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看完微软这季财报和电话会，只能说妥妥的优等生。Azure的增长速度比上季更快，企业AI的使用也在加深。前期投入开始产生更多收入，这一点已经能从报表里看到。但如果据此认为资本开支的压力已经过去，结论就下得太早了。 今夜凌晨微软公布2027财年第一季度业绩，对应2026年7月至9月： 营收922.79亿美元，同比增长19%；营业利润459.15亿美元，增长21%；剔除OpenAI投资损益后的每股收益4.89美元，增长18%。Azure收入增长48%，下一季度固定汇率增长指引进一步提高到49%至50%。 部分新增产能延迟交付，Azure仍在加速；经营现金流增加，自由现金流却同比下降。现有基础设施正在产生更多收入，现金资本支出的增量仍然超过经营现金流的增量。后续财报需要回答，这个差距能否逐步缩小。 1、Azure加速增长 工程优化提供了额外支撑 Azure本季收入331.65亿美元，比上年同期增加107.81亿美元。按重列后的可比口径计算，Azure贡献了微软集团收入同比增量的约74%。 一个单季收入超过330亿美元的业务，还能从上季42%的增速加快到48%，对整个公司的影响已经很大。 过去分$BTC segna 81.212, +0,68% nelle ultime 24 ore, $ETH +0,48%, $SOL +1,2%, i principali asset sono tutti in verde. Tuttavia, la capitalizzazione totale delle criptovalute è scesa del 2,13%, ora a 2,74 trilioni, con i fondi che escono dagli altcoin. In cima alla lista dei ribassi GRASS -9,16%, VVV -7,3%, entrambi token di media capitalizzazione, con un calo generalizzato.
BTC detiene il 59,48% del mercato, con un turnover proprio di solo l'1,58%, questo rialzo è sostenuto dai fondi in entrata. La Fed non ha mosso i tassi a ottobre, mentre CICC prevede un altro aumento a dicembre, il contesto macroeconomico non offre supporto.
L'unico settore con calore è quello dei meme. $PEPE cresce dell'11,05%, con un turnover del 39,29%, molti scambi ma poca sedimentazione. Nel mercato dei contratti BLUR ha un tasso di finanziamento del -0,52%, gli short pagano costi elevati ma non escono, questa struttura di solito porta a ulteriori ribassi.
Nelle prossime 72 ore, la quota di BTC continuerà a salire, gli altcoin sottoperformeranno i principali asset. Solo se la quota scenderà sotto il 59% e la capitalizzazione totale tornerà positiva si potrà parlare di rotazione; se BTC scenderà sotto 80.000, la resistenza al ribasso dei principali asset finirà.Ieri sera sono stato davvero colpito da BTC che ha fatto scattare il mio stop loss su una posizione short! Anche se qualche giorno fa avevo detto di non inseguire lo short vicino a 80.000 su BTC, per evitare un rimbalzo che pulisse gli short, e ieri avevo ribadito che non aumentare i tassi non significa allentamento monetario. Però volevo comunque provare una posizione short leggera seguendo il bias ribassista. Alla fine ETH è schizzato direttamente a 2391, facendo scattare il mio stop loss protettivo short impostato a 2375, per fortuna ho bloccato un po' di profitto in anticipo e alla fine sono uscito in guadagno! Guardando la Fed, i tassi sono rimasti al 3,75%-4,00%, con un voto di 10 a 2, e due membri addirittura favorevoli a un aumento, decisamente un orientamento hawkish! Però ieri sera ero preoccupato perché non si è verificato il rialzo simultaneo di dollaro e rendimenti dei titoli di stato USA, anzi il dollaro è sceso e il rendimento a 2 anni è calato, mentre solo quello a 10 anni è continuato a salire. Sono arrivate notizie negative, ma il mercato non ha reagito come previsto! Stamattina BTC ha toccato un massimo di 81.787, poi è tornato vicino a 81.300; ETH ha raggiunto 2391, poi è sceso a 2360. Le resistenze a 81.280 e 2370 che seguivo ieri sono state superate, e sul grafico a 4 ore si è posizionato sopra le medie mobili a breve termine. Questo rimbalzo è decisamente più forte di quello di ieri, la correzione short che temevo è davvero arrivata! Il mio giudizio resta di guardare con cautela il rimbalzo nel breve termine, ma la direzione principale rimane ribassista! Se BTC non riesce a superare 81.800-82.000 e ETH 2390-2400, preferisco aspettare che il rimbalzo si fermi per cercare short, piuttosto che inseguire vicino ai supporti!Il grande fratello Maji ha tutte le posizioni short esposte chiaramente: ha shortato 2613 BTC, aperti a 76343, con una perdita non realizzata di 12,03 milioni; 106.400 ETH shortati, perdita non realizzata di 3,36 milioni; 719.900 SOL shortati, perdita non realizzata di 5,51 milioni. Oltre 20 milioni di perdita non realizzata, tutta la rete aspetta di vederlo liquidato. Prima di spegnere gli entusiasmi: non si può sollevare con una liquidazione forzata. Tutte e tre le posizioni sono a tutto capitale, il prezzo di liquidazione per BTC è a 135031, per ETH a 3671, per SOL a 293, con un margine che ha già coperto decine di milioni di dollari. Se il prezzo risale ancora un po', a rimetterci sarà la faccia, non la posizione. Inoltre, lui è la parte che incassa: ha già incassato oltre 11,4 milioni in commissioni di finanziamento per le tre posizioni short, con una perdita non realizzata di oltre 20 milioni, quindi ogni giorno che passa è un giorno di sanguinamento. Nel range, chi è impaziente non è chi incassa l'affitto. Il suo vero rischio non è la leva, ma i dati. La decisione è appena stata presa, con un voto di dieci a due, due voti contrari che sostengono un aumento dei tassi; il PIL e il PCE usciranno solo stasera, se i dati saranno più forti, le posizioni short si ribalteranno subito, se i dati saranno più deboli, toccherà ai long parlare di short squeeze. Scommettere che si taglierà la posizione è scommettere da che parte staranno i dati. Un altro dettaglio: ha shortato solo BTC, ETH e SOL, non ha toccato ZEC. ZEC in questo ciclo ha un andamento indipendente, e la congestione non è dalla parte degli short, non l'ha provocato, si può dire che è lucido. Il mio punto di vista: non aspettate che chiuda la posizione per accendere il fuoco, la teoria del carburante deve prima vedere una rottura per essere valida. Io guardo solo due cose, il prezzo con il volume che si stabilizza sulla parte alta del range e il rientro delle posizioni a lungo termine. Finché non succede, lui resta in modalità incasso affitti, non mi preoccupo per lui. $KORU ：Sento che KORU sia un po' in ritardo, le azioni principali a peso maggiore come SK Hynix e Samsung hanno rimbalzato bene, dove sarebbe il rimbalzo triplo di KORU? Mi sembra più o meno solo un rimbalzo di circa 1 volta in sincronia, molto strano 😂Tre parole "aumento", tre diversi linguaggi di mercato
L'aumento di $BEAT è il più evidente: +19,1% nelle 24 ore, a 0,08616. Ma nelle statistiche delle sei ore, il volume aperto è aumentato di circa il 5,1%, un'espansione dell'esposizione che non equivale a un aumento del numero di posizioni long. Il prezzo si è fortemente ritirato sopra 0,08, l'espansione delle posizioni non ha portato a un percorso più fluido, dietro l'aumento giornaliero c'è stato un processo di alta volatilità, non si può guardare solo al risultato.
$ETH quota 2333,24, +0,8% nelle 24 ore. Nelle quattro ore precedenti si è mosso intorno a 2315, con un volume di scambi di circa 65,81 milioni di USDT, in aumento del 42% rispetto al periodo precedente, ma il prezzo si è praticamente chiuso stabile — un aumento del volume corrisponde prima a divergenze, non si è ancora trasformato in un rialzo del prezzo. Successivamente il prezzo è salito a 2333, questo è un cambiamento della nuova fase, da riconoscere separatamente; l'aumento del volume senza un movimento significativo va distinto dal nuovo rialzo.
$SUI quota 0,9209, +0,9%. Dopo il rimbalzo da 0,9011, il ritracciamento si è fermato intorno a 0,909, senza un'ulteriore discesa, un miglioramento più concreto rispetto all'aumento giornaliero. Il punto di caduta locale è stato rialzato, ma 0,9312 non è ancora stato superato, manca ancora un passo per una salita fluida.
BEAT è un'espansione delle posizioni in un contesto volatile, ETH è un nuovo rialzo dopo un aumento del volume, SUI è uno spostamento verso l'alto del centro di gravità dopo un ritracciamento. I tre "aumenti" non sono della stessa natura.
#10月FOMC利率决议即将公布 Classifica di forza del book
Slippage mediano a 5 minuti, stimato in base al book
Dopo l'ampliamento degli ordini per entrambe le criptovalute, lo slippage di acquisto e vendita è aumentato significativamente, con $AXIS che presenta il massimo slippage simulato per ordini da 100.000.
$AXIS simulato slippage di acquisto/vendita per ordini da 10.000 è 0,30%/0,35%, mentre per ordini da 100.000 è 1,63%/1,34%. La profondità non è continua in termini di dimensioni, il livello da 100.000 rappresenta il vero vincolo di esecuzione.
$INIT simulato slippage di acquisto/vendita per ordini da 10.000 è 0,19%/0,19%, mentre per ordini da 100.000 è 0,79%/0,89%. Dopo l'ampliamento degli ordini, lo slippage su entrambi i lati è aumentato, con un premio evidente per gli ordini di grandi dimensioni. Bitcoin è tornato sopra 81.000, attualmente intorno a 81.265, anche Ethereum ha recuperato un po', oscillando intorno a 2.360.
Questa ondata di rimbalzo ha una sola ragione: la Fed non ha aumentato i tassi. I tassi sono rimasti fermi al 3,75%-4%, e appena è uscita la notizia, il mercato azionario USA è rimbalzato, seguito da Bitcoin ed Ethereum.
Ma non gioite troppo presto, non è chiaro quanto durerà questo respiro.
I dati CME mostrano che il mercato scommette con una probabilità dell'83% su un nuovo aumento dei tassi a dicembre. Questa pausa sembra più un modo per preparare un grande colpo a dicembre. Il dollaro è sostenuto, quindi la pressione su Bitcoin non si è allentata.
Guardando gli ETF, la situazione è brutta. La settimana scorsa c'è stato un afflusso netto negli ETF spot di Bitcoin, ma quasi tutto il denaro è andato a BlackRock, mentre gli altri stanno perdendo fondi. Ethereum è peggio, con quattro settimane consecutive di deflussi netti dagli ETF, per un totale di 220 milioni di dollari. La fiducia degli investitori istituzionali in Ethereum è chiaramente debole.
Dal punto di vista tecnico, Bitcoin ha provato a superare 81.700 ma è stato respinto, con una forte pressione di vendita sopra. Per Ethereum, la resistenza a breve termine è intorno a 2.360, mentre il supporto chiave è a 2.300; se si rompe, si guarda a 2.250.
La mia opinione è semplice: la Fed ha concesso solo una pausa, non un'inversione. La minaccia di un aumento dei tassi a dicembre è ancora presente, e i fondi negli ETF non si sono ancora realmente distribuiti. In questa situazione, inseguire i rialzi ha un rapporto rischio/rendimento molto basso, mentre inseguire i ribassi è rischioso per possibili sorprese dalle notizie.
Aspetterò che le aspettative per la riunione di dicembre siano più chiare, o che ci sia un punto di svolta nei flussi di fondi degli ETF di Ethereum, prima di agire.Questa notte a tarda ora, la Federal Reserve ha premuto il tasto pausa, lasciando però un messaggio.
I tassi rimangono bloccati al 3,75%-4,00%, come previsto; ma si è lasciato intendere un possibile aumento a dicembre. Contemporaneamente, la Banca Centrale del Canada ha aumentato i tassi di 25 punti base al 2,50%. L'oro ha registrato un rialzo a breve termine di 7 dollari, attestandosi a 4043 dollari/oncia.
In teoria, con l'aumento delle aspettative di rialzo dei tassi, gli asset rischiosi dovrebbero soffrire. Ma su $BTC si è vista una netta divergenza.
Da un lato, i fondi di Wall Street stanno uscendo dagli ETF su Bitcoin; dall'altro, i fondi sovrani stanno entrando, con Fidelity Investments che ha acquistato direttamente 24,5 milioni di dollari in Bitcoin per il proprio ETF su Bitcoin, gestendo 5.000 miliardi di dollari.
Ancora più degno di nota è Google Cloud. Ha lanciato una versione preview del servizio di custodia di Bitcoin, che permette alle istituzioni di firmare transazioni senza avere il controllo completo delle chiavi private. Tradotto in parole semplici: prima, per le istituzioni interessate a Bitcoin, il problema principale era come gestire le chiavi private e superare le verifiche di audit. Ora i fornitori cloud hanno eliminato questo ostacolo.
Quindi la posizione di $BTC è molto delicata. Il contesto macroeconomico si sta restringendo, ma i nuovi capitali stanno cambiando — dai retail e trader che inseguono i rialzi, ai fondi sovrani, ai colossi della gestione patrimoniale e alle casse aziendali dietro i fornitori cloud. Questi capitali entrano lentamente, ma una volta dentro difficilmente scappano per una singola candela ribassista.
Tenete d'occhio due cose: primo, se la Fed interverrà o meno a dicembre; secondo, quanti soldi veri entreranno attraverso questi nuovi canali di custodia. La direzione è più importante della velocità. Il profitto di Samsung nel Q3 è quasi aumentato di 8 volte; il ritorno della propensione al rischio solitamente sopprime il prezzo dell'oro rifugio, ma prima della pubblicazione del bilancio completo il mercato resta molto diviso. Ho un giudizio cauto e leggermente ribassista su XAU nel breve termine. Direzioni contrastanti tra breve e lungo periodo: in 1 ora è in salita ma a -0,70% dal massimo, in 4 ore è in discesa a -3,40% dal massimo; il rimbalzo sembra più una correzione che un'inversione. Prezzo attuale 4052,2, -0,6% nelle 24h, con limiti tra 4033 e 4088; volume di scambi 77,782 milioni indica un coinvolgimento medio; rapporto acquisti/vendite nei primi 10 livelli 0,30, ordini di vendita 260.000 superano quelli di acquisto 78.000, tasso di finanziamento 0,0028% neutro, posizioni aperte 56.000 senza segni di uscita. Strategia: rimbalzo fino a 4078,6 per vendere leggermente, stop loss a 4092,3, target 4041,7; se si stabilizza a 4035,8 si può comprare a breve, stop loss 4027,4, target 4066,2. Posizione singola sotto il 5%, uscita al superamento dei limiti.
— Solo opinione personale, non costituisce consiglio d'investimento, buon trading. —
$XAU#RobinhoodQ3 ricavi in crescita, utile netto in calo
#Samsung Q3 profitto quasi 8 volte superiore, bilancio completo in arrivo
$XAU Kamino e Backpack hanno integrato ieri notte le azioni tokenizzate USA nel mercato di prestito isolato Backpack Market. I collaterali sono SPCX, MU, SKHY, SNDK, con rimborso ufficiale 1:1; LTV circa 40% per MU e SKHY, 30% per SPCX e SNDK, con l'oracolo che blocca il prezzo di chiusura durante la chiusura del mercato azionario USA. Kamino afferma che il valore delle azioni tokenizzate in pegno sulla piattaforma è di circa 50 milioni di dollari; i possessori di azioni tokenizzate sul lato Solana sono circa 1,5 milioni, mentre il volume totale di scambi di Backpack è circa 6 miliardi di dollari. Il prezzo spot di CoinGecko per KMNO è circa 0,0385 dollari (snapshot circa 08:05 Pechino).
Questo somiglia più a integrare un pegno azionario utilizzabile anche nel weekend nel prestito su Solana, non è solo un altro racconto concettuale. Gli scettici controlleranno due aspetti: se dopo il blocco del prezzo da parte dell'oracolo durante la chiusura del mercato, la liquidazione al gap di apertura funziona bene; se la liquidità del mercato isolato è sufficiente o se si rischia un collasso in caso di pressione.
Se il saldo del pegno su Backpack Market non cresce quasi per una settimana, o se la liquidazione al gap di apertura va male, allora consideriamo questo come un test di lancio del prodotto, non come un prestito di azioni tokenizzate già consolidato.
$KMNO
#Kamino #代币化美股#10月FOMC利率决议即将公布 $BTC $ETH $SNDK
Andamento a breve termine delle criptovalute: la "fessura falco" del FOMC sta erodendo un equilibrio fragile
Bitcoin attualmente intorno a 81.000 dollari, apparentemente stabile sopra la soglia degli 80.000, ma la pressione al rialzo è molto concreta: il costo di acquisto degli ultimi due anni si concentra a 87.000 dollari e oltre, il costo medio dei detentori di ETF è circa 81.500 dollari, un prezzo costantemente sotto gli 81.500 spingerebbe la posizione media degli ETF in perdita latente, indebolendo così il supporto on-chain. Dal punto di vista tecnico, 80.000 dollari rappresentano la linea di vita a breve termine; se si perde con volumi, il prossimo riferimento è tra 78.500 e 79.500 dollari, con un supporto più profondo nell'intervallo 76.000-77.500 dollari; al rialzo, la resistenza immediata è tra 81.000 e 81.800 dollari, difficile stabilizzarsi senza recuperare i 82.300 dollari.
La situazione di Ethereum è più passiva rispetto a Bitcoin. ETH si aggira intorno a 2.310-2.360 dollari, ha già rotto il bordo inferiore del canale ascendente giornaliero, con una struttura a breve termine chiaramente indebolita. Più complicato è il lato finanziario: a ottobre l'ETF spot di Ethereum ha registrato un deflusso cumulativo di circa 1,32 miliardi di dollari, a circa 100 milioni dal record storico di novembre 2025, con un ulteriore deflusso di circa 100 milioni entro il 30 ottobre che stabilirebbe un nuovo record. 2.250 dollari rappresentano l'area di domanda più critica al ribasso; se persa, 2.160 dollari (ritracciamento Fibonacci 50%) entreranno rapidamente nel mirino; al rialzo è necessario prima recuperare 2.355-2.362 dollari (EMA 100 giorni).La Banca Mondiale ha gettato oggi un secchio d'acqua fredda: si prevede che nel 2026 i prezzi globali delle materie prime aumenteranno ancora del 23%.
La ragione non è complicata: la guerra in Medio Oriente ha fatto salire i prezzi dell'energia, la via del grano nel Mar Nero è bloccata, e i capitali rifugio si stanno riversando sull'oro. Sembra un "rifugio di guerra", ma per chi come noi si occupa di asset rischiosi, in realtà è una cattiva notizia.
Molti hanno un'abitudine: appena scoppia una guerra, pensano automaticamente che sia positivo per l'oro e per BTC. Sbagliato. La guerra spinge prima il prezzo del petrolio, il petrolio spinge l'inflazione, e l'inflazione impedisce alle banche centrali di abbassare i tassi. La fine di questa catena è: tassi più alti, liquidità più stretta. Asset ad alto beta come $BTC in questo ambiente non sono mai un porto sicuro, ma i primi a subire la stretta.
Quindi guardate stasera: il prezzo dell'oro sale, il prezzo del petrolio sale, il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni si mantiene vicino al 5%. Questi tre fattori insieme in aumento, non affrettatevi a gridare "risk-on".
Voi credete di più al "rifugio di guerra" o all'"aumento dei tassi dovuto alla guerra"? Dopo una notte, la risposta è arrivata: Google non ha retto, Microsoft sì, e il mercato ha premiato e punito in modo molto chiaro.
Da parte di Google, ricavi per 127,58 miliardi di dollari, in crescita del 25% su base annua, sembra bello, ma è comunque leggermente inferiore alle aspettative del mercato; ancora più doloroso è l'utile per azione di soli 2,12 dollari, mentre le previsioni erano circa 3 dollari — una perdita di 8,7 miliardi di dollari in investimenti in titoli ha direttamente ridotto l'utile netto del 25%. L'unico aspetto positivo è il business cloud, con ricavi di 30,7 miliardi di dollari, più che raddoppiati su base annua. Dopo la chiusura, il prezzo delle azioni è sceso di oltre l'8%.
Dall'altra parte, Microsoft mostra un quadro completamente diverso: ricavi per 92,28 miliardi di dollari, superiori alle aspettative di 90,6 miliardi; utile per azione di 4,89 dollari, anch'esso superiore alle previsioni di circa 4,72 dollari; la crescita di Azure è del 48%, più alta delle attese del 44%-45%; la spesa in capitale non è così spaventosa come temeva il mercato. Dopo la chiusura, il titolo è salito di circa il 4%.
La stessa sera, la stessa storia di spese folli per l'AI, ma il mercato ha dato due giudizi diversi: si può spendere, ma i conti devono tornare. Google ha un cloud molto promettente, ma i conti lo frenano; Microsoft supera le aspettative su tutta la linea e spende meno del previsto.
Nel mondo delle criptovalute, $BTC questa mattina è a 81.194 dollari, di nuovo sopra gli 81.000 dollari; $ETH a 2.357 dollari, +0,3%, si è stabilizzato. Le due grandi aziende hanno ricevuto una punizione e un premio, ma il mercato delle criptovalute non ha seguito grandi oscillazioni. #微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ $PEPE La liquidazione delle posizioni short su ETH supera 1,1 miliardi di dollari, ma il carburante di questo rialzo è un "short squeeze" e non acquisti spot. Prima della decisione del FOMC, il rischio di inseguire i rialzi è molto maggiore del potenziale guadagno.
$ETH quota 2.357,55 (+1,01%). Questi 1,1 miliardi di liquidazioni sono per lo più carburante a leva, la vera area di liquidazione massiccia degli short si trova ben oltre i 2.891 dollari. L'impulso generato dallo short squeeze è spesso rapido ma di breve durata, le resistenze superiori restano comunque fitte.
$BTC quota 81.260,4 (+0,92%). Ritorna sopra gli 81.000, ma la zona di resistenza macro a 82.000 dollari non è ancora stata superata efficacemente. Nel contesto di un gioco a somma zero, la direzione del mercato rimane incerta.
$SOL quota 102,29 (+1,27%). Il rimbalzo del prezzo è in divergenza con i flussi netti in uscita da ETF per dieci giorni consecutivi. L'ecosistema è attivo, ma i fondi stanno uscendo e, davanti all'incertezza macro, è difficile che possa rafforzarsi autonomamente.
Sintesi
Il rialzo guidato dallo short squeeze tende a essere rapido e seguito da altrettanto rapide correzioni. Dopo che gli short sono stati liquidati, senza un supporto macro positivo e un aumento degli acquisti spot, la pressione al ribasso aumenterà bruscamente. Prima della decisione, la difesa è la strategia migliore.
#ETH强势拉升，空头清算超11亿美元 In realtà questo bilancio di Microsoft non è male: Azure è cresciuto del 48%, e il flusso di cassa libero è ancora stabile. Ma dopo averlo letto, non oso essere ottimista.
Perché nella stessa sera, Google è crollata del 10% dopo l'orario di chiusura a causa del "denaro speso così tanto, ma i ritorni dall'AI non si vedono". Mettere insieme i due bilanci evidenzia un punto in comune molto evidente: la spesa in conto capitale continua a salire fuori controllo, e la previsione di capex di Microsoft per il prossimo trimestre è direttamente sopra i 50 miliardi di dollari.
La differenza sta solo nel fatto che Microsoft per ora riesce ancora a raccontare la storia con "il cloud sta crescendo", mentre Google questa sera non ci riesce più. Il mercato sta passando da "tutte le AI crescono" a "si riconoscono solo le AI che possono monetizzare". Questo cambiamento è molto più importante di un aumento o meno dei tassi d'interesse.
Una volta che la divergenza inizia, non si fermerà a uno solo. Chi sarà il prossimo a non riuscire a raccontare una storia convincente è quello su cui bisogna davvero concentrarsi.
Su chi scommetti che non reggerà per primo? Flussi di fondi ETF BTC di nuovo negativi! (｡•́︿•̀ω•́｡)
A giugno l'ETF ha registrato un deflusso netto di 4,5 miliardi di dollari, da agosto a settembre è tornato un afflusso di 6,2 miliardi di dollari, i fondi sembrano una montagna russa. Entrando in ottobre, il vento cambia di nuovo: finora deflusso netto di 203 milioni di dollari, l'umore degli istituzionali è chiaramente più cauto. Oggi la decisione sui tassi della Fed, il mercato guarda più al “segnale” che al dato singolo: se il linguaggio sarà più accomodante e l'ETF tornerà positivo consecutivamente, BTC potrebbe stabilizzarsi e recuperare; se sarà più restrittivo e i deflussi aumenteranno, la pressione a breve termine crescerà (๑•̀ㅂ•́)و✧
Analisi del mercato: breve termine oscillazioni deboli, a medio termine non è pessimista, la chiave è il punto di svolta della liquidità. Non affrettatevi a indovinare massimi o minimi, i flussi di fondi ETF sono il “termometro” dell'umore istituzionale, la Fed è il catalizzatore a breve termine 👀
Tenete d'occhio gli afflussi/deflussi netti continui degli ETF e la traiettoria della Fed, la risposta emergerà lentamente～
$BTC
#10月FOMC利率决议即将公布
#BitcoinETF #BTC #美联储 #资金流La capitalizzazione totale è tornata a 3 trilioni, ma BTC è sceso da 87000 a 81316 — i 3 trilioni sono uno specchio dell'umore, non una piscina di fondi.
$BTC: 81.316 dollari. Sopra i 87000 dollari si trova una zona di costi intensi per gli acquirenti degli ultimi due anni, la pressione di vendita ha interrotto due volte la crescita di quest'anno. Questo recente picco è accompagnato da uno short squeeze e da un accumulo di leva finanziaria; 87000 sembra più un tetto di surriscaldamento a breve termine che l'inizio di una nuova tendenza.
$ETH: 2.359 dollari. L'ETF ha registrato ancora un deflusso netto di 88,6 milioni di dollari in un solo giorno, con BlackRock ETHA che detiene la maggior parte; la narrazione dello staking (Fidelity, BlackRock che spingono per l'ETF staking) procede in parallelo con il deflusso di fondi. I 2400 dollari sono il primo test per verificare se la narrazione degli "asset che generano rendimento" può sostenere la pressione di vendita.
$SOL: 102,4 dollari. Le transazioni on-chain di ottobre superano i 9 miliardi, ma il TVL è sceso da 6,42 miliardi a 5,76 miliardi, con un calo del 10,28%, il deflusso di fondi è più rapido rispetto a ETH. Gli utenti sono ancora presenti, il capitale si sta ritirando; i 100 dollari rappresentano una fragile linea di difesa in un contesto di contrazione della liquidità.
In sintesi: la capitalizzazione totale di 3 trilioni è il risultato di coperture short e di un recupero dell'umore, non il segnale di una rotazione completa. Se BTC non si stabilizza sopra i 87000, la rotazione sarà solo un rimbalzo di fondi esistenti tra alcune grandi monete.
#BTC冲高$87000，加密总市值重返3万亿 La decisione della Federal Reserve di ieri sera ha visto un voto di 10 contro 2. I funzionari Cook e Harker hanno votato direttamente contro, sostenendo un aumento immediato dei tassi di 25 punti base
$BTC ETF in ingresso
Gli ETF spot $BTC hanno registrato un flusso netto in entrata per due giorni consecutivi, con BlackRock IBIT che ha acquistato 151,5 milioni di dollari in un solo giorno e Fidelity FBTC che ha investito 24,5 milioni
Il capitale è altamente concentrato, il che significa che la forza di supporto degli ETF è unipolare; se IBIT cambia direzione, l'intero acquisto di ETF si assottiglierà rapidamente
Il mercato delle opzioni mostra una divergenza a breve e medio termine.
I dati Deribit indicano che la skew put/call a un ciclo di Bitcoin è scesa da quasi il 10% di una settimana fa a meno dell'1%, con una domanda di protezione a breve termine chiaramente ridotta
Tuttavia, le scadenze a uno, tre e sei mesi sono ancora orientate verso le opzioni put. Ciò indica che i trader sono meno preoccupati per la finestra FOMC stessa, ma non sono diventati ottimisti sul lungo termine
La mappa delle liquidazioni evidenzia chiaramente i rischi al ribasso.
Vicino a 78.000 dollari si accumulano quasi 3 miliardi di dollari in liquidazioni long. QCP Capital definisce 78.000 come supporto, 86.000 come resistenza, e 77.000-78.000 come il limite inferiore di riferimento che gli acquirenti devono mantenere
#10月FOMC利率决议即将公布 I soldi stanno scegliendo da che parte stare, l'ETF di BTC è tornato, quello di ETH è ancora in movimento.
L'ETF spot di BTC negli Stati Uniti ha registrato un afflusso netto di 176 milioni di dollari martedì, 110 milioni lunedì, per un totale di 286 milioni in due giorni, di cui 152 milioni solo da IBIT.
L'ETF di ETH va nella direzione opposta, con un deflusso totale di circa 149 milioni di dollari tra lunedì e martedì, e un deflusso cumulativo di 1,32 miliardi di dollari a ottobre, quasi il peggior mese.
Il prezzo invece non si è diviso, BTC ora è a 81326, in rialzo dello 0,72%, ETH a 2360, in rialzo dello 0,55%, entrambi ancora vicino ai livelli precedenti.
Penso che questa divergenza sia più interessante del prezzo: le istituzioni stanno prima rimettendo i soldi nel più stabile, mentre i fondi di ETH non tengono il passo, quindi non esagerate sopra i 2360.
$BTC $ETH
Non è un consiglio di investimento#Strategy财报前瞻：Il forte rimbalzo dei profitti contabili di BTC indica un ritorno di fiducia nelle posizioni istituzionali, con un effetto positivo sul rischio che si estende a titoli ad alta beta come DOT, ma non intendo aumentare la posizione per questo motivo. Tuttavia, il mercato non collabora: prezzo attuale 1.0091, medie mobili a 1 ora e 4 ore entrambe in discesa, il prezzo a 4 ore è sceso del 18,36% dal massimo, il rapporto tra i primi 10 livelli di acquisto e vendita è solo 0,47, con una pressione di vendita evidente, il tasso di finanziamento dello 0,0065% indica che i long stanno ancora pagando per mantenere le posizioni, l'umore è fragile. Dal punto di vista della disciplina faccio solo due cose: vendere allo scoperto a 1.0315 con stop loss a 1.0458 e target a 0.9912; se c'è un calo rapido a 0.9885, acquistare leggermente con stop loss a 0.9742 e target a 1.0186. La posizione singola non supera il 5%, si esce al primo stop loss, senza mantenere posizioni in perdita o aumentare l'esposizione.
——Solo un'opinione personale, non costituisce consiglio d'investimento, buon trading.——
$DOT#Strategy财报前瞻：Il forte rimbalzo dei profitti contabili di BTC
#Strategy财报前瞻：Il forte rimbalzo dei profitti contabili di BTC
$DOT Il bilancio di Microsoft mostra un utile per azione GAAP di 4,92, senza voci straordinarie in questo trimestre, con Azure in crescita del 48%
MSFT ha registrato un utile per azione diluito GAAP di 4,92 e non GAAP di 4,89, con una previsione unanime di 4,71. La differenza tra i due valori questa volta è di +0,03, e il comunicato stampa attribuisce questo guadagno netto a OpenAI.
La frase "discrete items" del trimestre precedente non è apparsa questa volta, e nel comunicato non si trovano spiegazioni su voci straordinarie. La parte in eccesso rispetto alle previsioni nel non GAAP deriva dall'attività principale.
4,89 - 4,71 = 0,18
La stima anticipata era 4,88, il risultato effettivo 4,92. Considerando l'attività principale con un eccesso di 0,20, il risultato reale è 0,18, quasi corrispondente. Per OpenAI si stimava una riduzione di 0,03, ma in realtà c'è stato un aumento di 0,03, quindi la direzione stimata era sbagliata, fortunatamente l'entità è molto piccola.
Azure è cresciuto del 48% in questo trimestre, con un tasso di cambio costante sempre al 48%, mentre la guidance indica un intervallo tra il 44% e il 45%. Secondo la metodologia aggiornata a settembre, il trimestre precedente era al 42%. L'avvertimento anticipato è di non confrontare con il vecchio tasso del 43%, ora qualunque confronto mostra un'accelerazione evidente.
Le spese in conto capitale non sono state menzionate nel corpo del comunicato, ma nel rendiconto finanziario gli investimenti in immobilizzazioni sono stati di 39,4 miliardi di dollari, rispetto ai 35,8 miliardi del trimestre precedente. La guidance sarà fornita durante la conference call.
Il perpetual MSFT su OKX era intorno a 532 prima della pubblicazione dei dati, ha raggiunto un massimo di 565,7, e intorno alle 4 del mattino ora di Pechino era a 554,9, con un aumento di circa il 4%.
Il trimestre ha superato le aspettative? Sì, 4,92 è superiore a 4,82. Quando vedo questo tipo di messaggi, la prima cosa a cui penso non è quale settore possa crescere, ma chi si assume il rischio e chi incassa i profitti. Anche se la direzione è grande, se il prezzo è già stato anticipato, le probabilità possono essere molto sfavorevoli.
Y Combinator ha pubblicato la guida alle startup crypto di ottobre 2026, sottolineando che per la prima volta nell'ultimo anno la crescita del settore è stata guidata dalle istituzioni e non dai consumatori, con attenzione alla tokenizzazione degli asset, alle stablecoin e agli agenti di trading AI. Io do più importanza ai primi due: il flusso di capitale aziendale ha una domanda reale, offrendo maggiori possibilità di generare entrate sostenibili rispetto al solo entusiasmo speculativo; la messa su blockchain degli asset deve ancora superare due ostacoli, la certificazione e la liquidità, non basta emettere un token per considerare il lavoro fatto.
Il mio giudizio è che questo abbia più significato per l'infrastruttura finanziaria che per il sentiment sulle monete concettuali. Se l'uso reale aumenta e le entrate coprono i costi di conformità e operativi, allora vale la pena continuare a studiare; se invece si tratta solo di cambiare narrazione per aumentare la valutazione, le aspettative potrebbero non essere convenienti. Se gli agenti AI possono diventare utenti paganti ricorrenti è ciò che voglio osservare prossimamente.$GOOGL
1 miliardo. Il numero di utenti dell'app Gemini ha ufficialmente superato 1 miliardo oggi, il comunicato di celebrazione di Google non è ancora freddo, ma il prezzo delle azioni è sceso dell'8,5% dopo la chiusura.
Ciò che ha fatto infuriare il mercato è in realtà un'altra cosa: Alphabet ha aumentato la guida alla spesa in conto capitale annuale a 195-205 miliardi di dollari e ha anche guidato l'emissione di obbligazioni per il data center in Texas di Anthropic. Ora il settore bancario ha sospeso questa emissione, e Fitch è intervenuta avvertendo che il boom dell'AI e l'aumento dei rendimenti minacciano i mercati globali.
Ho testato il mercato: il contratto token GOOGL di OKX è attualmente a 294 dollari, in calo di oltre il 9% nelle ultime 24 ore, con un minimo a 288. Nel frattempo, i ricavi di Microsoft Azure sono cresciuti del 48% e il prezzo delle azioni è salito del 6%. Il mercato non è scettico sull'AI, ma non gradisce la velocità con cui spendi.
Il superamento di 1 miliardo di utenti è una vera crescita, e il bruciare denaro fino a far preoccupare Wall Street è un fatto reale; entrambe le cose sono vere contemporaneamente, ed è proprio questo il lato più irrazionale della stagione degli utili. Per inciso, una battuta autoironica: mi preoccupo con il mio piccolo capitale per i budget da centinaia di miliardi di dollari, ma nessuno mi paga per questo.
#10月FOMC利率决议即将公布 $SNDK
I dirigenti di SK Hynix hanno detto ieri sera durante la conferenza sui risultati finanziari: la domanda di storage per AI supererà l'offerta, e continuerà così fino al 2030. Sentirlo direttamente dai produttori pesa più che sentirlo dagli analisti.
I numeri sono solidi. Nel terzo trimestre SK Hynix ha triplicato i ricavi su base annua, il profitto operativo è aumentato di sei volte, e il prezzo delle azioni è schizzato del 13%. SanDisk ha seguito il trend, ieri sera il mercato azionario USA è salito fino al 6%. Ho testato il contratto token SNDK su OKX, prezzo attuale 1368 dollari, massimo nelle 24 ore 1421.
Questo è interessante. Nell'ultimo mese SanDisk è sceso da oltre 1800 a 1238, perdendo il 30%, e sul mercato si sentivano solo voci di un picco nel ciclo dello storage. Ma poi un concorrente ha detto che ci sarà carenza fino al 2030, e i capitali sono tornati.
Stasera dopo la chiusura del mercato USA esce il suo bilancio, la società prevede ricavi tra 10,3 e 10,8 miliardi di dollari. Se c'è un picco o no, lo dicono i dati. Comunque ho imparato la lezione, gli ordini dei produttori sono più affidabili dei grafici a candele.
#10月FOMC利率决议即将公布 The headline scenario is arresting: a hacked Satoshi Nakamoto wallet, a forced liquidation, and $BTC collapsing 80% in seconds. The figure of $88.3 billion gives the story its menace. But the leap from stolen coins to instant market collapse hides more than it reveals. A compromised wallet does not hand an attacker a working exit. It hands them a problem. Size is the first obstacle. Selling a fortune in $BTC requires buyers on the other side, and liquidity is not a constant. Order books thin undL'utile per azione di Google nel terzo trimestre è stato di 2,12, la detenzione azionaria ha inciso solo per 0,55, la maggior parte della differenza residua è nel core business.
GOOGL ha riportato un utile diluito GAAP per azione di 2,12 nel terzo trimestre, mentre l'aspettativa consensuale esclusa la detenzione azionaria era intorno a 3,02. Quanto ha inciso la detenzione azionaria è chiaramente indicato nel comunicato stampa.
La perdita ante imposte sulla detenzione azionaria è stata di 8,7 miliardi di dollari, dopo le imposte 6,7 miliardi, pari a 0,55 per azione in meno. Se si aggiunge questa cifra, rimane una differenza di poco più di 0,30 rispetto all'aspettativa consensuale.
2,12 + 0,55 = 2,67
Quindi la delusione di questo trimestre è solo in parte dovuta ai numeri contabili, la maggior parte è nel core business. Il margine operativo è stato del 31,8%, nel secondo trimestre era del 34%.
La stima anticipata era di 2,24, confrontiamola. La perdita stimata sulla detenzione azionaria era sovrastimata, SpaceX e altre partecipazioni quotate insieme erano stimate a 0,74 per azione, il valore reale è 0,55. Il core business era sovrastimato, escludendo la detenzione azionaria la stima era intorno a 2,98, il valore reale è 2,67. Bilanciando entrambi gli aspetti, la differenza finale è di 0,12. La frase nel titolo della stima anticipata "Il trascinamento è SpaceX, non il business" è solo parzialmente corretta.
Google Cloud è il lato positivo. Ricavi di 30,7 miliardi di dollari, in crescita del 103% su base annua, l'aspettativa consensuale era di 29,16 miliardi. La spesa in conto capitale del terzo trimestre è stata di 51,4 miliardi, per i primi tre trimestri circa 132 miliardi.
Il perpetual GOOGL di OKX era intorno a 326 prima dei dati, è sceso sotto 300 in pochi minuti, alle 4 circa ora di Pechino era a 300,7, in calo di circa il 7,8%.
Questo trimestre ha superato le aspettative? La risposta è no, GAAP 2,12 non ha superato 3,10, quindi no.I soldi degli Emirati Arabi Uniti stanno considerando Bitcoin come un asset di riserva nazionale.
SAC ha annunciato l'istituzione della sua sede ad Abu Dhabi, avviando contemporaneamente una strategia di investimento da 1,5 miliardi di dollari, seguendo una doppia pista: da un lato acquistare immobili locali per generare reddito da affitti; dall'altro creare una riserva di Bitcoin, gestita in esclusiva da Coinbase Asset Management, con l'obiettivo di ottenere un rendimento aggiuntivo dal portafoglio.
Questa struttura merita un'attenta analisi. Gli immobili offrono un flusso di cassa prevedibile, Bitcoin fornisce flessibilità di apprezzamento a lungo termine, mentre il gestore patrimoniale si occupa di aumentare i rendimenti senza vendere il capitale. Questi tre elementi sono combinati in un unico pool, bilanciando rischi e rendimenti, tipico di una strategia istituzionale a lungo termine, non di posizioni speculative a breve termine.
La cosa più importante è il segnale. Il capitale sovrano del Medio Oriente, che in passato aveva un approccio sperimentale verso gli asset crittografici, ora li integra direttamente nel quadro formale di investimento, con accordi di custodia e gestione patrimoniale. Questo significa che la natura dei fondi in entrata è cambiata: da fondi di trading a fondi di allocazione. I fondi di allocazione tendono a mantenere gli investimenti a lungo termine, migliorando la struttura delle partecipazioni nel tempo, con un impatto limitato sui prezzi a breve termine.
Quindi, questo tipo di notizia non dovrebbe essere trattata come un semplice segnale rialzista per il trading. Bisogna invece monitorare cosa succede dopo: se altre due o tre entità del Golfo replicano questa struttura. Se 1,5 miliardi di dollari sono solo l'inizio, la domanda marginale di Bitcoin avrà una fonte stabile in più. La storia di $BTC sta passando da una narrazione da retail a una narrazione basata sul bilancio patrimoniale.市场把联储按兵不动当成已知答案，收盘还是红的。标普涨0.28%到7743.98，纳指涨0.27%到26549.85，道指涨0.19%到52475.10。三个指数都收在高位附近，但盘中反复横盘，说明大家没把这当成多头启动，只是确认没有意外打击。 联储10比2维持联邦基金利率在3.75%到4%，两位委员想加息。声明里把经济活动从“solid”改成“strong”，通胀仍说“elevated”。主席沃什会后强调还要更多数据。债市跟着晃了一下，10年期美债收益率收在5%附近，没有被彻底压下去。市场交易的是：加息节奏暂时按住了，但没有人认为通胀已经结束。 真正在推指数的是存储和AI基础设施。美光涨近6%，博通也有不错涨幅，费城半导体指数走强。韩国SK海力士财报利润暴增七倍，订单排到2029年，记忆体短缺预期被再次确认。甲骨文盘中大涨超过10%，投资者日给出更激进的长期收入目标。英伟达当天反而跌了1%多，成了拖累。这不是全面科技狂欢，是资金在挑AI链条里最紧缺的环节。 盘后微软和谷歌陆续出财报。微软云业务超预期，谷歌营收不及预期，盘后股价分化。盘中科技板块还能撑住，一部分是在等这两家的最终答案。能Riunione della Fed di ottobre: pausa non significa cambio di rotta
La Fed ha mantenuto i tassi al 3,75%-4,00% a ottobre, con 10 voti a favore e 2 per un aumento. Apparentemente "in linea con le aspettative", ma in realtà un atteggiamento cauto e più aggressivo: a dicembre resta possibile un aumento, mentre un taglio non è in discussione. Cook ha votato contro per la prima volta, citando la pressione inflazionistica derivante dalle infrastrutture AI; Walsh ha ricordato che l'espansione dell'AI non è immune ai tassi di interesse, che si trasmettono a quasi tutti gli asset, con alcuni spread di credito già in allargamento. La dichiarazione ha eliminato le indicazioni prospettiche e in futuro saranno aggiunte riunioni strategiche senza voto, segnalando un restringimento della gestione delle aspettative. L'inasprimento delle condizioni creditizie non è un problema che la Fed intende affrontare con urgenza. Per il mercato azionario USA e quello delle criptovalute, nel breve termine non bisogna interpretare la "pausa" come un "cambio di rotta": i tassi elevati continuano a comprimere le valutazioni, e i progetti di piccole e medie dimensioni, più dipendenti dal finanziamento, sono più sensibili agli spread di credito. Il prossimo focus sarà se gli spread di credito continueranno ad ampliarsi. Non costituisce consiglio di investimento. $BTC $ETH Sono quasi le otto del mattino, ho appena preparato il caffè e dato un'occhiata ai dati ETF di ieri sera, e mi hanno fatto proprio ridere, ma che istituzioni di Wall Street sono queste? È praticamente una scena di grande dissociazione multipla! Non affrettatevi a guardare il mercato, questi gruppi di dati chiave sono la vera bussola di oggi
$BTC qualche giorno fa ha venduto furiosamente oltre 70 milioni, ma ieri la situazione è cambiata radicalmente! Non solo non è scappato, ma ha addirittura registrato un leggero afflusso di 160.000, e due giorni fa è entrato con forza 21,96 milioni, cosa significa questo? Arrivati a quota 80.000, anche le istituzioni non vogliono più tagliare le perdite, l'atteggiamento dei grandi capitali è passato dal ritirarsi al restare fermi ad osservare
Poi guardiamo $ETH, qui c'è il massimo dramma! Ieri BlackRock ha venduto furiosamente oltre 40.000, ma Fidelity e Grayscale Mini Trust hanno subito ricomprato quasi 20.000, portando il totale a un afflusso netto di 19,58 milioni, questo indica che i soldi intelligenti sono molto divisi su Ethereum a questo livello, ma la forza di supporto al fondo è chiaramente aumentata, qualcuno sta accumulando di nascosto
Infine $SOL è ancora un po' tragico, ieri è scappato di nuovo 56.300, anche se è ancora in uscita, rispetto ai giorni scorsi con perdite di decine di migliaia, la pressione di vendita è decisamente diminuita
In sintesi: i dati sono molto chiari, le istituzioni non stanno più vendendo, anzi hanno iniziato a proteggere Ethereum, il mercato generale è ancora volatile, ma la fase più spaventosa di crollo unilaterale probabilmente è finita, inseguire lo short ora è da temerari, ma nemmeno conviene puntare tutto sul rimbalzo
Dato che le istituzioni non vogliono più vendere, secondo voi oggi il grande BTC riuscirà a fare un attacco con volumi?
#10月FOMC利率决议即将公布 Tre prezzi, tre silenziosi cambiamenti nella struttura del mercato. A $BTC 80,680, il premio su Coinbase si sta restringendo. Bitcoin viene ancora scambiato con un leggero sovrapprezzo sull'exchange statunitense, ma il divario si è compresso — gli acquirenti al dettaglio negli USA sono ancora presenti, semplicemente non si affrettano più. Questa distinzione è importante. Un premio che si riduce senza diventare negativo indica un'urgenza in diminuzione piuttosto che un'uscita. A $ETH 2,338, la commissione media del gas sta calando questo mese, e la causa non è un'attività più debole. Le transazioni si sono migrate Il volume giornaliero di scambi DEX è solo di 900 dollari, l'ecosistema DeFi di CORE è già "morto"?
Un volume giornaliero di scambi DEX su singola catena così basso come 900 dollari è un dato estremamente impattante, che riflette direttamente come la liquidità DeFi sulla catena Core sia ormai estremamente esaurita, ma qui è necessario distinguere: il livello di consenso e staking BTC ≠ il livello applicativo DeFi sulla catena Core, sono due sistemi completamente indipendenti e non si può concludere direttamente che l'intero progetto sia completamente morto. ✅ Interpretazione della situazione: la liquidità e i trader dei protocolli DeFi come Colend, COREx sulla catena Core si stanno ritirando in massa, lo slippage sui DEX è enorme, gli utenti comuni non vogliono più effettuare scambi di token o operazioni di prestito sulla catena Core, il livello applicativo DeFi sulla catena è quasi in stato di shock. L'ecosistema DeFi non riesce a generare entrate sufficienti dalle commissioni, quindi la ruota di riacquisto di CORE con le commissioni immaginata dalla fondazione difficilmente può funzionare. ❌ Tuttavia, il progetto non è completamente azzerato: il livello di consenso Satoshi Plus ha ancora BTC in staking, prodotti BTCFi come Nawa Finance sul lato istituzionale sono ancora in sviluppo, la sua narrativa non si basa sulle normali transazioni DeFi da parte di piccoli investitori, ma sullo staking di Bitcoin per generare rendimenti, che è anche la sua principale differenza rispetto alle normali blockchain EVM. Le blockchain ordinarie ottengono entrate dalle transazioni e dai prestiti on-chain, mentre il valore di CORE si basa sul business dello staking di Bitcoin per ottenere entrate. ⚠️ Rischio principale: anche se i dati di staking BTC sono ancora accettabili, il crollo dell'attività DeFi on-chain rimane una grande notizia negativa. Se non ci sono utenti attivi nelle transazioni on-chain, sarà molto difficile per nuovi progetti nell'ecosistemaLa startup sudcoreana di chip AI FuriosaAI ha completato un round di finanziamento di serie D da 620 milioni di dollari, con una valutazione di 2,9 miliardi di dollari. Tra gli investitori figurano Jericho Capital, il Fondo Nazionale di Crescita della Corea del Sud e altri; tutti gli azionisti storici come Naver, la Banca Industriale della Corea e Kakao Investment hanno partecipato, mentre la Banca di Import-Export della Corea ha investito direttamente in una startup per la prima volta.
Analizziamo la struttura. La presenza simultanea di banche politiche, fondi sovrani e capitali industriali in una stessa lista non è comune nel finanziamento dei semiconduttori in Asia. In passato la Banca di Import-Export si limitava a garanzie creditizie, questa volta ha acquisito direttamente quote azionarie, elevando i chip AI a un asset strategico.
Passiamo alla direzione. Negli ultimi due anni i finanziamenti per l'AI si sono concentrati principalmente sul livello dei modelli e delle applicazioni; il capitale speso per i chip è elevato e i cicli sono lunghi, quindi è stato sottovalutato. Questa valutazione portata a 2,9 miliardi di dollari indica che il capitale sta iniziando a coprire la parte più alta della catena del calcolo.
Per il mercato delle criptovalute, questo tipo di notizie segue la catena emotiva, non quella del flusso di cassa. Le reti di calcolo decentralizzate si basano sulla domanda e offerta di GPU per la determinazione dei prezzi, mentre le criptovalute per applicazioni AI si basano sul pricing tramite iterazioni di prodotto; il finanziamento hardware ha un impatto più diretto sul primo. $TAO è un asset con liquidità elevata in questo tipo di narrazioni, quindi di solito reagisce per primo ai cambiamenti nelle notizie.
Tuttavia, il finanziamento è un segnale di mercato favorevole, non un indicatore fondamentale per i token. L'aumento degli investimenti nel settore indica solo che il settore non è in declino, ma non garantisce un aumento dei ricavi dei token. Se si vuole partecipare, è più sicuro aspettare un ritracciamento e osservare i volumi di scambio, piuttosto che inseguire i rialzi il giorno della notizia. Il TVL on-chain di CORE è sceso da 1 miliardo a 4 milioni, mentre lo staking di BTC continua a crescere, chi sta nuotando nudo?
Molti sono confusi dai dati, pensando che l'aumento dello staking di BTC equivalga a una prosperità dell'intero ecosistema, ma la verità fondamentale è: i fondi di staking BTC di CORE e il TVL DeFi sulla catena Core sono due insiemi di fondi indipendenti. Lo staking BTC avviene sulla mainnet di Bitcoin tramite un lock temporale CLTV, gli asset non entrano cross-chain nei contratti DeFi della catena Core, ma sono usati solo per partecipare al consenso Satoshi Plus e ottenere ricompense CORE; mentre il TVL in forte calo che si vede riguarda i fondi di liquidità nelle applicazioni DeFi come Colend, DEX, ecc. sulla catena Core.
✅ Perché si verifica questa divergenza: i grandi detentori di BTC valorizzano lo staking self-custody, mantenendo gli asset sulla catena Bitcoin per isolamento del rischio, e sono disposti a partecipare continuamente al consenso tramite staking; ma i piccoli investitori e i fondi speculativi DeFi stanno ritirando massicciamente i loro fondi dai vari protocolli DeFi sulla catena Core, con un rapido declino delle attività on-chain di trading e prestito, causando un crollo verticale del TVL nel settore DeFi.
❌ Chi sta nuotando nudo? 1. L'ecosistema DeFi è stato già votato con i piedi dai fondi: il crollo del TVL on-chain DeFi indica che i fondi attivi disposti a fare prestiti e trading sulla catena Core stanno fuggendo in massa, e l'attività reale delle applicazioni ecosistemiche è molto scarsa; 2. Lo staking BTC garantisce solo la partecipazione al livello di consenso, non si traduce direttamente in entrate da commissioni DeFi sulla catena Core, rendendo difficile creare una domanda di acquisto sostenuta per il token CORE; 3. A questo si aggiunge il ritiro degli validatori indipendenti.La blockchain è ferma da quasi sei giorni, la moneta è salita del 75%
L'L1 di Initia è ferma dalla sera del 23 ottobre fino ad ora.
Questa mattina ho aperto la pagina di stato ufficiale, tutto verde, dice che tutti i servizi sono online.
Ho fatto un curl al nodo, 502.
Nello stesso periodo INIT è salita da 0,1267 a sopra 0,22.
Il 23 ottobre alle 22:59, qualcuno ha sfruttato una vulnerabilità di caching dello script MoveVM per falsificare lo stato.
Ha creato dal nulla WETH, iUSD, USDC e ha trasferito oltre due milioni.
INIT non è stata aumentata.
Il giorno dopo il team ha fermato volontariamente l'L1 e tutti i Rollup, Upbit e Bithumb hanno sospeso depositi e prelievi di INIT quella sera stessa.
Poi la moneta ha iniziato a salire.
Volevo scrivere che è stato il più grande volume di sempre, ma guardando i dati di febbraio, sembra di no.
Il 28 ottobre c'è stato un volume di 78 milioni, il più alto da febbraio, 79 volte la media dei venti giorni precedenti.
In realtà ho seguito questa cosa a lungo.
La blockchain ferma, lo sblocco bloccato, gli exchange non possono accedere, la circolazione è praticamente tagliata fisicamente.
I ribassisti non hanno monete da consegnare, il prezzo sale, non ha a che fare con l'ottimismo.
Quindi non inseguo.
Se supera 0,2577 con volume, quello è vero acquisto, lo riconosco.
Se scende sotto 0,1896 senza recuperare, inizia la seconda fase.
Il giorno dell'annuncio del riavvio sarà il vero test.
Quel giorno, indovina se salirà o scenderà?
$INIT
#VoceDelTrading: la tua esperienza merita di essere ascoltata Non farti ingannare dal FOMO: come operare ora con CORE
Nella community circolano narrazioni come "se perdi questa occasione devi aspettare tre anni" o "le balene stanno accumulando silenziosamente", che facilmente generano FOMO e spingono ad aumentare impulsivamente la posizione. Ma il livello intorno a 0,017 dollari è solo un punto di gioco, non un chiaro minimo; nelle operazioni è fondamentale distinguere rigorosamente tra posizione e aspettative.✅ Se non hai ancora una posizione, non investire tutto in un'unica volta. I tre principali rischi di CORE restano: il continuo ritiro dei validatori indipendenti, 69 milioni di token fantasma che potrebbero essere venduti in qualsiasi momento, e il volano SatPay con il riacquisto dei ricavi ancora non attuato. Anche se il settore BTCFi si riscalda, si tratta solo di un rimbalzo di breve termine. Se vuoi partecipare, usa solo una piccola posizione per testare, considera questi fondi come capitale di gioco nel settore; anche se perdi tutto, non influenzerà il tuo capitale totale. Imposta stop loss in anticipo e, se si rompe un supporto chiave, esci decisamente.✅ Se hai già una posizione: non aumentare la posizione per abbassare il costo solo per via delle parole FOMO della community. Monitora costantemente due indicatori principali: il numero di validatori indipendenti e se i fondi degli indirizzi delle balene continuano a trasferirsi agli exchange. Se i validatori si stabilizzano e i fondamentali migliorano sostanzialmente, puoi mantenere la posizione originale; se invece rilevi token fantasma o vendite continue da parte delle balene, considera di ridurre la posizione per bloccare parte dei token e ridurre il rischio.❌ La trappola più comune: confondere un "iper ribasso" con un "aumento garantito", lasciandosi trascinare da narrazioni di guadagni 60x o 100x e continuare a comprare fino a rimanere intrappolati. CORE è un asset ad alto rischio e alta ricompensa, non un asset di valore per una posizione di base.Vedendo WLFI e TRUMP indebolirsi insieme, la reazione immediata di molti è "il mercato sta per crollare". È davvero così? La sensazione più forte che ho avuto monitorando il mercato in questi due giorni è: sembra più una ritirata parziale, non una contrazione improvvisa dell'appetito per il rischio in tutto il mercato. Le aziende legate alla famiglia Trump hanno iniziato a ingaggiare avvocati in modo intensivo, e il mercato si chiede se dopo le elezioni di medio termine il loro potere di parola verrà ridotto, quindi WLFI e TRUMP sono stati i primi a essere prezzati in base a questo. Ma attenzione al ritmo — WLFI è in calo costante da quando è stato lanciato, RSI a 36,5, MA7 a 0,0537, MA20 a 0,0555, MA30 a 0,0556, tutte e tre le medie mobili sopra la testa, la posizione a 30 giorni è solo del 12,6%, questa è una tipica forma di discesa dopo divergenza e consolidamento a basso livello, non un crollo dovuto al panico. TRUMP è ancora più evidente, EMA20 a 1,80, EMA50 a 1,90, EMA200 a 2,22, disposizione ribassista, ogni rimbalzo incontra pressione di vendita, il pivot intraday a 1,68 è l'ultima copertura, se chiude sotto non ci sarà più supporto. Il segnale che vedo è: i fondi non stanno ritirandosi da tutti gli asset rischiosi, ma stanno facendo una sottrazione all'interno dei settori. I token legati alla narrativa politica sono stati tagliati per primi, perché la loro valutazione include una "aspettativa di dividendi politici", e con l'incertezza elettorale questa parte di premio viene eliminata per prima. BTC è salito a 81303 e poi è scivolato, con liquidazioni in 24 ore per 145,7 milioni, di cui il 77% short, questo indica che la salita si basa sullo squeeze degli short, non su acquisti spot a catena, quindi il supporto è naturalmente debole. Se dopo le elezioni di medio termine Trump verrà davvero indebolito, BTC scenderà sotto 75 Dopo la decisione del FOMC, BTC ha brevemente superato 81.000, ma la pressione per sbloccare a 87.000 rimane
La politica mantiene i tassi invariati, BTC ha brevemente superato 81.000, ora a 80.500, con un lieve calo dello 0,12% nelle ultime 24 ore. Negli ultimi due anni, il costo di acquisto si è concentrato sopra 87.000, livello che quest'anno ha represso due rimbalzi, entrambi seguiti da un ritracciamento di almeno il 25%; il costo medio dei detentori di ETF è circa 81.500, con il prezzo attuale sotto questa soglia, la pressione delle perdite latenti si attenua e il supporto on-chain si rafforza.
$BTC circa 80.500. Gli ETF hanno registrato un ritorno netto di 286 milioni in due giorni, con IBIT che detiene 151,5 milioni, FBTC solo 24,5 milioni, il resto quasi nullo; il deflusso netto di ottobre si è ridotto a circa 26 milioni. Il denaro sta tornando, ma l'accesso è molto limitato.
$ETH circa 2.340. L'ETF ha registrato un deflusso netto di 1,32 miliardi a ottobre, a circa 100 milioni dal record storico. La zona 2.310–2.328 è un'area di sovrapposizione tra costo on-chain, EMA a 200 giorni e costo di mille indirizzi; la chiusura giornaliera a 2.310 è cruciale.
$SOL circa 101,9. L'ETF SOL ha registrato un deflusso giornaliero di 19,16 milioni, il più grande da dicembre 2025; il deflusso settimanale di 27,38 milioni è il peggior dato settimanale da quando è stato lanciato. 100 dollari rappresentano la linea del collo di una testa e spalle, confermata la rottura al ribasso sul grafico giornaliero, 80 dollari entrano nel mirino.
In sintesi: l'ETF di BTC ha aperto solo due varchi, ETH è in bilico tra la zona di costo e un deflusso record, SOL ha appena vissuto la peggior settimana. Il denaro non è in panico, né si sta diffondendo.
#10月FOMC利率决议即将公布 Il grande BTC torna a 80.000, l'atmosfera è diversa (◔‿◔)
$BTC è tornato a 80350, il livello tondo di 80.000 è stato riconquistato, ma non è ancora stato superato il "picco di scambio reale" a 80497. Il miglioramento del prezzo è un fatto, la direzione è ancora incerta — 80.000 di per sé non si prende la colpa (￣▽￣)ノ
$BICO è salito dell'1,5% a 0,01523, ma il volume di scambi nelle ultime 24 ore è solo di 157.000 USDT. L'aumento indica una direzione, ma come si esegue un ordine un po' più grande? Questi dati non forniscono un riferimento. Bisogna separare l'avanzamento del prezzo dalle condizioni di esecuzione (・_・;)
$RE è salito del 2,8% a 0,3721, il tasso di finanziamento dei contratti è sceso dallo 0,0050% allo 0,0024%, riducendo il costo di mantenimento delle posizioni long. La ripresa non ha aumentato contemporaneamente questa spesa, il che è piuttosto confortevole. Ma il tasso riguarda solo il costo di mantenimento, non la direzione, sono due cose diverse (｡•̀ᴗ-)✧
$XRP è salito dell'1,9% a 1,3185, prima si era fermato a 1,3086, ora è arrivato in una zona più alta, sopra 1,31 ha lasciato nuovamente tracce di scambio. Questa volta il movimento verso l'alto ha un processo di prezzo comparabile, la valutazione passa da "lotta in un range stretto" a un giudizio più positivo, basato sulla distanza percorsa, senza aggiungere spiegazioni (＾▽＾)
Tutti e tre in positivo, ma BICO manca di riferimenti di volume, RE ha risparmiato sul tasso, XRP ha un processo di prezzo — l'atmosfera è diversa, e anche ciò che si osserva non dovrebbe essere lo stesso (￣ω￣)
#10月FOMC利率决议即将公布 Alle 2 di notte, la decisione della Federal Reserve è stata annunciata.
10 contro 2, mantenuto il tasso al 3,75%–4,00%.
Due voti contrari, entrambi a favore di un aumento dei tassi.
⚖️ Pausa con inclinazione hawkish
I contrari sono Cook e Harker.
Entrambi vogliono un aumento di 25 punti base.
A settembre c'è già stato un aumento.
Ora qualcuno pensa che non sia abbastanza restrittivo.
🗣 Wash ha fissato il tono
"Non credere alle indicazioni prospettiche a meno che non ci sia una crisi."
Significa niente roadmap.
Ha anche detto che sono pronti ad agire.
📊 Dicembre già prezzato al massimo
Per dicembre, il prezzo è di 23,4 punti base.
Calcolando 25 punti base per volta, circa il 94% di probabilità.
Per marzo prossimo, cumulativamente 46 punti base.
Quasi due aumenti di tasso.
Prima della riunione, questo numero era solo del 67%.
🪙 Le criptovalute non hanno seguito
BTC 81.338, +0,64% in 24 ore.
Indice paura/avidità 51, neutro.
Il mercato dei tassi ha il 94%, l'indice di sentimento è ancora a metà.
🎯 Tre scenari per il futuro
1. Dicembre confermato ma con linguaggio più morbido: ciò che è prezzato non è un nuovo shock.
2. Prezzo del petrolio in calo, aspettative d'inflazione in discesa: dicembre sfuma, mercato corregge al ribasso.
3. Inflazione in aumento: percorso più ripido, 46 punti base non bastano.
👀 Tengo d'occhio tre cose
Prezzo del petrolio.
Aspettative d'inflazione prima di dicembre.
Se l'indice paura/avidità può uscire da 50.
Dati: dichiarazione FOMC e conferenza stampa di Wash (29-10 03:44) #10月FOMC利率决议即将公布 La bella curva ascendente sull'elettrocardiogramma appare spesso nell'ultima contrazione compensatoria prima dell'arresto cardiaco.
I segni attuali di $IMX sono un classico esempio di fase compensatoria. In 24 ore il valore di conto è aumentato del 3,56%, sul monitor si vede una salita decente, sembra una ripresa. Ma se si preme la sonda per fare un'ecografia — la posizione della banda di Bollinger a breve termine ha già raggiunto il 111%, il prezzo è fuori dalla banda superiore, con solo -0,3% di margine dalla banda superiore e un divario del 3,4% dalla banda inferiore. La parete vascolare si è dilatata al massimo, non c'è praticamente spazio per ulteriori progressi, questa è una tachicardia post-emorragica, non un cuore che si sta sforzando.
La cosa più critica è il lungo termine: l'RSI è solo 52,8, neutro. Il breve termine a 68,2 è eccitato, il lungo termine a 52,8 indica che nessuno sta realmente fornendo sangue. La frequenza cardiaca è salita a 120, ma la gittata per battito è insufficiente, in un paziente così non si può usare adrenalina. La posizione della banda di Bollinger a medio termine è 89%, con +0,5% dalla banda superiore e +4,4% dalla banda inferiore — lo spazio è già al limite, un ritracciamento è solo questione di un sospiro.
Quindi la mia valutazione è chiara: in superficie c'è un aumento, ma in sostanza c'è ischemia. La direzione è al ribasso, firmo e concordo. Non si fa short sul prezzo, ma su un sistema circolatorio che ha esaurito la sua capacità compensatoria.
Il piano chirurgico deve essere preciso al millimetro, non si può operare a sentimento:
📉 Short:
Entrata: 0,13 (prezzo attuale +2,7%)
Take profit 1: 0,12 (-6,2%)
Take profit 2: 0,12 (-4,2%)
Stop loss: 0,14 (+13,2%)
Il punto di ingresso è posizionato al 2,7% sopra il prezzo attuale, equivalente ad aspettare un rimbalzo post-operatorio prima di riaprire il torace, senza inseguire arterie in movimento. I due take profit sono tra il 4,2% e il 6,2%, corrispondenti al percorso normale del prezzo che scende dalla banda superiore a quella mediana — non un'emorragia violenta, ma un reintegro isotonico. Perché il stop loss è fissato a +13,2%? Perché bisogna lasciare margine per un danno da riperfusione: se il prezzo riesce a salire ancora del 13%, significa che la linea di base a 52,8 è cambiata, allora la lesione non è più un ipercomprato, ma ho interpretato male il quadro e devo ritirarmi.
Il rapporto rischio/beneficio non è favorevole. 6,2 contro 13,2 equivale a un ponte che restituisce solo metà del beneficio di sopravvivenza. Quindi questa operazione può essere solo una resezione locale, mai un'apertura toracica — la posizione deve essere contenuta a un livello che possa sopportare una defibrillazione. Chi affronta questo rapporto come un intervento principale finirà per morire per un tremore della mano.
La valutazione finale: il breve termine 68,2 è un falso positivo, il lungo termine 52,8 è il vero negativo.Guardare il bilancio, ma ancor di più la “disciplina del portafoglio” di Strategy
Dopo la chiusura del 29 ottobre, Strategy pubblicherà il bilancio del terzo trimestre. I dati preliminari mostrano che il guadagno dal valore equo degli asset digitali nel Q3 è stimato a 20,9 miliardi di dollari, con una detenzione di circa 848.000 BTC. I numeri sono impressionanti, ma il vero punto di interesse di questo bilancio non è il profitto sulla carta, bensì l’allocazione del capitale: recentemente la società ha riacquistato azioni privilegiate STRC per circa 176 milioni di dollari, un segnale chiaro — questa più grande società di tesoreria sta passando da “finanziare l’acquisto di monete” a “mantenere la credibilità e stabilizzare la struttura del capitale”. In un contesto di tassi elevati, questa difesa non sorprende.
Il mercato oggi ha già mostrato aspettative: MSTR è salito dell’1,85%, xMSTR dell’1,89%. Tuttavia, pesa ancora il rischio della nuova normativa MSCI, che se dovesse escluderla, potrebbe causare vendite passive e impattare la capacità di finanziamento. Finché il dubbio non si risolve, il premio di valutazione di MSTR difficilmente si aprirà completamente. La conference call sul bilancio sarà fondamentale: il management continuerà a sistemare il bilancio o tornerà a indebitarsi per acquistare monete?
Per il mercato crypto, la posizione di Strategy è una variabile chiave che influenza direttamente gli acquisti strutturali di BTC. Nel trading non bisogna guardare solo ai numeri positivi, il rischio di tempistica persiste, quindi gli ordini devono avere stop loss impostati in anticipo. #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 #10月FOMC利率决议即将公布 Negli ultimi due giorni tutta la community sta seguendo la vicenda di Ji Ma Dage. Le sue carte vincenti per le posizioni long sono state completamente svelate: 3000 BTC long con prezzo medio 86000, 50.000 ETH long, 500.000 SOL long, con una perdita latente di decine di milioni. Un enorme buco è esposto alla luce del sole, e tutta la rete aspetta solo che venga liquidato per assistere allo spettacolo.
Un po' di realismo: è molto difficile che venga liquidato. Tre posizioni a tutto capitale, prezzo di liquidazione BTC a 52000, ETH a 1800, SOL a 75, con un margine di diversi miliardi. Se il prezzo scende ancora, a soffrirne sarà solo il patrimonio netto, non le fondamenta.
Inoltre, lui è dalla parte che incassa: ha una grande posizione spot di base, anche se le posizioni future sono in perdita latente, ogni giorno incassa commissioni dai ribassisti e interessi sui prestiti, solo dagli interessi ha già incassato milioni, perdendo un po' ogni giorno in fase laterale. Nel range, chi è impaziente non è chi incassa l'affitto.
Il vero rischio non è la leva, ma i dati. Presto usciranno i dati su non-farm payroll e CPI, se i dati sono troppo caldi, le aspettative di taglio dei tassi si raffreddano, e le posizioni long rischiano una stretta di liquidità; se i dati sono deboli, allora sarà il turno dei ribassisti di festeggiare. Scommettere che lui taglierà le perdite significa scommettere da che parte staranno i dati.
Un altro dettaglio: le posizioni long sono concentrate solo su BTC, ETH e SOL, non ha toccato il molto popolare MEME. MEME segue un andamento indipendente con liquidità molto scarsa, lui non si è fatto coinvolgere, segno di lucidità.
Il mio punto di vista: non aspettatevi che ceda subito, per un rialzo serve supporto di capitale. Io guardo solo due cose: che il grafico giornaliero con volumi si stabilizzi sopra il limite superiore del range, e un aumento evidente dei volumi sul lato destro. Finché non succede, lui sta ancora raccogliendo, io non prendo in carico la posizione.TRUMP ora è a 1,73 dollari.
Dal massimo storico di 73,43, è sceso del 97,65%.
📉 Ma la perdita non è il punto principale
Il 19 gennaio 2025, il massimo intraday era 73,43.
Oggi è 1,73.
In ventuno mesi, è sceso del 97%.
Negli ultimi 30 giorni è sceso del 14,1%.
🧮 Quello che conta davvero è l'offerta
In circolazione 282 milioni di unità.
Totale 1 miliardo di unità.
Circa 718 milioni di unità non sono ancora state rilasciate, pari al 70%.
Capitalizzazione di mercato 487 milioni di dollari.
Capitalizzazione completamente diluita 1,73 miliardi, 3,5 volte la capitalizzazione di mercato.
Questa differenza è la fonte potenziale dell'offerta.
📊 Il volume degli scambi si sta riducendo
Ultimo volume giornaliero 6,47 milioni di dollari.
Media giornaliera degli ultimi 30 giorni 12,44 milioni.
È già dimezzato.
I fondi coinvolti sono chiaramente diminuiti.
Ma nelle ultime 24 ore è ancora in crescita, e negli ultimi 90 giorni è positivo.
🤔 Su cosa si basa il prezzo
Non ci sono flussi di cassa né dividendi.
Non è come un'azione che può essere valutata in base ai profitti.
Il prezzo è determinato solo dall'emotività di acquirenti e venditori.
Questa struttura cresce rapidamente, ma scende altrettanto velocemente.
$TRUMP #微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ Alle 2:00 è solo l'inizio, alle 2:30 arriva la candela di $BTC 2:00 decisione, 2:30 è il mercato Probabilità di aumento dei tassi circa 7%, quasi nessuna sorpresa nel mantenere la politica invariata. Il vero pricing è nelle parole di Walsh: deve spiegare "perché fermarsi ora", mantenendo l'opzione "possibile aumento a dicembre". Il mercato prezza oltre il 70% un aumento a dicembre; se nella conferenza si presenta la "pausa" come una semplice virgola, gli asset rischiosi subiranno pressione; se si minimizza il percorso futuro, sarà un punto di svolta marginale. Guardando i voti contrari: 2-3 dissensi falchi, la pausa non è convincente; zero dissensi, allora è chiaro. Fondi e posizioni: acquisti sul mercato spot, i retail resistono. ETF con rientro giornaliero di 110 milioni, ma a ottobre netto deflusso di 202 milioni, la ripresa a breve non significa inversione di tendenza. Più preoccupante il lato contratti: rapporto long/short 2,39, al 98° percentile, grandi conti riducono posizioni, retail aumenta leva e tiene le posizioni. I possessori spot spostano le monete fuori dagli exchange, i short perpetui di Binance leggermente in vantaggio — due modi completamente diversi di scommettere prima dell'evento. Piano: non scommettere sulla direzione prima dell'evento. Dopo le 2:30 concentrarsi su due cose: prezzo e rapporto long/short che salgono insieme. Se salgono insieme è un rimbalzo inaffidabile, non inseguire; se il linguaggio falco spinge il prezzo di BTC a 79.100-79.200, con CVD spot in ripresa e rapporto long/short in calo, allora considerare l'acquisto. Mettere uno stop loss e rispettare i limiti. #10月FOMC利率决议即In questo gruppo di posizioni divulgate, la posizione short su BTC vale 22.007.600 U, mentre le posizioni long su ETH e SOL sono rispettivamente solo 21,48 U e 19,46 U. Sebbene ci siano posizioni in tutti e tre i token, dal punto di vista della scala, il rischio rimane concentrato nella direzione short di BTC. Tutte e tre le posizioni sono indicate come 3X a margine completo, ma le differenze specifiche meritano un'analisi dettagliata. Posizione short su BTC: posizione -270,59 BTC, prezzo di apertura 79.260,0 U, perdita non realizzata -560.700 U, entrate da funding +246.100 U; margine indicato 7.335.900 U, prezzo di liquidazione 297.122,05 U. Le entrate da funding offrono un certo buffer, ma non coprono la perdita non realizzata e non devono essere confuse con profitti realizzati. Posizione long su ETH: posizione 0,01 ETH, prezzo di apertura 2.442,7 U, valore della posizione 21,48 U; perdita non realizzata -0,75 U, funding -0,39 U, margine indicato 7,16 U. Rispetto alla posizione principale su BTC, questa posizione long è insufficiente per costituire una copertura significativa. Posizione long su SOL: posizione 0,19 SOL, prezzo di apertura 100,75 U, valore della posizione 19,46 U; profitto non realizzato +0,32 U, funding -0,23 U, margine indicato 6,49 U. Anche se la direzione è temporaneamente in profitto, l'impatto sul portafoglio è molto limitato. 💡 La mia opinione. Ciò che merita più attenzione in questo portafoglio è la concentrazione del rischio, non il numero di token detenuti. Le piccole posizioni long su ETH e SOL possono essere interpretate come test di mercato, ma basandosi solo sulla dimensione della posizione non è possibile determinare la strategia di trading Alle 4 del mattino, Google è scesa di oltre il 10% dopo la chiusura.
Non è stato il fatturato a farla crollare, ma il flusso di cassa.
📉 Il bilancio non è così brutto
Fatturato di 111,2 miliardi di dollari, previsto 111,3 miliardi.
Manca 100 milioni, praticamente in pareggio.
Il fatturato di Google Cloud è di 30,7 miliardi, con un profitto di 11,1 miliardi, entrambi superiori alle aspettative.
Il brutto è l'utile per azione: 2,12 dollari, previsto 2,99.
💸 Il vero problema è qui
Il flusso di cassa libero è stato negativo per due trimestri consecutivi.
Questo trimestre è -9,1 miliardi di dollari.
Equivale al denaro guadagnato dalle operazioni meno quello speso in investimenti.
La spesa in capitale ha raggiunto un record, tutta investita nell'infrastruttura AI.
Il mercato si chiede: quando si riprenderà?
⚠️ Un numero facile da fraintendere
L'utile netto è stato ridotto da una perdita di 8,7 miliardi in investimenti azionari.
Lo stesso periodo dell'anno scorso aveva un guadagno, e nel secondo trimestre c'erano anche SpaceX e Anthropic.
Quindi una grande parte dell'utile per azione è rumore contabile.
Ma il flusso di cassa non è rumore, -9,1 miliardi è denaro realmente speso.
🪙 Le criptovalute non hanno seguito
Dopo il crollo di Google, BTC è sceso da 81.585 a 80.986.
Ora è risalito a 81.361, in calo dello 0,3%.
L'indice di paura e avidità è 51, neutro.
Una notte senza seguire non significa disaccoppiamento
$GOOGL PEPE è salito del 10% ieri. All'inizio pensavo fosse per qualche notizia, ma dopo aver letto le ultime notizie di oggi, nessuna spiega questo movimento.
Ho controllato 20 criptovalute principali, 18 di loro hanno avuto variazioni tra più o meno due punti percentuali ieri. BTC ha chiuso a 80520, praticamente stabile.
Solo lui si muove.
Il volume di scambi è stato di oltre 300 milioni, il giorno prima poco più di 100 milioni. Le posizioni aperte sono passate da 32,69 milioni a 43,48 milioni, un aumento di più di un terzo in un solo giorno.
Ho osservato questi tre numeri a lungo, ma non ho trovato una spiegazione.
Guardando i trader: il 26 ottobre il 76% era long, il 27 è sceso al 63%, il 28 è salito di nuovo al 66%.
Prima si elimina una parte, poi si spinge verso l'alto.
Anche le commissioni corrispondono: nelle ultime dieci liquidazioni, la media è stata meno di mezzo punto base, due volte addirittura negativa. I long non stanno pagando un premio.
Questa volta non si è usata leva. Qualcuno sta comprando con soldi veri, facendo uscire gli short.
Ma io non inseguo.
Quel terzo in più entrato in un giorno ha un costo concentrato intorno a 0.0000048. Chi è entrato lo stesso giorno probabilmente uscirà lo stesso giorno.
Due condizioni sono invalidate: se scende a 0.00000440, il punto di partenza di questa ondata, allora è solo un ricambio, mi sono sbagliato; se supera 0.00000523, il massimo di oggi, e le posizioni non diminuiscono, allora mi sono sbagliato, i nuovi soldi stanno davvero entrando.
Tu su cosa scommetti: dopo la pulizia si spinge o è l'ultimo gruppo a prendere la palla?
$PEPE $BTC $DOGE
#VoceDelTrading: la tua esperienza merita di essere ascoltata Buongiorno a tutti giovedì mattina, amici!
Ho esaminato l'ultima colonna dei flussi ETF, e ciò che colpisce di più non è l'entrata né l'uscita, ma la pausa. Nel giorno della decisione, gli ETF spot BTC hanno registrato un netto ingresso di soli 16,08 unità, circa 1,3 milioni di dollari, e l'impulso di copertura appena nato si è improvvisamente fermato.
Guardando i cinque giorni consecutivi: prima sono usciti 7.562 unità creando un grande buco, poi 1.376 e 2.196 unità sono rientrate in due giorni consecutivi, quasi a colmare il vuoto, e l'ultima colonna si è ridotta a 16,08 unità. L'accumulo netto è ancora su una base di 723.700 unità e un valore netto totale degli asset di 107,359 miliardi, non è un ritiro, ma una pausa degli acquisti.
ETH mostra un altro tipo di pausa: due giorni consecutivi di uscita, 25.909 e 38.048 unità, mentre l'ultima colonna è tornata in positivo con un ingresso di 1.958 unità, circa 4,6 milioni di dollari, meno di una frazione dell'uscita del giorno precedente, solo per fermare la perdita, non per recuperare; la base di accumulo netto di 12,534 miliardi, confrontata con i 57,926 miliardi di BTC, mostra un canale istituzionale molto più stretto.
SOL è il più netto: gli ETF spot per cinque giorni consecutivi o sono usciti o sono a zero, l'ultima uscita è stata di 56.274 unità, con un accumulo netto di uscita di 771.300 unità, l'unico tra i tre principali con un canale ancora in perdita. ZEC non ha nemmeno un canale, senza questo canale il calore si può trovare solo nei contratti e negli spot, non sorprende il suo carattere selvaggio.
La mia opinione: questa linea non indica una direzione, ma un ritmo. I grandi investitori coprono prima della decisione, si fermano al momento della decisione, e aspettano di agire di nuovo stasera con il PIL e il PCE. Il canale non è chiuso, i soldi non sono scappati, le mani sono ferme, io mi fermo con loro, senza anticipare.