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Soglia degli 80.000, nel weekend è stata "silenziosamente colpita"
Prima di tutto il prezzo esatto: questa mattina alle 03:45 ora di Pechino, BTC a 80.039 dollari, -0,47% nelle 24 ore, intervallo giornaliero 79.390–80.825; -2,49% in 7 giorni, capitalizzazione totale di 1,61 trilioni, quota del 60,03%[web_doc 24]. Guardando la chiusura giornaliera: il 25 ottobre ha chiuso a 80.024, con un calo giornaliero dello 0,95%, minimo a 79.767[web_doc 1].
Ciò che mi inquieta di più non è il calo, ma il fatto che l'ETF stia ancora sanguinando nel weekend. Secondo i dati on-chain di Lookonchain, il 26 ottobre (domenica) ora est degli USA, l'ETF spot BTC ha avuto un rimborso netto giornaliero di 2.123 BTC, circa 169 milioni di dollari; di questi, IBIT ha ritirato 1.358 BTC, pari al 64%[web_doc 34].
Ma gli ETF si scambiano solo durante le ore di mercato azionario USA, quindi l'ordine di rimborso della domenica era già stato piazzato prima della chiusura di venerdì. Tradotto in parole semplici: le istituzioni americane non vogliono tenere un secondo in più durante il weekend.
La mia risposta è molto semplice: gli 80.000 sono una soglia psicologica, non tecnica, quindi non "comprare al ribasso" qui, né "confermare la rottura per shortare". Aspettiamo l'apertura del mercato azionario USA lunedì per vedere se quei 2.123 BTC sono un caso isolato. $BTC Anello più fragile non è mai stato BTC stesso, ma quelle posizioni sostenute dalla "fede nel mercato toro". Hai notato che chi urla più forte durante i ribassi è spesso il primo a sparire? Ieri sera ho trovato una cosa interessante: un blogger che prima insisteva che il mercato toro non era arrivato e che ora è solo un mercato laterale, ha visto un gruppo di ottimisti smettere di seguirlo, e qualcuno ha persino commentato "ho smesso di seguirti". Quando BTC è sceso vicino a 80000, lui ha chiesto "come state?" e ha mostrato un dettaglio: STRC è ancora sopra 99, anche se prima dell'apertura ha toccato 98,99 ma poi è risalito. Mentre il mese scorso, quando BTC si avvicinava a 80000, STRC era tra 95 e 97. Questo confronto è la chiave. Nello stesso intervallo di prezzo, STRC si è alzato, cosa significa? Significa che una parte dei fondi non ha seguito l'umore del prezzo, ma ha espresso l'esposizione agli asset crittografici con un veicolo più stabile. Apparentemente BTC oscilla intorno a 80000 e il gruppo è vivace, ma il vero supporto si nasconde in dettagli come "il prezzo non fa nuovi minimi, ma i correlati alzano il fondo". La preferenza dei fondi sta passando dall'inseguire l'alta volatilità a una direzione più "resistente", un cambiamento più importante delle candele stesse. Il percorso rialzista è chiaro: se la zona intorno a 70000 è davvero un supporto convertito da un precedente massimo, questo ritracciamento sembra più un cambio di mani che un'inversione, e un indicatore anticipatore come STRC che si stabilizza darà fiducia al sentiment spot, con ETH e alcuni altcoin principali che potrebbero seguire con un recupero. Ma il rischio è anche presente.📊 Questo flusso di capitali indica: si sta ritirando la leva finanziaria, non è panico sul mercato spot, non spaventatevi da soli.
BTC: contratti a 30 giorni con un deflusso netto di 7,71 miliardi, il ritorno a breve termine è praticamente spento. ETH è più debole, contratti a 30 giorni con un deflusso di 8,46 miliardi, la contrazione delle posizioni è la più evidente, anche il grafico orario non riesce a risalire. SOL ha un punto positivo: spot con un afflusso netto di 8,86 milioni nelle 24 ore, qualcuno compra a basso prezzo; ma i contratti continuano a uscire per 24,01 milioni, la leva non torna indietro, il rimbalzo manca di slancio. ZEC spot e contratti entrambi in deflusso, contratti a 30 giorni a 1,04 miliardi, il calore iniziale si è affievolito, il volume è solo un ricambio.
🌍 Nessun supporto dalle notizie: periodo di silenzio della Fed, il prezzo del petrolio sopra 116 aumenta la pressione inflazionistica, il mercato deve resistere fino a giovedì, con FOMC, PIL e PCE in arrivo.
🧭 Il mio punto di vista: BTC si muove sotto gli 80000, il rimbalzo a breve sembra più un riacquisto da parte degli short e una corsa al rimbalzo, non un acquisto di tendenza. Solo se torna sopra gli 80000 e il deflusso dai contratti si ferma, si può credere che il rimbalzo continui; se non torna sopra e rompe i minimi precedenti, cercherà un nuovo supporto più in basso. Prima dei dati, il rimbalzo è un'opportunità per ridurre le posizioni, non inseguite. ETH è il più debole, l'acquisto a fondo va fatto con cautela; SOL si deve monitorare solo se il supporto spot regge, senza il ritorno della leva non andrà lontano.In questa statistica delle liquidazioni nelle ultime 24 ore, tutte le liquidazioni elencate per CORE provengono da posizioni long; per ZEC e HYPE, invece, nelle 24 ore le liquidazioni short sono state maggiori, ma nell'ultima ora si è passati a una pressione sulle posizioni long. Guardando solo il totale giornaliero, è facile trascurare questo cambiamento di direzione. Di seguito, confronto per finestre temporali, con importi in decine di migliaia di USDT, tra parentesi long e short rispettivamente. 📊 CORE: liquidazioni concentrate sui long 1 ora: 1413.23 (1413.23, 0) 4 ore: 1413.41 (1413.41, 0) 12 ore: 1662.97 (1662.97, 0) 24 ore: 1761.73 (1761.73, 0) Il dato più rilevante non è solo la grandezza, ma che l'importo dell'ultima ora si avvicina al totale delle 4 ore, mostrando che le liquidazioni long sono altamente concentrate in un breve intervallo. 📊 ZEC: più liquidazioni short nell'arco della giornata, pressione sui long nel breve termine 1 ora: 7.38 (6.26, 1.11) 4 ore: 24.82 (19.99, 4.83) 12 ore: 310.69 (87.15, 223.54) 24 ore: 616.59 (267.17, 349.42) Le 12 e 24 ore mostrano più liquidazioni short, ma 1 e 4 ore sono dominate dai long, quindi non si può applicare direttamente la struttura giornaliera al ritmo di mercato recente. 📊 HYPE: simile cambio di ciclo 1 ora: 9.88 (9.88, 0) 4 ore: 18.77 (18.76, 0.01) #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Sebbene il trasporto di petrolio greggio in Medio Oriente sia ripreso, i prezzi del petrolio rimangono elevati, con quattro motivi principali:
1. Il premio per il rischio geopolitico non è scomparso: le rotte sono temporaneamente aperte, ma il rischio di attacchi nel Mar Rosso e nello Stretto di Hormuz persiste, con un forte aumento dei costi assicurativi e delle tariffe di deviazione, e il mercato continua a includere un premio per il conflitto.
2. L'OPEC+ continua a ridurre la produzione per sostenere l'offerta: i paesi produttori insistono nel controllare la produzione e non aumenteranno rapidamente la produzione con la ripresa del trasporto, mantenendo l'offerta complessiva tendenzialmente stretta.
3. Le scorte globali sono basse, con un cuscinetto debole: le scorte di petrolio greggio e prodotti raffinati sono inferiori alla media quinquennale a causa di un continuo esaurimento, quindi qualsiasi ulteriore disturbo può facilmente far salire rapidamente i prezzi.
4. Il trading dei futures si basa sulle aspettative, non solo sul flusso attuale: i fondi di trading temono ripetuti disordini e nuovi attacchi alle infrastrutture, uniti all'avvicinarsi della stagione invernale di maggiore consumo, rafforzando le aspettative di domanda e sostenendo i prezzi del petrolio. I fondi superficiali stanno silenziosamente entrando nel mercato, ma il prezzo sembra essere stato messo in pausa, questa scena non sembra un po' disgiunta? BTC, ETH, SOL stanno tutti stazionando, ma i flussi di denaro seguono strade diverse. Ho osservato queste tre linee per un bel po', e più guardo, più mi sembra che ciò che il mercato sta scambiando e l'apparente vivacità non coincidano del tutto. Iniziamo con BTC. Flusso netto giornaliero di circa 258 unità, con grandi ordini come principali motori, ma il prezzo oscilla intorno a 80000 senza slancio verso l'alto. Questa combinazione in realtà spiega molto: i grandi capitali stanno accumulando, ma a breve termine non intendono spingere il prezzo verso l'alto. In altre parole, gli acquisti servono ad accumulare, non a rincorrere il rialzo. È ancora più importante monitorare i derivati: dopo un lungo periodo di lateralità, le posizioni tendono ad accumularsi, e una volta che il tasso di finanziamento diventa positivo, i long diventano affollati, e le oscillazioni possono essere molto più violente rispetto al mercato spot. Il percorso rialzista prevede che le posizioni vengano lentamente trasferite a mani forti, in attesa di un punto di innesco; il rischio è che il prezzo resti fermo mentre la leva si muove, e la compressione inizia spesso dal lato più fragile. ETH ha un flusso netto di circa 4274 unità, con una struttura considerata sana, grandi ordini che seguono, ma il difetto è la scarsa indipendenza, il ritmo è ancora guidato da BTC. Ciò significa che ETH ora è più un seguace che un motore. Per avere un proprio trend, deve prima vedere BTC stabilizzarsi e il tasso di finanziamento sotto controllo, altrimenti l'entusiasmo per gli altcoin sarà difficile da accendere. SOL è il più evidente, con un flusso netto di 45800 unità, la forza di accumulo più forte, grandi ordini in aumento continuo, con un chiaro vantaggio di elasticità. Ma qui c'è un punto facilmente trascurabile: la pressione potenziale di vendita dovuta allo sblocco è ancora presente, accumulare forte non significa necessariamente un rialzo.#本周将公布10月FOMC利率决议 Questa volta, il FOMC di ottobre ha scelto di mantenere i tassi invariati, una "pausa aggressiva" che rispecchia le aspettative prevalenti del mercato. La Federal Reserve non ha chiuso la porta a ulteriori aumenti dei tassi, sottolineando che il calo dell'inflazione è inferiore alle attese e mantenendo aperta la possibilità di un nuovo rialzo a dicembre. L'economia statunitense mostra una forte resilienza, con dati su occupazione e inflazione che presentano ancora rischi al rialzo; un taglio dei tassi nel breve termine è improbabile. Dopo la decisione, il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA tendono a rafforzarsi, esercitando pressione sull'oro e sulle valute non americane. In seguito, l'attenzione sarà focalizzata sui dati CPI e sull'occupazione, con la volatilità del mercato che continuerà a oscillare attorno alle aspettative di un aumento dei tassi a dicembre.La riunione della Federal Reserve è entrata nel conto alla rovescia, tutti in attesa con il fiato sospeso 👀
Sembra che ci sia ancora discussione sull'aumento dei tassi, ma in realtà il mercato ha già scommesso in anticipo: l'inflazione è ancora persistente, il prezzo del petrolio continua a oscillare, la probabilità di un altro aumento entro fine anno non è bassa 📈
Nel weekend $BTC ha fatto una "finta caduta": durante il giorno è sceso sotto gli 80.000, toccando un minimo intorno a 79.200, i ribassisti stavano per festeggiare, ma gli acquirenti hanno rapidamente sostenuto il prezzo, che è tornato nella fascia 80.300-80.600. La rottura non si è protratta, anzi indica che sotto gli 80.000 la forza di supporto non è debole, sembra più una fase di shakeout 😄
$ETH rimane debole, ha perso presto la soglia dei 2.400 e si è stabilizzato tra 2.330 e 2.380, con un ritmo chiaramente più lento rispetto a BTC. 2.300 è una linea di difesa chiave a breve termine, se verrà persa, 2.250-2.200 potrebbe entrare nel mirino 🙄️
Il focus rimane sulle parole di Powell e sugli indizi della Federal Reserve sul percorso futuro dei tassi. La notte della decisione sui tassi potrebbe portare volatilità improvvisa, preparatevi a godervi lo spettacolo 🚀#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $DOOD
Ho dato un'occhiata alla classifica dei contratti in rialzo e in ribasso di tutto il sito per stasera, al primo posto c'è un nome che quasi non riconoscevo: DOOD, +44% in 24 ore.
Il token di Doodles. Ieri il prezzo di apertura era 0,00142, il massimo ha raggiunto 0,00267, quasi raddoppiato, ora è tornato a 0,00206. Quello che mi ha fatto fermare sono stati altri due numeri: tasso di finanziamento -0,34%, i ribassisti stanno pagando i rialzisti; il volume totale delle posizioni aperte è solo di 3,36 milioni di dollari, ma in 24 ore il giro d'affari ha superato i duecento milioni.
Il volume degli scambi è settanta-ottanta volte quello delle posizioni aperte, a questo prezzo nessuno tiene davvero posizioni, sono tutti soldi di passaggio. Anche se questo mercato sale, non è il mio momento per guadagnare, i soldi che non capisco sono quelli che si perdono più velocemente.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC
Jamie Dimon ha detto che il rendimento annuo composto del Bitcoin nei prossimi dieci anni potrebbe essere del 10%. Ho letto questa notizia tre volte per essere sicuro di non aver sbagliato persona.
Chi ha criticato il Bitcoin per più di dieci anni ora sta aiutando i clienti di Morgan a fare allocazioni. La mia prima reazione non è stata entusiasmo, ma calcolo: se i soldi dei suoi clienti entrassero davvero nel mercato, probabilmente non vorrebbe che tutto il mondo prendesse il testimone ai massimi.
Nella stessa settimana, il portafoglio ETF di Morgan Stanley ha acquistato solo 80 BTC, equivalenti a poco più di 60.000 dollari, con un totale storico di appena 6,45 milioni. Le istituzioni stanno davvero comprando, ma lo fanno in silenzio, con il volume delle parole inversamente proporzionale alla posizione.
BTC ora è poco sopra gli 80.000, ieri sera è sceso fino a 79.300. Più alto è il livello di chi spinge per il rialzo, meno comprano, questa regola l'ho imparata a mie spese. Questa volta non seguirò le parole, ma guarderò dove si spostano i soldi.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $RE
Questa altcoin è appena all'inizio del suo calo, ora è il momento migliore per fare short.
Quando re è stata quotata, era l'inizio di un mercato toro, e con il design di sblocco semestrale di re, una serie di fattori favorevoli hanno fatto sì che questa altcoin non crollasse troppo dopo la quotazione. Ma ora lo stile del mercato è cambiato: il mercato azionario statunitense ha ufficialmente concluso un mercato toro di 4 anni consecutivi dal 2022, il mercato è in ribasso, e re coincide con lo sblocco di 40 milioni di token a dicembre che ha causato un crollo. Dopo questo sblocco, ogni giugno e dicembre verranno sbloccati 126 milioni di token, per un totale di 750 milioni in 3 anni, mentre dopo 3 anni, i token concorrenti di re potrebbero già essere decine.
Con l'inizio del mercato orso, lo sblocco di 800 milioni di token, lo sblocco massiccio a fasi, la crisi dei concorrenti e la caratteristica intrinseca delle altcoin di emissione illimitata senza ancoraggio, una serie di fattori sfavorevoli condanneranno re a precipitare verso lo zero. Si prevede che dopo lo sblocco di dicembre, re scenderà a 0,15, e dopo lo sblocco di 126 milioni a giugno dell'anno prossimo scenderà a 0,07. Nel punto critico del passaggio tra mercato toro e orso, è il momento migliore per fare short e guadagnare.3. Un colpo short triplo! Un grande investitore ha posizioni short a lungo termine, compensando le perdite latenti con i costi di finanziamento
Ultimo monitoraggio delle posizioni perpetue di questo grande investitore, che scommette simultaneamente su posizioni short di BTC, ETH e SOL, tutte con leva bassa, con rendimenti da costi di finanziamento molto interessanti.
📊 Analisi completa delle posizioni
✅ Posizione short BTC｜leva 5X su tutto il capitale
Posizione: -2603,29 BTC, valore della posizione 210 milioni di U
Prezzo di apertura: 76331,0 U
Perdita non realizzata: -9,637,300 U
Entrate da costi di finanziamento: +3,138,900 U
Margine: 41,669,800 U, prezzo di liquidazione: 143401,53
✅ Posizione short ETH｜leva 5X su tutto il capitale
Posizione: -106.400 ETH, valore della posizione 250 milioni di U
Prezzo di apertura: 2322,74 U
Profitto non realizzato: +1,430,300 U
Entrate da costi di finanziamento: +4,279,400 U
Margine: 49,145,200 U, prezzo di liquidazione: 3847,13
✅ Posizione short SOL｜leva 7X su tutto il capitale
Posizione: -719.900 SOL, valore della posizione 72,379,100 U
Prezzo di apertura: 94,3199 U
Perdita non realizzata: -4,481,500 U
Entrate da costi di finanziamento: +3,824,600 U
Margine: 10,339,900 U, prezzo di liquidazione: 324,25 Un guadagno non realizzato di 2,09 miliardi di dollari è come una pentola di olio caldo che inizia a fumare, che con un schiocco viene versata sul tagliere prima del bilancio trimestrale — questo non è profitto, è il punto di cottura.
Questa azienda, che ha il Bitcoin come zavorra, detiene circa 848.000 Bitcoin, come se avesse trasferito tutta la catena di approvvigionamento di ingredienti di alta qualità in una cella frigorifera. Prima che il bilancio trimestrale venga presentato, si diffonde il profumo del valore equo di 2,09 miliardi di dollari, che è davvero intenso, ma la vera prova del coltello è: questa zuppa continuerà a essere arricchita o si toglierà il grasso?
Il riacquisto di azioni privilegiate per circa 176 milioni di dollari, ai miei occhi, è come togliere lo strato spesso di grasso dalla superficie della zuppa. Non è per bellezza, ma per evitare che il costo del finanziamento, come un pizzico di sale, diventi troppo salato con il tempo. Le azioni privilegiate sono il brodo di riserva in cucina, utili in emergenza, ma se ce ne sono troppe coprono il sapore del piatto principale; il Bitcoin è il piatto principale, con quantità e calore sufficienti, quindi contorni e condimenti devono essere moderati. Se si considera il contratto a leva come un peperoncino molto piccante, un colpo può davvero risvegliare, ma quando brucia lo stomaco, il fornello non si fermerà per te.
Questa pentola della allocazione del capitale teme due problemi: uno, aggiungere condimenti prima che il piatto principale sia cotto; due, diluire troppo la zuppa già densa. Ora che i guadagni non realizzati rimbalzano, se la strategia di finanziamento continua ad espandersi, è come aggiungere peperoncini infernali all'olio rosso, il profumo è forte, ma anche l'effetto è intenso. Al contrario, riacquistare prima le azioni privilegiate e sistemare la struttura del finanziamento è come raschiare via le incrostazioni bruciate dal bordo della pentola, così il piatto successivo non avrà un sapore amaro.
Il piatto di token azionari USA è come un piatto preparato sul fornello accanto, profumato ma la cottura segue l'umore del mercato azionario USA e il Bitcoin. Anche se il token Amazon è vivace, è solo un brodo aromatizzato, non il piatto principale; se il piatto principale è debole, il contorno più profumato fa solo aumentare l'ansia.
Il mio fornello riconosce una sola regola: il piatto principale deve reggere il palcoscenico, solo allora il peperoncino può chiamarsi sapore; se il piatto principale è debole, anche il riacquisto delle azioni privilegiate è solo acqua versata sul bordo della pentola bruciata. #strategyq3btcgainsScommetto su un rapido rimbalzo dei long, ma con una linea di stop loss ben impostata
Le posizioni BTC dei primi 1000 conti di Hyperliquid sono molto evidenti: short per circa 1,02 miliardi di dollari, long per circa 668 milioni di dollari, short/long circa 1,53 volte; ETH invece è quasi in pareggio, con long per circa 928 milioni e short per circa 873 milioni. Il mio giudizio è: nel breve termine è più probabile vedere i long iniziare a coprire il gap, piuttosto che gli short aumentare senza criterio.
La ragione non è complicata. I grandi detentori di BTC sono già abbastanza concentrati sullo short, continuare ad aumentare gli short richiede un calo del prezzo; ma ETH non ha subito un peggioramento parallelo, il che indica che l'appetito per il rischio non è crollato completamente. Al momento della scrittura BTC è circa 80336, ETH circa 2328; se BTC riesce a mantenersi intorno agli 80.000, il rapporto rischio/rendimento per gli short che continuano a inseguire il ribasso diminuirà, e parte degli short in profitto chiuderà con acquisti di copertura. In questo caso, i long che colmano in parte il gap tra 668 milioni e 1,02 miliardi sono più efficaci che gli short che spingono ancora più in basso.
Ma non si tratta di un long rigido. Se BTC scende efficacemente sotto gli 80.000 e ETH segue il ribasso, gli short prenderanno il sopravvento. Quindi la mia scommessa è: prima coprire, poi guardare agli 80.000 per decidere la direzione.
$BTC $ETH
#本周将公布10月FOMC利率决议 Scommesse al tavolo delle opzioni: tutti stanno comprando assicurazioni
Questo è un segnale facile da trascurare. Su Deribit, la scadenza mensile delle opzioni del 30 ottobre ammonta a circa 11,2 miliardi di dollari, con il punto di massimo dolore a 76.000; quella del 23 è di 1,23 miliardi, con il punto di massimo dolore a 82.000[web_doc 57]. Guardando il BVIV, la percentuale di opzioni Bitcoin aperte sul totale dei derivati aperti è salita da circa il 50% all'inizio dell'anno a quasi il 60%, solo le opzioni IBIT sono circa 35 miliardi di dollari[web_doc 16].
Ancora più importante, lo skew è ancora negativo, le opzioni put a breve termine costano più delle call[web_doc 18][web_doc 52]. Tradotto: qualcuno parla di 90.000, ma in realtà tutti stanno comprando protezione al ribasso.
Mi piace molto questo stato. Il vero top arriva spesso quando nessuno vuole comprare assicurazioni e le opzioni call sono esageratamente costose. Ora non è così. $BTC Il prezzo dell'oro è sceso sotto i quattromila, non perché la funzione di rifugio sicuro sia fallita, ma perché una torre è stata rimossa dalla scacchiera. È la prima volta da metà luglio che si perde questo livello, con un ritracciamento di circa quattro punti percentuali durante la settimana. Apparentemente sembra che l'incertezza in Medio Oriente non sia riuscita a sostenere la pressione di vendita, ma in realtà sono state compresse contemporaneamente tre linee: il prezzo del petrolio che spinge le aspettative di inflazione, la necessità di rivedere il percorso dei tassi di interesse e l'aumento della volatilità che ha generato una domanda di liquidità. Il rifugio sicuro originariamente proteggeva il re, ma quando i tassi reali salgono, il costo opportunità del detenere oro è come un peso che preme sulla linea, e anche la fortezza più solida non può resistere a una serie continua di scambi. Le notizie dal Medio Oriente sembrano più un'esca, attirando vendite speculative prima dell'evento; la vera linea principale è la domanda di liquidità — qualcuno vende oro non perché sia ribassista sull'oro, ma per rifinanziare altre posizioni, è un sacrificio per aprire un canale, ma se il sacrificio non porta a un vantaggio iniziale, è solo un regalo.
La correlazione con il token azionario americano XTSLA non si vede nel grafico a intervalli, ma nella contrazione sincronizzata del budget di rischio. La tokenizzazione delle azioni americane è un canale laterale; gli asset ad alto beta vengono de-levereggiati per primi quando la volatilità aumenta, e oro e token azionari americani sono entrambi tirati dalla stessa domanda di liquidità. Sembrano due fronti di battaglia, ma condividono la stessa linea difensiva posteriore. Se la pressione di vendita a breve termine si allevierà dipende da due cose: se la domanda di liquidità diminuirà e se gli acquisti di rifugio sicuro riusciranno a costruire una fortezza difendibile sotto i quattromila. Se il rimbalzo non riesce a riconquistare il terreno perso, i ribassisti avranno la linea aperta; se dopo la rottura si recupera rapidamente, allora è un falso segnale per attirare vendite e sacrificare pedine. Un grande maestro non conta i pezzi prima della fine, ma calcola le mosse forzate; lo stesso vale per la gestione delle posizioni: inseguire la rottura per vendere allo scoperto è un errore da principianti, aspettare il rimbalzo e la conferma del volume è la sequenza corretta; non si sacrificano pedine a meno che non si possa entrare in una posizione vincente dopo lo scambio.
La mossa decisiva di questa partita non è nelle notizie dal Medio Oriente, ma nel tasso di cambio tra liquidità e tassi di interesse; il prezzo dell'oro che scende sotto i quattromila è solo il primo passo, il vero scacco matto arriva con il sacrificio forzato dopo il ritiro della liquidità. #goldfallsbelow$4000La regolamentazione in realtà si sta allentando silenziosamente
Questo argomento non è molto popolare, ma a me interessa: il periodo di consultazione pubblica del Regolamento SEC sugli asset crittografici (Reg CA) è appena terminato il 20 ottobre. Il fulcro sono due esenzioni di finanziamento — fino a 5 milioni di dollari in 4 anni con divulgazione semplificata, fino a 75 milioni di dollari in 12 mesi con solo bilancio e report ordinari, accompagnate da una clausola di "porto sicuro" che esclude i token che soddisfano i requisiti dal considerarsi contratti di investimento[web_doc 4][web_doc 7].
La California si è opposta, temendo che il federale possa soppiantare il potere di screening statale[web_doc 4]. Bitwise e Hyperliquid hanno inviato lettere chiedendo alla SEC di chiarire airdrop e trading sul mercato secondario[web_doc 14].
A breve termine il prezzo quasi non ha reagito, lo ammetto. Ma questa è una chiarezza normativa, non una festa di emissione di token. Preferisco vederla come un supporto di base per "i fondi dei prossimi mercati orso saranno meno profondi" — con costi di conformità più bassi, ci sarà più denaro a lungo termine al tavolo. $BTC Seller non compra più, questa cosa è più grande delle notizie
Strategy (ex MicroStrategy) ha rivelato di recente: al 25 ottobre detiene 848.500 BTC, oltre a 5,1 miliardi di dollari in asset, e la scorsa settimana non ha comprato nemmeno un pezzo[web_doc 58][web_doc 63]. La sua struttura di costo per le 848.517 monete è stata già svelata, con un prezzo medio di circa settantamila, e ora è ancora in profitto[web_doc 39].
Non sottovalutare il "non aver comprato". Questa società è riconosciuta dal mercato come un toro con munizioni infinite, se si ferma, nel racconto manca la macchina automatica più stabile per prendere al volo. Nel frattempo Strive è molto aggressiva, il 26 ottobre ha rivelato di aver speso circa 510 milioni la scorsa settimana, acquistando 6.182 monete a 82.732 dollari ciascuna, con un totale vicino a 43.000 monete[web_doc 44].
La mia interpretazione: le istituzioni non stanno scappando, stanno solo cambiando posto. Le società di tesoreria detengono complessivamente 1.167.800 monete, pari al 5,8% della capitalizzazione di mercato in circolazione[web_doc 44]. Questo livello è sia un supporto che una resistenza — quando l'ambiente di finanziamento si restringerà, chi venderà per primo sarà osservato dal mercato. $BTC I soldi del $BTC ETF entrano velocemente e escono ancora più velocemente
Analizzando i fondi della scorsa settimana, è piuttosto doloroso:
20 ottobre (lunedì) flusso netto in entrata di 526,6 milioni, 21 ottobre 23,16 milioni, per tre giorni consecutivi un totale di circa 1,08 miliardi[web_doc 70]
Il 22 ottobre un flusso netto in uscita di 635,49 milioni, improvvisamente interrotto[web_doc 70]
A livello settimanale, secondo SoSoValue il flusso netto in entrata del BTC ETF è di circa 443 milioni di dollari, una sorta di arresto dell'emorragia[web_doc 26]
Ma l'ETH ETF ha registrato il quarto settimana consecutiva di deflusso, la scorsa settimana ha perso altri 225 milioni, con un deflusso cumulativo di oltre 1,2 miliardi a ottobre[web_doc 26]
Cosa significa questo? I soldi che entrano non sono "compra e stai tranquillo", ma denaro veloce che punta a un rimbalzo a breve termine. L'indice di premio di Coinbase è negativo da 33 giorni consecutivi, l'ultimo valore è -0,1259%[web_doc 54] — la domanda spot interna negli USA è davvero debole.
Io che faccio trading spot, vedendo questo ritmo di "entrata in un giorno, uscita in due", faccio solo una cosa: non inseguo.Il libro mastro a leva di $ETH sembra un po' strano. Le posizioni short ammontano a 5,7 miliardi di dollari, mentre quelle long sono solo 1,1 miliardi, con una differenza di oltre cinque volte. Non si tratta più di un semplice sentiment ribassista, ma di un lato che è troppo affollato. Il prezzo potrebbe ancora scendere un po', ma se dovesse risalire, questi short scapperebbero via in fretta — la miccia dello short squeeze è già accesa, non è affatto impossibile.
Ad essere onesti, non so dire con certezza la direzione, ma questa struttura sbilanciata mi sembra molto fragile. Il mercato non può accontentare tutti.
Anche per $ZEC il sentiment è simile, con gli short che si accumulano. Sto tenendo d'occhio entrambi, senza fretta.Il prezzo del petrolio è il vero BOSS nascosto
Ieri il Brent oscillava ancora tra 109 e 114 dollari al barile, e il WTI non ha superato i 110[web_doc 55][web_doc 25]. La situazione in Medio Oriente non si calma nemmeno per un giorno, quindi il petrolio non riesce a scendere.
La catena logica è in realtà molto breve: petrolio caro → inflazione che non scende → la Fed non osa allentare, anzi potrebbe anche aumentare i tassi → il denaro diventa più costoso → asset come Bitcoin, che non generano flussi di cassa, vengono snobbati. Bitcoin è passato dal massimo storico di 126.000 a dicembre scorso a poco più di 80.000 ora, con un ritracciamento di circa il 37%[web_doc 28].
Prima pensavo che "BTC fosse l'oro digitale", ora credo più che nel breve termine sia un titolo tecnologico ad alta beta. Quando il petrolio sale piange, quando il Nasdaq scende piange anche. Se vuoi usarlo per coprirti dall'inflazione, l'orizzonte temporale deve essere lungo anni, guardare il grafico giornaliero ti farebbe dubitare della vita. $BTC Il barometro è precipitato da 1015 hPa a 992 hPa in quarantotto ore — non si tratta di una normale perturbazione del flusso d'aria, ma di uno scontro frontale tra una massa d'aria calda e umida e un'aria secca e fredda vicino alla linea degli ottantamila dollari. Dal 19 al 21 ottobre, circa 1,075 miliardi di dollari di flusso caldo e umido sono entrati sopra il fondo spot di Bitcoin dalla costa sudorientale, portando la pressione a un picco a breve termine; nei due giorni successivi, 774 milioni di dollari di aria secca e fredda sono tornati indietro da nord-ovest, causando un brusco calo della pressione e raffiche che hanno spazzato l'intero mercato. Nel bilancio settimanale è rimasto un flusso netto caldo di 301 milioni di dollari, mentre il prodotto di punta di BlackRock ha catturato da solo 566 milioni di dollari di precipitazioni locali intense — ma non lasciatevi ingannare dalla lettura moderata del totale settimanale, il gradiente di pressione a breve termine è la vera variabile che determina la percezione.
Bitcoin è brevemente sceso sotto gli ottantamila dollari, perdendo anche la media mobile a cinquanta giorni, equivalente al taglio della cresta principale della pressione osservata. Non è un landfall di tifone, ma il circolo periferico del tifone che ripetutamente spazza la costa: le bande di pioggia passano a ondate, l'ago dell'anemometro oscilla a destra e sinistra, la visibilità cambia continuamente. Anche se il flusso settimanale è positivo, non cambia il fatto che il taglio verticale del vento a breve termine stia peggiorando — la configurazione del getto in quota e della cresta calda in basso è disallineata, e le due giornate consecutive di valori negativi sull'eco radar sono segnali che l'aria fredda sta sondando il fondo.
Sopra i titoli tokenizzati del mercato azionario statunitense più a sud si osserva un taglio correlato. I capitali si comportano come un nastro trasportatore di umidità nel solco monsonico, a volte risalendo dal ramo meridionale, a volte bloccati dal ramo settentrionale, con oscillazioni del percorso molto più ampie della media stagionale. I dati di radiosondaggio mostrano un'umidità accettabile vicino al suolo, ma uno strato secco medio in aumento, il che significa che anche se nuovi acquisti si spostano nuovamente verso nord, possono facilmente essere anticipati e rapidamente evaporati dall'aria secca e fredda.
Ciò che serve davvero monitorare è se all'inizio della prossima settimana la fascia di trasporto caldo e umido potrà ricostituirsi — se si formeranno echi di precipitazioni vicino alla media mobile a cinquanta giorni, la cresta di pressione potrà essere riparata; se la linea di taglio continuerà a spingere verso sud, forti temporali a breve termine si ripeteranno. Il flusso netto settimanale osservato di 301 milioni di dollari è solo una sottile copertura calda, sotto la quale la piscina fredda non è stata completamente svuotata. Nessuno può controllare la tempesta, ma il barometro non mente, ogni oscillazione dell'ago registra il confronto delle forze tra caldo e freddo. #btcetfflowswings #AlphabetQ3CloudAndAI
Quando spazzo via con un pennello gli strati della frenesia ferroviaria britannica del XIX secolo e poi rimuovo la pesante cenere della bolla delle fibre ottiche delle telecomunicazioni dei primi duemila anni, questo colosso tecnologico che spinge il budget di spesa in conto capitale a duecento miliardi di dollari non è altro che un enorme scheletro di dinosauro che si sta auto-carbonizzando.
Ogni grande opera umana guidata dall’avidità lascia depositi quasi identici nei profili stratigrafici. Gli antichi romani costruivano costosi acquedotti in terre aride, i speculatori del XIX secolo tracciavano ferrovie sovrapposte nel deserto, e i pionieri delle telecomunicazioni di duemila anni fa seppellivano in mare cavi in fibra ottica per il 90% inutilizzati. In ogni grande narrazione di salto tecnologico, c’è sempre un gruppo di pionieri sicuri di costruire una scala verso il tempio, senza sapere che stanno scavando una fossa funeraria.
Dal punto di vista stratigrafico, Alphabet sta commettendo la più classica arroganza infrastrutturale. Il cloud computing e la potenza di calcolo avanzata sembrano l’oro dell’era digitale, ma ai miei occhi questi dispositivi hardware hanno un ciclo di ammortamento sorprendentemente breve, come tavolette di argilla facilmente erodibili. Duecento miliardi di dollari di spese in conto capitale significano che il pozzo del flusso di cassa viene prosciugato senza limiti, mentre la reale produzione commerciale a valle non può colmare questo spreco imperiale.
Storicamente, nove volte su dieci, le truppe di pionieri che scavavano canali o tracciavano ferrovie si sono disintegrate in ossa ai bordi della strada prima che il treno suonasse il fischio del profitto pieno in stazione a causa di un eccessivo dissanguamento. Le vecchie famiglie britanniche che hanno pagato per la frenesia ferroviaria e i giganti crollati fragorosamente nella bolla della fibra ottica di duemila anni fa non sono morti per l’immaturità tecnologica, ma per l’esaurimento totale del flusso di cassa prima dell’arrivo dell’inverno. L’appetito del capitale è sempre più grande della capacità produttiva umana; quando i margini di profitto vengono erosi da alti costi di ammortamento e manutenzione, la pietra angolare dell’impero sviluppa crepe di stress irreversibili.
Non c’è nulla di nuovo sotto il sole: il frastuono di oggi che ammucchia chip nei data center non è diverso dal pesante respiro degli schiavi che tiravano enormi pietre per costruire le piramidi sulle rive del Nilo tremila anni fa. I faraoni che costruivano meraviglie spesso morivano prima del completamento; questi moderni oligarchi che investono folli somme in infrastrutture sono destinati a vivere prima un lungo crollo causato da anemia di liquidità.🏛️🔍$KAT vs $SOL Due Situazioni Molto Diverse
KAT è in rialzo di quasi il 10%, ma non sono convinto che questo movimento abbia molta forza alle spalle. Gli short sono ancora comodamente redditizi e non vedo abbastanza pressione per costringerli a uscire.
SOL mi sembra più interessante. I venditori allo scoperto sono pesantemente posizionati e stanno realizzando profitti decenti. Questo mi rende cauto nell'aspettarmi un'altra facile discesa.
Non inseguirei nessuna delle due mosse in questo momento, ma se gli acquirenti iniziano a mostrare forza, SOL è quella che terrei d'occhio per un potenziale#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ È già stato effettuato un riacquisto e annullamento di 40.000 miliardi di won coreani, il focus del bilancio di fine anno sarà sul flusso di cassa libero e sulle linee guida per i dividendi; la spesa in conto capitale è fissata intorno a 40.000 miliardi di won coreani, la direzione sottolinea una “espansione disciplinata della produzione”, non uno spreco di denaro, con priorità a HBM advanced packaging, 1c DRAM, NAND a 321 strati, con l'obiettivo che la capacità locale di NAND a 321 strati raggiunga il 50% entro la fine dell'anno. La domanda si sta assottigliando da entrambe le estremità. I flussi a breve termine che una volta attenuavano i cali sono scomparsi, mentre il capitale a medio termine continua a ritirarsi. Il risultato è un mercato in cui i rally faticano a trovare continuità e ogni rimbalzo viene trattato come un'uscita. Bitcoin racconta la storia in modo chiaro. Il mercato spot di $BTC ha registrato deflussi netti per 19,56 milioni di dollari in quattro ore e 64,86 milioni in 24 ore, mentre i futures hanno perso rispettivamente 257 milioni e 385 milioni. Il deflusso dei futures a 30 giorni si è ampliato a 7,71 miliardi. WitConsiglio a Wall Street di shortare le azioni SpaceX di Musk!
L'accordo tra SpaceX di Musk e Apollo è davvero sbalorditivo.
SpaceX prende in affitto le apparecchiature del centro di calcolo acquistate da Apollo e poi le subaffitta ad altri.
Perché la sua AI non è affatto in grado di sostenere così tanta potenza di calcolo, praticamente senza ricavi e senza profitti.
Quindi SpaceX utilizza quella che si chiama approvazione di mercato per raccogliere più fondi.
Ma in sostanza, questa transazione ha seri problemi. Se affitti GPU e centri di calcolo di altri e poi li subaffitti, sei un intermediario, è un abuso di posizione dominante sul mercato.
Come azionista, penso che questa operazione non possa essere accettata. Consiglio a tutti di shortare le azioni SpaceX.
Forza. $SPCX Questo articolo in realtà esprime un concetto: i soldi sono tornati, ma il coraggio no 😶
Diamo prima un'occhiata a una serie di numeri interessanti. BTC spot ha un afflusso di 39,36 milioni in 4 ore, i contratti hanno recuperato 127 milioni; anche ETH spot e contratti stanno entrando nelle ultime 4 ore; SOL è ancora più forte, in 24 ore sia spot che contratti sono tornati in positivo.
Ma guardiamo il mercato: i soldi sono tornati da più di mezza giornata, ma il prezzo non ne vuole sapere, si muove sotto la soglia, sempre più debole. I numeri verdi sono i dati, quelli rossi sono le candele, e questi due non corrispondono, i soldi tornati non sono per rincorrere il rialzo, ma per coprire posizioni: chi è short chiude un po', chi compra a sconto prende un po', nessuno spinge il prezzo verso l'alto.
La struttura delle posizioni è altrettanto contraddittoria: in termini di numero di persone, la maggioranza è ribassista; in termini di volume, il gruppo più pesante sta invece comprando. Le persone non sono tornate, ma il volume sì, questo è un test, non un attacco.
Guardando a lungo termine: i contratti BTC a 30 giorni hanno un deflusso netto di 7,82 miliardi, ETH 8,64 miliardi, la ritirata è molto più ampia. C'è chi compra spot SOL, ma i contratti a 30 giorni hanno ancora un deflusso di 2,05 miliardi, la leva non torna, il rimbalzo non ha gambe. Le posizioni su ZEC stanno ancora aumentando silenziosamente, io guardo con più attenzione, ma non inseguo.
Inoltre ci sono dati settimanali in arrivo: dati di fiducia, FOMC, PIL e PCE in fila. In momenti come questo, il ritorno di fondi va considerato come copertura di rischio, non come inversione.
Da seguire in futuro: quando il saldo a 24 ore tornerà positivo, e quando il prezzo aumenterà il volume per recuperare la soglia rotta al ribasso. Se arrivano entrambe le condizioni, sarò il primo a riconoscere l'errore e cambiare idea; se ne arriva solo una, sarà solo un rimbalzo, e le posizioni rimarranno leggere.#中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？
Il trasporto di petrolio greggio dal Medio Oriente è effettivamente quasi tornato alla normalità, molte navi stanno facendo rotte alternative con scorta, e il volume delle esportazioni è quasi tornato ai livelli pre-conflitto. Tuttavia, il Brent rimane saldamente sopra i 110 dollari, senza scendere di molto.
In parole povere, ci sono alcune ragioni:
Il fatto che le navi possano navigare non significa che non ci siano problemi. Lo Stretto di Hormuz continua a essere colpito, gli attacchi alle petroliere non si sono mai fermati, e le infrastrutture in Arabia Saudita vengono occasionalmente prese di mira. Il mercato non si fida affatto di una vera ripresa.
I costi di trasporto e assicurazione sono spaventosi. Le rotte alternative, il trasbordo nave su nave, e i premi per l'assicurazione contro i rischi di guerra sono esorbitanti; solo il costo di trasporto per ogni barile può aumentare di una decina o ventina di dollari, quindi il prezzo non può scendere.
Il petrolio greggio è tornato, ma i prodotti raffinati molto più lentamente. Diesel e benzina sono ripartiti solo per circa la metà, quindi la domanda reale di carburante rimane stretta.
Inoltre, le scorte non sono alte, e dopo le elezioni di medio termine si teme un'escalation, quindi il premio per il rischio resta sempre presente. Anche un piccolo segnale può far salire i prezzi.
In sintesi: il petrolio può essere trasportato, ma è costoso e insicuro, i prodotti raffinati sono scarsi, e il rischio non è stato eliminato. Perciò i prezzi non si abbassano.
Con prezzi così alti, l'appetito per il rischio è compresso, e anche le criptovalute devono aspettare che queste pressioni macroeconomiche si allentino.
$BTC $ETH $CL #Bitmine acquista ETH e contemporaneamente riacquista azioni, penso che il valore patrimoniale per azione sia più interessante della classifica delle partecipazioni
Bitmine ha comunicato il 26 ottobre di aver aumentato di 10.452 ETH la settimana scorsa, superando i 6,05 milioni di ETH in portafoglio, e contemporaneamente di aver riacquistato 2,04 milioni di azioni ordinarie. Ciò che ho notato di più è la seconda parte: l'azienda sta aumentando gli asset ma riducendo le azioni in circolazione. Se il prezzo di riacquisto è ragionevole, il valore patrimoniale per azione potrebbe migliorare di conseguenza. Tuttavia, il riacquisto consuma anche liquidità, quindi continuerò a monitorare il valore patrimoniale netto per azione al netto delle passività e l'andamento delle riserve di cassa. La classifica delle detenzioni è molto diretta, ma per gli azionisti ordinari bisogna fare un calcolo in più.$BTC è sceso dello 0,76% nelle ultime 24 ore, con un prezzo attuale di 79.819,8, un'oscillazione dell'1,9%, seguendo un lieve calo del dollaro, senza una tendenza unilaterale. Questa volta il dollaro è salito moderatamente, la pressione principale è ricaduta sullo yen, che ha indebolito il prezzo della criptovaluta. Il tasso di finanziamento per tre periodi è passato dallo 0,0017% allo 0,0100%, i rialzisti sono ancora disposti a pagare, e la posizione aperta sui contratti è di 7,59 miliardi di dollari senza grandi liquidazioni. Le liquidazioni di posizioni long nelle 24 ore sono state di 15,66 milioni di dollari, quelle short di 13,71 milioni di dollari, quasi in equilibrio, senza panico. DVOL è 38,5, il rapporto put/call delle opzioni è 0,80, nessuno è in fretta di acquistare protezione al ribasso, il rapporto put/call delle transazioni è leggermente più alto a 0,91, con coperture a breve termine. L'offerta totale di stablecoin è di 303,1 miliardi di dollari, i fondi sul mercato non si stanno ritirando. La mia valutazione è che $BTC continuerà a oscillare tra 79.321,8 e 80.819,4, questa modesta crescita del dollaro non cambierà la direzione. Condizioni per un ribasso: il dollaro continua a rafforzarsi, il prezzo chiude sotto 79.321,8 e il tasso di finanziamento diventa negativo, allora la pressione si sarà davvero trasmessa."Calendario ribassista, si aspetta solo una candela settimanale"
26 ottobre 08:00, se la seconda candela settimanale si mantiene sotto 83.000, il falso breakout sarà considerato un martello. Nei giorni successivi, il prezzo potrebbe ritestare la fascia di supporto rialzista tra poco sopra 70.000 e 75.000, prima spazzando il minimo del 15 settembre, poi si potrà parlare di rimbalzo.
29 ottobre 02:00 riunione della Fed. Se non ci saranno cambiamenti ma il PCE del giorno sarà più caldo del previsto, i tassi a lungo termine potrebbero salire, con il rendimento dei Treasury a 10 anni che potrebbe tornare intorno al 5,3%. Il 3 novembre si terranno le elezioni di medio termine. A metà novembre, se il calo del mercato azionario trascinerà BTC verso il basso e i tassi a lungo termine raggiungeranno il picco, si potrà sperare nella formazione di un minimo nel quarto trimestre.
C'è anche una prova accessoria per la finestra temporale: i massimi locali da luglio a ottobre sono caduti per lo più intorno al 21 del mese, tranne ad agosto che è slittato al 3 settembre. Seguendo questo schema, il massimo di questo ciclo potrebbe essere tra il 21 ottobre e il 3 novembre. Il campione è solo di quattro, quindi è solo un riferimento, non una regola ferrea.
La linea di invalidazione dell'intero copione è molto chiara: se la candela settimanale del 26 ottobre chiude nuovamente sopra 83.000, la logica ribassista fallisce.Parliamo alle quattro e mezza del mattino di $BTC, $ETH e del più volatile $ZEC del mercato.
Stanotte $BTC ha tentato di salire a 80.509 ma è stato respinto vicino a 79.900; $ETH ha toccato 2.336 per poi ritirarsi a 2.314. Solo $ZEC si è mantenuto stabile tra 1.211 e 1.227 dollari, resistendo alla tendenza negativa.
Guardando le carte in tavola sulla blockchain si capisce tutto:
I primi quattro maggiori detentori di $BTC hanno appena aggiunto 2,15 milioni di dollari di margine per resistere; ma per $ETH, dopo che durante il giorno la fondazione ha venduto, stanotte è spuntata una balena ICO del 2015 con un costo di 0,31 dollari che ha venduto 1.500 monete (3,46 milioni di dollari), pur mantenendo in mano 48.500 monete (112 milioni di dollari) non ancora vendute! Nel frattempo, gli speculatori si sono spostati a scommettere sull'aggiornamento della mainnet NU7 di $ZEC previsto per il 5 novembre, con un volume di scambi su Unit appena sopra i 2 miliardi di dollari.
- $BTC: forte resistenza tra 80.500 e 82.000, non inseguire il rimbalzo; se scende sotto 79.300, si punta a 75.000
- $ETH: fondazione e balene antiche vendono a turno, riduci la posizione se rimbalza a 2.350, se scende sotto 2.280 punta a 2.181 come linea di liquidazione
Finché il mercato non si stabilizza sopra gli 82.000, è zona di riduzione delle posizioni sui principali asset in caso di rialzi, non rischiare il capitale contro le posizioni antiche!
#本周将公布10月FOMC利率决议 Tutti guardano la Federal Reserve e Nvidia, pochi alzano lo sguardo verso il Brasile.
Lula ha vinto il secondo mandato, ma stasera la borsa brasiliana non è salita, è crollata, perdendo quasi quattordici punti in un giorno, e l'America Latina ha seguito tutta in rosso. Il mercato vota con i piedi, e non vota per chi è stato eletto, ma per le preoccupazioni fiscali: Fitch la stessa sera ha dichiarato che l'incertezza fiscale del Brasile sta aumentando.
Parlare di questo non è per spingerti a fare trading sul Brasile, ma per ricordarti una cosa: l'appetito per il rischio globale è connesso. Questo tipo di scenario nei mercati emergenti, di "politica che si concretizza e finanze che pagano", è in sostanza la stessa ansia che si ha per le finanze americane e il finanziamento dell'AI, solo viste da angolazioni diverse. Quando in un angolo del tavolo si comincia a rivedere il prezzo del rischio, non pensare che il tuo $BTC possa restare completamente fuori da tutto. Più il vento soffia forte, più devi guardare l'intero tavolo, non solo le carte davanti a te. #微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？
Microsoft$MSFT riuscirà a superare i 4,82 dollari, rispetto a un consenso mainstream più basso di 4,82
Il consenso GAAP mainstream si concentra tra 4,71 e 4,73 dollari, FactSet 4,71, Zacks 4,71, Morgan Stanley 4,73, aggregato istituzionale 4,72
Mentre i 4,82 dollari sono superiori del 2%–2,5% rispetto al centro del consenso, posizionandosi nella fascia alta della distribuzione del consenso, alcuni modelli indicano direttamente il consenso a 4,82 (Chartmill, fffinstill), il che suggerisce che in uno scenario ottimista si è già raggiunta questa soglia.
Guardando ai beat storici, si nota una frequenza molto alta e un'ampiezza che può coprire il gap del 2%
Inoltre, Microsoft ha superato le aspettative EPS per 16 trimestri consecutivi, con un tasso di beat del 75% negli ultimi 8 trimestri e una media di superamento delle aspettative di circa il 7%–8%. L'ultimo Q4 FY2026 è stato +9,53%, mentre il precedente Q1 FY2026 è stato +10,46%.
Assumendo un punto basso conservativo recente per coprire il gap del 2% a 4,82, ciò rientra nell'intervallo storico di ampiezza, offrendo una certa possibilità di superare le aspettative.
Tuttavia, si deve notare che la spesa in conto capitale prevista per il Q1 FY27 supera i 50 miliardi di dollari, con circa 175 miliardi per l'intero anno; la pressione su ammortamenti e margini cloud limiterà la flessibilità al rialzo dell'EPS. Questo è anche il motivo per cui l'ampiezza del beat potrebbe non raggiungere i livelli superiori al 10% del passato, quindi superare i 4,82 richiederà un beat "normalmente forte".Oggi una notizia che non è finita in prima pagina, ma che contiene molte informazioni: Bank of America, Blackstone, Citibank e Morgan Stanley hanno unito le forze per creare una struttura di finanziamento da 63 miliardi di dollari per Broadcom, specificamente destinata a sostenere la capacità di calcolo AI.
La mia prima reazione non è stata positiva, ma di disagio. Un business che guadagna bene e senza problemi non ha bisogno che le quattro grandi di Wall Street si uniscano per costruire una struttura di leva finanziaria così complessa per aiutarti a comprare chip. Una vera macchina da soldi si finanzia con il proprio flusso di cassa. Quando le banche d'investimento iniziano a fare ingegneria finanziaria per "comprare capacità di calcolo", spesso significa che il flusso di cassa operativo da solo non basta più a sostenere l'attività.
Non sto dicendo che l'AI sia destinata a fallire, ma il modo in cui questa ondata di spese in conto capitale viene finanziata sta passando dal "pagare di tasca propria" al "prendere in prestito e passare il testimone". Ricordare questo punto di svolta è molto più utile che ricordare chi ha superato o meno le aspettative del bilancio.Questa settimana le azioni di storage sono state la trappola più calda del mercato. Hynix domani dopo la chiusura pubblicherà il rapporto trimestrale e ha anche annunciato un dividendo speciale di oltre cento miliardi di dollari, il prezzo delle azioni è già salito del 4% stasera, seguito da Micron che è aumentata del 3%.
Nonostante il fermento, il mio giudizio sullo storage non è cambiato: è l'anello finale della catena di spesa in conto capitale dell'AI in questa fase. Quando le macchine acquistano freneticamente, la memoria è al suo massimo splendore, ma appena il ritmo della spesa in conto capitale rallenta, l'anello finale è sempre il primo a sentire il raffreddamento. I momenti di maggior crescita sono spesso quelli in cui le aspettative sono più che soddisfatte.
Ti mostro la posizione qui sotto, non per farti copiare. I rapporti finanziari sono eventi binari, quindi prima che esca il risultato nessuno dovrebbe parlare con certezza, perciò ho mantenuto una posizione leggera e ho fissato una linea di invalidazione. L'appetito per il rischio di $BTC è in realtà legato a questa catena AI, non considerarlo un mercato indipendente.Il rialzo positivo si sgonfia subito? $DOGE non guardare solo una candela 🐕📉
Dogecoin Labs ha finalmente annunciato ufficialmente: il portafoglio MyDoge, DogeOS e Such App Payment sono stati completamente integrati. Appena uscita la notizia, $DOGE è schizzato fino a 0,0838 dollari, per poi però correggere al ribasso, tornando oggi vicino a 0,078 dollari. Nel gruppo subito qualcuno ha commentato: come mai ogni volta che l'ecosistema fa un grande passo, il mercato secondario gioca al "rally da realizzo"? 🤔
In realtà non è una sorpresa. I fondi a breve termine sui derivati amano sfruttare le notizie per spingere i prezzi e poi incassare, il denaro caldo guadagna sulla volatilità, non sulla visione dell'ecosistema. Ma per il progetto, la fusione a livello applicativo e l'integrazione infrastrutturale sono cambiamenti qualitativi che si sviluppano su mesi o addirittura anni. MyDoge con oltre 500.000 utenti attivi, lo strato compatibile EVM di DogeOS, a breve termine potrebbero non riflettersi subito nel prezzo della moneta, ma sono la solida base che distingue DOGE dal puro Meme aria fritta. 🧱
Quindi ora sembra proprio così: i fondi a breve termine stanno scaricando, mentre l'ecosistema a lungo termine sta gettando le fondamenta. Se guardi solo le candele di pochi minuti, è ovvio che rischi di restare indietro. Metti in ordine la scrivania e aspetta il feedback dei fondi nella sessione serale ☕️👀#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Sono ottimista riguardo al Q3 stesso (aumento sia del prezzo che dei bit, difficoltà oltre le aspettative non elevata); tuttavia, HBM4 rappresenta un "incremento strutturale" dei profitti e non una "variazione improvvisa in un singolo trimestre". Il suo valore più importante risiede nel sostenere la continuazione di alti margini di profitto nella seconda metà dell'anno fino al 2027, ritardando il picco del ciclo. Pertanto, la reazione del prezzo delle azioni dopo la pubblicazione del bilancio dipenderà dalle indicazioni per il Q4, in particolare dai dividendi e se il mercato li ha già prezzati: se si tratta solo di "risultati conformi alle aspettative", potrebbe continuare la tendenza attualmente debole; se invece verranno fornite indicazioni per il Q4 superiori alle aspettative più riacquisti/dividendi, ci sarà spazio per un recupero. Quanto sopra è una raccolta e analisi di informazioni, non costituisce consiglio di investimento. 📊 $BTC & $ETH ：Tre ostacoli questa settimana
⚡ 29 ottobre — FOMC: la linea di base è nessun cambiamento, il vero punto di interesse è il tono di dicembre. Se sarà più aggressivo, gli asset rischiosi saranno sotto pressione, e le criptovalute non potranno salvarsi da sole.
📈 29 ottobre — PCE e PIL del terzo trimestre: l'inflazione continua a raffreddarsi, solo allora $BTC avrà spazio per recuperare; se i dati rimangono alti, il rimbalzo sarà contenuto.
💰 30 ottobre — Scadenza opzioni $11B $BTC: i grandi regolamenti possono amplificare la volatilità, l'intervallo $83K—$85K è il punto focale per il monitoraggio.
#OctFOMCDecisionThisWeek
In sintesi: prima osservare il linguaggio della Fed, poi l'andamento dell'inflazione, infine prepararsi a possibili turbolenze dovute alla scadenza delle opzioni. #本周将公布10月FOMC利率决议 #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Tre asset crypto a grande capitalizzazione raccontano tre storie di valutazione diverse questa settimana, e le divergenze contano più dei movimenti di prezzo stessi. $ETH viene scambiato vicino a 2318, in calo di meno dell'1%, ma sostiene il carico di liquidazione più pesante del gruppo a 41,86 milioni. Le uscite dagli exchange di 169.000 monete segnano il valore più alto da quasi quattro mesi, ma questo segnale apparentemente rialzista si contrappone ai riscatti degli ETF di ottobre superiori a 1,2 miliardi di dollari, ora per la quarta settimana consecutiva. Il livello 2330 non è riuscito a mantenersi horitiro complessivo di capitale e nessun nuovo supporto istituzionale all'acquisto a lungo termine. I fondi di mercato stanno aspettando e osservando la decisione della Federal Reserve. Prima che vengano annunciati i risultati delle elezioni di medio termine, è difficile che il mercato abbia una ripresa significativa.
Pertanto, la mia strategia di trading personale: short su Bitcoin quando rimbalza a 80500, con target 79500-78500; short su Ethereum quando rimbalza a 2350, con target 2300.
[Le opinioni sopra riportate sono solo a scopo personale e non costituiscono 利]Al quarto minuto dopo l'interruzione della perfusione, le cellule miocardiche iniziano a morire in modo irreversibile.
L'accordo di finanziamento del debito da 40 miliardi per processori grafici del 25 ottobre, in sostanza, non è un finanziamento, ma un intervento di bypass. SpaceX ha due arterie principali di afflusso sanguigno: il flusso di cassa degli abbonamenti Starlink e i ricavi dei servizi di lancio; questa doppia perfusione le permette di mantenere un flusso sanguigno in avanti anche quando l'aorta del mercato del credito va in spasmo. Le altre oltre duecento nuove aziende di servizi cloud di intelligenza artificiale hanno quasi tutte un solo vaso sanguigno: il noleggio di potenza di calcolo. La circolazione collaterale è assente.
Questo è il tipo di cuore che temo di più nella valutazione pre-operatoria: la frazione di eiezione sembra buona, ma l'arteria coronaria ha una sola lesione senza vie di compensazione. Quando il mercato del debito applica una pinza di blocco sull'arteria principale, il miocardio distale va immediatamente in ischemia. Musk stesso ha letto la diagnosi: il credito ha smesso di fornire afflusso sanguigno alle aziende di potenza di calcolo senza altre fonti di reddito. Non è un'oscillazione emotiva, è la pressione di perfusione che scende a zero.
Il problema più grave è il momento temporale. La scadenza del debito è nella prima metà del 2027, una finestra fissa per la riperfusione. Il miocardio ischemico ha una finestra temporale; superata questa, ciò che si recupera non è tessuto contrattile, ma cicatrice. Il fallimento o l'integrazione di oltre duecento aziende, tradotto in termini chirurgici, significa assorbimento del tessuto necrotico e fibrosi: il mercato non ricostruirà il miocardio, lascerà solo una zona non contrattile in situ.
Ho visto troppi cuori così. Durante le conversazioni pre-operatorie, qualcuno chiede sempre se si può aspettare che il flusso sanguigno si ripristini da solo. Non si può. Il miocardio ischemico non si auto-guarisce, passa dall'arresto alla necrosi, dalla necrosi alla perforazione. Ciò che mi ha fatto sedere dritto davanti al monitor non è stata la curva dei prezzi in discesa, ma l'espansione simultanea dello spread del credito: è il segnale dell'aumento della pressione venosa centrale e dell'inizio dell'effusione pericardica. La pressione sistolica è ancora presente, ma la gittata per battito sta già calando.
Starlink e i ricavi dei lanci hanno fornito a questa azienda una macchina di circolazione extracorporea, permettendole di operare anche con il cuore fermo. Le aziende senza questa macchina possono solo giacere sul tavolo, guardando il loro tempo di perfusione esaurirsi secondo dopo secondo.
A distinguere la compensazione dalla scompensazione non è mai la capitalizzazione di mercato, ma il numero di fonti di afflusso sanguigno. #spacex40bgpufinancingLa curva del flusso nello Stretto di Hormuz ha appena iniziato a risalire, ma le pareti portanti dell'intero edificio energetico del Medio Oriente continuano a creparsi — questo non è un ripristino strutturale, è solo un telo appeso alla facciata esterna. Le forze Houthi affermano che missili hanno colpito le infrastrutture energetiche e i gasdotti sauditi; l'Arabia Saudita conferma l'intercettazione ma i danni non sono stati verificati. Tradotto in linguaggio da cantiere: le armature sono state fotografate, i lavori nascosti non sono stati ispezionati, nessuno si affretti a rimuovere le casseforme.
Le fondamenta vere non sono mai un white paper, ma il percorso fisico dei gasdotti e le rotte di navigazione delle flotte. Il miglioramento del flusso a Hormuz sembra un rimbalzo della trave principale, ma le tariffe delle petroliere e i costi di sicurezza restano elevati; questo è un supporto temporaneo in acciaio che resiste allo stress — finché il supporto non viene rimosso, i costi non scenderanno. Il Brent chiude a 116,72, il WTI a 103,27; queste due linee di riferimento non sono frutto dell'emotività, ma sono costruite strato su strato da ogni petroliera che devia, da ogni premio di rischio di guerra e da ogni rischio di interruzione del gasdotto.
Trump dice che il conflitto con l'Iran potrebbe finire presto, equivalente a un impegno verbale del committente a completare in anticipo durante una cena; l'Iran mantiene un'apertura diplomatica ma non ha raggiunto un accordo, i progetti esecutivi non sono stati nemmeno firmati e timbrati. Il progetto può cambiare, ma il sistema portante non può essere modificato a parole. I missili degli Houthi sono carichi vivi, l'intercettazione saudita è un nodo di consumo energetico, il mancato controllo dei danni significa che il calcolo strutturale manca di parametri chiave. Finché mancano dati per il calcolo, qualsiasi "mitigazione del rischio" è solo una decorazione superficiale, non un rafforzamento strutturale.
Guardiamo poi la correlazione con il token azionario $xSKHY nel mercato azionario USA, che è come un edificio annesso accanto al corpo principale, con fondamenta che poggiano sullo stesso strato portante. Quando i prezzi dell'energia oscillano in alto, il taglio del premio di rischio si trasmette attraverso i canali di aspettativa al pavimento degli asset tokenizzati, causando cedimenti o crepe locali. Ma per valutare la sicurezza dell'edificio annesso, non si guarda al riflesso della facciata, ma alla giunzione di dilatazione tra esso e il corpo principale. La volatilità del prezzo del petrolio è quella giunzione; se è troppo stretta, la correlazione diventa un collegamento rigido e un sisma provoca crepe ovunque.
Cosa teme di più un istituto di progettazione? Che il committente prenda il rendering per il progetto esecutivo e la recinzione temporanea per una parete tagliafuoco permanente. Il rischio sul lato dell'offerta mediorientale non è cancellato dai titoli dei giornali, ma è compresso strato su strato nelle fondamenta da spessore delle tubazioni, gestione delle flotte, clausole assicurative e giochi geopolitici. Il ripristino del flusso è solo il calcestruzzo che inizia a indurire, ben lontano dal periodo di rimozione delle casseforme. Le tariffe delle petroliere non scendono, i costi di sicurezza non si comprimono, e la cosiddetta "mitigazione" non entra nemmeno nelle combinazioni di carico nel calcolo strutturale.
Una fondazione senza registrazioni di ispezioni nascoste non merita di parlare di abbassamento delle quote. #OilFlowsRecover $100 si è mantenuto, $SOL sembra stare bene. Il minimo dell'ultima candela giornaliera è stato circa 99,88 dollari, chiudendo a circa 101,46 dollari. Guardando solo la chiusura, è effettivamente ancora sopra i $100.
Ma guardare solo la chiusura fa perdere due cose. Primo, il canale dei fondi è ancora in uscita. L'ETF di $SOL ha registrato una fuoriuscita netta di circa 17,3 milioni di dollari la scorsa settimana. È la terza settimana consecutiva di deflusso. Da ottobre il deflusso cumulato è di circa 72,24 milioni di dollari. Secondo, l'aspetto tecnico non si è ancora stabilizzato. $SOL è ancora sotto la media mobile a 50 giorni, circa 105,99 dollari. La media mobile a 200 giorni, circa 98,27 dollari, è sotto di lui. I futures aperti sono circa 6,2 miliardi di dollari, meno rispetto ai circa 6,34 miliardi della settimana scorsa.
La rete ha appena effettuato l'aggiornamento Alpenglow. Il tempo di conferma è stato ridotto da circa 12 secondi all'obiettivo di circa 150 millisecondi. L'aggiornamento è reale, il prezzo non ha ancora seguito, questo va chiarito.
Quindi $100 ora è più una linea psicologica, non una linea di sicurezza. Se scende sotto $98,27, il prossimo riferimento è circa 86,67 dollari. Solo tornando sopra $105,99 si può considerare nuovamente stabile. $100 è la linea psicologica, $98,27 è la prossima sfida.SpaceX ha raccolto 40 miliardi di dollari e Musk avverte del rischio di interruzione del credito per il cloud AI, riflettendo una stretta della liquidità macroeconomica guidata dal racconto sull'AI, con un aumento della pressione sull'appetito per il rischio nel mercato delle criptovalute. SPCX non può restare immune, e prevedo un breve periodo di oscillazione ribassista. A livello di quattro ore, è sceso di oltre il 10% da 150,57; il rimbalzo a un'ora è ancora inferiore del 1,22% rispetto al massimo, con una debolezza nella ripresa del trend; il rapporto tra i primi 10 ordini di acquisto e vendita è 0,66, con una chiara prevalenza della pressione di vendita, e un volume di scambi di soli 1,168 milioni, insufficiente a sostenere un'inversione. Il tasso di finanziamento è ancora positivo allo 0,0057%, con 398.000 posizioni long aperte non chiuse, l'umore non è ancora stato scaricato, quindi il rimbalzo è destinato a fallire facilmente. Strategicamente, si può aprire una posizione short leggera a 149,65 con stop loss a 151,35 e target a 145,55; se il prezzo si stabilizza intorno a 144,95, si può aprire una posizione long a breve termine con stop loss a 143,65 e target a 148,35. Controllare la dimensione della singola posizione entro il 5%, uscire immediatamente in caso di rottura del livello.
——Solo opinioni personali, non costituiscono consigli di investimento, buon trading.——
$SPCX#SpaceX融资400亿美元，马斯克警告AI云断贷
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$SPCX La vigilia del FOMC: il mercato non aspetta la decisione, ma la frase di dicembre
$BTC attualmente circa 79.900$ (ora di Pechino 04:05), è sceso di nuovo sotto gli 80.000$. Nell'ultima settimana è calato di circa il 7%, ma la vera prova non è stasera, bensì giovedì all'alba.
Secondo FedWatch, la probabilità che il FOMC rimanga fermo questa volta è circa il 90%, quindi poco suspense; la vera suspense riguarda la probabilità di un aumento dei tassi a dicembre, che si aggira intorno all'80%, e se il presidente Warsh durante la conferenza stampa darà segnali di allentamento o di inasprimento. Jeff Mei di BTSE lo dice chiaramente: la decisione in sé non è importante, ciò che conta è l'intensità dell'indizio del presidente sull'aumento dei tassi a dicembre.
Dal punto di vista tecnico, QCP indica: supporto per $BTC a 78.000$, resistenza a 86.000$; per ristabilire la fiducia degli acquirenti, bisogna prima riconquistare i 82.500$. Per $ETH, l'ETF spot ha registrato deflussi netti per quattro settimane consecutive, con un supporto a 2.150$.
Quindi, prima di giovedì all'alba, la lotta intorno agli 80.000$ probabilmente continuerà — la direzione non sarà data dalla decisione, ma da una frase.Giorno 47 di trading reale, il conto è passato da 32.000 a 41.000, con 3 stop loss colpiti nel mezzo; ogni screenshot e prezzo di stop loss sono conservati nei post storici, puoi recuperarli. Quello che puoi prendere è un metodo di gestione delle posizioni che non ha mai subito un blowout, non uno screenshot del rendimento.
Non penso che la soglia di 80.000 per BTC sia il punto finale, ma è la linea di demarcazione del consenso. Quello su cui bisogna davvero concentrarsi non è il prezzo, ma i due ETF Bitcoin a distribuzione di dividendi presentati da Franklin Templeton. Gli ETF spot risolvono il problema del "posso comprare?", gli ETF a distribuzione di dividendi risolvono il problema del "come entrare nel bilancio dopo l'acquisto", e hanno un livello di attrattiva molto più alto per fondi pensione e simili. Il peso di questa variabile è molto più significativo del calo odierno dello -0,7%.
Ho ridotto ETH. Il tasso di cambio ETH/BTC continua a scendere, il rimbalzo a 2.318 è sempre più debole. ENA, che sale controcorrente dello +0,8%, sembra più un segnale che i fondi stanno cercando alpha nelle small cap, piuttosto che un ritorno ai principali asset. Attualmente ho il 60% in BTC, 20% in ETH e 20% in liquidità, con uno stop loss su ETH fissato a 2.180.
In questa situazione, elimineresti ETH per passare a BTC o aspetteresti un recupero del tasso di cambio?
Seguimi, pubblico ogni giorno le posizioni reali e la logica degli stop loss, scrivendo onestamente anche in caso di perdite.
#OKX预言家 Il mercato spot si indebolisce, ma i long sui contratti non si ritirano: il tasso di SOL diventa negativo, il 76,4% dei conti è ancora long!📉
I segnali rilasciati da BTC, SOL e XRP non sono coerenti: il prezzo scende, ma la struttura delle posizioni si differenzia.🧐
BTC｜Prezzo in calo ma aumento delle posizioni, tasso di finanziamento ancora positivo
BTC scende del 3,7%, il volume delle posizioni sui contratti perpetui sale a 7,72 miliardi di dollari, il tasso di finanziamento rimane positivo. Prezzo in calo ma aumento delle posizioni indica che ci sono ancora nuovi fondi in entrata; se si tratta di acquisti a sconto o di aumento delle posizioni short, è difficile dirlo per ora.📊
SOL｜Tasso di finanziamento negativo, struttura long/short divisa
La media a 8 ore del tasso di finanziamento di SOL è scesa a -0,021%. Nelle ultime 24 ore, i long liquidati sono stati circa 17,3 milioni di dollari, gli short liquidati circa 1 milione di dollari. Più importante, il 76,4% dei conti è ancora long, ma la quota di long nelle operazioni attive è solo il 48,1%, mostrando una chiara discrepanza tra la direzione dei conti e il comportamento di trading.⚠️
XRP｜Valutazione bassa, pressione dell'offerta non diminuita
Il MVRV a 365 giorni di XRP è sceso a 0,92, il valore medio delle posizioni dei detentori correlati potrebbe essere circa l'8% sotto costo. Le riserve sugli exchange sono ancora di 11,81 miliardi di token, con una valutazione di circa 15,7 miliardi di dollari. Una sottovalutazione non significa un immediato minimo, e le riserve non implicano una vendita immediata.🔍
Ora teniamo d'occhio tre segnali:
BTC: se il volume delle posizioni e il tasso di finanziamento positivo si manterranno durante il calo del prezzo; SOL: se sotto tasso negativo la quota di long nei conti e nelle operazioni attive convergerà; XRP: se le variazioni di MVRV e riserve sugli exchange saranno sincronizzate.👀"Weekend bloccato nella fascia di prezzo"
Negli ultimi due giorni il mercato è stato davvero un po' magico (｡•́︿•̀｡). Nel weekend il volume è chiaramente aumentato nelle 24 ore, ma appena passata la mezzanotte di domenica, il trading è come se fosse stato messo in muto, calando istantaneamente. Non si sale con decisione, né si scende con decisione, il prezzo si muove avanti e indietro nel range, facendo perdere la pazienza (￣▽￣)"
BTC si è mosso tra 79.000 e 87.000 per due mesi, ETH tra 2.300 e 2.800 anche per due mesi. Due mesi sono sufficienti per completare un ciclo di consolidamento e preparare una nuova direzione per il mercato. Se poi sarà verso sud o verso nord, dipenderà dalle scelte future. La liquidità dei rialzisti è già stata spazzata via una volta, se continuerà a scendere, non si può garantire nulla (´･_･`)
La sensazione attuale è: c'è resistenza sopra, supporto sotto, e in mezzo solo test di pazienza. Invece di indovinare, è meglio aspettare che il mercato dia la risposta da solo. Dopotutto, in questo tipo di mercato bloccato, la fretta non serve, prima di tutto bisogna mantenere la calma (๑•̀ㅂ•́)و✧
$BTC $ETH
#本周将公布10月FOMC利率决议
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？