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$SNDK Sandisk ha subito due tagli al target price in un giorno: Bank of America da 2500 a 2000, Melius ancora più severa, da 3600 direttamente a 2600. Il prezzo delle azioni è continuato a scendere durante la notte, il contratto token SNDK su OKX oggi è crollato da 1372 a 1201 prima di stabilizzarsi, ora oscilla intorno a 1216, con un calo dell'11% nelle ultime 24 ore. Interessante è che il bilancio non è male. L'ultimo trimestre ha registrato ricavi per 11 miliardi di dollari e un utile per azione di 49,51, entrambi superiori al limite massimo delle previsioni, e la guidance per il prossimo trimestre è di 12,2-12,6 miliardi, non bassa. Questo titolo è salito del 580% in un anno, ora le istituzioni iniziano a parlare di "fase tardiva del ciclo", e negli ultimi 90 giorni gli insider hanno venduto azioni per 120 milioni di dollari. Il mio punto di vista: i risultati non sono peggiorati, è il prezzo che ha già anticipato tutto. Il taglio del target price riguarda il multiplo di valutazione, non il volume delle vendite. Non credo che la logica a lungo termine dello storage sia compromessa, ma ora il ritmo deve cedere il passo all'emotività, in questi giorni non ho fretta di intervenire. #美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 180.000 persone liquidate, 1,1 miliardi di dollari volatilizzati. Il wallet caldo di Binance ha mostrato movimenti anomali per circa 3,5 miliardi di dollari, uniti a un inasprimento collettivo da parte di USA, Europa e Giappone, scatenando un panico immediato sul mercato. BTC ($77.296, -5,38%): Doppio colpo. L'incidente di sicurezza di Binance è stato la scintilla, ma la radice è macroeconomica — la probabilità di un aumento dei tassi da parte della Fed a dicembre è schizzata, il Nasdaq ha seguito un trend negativo, e BTC, come asset ad alta beta, è stato venduto per primo. Se il supporto a 76.675 dollari non regge, il prossimo livello da osservare è intorno a 76.500. ETH ($2.232, -5,65%): Più problematico del BTC. Oltre al trascinamento del mercato, ETH soffre di una pressione di vendita strutturale: balene hanno venduto circa 160.000 ETH (oltre 348 milioni di dollari) in pochi giorni, il saldo sugli exchange è aumentato di 100.000 unità, e con il rinvio dell'aggiornamento, il supporto chiave a 2.385 dollari è stato perso. OKB ($111, -2,21%): Relativamente resistente, ma non confondere con forza. OKB segue da vicino BTC, ma durante i rimbalzi la domanda è chiaramente debole, il supporto intorno a 109 è stato testato ripetutamente, mostrando fragilità. La logica di riacquisto del token di piattaforma non è un'ancora di salvezza di fronte alla contrazione della liquidità. Non si tratta di un singolo fattore negativo, ma di una triplice risonanza tra ansia per la sicurezza, stretta macroeconomica e vendite di titoli tecnologici. Le posizioni di panico non sono ancora state liquidate, e il segnale sul lato destro è più degno di attesa rispetto al semplice "è già sceso molto". #美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 Un insider di AXIS ha prelevato 76 milioni di token dal wallet multisig, causando un crollo del 40%. Alcuni hanno incassato 5 milioni di dollari in USDC. I token sono stati venduti tramite DEX, e una parte è stata trasferita all'exchange Bitget $AXIS Quando ho visto questo messaggio, nella mia mente è comparsa una ruota volante che gira sempre più velocemente. Ma sono abituato a cercare prima dove si trova il freno, poi ascoltare la storia dell'accelerazione. Secondo Bitcoin Treasuries, Michael Saylor di Strategy ha affermato che la quantità di $BTC acquistata dalle società di tesoreria Bitcoin ha raggiunto 1,6 volte la produzione dei miner. La storia che descrive è: le società comprano monete per spingere il prezzo verso l'alto, migliorano le condizioni di credito e di capitale, rifinanziano per acquistare più monete; e così le varie società si aiutano a vicenda. Ritengo che questo sia favorevole dal lato della domanda, ma l'"impatto sull'offerta" non può essere confermato solo da questo rapporto. La nuova produzione dei miner non equivale a tutto il capitale disponibile sul mercato, anche i detentori esistenti potrebbero vendere. La mia ipotesi è che, se le condizioni di finanziamento peggiorano, la capacità di continuare ad acquistare monete sarà limitata. La ruota volante può accelerare, ma non significa che possa girare da sola per sempre. Cosa ne pensate? Questa storia finirà con un assorbimento continuo di capitale o la capacità di finanziamento incontrerà prima un limite?$PEPE L'indirizzo associato a Sun ha appena prelevato 50 milioni di dollari in PEPE da un exchange. Li ha messi direttamente in un cold wallet, tenendo da solo quasi il 3% dell'intera offerta spot. La liquidità sul mercato è stata drasticamente ridotta. Gli ordini di vendita sono così scarsi che il costo del prestito per gli short verrà presto spazzato via. Tutte le fiches sono bloccate nelle mani dei grandi investitori, questa situazione chiaramente punta a un short squeeze. #PEPE $PEPE 👇$DOOD DOOD questo mercato sembra sempre più strano. In un mese, il flusso netto dei contratti ha superato i 10 milioni di dollari, pari al 46% della capitalizzazione totale. La cosa più incredibile è che il tasso è addirittura negativo, chi fa short perde interessi ogni giorno ma resiste, e il mercato sembra calmo in superficie. Quasi metà della capitalizzazione è bloccata nei contratti con perdite, un vero e proprio carburante per i principali operatori per schiacciare gli short. Basta un po' di forza degli acquirenti per rompere il livello, e questi short si trasformano in carburante per spingere il prezzo della moneta. #DOOD $DOOD 👇$CORE $CORE L'ultima volta sono state emesse 69 milioni di unità in eccesso, e dopo che è stato scoperto, il gruppo ha spiegato che si trattava di una vulnerabilità del nodo. Questo dimostra che il progetto non ha mai fissato rigidamente la quantità totale di monete, ma ha lasciato una backdoor, il che significa che può emettere monete illimitatamente. L'ultima volta sono stati scoperti 69 milioni in eccesso, ma in tutti questi anni senza essere scoperti chissà quanti altri 69 milioni sono stati emessi.全网$ETH多空比已冲到3.20，这个数字本身就是一则沉默的警报：当几乎所有人都站在同一边，市场剩下的对手盘是谁？😳 真正的张力不在于方向对错，而在于你此刻的空仓正被两种力量同时撕扯——群里不断刷屏的盈利截图，和价格始终不肯回踩到你预设买点的那种钝痛。 先看清结构。多空比3.20意味着多头持仓规模是空头的三倍有余，这是典型的情绪拥挤信号。它不预测涨跌，却揭示了仓位分布的失衡：一旦价格出现快速回撤，高杠杆多头的止损链条会比平时更密集地触发，形成自我强化的下行脉冲。换句话说，拥挤本身不制造顶部，但它放大了任何一次波动的斜率。$BTC的走势仍是$ETH的宏观锚，若$BTC先出现滞涨或急跌，$ETH这边的多头踩踏会被成倍放大。 再看人性这一层，这才是多数人真正亏钱的地方。你明明设好了买入条件，价格没到，计划没被触发，可群友一个个晒出收益，你的手就开始痒。问题的根源不是判断错了方向，而是参照系被悄悄换掉了——你从"我的计划是否成立"滑向了"我是不是错过了"。朋友赚钱、热点刷屏、价格突然拉升，这三者中杀伤力最大的往往不是行情本身，而是"别人已经上车"的社交压力。它让你在条件未满足时提前进场，把纪Condivido con tutti una piccola strategia per guadagnare punti su Outcomes, l'ho testata la scorsa settimana e sono entrato nella top 1000. Non ho tempo per monitorare personalmente, quindi la condivido: chi ha tempo o strumenti AI può usare questa strategia e dovrebbe avere la possibilità di entrare nella top 100. Il metodo consiste nel fornire liquidità ad alcuni eventi: prendiamo come esempio l'evento della figura 1, attualmente la probabilità "No" nei mercati di previsione principali è del 90%, ma qui si può comprare al 66%, e l'ultimo ordine di vendita è all'87%, c'è uno spazio del 20% nel mezzo. In altre parole, se compri con un limite al 67% e vendi con un limite all'86%, i tuoi punti possono aumentare del 30% in una sola volta. La scorsa settimana ho fatto proprio questo, accumulando punti. Ma dato che ci sono troppi concorrenti, spesso qualcuno attacca i miei ordini a sorpresa, e non avendo tempo per monitorare, la scorsa settimana ho concluso una transazione al giorno. Chi ha tempo per monitorare o strumenti AI può usare questo metodo per entrare stabilmente nella top 100. $BTC $005930, i profitti nel settore dei semiconduttori raggiungono nuovi massimi, ma il rallentamento del business consumer continuerà? Il fatturato di Samsung nel terzo trimestre ha raggiunto un record, con ricavi e profitti operativi solidi nel reparto DS, mentre il reparto DX ha registrato una perdita operativa, evidenziando una divergenza tra il mercato della memoria e la domanda finale. La domanda di memoria AI sostiene i profitti, mentre smartphone ed elettronica di consumo sono influenzati da costi e concorrenza. Se l'offerta di HBM e il mix di prodotti avanzati migliorano, e il reparto DX torna a generare profitti, la struttura dei guadagni sarà più equilibrata; se invece il settore consumer rimane debole e i prezzi della memoria calano, un'elevata redditività in un singolo segmento difficilmente sosterrà la crescita complessiva.30 ottobre sera | Perdita del livello 80.000, il supporto dei fondi fallisce BTC 77.800 (-3,5%): durante la giornata è sceso sotto la soglia di 80.000, toccando un minimo vicino a 76.495, con 80.000 che passa da supporto a resistenza. La fascia 76.500-77.500 è una zona chiave di difesa; se persa, si accelera verso 75.000; sopra, 79.100 costituisce una resistenza al rimbalzo. ETF con flussi in entrata consecutivi ma prezzo in calo, dubbia efficacia del supporto. ETH 2.210 (-4,2%): ha rotto il supporto precedente, la vendita da parte delle balene si intensifica, la situazione dei fondi continua a peggiorare. Il supporto diretto è a 2.176; se perso, si apre spazio verso 2.000; sopra, 2.323-2.354 costituiscono resistenza. In ottobre gli ETF hanno perso complessivamente oltre 1,3 miliardi. ZEC 1.230 (-1,5%): relativamente resistente ma la struttura si è indebolita, il supporto forte è a 1.189; se perso, si ritraccia a 1.160; sopra, 1.249-1.280 è la fascia di resistenza al rimbalzo. A livello macro, la Federal Reserve mantiene una posizione aggressiva, i report sugli utili delle società tecnologiche pesano sul Nasdaq, la propensione al rischio è complessivamente sotto pressione. La divergenza tra flussi di capitale e prezzo è il nodo centrale attuale, il solo ritorno dei fondi non basta a invertire la debolezza. Linee di difesa: 76.500 (BTC), 2.176 (ETH), 1.189 (ZEC). $BTC $ETH $SOL #美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 Il rapporto finanziario del terzo trimestre di $MSTR è stato pubblicato, complessivamente in linea con le aspettative, confermando la precedente valutazione che il rimbalzo di Bitcoin ha portato a un significativo miglioramento dei profitti dell'azienda. Diamo un'occhiata ai dati principali: nel terzo trimestre i ricavi sono stati di 125,4 milioni di dollari, in calo di circa il 3% su base annua; l'utile netto ha raggiunto 19,53 miliardi di dollari, con un utile diluito per azione di 44,75 dollari. L'azienda ha registrato un guadagno di 20,91 miliardi di dollari dal fair value di Bitcoin, che è la principale causa dell'aumento significativo dei profitti. Alla fine del terzo trimestre, Strategy deteneva circa 848.500 BTC, continuando ad espandere la dimensione della posizione. Allo stesso tempo, le riserve in dollari dell'azienda hanno raggiunto circa 5,07 miliardi di dollari, che, con gli attuali interessi e dividendi delle azioni privilegiate, possono coprire circa 3,4 anni. Sebbene l'azienda detenga più BTC, a causa di finanziamenti e emissioni di azioni, il numero di BTC per azione è diminuito. Ciò significa che la crescita della posizione non si traduce necessariamente in un guadagno proporzionale per gli azionisti ordinari. La mia opinione è che questo rapporto finanziario abbia sostanzialmente realizzato le aspettative di performance derivanti dall'aumento di Bitcoin; nel breve termine, invece, è necessario prestare attenzione all'andamento futuro di BTC, ai costi di finanziamento di MSTR e all'atteggiamento del mercato verso il suo premio di valutazione. MSTR è essenzialmente ancora un veicolo di investimento in Bitcoin con leva finanziaria e struttura di finanziamento. Quando Bitcoin sale, può ottenere una maggiore elasticità; ma in caso di inversione di tendenza, la volatilità e il rischio vengono amplificati. #MSTR再卖1638枚比特币，规模腰斩 "Un buffer dell'1,39%, con una leva di 100x su $XAU che provoca oscillazioni — questo è il punto più pericoloso di questa posizione." Short 100x su $XAU, da 4036,4 a 3981,1, +137,00%. Guardando al contrario: basta un rimbalzo di circa l'1,39% perché quel 137% svanisca completamente. Cosa significa un 1,39% su $XAU? Un normale spike verso l'alto, o anche un grande ordine di mercato che spinge il prezzo. In altre parole, questa posizione non ha bisogno di alcun segnale negativo che svanisca, né di un'inversione di tendenza, né tantomeno che qualcuno spinga intenzionalmente al rialzo — un semplice rimbalzo tecnico è sufficiente a cancellarla. La leva 100x amplifica l'1,39% in un 137%, ma allo stesso modo può ridurre l'1,39% a zero. Ti offre profitti enormi, ma è sempre pronta a riprenderli. Il mercato in sé è stabile: il prezzo si muove in una zona bassa. Ma la resistenza chiave sopra non è lontana. Perciò non decido di chiudere in base a "quanto ho guadagnato", ma solo in base a quanto il prezzo si allontana dal costo. L'1,39% sembra un buffer, ma le oscillazioni del mercato non seguono mai la logica. L'unica azione è: spingere al pareggio, nel peggiore dei casi bloccare a zero, senza aumentare ulteriormente l'esposizione. $BTC $ETH #美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 Vedendo questo messaggio, ho di nuovo quella sensazione familiare della precedente fase: la finanza tradizionale si avvicina alla blockchain, e il mercato tende facilmente a riesumare lo schema "sono arrivate le istituzioni". Tuttavia, questa volta sono più interessato a vedere come si integreranno i servizi, piuttosto che a quanto grande sia il marchio. Standard Chartered ha dichiarato di offrire custodia di asset digitali in Lussemburgo e DIFC, con incarichi LMAX che coprono la sua entità lussemburghese e la filiale di Dubai. Un altro accordo di collegamento per garanzie permetterà ai clienti di utilizzare token custoditi in banca come garanzia per le operazioni. Il mio giudizio è che questo assomiglia più a un rafforzamento infrastrutturale ciclico, e non significa che siano già arrivati nuovi capitali. Rispetto alla sola custodia, questa volta si tratta anche di come gli asset partecipano alle transazioni: la custodia risolve la fase di deposito, mentre il collegamento per le garanzie potrebbe migliorare l'efficienza nell'uso degli asset. Se il collegamento si concretizzerà, suppongo che i clienti istituzionali ne trarranno beneficio in modo più diretto rispetto agli investitori retail comuni. Per ora osservo l'uso dei servizi, senza affrettarmi a considerarlo un catalizzatore di mercato.Binance è stato hackerato per 6,3 miliardi di dollari, con liquidazioni per 1,5 miliardi in una sola notte, eppure il minimo di BTC è stato solo 76.642. Proprio sul livello della media mobile a 21 settimane, a soli 30 dollari di distanza. A dire il vero, vedere questa candela mi ha sorpreso. Un livello di notizie negative così grave non è riuscito a farlo crollare, il che indica che qualcuno sta comprando sotto. Però non credo che il fondo sia già stato raggiunto, il volume non è ancora arrivato, né la paura. Quindi ho rivisto tutto: i cicli, la catena, le medie mobili e il macro, degli ultimi due settimane, e ho scritto un lungo articolo. Ciò che mi ha colpito di più è una coincidenza: tre metodi completamente indipendenti indicano tutti lo stesso intervallo, tra 70.000 e 74.000. Dopo tanto tempo di analisi ciclica, è una situazione rara. Il mio giudizio è di resistere prima di cadere. Probabilmente reggerà fino alle elezioni, magari rimbalzando vicino a 80.000, ma l’ultima discesa potrebbe non essere ancora finita. Il periodo che seguo con più attenzione è dal 16 al 21 novembre, la settimana in cui Anthropic sarà quotata. Naturalmente potrei sbagliarmi. Perciò nel lungo articolo ho spiegato come reagire a ogni scenario e quando ammettere un errore. Il primo test sarà la chiusura settimanale di lunedì prossimo alle 8 del mattino, è cruciale vedere se reggerà a 75.900. Chi è interessato può leggere il lungo articolo citato, siete benvenuti a discutere. Non costituisce consiglio d’investimento. Ora è possibile comprare al minimo? Osservando le regolarità delle precedenti elezioni di medio termine si possono trarre alcune esperienze, ✅ Comune: nelle ultime tre elezioni di medio termine, dopo la conclusione delle elezioni, il fondo del ciclo ribassista è stato raggiunto entro poche decine di giorni, ma nel breve termine (entro 1 mese) la maggior parte delle volte si è verificata una discesa o una fase di consolidamento; su un orizzonte di 12 mesi, invece, si è sempre registrata una crescita. ❌ Differenze: nelle tre tornate del 2014, 2018 e 2022, il giorno delle elezioni, BTC aveva già perso dal picco di ciclo tra il 69% e il 77%, trovandosi quindi in una fase profonda di mercato ribassista; ma nel 2026 è diverso: ora la correzione dal picco è minore e l'ambiente per ETF e fondi istituzionali è completamente diverso rispetto alle tre volte precedenti, quindi non si può applicare direttamente lo stesso copione, tuttavia non si consiglia comunque di investire tutto il capitale nel giorno del crollo, perché questo indica che il ribasso non si è ancora fermato. $BTC $ETH $SOL Guardando le istituzioni e le aziende che inseriscono Bitcoin nel loro bilancio, non penso affatto che gli investitori al dettaglio non abbiano spazio. È vero che si è svantaggiati nella ricerca e nei fondi, ma non devo rendere conto dei risultati trimestrali, né fare trading forzato per dimostrare che sto lavorando. L'investimento periodico va fatto secondo il proprio ritmo sostenibile, non è necessario aumentare la posizione seguendo gli annunci di acquisto delle aziende. Solo che ogni volta che parlo di accumulare a lungo termine, qualcuno mi chiede cosa penso della prossima settimana, eh, devo anche fornire una previsione a breve termine?$FIL Il settore dello storage decentralizzato ha una logica a lungo termine con ampi margini di immaginazione, l'ondata AI continua a generare una domanda massiccia di archiviazione dati, con una crescita chiara nel settore. Filecoin, come progetto rappresentativo del settore, mira a costruire un mercato di storage distribuito aperto, differenziandosi da fornitori di storage centralizzati come Alibaba Cloud e AWS, riducendo il rischio di lock-in su una singola piattaforma e teoricamente adattandosi meglio alla visione di archiviazione dati su larga scala e decentralizzata. Tuttavia, nel settore esiste un conflitto centrale inevitabile: una grande quantità di potenza di calcolo e capacità di storage inattive nella rete non equivale a una domanda reale e sostenibile di business. Attualmente l'offerta di nodi si espande rapidamente, ma molti sono spazi forniti dai miner per il mining, non ordini di storage necessari generati spontaneamente dal mercato. Quindi la questione chiave si riduce a un punto: Filecoin può continuare a far nascere una domanda di storage reale, stabile e riutilizzabile, permettendo ai fornitori di storage di ottenere un reddito stabile, invece di dipendere solo dagli incentivi in token per mantenere l'operatività. Solo con una domanda reale funzionante, l'intero ecosistema può avere una base per un profitto auto-sostenibile a lungo termine; se la domanda non tiene il passo con l'offerta, la grande capacità inattiva continuerà a comprimere i ricavi, allungando i tempi di realizzazione del progetto.$BTC La logica centrale del profondo ritracciamento in questa fase Molti attribuiscono la recente discesa di Bitcoin semplicemente a un evento di sicurezza di un exchange, ma in realtà questo è solo il detonatore del mercato, non la causa fondamentale. La piattaforma ha già risposto rapidamente e preso provvedimenti; la pressione di vendita profonda deriva dalla risonanza di molteplici fattori macroeconomici e di capitale. Nelle prime ore del mattino sono stati pubblicati i risultati trimestrali delle società americane, con il settore tecnologico che ha mostrato un indebolimento collettivo, e l'appetito per il rischio del mercato è rapidamente diminuito. Bitcoin ha seguito la pressione degli asset rischiosi; in questo ciclo di bilanci spesso si osservano movimenti di mercato che prima salgono e poi scendono. Il petrolio greggio internazionale oscilla su livelli elevati, le preoccupazioni sull'inflazione si riaccendono, e il mercato inizia a rivalutare i tempi di un possibile taglio dei tassi da parte della Fed. I rendimenti dei titoli di Stato USA si rafforzano, continuando a comprimere gli asset crittografici ad alta volatilità. In precedenza, sopra i 87000 si era accumulata una grande quantità di profitti, e i token spot acquistati a prezzi bassi vengono ora realizzati, sommati all'uscita di fondi dagli ETF e al ritiro temporaneo degli istituzionali; intorno agli 80000 manca un grande volume di acquisti a sostegno. Dopo la rottura del supporto chiave, le posizioni long con leva sono state liquidate a catena, accelerando la discesa; molti investitori vedendo i minimi a breve termine si affrettano a comprare, rischiando di rimanere nuovamente intrappolati. L'area chiave di ritracciamento in questa fase è tra 75000 e 78000; attualmente il minimo a 76500 non si è ancora stabilizzato, con alta probabilità di un secondo test del fondo, con particolare attenzione al supporto tra 74500 e 75800. In serata si osserverà se la resistenza a 78187 potrà essere superata; se non riuscirà a mantenersi sopra, la discesa continuerà. I livelli 78187 e 77475 fungono rispettivamente da spartiacque a breve termine tra rialzisti e ribassisti, da cui si potrà giudicare la direzione futura del mercato. $BTC $ETH #美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 #英特尔Q4业绩指引低于预期，股价大跌 Intel (INTC) ha mostrato un terzo trimestre "bello sulla carta", ma appena è arrivata la guidance per il quarto trimestre, il titolo è crollato di oltre il 20% nel after-hours, un tipico caso di "passato oltre le aspettative, futuro ricalibrato". Intel ora è "un titolo ciclico CPU AI + un titolo di inversione di asset pesanti", non un titolo con solo narrazione AI. La logica a lungo termine non è rotta: la domanda per CPU server si vede fino al 2027–2028; la logica a breve termine è stata smentita: capacità produttiva, margini e PC sotto pressione su tre fronti, il 2027 sarà ancora un "anno di investimenti", nessuna speranza di flusso di cassa libero positivo. Questa discesa non è una punizione per i risultati, ma per il "ritmo di ripresa". Prima si cresceva sulle aspettative, ora il mercato sposta le aspettative di due trimestri in avanti. Ci sono solo tre punti da osservare: resa di produzione 18A, rilascio della fornitura Intel 3, e quando il mercato PC smetterà di scendere. Finché non si vedono questi, non considerare il crollo come un "buco d'oro", al massimo è una "piscina di osservazione sul lato sinistro".$xSNDK Nessuno se lo aspettava, nonostante il bilancio, lo frazionamento azionario e il riacquisto fossero tutti segnali positivi, nel pomeriggio Sandisk è crollata direttamente. In parole povere, è un classico "realizzare i guadagni" — il prezzo era salito molto, molti investitori che avevano posizioni nascoste hanno approfittato dell'annuncio per incassare, inoltre alcune istituzioni hanno abbassato il target price, l'intero settore tecnologico ha mostrato debolezza collettiva, e con la combinazione di questi fattori il prezzo è stato spinto verso il basso, trascinando con sé tutto il settore dello storage in un crollo. Chi ha scommesso allo scoperto ha guadagnato, e ha anche approfittato per puntare tutto su XP per divertirsi, haha 😄 Nel mondo delle criptovalute è facile da capire: cold wallet e archiviazione dei nodi dipendono dallo storage; se questa volta si inizia a temere che il ciclo dello storage abbia raggiunto il picco, non solo le azioni dei chip, ma anche l'infrastruttura crittografica potrebbero essere coinvolte. Un suggerimento: questa discesa non significa che la storia sia finita, ma piuttosto che l'entusiasmo eccessivo a livelli alti si sta raffreddando. Non affrettatevi a resistere a tutti i costi o a comprare al ribasso, prima verificate se si riesce a mantenere il supporto chiave; se i prezzi dello storage e gli ordini dei fornitori cloud rimangono stabili, ci sarà la possibilità di un recupero. Se invece si rompe il supporto, allora questa fase di mercato richiederà più tempo. $SNDK #闪迪Q1营收同比增378%，Q2营收指引强劲 $XAU vs $XAG I venditori allo scoperto stanno passando una settimana piuttosto buona. Quasi ogni posizione short su oro e argento è in profitto, mentre i long vengono schiacciati completamente. Ecco il problema nel cercare di intercettare il minimo: il denaro fresco è ancora orientato alla vendita. L'argento mi sembra più vulnerabile, mentre l'oro regge un po' meglio. Sono ribassista su entrambi per ora, ma non mi sentirei troppo sicuro ad aprire nuove posizioni short qui. Un'ondata di realizzo profitti potrebbe scatenare un rimbalzo sgradevole.#StrategyQ3净利润创单季新高，数字资产收益贡献显著 Strategy questo bilancio è troppo magico. L'utile netto ha raggiunto 19,5 miliardi di dollari, sembra spaventoso, vero? Ma se guardi bene, il core business del software ha guadagnato solo 125 milioni, con un calo del 3%. Questo utile di 19,5 miliardi è tutto sostenuto da un guadagno contabile di 20,9 miliardi derivante dall'aumento del valore del Bitcoin in portafoglio. In parole povere, questa non è più un'azienda software, è un super operatore di Bitcoin che indossa un vestito da software e usa una leva finanziaria folle. Il bilancio riflette guadagni passati. Ora che il Bitcoin si sta consolidando intorno alla soglia degli 80.000, se il mercato si indebolisce, questo enorme utile contabile può trasformarsi in una perdita latente in qualsiasi momento. Questo titolo ormai non si basa più sui fondamentali, è solo un amplificatore del Bitcoin, meglio guardare lo spettacolo. $MSTR $BTC BNB è sceso sotto i 750 dollari, ora a 749,99, con un calo del 0,22% in 5 minuti. La diminuzione è piccola, ma la posizione è cruciale. 750 è un livello di continua contesa tra rialzisti e ribassisti; il livello in sé non ha poteri magici, il potere sta nel fatto che gli ordini di stop loss sono tutti accumulati appena sotto. Una volta superato al ribasso, gli ordini di vendita programmati e gli stop loss manuali si attivano contemporaneamente, causando una volatilità a breve termine maggiore rispetto alle ragioni fondamentali. Questa volta è solo lo 0,22%, la pressione di vendita non si è ancora liberata, non sembra un panico, ma piuttosto un test appena sotto il livello. La performance di $BNB è strettamente legata all'ecosistema degli exchange. La forza o debolezza del token della piattaforma anticipa spesso i cambiamenti del sentiment del mercato generale — volume di scambi, ritmo di listing di nuovi token, attività on-chain, tutto si riflette infine sul prezzo. Quindi, dopo il calo sotto i 750, ciò che conta non è questo 0,22%, ma se nei prossimi giorni riuscirà a risalire da solo. Se il mercato generale continua a salire ma BNB non riesce a recuperare, significa che i fondi si stanno spostando dal token della piattaforma ad altro, ed è questo il vero segnale. In questa posizione, nessuna delle due parti è a suo agio. I rialzisti hanno perso il livello chiave, subendo un colpo psicologico; i ribassisti non hanno ancora la conferma di un'accelerazione al ribasso, una singola candela rialzista potrebbe sistemare la figura. In questi momenti è sconsigliato scommettere pesantemente su una direzione nel mezzo. Tenere d'occhio due cose: se riuscirà a recuperare i 750, perché tornare sopra significherebbe un falso breakout, mentre se non ci riesce la zona di oscillazione si sposterà più in basso; e il volume degli scambi, una discesa con volume ridotto è solitamente una fase di consolidamento, mentre una discesa con aumento di volume è da temere. Aspettiamo che il mercato dia la risposta da solo. Osservare anche BTC, perché quando il token della piattaforma e il grande mercato divergono, è spesso BNB a muoversi per primo.1,953,000,000 dollari — Appena si apre la porta del granaio, il grano scorre a fiumi, ma io mi accovaccio a terra e prendo una manciata di terra, è fresca. Il bilancio di questa stagione, in apparenza, è un raccolto eccezionale: un utile netto di 1,953,000,000, che si traduce in 44,75 per ogni quota di affitto. Ma i vecchi contadini sanno bene che il granaio va diviso in due. Metà è quella partita di giovani piante conservate nella cantina, 2,091,000,000, un raccolto fittizio dovuto all'aumento dei prezzi; l'altra metà è il vero lavoro sul campo, sudato, e il terreno software ha avuto un calo del 3% rispetto all'anno precedente, con solo 125,400,000. Facendo questo calcolo si capisce subito: non è un raccolto ottenuto con la zappa, ma un raccolto gonfiato dal granaio stesso. Il vecchio contadino che ha coltivato la terra per tutta la vita teme di confondere il valore fittizio nel granaio con il vero raccolto. Se il raccolto non è stato raccolto, essiccato e pesato, si tratta di giovani piante, non di grano. Quando il prezzo sale, il libro contabile mostra un granaio che cresce dal nulla; quando il prezzo scende, il grano nel granaio si riduce da solo, senza che la bilancia si muova, i numeri si sgonfiano prima. Ora che il mercato si raffredda e l'umidità del terreno peggiora giorno dopo giorno, d'ora in poi il raccolto sul libro contabile dipenderà solo dalla benevolenza del cielo, non dall'abilità. Ciò che mi preoccupa davvero è quel terreno con il calo di produzione. Tre solchi, calo del 3%, significa che la forza dell'aratura e la cura della concimazione non sono state sufficienti. L'aumento del prezzo del grano è fortuna, il lavoro sul campo è abilità. Un bilancio sostenuto dalla fortuna, se arriva una brina precoce, ti fa perdere tutto, capitale e interessi. Il vecchio detto dice che il grano a basso prezzo danneggia il contadino, ma in realtà anche il guadagno fittizio danneggia — ti fa credere che nel granaio ci sia grano, così ti azzardi a mettere in pentola i semi per l'anno prossimo in anticipo. Per quanto riguarda quei titoli che oscillano insieme a quel terreno, in parole povere sono altri che hanno messo in gioco le tue giovani piante sulla bilancia. Quando il prezzo del grano si muove, il peso oscilla; tu guardi i numeri che saltano, io guardo l'umidità del terreno — la superficie è secca, sotto è ancora umida, se si riuscirà a raccogliere lo si vedrà solo dopo l'autunno aprendo le spighe, non basta vedere le punte ingiallite. Il mio terreno non segue le mode, riconosce solo le stagioni. Al momento della semina nessuno vuole andare in campo, al momento del raccolto tutti vogliono entrare. Ora il granaio degli altri è pieno, le mie piante non sono ancora pronte, non posso affrettare né rubare; se manca umidità si aspetta la pioggia, se non arriva si aspetta la stagione successiva, le cose del campo non ingannano, quelle del bilancio possono ingannare per un anno intero. Inoltre, quel grano pieno nel granaio è valutato al prezzo di mercato, non pesato. Il prezzo di mercato è volubile, cambia con il vento, ieri sera era tutto dorato, stamattina è verde. Quando davvero serve il grano, quello che si può mettere in pentola è solo il terreno software con il calo del 3%, il resto sono giovani piante conservate nella cantina al buio. Nel granaio si conserva il valore fittizio, in campo cresce il vero cibo; il valore fittizio può riempire il granaio in una notte, ma può anche svuotarlo in una notte. #strategyq3profitsurgesIl primo passo della partita è stato un colpo a sorpresa: Alphabet è scesa del 12,64% in un solo giorno, con 500 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato spazzati via in una sola sessione, il flusso di cassa libero è negativo per 9,1 miliardi, per il secondo trimestre consecutivo. Non è un cigno nero, è una mossa consapevole di sacrificio — solo che chi ha mosso non ha ancora dimostrato di poter ottenere un vantaggio dalla linea aperta. Ho giocato a scacchi tutta la vita, e ciò che temo di più non è un avversario aggressivo, ma uno che fa una mossa che "sembra un errore ma in realtà è un calcolo a lungo termine". L'interpretazione attuale del mercato è: la catena di pedine del core business della pubblicità di ricerca si sta allentando, mentre il cloud avanza rapidamente ma ha messo molte risorse sulla linea obliqua del calcolo AI, lasciando il centro vuoto, e il rendiconto del flusso di cassa è vuoto. La materia prima è arretrata, e ciò che si ottiene è solo "spazio" — data center, rack, scala dei parametri. Se il vantaggio spaziale si tradurrà in un'offensiva dipende da tre mosse dopo, non da questa mossa. La vera chiave non è la perdita percentuale, ma la struttura delle valutazioni: tre grandi banche hanno abbassato il target price ma mantenuto rating positivi. Questo è un tipico "disaccordo sulla valutazione della situazione" — hanno capito che le risorse non sono più equilibrate, ma nessuno osa arrendersi all'inizio del mediogioco. Chi sacrifica i pedoni e chi li riceve stanno ancora calcolando, la vittoria non è decisa, e la volatilità è la cosa più costosa in questo periodo di calcolo. Guardiamo anche il token correlato legato al gruppo AMD. È come un pedone in una posizione finale: un lato è crollato, e il cavallo dall'altro lato ha perso subito la posizione. Quando la liquidità, questa "casella vuota", viene rimossa, il valore di tutte le risorse deve essere rivalutato; non perché i fondamentali siano cambiati, ma perché la scacchiera si è ristretta. Molti pensano di scommettere sulla direzione, ma in realtà stanno solo puntando che l'orologio dell'avversario si esaurisca prima. Il mio modo di calcolare è: prima di muovere, verifico se l'ala del re sarà sicura venti mosse dopo. Ora, venti mosse dopo questa partita appaiono così — il conto della spesa in capitale AI deve essere realizzato passo dopo passo nei prossimi quattro-sei trimestri, ogni mancato raggiungimento delle aspettative sarà come un secondo scacco sulla stessa linea obliqua; e il flusso di cassa negativo continuo significa esporre il proprio re sulla linea aperta senza caselle di riserva. Non è che non si possa giocare, ma non si può giocare con un investimento pesante. La mossa più pericolosa in una partita di sacrificio è spingere la regina in avanti prima che l'avversario risponda. La disciplina del giocatore è una sola: non aumentare la posta in situazioni che non si riescono a calcolare. Ora la parte calcolabile della situazione è molto breve, quella incalcolabile è molto lunga — ed è sufficiente. #googlepostearningsdrop$UNITREE Yushù Technology ha pubblicato il primo rapporto trimestrale dopo la quotazione, con ricavi di 665 milioni di yuan, in crescita del 69,93% su base annua, ma l'utile netto attribuibile ai soci della capogruppo è di 113 milioni di yuan, in calo del 17,37% su base annua, molto al di sotto delle aspettative di mercato, mostrando un aumento dei ricavi senza incremento dei profitti. La pressione sugli utili deriva principalmente dall'aumento significativo delle spese di ricerca e sviluppo, unito al calo del margine lordo. I dati fondamentali sono piuttosto negativi, ma il mercato mostra un evidente gioco di contrapposizione: il contratto UNI mantiene costantemente un tasso di finanziamento negativo, quindi gli short devono continuare a pagare costi di finanziamento; anche se la previsione ribassista è corretta, è facile che vengano chiusi forzatamente a causa dei costi continui, e gli acquisti per la chiusura delle posizioni sostengono il prezzo, con il mercato che dopo aver toccato un minimo rimbalza rapidamente. Attualmente, il bilancio rappresenta una variabile fondamentale a medio-lungo termine, mentre il tasso di finanziamento è il fattore chiave che guida il mercato a breve termine; il gioco sui contratti a breve termine è maggiormente influenzato dal tasso di finanziamento.Una capitalizzazione di mercato di cinquecento miliardi di dollari non si dissolve lentamente, ma nel primo giorno di negoziazione completa è come se un'intera facciata di un grattacielo ultra alto venisse sollevata dalla pressione del vento, con vetri che cadono a terra come pioggia. Quando guardo questo tipo di bilanci, guardo prima le fondamenta, non le luci al neon sul tetto. Il flusso di cassa libero del terzo trimestre è di circa -9,1 miliardi di dollari, negativo per due trimestri consecutivi; non è una linea decorativa nel conto economico, ma un segnale che il seminterrato continua a perdere acqua e la pompa è ancora in funzione straordinaria. La crescita del cloud può essere veloce, ma è solo una nuova torre aggiunta; la pubblicità di ricerca è il muro portante dell'edificio vecchio, e se il muro portante rallenta, lo spostamento tra i piani dell'intero edificio diventa evidente. La spesa in capitale per l'intelligenza artificiale è come costruire continuamente piani interrati e il nucleo centrale sulla struttura esistente, la gru non è stata rimossa, il percorso del carico non è chiuso, l'acciaio e le casseforme consumano prima il denaro, mentre il ciclo di incasso rimane solo un rendering. UBS, JPMorgan e Goldman Sachs hanno ridotto il target price, ma qualcuno mantiene una valutazione positiva; in termini ingegneristici, questo si chiama un rapporto di collaudo con riserve: non significa che non si possa consegnare, ma che i carichi nei nodi non sono ancora stati calcolati con precisione. La divergenza del mercato sul ritorno degli investimenti nell'intelligenza artificiale non è un'oscillazione emotiva, ma un calcolo strutturale senza un modello unificato. Per titoli come $xGOOGL, il prezzo è più come il riflesso della facciata di vetro, che di giorno riflette la crescita del cloud e di notte il flusso di cassa negativo; la caduta del 12,64% in un solo giorno è solo il rumore della rottura della facciata, ciò che bisogna davvero monitorare è se il nucleo centrale continua a spostarsi eccentricamente. L'aumento della spesa in capitale e il flusso di cassa libero negativo che si verificano contemporaneamente equivalgono a costruire un piano mentre si estrae acqua dalle fondamenta; nessuna narrazione positiva può compensare questa differenza di assestamento. Ancora più problematico è che il muro portante della pubblicità di ricerca sostiene la maggior parte del carico verticale, mentre il cloud e l'intelligenza artificiale sono il nuovo nucleo centrale, ma il nuovo nucleo non è ancora completato e il vecchio muro ha già delle crepe, quindi l'organizzazione del cantiere non può basarsi solo sulla velocità. La liquidità di titoli come questi è come un vano ascensore, normalmente scorre liscia su e giù, ma quando l'umore cambia, la pressione negativa può trascinare il prezzo fuori dal suo equilibrio; non guardo le variazioni di colore della facciata né i riflessi di un solo giorno, guardo se i nodi di flusso di cassa, spesa in capitale e ricavi pubblicitari sono chiusi. La mia valutazione è ferma: la facciata può essere riappesa, ma la pressione eccentrica sul nucleo centrale non scomparirà solo perché c'è una riserva nella valutazione. #googlepostearningsdrop Cavolo, ho tenuto una posizione long su Bitcoin per 4 mesi, e finalmente questo pomeriggio ho incassato 😂 C'è un indirizzo che ha tenuto circa 1000 $BTC, comprati tutti intorno al 6 luglio 2025 vicino a 62354, e oggi pomeriggio verso le 15:42 ha chiuso tutto intorno a 78182. Questo trade ha fruttato circa 15,83 milioni di dollari. Dopo circa 4 mesi, finalmente ha incassato. Il conto aveva un profitto cumulativo che il 7 ottobre aveva raggiunto circa 32,62 milioni di dollari, e al momento di uscire restavano circa tra 19,95 e 20,55 milioni, quindi ha perso più di 10 milioni prima di uscire. Ha anche chiuso altre posizioni long, e qui finisce la storia. Con mani di diamante ha tenuto per 4 mesi, ha perso più di 10 milioni dal picco ma è riuscito a portarsi via circa 20 milioni. Nel mondo delle criptovalute, chi riesce a incassare e uscire con i soldi è chi ha davvero guadagnato. Mi sento sollevato per lui, questa pazienza è davvero rara. Consiglio ai principianti di guardare di più e operare di meno, comprare solo $BTC Conclusione prima di tutto: $CC ha raggiunto un massimo di 0,1051 nelle ultime 24 ore, ora è a 0,0958, la giornata con la narrazione istituzionale più forte, ma il prezzo della moneta è in verde. Il 29 ottobre, Canton Strategic Holdings (CNTN), quotata al Nasdaq, ha annunciato una collaborazione con TSV per iniziare dal 2 novembre la negoziazione tokenizzata delle proprie azioni sul sito Canton, con il trasferimento on-chain gestito dall'agente Fairmint. Nello stesso giorno, la Canton Foundation ha assegnato a RedStone 15,8 milioni di CC (circa 1,55 milioni di dollari) come standard di prezzo open source. Tre numeri per il portafoglio: Primo, la scala on-chain. Secondo DefiLlama, il TVL della catena Canton è solo di 13,24 milioni di dollari, mentre la capitalizzazione di mercato di $CC è di 3,83 miliardi di dollari. Secondo, questi 15,8 milioni di CC donati sono meno di un terzo del volume giornaliero perpetuo di $CC su OKX (5,45 milioni). Terzo, la leva non ha tenuto il passo. Il volume perpetuo nelle 24 ore è di 5,45 milioni, quello spot di 3,24 milioni, con un rapporto di 1,7 volte; l'open interest è solo di 2,71 milioni di dollari; il tasso di finanziamento è -0,000009%. Il picco a 0,1051 è avvenuto nell'ora 1H dopo l'annuncio, per poi scendere a 0,0947 alle 4 del mattino. La narrazione è per gli istituzionali, $CC è per gli investitori retail. A chi credi?In questa fase di Binance sospetto addirittura che sia tutto auto-diretto! $BTC $BNB Questo è lo schema previsto: - Scendere fino a 71‑73k per completare l'accumulo ​ - Realizzare il vantaggio elettorale, con il prezzo che rimbalza vicino a 80k ​ - Dopo le elezioni, vendite di nuovo per trasferire le quote da retail a exchange/istituzioni. Il mercato potrebbe non seguire esattamente questo copione, ma questa possibilità non può essere esclusa del tutto.Ethereum $ETH: il più debole tra i principali, attenzione a ulteriori discese ETH è sceso sotto 2.300, perdendo oltre il 5% nelle ultime 24 ore, con un calo di circa il 13% negli ultimi 30 giorni, segnando la performance più debole di ottobre dal 2018. Logica principale: oltre al trascinamento del mercato generale, ETH ha due problemi propri: le balene stanno continuando a vendere (circa 160.000 ETH ridotti in pochi giorni), e il saldo sugli exchange aumenta di conseguenza, il che significa che la quantità di token disponibili alla vendita sta crescendo. Inoltre, l'aggiornamento della testnet “Glamsterdam” è stato posticipato, privando il mercato di un catalizzatore a breve termine. Gli analisti indicano un obiettivo al ribasso vicino ai 2.000 dollari. Posizioni chiave: 2.385 è passata da supporto a resistenza; se non si riesce a superarla, la stabilizzazione è difficile; al ribasso si guarda prima a 2.200, in casi estremi a 2.000. La causa principale del calo odierno è il panico di liquidità scatenato dall'hackeraggio di Binance, non un problema fondamentale di una singola criptovaluta. Tuttavia, in un mercato di panico, "economico" non è motivo per comprare, ma lo è un "segnale di arresto del calo". Il costo medio delle posizioni long nel tuo screenshot è generalmente sopra il prezzo attuale; la priorità ora è controllare la posizione e la leva, aspettare che $BTC mantenga 76.500 e che il volume di liquidazioni di mercato diminuisca visibilmente, per poi valutare se si tratti di un rimbalzo o di un indebolimento della tendenza. Quanto sopra è un'analisi di mercato e una sintesi logica, non costituisce consiglio d'investimento. Il trading di contratti è ad alto rischio, si prega di controllare attentamente la posizione. $SOL #加密行业协同守护资产安全 Facendo i conti, 30 miliardi di dollari sono il triplo di 10 miliardi di dollari, ma secondo Saylor, a sostenerli è ancora il bilancio esistente. Ciò che mi interessa è: se lo stesso bilancio può creare più credito, significa anche una pressione di rimborso maggiore, e non solo uno spazio più ampio per l'acquisto di monete. ① 30 miliardi di dollari è il limite massimo di credito indicato da lui nella conference call del terzo trimestre. Lo interpreto come una valutazione della capacità di finanziamento da parte del management, non come un risultato di finanziamento già concretizzato. ② Da 10 miliardi, 20 miliardi a 30 miliardi di dollari, il limite si amplia gradualmente. Da un altro punto di vista, se la scala del credito si espande senza un corrispondente rafforzamento della base patrimoniale, allora l'importanza della pianificazione dei rimborsi aumenta; questa è la mia supposizione, poiché il materiale non fornisce clausole specifiche. ③ Egli afferma che non è necessario un nuovo finanziamento tramite azioni ordinarie, né un ulteriore apprezzamento del Bitcoin, per poter utilizzare il bilancio esistente per creare questo credito. Ritengo che ciò sia attraente per gli azionisti ordinari, ma non fare nuovi finanziamenti tramite azioni ordinarie non significa assenza di altri costi di finanziamento. Il mio giudizio è che il significato più importante di questa notizia riguarda la struttura del finanziamento, non l'importo dell'acquisto di monete in sé. Il titolo è molto grande, ma io vorrei prima capire i costi, le scadenze e le modalità di rimborso degli strumenti di credito; finché questi non sono chiariti, non considererò la capacità di finanziamento come una riserva di sicurezza per l'azienda.Loracle ha fatto di nuovo il birichino! Questo tizio oggi ha venduto allo scoperto quasi 48 milioni di dollari, facendo short freneticamente su $ETH (oltre 22 milioni), Nvidia, NEAR e PEPE, senza risparmiare nemmeno Oracle. Sembra un vero e proprio grande orso, vero? Ma quando si guarda la sua mano, sorpresa: tiene strette 718 posizioni long in $BTC! Il prezzo di costo è altissimo, 84948, e ora sta sopportando una perdita latente di quasi 5 milioni di dollari! Si può dire che l'orso guadagna qualche spicciolo, mentre il toro sta sanguinando pesantemente. Ancora più interessante, la sua posizione totale long è di oltre 77 milioni, quella short oltre 75 milioni, praticamente quasi pari, ma complessivamente è in perdita latente di 10 milioni di dollari. Che tipo di hedging avanzato sta facendo? Ho la sensazione che la sua posizione long su BTC non ce la farà a emergere...Questa mattina, dopo che tutte le posizioni long su $ETH sono state liquidate, il nostro amico ha nuovamente depositato fondi per aprire posizioni long. La sua posizione long su ETH è stata liquidata in un'unica soluzione durante il calo del mercato causato dal furto su Binance di questa mattina. Nel pomeriggio, questo indirizzo ha ricaricato 250.000 USDC per rientrare long, attualmente ha aperto posizioni long per un valore totale di 5,88 milioni di dollari, con asset che includono ETH, $HYPE e $BTC. Mantiene ancora uno stile ad alta leva, il prezzo di liquidazione della posizione ETH è molto vicino al prezzo attuale, situato a 2161 dollari, a soli 86 dollari di distanza dal prezzo corrente. Questo account ha effettuato trading ad alta frequenza su Hyperliquid per quasi un anno e mezzo, con un volume totale di scambi di 15,86 miliardi di dollari e una perdita complessiva di 37,05 milioni di dollari. Indirizzo on-chain: 0x020cA66C30beC2c4Fe3861a94E4DB4A498A35872 Report serale sulle criptovalute del 30 ottobre I dati sulle liquidazioni sono piuttosto preoccupanti In 24 ore su tutta la rete le liquidazioni ammontano a circa 1,1-1,5 miliardi di dollari (le statistiche variano a seconda della piattaforma), con circa 180.000-240.000 persone liquidate. La parte più dolorosa è che le posizioni long rappresentano la maggioranza assoluta: $BTC da solo ha subito liquidazioni per oltre 500 milioni, $ETH per oltre 300 milioni. Chi ha cercato di comprare a ribasso ieri probabilmente oggi è stato nuovamente spazzato via. L'evento cigno nero continua a svilupparsi Un wallet hot è stato hackerato con una somma ingente coinvolta, ma le autorità hanno già congelato circa 3 miliardi di dollari; la piattaforma si farà carico di tutte le perdite, i fondi degli utenti sono al sicuro. Temporaneamente sospese le operazioni di deposito e prelievo, sono in corso controlli di sicurezza. Sul fronte dei capitali si notano segnali di divisione L'ETF spot su BTC ha registrato tre giorni consecutivi di flussi netti in entrata, per un totale di 424 milioni di dollari; a ottobre è passato da deflussi netti a flussi netti in entrata per 111 milioni. Tuttavia l'ETF su ETH continua a registrare deflussi, con un totale di 1,35 miliardi a ottobre; la divergenza tra i due asset è evidente. Anche on-chain ci sono balene che acquistano durante il calo: un nuovo wallet ha preso 1900 BTC da Galaxy Digital, per un valore di 148 milioni di dollari. In sintesi: il cigno nero ha spazzato via i long, ma gli ETF stanno comprando, le balene stanno accumulando e il sentiment è estremamente pessimista. In momenti come questo inseguire i ribassi può portare a rimbalzi, mentre cercare di comprare a ribasso può significare prendere colpi. Il mio parere personale è di continuare a osservare, aspettare che la questione del cigno nero si risolva e che il sentiment del weekend si assesti, poi valutare la direzione della prossima settimana. #美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 $INTC, il miglioramento operativo deriva dalla competitività sostenibile del prodotto? Il bilancio del terzo trimestre è una finestra per osservare il ciclo del prodotto, gli investimenti in outsourcing e la ripresa dei profitti, mentre la crescita della domanda di server AI ha aumentato le aspettative del mercato sulla capacità di offerta. Il fatturato trimestrale o le previsioni non possono sostituire la resa, i clienti dei processi avanzati e il flusso di cassa libero. Se il margine lordo, gli ordini di outsourcing e il flusso di cassa continuano a migliorare, la credibilità della trasformazione aumenta; se la spesa in conto capitale aumenta mentre i clienti esterni e la resa procedono lentamente, il rimbalzo potrebbe ancora essere una previsione anticipata del ciclo.Questa ondata è scesa fino a 76.000, fuori c'è un coro di lamenti, alcuni vendono in panico, altri si affrettano a comprare, entrambi rischiano di essere presi in contropiede. Come al solito, prima la conclusione: non affrettatevi a prendere la lama nei contratti, le lame volanti tagliano le mani, ne ho viste troppe. Ma per il mercato spot, questa posizione merita di essere osservata attentamente. Perché si dice che la posizione a 76.000 è significativa? Le medie mobili EMA21 e EMA25 settimanali sono proprio lì, e anche le EMA144 e EMA169 giornaliere si uniscono, un supporto di risonanza multi-temporale, non è facile da rompere. Guardando al precedente mercato orso: una grande candela rialzista ha portato al secondo massimo, seguita da un ritracciamento di circa il 20%, ci sono volute nove settimane per toccare il fondo. Il secondo massimo precedente era 31.000, il ritracciamento ha portato a 24.700. Questa volta il secondo massimo è 87.400, un calo del 20% porta il valore vicino a 70.000, e siamo solo alla quinta settimana, il tempo non è ancora sufficiente. Dal punto di vista della formazione, la linea settimanale mostra una buona probabilità di formare una testa e spalle rovesciata, la media mobile a lungo termine MA200 si sta lentamente spostando verso l'alto, sostenendo il fondo. Quindi per il mercato spot, nell'intervallo tra 70.000 e 75.000 si può iniziare a costruire posizioni a più riprese, senza andare tutto in una volta, ci vuole pazienza per il consolidamento del fondo. Se non si è nel punto giusto, è meglio aspettare, l'impazienza può portare a perdite. $BTC $ETH #美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 $BCH Dannazione! Questa fase di shakeout di BCH mi ha fatto venire il prurito al cuoio capelluto, la posizione a 284.52, è chiaro che i grandi operatori stanno agendo nell'ombra. Fratelli, non fatevi prendere dal panico, non è un grosso problema. Dal punto di vista tecnico puro, il volume di scambi sta aumentando di nascosto, le candele si sono mosse sul fondo per tre giorni, il denaro intelligente è chiaramente in agguato. Intorno a 284.52 si può provare a entrare con una posizione leggera long, stop loss a 278, take profit iniziale a 300. Questa mossa è solida, non inseguite i rialzi. Chi vuole seguire, vada a vedere la scheda del mercato qui sotto, non aspettate che il prezzo salga troppo per poi chiedermi. Cosa ne pensi?👇👇👇#闪迪Q1营收同比增378%，Q2营收指引强劲 Il mio giudizio: il bilancio di SanDisk è molto solido, le previsioni per il prossimo trimestre supportano la continuazione della crescita; tuttavia, il margine di profitto è già molto alto, non si può considerare l'attuale redditività come una condizione stabile a lungo termine. **Ciò che apprezzo di più è il segnale di continuità nella crescita.** Le previsioni di fatturato per il prossimo trimestre sono tra 12,2 e 12,6 miliardi di dollari, con un EPS rettificato tra 55 e 57 dollari, entrambi superiori a questo trimestre; il data center è il principale motore di crescita. Gli EPS indicati sono calcolati prima dello split azionario. Le previsioni aziendali **Ciò che mi preoccupa maggiormente è che i profitti elevati del ciclo vengano considerati profitti permanenti.** Il margine lordo di questo trimestre ha raggiunto l'85%, ma i ricavi del settore consumer sono diminuiti del 29% su base trimestrale, non tutta la domanda è forte. In futuro bisognerà osservare i prezzi NAND, le scorte dei clienti e l'espansione dell'offerta per valutare quanto a lungo i profitti elevati potranno mantenersi. Dettagli su attività e margini **Quindi sono moderatamente ottimista sulla gestione, ma prudente nel seguire il rialzo.** La chiave non è quanto si guadagna in questo trimestre, ma se il prezzo delle azioni ha già incorporato un futuro di profitti elevati e sostenuti; non si può semplicemente prendere l'EPS attuale annualizzato per calcolare il P/E e considerarlo conveniente. Posizione nominale di 885.500 dollari, a prima vista mi ha dato quella sensazione familiare della volta precedente: un numero abbastanza grande da farci facilmente immaginare che "i grandi investitori sono ottimisti" come se fosse "sicuro". Questa posizione è stata aperta da Core Trader 15 con una leva di 10x su $MU, ma il risultato non è ancora noto. La volta scorsa ero più facilmente influenzato dall'importo, questa volta invece mi interessa di più ciò che non è stato detto. Il valore nominale è l'esposizione amplificata dalla leva, non corrisponde al capitale effettivamente investito; senza conoscere la situazione complessiva del portafoglio, non si può giudicare quanto questa posizione sia importante per lui. Lo stesso importo potrebbe essere la posizione principale oppure solo un piccolo tentativo. Quindi considero questa notizia solo come un'azione chiara di acquisto, non come una prova di fiducia in una posizione pesante. I veterani hanno la stessa sensazione? Quando vi trovate davanti a una posizione così grande, quali informazioni verificate per essere sicuri che si tratti di una scommessa importante?"#亚马逊Q3营收略逊预期，AWS增速达近五年最快水平 Il mio giudizio: il core business di Amazon nel Q3 è andato bene, AWS è molto forte, ma l'investimento in AI sta già esercitando una pressione evidente sul flusso di cassa, complessivamente prudente ma positivo. Riconosco due punti: - **La crescita di AWS è supportata dai profitti.** Il margine operativo del cloud ha raggiunto 17,8 miliardi di dollari, il che indica che la domanda si sta traducendo in profitti. - **Il calo dell'utile netto non significa un peggioramento del core business.** Lo scorso anno nello stesso periodo includeva un guadagno ante imposte di 9,5 miliardi di dollari dall'investimento in Anthropic, quest'anno questa base di confronto è assente; guardando l'operatività di questo trimestre, il margine operativo e la redditività sono invece migliorati. Dettagli del bilancio La mia maggiore preoccupazione è il flusso di cassa. Negli ultimi 12 mesi il flusso di cassa libero è stato negativo per 42,4 miliardi di dollari, principalmente a causa degli investimenti in infrastrutture AI; la società prevede ancora una spesa in capitale cash per l'intero anno di circa 220 miliardi di dollari. Questo non è un deflusso solo del Q3, e non si può ignorare il rischio di ritorno sugli investimenti basandosi solo sulla forte crescita di AWS. Indicazioni su flusso di cassa e spese Il mio pensiero: la competitività del business rimane forte, ma se il titolo valga la pena di essere acquistato dipende da se la crescita dei profitti di AWS potrà gradualmente migliorare il flusso di cassa libero. Ora supportare "continuare a essere ottimisti sul business" non è sufficiente per concludere dal bilancio che "vale la pena comprare per un rialzo".Il triplice colpo che ha fatto scendere BTC sotto 80.000: evento Binance + aspettative di aumento dei tassi + liquidazione del leverage, qual è il vero colpevole? La rapida discesa di BTC sotto 80.000 in questo ciclo è stata causata dalla risonanza di tre fattori negativi, ma i ruoli di ciascuno sono completamente diversi: l'evento di sicurezza di Binance è stato la scintilla diretta, le aspettative di aumento dei tassi la pressione di fondo, e la liquidazione del leverage l'amplificatore della caduta. Nelle prime ore del mattino, il wallet caldo di Binance ha registrato un'anomalia con trasferimenti di asset per decine di miliardi, la piattaforma ha sospeso urgentemente i depositi e i prelievi, risvegliando la paura storica del mercato di un bank run sugli exchange; i fondi di copertura spot sono fuggiti per primi, diventando il motore diretto della rottura del mercato. Prima di ciò, i rendimenti dei titoli di stato USA erano elevati e le aspettative di taglio dei tassi oscillavano, mentre le preoccupazioni per l'aumento dei tassi continuavano a comprimere la valutazione degli asset a rischio a livello globale; Bitcoin era già in uno stato fragile con una domanda d'acquisto debole, questo è il contesto di fondo della pressione sul mercato. Dopo che il prezzo ha infranto la soglia chiave di 80.000, è entrata in gioco la liquidazione del leverage: numerosi contratti long concentrati in quella zona hanno attivato liquidazioni automatiche, generando un flusso continuo di vendite che ha creato un feedback negativo di liquidazioni multiple, amplificando ulteriormente il ritracciamento, che in poche ore è sceso fino a circa 77.000. Le criptovalute a bassa capitalizzazione come CORE, FOGO e ARB hanno mostrato una volatilità molto maggiore rispetto a BTC. È importante distinguere le priorità: senza l'imprevisto evento nero di Binance, le aspettative di aumento dei tassi avrebbero portato solo a una correzione lenta, difficilmente a un crollo rapido; senza un leverage elevato, l'impatto del panico non sarebbe stato così violento. In sintesi: le aspettative di aumento dei tassi sono il colore di fondo a lungo termine, l'evento Binance è la miccia che ha fatto esplodere la bomba, la liquidazione del leverage è il motore diretto che ha causato il forte crollo. #btc#core#英特尔Q4业绩指引低于预期，股价大跌 Il mio giudizio: la gestione di Intel nel Q3 è migliorata in modo evidente, ma le previsioni per il Q4 si sono raffreddate; è ancora troppo presto per dire che "è già avvenuto un completo ribaltamento". **Riconosco che il miglioramento si è già riflesso nel profitto operativo.** Il margine operativo GAAP è salito dal 5% dello stesso periodo dell'anno scorso al 15,3%, il che indica che i progressi di questo trimestre hanno un supporto operativo. Tuttavia, l'utile netto GAAP è ancora diminuito del 18% su base annua, quindi non si può confondere la crescita dell'utile rettificato con quella dell'utile netto. Dettagli finanziari **La mia maggiore preoccupazione è che nel prossimo trimestre crescita e margine di profitto caleranno entrambi.** Le previsioni di fatturato per il Q4 sono di 15-16 miliardi di dollari, inferiori al Q3; il margine lordo rettificato è previsto in calo dal 44,1% al 38%, e l'EPS rettificato scenderà da 0,52 a 0,25 dollari. Il management prevede inoltre che la debolezza del mercato PC persisterà almeno fino alla prima metà del prossimo anno. Previsioni aziendali Inoltre, la crescita dei ricavi da foundry non può essere considerata un vero e proprio breakthrough con clienti esterni: questa divisione include transazioni interne, quindi è necessario osservare gli ordini esterni, i progressi nella produzione di massa e la riduzione delle perdite. Quindi il mio atteggiamento è cautamente positivo: il business dei server merita fiducia, ma è necessario che il prossimo trimestre dimostri che il calo del margine è solo temporaneo. Solo con questo bilancio non trarrei direttamente la conclusione che "le azioni meritano un rialzo". Binance è appena stata attaccata dagli hacker, ma Musk e CZ hanno iniziato a chiacchierare sulle loro finanze nella sezione commenti 😂 Musk ha prima scritto "Everyday is Zeroday", poi ha aggiunto un'emoji con i denti digrignati CZ non ha resistito e ha risposto direttamente: Elon, ti rispetto molto, ma questo non è il momento di scherzare Poi ha cambiato tono, menzionando i 500 milioni di dollari investiti da Musk per l'acquisto di Twitter e le azioni $SPCX che ora valgono più di 1 miliardo di dollari, sperando che Musk dia un po' di supporto Ancora più interessante è stata la risposta di He Yi: "Riporto ai grandi azionisti, i nostri ricavi di quest'anno coprono questa perdita, quindi per ora non c'è bisogno di vendere le azioni di SpaceX che apprezzi" CZ ha subito chiarito: chi ha detto che le venderemo? Volevamo solo mostrare che abbiamo ancora alcuni asset a lui familiari, così non si preoccupi troppo 😂 A questo punto non ho potuto trattenere il sorriso Musk stava chiaramente prendendo in giro Binance, ma CZ ha subito tirato fuori il loro rapporto d'investimento, e He Yi ha mostrato la solidità finanziaria dell'azienda In poche battute, hanno trasformato un grave incidente di sicurezza in una normale discussione tra azionisti Certo, a parte gli scherzi, un rischio su 6,3 miliardi di dollari di asset non è cosa da poco Ma da questo scambio si capisce almeno un messaggio che CZ e He Yi vogliono trasmettere: Binance è stata colpita duramente, ma le sue finanze sono ancora solide, non è ancora il momento di vendere azioni SpaceX per salvarsi #加密行业协同守护资产安全 AWS cresce del 39% segnando la crescita più rapida in cinque anni, ma Amazon dopo la chiusura perde oltre l'11% per un momento Ricavi AWS 45,98 miliardi di dollari, +39,3% su base annua, la crescita più veloce degli ultimi cinque anni Utile operativo 28,08 miliardi di dollari, +61,5% su base annua, margine di profitto al 13,9%, nuovo massimo storico Buoni dati non hanno portato a un buon umore, a far crollare il titolo è l'altra faccia del bilancio Spese in conto capitale trimestrali di 77,26 miliardi di dollari, ben oltre i 57,47 miliardi previsti Negli ultimi 12 mesi il flusso di cassa libero è passato da un ingresso di 14,79 miliardi nello stesso periodo dell'anno scorso a un deflusso di 42,36 miliardi L'azienda mantiene la guida per spese in conto capitale di 220 miliardi di dollari per il 2026, con un ulteriore aumento previsto per il 2027 La guida per i ricavi del Q4 è tra 240 e 247 miliardi di dollari, anch'essa inferiore alle aspettative del mercato Il giorno prima Google è scesa del 12,64% per motivi simili, i conti dei costi legati all'AI stanno venendo ricalibrati Penso che non sia un problema del cloud, ma il mercato non è più disposto a pagare anticipatamente; il punto critico è l'accelerazione della conversione degli ordini arretrati AWS da 578 miliardi di dollari in ricavi effettivi, o la fine del deflusso di flusso di cassa libero Continuare a bruciare risorse per crescere, o prima riprendersi? $AMZN $GOOGL #亚马逊Q3营收略逊预期，AWS增速达近五年最快水平 #StrategyQ3净利润创单季新高，数字资产收益贡献显著 Il mio punto di vista: questo bilancio indica che l'aumento del prezzo di Bitcoin ha amplificato fortemente i profitti di Strategy, ma non si deve interpretare "utile netto record" come un significativo miglioramento della capacità di guadagno dell'attività principale. - **I profitti derivano principalmente dai guadagni di valutazione di Bitcoin.** L'utile netto del Q3 è di circa 19,53 miliardi di dollari, i guadagni da asset digitali sono circa 20,91 miliardi di dollari; nello stesso periodo i ricavi sono stati solo 125,4 milioni di dollari, in calo del 3% su base annua. L'utile contabile è valido, ma non equivale a ricevere la stessa somma in contanti, e successivamente varierà inversamente con il prezzo della moneta. Bilancio aziendale - **Mi interessa di più se gli azionisti ordinari hanno realmente beneficiato.** Al 25 ottobre, la quantità di monete detenute è aumentata del 26% nell'anno, ma il BTC Yield, che misura la variazione delle monete per azione, è -3,7%. Questo indicatore non è un rendimento dell'investimento, ma ci ricorda che l'aumento del totale delle monete detenute non significa un aumento di Bitcoin per azione. Rivelazione aziendale - **La pressione sui pagamenti in contanti va considerata separatamente.** I dividendi sulle azioni privilegiate di questo trimestre sono circa 420 milioni di dollari; l'azienda ha venduto parte dei Bitcoin durante l'anno per pagare dividendi e riacquistare azioni privilegiate. Anche se il profitto contabile è alto, non può sostituire la fonte di liquidità. Bilancio aziendale Quindi, sono cautamente positivo su questi risultati, ma non inseguirò l'aumento solo basandomi sul record di utili. Per valutare se MSTR vale l'acquisto, la chiave è l'andamento di Bitcoin, la variazione delle monete per azione e il premio del prezzo azionario rispetto al patrimonio netto dedotte le passività e i diritti delle azioni privilegiate. Nel mercato serale, dopo un crollo con aumento dei volumi durante la giornata, si mantiene a stento un rimbalzo debole. Le notizie macroeconomiche negative sommate all'attacco hacker hanno scatenato un panico estremo nel mercato, i rialzisti sono completamente incapaci di organizzare una controffensiva efficace. $BTC｜77673: dopo essere sceso sotto gli 80.000 ha toccato un minimo a 76.519, attualmente oscilla in debolezza. La notizia più letale è che gli hacker hanno suddiviso un'enorme quantità di BTC in 19 wallet, pronti a scatenare una svendita in qualsiasi momento. La resistenza a 80.000 è diventata un tetto di ferro molto forte, non inseguite il rimbalzo senza volumi. $ETH｜2244: dopo aver toccato un minimo a 2174 è risalito, con una perdita superiore al 5%. Estremamente sorprendente è che gli hacker di Pando Rings hanno appena speso 16,72 milioni di dollari per acquistare 7.548 ETH. Sebbene l'acquisto degli hacker fornisca un supporto locale, la debolezza generale non cambia, la zona 2280-2300 rappresenta una forte resistenza. $SOL｜96,87: è sceso sotto la soglia dei 100, toccando un minimo a 92,34. Polymarket ha lanciato un mercato predittivo a 5 minuti, i fondi sono tutti andati a giocare a breve termine, la liquidità degli altcoin spot è stata gravemente drenata. Supporto importante a 90. In sintesi: il raffreddamento dei dati macro unito al panico causato dagli hacker fa sì che l'attuale profondo V sia solo una correzione da ipervenduto. Non scommettete il capitale pensando che gli hacker non abbiano munizioni, aspettate che si stabilizzi sul lato destro prima di agire. #加密行业协同守护资产安全 $SNDK SanDisk e Hynix sono crollati nel pomeriggio, risultato di una combinazione di fattori negativi specifici e rischi sistemici del settore: SanDisk in sé: "buone notizie già scontate" nel bilancio Nonostante il bilancio abbia superato le aspettative e l'annuncio di uno split 1:8, il fatturato del business consumer è calato del 29% su base trimestrale, e le previsioni per il secondo trimestre mostrano un rallentamento della crescita sequenziale, scatenando pressioni di vendita per realizzo dei profitti. Hynix e caratteristiche comuni del settore: il racconto sull'AI vacilla I dati sugli ingenti investimenti in capitale di Amazon hanno generato preoccupazioni sul ciclo di ritorno degli investimenti in AI; le previsioni deboli sulle vendite di processori PC di Intel hanno accentuato l'ansia sulla domanda, portando gli investitori a mettere in dubbio i costi di finanziamento e la sostenibilità del boom dell'AI. Sintesi: SanDisk rappresenta un problema individuale di "mancanza di nuovi catalizzatori dopo la realizzazione dei risultati", mentre Hynix subisce maggiormente la pressione trasmessa dal generale indebolimento della logica di valutazione del settore hardware AI.今天 BTC 从 81,779 打到 76,519，收在 77,762，跌 4.91%。一天干掉 4 个点不算什么，真正的问题是它跌破了一个位置：日线布林下轨 78,581。 先把三个周期摊开看。 周线：本周开盘 80,637，最低 76,519，现在 77,762，跌 3.59%。MA5 在 81,743，价格在它下面。但周线短期 20 根的累计涨跌还是 +36.75%，趋势读数依然是强势上行，中期 50 根是 -14.36%。周线在说：大方向没坏，但这一根很难看。 日线：这才是坏消息所在。MA5 80,213、MA20 81,598、MA50 81,999，空头排列。MACD 柱 -676，死叉区。今天量能 2.84 倍，是放量下跌。收盘价落在布林下轨之外，位置 -13.8%，带宽只有 7.39%。 4 小时：反而没那么糟。收长下影，下影占 47.6%，布林位置 1.2%，贴着下轨 77,702 被拉回。RSI 14 周期 33.4，还没到极端。 三个周期打架的地方就在这：周线还在上行通道，日线已经破位，4H 在下方接了刀。这种结构里，最容易犯的错是拿周线的结论做日线的单。 价格位
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