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📉 Korrektur nach unten: 79.377,7 wird durchbrochen, zuerst Blick auf 79.220. 18:15 Ich setze auf zuerst 81.070, höchstens 80.561,9, Differenz 508. Verlustlinie 79.000 wurde nicht durchbrochen. Zuerst Fehler eingestehen: 0,01000 % ist eine positive Gebühr, die zahlende Seite sind die Long-Positionen. Abschlag −0,0392 % und trotzdem volle Miete zahlen, das Geld kommt weiterhin von den Longs. Heute dreimalige Abrechnung insgesamt 0,0223 %, bei 100-facher Hebelwirkung wird die Margin um 2,23 % aufgefressen, die Coins bewegen sich nicht, die Position schrumpft von selbst. Liquidationen gestoppt: 24 Stunden Liquidationen 156 Mio, −70,4 %, in der letzten Stunde nur noch 3,96 Mio; 70 % sind Longs, 4 Stunden Short-Positionen haben 55,1 % zugelegt. Gegenbeweis 1: ETF Tagesnettovermögen +4,2 Mio, 30 Tage immer noch −389 Mio, nur 1,1 % zurückgeholt. Gegenbeweis 2: Um 17:00 und 20:00 zweimal die Nähe von 80.560 getestet, beide Male zurückgedrückt. 79.377,7 wurde heute schon zweimal getestet, beim dritten Mal werden die Longs, die Miete zahlen, zuerst aussteigen. Bricht es, Blick auf 79.220; 1H Schlusskurs über 81.200 gilt als mein Fehler. Fenster bis 27.10. 20:00. Liquidationen gestoppt, Richtung nicht gestoppt: Gestoppt sind die Stop-Loss anderer, bewegt wird die Miete der Longs. Persönliche Nachanalyse, keine Empfehlung. Was wird zuerst durchbrochen, 79.377,7 oder 81.200? $BTC #DieseWocheWirdDieOktoberFOMCZinsentscheidungVeröffentlicht$LINK Orakel haben vielfältige Anwendungen, warum schneiden sie dennoch schlechter ab als BTC? Im heutigen Spot-Snapshot lag die 24-Stunden-Preisänderung von LINK bei -2,37 %, mit einer Spanne von 11,262 bis 11,639 USDT. Partnerschaften und Adoption sind nur der Anfang; tatsächliche Gebühren, Abrechnungsmechanismen und Token-Nachfrage bestimmen, ob sich der Wert festigen kann. Kurzfristige Rückgänge beweisen kein Scheitern des Geschäfts und können nicht automatisch durch die Geschäftsgeschichte ausgeglichen werden. Wenn sich Netto-Gebühren und tatsächliche Token-Nutzung gemeinsam verbessern, hat die Bewertung eine stärkere Basis; wenn nur die Kooperationsüberschrift zunimmt, sollten die Erwartungspreise begrenzt werden. Es gibt einen bedeutenden Durchbruch bei den Friedensgesprächen zwischen Russland und der Ukraine, und die Frage, ob der Rohölpreis fällt oder nicht, wird bald klarer werden. Das Verhandlungsfenster hat sich wieder geöffnet, der Zustand des gleichzeitigen Kämpfens und Verhandelns wurde durchbrochen. In einigen Regionen wurde bereits ein humanitärer Waffenstillstand umgesetzt. Anfang November werden die USA, die Ukraine und Russland weiterhin Dreiergespräche führen. Im Grunde bleibt nur noch die Frage des Territoriums ungelöst. Die Friedensgespräche zwischen Russland und der Ukraine zeigen erste Anzeichen und Hoffnung auf Frieden, was in gewissem Maße zu einer Rücknahme der Rohölprämie führen kann, die etwa 20 % ausmacht, da Russland ebenfalls ein großer Ölexporteur ist. Auf der anderen Seite finden auch Verhandlungen zwischen Saudi-Arabien und dem Iran statt. Das Ziel der Verhandlungen ist es, eine Eskalation des Konflikts zu verhindern und den Weg für ein Abkommen zur Beendigung des Konflikts zu ebnen. Dies hat einen hohen Anteil, mindestens 30 %, da beide große Rohölexporteure sind. Der letzte Punkt ist der Konflikt zwischen den USA und dem Iran. Solange der Iran bereit ist, auf das Recht zur Urananreicherung zu verzichten, sehe ich keinen Grund für einen Konflikt. Ich habe das Gefühl, dass der Rohölpreis langsam zurückgehen wird, höchstens auf 96-95, höchstwahrscheinlich auf etwa 98-99, und dann wieder ansteigen wird, wenn Trump sich äußert. In dieser Zeit sollte Bitcoin etwas an Wert gewinnen, etwa um 84.000-85.000. Das ist auch eines unserer Szenarien: Rohöl, das bei 103 leerverkauft wurde, fällt auf 96-97. Ab 84.000 wird langsam schrittweise leerverkauft, und langfristig betrachtet ist der große Short auf die Zwischenwahlen unter 77.000.Analyse des heutigen Kapitalflusses: Kurzfristige Erholung ist sichtbar, mittelfristige Trendwende ist noch zu früh. Der Markt konzentriert sich derzeit auf kurzfristige Erholungssignale und diskutiert vorerst nicht über mittelfristige Trendwenden. Kurzfristig beginnt Kapital zurückzufließen, aber der mittelfristige Rückzug ist noch nicht abgeschlossen. $BTC Spot 4-Stunden Nettozufluss: +39,36 Mio. USD Futures 4-Stunden Nettozufluss: +127 Mio. USD Spot 24-Stunden Nettoabfluss: -34,95 Mio. USD Futures 24-Stunden Nettoabfluss: -118 Mio. USD Futures 30-Tage Nettoabfluss: -7,82 Mrd. USD Kurzfristig gibt es eine Kapitalrückführung, aber mittelfristiger Verkaufsdruck besteht weiterhin. $ETH Spot 4-Stunden Nettozufluss: +24,24 Mio. USD Futures 4-Stunden Nettozufluss: +56,19 Mio. USD Spot 24-Stunden Nettoabfluss: -45,33 Mio. USD Futures 24-Stunden Nettoabfluss: -105 Mio. USD Futures 30-Tage Nettoabfluss: -8,64 Mrd. USD Der Rückzug über 30 Tage ist größer als bei BTC, die Gesamtstruktur des Kapitals ist relativ schwächer. $SOL Spot 24-Stunden Nettozufluss: +9,86 Mio. USD Futures 24-Stunden Nettozufluss: +10,58 Mio. USD Futures 30-Tage Nettoabfluss: -2,05 Mrd. USD Die kurzfristige Stärke übertrifft deutlich BTC und ETH, im Spot gibt es Anzeichen von Unterstützung, aber langfristiges gehebeltes Kapital ist noch nicht zurückgekehrt. Gesamtbewertung BTC und ETH zeigen Merkmale einer kurzfristigen Erholung, SOL ist relativ stark. Der Kapitalrückfluss im 4-Stunden-Zeitrahmen ist bestätigt, aber die Kapitalstruktur über 24 Stunden und 30 Tage hat sich noch nicht wirklich umgekehrt. Derzeit wird empfohlen, mit leichter Position abzuwarten und vorerst nicht aktiv Long zu gehen. $BTC $ETH Das eigentliche Killersignal des FOMC ist nie, ob die Zinsen gesenkt werden oder nicht! Beim FOMC im Oktober geht es diesmal überhaupt nicht darum, ob gesenkt wird, sondern die Erwartungsabweichung ist der wahre Übeltäter für den Marktcrash! Beim letzten Mal senkte die Fed wie erwartet die Zinsen um 25 Basispunkte, aber Powell hat direkt kaltes Wasser über die Erwartungen gegossen und die Hoffnungen auf weitere Lockerungen im Dezember zunichtegemacht. BTC und ETH stiegen nicht, sondern fielen, und viele gehebelte Long-Positionen wurden komplett ausgelöscht. Die Logik ist einfach: BTC und ETH sind risikoreiche Assets. Wenn die Rede eher hawkish ist und signalisiert, dass die Zinsen hoch bleiben, steigen die Realzinsen, und die Liquidität im Kryptomarkt wird entzogen. BTC hält den Druck zuerst aus, ETH reagiert volatiler und fällt stärker; umgekehrt, wenn die Aussagen den Weg für zukünftige Zinssenkungen ebnen, sind Investoren bereit, Risiko zu tragen, BTC stabilisiert sich, und ETH erlebt eine stärkere Erholung. Der Markt hat die Erwartung einer Zinserhaltung längst vorweggenommen. Die eigentliche Bombe liegt im Dot-Plot und in der Wortwahl zur Inflation. Kurzfristig wird BTC um wichtige runde Marken schwanken, ETH folgt mit stärkeren Schwankungen. Langfristig hängt die Entwicklung von der US-Dollar-Liquidität, den ETF-Zuflüssen und der Stimmung im US-Technologiesektor ab. Ein ehrlicher Rat: In diesem Zeitfenster unbedingt den Hebel reduzieren und Positionen verkleinern, auf die Nachrichten warten, die Signale genau beobachten und dann handeln. Nicht voreilig auf eine Richtung setzen. $SNDK #本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC Die Strategie hat in der vergangenen Woche keine Bitcoin nachgekauft, was schlicht bedeutet, dass nicht weiter gekauft wurde, aber die vorhandenen Bestände nicht verkauft wurden. Ich habe gesehen, dass manche diese Nachricht so darstellen, als würde es sich auf einen Rückzug vorbereiten, was meiner Meinung nach übertrieben ist. Wenn man es genau betrachtet, sind weniger Kaufaufträge und mehr Verkaufsaufträge zwei verschiedene Dinge. Der Bitcoin bleibt weiterhin auf der Stelle, aber in den Kommentaren wird schon der nächste Schritt für ihn geplant – das ist doch viel zu voreilig.时间过得真快，转眼到了十月末，欧洲也已经进入了冬令时，让我想到了年初的时候，三月份，不同的是正值冬令时转入夏令时，那个时候是我刚刚开始接触交易，到现在已经半年多了。我真的想好好聊一聊我一路的经历，聊我的天赋，我的能力，当然还有我的不堪。但真要写起来，可能就收不住笔了。 可能会在某个夜晚去讲一讲我的经历，但在那之前，还是先聊聊市场吧。这几天之所以没有在美股盘前去做分析，一方面是因为走势相对可预见，就是极度窄幅的震荡并下探79500附近，也是我这段时间一直以来维持的观点；另一方面是这个位置无论是追空还是做多，都有待商榷，需要更多的时间去观察市场的情绪和博弈。市场虽然从结果上看比较无聊，但背后发生的资金结构和数据的转变还是很值得分析，而且的确出现里一些比较有趣的数据想和大家分享。 从周四的冲高失败开始，市场内部的资金结构就已经开始出现一定程度的变化甚至是转变。现货端资金结构一目了然，全线撤退，几次探底均出现了被动买盘的承接，但主动性买盘始终缺失，尤其是探底后的横盘整理阶段，反而是合约端在每次下杀后均出现了一定程度的抄底资金，但整体来看，这几次下杀后的价格回升，空头回补参与了很大程度。这里我想Heute Morgen, als BTC für ein paar Stunden unter 80.000 fiel, schätze ich, dass viele es durchgehalten haben. Das Tief lag bei 79.323, abends stieg es wieder über 80.000. Ich habe mir bei OKX die BTC-Perpetuals angesehen, um herauszufinden, wer da eigentlich agiert. Nach Positionsgröße tendierten die großen Konten um 11 Uhr vormittags am stärksten zur Short-Seite, was genau mit dem Einbruch zusammenfällt. Am Abend war dieses Verhältnis wieder auf dem Stand von 6 Uhr morgens. Die Anzahl der kleinen Konten auf der Long-Seite ist ebenfalls ungefähr auf das Morgenlevel zurückgekehrt. Die Positionsgrößen wurden hingegen nicht reduziert, die gehaltenen Coins sind um über 1.200 Stück gegenüber dem Morgen gestiegen. Das heißt, der Einbruch heute Morgen war eine Short-Positionierung der großen Konten, die abends wieder zurückgenommen wurde. Die ETF-Daten kommen erst heute Abend mit der Eröffnung der US-Börse, also kann man sie noch nicht verantwortlich machen. Alle sind noch im Spiel, wenn man klar sieht, wer agiert, muss man sich von diesem Einbruch nicht mitreißen lassen. Wenn die großen Konten morgen Mittag wieder so stark short sind wie heute Vormittag, werde ich meinen Fehler eingestehen. #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ BTC ist wieder auf 80.300 US-Dollar gefallen, viele fragen: Warum fällt der frühe Bullenmarkt noch? Der frühe Bullenmarkt bedeutet nie eine Hauptaufwärtsbewegung. Der frühe Bullenmarkt ist eine Phase, in der die Nachfrage langsam stärker wird; Rücksetzer, Schwankungen und Umschichtungen lassen sich nicht vermeiden. Schauen wir uns zuerst die diesjährige Rendite-Rotation an. Laut Glassnode-Daten hat sich der Cross-Asset-Champion 2026 dreimal gewechselt: Im ersten Quartal führten Gold und Silber, im Frühling bis Juli übernahmen die US-Aktien, und in den letzten etwa 10 Wochen liegt BTC in der rollierenden 60-Tage-Renditerangliste auf Platz eins. Die Reihenfolge hat sich dreimal geändert, was zeigt, dass das Geld zwischen den Assets hin- und herläuft, ohne eine gerade Linie. Aber Führung bedeutet nicht nur Steigerung. Das Spot-Handelsvolumen tokenisierter Gold-ETFs an den Börsen ist seit dem Höchststand im Februar auf etwa 20 % gefallen. Die Goldnachfrage ist zurückgegangen, aber das beweist nicht, dass dieses Geld direkt in BTC investiert wurde; man sollte Korrelation nicht mit Kausalität verwechseln. Wirklich zu beobachten ist eine Zone: 80.000 bis 81.500 US-Dollar. Glassnode zeigt, dass sich hier die durchschnittlichen Kosten von US-Spot-ETFs und Teilen von Unternehmensschatzbeständen häufen. BTC bewegt sich gerade auf der Kostengrenze einer wichtigen Gruppe von Inhabern, deren Aktionen bestimmen, wie die Schwankungen verlaufen. Meine Einschätzung: Der Bärenmarkt ist vorbei, der frühe Bullenmarkt beginnt, die Struktur bleibt komplex. Wenn die 80.000 gehalten werden und Käufer da sind, gibt es Chancen, die Angebotszone von 85.000 bis 87.500 anzugreifen; fällt die Tageslinie, muss man mit einem Test bei 77.600 rechnen. Der Schlüssel im frühen Bullenmarkt ist nicht, dass es nicht fällt, sondern dass nach dem Fallen noch Käufer da sind. Der US-Spot-Bitcoin-ETF ist diese Woche „positiv“ geworden, aber bei genauerem Hinsehen ist die Struktur etwas widersprüchlich 😅 Laut Farside gab es in der Woche bis zum 23. Oktober bei $BTC Spot-ETFs einen Nettozufluss von etwa +301,2 Mio. USD, womit zwei Wochen in Folge mit Nettoabflüssen beendet wurden. Der Großteil entfällt fast vollständig auf BlackRock IBIT (etwa +565,7 Mio.), während andere Bitcoin-Fonds zusammen etwa 264,5 Mio. netto abflossen. Im gleichen Zeitraum verzeichnete der Ethereum-ETF etwa -220,7 Mio. USD; allein am Freitag, dem 23. Oktober, gab es bei Bitcoin-ETFs einen Nettoabfluss von etwa 137,9 Mio. Mein Verständnis: Ein positiver Wochenabschluss bedeutet nicht unbedingt eine umfassende Erholung, vielmehr tragen die führenden Produkte die Last, während die kleineren weiterhin Verluste verzeichnen. Nächste Woche werde ich sowohl beobachten, ob IBIT weiterhin Nettozuflüsse verzeichnet, als auch wann die Abflüsse bei den Nicht-IBIT-Produkten stoppen. Worauf vertraust du mehr: Wie lange kann sich „IBIT als dominanter Akteur“ noch halten, oder wartest du lieber auf eine vollständige positive Entwicklung aller Produkte, um von einer echten Rückkehr zu sprechen? Persönliche Meinung, keine Anlageberatung $BTC $ETHDer Verkauf von Coins hat nur noch 325 frei verfügbare Einheiten übrig gelassen, dann wurden 65 Millionen US-Dollar verwendet, um eine 15-jährige Mietvereinbarung zu kaufen. Die Bitcoin-Treasury-Firma Empery Digital, der Name ist etwas irreführend. Ende Juli wurden 1.400 Coins verkauft und 87,1 Millionen US-Dollar realisiert, fast die Hälfte des Bestands wurde reduziert; Anfang August wurden weitere 1.635 Coins verkauft, Einnahmen von 102,2 Millionen US-Dollar 💸 Der Gesamtbestand beträgt noch 1.279 Coins, 954 Coins sind als Sicherheit für Schulden in Höhe von 35 Millionen US-Dollar verpfändet, nur 325 Coins sind frei verfügbar. Das NAV-Board, das nur den Coin-Preis berücksichtigt, wurde ebenfalls entfernt. Jetzt werden 65 Millionen US-Dollar verwendet, um ein Viertel eines AI-Datenzentrums im Mittleren Westen der USA zu kaufen, mit 150 Megawatt Strom, einem 15-jährigen Triple-Net-Leasingvertrag, potenziellen Zahlungen von einer Milliarde US-Dollar, wobei das eigene Viertel über 440 Millionen entspricht. 65 Millionen für 15 Jahre und 440 Millionen klingt nach fast dem Siebenfachen. Die Miete wird jedoch erst Anfang nächsten Jahres beginnen, der offizielle Mietvertrag wurde bisher nicht unterschrieben, und der Mieter muss eine Investment-Grade-Kreditwürdigkeit haben. Fast 2.000 verkaufte Coins wurden in einen Vertrag investiert, der über 15 Jahre Einnahmen bringen soll. Ein kleines Unternehmen gründen, ich schaue sowohl auf Input und Output als auch auf den Cashflow. Bitmine gab am 26. Oktober bekannt, dass es in der vergangenen Woche 10.452 $ETH nachgekauft hat und bis zum 25. Oktober insgesamt 6.051.933 $ETH hält, was 4,95 % des Gesamtangebots entspricht. Das Ziel, 5 % zu halten, ist zu etwa 99 % erreicht. Meine Einschätzung: Das ist tendenziell positiv für die Nachfrageseite, aber man darf die Positionsgröße nicht als Geschäftserfolg werten. Nachkäufe schaffen reale Nachfrage, aber Buchwerte sind nicht gleichbedeutend mit zahlungsfähigem Cashflow; je konzentrierter die Position, desto größer ist der Einfluss von Preisschwankungen auf die Bilanz. Dass das Ziel fast erreicht ist, zeigt nur, dass die Umsetzung funktioniert, sagt aber nichts über die Wirtschaftlichkeit aus. Wenn ich ein Geschäft betrachte, frage ich zuerst, ob ausreichend Risikoreserven vorhanden sind. Wenn künftige Ausgaben durch den Verkauf von Coins gedeckt werden müssen, kann man bei einem schlechten Markt passiv werden – das ist meine Vermutung. Geschäftspartner, wie würdet ihr für eine so konzentrierte Position eine Mindest-Cashreserve festlegen?#AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？ Der Boss hat etwas zu sagen Amazon veröffentlichte am 29. Oktober den Q3-Bericht. CEO Jassy sagte, dass die AWS-Rechenkapazität für 2026 bereits ausverkauft ist, für 2027 größtenteils vorgebucht und für 2028 ebenfalls ein erheblicher Teil reserviert ist. Die Nachfrage nach AI-Rechenleistung ist extrem hoch. $BTC $ETH $ZEC Ich denke, der Schlüssel dieses Berichts liegt nicht im Umsatz, sondern in der Gewinnmarge und dem Cashflow. Dass die Rechenleistung ausverkauft ist, ist gut, aber um die Kapazität zu erweitern, müssen enorme Kapitalausgaben getätigt werden. Der Markt fürchtet derzeit vor allem solche bodenlosen Geldverbrennungen. Wenn hohe Investitionen die Gewinnmarge und den freien Cashflow erdrücken, wird das Kapital trotz des schnellen Wachstums von AWS mit den Füßen abstimmen. Das ist dieselbe Herausforderung, der sich zuvor Meta und Microsoft gegenübersahen. An der Börse stieg AMZN leicht um 0,61 %, xAMZN um 0,47 %. Der Markt hat Erwartungen und wartet auf die Ergebnisoffenlegung. Für Krypto ist das eine indirekte Umleitung. Die Tech-Giganten ziehen weiterhin Kapital für Infrastruktur an, während es bei Bitcoin an externem Wachstum mangelt. Kurzfristig hängt es vom makroökonomischen Umfeld, Ölpreisen und der FOMC ab. Gestern gab es einen starken Kurssturz bei Bitcoin, jetzt wird beobachtet, ob die 80.000-Marke gehalten werden kann. Wenn nicht, ist mit einer tieferen Korrektur zu rechnen, der Widerstand liegt zwischen 84.000 und 85.000. Nicht auf steigende Kurse aufspringen und nicht panisch verkaufen, Stop-Loss-Orders gut setzen. Diese Analyse ist zeitlich relevant, Stop-Loss-Orders müssen unbedingt gesetzt werden. Viel Glück.BTC bewegt sich wiederholt zwischen 79.400 und 80.500, ETH pendelt knapp zwischen 2.295 und 2.335 – das Chartbild erinnert stark daran, wenn der Lieferfahrer unten im Haus seine Runden dreht, während man auf das Essen wartet – man weiß, dass er fast da ist, aber er kommt einfach nicht hoch.‌ Die Großkunden sind gespalten. Auf der einen Seite haben 40 neu eröffnete Wallets 9.458 BTC abgezogen, im Wert von etwa 771 Millionen US-Dollar, mit der Haltung „Ihr geratet in Panik, ich stecke sie erst mal ein“. Auf der anderen Seite steht eine große Wal mit Long-Positionen im Wert von fast 400 Millionen US-Dollar kurz vor der Liquidationslinie, der ETH-Liquidationspreis liegt bei 2.181, letzte Nacht lag das Tief bei 2.282, nur 30 US-Dollar fehlen für eine Notfall-Margin-Nachschusspflicht – auch Großkunden haben ihre Schwierigkeiten. Das Long-Short-Verhältnis der Großkunden liegt bei 0,77, sie halten sich mit Long-Positionen zurück, sagen nichts, bewegen sich aber ehrlich gesagt schon halbwegs in Richtung Short. $ETH Am schlimmsten trifft es die Kleinanleger. Das Long-Short-Verhältnis bei ETH liegt bei 2,46, die Long-Exposure lässt sich einfach nicht bereinigen, 76,68 % aller Konten sind Long, bei einem Rückgang sehen sie eine Chance, bei einer Erholung ist es ihnen nicht hoch genug, weder Nachkaufen noch Verkaufen kommt in Frage, sie stecken fest wie in der U-Bahn zur Hauptverkehrszeit zwischen den Türen. $BTC Fazit in einem Satz: Die Großkunden wechseln heimlich die Taschen, die Kleinanleger sitzen noch im Wagen und wollen nicht aussteigen. Das Fahrzeug ist zu schwer, die Hauptakteure werden nicht aus Nettigkeit ziehen, erst wenn die Longs selbst aufgeben, kann man von einem Boden sprechen. #本周将公布10月FOMC利率决议 $SAMSUNG hat in einem Quartal das Zweieinhalbfache des Vorjahresumsatzes verdient. Der Aktienkurs liegt 35 % unter dem Stand von Juni. $SKHYNIX erwartet in diesem Quartal einen Betriebsgewinn von 77 Billionen Won, der Aktienkurs wurde seit Juni halbiert. $SNDK ist noch drastischer: Im Jahresverlauf vervierfacht, seit Juni halbiert, mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 17. Dreizehn Analysten haben Kursziele, das niedrigste liegt trotzdem 25 % über dem aktuellen Kurs. Trotzdem muss man sich den Geschäftsbericht ansehen. Worauf achten? Wie viel HBM4 ausgeliefert wird, wie viele Langzeitverträge abgeschlossen wurden, ob die Gewinne verteilt werden. Die Zahlen in der Gewinn- und Verlustrechnung interessieren niemanden mehr – im vierten Quartal steigen die DRAM-Preise um 20 %, HBM steigt nächstes Jahr um mehr als das Doppelte, und die Kapazitäten sind nächstes Jahr ausverkauft, das ist längst bekannt. Bekanntes ist keine Nachricht. Am 28. ist die Telefonkonferenz von SK Hynix, am 29. von SanDisk und Samsung. Der Geschäftsbericht selbst ist nicht so interessant, die 20-minütige Fragerunde ist etwas nützlich. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Ich stimme dem Urteil von Bruder Kuang Yida zu, die Grundpreisfestlegung für Oktober ist im Wesentlichen abgeschlossen, es gibt kaum noch Unsicherheiten. Die Zinserhöhungserwartung für Dezember liegt bereits bei 68,9 %, die hawkische Stimmung ist größtenteils eingepreist. Am Donnerstag liegt der Fokus auf der Wortwahl: Bei hawkischer Haltung könnte es auf 79.000 runtergehen, wenn die Erwartungen nicht erfüllt werden, dann würden Short-Positionen zurückgekauft und ein Anstieg auf 81.000 angestrebt. BTC schwankt mit geringem Volumen zwischen 79.500 und 80.000, die erste Reaktion in der Nacht der Entscheidung ist höchstwahrscheinlich eine falsche Bewegung, um Longs und Shorts zu täuschen, Nachkäufe werden leicht ausgestoppt. ETH schwächt sich weiter ab, eine Erholung ist nur ein Mitläufer; ZEC hält die Long-Positionen trotz hoher Gebühren hartnäckig, man wartet auf Zurückhaltung beim Verkauf oder Panikverkäufe, um den Sieger zu ermitteln. Meine Strategie: Innerhalb der Spanne keine Aktion, unter 79.000 keine Short-Positionen nachkaufen, erst bei einem Volumenausbruch über 81.000 erneut überlegen. Ein Ausbruch ohne Volumen wird immer als falscher Ausbruch betrachtet. Heute Abend die Entscheidung, seid ihr bereit zu handeln oder schaut ihr nur zu? $BTC $ETH $ZEC Warum wird gesagt, dass CORE das BTCFi-Projekt mit der größten Elastizität in dieser Bullenmarkt-Runde ist? Die Daten verraten dir die Wahrheit Der größte Vorteil im BTCFi-Segment ist die Aktivierung der schlummernden Bitcoin-Liquidität. Eine große Menge BTC liegt langfristig ungenutzt und ohne Ertrag. Das Satoshi Plus-Konsensmodell von Core unterstützt nativen, nicht verwahrten BTC-Staking. Die BTC der Nutzer müssen nicht über eine Cross-Chain transferiert oder an Dritte verwahrt werden, sondern können direkt auf der Bitcoin-Blockchain gesperrt werden, um an der Netzwerksicherheit von Core teilzunehmen und CORE-Belohnungen zu verdienen. Dieser Mechanismus ist sein zentraler Differenzierungsfaktor. Aus Sicht der Bewertung hat CORE nach anhaltendem Kursrückgang bereits eine starke Marktkapitalisierungsverkleinerung erfahren, mit vielen pessimistischen Erwartungen eingepreist. Kleine Marktkapitalisierung plus gebundener Billionen-BTC-Asset-Pool verleihen von Natur aus eine sehr hohe Elastizität. Andere BTCFi-Projekte im Segment (wie Stacks) haben eine deutlich höhere zirkulierende Marktkapitalisierung. Bei gleichem Kapitalzufluss im Segment hat CORE theoretisch ein größeres Kurspotenzial. Der doppelte Staking-Mechanismus ist ein einzigartiges Flywheel von CORE: Um eine höhere BTC-Staking-Rendite zu erzielen, müssen Nutzer zusätzlich CORE staken. Sobald die BTCFi-Nachfrage explodiert und viele BTC-Inhaber höhere Erträge anstreben, entsteht eine anhaltende Nachfrage nach CORE-Käufen und -Lockups, was das zirkulierende Angebot verringert und die Aufwärtselastizität verstärkt. Aber hohe Elastizität bedeutet nicht zwangsläufig Kursanstieg: Das größte Risiko sind anhaltende Knotenflucht, SatPay-Verzögerungen und das Fehlen eines erststufigen VC-Unterstützers. Wenn der Trend der Knotenflucht nicht gestoppt werden kann, könnte selbst ein großer BTCFi-Marktboom die Segmentgewinne nicht tragen.Der Gewinn von Samsung ist fast um das 8-fache gestiegen, diese Zahl habe ich mir zweimal genau angesehen. Die Prognose gibt nur eine Gesamtsumme an, keine Aufschlüsselung nach Abteilungen. Im Bereich Speicher war die Basis im letzten Jahr tatsächlich schlecht, der Gewinn ist aus dem Tief herausgeklettert, daher ist der Multiplikator naturgemäß groß. Beim letzten Mal, als wir über SK Hynix gesprochen haben, wurde erwähnt, dass HBM4 im ersten Halbjahr bereits in Serie geliefert wurde, der Hauptkunde ist weiterhin Nvidia. Die Speicherhersteller haben diesmal wirklich Geld verdient, aber wie viel genau und wie die Struktur aussieht, muss man abwarten, bis der Geschäftsbericht veröffentlicht wird. Außerdem bedeutet ein hoher Multiplikator nicht automatisch eine Übererfüllung der Erwartungen. Die Preiserhöhung hat der Markt schon lange eingepreist, was wirklich geändert wird, ist die Prognose: Ob die DRAM-Vertragspreise weiter steigen können und wie die HBM-Kapazitäten im nächsten Jahr eingestuft werden. Ich habe selbst ein Problem: Wie viel von diesem 8-fachen Anstieg ist auf Preissteigerungen zurückzuführen und wie viel auf tatsächlich gestiegene Liefermengen. Wenn man das nicht auseinanderhalten kann, weiß ich nicht, wie ich das bewerten soll und kann daher nicht beurteilen, ob der Geschäftsbericht eine Bestätigung der guten Nachrichten oder das Ende des guten Trends ist. Sobald der vollständige Geschäftsbericht vorliegt, schaue ich mir zuerst an, wie hoch der operative Gewinn des Speichersegments im Verhältnis zur Gesamtsumme ist und ob das mit der prognostizierten Steigerung übereinstimmt. #三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓 $BTC $ETH $ZEC 📊 ZEC 24h Liquidationsdaten Analyse: Leerverkäufer wurden ausgewaschen, Bullen kontrollieren den Markt ZEC Liquidationsmerkmale: Seltenes "Leerverkauf tötet Long" Gesamte Liquidationen in 24 Stunden: 5.401.500 Liquidationen von Short-Positionen: 3.098.500 (ca. 57%) Liquidationen von Long-Positionen: $2.303.000 Kernsignal: Im Gegensatz zu ETH und BTC, bei denen hauptsächlich Long-Positionen liquidiert wurden, dominieren bei ZEC deutlich die Liquidationen von Short-Positionen. Das bedeutet, dass während des Anstiegs viele Leerverkäufer gezwungen waren, ihre Positionen zu schließen (zu kaufen), was eine starke "Short Squeeze"-Aufwärtsdynamik erzeugt. Marktvergleich: Klare Kapitalpräferenzen ETH/BTC: Liquidationen von Long-Positionen sind deutlich höher als die von Short-Positionen (ca. 2:1), was zeigt, dass bei den Mainstream-Coins in der Hochpreisphase eine Konsolidierung stattfindet, bei der Bullen Gewinne mitnehmen oder Verluste begrenzen. ZEC/NEAR: Der rote Bereich zeigt starke Verluste bei Short-Positionen, was darauf hinweist, dass Kapital die Short-Verteidigungslinien dieser Coins angreift und der Trend stärker ist Marktkapitalisierung nur 20 Millionen, aber gebunden an eine Billion BTC-Ökosystem: Die Bewertungsreparatur-Logik von CORE Die Gesamtmarktkapitalisierung von BTC ist enorm, aber der Großteil der BTC befindet sich langfristig im Leerlauf. Die Kernstory der BTCFi-Branche ist es, die schlafende BTC-Liquidität zu wecken, was auch die grundlegendste narrative Basis für die Bewertungsreparatur von Core DAO darstellt. Die aktuelle Marktkapitalisierung von CORE hat bereits einen großen Rückgang erlebt, und pessimistische Erwartungen sind zu einem großen Teil bereits im Coin-Preis eingepreist. Aus der Perspektive der Gewinnchancen besitzt CORE mit BTC-Staking-Konsens eine sehr hohe Bewertungselastizität, sobald die Branche einen Aufschwung erlebt. Die drei Kern-Auslöser für die Bewertungsreparatur sind: Erstens, die allgemeine Erwärmung des BTCFi-Sektors, wobei Kapital nach führenden BTC-Staking-Projekten sucht; zweitens, die kontinuierliche Steigerung des on-chain gestakten BTC-Volumens und die Realisierung echter On-Chain-Gebührenerlöse, wodurch das Narrativ „Gebühren zum Rückkauf von CORE“ allmählich zu realem Cashflow wird; drittens, die Trendwende bei der Flucht von Nodes, die Wiederherstellung der Netzwerksicherheitserwartungen und die Beseitigung der Marktangst vor einem „weichen Rückzug“. Allerdings gibt es große Hindernisse für die Bewertungsreparatur: Das Projekt verfügt nicht über VC-Anteile aus dem Primärmarkt als Stütze, SatPay verzögert sich weiterhin, der Kooperationspartner Mobilum hat eine schwache Qualifikation und kann nicht schnell den erwarteten Zahlungsverkehrs-Cashflow bringen, und das Risiko des fortgesetzten Rückzugs unabhängiger Validatoren bleibt bestehen. Der Raum der Branche ist im Billionenbereich, aber ob das Projekt diesen Bonus aufnehmen kann, ist die größte Unsicherheit der Bewertungsreparatur. Das Billionen-BTC-Ökosystem ist der Vorstellungsspielraum, aber Nodes, Einnahmen und Produktimplementierung sind die entscheidenden Bedingungen dafür, ob die Bewertungsreparatur eingelöst werden kann.一根针直插78,000，ETH连2,100都没护住，现在是追涨还是洗筹？ 你看到那根针的时候，手有没有抖一下？ 我盯着盘面那会儿的第一反应不是慌，是觉得节奏变了。BTC被单根针直接穿到78,000下方，ETH连2,100都站不稳，24小时全网爆仓8.4亿美元，12.7万人被清出场，最大单笔清算2,849万美元就发生在ETH身上，而且九成以上是多单。这不是普通的回调，这是一次针对杠杆结构的定向清洗。 我更在意的不是跌幅，是爆仓的构成。九成以上是多头被扫，说明前面那波看涨仓位堆得太密、太一致，衍生品市场的多头拥挤度已经到了稍微一推就连环踩踏的程度。这种结构下，价格不需要多大的真实卖压，只要击穿几个关键点位，强平单自己就会把价格往下带。所以那根针更像是流动性猎杀，而不是基本面转向。 偏多的路径也在这里：杠杆被清掉之后，车变轻了，浮筹减少，如果BTC能快速收回78,000上方、ETH重新站回2,100，这轮洗盘反而给后续留了空间，情绪修复会比想象中快。但风险同样清楚——多头刚被重创，信心修复需要时间，反弹如果缩量、站不回关键位，就说明这只是下跌中继，山寨会跟着更难受，风险偏好会进一步收缩。 我$HYPE und $ZEC habe ich immer als Marktindikatoren betrachtet. Als Bitcoin zuvor bei 87.000 lag, waren HYPE und ZEC ebenfalls die ersten, die schwächer wurden. HYPE erreichte sein Hoch bei 98 und konsolidierte dann schwach, während ZEC nach einem Tief bei etwa 1700 direkt unter die Konsolidierungszone fiel. Danach begann auch BTC zu fallen und erreichte nun etwa 80.000. Derzeit zeigen HYPE und ZEC Anzeichen einer kurzfristigen Bodenbildung, besonders ZEC wird aktuell von Kapital gestützt. Natürlich ist das nicht nur bei dieser Marktentwicklung so. In mehreren vorherigen Phasen, egal ob es sich um eine Erholung im Bärenmarkt oder eine Korrektur im Bullenmarkt handelte, haben HYPE und ZEC immer einen Schritt vor BTC die Richtung vorgegeben. Die Einschätzungen der großen Händler dieser beiden Coins zum Gesamtmarkt sind nahezu 100 % genau und können als wichtige Referenz für die Einschätzung der kommenden Marktentwicklung dienen. Unter dem OP-Licht wurde das Perikard bereits eröffnet, der Preisverfall ist nur ein Epikardialhämatom, der eigentliche Blutungspunkt liegt in der Hämodynamik: Die Einnahmen aus dem Spot-Handel gleichen einer unzureichenden Durchblutung der linken vorderen absteigenden Arterie, im zweiten Quartal sank der Umsatz im Jahresvergleich um fast 20 %, dieser Körper erhält vorübergehend durch Abonnement- und Serviceeinnahmen von 555 Millionen US-Dollar eine Kollateralzirkulation. Die Ergebnisse des dritten Quartals werden nach Börsenschluss in den USA veröffentlicht, die präoperative Bewertung darf sich nicht nur auf einen Ableitungskanal stützen und Nachbörsenschwankungen dürfen nicht als Defibrillator interpretiert werden. Betrachten wir zuerst den Perfusionsdruck. Wenn die Integration von Derivaten zu einer Bypass-Transplantation werden kann, die Orderflow, Margin, Clearing und Sicherheiten in einem Kreislauf verbindet, hat der Spot-Umsatz die Chance, sich aus dem Bereich der niedrigen Perfusion zu erholen; wenn die Anastomose undicht ist, wird das nominale Wachstum der Derivate nur eine falsche Erholung mit hohem Ausstoß und niedrigem Widerstand sein. Abonnement- und Serviceeinnahmen sind derzeit der stabilste Schrittmacher-Rhythmus, aber sie sind nicht der Herzmuskel selbst; Stablecoin-bezogene Geschäfte sind wie eine extrakorporale Zirkulation, die kurzfristig die Perfusion aufrechterhalten kann, aber die unzureichende Kontraktionskraft der Herzkammer verdeckt. Der Finanzbericht ist nur ein präoperativer Laborbefund, ein erhöhter Troponinwert zeigt eine Schädigung des Herzmuskels an, bedeutet aber nicht, dass die Koronararterien bereits wieder durchgängig sind. Betrachten wir nun die elektrische Leitfähigkeit des Herzens. Die Kopplung an tokenisierte US-Aktienwerte sollte wie eine kontinuierliche EKG-Überwachung sein, nicht wie eine einmalige Auskultation. Die Risikobereitschaft vor dem Mutterkonzern-Finanzbericht, Nachbörsenschwankungen und Token-Prämien können zu Leitungsverzögerungen und ektope Schläge führen; ein vorzeitiger Preissprung bedeutet nicht, dass das Herzzeitvolumen wiederhergestellt ist. Wenn das Derivategeschäft Gebühren, offene Kontrakte und Stablecoin-Salden als drei verlässliche Überwachungsleitlinien etablieren kann, kann das Schlagvolumen möglicherweise wieder steigen; andernfalls bleibt der Rückgang der Spot-Einnahmen eine Myokarddepression, Stablecoin- und Abonnementeinnahmen sind nur blutdrucksteigernde Medikamente, nach Absetzen bleibt der Blutdruck niedrig. Emotionales Nachkaufen ist wie wiederholte elektrische Defibrillation, der Rhythmus wird nicht korrigiert und erhöht nur den Sauerstoffverbrauch des Herzmuskels. US-Dollar-Liquidität ist die Vorlast, Derivate-Leverage die Nachlast, ein Ungleichgewicht auf einer Seite kann das scheinbar stabile Herzzeitvolumen in Lungenödem oder niedrige Perfusion treiben. Stablecoin-Geschäfte sind wie eine künstliche Blutbahn, ein schöner Fluss bedeutet nicht, dass die körpereigenen Gefäße durchgängig sind; Abonnementeinnahmen sind wie ein Schrittmacher, der den Rhythmus erhält, aber nicht die Kontraktionskraft ersetzt. Wenn nach der Integration die Margineffizienz steigt und die Clearingkette verkürzt wird, ist das eine minimalinvasive Bypass-Operation; wenn nur das Risiko vom Vorhof des Spot-Handels in die Herzkammer der Derivate verlagert wird, ist das, als würde man ein Blutgerinnsel von einer Herzkammer in eine andere schieben. Der eigentliche Herd liegt in der Struktur: Ob das integrierte Produktportfolio Handel, Clearing, Sicherheiten und US-Dollar-Verbindlichkeiten in einem extrakorporalen Kreislauf ohne Leckagen vereinen kann. Wenn die Spot-Handelseinnahmen weiterhin niedrig perfundiert sind und Derivate- und Stablecoin-Geschäfte nur eine buchhalterische Kollateralzirkulation beitragen, wird die Kompensation schließlich in eine Dekompensation übergehen. Ob nach der Operation ein Sinusrhythmus auftritt, hängt davon ab, ob der Cashflow auf dem Monitor eine stabile Wellenform bildet; wenn weiterhin die Stablecoin-Geschäfte die extrakorporale Zirkulation übernehmen, ist jeder plötzliche Preissturz nur ein Vorbote von Kammerflimmern. #coinbaseq3deribitimpact$ETH hat einen On-Chain-Wal, der eine Short-Position von 250 Millionen $ ETH hartnäckig hält, mit einem durchschnittlichen Einstiegspreis von etwa 2300. Selbst mit einem schwebenden Verlust weigert er sich entschieden, zu schließen. Allein durch das Einsammeln der von Long-Positionen gezahlten Finanzierungsgebühren verdient er mehrere Millionen, was zeigt, dass er den Markt komplett kontrolliert und noch einen großen Abwärtsschritt erwartet. Mit so einem riesigen Short-Volumen oben drauf kann der Einzelhandelskaufdruck schon bei einer kleinen Erholung sofort zerschlagen werden. Wenn man sich dann noch das Verhalten der Ethereum Foundation anschaut, die immer wieder Müll auf den Markt wirft, ist eine Trendwende völlig ausgeschlossen. Sobald das bisschen Einzelhandelskapital aufgebraucht ist, wird der Kurs früher oder später wieder auf den Startpunkt zurückfallen. #ETH $ETH 👇$UNITREE war in den letzten Tagen ziemlich genau in der Einschätzung, ich habe keinen einzigen verpasst und auch dutzende Follower gewonnen. Da ihr bereit seid zuzuhören, werde ich weitersprechen. Ursprünglich hatte ich geplant, erst in ein paar Tagen Positionen zu eröffnen, warum also heute? Erstens finde ich diesen Preisbereich sehr gut, er entspricht meinen Erwartungen. Zweitens hat der Shanghai Composite Index heute eine eher schwache Fortsetzung gezeigt, und das bei geringem Volumen!! Dieses geringe Volumen ist besonders wichtig. Drittens ist der Robotik-Sektor heute intraday zurückgeflossen, der Hauptakteur ist stark gestiegen, was den Höhepunkt markiert und erneut das quantitative Verkaufsprogramm auslöst. Deshalb sieht man, dass mein Short-Einstiegspreis der heutige Höchststand ist. Kommen wir zurück zur Analyse des geringen Volumens. Warum ist das wichtig? Weil der Hintergrund ist, dass der Index nach fast einem Monat Rückgang erstmals eine anständige Gegenbewegung zeigt, die mit Volumen einhergehen muss. Das heutige geringe Volumen bedeutet, dass kein Geld hereingekommen ist, und Robotik ist ein Thema, das am Tag der Indexrallye mit Resonanz auftaucht. Da der Robotik-Sektor sehr groß ist, ist es mit wenig Geld schwer, ihn zu bewegen. Daher denke ich, wenn morgen kein starkes Volumen und kein kräftiger Anstieg kommt, wird der Index übermorgen weiter fallen, und die Erwartungen an das Robotik-Thema mit Resonanz im Index müssen natürlich nach unten korrigiert werden. Die Logik ist so, wie sie ist, wie viel ihr davon annehmt, liegt bei euch. Morgen ist es also ganz einfach: Beobachtet, ob der Markt Volumen zeigt und ob die heute zurückgeflossenen Positionen eine Gegenbewegung machen können. Wenn diese beiden Punkte nicht erfüllt sind, kann man einen Short-Versuch starten. Zurück zu meiner Position: Ich habe persönlich 5/1 Positionen eröffnet und werde je nach Situation nachlegen, denn morgen wird es wahrscheinlich eine Konsolidierung geben, übermorgen wird die Richtung gewählt. Aber es ist nicht ausgeschlossen, dass es nach oben geht, also sehe ich das als Grundposition, bereit jederzeit auszusteigen oder nachzulegen.Die Aktie der US-Börse Coinbase ist in diesem Jahr um 30 % gefallen, zwei Bewertungen unterscheiden sich um das Zehnfache, eine gibt 247 US-Dollar an, DCF nur 22 US-Dollar. Normalerweise liegen die Bewertungen bei einigen Dutzend Dollar, hier sind es das Zehnfache, welcher Bewertung vertraut ihr? #Coinbase整合Deribit，Q3收入能否改善？ In dem Moment, als die Rendite der französischen zehnjährigen Staatsanleihen auf 5,14 % stieg, drückte der Hochdrucktrog am europäischen Anleihemarkt bereits auf die US-Staatsanleihen – das ist keine gewöhnliche Erwärmung, sondern eine transatlantische Frontverschmelzung. Der höchste Stand seit 2002 und das erste Überholen der US-Staatsanleihen seit 2013: Die Renditekurve Frankreichs scheint von einer starken Konvektionswolke durchstoßen zu sein, der Windscherungseffekt verstärkt sich schnell im Langfristbereich. Der Zinsabstand der deutschen zehnjährigen Anleihen wurde auf etwa 175 Basispunkte und ein 15-Jahres-Hoch gezogen, was einer schmalen Scherlinie im Herzen der Eurozone entspricht: Auf der einen Seite ein Tiefdrucktrog mit steigenden Finanzierungskosten, auf der anderen Seite eine warme, feuchte Luftmasse mit Unsicherheiten bei den Haushaltsverhandlungen. Je länger die Konvergenz anhält, desto schwerer lösen sich lokale Starkregen auf. Moody’s bestätigt die französische Staatsanleihen-Rating und behält den negativen Ausblick bei, was nur eine weitere Schicht tiefer Wolken unter die Wolkenuntergrenze legt – die Sicht verbessert sich nicht sofort. Die Korrelation der US-Aktien-Token scheint eher von zwei führenden Luftströmen gesteuert zu werden: Die US-Staatsanleihenrendite bildet den Hintergrundhochdruck, der Druck am europäischen Anleihemarkt ist seitlich zugeführte Feuchtigkeit. Wenn der französische Zinsabstand anhält, wird die Risikobereitschaft kurzfristig Böen zeigen, das Handelsvolumen wird dünner, und die Preisreaktion auf Nachrichten wandelt sich von „klarer Turbulenz“ zu „Frontniederschlag“; sinken jedoch die US-Staatsanleihenrenditen gleichzeitig, könnten die Token-Assets auch intermittierende Aufhellungen erleben, statt eines einseitigen Dauerregens. Entscheidend ist, ob die Scherlinie bei 175 Basispunkten die instabile Energie Europas entlang des Jetstreams in die US-Aktienzeiten transportiert. Meine Schichtbeurteilung: Der französische Anleihemarkt hat sich von lokaler starker Konvektion zu einem Frontzyklon entwickelt, die 5,14 % Rendite und der 15-Jahres-Hoch-Zinsabstand überlagern sich auf derselben Wetterkarte, die kurzfristige Böenwarnung für US-Aktien-Token ist noch nicht aufgehoben. #frenchbondyieldstopusDer Goldpreis fällt unter 4000, das ist ein Entwässern, kein Gipfel Der Goldpreis unter 4000 ist keineswegs ein Versagen der Flucht-in-Sicherheit-Logik, sondern eine Liquiditätsabsaugung durch die Annäherung der US-Staatsanleihenrendite an 5 %. Lasst euch von den Inflationsängsten in den Nachrichten nicht einschüchtern! Schaut euch $XAUT Gold an, dieser Kurssturz, die Lage im Nahen Osten konnte das nicht stützen, weil das Kapital alle in risikofreie Renditen fließt. Die durch steigende Ölpreise ausgelösten Inflationserwartungen zwingen die Fed, weiter hart zu bleiben, die Zinsen können nicht sinken, die Opportunitätskosten für das Halten von Gold sind da. Dazu kommt die hohe Marktvolatilität, viele Institutionen müssen zur Deckung von Margen Gold verkaufen und in Bargeld tauschen, das ist ein klassischer Liquiditäts-Run. Langfristig gibt es Zentralbankkäufe als Stütze, ein tiefer Fall ist eher eine Chance, aber kurzfristig sollte man nicht auf der linken Seite das fallende Messer fangen. Schaut euch $BTC Bitcoin an, die Situation ist genau dieselbe. Die Hochzinsumgebung drückt stark, außerhalb des Marktes wagt niemand neues Kapital, ETFs sind nur kurzfristige Impulskapitalspieler. Bitcoin wird jetzt nur durch Stimmung in der Schwankung gehalten, oben gibt es viele festgehaltene Positionen, ohne massives Gelddrucken geht es nicht nach oben. Langfristig ist das Halten von Spot kein Problem, kurzfristig muss man Rücksetzer absichern, wer short geht, sollte unbedingt Stop-Loss setzen und nicht stur durchhalten. Schaut euch $ETH Ethereum an, es bleibt der schwächste Begleiter. Das Ökosystem hat keine neuen Highlights, die Kapitalbasis ist schwach, fällt der Gesamtmarkt auch nur leicht, fällt Ethereum schneller als alle anderen. Nur weil es seitwärts läuft, heißt das nicht, dass es stabil ist, wenn Bitcoin die untere Unterstützung testet, wird Ethereum deutlich stärker fallen, man sollte nicht als Kanonenfutter enden. #现货黄金跌破4000美元关口 谷歌将在美东时间10月28日盘后北京时间10月29日凌晨公布三季度财报，我个人对这次业绩偏积极。搜索大概率仍有韧性，云收入增速继续超预期，但资本开支和自由现金流是市场关注的焦点。 这次财报，我会把云收入的增长质量和2027年资本开支放在一起看。只看增长，很容易高估短期惊喜；只盯着支出，也可能错过业务正在发生的变化。 但放到股价上问题就复杂了：公司赚到的钱，越来越多要重新投进算力和数据中心，市场需要继续判断，这些投入会在多长时间内带来足够的回报。 市场对这份财报的要求已经很高，谷歌云即使交出90%以上的增长，也未必能带来多少惊喜。 一、谷歌云接近翻倍 目前市场对谷歌三季度总营收的预期约为1279亿美元，同比增长25%；EPS大致在2.94至3.03美元之间。分业务看：搜索预期增长约15%，YouTube广告约11%，谷歌云的最新分项一致预期已经达到291.6亿美元，同比增长约92%。 这个门槛并不低。 摩根大通已经把谷歌云增速预测从88%上调到100%，理由包括更多TPU销售收入。高盛预计云收入295.56亿美元，按去年同期基数计算，增速约95%。公开报道中的美银预测是93%，TruisFreunde, CZ und Fidelity haben vor einiger Zeit gesagt, dass der Vierjahreszyklus von Bitcoin eigentlich schon längst durchbrochen ist. Früher haben alle stur auf den Vierjahreszyklus geschaut, die zugrundeliegende Logik war das Halving. Die Gesamtmenge von Bitcoin beträgt 21 Millionen, aktuell sind über 19,96 Millionen im Umlauf, der Rest ist extrem begrenzt. Der Angebotsschock durch das Halving hat sich tatsächlich stark abgeschwächt. Noch immer mit dem historischen Muster „ein Jahr steigen, drei Jahre fallen“ zu prognostizieren, ist veraltet. Wie sieht man also künftig, in welcher Phase sich Bitcoin befindet? Der Fokus liegt auf zwei Dingen: dem Abwertungstrend des US-Dollars und der Marktnachfrage. Kurz gesagt, Bitcoin ist jetzt ein Asset, das von makroökonomischer Liquidität profitiert. Sobald der Dollar schwächer wird und die Kaufkraft der Fiatwährungen sinkt, fließt das Kapital natürlich in Bitcoin. Dazu kommt die Marktstimmung, die entscheidet, ob das Kapital überhaupt investiert wird. Solange die Logik der Dollarabwertung gilt und das externe Umfeld locker ist, kann Bitcoin durchstarten. Hört auf, ständig den Countdown zum Halving zu zählen, schaut mehr auf das makroökonomische Umfeld. Im aktuellen Kryptomarkt geht es darum, sensibel auf Liquidität und Stimmung zu reagieren. Freunde, glaubt ihr, der Vierjahreszyklus ist noch gültig? Diskutiert in den Kommentaren. $BTC $ETH Der US-Aktienmarkt öffnet gleich, ich habe den ganzen Tag auf den Bildschirm gestarrt und meine Augen sind schon ganz müde. Eigentlich wollte ich den Computer ausschalten und duschen gehen. Als ich die Hintergrunddaten öffnete, sah ich, dass die Hebelverhältnisse bei einigen dieser beliebten Altcoins mich direkt aus dem Halbschlaf geweckt haben. $DOGE steht aktuell bei 0,0774, mit einem leichten Anstieg von 1 %. Wenn man sich das Long-Short-Verhältnis über 4 Stunden anschaut, ist es erstaunlicherweise 4,74 – fast das Fünffache. Die Kleinanleger setzen hier offenbar ihr gesamtes Vermögen ein, die Long-Positionen sind so überfüllt, dass sie fast überlaufen. Noch verrückter ist, dass die Finanzierungsrate negativ ist, was bedeutet, dass die Short-Positionen die Finanzierungskosten zahlen. Diese extreme Stimmung lässt vermuten, dass die großen Player brutal nach unten drücken werden, um diese Hebelpositionen auszuwaschen. Schauen wir uns $PEPE an, der aktuelle Preis liegt bei 0,000004356, fast 2 % gefallen, die Kursentwicklung ist eher schwach. Interessanterweise liegt das 4-Stunden-Long-Short-Verhältnis noch bei 2,95. Der Preis ist gefallen, und das Volumen der Positionen unterhalb ist deutlich geschrumpft, was darauf hindeutet, dass Großanleger und kluge Investoren sich heimlich zurückziehen, während Kleinanleger weiterhin am Tiefpunkt nachkaufen. Dieses Bild kommt mir sehr bekannt vor, ein typisches „Landleute, geht nicht weg“-Szenario. Zuletzt $SUI, aktueller Preis 0,9203, eine ähnliche Situation: 4-Stunden-Long-Short-Verhältnis bei 2,80, das Positionsvolumen fällt kontinuierlich, Hebelkapital wird geschlossen und verlässt den Markt. Der leichte Anstieg jetzt ist nur eine Verschnaufpause nach dem starken Rückgang, ohne echte Kraft für eine Erholung. Zusammenfassung: Die größte Illusion am Markt gerade ist, dass es nicht weiter fallen kann. Der US-Aktienmarkt öffnet gleich, und das ist die perfekte Gelegenheit für große Kapitalgeber, den Markt zu drücken und Hebelpositionen auszuwaschen. #本周将公布10月FOMC利率决议 🔥Bitcoin ist nach vergangenen Zwischenwahlen immer gefallen. Aber eines übersehen die meisten: In der Vergangenheit hat Bitcoin seinen Zyklustiefpunkt erst nach den Zwischenwahlen erreicht. Der Rückgang ist also nur eine Korrelation, keine Kausalität. Diesmal hat Bitcoin seinen Zyklustiefpunkt bereits erreicht, daher könnte sich dieser Rückgang nicht wiederholen. Es ist sehr wahrscheinlich, dass Bitcoin vor den diesjährigen Zwischenwahlen seinen Tiefpunkt erreicht hat, und das könnte sich wiederholen.👀 #DailyOrbit Ich beobachte bei institutionellen Anlegern, dass sie zunächst den Coin-Preis beiseitelegen und schauen, welche Rolle er im Cash-Management großer Kapitalmengen einnimmt. Makroökonomisch beeinflussen Zinssätze die Rendite auf gehaltenes Bargeld, die Liquiditätsnachfrage bestimmt, wo Kapital bereit ist zu parken, und ob die Tokenisierung realisiert werden kann, hängt untrennbar mit diesen beiden Faktoren zusammen. Laut The Block berichtet, arbeitet Aviva Investors, eine Tochtergesellschaft von Aviva, mit Ripple zusammen, um auf dem XRP-Ledger eine tokenisierte Anteilsklasse des Sterling Liquidity Fund einzuführen. Das Fondsvolumen beträgt 22 Milliarden Pfund, Aviva investiert 50 Millionen Pfund in die neue Anteilsklasse. Wichtig ist hier zu unterscheiden: Es handelt sich um eine neue Anteilsklasse, nicht darum, den gesamten Fonds auf die Blockchain zu bringen. Meine Vermutung ist, dass wenn diese Anteilsklasse die operativen Reibungsverluste bei der Haltung und dem Umlauf institutioneller Gelder reduzieren kann, die On-Chain-Infrastruktur erst dann in den täglichen Ablauf langfristiger Kapitalanlagen integriert werden kann. Einerseits bietet die Beteiligung der Institutionen eine Validierungsmöglichkeit für die tatsächliche Nutzung; andererseits hängt es davon ab, ob Kapital weiterhin fließt, von Renditen, Rücknahmen und Compliance-Regelungen – es reicht nicht, nur das Schlagwort „On-Chain“ zu verwenden. Deshalb neige ich dazu, dies als Fortschritt in der Infrastruktur für institutionelle Gelder zu sehen und nicht direkt als positiven Preistreiber für $XRP. Wie viel Wert die tokenisierten Fondsanteile erhalten, hängt von weiteren Übertragungsmechanismen ab. Ich werde die tatsächliche Nutzung und Kapitalbindung weiter beobachten und betrachte das Gesamtfondsvolumen vorerst nicht als neu hinzugekommenes Kapital auf der Blockchain. $BTC 79377. Das ist der 24-Stunden-Tiefstpreis, den BTC gestern Abend auf OKX erreicht hat, Binance lag bei mindestens 79321, die 80.000-Marke ist wirklich durchbrochen, jetzt pendelt der Kurs wieder um die 80400. QCP sagt, diese Woche wird die FOMC und die Technologiebilanz die Richtung vorgeben, ihre Unterstützung liegt bei 78.000. Was mich mehr interessiert, ist die Differenzierung bei den Finanzunternehmen: Strive hat letzte Woche 6182 Stück zugekauft, der Gesamtbestand liegt jetzt bei 43.000; Strategy hat die ganze Woche nichts gemacht, keinen einzigen Kauf. In derselben Woche, mit derselben HODL-Logik, kauft die eine still weiter, die andere hört auf. Nach dem Durchbruch der 80.000er-Marke sind die Aktionen dieser Firmen ehrlicher als die Kerzencharts. Wenn eine runde Marke durchbrochen und dann wieder zurückerobert wird, ist das oft zermürbender als ein direkter Durchbruch. Diese Woche gibt es viele Nachrichten, ich tendiere dazu, erst zu beobachten, wie andere abstimmen, und selbst nichts zu unternehmen. #本周将公布10月FOMC利率决议 0,0022 DOOD, eine Verdopplung an einem Tag, in der Gruppe schreien alle "Einsteigen", aber ich rieche den Geruch einer Liquidation. Keine Nachrichten, keine positiven Nachrichten, der NFT-Floor steigt nur um 7 %, DOOD steigt jedoch von 0,0011 auf 0,0026, das Handelsvolumen übersteigt die Marktkapitalisierung, negative Gebührenrate von -2 %, Shorts werden am Boden zerquetscht. Ist das ein Geschenk vom Hundehändler oder eine Falle für dich? Zuerst die Oberfläche betrachten: Der Anstieg macht nervös. 24-Stunden-Anstieg über 50 %, an extremen Tagen sogar 212 %, die Marktkapitalisierung erreichte zeitweise 38 Millionen US-Dollar, das Handelsvolumen lag jedoch bei 100 bis 200 Millionen US-Dollar – das Handelsvolumen ist um ein Vielfaches höher als die Marktkapitalisierung, das ist keine Investition, das ist ein Casino, das eröffnet wurde. Der NFT-Floorpreis stieg nur um 7 %, der Token verdoppelte sich. Niemand kauft NFTs, die Zocker sind in den Perpetuals völlig außer Kontrolle. Erstens: Ein plötzlicher Anstieg ohne Nachrichten ist die gefährlichste "gute Nachricht". Keine Kooperation, kein Upgrade, kein Influencer, der den Coin pusht, DOOD steigt plötzlich um 212 %. Denkst du, das ist ein Leak von positiven Nachrichten? Falsch. Ein plötzlicher Anstieg ohne Nachrichten ist im Kern eine Liquiditätsabschöpfung. Bei kleinen Marktkapitalisierungen reichen ein paar Millionen US-Dollar, um den Preis zu verdoppeln. Man zieht dich hoch, bis du FOMO bekommst, bis du zu teuer kaufst, bis du Long gehst – und dann gibt der Hundehändler die Chips an dich weiter, während du auf dem Gipfel stehst und den Wind genießt. Zweitens: Negative Gebührenrate ist kein Vorteil, sondern die Shorts tragen dich – aber die Trage kann jederzeit kippen. Die Funding-Rate ist stark negativ, in 8 Stunden fast -2 %, Shorts zahlen Longs, Shorts werden überwiegend liquidiert. Klingt gut? Ist es nicht. Negative Gebührenrate bedeutet, dass Shorts überfüllt sind, Shorts werden liquidiert, der Preis wird nach oben gedrückt. Aber das bedeutet auch, dass Longs bereits extrem überfüllt sind. Sobald die Shorts liquidiert sind und die Kaufkraft verschwindet, wohin soll der Preis dann zurückgehen? Offenes Interesse steigt deutlich, negative Gebührenrate plus Shorts-Liquidationen = kurzfristige Aufwärtsdynamik. Aber Dynamik ist kein Trend. Bei kleinen Coins ist die negative Gebührenrate eine Süßigkeit, gefolgt von einer Ohrfeige. Drittens: Technisch gesehen ist es ein "Volumen-Ausbruch gefolgt von Konsolidierung", nicht eine "schnelle Rückkehr des Bullenmarkts". Von 0,0011-0,0014 auf 0,0026, Volumenausbruch, kurzfristig überkauft. Unterstützung: 0,0020-0,0018 (starke Unterstützung beim Rücksetzer), noch stärker bei 0,0015-0,0013. Widerstand: 0,0025-0,0028, darüber 0,0030-0,0035 (vorheriges Hoch/psychologische Marke). Jetzt bei 0,0022, zwischen Unterstützung und Widerstand. Wenn es nicht über 0,0025 kommt, ist es ein falscher Ausbruch; fällt es unter 0,0020, beginnt die Korrektur. Long vs. Short, sieh selbst: Long sagt: Negative Gebührenrate, Shorts zahlen noch Offenes Interesse steigt, Shorts werden liquidiert Volumenausbruch, Bodenstruktur ist da Kleine Marktkapitalisierung, schnelle Anstiege Short sagt: Plötzlicher Anstieg ohne Nachrichten, reine Spekulation Handelsvolumen übersteigt Marktkapitalisierung, abnorme Umschlagshäufigkeit NFT-Floor steigt nur 7 %, Fundamentaldaten folgen nicht Longs überfüllt, nach Shorts-Liquidationen gibt es keinen Käufer mehr Treasury-Token könnten potenziellen Verkaufsdruck an Börsen bringen Handelsstrategie Aggressiv kurzfristig: Volumen hält sich bei 0,0022-0,0023 und durchbricht 0,0025, leicht long gehen, Ziel 0,0028-0,0032, Stop-Loss unter 0,0020. Negative Gebührenrate ist ein Vorteil, aber setze Trailing-Stop, sei nicht gierig. Konservativ (empfohlen): Warte auf Rücksetzer auf 0,0019-0,0021 und stabilisiere dich, dann schrittweise günstig kaufen, Stop-Loss bei 0,0017-0,0018. Ziel 0,0026-0,0028, zweites Ziel vorheriges Hoch. Short-Strategie: Fällt unter 0,0020 mit Volumenanstieg oder bei Divergenz/Volumenrückgang, dann Short bei der Gegenbewegung, Ziel 0,0016-0,0015, Stop-Loss über 0,0023. DOOD ist jetzt wie der lebhafteste Tisch im Casino – Gewinner wollen nicht gehen, Verlierer wollen zurückgewinnen, der Hundehändler pumpt ab. Du denkst, du handelst, aber eigentlich wirst du gehandelt. Plötzlicher Anstieg ohne Nachrichten ist keine Chance, es ist eine Falle. $BTC $ETH $DOOD Die tiefgreifende Verflechtung hinter HBM4: SK Hynix' Burggraben und Achillesferse Der Geschäftsbericht von SK Hynix ist nicht nur eine Leistungsübersicht, sondern eine Erklärung zur Neugestaltung der Arbeitsteilung in der Halbleiterindustrie. Durch die Einführung von HBM4 sehen wir nicht nur eine Steigerung der Speicherdichte, sondern auch eine grundlegende Veränderung der Kooperationsmodelle zwischen Speicherherstellern, Foundries und Systemkunden. Der größte Unterschied von HBM4 zu früheren Produkten liegt darin, dass die Basis nicht mehr ein einfacher DRAM-Chip ist, sondern ein Logik-Basischip (Logic Base Die) mit integrierter Steuerfunktion. Diese architektonische Entwicklung zwingt SK Hynix, über die reine Speicherfertigung hinauszugehen und eine enge Bindung mit TSMC, dem führenden Anbieter fortschrittlicher Logikprozesse, einzugehen. Diese Zusammenarbeit ist keine einfache Auftragsfertigung, sondern eine systemische Allianz aus Speicher, Logik und Packaging. Für SK Hynix ist diese tiefe Verflechtung eine hervorragende Gelegenheit, einen Burggraben aufzubauen. Wenn Speicherprodukte tief in das Systemdesign der Kunden eingreifen und sogar für spezifische KI-Chips maßgeschneidert entwickelt werden, basieren Beschaffungsentscheidungen nicht mehr nur auf dem Preis. Ein Lieferantenwechsel würde hohe Kosten für erneute Validierung und Anpassung verursachen. Diese hohen Wechselkosten befreien SK Hynix von zyklischen Preiskämpfen und machen das Geschäftsmodell widerstandsfähiger. Die Kehrseite der Medaille ist jedoch ein exponentiell steigendes Lieferungsrisiko. Im traditionellen Speicherverkauf ist Hynix nur für die Ausbeute seiner eigenen Fabriken verantwortlich; in der HBM4-Ära muss es für die gesamte Kette der Zusammenarbeit haften.BTC hat die 80.000 durchbrochen, die ersten, die jetzt aussteigen, sind die mit Hebel. Innerhalb einer Stunde wurden Long-Positionen im Wert von über 200 Millionen US-Dollar liquidiert, innerhalb von 24 Stunden 840 Millionen. Gleichzeitig flossen beim Spot-ETF 635,5 Millionen ab. ETH, SOL, XRP sind alle mitgefallen, keiner hat standgehalten. Was mich am meisten interessiert, ist nicht, wie stark der Rückgang ist, sondern dass die Liquidationen sich auf die letzten Stunden konzentrieren: Das zeigt, dass neue Positionen nicht halten, nicht die alten Positionen. In so einem Markt sollte man nicht übereilt den Boden kaufen. Die Volatilität ist noch hoch, eine Gegenbewegung kann schnell kommen und Long-Positionen werden trotzdem liquidiert. Verträge sollten zuerst auf 30 % reduziert werden, Spot-Positionen behalten. Warte, bis die ETF-Mittel wieder netto zufließen, dann ist es nicht zu spät, nachzukaufen.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 230,8 %, der auf die Muttergesellschaft entfallende Nettogewinn stieg direkt um 788,2 % im Jahresvergleich, wobei der Nettogewinn der Muttergesellschaft im zweiten Quartal im Jahresvergleich sogar um 1240,8 % zulegte, die Bruttomarge direkt auf 81,63 % anstieg und die Profitabilität bereits die von Spitzen-Waferfoundries wie TSMC übertrifft. Kernlogik des Wachstumstreibers 💡 Es hat bereits zwei Quartale in Folge den ersten Platz im globalen DRAM-Marktanteil eingenommen, im zweiten Quartal stieg der Anteil auf 39,5 %, was den Vorsprung gegenüber Samsung um 6,2 Prozentpunkte vergrößerte und die über 30 Jahre andauernde Dominanz von Samsung an der Spitze des DRAM-Marktes durchbrach. Als Hauptlieferant von Nvidias HBM4 ist seine 12-lagige gestapelte HBM4 bereits erfolgreich in Serie gegangen, die Ausbeute entspricht direkt der von ausgereiften HBM3E, der durchschnittliche DRAM-Mixpreis stieg im zweiten Quartal im Vergleich zum Vorquartal um 30 %, der durchschnittliche NAND-Flashpreis sprang um über 50 % nach oben. Zusätzlich zum branchenweiten Vorteil eines Anstiegs der Speichervertragspreise im vierten Quartal um 15-20 % und dem verrückten Anstieg der Spotpreise durch das Auslaufen der DDR4-Produktion wird die Profitabilität in der zweiten Jahreshälfte weiter steigen. Selbst wenn der Aktienkurs kürzlich vom Höchststand um fast 30 % zurückging, entspricht die aktuelle Bewertung einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwas über 4 für das Jahr 2027, unterstützt von einem jährlichen EPS-Wachstum von über 24 %, was eine sehr starke Wachstumssicherheit bedeutet.BTC fällt unter 80.000, die Hebeltrader haben zuerst Lehrgeld bezahlt. Innerhalb einer Stunde wurden Long-Positionen im Wert von über 200 Millionen US-Dollar liquidiert, in 24 Stunden summiert sich das auf 840 Millionen. Zur gleichen Zeit flossen beim Spot-ETF 635,5 Millionen US-Dollar ab. Institutionen verkaufen, Hebeltrader halten dagegen, zwei Kräfte drücken in dieselbe Richtung, daher findet der Preis natürlich keine Unterstützung. ETH, SOL, XRP fallen ebenfalls, keiner kann sich behaupten. Das zeigt, dass es aktuell nicht an einer einzelnen Coin liegt, sondern die Risikobereitschaft des gesamten Marktes schrumpft, nicht einmal Altcoins traut sich jemand zu kaufen. 200 Millionen in 1 Stunde, 840 Millionen in 24 Stunden – das Verhältnis dieser beiden Zahlen ist entscheidend: Die meisten Liquidationen konzentrieren sich auf die letzten Stunden, es sind vor allem neu eröffnete Positionen, die nicht halten können, und nicht alte Positionen, die langsam aufgerieben werden. Dort, wo viele neue Positionen sind, sind es oft die Leute, die gerade bei der Trendwende eingestiegen sind. Der häufigste Fehler in solchen Zeiten ist, einen starken Kursrückgang als Kaufgelegenheit zu sehen. Ein Preisrückgang bedeutet nicht, dass die Position sicher ist, die Volatilität ist weiterhin hoch, ein 3%iger Gegenanstieg kann Long-Positionen genauso liquidieren. Meine eigene Vorgehensweise ist einfach: Ich reduziere meine Kontraktpositionen auf ein Drittel des Normalen und halte den Rest nur in Spot. Ich warte, bis die ETF-Mittel von Nettoabflüssen zu Nettozuflüssen wechseln, bevor ich wieder aufstocke. Wartest du jetzt darauf, aufzufangen, oder beobachtest du erst mal mit leeren Händen?$XAU Heute analysieren wir weiterhin Gold und Silber und erklären klar ihre negativen und positiven Faktoren. Kürzlich fiel Gold unter 4000 US-Dollar, Silber sank auf etwa 54 US-Dollar. Dieser Rückgang ist nicht auf das Verschwinden der Flucht-Nach-Sicherheit-Nachfrage zurückzuführen, sondern auf die steigenden Ölpreise durch die Lage im Nahen Osten. Der Markt befürchtet eine Rückkehr der Inflation und dass die Fed die hohen Zinsen beibehält. Hinzu kommt der Rückgang der Technologiewerte, der zu einer teilweisen Entschuldung führte, wodurch Edelmetalle unter Druck geraten. Silber leidet zusätzlich unter Sorgen bezüglich der industriellen Nachfrage, weshalb der Rückgang stärker ausfällt. Positive Aussichten: Rückgang der Ölpreise, eine dovishere Haltung der Fed, sinkender US-Dollar und reale Zinsen sowie eine Erholung der physischen Nachfrage. Hauptnegative Faktoren: Anhaltend höhere Inflation als erwartet, verstärkte Zinserhöhungserwartungen im Dezember, ein stärkerer US-Dollar und fortgesetzter Abbau von gehebelten Positionen. Unsere weitere Handelsplanung: Gold: Beobachtung der Unterstützung bei 3975–4000 US-Dollar, bei einer Erholung zunächst 4030–4060 US-Dollar anpeilen. Fällt der Kurs unter 3975 US-Dollar und kann sich nicht erholen, wird vorrangig das Risiko durch Reduzierung der Positionen kontrolliert. Silber: Wichtige Unterstützung bei 53–53,5 US-Dollar, bei einer Erholung zunächst 54,5–55 US-Dollar anpeilen, bei einem Ausbruch dann 57–58 US-Dollar. Fällt der Kurs unter 53 US-Dollar, wird nicht blind nachgekauft, sondern das Risiko vorrangig reduziert. Derzeit gibt es noch offene Verluste bei Long-Positionen, aber ich werde den Break-even-Preis nicht als Handelsgrundlage nehmen. Der Fokus liegt nun auf der Fed-Sitzung und den PCE-Inflationsdaten. #本周将公布10月FOMC利率决议 Der Speicherbereich ist etwas merkwürdig🌿: Je mehr Gewinn gemacht wird, desto stärker fällt der Aktienkurs. Samsung und SK Hynix sind in diesem Jahr um 65 % bzw. 88 % gestiegen, haben aber von ihren Höchstständen 36 % bzw. 52 % korrigiert, mit einem prognostizierten KGV von etwa dem 3-fachen für 2027. Bullen: Starke HBM-Nachfrage, langfristige Verträge sichern Kunden, Gewinne steigen bis 2027 weiter, das 3-fache KGV ist deutlich unterbewertet✨ Bären: Die Speicherpreise sind bereits auf einem zyklischen Hoch, Kapazitätserweiterungen und Gewinnrückgänge ab 2028 sind nur eine Frage der Zeit, billig bedeutet nicht, dass es in Zukunft billig bleibt📉 Nvidia, Samsung und Hynix verdienen sich eine goldene Nase, während Microsoft, Google und Meta immer höhere KI-Kapitalkosten schultern müssen. Die exorbitanten Gewinne im Upstream müssen letztlich durch die kommerziellen Erträge im Downstream bezahlt werden⚖️ Die Wall-Street-Bewertung orientiert sich nicht mehr daran, wie viel 2027 verdient wird, sondern wie lange das KI-Gewinnfest nach 2028 noch andauern kann🧠 Die Quartalsberichte am 28. und 29. Oktober sind der Prüfstein für Bullen und Bären. Werden die Bären weiterhin gewinnen?🤔$SAMSUNG $SKHYNIX $xNVDA $SOL aktueller Preis 101,8, kurzfristig bullisch, der nächste Schritt ist, die absteigende Trendlinie am oberen Ende zu testen. In den letzten 24 Stunden war der Betrag der zwangsliquidierten Long-Positionen deutlich höher als der der Short-Positionen, trotzdem schloss der Preis im Plus. Beim Tief von 99,81 wurden einige gehebelte Long-Positionen liquidiert. Die anschließende Erholung wurde nicht durch Short-Liquidationen angetrieben, die Liquidationsgröße von 890 Millionen im offenen Interesse ist nicht groß, es gab keinen konzentrierten Ausverkauf. Unten gibt es weniger Long-Positionen, die zwangsliquidiert werden müssen, ein weiterer Kursrutsch fehlt daher an Treibstoff. Die Finanzierungsrate wechselte von negativ zu positiv, was nur als Zeichen für eine Stimmungsaufhellung gilt, aber nicht als Begründung herangezogen wird. Auf dem Chart verschieben sich die Hochpunkte nach unten, die gleitenden Durchschnitte zeigen eine bärische Anordnung, aber die gleitenden Durchschnitte basieren auf der vorherigen Abwärtsbewegung und spiegeln die aktuelle Konsolidierung nicht wider. Die Long-Hebelpositionen wurden gerade bereinigt, auf der Short-Seite gibt es keine Anzeichen für Auspressungen, die Marktstruktur ist leichter als die gleitenden Durchschnitte anzeigen. Bedingung für einen Trendwechsel zu bärisch: der Preis fällt erneut unter 99,81. Das würde bedeuten, dass nach der Bereinigung der Long-Positionen noch immer Verkäufe stattfinden, was diese Einschätzung hinfällig macht.Große Institutionen kaufen wieder massiv Bitcoin! Laut den neuesten von der SEC offengelegten Dokumenten hat Strive letzte Woche kräftig zugekauft und insgesamt 6182 BTC erworben, der durchschnittliche Kaufpreis lag bei 82.732 US-Dollar, inklusive aller Gebühren. Bis zum 23. Oktober hält diese Institution bereits 43.000 Bitcoin, verfügt über liquide Mittel in Höhe von 504,4 Millionen US-Dollar, was im Vergleich zur Vorwoche eine Steigerung um 186,9 Millionen US-Dollar bedeutet – die Mittel sind also noch reichlich vorhanden. Außerdem besitzt sie 505.000 Vorzugsaktien von STRC, deren Wert bei etwa 50,18 Millionen US-Dollar liegt. Gleichzeitig gab es Veränderungen im Umlaufaktienbestand: Die Anzahl der A-Stammaktien stieg um 3,266 Millionen auf insgesamt 118,1 Millionen Aktien, es gibt 7 Millionen SATS-Vorzugsaktien, und die Anzahl der SATA-Vorzugsaktien blieb unverändert bei 14,03 Millionen. Interessant ist, dass der durchschnittliche Kaufpreis von 82.732 US-Dollar über dem aktuellen Marktpreis liegt, was bedeutet, dass die Institution auch bei hohen Kursen weiterhin kauft. Ich sehe darin ein Zeichen für langfristiges Vertrauen der Institution, aber kurzfristig kann sie den Markt nicht direkt stützen. Man sollte also nicht blind hinterherkaufen, nur weil Institutionen kaufen. #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ $BTC $ETH $ZEC Superwoche beginnt, Kapital spaltet sich zuerst FOMC wird morgen Abend veröffentlicht, CME sieht 90% Wahrscheinlichkeit für Stillstand, 68,9% Wahrscheinlichkeit für Zinserhöhung im Dezember. Makro gibt keine Antwort, On-Chain-Kapital geht bereits getrennte Wege. $ETH: Wale ziehen ab, ETF zieht sich zurück. Drei Wale haben in zwei Tagen 24.454 ETH von Kraken und Binance abgezogen, im Wert von 60,68 Mio. USD; einer hat nach vier Monaten Stille gestaked, ein anderer bei Aave eingezahlt. Staking-Menge über 43,7 Mio. ETH, mehr als 35% des Angebots. Spot-ETF bei ETH verzeichnet im Oktober Nettoabflüsse von ca. 1,18 Mrd. USD, Preis 2.344 USD $BNB: Verbrennung erfolgt, Widerstand voraus. Am 19. Oktober fand die 37. vierteljährliche Verbrennung statt, 1.646.196 BNB wurden aus dem Umlauf genommen, zum Zeitpunkt der Ankündigung ca. 1,197 Mrd. USD wert. Preis 730–745 USD, 750 USD ist die obere Grenze des monatelangen Bereichs, ob der Durchbruch gelingt, entscheidet, ob die Deflationsgeschichte eingepreist wird. $XRP: ETF erholt sich, Inhaber sind weiterhin gebunden. In der Woche des 23. Oktober gab es Nettozuflüsse von 4,25 Mio. USD bei Spot-ETFs, nach einer Unterbrechung nach 13 Wochen in Folge von Nettozuflüssen. Durchschnittliche ETF-Kostenbasis ca. 1,72 USD, aktueller Preis 1,30 USD, nicht realisierter Verlust ca. 474 Mio. USD. XRPL-Reparatur ist für den 4. November geplant Nachwort: ETH ist ein Zusammenprall von Lock-up und Rücknahme, BNB testet Widerstand durch Angebotsverknappung, XRP erholt sich leicht durch ETF, aber der Preis hat sich nicht erholt. Es geht nicht um die Richtung, sondern darum, welcher makroökonomische Faktor sich zuerst anspannt. #本周将公布10月FOMC利率决议 In den letzten 24 Stunden gab es on-chain keine großen Bewegungen, MATIC verzeichnete einen Nettozufluss von etwa 6,278 Millionen US-Dollar, CELL und WBTC jeweils über zwei Millionen, was im Verhältnis zum Gesamtmarktvolumen nicht ungewöhnlich ist. Wirklich beachtenswert ist die Linie, dass seit Ende August die Wale kumulativ 60.000 BTC aufgestockt haben und der Gesamtbestand sich der Marke von 3 Millionen BTC nähert, was darauf hindeutet, dass große Kapitalmengen heimlich eingekauft werden, aber das ist kein kurzfristiges Signal. Der aktuelle BTC-Preis liegt bei 65.000, der Tages-MACD befindet sich noch unter der Nulllinie, der RSI hat den überverkauften Bereich erreicht, kurzfristige gleitende Durchschnitte zeigen ein Todeskreuz, der Abwärtsdruck ist noch nicht aufgehoben. Das Liquidationsdiagramm von CoinGlass zeigt, dass zwischen 64.000 und 66.000 viele Long-Positionen liquidiert wurden, der aktuelle Preis steckt genau an der Grenze fest, die Wahrscheinlichkeit für einen weiteren Abverkauf ist nicht gering. Ich habe gerade die Thermoskanne auf die Fensterbank gestellt, der aufgebrühte Tee ist noch nicht kalt. Was die Strategie angeht, verfolge ich keine Long-Positionen. Bei einer Gegenbewegung von 65.300 bis 65.700 setze ich gestaffelt auf Short, mit einem Stop-Loss oberhalb von 66.100, das erste Ziel liegt bei 64.500, wenn das durchbrochen wird, geht es direkt in die Liquidationszone zwischen 63.800 und 64.000. Wenn es in der Nähe von 64.000 mit Volumen eine Stabilisierung gibt, erwäge ich eine leichte Long-Position auf eine Gegenbewegung, Stop-Loss bei 63.600, Ziel bei 65.000. An dieser Stelle ist das Chance-Risiko-Verhältnis bei Short-Positionen vorteilhafter, also nicht übereilt den Boden kaufen. $BTC #AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？ @OKX星球 #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Google Cloud verzeichnet im zweiten Quartal 2026 ein Wachstum von 82 %, was im Wesentlichen ein „hochrentables und gleichzeitig kostenintensives“ KI-Wagnis darstellt. Es befindet sich derzeit an einem entscheidenden Punkt, an dem die Renditen beginnen, sich auszuzahlen, während der finanzielle Druck gleichzeitig so deutlich wie nie zuvor spürbar ist. 📈 Auf der Ertragsseite: KI-Investitionen wandeln sich in bares Geld um · Umsatz- und Gewinnexplosion: Der Cloud-Umsatz im Q2 erreichte 24,77 Mrd. USD und übertraf damit die Markterwartungen von 22,4 Mrd. USD deutlich; der Betriebsgewinn stieg von 2,826 Mrd. USD im Vorjahreszeitraum auf 8,81 Mrd. USD, die Gewinnmarge kletterte von etwa 20,7 % auf 35,6 %. Das Wachstum wird hauptsächlich durch GCPs Unternehmens-KI-Lösungen und die Nachfrage nach KI-Infrastruktur getrieben. Selbst ohne die erstmalige Berücksichtigung von TPU-Hardwareverkäufen beschleunigt sich das Wachstum deutlich. · Sehr hohe Nachfragesichtbarkeit: Der Auftragsbestand (Backlog) beträgt etwa 514 Mrd. USD, was dem Fünffachen des jährlichen Cloud-Umsatzes entspricht, wobei mehr als die Hälfte der Umsätze innerhalb von 24 Monaten realisiert wird. Die Anzahl der Neukunden hat sich im Jahresvergleich verdoppelt, und die tatsächliche Nutzung durch Bestandskunden übersteigt die ursprünglichen Zusagen um etwa 50 %. · Ökosystem-Kennzahlen bestätigen die Durchdringungstiefe: Gemini Enterprise deckt fast 90 % der Fortune-100-Unternehmen ab; die monatlichen aktiven Nutzer von Gemini-Anwendungen erreichen 950 Millionen, die täglichen aktiven Nutzer haben sich innerhalb eines Jahres verdreifacht; das Modell verarbeitet 22 Milliarden API-Tokens pro Minute.Intensive Liquidationszone für Gold Longs und Shorts aufgedeckt, wie positionieren sich die führenden Wale on-chain? Der Goldpreis $XAU schwankt derzeit um 4015, die Liquidations-Heatmap zeigt: Unterhalb von etwa 4003 konzentrieren sich Long-Liquidationen, oberhalb von 4040 liegen Short-Liquidationen bei ca. 3,1 Mio., im 3%-Bereich sind Long- und Short-Positionen im Wesentlichen ausgeglichen. Ein Durchbruch oder Bruch dieser Zone kann eine Kettenreaktion von Liquidationen auslösen und die Volatilität verstärken. Die On-Chain-Positionierung der führenden Wale zeigt Divergenz und Hedging-Charakter: Die BTC-Wale akkumulieren weiterhin, während tokenisiertes Gold $XAUT große Transfers und Nettozuflüsse an Börsen verzeichnet; einige Hyperliquid-Wale halten Short-Positionen im Kryptobereich und erhöhen gleichzeitig ihre GOLD-Longs, um makroökonomische Risiken abzusichern. Logisch betrachtet führt die Nähe zur Liquidationszone kurzfristig zu starken Schwankungen, doch die Wale fokussieren sich unter dem Druck der Fed-Entscheidung und der hohen Zinsen diese Woche eher auf langfristiges Hedging als auf kurzfristiges Trading. Die langfristige Nachfrage nach Spot und ETFs bleibt bestehen, Preisrückgänge sind hauptsächlich durch Hebel- und Margin-Effekte getrieben. Handlungsempfehlung: Kurzfristig die Ausbruchsrichtung im Bereich 4000-4040 genau beobachten, bei Unterschreiten von 4000 vorsichtig Long-Positionen aufbauen und auf eine Liquidationsrally warten; mittelfristig unterhalb der wichtigen Unterstützung bei 3950 schrittweise den Walen folgen, Hebel und Positionsgrößen strikt kontrollieren, bei Bruch Stop-Loss setzen. #本周将公布10月FOMC利率决议 $WLD 4-Stunden- und 1-Stunden-VWAP fallen steil ab, der aktuelle Preis bewegt sich stets unter dem Durchschnittspreis, der langfristige Abwärtstrend bleibt dominant. Eröffnung bei 0,5374 bis zum Ziel bei 0,4523, 50x Hebel mit einem unrealisierten Gewinn von 791,77 %. Weit entfernt vom VWAP, technisch besteht eine Anziehungskraft zur Rückkehr in den Bereich, Verteidigungslinie bei 0,4540, es wird empfohlen, einen großen Teil der Gewinne zu sichern und nicht auf den letzten Abschnitt zu gierig zu sein.$BTC BTC Der klassische 4-Jahres-Zyklus wird dieses Mal wirklich durchbrochen? Historisch gesehen fällt der Markt in jedem Bärenmarktjahr im Oktober meist um etwa 55 % (2014, 2018, 2022 ohne Ausnahme). Aber bis jetzt im Jahr 2026 gab es nur eine Korrektur von 7,8 %... Die Bullen halten diesmal hart dagegen und lassen keinen starken Einbruch zu. Wenn die Korrektur im Bärenmarkt so schwach bleibt, ist der Ausbruch 2027 einfach unvorstellbar.$SNDK ：Wird am 29. Oktober nach Börsenschluss den Finanzbericht für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 veröffentlichen. Am Wochenende gab es nach Börsenschluss mehrfach Tests in der Nähe von 1230, der Vertrag fiel bis auf 1194 und zog sich dann schnell zurück, insgesamt blieb er über 1230 in einer Seitwärtsbewegung. Kurzfristig wurde die technische Unterstützung seit dem Höchststand im September bei etwa 1900 nicht durchbrochen, der Kurs fiel kontinuierlich, was hauptsächlich zwei Gründe hat: Erstens hat der chinesische Hersteller CXMT Fortschritte bei der nächsten DRAM-Generation (4F²-Architektur usw.) bekannt gegeben, was zu einem dringenden Verkaufsdruck im Speichersegment führte. Zweitens wurden nach dem starken Anstieg Gewinnmitnahmen getätigt. Es ist zu beachten, dass CXMT sich auf DRAM konzentriert, während das Kerngeschäft von SanDisk die NAND-Architektur und Enterprise-SSDs sind, sodass die direkte Produktkonkurrenz begrenzt ist und der Markt das Wettbewerbsrisiko wahrscheinlich überbewertet. Fundamentaldaten: Die Erwartungen an AI-Datenzentren hinsichtlich hoher Bandbreite (HBF) und Enterprise-Speicherbedarf bleiben der Hauptantrieb. Das Unternehmen hat mehrere langfristige NBM-Verträge unterzeichnet, die einen erheblichen Anteil der zukünftigen Bitlagerpreise abdecken und garantierte Mindesteinnahmen sichern, was den Übergang erleichtert. Die Markterwartungen für diesen Bericht liegen bei einem EPS von etwa 46-47 Milliarden USD und einem Umsatz von etwa 106-108 Milliarden USD (Unternehmensprognose: EPS 44-46 USD, Umsatz 103-108 Milliarden USD). Übertrifft das Ergebnis die Erwartungen und gibt es eine positive Prognose, könnte der jüngste Verkaufsdruck nachlassen und eine kurzfristige Erholung fördern. Entspricht das Ergebnis nur den Erwartungen oder den Prognosehinweisen, könnte die Seitwärtsbewegung anhalten. Langfristig betrachtet ist die fundamentale Nachfrage nach AI-Aktien derzeit stabil. Aktuell ist es besser, auf den Finanzbericht zu warten, um eine Bestätigung zu erhalten und dann nachzulegen. Derzeit befindet sich die Aktie in einer Phase von "technischer Entspannung + fundamentaler Validierung", wobei die Reaktion nach dem Bericht und das Volumen zur Bestätigung beobachtet werden sollten.
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