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#Robinhood交易业务增长能否延续？ 我认为Robinhood交易业务的高增长在三季度乃至四季度仍会延续，但增长的“质量”正在发生变化。Q3交易收入同比猛增129%至7.3亿美元，期权和股票分别增长50%和132%，这说明增长并非只靠加密一个引擎。更重要的是，预测市场成了实打实的新增量——Q3贡献约2500万美元收入，环比翻倍，年化run-rate已接近3亿美元，规模几乎追平股票交易业务。叠加Bitstamp并表带来的机构交易量（10月加密名义交易额超320亿美元，其中Bitstamp贡献180亿），交易收入的宽度比一年前厚实得多。只要美股散户活跃度不出现断崖式降温，多元化业务矩阵有能力接住增长，Q4交易收入大概率维持同比高增。Contesto macroeconomico: "Disaccordo sui prezzi" prima del FOMC e "bomba nascosta" della Banca del Giappone
① Federal Reserve: la pausa di ottobre è la linea di base, ma l'ombra di dicembre non si è dissolta
CME FedWatch mostra che la probabilità di mantenere i tassi invariati nella riunione del 28 ottobre è molto alta (circa 80%-93%), mentre la probabilità di un'azione a ottobre è scesa al 7,2%. Tuttavia, la probabilità di un aumento dei tassi il 9 dicembre rimane elevata all'80,5%. Ciò significa che il rischio sui tassi a breve termine è basso, ma le aspettative di inasprimento a medio termine non sono state eliminate, limitando la volontà di scommettere pesantemente su una direzione unilaterale prima del FOMC.
② Banca del Giappone: rischio di "chiusura delle posizioni carry trade" sottovalutato dal mercato
A settembre l'inflazione core in Giappone ha superato per la prima volta in nove mesi l'obiettivo del 2%, rafforzando le aspettative di un aumento dei tassi da parte della BOJ a dicembre (si prevede un rialzo fino all'1,50%). I precedenti storici sono da tenere d'occhio: dopo l'aumento dei tassi della BOJ allo 0,25% a luglio 2024, BTC è passato da circa 49.000. Se si verificasse una chiusura concentrata delle posizioni carry trade sullo yen, potrebbe innescare un effetto a catena sugli asset rischiosi globali, incluso BTC.
③ Rischi geopolitici: prezzi del petrolio elevati continuano a frenare l'appetito per il rischio
Le notizie di un piano USA-Israele per colpire l'Iran dopo le elezioni di medio termine hanno spinto il Brent e il WTI a livelli massimi da cinque mesi. L'escalation delle tensioni geopolitiche ha suscitato timori di interruzioni nell'approvvigionamento energetico e di una ripresa dell'inflazione, fattori che continuano a limitare l'appetito per gli asset rischiosi. $BTC $ETH $ZEC #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $UNITREE prima veniva sempre chiamata fabbrica di giocattoli, ora temo che questo soprannome debba cambiare, anche Yushu Technology sta guadagnando terreno 😂😂
Il cambiamento più evidente in questa ondata è l'aumento del volume degli scambi, prima non era così vivace. Il settore dei robot era già caldo ultimamente, e con la notizia della conferenza correlata a Yushu, i fondi si sono affollati rapidamente, riscaldando direttamente il mercato
Ma amici, anche se è vivace, il mercato dei contratti non è qualcosa da seguire a occhi chiusi solo perché sale! Ora il tasso di finanziamento è ancora in territorio negativo, i ribassisti devono pagare il tasso di finanziamento ai rialzisti, il che indica che la pressione sui ribassisti non è poca. Se il prezzo continua a salire, lo stop loss e le liquidazioni concentrate delle posizioni corte potrebbero addirittura spingere ulteriormente il prezzo verso l'alto, i ribassisti devono stare molto attenti!
Al momento Haitang non ha intenzione di entrare frettolosamente, questo tipo di mercato stimolato da notizie sale rapidamente ma la volatilità è davvero alta. Vediamo quanto durerà questo calore, aspettiamo che il mercato sia più chiaro per poi cercare il momento giusto per agire
$SOL $ZEC #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 $TRX Oggi questo mercato è un po' strano. In un giorno si è mosso solo dello 0,1%, in 7 giorni è sceso solo dell'1,5%, con un volume di scambi di 29 milioni di dollari, ma il volume è 1,2 volte quello abituale. Una caduta di un centesimo, eppure è entrato un volume di scambi superiore del 20% rispetto al solito.
La mia interpretazione: non è un crollo, qualcuno sta silenziosamente cambiando mano sott'acqua. Se volessero davvero vendere, il volume non sarebbe così tranquillo, né il prezzo così stabile; se volessero davvero spingere al rialzo, il livello di 0,33 sarebbe già saltato su, non resterebbe fermo. Il prezzo resta fermo mentre il volume sale, significa che sia i rialzisti che i ribassisti stanno silenziosamente ribilanciando le posizioni, aspettando che l'altro muova per primo. TRX di solito è come un vecchio bue, che lavora tutto il giorno senza fermarsi a respirare, e improvvisamente il volume degli scambi aumenta, non ignorarlo. $TRX fenomeno insolito
L'ETF spot BTC statunitense ha registrato afflussi netti di circa 1,07 miliardi di dollari in tre giorni di negoziazione consecutivi. Le statistiche pubblicate il 22 ottobre mostrano che solo il 21 sono confluiti 525 milioni di dollari.
Tuttavia, BTC non solo non è riuscito a superare gli 85.000$, ma è invece sceso a circa 81.000$. I fondi ETF stanno chiaramente acquistando, eppure il prezzo non riesce comunque a salire.Il bilancio trimestrale di Tesla per il Q3 è uscito: il prezzo delle azioni è sceso del 3%. Vale la pena analizzarlo a fondo
Ricavi di 28 miliardi di dollari, stabili su base annua; utile rettificato per azione di 0,48 dollari, 3 centesimi in più rispetto alle aspettative di mercato di 0,45; il margine lordo delle auto è risalito al 18,1%. Solo guardando queste cifre, il voto sarebbe 80.
Ma il mercato ha dato solo 60. Scorrendo la pagina si capisce il motivo: utile operativo di 718 milioni di dollari, dimezzato del 56% su base annua, margine operativo al 2,6% — il core business della vendita auto praticamente lavora per la ricerca e sviluppo e i fornitori. La spesa in R&D è aumentata del 69% in un anno, la spesa in capitale è raddoppiata a 4,7 miliardi di dollari, tutti soldi bruciati su FSD, robotica e Robotaxi.
Ancora più interessante è la montagna russa dopo la chiusura: il titolo è salito del 2% appena uscito il bilancio, ma durante la conference call la direzione ha tagliato la guidance della spesa in capitale per l'intero anno da 25 miliardi a poco più di 20 miliardi, e il prezzo delle azioni è sceso di oltre il 2%. Spendere meno dovrebbe essere una buona notizia, ma il mercato non ci crede — perché spendere meno significa rallentare la storia.
In confronto, Meta nello stesso giorno: ricavi superiori alle aspettative, ma comunque -7% perché il conto dei costi per l'AI è spaventoso. In questa stagione di bilanci delle sette sorelle, la vera prova non è "quanto si è guadagnato", ma "i soldi bruciati possono costruire il futuro".
In parole povere, Tesla ora ha una capitalizzazione di mercato di 1,4 trilioni di dollari e un rapporto prezzo/utili di oltre quattrocento volte $TSLA $BTC
#MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 L'indicatore di concentrazione delle chip, dopo il forte aumento a 84800 di $BTC due giorni fa e il calo sotto 81000 ieri sera, non ha ancora invertito la tendenza
Attualmente la concentrazione continua a salire, oggi è arrivata al 15,29%
Analisi semplice:
Durante la fase di salita la dispersione delle chip è facile da capire: in alto continuano a vendere per realizzare profitti, nuovi fondi acquistano in alto, il costo di detenzione si allarga, la concentrazione aumenta
Ma durante la discesa continua a salire, è un segnale di forza, non un segnale ribassista.
Normalmente, se fosse un vero crollo di vendita: le posizioni bloccate in alto sono ferme, gli acquisti in basso scompaiono, l'intervallo delle chip si restringerebbe, l'indicatore dovrebbe rapidamente scendere e invertire la tendenza.
Ora è sceso, ma le chip continuano a disperdersi, il che indica che durante la discesa molti fondi stanno acquistando a più livelli di prezzo per prendere chip, la fascia di costo si allarga ulteriormente, la divergenza tra rialzisti e ribassisti continua ad aumentare, non si è formato un blocco uniforme.
In altre parole, molte persone pensano ancora che la discesa di ieri sia una oscillazione di intervallo, non un crollo.
La discesa ha supporto, la salita ha rotazione, questa è la situazione attuale, bloccata tra 80000 e 85000. Fino a quando non si superano questi due punti critici per avere una direzione reale$BTC #$BTC ieri (22 ottobre) ha subito una correzione da circa $84.800 a circa $80.900, per poi mostrare segnali di stabilizzazione sopra $81.000. L'andamento successivo dipenderà principalmente dal fatto che la fascia di supporto **$80.000—$81.000 possa reggere**, e dai segnali direzionali che emergeranno dalla prossima riunione FOMC della Fed (27-28 ottobre).
La logica alla base di questa correzione: contrazione dell'appetito per il rischio macro, non un collasso endogeno del mercato crypto.
I fattori scatenanti provengono principalmente dall'ambito macro esterno, senza evidenti rotture strutturali nel mercato crypto:
· Spillover dalla vendita di azioni AI/tech: i risultati delle società tecnologiche USA non hanno soddisfatto le aspettative, con il Nasdaq che ha perso il 2,6% in un solo giorno, la maggiore flessione da giugno, causando una contrazione generale dell'appetito per il rischio; Bitcoin, come asset ad alto beta, ha subito pressioni parallele.
· La situazione in Medio Oriente ha spinto al rialzo il prezzo del petrolio, rafforzando i timori inflazionistici: l'escalation dei conflitti geopolitici legati all'Iran ha portato il Brent a superare temporaneamente $112—$113, alimentando preoccupazioni per una maggiore persistenza dell'inflazione e un ciclo di tassi elevati prolungato, comprimendo ulteriormente le valutazioni degli asset rischiosi.
· Liquidazioni concentrate di posizioni long con leva hanno amplificato la caduta: in 24 ore sono stati liquidati 441 milioni di dollari, di cui circa il 90% da posizioni long; le liquidazioni long di Bitcoin rappresentano il 95,1% del totale. Le liquidazioni sono conseguenza della discesa, non la causa iniziale, ma le chiusure forzate a catena hanno amplificato nettamente la perdita nel breve termine. $SNDK Ricerca approfondita
Analisi del PE 6x e dell'alta marginalità nel settore dello storage: è un dono del ciclo o una trappola di valore?
Ho seguito SanDisk da tempo; questo recente ritracciamento è stato violento, quasi dimezzando il valore dal picco. A prima vista, i dati del bilancio sono allettanti: margine lordo superiore all'80%, grandi ordini a prezzo bloccato a lungo termine, un bilancio pulito con quasi nessun debito, e un ampio programma di riacquisto azionario, che conferisce un solido cuscinetto sulla carta.
Tuttavia, chi investe in cicli sa che è pericoloso valutare solo con parametri statici; il nodo cruciale è il NBM, la linea principale. Questo nuovo modello, che ha appena iniziato a espandersi, non ha ancora superato un intero ciclo di contrazione. Chi conosce la durezza del ciclo dello storage sa che, quando la domanda si indebolisce e le scorte a valle si accumulano, anche i contratti a lungo termine più solidi possono essere messi in discussione: non si possono ignorare i rischi di pressioni sui prezzi da parte dei clienti, riduzioni degli ordini e rinegoziazioni.
La mia strategia è di operare a lotti, aspettando preferibilmente che il prezzo scenda nell'intervallo 850–1050 per aprire posizioni, dove il rapporto rischio/beneficio è più favorevole.
In questo report mi concentrerò su quattro indicatori chiave:
1. Se il margine lordo si manterrà stabile
2. Se le previsioni per il trimestre successivo continueranno a salire
3. Nuovi ordini a lungo termine e garanzie
4. Realizzazione del flusso di cassa libero.
Se il margine si indebolisce, le previsioni vengono riviste al ribasso o la debolezza del mercato consumer si trasmette al mercato enterprise, correggerò immediatamente la strategia per evitare i rischi di un ciclo in discesa.
Negli investimenti ciclici, il profitto è il premio del ciclo; una valutazione bassa è solo un'opportunità potenziale, mentre la solidità fondamentale e la sua realizzazione continua sono il cuore dell'ingresso. Questa logica vale per lo storage nel mercato azionario USA e si applica allo stesso modo a tutti gli asset ciclici nel settore crypto.#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
Il mio diario pre-mercato azionario USA (2026.10.23): dopo il massacro notturno, i fondi scavano tra le macerie
Ieri sera il Nasdaq è stato colpito da un panico AI con un calo del 2,6%, il Philadelphia Semiconductor ha perso quasi il 7%. Stamattina, guardando i futures sugli indici, sono ancora in lotta, il Dow Jones scende, il Nasdaq riesce a tornare appena in positivo.
I fondi non stanno comprando a occhi chiusi, ma stanno effettuando rotazioni precise.
Lo storage e le comunicazioni ottiche sono diventati rifugi sicuri.
SK Hynix è salito di oltre il 5% pre-mercato, Micron e SanDisk seguono al rialzo.
La logica è semplice: la vendita notturna è stata troppo violenta, Bernstein ha dichiarato che "il ritracciamento ha già incorporato preoccupazioni eccessive". Western Digital ha superato le aspettative con i risultati ma è scesa del 3%, il che indica che i fondi non comprano solo per i buoni risultati finanziari, vogliono azioni pulite e un rimbalzo da ipervenduto.
Nvidia è salita meno dell'1%, la maggior parte delle "sette sorelle" è fiacca. I grandi investitori stanno aspettando, aspettano che il prezzo del petrolio e le tensioni geopolitiche si allentino.
La mia strategia oggi: non inseguire gli indici, tenere d'occhio il supporto su storage e moduli ottici, uscire se si rompe il supporto, ridurre se c'è un rimbalzo.黄金连续三天下跌，累计跌幅约2.1%。与此同时BTC周内还是上涨的。避险资金真的走了吗？ 先说新闻。黄金三天的走势：从4,200上方回落到4,128.3（今天 -0.76%，现货4,115.40），三日累计约-2.1%。同期BTC：83,383.1美元（24小时 -1.37%、近一周 +1.17%）。资金侧：ETF最新单日净流入3,020万（连续第五天）、5日净流入2.112亿、10日净流出7,220万。其他：美元101.71、标普500 7,757.17（+0.58%）、恐惧贪婪指数68。 再看资金影响。黄金下跌的原因可以从两个角度看：一是避险需求退潮——美股上涨、美元平稳，市场不需要避险；二是资金再配置——部分资金从黄金转向风险资产。从BTC ETF连续五天净流入来看，第二种解释有一定证据，但黄金市场的体量远大于BTC，不能说资金"主要"流向了BTC。 对BTC的含义：黄金走弱对BTC是相对利好，因为它降低了"避险端"的竞争。但BTC要真正受益，还需要自己的资金通道持续流入——目前这一点正在实现。黄金跌破4,150后，下一个支撑位在4,050附近；如果黄金继续下跌而BTC保持强势，$LINK
La perdita supera quella di BTC, perché le notizie di collaborazione non riescono a sostenere direttamente il prezzo della moneta?
Nell'istantanea spot di questa mattina, la variazione nelle 24 ore di LINK è -4,70%, con un intervallo di 11,776—12,615 USDT.
Il numero di collaborazioni non corrisponde a pagamenti effettivi, e tanto meno a flussi di cassa dei token. La domanda per i servizi di dati deve passare attraverso meccanismi di pagamento, regolamento e sicurezza per poter tradursi in una domanda di detenzione continua.
Se le spese reali e la domanda di token crescono insieme, il ritracciamento può essere rivalutato; se invece aumentano solo le notizie senza un miglioramento nella cattura del valore, le aspettative di valutazione dovrebbero essere limitate.#MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧
Meta Q3 2026 in sintesi: più guadagni dalla pubblicità, ma i profitti non bastano più.
Ricavi 64,6 miliardi di dollari (+26%, oltre le aspettative), guida per il quarto trimestre 73–76 miliardi; volume e prezzo della pubblicità in crescita (impressioni +10%, prezzo unitario +14%), l'AI ha già ripagato i costi nei vecchi business. Ma i costi al netto delle multe aumentano del 36%, l'utile operativo al netto delle multe è 22,9 miliardi (+11%, margine dal 40% al 35%), con le multe solo 13 miliardi (accantonamento per la causa sui minori 9,89 miliardi, limite circa 18,59 miliardi, rimangono circa 8,7 miliardi).
Spese in conto capitale 34,9 miliardi, superiori al flusso di cassa operativo trimestrale di 32,8 miliardi, flusso di cassa libero diventa negativo a −2,1 miliardi (trend trimestrale +12,4→+0,8→−2,1); liquidità 82,4 miliardi per la prima volta inferiore ai debiti 83,7 miliardi, nessun riacquisto azionario questo trimestre; fuori bilancio ci sono impegni di acquisto per circa 349,3 miliardi e contratti di locazione per data center per circa 279 miliardi. La guida annuale capex è stata aumentata a 135–145 miliardi, nessun dato per il 2027.
L'assistente AI Muse ha superato 10 milioni di attivazioni in sei settimane, ma la maggior parte è gratuita; secondo le stime dell'autore: in uno scenario esplosivo, la maggior parte dei profitti deriva dall'aumento del prezzo unitario della pubblicità, la variabile più grande è il costo di calcolo per utente.
$META $SOL Mentre gli altri si limitano a guardare, io sto osservando questo settore
Tutti partecipano al voto per il divertimento, senza interesse per il mercato, ma spesso questa è una buona occasione per osservare il mercato. Personalmente, al momento sono piuttosto ottimista sulla successiva ripresa di Sol.
Ci sono tre motivi:
1. L'emotività si è esaurita: le notizie negative dei giorni scorsi sono state praticamente digerite, la leva finanziaria è stata quasi tutta eliminata, la struttura delle posizioni è pulita.
2. Bitcoin si è stabilizzato: il leader $BTC è ora in una fase di consolidamento laterale tra rialzi e ribassi; finché non si verificano eventi estremi, i capitali cercheranno asset con buona elasticità.
3. Ethereum guida il ritmo: il secondo $ETH ha consolidato a lungo sul fondo, pronto a tentare una risalita in qualsiasi momento. Una volta che $ETH si muove, Sol, amatissimo dai piccoli investitori e con ottima elasticità, probabilmente seguirà la crescita o addirittura guiderà il rialzo.又一个“黑色星期五”降临，但这次的味道不一样。纳斯达克重挫2.6%，标普500跌1.21%，科技股与AI概念成为重灾区——今早打开手机，几乎满屏飘红。然而真正值得警惕的信号不在美股，而在加密市场：$BTC 和 $ETH 这次似乎提前消化了冲击，过去24小时全网爆仓4.55亿美元，其中多头仓位占4.35亿，超10万人被扫出场。💥 这轮多头杠杆的清洗并非偶然。恐慌指数从68直坠50，从“贪婪”回到“中性”，说明该跑的那批人已经跑了。但问题在于，$BTC 至今没有出现一次像样的反弹，弱势格局一目了然。市场正在用时间换空间，而非用价格换信心。 更深的压制来自宏观链条：布伦特原油价格仍锚定高位，通胀预期压不下去，风险资产估值就始终被摁在水面以下。这条逻辑链没有被打破之前，任何反弹都只能定义为技术性修复，而非趋势反转。 接下来的焦点只有一个——80,000美元关口。这个位置已经被反复测试多次，而测试次数越多，市场对它能否守住的怀疑就越深。一旦失守，6.92亿美元的多头清算将被触发，下一道支撑将退至78,000美元附近。这不是危言耸听，而是杠杆结构写好的剧本。$ETH 的走势同样受制于这一框架，缺La tendenza di questa ondata di $SOL è davvero forte. In precedenza ha subito una pressione intorno a 106, con un rimbalzo al ribasso; lo scambio di posizioni al top è stato molto completo. Con l'aumento del sentimento di avversione al rischio macro e il rilascio della pressione di vendita da parte di alcune piattaforme, i fondi hanno iniziato a concentrarsi nella fuga, e il prezzo è sceso direttamente fino a circa 104,5, con una forte spinta al ribasso.
Ho osservato un segnale di vendita in trend intorno a 106,58 e ho seguito, cogliendo la fase principale di questa discesa. Tuttavia, ora la caduta è già significativa, e più si scende, maggiori sono le divergenze e più violente saranno le oscillazioni. $BTC
Ora mi concentrerò sull'osservazione del supporto intorno a 102; non appena il mercato mostrerà una riduzione del volume con un arresto del calo o un rimbalzo dal fondo, interromperò tempestivamente il monitoraggio. Questo tipo di mercato ribassista spinto dall'emotività, con il ritiro dello short squeeze, tende a concludersi rapidamente; non bisogna essere avidi nell'ultima fase, ma consolidare i risultati comprensibili è la strategia più sicura. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $ETH #SamsungQ3ProfitOutlook Il profitto record di Samsung, nonostante il calo delle azioni, riflette la vendita da parte di investitori esteri, l'esaurimento del riacquisto e lo spostamento del retail verso gli Stati Uniti, lasciando il KOSPI senza acquirenti nettiInterpretazione del segnale $BTC: la forza dei venditori si sta rapidamente esaurendo, il segnale chiave della seconda esaurimento è imminente🔥
Molti hanno un malinteso: se qualcuno compra, il prezzo salirà immediatamente.
In realtà, se il mercato può salire o meno dipende dal lato opposto — quanto venduto rimane, se i venditori hanno ancora munizioni per vendere o se stanno per esaurirsi.
Guardando la struttura storica delle ultime due fasi rialziste, il fondo dei venditori generalmente si verifica in due fasi:
✅ Primo fondo dei venditori: la pressione di vendita si esaurisce inizialmente, ma il mercato non necessariamente si inverte subito, continua a scendere lentamente o a consolidarsi a lungo, è la fase di base
✅ Secondo fondo dei venditori: la pressione di vendita si esaurisce completamente, questo segnale indica il vero inizio del mercato rialzista
💡Riflessione personale
Attualmente siamo nella fase di attesa del secondo fondo, ma il ritmo di questa fase è diverso dai campioni storici.
In passato, dopo il primo fondo, il mercato oscillava a lungo; in questa fase, durante il primo fondo dei venditori, il prezzo è salito anticipatamente con volumi, saltando la lunga fase di consolidamento.
Questo crea incertezza:
Da un lato, indica una forte presa da parte dei compratori, i fondi non vogliono cedere le posizioni a basso prezzo;
Dall'altro, il ritmo è stato interrotto, non si può semplicemente seguire il vecchio copione. Anche se appare il segnale di secondo esaurimento, non significa un'immediata forte salita unilaterale, bisogna stare attenti a possibili falsi segnali e correzioni dopo il segnale.
È importante monitorare continuamente la conferma del calo della pressione di vendita, piuttosto che puntare pesantemente in anticipo su un momento specifico.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ PEPE oggi +12%, il settore meme sta iniziando a ruotare nuovamente i capitali — su OKEx il prezzo è 0.000004936, vicino al massimo delle 24h, con un volume di 19,1 milioni, tutte le medie mobili sono sopra il prezzo.
Dal punto di vista dei driver, si sospetta che un wallet collegato a Sun Yuchen abbia prelevato 72.000 miliardi di PEPE da Poloniex (circa 28,44 milioni di dollari), con un valore totale delle posizioni superiore a 32,63 milioni; l'accumulo a basso prezzo da parte di una balena ha scatenato un effetto a catena sul mercato; inoltre, l'indicatore stagionale degli altcoin si sta riscaldando, la soglia di 80.000 di BTC oscilla causando un deflusso di capitali, mentre BOME sale sincronizzato oltre l'8%. A livello macro, le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione sono 194.000 (vicine al minimo degli ultimi 57 anni), la narrativa del debito USA "più alto più a lungo" frena il mercato, il periodo di silenzio della FOMC di ottobre è atteso come scontato, il Nasdaq crolla trascinando giù gli asset rischiosi, ma il settore meme mostra un andamento indipendente.
Dal punto di vista del grafico, il minimo delle 24h a 0.000004332 è stato seguito da un rialzo fino a 0.000004969, con una rottura del triangolo simmetrico, offerta sugli exchange in calo e ritiro delle posizioni. L'umore e le balene sono i due motori: l'accumulo delle balene è una variabile lenta, la rotazione dei capitali è una variabile veloce; tuttavia, la volatilità del meme è molto alta, una grande candela ribassista può cancellare una settimana di guadagni, e l'avvertimento delle liquidazioni ad alto leverage precedenti è ancora valido.
Segnali da monitorare: la rottura del massimo precedente indica accelerazione, il ritracciamento dovrebbe trovare supporto sulla MA5 (0.000004767), tenere d'occhio il wallet di Sun Yuchen e la persistenza della correlazione con BOME $BTC $ETH $ZEC Secondo i dati di The Block, giovedì l'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto di 635,6 milioni di dollari, il più grande deflusso netto giornaliero da giugno.
Per quanto riguarda le notizie istituzionali, la confusione maggiore riguarda chi sta effettivamente assumendo il rischio. L'acquisto con asset propri della società, la configurazione di prodotti di gestione patrimoniale per i clienti, la piattaforma che offre custodia ai clienti: i nomi possono essere gli stessi, ma l'appartenenza dei fondi e l'impatto sul bilancio sono completamente diversi.
L'importo del finanziamento non corrisponde all'acquisto di token. Il finanziamento può essere utilizzato per operazioni, ricerca e sviluppo o per il rimborso del debito; non si può presumere che i fondi ottenuti dall'azienda entrino automaticamente nel mercato secondario.
Riporto solo le azioni già divulgate come fatti, senza aggiungere acquisti non annunciati dalle istituzioni. Più grande è la notizia, più è necessario specificare la destinazione dei fondi.
$BTC#Il rendimento dei titoli di Stato francesi raggiunge il massimo in 24 anni, il rischio del mercato obbligazionario si propagherà?
Il rendimento dei titoli di Stato francesi a 10 anni ha superato il 5% durante la seduta del 21, per la prima volta dal 2002. Lo spread tra Francia e Germania si è ampliato a circa 157 punti base, il livello più alto dall'inizio della crisi del debito europeo nel 2011. Le cause sono un deficit fiscale previsto al 5,4% del PIL e un rapporto debito pubblico/PIL vicino al 119%, mentre prima delle elezioni del 2027 è quasi impossibile procedere a una ristrutturazione fiscale; Moody's rivaluterà il rating della Francia il 23 con outlook negativo.
Il rischio di propagazione esiste realmente, ma non è detto che si ripeta lo scenario del 2011. Le azioni delle prime tre banche francesi sono già scese del 17%, la quantità di titoli di Stato detenuti dalle banche dell'Eurozona è raddoppiata rispetto al periodo della crisi del debito europeo, raggiungendo 4,3 trilioni di euro, e il dibattito sul "circolo vizioso" banca-sovrano si è riacceso. Tuttavia, Huatai Securities sottolinea che la bilancia delle partite correnti della Francia è in equilibrio, il capitale delle banche è adeguato, lo spread tra i titoli di Stato di Italia, Spagna e Germania è molto inferiore a quello del periodo di crisi, e che strumenti come TPI ed ESM sono stati perfezionati, limitando la probabilità di una crisi sistemica.
Il prezzo attuale di BTC è circa 81.800, con un minimo nelle ultime 24 ore a 80.961, influenzato dalla situazione in Medio Oriente e dal prezzo del petrolio sopra i 110 dollari. Supporto a 80.878, resistenza a 84.000. Chi ha posizioni aperte dovrebbe mettere uno stop loss sotto 80.500; chi è in posizione short aspetti un ritracciamento intorno a 80.878 con volumi ridotti e una stabilizzazione prima di entrare. Il rischio legato ai titoli di Stato francesi impatta a breve termine su azioni europee ed euro, con una trasmissione diretta limitata su BTC, ma in un contesto di riduzione dell'appetito per il rischio globale, non bisogna considerare ogni rimbalzo come un'inversione. $BTC $ETH $ZEC Il mercato attuale si trova in una fase dolorosa di "creare un'opportunità d'oro con il panico macroeconomico, in attesa che i risultati microeconomici la colmino". Il rapporto finanziario di SK Hynix della prossima settimana non è solo la pietra di paragone per il settore della memoria, ma anche il segnale di partenza per capire se l'hardware AI potrà effettuare una rimonta decisiva nel quarto trimestre. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 🛠️ **SanDisk guarda alla densità di bit, Micron alle scorte, SK Hynix al progresso di HBM — la logica del settore della memoria non è la stessa.** **$SNDK: la chiave dell'aggiornamento tecnologico è se si riesce a ridurre il costo unitario** SanDisk ha rivelato che BiCS10 QLC ha una densità di bit superiore del 60% rispetto a BiCS8, il che significa che la stessa area può immagazzinare più dati. Tuttavia, ciò che mi interessa di più non è semplicemente quante più layer sono state aggiunte, ma se l'aggiornamento tecnologico può realmente diluire il costo unitario di memoria. Dal progresso del processo alla realizzazione del profitto, è necessario un coordinamento tra resa, prestazioni e adozione da parte dei clienti. Se ne beneficerà alla fine dipende ancora dall'efficienza della produzione di massa e dal controllo dei costi. **$MU: l'aumento delle scorte non significa che la domanda si sia indebolita** I dati trimestrali già pubblicati da Micron mostrano che i giorni di rotazione delle scorte sono 129, con un aumento di 9 giorni rispetto al trimestre precedente; una delle spiegazioni dell'azienda è la preparazione delle scorte prima dell'uscita dei processi più vecchi. Pertanto, non si può concludere che i prodotti siano invenduti solo perché le scorte sono aumentate; è necessario distinguere tra preparazione attiva delle scorte e difficoltà di vendita. Rispetto al valore delle scorte in sé, mi interessa di più la velocità di smaltimento futura delle scorte, i cambiamenti nella struttura dei prodotti e se le scorte possono essere convertite con successo in ricavi di vendita. **$SKHYNIX: HBM4 è entrato in produzione di massa, HBM4E è ancora nella fase di consegna dei campioni** HBM4 di SK Hynix ha già iniziato la produzione di massa e la spedizione, mentre HBM4E ha completato la consegna dei campioni; le due sono in fasi commerciali diverse. La consegna dei campioni è solo l'inizio del processo di verifica da parte del cliente, che deve ancora passare attraverso test, certificazioni e fornitura stabile. La vera decisione del settore...Il mercato azionario statunitense ha raggiunto un picco a breve termine???
Attualmente tendo a pensare che il Nasdaq, lo S&P e il QQQ abbiano già mostrato una falsa rottura a livello settimanale, e che in seguito potrebbero entrare in una fase di oscillazione e discesa. Il Nasdaq punta prima a 25500, lo S&P a 7400, il QQQ si concentra sulla soglia di 670, che sono supporti chiave dei precedenti minimi.
L'andamento giornaliero attuale del mercato azionario statunitense. Il giorno precedente i tre principali indici hanno aperto in calo ma sono saliti con un grande volume, il che avrebbe dovuto indicare una forte forza di supporto, ma il giorno successivo all'apertura hanno continuato a scendere, il che indica che la pressione di vendita dall'alto potrebbe essere ancora significativa e gli acquisti non sono ancora riusciti a invertire la tendenza.
Tuttavia, un indebolimento settimanale e un'accelerazione della discesa giornaliera sono due cose diverse. Il primo è supportato da un ritracciamento dopo un picco e da una grande candela rossa con alto volume; il secondo richiede ancora di osservare la chiusura del giorno. Se alla fine si forma una candela rossa che avvolge quella del giorno precedente, la tendenza a breve termine diventerà più pericolosa e bisogna stare attenti a un'ulteriore accelerazione della discesa.
Rimango della stessa opinione di prima: attualmente, tra gli asset finanziari globali, oro, Bitcoin, Shanghai Composite, Nikkei, Dow Jones, Nasdaq, S&P, indice coreano.
Attualmente (ottobre 2026), tra questi asset, solo BTC è in una fase di transizione da mercato orso a toro, mentre gli altri o sono già passati da toro a orso o sono alla fine del mercato toro. #Il rischio energetico in Medio Oriente si intensifica, i prezzi internazionali del petrolio rimangono elevati Recentemente tutti devono monitorare da vicino la situazione in Medio Oriente, evitando il più possibile le aree ad alto rischio come l'Arabia Saudita che potrebbero essere coinvolte nel conflitto tra USA e Iran, e non avventurarsi in mare per recuperare oggetti come l'iPhone Duo. La sicurezza è sempre più importante di qualsiasi bene materiale. Tornando al mercato, di fronte al continuo aumento dei prezzi del petrolio, non inseguirò ciecamente i rialzi solo perché il prezzo supera una soglia intera, né farò vendite allo scoperto avventate a causa di un aumento eccessivo. Piuttosto che indovinare il prezzo, mi concentro su alcuni fattori chiave. **1. Guardare l'offerta reale, non solo i titoli delle notizie** È importante monitorare le esportazioni di petrolio greggio dalla regione del Golfo, la navigazione nello Stretto di Hormuz e nello Stretto di Mandeb, e se ci sono interruzioni sostanziali nelle infrastrutture energetiche. Le notizie possono rapidamente influenzare il sentiment del mercato, ma ciò che determina realmente se il rischio di fornitura persiste è se il petrolio può essere prodotto, trasportato e consegnato normalmente. **2. Prestare attenzione al premio spot e ai cambiamenti delle scorte** Se il premio del prezzo spot del petrolio rispetto ai contratti a termine si amplia costantemente, di solito significa che l'offerta a breve termine si sta restringendo. Tuttavia, questo indicatore deve essere valutato insieme alle condizioni di trasporto, ai livelli di scorte e ai dati di consegna effettiva. Se si verificano contemporaneamente ostacoli alle esportazioni, calo continuo delle scorte e ampliamento del premio spot, il segnale di tensione nell'offerta diventa più chiaro. **3. Non trascurare il dollaro, i tassi di interesse e la liquidità di mercato** Per il mercato azionario statunitense e gli asset crittografici, l'aumento del prezzo del petrolio non si riflette solo nei costi energetici. Se il prezzo elevato del petrolio spinge le aspettative di inflazione, influenzerà a sua volta la politica della Federal Reserve, la direzione del dollaro e i tassi realiAnche nel settore dello storage, l'ordine di caduta è molto chiaro: HBM è il più resistente al calo, il puro NAND cede per primo. $SNDK short perpetuo 75x, apertura a 1324.6, segnalazione a 1289.8, profitto flottante +197,04%.
All'interno della catena dello storage ci sono differenze di forza: HBM è legato agli acceleratori AI, domanda superiore all'offerta, con il potere di determinare i prezzi più forte; NAND enterprise al secondo posto; NAND consumer il più debole — la domanda da smartphone, PC e altri terminali è piatta, la capacità di trasmettere aumenti di prezzo è scarsa. SanDisk è un player puro di flash, che si trova proprio all'estremità più debole della catena, quindi viene venduto per primo quando i fondi riducono l'esposizione.
In precedenza il mercato valutava complessivamente lo "storage AI", e anche lui è stato spinto verso l'alto; quando i fondi hanno iniziato a distinguere chi ne beneficia realmente, il disallineamento deve essere corretto — dopo la scissione è salito di oltre quattro volte, ora ha ritirato oltre il 40% dal picco, proprio perché quel premio è stato recuperato.
Valutazione: 1300 è il primo supporto importante, se rotto 1250 e 1200; un rimbalzo con volumi che recuperano 1324.6 accompagnato da dati sugli ordini richiederebbe una rivalutazione. $BTC $ETH #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Situazione dei fondi: il "ribaltamento in un giorno" degli ETF è l'avvertimento più cruciale al momento
Il segnale dal lato dei fondi è cambiato drasticamente oggi, ed è la chiave per comprendere la debolezza attuale dei prezzi.
In precedenza: gli ETF hanno registrato un afflusso netto cumulativo di 461 milioni in tre giorni consecutivi, che il mercato aveva interpretato come un segno di miglioramento strutturale della situazione dei fondi.
Ma il 22 ottobre: un deflusso netto giornaliero di 254 milioni, il più alto. Ciò significa che l'afflusso dei tre giorni precedenti è stato completamente annullato dal deflusso di un solo giorno, e la dimensione del deflusso è diverse volte superiore alla media giornaliera degli afflussi dei tre giorni precedenti. Il rapido ribaltamento da "afflusso netto in tre giorni" a "deflusso netto elevato in un solo giorno" spiega direttamente l'andamento del prezzo da 81.000.
Il quadro di Glassnode rivela ulteriormente la fonte della pressione al rialzo: gli investitori entrati alla fine del 2025, il cui costo medio si aggira ancora intorno alla fascia 87.000-$87.700, rappresentano il tetto più difficile da superare nel medio termine. $BTC $ETH $ZEC #中东原油供应风险再起，油价持续走强 Questa mossa ha un po' intrappolato $OKB, ho comprato parecchio prima, ma il prezzo è sceso costantemente e la forza del rimbalzo è stata chiaramente inferiore a quella di $BNB. **$OKB: la regolamentazione è un'opportunità, ma può anche diventare una pressione.** Il potenziale di OKB risiede nella combinazione tra regolamentazione e scenari di applicazione. X Layer sta cercando di estendere l'ambito di applicazione dal settore crypto a scenari legati al mercato azionario statunitense, esplorando persino la possibilità di un livello di regolamento per il mercato azionario USA, puntando sostanzialmente sulle opportunità derivanti dalla tendenza alla conformità normativa. Tuttavia, la regolamentazione è anche una lama a doppio taglio. Se la SEC dovesse mettere in dubbio la natura di titolo di OKB, ciò potrebbe introdurre incertezze nello sviluppo, mettendo alla prova lo spazio di abilitazione ecologica futura di OKB. Dal punto di vista tecnico, MA7 è a 113,9, MA20 e MA30 sono entrambe a 120,7, tutte e tre le medie mobili sono sopra il prezzo attuale. Il minimo a 30 giorni di 110 coincide quasi con il minimo odierno di 110,1, il prezzo si sta avvicinando al fondo del range recente. L'RSI è solo 40,9, la tendenza generale rimane debole. **$HYPE: la narrazione sulla conformità avanza, ma il prezzo resta sotto pressione.** Hyperliquid sta anch'essa esplorando attivamente la via della conformità, la scorsa settimana ha presentato alla SEC cinque proposte che riguardano il riconoscimento regolamentare di meccanismi come airdrop, riacquisti e distruzioni programmate, con l'obiettivo di rendere le regole più chiare. Tuttavia, i progressi nella narrazione non si sono ancora tradotti in una forza di prezzo evidente. L'RSI di HYPE è solo 35,2, il più basso tra i tre, e il prezzo è vicino al minimo a 30 giorni di 76,15. Sebbene la perdita di questa settimana non sia stata grande, la volatilità media giornalieraPensa prima al peggior scenario. Quando leggo questa notizia, non temo tanto un ritracciamento del prezzo delle azioni di una singola società AI, quanto piuttosto: se la pressione sul finanziamento continua a diffondersi, allora sia le azioni tecnologiche che Bitcoin potrebbero subire pressione insieme; posizioni che pensavamo diversificate in realtà sono esposte allo stesso tipo di rischio. Questa è la mia analisi del rischio, non una previsione sul mercato futuro.
Secondo QCP, il rischio di credito nell'infrastruttura AI si sta rapidamente rivalutando: il rendimento delle obbligazioni CoreWeave è salito a circa il 15% quest'anno, con un calo del prezzo delle azioni del 10% il 22 ottobre. La pressione si è estesa al più ampio settore delle infrastrutture neocloud, trascinando giù azioni tecnologiche e asset crittografici, con i capitali che si spostano verso i titoli di stato USA a lungo termine come rifugio.
Il mio giudizio è che questo somiglia più a un allarme nella catena di finanziamento, non va considerato solo come un raffreddamento del tema AI. L'aumento dei rendimenti obbligazionari riflette una richiesta di maggior compenso per il rischio da parte del mercato; se i costi di finanziamento elevati persistono, la sostenibilità del debito sarà messa a dura prova.
⚠️ Un altro rischio è la correlazione: detenere contemporaneamente azioni tecnologiche e $BTC non significa che il rischio sia diversificato. In questa notizia, entrambi i tipi di asset sono stati penalizzati; anche se i nomi delle posizioni sono diversi, la fonte del rischio potrebbe essere la stessa.
Il mio consiglio per i privati è: sommate le posizioni che potrebbero scendere insieme e verificate se la perdita massima è oltre la vostra capacità di sopportazione. Di fronte a questa pressione cross-market, di solito quanto stop loss vi date per singola operazione? Lo stabilite in base alla variazione di prezzo o alla perdita tollerabile sul conto?$BTC oscilla senza direzione intorno a 83.000, mentre $PEPE sale — questa divergenza è di per sé un'informazione. PEPEUSDT perpetuo con leva 50x, apertura a 0.000004931, prezzo di riferimento 0.000005046, profitto non realizzato +116,60%.
La catena di finanziamento ha un ordine di trasmissione: prima si stabilizza il mainstream, poi l'appetito per il rischio si espande, e infine tocca agli altcoin e ai meme. Quando il mainstream è laterale e i meme corrono da soli, di solito significa che il mercato non manca di fondi speculativi, ma non vuole rincorrere i rialzi nel mainstream — questo è un segnale che l'appetito per il rischio è ancora presente, non una conferma di inversione.
Vale anche il contrario: i meme sono l'estremità della catena di finanziamento, se il mainstream si indebolisce, sono i primi a essere ritirati. Quindi la condizione di stop loss deve essere legata al mainstream, non solo al PEPE stesso.
Valutazione: sopra 0.000005 si guarda a 0.0000055, 0.000006; se BTC rompe al ribasso il livello chiave e l'umore si indebolisce, PEPE scende sotto 0.0000048 ed è il momento di uscire. Con leva 50x si segue l'appetito per il rischio, non la fede. $ETH
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Bitcoin ha recentemente mostrato un fenomeno molto anomalo
L'ETF spot BTC negli Stati Uniti ha registrato un afflusso netto di circa 1,07 miliardi di dollari per tre giorni di trading consecutivi; le statistiche pubblicate il 22 ottobre mostrano che solo il 21 ottobre sono entrati 525 milioni di dollari.
Tuttavia, BTC non solo non ha superato gli 85.000 dollari, ma è addirittura tornato a scendere intorno agli 81.000 dollari. I fondi dell'ETF stanno chiaramente acquistando, ma il prezzo non riesce comunque a salire.
Ciò significa che sul mercato potrebbero esserci vendite di dimensioni maggiori che stanno assorbendo la nuova domanda istituzionale. Attualmente continuo a pensare che BTC avrà un rimbalzo in futuro, ma questo dato mi fa prestare maggiore attenzione alla resistenza degli 85.000 dollari.
Se in futuro l'ETF continuerà a ricevere afflussi, ma $BTC non riuscirà mai a superare gli 85.000 dollari, non si potrà più spiegare il mercato solo con gli acquisti istituzionali. Quanto costa che Bitcoin salga a 100.000 dollari?
Attualmente la capitalizzazione di mercato di Bitcoin è circa 1,63 trilioni di dollari, con 20 milioni di monete già estratte, quindi per arrivare a 100.000 dollari la capitalizzazione dovrebbe aumentare di circa 360 miliardi di dollari.
Per un aumento di capitalizzazione di 360 miliardi, serve davvero un afflusso di nuovi fondi di 360 miliardi?
In realtà la maggior parte dei Bitcoin non partecipa alle transazioni. I detentori a lungo termine non vendono, il saldo degli exchange sta diminuendo, e le monete effettivamente in circolazione sul mercato rappresentano solo una piccola parte del totale. Per arrivare a 100.000 dollari, non devi comprare tutti i Bitcoin, devi solo acquistare la parte che è disposta a vendere; una volta venduti, la pressione di vendita diminuisce gradualmente e il prezzo sale.
Shenyu ha creato un modello che divide le fonti di fondi di $BTC in tre assi:
① Sottoscrizioni nette ETF
② Tesoreria delle società quotate
③ Emissione netta di stablecoin
Il suo criterio è: incremento della capitalizzazione ÷ 15~20 volte = afflusso netto necessario.
Quindi da 81.600 a 100.000 dollari: serve un afflusso netto di 18,2 ~ 24,3 miliardi di dollari.
Secondo la proiezione di questo modello, la probabilità di raggiungere 100.000 dollari nel 2027 è del 72,5%, mentre quella di raggiungere 150.000 dollari è del 27,5%.In questa situazione di mercato, penso che sia un po' adatta per fare grid trading.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
Oggi, $BTC si muove ripetutamente intorno a 81,5k, recentemente bloccato nell'intervallo 80,5k–84,8k.
A livello macro, l'alto prezzo del petrolio (Brent $BZ stabile sopra 113) limita la liquidità, il ritracciamento delle azioni tecnologiche e la riduzione delle posizioni istituzionali indeboliscono l'appetito per il rischio, la direzione rimane incerta.
I dati on-chain e dei futures confermano questo:
Dal 22 settembre, le uscite nette dagli exchange continuano,
ma la velocità si è notevolmente rallentata, la media a 30 giorni è passata da circa 3000 al giorno una settimana fa a circa 1500 attualmente.
Le uscite continuano, ma con minore intensità, indicando che non c'è stata una nuova pressione di vendita su larga scala.
Nel frattempo, la direzione media delle posizioni a 30 giorni nel mercato dei futures è salita da -0,5 di una settimana fa a 0,3, con un equilibrio tra long e short; nell'ultima settimana i valori giornalieri sono oscillati ampiamente tra -20,5 e 29, con un trading attivo ma senza una forza unilaterale persistente.
Questo ambiente di “volatilità, senza direzione, pressione di vendita gradualmente assorbita, equilibrio relativo tra long e short” è proprio la fase più adatta per il grid trading — comprare a basso prezzo e vendere a prezzo alto ripetutamente per guadagnare sul differenziale, senza dover scommettere su una rottura.
L'intervallo di riferimento può essere impostato intorno a 80,7k–84,5k, con stop loss ben posizionati ai limiti superiore e inferiore.
Se si rompe efficacemente sotto 80,5k o si mantiene sopra 85k, è necessario regolare o uscire tempestivamente. Quando i meme salgono, spesso significa che l'appetito per il rischio è davvero tornato. $PEPE perpetuo con leva 50x, apertura a 0.000004931, prezzo di riferimento 0.000005064, profitto non realizzato +134,86%.
I meme non hanno flusso di cassa né ancore di valutazione, il prezzo si basa completamente sul sentimento speculativo. Sono l'anello finale della catena dei fondi: prima si stabilizza il mainstream, poi i fondi traboccano sugli altcoin, infine arrivano ai meme. Quindi la forza dei meme di solito indica un aumento dell'appetito per il rischio; al contrario, sono anche i primi a essere svuotati, e quando scendono lo fanno più velocemente di chiunque altro.
PEPE ha una circolazione totale di 420,69 trilioni, senza pressione di sblocco né tasse sulle transazioni, ed è uno dei meme con la migliore liquidità tra i veterani. Ma il ritracciamento dal massimo supera l'80%, il che indica che il consenso ha subito una completa pulizia, questa fase sembra più una correzione.
Valutazione: 0.000005 è una soglia psicologica chiave, sopra si può puntare a 0.0000055; se scende sotto 0.0000048 significa che il sentimento si sta ritirando, è il momento di uscire dalle posizioni long. $BTC $ETH
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Un fatto da dire:
Il petrolio greggio ora oscilla intorno ai 110 dollari. L'altro ieri è circolata una falsa notizia secondo cui "USA e Iran avrebbero raggiunto un accordo", e il prezzo del petrolio è crollato; ieri l'Iran ha subito smentito, dicendo che senza la revoca delle sanzioni americane non si può pensare di riaprire lo Stretto di Hormuz.
Questo luogo è ora la miccia dell'inflazione globale, con la scintilla strettamente tenuta da altri.
Il mercato azionario teme soprattutto questo tipo di "incertezza". Non sai mai se al risveglio troverai una colomba di pace o un bombardiere.
Nonostante il mercato ora si blocchi oscillando sopra i 110, i tecnici vedono con preoccupazione la resistenza superiore, e Morgan Stanley ha addirittura alzato le previsioni del prezzo del petrolio per il prossimo anno.
Ma secondo me non è che i capitali siano fuggiti per paura, bensì che entrambe le parti, rialzisti e ribassisti, tengano strette le loro carte, nessuno osa sparare il primo colpo, tutti aspettano segnali certi dai negoziati USA-Iran.
In questa situazione di scontro tra "divinità", i piccoli investitori testardi che si lanciano a rincorrere rialzi e ribassi stanno solo regalando vantaggi alle istituzioni.Ultime notizie, ci sono alcune cose che vale la pena evidenziare. Macro e materie prime UBS: l'oro potrebbe testare nuovamente i 4000 dollari, ma gli acquisti a ribasso sosterranno il prezzo. Per dirla in modo più diretto, l'aumento dei tassi reali e il rafforzamento del dollaro stanno comprimendo il prezzo dell'oro, ma UBS rimane ottimista grazie agli acquisti delle banche centrali — una domanda ufficiale annua di 750-1000 tonnellate, questa è la vera carta vincente del prezzo dell'oro, non fissatevi solo sulle mosse della Fed. Analista di Bloomberg: il rischio di un "rimbalzo seguito da un calo" per le materie prime potrebbe persistere fino a fine anno, e $BTC è nella lista. È un messaggio diretto ma da ascoltare: gas naturale, $BTC, oro e argento quest'anno hanno seguito un ritmo di prima salita e poi discesa; per fermare la discesa, il mercato azionario USA deve stabilizzarsi, altrimenti il rischio si diffonderà e nessuno potrà sfuggirgli. Mercato azionario e singole azioni Deutsche Bank ha abbassato il target price di Blackstone Group da 149 a 138 dollari. La riduzione non è grande, ma il segnale è chiaro: le aspettative di valutazione per questi leader della gestione patrimoniale si stanno riducendo. Non consideratelo un evento isolato. Bloomberg: il rapporto prezzo/utili previsto del KOSPI coreano è sceso a 4,2 volte, diventando il primo mercato da mille miliardi di dollari a scendere sotto 5 volte. Il calo dell'entusiasmo per l'AI e la vendita di azioni tecnologiche hanno portato il mercato coreano a una "valutazione da cavolo cinese". È economico, ma spesso c'è un motivo per cui è economico, quindi non affrettatevi a comprare. Ecosistema crypto e mercato I fratelli Winklevoss, fondatori di Gemini, e Barry Silbert, fondatore di DCG, stanno aumentando il loro impegno nell'ecosistema Zcash; le rispettive società supportate, Cypherpunk Technologies e Fortitude Mining, sono già entrate$EWY
• Politiche e sostegno finanziario: Il governo sudcoreano sta attivamente promuovendo il "Piano di Valorizzazione Aziendale (Value-up)" per ridurre il "discount coreano" e ha annunciato ingenti investimenti per la costruzione di centri dati per semiconduttori e AI. Nel frattempo, le autorità di regolamentazione hanno convocato riunioni per stabilizzare l'impatto degli ETF a leva, e anche i fondi sovrani mostrano interesse a entrare nel mercato.
• Fondamentali e ritorno dei capitali esteri: Beneficiando dell'esplosione delle esportazioni di semiconduttori (Samsung, SK Hynix), la Corea del Sud ha rivisto al rialzo le previsioni di crescita del PIL per il 2026. Il continuo aumento dei capitali nell'AI unito a valutazioni convenienti attrae un massiccio ritorno di capitali esteri per acquistare a prezzi bassi.
• Fase finale della riduzione della leva finanziaria: Il forte calo precedente è stato in gran parte causato da una svendita delle posizioni a leva; attualmente il processo di deleveraging è quasi concluso, e dopo l'esaurimento della pressione di vendita, anche un piccolo segnale positivo può facilmente scatenare un rimbalzo violento con coperture delle posizioni corte.
2. Aspetto tecnico: segnali di arresto del calo e stabilizzazione
• Supporto ai minimi precedenti efficace: Il prezzo si è stabilizzato con precisione intorno al minimo precedente di 146,40 senza nuovi minimi, indicando una forte presenza di acquisti a quel livello.
• Formazione di arresto del calo: Dopo aver toccato 146,40, le candele hanno mostrato ombre inferiori accompagnate da una candela verde di rimbalzo; il prezzo attuale è risalito a 151,82, con un aumento del +2,00% nelle ultime 24 ore, segnalando un possibile arresto del calo nel breve termine.
• Contrazione della volatilità: L'ATR(14) è a 2,69 con una curva piatta, indicando che la volatilità estrema al ribasso si sta riducendo e il mercato sta entrando in una fase di recupero.
• Coordinamento volume-prezzo: Durante il rimbalzo dal fondo, il volume delle transazioni è aumentato (le barre verdi in basso si sono alzate), segno che ci sono capitali che entrano per acquistare a prezzi bassi.BTC spot e contratti in uscita simultanea, ETH mostra un ingresso di fondi controcorrente.
📊 Flusso di fondi nelle ultime 24 ore
1️⃣ BTC
Uscita netta dai contratti: 200 milioni di dollari
Uscita netta dal mercato spot: 131 milioni di dollari
Uscita netta totale: 331 milioni di dollari
2️⃣ ETH
Uscita netta dai contratti: 34,006,100 dollari
Ingresso netto nel mercato spot: 43,432,100 dollari
Ingresso netto totale: 9,426,000 dollari
3️⃣ SOL
Ingresso netto dai contratti: 9,764,700 dollari
Uscita netta dal mercato spot: 9,242,600 dollari
Ingresso netto totale: 522,100 dollari
BTC è il più debole tra i tre, con uscite simultanee da spot e contratti, il che indica che la pressione di vendita non proviene solo dai fondi a leva, ma anche dal mercato spot che continua a vendere; il rimbalzo a breve termine manca di supporto finanziario.
ETH mostra una struttura completamente diversa. I fondi dai contratti stanno ancora ritirandosi, ma il mercato spot ha un ingresso netto di 43,43 milioni di dollari, con gli acquisti spot che coprono le vendite dai contratti. Il prezzo è ancora debole, ma la struttura dei fondi è più stabile rispetto a BTC.
SOL ha un equilibrio tra long e short, con ingresso nei contratti e uscita dal mercato spot; la nuova leva sta assorbendo la pressione di vendita spot, senza una direzione chiara al momento.
Questa sera l'attenzione è su BTC e se riuscirà a fermare l'uscita dal mercato spot. Finché il mercato spot di BTC continuerà a perdere fondi, il mercato complessivo rimarrà debole. Se l'ingresso netto nel mercato spot di ETH continuerà, il prossimo ciclo di recupero sarà più forte rispetto a BTC.Stagione dei bilanci azionari #BilanciAzionariUSA
Il fatturato è aumentato del 55%, l'utile per azione è di 4,64 dollari (previsione di mercato 4,09), e le previsioni per il prossimo trimestre sono anch'esse superiori alle attese. Con questo tipo di risultati, indovina come si muove il prezzo delle azioni?
La risposta è in calo. $WDC ieri nel trading regolare è sceso del 6,4%, e dopo la pubblicazione del bilancio è sceso di altri cinque o sei punti.
Vedo due motivi: primo, nello stesso giorno le azioni legate all'AI erano già in fase di vendita; secondo, la direzione ha menzionato l'aumento dei costi e una spesa in conto capitale più elevata, le buone notizie il mercato le aveva già anticipate.
WDC ha toccato un minimo notturno di 322,5, ora è risalito intorno a 351. Tengo d'occhio due livelli: se rompe di nuovo 322, significa che il panico non è finito; se torna sopra 375, si può dire che la situazione si è stabilizzata.
La linea di storage (incluso $SNDK) è così adesso: anche se i numeri sono buoni, dipende se la gente è disposta a pagare quel prezzo.
Tu pensi che "bilancio buono ma azioni in calo" sia un'opportunità per entrare, o che significhi che il prezzo è già salito troppo? $BTC $ETH
#MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 Bloomberg ha appena lanciato una bomba: il rapporto prezzo/utili previsto dell'indice KOSPI della Corea del Sud è sceso sotto 5 volte, diventando il primo mercato al mondo da trilioni di dollari a superare questo limite! Un rapporto prezzo/utili di 4,2, che concetto è? È meno della metà del mercato azionario indonesiano (8 volte)! $BTC Questo non è solo una crisi per la Corea del Sud, ma un forte scossone alla fede globale nell'AI. Per il mercato azionario statunitense di stasera, questo è sicuramente un segnale super pericoloso, ma potrebbe anche contenere un'enorme opportunità di inversione. $ZEC 📉 Perché il mercato azionario coreano è crollato così? La "prima tessera del domino" del crollo della fede nell'AI: il mercato azionario coreano è tipicamente un "mercato dei semiconduttori", con SK Hynix e Samsung Electronics come sue colonne portanti. Ora che il rapporto prezzo/utili è sceso a 4,2 volte, significa che il capitale sta mettendo in forte dubbio: l'AI può davvero generare profitti? Quando anche i giganti dei chip di memoria, cuore della potenza di calcolo AI globale, vengono abbandonati, Nvidia e AMD nel mercato azionario statunitense possono salvarsi? La marea dei riacquisti si ritira, emergono i nuotatori nudi: prima il mercato azionario coreano era sostenuto dai massicci riacquisti di Samsung e SK Hynix, ora che i riacquisti sono finiti, gli investitori esteri, vedendo che nessuno sostiene il mercato, scappano più veloci di un coniglio. Questo è un avvertimento anche per il mercato azionario statunitense: se i giganti tecnologici smettono di riacquistare o le loro indicazioni sono inferiori alle aspettative, chi raccoglierà il testimone? $ETH Un'opportunità di valutazione o una trappola di valore? Sebbene 4,2 volte sembri molto economico, il mercato teme un "picco degli utili". Se la domanda di chip si raffredda davvero in futuro, l'attuale basso rapporto prezzo/utili sarà un alto rapporto prezzo/utili futuro. 🇺🇸 Tre grandi impatti sul mercato azionario statunitense di stasera Semiconduttori#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Temo che no, la produzione di massa è ancora lontana$UNITREE sei proprio tu, Xing Ge. **Yushu è esploso: $93,14, +21,5% in 24h, rottura reale del canale a 30 giorni (massimo 95,17)**
La notizia è davvero un catalizzatore, non solo un pump: ieri alla conferenza ecologica Wang Xingxing ha mostrato l'integrazione di G1 con GPT-6 e il lancio di H2-X, mentre OpenAI ha annunciato lo stesso giorno la formazione di un team Robotics; il titolo A-share è salito del 20% con limite massimo a 624 yuan, +54% in 6 giorni.
**Conclusione del trading:
- Ora a 93 non inseguire: alle 12:00 quel 4H è passato da 79,5 a 95,2, +20% in una singola candela, sopra 95 c'è la liquidità per ulteriori acquisti oggi
- **Posizione long: ritracciare a 82-84 (test del breakout precedente a 82), stop loss a 79,5, target 95/105**
Ma ha poco senso, anche se si mantiene sopra 90 lo spazio di profitto è limitato.
- Per rendimento alto, fare short con griglia: intervallo **80-110**, prezzo di apertura centrato a 94, limite inferiore a 80 sotto il livello di breakout; questa moneta ha una volatilità giornaliera del 20% di norma. È ancora piuttosto forte Questi dati sulle liquidazioni sono piuttosto tipici, i long sono stati spazzati via brutalmente in modo unilaterale. Long su BTC per 130 milioni, long su ETH per oltre 80 milioni, gli short sono praticamente trascurabili, le posizioni a leva che inseguivano i rialzi sono state praticamente tutte liquidate.
Dietro c'è in realtà il calo delle azioni tecnologiche statunitensi, con il Nasdaq in forte ribasso e le preoccupazioni legate all'AI che sono riemerse, e il mercato crypto ha seguito questa risonanza.
BTC è crollato direttamente da circa 84.000 a circa 81.000, ETH ha perso il supporto a 2400, l'indice di paura e avidità è sceso rapidamente da 68 a 50, l'umore si è raffreddato molto velocemente.
Anche gli ETF hanno registrato deflussi netti, anche se alcune fonti di dati non sono del tutto concordi; in generale sembra che le istituzioni non siano così impazienti di comprare a fondo.
ZEC è stato colpito ancora più duramente, ma ha una maggiore elasticità e la percentuale di liquidazioni non è particolarmente elevata, segue più che altro il mercato generale.
Ritengo che nel breve termine la pressione di vendita si sia effettivamente scaricata, la zona intorno agli 80k rappresenta un supporto abbastanza evidente; se riuscirà a reggere, la probabilità di un recupero dell'umore è alta e la volatilità aumenterà. Ma non essere troppo ottimista, la riunione FOMC della prossima settimana è imminente e il contesto macroeconomico resta il fattore dominante. Ora che la leva è stata pulita abbastanza bene, potremmo entrare in una fase di consolidamento, la direzione vera e propria dipenderà dai segnali che arriveranno dal mercato azionario USA e dalla Federal Reserve.
I trader esperti sanno che dopo una liquidazione unilaterale dei long, spesso si verifica una fase laterale o un piccolo rimbalzo, non un immediato rimbalzo a V.
Mantieni posizioni leggere, non affrettarti a inseguire, aspetta che la volatilità spazzi entrambe le parti prima di decidere.【Il mercato azionario coreano è sceso a un P/E di 4,2 volte, è abbastanza conveniente per comprare a sconto?】
Questa volta il mercato azionario coreano è davvero sceso a livelli di sottovalutazione storici. Il rapporto prezzo/utili previsto per i prossimi 12 mesi del KOSPI è solo di 4,2 volte, inferiore persino ai livelli durante la crisi finanziaria del 2008 e la pandemia del 2020. Ironia della sorte, le esportazioni di chip coreane stanno ancora beneficiando del boom dell'AI, ma i prezzi delle azioni sono stati schiacciati al punto da non riuscire a risollevarsi.
Il problema è che il mercato ha iniziato a dubitare per quanto tempo ancora si potranno guadagnare soldi dall'AI. Il 15 ottobre, il KOSPI è crollato del 7,57% in un solo giorno, con Samsung Electronics $SAMSUNG e SK Hynix $SKHY che sono precipitate rispettivamente di circa il 9,5% e l'11,1%; al 20 ottobre, gli investitori esteri hanno venduto netti azioni coreane per oltre 18.000 miliardi di won questo mese. Non si tratta di una semplice oscillazione emotiva, i capitali stanno votando con i piedi.
Non pensate che un P/E di 4,2 volte sia un segnale sicuro per comprare a sconto, è calcolato sui profitti attesi futuri. Se i profitti dei chip sono al picco del ciclo, una revisione al ribasso delle previsioni di guadagno potrebbe far sì che le azioni che oggi sembrano economiche diventino presto costose.
Il mercato azionario coreano ha certamente spazio per un recupero di valutazione, ma al momento non si può ancora dichiarare che il fondo sia stato raggiunto. Nei prossimi giorni, tenete d'occhio i bilanci delle aziende di chip, le previsioni di profitto e se gli investitori esteri smettono di vendere in modo netto. Se le aspettative di profitto si stabilizzano e la pressione di vendita diminuisce, il P/E di 4,2 volte potrebbe rappresentare un'opportunità; se invece i profitti iniziano a calare, anche un P/E molto basso potrà continuare a scendere.La "uscita morbida" di Core DAO e la catena di trasferimento della ricchezza dietro di essa
La cosiddetta decentralizzazione graduale e il ritiro dei nodi di convalida ufficiali sono in sostanza una catena completa e nascosta di trasferimento della ricchezza. Il punto di partenza è la distribuzione dei token di genesi, con il tesoro, le riserve e le quote dei contributori che rappresentano complessivamente circa il 34,5%, bloccando in anticipo chip a basso costo; la fase centrale si basa su BTCFi, SatPay e il riacquisto tramite ricavi per attrarre fondi di staking Bitcoin e acquirenti sul mercato secondario, creando liquidità; la fase finale è il rilascio da parte del team di progetto del peso della gestione operativa, trasferendo il rischio di rete ai piccoli gruppi di validatori della comunità.
Dopo che la logica delle ricompense è stata compromessa dalla falla dell'8.31, le entrate delle commissioni on-chain sono quasi azzerate, la capacità di autofinanziamento dell'ecosistema non si è mai concretizzata e il flusso di cassa operativo originariamente pianificato è diventato solo un discorso vuoto. Questa catena non si basa più sui profitti dei servizi, ma si affida ai trasferimenti a scaglioni dagli indirizzi di riserva e alla liquidazione tramite exchange per realizzare i guadagni.
Il rischio viene trasferito all'esterno, mentre i diritti di profitto rimangono nelle mani del team. I partecipanti ordinari sopportano tutti i costi della pressione di vendita dei chip fantasma, delle vulnerabilità dei contratti e di un ecosistema al di sotto delle aspettative; il capitale di staking BTC è relativamente indipendente grazie al time lock di Bitcoin, ma i fondi usati per acquistare i token CORE diventano l'ultimo bacino di assorbimento in questa catena di trasferimento.
L'uscita morbida non è una fuga, ma una ridefinizione del rischio e del profitto dopo la fine della narrazione.$WLD 50x short, aperto a 0.5626 ora a 0.5382, +217,73% (crollo di circa 4,34%). La palla di neve rotola bene, i venditori sul pendio la sostengono a strati, si può tenere solo se il ritracciamento non rompe il supporto.
Ma ora la palla di neve è troppo grande — dopo un calo del 4,34% la deviazione al ribasso si è ampliata, i profitti sono come neve fresca che può crollare da un momento all'altro, il rimbalzo è come un terreno piano, la palla di neve si disperde più velocemente di quanto rotoli.
Il 50x inverso ha solo circa il 2,17% (~0,012) di profitto flottante, tagliato a più della metà, la tolleranza all'errore è estremamente bassa. Non inseguire il fondo del pendio, non essere avido nell'ultimo rotolamento, fermati e accumula: la linea di costo protegge il capitale, prendi il primo profitto, il resto è protetto dinamicamente e lasciato andare.
Durante i periodi di profitto consecutivi è meglio rallentare, controlla le mani quando sono calde per non espandersi, controlla il ritracciamento per mantenere naturalmente i profitti. Il profitto flottante è neve, se si scioglie sparisce, solo incassando e reinvestendo non si scioglie. $BTC $ETH #ETF单日流出超6亿美元，BTC价格能否企稳？ $CL Il petrolio greggio rimane alto e continua a salire. Anche tra il 2012 e il 2014 i prezzi del petrolio sono rimasti elevati per un lungo periodo. Se si ripeterà ora dipende da come si risolveranno i conflitti geopolitici.
1. Ritorno dell'inflazione da costi: aumento dei costi lungo tutta la catena di benzina, logistica, fertilizzanti, plastica e fibre chimiche;
2. Raffreddamento delle aspettative di taglio dei tassi da parte delle banche centrali: la Fed e altre saranno più caute nel rilassamento, negativo per azioni di crescita e asset rischiosi;
3. Divergenza: benefici per energia, servizi petroliferi e azioni oil & gas; pressione su aviazione, trasporti e chimica a valle;
4. Aumento della pressione sui prezzi dei prodotti petroliferi raffinati domestici.
Segnali chiave da osservare per il mercato futuro (per valutare se la tendenza continuerà):
✅ Se in Medio Oriente si verifica un cessate il fuoco sostanziale e la sicurezza delle rotte viene ripristinata
✅ Dati settimanali sulle scorte EIA e IEA (diminuzione continua delle scorte = segnale di forza)
✅ Dichiarazioni della riunione OPEC+, se si allenteranno i tagli alla produzione
✅ Indice del dollaro e tassi dei titoli di Stato USA
✅ Curva a termine: differenza tra prezzo spot e prezzi a lungo termine, per capire se l'equilibrio stretto persiste o se si tratta di un impulso a breve termineLiquidazioni in 24H per 475 milioni, posizioni long per 435 milioni, un massacro unilaterale. BTC è crollato da 84000 a 81300, ETH ha perso direttamente 2400, chi ha inseguito i long non ha nemmeno fatto in tempo a mettere lo stop loss.
Il punto non sono le liquidazioni, ma le divergenze.
Gli ETF stanno correndo, le balene stanno accumulando. Nello stesso giorno, l'ETF spot di BTC ha registrato un deflusso netto di 635 milioni, BlackRock da sola ha ritirato 254 milioni, dopo aver incassato tutto in pochi giorni. Le istituzioni riducono l'esposizione a causa del macro. Ma on-chain, 40 nuovi wallet da ottobre hanno prelevato da Wintermute 9458 BTC, per 770 milioni, togliendo direttamente dalla circolazione. Gli ETF si ritirano apertamente, le balene raccolgono di nascosto. La pressione di vendita a breve termine è reale, il calo è reale, il ricambio a medio termine è reale.
$ZEC è ancora più diretto. Due balene hanno aperto in 15 ore posizioni long da quasi 30 milioni con leva 10, scommettendo sull'aggiornamento NU7 del 5 novembre, che ridurrà il tempo di blocco da 75 a 25 secondi, una narrativa solida. Ma le posizioni short sono per 173 milioni, con l'82% in profitto, il rapporto long/short è 38%. I long sono chiari nelle loro scommesse, gli short agiscono nell'ombra. La fede nella leva 10 non ha tempo di reagire davanti al picco a 1368. Un catalizzatore non è il tuo stop loss.
Ora non si tratta di fare bottom fishing o meno, ma di chi si arrende per primo. I retail sono stati liquidati in una tornata, gli ETF stanno rilasciando, le balene stanno accumulando, long e short su ZEC stanno ancora sondando. Aspetta che una parte si rilassi prima di muoversi, chi ha tenuto il controllo prima è quello che ha guadagnato di più.Per cominciare con la conclusione: OKX oggi alle 17:00 annuncia ufficialmente xMARA, il 26-10 alle 15:00 apre il trading spot. Non è un altro X-Perp perpetuo, ma un token spot di azioni USA tokenizzate che può essere prelevato sulla blockchain.
Qual è la differenza? $MARA-USDT-SWAP è già listato, leva 10x, volume 24h di 99.000$, open interest 131.000$. Sembra molto — ma il miglior prezzo di acquisto ha solo 5 azioni, circa 36$. Se vuoi entrare con 100.000$ in MARA, consumi i primi cinque livelli di book in un colpo solo.
xMARA invece è spot: quotato in USDT, trading 24/7, fuori orario di mercato azionario USA si basa sull'ultimo prezzo di chiusura più una valutazione di mercato; i dividendi vengono reinvestiti automaticamente a livello dell'emittente (dopo la ritenuta fiscale); può essere prelevato su Solana o X Layer. La base è il framework xStocks di Payward.
Cosa si può vedere ora: MARA ieri ha chiuso a 7,25$, il 14-10 era a 9,11$, -20,4% in due settimane. Il prezzo perpetuo attuale è 7,311$, più caro del titolo del 0,84%, la commissione di finanziamento del 23-10 alle 16:00 era ancora +0,024%.
Come sempre, chiarisco in anticipo: non è proprietà azionaria, non dà diritto di voto, non è disponibile per cittadini USA.
Al momento dell'apertura il 26-10, i tuoi USDT potranno semplicemente aspettare i dividendi o verranno lentamente erosi dalle commissioni di finanziamento nel perpetuo?Non fissarti solo sulla Fed! Politiche più accomodanti + crollo del mercato azionario USA, BTC ed ETH si contendono tra due linee
Aspetto politico: l'ancora a lungo termine sta diventando stabile. All'inizio di ottobre, CFTC e SEC hanno adottato un orientamento simile, riconoscendo in linea di principio che Bitcoin, Ethereum e XRP non sono titoli. La CFTC sta parallelamente avanzando nella definizione delle regole strutturali per il mercato delle criptovalute, concentrandosi su margini e operazioni al dettaglio con leva finanziaria. Ciò significa che lo sconto regolamentare per la titolizzazione di BTC/ETH si sta progressivamente riducendo, rappresentando un supporto fondamentale di medio termine da non sottovalutare.
Aspetto del mercato azionario USA: la pressione a breve termine è concreta. Il 22 ottobre il Nasdaq è crollato del 2,60%, chiudendo a 26008,86 punti; i titoli tecnologici sono stati venduti massicciamente a causa di dubbi sul ritorno degli investimenti in AI. L'avversione al rischio si è diffusa direttamente, con BTC che è sceso sotto gli 81000 dollari, perdendo il 3,76% in 24 ore, mentre ETH è calato del 4,12%. BTC, come estensione ad alto beta del Nasdaq, mostra ora questa caratteristica di prezzo in modo molto evidente.
Segnali di capitale da monitorare. Il 22 ottobre l'ETF spot Bitcoin negli USA ha registrato un deflusso netto giornaliero di 635 milioni di dollari, il più grande ritiro singolo da giugno. I flussi di ETF sono altamente sincronizzati con i prezzi, e questa divergenza di fuga anticipata non va trascurata nel breve termine.
Da tenere d'occhio: il prossimo nodo cruciale è la decisione della Fed del 28 ottobre.