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Ich bin auf einen Tweet gestoßen, in dem der Autor zuerst eine Reihe von Vorteilen aufzählt, die der Kauf von US-Aktien mit Token bietet: hohe Kapitaleffizienz, keine CRS-Prüfung, direkte Verbindung zur NASDAQ und NYSE, weltweit höchste Liquidität, Möglichkeit zur Verpfändung und Kreditaufnahme, Hebelwirkung auf Spot und Nutzung als Margin für Derivate.
Dann macht er selbst drei Fehler hintereinander, die all diese Gründe widerlegen.
Der letzte Satz ist die Wahrheit: Ich bin Mitarbeiter dieser Börse und werbe für unser Produkt.
Ich musste lange darüber lachen. Heutzutage geben sich 90 % der Werbenden neutral und tun so, als wären sie nur zufällige, hilfsbereite Nutzer. Er hingegen legt seine Karten offen auf den Tisch.
Noch interessanter ist, dass die von ihm genannten Punkte für normale Menschen tatsächlich echte Bedürfnisse sind. Der Kauf von US-Aktien mit Token erspart die Hürden der Kontoeröffnung und die komplizierten grenzüberschreitenden Überweisungen, nicht aber das Risiko. Dieser Tweet wurde von 649 Personen gesehen, aber nur 6 haben ihn geliked, was zeigt, dass die Zuschauer nicht dumm sind.
Ich schätze seine Offenheit. Aber ob ein Produkt zuverlässig ist, hat nichts damit zu tun, ob der Werbende ehrlich ist. Wenn er zugibt, Mitarbeiter zu sein, sollten wir vielmehr fragen: Werden die Aktien wirklich auf einem Konto verwahrt oder sind sie nur unter einem Namen gelistet?
Außerdem: Tokenisierte Aktien werden am Wochenende nicht gehandelt, und bei starken Schwankungen nachts kann es zu Aussetzern kommen. Das liegt an der Produktstruktur und hat nichts mit der Einstellung zu tun.
Fragen Sie vor der Order genau, wer der Verwahrer ist, wie viele Schritte die Rückgabe erfordert und an wen Sie sich bei Problemen wenden können. Zahlen Sie nicht einfach nur wegen einer ehrlichen Aussage.Im Futures-Markt kann bei derselben Ware mit einem anderen Lieferstandard die Liquidität nicht unbedingt eins zu eins übernommen werden. Wenn ich Tokenisierung von Aktien sehe, frage ich zuerst: Haben sie denselben Namen, handelt es sich wirklich um dieselben Rechte?
Laut Eleanor Terrett haben IBM, Oracle, Intel und IonQ gegen OKX und ICE protestiert, weil diese ohne Zustimmung und basierend auf der Innovationsausnahmeregelung der US-SEC ihre Aktien tokenisiert haben. Die Zahl der protestierenden Unternehmen ist auf 26 gestiegen.
Meine Einschätzung ist, dass dies die Erwartung dämpft, dass die Tokenisierung von Aktien die Markttiefe des Originalmarktes einfach replizieren kann, aber das bedeutet nicht, dass die Tokenisierung keinen Wert hat. Meine Vermutung ist: Wenn die Rechte nicht klar verbunden sind, fällt es normalen Nutzern schwer zu beurteilen, ob die Preisgestaltung angemessen ist; wenn die qualifizierten Chains den Umlauf einschränken, könnten sich die Kapitalpools auch aufteilen. Gibt es Freunde, die ebenfalls aus dem traditionellen Markt kommen? Würdet ihr die Rechte der Aktien-Token so genau prüfen wie die Lieferbedingungen bei Futures?Der November-Effekt an den US-Aktienmärkten und das stärkste Halbjahr nach den Zwischenwahlen basieren tatsächlich auf soliden historischen Daten. Hinzu kommt die Jahresend-Umschichtung der Institutionen und der Kapitalzufluss aus Rentenfonds, was kurzfristig tatsächlich eine Erholungserwartung in der Stimmung erzeugt.
Aber historische Muster können nur als Referenz dienen, man darf nicht starr an ihnen festhalten.
Das Besondere in diesem Jahr ist, dass die makroökonomischen Zwänge extrem streng sind, die finanziellen Bedingungen sich in einem historisch sehr engen Bereich befinden, die hohen Renditen der US-Staatsanleihen die Bewertungsobergrenze fest im Griff haben und die hohen Ölpreise den Spielraum der Geldpolitik einschränken.
Dazu kommt das ungelöste geopolitische Risiko zwischen den USA und dem Iran, was die Unsicherheiten stark erhöht.
Deshalb sollte man die historische Gewinnwahrscheinlichkeit weder völlig ignorieren noch blind auf einen einseitigen Anstieg setzen.
Eine vernünftige Strategie ist es, eine neutrale Position zu halten, genügend Liquidität bereitzuhalten, um auf mögliche geopolitische Schwarze Schwäne reagieren zu können, und nach der Wahl und klareren makroökonomischen Daten nach Chancen auf der rechten Seite zu suchen.10月21日，盈透证券宣布推出自主交易功能：合资格客户可以授权已连接的AI，在专用AI分区内，按照客户设定的条件提交受支持的订单，自主模式无需逐笔批准。 它最值得追问的地方，是AI如何从“给出分析”走到“操作真实账户”。当人不再逐笔点击确认，资金交给它多少、权限在哪里停止、错误订单由谁负责，就成为理解这项服务的核心。 批准交易，从逐笔确认移到事先授权 把AI参与交易分成三个层次，变化就清楚了。 第一层是研究建议。AI解释财报、梳理信息或提出判断，输出仍是一段内容，距离真实订单还有后续决策和操作。 第二层是生成待审核指令。盈透原有的AI Integration可以生成交易指令，但需要客户审核批准。AI参与准备，客户在提交前保留逐笔把关的环节。 第三层才是此次新增的自主模式：合资格客户事先授权后，AI可以按客户条件提交受支持的订单，免去每笔交易的批准步骤。授权依然存在，只是发生的时间提前了。 这意味着，一旦AI理解有误，偏差就可能从分析内容进入订单执行环节。“生成了什么回答”和“获准提交什么订单”，由此成为两件需要分别评价的事。 盈透新闻稿提到，AI可在逾75,000只上市股票、期权和ET#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 现在谁敢空$BZ ？一旦有战争消息直接拉爆你😭
#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落
$BZ steckt bei 109 auf hohem Niveau fest, die Kernunterstützung sind nicht der US-Dollar und die Zinssätze, sondern der geopolitische Angebotsaufschlag im Nahen Osten, das muss man klar unterscheiden.
Die Fed-Beschlüsse, das BIP und die PCE-Daten der letzten Tage könnten kurzfristig den Ölpreis drücken, aber es ist schwer, ihn direkt in einen großen Bärenmarkt zu stürzen.
Wenn die Rede von Walsh eher hawkisch ist und die PCE-Inflation die Erwartungen übertrifft, wird der Dollar stärker und der Ölpreis eine kurzfristige Korrektur erleben; solange sich die Lage in der Straße von Hormus nicht entspannt, ist die Korrektur nur von kurzer Dauer, nach dem Fallen zieht der Preis leicht wieder auf ein hohes Niveau an.
Umgekehrt, wenn die Stellungnahme eher dovish ist und die Zinssenkungserwartungen steigen, wird der Dollar schwächer und der Ölpreis hat sogar noch Kraft, weiter zu steigen. Viele Leute denken sofort, wenn sie eine Wallet mit dem Namen „Trader“ sehen, die eine Long-Position eröffnet, dass „ein erfahrener Händler eingestiegen ist“. Core Trader 19 hat dieses Mal mit 3-fachem Hebel $PONS long genommen, mit einem Nominalwert von etwa 35.500 US-Dollar. Ich hingegen sehe das nicht unbedingt als starkes bullisches Signal.
Wenn man es umgekehrt betrachtet, kann diese Überwachung zwar beweisen, dass eine Long-Position eröffnet wurde, aber nicht, wie groß die Überzeugung dahinter ist. Ein Grund ist das Fehlen des Kapitals als Nenner: Dieselbe Positionsgröße, die 10 % oder 90 % des Kapitals ausmacht, drückt völlig unterschiedliche Zuversicht aus. Ein weiterer Grund ist, dass man die vollständige Exposure nicht sehen kann: Wenn es an anderer Stelle eine Gegenposition gibt, könnte diese Long-Position nur ein Teil eines Portfolios sein – das ist meine Vermutung, keine bekannte Tatsache.
Was ich am meisten fürchte, ist, den Wallet-Namen als Qualifikation und den Transaktionsbetrag als Vertrauen zu interpretieren. Um die Stärke des bullischen Signals dieser Position zu beurteilen, möchtest du eher das Gesamtvermögen der Wallet sehen oder die Positionen in anderen Richtungen? Ich lade alle ein, die glauben, dass eine einzelne Long-Position bereits ausreichend Aussagekraft hat, dies zu diskutieren.$SOL $DOGE $BNB Altcoin-Check: Wer ist nur scheinbar tot, wer ist wirklich am Ende
Wir nehmen einige beliebte Coins einzeln unter die Lupe, das Ergebnis ist sehr interessant.
【SOL: Spaltender Spieler】Aktueller Preis 101 USD, 65 % vom Höchststand gefallen. Der Coin-Preis ist halb tot, das Ökosystem aber sehr aktiv: Alpenglow-Upgrade drückt die Bestätigungszeit auf 150 Millisekunden, Samsung wird Ende des Monats 82 Millionen Handys mit USDC-Transfers anbinden, tokenisierte Aktien von Apple und Nvidia sind ebenfalls auf der Chain. Fundamentaldaten und Kurs gehen getrennte Wege, bei diesem Coin setzt man auf den Tag, an dem das "Ökosystem sich auszahlt".
【DOGE: Wirklich am Ende】0,077 USD, 90 % vom Höchststand gefallen, in einem Jahr um 62 % geschrumpft. Elon Musks Projekte blühen überall, nur dieser Coin, der einst am lautesten beworben wurde, wird ignoriert. Das Leben eines Meme-Coins hängt von neuem Geld ab, kommt kein neues Geld, bleibt er liegen.
【BNB: Ironman-Typ】738 USD, diesen Monat nur 5 % gefallen, der widerstandsfähigste im Feld. Der Grund ist unspektakulär: Die Börse verdient täglich Gebühren, Rückkäufe und Verbrennungen finden monatlich statt. Im Bärenmarkt ist Cashflow die härteste Story.
【XRP: Alter Fuchs】1,28 USD, diese Woche immer noch im Plus. Die alte Geschichte der grenzüberschreitenden Zahlungen läuft seit acht Jahren, weder tot noch lebendig, aber auch nicht verhungernd.
Das Muster steht bereits im Chart: In diesem Abwärtstrend sind Coins mit echtem Einkommen und Anwendungsfällen widerstandsfähig, reine Story- und Traffic-Coins sterben zuerst. In der zweiten Hälfte der Altcoin-Saison überleben nicht die lautesten, sondern die mit Geld in der Tasche.
Welche Altcoin-Position hältst du noch?🍜 Am Dienstagmittag, kurz vor der Entscheidung, warten alle vier Coins
$BTC hat nach dem Durchbruch bei 81.000 bei 80.800 konsolidiert, die On-Chain-Daten sind uneinheitlich: Wale verteilen bei 80.000, aber der Einzelhandelszufluss erreicht ein 6-Monats-Hoch, die Käufer sind Kleinanleger. Market Maker haben 126 Millionen USD an Short-Positionen in Derivaten zur Absicherung eröffnet. Morgen früh ist die FOMC-Sitzung, mit 84,5 % Wahrscheinlichkeit bleibt der Zinssatz unverändert, entscheidend ist, ob Powell in der Pressekonferenz eher dovish oder hawkish auftritt. Wenn 80.000 nicht gehalten wird, sieht man 78.000, bei dovisher Haltung Rückkehr auf 82.000.
$ENA USDe ist durch einen Korb kurzfristiger US-Staatsanleihen besichert, die Zinsen erwirtschaften. Vorgestern hat die vorgezogene Zinssenkungserwartung den Kurs um 8 Punkte nach oben gezogen. In den letzten zwei Tagen pendelte er bei 0,212 ohne weiteren Anstieg, was zeigt, dass das Kapital zum Hochkauf vorerst pausiert. Wenn die morgige Entscheidung tatsächlich ein Zinssenkungssignal sendet, kann er noch steigen, bei hawkisher Haltung könnten die 8 Punkte wieder verloren gehen, und die heutigen Hochkäufer könnten morgen eine Enttäuschung erleben.
$ASTER hat Perpetual Contracts auf mehreren Chains aufgesetzt, die Gebühren- und Market-Making-Rückflussregeln sind festgelegt, aber das Handelsvolumen beträgt nur einige hunderttausend USD. Robinhood verdient, weil es bereits Nutzer hat, das Kapital fließt in Coins mit Zinsstory, neue Chains ohne Katalysator brauchen ein Ereignis, um Nutzer anzuziehen.
$HYPE Orderbuch läuft auf einer selbstentwickelten L1, Protokollgebühren fließen an Tokenhalter zurück. Vorgestern ist $ENA um 8 Punkte gestiegen, $HYPE folgte nicht, was zeigt, dass Kapital den Zinsweg und nicht On-Chain-Börsen bevorzugt. Beobachtungsmarke bei 75, vor der Entscheidung sollte man bei solchen Coins keinen Hebel einsetzen.
Dieser Artikel ist nur eine Marktanalyse und stellt keine Anlageberatung dar.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Letzte Nacht stieg $HYPE plötzlich an und durchbrach zeitweise die 80-Dollar-Marke, denn Hyperliquid hat wieder neue Fortschritte gemacht😯
Die Muttergesellschaft von Kraken, Payward, plant über HIP-3, regulierte Perpetual-Contract-Handelsdienste für US-Kunden auf Hyperliquid anzubieten
Diese Angelegenheit wurde eigentlich schon im September bekannt gegeben, der Fortschritt von letzter Nacht ist die offizielle weitere Bestätigung der entsprechenden Regelungen durch Hyperliquid
Ich finde, diese Nachricht ist ziemlich bedeutend
Bisher hat Hyperliquid vor allem als dezentralisierte Börse am Wettbewerb teilgenommen, und diese Kooperation bedeutet, dass es die Chance hat, traditionellen Finanzinstituten grundlegende Handelsinfrastruktur bereitzustellen🤨
Natürlich bedarf es noch der behördlichen Genehmigung, und es ist noch ein weiter Weg bis zur tatsächlichen Umsetzung
Nach dem Anstieg fiel HYPE schnell wieder zurück, der Markt hat diese Erwartung offensichtlich nicht vollständig eingepreist
Aber im Vergleich zum kurzfristigen Preis interessiere ich mich mehr dafür, ob Hyperliquid diesen Weg wirklich erfolgreich gehen kann:
Schließlich gibt es einen Unterschied in der Vorstellungskraft zwischen dem Wachstumspotenzial einer Börse und dem Wachstumspotenzial einer Finanzinfrastruktur
NFA, DYOR!
#波动雷达：币种异动观察 #AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？ Ehrlich gesagt liegt der Konsens der Wall Street für das EPS im Q3 bei 2,01–2,02 $. Diese 2,00 $-Marke ist eigentlich die untere Grenze des Konsenses, nicht die Obergrenze.
Das Kernproblem ist, dass Amazons GAAP-Gewinn nie „rein“ ist. Rückblickend auf Q2 stieg das EPS auf 5,75 $, darin enthalten sind über 50 Milliarden Buchgewinne aus Investitionen wie Anthropic; bereinigt um nicht operative Erträge liegt das echte Kerngeschäfts-EPS bei etwa 1,95 $. Ob Q3 die 2,00 $-Marke überschreiten kann, hängt also stark davon ab, ob die Investitionsbuchwerte mitspielen. Solange die nicht operativen Erträge etwas ansteigen, wird die Bilanz die Marke überschreiten; wenn es sauber und ausschließlich vom Kerngeschäft abhängt, ist es leicht möglich, unter 2,00 $ zu bleiben und zu scheitern.
Betrachtet man das Grundgeschäft, wird für AWS ein Wachstum von 37 % erwartet, die Nachfrage ist tatsächlich stark, mit fast 500 Milliarden aufgestauten Aufträgen. Aktuell sind Strom und Kapazitäten der Engpass. Aber mit über 200 Milliarden Kapitalausgaben im Jahr ist die Abschreibung, die den Gewinn belastet, real.$ETH $BTC $SOL Preise fallen durchweg, aber das gehebelte Kapital nimmt nicht ab, sondern zu, und die drei großen Coins stehen gleichzeitig an wichtigen runden Marken vor einer Prüfung.
Zur Mittagszeit zeigen alle drei Coins rote Kerzen, BTC fällt erneut unter die 80.000-Marke, während ETH und SOL in der Nähe der wichtigen runden Unterstützungen hin und her schwanken.
$BTC: Die 80.000-Marke wurde verloren und wieder zurückerobert, aktueller Preis 79.721,7 USD, 24-Stunden-Verlust 0,47 %. Long-Short-Verhältnis 2,34 (vor 4 Stunden 2,22), offene Positionen 32.681, entsprechender Marktwert ca. 2,604 Mrd. USD; kürzlich Liquidationen von Long-Positionen 796.000, Short-Positionen nur 15.000.
$ETH: Kämpft um die 2.300-Marke, aktueller Preis 2.312,37 USD, Verlust 0,36 %, im Tagesverlauf kurz unter 2.300 gefallen und wieder zurückgeholt. Long-Short-Verhältnis 2,63, offene Positionen 649.557, Marktwert ca. 1,501 Mrd. USD; Liquidationen von Long-Positionen 255.000, Short-Positionen 202.000.
$SOL: Die 100-Dollar-Marke ist am stärksten gefährdet, aktueller Preis 100,06 USD, Verlust 1,22 %, der größte Rückgang unter den dreien, im Tagesverlauf kurz unter 100 gefallen. Long-Short-Verhältnis 3,11, das höchste der drei Coins; offene Positionen 3.275.492, Marktwert ca. 328 Mio. USD; Liquidationen von Long-Positionen 1.033.000, Short-Positionen 21.000.
Marktübersicht: Der Markt fällt, die Positionsgrößen steigen synchron, das Long-Short-Verhältnis steigt überall. Je weiter die Preise fallen, desto mehr gehebeltes Kapital steigt ein und erhöht die Positionen. Die FOMC-Entscheidung steht bevor, derzeit wird nur die Datenlage beobachtet, ohne vorzeitige Positionierung.Der aktuelle Bitcoin-Absturz
hat möglicherweise andere Gründe, als du denkst.
Moody's hat 27 globale Risiken aufgelistet,
und der Krypto-Crash wurde genannt: eines der wahrscheinlichsten Ereignisse.
Aber wahrscheinlich bedeutet nicht gleich gefährlich.
Er folgt meist anderen Abstürzen, nicht einem eigenen Problem.
Wenn draußen alles in Ordnung ist, fällt er innen nicht;
wenn draußen Probleme sind, kann er innen nicht gerettet werden.
Also such nicht immer nur innerhalb der Krypto-Szene nach Gründen.
Morgen tagt die Fed, ob sie anhebt, ist kaum fraglich,
wichtig ist, was sie sagt: Ob sie weiterhin "Inflation ist ein Problem" sagt.
Wenn ja, wird Geld weiter teurer, also nicht vorschnell kaufen;
wenn nein, ist es Zeit für eine Bitcoin-Rallye.$BTC $ETH Liquidations-Daten erzählen eine kontraintuitive Geschichte: Die Long-Positionen sind fast alle ausgelöscht.
Schauen wir uns zuerst die letzte große Bereinigung an. Am 22. Oktober gab es einen Rückgang, bei dem innerhalb von 24 Stunden Liquidationen im Wert von 458 Millionen US-Dollar im gesamten Netzwerk stattfanden, 103.000 Personen wurden zwangsliquidiert. Im Detail: Long-Positionen machten 91 % aus, bei Bitcoin waren 96,6 % der Liquidationen von 140 Millionen US-Dollar Long-Positionen, bei Ethereum waren 91,6 % der 93,12 Millionen US-Dollar Long-Positionen. Die größte einzelne Position war eine BTC-Long-Position auf Binance im Wert von 11,78 Millionen US-Dollar, die bei 83.526 US-Dollar zwangsliquidiert wurde – genau vor der Morgendämmerung.
Übersetzt heißt das: Dieser Rückgang hat alle "Bottom-Fisher mit Hebel" erwischt. Je stärker der Rückgang, desto mehr gehebelte Bottom-Fisher, desto konzentrierter die Liquidationen.
Schauen wir uns nun die Anomalie von gestern Abend an: Bitcoin fiel offiziell unter 80.000, nach dem bisherigen Muster sollte ein solcher Bruch an einer Schlüsselstelle mit Liquidationen in Milliardenhöhe einhergehen. Was passierte? Stille, die Volatilität schrumpfte sogar auf ein Extrem.
Warum? Weil der Treibstoff fehlt. Seit Anfang Oktober wurden die Long-Hebelpositionen mehrfach bereinigt, die verbleibenden Positionen sind entweder mit niedrigem Hebel oder halten ihre Spot-Positionen passiv. Ohne hoch gehebelte Long-Positionen zum Liquidieren verwandelt sich der Rückgang von einem "Paniksturz" in ein "langsames Abschneiden mit stumpfem Messer".
Das ist ein typisches Signal der zweiten Phase nach der Bereinigung: Der Boden wird nie durch Rufen erreicht, sondern durch Liquidationen – erst wenn niemand mehr liquidiert werden kann, ist der Verkaufsdruck wirklich erschöpft. Die einzige verbleibende Variable ist die Fed in der frühen Donnerstagmorgenstunde, die den Spot-Verkaufsdruck auch ohne Hebel auslösen kann. #Robinhood交易业务增长能否延续？ Unterstützende Faktoren: Das Fundament im Q2 ist sehr stark, der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 32 %, der Nettozufluss von Kundenkapital betrug 22 Milliarden US-Dollar, und die Bereitschaft der Nutzer, einzusteigen, ist seine größte Stärke; Krypto- und US-Aktien-Geschäft laufen parallel, was die Handelsaktivität durch Marktbewegungen unterstützt.
Risiken: Das Wachstum hängt stark von der Marktvolatilität ab. Wenn die US-Aktien- und Kryptomärkte in dieser Zeit ruhig bleiben und die Handelsaktivität der Nutzer nachlässt, gerät das Provisionsgeschäft unter Druck; außerdem ist unklar, wie viel Wachstum das neue Geschäft tatsächlich bringt, was die größte Unbekannte im aktuellen Quartalsbericht darstellt.
Marktspiel: HOOD und xHOOD bewegen sich synchron und setzen im Kern auf zwei Dinge – ob die Nutzeraktivität stabil bleibt und ob das neue Geschäft beeindruckendes Wachstum liefert. Ob das Wachstum anhält, hängt nicht nur von einer Zahl ab, sondern von zwei Indikatoren: dem Kapitalzufluss der Kunden und den aktiven Handelsnutzern (MAU). In Zeiten eines heißen Marktes verdient es am Handelsvolumen, in ruhigen Phasen kann das Wachstum leicht ins Stocken geraten. 5-Minuten-Median-Slippage, basierend auf der Orderbuchschätzung zeigt sich der Kostenunterschied bei $SOON hauptsächlich bei großen Käufen. Simulation von Slippage bei Kauf/Verkauf in der Größenordnung von 10.000 beträgt 0,21 %/0,15 %, bei 100.000 sind es 4,47 %/0,97 %. Bei Kostenverschlechterung wird zuerst das Volumen reduziert oder die Order aufgeteilt, anstatt die Richtung zu ändern. Die Kosten für große Verkäufe von $IRYS steigen, bei kleinen Verkäufen bleiben sie nahezu unverändert. Die simulierte Slippage beim Verkauf in der Größenordnung von 100.000 steigt von 0,97 % auf 1,08 %. Beim Verkauf von 10.000 liegt sie weiterhin bei etwa 0,19 %. Im Vergleich zum vorherigen Zeitfenster steigen die Kosten für große Transaktionen. Nach Vergrößerung der Order bei $DOOD steigen die Slippage auf beiden Seiten des Ein- und Ausstiegs deutlich an. Simulation der Slippage bei Kauf/Verkauf in der Größenordnung von 10.000 beträgt 0,13 %/0,13 %, bei 100.000 sind es 0,80 %/0,75 %. Große Orders werden zunächst nach den Kosten für 100.000 bewertet, nicht nach denen für 10.000. Kann man Circle bei 80 US-Dollar kaufen? Ich gieße mal etwas kaltes Wasser drauf
Der Emittent von USDC, Circle (CRCL), hat innerhalb einer Woche drei Schläge einstecken müssen, der Aktienkurs ist auf etwa 80 gefallen. Es sieht nach einer Chance aus, aber rechnen wir erst mal genau nach.
Erster Schlag: Mizuho hat das Kursziel auf 43 US-Dollar gesenkt, mit der Begründung, dass KI-Finanzassistenten Nutzer von USDC zu versicherten, ertragsstärkeren Bankkonten lenken könnten, was 10 bis 20 % der Reserveeinnahmen bedroht.
Zweiter Schlag: Visa und BlackRock führen über 140 Unternehmen an, die die neue Stablecoin OpenUSD herausbringen. Besonders heikel ist, dass auch Circle's größter Vertriebspartner Coinbase beteiligt ist, und die Gewinnbeteiligungsvereinbarung läuft im August nächsten Jahres aus.
Dritter Schlag: Innerhalb der letzten 90 Tage haben interne Führungskräfte Aktien im Wert von über 20 Millionen US-Dollar verkauft, ohne Käufe.
Das größte Problem ist das Geschäftsmodell: USDC hat eine Umlaufmenge von 73,7 Milliarden, die sich jährlich verdoppelt, was beeindruckend aussieht, aber 95 % der Einnahmen stammen aus Zinsen auf Reserven, und fast 60 % der Einnahmen müssen an Vertriebspartner wie Coinbase abgegeben werden, die Nettomarge beträgt nur 7 %. Das Quartals-EPS ist von 0,64 US-Dollar auf 0,18 US-Dollar gesunken, trotz wiederholter Übererfüllung der Erwartungen wird immer weniger verdient.
Mein Urteil: Stablecoins sind definitiv ein großer Trend, aber nicht unbedingt Circle der Gewinner. Sinkende Zinsen, Verlängerung der Gewinnbeteiligung und regulatorische Verbote von Zinseinnahmen – diese drei großen Herausforderungen sind noch nicht gelöst. Bei 80 US-Dollar sollte man nicht vorschnell zugreifen, sondern auf die FOMC-Sitzung am 28. Oktober, endgültige regulatorische Bestimmungen und die Q3-Gewinnbeteiligungsdaten warten. Der größte Käufer von Bitcoin hat diese Woche aufgehört, keinen einzigen Coin gekauft, stattdessen aber 205 Millionen Dollar ausgegeben, um seine eigene STRC zurückzukaufen.
Viele gerieten sofort in Panik und dachten, dass selbst Old Sai es nicht mehr schafft. Ich finde das aber nicht so übertrieben.
STRC ist die von ihm ausgegebene Hochzinsaktie, die vor kurzem zeitweise unter den Nennwert gefallen ist. Wenn das Ding zusammenbricht, wird es für ihn in Zukunft sehr schwer, Geld zu leihen, um Coins zu kaufen. Es ist wichtiger, diesen Kreditweg zuerst zu reparieren, als ein paar hundert Coins mehr zu kaufen.
Und während er diese Woche pausiert hat, hat Strive auf einen Schlag über 6000 Bitcoin eingesammelt, die Käufer sind also nicht ausgegangen.
Bitcoin bewegt sich jetzt um 79.000, ohne Old Sai als Stütze wird es kurzfristig tatsächlich etwas schwächer sein. Sobald STRC den Nennwert stabilisiert, wird er in der nächsten Runde nur noch aggressiver kaufen.Ich sehe bei Leerverkäufen von Aktienindizes meist zuerst vor allem das Risiko großer Kapitalanlagen: Auch wenn es sich um Verkäufe handelt, gibt es diejenigen, die auf eine Richtung setzen, und diejenigen, die einem Portfolio Schutz bieten. Diesmal hat die Wallet Core Trader 100 (0x82f6bb…512ec) eine neue Short-Position auf den $SP500 eröffnet, mit einem Nominalwert von etwa 2,516,400 USD und einem Hebel von 50.
Meine Tendenz ist, diese Position als Hinweis auf Beobachtungs- und Verteidigungsbedarf zu sehen, nicht als Beweis für eine bereits geschwächte Risikobereitschaft. Der Grund ist einfach: Das Monitoring zeigt nur diese eine Seite der Position, man sieht nicht, ob es andere Long-Assets gibt, daher kann man nicht einmal von einer „netto bärischen“ Haltung sprechen. Ich möchte nicht für eine Adresse das Gesamtbild ergänzen.
Wenn die US-Dollar-Liquidität sich verknappt und die Bereitschaft, Risikoanlagen zu halten, sinkt, könnte die Nachfrage nach Absicherung von Aktienindizes steigen, dann hätten solche Short-Positionen eine makroökonomische Erklärungskraft; wenn sich die Liquidität verbessert, könnte es auch nur ein lokaler Schutz sein. Das ist meine Vermutung, eine einzelne Position beweist nicht, dass die gesamte Logik bereits eingetreten ist.
Außerdem bedeutet ein Hebel von 50 eine hohe Sensitivität gegenüber dem Kursverlauf: Grob gerechnet entspricht eine gegenläufige Preisbewegung von etwa 1 % einem Verlust von ungefähr der Hälfte der Anfangsmarge, tatsächlich beeinflussen auch die Margenregelungen das Ergebnis. Ich möchte lieber auf eine Bestätigung der allgemeinen Risikobereitschaft warten und diese Position nicht vorschnell etikettieren. Was ist für dich bei der Einschätzung des makroökonomischen Hintergrunds jetzt am wichtigsten: US-Dollar-Liquidität, Zinserwartungen oder Wachstumserwartungen? Warum? Der Küchen-Timer hat gerade geklingelt, und die kräftige Suppe aus Hynix' Hochgeschwindigkeits-Speicher brodelt bereits am Topfrand. Der vierte Generation Hochgeschwindigkeits-Speicher ist wie ein frisch geschliffenes Messer, das am Hals des Quartalsgewinns ansetzt. Am 28. werden alle Gerichte serviert, der Markt schaut nicht auf die Präsentation, sondern hebt zuerst den Deckel, um drei Dinge zu riechen: die Auslieferungsmenge der Speicherchips, den Menüpreis und die Bruttomarge. Die Nachfrage nach intelligenten Rechenleistung-Servern wird immer heißer, diese Suppe verwandelt sich von einer klaren Brühe zu einer kräftigen Sauce; die Massenproduktion läuft wie ein starkes Einkochen, wenn der richtige Moment kommt, bildet sich auf der Gewinnoberfläche eine glänzende Ölschicht. Aber die kräftige Suppe fürchtet am meisten, dass unterwegs kaltes Wasser hinzugefügt wird – wenn der Auslieferungsrhythmus, die Preisgestaltung oder die Ausbeute auch nur ein bisschen schiefgehen, wird die Bilanz verbrannt. Hynix' Quartalsbericht ist kein kleines Gericht, sondern das ganze Feuer der Speicher-Küche; ob das Feuer stark brennt, sieht man zuerst daran, ob die Massenproduktion des vierten Generation Hochgeschwindigkeits-Speichers richtig in Fahrt kommt, dann ob die Speicher-Auslieferungen wie in der Hochsaison ohne Ausfälle laufen, und zuletzt, ob Menüpreis und Bruttomarge gleichzeitig den frischen Geschmack bewahren können.
Die Apple-bezogenen Titel sind wie die Dessertstation nebenan, sie riechen zwar aus derselben Küche, aber sind nicht vom selben Herd. Speicherchips sind das Hauptgericht am Herd, Apple-Titel sind die Nachspeise, die Hitzeübertragung erfolgt nacheinander: Wenn der Hauptherd brennt, wird die Dessertstation warm; wenn der Hauptherd raucht, bekommt die Dessertstation zuerst den bitteren Karamellgeschmack ab. Die beiden Töpfe sind nicht auf derselben Feuerlinie, ihre Verbindung ist Abluft und Geschmackstransfer, nicht dasselbe Rezept. Ob die Apple-Titel den Duft aus der Rechenleistungsküche aufnehmen können, hängt davon ab, ob der Hauptherd volle Aufträge hat und ob die Bruttomarge nicht von den Kosten aufgefressen wird; wenn der Hauptherd kein Hauptgericht serviert, ist die Nachspeise, so glänzend sie auch ist, nur eine Zuckerschale.
Das Portfolio ist eher wie eine Tischbeilage: Mainstream-Coins sind das Hauptgericht, Altcoins die Gewürze, gehebelte Kontrakte die scharfe Chili. Chili kann den Geschmack heben, aber wenn man eine ganze Handvoll in die Suppe wirft, leidet der Magen zuerst. Der Schlüssel in Hynix' Quartalsbericht ist nicht, ob es gut riecht, sondern ob die neue Suppe des vierten Generation Hochgeschwindigkeits-Speichers den alten Topfboden des Speicherzyklus wieder frisch aufkochen kann; wenn ja, ist ein neuer Gewinnrekord wie große Blasen im Topf; wenn nicht, werden Auslieferung und Preisgestaltung wie altes Bratöl, das zwar lebhaft riecht, aber beim Essen unangenehm wird. Die scharfe Chili des Hebels passt nur als Würze, nicht als Hauptzutat; wenn zu viel Altcoin-Gewürz gestreut wird, schmeckt das Hauptgericht, egal wie teuer, nicht mehr nach dem Original.
Die Küche fürchtet am meisten, dass der Menüpreis steigt, aber die Auslieferungsmenge fällt – das nennt man eine kunstvoll angerichtete Platte ohne Topfgeschmack; oder dass die Auslieferung steigt, aber die Bruttomarge von den Rohstoffkosten aufgefressen wird – das nennt man eine große Platte mit dünnen Fleischscheiben. Hynix muss beweisen, dass der neue Herd und der alte Topf gleichzeitig stabil bleiben: Die Massenproduktion des vierten Generation Hochgeschwindigkeits-Speichers ist nicht einfach eine Prise Chili, um den Geschmack zu heben, man muss sehen, ob Ausbeute, Lieferung und Kundenfreigabe alle gleichzeitig brennen. Wenn Apple-Titel nur dem Duft folgen und nicht auf die Ausbeute des Hauptherds achten, kann man die Nachspeise leicht mit dem Hauptgericht verwechseln.
Die schärfste Klinge dieses Gerichts liegt im Gewinnrekord: Die Nachfrage nach intelligenter Rechenleistung kann den Topf zum Glühen bringen, aber die Massenproduktionsausbeute und die Preisgestaltungsmacht des Hochgeschwindigkeits-Speichers sind die Hand, die das Messer hält. #SKhynixQ3HBM4Earnings Ich habe mir ein Gespräch vorgestellt: Die Plattform sagt „Wir richten für deine Aktien einen On-Chain-Avatar ein“, das Unternehmen sagt „Ich habe nicht mal eine Freundschaftsanfrage genehmigt, und du hast schon einen Zweitaccount für mich erstellt?“ In der Krypto-Szene gilt das Prinzip der Erlaubnisfreiheit, aber bei börsennotierten Unternehmen entsteht plötzlich der komische Effekt eines Blind Dates ohne Zustimmung der Beteiligten. 😂
Laut einem Beitrag von Eleanor Terrett haben IBM, Oracle, Intel und IonQ ebenfalls gegen OKX und ICE Einspruch erhoben, weil diese gemäß der Innovationsausnahmeregelung der US-SEC deren Aktien ohne Zustimmung tokenisiert haben. Die Zahl der Unternehmen, die sich dagegen wehren, ist damit auf 26 gestiegen. Meine Einschätzung: Das ist ein Warnsignal für die Vertrauensnarrative der Aktien-Tokenisierung und darf nicht einfach als kleine Episode auf der Blockchain betrachtet werden.
Mir sind zwei Punkte besonders wichtig: Die Namen großer Unternehmen vermitteln Vertrautheit, bedeuten aber nicht automatisch, dass das Unternehmen das jeweilige Produkt anerkennt; die Innovationsausnahmeregelung betrifft den institutionellen Rahmen und kann nicht direkt als Ersatz für die Erläuterung von Produktansprüchen herangezogen werden. Wenn man beides vermischt, neigen Nutzer dazu, „Ich kenne dieses Unternehmen“ fälschlicherweise als „Ich verstehe diesen Token“ zu interpretieren.
Deshalb schaue ich mir solche Produkte zuerst dahingehend an, welche Rechte die Inhaber tatsächlich haben und wer diese erfüllt. Wenn diese Erklärungen unklar sind, vermute ich, dass je offener die Differenzen zwischen Emittent und Unternehmen sind, desto höher die Kosten für das Verständnis des Produkts für den Nutzer sind. Die eingesparten technischen Schritte könnten sich also in einem höheren Aufwand beim Leseverständnis niederschlagen.
Was würdest du wählen: Soll auf der Seite des Aktien-Tokens am auffälligsten angezeigt werden, ob das Unternehmen autorisiert hat, oder welche konkreten Rechte die Inhaber haben? Wähle eins und schau, ob wir hier eine technische Prüfung oder eine Sprachprüfung ablegen.Der aktuelle BTC-Preis liegt bei etwa 79.999 USD, mit einem Tagesverlust von 0,54 %. Das Intraday-Tief lag bei 79.330, wurde aber wieder auf etwa 80.000 zurückgezogen. Es sieht so aus, als ob der Kurs „gehalten“ wird, aber die Art des Haltens basiert auf einem unteren Schatten, nicht auf Kaufdruck, der den Kurs nach oben treibt. Der US-Spot-Bitcoin-ETF verzeichnete am 22. und 23. zusammen Abflüsse von 773 Millionen USD, der Coinbase-Premiumindex ist seit 33 Tagen negativ, und die US-Kaufnachfrage zieht sich kontinuierlich zurück. Im gesamten Netzwerk gab es innerhalb von 24 Stunden Liquidationen in Höhe von 154 Millionen USD, davon entfielen 118 Millionen auf Long-Positionen. Der Preis ist nicht eingebrochen, weil die Short-Seite noch nicht voll zugeschlagen hat. Der aktuelle ETH-Preis liegt bei etwa 2.316 USD, mit einem leichten Anstieg von 0,57 %, aber einem Monatsverlust von 13,82 % und einem Jahresverlust von 43,78 %. Das Tagesminimum lag bei 2.293, das Tagesmaximum bei 2.344, die Volatilität ist also nicht gering, aber die technischen Indikatoren signalisieren insgesamt ein „starkes Verkaufssignal“. Der Ethereum-ETF verzeichnete an einem Tag Nettoabflüsse von 6.960 ETH, in sieben Tagen 85.801 ETH, was einem Wert von fast 200 Millionen USD entspricht. Über der Marke von 2.300 USD wird gestützt, und zwar dadurch, dass der ETF Mittel abzieht und große Wale Coins an die Börse transferieren. Der aktuelle XRP-Preis liegt bei etwa 1,29 USD, nachdem er vom Hoch am 21. bei 1,39 USD gefallen ist und am 24. zeitweise auf 1,253 USD sank. Interessant ist der Kapitalfluss: In den letzten 12 Stunden gab es Nettoabflüsse von etwa 820.000 USD an Börsen, während der Spotmarkt Zuflüsse von 53,85 Millionen und Abflüsse von 54,67 Millionen verzeichnete. 1,278 USD entspricht dem 200-Tage-Durchschnitt, der Preis hält sich knapp daran Wenn wir unter dem OP-Licht die Brusthöhle öffnen, suchen wir zuerst nicht nach dem Krankheitsherd, sondern nach der hämodynamischen Basislinie – die etwa 40 Milliarden US-Dollar umfassende GPU- und Rechenzentrumsausrüstungs-Leasingfinanzierungszusage von SpaceX ist wie eine große Umgehungsoperation am Kreislaufsystem der KI. Die Apollo-Einheit stellt den Gefäßzugang bereit, die Implantation wird in der ersten Hälfte des Jahres 2027 abgeschlossen, der Schnitt bis Ende des Jahres verschlossen. Musk's Satz kenne ich gut: Das Kreditfenster verengt sich, und KI-Cloud-Unternehmen ohne andere Einnahmequellen werden scheitern oder fusionieren – das ist ein typisches präoperatives Gespräch, um den Angehörigen mitzuteilen, welche Herzmuskelbereiche bereits irreversibel abgestorben sind.
Starlink und die Einnahmen aus Starts sind die verbleibende Pumpfunktion des eigenen Herzens, die die Herz-Lungen-Maschine dieser Operation aufrechterhalten kann, aber das eigentliche perioperative Risiko liegt nicht im Finanzierungsversprechen selbst. Die Ankunft der GPUs entspricht dem Überleben des Transplantats, die Finanzierungskosten sind die Dosis der Immunsuppressiva, die Rechenleistungseinnahmen sind das postoperative Herzzeitvolumen – wenn eine der drei Gefäße verstopft, wird das 4-Milliarden-Dollar-Transplantat zu einer enormen Thrombuslast. Die Korrelation mit dem US-Aktien-Token XNFLX? Das ist ein peripherer Perfusionsindikator, der bei erhöhtem zentralvenösem Druck nur früher Zyanose zeigt.
Ich schaue darauf, ob die Koronararterie des Kreditspreads verkalkt ist, nicht auf die ventrikulären Extrasystolen des Kurswerts. Wenn KI-Cloud-Unternehmen keine Kollateralgefäße als Kompensation haben, hält der Ein-Kammer-Kreislauf den ersten Herzzyklus nicht durch. Der Perfusionsdruck des Cashflows sinkt, der Gefäßwiderstand der Finanzierungskosten steigt, und die Kontraktionskraft des Herzmuskels auf der Einnahmenseite ist noch nicht bewiesen – die Prognose dieser Operation steht nicht auf dem Blutdruckmessgerät auf der Titelseite der Nachrichten, sondern in den pathologischen Schnitten der GPU-Lieferungen und Leasingverträge. Jede Schwankung auf dem Monitor ist eine Entscheidung des Herzmuskels für uns. #spacex40bgpudealagreedEine Umsatzlücke von achtzehn Prozentpunkten gleicht einem auf dem Schachbrett zerrissenen Königsflügel. Coinbase kann jetzt nicht einfach einen Bauern nachziehen, um die Partie zu überstehen, sondern muss die Verteidigungslinie an einem Wendepunkt der Mittelspielphase neu berechnen. Der Zug nach Börsenschluss am 29. Oktober richtet den Blick des Marktes nicht auf einen einzelnen isolierten Stein, sondern auf die gesamte Bauernkette: Kann der Spot-Umsatz vom schwachen Bauern zum Durchbruchsbauern werden, kann die Integration von Deribit den Turm vom Flügel ins Zentrum verlagern, und kann das Derivate- und USDC-bezogene Geschäft die Umwandlung vollziehen? Die Abonnement- und Serviceerlöse im zweiten Quartal betrugen 555 Millionen US-Dollar, was einer noch nicht durchbrochenen stabilen Bauernkette gleicht, doch Stabilität bedeutet nicht Angriff; wenn der Spot-Handelsumsatz weiterhin als rückständiger Bauer gedrückt wird, ist die Derivate-Kooperation nur ein Bauernopfer für den Vorteil, das nicht die echte Schachmatt-Linie erreicht.
Der Spotmarkt ist das zentrale Feld auf dem Schachbrett, und wenn er verloren geht, werden alle Figuren zusammengedrängt. Der Wert der Deribit-Integration liegt nicht in einer kurzfristigen taktischen Kombination, sondern darin, Spot, Kontrakte, Clearing und Liquidität zu einem dreidimensionalen Angriff mit Läufer und Turm zu verweben; doch Integrationsphasen bringen naturgemäß Reibungen mit sich, und wenn die Kooperationsumsätze nicht schneller wachsen als Gebühren und Kundenakquisitionskosten, ist dieser Zug nur ein Springer, der an den Rand springt – scheinbar sicher, aber tatsächlich gibt man die Initiative auf. Das USDC-bezogene Geschäft gleicht eher einem Umwandlungsweg im Endspiel: Fehlt einer der drei Faktoren Zinsen, Guthaben oder Szenarienpenetration, wird der Durchbruchsbauer vom gegnerischen König festgehalten. Die Verknüpfung mit $xORCL ist kein unabhängiges kleines Schachbrett, sondern bindet die Risikobereitschaft am US-Aktienmarkt, Krypto-Beta und Token-Narrative auf einer Zeitachse; wenn das Hauptbrett durch CryptoEarningsPressure blockiert wird, kann das verknüpfte Ziel kaum eigenständig eine erzwungene Umwandlung vollziehen.
Wahre Könner schauen drei Züge voraus: Ob die Elastizität des Spot-Handelsvolumens sich erholt, ob die Deribit-Kooperation die Grenzbruttomarge hebt, und ob das USDC-Guthaben und das Zinsumfeld die Bauernkette zur Umwandlung bringen können. Wenn der Spotmarkt sich nicht erholt, sind Derivate und USDC höchstens ein Bauernopfer, um die Initiative zu erlangen, aber nicht genug, um den König in die Ecke zu drängen. Die größte Angst in der Berichtsnacht sind nicht die schlechten Zahlen, sondern dass der Rhythmus vom Gegner übernommen wird; verliert man die Initiative, fühlt sich jeder weitere Zug an wie ein Schachmatt-Entwirren.Die schwächste Stelle zeigt sich zuerst: Das Wochenende war keine Bereinigung, sondern ein Zusammenbruch der Verteidigungslinie. Die Long-Positionen, die du hältst, wartest du auf eine Gegenbewegung oder auf einen Ausweg? Ich habe am Samstagabend den Markt beobachtet, BTC ist bis auf 79.332 gefallen, die runde Marke 80.000 wurde wie Papier durchbrochen. Der einzige noch einigermaßen wirksame Unterstützungsbereich der letzten Wochen liegt bei 79.000–80.000, der Preis bewegt sich jetzt nahe der unteren Grenze. Wenn der Tagesschlusskurs unter 79.000 liegt, wird 78.000 direkt ins Blickfeld rücken. Noch entscheidender ist das Tempo: Bevor wir wieder über 82.000 steigen, sehe ich jeden Anstieg eher als Fluchtfenster denn als Wendepunkt.✨ Bei ETH bin ich noch besorgter. Der Preis fiel unter 2.300, aktuell etwa 2.321, von 2.526 ging es stetig bergab, die gleitenden Durchschnitte sind bereits abwärts gerichtet. Was wirklich schmerzt, sind nicht die Kerzen, sondern das Geld: Der Spot-ETF verzeichnete diese Woche Nettoabflüsse von 221 Mio. USD, im Oktober summieren sich die Verluste auf 1,18 Mrd. USD, die vierte Woche in Folge mit Nettoabflüssen. Institutionelle Anleger zeigen mit den Füßen, das ist ehrlicher als jede Kaufempfehlung. 2.280 ist das vorherige Tief, bei einem effektiven Bruch öffnet sich Raum bis 2.150. Daten-Snapshot, zuerst die Struktur klären: - BTC Wochenend-Tief 79.332, Kernverteidigungszone 79.000–80.000 - ETH aktueller Preis ca. 2.321, vorheriges Tief 2.280, darunter Referenz 2.150 - 24-Stunden-Liquidationen von Long-Positionen 82,01 Mio. USD, Short-Positionen nur 36,7 Mio., Verhältnis über Mann, die NBA hat Kalshi und Polymarket direkt als ihre bevorzugten Prognosemarkt-Börsen benannt. Kann man das so verstehen, dass die Bewertung von Prognosemärkten sich von bc-Plattformen (Einnahmen = Gebühr × Handelsvolumen) hin zu Lizenzgeschäften (Einnahmen = exklusive Daten × Medienverbreitung) verschiebt? Schließlich bedeutet die Lizenzierung durch die Liga, dass man exklusive Assets erhält. Obwohl ich immer noch nicht glaube, dass Polymarket einen Token herausbringen wird und Kleinanleger nicht direkt von den Vorteilen profitieren können, liegt der wahre Wert dieser Kooperation nicht im Handelsvolumen, sondern darin, dass Prognosemärkte aus der Grauzone in das Sportgeschäfts-Ökosystem integriert werden. Diese Legitimitätsbestätigung wird zweifellos den Gesetzgebungsprozess auf Bundesstaatsebene in den USA beschleunigen.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Setze nicht blind auf HBM4! Der Geschäftsbericht von Hynix ist nicht so sicher zum Wetten.
Am 28. Oktober wird der Q3-Geschäftsbericht von SK Hynix veröffentlicht, und in der Szene konzentriert sich alles einseitig auf HBM4 und die Nachfrage nach KI-Rechenleistung, wobei alle davon ausgehen, dass der Speicherzyklus direkt in einen starken Bullenmarkt geht.
Aber erfahrene Akteure im Speicherbereich wissen genau, dass Samsung und Micron gleichzeitig ihre HBM-Kapazitäten massiv ausbauen.
Die Dividende ist sichtbar, aber die Gefahr einer Kapazitätsüberlastung liegt ebenfalls auf dem Tisch, und die Prämie kann sich schnell verwässern.
In der Speicherbranche ist die größte Falle über die Jahre gewesen: Während der Preissteigerungsphase wird die Produktion rücksichtslos ausgeweitet, und sobald das Angebot übersteigt, kehrt sich der Markt schnell um.
Die Stimmung in der Rechenleistungskette überträgt sich; wenn der Geschäftsbericht die Erwartungen übertrifft, steigen die Speicherwerte entsprechend; wenn die HBM-Auslieferungen jedoch hinter den Erwartungen zurückbleiben, kann die optimistische Stimmung schnell kippen.
KI ist ein Bonus, kein garantierter Schutzschild, und die zyklischen Regeln haben sich nie geändert.
Glaubst du, dieser Geschäftsbericht kann dem HBM-Markt neuen Schwung verleihen? BTC liegt weiterhin unter 80.000, während UNI um etwa 3 % gestiegen ist! Der Bitcoin hat sich nicht stabilisiert, beginnt DeFi nun die Gegenoffensive? Diesmal gibt es zwei Nachrichten, aber man sollte sie nicht beide als "institutionelles Aufkaufen" interpretieren.
Zuerst $BTC, bei 79.826, 24 Stunden plus 0,29 %. Die Kurssteigerung und die Rückeroberung zuvor verlorener Positionen sind nicht dasselbe.
Dann $ETH, bei 2.315, 24 Stunden plus 0,50 %. In diesem Zeitraum etwas stärker als BTC, aber allein anhand der Kursgewinne lässt sich nicht erkennen, dass Kapital in DeFi fließt.
Zuletzt $UNI, etwa 3 % im Plus, die dahinterstehenden Nachrichten sind eine genauere Betrachtung wert.
Am 22. Oktober hat Uniswap Aggregator Hooks eingeführt, die externe Liquidität anbinden; die durch diese Transaktionen generierten Protokollgebühren helfen bei der Verbrennung von UNI.
Andererseits bestätigte die CME am 20. Oktober, dass UNI-Futures nun gehandelt werden. Futures können jedoch auch zur Absicherung genutzt werden und sind nicht direkt als bullisches Signal von Institutionen zu interpretieren.
Diese beiden Nachrichten betreffen einmal das Protokollgeschäft und einmal ein zusätzliches Handelsinstrument. Mein Fokus liegt darauf, wie viel Protokollgebühren und Verbrennungen der tatsächliche Handel bringt, nicht darauf, wie aufregend die Ankündigungen sind.
Gefährlicher als das Verpassen einer Aufwärtskerze ist es, "Fortschritte im Geschäft" direkt als "Der Kurs wird weiter steigen" zu lesen.
#Anthropic正式申请IPO，或创上市估值纪录 Zuerst ein wenig Ernüchterung: Nur weil jemand stark auf Short setzt, heißt das nicht, dass der Kursrückgang bereits bestätigt ist. Die Überwachung zeigt, dass das Core Trader 100 Wallet 0x82f6bb…512ec mit 50-fachem Hebel auf den SP500 short geht, mit einem Nominalwert von etwa 2,516,400 USD. Obwohl ich es gewohnt bin, zuerst die Short-Logik zu betrachten, macht mich dieser Trade zunächst vorsichtig, ob die Shorts selbst die gegenläufigen Schwankungen aushalten können, anstatt ihn vorschnell als Beweis für einen Abwärtstrend zu werten.
Ich möchte meine Short-Einschätzung deshalb nicht verstärken, aus zwei Gründen: Erstens zeigt die nominale Positionsgröße zwar das Risikoexposure, aber nicht die Gewinnwahrscheinlichkeit; allein anhand dieser Überwachung ist nicht klar, ob es sich nicht um eine Absicherung anderer Positionen handelt. Zweitens drückt der 50-fache Hebel die Fehlertoleranz stark zusammen: Bei grober Berechnung des Anfangshebels würde ein Kursanstieg von etwa 2 % einen Verlust nahe der Anfangsmarge bedeuten, der tatsächliche Liquidationspunkt hängt jedoch von der Kontomarge und den Aufrechterhaltungsanforderungen ab. Meine Vermutung ist, dass bei einem Kursanstieg und erzwungenem Rückkauf ähnlicher hoch gehebelter Shorts diejenigen am meisten leiden, die große Orders als Signal zum Nachziehen nehmen.
Natürlich könnte dieser Short auch richtig liegen. Wenn der Kurs weiter fällt und neue Informationen die Abwärtslogik stützen, und nicht nur ein paar weitere Short-Orders auftauchen, werde ich die Short-Richtung stärker anerkennen. Bis jetzt ist das Ergebnis offen, ich beobachte erst einmal, wie diese Position auf gegenläufige Schwankungen reagiert, ohne die Einsatzhöhe als Maßstab für die Einschätzung zu nehmen.Der große bärische Schnitt der 2-Tage-Linie von Bitcoin wurde nicht durchbrochen, die Tageslinie ist überverkauft, das ist normal, man sollte es nicht als Umkehrsignal interpretieren. Jetzt am Tiefpunkt zu kaufen bedeutet, im Abwärtstrend ein Messer aufzufangen.
Ende des Monats tagt die US-Notenbank, Anfang November sind die US-Zwischenwahlen, Trump ruft weiterhin zum Krieg gegen den Iran auf, drei Pulverfässer auf engem Raum – in den nächsten zwei Wochen wird es keine geringe Volatilität geben. Spike-Bewegungen passieren meist wenige Minuten vor oder nach der Veröffentlichung von Daten.
Die Straße von Hormus ist blockiert, die Inflation steigt weiter, die Fed kann nur straffen.
Meine Entscheidung ist, vor der Wahl keine Positionen aufzustocken, die Positionsgröße unter 30 % zu halten, Stop-Loss gut zu setzen und erst nach dem Ergebnis zu handeln.Hast du schon mal erlebt, dass der Gesamtmarkt fällt und eine Coin sich hartnäckig weigert zu fallen, du denkst, sie ist stabil, und dann dreht sie plötzlich um und macht einen spektakulären Sturzflug? Das ist die nervigste Art von Nachholeinbruch!
Nachdem ich den Beitrag von OKX Planet und @记得止损 gelesen habe, kann man sich die Leerverkaufsstrategie dieses Typen bei Altcoins gut abschauen. In Verbindung mit seinen drei goldenen Regeln (große Marktkapitalisierung, Überhitzung, Marginalisierung) bespreche ich hier die tödlichen Signale, auf die ich zuerst achte, wenn ich eine Schwäche bei Altcoins vermute.
1. Widerstand gegen Fallen, aber keine Kursgewinne
Wenn der Gesamtmarkt stark fällt und die Coin seitwärts läuft, denkst du, es gibt starke Unterstützer? Falsch, das ist nur schlechte Liquidität, die schwachen Händler haben noch nicht verkauft. Sobald sich der Markt etwas stabilisiert und erholt, kann die Coin nicht mal einen kleinen Spritzer machen, meistens verkaufen die Hauptakteure heimlich und sind bereit für einen großen Abverkauf.
2. Positive Nachrichten oder Unlocks stehen bevor, aber der Preis bleibt hartnäckig hoch
Wie @记得止损 am Beispiel von ZRO zeigt: Bald steht ein großer Unlock an, und statt zu fallen, wird der Kurs mit positiven Nachrichten künstlich hochgezogen. Wenn etwas ungewöhnlich ist, steckt meist ein Trick dahinter – hier wird getestet, wie viel Kleinanleger bereit sind zu halten, um sie zum Nachkaufen zu verleiten. In solchen Momenten bloß nicht emotional werden, oft ist das die beste Gelegenheit für einen spektakulären Abverkauf.
3. Das Verhältnis von Long- zu Short-Positionen ist extrem unausgeglichen
Der Markt wirkt halb tot, aber die Daten zeigen, dass Kleinanleger alle Long-Positionen stur halten, die Positionen sind so schwer, dass sie kaum bewegt werden können. Die Hauptakteure werden diese hoch gehebelten Positionen erst komplett auswaschen, bevor sie den Kurs anheben.
Zusammenfassung: In der aktuellen Phase mit geringem Handelsvolumen ist das Halten von Spot-Positionen wie das Schneiden von Fleisch mit einem stumpfen Messer. Wähle Altcoins mit großer Marktkapitalisierung, die vorher stark gestiegen sind und keine Kapitalunterstützung haben. Achte auf die oben genannten Schwäche-Signale für einen Short-Einstieg, dann ist das Risiko-Ertrags-Verhältnis sinnvoll.
#交易之声：你的经验值得被听到 Alles ist gefallen, aber der Hebel wird immer größer – drei ganze Zahlen-Grenzen stehen gleichzeitig auf dem Prüfstand.
Am Mittag sind alle drei Coins grün, BTC fällt unter die 80.000-Marke zurück, ETH und SOL kämpfen um die ganze Zahl-Grenzen.
$BTC: Die 80.000-Marke wird immer wieder erreicht und verloren. Aktueller Preis 79.721,7 USD, 24-Stunden-Verlust von 0,47 %, Long-Short-Verhältnis 2,34 (vor 4 Stunden 2,22), Positionen 32.681 Stück, ca. 2,604 Mrd. USD; in den letzten 100 Liquidationen 796.000 Long-Positionen, 15.000 Short-Positionen.
$ETH: 2.300 hin und her. Aktueller Preis 2.312,37 USD, Verlust von 0,36 %, zwischenzeitlich unter 2.300 gefallen und wieder zurückgezogen; Long-Short-Verhältnis 2,63, Positionen 649.557 Stück, ca. 1,501 Mrd. USD; Liquidationen: 255.000 Long, 202.000 Short.
$SOL: 100 USD am gefährlichsten. Aktueller Preis 100,06 USD, Verlust von 1,22 %, größter Rückgang unter den drei Coins, zwischenzeitlich kurz unter 100 gefallen; Long-Short-Verhältnis 3,11, das höchste der drei Coins; Positionen 3.275.492 Stück, ca. 328 Mio. USD; Liquidationen: 1.033.000 Long, 21.000 Short.
Zusammenfassung: Preise fallen überall, Positionen steigen überall, Long-Short-Verhältnis steigt überall – der Hebel ist trotz des Preisrückgangs nicht geflohen, sondern hat sich sogar erhöht. Die FOMC-Entscheidung steht bevor, zunächst nur zur Kenntnisnahme, keine Parteinahme. Nur eine Marktbeobachtung, keine Anlageempfehlung.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Letzte Nacht fiel der Bitcoin unter 80.000, in der Gruppe gab es viele Panikrufe, wahrscheinlich haben viele aus Angst verkauft. Ich habe heute früh die ETF-Geldflüsse überprüft und festgestellt, dass die Wall-Street-Größen plötzlich kollektiv verschwunden sind – ein sehr interessantes Szenario!
$BTC Gestern waren die ETF-Geldflüsse tatsächlich bei 0, du hast richtig gelesen, Ein- und Ausflüsse waren null. Vor ein paar Tagen haben BlackRock und Fidelity noch massiv verkauft (am 23. wurden 16,94 Millionen abgezogen), aber jetzt an der 80.000er-Marke halten die großen Akteure komplett still. Das zeigt, dass auch die Institutionen abwarten, weder Bullen noch Bären trauen sich, den ersten Schuss abzugeben, alle warten auf eine Richtung.
Schaut man sich $ETH an, ist es der einzige mit Zuflüssen. Während alle zögern, hat Fidelity heimlich 69,14 Millionen eingekauft und damit den Gesamtmarkt in einen Nettozufluss gedreht. Vor ein paar Tagen wurde noch verkauft, jetzt bei 2300 scheint die Institution zu denken: „Der Preis ist jetzt attraktiv, wir beginnen mit dem Aufbau von Positionen auf der linken Seite.“ Das könnte das positivste Signal des heutigen Marktes sein.
Zum Schluss $SOL, das sieht etwas traurig aus, es gibt weiterhin Abflüsse, gestern netto 80.900. Bitwise und Grayscale ziehen sich zurück. Im Vergleich zu Ethereum, wo die Institutionen nachkaufen, steht SOL weiterhin unter Druck, der Verkaufsdruck im Spotmarkt ist noch nicht vorbei.
Zusammenfassung: Großinvestoren sind jetzt extrem wählerisch. Bitcoin bewegt sich nicht, SOL wird abgestoßen, nur Ethereum bekommt einen Bonus. Hör auf, nur auf die Kerzencharts zu starren und wild zu spekulieren. Wo das Geld hingeht, sollten wir hinschauen. Solange Bitcoin sich nicht positioniert, bleibe ich leer und schaue zu.Wenn ich Neulingen Nachrichten zeige, erinnere ich sie oft daran: Unterscheide zuerst, „wie viel Geld vorhanden ist“ und „wohin das Geld fließt“. Sean Bowe, Mitbegründer von Zcash, hat einen ZIP-Entwurf veröffentlicht, der vorschlägt, die automatisch erhaltenen 8 % Blocksubventionen von ZCG an NSM umzuleiten; ZCG hält derzeit etwa 91.452,98 $ZEC im Wert von ca. 125 Millionen US-Dollar.
📌 Das erklärt gut den Unterschied zwischen Bestand und Fluss: Die vorhandenen Reserven sind der Wassertank, die fortlaufenden Subventionen sind das Zulaufrohr. Anhand der Zahlen bedeutet das Einstellen des 8%-igen Subventionszuflusses nicht, dass die bestehenden 91.452,98 Coins weggenommen werden; eine Umlenkung der Subventionen darf auch nicht direkt als geringere Coin-Ausgabe verstanden werden.
Meine Einschätzung ist, dass dies eher eine Anpassung der Mittelverteilung ist und nicht direkt als negativer Preisaspekt gesehen werden sollte: Die Reserven bieten einen Puffer, die Richtung der Subventionen beeinflusst die zukünftige Ressourcenallokation, und der Entwurf ist noch nicht umgesetzt. Neulinge sehen „Einstellung des Finanzierungszuflusses“ oft als „sofort kein Geld mehr“. Kannst du den Unterschied zwischen der Umlenkung der 8 % und einer Reduzierung der Ausgabe erkennen? Wenn du einen Schritt nicht verstehst, hinterlasse einen Kommentar zum Austausch.$ZEC
Ich habe mir die Jahresbilanz angesehen, und die Anzahl der Token, die Bitcoin übertroffen haben, lässt sich auf drei Kategorien reduzieren: AI, Datenschutz und ein kleiner Restposten. ZEC liegt jetzt bei 1222, mit einem 24-Stunden-Höchststand von 1268, die Datenschutzlinie hält wirklich stand.
Der Bitcoin schwankt in den letzten Tagen unter 80.000, mit einem Tiefststand von 79.455. ZEC ist nicht mitgefallen, stabil über 1200. Vor kurzem habe ich noch mit einem Freund gesagt, dass Datenschutz-Token das größte politische Risiko haben, da sie leicht von Börsen delistet werden können, das hat wehgetan.
Aber an dieser Stelle habe ich nicht vor, nachzukaufen. So lange auf hohem Niveau seitwärts zu laufen, und dann beim Nachkauf einen Rücksetzer zu erleben, wäre mir zu unangenehm. Ich warte, bis er nochmal zurückkommt, die Marktlage ist ja noch lang.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Als ich sah, dass das Geld für die Ökosystem-Förderung umgeleitet werden soll, schlug mein Herz kurz höher 😰 Zcash-Mitbegründer Sean Bowe hat einen ZIP-Entwurf veröffentlicht, der vorschlägt, die ursprünglich automatisch an ZCG zugewiesenen 8 % Blocksubventionen an NSM umzuleiten. Der Entwurf besagt, dass ZCG etwa 91.452,98 ZEC hält, was einem Wert von etwa 125 Millionen US-Dollar entspricht und ausreicht, um die entsprechenden Aktivitäten weiterhin zu unterstützen.
Ich denke, das ist eher eine langfristige Rechnung, die noch nicht als positives Signal gewertet werden kann. Eine ausreichende Reserve gibt Spielraum für Anpassungen, aber der in US-Dollar bewertete Reservenwert schwankt mit dem Kurs; wenn die Förderung zunehmend auf den Verbrauch der Reserven angewiesen ist, wird das Ausgabentempo umso wichtiger. Das ist auch der Grund, warum ich mich nicht nur von dem Wort „nachhaltig“ zu einer voreiligen Entscheidung hinreißen lasse.
Ich nutze nur Geld, das ich entbehren kann, und gebe zu, dass ich Schwankungen fürchte. Vorsichtshalber werde ich erst die weiteren Diskussionen zum Entwurf, die konkreten Pläne von NSM sowie die Mittelverwendung von ZCG abwarten und meine Einschätzung erst anpassen, wenn diese klarer sind. Guten Morgen, Brüder! Gestern Abend ist der Bitcoin unter 80.000 gefallen, und in der Gruppe haben viele geheult und geschrien, ich schätze, viele haben aus Angst den Verkaufsbutton gedrückt. Heute früh habe ich mir die ETF-Geldflüsse angesehen und festgestellt, dass die Wall-Street-Größen plötzlich kollektiv verschwunden sind – ein richtig interessantes Szenario!
$BTC hatte gestern bei den ETF-Geldflüssen tatsächlich null, ihr habt richtig gelesen, kein Zu- und Abfluss, alles null. Vor ein paar Tagen haben BlackRock und Fidelity noch massiv verkauft (am 23. wurden 16,94 Millionen abgezogen), aber jetzt an der 80.000er-Marke halten die großen Player komplett still. Das zeigt, dass auch die Institutionen abwarten, weder Bullen noch Bären trauen sich, den ersten Schuss abzugeben, alle warten auf die Richtung.
Schauen wir uns $ETH an: der einzige Zufluss im gesamten Markt. Während alle zögern, hat Fidelity heimlich 69,14 Millionen eingekauft und damit den Gesamtmarkt in einen Nettogeldzufluss verwandelt. Vorgestern wurde noch verkauft, jetzt bei 2300 sieht die Institution klar, dass der Preis "wertvoll genug gefallen" ist und beginnt linksseitig Positionen aufzubauen. Das könnte das positivste Signal des heutigen Marktes sein.
Zum Schluss $SOL: etwas traurig, es fließt noch Geld ab, gestern netto 80.900 raus. Bitwise und Grayscale ziehen sich zurück. Im Vergleich zu den institutionellen Käufen bei Ethereum steht SOL weiterhin unter Druck, der Verkaufsdruck im Spotmarkt ist noch nicht vorbei.
Zusammenfassung: Großinvestoren sind jetzt extrem wählerisch. Bitcoin bewegt sich nicht, SOL wird fallen gelassen, nur Ethereum bekommt eine süße Belohnung. Hört auf, nur auf die Kerzencharts zu starren und wild zu spekulieren. Wo das Geld hingeht, da sollten wir hinschauen. Solange Bitcoin sich nicht positioniert, bleibe ich leer und schaue zu.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $MSFT investiert massiv in KI und bietet gleichzeitig 60.000 Mitarbeitern eine freiwillige Abfindung an.
Diese 60.000 Mitarbeiter machen etwa 27 % der Gesamtbelegschaft des Unternehmens aus. Das bedeutet, sie können sich entscheiden, die Abfindung anzunehmen und das Unternehmen zu verlassen. Wie viele letztendlich zustimmen werden, ist derzeit noch unklar. Dies ist bereits das zweite freiwillige Abfindungsprogramm von Microsoft in diesem Jahr. Im letzten Jahr kündigte das Unternehmen zudem die Entlassung von etwa 15.000 Mitarbeitern an.
Die Auswirkungen von KI auf die Beschäftigung müssen also nicht erst eintreten, wenn sie tatsächlich konkrete Aufgaben übernimmt, sondern können sich auch schon vorher durch die Budgetverteilung der Unternehmen zeigen.
Wenn mehr Mittel in Chips und Rechenzentren fließen, könnte das Unternehmen auch neu bewerten, welche Stellen weiterhin investitionswürdig sind und wo der Personalbedarf reduziert werden kann.
Daher sollte man bei der Betrachtung, wie KI die Arbeit beeinflusst, nicht nur darauf achten, was sie neu lernen kann, sondern auch darauf, wohin die Unternehmen aufgrund von KI ihr Geld zu investieren beginnen.$BTC $ETH On-Chain lügen nicht: BTC-Wale kaufen heimlich, ETH kämpft intern
Mit dem Rückgang auf 80.000 hat die On-Chain-Analyse die Karten sehr klar aufgedeckt, die beiden Coins folgen völlig unterschiedlichen Szenarien.
Bei BTC ist es ein offenes Absammeln:
1. Die Anzahl der Wale mit über 1000 Coins ist auf 2044 zurückgegangen, insgesamt 7,17 Millionen Coins, was 35,8 % des Umlaufs entspricht, ein neuer Höchststand seit Mitte März;
2. Mittelgroße bis große Adressen mit 10 bis 10.000 Coins haben im letzten Monat fast 90.000 Coins akkumuliert;
3. Das börsennotierte Unternehmen Strive hat letzte Woche 6182 Coins für 511 Millionen US-Dollar gekauft, Durchschnittspreis 82.732, je mehr der Preis fällt, desto mehr kaufen sie.
Kleinanleger verhalten sich genau gegenteilig: Die Anzahl der Adressen mit weniger als 1 Coin ist auf ein Jahrestief gefallen, die Einzahlungen von Kleinanlegern bei Binance haben sich auf 10,7 Milliarden US-Dollar verdoppelt, bereit zum Verkauf, während die Einzahlungen der Wale um 36 % zurückgingen. Große Adressen übernehmen, Kleinanleger verkaufen, ein klassisches Szenario.
ETH hingegen ist ein Kampf zwischen Bullen und Bären:
Der hartnäckige Bull BitMine hält 6,05 Millionen Coins mit einem Kostenpreis von 3331, hat einen Buchverlust von 6,1 Milliarden US-Dollar und kauft weiter auf; aber die Ethereum Foundation hat gestern gerade 2785 Coins verkauft und in Stablecoins getauscht, ein uralter ICO-Wal mit einem Kostenpreis von 0,31 US-Dollar hat 1500 Coins an die Börse transferiert; noch riskanter war eine ETH-Long-Position im Wert von 270 Millionen US-Dollar, die fast liquidiert wurde, in der Nacht wurden dringend 9,21 Millionen US-Dollar Margin nachgeschossen, der Liquidationspreis liegt bei 2181.
Fazit: BTC zeigt eine Struktur des Absammelns am Boden, aber ohne das Bestehen des FOMC am 28. Oktober und der Zwischenwahlen am 3. November sollte man nicht vorpreschen; bei ETH sind die Long-Hebelpositionen zu eng, um 2181 gibt es eine Kettenliquidationsgefahr, wer long geht, sollte genügend Margin bereithalten. Ich sehe solche Eröffnungen von Positionen gerne zuerst im Rahmen von Liquidität und allgemeiner Risikobereitschaft: Die Bereitschaft von Kapital, höhere Volatilität zu tragen, und die Fähigkeit des Marktes, diese dauerhaft zu absorbieren, sind zwei verschiedene Dinge. Dieses Mal hat Core Trader 19 eine neue Long-Position in $PUMP mit 10-fachem Hebel eröffnet oder aufgestockt, mit einem nominalen Positionswert von etwa 215.700 USD.
Meine Einschätzung ist, dass diese Position als ein Beobachtungspunkt für die Risikobereitschaft dienen kann, aber noch kein Beweis dafür ist, dass das Kapital vollständig auf Angriff umschwenkt. Der nominale Exposure entspricht nicht dem tatsächlich eingesetzten Kapital, der Hebel verstärkt die Long-Signale; betrachtet man nur den Positionswert, kann man eine einzelne Transaktion leicht als die Haltung des gesamten Marktes missverstehen.
Wenn sich die Liquidität in der Folge verbessert und weiterhin Kapital zum Absorbieren bereitsteht, könnte die Long-Bereitschaft in solchen hochvolatilen Assets sich zu einer breiteren Erholung der Risikobereitschaft ausweiten. Das ist meine Vermutung. Umgekehrt, wenn nur Hebelbedarf besteht und kein nachhaltiger Kaufdruck, wird eine aggressivere Positionierung empfindlicher auf Gegenbewegungen reagieren; einzelne Wallets könnten auch andere Absicherungen haben, sodass man mit nur dieser Transaktion keine vollständige Absicht bestätigen kann.
Daher neige ich vorerst dazu, dies als eine lokale Offensive zu verstehen und nicht als einen makroökonomischen Richtungswechsel. Ich werde weiter beobachten, ob die Absorption anhält, und zögere, einer einzelnen Long-Position das Label „Smart Money weist den Weg“ aufzudrücken. #HOODQ3TradingGrowth robinhood chain, die Blockchain von robinhood, auf der Nutzer Aktien-Token handeln, verzeichnete vom 6. bis 12. Oktober einen Rückgang des DEX-Volumens um 30 % auf 6,35 Mrd. $. Aber der DeFi-TVL stieg vom 30. September bis 12. Oktober auf 1,058 Mrd. $, und Morpho, ein Kreditprotokoll, hielt dort 486,8 Mio. $ an offenen Krediten. Das bedeutet, dass Kreditvergabe jetzt eine große Nutzung darstellt, nicht nur der Handel. In dieser Woche zahlten Kreditnehmer etwa 417.000 $ an Zinsen und Liquidationsboni bei Morpho, aber Morpho verzeichnete keinen Protokollumsatz.Binance hat Aktien in den Terminmarkt gebracht.
Am 26. Oktober hat Binance an vier Zeitpunkten an einem Tag vier unbefristete Kontrakte eingeführt: 09:00 Uhr EIDOUSDT, 09:05 Uhr EQTUSDT, 09:10 Uhr STMUSDT, 09:15 Uhr ABBVUSDT, alle in USDT abgerechnet, mit bis zu 20-fachem Hebel.
Die Basiswerte sind keine Coins, sondern vier Unternehmen: iShares MSCI Indonesien ETF, das US-Erdgasunternehmen EQT, der Chiphersteller STMicroelectronics und der Pharmariese AbbVie.
Im Fünf-Minuten-Takt eine neue Kontraktlinie – das zeigt, dass es hier nicht um einen Testlauf geht, sondern um eine Fließbandproduktion. Früher brauchte ein Altcoin eine Woche Vorlaufzeit, jetzt können traditionelle Vermögenswerte in Warteschlangen im Großhandel gelistet werden.
Für Trader bedeutet das zwei Dinge. Erstens wird die Handelszeit verlängert, man kann auch nach Börsenschluss in den USA auf diese Basiswerte setzen. Zweitens kann der 20-fache Hebel in Kombination mit der Volatilität der Aktien dazu führen, dass eine Position nach einer einzigen Gewinnwarnung oder Telefonkonferenz komplett ausgelöscht wird.
Ein unvermeidliches Problem ist die Preisfindung. Wenn die US-Börse geschlossen ist, basieren die Preise auf Market-Maker-Quoten; bei unzureichender Tiefe kann der Slippage sehr hoch ausfallen.
Ich konzentriere mich besonders auf STM und ABBV, denn Halbleiter und Pharma waren in diesem Jahr die volatilsten Sektoren an der US-Börse. Mit der Einführung der Kontrakte können Krypto-Konten erstmals direkt ihre Meinung zu diesen beiden Branchen ausdrücken, ohne ein US-Aktienkonto eröffnen oder Währungen tauschen zu müssen. #US-Iran-Diskussion über Öffnungsplan für die Straße von Hormus, Ölpreise fallen zurück
„Hormus-Verhandlungen: Internationale Rohölpreise geben Prämien ab“
Sobald die Nachricht über die geheimen Gespräche zwischen den USA und dem Iran zur Öffnung der Straße von Hormus bekannt wurde, reagierte der Rohölmarkt sofort. Brent- und WTI-Rohöl gaben im Intraday-Handel direkt die Kursgewinne der letzten zwei Tage wieder ab.
Täglich passieren 20 Millionen Barrel Rohöl die Straße von Hormus, und die Kriegsrisikoprämien sowie Frachtraten für Öltanker reagieren äußerst sensibel auf jede Veränderung. Solange ein Rahmen für die Gewährleistung der Durchfahrt verhandelt werden kann, wird die geopolitische Prämie, die wie ein Kloß im Hals sitzt, schnell herausgedrückt.
Das Zeitfenster für die Anpassung der Seefrachtversicherungsprämien ist an diesem Freitag. Dann wird sich zeigen, ob die großen Reeder bereit sind, ihre Prämienangebote zu senken. $US-Iran-Diskussion über Öffnungsplan für die Straße von Hormus $HYPE stieg in den frühen Morgenstunden auf 80,65 und fiel dann auf 77,7 zurück, ich bin eher bullisch: Diesmal wird die Bewegung von einer Compliance-Erzählung getrieben, der Rücksetzer wirkt eher wie eine Konsolidierung.
Die Muttergesellschaft von Kraken, Payward, plant, der erste CFTC-regulierte Teilnehmer im Hyperliquid HIP-3* zu werden, mit Bitnomial als Betreiber der Abwicklung und NinjaTrader als Verwahrer der Konten, um US-Nutzern Perpetual Contracts anzubieten. Die Genehmigung durch die Aufsichtsbehörden steht noch aus, die HIP-3*-Whitelist befindet sich derzeit nur im Testnetz.
Daten: HYPE liegt in 24 Stunden bei etwa +2,2 % und schlägt damit BTC (−0,4 %) und ETH; auf HL beträgt das tägliche Handelsvolumen der HYPE-Perpetuals etwa 460 Mio. US-Dollar, der gesamte Markt für Perpetuals etwa 4,4 Mrd.; die Protokolleinnahmen im Oktober belaufen sich bisher auf ca. 55,6 Mio., am Monatsende könnten es über 60 Mio. werden.
Vor dem FOMC: Wartest du, bis 80 stabil gehalten wird, oder kaufst du in der Nähe von 76? Teile deine Gründe mit.
Nur persönliche Beobachtung, #本周将公布10月FOMC利率决议 $HYPE stellt keine Anlageberatung dar.$BTC fiel am Wochenende unter 80000, mit einem Intraday-Tief von 79332, während $ETH gleichzeitig auf 2321 abrutschte – dies ist kein gewöhnliches Shakeout, sondern ein Signal dafür, dass die Long-Verteidigungsschichten nach und nach durchbrochen werden. Was wirklich alarmierend ist, ist nicht der Rückgang selbst, sondern dass der kürzlich einzige wirksame Unterstützungsbereich bei 79000–80000 wiederholt getestet wird: Wenn der Tagesabschluss unter 79000 liegt, wird 78000 direkt freigelegt; vor einer Rückkehr über 82000 ist jede Erholung nur ein Fluchtfenster und keine Trendwende. Wenn man den Blick weitet, zeigt sich der auffälligste Riss im Kapitalfluss. Der $ETH Spot-ETF verzeichnete diese Woche Nettoabflüsse von 221 Mio. USD, im Oktober summieren sich die Verluste auf 1,18 Mrd. USD, mit vier aufeinanderfolgenden Wochen netto Abflüssen – institutionelle Anleger stimmen mit den Füßen ab, nicht mit bullishen Worten. Der Preis fiel vom Hoch bei 2526 zurück, das gleitende Durchschnittssystem zeigt eine bärische Anordnung, und wenn 2280 als vorheriges Tief effektiv unterschritten wird, öffnet sich der Raum nach unten bis 2150. Dies ist eine doppelte Bestätigung von Kapitalfluss und Preisstruktur, ehrlicher als jeder einzelne technische Indikator. Noch entscheidender ist die Liquidationsstruktur auf der Hebelseite. Innerhalb von 24 Stunden wurden Long-Positionen im gesamten Netzwerk im Wert von 82,01 Mio. USD liquidiert, Shorts nur 36,7 Mio., das Verhältnis von Long- zu Short-Liquidationen übersteigt 2:1; darunter wurden $ETH Longs mit 22,41 Mio. USD am stärksten liquidiert. Das zeigt, dass die Bullen zwangsweise aus dem Markt gedrängt werden und nicht "geschüttelt" – die Long-Hebel sind noch nicht bereinigt, der Treibstoff für eine Erholung versiegt. Der Markt unterschätzt oft die Abwärtsdynamik zu diesem Zeitpunkt: Wenn Unterstützung ausfällt und Kapitalabflüsse gleichzeitig stattfinden, wartet die Masse immer nochWenn ich solche Nachrichten sehe, denke ich zuerst an die Quoten: Reicht der Nettozufluss an einem Tag aus, um das Risiko auszugleichen, das durch das Verfolgen von Stimmungen entsteht? Laut Farside-Daten betrug der Nettozufluss des Bitcoin-Spot-ETF in den USA gestern 110,3 Millionen US-Dollar, allesamt von BlackRock IBIT; der Ethereum-Spot-ETF verzeichnete im gleichen Zeitraum einen Nettoabfluss von 88,6 Millionen US-Dollar.
Meine Einschätzung ist, dass dies eher eine Präferenzdifferenzierung der Gelder ist und keine generelle Stärkung des Gesamtmarktes. Auf der Bitcoin-Seite gibt es eine Nettoübernahme, aber die Quelle ist konzentriert, was nicht als allgemeine institutionelle Aufstockung gewertet werden kann; auf der Ethereum-Seite gibt es weiterhin Nettoabflüsse, was ebenfalls nicht ausreicht, um eine Ausweitung der Gelder auf den gesamten Kryptomarkt zu unterstützen.
Für mich gilt: Wenn die Zuflüsse anhalten und mehr Produkte beteiligt sind, hat die bullische Logik eine höhere Gewinnwahrscheinlichkeit; wenn es nur an einem Tag und von einer einzigen Partei getragen wird, lohnt es sich nicht, allein aufgrund dieser Nachricht ein höheres Volatilitätsrisiko einzugehen. Das ist meine bedingte Analyse, ich werde die Nachhaltigkeit der Gelder weiterhin beobachten und nicht einen einzigen Tageswert als Grundlage für langfristige Erwartungen nehmen.#富兰克林邓普顿推出美股股息买BTC新型ETF
Habt ihr bemerkt, dass Wall Street jetzt immer subtiler im Umgang mit Kryptowährungen wird? 😎
Franklin Templeton hat gerade einen neuen ETF aufgelegt, dessen Mechanismus genial ist: Künftig werden die Dividenden aus US-Aktien nicht mehr in Fiat-Geld ausgezahlt, sondern automatisch am Ex-Dividenden-Tag direkt in Bitcoin investiert. Was bedeutet das? Es ist, als würde man gezwungen, die Gewinne aus US-Aktien in "Big Coin" für regelmäßige Investitionen umzuwandeln. 🌱
Wenn man genauer hinschaut, zeigt das die Richtung an: Die traditionellen Vermögensverwalter schließen die Krypto-Szene längst nicht mehr aus, sondern versuchen vielmehr, im Rahmen der Compliance traditionelle Gelder in Krypto-Assets zu lenken. Sobald diese Pipeline etabliert ist, ist das Potenzial für zusätzliches Kapital enorm. 📈
Aber Leute, lasst euch nicht gleich von „BTC kaufen“ mitreißen. Die Basis bleibt ein US-Aktienfonds, Bitcoin ist nur die durch Regeln gezähmte "Ergänzung" mit festgelegtem Gewicht. Außerdem sind die Verwaltungsgebühren extrem niedrig, was klar zeigt, dass es um Skalierung geht.
Kurz gesagt: Versteht den Mechanismus, bevor ihr einsteigt. Auf diesem Markt ist es viel besser, zu verstehen, wie Institutionen agieren, als einfach zu raten. 💡 Glaubt ihr, dass dieses Modell „Dividenden gegen Big Coin“ Erfolg haben wird? $BTC $ETH Zunächst ein Dämpfer: Das Verlassen der starken Verkaufszone bedeutet nicht, dass bereits jemand den Staffelstab für einen Aufwärtstrend übernommen hat. Glassnode berichtet, dass die BTC-Käufer kürzlich die starke Verkaufszone verlassen haben und der Anteil der kurzfristigen Halter, die im Gewinn sind, von nahezu 100 % Ende September auf etwa 70 % gesunken ist. Meine Einschätzung zu dieser Nachricht ist: Die Überhitzung hat sich etwas abgeschwächt, aber daraus direkt ein bullishes Signal abzuleiten, ist noch nicht ausreichend belegt.
Ich hänge an zwei Punkten fest. Erstens bezieht sich der Gewinnanteil auf die Verteilung von Gewinn und Verlust der Positionen, nicht auf das tatsächliche Verkaufsvolumen; ein Rückgang der Gewinnpositionen bedeutet nicht zwangsläufig, dass der Verkaufsdruck vollständig abgebaut ist. Zweitens sind Verkaufsdruck und Kaufunterstützung zwei verschiedene Dinge, diese Daten sagen mir nicht, wie stark die neue Nachfrage ist. Wenn die Unterstützung unzureichend ist, kann der Preis trotz nachlassendem Gewinnmitnahmedruck trotzdem nicht steigen. Das ist meine Vermutung, kein Schluss, den die Daten direkt liefern.
Ich gebe auch zu, dass Glassnodes Aussage, „Käufer, die auf eine Fortsetzung des erwarteten Anstiegs setzen, sind derzeit besser positioniert als vor einem Monat“, möglicherweise stimmt, aber die Voraussetzung darf nicht ausgelassen werden. Wenn ich sehe, dass die Nachfrage weiterhin unterstützt und der Verkaufsdruck bei Rücksetzern nicht zunimmt, werde ich meine Vorsicht zurücknehmen. Mein Rat ist: Seid nicht zu schnell begeistert, sondern unterscheidet erst einmal zwischen „nicht mehr so heiß“ und „stark genug“.💻 Ich schaue mir zuerst die "Eingabe" an und dann die Schlussfolgerung: StoneX hat das Kursziel für die Bitcoin-Reservegesellschaft Strive von 32 USD auf 43 USD um 34 % angehoben und die Kaufempfehlung bekräftigt; das Material erwähnt außerdem, dass die Neuemission die Bitcoin-Strategie weiter unterstützt.
Bei dieser Code-Überprüfung interessiert mich mehr, ob die Finanzierungslogik nachhaltig ist, nicht das Kursziel. Die Aktienausgabe kann die Reserve-Strategie mit zusätzlichem Kapital versorgen, aber Kapitalzufluss bedeutet nicht, dass das Risiko verschwindet. Wenn weiterhin auf Aktienemissionen gesetzt wird, könnten die Altaktionäre mit anhaltender Verwässerung konfrontiert werden; wenn Bitcoin schwächer wird, gerät auch der Wert der Reservevermögenswerte unter Druck. Das ist mein Stresstest, kein bereits eingetretenes Ergebnis.
Wenn ich es wäre, würde ich diese Logik um Emissionsbedingungen, Mittelverwendung und Abwärtsszenarien ergänzen, bevor ich beurteile, ob sie vernünftig ist; man darf nicht nur den Aufwärtszweig testen. Könnt ihr mir beim Review helfen: Bei solchen Reservegesellschaften sorgt ihr euch mehr um die Verwässerung der Aktien oder um den Bitcoin-Rückgang? Fehlt meiner Logik etwas?Tagsüber keine Zeit, den Markt genau zu beobachten, erst nachts öffne ich das Kursfenster, und gerade dann stoße ich auf diese Nachricht, die meine Müdigkeit wieder etwas vertreibt 🌙. Was mich wachhält, ist nicht die Preisvorstellung, sondern eine Frage: Sollte die feste Einnahmequelle der Ökosystemfinanzierung neu diskutiert werden?
Zcash-Mitbegründer Sean Bowe hat einen ZIP-Entwurf veröffentlicht, der vorschlägt, die automatische Zuweisung der Blocksubventionen an ZCG zu stoppen und den bisherigen Anteil von 8 % an NSM umzuleiten. Der Entwurf besagt, dass ZCG etwa 91.452,98 ZEC hält, was einem Wert von etwa 125 Millionen US-Dollar entspricht, und dass die vorhandenen Mittel ausreichen, um die entsprechenden Aktivitäten weiterhin zu unterstützen.
Meine Einschätzung ist, dass dies eher eine Anpassung der Budgetregeln ist und nicht direkt als positiv für den Coin-Preis zu werten ist. Es ist derzeit nur ein Vorschlag; „jemand hat eine Regeländerung vorgeschlagen“ mit „die Regel wurde bereits geändert“ gleichzusetzen, führt leicht dazu, dass man von Überschriften getrieben wird.
Die Rücklage bietet einen Puffer für die Diskussion und Anpassung, aber der Buchwert entspricht nicht dem jährlich verfügbaren Budget, das weitere Ausgabenplanungen erfordert. Andererseits bedeutet die Mittelumleitung zu NSM nicht automatisch eine höhere Effizienz; wenn der Zweck und die Beschränkungen des neuen Mechanismus klarer sind, würde ich diese Anpassung eher befürworten. Das sind meine Bewertungsmaßstäbe, keine bereits gefällte Schlussfolgerung.
Eine Erinnerung an mich selbst: Verwechsle nicht die Mittelumleitung mit einer Wertsteigerung aus dem Nichts. Wer von euch ist um diese Zeit auch noch wach? Betrachtet ihr die Förderausgaben von ZCG oder das Mechanismusdesign von NSM? Welche der beiden beeinflusst eure Haltung zu diesem Entwurf mehr?Am Tag des Alpenglow-Starts gab es zwei Zahlenreihen zu den Validatorknoten, eine war lebhaft, die andere wurde kaum erwähnt.
Lebhaft war die Beteiligung. 654 Validatorknoten vollzogen gemeinsam den Wechsel, davon stimmten 446 für den Startblock, Anza sagte, die gesamte Übergabe dauerte nur 900 Millisekunden. Am Tag vor dem Start wurden noch 151 Knoten, insgesamt etwa 20,3 % des Einsatzvolumens, als nicht bereit markiert.
Dieser Wechsel hinterließ auch einige Nachwirkungen. Die beiden Validatorknoten-Software Firedancer und Frankendancer unterstützten die erste Migrationsrunde nicht, die Betreiber mussten vorübergehend auf Agave 4.3.0 umsteigen. Einige RPC-Knoten erhielten die endgültigen Bestätigungsinformationen etwas später als die direkt an der Abstimmung beteiligten Validatorknoten. Nach dem Upgrade wird die Anzahl der Transaktionen im Blockchain-Explorer deutlich geringer sein, da zuvor die meisten Statistiken die Abstimmungs-Transaktionen der Validatorknoten enthielten.
Kaum erwähnt wurde die Konzentration. Laut Solana Compass sank die minimale Anzahl der Knoten, die mehr als ein Drittel des Einsatzvolumens kontrollieren, innerhalb eines Jahres von 20 auf 18. Der Anteil der Top-10-Validatorknoten am Einsatz stieg von 22,2 % auf 24,5 %.
Der neue Abstimmungsmechanismus verlagert die Abstimmungs-Transaktionen off-chain, wodurch Validatorknoten Abstimmungskosten sparen und kleinere Knoten entlastet werden. Ob sich diese Zahl wieder zurückentwickelt, wird man erst in einigen Monaten sehen. $SOL