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Osservazione su $TSM: risultati eccezionali ma non bastano a salvare, sotto il martello macro tutti sono uguali
L'utile netto di TSMC nel Q3 è aumentato del 68,7% su base annua, con processo a 2nm e domanda di chip AI al massimo, raggiungendo un record storico.
Guardando il grafico a candele, è sceso da 484 a 423, una perdita del 2,4%. Un bilancio superiore alle aspettative non ha nemmeno fatto un'onda davanti al grande orso macro.
Questa è la dura realtà attuale: anche se i fondamentali micro sono solidi, non possono resistere all'asciugamento della liquidità macro.
CPI superiore alle attese, mancato taglio dei tassi, rendimenti dei titoli di stato USA elevati, tutti gli asset rischiosi vengono venduti indiscriminatamente.
Se TSMC, faro delle azioni tecnologiche globali, riceve questo trattamento, da dove dovrebbero avere la forza BTC e ETH per rafforzarsi indipendentemente? La narrazione sull'AI non sostiene più il mercato e potrebbe affrontare una rivalutazione a catena.
Buoni risultati dimostrano solo che l'azienda guadagna, ma anche guadagnare molto non può competere con la fuga di capitali.
Se il mercato e l'ambiente generale non migliorano, anche le azioni migliori affonderanno con la marea.
Non illuderti con i bilanci. La nebbia non si è ancora diradata, meglio limitarsi a osservare.
#Utile netto TSMC Q3 superiore alle aspettative, profitto record storico #Meta ingenti investimenti in AI entrano nel periodo di verifica del ritorno Recentemente nel settore AI del mercato azionario statunitense si è manifestato un fenomeno piuttosto interessante. I giganti tecnologici come Meta, Microsoft e Apple attirano l'attenzione del mercato, ma i prezzi delle azioni di alcune aziende di chip di memoria e comunicazioni ottiche sono sotto pressione. A dire il vero, prima quando si sentiva che una società aumentava gli investimenti in AI, la prima reazione era positiva. Ora sembra diverso.🤔 Il mercato inizia a chiedersi: con tutti questi soldi investiti in AI, quando si potrà davvero guadagnare? 📊 Diamo prima un'occhiata a Meta. Negli ultimi anni Meta ha investito ingenti somme nelle infrastrutture AI, inclusi data center, potenza di calcolo e sviluppo di modelli. Questi investimenti non sono affatto piccoli. Ma il problema è che spendere è facile, far sì che l'AI generi profitti continui non è così semplice. Il vantaggio di Meta è che possiede già un vasto business pubblicitario e una base utenti ampia. Se l'AI può migliorare l'efficienza delle raccomandazioni pubblicitarie e l'esperienza utente, alla fine c'è la possibilità di convertirlo in entrate reali. Questa è la differenza tra Meta e alcune società pure di concetto AI: ha scenari commerciali già pronti. 💰 Passiamo alla catena industriale dell'hardware AI. Prima si pensava che con la crescita della domanda AI, chip, memoria e aziende di comunicazioni ottiche avrebbero sempre beneficiato. Ma il mercato ha gradualmente scoperto che non è così semplice. La crescita della domanda non significa che ogni azienda possa mantenere alti profitti. Se l'espansione della capacità produttiva è troppo rapida, i prezzi dei prodotti scendono o la concorrenza nel settore si intensifica, anche i profitti aziendali possono essere compressi. Qui entra in gioco un concetto di investimento molto importante: il ritorno sul capitale investito (ROIC)"Il bonus della condivisione delle password è finito, Netflix sopravvive con la pubblicità? Tre numeri da guardare il 20 ottobre"
Netflix annuncerà i risultati dopo la chiusura del 20 ottobre, ecco i punti chiave: la società prevede ricavi per il terzo trimestre di 12,86 miliardi di dollari (+12%) e un margine operativo del 33,2% (contro il 28,2% dello stesso periodo dell'anno scorso) — la storia del margine è più interessante di quella dei ricavi.
Le vere domande sono tre: ① la pubblicità riuscirà a generare 800 milioni di dollari (il secondo trimestre con 618 milioni, inferiore alle aspettative, è un monito); ② la crescita dei ricavi scenderà a una cifra singola (17,6% → 13,4% → previsione 11,7%, in calo costante); ③ l’aumento dei prezzi più la pubblicità riusciranno a compensare il rallentamento degli abbonamenti. Il bonus della condivisione delle password è finito, il motore di crescita sta cambiando marcia.
Il prezzo delle azioni è sceso del 24% negli ultimi tre mesi, il rapporto prezzo/utili prospettico è 19,9 volte, il 60% rispetto alla media degli ultimi 5 anni — le aspettative sono già basse, ma non affrettatevi a comprare, il calo del 7% dopo il bilancio del secondo trimestre è dovuto a previsioni deboli.
Riflettendo sul mondo crypto: nel mercato azionario USA ci sono i bilanci per confutare le previsioni, nel crypto solo il macroeconomico. BTC 80800 tiene la soglia degli 80000, stasera ci sono tre dati PPI consecutivi da osservare, se il macroeconomico non si allenta, qualsiasi narrazione è solo acqua lontana.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Il supporto di $ETH viene testato ripetutamente, per ora è meglio osservare che agire!
Ieri sera i dati CPI hanno inflitto un duro colpo ai rialzisti, l'inflazione è risultata superiore alle aspettative, un chiaro segnale negativo. Durante la notte il mercato si è stabilizzato intorno a 2400, molti piccoli investitori pensavano che il calo fosse terminato, anch'io avevo la stessa idea, monitorando questa zona chiave di supporto, pensando che se fosse stata mantenuta avrei provato una posizione long con una piccola quantità, con stop loss e take profit ben definiti.
Risultato: al risveglio il mercato è nuovamente crollato, con un'ulteriore fase di ipervenduto, e finora non si è vista una rimbalzo significativo, si continua a oscillare intorno al supporto a 4 ore. In questa fase, entrare frettolosamente per comprare al minimo, secondo me, comporta ancora troppi rischi.
Anche i dati on-chain non sono incoraggianti, le balene continuano a trasferire grandi quantità di Bitcoin ed ETH verso gli exchange, mantenendo una pressione di vendita potenziale. Inoltre, i fondi degli ETF su Ethereum sono in uscita da più di due settimane, con molteplici pressioni combinate, la miglior strategia ora è tenere le mani ferme, osservare e non agire impulsivamente.
Aspetterò che il mercato si stabilizzi realmente nella fascia 2300-2330 sulla linea a 4 ore, e che Bitcoin mantenga il supporto a 80.000, solo allora prenderò in considerazione di rientrare con posizioni long. Vi aggiornerò tempestivamente se ci saranno nuovi sviluppi. $BTC $SOL #L'inflazione CPI negli USA supera le aspettative salendo al 3,7%, stasera il PPI sarà un nuovo test #L'IPC USA supera le aspettative salendo al 3,7%, stasera il PPI sarà nuovamente messo alla prova
L'IPC di settembre è completamente più caldo del previsto: tasso annuo 3,7% (previsto 3,6), tasso mensile core 0,3% (previsto 0,2). Dopo la pubblicazione dei dati, BTC è sceso da 83,8k a 82,8k, durante la notte è sceso sotto la soglia di 82k, con gli altcoin in testa alle perdite. Non è un "cattivo segnale esaurito", ma una risonanza a cinque livelli:
① Rinnovo del rialzo dei tassi: la probabilità di un aumento a ottobre è salita dal 20% a oltre il 50%
② Il dollaro ha raggiunto un nuovo massimo di fase, la liquidità globale si restringe
③ Il settore tecnologico e dei semiconduttori del mercato azionario USA crolla, il rischio si contrae
④ Leva finanziaria che amplifica le vendite: liquidazioni in 24 ore per 935 milioni di dollari, le posizioni long rappresentano 860 milioni
⑤ Gli acquisti da ETF non reggono, il rimbalzo manca di carburante Un segnale controintuitivo: la percentuale di analisti rialzisti sulle piattaforme on-chain è salita all'84%, ma il prezzo scende — a parole rialzista, ma il denaro reale si ritira. Stasera alle 20:30 (+8) PPI, vendite al dettaglio, richieste iniziali di sussidi e dati della Federal Reserve di Philadelphia, quattro dati in contemporanea, sono la seconda prova dopo l'IPC: se il PPI supera nuovamente le aspettative, gli asset rischiosi potrebbero scendere ancora; solo se rispetta le aspettative ci sarà una finestra di respiro."Utile netto +69% oltre le aspettative, ma il prezzo delle azioni è sceso del 9% in anticipo: il fuoco dell'AI si è spento o no?"
Ieri ho detto "Se vuoi sapere in anticipo cosa dirà TSMC, guarda prima ASML", oggi abbiamo la risposta: utile netto del terzo trimestre di 763,1 miliardi di NTD, +68,7% su base annua, oltre le aspettative; margine lordo al 66,4%, superiore al punto medio della guidance, la rampa del processo a 2nm ha diluito di 3-4 punti ma non ha frenato; il 2nm rappresenta già l'8% dei ricavi da wafer, i processi avanzati il 79%. ASML ha rivisto al rialzo per la terza volta la guidance annuale questa settimana, confermando a vicenda nella catena industriale: il fuoco dell'AI non si è spento.
Tuttavia, il prezzo delle azioni è sceso del 9% dal picco di inizio ottobre. Il mercato non teme il terzo trimestre, ma è preoccupato per la guidance del quarto trimestre e per la spesa in conto capitale di oltre 60 miliardi di dollari prevista per il 2026: la vera sfida è se i soldi bruciati dall'AI potranno essere recuperati.
Riflettendo sul mondo delle criptovalute: oggi BTC a 80800, ETH a 2410, la discesa è dovuta a fattori macroeconomici (CPI core superiore alle aspettative), non ai fondamentali. Buone aziende contro politica monetaria restrittiva, è una lotta di forza. Finché la macro non si allenta, la narrazione sull'AI è acqua lontana per il mondo crypto, non risolve i problemi immediati.
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Il blocco del mercato azionario coreano sembra spaventoso, ma oggi ci sono in realtà due segnali piuttosto positivi. Uno è che la probabilità di un aumento dei tassi a ottobre è diminuita di nuovo, l'altro è che i rendimenti a breve e lungo termine dei titoli di Stato USA stanno entrambi scendendo. $BTC $ETH $SNDK
Il problema più grande per il mercato azionario USA finora, oltre all'invecchiamento dei temi e al mercato che, dopo una valutazione elevata, ha iniziato a prendere sul serio le aspettative di profitto, è la competizione per la liquidità tra mercato azionario USA, titoli di Stato USA e obbligazioni societarie. Ora che il mercato azionario USA è sceso, ha invece spinto la liquidità verso i titoli di Stato USA che fanno da acquirenti, alleviando notevolmente la pressione su questi ultimi. L'oro è legato ai tassi di interesse, quindi nel complesso rimane stabile. Finché non ci sarà una crisi di liquidità più grande, l'oro probabilmente reggerà. Anche se a breve termine dovesse subire un calo improvviso a causa di una secca di liquidità, la banca centrale ha una base di acquisto di oro, quindi la sicurezza non è bassa, ed è considerato un asset adatto per acquisti a basso rischio.
Stasera il PPI probabilmente seguirà la tendenza del CPI di ieri; anche se dovesse sorprendere al ribasso e dare un segnale positivo, probabilmente ci sarà solo un piccolo rimbalzo che non cambierà la tendenza al ribasso attuale. Per stabilizzare davvero questa correzione, bisognerà aspettare la decisione del FOMC, insieme a fattori positivi come un allentamento delle tensioni tra USA e Iran; serve un po' di pazienza. #I profitti netti di TSMC nel Q3 superano le aspettative, con utili record storici #La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business pubblicitario diventa un nuovo punto di interesse #Dopo consegne superiori alle attese, la ripresa degli utili di Tesla diventa il focus #Il profitto netto di TSMC nel Q3 supera le aspettative, con un utile record storico
Il risultato del Q3 è davvero impressionante: i ricavi sono aumentati del 50,9% su base annua, il profitto netto del 68,7%, stabilendo un nuovo record storico, superando tutte le previsioni.
Ma curiosamente, il prezzo delle azioni è sceso di quasi il 2%. Perché?
Perché gli operatori di mercato non guardano mai indietro. I dati mensili dei ricavi del Q3 erano già stati in gran parte anticipati, tutti se lo aspettavano, nessuna sorpresa.
Ciò che ha fatto esitare gli investitori sono due punti:
1. Il margine lordo è destinato a diminuire. La guidance per il Q3 è del 65%-67%, inferiore al 67,7% del Q2. La capacità di generare profitto si è leggermente ridotta.
2. La guidance per il Q4 e la spesa in conto capitale sono il vero punto cruciale. Ora tutti sono concentrati sull'espansione della capacità AI; se la guidance per il Q4 sarà solo "in linea con le aspettative", nel mercato azionario statunitense questo equivale a un insuccesso, e il prezzo delle azioni deve scendere.
In parole semplici:
Hai preso 99 punti, ma tutti si aspettavano che prendessi 99, quindi nessun applauso. Ora tutti vogliono vedere se il prossimo semestre riuscirai a prendere 100 e quanto intendi investire per migliorare (spesa in conto capitale).
I numeri sono buoni, ma nel breve termine l'umore del mercato guarda a "superare le aspettative" e alle "guidance future". Finché non si vedono i dettagli del Q4, è normale che i capitali si ritirino per precauzione.原公告在这里
现在不是perp dex 的行情时期了
当时aster刚发完一堆项目预期整老高了
现在大行情和perp dex行情都不好
不发币也是对用户的保护
就是苦了那些纯烧手续费去刷的人了。 $BTC $ETH
美联储这出戏，还没完！
市场风向变了！美国短期利率期货持续走弱，交易员甚至开始押注：到2027年底，美联储可能再加息三次。美元指数同步走强，市场对高利率的担忧正在升温。
背后的核心问题只有一个：通胀到底什么时候才能真正降下来？
能源价格上涨、核心通胀反复，再加上AI投资热潮带来的经济压力，都可能让美联储维持更紧的货币政策。
这对币圈意味着什么？美元走强、利率预期上升，资金风险偏好就可能下降，比特币和山寨币也会面临更大的压力。
记住，市场交易的是预期，而不是等美联储真正行动才反应。接下来重点盯紧通胀数据和美联储表态，降息预期一旦继续降温，币圈就别轻易忽视回调风险！
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 10月15日，韩国KOSPI暴跌8%，熔断。
比特币跌破8.1万美元。
但链上数据告诉我一个反直觉的事实：第三次砸盘，比第一次轻了。
这不是底。但也不是崩溃。
10月15日，美国9月CPI同比上涨3.7%，高于8月的3.4%，也超过经济学家预期。核心CPI同比涨2.6%，同样超预期。
CME FedWatch数据显示，市场对10月加息25个基点的概率从数据公布前的22%一度飙到53.7%。
比特币跌破8.2万美元，盘中一度逼近8万美元关口。
韩国KOSPI指数暴跌8%，SK海力士跌超11%，三星电子跌超9%。KOSPI和KOSDAQ双双触发熔断，交易暂停20分钟。这是韩国股市今年第十次熔断。
纳指期货跌1%，延续前一晚2%的跌势。
恐慌吗？是的。但恐慌之下，链上数据在说另一个故事。
比特币10月已经三次探底8.1万美元。
10月9日、12日、15日——同一个位置，反复测试。
技术面上，8.1万美元恰好是400日均线所在位置。Liquid Capital创始人Jack Yi指出，每次回调触及这个位置后都会快速反弹。
但真正值得深挖的不是价格，是链上数据。
分析师Murphy扔出了一组关键数据。
从链上实体调整后的已实现亏损数据看：
10月12日的亏损规模 小于 10月9日
10月15日虽较12日有所扩大，但 仍然低于9日
三次砸盘，每次力度都在减弱。
Murphy的解读是：10月9日更像是短期价格敏感筹码的集中离场。第二次回踩时市场观望情绪重，抛售意愿不强。第三次下跌是宏观利空催化下，摇摆筹码被迫止损离场。
用大白话说：该跑的，第一波已经跑了。后面两波，跑的人越来越少。
4/ 但别急着喊“底到了”。
Murphy同时给出了一个扎心的数据：短期持有者亏损占比目前仅约31%，低于历史累计均值42.7%。
这意味着什么？
筹码出清可能还没到位。
历史上，真正的市场底部往往伴随着短期持有者亏损占比逼近甚至突破历史均值。现在31%，距离42.7%还有一段距离。
用白话解释：不是所有人都已经绝望。还有人抱着“再等等就反弹”的幻想。这些人，就是未来潜在的抛压。
宏观面也在添乱。
美国通胀仍高于目标，市场对美联储进一步收紧货币政策的担忧升温。Bitwise首席投资官Matt Hougan直言：“全球金融市场环境相当艰难。”
加密相关股票同步承压：Coinbase跌4.9%，Circle跌5.6%，Strategy跌5.9%。
美国现货比特币ETF在10月14日录得1.505亿美元资金流出，机构资金面并不稳定。
做市商STS Digital指出，不确定性正在损害市场流动性，削弱所有资产类别的风险偏好。
宏观在压，但链上结构在变。这两股力量在拔河。
接下来盯什么？
Murphy给了清晰的观察框架：
关键信号一：已实现亏损规模是否继续收敛。如果价格维持在8.1万附近，而亏损释放逐步减弱，说明被动卖盘在减少，阶段性回调可能接近尾声。
关键信号二：如果亏损规模再次明显放大，说明市场还需要更充分的筹码换手，底部还没到。
简单说：看下一次砸盘，力度是继续减弱，还是突然放大。
三次探底，每次砸盘力度都在减弱。
但31%的短期持有者亏损占比告诉我：出清还在进行中，别急着说“底到了”。
这不是暴风雨前的宁静。这是暴风雨还没下完。
8.1万美元的400日均线能不能守住，不取决于K线，取决于还有多少人愿意在这个位置把手里的筹码交出来。
$BTC $SKHYNIX $SAMSUNG #韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压 下午一点半，盘面继续跌，昨晚CPI后我说等插针爆完再动手，现在看插针确实还在半山腰
$BTC 跌破82000，最低摸到80168，现在81050附近，$ETH 更弱，从2537一路砸到2315，现在2359，$SOL 也跌破105，最低100.46，现在102.2
多空比是最关键的，SOL现在2.68，ETH 2.66，BTC 1.88，多头依然挤得不行。资金费率还是负的，多头扛单成本越来越高，价格跌了这么多，多头还没跑干净，这本身就是风险
持仓量也在降，大饼从25.8亿降到24亿，二饼从15亿降到13.5亿，SOL从3.37亿降到3.09亿，虽然盘中有回升，但整体是减仓的，主动买卖量上，卖出一直压着买入
我手上现在还是没单子，也不打算在这个位置去接，等这波踩踏真正爆完，盘面缩量横住了，再考虑用小仓位试错
下方几个位置先记着：大饼80000，丢了看78000，二饼2300，丢了看2200，SOL 100，丢了看95
你们是被爆了还是空仓看戏？
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
#BTC现货ETF连续流出
#ETH触及2500美元后震荡 La mattina vieni svegliato dalla notifica del blocco automatico del KOSPI.
A mezzogiorno vedi il ChiNext scendere del 4%.
Fissi il BTC che oscilla intorno a 81.000 dollari.
Pensi che siano tre eventi diversi?
Sbagliato. È la stessa cosa.
L'indice KOSPI della Corea del Sud è crollato dell'8% durante la giornata, chiudendo a 5527,29 punti. SK Hynix è scesa di oltre l'11%, Samsung Electronics di oltre il 9%. La Borsa coreana ha attivato il meccanismo di blocco automatico sul KOSDAQ, sospendendo le contrattazioni per 20 minuti.
Il Nikkei 225 è sceso del 5% in contemporanea. Il settore dei semiconduttori in Asia è stato massacrato.
Qual è stato il detonatore? La sera prima, le azioni dei chip negli Stati Uniti erano già crollate. L'indice Philadelphia Semiconductor ha chiuso in calo del 4,3%, segnando sei giorni consecutivi di ribasso, il più lungo dal maggio 2025. Dell Technologies è scesa di oltre l'11%, Oracle è crollata dell'8,8%, Nvidia e Meta sono scese del 3%, Coreweave è precipitata di oltre il 15%.
L'Asia ha solo preso il testimone. Prima gli Stati Uniti scendono, poi l'Asia li segue: questo è il ritmo di trasmissione della catena globale di fornitura dei semiconduttori.
Le borse europee hanno aperto in calo, con il settore dei semiconduttori in testa alle perdite. L'indice tecnologico STOXX 600 ha toccato il minimo delle ultime sei settimane. ASML è scesa del 3,3%, STMicroelectronics e Infineon del 5% ciascuna, ASM International del 6,3%.
Anche le azioni A cinesi sono state duramente colpite: il ChiNext è sceso di oltre il 4%, l'indice Shanghai Composite del 2,42%, con quasi 5200 titoli in calo nelle tre principali borse di Shanghai, Shenzhen e Pechino. Hardware per il calcolo, chip per semiconduttori, carbone, petrolio e gas sono tutti in forte ribasso.
Da Seoul a Shanghai fino ad Amsterdam, lo stesso settore, la stessa direzione.
Il Nasdaq è sceso dell'1,88%, perdendo oltre 510 punti, la maggiore perdita giornaliera dal 23 luglio. L'S&P 500 è sceso dell'1,11%.
L'indice Philadelphia Semiconductor ha chiuso in calo del 4,3%, per il sesto giorno consecutivo. Nvidia, Broadcom e Meta sono scese di oltre il 3%, Tesla di oltre il 2%.
L'unica eccezione è Apple, che è salita dello 0,5%, con una capitalizzazione di mercato superiore ai 5.000 miliardi di dollari, diventando la seconda azienda dopo Nvidia a superare questa soglia. Ma una sola azienda non può sostenere un intero mercato.
La logica di fondo di questo crollo simultaneo dei mercati in questa giornata è nascosta nei dati CPI statunitensi di settembre pubblicati il 14 ottobre.
Il tasso annuo è stato del 3,7%, superiore alle attese del 3,6%. Il core CPI è salito del 2,6% su base annua, anch'esso oltre le previsioni. Su base mensile è aumentato dello 0,6%, uno dei maggiori incrementi mensili dell'anno.
I prezzi della benzina sono aumentati del 9,1% su base mensile, quelli del carburante del 15,3%, i prezzi dei servizi dello 0,4%. Il salario medio reale orario è diminuito dello 0,7% su base annua, per il sesto mese consecutivo.
Appena i dati sono stati pubblicati, le scommesse degli operatori su un aumento dei tassi da parte della Fed a ottobre sono salite dal 22% prima della pubblicazione a circa il 40%. Il rendimento dei titoli di Stato a 10 anni è salito fino al 5,3272% durante la giornata, quello a 2 anni ha raggiunto il massimo delle ultime due settimane.
Il presidente della Federal Reserve di Boston, Collins, ha dichiarato chiaramente: "Attualmente ritengo appropriato un piccolo aumento dei tassi entro fine anno".
L'inflazione non è diminuita. Gli aumenti dei tassi non sono finiti. Il tasso privo di rischio globale viene ricalibrato.
Il Brent è a 104,67 dollari al barile, il WTI a 94,07 dollari al barile. Il WTI aveva appena raggiunto un massimo di tre settimane il giorno prima, a causa di un attacco degli Houthi alle strutture di Saudi Aramco e dell'annuncio dell'Iran di nuove tattiche nel Golfo di Hormuz.
Prezzi elevati del petrolio → inflazione persistente → aspettative di aumento dei tassi in crescita → vendite nel mercato obbligazionario → pressione sugli asset rischiosi. Questa catena si è ripetuta più volte negli ultimi due mesi.
Bitcoin oscilla intorno agli 81.000 dollari, testando per la terza volta dall'inizio di ottobre la stessa area di supporto — il 9, 12 e 15 ottobre.
Ma c'è un dettaglio facilmente trascurabile: i dati sulle perdite realizzate rettificate per gli enti on-chain mostrano che la dimensione delle perdite nelle tre discese è in diminuzione. Il 12 ottobre è inferiore al 9, il 15, pur essendo maggiore del 12, è comunque inferiore al 9.
L'analista Murphy ritiene che attualmente ci si avvicini più a una "fase di consolidamento" progressiva piuttosto che a una vendita di panico totale. Tuttavia, la percentuale di perdite tra i detentori a breve termine è solo circa il 31%, inferiore alla media storica del 42,7% — il che indica che la liquidazione delle posizioni potrebbe non essere ancora completa.
I dati sugli ETF non sono incoraggianti. Ieri l'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto di 261 milioni di dollari, l'ETF Ethereum un deflusso netto di 129,5 milioni. BlackRock IBIT e Fidelity FBTC hanno registrato deflussi netti rispettivamente di 110 e 153 milioni di dollari, mentre Ethereum ETHA ha avuto un deflusso netto di 110 milioni.
Le istituzioni stanno ritirandosi. Almeno nel breve termine.
Il 15 ottobre 2026, dal blocco automatico di Seoul al crollo di Wall Street fino al test sul blockchain, gli asset rischiosi globali hanno completato una risonanza nello stesso giorno e con la stessa logica.
Non è un problema di un singolo mercato.
Seoul scende perché la valutazione dei semiconduttori è troppo alta. Wall Street scende per la ricalibrazione delle aspettative di aumento dei tassi. BTC scende per la stretta della liquidità.
Ma tutti indicano la stessa origine: l'inflazione non è morta, l'era del denaro a basso costo non è ancora tornata.
$BTC $ETH $SKHY #韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压 Negli ultimi 3 giorni, il prezzo di Bitcoin è sceso da oltre 83.000$ a circa 81.000—82.000$, con un calo del 2%—3% nelle ultime 24 ore. Non si tratta di un semplice ritracciamento tecnico, ma del fatto che, dopo un CPI statunitense di settembre superiore alle aspettative, le aspettative del mercato su un aumento dei tassi da parte della Fed a ottobre sono tornate a salire, portando a una rivalutazione degli asset sensibili alla liquidità. Ora, la cosa più importante da monitorare non è se il prezzo scenderà sotto gli 80.000$, ma se i flussi di fondi degli ETF riusciranno a tornare positivi e se il livello di 81.000$ potrà reggere prima della riunione della Fed del 27-28 ottobre. Cosa è successo negli ultimi 3 giorni: - Spostamento verso il basso del range di prezzo: il 13 ottobre BTC ha oscillato tra 81.800$ e 84.300$, il 14 ottobre è sceso ulteriormente vicino agli 81.000$, e il 15 ottobre si è mantenuto in una fase di debole consolidamento tra 81.000$ e 82.000$. - Liquidazione delle posizioni long con leva: dopo la pubblicazione dei dati CPI, il mercato ha visto liquidazioni long per oltre 200 milioni di dollari, con un minimo intraday vicino a 80.800$—81.300$. - Flussi di fondi ETF deboli: al 14 ottobre, l'ETF spot Bitcoin ha registrato un deflusso netto di circa 451 milioni di dollari; nella settimana terminata il 9 ottobre, il deflusso netto è stato di circa 681 milioni di dollari. - Aumento della sensibilità per movimenti di indirizzi whale: un wallet whale inattivo da anni ha trasferito circa 4.582 BTC, il che non significa necessariamente una vendita immediata, ma aumenta la vigilanza del mercato su una possibile pressione di vendita. Tre segnali chiave 1. La pressione macro è nel breve termine superiore alla narrazione $BTC 观察：大佬喊话牛市回调，别急着接飞刀
BTC砸穿81000，$ETH ETH跌到2360，恐慌情绪拉满
易理华这时候发声，说现在只需关心哪里抄底，参考2023年，反弹会快到让犹豫的人上不了车。
逻辑上说得通，牛市多急跌，V型反转最容易甩人下车。
但现实很骨感，当前宏观环境完全不同，CPI压顶、降息落空、AI泡沫摇摇欲坠，资金面根本没活水
Hayes赌的是崩盘后的救市，易理华赌的是牛市回调，这两套剧本完全不在一个频道。
别被大佬的抄底论冲昏头，大雾还没散，飞刀还在天上，盲目冲进去大概率要在半山腰站岗。 **Rủi ro TSLA bị MISS lợi nhuận (EPS)
- Dù bán được nhiều xe hơn nhờ chính sách giảm giá và các gói vay ưu đãi 0% tại Trung Quốc và Châu Âu, số tiền thực tế thu về trên mỗi chiếc xe lại thấp đi.
- Chi phí R&D khổng lồ đổ vào việc phát triển Robotaxi (Cybercab), mạng lưới FSD và siêu máy tính tiếp tục bào mòn lợi nhuận ròng của hãng. Ở quý trước (Q2/2026), Tesla cũng từng rơi vào nghịch lý: Doanh thu vượt kỳ vọng nhưng EPS lại "hụt hơi" tới 34% so với dự báo.
#TeslaQ3ProfitAndMargins $ETH 观察：Hayes押注AI崩盘救市，这招太反人性
Arthur Hayes的逻辑很刁钻，他不赌AI泡沫什么时候破，而是直接赌破了之后的“数万亿救市”
一旦美联储被迫大放水，作为风险资产的BTC和ETH自然水涨船高。
你判断得很准，AI牛了整整上半年，泡沫确实大得吓人
美股科技股、韩国半导体已经开始剧烈回调，估值修正的信号越来越强。
但短期内，这是一个先破后立的剧本，如果AI真在当下崩盘，加密货币根本躲不过去
$BTC BTC刚砸穿81000，ETH暴跌到2360，大盘一片狼藉
在救市的真金白银落地前，必然是无差别的恐慌踩踏。
Hayes赌的是“危机后的流动性洪流”，而我们眼前正在经历的，是洪水到来前的干涸
别被大佬的长线思维冲昏头，这波下跌的飞刀还没落地
先熬过眼前的寒冬，再去想放水的事。 $OKB okex交易所的股票代币化和币安的股票代币化有什么区别吗？哪个更加合规？
先说结论：两者不是同一种“股票代币化”，合规程度也不能一句话分高低——
币安 bStocks：已上线、跑在 ADGM（阿布扎比）离岸监管框架里，成熟但“非美国本土、无投票权”
OKX 股票代币：分两块——存量 xStocks 是第三方追踪凭证；新推的 OKXICE 是跟纽交所母公司 ICE 一起按 SEC“创新豁免”报备，试图进美国本土合规通道，但还没正式运营
下面拆开看。
一、币安 bStocks：ADGM 离岸持牌路径
发行方：BTech Holdings（币安关联 SPV），注册在 ADGM
监管依据：ADGM FSRA Official List + 每份产品有批准招股书
底层资产：1:1 对应真实美股，由受监管托管方持有
链上形态：BEP-20，可提至 BNB Chain 自托管
股东权利：无投票权，不是公司股东名册持有人；股息一般自动再投资而非现金派发
开放对象：非美国用户，不对美国散户开放
合作方：真实股票账户侧接 Alpaca Securities（美国 FINRA 券商）做执行清算
币安还有一条“Binance Stocks”是真美股交易（Alpaca 代持），那不是代币化；bStocks 才是链上代币产品。
合规定位：走的是“离岸金融中心正式发牌 + 招股书”路线，不是野路子，但管辖权重在 ADGM 而非美国 SEC，法律性质是“金融工具凭证”不是直接股权。
二、OKX：存量 xStocks + 新 OKXICE 两条线
1）现有统一代币化股票（xStocks）
底层发行方多是 Backed Finance（瑞士体系）
OKX 只是分发/交易场所，不是发行人
法律性质多为 tracker certificate / 债务凭证，无投票权
链上跑 Solana、X Layer，支持充提
同样不对美国用户开放
这条线和币安 bStocks 其实是一类东西：都是“价格跟踪型代币 + 离岸发行方”。
2）OKXICE（2026-10 报备 SEC）
合资方：OKX + 洲际交易所 ICE（纽交所母公司），50/50
监管框架：SEC 2026-09 出台的“创新豁免”（5 年临时豁免）
底层结构：注册经纪商 1:1 持真实股票，代币对应股东经济权+投票权
交易机制：XLayer 上许可型 Uniswap v4 池子，稳定币结算，需 KYC/AML
限制条件：
发行人 30 天异议权（Cerebras 已反对）
Tier1 标的上限 75 只、单票成交量封顶 0.25%
原股停牌则代币同步停
状态：已通知 SEC，尚未正式开业
合规定位：试图把“第三方托管型代币化”搬进美国本土监管沙盒，股东权利完整度比 bStocks 高，但依赖 5 年临时豁免、配额极严。
三、核心差异对照
维度
币安 bStocks
OKX 现有 xStocks
OKXICE（申报中）
发行方
BTech（ADGM）
Backed 等第三方
“Tokenizer”+ICE
监管辖区
ADGM FSRA
瑞士/泽西等离岸
美国 SEC 创新豁免
是否持牌产品
是（ADGM 名录）
视发行方而定
豁免框架下 TSV
投票权
无
无
有（文件宣称）
分红
再投资
余额增加/USDT
现金分红
链
BNB Chain
Solana/XLayer
XLayer
美国用户
不支持
不支持
目标支持（受限）
运行状态
已上线
已上线
未上线
四、哪个“更合规”？分场景答
看“当下已落地 + 监管可查” → 币安 bStocks 更稳：ADGM 官方名录能查到、招股书公开、产品结构固定。
看“股东权利完整性” → OKXICE 方案更合规：承诺分红+投票+1:1 底层股，按 SEC 豁免条件设计。
看“美国本土合法性” → OKXICE 路径更靠近，但只是 5 年临时豁免，不是永久立法；币安 bStocks 明确不碰美国。
看“风险点”：
bStocks 风险 = 你不是股东、依赖 BTech 兑付、ADGM 管辖执行离用户本国较远
OKXICE 风险 = 还没跑起来、配额极小、发行人可否决、2031 后框架未知
存量 xStocks 两边都属于“追踪凭证”，别当真。
一句话总结
币安 bStocks = 离岸 ADGM 持牌凭证（成熟、无投票权）；
OKX 存量 = 和币安同类的第三方追踪代币；
OKXICE = 借 ICE 背书走 SEC 创新豁免的“准美股股东”方案，合规野心更大但还没上线。#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
La stagione dei bilanci teme due tipi di voci: una che esagera fino al cielo, l'altra che affonda fino a terra. Questo Q3 di TSMC, invece, mi sembra più come il fischio dell'intervallo: non per far festa, ma per ricordarti di alzare lo sguardo e vedere da che parte soffia il vento.📈
Utile netto superiore alle aspettative, profitti ai massimi storici, queste otto parole sono incoraggianti, ma ciò che conta davvero è la struttura dietro. Il fuoco dell'AI non brucia concetti, ma capacità produttiva, resa e consegne; TSMC si trova proprio all'incrocio di tre strade: processi avanzati, packaging avanzato, ordini da grandi clienti. Altri parlano ancora di "noi diamo molta importanza all'AI", mentre lei sta già incassando le bollette elettriche, i pedaggi e i diritti di passaggio dell'AI.🧱
Molti fraintendono un punto: pensano che il ciclo dei chip sia finito e che si viva di una ripresa del mercato degli smartphone. Ora è più come se il vecchio mestiere non fosse perso e un nuovo motore si fosse acceso. Il calcolo ad alte prestazioni, gli acceleratori AI, i data center stanno ampliando sempre di più il tavolo dei processi avanzati; il packaging avanzato è richiesto e trasforma il "saper fare" in "essere in grado di consegnare puntualmente", questa è la fonte della flessibilità dei profitti. Inoltre, la sua disciplina sui prezzi è sempre rigida, nei periodi di boom non accetta ordini a qualsiasi prezzo, quindi il conto economico è più interessante del fatturato.
Il secondo fraintendimento è considerare il superamento delle aspettative come un traguardo finale. Superare le aspettative significa solo che negli ultimi tre trimestri si è andati meglio del mercato che scommetteva a caso; il prossimo trimestre dipenderà da come verranno spesi gli investimenti in capitale, da come procederà la rampa degli stabilimenti esteri e se le scorte dei grandi clienti non ricominceranno a dormire. Soprattutto la catena AI ha un vecchio difetto: quando gli ordini sono caldi, tutto il settore si eccita insieme, ma basta una piccola svolta e la correzione è molto dura.$APR 偏空，现价 0.05，离 10-23 的悬崖解锁还有 8 天，再过一天就进入真正要盯的最后 7 天。 我们回测了 2024-2026 年解锁量超过流通 10% 的事件，约四分之三在解锁前一周跑输大盘，两段样本方向一致。解锁当天之后反而没有稳定方向，所以压力集中在解锁前，不在当天。 眼下盘子很薄，成交额和合约持仓都接近零，一天振幅 31.3%，一点卖单就能砸出长影线。24 小时多单爆了 25 万美元，空单才 2 万，接多的资金还在被清。图上 RSI 27 看着低，但解锁的供给压在前面，弱势区可以待很久，超卖撑不起像样的反弹。 进入最后一周后盯两件事：0.0441 的日内低点会不会被跌破，反弹时量能能不能放出来。要是这一周里 $APR 收回 0.0579 上方并站住，偏空判断作废，转为看多。#TSMCQ3RecordProfit إيرادات TSMC قد تجاوزت التوقعات، فما الذي سيُختبر في مؤتمر الأرباح يوم الخميس؟
في الواقع، تم الإعلان عن إيرادات TSMC للربع الثالث منذ فترة، حوالي 46.7 مليار دولار أمريكي، وهو أعلى من توقعات الشركة التي كانت بين 44.6 إلى 45.8 مليار دولار أمريكي. مؤتمر الأرباح يوم الخميس لن يختبر الإيرادات، بل التكاليف وراء هذه الإيرادات.
الاختبار الأول هو هامش الربح الإجمالي. التوجيه للربع الثالث هو بين 65% إلى 67%، بمتوسط 66%، وهو أقل بنسبة 1.7 نقطة مئوية من 67.7% في الربع الثاني،#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
$TSM
台积电Q3财报超预期：营收9899.2亿新台币（约331亿美元），同比+30.3%；净利润4523亿新台币，同比+39.1%；毛利率59.5%。2nm量产占晶圆营收8%，7nm及以下先进制程占比79%；HPC占57%，AI需求提供支撑。全年美元营收增速上修至34%~36%，资本支出上调至400~420亿美元。
但财报后TSM美股跌1.56%，xTSM跌1.53%。原因：一是财报前股价创新高，利好兑现后获利了结；二是中美贸易紧张压制情绪；三是市场更关注Q4指引和资本开支细节，对AI需求持续性存疑；四是地缘政治风险溢价。
后续关注：Q4营收指引322~334亿美元，毛利率59%~61%；机构多维持买入，目标价较高，但短期博弈在预期兑现与宏观不确定性。整体基本面仍强，股价回调非基本面恶化，关键看Q4指引和AI需求持续性。$SOL 现在102上下，从这波高点116上方算，一共去掉了一成四。要接现货，得先弄清两件事，这类回调通常跌多深，哪里真的有量。
回撤深度有统计。过去两年里，SOL从60日高点往下走的回调，后面一个月内的最大跌幅中位数是一成六。按这个中位算，这波还差一点，对应下来就是96到98这一带。
这一带不是一个孤立的数。9月有三处低点落在那里，90日均线现在也在96附近。回撤的中位和前面的低点还有均线，三处指到同一个区间。
这一带是这波回调里谈得上接头一批的地方，跌到再谈，不跌就等，不用追。
再往下要看量堆在哪。过去半年换手最厚的区间在84到86，成交额55亿美元上下，更下面一条在74到76，那是7月里堆出来的。现在102附近量很薄，接在这里有点像接在半空。
概率也不算差。过去两年里，一个月跌超一成半的日子有200多天，往后一个月的中位数是涨6个点上下，六成是涨的，最差的一次又跌了三成。
所以这两个区间就摆在这里，96到98是头一批，84到86是下一批，中间不动手，跌破74就先停手，等量重新堆起来再说。#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
台积电Q3财报再次交上超预期答卷：营收同比增长50.9%至1.49万亿新台币，净利润同比增长68.7%至7631亿新台币，双双创下历史新高。先进制程占比已达79%，2nm贡献8%晶圆营收，AI需求持续成为最强支撑。
但市场反应却相对冷静，相关标的小幅回调。原因很简单——Q3强劲已是预期内，真正决定后续走势的是Q4营收指引和资本开支态度。若指引仅符合预期，市场可能选择兑现；若毛利率指引低于Q2的67.7%，以及资本开支是否继续上调，将成为关键观察点。
台积电当下仍是全球半导体确定性最高的标的，但确定性越高，定价也越贵。接下来每一次指引，都会被市场用放大镜审视。#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
营收1.49万亿只是明牌，周四财报看这三件事
台积电Q3营收1.49万亿新台币，同比+50%，历史新高——但这已经是明牌，上周就公布了。10月15日财报真正的戏，是下面三件事。
第一，毛利率。指引65%-67%，Q2可是67.7%。大摩直接估67.5%，市场全押上端。N3/N5高利用率+AI溢价，能不能盖住2nm爬坡和海外厂的稀释，就看这个数。
第二，全年指引。大摩预期从"超40%"上调到40%中段，Q4美元营收环比+11%。AI订单有没有边际转弱，法说会一句话的事。
第三，2027年资本开支。高盛已经喊到850亿美元。敢继续加码，说明对AI订单有信心；不敢，那就是需求见顶的信号。
还有个数据很刺激：期权市场押注财报后股价波动±5%，过去四次平均才2.87%。预期已经拉满，这种位置最怕"利好兑现"——数字再好，指引一句软话，股价照样砸。
对币圈就一句话：AI题材币别提前重仓赌财报。台积电是情绪加分项，不是BTC主线，大盘还是看美债收益率和ETF资金流。周四早上，你们是蹲法说会，还是睡醒看结果？Vuoi inseguire subito dopo un rimbalzo? Prima guarda se i fondi dei contratti sono davvero usciti o meno. Hai notato che il prezzo è salito, ma i grandi capitali in realtà stanno ancora uscendo? Quando controllo il mercato da solo, temo di più questa illusione di "sembra che stia salendo". BTC ha un deflusso netto di 689 milioni di dollari nelle ultime 24 ore, 2,624 miliardi in una settimana, 6,144 miliardi in 30 giorni. Solo a livello orario c'è un afflusso netto di 33,24 milioni, ma questa finestra breve non può cambiare il ritmo di perdita del ciclo più ampio. ETH è ancora più evidente, con un deflusso netto di 990 milioni nelle ultime 24 ore, 2,524 miliardi in una settimana, 6,801 miliardi in 30 giorni. A 2 e 4 ore ci sono rispettivamente afflussi netti di 70,29 milioni e 58,47 milioni, ma a 12 ore c'è ancora un deflusso netto di 401 milioni. Cosa indica questa struttura? Indica che a breve termine ci sono fondi che cercano di cogliere il rimbalzo, ma le posizioni a medio-lungo termine stanno ancora uscendo. Una volta che il tasso di finanziamento diventa negativo o la congestione dei long aumenta, il rischio di squeeze si amplifica. SOL mostra resilienza a breve termine, con un afflusso netto di 35,01 milioni a 8 ore e 28,05 milioni a 12 ore. Ma i dati a lungo termine non sono sufficienti per confermare un reale ritorno dei fondi. ZEC ha un deflusso netto di 139 milioni nelle ultime 24 ore, 364 milioni in una settimana, e afflussi sporadici a breve termine che non sostengono il quadro generale. Attualmente il mercato sta effettivamente negoziando un "anticipazione di taglio dei tassi + rimbalzo tecnico da ipervenduto a breve termine", non un ingresso di nuovi capitali. Se le posizioni perpetue di BTC e ETH continuano a diminuire e il tasso di finanziamento rimane neutro o leggermente negativo, il rimbalzo è più probabilmente un ricopertura degli short piuttosto che l'ingresso di nuovi long. Per gli altcoin, se la relativa forza di SOL non riesce a trainare l'intero settore, la preferenza dei fondi rimane cauta.L'IPC degli Stati Uniti di settembre è esploso di nuovo! Il petrolio e i titoli di Stato USA si sono "scontrati", dove dovremmo mettere i nostri soldi?
L'IPC ha superato di nuovo le aspettative, con un aumento annuo del 3,7%! I prezzi dell'energia sono schizzati del 5,2% in un mese, con la benzina che ha contribuito a più della metà dell'aumento...
In altre parole, il "mostro" dell'inflazione non è stato domato, anzi, con l'aiuto del conflitto in Medio Oriente si è "risvegliato" di nuovo 😂
Parliamo prima dei titoli di Stato USA, questo è il vero "piatto forte"!
Secondo il copione classico, con un IPC esplosivo, i titoli di Stato USA dovrebbero essere venduti e i rendimenti dovrebbero salire, giusto? Ma questa settimana BlackRock ha fatto una mossa importante, terminando sei anni di sottopeso nei titoli di Stato USA e passando a un sovrappeso nei titoli a breve termine.
La ragione è: i rendimenti sono già ai massimi dal 2024, con un 5,25% sul decennale, solo gli interessi sono molto allettanti, Citigroup è stata "trascinata dentro" e ha dovuto cambiare idea 😂 da "niente più aumenti dei tassi quest'anno" a "a dicembre ci sarà un altro aumento"~
E il petrolio? La logica è ancora più semplice, la geopolitica è la più grande opzione call rialzista~
La benzina è salita del 9,1%, il diesel ancora di più, con un aumento del 67,7% da inizio anno. Lo Stretto di Hormuz è bloccato, il trasporto globale di petrolio e gas è "strozzato", finché il Medio Oriente non si calma, i prezzi del petrolio non scenderanno. Ma d'altra parte, i tassi d'interesse elevati limiteranno la domanda, quindi non aspettatevi un raddoppio~
E il settore delle criptovalute che ci interessa di più?
CZ ha detto una grande verità: "L'AI è fantastica, ma non può proteggerti dall'inflazione, mentre $BTC può." $BTC $ETH $SOL #L'IPCdegliStatiUniti supera le aspettative salendo al 3,7%, stasera il PPI sarà un altro test 🚨Crollo improvviso del mercato azionario sudcoreano! KOSPI crolla del 7% e attiva il circuito di interruzione, la bolla AI si sta rompendo più velocemente?📉
Il 15 ottobre, l'indice KOSPI della Corea del Sud è crollato del 7% a causa della crescente vendita globale di chip AI, attivando la sospensione delle negoziazioni! L'indice ha toccato il livello più basso dalla fine di luglio, con una discesa continua per 7 giorni (la più lunga del 2024). Sebbene quest'anno sia ancora in rialzo di circa il 30%, ha già subito un ritracciamento di circa il 39% rispetto al picco di giugno.
💥Verità sul crollo:
1️⃣ Pressione da tassi d'interesse elevati: l'inflazione negli Stati Uniti supera le aspettative, il mercato teme tassi d'interesse elevati a lungo termine, mettendo sotto pressione le valutazioni delle azioni tecnologiche.
2️⃣ Fiducia nell'AI vacillante: gli investitori dubitano del ritorno sugli investimenti in AI, causando lo scoppio della bolla nelle azioni tecnologiche globali.
3️⃣ Grande fuga di capitali esteri: vendite giornaliere per circa 29.000 miliardi di won coreani (circa 21,5 miliardi di dollari), che hanno completamente infranto il supporto del mercato!
4️⃣ Effetto boomerang dei titoli pesanti: Samsung Electronics scende del 9%, SK Hynix dell'11%, la forte concentrazione dei giganti dei semiconduttori ha scatenato una corsa agli sportelli.
Il commercio globale di hardware AI sta attraversando il momento più buio di "tassi d'interesse elevati + strozzature finanziarie + realizzo dei profitti". La Corea del Sud è diventata l'occhio del ciclone della riduzione della leva finanziaria, attenzione al rischio di contagio nei mercati esterni!
Influenzato da $SKHYNIX, anche $SNDK è in calo costante, e il rimbalzo di ieri sera è stato completamente annullato; riuscirà SanDisk a recuperare la situazione stasera?
#闪迪存储业务高增长能否延续？ #LumentumQ1OpticalGrowth 山寨就像被遗忘在角落？朋友晒仓：BTC、ETH浮盈，DOGE、PEPE一路红到底。只能自嘲“垃圾币当买彩票了”。
市场对垃圾币的逻辑闭环很绝：
BTC涨，资金抽血山寨；BTC横，没人敢动；BTC跌，恐慌先砸垃圾。总之无论涨跌横，山寨都找不到上涨的理由。
这背后是情绪定价权的问题。资金不愿承担不确定性，垃圾币吃的就是注意力、情绪和边际买盘。一旦收缩，反弹就很短。
破局路径只有一条：BTC稳住、ETH跟上，风险偏好才会溢出。先动的肯定是有社区、有叙事的，垃圾币反弹通常滞后。
但如果BTC横盘、ETH不强，山寨每次拉升都是出货窗口，结构分化最磨人。
别猜DOGE、PEPE啥时候涨了，看风险偏好能不能递出来吧。
山寨的春天，从来不是等来的，是溢出来的。 #Anthropic称三季度营收升至168亿美元并实现盈利
大模型厂商真的能靠卖服务赚到大钱吗？
最近Anthropic三季度财报一出，单季营收直接干到168亿美元，环比暴涨近五成，甚至还实现了调整后盈利和正向现金流。这数据确实猛，给近期有点焦虑的AI市场打了一剂强心针 $Anthropic
不过从商业逻辑来看，这恰恰说明大模型正加速向两极分化，头部玩家通过企业级客户的高粘性开始收割利润，而中小玩家会被高昂的算力成本直接拖死
虽然环比增速有放缓迹象，但只要生态壁垒建起来，赚钱效应就会扩散到整个产业链
接下来AI军备竞赛会从烧钱拼规模转向精细化运营拼盈利。随着其冲击史上最高估值IPO，上下游供应链和算力基础设施会迎来新一轮估值重塑
$NVDA $MSFT $GOOGL
DYOR拆解一个去年很火的预测：Ali Charts按周期模型算出2026年10月BTC见底37,500 。现实是7月低点57,000比模型高52%，现在更是81,000。不是模型没用，是ETF和机构进场改了游戏规则。刻舟求剑，但船已经换了。#NetflixQ3AdsAndMargins
Bullish on Netflix into Q3.
Guidance is 12% revenue growth and a 33.2% operating margin, up from 28.2% a year ago. Q2 margin already beat guidance, and Netflix usually guides conservatively, so I expect a small beat.
Ads are the upside surprise. Analysts cut Q3 ad estimates by 7.5% to ~$834M, so the bar is low. If Netflix confirms its ~$3B ad revenue target, the stock could rally.
Main risk: slowing growth and soft Q4 guidance.
Not financial advice. In superficie ci sono solo elogi del tipo "Finalmente il grande fratello non è più impulsivo", ma la struttura delle posizioni racconta un'altra storia. La direzione su cui si scommette con soldi veri e propri è la stessa di quella che si dice a parole? Vedendo il portafoglio di Maji, la mia prima reazione non è stata seguire, ma restare un attimo perplesso. Il totale dei contratti è circa 59,76 milioni di dollari, la posizione è molto chiara: short su BTC, short su HYPE, long su ETH. Apparentemente sembra un "grande fratello prudente che si trasforma", ma analizzando nel dettaglio, tre asset, tre leve, tre stati di profitto e perdita, in realtà si sta usando una struttura di derivati per esprimere un giudizio sul ritmo, non semplicemente un outlook rialzista o ribassista. Partiamo da BTC. Short con leva 40, aperto a 84070, liquidazione a 108297, profitto non realizzato di circa 220.000 USD, con 56.600 USD di costi di finanziamento incassati. Questa posizione è comoda perché ha un ampio cuscinetto di sicurezza, il prezzo è ancora lontano dalla zona di liquidazione, il che indica che non si sta scommettendo su un crollo a breve termine, ma piuttosto si mantiene un atteggiamento a un livello alto: finché non c'è una rottura efficace, lo short continua a incassare i tassi. Quello che il mercato sta realmente negoziando qui è "il rimbalzo ha un limite", non "sta per diventare un mercato orso". Passiamo a ETH. Long con leva 25, aperto a 2541, perdita non realizzata di circa 340.000 USD, liquidazione a 1616. Questo è l'unico long del gruppo ed è quello che mi interessa di più. Sembra dire: se il mercato ha ancora un respiro, preferisco puntare su ETH piuttosto che su BTC. Il problema è che con la perdita non realizzata e la leva, lo spazio di tolleranza non è ampio, se il mercato continua a indebolirsi, questa posizione long diventerà l'anello più fragile del portafoglio. La parte più drammatica1500上方还在死扛多单？你不是在抄底，你是主力的“人肉燃料”！
市场从不缺“敢死队”，只缺清醒的明白人——当韩国股市触发熔断、海力士暴跌11%时，你的多单就是抛压最完美的“接盘侠”。
为什么暴跌？
看两张底牌：第一，KOSPI指数暴跌8%触发熔断，外资疯狂出逃，联动加密市场被抽血；第二，看爆仓地图，你心心念念的1500-1600上方，恰好是SNDK空头清算的密集区。主力拉高就是为了爆空头，爆完立刻反手砸盘，而你正是在这个节点追多，成了被收割的“燃料”。
解套思路：
RSI已跌至10.81严重超卖，但MACD死叉开口向下，盲目补仓是大忌。思路一：反抽1355-1370（布林下轨）时，果断减仓割肉，降低风险；思路二：若仓位重且没杠杆，别在1334割肉，等超跌反弹后的二次探底再离场。
昨天我们在1450精准布空，你在1500却逆势做多。
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $SNDK #Meta巨额AI投入进入回报检验期 大概率回报超预期美国9月CPI同比3.7%再超预期，能源价格一个月涨了5.2%，汽油贡献过半涨幅，柴油年内更是涨了67.7%。通胀没被摁住，反而在中东局势的助推下更顽固了。
诡异的是美债。按常理CPI爆表该被抛售，贝莱德却结束了六年的低配、转向超配短债，理由是十年期收益率已在24年高位，光吃利息就很香；花旗也改口，从"今年不再加息"变成"12月还得再加一次"。
原油靠地缘撑着，中东不消停油价就下不来，但高利率会压住需求，别指望翻倍。大饼总量恒定2100万个，法币越印越多，通胀数据越难看，它的稀缺性叙事反而越硬。
$BTC13号 BTC ETF还净流入1.76亿，CPI一出，10/14立刻转成流出1.5亿。机构没有信仰，只有风控线。ETF流向是滞后指标，拿它当先行指标用的，容易被割啊。Negli ultimi due giorni, il numero di persone che parlano di Paola su X Layer è chiaramente aumentato, e nella community ci sono principalmente due motivi:
1. Dal 19 al 26 ottobre su X Layer si terrà una "gara di trading di token certificati dalla community", con un montepremi di 50.000 dollari
2. La community dice che la sua coppia di trading è un token azionario correlato a Pop Mart
Per il primo punto, ho controllato l'annuncio ufficiale, che dice testualmente: la lista dei token partecipanti sarà pubblicata solo il 19 ottobre, giorno di inizio dell'evento; i token che hanno già partecipato a gare di trading non possono partecipare di nuovo.
Quindi "solo Paola è idonea" è ancora una supposizione della community, non è stato detto ufficialmente. Nell'annuncio è anche scritto che l'etichetta di certificazione della community è solo un riferimento, non una raccomandazione.
C'è un altro dettaglio a cui i principianti possono prestare attenzione.
Ieri sera alle 20:48 Wang Duanniao ha pubblicato un post dicendo di essere ottimista su Paola (ha anche scritto di possederla, attualmente in perdita). Ho controllato il grafico a candele e ho visto che gli acquisti sono aumentati 1-2 ore prima del suo post.
Non sto dicendo chi ha ragione o torto. Solo un promemoria: quando vedi un post di un KOL, di solito non sei tra i primi acquirenti.
Aspetterò la lista ufficiale del 19 per decidere se partecipare o meno. Non costituisce un consiglio di investimento.
$SOL 山寨季指数62，不代表山寨集体起飞。
资金确实在从 $BTC 往外溢。
但溢出的量有限。
这个指标的逻辑：
取市值前50的山寨，看有多少跑赢了 $BTC。
62意味着刚过六成，真正全面启动得看85。
我的操作：
减了点 BTC，加了 $ETH 和 $ZEC 。
问题是，指数就停在62，75的门槛没迈过去。
吃到的教训：板块轮动只会惠及一部分标的。
那些被资金遗忘的，可以横到你怀疑人生。
贪婪指数63，说明市场情绪在升温。但情绪热不代表每个标的都被照顾到。
接下来大概率还是分化行情，强的更强，弱的继续躺平。#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压
韩国股市今天又遭重锤，盘中差点跌了8个点，不光是它自己，全世界科技板块都跟着难受。
说白了还是之前那套逻辑，半导体芯片是韩股的顶梁柱，存储芯片的预期一变，大盘直接扛不住。
再加上之前爆出不少金融平台、加密交易平台有安全漏洞，用户信息泄露，监管也要收紧严查，市场心里更慌。
现在全球科技股是一条绳上的蚂蚱，美股那边AI、存储板块走弱，情绪直接传到韩国，再扩散开来。这种恐慌情绪很容易连带币圈一起被拖累，科技类的币种压力会更大。$SKHYNIX
大家别着急去抄底，这种集体恐慌的时候，下跌往往有惯性。
盘面情绪没稳住之前，多看少动手，别觉得跌得多就是便宜。$BTC $ETH
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #TSMCOct15Earnings TSMC's revenue record was already known to the market before October 15. Treating the same fact as a sudden positive surprise on the day of the earnings report might be a step behind the rhythm$BTC 下方还有一大片多头清算密集区——在真正反弹之前，价格很可能会先扫掉这片流动性。
扫完之后呢？流动性地图将明显转向上行。若价格回到区间高点附近，空头清算金额将达到约 70 亿美元。这就是吸引价格上行的磁铁。
短期回调仍有可能，但我已经做好布局，预计未来 1–2 周这些上方的清算密集区会被触及。只要最后这片多头清算区被清掉，阻力最小的方向就是上行。$ETH $BTC $SOL 盘面跌成这样的周四下午，渣打银行开了个门，开放大饼和以太的交易了。
大饼这会儿80584，又跌了
三年前这不可想象。
那会儿银行碰币圈，监管函比业务先到。现在呢，全球系统重要性银行，直接把BTC和ETH摆上柜台，卖给客户。
这个对比盘面上，大饼三天跌了三次，80168，以太2400都丢了，散户在逃命，爆仓天天上头条。
产业里，托管新规在放宽，渣打在开门，代币化美债都进了回购市场。一个在哭，一个在盖楼。
我不是说现在该抄底，别误会。我是说，价格下跌和通道建设，从来是两条线。2018年跌85%的时候，托管牌照在批。2022年Luna崩的时候，现货ETF在审。每一轮熊市里偷偷修的管道，都是下一轮牛市的入口。每次都是这样，最冷的时候最忙。
银行开门不等于明天涨，但门开了就关不上了。价格是天气，通道是气候。天气一周一变，气候十年一变，你我都活在这个气候里。
大家觉得，渣打这个门一开，其他银行会跟上吗？
#渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展 $BTC $ETH $ZEC 先说结论：就是涨太快之后的回吐，不是隐私叙事出事。 ZEC 昨天从 $1,227 跌到最低 $1,124，收 $1,147，单日 -6.48%，成交额 $6,250 万。有意思的是——前天它还是全场领涨（+8.3%），今天就成了 Top10 里跌得最狠的。这种"领涨变领跌"的剧烈切换，是隐私龙头高Beta属性的体现。 看结构。现货 $1,147、永续贴合，无脱锚。持仓量约 $1.195 亿，是 Top10 里最大的之一；资金费率 +0.01%（触及上限）。注意这个组合——价格跌 6.5%，费率却还在上限，说明多头杠杆还很重。合约主导 + 费率顶格，意味着它的波动会被放大：涨得猛，跌得也猛。 看位置。当前 $1,147，跌破 7 日线（$1,208）、14 日线（$1,253），仍在 60 日线（$1,141）上方。14 日高点 $1,412，14 日低点 $1,112。也就是说，它正踩在 60 日线上，下一个支撑是 $1,112 的前低。 市值 $195 亿，排名第 10。ZEC 的逻辑没变：隐私需求回归 + 超跌修复。前天涨 8.3% 是修复，今天跌 6.5% 是 CPI 拖累 + A dire il vero, l'impennata di Ethereum di questa mattina è stata davvero forte
Tutti i guadagni di settembre sono stati persi, minimo a 2313!
Anche se è stato un eccesso di ribasso rispetto ai miei recenti livelli di esplorazione, ho iniziato a posizionarmi solo dopo il ritorno dal Capodanno nazionale, quando il prezzo era già sceso da un livello alto a 2545
Non c'è niente da fare, è un po' un peccato, ma è meglio incassare i profitti quando si può, dopotutto sono comunque 150 centimetri#PalantirQ3Valuation Come da tradizione, l'andamento del mercato il giorno dopo la pubblicazione di dati importanti è spesso il più indicativo.
Ieri i dati CPI hanno superato le aspettative, causando un calo generalizzato di criptovalute, azioni USA e oro. Oggi le criptovalute continuano a mostrare debolezza, le azioni USA probabilmente subiranno pressione, ma ciò che è interessante è che l'oro è risalito.
Secondo la logica lineare tradizionale: CPI superiore alle aspettative ➡️ aumento della probabilità di rialzo dei tassi ➡️ l'oro, come asset senza rendimento, scende.
Ma il rialzo odierno dell'oro riflette un segnale più profondo: il mercato ha iniziato a scontare un'aspettativa di recessione.
Quando la funzione di rifugio prevale sulla logica del costo opportunità senza rendimento, ogni divergenza nel mercato anticipa la copertura di rischi che tendiamo a ignorare.
$XAU 韩国芯片股反弹没站稳，我更想知道接盘的钱从哪里来。
10月14日，KOSPI早盘一度上涨约2.6%，收盘却转为小幅下跌。Aju Press的报道里，一位大信证券研究员给了一个值得核对的解释：此前三星和SK海力士的回购，承接了部分外资卖盘；回购计划结束后，相似的卖出压力更容易直接落到股价上。
这当然不是当天回落的唯一原因，不能用一句话解释全部成交。但它把问题从“大家还信不信AI”，拉回到谁在持续买入。公司回购、长期投资者加仓，以及急跌后的短线买盘，能持续的时间不一样。
早盘拉升时就宣布信心恢复，未免太快。价格确实在往上走。可这些钱是否愿意留到下一份财报，仍得看后续交易，不能凭那一段涨幅替它们决定。
后面看半导体买盘能否持续，我会把回购安排和外资净买卖一起跟。也要看好消息出来以后，涨幅是否能留住。产业判断可以花很长时间兑现，提供承接的资金却可能先停下来。昨天那种从反弹到收窄的过程，难受就难受在：看对长期方向，也未必能解释眼前是谁替卖盘买单。
#韩股急跌后反弹收窄，半导体买盘能否持续？ 今天整个市场被 CPI 压着走，预言机赛道的 Pyth 却逆势涨了约一成，排进主流币涨幅榜第一。催化是 Pyth DAO 十月初通过的新规则：数据业务的收入全部拿来按月回购代币放进储备，目前储备里已有约 4100 万枚，官方口径的年化收入约 1150 万美元。这算是少数把真实业务收入和代币直接绑定的尝试，但要说清醒的一面：回购不等于销毁，流通供应并没有减少，大盘走弱时它也扛不住普跌。接下来我更想跟踪月度回购的实际执行量，机制是否说到做到，比短期涨跌更有看头。你们怎么看这类「收入回购」模式，是长期价值捕获，还是一次性情绪？