I contratti evento hanno generato più ricavi delle criptovalute in questo trimestre. Ciò dimostra quanto rapidamente la composizione di Robinhood possa cambiare, ma un solo trimestre non stabilisce una gerarchia permanente dei prodotti. Entrambi i business rimangono sensibili all'attività dei clienti.
La pressione è arrivata anche dai ricavi al di fuori delle transazioni. I ricavi netti da interessi sono diminuiti del 9% a 415 milioni di dollari, riflettendo tassi a breve termine più bassi e attività di prestito titoli. Le spese operative sono aumentate del 16% a 739 milioni di dollari, più rapidamente dei ricavi totali.
L'utile netto includeva 67 milioni di dollari di perdite non realizzate, principalmente legate alla valutazione a mercato del Robinhood Ventures Fund I. L'utile netto rettificato di Robinhood è stato di 550 milioni di dollari, con un EPS rettificato di 0,60 dollari. Queste misure non-GAAP offrono un'altra prospettiva, ma non sostituiscono gli utili riportati.
La piattaforma ha comunque aumentato la scala. I depositi netti hanno raggiunto circa 16 miliardi di dollari, mentre gli abbonati a Gold hanno raggiunto un record di 5,2 milioni. Depositi e abbonamenti supportano l'engagement dei clienti, ma non sono equivalenti a ricavi o prova di futura attività di trading.
Il messaggio del trimestre è chiaro: la diversificazione dei prodotti può supportare la crescita del fatturato, mentre tassi, spese, attività di mercato e aggiustamenti contabili continuano a influenzare la redditività.
Robinhood sta costruendo più motori di ricavo. La prossima prova è se questi motori possono produrre utili più coerenti in diverse condizioni di mercato.
#RobinhoodQ3ProfitFalls Guarda solo un numero. $ETH ora si trova proprio sulla linea dei $2,300. Non è una media mobile, sono tre numeri raggruppati insieme. Prezzo realizzato circa $2,310. Media mobile a 200 giorni circa $2,315. Costo medio dei portafogli con 1.000-10.000 monete circa $2,328. La differenza tra i tre numeri è di circa $18.
Questi tre numeri rappresentano tre gruppi di persone. Il prezzo realizzato è il prezzo medio di acquisto su tutta la rete. La media mobile a 200 giorni è la linea di tendenza a lungo termine. I portafogli con 1.000-10.000 monete rappresentano il costo dei portafogli di medie dimensioni. Il fatto che i tre costi coincidano indica che questa è la soglia di fondo comune a molte persone. È come se tre gruppi di persone stessero aspettando l'autobus allo stesso incrocio, nessuno vuole partire per primo.
Le vecchie balene stanno ancora muovendosi. Le vecchie balene ICO hanno trasferito 5.000 monete. Circa 11,59 milioni di dollari, tutti entrati negli exchange. Nel portafoglio restano circa 45.000 monete, circa 105 milioni di dollari. Un altro gruppo di vecchie balene ha depositato circa 7.594 monete su Kraken. Circa 17,77 milioni di dollari. La pressione di vendita non è scomparsa, semplicemente non ha rotto la soglia dei $2,300.
Quindi ora non guardo se $ETH sale o meno. Guardo solo la linea dei $2,300. Se chiude sopra, il rimbalzo punterà prima a $2,430-2,510. Se chiude sotto, punterà prima a $2,100-2,150. 🔍 Gli account aziendali hanno contribuito al 78% del volume di scambi del giorno, e io ho fissato questo numero: è la campagna elettorale a stimolare la domanda di rifugio sicuro, o le aziende hanno sempre rappresentato la quota maggiore? Non affrettiamoci a trarre conclusioni.
Un dettaglio interessante è questo: il 78% si riferisce alla piattaforma unica di Mercado Bitcoin, il materiale non fornisce la quota abituale delle aziende, quindi non può essere preso direttamente come prova di una "fuga collettiva delle aziende". Il rapporto menziona inoltre che le transazioni in stablecoin e Bitcoin sono aumentate in modo significativo.
Ritengo che questo sia più un indizio sulla gestione dei fondi aziendali, piuttosto che un segnale positivo generale per il mercato delle criptovalute. Questa è la mia ipotesi: se le aziende stanno solo temporaneamente convertendo parte dei loro asset in dollari, l'aumento delle transazioni riflette un'ansia sul tasso di cambio, e non un ritorno all'appetito per il rischio.
Continuerò a monitorare se la quota delle transazioni aziendali tornerà a scendere dopo le elezioni. Seguiamo insieme gli sviluppi: pensi che tornerà alla normalità o che rimarrà una domanda stabile di stablecoin? Vediamo chi indovina di più.$BTC #10月FOMC利率决议即将公布
#BTC8万关口反弹遇阻：ETF资金抱团核心，大户三重空单浮亏扩大
15分钟盘面显示，BTC自79455低点开启反弹，最高触及81298后回落，现价80972。短周期均线粘合走平，MACD红柱持续收窄，KDJ拐头向下，短线反弹动能逐步衰减；上方关键阻力81020，下方支撑79778，整体仍属下跌后的弱势修复，尚未扭转短期下行结构。
资金面出现明确分化：现货ETF端BTC单日净流入1.1亿美元，ETH则净流出8800万美元，机构资金正从山寨向核心资产回流，优先配置确定性标的而非追逐弹性。
知名大户麻吉大哥仍维持BTC、ETH、SOL三重空单布局，杠杆倍数5-7倍，随着价格反弹账面浮亏进一步扩大，仅靠资金费小幅回血；当前保证金尚充足，爆仓价距离现价较远，但高杠杆下FOMC决议的波动极易放大盈亏，决议前不宜盲目跟随单边押注。#微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？
La commercializzazione dell'AI sta effettivamente accelerando, ma i margini di profitto sono fortemente compressi da ingenti spese in conto capitale; anche Hynix, uno dei tre giganti dello storage più promettenti, non ha raggiunto le aspettative
· Motore dell'accelerazione: ciclo di fornitura di potenza di calcolo più breve + modello di fatturazione Copilot che passa da "per persona" a "per utilizzo (Token)", aumentando la flessibilità dei ricavi. La domanda di AI aziendale si sta diffondendo da poche grandi aziende verso imprese tradizionali.
· Rischio principale: spese in conto capitale estremamente elevate (41 miliardi di dollari in un trimestre), che hanno causato un calo del 23% del flusso di cassa libero e una riduzione del margine lordo cloud al 65%. Il focus del mercato ora è: con tutti questi investimenti, quanto profitto reale (ROIC) si può effettivamente ottenere?Il margine operativo vicino all'80% nel materiale mi ha lasciato a bocca aperta. Nel mercato dei futures, quando l'offerta è scarsa e spinge i profitti verso l'alto, i veterani spesso chiedono: per quanto tempo durerà questo profitto? Non attirerà un'espansione della produzione? Il rapporto menziona anche che SK Hynix prevede che l'HBM4 diventerà il principale prodotto HBM nel quarto trimestre.
Nel mercato delle criptovalute, mi interessa di più se le RWA azionarie statunitensi riescono a chiarire i diritti sottostanti, piuttosto che quanto entusiasmo possa generare un bilancio. Il mio giudizio è che un buon risultato aziendale non significa automaticamente che i token correlati ne trarranno uguale beneficio; se i detentori non ricevono i rendimenti corrispondenti e le modalità di rimborso non sono chiare, anche i profitti più brillanti potrebbero essere solo carburante per l'umore del mercato.
La mia abitudine da veterano dei futures è di guardare prima a come si concretizzano i diritti, poi a quanto forte sia la narrazione. Ci sono amici che sono passati dal mercato tradizionale? Quando guardate queste RWA azionarie statunitensi, controllate prima le clausole di dividendo e rimborso o valutate prima per quanto tempo i profitti elevati nel settore dello stoccaggio possono durare?Ieri $Q è salito di 2,5 volte, oggi è sceso del 75%
Ieri $Q era in tendenza, oggi ha restituito tutto il guadagno.
Ieri è salito di circa 2,5 volte in 24 ore, raggiungendo circa 0,22 dollari, un nuovo massimo storico. Ma quell'aumento non è stato accompagnato da alcun annuncio di progetto, quotazione o evento di protocollo, la struttura on-chain sembra una market making coordinata — questo tipo di situazione ieri non l'abbiamo toccata.
Oggi: $Q è circa 0,055 dollari (ora di Pechino 13:12), in calo di circa il 73% nelle ultime 24 ore, con una perdita di circa il 75% rispetto al picco di ieri.
Un giorno +2,5 volte, un giorno -75%. Il boom in tendenza, senza fondamentali a sostenerlo, è praticamente questo copione: prima si crea una linea visibile a tutti, poi si lascia chi ha inseguito in cima alla montagna.