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Il tasso di finanziamento negativo dello 0,0007% all'ora mi preoccupa più della rottura di una soglia intera. $ETH è appena sceso sotto i 2300 dollari, e il mio giudizio è: un tasso negativo non è ancora una ragione sufficiente per aspettarsi un rimbalzo; considerarlo un cuscinetto di sicurezza può facilmente portare a calcolare male le probabilità.
Un tasso negativo significa che i venditori a breve pagano i compratori a lungo, ma questo indica solo che il prezzo delle posizioni nei contratti perpetui è sbilanciato, non che la pressione di vendita sul mercato spot sia finita. La mia ipotesi è che, se il prezzo continua a scendere, i benefici derivanti dal tasso di finanziamento potrebbero non compensare le perdite di prezzo. "Fare long e ricevere un pagamento" e "fare long con aspettativa positiva" sono due cose molto diverse.
Metterò la mia valutazione sulla capacità del prezzo di fermare la discesa: se il tasso negativo persiste ma il prezzo non scende più, allora lo scenario di rimbalzo merita più attenzione; se i minimi continuano a scendere, anche un tasso attraente non conviene. Osserverò prima se la pressione di vendita viene assorbita, senza affrettarmi a considerare il tasso negativo come un segnale positivo. Il rapporto finanziario di Google potrebbe raffreddare questo rimbalzo dell'AI.
Dopo la chiusura, il settore AI ha subito un calo collettivo, con Google che è crollata di quasi il 10%, restituendo in una notte i guadagni di sei mesi.
La cosa più evidente non è il fatturato — 127,58 miliardi di dollari, +25%, solo leggermente inferiore alle aspettative — ma il flusso di cassa: nel primo trimestre il flusso di cassa operativo è stato di 42,29 miliardi, mentre gli investimenti in capitale hanno raggiunto 51,36 miliardi, portando il flusso di cassa libero a un negativo di 9,07 miliardi, in peggioramento rispetto al trimestre precedente.
Ma non si può dire che la domanda di AI sia crollata. I ricavi cloud sono raddoppiati a 30,71 miliardi, la domanda è reale e si traduce in denaro contante.
L'unica vera domanda è: quando questa crescita coprirà i costi in continua espansione?
Se anche gli altri giganti presenteranno risultati con "ricavi in crescita e flussi di cassa sotto pressione", la fiducia del mercato nel ritorno dell'AI dovrà essere rivista; al contrario, se i profitti e il recupero di cassa del cloud miglioreranno, i dubbi svaniranno naturalmente.
La risposta non è nell'emotività, ma nel prossimo rapporto finanziario.Google continuerà a investire in AI, non fatevi prendere dal panico
Dietro il crollo del 10% di Google: è un problema fondamentale o un "errore di mercato"?
1. Alphabet ha pubblicato oggi dopo la chiusura i risultati del terzo trimestre, con un crollo del titolo del 10%, da 322 dollari a circa 288 dollari. Ma analizzando i numeri, questo bilancio è molto più complesso del semplice "-10%". Ricavi di 127,58 miliardi di dollari (+25% su base annua), solo leggermente inferiori alle aspettative di meno dello 0,5%, questo non è il problema.
Il vero problema è l'EPS: utili per azione di 2,12 dollari, molto inferiori ai 3,02 dollari previsti, quasi il 30% in meno.
2. Dove sono andati a finire i profitti? Ci sono tre voci di perdita di valore equo per investimenti azionari per un totale di 700 milioni di dollari, che dopo le tasse hanno eroso 6,7 miliardi di utili netti. Questo è semplicemente un riflesso contabile della volatilità del mercato (il trimestre precedente aveva gonfiato i numeri, questo trimestre li corregge), non un problema del core business.
2️⃣ Rumori reali del fondamentale: ricavi da pubblicità e ricerca inferiori alle aspettative, la crescita della ricerca è scesa al 12%. Il settore dei servizi è complessivamente sotto le attese.
3️⃣ Paura settoriale: l'ammortamento e i costi delle spese AI iniziano a erodere pesantemente i profitti, il flusso di cassa libero è in calo. Questo è lo stesso copione del crollo di Meta della scorsa settimana — il mercato ora teme soprattutto che "gli investimenti in AI schiaccino il conto economico". In realtà la monetizzazione dell'AI sta accelerando, ma il mercato questa sera guarda solo al conto economico. #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 $SOL SOL in questo mercato sembra davvero un po' strano.
Il 76% dei conti retail sta tenendo duro facendo long, ma le vendite effettive rappresentano il 70%. Gli ordini intorno a 100 sembrano molto attivi, ma in realtà i long stanno solo resistendo.
Le balene hanno già trasferito 170.000 token spot agli exchange in questi giorni, e altre 310.000 sono pronte a essere vendute in qualsiasi momento. Non appena la linea di difesa a 102,2 verrà rotta, una serie di liquidazioni a catena potrebbe far crollare il prezzo fino al punto di liquidazione a 99.
#SOL
$SOL
👇Il giorno delle elezioni in Brasile era domenica, con mercati azionari e valutari chiusi, ma le aziende si sono affollate su Mercado Bitcoin comprando USDT quasi 8 volte rispetto alla settimana precedente, con un aumento del volume di scambi di BTC dell'865%, di cui il 78% proveniva da conti aziendali. Il giorno dopo l'indice azionario è sceso del 14% e il real si è deprezzato di oltre l'8%. Il punto più difficile da confutare è questo: quella sera in cui volevano più di tutto il dollaro, l'unica cosa aperta erano le criptovalute. $BTC 6,5 milioni di WLD ricaricati sull'exchange, un po' di realismo: questo non è la prova che "sono già stati venduti tutti", preferisco vederlo come una pressione di offerta da digerire. Nel materiale, questo indirizzo dormiente che aveva ricevuto token dal team di Worldcoin ha trasferito l'intero lotto, e il prezzo della moneta è recentemente in calo.
Sono ribassista per due motivi: la moneta che entra sull'exchange significa che la vendita potenziale è più facile; se poi verrà venduta, si formerà una reale pressione di vendita, questa è la mia supposizione. Un altro motivo è che la perdita di valore non significa che i detentori non vogliano vendere, il contesto di chi riceve la moneta è diverso, non si può applicare la psicologia della perdita degli utenti normali. Interpretare un forte calo come motivo per non vendere, secondo me, non regge.
Naturalmente, chi è rialzista potrebbe pensarla diversamente. Se in futuro vedremo che questa ricarica viene assorbita da acquisti continui e il prezzo non si indebolisce a causa della nuova pressione di vendita, rivedrò la mia posizione ribassista. Voi siete rialzisti o ribassisti? Questa ricarica è un segnale di allarme per la pressione di vendita o un'eccessiva reazione emotiva? Dite le vostre ragioni.La decisione del FOMC di ottobre sarà annunciata stasera, la vera direzione di BTC potrebbe emergere solo alle 2:30!
Alle 2:00 verrà comunicata la decisione sui tassi, mentre la reazione del mercato dopo il discorso di Powell alle 2:30 sarà il momento clou della serata.
Attualmente la probabilità di un aumento dei tassi è solo circa il 7%, il mantenimento dei tassi invariati è già stato in gran parte scontato dal mercato. La vera incognita è come Powell bilancerà il "rinvio dell'aumento dei tassi" con la possibilità di un aumento a dicembre. Le aspettative di un aumento a dicembre superano già il 70%; se si sottolinea che i tassi elevati rimarranno più a lungo, BTC e gli asset rischiosi potrebbero ancora subire pressioni.
Anche il fronte dei capitali mostra evidenti divergenze:
📊 L'ETF spot BTC ha registrato un afflusso netto giornaliero di 110 milioni di dollari, ma il cumulato di ottobre mostra ancora un deflusso netto di 202 milioni di dollari, quindi non si può ancora confermare un'inversione di tendenza.
⚠️ Il rapporto long/short sui contratti è salito a 2,39, vicino al 98° percentile storico. I grandi investitori stanno riducendo le posizioni, mentre i piccoli investitori continuano ad aumentare la leva, l'umore a breve termine non è stabile.
Strategia di trading per stasera:
Non scommettere anticipatamente sulla direzione, attendere l'andamento reale dopo la conferenza.
🔹 Se BTC rimbalza e il rapporto long/short continua a salire, procedere con cautela nel seguire i long, facendo attenzione ai falsi rimbalzi spinti dalla leva.
🔹 Se un atteggiamento hawkish fa ritracciare BTC a 79.100–79.200 e il CVD spot inizia a risalire mentre il rapporto long/short scende, si può osservare se emergono segnali di acquisto più sani.
#FedKeepsRatesUnchanged Il $LPT legato all'AI è completamente morto, perché solo $LINK è diventato una mucca da soldi? Parliamo del destino di $0G
Dal picco di fase a 27,6 dollari è sceso di oltre il 94%, attualmente ha superato il livello di 1,5 dollari. Le due principali piattaforme spot hanno un volume giornaliero combinato inferiore a 200.000 U, la liquidità è quasi come un elettrocardiogramma piatto. Entrambi sono infrastrutture precoci, perché la maggior parte è diventata moneta zombie, mentre solo LINK riesce a superare i cicli? Il problema fondamentale è: esistono clienti paganti nativi insostituibili?
I compratori di LINK sono sistemi DeFi on-chain con centinaia di miliardi di dollari, senza oracoli per i prezzi si rischia direttamente il fallimento delle liquidazioni e attacchi hacker, quindi le chiamate a pagamento sono una necessità inderogabile. LPT è ancorato a imprese tecnologiche tradizionali off-chain, ma nella realtà la codifica e il ragionamento che coinvolgono privacy e alta tempestività sono difficili da affidare a nodi anonimi senza garanzie di latenza e SLA. Mancando un'autofinanziamento esterno, il protocollo può solo sovvenzionare i nodi con inflazione, finendo per un'emorragia senza volume con vendite unilaterali e abbandono del market making nel mercato secondario.
Questa difficoltà si applica anche a nuove infrastrutture modulari AI come 0G. Anche se si veste con una blockchain personalizzata, il livello base affronta la doppia pressione di "le applicazioni native on-chain non sostengono il consumo di potenza di calcolo, le istituzioni off-chain mancano di volontà di adozione". Se non si riesce a creare un ciclo di flusso di cassa, sostenuto solo da una valutazione alta e bassa circolazione, a medio-lungo termine probabilmente si seguirà la strada del primo caso.
La drastica riduzione del volume a livello settimanale non è un segnale di fondo, ma un vuoto di liquidità dopo l'abbandono del market making. Nelle vostre posizioni ci sono ancora vecchie infrastrutture a lungo termine in calo continuo? La crescita del 48% dei ricavi di Azure di Microsoft rappresenta sicuramente un voto di fiducia significativo nella domanda di AI. Ma ciò che mi interessa di più è un'altra rivelazione: gli obblighi di prestazione residui commerciali hanno raggiunto 677 miliardi di dollari, con un aumento del 73% su base annua.
Questo numero può essere inteso come gli impegni contrattuali commerciali già firmati ma non ancora completamente riconosciuti come ricavi. Copre il business commerciale di Microsoft, non può essere considerato interamente come ordini Azure, né come denaro già incassato.
Nonostante ciò, questa dimensione mi rende più fiducioso nella domanda futura. I clienti sono disposti a firmare contratti, il che è almeno un passo avanti rispetto alla semplice espressione di interesse all'acquisto.
La prova successiva sarà come i contratti si trasformeranno in servizi e ricavi effettivi. La pianificazione delle consegne, la durata dei contratti e il ritmo di utilizzo da parte dei clienti influenzeranno la velocità di realizzazione. L'aumento totale degli ordini è rapido, ma se i tempi di esecuzione si allungano significativamente, i risultati a breve termine potrebbero non aumentare proporzionalmente.
Sono ottimista su Microsoft, ma questo ottimismo necessita di essere supportato dai risultati operativi. Azure ha già mostrato una crescita rapida; se in futuro sarà in grado di convertire in modo stabile i contratti su larga scala in ricavi, questo investimento sarà ancora più convincente.
In passato il mercato si chiedeva spesso "c'è davvero domanda per l'AI?", ora gli impegni dei clienti sono sempre più grandi. D'ora in poi, bisogna chiedersi di più sulla consegna e sul recupero dei pagamenti. Per gli azionisti, firmare contratti è motivo di gioia, ma una realizzazione stabile è ciò che dà maggiore tranquillità.
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 Il numero medio giornaliero di chiamate Token in Cina supera i 500.000 miliardi, e l'interpretazione comune è che le applicazioni AI stiano per decollare completamente. Io invece penso che le aziende potrebbero alzare la soglia per la scelta dei fornitori.
Pensandoci al contrario: primo, il volume di chiamate non rappresenta una capacità esclusiva; secondo, se gli agenti intelligenti si integrano profondamente nei processi aziendali, allora le responsabilità di autorizzazione e di errore diventano inevitabili. La mia ipotesi è che il fermento non sia necessariamente un vantaggio per tutte le applicazioni, anzi potrebbe accelerare la selezione. Terrò d'occhio chi riuscirà a chiarire i confini di responsabilità, senza affrettarmi ad applaudire l'intero settore.La Federal Reserve ha mantenuto i tassi tra il 3,75% e il 4,00%, risultato in linea con le aspettative della maggioranza. Ma ciò che merita maggiore attenzione questa volta sono i voti contrari di Cook e Harker: entrambe vorrebbero un aumento di 25 punti base.
Questi due voti indicano che all'interno del comitato ci sono ancora persone che ritengono che la politica attuale non sia abbastanza restrittiva. Per i mercati che sperano in un allentamento delle condizioni finanziarie, questa divergenza potrebbe risultare scomoda.
La dichiarazione descrive al contempo l'attività economica come in forte espansione e l'inflazione ancora elevata. Almeno da queste affermazioni, la Federal Reserve non è ancora arrivata al punto di poter discutere con tranquillità di un taglio dei tassi.
Tuttavia, due voti contrari non implicano direttamente che a dicembre ci sarà necessariamente un aumento dei tassi. I dati che verranno pubblicati influenzeranno se altri membri cambieranno opinione. Interpretare la divergenza odierna come il risultato della prossima riunione può portare a errori di valutazione.
La mia impressione su questa decisione è che il risultato più chiaro è già stato raggiunto, ma l'incertezza futura non si è ridotta molto.
I trader di BTC finalmente non devono più indovinare se a ottobre ci sarà un movimento, ma presto dovranno affrontare la valutazione di dicembre. In un contesto simile, un rimbalzo non significa necessariamente che la pressione macroeconomica sia cessata, e una discesa non indica la fine della storia. Piuttosto che affrettarmi a schierarmi, mi interessa di più se i dati successivi faranno aumentare il numero di sostenitori degli aumenti dei tassi. Questo influenzerà quanto rischio il mercato sarà disposto a sostenere in futuro.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Le notizie di oggi sulla memoria sono quasi spaventose: Goldman Sachs prevede che il DRAM crescerà fino al 2028, il mercato HBM raddoppierà o più il fatturato il prossimo anno; Samsung dice che l'HBM del 2027 è già esaurito e investirà pesantemente per espandere la produzione; si dice che Hynix riacquisterà quasi il 30% del capitale in due anni. Tutto è positivo, non si trova nemmeno un segnale negativo.
Eppure in momenti come questo, le posizioni short sulla memoria che ho in mano mi fanno dormire più tranquillo.
Chi gioca a carte conosce un principio: quando tutti puntano da una parte e le notizie sono così pulite da non trovare un riscontro negativo, di solito non è il momento più sicuro, ma il più affollato. Una posizione unilaterale affollata, se qualcuno scappa per primo, la corsa è più veloce di chiunque altro.
Non scommetto mai sul fatto che i numeri di stasera siano buoni o meno, ma su quanto questo "bene" sia già stato prezzato in anticipo. Questa posizione è aperta qui sotto, accetto la perdita latente — non ho cambiato direzione, ma quando è così affollata, bisogna iniziare a mollare un po' la presa. NON inseguire le posizioni short, dì qualcosa di concreto.
Ora ha fatto un balzo diretto di 14 punti, la forza del rimbalzo a breve termine è molto forte, entrare ora con una posizione short può farti saltare in aria con una sola candela a spillo.
In 24 ore, il liquidato totale su tutta la rete è stato di 1,25 milioni di dollari, di cui le posizioni short rappresentano oltre 740.000, più delle long — questa ondata ha già sepolto molti piccoli investitori che inseguivano le short, entrarci ora significa regalare la testa.
Il volume delle posizioni è in costante aumento, è un aumento di posizioni long, i compratori veri sono entrati con soldi veri, c'è supporto sotto, lo spazio per una discesa non è così grande come pensi, è facile restare bloccati a metà strada.
La struttura long-short spiega molto: i long sono leggermente predominanti su tutta la rete, su Binance è ancora più evidente — i piccoli investitori aprono molte posizioni short, ma le posizioni dei grandi investitori sono ancora più pesantemente long. Le quote sono concentrate nelle mani dei long, se il prezzo sale davvero gli short non reggeranno affatto.
Il tasso di finanziamento è appena diventato negativo, tutto è stato causato dai piccoli investitori che si sono affrettati a shortare. Ogni volta che i piccoli investitori shortano in massa, è praticamente un segnale che stanno per essere tagliati fuori.
In questa posizione il rapporto rischio/beneficio per le short è estremamente basso, non pensare di poter shortare fino in fondo solo perché è sceso prima, fai attenzione a non essere sepolto da un'inversione.Il fatturato di Google Cloud è raddoppiato, ma il prezzo delle azioni è crollato: cosa teme esattamente il mercato?
Il bilancio di Google di ieri sera ha probabilmente sorpreso molti sostenitori dell'AI.
Nel terzo trimestre, i ricavi sono stati di 127,6 miliardi di dollari, con una crescita annua del 25%. Di questi, Google Cloud ha generato 30,7 miliardi di dollari, con un aumento annuo del 103%.
Con una tale dimensione, un raddoppio del business cloud in un anno è davvero impressionante.
Tuttavia, dall'altra parte, l'utile per azione GAAP di Google è stato solo di 2,12 dollari. OKX aveva previsto che il mercato si chiedesse se Google avrebbe superato i 3,10 dollari in questo trimestre, e ora il bilancio ha fornito la risposta.
Ma questo EPS non può essere considerato isolatamente. In questo trimestre Google ha subito una perdita di circa 8,7 miliardi di dollari da investimenti azionari, che ha ridotto l'utile per azione di circa 0,55 dollari.
Personalmente, sono più preoccupato per la velocità con cui spende denaro.
Le spese in conto capitale di Google in questo trimestre hanno raggiunto i 51,4 miliardi di dollari, con un flusso di cassa libero negativo di 9,07 miliardi di dollari, per il secondo trimestre consecutivo in negativo.
La rapida crescita del business cloud indica che la domanda di AI è davvero forte. Ma se nei prossimi trimestri le spese in conto capitale continueranno a crescere e il flusso di cassa non migliorerà, il mercato probabilmente faticherà a mantenere una valutazione elevata.
Per ora non sono pessimista su Google solo per un bilancio, dato che sia la ricerca che il business cloud stanno ancora crescendo.
Ma se fossi in te, darei più importanza al raddoppio del business cloud di Google o al flusso di cassa libero negativo per due trimestri consecutivi?
Questa è solo un'osservazione personale del mercato e non costituisce un consiglio di investimento.#MicrosoftQ1AzureSurges Contratti in mano per centinaia di miliardi, ma il data center non ha nemmeno energia?
Nscale è un data center nel Regno Unito, specializzato in cloud computing AI, che distribuisce GPU e poi affitta la potenza di calcolo ad altri.
$MSFT è uno dei suoi principali clienti.
Proprio mentre Nscale si preparava per un'IPO da 35 miliardi di dollari negli Stati Uniti,
Microsoft si è ritirata da questo progetto di data center.
Questo progetto ha subito molteplici ritardi, e nemmeno l'alimentazione elettrica sarà disponibile prima del 2030.
TuttaviaUn indirizzo rimasto inattivo per ben tre anni si è improvvisamente risvegliato all'alba di oggi, e in modo molto deciso.
9,57 milioni di WLD sono stati trasferiti tutti in un'unica soluzione nell'arco di 4 ore, senza lasciare nemmeno una moneta nell'indirizzo originale, il saldo è azzerato. Circa 6,5 milioni sono stati prima inviati a un indirizzo di transito, poi suddivisi e infine contrassegnati come depositi in più exchange; stimando al prezzo attuale, valgono solo 2,828 milioni di dollari. I restanti circa 3,07 milioni non sono stati identificati come depositi in exchange e potrebbero ancora essere fermi in nuovi indirizzi, la destinazione precisa non è stata resa pubblica.
Tornando indietro di tre anni, quando questo stock di token è entrato in quell'indirizzo, il valore contabile era di circa 14,45 milioni di dollari. Lo stesso lotto di WLD, dal momento dell'ingresso fino a oggi, con una parte spostata verso gli exchange, ha subito una svalutazione contabile di circa il 71,2%, risultato di molteplici fluttuazioni nel corso di tre anni, non di un crollo improvviso in una sola settimana.
Ma il tempismo è cruciale. WLD ha perso circa il 26,41% nell'ultima settimana e nel breve termine continua a indebolirsi. Un indirizzo che per tre anni ha avuto quasi nessuna attività di questa portata ha scelto proprio questo momento per liquidare tutto, inviando più del 60% direttamente agli exchange; questo contrasto tra un lungo silenzio e un trasferimento concentrato rende difficile per il mercato non pensare a una potenziale pressione di vendita.
Va chiarito che al momento non ci sono registrazioni confermate di vendite effettive e il team non ha fornito alcuna spiegazione. Ciò che potrà davvero cambiare le aspettative saranno le azioni on-chain nei prossimi giorni.
$WLD, questa mossa è un ribilanciamento o un segnale di perdita di fiducia? La risposta si scriverà nei volumi di scambio.$BZ #霍尔木兹重开方案浮现，油价回落能否持续？
Stallo tra negoziati e scontri! Il confronto USA-Iran si raffredda, il prezzo del petrolio cede il premio per il rischio, è un picco o una pausa?
Il grafico a 1 ora mostra il Brent a 110,30 dollari, in calo e oscillazione dal massimo di 114,36, medie mobili a breve termine piatte e convergenti, MACD vicino allo zero, equilibrio temporaneo tra domanda e offerta. Resistenza a breve termine a 111,70 dollari, forte supporto a 110,20 dollari, la fase di consolidamento in area alta non è stata rotta.
Notizie contrastanti:
✅ Segnali di raffreddamento chiari: l'Iran avanza il "piano di cessate il fuoco di 7 giorni", Trump conferma nessuna azione militare contro l'Iran prima delle elezioni di medio termine, il mercato ritira rapidamente il prezzo del conflitto a breve termine, il Brent scende rapidamente dal livello di 116 dollari.
⚠️ Il rischio non è eliminato: gli USA continuano a inviare gruppi di portaerei in Medio Oriente, un piano di attacco su larga scala è pronto e probabilmente sarà avviato dopo le elezioni; i ribelli Houthi continuano ad attaccare le infrastrutture energetiche saudite, il supporto geopolitico di base rimane solido.
Anche il mercato fisico mostra divergenze, il petrolio iracheno è scontato di oltre 25 dollari rispetto al benchmark di Dubai, i venditori abbassano i prezzi per competere per gli acquirenti asiatici, lo sconto più ampio riflette la pressione sul mercato fisico. Inoltre, sui derivati on-chain si registrano movimenti anomali, con ordini di petrolio per oltre 170 milioni di dollari sulla piattaforma Hyperliquid sospettati di essere falsi, aggiungendo incertezza al trading.
In generale, il calo attuale è un ritiro del premio per il rischio, non un miglioramento sostanziale dell'offerta, nel breve termine è probabile che il prezzo oscilli tra 110 e 117 dollari, la vera direzione dipenderà dall'esito delle elezioni di medio termine negli USA.Le entrate e il profitto operativo di Samsung mostrano una forte performance: entrate pari a 195,3 trilioni di won coreani, profitto operativo fino a 107,4 trilioni di won coreani. Ciò indica che il core business di Samsung (in particolare la vendita di chip) è estremamente redditizio. 1. L'utile netto è inferiore alle aspettative: utile netto di 75,2 trilioni di won coreani, molto al di sotto delle aspettative di mercato di 83,6 trilioni di won coreani. Questo potrebbe essere la causa diretta del calo a breve termine del prezzo delle azioni dopo la pubblicazione del bilancio. (Nota: il profitto operativo è molto più alto dell'utile netto, il che di solito significa costi elevati per tasse, spese finanziarie o uscite non operative.) 2. Struttura aziendale estremamente squilibrata: "Il successo e il fallimento dipendono dai semiconduttori" • I semiconduttori sono una vera macchina da soldi: il profitto operativo del reparto chip è di 106,5 trilioni, quasi pari al profitto operativo totale dell'azienda (107,4 trilioni). Ciò significa che gli altri reparti messi insieme hanno guadagnato poco o nulla. • Il business dei display è nella media: un profitto di 1,1 trilioni, considerato un flusso di cassa stabile. • Il reparto mobile (smartphone ecc.) è un serio peso: ha registrato una perdita operativa di 600 miliardi di won coreani. Questo potrebbe indicare che Samsung sta affrontando una guerra dei prezzi estremamente dura o una domanda debole nel settore degli smartphone o dell'elettronica di consumo (forse anche influenzata dall'impatto degli smartphone AI, considerando il contesto del 2026). 3. Ciclo dell'industria dei semiconduttori: in una fase di super crescita • Ricavi da foundry in forte aumento: si prevede che nel quarto trimestre questo business registrerà una crescita a due cifre. Ciò indica che Samsung ha fatto progressi significativi nel settore del foundry (competendo con TSMC). • Domanda di chip di memoria superiore all'offerta: la direzione è estremamente ottimista, non solo prevede per il Q4 una crescita della memoriaA dire il vero, anche io prima pensavo che chi osa aprire posizioni grandi avesse sempre più fiuto di me. Poi, dopo aver imparato la lezione, ho capito che prendere la posizione altrui come segno di fiducia è il modo più facile per dimenticare quanto si può perdere.
Questa volta ho visto Core Trader 14 aprire una posizione long su $SOL con leva 9x, con una posizione nominale di circa 221.500 dollari. Mi interessa di più come intende ammettere l'errore, piuttosto che quanto questa posizione sembri sicura. L'ammontare della posizione non equivale alla percentuale della posizione; senza conoscere il capitale totale del conto, non si può giudicare quanto sia aggressivo.
Calcolando approssimativamente il margine iniziale, se il prezzo si muove contro di lui dell'1%, la perdita sul margine sarà circa del 9%, senza contare le commissioni; la leva amplifica il costo dell'esitazione. Ora seguo due regole: prima stabilisco quanto posso perdere al massimo per singola operazione, poi calcolo la posizione; scrivo la posizione di stop loss prima di aprire la posizione, senza spostarla indietro per non voler rinunciare. Il risultato di questa operazione non lo so ancora, ma intanto mi assicuro una via di fuga.Le balene hanno appena acquistato 600 milioni di DOGE, ma la FOMC non ha distribuito dolcetti: con questa piccola perdita latente, conviene rifornirsi?
Il mio giudizio è che questo gruppo di “soldi intelligenti” non è né in fase di recupero né in una perdita profonda. Calcolando il costo ipotetico, la perdita latente in bilancio è circa del 2%, per un asset come DOGE, la cui volatilità emotiva è più lunga di un guinzaglio per cani, si può dire che sono appena entrati in campo, ben lontani dal momento in cui le balene dovrebbero salvarsi collettivamente.
Facciamo un “conto del costo delle balene”. Se questi 600 milioni di DOGE sono stati acquistati principalmente tra 0,081 e 0,082 dollari, e dopo la FOMC il prezzo è tornato a 0,080 dollari, la perdita latente si aggira tra l’1% e il 2,5%, con un valore medio vicino al 2%. In termini monetari, il bilancio potrebbe aver perso tra 600.000 e 1.200.000 dollari. Suona doloroso, ma il valore totale di questi token si avvicina ai 50 milioni di dollari, quindi la percentuale di perdita latente non è sufficiente a dimostrare che i grandi investitori abbiano sbagliato, né si può dedurre direttamente che stiano per vendere in perdita.
La FOMC ha mantenuto i tassi invariati, il problema è che il mercato non ha ricevuto nuove “caramelle di liquidità”. Senza un taglio dei tassi, i fondi a breve termine hanno perso un motivo per inseguire asset rischiosi, quindi $DOGE tende naturalmente a oscillare vicino alla linea di pareggio. Ma le balene continuano ad acquistare dal 12 ottobre, il che potrebbe non essere una scommessa specifica su questa riunione, ma una preparazione anticipata per aspettative di allentamento future. Quindi, il fatto che la riunione non abbia portato notizie positive non significa che il loro piano sia fallito, ma solo che a breve termine non hanno premuto il tasto fast forward.#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期
Dopo la chiusura, Google è crollata del 10%, questo piatto di AI sta diventando sempre più indigesto?
Ho appena finito di guardare il mercato, questo bilancio di Google mi ha fatto scuotere la testa. I risultati non hanno superato le aspettative, è un vero e proprio miss. I ricavi di 127,5 miliardi sono mancati di qualche miliardo, l'EPS è ancora più incredibile, 2,12 contro i 3 previsti, quasi un dollaro in meno. Dopo la chiusura è crollata direttamente del 10%, restituendo in un colpo gran parte dei guadagni di mezza anno.
Ho ascoltato la conference call, l'unico punto positivo: il cloud. I ricavi sono aumentati del 103% a 30,7 miliardi, il margine di profitto è passato dal 23% al 36%, anche le vendite di TPU hanno contribuito molto. Gli utenti di Gemini hanno superato il miliardo, suona impressionante. Ma il punto critico è tutto negativo: la pubblicità di ricerca è sotto le aspettative, il flusso di cassa libero è stato negativo per due trimestri consecutivi, in questo trimestre è stato negativo per 9 miliardi, mentre il mercato si aspettava solo -3,5 miliardi. La spesa in conto capitale di 51,3 miliardi è inferiore alle aspettative, ma la guida annuale non è stata ridotta, e per il 2027 si prevede un "aumento significativo". Le parole del CFO fanno male da sentire.
Per quanto riguarda il ritorno dei fondi al trading AI? Guarda, quel giorno il Nasdaq è salito dello 0,55%, ma Google è crollata. Non è che i soldi non vogliano più giocare con l'AI, è che stanno diventando schizzinosi. Raccontare storie non basta, bisogna parlare con il flusso di cassa. Questa ondata di Google è il dolore della fase di investimento in AI, ma la pazienza del mercato è chiaramente in diminuzione.Aprendo la griglia spot, vedo "Profitto griglia +30U" e per un attimo sono contento, ma accanto c'è scritto "Rendimento totale -70U". Come possono apparire contemporaneamente questi due numeri?
Perché non si tratta dello stesso conto.
Puoi immaginare la griglia come un piccolo negozio che acquista e vende secondo regole precise. Dopo aver completato alcuni cicli di compravendita, si è effettivamente guadagnato sullo spread; ma l'inventario non ancora venduto nel negozio varia di valore con il mercato.
Facciamo un esempio semplificato: le transazioni di griglia completate, al netto delle commissioni, hanno guadagnato 30U; la posizione residua, a causa di un calo, ha una perdita non realizzata di 100U. In assenza di altre spese o entrate, il risultato totale è quindi -70U.
Quindi, "il robot sta sempre eseguendo operazioni" e "il conto complessivo è in profitto" non sono la stessa cosa. La griglia può eseguire le regole, ma non può impedire che le criptovalute detenute perdano valore.
Quando si valuta la performance, metti insieme il profitto della griglia, il guadagno/perdita della posizione e il rendimento totale, e verifica i criteri di calcolo di ciascun indicatore sulla piattaforma.
Nel prossimo articolo parleremo di un altro tipo di trading automatico: se segui lo stesso trader, perché lui guadagna molto mentre il tuo rendimento non corrisponde?$ETH
Quando è salito a 2807 ho detto
che la prima ondata di rialzo iniziata a 1505 era quasi al termine
Se non riesce a superare 2810-2820
il rialzo finirà
Successivamente ETH ha più volte testato verso l'alto senza successo
per poi iniziare a scendere
Ad oggi la perdita ha raggiunto il 18,76%
Come si prospetta il futuro?
Come mostrato nella figura 1
la discesa da 2807 è temporaneamente considerata
un ritracciamento del rialzo da 1505 a 2807
Entrambi appartengono al livello settimanale
2807-2282 è parte o tutto il ritracciamento
Se 2807-2282 è tutto il ritracciamento
ETH deve rapidamente superare e stabilizzarsi sopra 2370-2390
E successivamente non deve più scendere sotto la linea verde dell'angolo di Gann 2/1
Se questa condizione non si verifica
allora il rialzo iniziato da 2282 è solo un rimbalzo
Dopo il rimbalzo ETH continuerà ad aggiustarsi
Come mostrato nella figura 2
Una volta confermata la rottura sotto 2282
l'area di osservazione inferiore è 2135-2156
Finestra temporale
Al più presto dalla fine di questo mese all'inizio del prossimo
terminerà questo ritracciamento iniziato da 2807
Dopodiché inizierà una nuova ondata di rialzo dello stesso livello del segmento nero #FedKeepsRatesUnchanged Portafoglio totale a €2.564,36 (+5,01% oggi)! Dopo un temporaneo ritracciamento, il grafico 1D mostra un forte rimbalzo del momentum rialzista. Con €2.023,13 bloccati in Crypto e €541,23 pronti in Contanti:
Obiettivo: Si prevede una continuazione rialzista verso i massimi locali.
Strategia: Le riserve di contanti offrono flessibilità per acquistare nei ribassi se il mercato testa nuovamente il supporto Il mio amico Liu si definisce sempre un "bull testardo" e spesso ride di noi che mettiamo stop loss, dicendo: "Perché aver paura del calo? Quando scende si compra di più per abbassare il prezzo medio, basta un rimbalzo per recuperare!"
Il mese scorso, una certa altcoin su cui aveva investito pesantemente ha continuato a scendere. Partendo da una perdita latente del 10%, era convinto che fosse solo una fase di accumulo e ha investito lo stipendio; scesa al 30%, ha ritirato i risparmi per aggiungere; scesa al 50%, ha persino preso un prestito online di nascosto.
La notte prima, senza alcun segnale, il mercato è crollato di nuovo. Ho ricevuto un messaggio vocale da lui, con la voce tremante: "Fratello, non ho più soldi per comprare, stanno per liquidarmi forzatamente."
Senza pietà gli ho detto la verità: "Fratello, questo non è investimento a lungo termine per comprare al ribasso, è Martingala! Ogni volta che compri in perdita stai aumentando il rischio. Basta una discesa unilaterale senza ritorno e finirai tutte le munizioni."
Non ha visto miracoli. All'alba, quella grande candela rossa ha infranto la sua linea di difesa massima. Liquidazione forzata.
Ieri ha postato nel gruppo uno screenshot del suo conto vuoto, lasciando un ultimo messaggio prima di uscire: "Pensavo di poter resistere, ma comprare in perdita è Martingala. Ti inganna facendoti credere che superando questa ondata tornerai in pari, ma quando sei più esposto ti porta via tutte le carte vincenti."
Vedere il messaggio di uscita dal gruppo mi ha lasciato un senso di amarezza. La cosa più spaventosa in questo mercato non è sbagliare direzione, ma ingannarsi con la scusa di "comprare per abbassare il costo" e finire su una strada senza ritorno della Martingala. Sopravvivere è sempre più importante che tornare in pari. #Coinbase整合Deribit，Q3收入能否改善？
Il capo ha qualcosa da dire
Coinbase pubblicherà il bilancio del terzo trimestre dopo la chiusura del mercato azionario statunitense di stasera. I ricavi del secondo trimestre sono già diminuiti di circa il 18% su base annua, ora il mercato osserva se l'integrazione di Deribit potrà portare nuova crescita e se le attività correlate a USDC riusciranno a emergere.
Ritengo che questo bilancio sarà probabilmente ancora sotto pressione. Attualmente l'intero mercato delle criptovalute è in una fase di bassa volatilità e volume ridotto, il volume degli scambi non riesce a risalire. Oggi COIN è sceso del 2,10% prima dell'apertura, i fondi si stanno già muovendo per evitare rischi in anticipo. Un commento nella sezione commenti è molto azzeccato: Circle guadagna solo 7 centesimi per ogni dollaro di USDC, Coinbase prende la quota maggiore, con margini sottili che dipendono dalle barriere normative e dal volume di liquidazione. Questo indica che il suo modello di profitto dipende fortemente dalla scala delle liquidazioni; senza volume di mercato, i ricavi saranno difficili da migliorare.
Per il mondo crypto, Coinbase è un barometro per le istituzioni statunitensi. Se il bilancio conferma un volume di scambi debole, significa che la domanda interna è effettivamente insufficiente e il Bitcoin manca di supporto finanziario.
Questa notte la Federal Reserve ha mantenuto la politica invariata, ma ci sono state due votazioni interne a favore di un aumento dei tassi, il Bitcoin ha subito una pressione e ha perso l'1,62%. Ora si osserva se il livello di 80.000 potrà reggere. Se non regge, si prevede un ritracciamento più profondo, con resistenza tra 84.000 e 85.000. Non inseguire i rialzi né vendere in panico, imposta bene gli stop loss.
Le analisi sopra hanno validità temporale, è fondamentale impostare bene gli stop loss, buona fortuna. $BTC $ETH $ZEC Lettura obbligatoria per i detentori di CORE: dopo un crollo dell'80% del TVL, è una trappola d'oro o una trappola di valore?
Molti, vedendo il TVL crollare drasticamente dell'80%, si dividono in due fazioni: una pensa che il peggio sia passato ed è un'opportunità d'oro rara; l'altra crede che l'ecosistema sia crollato ed è una grande trappola di valore. La chiave per giudicare è ancora distinguere le due strutture di asset completamente indipendenti di CORE✅ Il TVL in forte calo è il capitale DeFi nativo della catena Core
A ridursi drasticamente sono i fondi di liquidità all'interno di DEX e protocolli di prestito on-chain, rappresentando una fuga massiccia di trader DeFi e capitali speculativi, con entrate da commissioni on-chain prosciugate; il meccanismo di riacquisto delle commissioni ipotizzato dalla fondazione non può temporaneamente funzionare. Tuttavia, il BTC vincolato con il CLTV time-lock sulla mainnet di Bitcoin non è crollato in parallelo, questa parte di asset BTC rimane sulla catena Bitcoin per partecipare al consenso Satoshi Plus e guadagnare ricompense CORE, sostenendo da sola la narrativa BTCFi✅
Per diventare una trappola d'oro, devono essere soddisfatte tre condizioni principali: i validatori indipendenti smettono di ritirarsi, i 69 milioni di ghost token non vengono più concentrati per vendite massicce, e l'attività DeFi on-chain si riprende gradualmente. La risonanza di questi tre fattori indica che il panico di mercato si è esaurito e i fondamentali stanno per invertire la tendenza❌
Se questi tre punti non si realizzano a breve, la posizione attuale è una trappola di valore.
Affidarsi solo a una piccola quantità di BTC vincolato per sostenere la narrativa, con la DeFi on-chain che continua a essere in shock, e la concorrenza Babylon che continua a conquistare quote di mercato del vincolo BTC, anche se il prezzo della moneta dovesse rimbalzare a breve termine, sarà difficile entrare in un mercato toro di grande portata, consumando continuamente la pazienza dei detentori. Vedendo che il riacquisto supera l'emissione, anch'io diventerei avido. Pendle cita il rapporto del Q3: rendimento per ogni dollaro di TVL in aumento del circa 76% su base annua, volume di riacquisto pari a 3,2 volte quello dell'emissione.
Ritengo che sia un segnale positivo di efficienza operativa: incentivi ridotti di oltre il 50%, TVL comunque aumentato del 43%. Il team del progetto sottolinea il riacquisto, probabilmente per trasmettere fiducia; gli osservatori però tendono a prenderlo come una garanzia di aumento del prezzo.
Devo stare attento al mio bias di conferma, non scegliere solo i numeri che suonano bene 🫠 Quando vedi 3,2 volte, la tua prima reazione è eccitazione o dubbio?"La Federal Reserve non ha aumentato i tassi, ma BTC è nuovamente sceso sotto gli 80.000 dollari, ETH è sceso vicino ai 2.300 dollari, mentre SOL lotta ripetutamente intorno alla soglia tonda di 100 dollari. Il mercato aspettava il risultato della riunione della Federal Reserve, sperando che dopo l'attuazione della politica si potesse assistere a un rimbalzo. Ma ciò che merita davvero attenzione è che, sebbene l'FOMC abbia mantenuto i tassi invariati, due membri hanno sostenuto un aumento di 25 punti base. Nel frattempo, la dimensione totale delle stablecoin continua a contrarsi, il volume settimanale degli scambi DEX di Solana è diminuito di oltre il 22%, e i fondi ETF istituzionali non hanno dato segnali di un ritorno completo. Il tasso non è stato aumentato, ma ciò non significa che l'ambiente di liquidità sia diventato più accomodante. Ritengo che ciò di cui il mercato ha più bisogno ora non siano ulteriori notizie positive, ma la conferma che i capitali siano realmente disposti a riprendere il rischio. 📉 Mercato: BTC scende nuovamente sotto gli 80.000 dollari, SOL si mantiene vicino ai 100 dollari Al momento dello snapshot del mercato alle 11:04 circa del 29 ottobre HKT, BTC quotava 79.878,14 dollari, in calo dell'1,20% nelle 24 ore; ETH quotava 2.304,41 dollari, in calo del 2,30%; SOL quotava 100,01 dollari, in calo dell'1,50%. I dati di CoinGecko mostrano che la capitalizzazione totale del mercato crypto è di circa 2,81 trilioni di dollari, con una dominance di BTC del 56,97%. Le tre principali criptovalute sono scese contemporaneamente, con ETH che ha subito una flessione relativamente maggiore. BTC è tornato sotto gli 80.000 dollari, indicando che il precedente rimbalzo a breve termine non si è immediatamente tradotto in un rialzo sostenuto. SOL è tornato nuovamente vicino ai 100 dollari. QuestoLa riunione è finita, nessun aumento dei tassi, proprio come tutti avevano previsto. Ma nel voto ci sono state due preferenze per l'aumento, il che indica che gli falchi non se ne sono andati, sono solo stati temporaneamente contenuti.
Quindi non è un segnale completamente positivo. Apparentemente non si muove nulla, ma in realtà le divisioni interne sono emerse chiaramente, le aspettative per un aumento a dicembre restano, e il rendimento dei titoli di stato USA è ancora sopra il 5%, quindi il rischio per gli asset non è affatto scomparso.
La cosa interessante è che il mercato è salito subito dopo, e le azioni USA hanno chiuso tutte in positivo dopo la riunione. Questo indica che le cattive notizie a breve termine sono state assorbite, e tutti si sono rilassati un po'.
Quindi oggi $ETH probabilmente sfrutterà questo slancio per salire, io ho aumentato la posizione corta per abbassare il prezzo medio, ho realizzato un po' di profitto e poi ho chiuso la posizione. Ma a prescindere dalla spinta, la cosa importante è vedere se riesce a mantenere il livello. Se sfrutta il segnale positivo della riunione per una rottura con volumi, allora è un vero cambio di trend al rialzo, e io accetterò la sconfitta e uscirò; se invece sale un po' e poi torna indietro, allora è solo un falso segnale per attirare compratori, e i ribassisti hanno ancora speranze.
Per $BTC invece sto ancora valutando se seguirà o meno. Se $ETH sale da solo e $BTC resta fermo, significa che i soldi sono limitati e possono spingere solo uno dei due, e questo tipo di rialzo non durerà; se invece $BTC si muove insieme, allora sarà un vero cambio di trend al rialzo su tutta la linea, e io non avrò dubbi a chiudere la mia posizione corta.
La riunione ha solo rimosso l'incertezza a breve termine, ma la minaccia di dicembre resta. Non azzardo previsioni su come chiuderà oggi, vediamo se sarà una vera rottura o un falso movimento.
#10月FOMC利率决议即将公布 La Fed resta ferma, BTC torna a 81.000, ma la decisione è già completamente prezzata
Il FOMC mantiene i tassi invariati con 10 voti contro 2, due membri spingono per un aumento, la dichiarazione continua a sottolineare l'inflazione elevata. BTC sale solo di circa lo 0,2%, la variabile marginale è nel linguaggio sul percorso futuro dopo la riunione.
$BTC circa 81.100, +0,66% in 24 ore. Flussi netti ETF 176 milioni, IBIT detiene 151,5 milioni, il resto con bassa partecipazione. Indice paura/avidità 46, neutro, sotto il 54 di una settimana fa e il 70 di un mese fa — il prezzo è tornato, il sentiment no.
$ETH circa 2.331. Flussi cumulativi ETF in uscita a ottobre 1,32 miliardi, a circa 100 milioni dal peggior record storico. Il costo on-chain a 2.310 si sovrappone alla EMA 200 giorni a 2.315, è la fascia di supporto più stretta e critica. Gli ETF escono, il mercato sostiene.
$SOL circa 102. Spot e staking ETF in uscita per due settimane consecutive a ottobre, circa 50 milioni in totale; in calo quasi del 20% da inizio anno, quota di mercato perpetua on-chain scesa dal 17% al 6%. Ma Bloomberg riporta che sta passando da Meme a stablecoin e asset tokenizzati, con JPMorgan, Morgan Stanley, Standard Chartered e Visa attivi sulla rete.
In sintesi: BTC si regge su un piccolo supporto ETF, ETH si confronta tra flussi record in uscita e fascia di supporto critica, SOL cerca equilibrio tra narrazione di trasformazione e perdita di ETF.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #三星Q3营业利润创新高，净利润不及预期 In questo trimestre, il profitto operativo di Samsung ha raggiunto 107,4 trilioni di won coreani, con un aumento annuo del 783%, e un fatturato di 195,25 trilioni di won coreani, segnando il quarto trimestre consecutivo di record storico, ed è la prima azienda tecnologica al mondo a superare il trilione di won di profitto operativo in un singolo trimestre. Il motore principale delle performance è stato il settore dei semiconduttori, con l'ondata AI che ha guidato un'esplosione della domanda di memoria HBM ad alta larghezza di banda, unita all'aumento dei prezzi di DRAM e NAND, con il business dello storage che ha contribuito alla maggior parte dei profitti.
Tuttavia, l'impressionante profitto operativo non si è tradotto in un utile netto superiore alle aspettative. Il bilancio mostra un utile netto di 75,21 trilioni di won coreani, inferiore alle previsioni di mercato, principalmente a causa degli elevati costi finanziari che hanno ridotto il profitto ante imposte, oltre alle detrazioni fiscali, che hanno fatto diminuire il margine netto rispetto al trimestre precedente. Si nota inoltre che gli altri settori dell'azienda sono deboli, con il segmento smartphone che fatica a generare profitti, rendendo il profitto fortemente dipendente dal singolo settore dei chip di memoria.
Il mercato da un lato vede con favore la lunga fase di crescita dell'AI storage, dall'altro inizia a mettere in guardia su due grandi rischi: primo, la pressione dei grandi investimenti in capitale dovuta all'espansione della produzione di HBM; secondo, la forte dipendenza delle performance dagli investimenti in capitale dei produttori AI. Questo bilancio ricorda agli investitori che, sebbene il grande ciclo dell'AI storage continui, fattori come costi e tasse influenzeranno direttamente i profitti finali realizzabili dalle aziende.L'ultima volta che Google ha subito un crollo giornaliero vicino al 10% risale al 23 ottobre 2023.
All'epoca $GOOG ha pubblicato il bilancio del terzo trimestre, e il mercato temeva che Google potesse gradualmente rimanere indietro rispetto a Microsoft nella competizione su AI e cloud computing.
Quel giorno il prezzo delle azioni di Google è crollato di circa il 9,5%, evaporando oltre 160 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato in un solo giorno, segnando la più grande perdita giornaliera dal 2020 durante la pandemia.
Nel 2023, il mercato temeva che Google potesse perdere terreno nella competizione sull'AI;
nel 2026, il mercato ha iniziato a preoccuparsi che Google stesse spendendo troppo per l'AI.
In tre anni, le preoccupazioni del mercato su Google si sono praticamente invertite.
Si può modificare la posizione del contratto/spot, i valori di $DOGE sono diversi? È lentamente aumentato parecchio, vero Guardando questo grafico di xGOOGL, il titolo ha recentemente raggiunto un massimo vicino a 364 alla fine di settembre prima di scendere per testare un minimo recente intorno a 289. Questa forte discesa sembra molto simile ai precedenti ritracciamenti di mercato in cui i grandi titoli tecnologici affrontano una forte presa di profitto dopo salite costanti. Nota come le medie mobili come MA5 e MA10 si trovino attualmente sopra la linea del prezzo, mostrando una pressione di vendita a breve termine. Tuttavia, le candele con volumi elevati in basso suggeriscono che gli acquirenti stanno iniziando a intervenire vicino al supporto. Storico #Coinbase整合Deribit，Q3收入能否改善？
Coinbase pubblicherà oggi (29 ottobre) il bilancio del terzo trimestre 2026 dopo la chiusura del mercato azionario statunitense. Le seguenti previsioni si basano sulla linea di base del bilancio del secondo trimestre, sui dati di trading del settore del terzo trimestre e sulle ultime stime dei venditori; si tratta di uno scenario ipotetico, non di fatti stabiliti.
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Valutazione di base: i ricavi continuano a stagnare, è molto probabile che le perdite persistano
La linea di base del secondo trimestre non è positiva: ricavi totali di 1,22 miliardi di dollari, in calo di circa il 18,5% su base annua, con un calo sequenziale per il terzo trimestre consecutivo; perdita netta di 359,5 milioni di dollari, mentre nello stesso periodo dell'anno scorso c'era un utile netto di 1,42 miliardi di dollari. Ricavi da trading di 599,2 milioni di dollari, ricavi da abbonamenti e servizi di 555,1 milioni di dollari.
Il nodo centrale del terzo trimestre è il lato trading. Sebbene la capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute sia rimbalzata di circa il 39,6% nel terzo trimestre, il volume di trading spot sugli exchange centralizzati è diminuito di circa il 14% su base sequenziale, con un valore medio giornaliero di trading in calo dell'8,6%. L'aumento della capitalizzazione di mercato accompagnato da una riduzione del volume di trading significa che il "rimbalzo apparente" non si è tradotto in ricavi da commissioni. Bernstein prevede che il volume di trading spot di Coinbase nel terzo trimestre sia di circa 150 miliardi di dollari, sostanzialmente stabile rispetto al secondo trimestre, mentre l'intero settore è in contrazione, il che indica che la quota di mercato di Coinbase potrebbe non essere diminuita, ma il volume assoluto non è aumentato. La riunione della Fed del 28 ottobre è stata spoilerata in anticipo: con una probabilità del 90% il tasso rimane invariato al 3,75%–4,00%, e il risultato è stato esattamente così. DOGE ha applaudito — è passato da 0,078 a 0,080, poi il battito di mani è calato e si è ritirato a 0,0797. La mia valutazione: non è una reazione, è cortesia.
Considerare il mantenimento del tasso come una buona notizia dipende dalla presenza di sorprese. Questa riunione non solo non ha riservato sorprese, ma è stata una "versione rafforzata da falco": i voti contrari sono stati di chi riteneva che non fosse abbastanza aggressiva, la descrizione economica è passata da "solida" a "forte", e la probabilità di un aumento a dicembre è tra il 70 e l'80% — tradotto in parole semplici, non significa che non ci sarà aumento, ma solo che questa volta non è stato fatto. Una riunione il cui copione si può recitare a memoria non può offrire la sorpresa necessaria per una buona notizia.
Ancora più interessante è la calma di DOGE. Dopo essere sceso quasi del 90% dal picco, le posizioni spaventate dai tassi sono già state liquidate, e chi è rimasto osserva il comportamento di Bitcoin, il calore della community e i progressi dell'ecosistema. Per quanto forte sia la voce della Fed, nelle orecchie di questo cane arriva solo rumore bianco — l'effetto marginale della narrazione macroeconomica diminuisce così.
Quindi la vera informazione di questo evento non sta in ciò che è stato detto a Washington, ma in ciò che $DOGE non ha fatto. In futuro, vale la pena prestare attenzione se i dati sull'inflazione lanceranno battute fuori copione e ai movimenti on-chain del cane stesso.Leggendo questo tipo di notizie, prima calcolo il rapporto rischio-rendimento, senza considerare i grandi investitori come un cuscinetto di sicurezza. Secondo il monitoraggio di Residue, il trader @Salem1299534 ha liquidato 20,06 milioni di AI cinque giorni fa, causando un calo del prezzo del 15%; questa volta ha ricomprato 7,445 milioni di AI, spingendo il prezzo a salire del 25%.
Il mio giudizio: questo è un segnale positivo per il sentiment a breve termine di $AI, ma non è ancora una prova di inversione di tendenza. La quantità ricomprata è meno della metà di quella venduta in precedenza, quindi non si può interpretare come un segnale di ottimismo totale; l'entrata e l'uscita di un singolo trader provoca oscillazioni evidenti, quindi io aumenterei la cautela riguardo al rischio di liquidità. Il rialzo è già avvenuto, ma non significa che i nuovi arrivati abbiano le stesse probabilità di guadagno.
Secondo la mia ipotesi, se in futuro ci sarà un sostegno continuo e il potenziale rendimento coprirà il rischio di drawdown, allora vale la pena approfondire; se invece si punta solo sul fatto che continui a comprare, la speranza dipende troppo dalle azioni di una sola persona. Di fronte a questo rientro dei grandi investitori, tu cosa consideri più importante: la probabilità di successo dei fondi che seguono o le probabilità residue dopo il rialzo? La riunione è finita, nessun aumento dei tassi, proprio come tutti avevano previsto. Ma nel voto ci sono state due preferenze per l'aumento, il che indica che l'ala falco non se n'è andata, è solo temporaneamente contenuta.
Quindi non è un segnale completamente positivo. Apparentemente si è deciso di non muovere nulla, ma in realtà le divisioni interne sono emerse chiaramente, le aspettative per un aumento a dicembre restano, e il rendimento dei titoli di stato USA è ancora sopra il 5%, quindi il rischio sugli asset non è stato eliminato.
La cosa interessante è che il mercato è salito subito dopo, e le azioni USA hanno chiuso tutte in positivo dopo la riunione. Questo indica che le cattive notizie a breve termine sono state assorbite, e tutti si sono rilassati un po'.
Quindi oggi $ETH probabilmente sfrutterà questo slancio per salire, io ho aumentato la posizione corta per abbassare il prezzo medio, ho realizzato un po' di profitto e poi ho chiuso la posizione. Ma a parte la spinta, la cosa importante è vedere se riesce a mantenersi su quei livelli. Se sfrutta il segnale positivo della riunione per una rottura con volumi, allora è un vero cambio di trend al rialzo, e io accetterò la sconfitta e uscirò; se invece sale un po' e poi torna indietro, allora è solo un falso segnale per attirare compratori, e i ribassisti hanno ancora speranze.
Per $BTC continuo a vedere se seguirà o meno. Se $ETH sale da solo e $BTC resta fermo, significa che i soldi sono limitati e possono spingere solo uno dei due, e questo tipo di rialzo non durerà; se invece $BTC si muove insieme, allora è un vero cambio di trend al rialzo su tutta la linea, e io non avrò dubbi sulla mia posizione corta.
La riunione ha solo tolto l'incertezza a breve termine, ma la minaccia di dicembre resta. Non azzardo previsioni su come chiuderà oggi, vediamo se sarà una vera rottura o un falso movimento.
#10月FOMC利率决议即将公布 $PEPE Quando vedo questo messaggio, penso al "raggio d'uso" della liquidità in dollari. Per quanto riguarda le stablecoin, sono abituato a separare il capitale esistente dal turnover: il denaro che rimane nel portafoglio e il denaro che viene speso hanno implicazioni diverse per la liquidità.
Secondo questa informazione, nel settembre 2026 il volume di spesa globale con carte di pagamento stablecoin è stato di circa 1,231 miliardi di dollari, superando in un solo mese l'intero anno 2024, con un totale di circa 3,394 miliardi nel terzo trimestre. RedotPay ha registrato circa 403 milioni di dollari in quel mese, con una quota di mercato scesa dall'85% iniziale al 33%; le transazioni dipendono ancora fortemente dalle reti di carte tradizionali, con Visa che ha gestito la maggior parte delle operazioni.
Il mio giudizio è che questo abbia un significato maggiore per le applicazioni di pagamento rispetto all'impatto diretto sul prezzo delle monete. Il volume di spesa rappresenta il flusso di fondi, non l'aumento netto di capitale; lo stesso denaro che gira più volte può contribuire a questo volume. D'altra parte, la diminuzione della quota di mercato dei leader indica che i nuovi attori sono più distribuiti, ma non si può ancora concludere che i profitti del settore si stiano espandendo in parallelo, dato che la dipendenza dalle reti di carte rimane un vincolo insormontabile.
Secondo la mia ipotesi, se la crescita della spesa continuerà e non sarà solo un'accelerazione del turnover del capitale esistente, allora le stablecoin potrebbero effettivamente generare una domanda sostenuta di detenzione e regolamento, ampliando la portata della liquidità in dollari. Tendo a considerarlo un segnale positivo dal lato applicativo, ma terrò d'occhio se l'afflusso netto e il volume di spesa cresceranno insieme, senza considerare direttamente il volume delle transazioni con carta come un incremento netto del mercato.$MSFT Il bilancio di Microsoft supera le aspettative, questa volta è davvero più convincente di Google.
I ricavi del primo trimestre di Microsoft sono stati di 92,28 miliardi di dollari, in crescita del 19% su base annua, con un utile rettificato per azione di 4,89 dollari, entrambi superiori alle previsioni di mercato. Il dato più brillante è Azure, con ricavi in crescita del 48% su base annua; i ricavi del cloud di Microsoft hanno raggiunto i 63,9 miliardi di dollari, in aumento del 30% su base annua.
Ritengo che il valore più grande di questo bilancio sia la dimostrazione che l'AI non è solo un costo, ma che i servizi cloud e la domanda aziendale stanno generando ricavi reali. Il flusso di cassa libero di Microsoft ha raggiunto i 18,6 miliardi di dollari, alleviando anche le preoccupazioni del mercato sul ritorno degli investimenti in AI.
Naturalmente, la spesa in conto capitale rimane elevata; in futuro sarà importante vedere se Azure potrà mantenere la crescita e se gli investimenti in AI continueranno a tradursi in profitti. Nel complesso, la qualità della crescita di questo bilancio è buona e il vantaggio di Microsoft nella commercializzazione dell'AI è ulteriormente confermato.
#微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 CORE si può ancora tenere? Capire la struttura del TVL prima di decidere
Molte persone sono confuse dall'alta TVL pubblicizzata, ma il TVL di CORE è diviso in due insiemi di asset separati; capire la struttura è fondamentale per decidere se continuare a detenere✅Il TVL si divide in due parti: 1. BTC vincolati con time-lock CLTV sulla mainnet di Bitcoin: gli asset BTC non sono stati trasferiti cross-chain nei contratti della chain Core, ma sono bloccati sulla chain di Bitcoin per partecipare al consenso Satoshi Plus e guadagnare ricompense CORE; questa parte di asset è in modalità self-custody e rappresenta la facciata della narrativa BTCFi 2. TVL DeFi nativo della chain Core: fondi all'interno di DEX on-chain e protocolli di prestito; questa è la vera risorsa che genera commissioni e sostiene il meccanismo di riacquisto del token, ma attualmente questa parte di fondi si è notevolmente ridotta, con bassa attività giornaliera e volumi di scambio DEX molto bassi, la capacità di autofinanziamento dell'ecosistema è gravemente insufficiente✅Logica per decidere se detenere:
Se stai giocando sul posizionamento nel settore: puoi continuare a tenere, ma non aumentare la posizione. Devi monitorare costantemente tre segnali chiave: se il numero di validatori indipendenti ha smesso di calare e sta risalendo, se l'attività DeFi on-chain si sta riprendendo, e se i 69 milioni di token fantasma vengono concentrati per essere venduti. Al primo segnale negativo, riduci la posizione e esci❌Se detieni una posizione pesante a lungo termine aspettandoti un rialzo di decine di volte: la struttura attuale del TVL è un enorme rischio. Affidarsi solo al vincolo temporale BTC per sostenere la narrativa, senza che la DeFi on-chain generi entrate, rende difficile far funzionare il meccanismo di riacquisto delle commissioni pianificato dalla fondazione; inoltre, la pressione competitiva di concorrenti come Babylon nello stesso settore si somma al problemaVedendo questo tipo di notizie con diversi nodi di rischio concentrati insieme, la mia prima reazione è: evitare la leva finanziaria elevata riduce davvero le preoccupazioni. Sono un investitore paziente che accumula asset spot, non mi piace prendere posizioni a lungo termine per indovinare la direzione di pochi giorni.
Secondo Bloomberg, Bitcoin questa settimana si aggira intorno agli 80.000 dollari, con opzioni per circa 11 miliardi di dollari in scadenza il 30 ottobre, e si avvicina anche il 3 novembre con le elezioni di medio termine negli Stati Uniti. Tra i contratti in scadenza, ci sono più opzioni call, con prezzi di esercizio concentrati a 90.000, 95.000 e 100.000 dollari, che molto probabilmente scadranno senza valore nel breve termine.
Il mio giudizio è che questo è molto importante per la gestione del rischio a breve termine, ma per il valore a lungo termine di $BTC sembra più un rumore. La scadenza delle opzioni può modificare la domanda di trading e copertura a breve termine, ma un grande ammontare in scadenza non significa che ci siano fondi equivalenti da comprare o vendere; avere più contratti call non si traduce direttamente in un aumento del prezzo.
Per quanto riguarda le elezioni, separo le emozioni dai cambiamenti reali. Se in seguito le politiche cambieranno effettivamente le barriere di ingresso nel settore o le condizioni per l'afflusso di capitali, quello sarà il segnale a lungo termine che mi interessa di più. Questo è il mio quadro di osservazione, non sto dicendo che tali cambiamenti siano già avvenuti.
Comunque, io tengo la posizione e continuo a osservare i cambiamenti reali. Anche gli asset spot hanno rischi di ritracciamento, solo che la leva aggiunge un ulteriore livello di pressione per uscire forzatamente, non bisogna confondere la capacità di sopportare la volatilità con la capacità di evitare la liquidazione.Ho visto "più opzioni call", e la prima immagine che mi è venuta in mente è un tavolo pieno di persone che alzano la mano per ordinare aragoste, ma il cameriere chiede: "Ragazzi, il budget basta?" 😂 Le statistiche dei desideri non possono essere prese direttamente come registrazioni di pagamento.
Secondo Bloomberg, Bitcoin questa settimana si aggira intorno agli 80.000 dollari, con circa 11 miliardi di dollari in opzioni che scadranno il 30 ottobre, proprio mentre si avvicinano le elezioni di medio termine negli Stati Uniti. Il mio giudizio è: questo sembra più un avviso di volatilità, non un segnale positivo solo perché ci sono più call. Il numero di call non equivale a un netto interesse rialzista; i prezzi di esercizio a 90.000, 95.000 e 100.000 dollari sono lontani dal prezzo attuale, e anche l'articolo ritiene che questi contratti probabilmente scadranno senza valore nel breve termine; se le notizie elettorali cambiano le aspettative, allora le regolazioni di copertura vicino alla scadenza potrebbero amplificare le oscillazioni di prezzo, questa è la mia ipotesi.
Io mi concentrerei di più su come il prezzo reagisce dopo l'uscita delle notizie, piuttosto che cercare di indovinare la direzione basandosi sul numero di opzioni. Tu stai dalla parte di chi pensa che "il numero di call abbia valore di riferimento" o di chi dice "prima guarda quanto il prezzo di esercizio è lontano dal prezzo attuale"? Questo tavolo di aragoste, alla fine, è un ordine o una lista dei desideri?Non mi piace molto chiamare i meme "lotteria". La lotteria si compra e si aspetta l'estrazione, mentre i meme si possono comprare e vendere in qualsiasi momento, il che mi fa facilmente illudere che "si possa ancora rimediare con qualche mossa". Quando scende voglio rimediare, quando sale non voglio vendere, e persino uscire può diventare una telenovela.
Inoltre, se vinci alla lotteria ci sono regole per riscuotere il premio, mentre se un meme mostra un guadagno sul conto, devi comunque vedere se riesci a venderlo. Guardando quei gruppi rumorosi di "cani da terra", nella mia testa sorge sempre una domanda che rovina l'atmosfera: quando tutti vorranno uscire, i soldi nel pool basteranno per chi partirà per primo?Le grandi banche italiane tagliano del 94% le azioni ordinarie IBIT, spostandosi verso lo staking di ETH. Tuttavia, dopo il ribilanciamento, il mercato continua a scendere in generale; le istituzioni stanno calcolando i rendimenti, mentre il mercato valuta la situazione macroeconomica.
$BTC è a 79.897,2. Taglio delle posizioni long spot e aumento delle opzioni put, con una chiara postura difensiva. Gli afflussi negli ETF possono sostenere il prezzo, ma non riescono a contrastare la pressione macro prima del FOMC.
$ETH è a 2.308,1. Le istituzioni aumentano lo staking di ETH puntando ai rendimenti associati, considerandolo conveniente. Tuttavia, il prezzo non si è rafforzato nonostante il favore strutturale, con una divergenza tra valutazioni a breve e lungo termine.
$SOL è a 99,79. Le istituzioni hanno quasi liquidato le posizioni di staking ETF su SOL, con il prezzo sceso sotto i 100 dollari. Dopo aver perso una linea di difesa chiave, nel breve termine manca un supporto strutturale all'acquisto.
Sintesi
Le istituzioni acquistano "rendimenti" su ETH, "coperture" su BTC e abbandonano direttamente SOL; questo è un ribilanciamento calcolato. Tuttavia, prima della decisione macro, il ribilanciamento è una variabile lenta, mentre la difesa è una variabile rapida.
#意大利大行减IBIT普通股94%，加仓质押ETH Ricorda la lezione di oggi: nessun aumento dei tassi ≠ notizia positiva per il mondo delle criptovalute
All'alba è arrivata la decisione della Fed, i tassi sono rimasti invariati, ma l'atteggiamento è stato estremamente hawkish, nessun segnale di allentamento!
Il voto è stato 10:2
Due membri hanno fortemente richiesto un aumento di 25 punti base
La dichiarazione ha ribadito più volte: economia forte, inflazione ostinatamente alta
Il mercato ha capito subito le carte in tavola:
Le aspettative di aumento a dicembre sono salite all'86%!
Non farti ingannare dal leggero rialzo del mercato azionario USA o dal calo momentaneo del dollaro
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni si mantiene saldamente al 5,05%
Il petrolio si avvicina a 99,90, la pressione inflazionistica energetica non si è affatto allentata
L'ambiente di tassi elevati non è affatto finito, la liquidità non si è riscaldata!
Quindi il movimento di BTC riflette completamente la realtà:
Rialzo fino a 81674 per attirare acquisti, poi rapido crollo nella zona 80446📉
Parlando chiaro:
81600–82000 è una forte resistenza, senza volumi a sostenerla è solo un falso breakout
Al momento è solo un rimbalzo, non un'inversione!
ETH è più debole di BTC, non riesce a sostenere il movimento
Rimbalzo debole, calo più profondo, se rompe 2300 continuerà a scendere
In sintesi la cosa più importante:
La pausa negli aumenti dei tassi era già scontata dal mercato, nessuna sorpresa positiva
La vera prova sarà a dicembre!
Per ora guardo solo i rimbalzi, non inseguo i rialzi
Il mercato sembra vivace, ma i rischi sono nascosti
Questo rialzo seguito da un calo è una fase di accumulazione o l'inizio di un nuovo ribasso?
$BTC $ETH【19 grandi investitori hanno acquistato azioni di Google per 20,56 milioni di dollari, stanno raccogliendo al volo o facendo un affare?】
Dopo la pubblicazione del bilancio di Google $GOOGL, il prezzo delle azioni è sceso di oltre il 10% nel trading after-hours, ma su Hyperliquid 19 conti hanno aumentato le posizioni long per circa 20,56 milioni di dollari, un po' come se stessero comprando contro tendenza. Tuttavia, questo calo non è dovuto solo al panico emotivo: Alphabet ha registrato nel terzo trimestre ricavi per 127,6 miliardi di dollari, inferiori alle aspettative, con un utile netto in calo di circa il 25% su base annua e un flusso di cassa libero passato in negativo a -9,1 miliardi di dollari. Anche la crescita esplosiva del 103% del fatturato del cloud non è riuscita a salvare la situazione, e il mercato inizia a preoccuparsi su quando gli investimenti massicci in AI riusciranno a generare profitti.
Questi 19 conti hanno aumentato le posizioni long per circa 20,56 milioni di dollari, ma il valore aperto dei contratti è aumentato di circa 43,09 milioni di dollari, il che indica che nuovi capitali stanno entrando nel mercato per giocare, ma non si può ancora considerare una prova definitiva che questi 19 grandi investitori siano collettivamente rialzisti. Più evidente è che tra le nuove posizioni long, 15 conti sono già in perdita; inoltre, un grande investitore che aveva una posizione long significativa su Google è stato liquidato per circa 10 milioni di dollari.
Un rimbalzo a breve termine è certamente possibile, dato che dopo un calo rapido i venditori allo scoperto potrebbero coprire le posizioni portando a una correzione, ma al momento i capitali che stanno comprando al ribasso non hanno ancora dimostrato di poter sostenere la pressione di vendita. Sarà importante osservare se il prezzo si stabilizzerà intorno ai 292 dollari e se il rimbalzo riuscirà a superare i 300 dollari, più che il numero di grandi investitori che entrano nel mercato. Se la discesa continuerà con volumi elevati, la lista degli acquirenti al ribasso potrebbe diventare la prossima lista di liquidazioni.
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 🔥 Non fissarti solo sui guadagni del mattino, ciò che conta davvero è la liquidazione degli short! 💥 In 24 ore su tutta la rete sono stati liquidati 132 milioni di dollari, con una quota di short pari al 71,31%. Gli short su BTC, ETH e SOL sono stati chiaramente compressi.
📈 BTC è arrivato a 81465, ETH a 2369, SOL a 102,5; nonostante il rimbalzo collettivo, i guadagni non sono estremi. La mia interpretazione è: gli short stanno ritirandosi, se i long prenderanno il testimone dipende ancora dal volume degli scambi e dalla struttura dei prezzi.
🎯 Se BTC riuscirà a superare efficacemente 82000, il rally di short squeeze avrà un significato più confermato; per ETH bisogna osservare se riuscirà a superare i 2400; SOL deve mantenere il livello psicologico chiave di 100.
⚠️ Se il breakout fallisce, non si esclude un nuovo calo dopo il rimbalzo. Non affrettarti a fare long solo perché gli short sono stati liquidati, e non scommettere tutto su una direzione. Aspetterai la conferma del breakout o l’appoggio stabile dopo il ritracciamento per entrare? Il pledge di 1.453 BTC sostiene la scena, ma l'attività giornaliera DeFi è sotto le tre cifre: il doppio volto di CORE
Un insieme di dati frammentati che squarcia la realtà più autentica dell'ecosistema CORE: si regge sulla narrativa BTCFi grazie al pledge con time lock di 1453 BTC, ma l'attività giornaliera degli utenti DeFi sulla chain Core è inferiore alle tre cifre, con uno scollamento totale tra livello di consenso e livello applicativo, creando una situazione estrema di doppio volto ✅ Perché il pledge di BTC continua:
I BTC in pledge sono bloccati con un time lock CLTV sulla mainnet di Bitcoin, gli asset restano custoditi dagli utenti stessi, semplicemente il peso dei BTC viene contribuito al consenso di Satoshi Plus per guadagnare ricompense in token CORE, gli asset BTC non sono migrati nei contratti DeFi sulla chain Core. Molti utenti che partecipano al pledge vogliono solo le ricompense in token, senza partecipare ad operazioni DeFi come DEX o prestiti sulla chain Core ❌ L'altra faccia crudele: la DeFi on-chain è quasi in shock
L'attività giornaliera DeFi sotto le tre cifre e il volume di scambi DEX estremamente basso indicano che i piccoli investitori e i fondi speculativi DeFi hanno abbandonato in massa l'ecosistema. Senza utenti attivi per trading o prestiti, le entrate da commissioni on-chain sono quasi esaurite, il meccanismo di riacquisto di CORE con le commissioni ipotizzato dalla fondazione non può funzionare, rivelando il problema centrale: il pledge di BTC fornisce solo peso al consenso di rete, non equivale a prosperità dell'ecosistema. Anche se i dati di pledge BTC sembrano buoni, non possono nascondere la realtà del sanguinamento delle applicazioni on-chain; aggiungendo il continuo ritiro dei validatori indipendenti e 69 milioni di token fantasma sospesi...Il rendimento del Bitcoin di ottobre 2026 è attualmente del -4,2%, molto inferiore alla media di +18,1% di ottobre dal 2020. Il Bitcoin ha chiuso settembre a 83.567 USD, scendendo a 80.051 USD il 25 ottobre; il 2026 potrebbe diventare il secondo ottobre consecutivo con rendimento negativo. Il rapporto mostra che la domanda spot di Bitcoin è stata negativa giornalmente dal 14 ottobre, con una domanda apparente cumulativa di -76.000 BTC al 25 ottobre; l'interesse degli investitori statunitensi è debole, con il premio giornaliero su Coinbase sceso a -0,146 il 24 ottobre, il livello più basso dal 30 giugno, con una media di ottobre di -0,093, tripla rispetto a settembre. Il margine di profitto dei trader è sceso dal 33% all'8%, esaurendo gran parte del margine di sicurezza fornito dal calo di settembre. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC