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#bastion sta facendo pressione su skyai per la vendita di sol
【Osservazione di Lao Jiu】 Possiede oltre 2 milioni di $SOL, ora ne restano circa 600.000! Il grande azionista Bastion inizia a chiedere a SkyAI: dove sono finite le monete vendute?
Questo caso merita più attenzione rispetto alla semplice vendita da parte di una balena. SkyAI aveva sempre sottolineato la sua strategia di riserva Solana, rivelando a metà settembre di detenere oltre 2 milioni di SOL. Ma nel documento più recente del 13 ottobre, la società ha dichiarato di avere circa 600.000 SOL rimanenti, una riduzione di circa il 70% in poco più di un mese.
Il problema è: SkyAI aveva detto di aver venduto circa 1 milione di SOL, ma i documenti successivi mostrano una riduzione ulteriore a circa 600.000 SOL. Quando è stata venduta la differenza rimanente, a quale prezzo e dove sono finiti i fondi? Le informazioni pubbliche non forniscono una spiegazione completa.
Bastion, che detiene circa il 9,99% delle azioni di SkyAI, ha quindi reagito: chiede la divulgazione dei dettagli delle transazioni, la ristrutturazione del consiglio di amministrazione e di aumentare l'offerta di riacquisto da 3 dollari per azione ad almeno 3,50 dollari. Fino a quando il problema non sarà risolto, Bastion ha dichiarato che non parteciperà a questa offerta di riacquisto.
La questione più importante per SOL è che la logica aziendale di accumulo di monete è messa alla prova. Se l'azienda acquista monete per tenerle a lungo termine, ma poi vende una grande quantità di SOL per riacquistare le proprie azioni, gli investitori devono riconsiderare se l'azienda sta gestendo una riserva di asset crittografici o sta semplicemente ristrutturando la propria struttura di capitale.#Il mercato azionario coreano crolla quasi dell'8% durante la seduta, le azioni tecnologiche globali sotto pressione collettiva
【Il mercato coreano sta per chiudere in forte ribasso, anche l'AI inizia a fare i conti】
Il KOSPI coreano è sceso quasi dell'8% durante la seduta, il Nikkei è calato di oltre il 4%, e l'indice dei semiconduttori di Philadelphia è in ribasso per sei sedute consecutive. Non si tratta più del fallimento di una singola azienda di chip, ma di un ritiro collettivo di capitali. Samsung $SAMSUNG e SK Hynix $SKHYNIX, pilastri della catena industriale AI, non riescono a reggere, il che indica che il mercato inizia a dubitare non solo del prezzo delle azioni.
Gli investitori esteri in Corea hanno venduto netti circa 2,15 miliardi di dollari in un solo giorno, e le azioni dei semiconduttori hanno subito perdite superiori all'indice generale.
La questione non riguarda più solo un possibile aumento dei tassi da parte della Fed: i server AI e i chip di memoria sono in fase di espansione produttiva, ma i costi di finanziamento aumentano, e la concorrenza dei produttori di memoria cinesi si intensifica. Il denaro comincia a chiedersi: quanto di questi investimenti potrà realmente essere recuperato?
Anche le criptovalute non devono affrettarsi a diventare un porto sicuro. Il Nasdaq è sceso dell'1,88%, l'indice dei semiconduttori di Philadelphia del 4,3%, e in fasi di riduzione dell'appetito per il rischio, anche BTC potrebbe essere venduto.
Tuttavia, il calo delle azioni tecnologiche non significa che la corsa all'AI sia finita: il bilancio di TSMC sarà la prova cruciale per verificare se la domanda sta rallentando.
Ora si sta negoziando un contesto di valutazioni elevate in un ambiente di tassi alti, quindi nel breve termine si deve guardare a una contrazione del rischio. Se i risultati e la spesa in conto capitale di TSMC rimangono solidi, potrebbe trattarsi solo di uno sgonfiamento della bolla valutativa; se invece gli ordini e le previsioni di profitto iniziano a essere rivisti al ribasso, allora non sarà una storia da comprare dopo il calo.Perché le monete che "non si muovono affatto" durante un crollo del mercato non sono necessariamente forti?
Quando ho iniziato a studiare la forza relativa, mi piaceva molto cercare monete resistenti al ribasso.
Se BTC scende del 10%, altre altcoin del 30%, e quella scende solo del 3%, pensavo che dietro ci fossero grandi capitali a sostenerla.
Poi, dopo qualche errore, ho capito che la resistenza al ribasso è di due tipi: una è che qualcuno compra continuamente, l'altra è che semplicemente non ci sono scambi.
In passato ho comprato una piccola moneta che durante il crollo del mercato praticamente non si muoveva, il book sembrava stabile come un'ancora.
Pensavo che i capitali stessero accumulando contro tendenza, ma quando il mercato si è ripreso un po' e le altre monete hanno iniziato a rimbalzare, quella non aveva ancora scambi. Quando pochi grandi investitori hanno venduto davvero, il sottile book degli acquisti è stato subito spazzato via, e una candela ha coperto giorni di ribasso degli altri.
Ci sono anche progetti a bassa circolazione con concentrazione elevata di token, il prezzo non scende solo perché i principali detentori non hanno ancora venduto; questa stabilità non è riconoscimento del mercato, ma rischio non ancora realizzato. Una volta che si sblocca, si ritirano ordini di mercato o grandi holder trasferiscono monete in exchange, quella "resistenza" diventa una rottura di liquidità.
Per giudicare la forza non basta guardare la perdita, bisogna vedere se il volume è attivo, se c'è domanda reale sul mercato spot, se durante il rimbalzo riesce a fare nuovi massimi e se questa performance resiste a più correzioni.
Ricorda: la vera forza è quando qualcuno vende ma il prezzo non scende; la stabilità senza scambi non è resistenza al ribasso, è solo rischio che non ha ancora trovato un prezzo. #L'IPC USA supera le aspettative salendo al 3,7%, stasera il PPI sarà un altro test #Ricavi record di TSMC nel Q3, risultati di profitto da svelare
I punti chiave sul profitto di TSMC nel Q3 sono i seguenti:
Forte certezza di crescita elevata: il mercato prevede un utile netto del Q3 in aumento del 65% su base annua a 746,3 miliardi di NTD, con altissima probabilità di stabilire un nuovo record storico, continuando la tendenza di 11 trimestri consecutivi di crescita positiva degli utili.
Crescita del profitto superiore a quella dei ricavi: in questo trimestre i ricavi sono aumentati del 50% su base annua, mentre la crescita del profitto supera di 15 punti percentuali, principalmente grazie agli ordini AI che spingono la quota di business di produzione personalizzata ad alto valore aggiunto, migliorando la qualità del profitto.
Margine di profitto leggermente sotto pressione nel breve termine: a causa dell'impatto dei costi di ramp-up del processo a 2 nm, la società prevede un margine lordo del 65%-67% e un margine operativo del 56%-58% per questo trimestre, leggermente inferiori al secondo trimestre; le istituzioni si aspettano che il valore reale si avvicini al limite superiore della guidance.
Variabili di costo a lungo termine: dopo un investimento in capitale di 265 miliardi di dollari USA per impianti esteri, questi costi saranno ammortizzati annualmente, potenzialmente comprimendo lentamente i margini futuri, rappresentando la principale linea di interesse a lungo termine nel presente rapporto finanziario.#L'IPC USA supera le aspettative salendo al 3,7%, stasera il PPI sarà nuovamente messo alla prova
Analisi del mercato azionario USA: l'IPC è esploso, le scommesse sui rialzi dei tassi sono raddoppiate, le azioni AI a leva crollano per prime
Ieri sera, appena usciti i dati sull'IPC, il mercato ha cambiato subito umore. L'IPC di settembre su base annua è salito al 3,7%, l'IPC core su base mensile è stato dello 0,3%, entrambi oltre le aspettative. I trader hanno immediatamente portato la probabilità di un rialzo dei tassi a ottobre dal 22% al 49%, e la probabilità di almeno un rialzo entro fine anno è schizzata al 95%.
La reazione degli asset è stata diretta: l'indice del dollaro è balzato a 102,75, un massimo di 18 mesi; il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è tornato sopra il 5,3%; oro e bitcoin hanno subito pressioni e sono scesi. Sul fronte petrolio, la benzina è salita del 7,1%, l'indice energetico complessivo è aumentato del 5,2%, diventando il principale motore dell'inflazione.
Il mercato azionario ha visto i maggiori cali nelle azioni AI ad alta leva finanziaria. Oracle è scesa del 7,8%, CoreWeave è crollata di oltre l'11% — il rendimento delle obbligazioni di questa società ha superato il 15%, il mercato sta prezzando un suo possibile default. I produttori di server AI Dell e HP sono stati declassati da Barclays, con cali rispettivi dell'11,5% e del 7,8%.
I titoli dei semiconduttori sono stati ancora più duramente colpiti, con l'indice Philadelphia Semiconductor che ha registrato sei cali consecutivi. Nvidia, AMD e Micron sono tutti in ribasso, mentre il doppio crollo azionario e obbligazionario di CoreWeave ha messo in luce tutta la fragilità della catena di finanziamento delle infrastrutture AI.
In sintesi: l'inflazione è più persistente del previsto, l'energia sta penetrando nei servizi core, e le aspettative di rialzo dei tassi non si attenueranno nel breve termine. Le azioni AI ad alta leva, costruite sull'indebitamento, sono le più a rischio $XAU - $BTC - Perché entrambi sono crollati drasticamente dopo la pubblicazione delle notizie?
Oggi ci sono state tre notizie economiche valutate con tre stelle, di cui due indicatori hanno superato le aspettative. Ritengo che il forte calo prolungato fino ad ora possa derivare dalla combinazione di tre fattori:
1. Notizie che rafforzano il dollaro:
I dati migliori del previsto hanno intensificato le preoccupazioni del mercato sul fatto che la Fed manterrà i tassi di interesse elevati a lungo termine. Il rafforzamento del dollaro e l'aumento dei rendimenti hanno messo sotto pressione l'oro, l'indice Nasdaq e Bitcoin.
2. Riduzione del rischio da parte degli investitori:
Quando le aspettative sui tassi cambiano, i capitali possono uscire da asset sensibili ai tassi e al rischio. Questo è uno dei motivi per cui questi tre asset sono stati venduti.
3. Effetto leva parziale:
Quando il prezzo rompe i livelli di supporto, gli ordini di stop loss e di chiusura possono innescare ulteriori vendite, causando un ulteriore calo del prezzo anche dopo la pubblicazione delle notizie.
Le notizie possono scatenare il calo, le aspettative macroeconomiche possono mettere pressione sul mercato e il flusso degli ordini può amplificare la discesa.
La mia opinione è che sia ancora presto per affermare che gli investitori istituzionali stiano vendendo contemporaneamente, poiché non ci sono ancora dati sulle loro posizioni. Quale fattore ritieni più probabile?ONDO: Perché il progetto di punta nel settore RWA è considerato "non vale una frazione" dagli investitori esperti?
Quando il progetto di punta nel settore degli asset del mondo reale (RWA), ONDO, è sceso sotto la soglia di $0,45, anche gli investitori più abili nel cogliere miglioramenti fondamentali hanno evitato di aprire posizioni, e il mercato ha messo in discussione nel modo più spietato: il modello commerciale dei titoli di stato tokenizzati funziona davvero?
Dal punto di vista dei dati, ONDO è attualmente a $0,4456, con una capitalizzazione di mercato di 2,17 miliardi di dollari, un calo del 4,36% nelle ultime 24 ore, il più alto degli ultimi tempi, con una volatilità superiore al 7%. Un volume di scambi giornaliero di 9,27 milioni di dollari corrisponde a un tasso di rotazione di circa lo 0,43%, con una liquidità estremamente scarsa — un asset destinato a investimenti istituzionali dovrebbe godere di una liquidità premium, ma in realtà è inferiore persino a quella di molte altcoin di media capitalizzazione. Il prezzo è sceso unilateralmente nell'intervallo $0,4417-$0,4749, con i compratori completamente sopraffatti.
Gli investitori esperti hanno emesso il verdetto più diretto: posizione netta short, posizione netta zero, zero trader long. Anche i fondi hedge più ottimisti sulla logica a lungo termine degli RWA non riescono a calcolare un rendimento corretto per il rischio positivo nell'attuale contesto dei tassi di interesse — con i rendimenti dei titoli di stato USA elevati, i rendimenti on-chain invertiti e la pressione per lo sblocco dei token non ancora rilasciata, la posizione neutra è l'unica scelta razionale.
Giudizio chiave: ONDO sta subendo un calo dovuto alla combinazione di una fase di realizzo dei fondamentali e a una crisi di liquidità; a meno che non inizi un ciclo di taglio dei tassi da parte della Fed che porti a un'inversione dei rendimenti on-chain, continuerà a testare i minimi.#Ricavi record di TSMC nel Q3, risultati di profitto da scoprire
Questa stagione degli utili, TSMC è un caso molto interessante. I ricavi del terzo trimestre, pubblicati in anticipo, hanno effettivamente stabilito un nuovo record storico, con un aumento del 50% su base annua, i dati sono davvero impressionanti.
Ma la cosa interessante è che, nonostante la notizia, il prezzo delle azioni è sceso. In parole povere, il mercato aveva già previsto che gli ordini AI avrebbero spinto i ricavi verso l'alto, ora nessuno si preoccupa più di quanto sia stato venduto, tutti sono concentrati sui profitti.
Non è detto che ricavi elevati significhino automaticamente successo. Ora tutti guardano se il margine lordo può mantenersi nella fascia del 65-67%, e alle prospettive per il quarto trimestre.
Il calo a breve termine del prezzo delle azioni è più una mossa di copertura dopo l'annuncio di buone notizie, non si può interpretare direttamente come un segnale negativo. La domanda per i chip AI è ancora concreta. Solo che ora non ci sarà più un entusiasmo irrazionale: ricavi elevati sono solo un biglietto d'ingresso, se si riuscirà a fare profitto lo dirà il bilancio completo di stasera. Se potrà continuare a rafforzarsi dipenderà dai profitti che dovranno tenere il passo con i ricavi.#solana è programmato per l'aggiornamento alpenglow il 21 ottobre
【Osservazione di Lao Jiu】$SOL la prossima settimana subirà un aggiornamento core: il tempo di conferma punta a 150 millisecondi
Solana ha ufficialmente programmato il passaggio della mainnet Alpenglow per il 21 ottobre. Questa volta non si tratta di una semplice modifica dei parametri, ma di sostituire il meccanismo di consenso TowerBFT, in uso da anni, con il nuovo Votor.
Attualmente la conferma finale delle transazioni su Solana richiede circa 12,8 secondi, l'obiettivo del nuovo meccanismo è ridurla a circa 150 millisecondi. In parole semplici, l'obiettivo è rendere le transazioni più rapide nel raggiungere uno stato irreversibile, il che ha un valore potenziale per il trading ad alta frequenza, le applicazioni on-chain e gli scenari che richiedono una rapida liquidazione.
Primo, 150 millisecondi è un obiettivo, non significa che la mainnet potrà raggiungerlo stabilmente in tutte le condizioni di rete appena lanciata.
Secondo, il nuovo meccanismo sposterà i voti dei validatori fuori dai blocchi di transazioni ordinarie, quindi dopo l'aggiornamento il numero di transazioni visualizzate on-chain potrebbe cambiare. Non si può giudicare l'attività degli utenti di Solana solo osservando l'aumento o la diminuzione del numero di transazioni.
Terzo, il prezzo di SOL dipenderà anche dal fatto che il mercato abbia già anticipato l'aspettativa. Se prima dell'aggiornamento c'è stato un rialzo, al momento del passaggio ufficiale potrebbe verificarsi una presa di profitto; se l'aggiornamento avrà successo, le prestazioni miglioreranno effettivamente e i capitali continueranno a fluire, il vantaggio tecnico avrà maggiori possibilità di trasformarsi in una domanda sostenuta.
La mia valutazione: questo è un catalizzatore tecnico chiaro, ma non un segnale di acquisto incondizionato #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 台积电Q3营收约1.49万亿新台币，同比涨约50%，创历史新高。营收亮眼不等于财报稳赢，今晚重点看毛利率、净利和Q4指引。AI算力订单是主因，英伟达们都得找它代工；但美国建厂成本高、良率爬坡慢，这是暗线风险。营收已定，盈利表现才是今晚真正要揭晓的。#L'IPC USA supera le aspettative salendo al 3,7%, stasera il PPI sarà nuovamente messo alla prova
Riepilogo chiusura mercato azionario USA: Apple si mantiene sopra i 5 trilioni, CoreWeave crolla sia in azioni che obbligazioni spaventando Musk
I tre principali indici chiudono tutti in calo, il Dow Jones scende dello 0,35%, il Nasdaq dello 0,15%, lo S&P 500 dello 0,02%. Apparentemente calma piatta, ma sotto la superficie si agitano correnti sotterranee
Per quanto riguarda il volume degli scambi, Nvidia scende del 3,16%, con un volume di 25,9 miliardi di dollari, al primo posto. Jensen Huang ha detto una frase dura: se i clienti sviluppano software AI non sicuri, smetterà di fornire. Micron Technology scende del 4,08%, al secondo posto, i chip di memoria continuano a essere messi sotto pressione dai progressi tecnologici di ChangXin Memory in Cina.
CoreWeave è il fulmine a ciel sereno di stasera. Il prezzo delle azioni è crollato del 15,46%, il rendimento delle obbligazioni è schizzato oltre il 15%, il mercato prezza una probabilità di default superiore al 50% nei prossimi cinque anni. Musk, vedendo ciò, ha risposto semplicemente: “Spaventoso”. Questo fornitore di servizi cloud AI è stato definito dagli analisti come un “prestito subprime nel campo dell’AI”, se la bolla dei finanziamenti AI si sgonfierà, potrebbe azzerarsi completamente.
Apple invece è molto stabile. Chiude in rialzo dello 0,5%, con una capitalizzazione di mercato che supera per la prima volta i 5 trilioni di dollari, diventando la seconda azienda dopo Nvidia a raggiungere questo traguardo. Anche SpaceX non è stata ferma, ha lanciato il modello vocale Grok Voice 3.0, definito “il più intelligente al mondo”, capace di gestire autonomamente il 70% delle chiamate di assistenza di Starlink.
In sintesi: il settore AI si sta fortemente polarizzando. Apple e Meta, che hanno prodotti reali, stanno crescendo, mentre CoreWeave, costruita su un alto leverage, viene abbandonata dal mercato. #Ricavi di TSMC nel Q3 a un nuovo massimo storico, i risultati di profitto devono ancora essere rivelati
Il core CPI è superiore alle aspettative, il prezzo del petrolio ha superato nuovamente 105, con le elezioni di medio termine imminenti. Il bilancio di ASML, superiore alle aspettative, non riesce comunque a fermare la tendenza al ribasso. Si prevede che tutto si chiarirà solo dopo le elezioni di medio termine; storicamente, novembre e dicembre sono mesi con ottime performance per il mercato azionario USA. Attualmente BTC è ancora molto solido, ma dal punto di vista meccanico, se i mercati azionari USA e Corea continuano a scendere, inevitabilmente ci sarà la necessità di liquidare posizioni e integrare margini, e una volta che questo processo inizia e scatena una corsa agli stop, allora arriverà una caduta a catena.
Il meccanismo è questo, non so se si attiverà, ma se fossi io, probabilmente approfitterei del fatto che BTC è ancora intorno a 80.000 per vendere e comprare a sconto le azioni tecnologiche che stanno per creare un "golden pit". Da 80.000 a 100.000 è solo un aumento del 25%, ma se la tecnologia scende in un profondo baratro, potresti raddoppiare il guadagno, questo problema matematico credo che molti sappiano risolverlo. Solo che non so se la fragile situazione verrà rotta.
Certo, se vuoi dire che i forti diventano più forti e BTC è pronto a raddoppiare fino a 160.000, va bene, ma questo è comunque un evento a bassa probabilità. $BTC #L'IPC USA supera le aspettative salendo al 3,7%, stasera il PPI sarà un altro test La crescita record del fatturato è un titolo fantastico, ma nella produzione tecnologica ad alto capitale, il solo volume non garantisce l'efficienza del risultato netto.
Con i ricavi del terzo trimestre di TSMC che raggiungono un record di circa NT$1,49T (in aumento di circa il 50% su base annua), il fatturato è chiaramente trainato dalla domanda in forte crescita nell'AI e nei nodi semiconduttori avanzati. Tuttavia, l'attenzione principale ora si sposta sull'esecuzione della redditività:
- Rischi di compressione dei margini
- Esecuzione più che volume
#TSMCOct15Earnings Più un progetto è vivace, non significa necessariamente che il token valga di più
In passato, si considerava spesso la crescita dell'ecosistema come un segnale positivo per il token.
Recentemente, questo tipo di giudizio ha iniziato a mostrare dei problemi.
Consenso passato:
$ARB, $LDO, $ONDO sono tutti coinvolti nella governance.
Le transazioni on-chain, la scala dello staking e la crescita dei prodotti finanziari venivano facilmente interpretate come segnali positivi.
Cambiamenti attuali:
Le commissioni di ARB sono raccolte in ETH, i possessori di LDO non ricevono dividendi automatici.
Il fatto che i prodotti sotto ONDO generino profitti non significa che i possessori del token ne traggano beneficio.
La crescita del business e i profitti del token sono due cose diverse.
L'impatto più diretto è che, per quanto i dati del progetto possano essere positivi, non si può dedurre direttamente un aumento del valore del token. Ciò che vale davvero la pena analizzare ora è chi alla fine incassa i nuovi ricavi.
#渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展 $ARB $LDO Sebbene il mercato azionario sudcoreano abbia subito un circuit breaker, oggi ci sono comunque due buone notizie: una è che la probabilità di un aumento dei tassi a ottobre è diminuita di nuovo, l'altra è che i rendimenti dei titoli di Stato USA a breve e lungo termine sono entrambi calati.
Da tempo il problema che affligge il mercato azionario USA, oltre al fatto che i temi sono diventati obsoleti e le valutazioni elevate hanno portato il mercato a richiedere aspettative di profitto, è la competizione tra azioni USA, titoli di Stato e obbligazioni societarie per la liquidità.
Ora, con il calo del mercato azionario USA, la liquidità viene spinta verso i titoli di Stato USA che fanno da ammortizzatore alla crisi dei titoli di Stato, mentre l'oro, essendo direttamente legato ai tassi di interesse, rimane complessivamente stabile. In assenza di una crisi di liquidità più grave, l'oro dovrebbe mantenersi stabile. Anche se ci fosse un calo causato da un improvviso esaurimento di liquidità a breve termine, grazie al supporto degli acquisti delle banche centrali, la sicurezza rimane elevata, rendendolo un asset adatto per acquisti a basso rischio.
I dati PPI di stasera probabilmente continueranno la tendenza del CPI di ieri; anche se dovessero sorprendere in modo negativo e risultare inferiori alle aspettative, probabilmente si assisterà solo a un piccolo rimbalzo senza cambiare la tendenza al ribasso. Dopo questa fase di calo, probabilmente bisognerà attendere l'esito del FOMC e un miglioramento delle relazioni tra USA e Iran per vedere un progressivo calmarsi della situazione, quindi è necessario continuare a essere pazienti. #Il mercato azionario sudcoreano è sceso quasi dell'8% durante la seduta, con i titoli tecnologici globali sotto pressione collettiva Anche il vero $BTC non può sfuggire, short a leva 100x, entrata a 83265, segno a 81171.9, profitto non realizzato +186,52%. Short a leva cento volte su BTC, questa volta è come "uccidere una divinità", ma il profitto è solo sulla carta finché non viene incassato.
Il mercato è diventato un ventilatore elettrico: BTC a 84100 non riesce a mantenere il livello due volte, il volume continua a diminuire, ora oscilla intorno a 81100; ETH 2626 ha rotto presto 2580, il rimbalzo è solo un bluff. La liquidità degli altcoin sta fuggendo, anche BTC sta spingendo verso il basso, o è un segno di fondo o è stanco di cadere e si prende una pausa.
A livello macro, il calo del prezzo del petrolio e gli afflussi negli ETF non riescono a sostenere 84000, domani sera le aspettative sul CPI saranno al massimo, le buone notizie tendono a esaurirsi facilmente, le cattive notizie colpiscono direttamente, alta probabilità di un ritracciamento dopo un picco. La situazione geopolitica è stranamente tranquilla, non sottovalutate.
Ho preso profitto parziale a scaglioni su questa posizione, mantenendo una parte per osservare il CPI. Ora avete il coraggio di shortare? Scrivete il vostro prezzo nei commenti. #L'inflazione USA CPI supera le aspettative al 3,7%, stasera il PPI sarà un altro test #TSMC Q3 fatturato record, risultati di profitto da scoprire $BTC $ETH $SOL
#Orbit post｜Liquidazioni per 954 milioni in 24 ore! Epica pulizia dei long
Ultimi dati della heatmap: liquidazioni totali sulla rete per 954 milioni di dollari in 24 ore, 178.000 persone liquidate, il 92% sono liquidazioni di posizioni long, solo l'8% short, questo è un massiccio massacro dei long causato dall'aumento delle aspettative di rialzo dei tassi macro.
Struttura per criptovaluta: ETH è la zona più colpita in questa ondata, con liquidazioni per 287 milioni, il 92,4% sono long; BTC segue con 197 milioni, il 90,6% long. Altre altcoin e criptovalute di seconda fascia totalizzano 149 milioni di liquidazioni, anche qui il 92,3% sono long. Le posizioni long con leva su ETH sono più concentrate e sensibili ai tassi, in caso di notizie macro negative, le vendite forzate sono molto più intense rispetto a BTC.
La singola liquidazione più grande proviene da una posizione long perpetua BTC su Binance, per un importo di 12,034,700 dollari, indicando che i grandi long con leva che hanno comprato a prezzi alti sono stati eliminati direttamente.
Interpretazione del sentiment di mercato:
I long con leva che avevano scommesso sul calo dell'inflazione e si erano posizionati per un rimbalzo sono stati quasi completamente liquidati, i fondi con leva alta che hanno comprato a prezzi bassi sono stati scoraggiati, nel breve termine il mercato non osa aumentare la leva per andare long;
Le liquidazioni short sono molto poche, gli short non hanno chiuso le posizioni per prendere profitto, il che indica che la pressione short non è ancora esaurita;
BTC resiste meglio di ETH, evidenziando la sua natura di asset rifugio, ma la fiducia complessiva del mercato è stata gravemente colpita, la voglia di comprare a prezzi bassi è drasticamente diminuita.
I dati PPI di stasera sono una variabile chiave, se il PPI continuerà a superare le aspettative, ci sarà un nuovo round di liquidazioni long; se i dati caleranno, si aprirà una finestra per il recupero del sentiment.Le consegne di Tesla hanno superato le aspettative, ma non affrettiamoci a includere anche il recupero della redditività.
Il 2 ottobre l'azienda ha annunciato che le consegne del terzo trimestre hanno superato le 486.000 unità, rivelando anche un dispiegamento di accumulo di 13,7 GWh. Quest'ultimo dato, a mio avviso, non dovrebbe essere considerato solo un'informazione accessoria. Per valutare la redditività, oltre a vedere come vanno le vendite di auto, è necessario considerare quanto margine lordo lascia ogni unità di accumulo.
Il secondo trimestre è un promemoria pronto all'uso: l'aumento del dispiegamento di accumulo ha fatto crescere i ricavi del settore energia su base annua, ma il margine lordo è diminuito. Il volume delle spedizioni ci dice quante unità sono arrivate ai clienti, ma non spiega come sono cambiati i prezzi di vendita, i costi e le spese correlate. Convertire direttamente i GWh in profitto, o stimare la redditività solo guardando le vendite di auto, può portare allo stesso errore.
Quando il bilancio del 21 ottobre sarà pubblicato, esaminerò separatamente i settori auto ed energia. Se entrambi i margini lordi migliorano, la base per il recupero della redditività sarà più solida; se invece solo i numeri delle consegne sono buoni ma i profitti vengono erosi dalle spese, sarà necessario pazientemente cercare le cause. La storia a lungo termine dei robot non può rispondere a queste domande sull'operatività del trimestre.
Certamente si può sperare nei nuovi business. Ma ogni volta che i profitti reali sono sotto pressione e si sposta la discussione verso un futuro più lontano, io mi preoccupo un po'.
Quanto hanno effettivamente guadagnato le auto e i prodotti di accumulo già consegnati? Dopo l'uscita del bilancio, rispondiamo prima a questa domanda.
#Le consegne di Tesla superano le aspettative e il recupero della redditività diventa il focus $SOON SOON Questa volta, ho rivisto tutto secondo la matrice a quattro cicli.
Da 0,17 a 0,56, più che raddoppiato in un mese, ora è tornato a 0,29.
Molti chiedono se sia il fondo — la mia conclusione è: non ancora.
La ragione non è nelle candele K, ma nelle posizioni.
▸ Rimbalzo a 15 minuti con spike, volume, OI e prezzo non superano la verifica del "ciclo chiuso di rimbalzo"
▸ Rapporto long/short dei retail 1,42 favorevole ai long, ma rapporto netto long/short dei grandi investitori -15,6% — i retail sono rialzisti, i soldi intelligenti stanno shortando
▸ La cosa più importante: tra 8 giorni (23/10) sblocco di 20,24 milioni di token, pari al 3,4% della capitalizzazione circolante
Negli ultimi 6 sblocchi, dopo 14 giorni in media -16,9%
Quindi in questa posizione, il rimbalzo ha più probabilità di essere un "falso segnale rialzista" che una "inversione".
La mia abitudine nel fare il resoconto è: fissare prima la direzione del ciclo maggiore, poi far sì che i segnali dei cicli minori le obbediscano.
Non farmi guidare da una singola candela rialzista a 15 minuti.
L'unico segnale che vale la pena aspettare è:
Un aumento di volume che tenga sopra 0,3105, mentre l'OI inizia ad espandersi positivamente.
Manca anche uno di questi tre elementi, non si può parlare di inversione.
— Un resoconto del mercato senza emozioni#Coinbase integra Deribit, il fatturato del Q3 potrà migliorare? ASML ha raggiunto un nuovo massimo storico di ricavi nel Q3, la realizzazione della domanda futura sta mettendo alla prova l'appetito per il rischio, UNI, come altcoin ad alto beta, difficilmente può salvarsi da questa situazione; io propendo per una debolezza a breve termine che non è ancora finita.
Dal punto di vista dei capitali, il prezzo attuale di 7.028 è sceso del 6,1%, con un volume di scambi di 17.454.000 e una posizione aperta di 5.699.000; il tasso di finanziamento positivo dello 0,01% indica che i long stanno ancora sostenendo le posizioni, ma nelle ultime 4 ore il prezzo si è ritirato del 23,59% dal massimo, mentre nell'ultima ora i compratori prevalgono per 1,38 volte, il rimbalzo sembra più un riacquisto degli short che un ingresso di nuovi long.
Se il prezzo rimbalza fino a 7.135, si può aprire una posizione short leggera, con stop loss a 7.318 e target a 6.695; se scende fino a circa 6.648 e gli acquisti aumentano, si può tentare un long, con stop loss a 6.512 e target a 7.012, senza superare il 5% della posizione per singola operazione.
—— È solo un'opinione personale, non costituisce consiglio d'investimento, buon trading.——
$UNI#TSMC ha raggiunto un nuovo massimo storico di ricavi nel Q3, i risultati di profitto sono da scoprire
#ASML ha raggiunto un nuovo massimo storico di ricavi nel Q3, la domanda futura si realizzerà?
$UNI TSMC ha fatto di nuovo il botto. AI non è affatto una bolla! Sesto trimestre consecutivo con profitti record.
Nel terzo trimestre, i ricavi hanno raggiunto 1,49 trilioni di dollari di Taiwan, con un aumento del 51% su base annua, e l'utile netto previsto è di 746,3 miliardi, in crescita del 65% su base annua. Che concetto è? In un solo trimestre guadagnano più di quanto valgono in totale alcuni dei principali progetti crypto dell'anno scorso.
Ma la vera spinta è: TSMC ora equivale alla "licenza di stampa" del mondo AI.
NVIDIA, AMD, Apple, non importa di chi siano i chip AI, alla fine devono tutti mettersi in fila per entrare nelle linee di produzione di TSMC. Ancora più importante è il packaging avanzato CoWoS: oltre l'80% dei chip acceleratori AI globali si basa su questa tecnologia, e TSMC detiene quasi tutta la capacità produttiva. Questo è un vero collo di bottiglia, solo che questa volta a essere bloccati sono i giganti della Silicon Valley.
La tecnologia a 2nm è passata dal 3% del secondo trimestre all'11% del terzo trimestre, con Apple e AMD che si contendono la produzione. La quota di ricavi da processi avanzati sotto i 5nm è salita al 71%, puntando al 75% nel quarto trimestre. La struttura del prodotto si sta spostando con forza verso margini più alti, con un potere di determinazione dei prezzi incredibilmente forte.
I risultati di TSMC sono il termometro più affidabile della domanda di potenza di calcolo AI. Il settore del foundry di chip sta espandendo la produzione a ritmo frenetico, e lo spazio di immaginazione per applicazioni AI e reti di calcolo a valle crescerà solo di più. Narrativi come AI on-chain, potenza di calcolo DePIN, inferenza decentralizzata stanno venendo consolidati ripetutamente dai dati concreti del settore dei semiconduttori.
TSMC ha dimostrato con il suo bilancio una cosa: AI non è una bolla, è una macchina da soldi. La domanda è: hai in mano qualche chip collegato a questo? #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 $TSM CPI公布了，对照昨天的推演验算一下 昨晚 20:30，9 月 CPI 落地。先把真实数据摆出来，再对照昨天那篇推演逐项验算。 实际值（BLS 官方；预期值采用 CNN 报道口径，另列）： - 总体 CPI：同比 +3.7%（预期 3.6%，前值 3.4%），环比 +0.6% - 核心 CPI：同比 +2.6%（预期 2.5%），环比 +0.3%（预期 0.2%） - 汽油：环比 +9.1%、同比 +34.2%，贡献了超一半的环比涨幅 结论：超预期，而且是核心也超——这就落进了昨天推演的"超预期"情景。 对照验算： 1. BTC 是否如推演承压？是。公布前 BTC 在 $83,860 附近，公布后 5 分钟内跌到 $82,731。Bitwise 的 Matt Hougan 在数据公布后的早期评论中说，他原本以为会跌 3-5%，实际只跌了约 1%——跌幅比一些人预想的温和。 2. 82000 一带支撑有效吗？82000 一带曾被跌破，因此这次不能简单记作"支撑有效"。下次推演需要事先写清：以盘中触及、收盘位置，还是持续时间判断支撑失效。 3. 美债和美元的反应？公布后，美债收益率上行、美Ricavi: alta probabilità di stabilità, difficile superare le aspettative.
• La guida aziendale indica ricavi di circa 12,86 miliardi di dollari, mentre il consenso di mercato è di circa 13,02 miliardi, circa l'1,2% in più rispetto alla guida.
• Storicamente, i ricavi effettivi di Netflix oscillano solitamente entro lo 0,5% rispetto alle aspettative (Q2 è stato 12,56 miliardi contro aspettative di 12,57 miliardi). Se questa previsione non si avvicina alla guida, i ricavi potrebbero risultare leggermente inferiori.
Preoccupazioni:
• Nel primo semestre, il tempo di visione è cresciuto solo del 2%, con la crescita trainata principalmente dagli aumenti di prezzo, non dall'engagement degli utenti.
• Nel Q3 dello scorso anno c'è stata una spesa fiscale una tantum che ha portato a un EPS molto inferiore alle aspettative; questo tipo di imprevisti si è verificato anche prima del Q3.
• Il margine di profitto è influenzato dal ritmo trimestrale delle spese per contenuti e marketing.
La mia opinione: EPS superiore alle aspettative di circa il 65–70%, ricavi superiori alle aspettative di circa il 35–45%.
#La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business pubblicitario diventa un nuovo punto di interesse Ieri PONS ha appena detto che i dati sono rimbalzati, ma guardando i dati oggi si sono un po' ritirati di nuovo.
Rispetto al 12 e 13 ottobre, le commissioni della piattaforma e i ricavi dai protocolli sono diminuiti rispettivamente del 30,83% e del 35,98% su base giornaliera.
Con dati così deludenti, perché ieri il prezzo delle criptovalute è salito? Penso che sia stato più dovuto alle notizie.
Ieri una voce di corridoio diceva che Robinhood sta preparando 100 milioni di dollari per supportare la Robinhood Chain, facendo decollare molte criptovalute dell'ecosistema; non so se sia vero o falso, ma sono parecchie. I media del settore crypto hanno rilanciato la notizia, stimolando sicuramente il mercato.
Ma a dire il vero, il miglioramento dei dati fondamentali è la vera chiave; non si può sempre fare affidamento sulle notizie per spingere gli acquisti, se succede troppo spesso l'effetto si riduce, è come la favola del lupo che torna, alla fine la verità viene a galla.
Ieri l'effetto è stato così buono che suppongo che i dati del 14 saranno un po' migliori; ora il mercato è troppo debole, il mercato generale è così, figuriamoci i meme. #CircleBilancioInArrivo, la crescita delle stablecoin riuscirà a concretizzare i profitti? Maji è passato da balena gigante a piccolo pesce in dieci giorni, il prezzo di questa mossa è stato troppo alto!
Un tempo un grande nome nel mondo delle criptovalute, è stato spinto con forza al limite del baratro da una leva finanziaria elevata. I dati mostrano una perdita totale superiore a 36,57 milioni di dollari, con ulteriori 4,43 milioni persi negli ultimi 7 giorni, e un saldo residuo nel conto di soli 279.800. Attualmente è impegnato in una posizione long a tutto capitale su 2100 $ETH, con una posizione di 5,07 milioni, apertura a 2515, leva reale superiore a 36 volte, una perdita non realizzata di 200.000 e costi di finanziamento accumulati per 1,36 milioni. La cosa più critica è il prezzo di liquidazione a 2397, con il margine disponibile azzerato, sopravvive esclusivamente grazie all’andamento del mercato.
Con l’inflazione CPI USA di settembre salita al 3,7% e la volatilità di ETH in linea con il mercato, questa posizione long estrema senza coperture è come leccare il sangue sulla punta di un coltello. In dieci giorni è passato da balena a piccolo pesce, la leva elevata ha amplificato l’avidità e accelerato la distruzione. Anche una balena che compra al minimo senza una gestione del rischio adeguata può azzerare tutto in un attimo. Non bisogna credere ciecamente ai grandi giocatori, la regola di sopravvivenza è sempre mantenere posizioni leggere e gestire il rischio. $BTC $ETH $ZEC Uscita di 57 milioni di dollari in una settimana, i grandi detentori di Dogecoin stanno ritirando o scambiando?
Scena del crimine: due indizi in conflitto.
Indizio uno: nell'ultima settimana, il flusso di fondi spot di $DOGE è stato netto in uscita, 57 milioni di dollari, il prezzo è sceso dell'8,9%, fermandosi intorno a 0,085. Indizio due: intorno al 6 ottobre, sono state segnalate delle attività su indirizzi di grandi detentori, con acquisti cumulativi per circa 112 milioni di dollari.
Uno esce, l'altro entra. Chi sta dicendo la verità?
Dopo anni di verifica contabile, la mia esperienza dice: entrambi sono veri, ma si riferiscono a cose diverse. I 57 milioni in uscita sono per lo più posizioni piccole e medie spaventate dal mercato; i 112 milioni in entrata sono acquisti lenti e consistenti, tipicamente da parte di istituzioni o grandi investitori che accumulano a prezzi bassi.
Questo si chiama "rotazione".
"Grande pulizia" delle posizioni
Nei mercati finanziari, la crescita più sana non è mai immediata, ma accompagnata da forti oscillazioni e pulizie. Quando il prezzo scende a 0,085, il panico spinge i possessori meno decisi a cedere le loro posizioni. Questa uscita di 57 milioni di dollari è come togliere la sabbia dalle fondamenta.
Contemporaneamente, l'acquisto di 112 milioni di dollari è il cemento che silenziosamente entra a questo livello basso. I grandi investitori non sono frettolosi nel far salire il prezzo; hanno bisogno di spazio e tempo per raccogliere abbastanza posizioni. Questo comportamento di "accumulo a basso prezzo" è spesso più significativo di una semplice crescita.
0,085: la linea di demarcazione tra rialzisti e ribassisti #La forte crescita del business di archiviazione di SanDisk può continuare? Oggi, mentre davo un'occhiata al bilancio, sono rimasto sorpreso dai dati di SanDisk. Nel quarto trimestre dell'anno fiscale 2026 (terminato il 3 luglio), SanDisk ha registrato ricavi per 8,965 miliardi di dollari, con una crescita sequenziale del 51%. L'utile netto GAAP è stato di 6,9 miliardi di dollari, con un utile diluito per azione di 43,97 dollari. L'utile per azione Non-GAAP è stato di 39,25 dollari. Un utile netto di 6,9 miliardi di dollari in un trimestre, cosa significa? Equivale a guadagnare 76 milioni di dollari al giorno. Ancora più impressionante è la velocità di crescita. La crescita sequenziale del 51% deriva per circa un terzo dall'aumento delle vendite e per due terzi dall'aumento dei prezzi. In altre parole, SanDisk non solo ha venduto di più, ma ha anche venduto a prezzi più alti — e i clienti si affrettano ancora ad acquistare. Perché, se i prezzi sono più alti, c'è ancora chi si affretta ad acquistare? Per via dell'AI. La costruzione di data center per l'AI sta creando una domanda strutturale per lo storage NAND enterprise. L'addestramento di un grande modello richiede enormi quantità di dati da archiviare, mentre la fase di inferenza necessita di una velocità di lettura dello storage più elevata. Più grande è il modello AI, più storage è necessario. E la memoria NAND è il "granaio" dell'era AI. Il business dei data center di SanDisk è la prova migliore. Nel trimestre precedente (Q3), i ricavi dai data center sono stati di 1,467 miliardi di dollari, con un aumento annuo del 645%. Non è una crescita, è un'esplosione. Inoltre, questo è già il terzo trimestre consecutivo in cui SanDisk supera ampiamente le aspettative. La carenza di memoria e la tensione nelle forniture continuano, e i prezzi continuano a salire. I clienti non scelgono il fornitore più economico, ma si contendono chi ha disponibilità. SanDisk stessa ha previsioni ancora più aggressive per il futuro. L'azienda prevede che il mercato NAND raggiungerà nel 2027Il fuoco in cucina non si è ancora spento, ma il registro contabile è già sul tavolo — un fatturato trimestrale di 168 miliardi, con un aumento sequenziale del 46%, questo brodo sta bollendo più forte di qualsiasi altra pentola che abbia visto in vent'anni. Ma io, chef veterano a cinque stelle, chiedo solo una cosa: il brodo è denso, ma il costo della legna è stato conteggiato?
Per il secondo trimestre consecutivo, il bilancio è passato dal rosso al verde, con un margine lordo operativo poco sopra il 10% e un flusso di cassa trimestrale positivo. Come si chiama questo in cucina? Un piatto finalmente in pareggio, con un po' di sugo rimasto nel piatto. Ma chi cucina sa bene che un margine lordo del 10% è come camminare su una corda tesa: affitti, manodopera, gas, basta che uno di questi aumenti anche di un centesimo e quel piatto diventa subito in perdita.
Ancora più evidente è il tasso di rotazione dei tavoli — il tasso di crescita è rallentato rispetto al trimestre precedente. Più locali si aprono, ma i clienti mangiano più lentamente, il che significa che la sala si espande mentre la cucina si intasa. Il piatto forte può reggere la scena, ma a mangiare davvero i profitti sono quel fuoco potente e incessante della potenza di calcolo, e i due peperoncini piccantissimi rappresentati dai chip e dai data center che continuano a essere alimentati.
La proporzione è la cosa cruciale. Il fatturato è il piatto principale, la potenza di calcolo è la legna nel focolare, i chip sono il peperoncino. Più peperoncino si mette, più il sapore originale del piatto viene coperto. Ciò che lo chef teme di più non è che i clienti non vengano, ma che il numero di cucine aumenti e i piatti diventino sempre più costosi, fino a che l'intero tavolo venduto non basta nemmeno a pagare la bolletta del gas. Diversi ristoranti Michelin stanno gareggiando per la stessa partita di tartufi, e quando li ottengono scoprono che il prezzo d'acquisto è già più alto del prezzo sul menù — questa è la situazione attuale in questa pentola.
C'è un altro trucco: il profitto aggiustato è come un piatto ben impiattato. Le materie prime effettivamente usate — ricerca e sviluppo, ammortamenti, pagamenti anticipati di contratti a lungo termine — non vengono scritte nel menù di prova. Un bel piatto è una capacità, ma il cliente giudica dal cucchiaio che entra in bocca.
Quel menù da 2.000 miliardi di prezzo complessivo ha invitato a ottobre i degustatori in una stanza privata, servendo una versione aggiustata, non quella originale. Nel sapore originale, quel pizzico di sale più pungente è il costo in continua crescita della potenza di calcolo. Se questo prezzo può reggere, non si giudica da quanto è bello scritto il menù, ma da questa serie di piatti serviti per tre trimestri consecutivi, con rotazione dei tavoli stabile e brodo che non diventa amaro.
I clienti al tavolo accanto, seguendo l'odore, aggiungono sempre più, e il calore degli asset correlati sembra forte, ma il controllo del fuoco è sempre nelle mani di un'altra cucina. Prima di mettere la forchetta in bocca, guarda bene cosa c'è nella tua ciotola: è il piatto principale, il condimento o quel cucchiaio di peperoncino piccante. Mangiare il peperoncino come se fosse riso significa che lo stomaco sarà bruciato.
Questa pentola la conosco bene: riuscire a portare in tavola un margine lordo stabile del 10% e continuare a far girare i tavoli è vera abilità; affidarsi a un fuoco acceso a tutto gas è solo fumo, non profumo. #anthropicq3revenue16.8bQuando si verifica una dissezione aortica, non si sente alcun suono, solo la curva sul monitor si abbassa dritta di quasi otto punti durante la sessione.
Il 15 ottobre, il cuore del mercato coreano stava sanguinando sul palco. L'indice composito è crollato quasi dell'8% durante la sessione, l'area della ferita copriva quasi tutta la parete anteriore; Hynix e Samsung, le due arterie principali di approvvigionamento, hanno subito spasmi simultanei, il defibrillatore (meccanismo di supporto laterale) è stato applicato per la seconda volta sul petto, la corrente è stata erogata, ma il ritmo non è tornato.
Il Nikkei 225 ha perso il 4%, indicando che l'ischemia ha superato il pericardio e si è diffusa agli organi vicini, con una completa decompensazione della circolazione collaterale. Il Nasdaq è sceso dell'1,88%, segno che l'embolo distale ha finalmente raggiunto il ventricolo sinistro. E le azioni dei chip americani sono scese per il sesto giorno consecutivo — attenzione, non si tratta più di un evento acuto. L'ischemia acuta provoca dolore e allarmi; una perfusione bassa per sei giorni consecutivi non fa male, ma causa una fibrosi silenziosa del miocardio, e quando si sente, è già un soffio da cavallo.
I dati sull'inflazione più alti significano un aumento della resistenza vascolare sistemica, un aumento improvviso del postcarico, ogni contrazione deve combattere una pressione più alta. L'aumento del costo del finanziamento per l'intelligenza artificiale è come una riduzione silenziosa del flusso di perfusione extracorporea, ma l'intervento continua e il debito d'ossigeno si accumula. La valutazione è la tensione della parete ventricolare, più alta è, più ossigeno consuma; la guerra dei prezzi dello storage è il rigurgito della valvola aortica, il sangue spinto fuori ritorna indietro, ogni contrazione spreca parte del lavoro.
Gli ordini per le apparecchiature di ASML rimangono forti, che in termini di imaging equivale a un rapporto di coronarografia che dice "arterie principali pervie". Ma la coronarografia guarda i condotti, l'ecografia guarda la pompa. Se i condotti sono pervi ma la pompa non funziona, la lesione non è nei vasi ma nel miocardio stesso. Ciò che il mercato sta facendo ora è spostare la sonda dalla parete vascolare alla parete ventricolare.
I risultati di TSMC sono la biopsia intraoperatoria congelata di questo taglio. Ci sono solo due cose da distinguere: se la frequenza cardiaca è troppo alta — una ricalibrazione della valutazione guidata dai tassi d'interesse, funzionale e reversibile, basta regolare i farmaci; oppure se il miocardio è già necrotico — le aspettative di profitto dei chip si indeboliscono sistematicamente, è organico, serve un bypass a cuore aperto. Prima che la biopsia dia risultati, qualsiasi intervento ad alto dosaggio è un tentativo alla cieca, e il tentativo alla cieca rischia di danneggiare il fascio di conduzione.
L'elemento che lega Nasdaq e la catena dei chip sta ora fungendo da cuore trapiantato. Quando il donatore va in ischemia, il ricevente rigetta immediatamente, nessuno aspetta il referto patologico per iniziare la terapia anti-rigetto.
Il crollo dei prezzi è sempre solo un sintomo. Ciò che fa davvero gelare il sangue è che — l'allarme del monitor riguarda sempre quella parte di miocardio che ha ancora attività elettrica. #kospidropsnearly8%I soldi votano con i piedi
Tre segnali dal fronte dei capitali, nessuno fa sconti. Primo, il tasso di finanziamento: il 10/13 è ancora +0,0062% come costo di posizione long, il 10/14 è diventato negativo, oggi è sceso a -0,0041% — gli short hanno iniziato a incassare affitti in modo continuativo, il timone dell'umore ha cambiato direzione. Secondo, lato posizioni: oggi deflusso netto di 86,91 milioni di dollari, la posizione totale nei contratti di mercato si è ridotta a 7,6 miliardi; calcolando su 7 giorni, il flusso netto cumulato è rimasto solo intorno a 3 milioni, le posizioni aperte durante il rialzo sono state tutte chiuse durante il ribasso, equivalente a una settimana di lavoro inutile. Terzo, l'ETF $BTC sul mercato azionario USA ha registrato un deflusso netto superiore a 450 milioni di dollari a ottobre, solo la scorsa settimana ha ritirato 679 milioni, circa ottomila unità, il deflusso del 12/10 di 65,4 milioni è stato interamente da IBIT di BlackRock — persino BlackRock sta ritirando, chi vuole comprare a questo punto dovrebbe prima chiedersi chi lo sta aiutando. Ah, Seller continua a dire in TV che il mercato orso è finito e che si tornerà a 100.000. Dare segnali è gratis, ritirare capitali è denaro vero, il mercato ha già risposto con le candele K. Appena visto un post, mi ha fatto sorridere ma anche un po' triste. Hai mai avuto quella sensazione: tutte le tue criptovalute principali sono in rosso, mentre gli altcoin sembrano dimenticati in un angolo? Un amico ha mostrato la sua posizione, con BTC e ETH in profitto, mentre DOGE e PEPE sono saliti costantemente. Si è preso gioco di sé dicendo che le monete spazzatura sono come comprare un biglietto della lotteria, per fortuna con una posizione leggera. Questa frase in realtà merita più riflessione del semplice perdere soldi. Il mercato ha una logica molto coerente per le monete spazzatura. Quando BTC sale, i fondi vanno prima alle principali, gli altcoin vengono drenati e quindi è normale che scendano. Quando BTC è stabile, i fondi sono in attesa, nessuno osa muoversi, gli altcoin non trovano supporto e scendono comunque. Quando BTC scende, la paura fa vendere prima le monete spazzatura, che cadono più forte, ed è ancora normale. Ogni affermazione sembra corretta, ma messe insieme significano che indipendentemente dal movimento di BTC, gli altcoin non trovano una ragione valida per salire. Dietro questo non c'è solo una semplice rotazione di settore, ma una questione di potere di determinazione del prezzo basato sull'emozione. Quando il mercato è disposto a dare un premio solo a BTC e ETH, la propensione al rischio non si diffonde veramente. I fondi non ignorano gli altcoin, ma vedendoli non vogliono assumersi quell'incertezza. Progetti come DOGE e PEPE si nutrono di attenzione, emozione e acquisti marginali; se questi tre elementi si contraggono contemporaneamente, il rimbalzo sarà debole e breve. C'è anche un percorso più rialzista: se BTC si stabilizza e lentamente alza i minimi, ETH inizia a seguirlo, il mercato darà di nuovo un po' di spazio di prova agli altcoin. In quel momento, i primi a muoversi non saranno i peggiori, ma quelli con comunità, liquidità e narrazione. Il rimbalzo delle monete spazzatura è solitamente ritardato e molto dipendenteIl mercato generale sta crollando, ma ZK ha silenziosamente guadagnato 15 punti, quanto valore reale ha questa "latte" di V God?
Oggi l'intero mercato delle criptovalute sta ancora pagando il debito del CPI, con una capitalizzazione totale che è scesa di circa il 3,4%, e Bitcoin che si aggira intorno agli 80.000 a prendere fiato. Tuttavia, la vetta della classifica dei guadagni è occupata da ZK (ZKsync): in 24 ore è passato da 0,0148 a 0,0185, un +15% contro tendenza, una vera spaccatura.
La miccia è stata la nuova catalisi. Oggi V God ha pubblicamente fatto i complimenti al team Airbender di zkSync su X, dicendo che la "battaglia della velocità" di zkEVM è stata completamente vinta, e che il prossimo focus deve essere tutto sulla sicurezza. Questo Airbender Prime, su una scheda Blackwell, ha raggiunto il 99% di prova entro 10 secondi su 7200 blocchi della mainnet, un racconto davvero solido.
La mia interpretazione: è un tipico impulso emotivo di "traguardo tecnico + citazione del leader", con un precedente di qualche giorno fa in cui il fondatore ha proposto un buyback, quindi è ragionevole che i fondi ne approfittino. Ma bisogna essere lucidi: in 24 ore il volume è solo di poco più di 2 milioni di dollari, la capitalizzazione è sotto i 200 milioni di dollari, l'RSI è a 75, il prezzo ha superato la banda superiore di Bollinger, il mercato non è grande, facile da spingere su o giù, e con questo volume la tolleranza a un rialzo è molto bassa.
Tenete d'occhio due segnali: se riuscirà a mantenersi sopra 0,018, questa banda superiore, invece di fare un picco e poi scendere; e se dopo il "passaggio alla sicurezza" il sistema ZK avrà ulteriori progressi di verifica, perché basarsi solo sull'hype di un tweet spesso non dura a lungo. DYOR, non è un consiglio d'investimento.
#ZK #ZKsync #Layer2I dati CPI di $ETH sono stati pubblicati, l'inflazione complessiva ha superato le aspettative, l'inflazione core è aumentata in parallelo, e la scusa della Fed basata solo sull'aumento dei prezzi dell'energia è stata completamente smascherata. Il mercato ha reagito con un forte calo, quale sarà la prossima tendenza?
Dopo la pubblicazione dei dati, il grande $BTC è sceso direttamente sotto 82.000, i fondi ETF stavano già uscendo, ora che le aspettative macro si sono irrigidite, gli acquirenti non osano più entrare. Se oggi non si riesce a mantenere 80.000, il prossimo supporto è a 78.000.
$ETH è il più colpito, era già il più debole tra i tre, con perdite continue negli ETF, i rendimenti dello staking non competono con i titoli di stato USA, e le istituzioni non coprono affatto sotto. Quando $BTC si indebolisce, $ETH crolla di più, oggi continua a scendere, probabilmente sarà difficile stabilizzarsi a breve termine.
Anche l'oro $XAUT è crollato, l'oro spot è sceso di quasi 2 punti. L'inflazione core superiore alle aspettative ha spinto verso l'alto i tassi reali, il dollaro e i rendimenti dei titoli di stato USA sono saliti insieme, l'oro che non produce interessi può solo subire colpi nel breve termine. Ma oggi l'oro ha rapidamente rimbalzato, perché i fondi ETF continuano a entrare e le banche centrali non hanno smesso.
La differenza principale con $BTC è che i compratori di $BTC sono i grandi whale on-chain, mentre quelli dell'oro sono le banche centrali e i fondi sovrani. La natura e la pazienza dei fondi di questi ultimi sono su un livello completamente diverso. Tenete saldo il portafoglio spot di $BTC e $ETH, scaricate tutta la leva a breve termine. L'oro è sotto pressione nel breve termine, ma ha fondamenta più solide di $BTC. $BTC $ETH $ZEC #L'inflazione CPI USA supera le aspettative salendo al 3,7%, stasera il PPI sarà un altro test #TSMC Q3 fatturato record, i risultati di profitto da scoprire 💸Rivelazione dei fondi: chi sta davvero comprando e chi fa finta di divertirsi?
$BTC: flusso netto a 24h dei contratti +194 milioni, spot +44,7 milioni, doppio segnale verde a breve termine. Ma non stappate ancora lo champagne — settimanale -2,8 miliardi, mensile -5,3 miliardi, 12h ancora -102 milioni. Questi 194 milioni sono stati recuperati solo nelle ultime ore, sembrano più un tentativo di rimbalzo da ipervenduto che un segnale di inversione. 🩹
$ETH: scena schizofrenica. Contratti +57,55 milioni, spot -110 milioni. I trader con leva puntano al rimbalzo, i detentori continuano a vendere. Lotta tra le due fazioni, i grandi investitori non hanno consenso. Se le vendite spot continuano, i contratti prima o poi saranno trascinati giù. ⚔️
$SOL: contratti -16.200, praticamente fermo; spot +33,39 milioni. Qualcuno accumula silenziosamente, nessuno osa usare leva. Spot settimanale +20,06 milioni, unico tra i principali a tornare positivo. Logica di investimento regolare > scommesse sui contratti. 🌱
In sintesi: BTC tenta un ritorno, ETH è in lotta tra rialzisti e ribassisti, SOL accumula spot di nascosto. Tre problemi, un punto in comune — settimanale e mensile sono ancora in perdita, i grandi investitori restano cauti. Il "grande pane" è forte, ma i fondi sono solo in fase di test, non un all-in. 🚨
Conclusione: il rimbalzo è da osservare, non affrettatevi a gridare inversione. Il denaro sta testando la temperatura, non sta saltando in piscina. 🧊#L'inflazione CPI USA di settembre su base annua sale al 3,7%, inflazione core oltre le attese #TSMC fatturato Q3 record, risultati di profitto da svelare #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 台积电Q3营收1.49万亿新台币，同比暴增50%，创历史新高。今天14:00完整财报+说明会，利润和毛利率才是重头戏。
但别光盯着台积电，这波AI芯片狂潮跟咱们币圈其实绑得死死的。
最近半导体一打喷嚏，大饼就跟着感冒。美光、海力士跌，BTC直接从8.3万滑到8.16万，ETH跌近4%。 说白了，现在炒AI的和炒币的，背后是同一拨资金在流动——风险偏好一收紧，科技股和加密资产一起被锤。
台积电今晚的指引，本质上就是AI景气度的"体温计"。毛利率若顶到67%上限，说明算力需求还在燃烧，对币圈情绪偏暖；反之若指引偏保守，资金可能继续从高风险资产撤退。
盯紧14:00，台积电的财报说明会，可能就是今晚大饼方向选择的前哨战。$BTC $xTSEM #TSMC Q3 ricavi record, risultati di profitto da svelare TSMC presenta un "mezzo risultato" brillante: ricavi Q3 circa 1,494 trilioni di NTD, in aumento del 50,9% su base annua e del 17,6% su base trimestrale, nuovo massimo storico per un singolo trimestre; ricavi di settembre pari a 511,857 miliardi di NTD, in crescita del 54,6% su base annua. I numeri sono impressionanti, ma si tratta del lato ricavi, il lato profitti sarà svelato nella conference call del 15 ottobre.
Il nuovo massimo dei ricavi è facile da capire, essenzialmente dovuto a tre forze combinate: Nvidia, AMD e altri chip AI occupano tutta la capacità dei processi avanzati, il packaging CoWoS rimane un collo di bottiglia; la nuova serie A/M di Apple sostiene il segmento consumer di fascia alta; il 2nm passa dalla produzione di prova a quella di massa, iniziando a contribuire ai ricavi. In una parola, i clienti non stanno scegliendo in base al prezzo, ma stanno competendo per la capacità produttiva.
Ma il profitto è la vera sfida. L'azienda stessa ha indicato un margine lordo per il Q3 solo del 65%-67%, inferiore al 67,7% del Q2. La ragione è chiara: l'ammortamento e i costi di resa nella fase iniziale del ramp-up del 2nm diluiscono circa 3-4 punti percentuali; i costi degli stabilimenti esteri negli USA e in Giappone diluiscono a lungo termine 2-4 punti percentuali. Quindi il mercato guarda davvero a tre numeri: se il margine lordo può mantenersi al 65%, se le previsioni per il Q4 aumenteranno su base trimestrale e come sarà la spesa in conto capitale nel 2027.I dati di ampiezza di oggi sono davvero dolorosi: nei perpetual USDT, solo 19 monete su 283 sono in rialzo, mediana a -7,32%. $BTC è sceso del 2,74%, sembra "resistente", ma in realtà scende lentamente, non è che non scenda.
Le mie tre mosse di oggi:
1. Non aumento la posizione. In un mercato con mediana a -7%, "è economico perché è sceso" sono le quattro parole più costose.
2. Taglio prima le posizioni con leva. La leva amplifica la perdita mediana, -7% moltiplicato per la leva non è una correzione, è un incidente.
3. Guardo ETH, non BTC. ETH è sceso del 5,43%, SOL del 3,98% — se deve continuare a scendere, gli altcoin e il mercato principale hanno un ordine, il mercato principale è solo in ritardo.
La lezione non è che il mercato debba scendere, ma che in un mercato ribassista "possedere" e "essere posseduti" sono due cose diverse. Non odio perdere soldi, odio che la posizione non sia nelle mie mani.
In una giornata con mediana a -7% come oggi, chi taglierai prima nella tua posizione? Difenderai BTC o guarderai prima l'ETH che hai in mano? $BTC $SLX
Non è ottimista, non è affatto ottimista!
L'istituzione che ha incubato questo progetto sta per entrare in liquidazione, che senso ha continuare a giocare?
Solstice (il progetto che emette il token SLX) è stato incubato da **Deus X Capital**.
Deus X Capital ha fondato Solstice Labs nel 2024, fornendo finanziamenti e risorse, ed è uno dei progetti incubati sotto la sua ala.
Attualmente questa istituzione ha annunciato la chiusura e l'entrata in liquidazione (prevista per gennaio 2027), ma il progetto SLX è comunque nato da essa.
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Cosa fa questa istituzione:
Deus X Capital è una società di investimento in criptovalute e fintech supportata da family office, appartenente a investitori istituzionali. Fondata nel 2023, gestisce circa 1 miliardo di dollari in asset, con attività principali che includono investimenti, incubazione di progetti e operazioni correlate, ed è considerata un'istituzione professionale e regolamentata nel settore crypto.有些持有理由，得重新问一遍
$PEPE 如果买它的理由是等情绪回来，我觉得就该承认，自己判断的是市场关注度。
不能上涨时说它人气旺，跌下来又突然改口，要按长期项目拿。
我更在意热度退下来以后，交易还能不能保持活跃。
假如讨论的人越来越多，价格却迟迟推不上去，也别急着解释成后面还有空间。关注和买入之间，毕竟还隔着真金白银。
$SUI 我会留意一种错觉：项目进展不错，就觉得持有期间不用再看供给。
它有100亿枚的总量上限，但代币仍按安排逐步释放，流通数量会变化。
这不代表释放就一定下跌，而是同样的需求，面对的可交易数量可能不同。
看好生态是一回事，愿意按什么估值买入，还得单独考虑。
$AVAX 则要防着把质押收益当成价格保护。
它的质押奖励来自新增发行，网络手续费另有销毁机制。
币的数量增加了，账户价值仍然可能下降。
所以我不会因为能够生息，就忽略原本的买入理由有没有变化。奖励可以计入收益，不能替自己回答为什么还要持有。I dati CPI sono stati pubblicati, l'inflazione complessiva ha superato le aspettative, l'inflazione core è aumentata in parallelo, e la scusa della Fed basata solo sull'aumento dei prezzi dell'energia è stata completamente smascherata. Il mercato è crollato di conseguenza, quale sarà la prossima tendenza?
Dopo la pubblicazione dei dati, il grande BTC è sceso direttamente sotto 82.000, i fondi ETF stavano già uscendo, ora che le aspettative macro si sono irrigidite, gli acquirenti non osano più entrare. Se oggi non si riesce a mantenere 80.000, il prossimo supporto è a 78.000.
ETH è il più colpito, era già il più debole tra i tre, l'ETF continua a perdere fondi, i rendimenti dello staking non competono con i titoli di stato USA, le istituzioni non coprono affatto sotto. Quando BTC si indebolisce, ETH scende di più, oggi continua a calare, probabilmente sarà difficile stabilizzarsi nel breve termine.
Anche l'oro $XAUt è crollato, l'oro spot è sceso di quasi 2 punti. L'inflazione core superiore alle aspettative ha spinto verso l'alto i tassi reali, il dollaro e i rendimenti dei titoli di stato USA sono saliti insieme, l'oro che non produce interessi può solo subire nel breve termine. Ma oggi l'oro è rimbalzato rapidamente perché i fondi ETF continuano a entrare e le banche centrali non hanno smesso.
La differenza principale con BTC è che i compratori di BTC sono i grandi whale on-chain, mentre quelli dell'oro sono le banche centrali e i fondi sovrani. La natura e la pazienza dei fondi di questi ultimi sono su un livello completamente diverso. Tenere saldo il portafoglio spot di BTC e ETH, scaricare tutta la leva a breve termine. L'oro è sotto pressione nel breve termine, ma ha fondamenta più solide di BTC. $BTC $ETH $ZEC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Il dollaro è schizzato in alto. Bitcoin è stato venduto. Le scommesse sui rialzi dei tassi sono raddoppiate.
A settembre l'IPC è al 3,7%, ad agosto era solo 3,4%. Il core è al 2,6%, ad agosto era 2,4%.
Entrambi i numeri sono superiori alle aspettative.
L'aumento maggiore è stato per la benzina, 9,1%. Una persona si sobbarca metà dell'aumento.
La prima cosa a rompersi non è la criptovaluta.
È l'idea che "Bitcoin sia solo una speculazione a rischio".
Quando ho visto quel numero sulla benzina, la mia prima reazione è stata di andare subito a fare rifornimento.
Poi ho scoperto che era ancora più cara della settimana scorsa.
La gente è così.
Ok, torniamo al punto.
La Fed ha già aumentato di 25 punti base il 16 settembre, ora siamo al 3,75%–4,00%.
Un altro aumento? La prossima riunione è il 27–28 ottobre.
Prima dell'IPC il mercato scommetteva circa il 20% di possibilità di aumento. Con i dati usciti, è diventato il 47%.
In una sessione di trading, è raddoppiato.
Il titolo di stato USA a 2 anni è al 4,872%, quel giorno è salito di 7 punti base. Anche il dollaro è salito.
Guardate bene:
Bitcoin non paga interessi.
Il titolo di stato USA a 2 anni ti paga il 4,87%.
Questo è tutto.
E ora la parte più dura.
Sono un po' di parte, ma questa discesa non è colpa delle criptovalute, è che tutti si sono improvvisamente ricordati dei tassi di interesse.
Perciò ieri ho scritto due articoli consecutivi sui tassi di interesse, perché è la cosa su cui bisogna concentrarsi.
Qualche giorno fa quelli che gridavano "prossima tappa 100.000" sono rimasti tutti zitti in questi due giorni.
E chi di solito non si interessa affatto di notizie finanziarie, questa settimana ha aperto un conto per la prima volta, ha guardato i tassi di deposito e poi non è più tornato. #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 台积电Q3营收创历史新高，主要受益AI芯片代工热潮。但市场更关注盈利质量：新工艺爬坡、海外建厂推高成本，毛利率能否守住65%-67%、利润能否匹配营收存悬念。前期AI预期已充分消化，资金选择在财报落地前先行兑现，因此股价出现回调。#La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business della pubblicità diventa un nuovo punto di interesse #TSMCOct15Earnings
I ricavi di TSMC, prima del 15 ottobre, erano già stati assorbiti dal mercato. Se avessimo aspettato il giorno del rapporto finanziario per vederlo come una notizia positiva a sorpresa, il ritmo degli investimenti potrebbe essere stato rallentato.
L'8 ottobre, l'azienda aveva già annunciato i dati dei ricavi di settembre: un aumento annuo del 54,6% e un leggero calo mensile dello 0,6%. Questa variazione ha un significato profondo — la forte tendenza di crescita a lungo termine non implica necessariamente che ogni mese debba segnare un nuovo record rispetto al mese precedente. Le lievi fluttuazioni mensili non sono sufficienti a scuotere la grande narrazione della domanda di intelligenza Appena svegliarsi e vedere tutto in rosso 😵, questa volta i dati CPI più alti hanno causato un calo generale del mercato Crypto, chiaramente inserito nello stesso quadro di rischio di valutazione delle azioni AI, con settori come RWA che sono scesi oltre il 6%. A Jian ritiene che ciò che il mercato attualmente considera non siano $BTC o $ETH o qualche token, ma i tassi di interesse, i costi di finanziamento e se gli asset sopravvalutati possono ancora reggere
Ho già sottolineato che in un ambiente economico con tassi di interesse così alti, la valutazione degli asset crittografici è come camminare su una corda tesa, molto sensibile all'umore del mercato, e i fondi a breve termine amano colpire per primi questi asset; se il token che detieni a lungo non ha un reddito sufficiente a sostenerlo, in questo contesto diventa pericoloso #L'CPI USA supera le aspettative salendo al 3,7%, stasera il PPI sarà un altro test Il Dow Jones è sceso dello 0,09%, praticamente immutato; il Nasdaq è calato dell'1,88%. Nello stesso giorno di contrattazione, due mondi diversi.
Mettere insieme questi due numeri chiarisce la situazione: i soldi non sono usciti dal mercato azionario USA, ma si sono spostati dai titoli tecnologici a quelli farmaceutici e ai beni di prima necessità. Il settore tecnologico ha perso il 3% in un solo giorno, mentre la sanità è salita del 2,4%; Eli Lilly e Merck sono aumentate di tre o quattro punti, un tipico spostamento verso titoli difensivi.
La causa principale è ancora il petrolio. Negli ultimi dieci giorni gli attacchi alle navi nello Stretto di Hormuz sono aumentati visibilmente; l'11 ottobre il petrolio che ha attraversato lo stretto è sceso a circa 2,9 milioni di barili in un solo giorno, mentre qualche giorno fa superava i 20 milioni di barili. Il Brent ha raggiunto quota 106 dollari, la benzina è aumentata di oltre il 30% su base annua, l'IPC di settembre è salito del 3,7% su base annua, superiore alle aspettative. Il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni ha superato il 5,2%, quello a 2 anni si avvicina al 4,9%, e Williams della Federal Reserve di New York ha detto che un altro aumento dei tassi quest'anno è plausibile.
Gli asset con valutazioni elevate temono maggiormente questa combinazione. Nvidia è scesa del 3,2%, Meta del 3,3%, l'indice dei semiconduttori di Philadelphia ha perso oltre il 10% in cinque giorni, CoreWeave è calata del 15% in un solo giorno.
Tendo a pensare che finché il prezzo del petrolio rimane sopra i cento dollari, i rimbalzi dei titoli tecnologici possono essere considerati solo rimbalzi temporanei. Oggi si guarda prima ai risultati di TSMC; se la domanda di AI sarà presentata con forza, i semiconduttori potrebbero respirare; altrimenti, questa fase di aggiustamento potrebbe non essere ancora finita. Poi ci sarà la riunione del FOMC del 27-28 ottobre.
La posizione tecnologica di xdm può essere mantenuta per ora, con acquisti in caso di ribassi. In questo tipo di mercato è meglio non fare troppi movimenti; le elezioni di medio termine si avvicinano, e le guerre tra USA-Iran e Russia-Ucraina potrebbero raggiungere un punto di svolta significativo. #Attacco alla sede di Saudi Aramco, attenzione alla fornitura di petrolio CPI这脚，是把之前"加息见顶"的乐观预期打回去了。#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
短期看，宏观这根线是往下拽的。加息预期升温、美债收益率上行、美元走强，风险资产整体都不好过。BTC不会独立走强。
但中期看，8万附近有长期资金在接。ETF单日逆势流入1.67亿不是假的。说明这个位置有人愿意配。
现在这个阶段，最忌讳的就是猜底。 8万能不能守住，看后面PPI数据和FOMC会议。在方向出来之前，仓位比判断重要。 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
真正决定广告业务上限的三个变量
1. 广告ARPU能否追上订阅ARPU
目前广告套餐单用户收入仍低于无广告套餐，若广告主预算、程序化购买、直播CPM提升，差距才可能缩小。
2. 直播与高参与度内容能否持续供给
NFL、WWE、MLB等直播内容广告变现效率更高，也能提升用户活跃，但成本高、排期集中，需要证明可持续。
3. AI广告系统能否提升投放效率
奈飞正在推进AI驱动的广告规划、创意适配、受众洞察和数据洁净室，这关系到广告主是否愿意长期增加预算。
投资判断
奈飞广告业务值得跟踪，但不能只看“广告收入翻倍”这个口号。更关键的是看：广告套餐ARPU、广告主留存、直播广告填充率、程序化占比，以及利润率是否被内容成本稀释。
如果这些指标改善，广告业务会从“故事”变成“现金流”；如果改善不及预期，它就只能继续充当估值支撑，而非业绩反转点。