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Ora tieni d'occhio queste due cose, sono più utili che guardare i grafici a candela
Primo, se a dicembre ci sarà un aumento dei tassi — nella decisione qualcuno lo sta già spingendo, il prezzo del petrolio è ancora sopra i 100 dollari, l'inflazione non si comporta bene; secondo, le elezioni di medio termine negli Stati Uniti il 3 novembre, la famiglia Trump e le società collegate WLFI, 1789 Capital stanno già accumulando avvocati e lobbisti, temono che i democratici possano tornare al potere e indagare. Aggiungendo quando verranno rilasciate le rimanenti monete di Mt.Gox e se i fondi ETF di novembre potranno continuare. CryptoQuant indica un livello di supporto tra 73500 e 77600. Il mio parere? Non cercare di indovinare la direzione, pensa prima se riesci a sopportare una volatilità del 20%.Gli altcoin non hanno speranze, i soldi sono tornati a BTC
Oggi l'indice di paura e avidità si mantiene nella zona neutra tra 45 e 51, senza panico né euforia. La dominance di BTC è intorno al 60%, con un vantaggio relativo sugli altcoin di oltre 6 punti percentuali negli ultimi 30 giorni: ETH -9,4%, SOL -10,6%, DOGE -12%, ADA -13%, LINK è sceso a circa 11,5 dollari cercando supporto, NEAR si mantiene a 4,3. Solo XMR e BNB resistono ancora tornando in positivo. PEPE ieri sera ha seguito l'umore delle azioni tecnologiche salendo tra il 9% e il 13%, questo tipo di rimbalzo puramente emotivo arriva veloce e se ne va ancora più rapidamente.#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ “谷歌云增长82%”其实是2026年Q2数据；最新Q3云业务已增长103%，收入307亿美元，营业利润111亿美元，营业利润率升至36.2%，AI投入在云侧已经开始兑现。
回报质量不差：云业务增速显著高于AWS、Azure，TPU外销和AI基础设施需求共同拉动，盈利改善快于收入增长。但整体回报仍不均衡：广告收入低于预期，资本开支高达514亿美元，自由现金流转为-91亿美元，导致盘后股价大跌。
更准确地说，谷歌的AI回报是“云已验证、广告未跟上、现金流承压”。接下来要看2027年资本开支继续上行时，云收入能否持续覆盖折旧和算力成本，以及AI搜索广告能否补上广告端缺口。MicroStrategy (Strategy) ha creato un "dividendo giornaliero" per le azioni Bitcoin
Saylor ha lanciato una nuova iniziativa: l'assemblea speciale degli azionisti del 28 ha approvato preliminarmente di trasformare le quattro azioni privilegiate Bitcoin STRC, STRF, STRK, STRD in azioni con interessi calcolati giornalmente, includendo anche weekend e festività. STRC partirà il 1° novembre, mentre le altre tre seguiranno il 1° gennaio dell'anno prossimo. Il tasso d'interesse rimane invariato (STRC 12% annuo, STRF/STRD 10%, STRK 8%), ma il "gusto del denaro" sarà simile a un fondo monetario con capitalizzazione giornaliera. In parole povere, l'obiettivo è confezionare BTC come un "sostituto del contante" che paga interessi — la dipendenza cresce sempre di più.L'ETF ha recuperato liquidità, ma non considerarlo un "vero amore"
Il 26 (secondo il calendario domenicale) l'ETF spot BTC ha registrato un afflusso netto di 110,3 milioni di dollari, tutto assorbito da BlackRock IBIT, mentre gli altri operatori non hanno avuto alcun movimento; il 27 è arrivato un altro afflusso di 176 milioni, con IBIT che ne ha assorbiti 151,5 milioni, per un totale di 286 milioni in due giorni consecutivi. Tuttavia, considerando l'intero mese di ottobre, si registra ancora un lieve deflusso netto (a seconda delle diverse metodologie di calcolo, tra circa -170 milioni e -26 milioni), con un deflusso giornaliero di 635 milioni il 22 ottobre. I fondi sono tornati, ma sembrano più un assaggio cautelativo che un attacco deciso."Uptober" quest'anno è davvero andato storto
È piuttosto imbarazzante: Bitcoin ha perso il 4,2% fino al 25 di questo mese (83600→80051), rischiando di chiudere in rosso per il secondo ottobre consecutivo — negli ultimi cinque anni dal 2020 al 2024, ottobre ha mediamente guadagnato circa il 18%. CryptoQuant segnala che la "domanda apparente" a 30 giorni è scesa a -76.000 BTC, dal 14 ottobre i nuovi acquirenti accumulano monete più lentamente rispetto a quanto ne estraggono i miner; il premio su Coinbase non è mai stato positivo per tutto il mese, toccando -0,146 il 24, gli americani non acquistano, il potere di determinare il prezzo è tornato in Asia e offshore.Il servizio di tokenizzazione lanciato ieri da DTCC, ho tradotto la notifica per i partecipanti e penso che le parole "tutto il giorno" vadano un po' ridimensionate.
Tra i primi 20 firmatari ci sono JPMorgan, Citibank, Fidelity, Citadel. Dopo che i titoli diventano token, è vero che possono essere trasferiti 24 ore su 24, anche nei weekend, ma solo tra wallet in whitelist, e le blockchain sono solo Canton e la privata Besu di DTCC, le altre reti dovranno aspettare il prossimo anno.
All'inizio pensavo che così le azioni USA fossero sulla blockchain e si potesse entrare e uscire in qualsiasi momento. Ma leggendo più avanti non torna: lo scambio tra titoli originali e token è accettato solo dal lunedì al venerdì, dalle 14:00 alle 18:00 ora della costa est USA, che corrisponde a dalle 2 del pomeriggio alle 6 del mattino del giorno dopo in orario di Pechino, e nei weekend è chiuso.
Quindi se succede qualcosa nel weekend, i token possono essere scambiati solo all'interno della whitelist, ma per riconvertirli in azioni originali bisogna aspettare lunedì. Nella lista non ho trovato né BNY Mellon né Goldman Sachs.
Da quello che vedo, questo passo consiste nel trasformare in token i diritti sui titoli custoditi presso DTC, ma siamo ancora lontani da una vera azione USA on-chain accessibile direttamente a noi piccoli investitori. Se un giorno anche questo passaggio sarà attivo 24 ore su 24 e nei weekend, allora ammetterò di aver parlato troppo presto. #美加稳定币监管推进，社区银行获邀入场 La Fed "non si muove", Bitcoin finalmente tira un sospiro di sollievo
Nelle prime ore del mattino la Fed ha mantenuto i tassi al 3,75%–4,00%, con 10 voti a favore e 2 per un aumento, sostanzialmente in linea con le aspettative di mercato. BTC è sceso da circa 80.000 a circa 81.200 dollari (+0,6%), ETH è salito dell'1%. Non affrettatevi a gridare al rimbalzo — prima della decisione era sceso sotto gli 84.000, è stato solo lo short squeeze da circa 110 milioni di dollari a riportare il prezzo su, con liquidazioni totali di oltre 167 milioni in tutto il mercato. Un rimbalzo sostenuto da short squeeze, la base è più sottile della carta.$BTC La Federal Reserve ha mantenuto ieri sera il tasso d'interesse stabile al 3,75%–4%, ma 2 voti su 12 volevano un aumento diretto. Con un segnale così hawkish, BTC ha oscillato solo dell'1,37% nelle 6 ore successive alla decisione.
Nelle ultime 14 riunioni sui tassi, l'ampiezza media nello stesso periodo è stata del 2,38%, e solo una volta è stata inferiore a questa.
Anche il grafico della leva di ieri sera corrispondeva: massimo rialzo dell'1,16%, minimo calo dello 0,21%, con posizioni long e short sotto 50x ancora attive, mentre gli short a 100x sono stati liquidati.
Il voto hawkish non ha spaventato il prezzo della moneta, ma "nessun movimento" non significa "sicurezza"; stasera gli Stati Uniti pubblicheranno il PIL del terzo trimestre.
Non è un consiglio d'investimento | Dati: OKX BTC-USDT grafico a 1 ora; fonte della decisione: dichiarazione della Federal Reserve #10月FOMC利率决议即将公布 Ho una posizione long su $BTC con un prezzo medio di $83,030, senza aumentare la posizione, e non inseguo nemmeno nel mezzo del range.
A) Se si mantiene sopra $82,007, la resistenza superiore è la linea di tendenza ribassista a $83,946, che continua a scendere; se scende sotto $80,849, diventa invalida.
B) Se rompe al di sotto della linea di tendenza rialzista a $80,018 (che continua a salire), il prossimo livello è $79,220; se torna sopra $80,849, diventa invalida.
Il livello $81,051 è stato testato 13 volte, difeso 6 volte, rotto 5 volte, e altre 2 volte senza reazione.
In 46,8 ore, le liquidazioni short sono state di 10,73 milioni di dollari, quelle long di 4,64 milioni di dollari, il che indica che gli short sopra sono già stati spazzati via una volta.
Il 29 ottobre ci saranno le decisioni sui tassi della Fed e i dati sull'inflazione PCE degli Stati Uniti, ma non faccio previsioni, la posizione potrebbe non seguire i precedenti.
Se il prezzo rimbalza vicino a $83,946, realizzerò metà dei profitti e sposterò lo stop loss al prezzo di costo $83,030.
Tu da che parte stai? #OKXTraderVoices Due voti a favore dell'aumento dei tassi da parte della Fed, ma la volatilità delle opzioni su BTC è rimasta quasi invariata, questa calma sembra un po' falsa
La dichiarazione mantiene i tassi fermi al 3,75%–4%, Cook e Hammack vogliono un aumento di 25 punti sul posto, la probabilità di aumento a dicembre su CME è salita a circa l'82,6%.
In teoria, un orientamento più hawkish dovrebbe far tremare un po'. Invece il DVOL di Deribit è rimasto praticamente stabile intorno a 37,5 prima e dopo la dichiarazione, Coinbase è salito solo dello 0,33% dalla dichiarazione fino alla sera, la prima ora oscillava tra 80600 e 81234.
Ora il prezzo spot è ancora intorno a 81200, con un massimo nelle 24h di 81823 e un minimo di 80397. Anche la candela overnight non si è allargata.
Mi sembra più un "prezzato da tempo", non un improvviso afflusso di acquisti. La volatilità che non aumenta e il prezzo che non si muove molto indicano che tutti stanno aspettando la prossima mossa, non si stanno affrettando a schierarsi.
Prima vediamo se 81000 regge; se chiude a 1H sotto 80500, questa "calma" si può considerare finita, poi si guarda verso 80000.
Tu pensi che sia stato digerito davvero, o che la volatilità esploderà con un po' di ritardo?
$BTC
$ETH
#10月FOMC利率决议即将公布 L'offerta di Bitcoin sta cambiando direzione, ma solo a metà.
Il 26 ottobre l'afflusso netto in borsa è stato di 7278 BTC, mentre il 27 si è trasformato direttamente in un deflusso netto di 12702 BTC, un'inversione in un solo giorno. Il deflusso netto a 7 giorni è di 4633 BTC, a 30 giorni di 4048 BTC; negli ultimi 7 giorni ci sono stati 4 giorni di afflusso netto, ma nel complesso si tende a prelevare le monete. La quantità di monete in borsa è diminuita, quindi naturalmente ci sono meno spot disponibili per la vendita.
I derivati non sono così ottimisti. Il tasso di finanziamento è dello 0,00762%, superiore alla media a 7 e 30 giorni, i long stanno ancora pagando per mantenere le posizioni, l'umore è caldo. I contratti aperti ammontano a 25,67 miliardi di dollari, con un aumento dello 0,56% a 7 giorni e dello 0,33% a 30 giorni; la leva non è né aumentata né diminuita. Lo spot sta uscendo, ma i fondi sui contratti non se ne vanno, le due direzioni non coincidono.
Quello su cui bisogna concentrarsi di più sono i detentori a lungo termine. L'SOPR è sceso da 1,1657 a 1,0124, avvicinandosi al punto di pareggio a 1. Questo indicatore misura il multiplo di profitto alla vendita delle monete vecchie; più si avvicina a 1, più significa che le monete più solide vengono vendute in quantità minore. In altre parole, le persone disposte a cedere le loro vecchie monete a questo prezzo stanno diminuendo, il prezzo psicologico si sta alzando.
Mettendo tutto insieme, il quadro è neutro: il miglioramento dell'offerta è un fatto, il tasso di finanziamento elevato è un altro fatto, uno annulla l'altro. Il segnale reale arriverà quando si verificheranno contemporaneamente due cose: un aumento continuo del deflusso netto e un ritorno del tasso di finanziamento sotto la media. Fino ad allora, $BTC sembra più che altro in una fase di consolidamento laterale, non pronto a un'impennata improvvisa.PEPE è aumentato di circa il 10% nelle ultime 24 ore, il valore nozionale delle posizioni aperte sui contratti è quasi il 46% più alto rispetto alla stessa ora di ieri, il tasso attuale è +0,01%.
OKX alle 08:46 il prezzo spot è 0,000005056, il volume di scambi nelle 24 ore è di circa 45,3 milioni di dollari. Alle 07:00 il valore nozionale delle posizioni aperte sui contratti era di circa 48,39 milioni di dollari, mentre alle 07:00 di ieri era circa 33,17 milioni di dollari. Il prezzo attuale è sceso di circa il 3,5% rispetto al massimo delle 24 ore di 0,0000052374.
Il mio giudizio è che l'aumento è accompagnato da un'espansione del rischio non chiuso, ora bisogna vedere come queste posizioni verranno assorbite. Il valore nozionale delle posizioni aperte aumenta anche con l'aumento del prezzo; inoltre non distingue la direzione long o short delle nuove posizioni. Solo con un tasso di +0,01% non si può affermare che ci sia congestione long.
Mi concentro di più sulla chiusura e sulle posizioni dell'ora completa successiva. Se il prezzo si avvicina di nuovo a 0,0000052374 e le posizioni continuano ad aumentare, bisognerà vedere se il tasso aumenterà significativamente; se il prezzo scende sotto 0,0000050 e le posizioni restano elevate, il rischio di leva durante il ritracciamento sarà più evidente.
$PEPE Il giorno dopo la pubblicazione del bilancio di Robinhood, il titolo ha chiuso a 91,43, in calo del 3,3% rispetto ai 94,56 del giorno precedente. Da aprile dello scorso anno, è la settima volta consecutiva che il titolo chiude in calo il giorno dopo il bilancio.
All'apertura è andata ancora peggio, con un calo diretto del 5,6%, aprendo a 89,23. Successivamente ha recuperato, chiudendo il giorno con un rialzo del 2,5% rispetto all'apertura. Le opzioni puntavano a un aumento o diminuzione intorno al 10%, ma in realtà è sceso solo del 3,3%, molto meno di quanto previsto.
Entrambe le previsioni nel report anticipato si sono rivelate corrette. L'utile per azione è stato annunciato a 0,51, inferiore alle aspettative di 0,555, e il titolo ha chiuso in calo il giorno successivo. I 4 centesimi in meno rispetto alla mia stima di 0,55 sono dovuti alle tasse, la perdita latente di RVI non ha compensato molto le imposte.
Entrambi i "No" hanno avuto successo, il prezzo medio superiore alle aspettative è stato di 18,4 centesimi, mentre il rialzo del giorno dopo è stato di 67 centesimi per azione.Sono esausto, il risultato della riunione della Fed di ottobre è uscito, proprio come avevo detto: nessun aumento a ottobre, aumento a dicembre.
Il tasso rimane invariato al 3,75%-4%, voto 10:2, Cook e Hammack hanno votato contro chiedendo un aumento di 25 punti base. La Fed dice: crescita economica forte, tasso di disoccupazione stabile, consumi ancora vivaci, ma l'inflazione è ancora alta, e con l'incertezza geopolitica, si continua a mantenere l'obiettivo del 2%. Il tono generale è piuttosto hawkish, effettivamente lascia spazio per un aumento a dicembre, il mercato lo ha praticamente già prezzato.
La reazione iniziale delle criptovalute è stata molto calma, il Bitcoin rimane sopra gli 80.000 (intorno a 81.000) oscillando, la pressione da leva lunga e corta non è cambiata. Nel breve termine le notizie negative sono esaurite, non c'è da preoccuparsi troppo, ma il "falco in agguato" di dicembre + i risultati delle elezioni di medio termine saranno le vere variabili da seguire. Come sempre: leva zero, prendi lentamente spot, non farti uscire dal mercato dalle oscillazioni. Volevo restare sveglio stanotte per operare sulle crypto, ma BTC si è comportato molto tranquillo… $BTC $ETH $ZEC La pentola dell'olio è appena stata tolta dal fuoco, ma la valvola dello Stretto di Hormuz è ancora calpestata da uno stivale militare — Brent a 109,74 dollari al barile, West Texas a 99,50 dollari al barile, questo mestolo non è affatto un brodo leggero. Il leader supremo iraniano ha posto condizioni per la cessazione delle ostilità, e dalla direzione del Golfo arrivano nuovi allarmi; in cucina sembra che si siano accesi contemporaneamente fuoco e ventilazione: da un lato si schiuma via la schiuma diplomatica, dall'altro si evita che l'olio piccante militare schizzi nella pentola. Questo prezzo non è un piatto economico, è un brodo con ancora la pellicola d'olio in superficie. Il mercato interpreta la "volontà di porre fine alla guerra" come una riduzione del sale, ma Trump non ha ancora preso una decisione definitiva, la sicurezza della navigazione e dell'energia nello Stretto di Hormuz resta incerta; il costo del trasporto è come un passaggio per servire i piatti, se tutto il ritmo di uscita dei piatti è sfasato, la perturbazione dell'offerta è come il gas sotto il fornello, se la fiamma trema, tutte le pentole devono essere riaggiustate nel sapore. Se il calo del prezzo del petrolio potrà continuare, dipende se questo brodo viene schiumato o cambiato. Le notizie geopolitiche sono come peperoncini piccanti, un po' danno aroma, troppo bruciano lo stomaco.
XMETA, questo token rappresentativo di azioni americane tokenizzate, non è un dessert solitario. In superficie è un piatto principale tecnologico, sotto è condito con un sugo macroeconomico: il prezzo elevato del petrolio alimenta le aspettative di inflazione e il livello dei tassi, la valutazione delle azioni di crescita teme più di tutto temperature del fornello instabili; i costi di trasporto e energia sono come un addensante invisibile che lega l'appetito per il rischio. Il calo del petrolio dà un po' di sollievo agli asset rischiosi, ma il rischio militare non si è spento, i capitali rifugio sono come acqua fredda versata su una pentola calda, anche la resilienza di XMETA dipende dal calore. Nel menù questo piatto ha un'introduzione tecnologica, un corpo centrale di ciclo pubblicitario e un finale di tassi e costi energetici; se cambia il grado di piccantezza del petrolio, anche il profumo iniziale può essere sopraffatto dal finale. La composizione del portafoglio è sempre: le monete mainstream come piatto principale, le altcoin come condimento, i contratti a leva come peperoncino piccante — un mestolo di olio di peperoncino del prezzo del petrolio copre anche il condimento più aromatico e fa ribollire lo stomaco. La correlazione di XMETA non si valuta da un solo titolo, ma da se le tre pentole della valvola di Hormuz, del costo di trasporto e delle aspettative di inflazione sono stabili contemporaneamente. La speranza diplomatica è la schiuma, il rischio militare è il fuoco nascosto; schiumare via la schiuma non significa che il brodo non stia bollendo. Questo brodo è ancora lontano dall'essere limpido, e anche questo piatto XMETA può solo seguire l'umore del fornello. #oilfallsamidiranrisks☀️ Notiziario Mattutino dello Zio｜29.10 (giovedì) 🌍 Riassunto in una frase Microsoft Azure cresce del 48%, dopo la chiusura il titolo è salito oltre il 5%; Google Cloud cresce del 103%, ma Alphabet scende a causa di profitti molto inferiori alle attese. Anche puntando sull'AI, il mercato inizia a fare distinzioni: la crescita è importante, ma è ancora più importante se la crescita si traduce in profitti. La Fed mantiene i tassi tra il 3,75% e il 4,00%, con due voti contrari che sostengono un aumento questa volta. I titoli A cinesi hanno rimbalzato con volumi ieri, oggi non si tratta di vedere se apriranno in rialzo, ma se riusciranno a continuare a salire. 🪙 Crypto｜Oscillazioni intorno a 81K, in attesa di una direzione BTC circa 81.290 dollari, ETH circa 2.360 dollari (prezzo di riferimento pre-mercato). Osservazioni dello Zio: La decisione della Fed è stata presa, ma non significa che il rischio macroeconomico sia eliminato. Attenzione a vedere se si riesce a mantenere sopra gli 82K, non considerare il rimbalzo come un'inversione diretta. 🇺🇸 Mercati USA overnight｜L'AI inizia a essere giudicata sui profitti Dow +0,19%, S&P +0,28%, Nasdaq +0,27%. Microsoft: Azure cresce del 48%, la guidance per il prossimo trimestre indica un'accelerazione della crescita, dopo la chiusura il titolo è salito oltre il 5%. Alphabet: ricavi in crescita del 25%, Google Cloud cresce del 103%, ma l'utile per azione è di 2,12 dollari, molto al di sotto delle aspettative di mercato, il titolo scende dopo la chiusura. Osservazioni dello Zio: Google Cloud cresce del 103%, ma il titolo scende comunque — il mercato non è scettico sull'AI, ma inizia a chiedersi quando gli investimenti si trasformeranno in profitti e flussi di cassa. Microsoft viene premiataGoogle ha pubblicato il bilancio, è crollato in modo impressionante.
Utile per azione 2,12, Wall Street stimava 3,02. Non è una sorpresa, ma è sorprendente quanto sia caduto il prezzo delle azioni.
Mercoledì Google ha chiuso a 324,89, dopo l'orario di negoziazione è sceso fino a 287,57. Alle 20:00 ora della costa est USA era a 292,47, in calo del 10%, superando il calo del 6% previsto dalle opzioni.
Nel mio outlook avevo indicato alcuni numeri che avrebbero potuto farmi sbagliare. Ricavi cloud 30,7 miliardi, oltre la soglia di 30,5 miliardi, la spesa in conto capitale per il 2026 non è aumentata. Solo gli ordini arretrati sono 561 miliardi, non hanno raggiunto i 650 miliardi. La maggior parte dei numeri positivi c'è, ma il prezzo delle azioni è comunque sceso. I ricavi sono in linea con le aspettative, la notizia attribuisce la causa all'utile per azione inferiore e alle spese elevate. Il CFO ha detto che la spesa in conto capitale per il 2027 aumenterà significativamente.
La cosa che mi ha sorpreso di più sono gli ordini su OKX perpetual, pensavo che alla caduta i long avrebbero chiuso le posizioni, invece il rapporto long/short è passato da 6,3 di ieri sera a un picco di 8,5 prima delle 8 del mattino. Le posizioni sono passate da 58.000 azioni a 108.000 azioni, quasi raddoppiate, comprano sempre di più mentre scende.
La scelta No che ha superato le aspettative ha vinto. La scelta No del giorno dopo, bisogna aspettare la chiusura del mercato azionario USA stasera.
Bene, queste sono tutte mie opinioni personali e posizioni reali, non sono consigli di investimento. Prima di tutto un po' di realismo: quando vedo giudizi del tipo “il prezzo salirà una volta che l'incertezza svanirà”, tendo a cercare quale anello manchi nella catena. Il mio punto di vista è più prudente: la resistenza del prezzo alla discesa è una forma di resilienza, ma tradurla direttamente in slancio rialzista potrebbe essere un'interpretazione troppo ottimistica del mercato.
Il fondatore di CryptoQuant, Ki Young Ju, ha dichiarato che quest'anno il flusso netto degli ETF da inizio anno è quasi zero, mentre il Bitcoin è sceso solo del 7%. Da ciò deduce che è improbabile che grandi balene storiche o miner abbiano venduto massicciamente, e prevede che una volta che l'incertezza legata alle elezioni di medio termine svanirà e i flussi degli ETF riprenderanno, lo slancio rialzista tornerà. Io vedo due punti critici qui: il flusso netto vicino allo zero è solo un dato netto, non si può basare solo su questo per confermare che la pressione di vendita sia terminata; la fine dell'incertezza elettorale non implica necessariamente un ritorno dei fondi ETF. Il primo è un giudizio sull'offerta, il secondo un'ipotesi sulla domanda, senza uno dei due manca una logica rialzista completa.
Naturalmente, potrebbe anche avere ragione. Resistere nonostante una domanda debole non è da sottovalutare. Se in futuro gli ETF continueranno a mostrare flussi netti in entrata e il prezzo di $BTC si rafforzerà di conseguenza, invece di vedere fondi entrare senza un rialzo, rivedrò la mia visione ribassista. Per ora preferisco osservare se fondi e prezzo si confermano a vicenda, senza affrettarmi a dare un prezzo a una condizione non ancora realizzata.Analisi del mercato crypto del 29 ottobre
BTC circa 81.245 USD, ETH circa 2.360 USD. La Fed adotta una "pausa aggressiva", la decisione in sé non ha scatenato vendite, ma nel voto interno 10:2 le due opposizioni sostengono un aumento dei tassi, con le aspettative di un rialzo a dicembre che superano l'85%.
BTC: neutrale con cautela. Il costo medio dei detentori di ETF è circa 81.500 USD, il prezzo attuale si gioca proprio intorno a questo livello; una chiusura continuativa al di sotto potrebbe innescare pressioni di rimborso. Sopra i 87.000 USD, le posizioni bloccate hanno già represso due volte i rimbalzi quest'anno, causando almeno un ritracciamento del 25%. Nel breve termine, mantenere il supporto a 81.000 USD mantiene la fase laterale, la probabilità di un crollo improvviso è inferiore a quella di una discesa graduale.
ETH: debole. Ha rotto al ribasso il bordo inferiore del canale ascendente giornaliero da giugno (circa 2.400 USD), il rapporto tra acquisti e vendite attive nei futures è 0,973, il più basso da quando è iniziata la vendita a giugno. A ottobre, l'ETF ha registrato un deflusso cumulativo di circa 1,26–1,32 miliardi di USD, vicino al record mensile, circa sei volte il deflusso di BTC. La zona 2.310–2.328 USD rappresenta un'area di costo on-chain, EMA a 200 giorni e costi dei grandi investitori; se persa, il prossimo obiettivo è 2.256 USD.
Cambiamento chiave: la decisione è stata moderata ma con un linguaggio duro, per BTC ciò significa limitare l'altezza del rimbalzo più che un crollo improvviso; per ETH la rottura tecnica unita alla continua perdita di ETF comporta un rischio a breve termine superiore rispetto a BTC. $BTC $ETH Microsoft ha pubblicato il bilancio, è uscita anche una grande candela rialzista, Azure è cresciuta del 48%, un punto in più rispetto alla linea del 47% che gli acquirenti avevano in mente. Durante la conference call, il CFO ha fornito la guidance per il prossimo trimestre di Azure, che è tra il 49% e il 50% a tasso di cambio fisso, più veloce di questo trimestre.
Nel mio outlook avevo scritto che se Azure superava il 48% e la guidance per il prossimo trimestre veniva alzata, e il giorno dopo chiudeva in rialzo, allora mi sarei sbagliato. Ora le prime due condizioni si sono verificate. Mercoledì Microsoft ha chiuso a 531,01, dopo l'orario di mercato ha raggiunto un massimo intorno a 568, con un aumento del 7%. Alle 20:00 ora della costa est USA era a 546,50, ancora in rialzo del 2,9%. Il perpetual MSFT su OKX alle 8:00 ora di Pechino era a 547,5, simile al prezzo post-mercato.
L'utile per azione non ha sorprese, è stato annunciato a 4,92, rettificato a 4,89, mentre Wall Street stimava 4,71. La scelta "Yes" per il superamento delle aspettative ha vinto, il "No" per il rialzo del giorno dopo, vedremo domani come andrà.
L'unica possibilità di ribaltare la situazione rimane la regola che ho menzionato nell'outlook: nelle ultime 8 volte, in 7 occasioni il giorno dopo la chiusura è stata inferiore all'apertura. Stasera, dopo l'apertura del mercato USA, vedremo se manterrà il gap up.
Sono tutte opinioni personali e posizioni reali, non consigli di investimento. La Federal Reserve è rimasta ferma a mezzanotte, mantenendo i tassi tra il 3,75% e il 4%, con un voto di 10 a 2; Cook e Harker hanno votato per un aumento dei tassi, mentre a settembre il voto era stato unanime 12 a 0.
La dichiarazione ha modificato la descrizione dell'economia da una espansione solida a una espansione robusta; è stata eliminata la frase precedente che diceva che l'aumento dei tassi avrebbe potuto far tornare l'inflazione al 2% più rapidamente. La conferenza stampa di Waller non ha fornito alcuna indicazione anticipata.
Il CME FedWatch dà una probabilità superiore all'85% di un aumento dei tassi a dicembre, e il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni ha raggiunto il 5,025%.
$BTC era intorno a 80800 al momento della decisione, è salito a 81100 durante la conferenza stampa, ha raggiunto 81768 alle 4 del mattino per poi essere respinto, ora si aggira intorno a 81130, con un tasso di finanziamento dello 0,01%.
Non agire non significa allentare; i due voti per l'aumento dei tassi sono lì, il rischio di un aumento a dicembre è ancora presente, e i rendimenti sono così alti. Considero questo rialzo come un rimbalzo dovuto all'atterraggio delle scarpe, non come una tendenza.
A breve termine, 80950-81000 è il supporto; le ombre inferiori di alcune candele orarie a mezzanotte si trovano qui; se si rompe 80950, ridurre la posizione.
La prima resistenza è a 81450; se non si supera l'ombra superiore lunga a 81770, non inseguire.
Lo stop loss va sotto 80700, l'obiettivo iniziale è 81770, mantenere la posizione piccola come al solito. #10月FOMC利率决议即将公布 $BTC $HYPE
Uno dei partecipanti chiave dell'ecosistema, HyperLabs, ha richiesto il riscatto di quasi 180.000 HYPE, equivalenti a 14,49 milioni di dollari. Chiunque abbia un portafoglio simile non si sentirebbe un po' scosso?
E il risultato? Il prezzo attuale di HYPE è 80,5, è sceso dell'1% in 24 ore, ha toccato un minimo di 79,5 per poi risalire. Una richiesta di riscatto così grande sulla blockchain ha ricevuto questa reazione dal mercato.
Ci sono due interpretazioni. Una è che la struttura delle posizioni sia effettivamente solida: in 24 ore sono stati scambiati oltre 1,7 milioni di token, quindi 180.000 sono circa due o tre ore di volume, chi li ha presi non si è preoccupato. L'altra è che non se ne siano affatto preoccupati, tu riscatti i tuoi, io continuo a fare trading.
Tendo a preferire la prima, ma non intendo scommettere. Ho sempre pensato che il valore di HYPE fosse un po' basato sulla narrazione; un riscatto reale e concreto sulla blockchain che bussa alla porta, e il prezzo che non si muove non significa che non succeda nulla, potrebbe semplicemente non essere ancora il momento.
Aspettiamo che questa vendita reale avvenga, poi vediamo se il mercato darà segni di vita.
#10月FOMC利率决议即将公布 Inserire Bitcoin in un portafoglio multi-asset è essenzialmente come aggiungere una struttura modulare in acciaio a un telaio esistente in cemento armato — non una ricostruzione, ma un ampliamento rinforzato. Il WBMO di VanEck è stato lanciato il 27 ottobre, con quattro pilastri che sostengono insieme: azioni, obbligazioni, oro e BTC, con una percentuale di BTC di riferimento al 2%, regolabile tra l'1% e il 5%, tramite un ETP spot. Ai miei occhi questo è un "design con smorzatore regolabile": non ci si aspetta che sia il muro portante principale, ma in caso di terremoto può assorbire le onde di taglio.
Franklin Templeton con FBEQ e FIBT è più diretto, con un iniziale circa 95% azioni USA e 5% BTC, poi reinveste i dividendi per aumentare progressivamente la quota di BTC. Tradotto in termini di cantiere: usa i flussi di cassa operativi per rinforzare la base, trasformando il tubo di scarico dei dividendi in un'ancora precompressa. La logica progettuale è chiara, ma l'ordine di esecuzione è importante — prima si getta la struttura principale e poi si tende l'ancora, invertire l'ordine porta a concentrazione di stress.
Il vero punto di interesse non è la percentuale di allocazione, ma la trasformazione del sistema strutturale. In passato BTC era un edificio singolare su un lotto indipendente, con una forma sorprendente ma isolata; ora i gestori patrimoniali lo hanno reso un componente prefabbricato con altezza e carico standard, inserito nei nodi travi-pilastri del portafoglio tradizionale. Il 2% sembra un'armatura decorativa, ma la regolazione fino al 5% significa che il design del nodo prevede margini per un aumento della classe sismica. Dal reinvestimento dei dividendi al portafoglio multi-asset, i gestori stanno facendo sì che BTC passi da "elemento paesaggistico" a "componente strutturale".
Questo provoca una reazione a catena ingegneristica: quando BTC entra nel portafoglio principale con una percentuale a una cifra, la sua volatilità viene diluita dal momento d'inerzia del portafoglio, ma il percorso di drawdown viene rimodellato da essa. La profondità di correlazione con il token azionario $xSPY è essenzialmente un problema di trasmissione delle onde sismiche tra due edifici adiacenti sulla stessa fondazione — una volta allineate le frequenze di risonanza, la larghezza della giunzione sismica è questione di vita o di morte.
Ho visto troppi progetti fallire per la qualità dell'esecuzione, non per i disegni, ma perché il tasso di armatura e la classe del calcestruzzo non combaciavano. Lo spazio di regolazione dal 1% al 5% di BTC mette alla prova non l'immaginazione del progettista, ma la capacità di gestione in loco del gestore patrimoniale — frequenza di ribilanciamento, attriti fiscali, catena di custodia, ogni aspetto è un lavoro nascosto. La strada del reinvestimento dei dividendi per aumentare BTC è un interesse composto sulla carta, ma in ingegneria è una precompressione continua, e un'eccessiva tensione porta a rottura fragile.
Il white paper è il progetto, l'ETF è il permesso di costruzione, ma ciò che determina se l'edificio resisterà al prossimo ciclo è la ridondanza dell'architettura di base e la duttilità dei nodi. L'allocazione al 2% sta passando da componente sperimentale a prassi standard, e il significato strutturale di questa tendenza è molto più grande del numero stesso.
Un edificio con armatura insufficiente, per quanto bella sia la facciata, non resisterà a un'onda di taglio. #vaneckfranklinbtcetfsVariabili chiave e punti di osservazione a breve termine
Nelle prossime settimane, la direzione del mercato delle criptovalute sarà probabilmente guidata dai seguenti eventi:
1. Dichiarazioni del FOMC della Federal Reserve: il mancato aumento dei tassi a ottobre è già stato ampiamente prezzato, il vero segnale risiede nell'intensità dell'indicazione sull'aumento dei tassi a dicembre nella dichiarazione e nella conferenza stampa. Se sarà un segnale più aggressivo, il supporto a 80.000 dollari sarà nuovamente messo alla prova; se invece si manterrà una certa flessibilità, potrebbe esserci una breve pausa.
2. Bilanci delle grandi aziende tecnologiche e narrazione sull'AI: le indicazioni sugli investimenti in capitale di Microsoft, Google e Amazon influenzeranno l'appetito complessivo per il rischio. La spesa per l'AI ha un "effetto di drenaggio" sui fondi destinati alle criptovalute — se i titoli tecnologici torneranno a ricevere attenzione dagli investitori, la domanda marginale nel mercato delle criptovalute potrebbe indebolirsi ulteriormente.
3. Significato tecnico dei 80.000 dollari: Bitcoin è oscillato per tre settimane nell'intervallo 80.000–82.500 dollari. Se a livello settimanale scenderà chiaramente sotto gli 80.000, il prossimo supporto di riferimento sarà intorno ai 76.000 dollari; recuperare i 82.500 dollari potrebbe invece migliorare la dinamica a breve termine.
Sintesi: l'attuale difficoltà del mercato delle criptovalute non deriva da un collasso strutturale interno al settore, ma è il risultato combinato di un inasprimento delle aspettative di liquidità macroeconomica e di una contrazione dell'appetito per il rischio. Prima che i dati sull'inflazione mostrino un raffreddamento sostanziale o che le aspettative sul percorso dei tassi della Federal Reserve cambino, sarà difficile per il mercato ottenere un impulso rialzista sostenuto. La tenuta o la perdita della soglia di 80.000 dollari è una finestra chiave per osservare se il sentiment a breve termine scivolerà da "neutrale tendente al debole" a "panico". $BTC $BTC
Una volta concluse le elezioni di medio termine, BTC potrà riprendere la sua tendenza al rialzo — credo a metà a quanto detto dal fondatore di CryptoQuant.
L'altra metà la lascio parlare al mercato. Il prezzo reale è 81160, nelle ultime 24 ore è oscillato tra 80350 e 81786, il tasso è neutro allo 0,01%, nessuna delle due parti ha aumentato la posizione di nascosto. Tra le valutazioni a parole e i fatti concreti del mercato, credo a questi ultimi.
C'è però un dato che sto monitorando attentamente: il costo base dei detentori a breve termine è 76.500. Questi attualmente sono ancora in profitto e non vendono; solo se il prezzo scendesse vicino a quel livello, inizierebbero a vendere in perdita. Quindi finché questa soglia non viene rotta, non credo ci siano movimenti unilaterali da fare.
Inoltre, un tizio, Grant Cardone, ha fatto una scommessa da un milione di dollari, puntando che BTC raggiungerà 126.000 entro due anni. Scommessa a parte, è una questione per il lungo termine, non ha a che fare con questa candela giornaliera attuale.
La mia posizione: nelle settimane di propaganda elettorale, BTC si muove in questo range. O si aspetta un ritracciamento a 76.500 per vedere se regge, oppure si aspetta che esca con un aumento di volume. Nel mezzo, a 81.000, resto fuori e guardo.
#10月FOMC利率决议即将公布 Un sistema super a bassa pressione con una valutazione centrale che si avvicina ai due trilioni di dollari sta completando la sua numerazione sulla superficie del Nasdaq. Il documento di formazione presentato il 26 ottobre è solo la sua perturbazione iniziale; ciò che ha veramente allertato la sala di controllo è il profilo di radiosondaggio: le precipitazioni del primo semestre — cioè i ricavi — ammontano a 16,3 miliardi, quattordici volte superiori rispetto all'anno precedente, ma all'interno dell'occhio si registra una perdita netta di 80,7 miliardi, di cui 72,4 miliardi derivano da rettifiche di valutazione non monetarie, senza alcun impatto reale. Escludendo questa parte, la perdita operativa effettiva è di 690 milioni.
Questa struttura verticale in meteorologia si chiama temporale sopraelevato: la cima della nube si spinge molto in alto, l'eco radar è sorprendentemente intensa, ma lo strato secco alla base è troppo spesso, con un'efficienza di precipitazione estremamente bassa. Il mercato si concentra solo sulla temperatura luminosa della cima della nube, pensando che stia per arrivare un forte temporale.
Guardando la promessa di flusso di vapore acqueo — il limite massimo di spesa per la potenza di calcolo a lungo termine è di 750 miliardi. Questo è il budget di convergenza per i prossimi dieci anni, equivalente a scommettere tutto il vapore acqueo della trincea monsonica. Il problema non è mai quanto in alto può crescere la nube, ma se l'efficienza delle precipitazioni può tenere il passo. Una crescita quattordici volte superiore è una caratteristica tipica di un periodo di esplosione di convezione intensa, ma tale periodo non dura per sempre; una volta che la stratificazione diventa stabile, la curva dei ricavi si appiattirà rapidamente, mentre la spesa per la potenza di calcolo è un flusso discendente rigido, e il gradiente di pressione tra i due prima o poi aprirà un fronte.
La finestra del 16 novembre, se davvero si dovesse fissare un prezzo tra 1,5 e 2 trilioni, supererebbe il precedente record di quotazione di 1,77 trilioni, diventando il più forte sbarco mai osservato nella storia. Ma i dati storici ricordano ripetutamente: più bassa è la pressione centrale, più frequenti sono le sostituzioni dell'occhio prima dell'atterraggio, e maggiore è la deviazione del percorso. La logica di correlazione degli asset azionari statunitensi tokenizzati è semplice — non è una previsione meteorologica, è un barometro; il vento non è ancora arrivato, ma il mercurio si muove prima; la volatilità reagirà prima della valutazione, e lo spread prima dell'espansione del volume degli scambi.
La valutazione attuale della sala di controllo: si tratta di un processo di approfondimento esplosivo, la struttura calda è completa, ma le condizioni di divergenza in alta quota non sono ancora chiare, e i modelli numerici mostrano ancora grandi divergenze sul percorso. Ciò che serve davvero monitorare non è la lettura della pressione centrale di 2 trilioni, ma le precipitazioni effettive nella seconda metà del prossimo anno — se i ricavi potranno continuare la convezione o se incontreranno anticipatamente uno strato di inversione termica, intrappolando tutto il vapore acqueo alla base della nube.
La sostituzione dell'occhio è già iniziata; prima che escano i prossimi dati di radiosondaggio, qualsiasi giudizio sul tempo è una scommessa. #anthropicipofiled 【La Fed punta sulla Corea del Sud, AI è ancora un grande trend】
Wacht ha sottolineato appositamente che la sua attenzione all'economia coreana "va oltre la tua immaginazione", dietro c'è una ragione molto diretta: la Corea del Sud sta fornendo componenti chiave per il boom dell'AI negli Stati Uniti. L'export di chip $SKHY e gli investimenti in apparecchiature per semiconduttori sono termometri a monte dell'espansione delle infrastrutture AI americane. Il PIL della Corea del Sud nel terzo trimestre è cresciuto dell'1% su base trimestrale, superiore alle aspettative di mercato dello 0,7%, con i semiconduttori che si stima abbiano contribuito per circa la metà della crescita economica.
Anche se i ritorni dell'AI sono allettanti, non si può sfuggire ai tassi di interesse. L'aumento dei costi di finanziamento influenzerà la costruzione di data center, l'acquisto di capacità di calcolo e la spesa in conto capitale delle imprese; se la domanda di chip in Corea dovesse raffreddarsi, anche la catena degli investimenti delle aziende tecnologiche americane potrebbe subire pressioni. Wacht ha già chiarito che gli investimenti in AI non sono una "zona immunitaria" per la politica monetaria.
L'attenzione di Wacht sulla Corea non è un improvviso interesse per l'economia asiatica, ma un'osservazione se la domanda di AI possa continuare a trasmettersi agli Stati Uniti. Attualmente le esportazioni e gli investimenti in apparecchiature in Corea sono ancora forti, ma i consumi privati sono già diminuiti dello 0,2% su base trimestrale, quindi l'economia non è completamente in fermento. Per il mercato, ciò che bisogna davvero monitorare ora sono gli ordini di chip e gli investimenti aziendali per vedere se rallentano; se questa catena si indebolisce, la pressione sulle azioni legate all'AI potrebbe essere più concreta di una o due dichiarazioni della Fed.Quanto guadagna realmente in un giorno l'intera rete del progetto $FIL filcoin?
Prima la conclusione: il "guadagno reale" dell'intera rete Filecoin dipende da come lo definisci, con differenze di diversi ordini di grandezza a seconda della metrica; di seguito sono calcolati separatamente.
1. Costi totali on-chain / Entrate del protocollo (metrica più comune)
Secondo i dati di DefiLlama al 27-10-2026:
Chain Fees (24h): $19,083
Chain Revenue (24h): $19,083
Dettaglio "commissioni effettivamente pagate dagli utenti": circa $21,815/giorno
Sector Alpha riporta per i 30 giorni fino al 23-10-2026 costi per $83.9K, con una media giornaliera di circa $2,800, dello stesso ordine di grandezza del valore più recente sopra (con fluttuazioni recenti).
Questi ricavi derivano principalmente da commissioni Gas, Base Fee bruciata, multe e altre attività economiche on-chain, non dai pagamenti per ordini di storage.
2. Pagamenti "veri" in denaro da clienti esterni per lo storage
Questa è la vera "entrata commerciale" in senso stretto, e il valore è molto piccolo:
Onchain Cloud (nuovo servizio di storage caldo a pagamento) da 11-2025 a 08-2026 ha totalizzato solo $1,676
Calcolato su base annua: circa $2,000/giorno, meno di $5.5 al giorno in media
Nel vecchio mercato dello storage, da 05-2025 a 08-2026, su oltre 17 milioni di transazioni solo 21,000 hanno avuto pagamento, con un totale pagato di 0.0488 FIL
Nel flusso Filecoin Pay di $53,932, $51,140 provengono dallo stesso wallet verso lo stesso indirizzo, quindi non rappresentano una domanda reale distribuita
In altre parole, il pagamento reale giornaliero da clienti esterni per lo storage è a livello di "migliaia di dollari o anche meno".
3. Ricompense di blocco (non considerate entrate reali, ma spesso confuse)
La rete crea ogni giorno circa 56,000–60,000 FIL nuovi
Con FIL ≈ $0.9–1.1, il valore nominale è 50,000–66,000 dollari al giorno
In sostanza è un sussidio inflazionistico, non un guadagno; dopo l'aggiornamento Solstice questa parte sarà gradualmente legata all'attrazione di clienti paganti
Riepilogo comparativo
Metrica
Stima entrate giornaliere
Descrizione
Costi totali on-chain / Entrate protocollo
Circa 19,000–22,000 dollari
Gas + bruciature + multe
Pagamenti storage da clienti esterni
Ordine di migliaia di dollari (<1000 dollari)
Entrate commerciali reali
Ricompense di blocco (nominali)
50,000–66,000 dollari
Sussidio inflazionistico, non entrate
Quindi la domanda "quanto guadagna realmente Filecoin in un giorno" si risponde:
Secondo la metrica on-chain: circa 20,000 dollari al giorno
Secondo il denaro effettivamente pagato dai clienti per lo storage: meno di 1000 dollari al giorno, e in alcuni giorni a bassa attività anche solo pochi o decine di dollari
Questo spiega perché il mercato spesso dice che FIL è "una narrazione molto più grande del flusso di cassa" — l'infrastruttura di storage è operativa, ma la domanda di pagamento non è ancora decollata.
Vuoi continuare a vedere le tendenze di entrate, i guadagni netti dei miner, o un confronto delle entrate con Arweave e Storj? 【市场实时行情】$BTC $81,290（+0.51%），$ETH $2,360（+0.45%），$SOL $103（+1.31%），$BNB $757（+1.57%）【市场实时行情】。恐惧贪婪指数51，中性。表面看，这是一次典型的“利空落地变利好”。 👇 但拆开结构，今天真正值得留意的是三条相互矛盾的信号： 🏦 美联储的裂痕：利率维持在3.75%–4.00%，符合预期。但投票从上一轮的12:0，变成了10:2，哈玛克与库克投下反对票。市场不知道这两票是嫌太紧还是太松，共识开始松动。CME数据显示，12月加息概率已经升至86%。 💥 空头在被挤压：24小时全网爆仓约1.32亿美元，其中空头爆仓9,424万美元，占比71.31%，是多头爆仓的2.5倍。$BTC 空头爆仓占比**78%**，$ETH 69%。价格往上走，做空的人在被反向消耗。 📉 散户交易引擎在降温：Robinhood Q3加密交易收入1.20亿美元，同比暴跌55%；加密交易额500亿美元，同比下降38%。与此同时，它的预测市场（事件合约）收入达到1.73亿美元，同比暴涨超6倍，已经超过了加密收入。市场对这份财报的ETH non ha uno "standard balena" unificato, le soglie variano a seconda della piattaforma, distinguendosi da BTC (≥1000 BTC): Le due classificazioni più comuni nel settore (Santiment / Glassnode) 1. Super balene: ≥100.000 ETH Il numero di indirizzi è molto limitato, da alcune decine a poco più di sessanta. ⚠️ La maggior parte di questi sono: contratti di staking Beacon Chain, wallet di custodia degli exchange, indirizzi di custodia ETF, mentre i veri grandi investitori individuali sono pochissimi. 2. Balene standard: ≥10.000 ETH (la categoria più monitorata) Circa 800-1100 indirizzi, questa categoria rappresenta le balene di cui si parla abitualmente, che comprano e vendono attivamente influenzando il mercato, includendo fondi, grandi investitori e wallet istituzionali self-custody. 3. Grandi investitori/squali: ≥1.000 ETH Questa categoria conta molti più indirizzi, diverse migliaia, comprendendo molti fondi di medie dimensioni, fornitori di servizi di staking e tesorerie DeFi. L'errore più importante (come per BTC) Indirizzo ≠ persona reale indipendente - I contratti di deposito Beacon Chain, Lido, pool di staking Coinbase, cold wallet dei principali exchange, sono tutti conteggiati come indirizzi balena; - Un grande investitore può suddividere i propri fondi in decine di wallet; un wallet può contenere i fondi di decine di migliaia di piccoli investitori (custodia). Quindi sulla blockchain si possono contare solo gli indirizzi wallet, ma non è possibile determinare con precisione quante persone indipendenti siano effettivamente balene. Un semplice confronto con il BTC che hai appena chiesto - Standard balena BTC: ≥1000 BTC,CryptoQuant创始人Ki Young Ju发表观点，随着美国中期选举逐步临近，市场正持续定价选举带来的监管与财政政策不确定性，一旦选举尘埃落定、不确定性消退，比特币有望迎来新一轮上涨行情。 他分析当前市场状态指出，尽管今年比特币ETF资金流入几乎停滞，但比特币价格仅小幅回落7%，价格韧性超出预期。这一现象侧面说明市场大户、矿工的大规模抛售行为基本已经结束，市场抛压得到充分释放，为后续行情积蓄条件。 从历史行情复盘来看，除去早期市场体量极小的阶段，过往几轮美国中期选举结束后的12个月内，比特币平均录得超过50%的涨幅，中期选举落地、政策预期明朗往往是风险资产开启上涨的重要触发信号之一。但分析师同时提醒，选举仅仅是众多影响因子当中的一环，比特币能否真正启动上涨，最终仍取决于美联储货币政策、美债收益率走势以及现货ETF资金能否恢复净流入。如果高利率环境持续，仅仅依靠选举预期，很难支撑比特币走出持续大级别牛市行情。 市场内部也存在分歧观点，部分机构研报提示，即便选举结果落地，若最终形成分裂国会格局，加密资产相关立法依然会陷入僵持，监管层面的不确定性并不会完全消失，行情有可能【Microsoft guadagna liquidità grazie all'AI, mentre Google scende spaventata dalle perdite】
Entrambe le aziende investono pesantemente nell'AI, ma questa volta Microsoft $MSFT è chiaramente più apprezzata dal mercato. Ricavi trimestrali di 92,3 miliardi di dollari, in crescita del 19% su base annua, con Azure che accelera al 48% e prevede di aumentare ulteriormente al 49%-50% nel prossimo trimestre. Gli ordini commerciali in portafoglio raggiungono i 677 miliardi di dollari, a dimostrazione che i clienti continuano a investire.
Ciò che tranquillizza maggiormente gli investitori è il flusso di cassa: il flusso di cassa libero di Microsoft ha raggiunto i 18,6 miliardi di dollari, ben oltre le aspettative di mercato di circa 8,5 miliardi; la spesa in conto capitale è stata di 45,2 miliardi, inferiore alle precedenti previsioni di circa 50 miliardi. Dopo l'orario di chiusura, il prezzo delle azioni è salito di oltre il 4%, il mercato finalmente vede che gli investimenti in AI non sono solo una perdita di denaro, ma generano anche ricavi e liquidità.
Naturalmente, la riduzione della spesa è in parte dovuta a ritardi nella consegna della potenza di calcolo da terze parti, quindi non può essere completamente considerata un miglioramento dell'efficienza. Il vero vantaggio di Microsoft è che, mentre Azure cresce rapidamente, il flusso di cassa rimane solido. La corsa agli armamenti nell'AI continua; d'ora in poi non ha senso chi spende di più, ma chi riesce a trasformare più rapidamente la potenza di calcolo in liquidità avrà più forza per continuare a investire.
#微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ 狗狗币（DOGE）鲸鱼（巨鲸）划分标准（市场通用口径） - 🐬海豚：100万～1000万 DOGE - 🦈鲨鱼：1000万～1亿 DOGE - 🐳鲸鱼：≥1亿 DOGE（能明显带动行情） - 🦑超级巨鲸：≥10亿 DOGE（机构/交易所级别） 数量与筹码情况 按Santiment统计：持仓≥1亿DOGE的钱包大约 140多个，这批地址合计持有超1080亿DOGE，筹码集中度远高于BTC、ETH。 重点大坑：链上rich list第一名不是某个大佬，是Robinhood的托管冷钱包（约272亿DOGE，接近流通盘17.5%），里面是几十万散户的币，不是一个人的；第二名Upbit、第三名Binance，也都是交易所托管钱包，属于用户资产托管，不是私人巨鲸。 早年那个传说持有接近30%DOGE的超级地址，在2021年底已经拆分，不是单一大户了。 特点（对比BTC/ETH鲸鱼） 1. DOGE是meme币，盘子流动性更薄，真正私人巨鲸一笔大额转出/砸盘，行情波动会比BTC、ETH猛烈得多，很容易带崩情绪、触发连锁爆仓 2. 筹码高度集中：前10大地址合计占流通盘Ho visto notizie di questo tipo di istituzioni che entrano nel mercato, e di solito metto da parte l'entusiasmo iniziale. Non gioco con leve alte, tengo a lungo i token spot, e quando leggo le notizie mi interessa di più cosa cambiano, non per quanto tempo possono rendere il mercato vivace.
Secondo Bitcoin Treasuries, la quarta più grande società di gestione patrimoniale tedesca, DekaBank, ha rivelato per la prima volta di aver acquistato 104.921 azioni della società Strategy, che detiene un tesoro di Bitcoin, per un valore di circa 15,2 milioni di dollari. Evidenzio "per la prima volta", perché non significa che conosciamo già tutto il processo di acquisto.
Il mio giudizio è che questo rappresenta un piccolo segnale di come la gestione patrimoniale tradizionale stia iniziando a entrare in contatto con asset legati a Bitcoin, ma non è ancora una prova forte di un valore a lungo termine. Hanno comprato azioni di una società, non Bitcoin direttamente, quindi non si può considerare questa somma come un nuovo acquisto spot; le azioni sono influenzate anche dalla gestione e dalle strategie di finanziamento della società, quindi non si possono equiparare al possesso diretto di token. Inoltre, non è stato fornito il peso di questa posizione nel portafoglio complessivo, quindi guardando solo la cifra è difficile capire quanto l'istituzione ci tenga davvero.
Io comunque tengo fermo e voglio vedere se ci saranno ulteriori rivelazioni continue, piuttosto che immaginare una tendenza basata su una singola notizia. Andare piano non è un problema, non bisogna prendere la notizia dell'acquisto di azioni da parte di un'istituzione come una ragione per aumentare la leva. Amici che detengono a lungo, vedete questa rivelazione come un segnale di tendenza per la configurazione, o preferite aspettare ulteriori cambiamenti nelle posizioni prima di giudicare?Il vero dato da tenere d'occhio nel bilancio di Microsoft non è il fatturato, ma quei 170 miliardi.
La spesa in conto capitale per il secondo trimestre fiscale supera i 50 miliardi di dollari, con una previsione annuale di circa 170 miliardi di dollari, e nel secondo semestre dell'anno fiscale 2027 si prevede un'accelerazione. La guidance sul fatturato è tra 96 e 97,1 miliardi di dollari, con una crescita prevista di Azure del 49%. Dopo la pubblicazione del bilancio, il titolo è salito fino al 6% nel trading after-hours. Una società con una capitalizzazione di mercato di diverse migliaia di miliardi di dollari, che mantiene un flusso di cassa positivo mentre reinveste i profitti.
Questo indica che la corsa agli armamenti nell'AI non rallenta, anzi accelera. La potenza di calcolo è la munizione, nessuno osa fermarsi per primo, perché farlo significherebbe cedere i clienti ai concorrenti. Quindi la curva della spesa in conto capitale è molto più ripida di quella del fatturato, e l'aumento nel trading after-hours è il voto del mercato.
L'impatto sul mercato delle criptovalute non è nei server, ma nella liquidità. Le aziende più ricche del mondo continuano a convertire liquidità in asset di potenza di calcolo, il che significa che l'appetito per il rischio non è diminuito. Ciò che Bitcoin teme di più non sono le notizie negative, ma la mancanza di nuovi fondi in entrata. Una spesa di questa portata è di per sé un segnale di incremento.
Ci sono anche dei costi. Più la potenza di calcolo è costosa, maggiori sono le pressioni sui costi energetici e sull'ammortamento dell'hardware per i miner. La potenza di calcolo continua a concentrarsi in aree a basso costo e in grandi mining farm, riducendo lo spazio per i miner di piccole e medie dimensioni, una tendenza che nel breve termine non si invertirà.
Quindi, nel breve termine l'aumento dei costi della potenza di calcolo è una cattiva notizia per i miner, mentre nel medio termine una maggiore liquidità è una buona notizia per i detentori di monete. Il fondo di $BTC e $ETH dipende dalla volontà dei capitali di pagare un premio per il futuro.
Non inseguire i prezzi alti, aspetta una conferma del ritracciamento. Oggi osserviamo prima il flusso di capitale in entrata, ma non è ancora il momento di affrettarsi a giudicare un'inversione.
BTC spot e contratti futures mostrano flussi in entrata sincronizzati, ETH vede principalmente un reintegro di fondi a leva, mentre SOL ha un supporto nel mercato spot ma continua il ritiro nei contratti futures. Tre strutture di capitale diverse rappresentano tre diversi livelli di forza e debolezza.
BTC spot nelle ultime 4 ore ha un flusso netto in entrata di 63,39 milioni di dollari, i contratti futures un flusso netto in entrata di 9,02 milioni di dollari. Estendendo a 24 ore, il flusso netto in entrata spot è di 229 milioni di dollari, mentre nei futures è di 139 milioni di dollari. Tuttavia, nei 30 giorni il mercato spot ha ancora un deflusso netto di 724 milioni di dollari e i futures un deflusso netto di 6,63 miliardi di dollari. I fondi a breve termine sono effettivamente tornati, ma la riduzione della leva finanziaria a medio termine non è ancora terminata.
ETH spot nelle ultime 4 ore ha un deflusso netto di 1,52 milioni di dollari, mentre i contratti futures mostrano un flusso netto in entrata di 39,74 milioni di dollari. In 24 ore, il mercato spot ha un flusso netto in entrata di 32,01 milioni di dollari e i futures di 228 milioni di dollari. L'intensità del flusso nei futures è chiaramente superiore a quella dello spot, indicando che questo reintegro dipende maggiormente dalla leva finanziaria. Nei 30 giorni, il mercato spot ha un deflusso netto di 3,07 miliardi di dollari e i futures un deflusso netto di 7,33 miliardi di dollari, la struttura a medio termine rimane debole.
SOL spot nelle ultime 4 ore ha un flusso netto in entrata di 220.000 dollari, mentre i contratti futures un deflusso netto di 19,98 milioni di dollari; in 24 ore, lo spot ha un flusso netto in entrata di 39,02 milioni di dollari e i futures un deflusso netto di 27,9 milioni di dollari. Nei 30 giorni, lo spot ha ancora un flusso netto in entrata di 39,6 milioni di dollari, ma i futures hanno un deflusso netto cumulativo di 1,83 miliardi di dollari, indicando che lo spot è supportato, ma i fondi a leva stanno ancora ritirandosi.
Attualmente la struttura migliore è quella di BTC, SOL ha supporto nello spot, ETH mostra la maggiore elasticità a breve termine ma anche il rischio di leva più elevato.🐋 Le balene giganti non si preoccupano delle perdite latenti su tre posizioni short: le commissioni di finanziamento diventano un "flusso di cassa per la sopravvivenza"
Ancora una volta si osservano operazioni di grandi investitori on-chain: la stessa balena gigante effettua short contemporaneamente su BTC, ETH e SOL nei contratti perpetui; tutte e tre le posizioni sono in perdita, ma resistono grazie alla continua riscossione delle commissioni di finanziamento, una tipica strategia di "short a lungo termine che guadagna dalle commissioni".
📊 Analisi delle posizioni:
✅ $BTC ｜short a leva 5x su tutto il capitale, 2613,29 unità, valore di mercato 210 milioni di USD
Apertura posizione a 76343,5 USD, perdita latente di 10,595,500 USD, commissioni di finanziamento incassate per 3,176,700 USD, prezzo di liquidazione a 137300,27 USD.
✅ $ETH ｜short a leva 5x su tutto il capitale, 106.400 unità, valore di mercato 250 milioni di USD
Apertura posizione a 2322,74 USD, perdita latente di 1,559,900 USD, commissioni di finanziamento incassate per 4,302,000 USD, prezzo di liquidazione a 3723,54 USD.
✅ $SOL ｜short a leva 7x su tutto il capitale, 719.900 unità, valore di mercato 72,677,600 USD
Apertura posizione a 94,3199 USD, perdita latente di 4,779,900 USD, commissioni di finanziamento incassate per 3,837,900 USD.
Le tre posizioni insieme mostrano una perdita latente totale di circa 16,935,300 USD, con commissioni di finanziamento accumulate per 11,316,600 USD; dopo compensazione, la perdita latente netta è di 5,618,700 USD; il margine totale supera 102 milioni di USD, il prezzo di liquidazione è lontano dal prezzo attuale, quindi la pressione per una liquidazione forzata a breve termine è bassa.
#10月FOMC利率决议即将公布 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元
I ricavi di $SKHYNIX hanno raggiunto nuovamente un nuovo massimo, così come il profitto operativo
Il prezzo delle azioni è salito dal precedente minimo intorno a 850 fino all'attuale circa 1100
Tuttavia, un aspetto relativamente negativo è il calo dell'utile netto, inferiore alle aspettative del mercato, ma fortunatamente non si tratta di una perdita operativa
La principale causa è la perdita da cambio (11,6 trilioni di won)
Durante il periodo di riferimento, l'apprezzamento del won rispetto al dollaro ha causato una perdita contabile nella conversione degli asset in valuta estera in won.
In secondo luogo, la perdita di valutazione degli asset di investimento (22,9 trilioni di won) deriva principalmente dalla rivalutazione al fair value degli investimenti in Kioxia e altri asset
Tuttavia, Hynix prevede che la domanda e l'offerta di memoria rimarranno tese fino al 2030
Fortunatamente, oltre la metà della capacità produttiva prevista per il 2027-2028 è già coperta da accordi a lungo termine, e gli investimenti nel 2027 sono previsti in forte aumento. Osservando gli investimenti in AI e i margini di profitto, sembra che gli investimenti stiano rallentando e i margini stiano diminuendo 🤔 attenzione al rischio!La partita delle posizioni istituzionali: più monete bloccate, ma nuovi capitali non seguono
Ecco alcuni dati concreti. Le società quotate globali (escluse le mining company) detengono complessivamente 1.167.845 BTC, pari al 5,8% della capitalizzazione di mercato in circolazione, con un valore di circa 93,6 miliardi di dollari; solo la scorsa settimana l'acquisto netto è stato di 510 milioni di dollari, con Strive che ha speso 510 milioni, acquistando 6.182 BTC a un prezzo medio di 82.732. Sembra impressionante, ma analizzando nel dettaglio: Strategy quella settimana non ha comprato, nemmeno Metaplanet. Quindi gli acquisti stanno passando da "un unico grande" a "più soggetti che si dividono", senza ancora formare un nuovo round di spinta collettiva. Inoltre, i circa 328.000 BTC riservati dal governo USA sono stati confiscati, non verranno venduti attivamente né acquistati di nuovo, quindi la circolazione è in realtà lentamente bloccata. A lungo termine questa è una logica di base; a breve termine, senza nuovi capitali, il blocco delle monete non spinge il prezzo.Uptober Quest'anno è praticamente fallito del tutto
Un fatto che fa male: Bitcoin probabilmente chiuderà in calo a ottobre di quest'anno. Fino al 25 ottobre, è già sceso del 4,2% nel mese; ottobre 2025 è a -3,8%, mentre la media delle variazioni di ottobre dal 2020 al 2025 è del +22,5%. Quel mito del "ottobre sempre in rialzo" è stato smentito per due anni consecutivi. La ragione non è misteriosa: la domanda spot negli Stati Uniti è debole, le azioni AI stanno assorbendo i soldi, e i tassi di interesse continuano a salire. L'indice di valutazione del mercato toro di CryptoQuant è sceso da 90 a 60. Io penso invece che questa sia una fase che piace ai veterani — i piccoli investitori non raccontano più la storia del "ottobre in forte rialzo", la leva finanziaria sta diminuendo, e la pressione di vendita delle vecchie monete on-chain si sta attenuando. Il fondo non si annuncia mai a voce alta, si forma lentamente quando nessuno ne parla più.#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
【Il business cloud raddoppia, ma il prezzo delle azioni scende di quasi il 10%】
Google $GOOGL sta espandendo sempre di più il suo business, ma gli azionisti si sono spaventati e sono fuggiti. Nel terzo trimestre, i ricavi sono stati di 127,6 miliardi di dollari, con una crescita del 25% su base annua; i ricavi di Google Cloud sono stati di 30,7 miliardi di dollari, raddoppiando direttamente, e il profitto operativo è cresciuto del 30%. La potenza di calcolo AI ha effettivamente clienti disposti a pagare, e il business cloud ha già iniziato a trasformare la domanda in denaro reale.
L'investimento è davvero massiccio, quasi insostenibile. Google ha speso 51,4 miliardi di dollari in capitale in un solo trimestre, con un flusso di cassa libero negativo di 9,1 miliardi di dollari; per l'intero anno, la spesa in capitale è ancora prevista tra 195 e 205 miliardi di dollari, e la direzione prevede di aumentare significativamente gli investimenti anche nel 2027. Nel frattempo, l'utile netto è calato del 25% su base annua, principalmente a causa di una perdita di 8,7 miliardi di dollari su investimenti azionari, non per un improvviso rallentamento del core business.
Il mercato teme che i ricavi AI crescano troppo rapidamente, mentre le spese per costruire data center, acquistare chip e fornire energia aumentino altrettanto velocemente. Gli ordini arretrati del business cloud hanno raggiunto i 561 miliardi di dollari, il che indica che la domanda non manca, ma la realizzazione degli ordini e il ritorno sugli investimenti richiedono tempo.
Il calo di quasi il 10% dopo la chiusura non significa che il mercato non veda la crescita dell'AI, ma che vuole sapere quando questa corsa al denaro bruciato potrà davvero tornare a profitto. Ora Google deve dimostrare che la crescita dei ricavi può superare la spesa in capitale; altrimenti, più il business cloud cresce, più gli azionisti dovranno pagare in anticipo per il futuro.Fratelli, la classifica dei punti dolenti è stata aggiornata, ci sono grandi cambiamenti rispetto a qualche ora fa.
La forza di attrazione di BTC è al 65% verso l'alto, sopra 81869 ci sono 38,99 milioni di posizioni short accumulate. Questo è simile a prima, le posizioni short sopra sono ancora più pesanti, è molto probabile che il market maker spinga ancora un po' verso l'alto per liquidare gli short.
Ma il quadro di ETH è cambiato — prima era al 68% verso l'alto, ora è al 62% verso il basso. ETH è sceso a 2359, sotto 2332 ci sono 22,56 milioni di posizioni long accumulate, sopra 2402 ci sono 21,46 milioni di posizioni short. Le posizioni long sotto hanno già superato quelle short sopra. Questo significa che se ETH scende ancora, prima verranno liquidate le posizioni long a 2332.
Anche SOL è passato dal 55% verso l'alto al 66% verso il basso, sotto 101,16 ci sono 4,34 milioni di posizioni long. Se SOL scende sotto 101, le posizioni long esploderanno a catena.
BNB è il più forte, con l'86% verso l'alto, sopra 775 c'è il punto dolente con più posizioni short. ZEC è al 67% verso l'alto, XRP al 62% verso l'alto.
Ritengo che la situazione attuale sia molto delicata — BTC sta ancora liquidando gli short verso l'alto, ma ETH e SOL hanno già iniziato a cercare posizioni long da liquidare verso il basso. Questo indica che i fondi si stanno concentrando da altcoin verso BTC.
Se stasera il PCE sarà hawkish, ETH e SOL probabilmente cadranno prima, mentre BTC resisterà meglio. Non aprite posizioni long su tutte le monete contemporaneamente, ora i fondi riconoscono solo BTC.
#10月FOMC利率决议即将公布 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 $BTC $ETH $ZEC Il settore dello storage potrà forse assistere a un nuovo rimbalzo, e SK Hynix ha già fornito una prima risposta.
Il bilancio di SK Hynix questa volta è davvero forte: ricavi per 104.000 miliardi di won coreani, margine operativo dell'80%, e il prezzo medio del DRAM è aumentato quasi del 30% su base trimestrale$. Questo indica che l'aumento dei prezzi dello storage è ancora supportato dai risultati, e la domanda di prodotti di fascia alta sta migliorando.
Ancora più importante sono gli ordini a lungo termine. Il numero di clienti è passato da circa 10 a 14, e oltre la metà della capacità produttiva per il 2027-2028 è già coperta da accordi; anche le trattative su quantità e prezzo per i clienti HBM nel 2027 sono state concluse. Per le aziende di storage, maggiore è la visibilità degli ordini, più solido sarà il supporto ai profitti nei prossimi trimestri.
Questo bilancio è un segnale positivo anche per SanDisk $SNDK. Il miglioramento della domanda di SSD aziendali e il rafforzamento dei prezzi NAND indicano almeno che la domanda del settore non mostra segni di un indebolimento generalizzato. Ciò che attendo con più interesse è quanto di questi aumenti di prezzo si tradurrà infine in margini lordi e flussi di cassa per SanDisk.
Ora l'attenzione si sposta su Samsung e SanDisk. Se Samsung manterrà la sua forza, le aspettative di profitto per il settore dello storage potrebbero continuare a salire, fornendo così un supporto fondamentale al rimbalzo del settore.
Tuttavia, l'espansione di SK Hynix nel NAND di fascia alta e negli SSD aziendali potrebbe in futuro rappresentare una pressione competitiva per SanDisk. Un settore in crescita è un vantaggio comune, ma dopo l'espansione della capacità produttiva, il mercato alla fine confronterà chi avrà la crescita dei profitti più rapida.
Nel breve termine si guarda agli aumenti di prezzo, nel medio termine alla realizzazione dei profitti, nel lungo termine alla struttura di domanda e offerta.
#SK海力士Q3營收首破100萬億韓元 Le parole del segretario al Tesoro degli Stati Uniti sono un serio monito per gli investitori a lungo termine
Al congresso Swell di New York del 27 ottobre, il segretario al Tesoro Bassett ha parlato chiaramente: gli stablecoin in dollari non sono un giocattolo speculativo, ma un'infrastruttura per mantenere lo status di riserva del dollaro; attualmente oltre il 90% degli stablecoin è ancorato al dollaro, e il GENIUS Act richiede agli emittenti di detenere liquidità o titoli di Stato USA in rapporto 1:1. La logica è semplice: ogni espansione degli stablecoin corrisponde a un nuovo acquirente di titoli di Stato. Ha anche criticato il CLARITY Act — che a settembre al Senato è stato respinto con 49 voti contro 50, mancando di 11 voti. Questo è un vantaggio indiretto per BTC: più fluido è il canale regolamentare, meno imbarazzo per l'ingresso delle istituzioni. Ma a breve termine non bisogna farsi illusioni, le leggi richiedono tempo per essere attuate, e il prezzo delle criptovalute reagirà solo con ETF e bilanci reali, non con un discorso.La barriera sopra 87.000 non si può superare con l'emotività
Alcuni analisti, utilizzando i dati di Glassnode, affermano che sopra i 87.000 dollari si accumulano molte posizioni in perdita. Storicamente, ogni volta che si raggiunge questa zona, segue spesso un ritracciamento del 25% o anche più profondo. Guardando più in basso al supporto: tra 80.000 e 81.500 dollari si trova il costo medio di detenzione degli ETF spot e l'area degli ordini di acquisto nel book. Quindi la situazione attuale è molto chiara — sopra la testa ci sono posizioni da sbloccare, sotto i piedi c'è domanda di supporto, e in mezzo si oscilla intorno agli 80.000. Su Polymarket, la probabilità che Bitcoin raggiunga i 100.000 dollari entro l'anno è solo del 17%, un mondo completamente diverso rispetto all'inizio dell'anno quando tutti parlavano di sei cifre. Non credo che questo sia disperazione, anzi indica che la bolla si è quasi sgonfiata. In termini di trading, non inseguire; aspetta che o superi con volumi 87.000, oppure che ritracci tra 78.500 e 80.000 dove i fondi prenderanno posizione prima di decidere la direzione.Strategy ha fermato le operazioni, questa cosa è più importante del bilancio
Ultima comunicazione di Strategy: al 25 ottobre detiene 848.517 BTC, con un costo medio di circa 75.446 dollari, e ha ancora 5,1 miliardi di dollari in contanti. Ma attenzione, nella settimana dal 19 al 25 ottobre non ha comprato nemmeno una moneta, né ha emesso azioni ATM per raccogliere fondi. Dove sono finiti i soldi? 205 milioni di dollari sono stati usati per riacquistare azioni privilegiate STRC. Guardando avanti, nel terzo trimestre ha registrato un guadagno di 21 miliardi di dollari da rivalutazione delle attività digitali, il primo profitto in quattro trimestri, ma nello stesso periodo l'importo speso per riacquistare le proprie azioni privilegiate è stato otto o nove volte superiore a quello speso per comprare monete. Seller non ha dichiarato la resa, ma ha allentato l'acceleratore. Per il mondo delle criptovalute, il più grande “acquirente illimitato” ha premuto il tasto pausa, questo segnale devi annotarlo nel tuo diario di trading. Stasera pubblicherà il bilancio del terzo trimestre, che sarà il prossimo punto di svolta.Quando ho visto questo messaggio, la mia prima reazione è stata calcolare prima il profitto, senza affrettarmi a seguire l'entusiasmo per l'AI. Fare un grande business e vedere quanto rimane dopo aver detratto i costi di completamento è il vero bilancio.
Alphabet ha registrato nel terzo trimestre un fatturato di 127,6 miliardi di dollari, in crescita del 25% su base annua; il fatturato di Google Cloud è stato di 30,7 miliardi di dollari, con un aumento del 103%. Il margine operativo è del 31,8%, il che significa che per ogni 100 dollari di ricavi rimangono 31,8 dollari di profitto operativo. Tuttavia, l'utile per azione è sceso da 2,87 dollari dello stesso periodo dell'anno scorso a 2,12 dollari, un dato che non si può trascurare.
Il mio giudizio è che la crescita del business cloud è significativa, ma non può essere considerata direttamente un vantaggio per i progetti AI on-chain. I ricavi cloud sono un business reale, diverso dall'hype concettuale; la crescita del margine operativo non si è tradotta in un aumento parallelo dell'utile per azione, il che indica che guardare solo alla crescita può far sottovalutare i rischi.
Io preferisco un approccio più prudente: concentrarmi sulla sostenibilità della domanda, senza prendere i risultati delle grandi aziende come una garanzia per tutti i progetti AI. Di fronte a notizie di crescita raddoppiata, aspetteresti una performance di profitto più solida o saresti disposto a rischiare puntando sulla diffusione della narrazione AI?Il resoconto degli ETF di questa settimana mi ha un po' deluso
Dati di SoSoValue: il 27 ottobre ora della costa est USA, l'ETF spot di Bitcoin ha registrato un flusso netto in entrata di 176 milioni di dollari, di cui BlackRock IBIT ha assorbito 151 milioni. Suona bene, vero? Ma se allarghiamo la prospettiva — le prime tre settimane di ottobre sono state così: prima settimana +241 milioni, seconda settimana -681 milioni, terza settimana -229 milioni, quarta settimana ha recuperato 443 milioni; sommando il mese intero si ha ancora un deflusso netto di circa 175 milioni di dollari. Settembre ha invece chiuso con un afflusso netto di 2,6 miliardi, agosto 3,5 miliardi. In altre parole, gli acquisti stanno tornando, ma non hanno ancora colmato il buco di questo mese. Ancora più preoccupante è che il premio di Coinbase è stato negativo per 33 giorni consecutivi, l'ultimo a -0,15%, il mercato spot interno USA è debole. Per vedere un vero movimento di prezzo, bisogna che l'ETF non sia solo un picco di un giorno, ma che resti in territorio negativo per tre o cinque giorni consecutivi.Perché il "non aumentare i tassi" non ha spinto il prezzo delle criptovalute verso l'alto
Molti si chiedono: i tassi non sono cambiati, perché BTC non decolla? Te lo spiego. Primo, a settembre l'IPC su base annua è al 3,7%, il core al 2,6%, entrambi più alti rispetto al mese precedente, con l'energia come motore; secondo, le aspettative di inflazione a lungo termine secondo l'indagine del Michigan sono salite al 3,5%, quella a un anno al 4,7%, i livelli più alti da maggio. L'inflazione non scende, i tassi restano alti, o addirittura aumentano. Bitcoin è strettamente legato alle azioni tecnologiche — a metà ottobre la correlazione con il mercato azionario USA è la più alta da fine maggio. Quindi questo "segnale positivo" significa solo che non è peggiorato, non che sia migliorato. Se vuoi fare un acquisto a prezzo basso, puoi aspettare un segnale: o il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni torna indietro dal 5,01%, o l'ETF compra con soldi veri per diversi giorni consecutivi.