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周末$BTC跌破79,168，很多人急着找“凶手”，但真相是：这是一场没有单一主谋的合力砸盘。🍜 先看最硬的证据：10月22日至23日，美国现货ETF合计净流出约7.73亿美元。这是买盘动能的真实衰减，不是情绪噪音。但注意，周末美股休市，ETF无法交易，所以它不是周末砸盘的直接推手，而是提前抽走了地板下的支撑。 真正的压力来自三股力量的叠加。第一，宏观风险偏好被压制：中东局势、油价高企、AI投资回报疑虑，本就压着风险资产。第二，本周FOMC议息，加息路径不明，资金不敢轻举妄动。第三，法国债市波动与油价形成“放大器”——法债混乱推升全球避险情绪，$BTC随之被抛售；中东供应风险推高油价，进一步压制风险偏好。三力交汇，才砸出了这根阴线。 多数人盯着“谁在砸”，却忽略了更关键的信号：79,160已跌破80,000心理关口，81,000附近构成短期压力，79,000下方是多头必须死守的防线。若失守，78,000是下一个寻找支撑的位置。这不是预测，而是结构给出的坐标。 一句话记住：桌子是大家一起摇的，汤洒了不能只抓一个人；仓位是等出来的，不是猜出来的。$SOL 同样受制于风险偏好收缩，$ETH$BTC Bitcoin è rimasto sotto gli 80.000 per un giorno intero, pensi che stia accumulando forza o che nessuno osi comprarlo?
Ora è intorno a 79.700, ha oscillato di 1.200 dollari in 24 ore, è sceso del 3% in una settimana, ancora a oltre un terzo sotto il massimo dello scorso anno. Il volume degli scambi è aumentato di quasi la metà rispetto al giorno precedente, ma il prezzo non si è mosso molto, a dire il vero non riesco a capire chi stia comprando.
Le notizie non sono molto positive: Strategy ha sospeso gli acquisti di monete, passando al riacquisto delle proprie azioni, MARA è stata segnalata aver venduto 1.000 unità, e gli ETF spot hanno registrato grandi deflussi. Tuttavia, c'è chi la pensa diversamente, Galaxy Research afferma che questo mercato orso è già finito, ora è la fase di accumulo.
Il mio punto di vista: 80.000 ora è una resistenza, non un supporto. Sotto, tra 79.200 e 79.400 sono i minimi di questa settimana, mantenere la chiusura qui è più importante che salire o meno #本周将公布10月FOMC利率决议 Ho visto un tweet in cui l'autore elencava prima una serie di vantaggi nell'acquistare azioni USA con token: alta efficienza del capitale, nessun controllo CRS, collegamento diretto con Nasdaq e NYSE, liquidità globale al primo posto, possibilità di staking e prestito, leva sul mercato spot e uso come margine per contratti.
Poi ha commesso tre errori di fila, smontando tutte queste ragioni.
L'ultima frase è la verità: sono un dipendente di questa piattaforma e sto facendo pubblicità al nostro prodotto.
Ho riso a lungo dopo aver letto. Oggi il 90% di chi fa promozione finge di essere neutrale, come un utente casuale e disponibile. Lui invece ha messo tutte le carte in tavola.
Ancora più interessante è che quei punti elencati sono effettivamente bisogni reali per le persone comuni. Comprare azioni USA con token elimina le difficoltà di apertura conto e di trasferimenti internazionali, non elimina il rischio. Questo tweet è stato visto da 649 persone, ma ha solo 6 like, il che dimostra che chi ha letto non è stupido.
Apprezzo la sua sincerità. Ma l'affidabilità del prodotto e l'onestà di chi lo promuove sono due cose diverse. Se ammette di essere un dipendente, noi dovremmo chiedere: quelle azioni sono realmente custodite in un conto o sono solo un nome appeso?
C'è un altro aspetto: le azioni tokenizzate non si scambiano nel weekend e possono bloccarsi nelle ore serali con alta volatilità, è una questione strutturale del prodotto, non di atteggiamento.
Prima di ordinare, chiedi chi è il custode, quanti passaggi servono per il riscatto e a chi rivolgerti in caso di problemi. Non spendere soldi solo per una verità detta.Nel mercato dei futures, per la stessa merce, cambiando lo standard di consegna, la liquidità potrebbe non essere trasferibile allo stesso modo. Quando vedo la tokenizzazione delle azioni, sono abituato a chiedere prima: con lo stesso nome, si sta davvero negoziando lo stesso diritto?
Secondo Eleanor Terrett, IBM, Oracle, Intel e IonQ si oppongono a OKX e ICE che, basandosi sul meccanismo di esenzione innovativa della SEC statunitense, hanno tokenizzato le loro azioni senza consenso, portando a 26 il numero totale delle aziende contrarie.
Il mio giudizio è che questo raffredda le aspettative secondo cui "la tokenizzazione delle azioni sulla blockchain può replicare la profondità del mercato originale", ma non significa che la tokenizzazione non abbia valore. Questa è la mia ipotesi: se i diritti non sono chiaramente collegati, gli utenti comuni avranno difficoltà a valutare se il prezzo è ragionevole; se la catena qualificata limita la circolazione, anche i pool di liquidità potrebbero frammentarsi. Ci sono amici che provengono anche dal mercato tradizionale? Controllereste i diritti delle azioni tokenizzate punto per punto, come fate con le clausole di consegna nei futures?L'effetto di novembre sul mercato azionario statunitense e il semestre più forte dopo le elezioni di medio termine sono effettivamente supportati da dati storici solidi, uniti all'abitudine degli istituti di ribilanciare i portafogli a fine anno e all'ingresso dei fondi pensione, creando un'inerzia di capitale; a breve termine, c'è davvero un'aspettativa di rimbalzo dell'umore.
Tuttavia, le regole storiche possono servire solo come riferimento, non come dogma.
La particolarità di quest'anno è che i vincoli macroeconomici sono estremamente severi, le condizioni finanziarie sono in un intervallo storicamente molto restrittivo, i rendimenti elevati dei titoli di Stato USA tengono rigidamente il tetto delle valutazioni, e i prezzi elevati del petrolio limitano lo spazio di manovra della politica monetaria.
Inoltre, il rischio geopolitico irrisolto tra USA e Iran introduce una grande variabilità.
Quindi, non bisogna né ignorare completamente la probabilità storica di successo, né scommettere ciecamente su un rialzo unilaterale.
La strategia ragionevole è mantenere una posizione neutrale, conservare liquidità per far fronte a possibili cigni neri geopolitici, e attendere che le elezioni si concludano e che i dati macroeconomici si chiariscano, per poi cercare opportunità sul lato destro.10月21日，盈透证券宣布推出自主交易功能：合资格客户可以授权已连接的AI，在专用AI分区内，按照客户设定的条件提交受支持的订单，自主模式无需逐笔批准。 它最值得追问的地方，是AI如何从“给出分析”走到“操作真实账户”。当人不再逐笔点击确认，资金交给它多少、权限在哪里停止、错误订单由谁负责，就成为理解这项服务的核心。 批准交易，从逐笔确认移到事先授权 把AI参与交易分成三个层次，变化就清楚了。 第一层是研究建议。AI解释财报、梳理信息或提出判断，输出仍是一段内容，距离真实订单还有后续决策和操作。 第二层是生成待审核指令。盈透原有的AI Integration可以生成交易指令，但需要客户审核批准。AI参与准备，客户在提交前保留逐笔把关的环节。 第三层才是此次新增的自主模式：合资格客户事先授权后，AI可以按客户条件提交受支持的订单，免去每笔交易的批准步骤。授权依然存在，只是发生的时间提前了。 这意味着，一旦AI理解有误，偏差就可能从分析内容进入订单执行环节。“生成了什么回答”和“获准提交什么订单”，由此成为两件需要分别评价的事。 盈透新闻稿提到，AI可在逾75,000只上市股票、期权和ET#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 现在谁敢空$BZ ？一旦有战争消息直接拉爆你😭
#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落
$BZ si blocca a 109 in alto, il supporto chiave non è il dollaro o i tassi d'interesse, ma il premio di offerta geopolitico del Medio Oriente, questo punto deve essere chiaro.
Negli ultimi giorni, le decisioni della Fed, il PIL e i dati PCE potrebbero causare un calo a breve termine del petrolio, ma è difficile farlo scendere direttamente in un grande mercato orso.
Se il discorso di Walsh sarà più aggressivo e l'inflazione PCE supererà le aspettative, il dollaro si rafforzerà e il petrolio subirà una breve correzione; ma finché la situazione a Hormuz non si calmerà, la correzione sarà temporanea, e dopo il calo sarà facile risalire ai livelli alti.
Al contrario, se le dichiarazioni saranno più accomodanti e le aspettative di taglio dei tassi aumenteranno, il dollaro si indebolirà e il petrolio avrà invece la spinta per continuare a salire. Molte persone, vedendo un wallet con il nome "Trader" aprire una posizione long, pensano subito "un esperto è entrato in campo". Core Trader 19 questa volta ha aperto una posizione long su $PONS con leva 3x, per un valore nominale di circa 35.500 dollari. Io invece non sono incline a considerarlo un segnale fortemente rialzista.
Pensandoci al contrario, questo monitoraggio può dimostrare che è stata aperta una posizione long, ma non può dimostrare quanto sia forte la convinzione. Un motivo è la mancanza del capitale come denominatore: la stessa posizione, se rappresenta il 10% o il 90% del capitale, esprime una fiducia completamente diversa. Un altro motivo è che non si vede l'esposizione completa: se altrove ci sono posizioni opposte, allora questa posizione long potrebbe essere solo una parte di un portafoglio, questa è la mia supposizione, non un fatto noto.
Ciò che temo di più è prendere il nome del wallet come esperienza e il valore della transazione come fiducia. Per valutare la forza rialzista di questa posizione, preferiresti vedere il patrimonio totale del wallet o le posizioni in altre direzioni? Invito chi pensa che una singola posizione long sia sufficiente a spiegare la situazione a discuterne.Rapporto di salute degli altcoin $SOL $DOGE $BNB: chi finge di essere morto e chi è davvero spacciato
Abbiamo analizzato uno per uno alcuni token popolari, e i risultati sono molto interessanti.
【SOL: giocatore di tipo divisivo】Prezzo attuale 101 dollari, in calo del 65% dal massimo. Il prezzo è quasi morto, ma l'ecosistema è molto attivo: l'aggiornamento Alpenglow ha ridotto la velocità di conferma a 150 millisecondi, 82 milioni di telefoni Samsung integreranno a fine mese i trasferimenti USDC, e anche le azioni tokenizzate di Apple e Nvidia sono state messe su blockchain. Fondamentali e prezzo vanno in direzioni diverse; questo tipo di token scommette sul giorno in cui "l'ecosistema si realizzerà".
【DOGE: giocatore davvero spacciato】0,077 dollari, in calo del 90% dal massimo, con una perdita del 62% in un anno. Tutti i progetti di Musk stanno fiorendo, tranne questo che un tempo era il più urlato e ora nessuno gestisce. La vita di un meme coin dipende dai nuovi investimenti; senza nuovi fondi, può solo restare inattivo.
【BNB: giocatore da ironman】738 dollari, ha perso solo il 5% questo mese, il più resistente di tutti. La ragione è semplice: l'exchange guadagna commissioni ogni giorno e i buyback con burn sono mensili. In un mercato orso, il flusso di cassa è la narrazione più solida.
【XRP: veterano scaltro】1,28 dollari, ancora in positivo questa settimana. La vecchia storia dei pagamenti transfrontalieri va avanti da otto anni, né morto né vivo, ma nemmeno destinato a morire di fame.
La regola è già scritta nel mercato: in questa fase di ribasso, resistono quelli con entrate e casi d'uso reali, mentre muoiono prima quelli basati solo su narrazioni e hype. Nella seconda metà della stagione degli altcoin, a sopravvivere non saranno i più rumorosi, ma quelli con soldi in tasca.
Quale posizione altcoin tieni ancora in portafoglio?🍜 Martedì a mezzogiorno, con la decisione imminente, tutte e quattro le criptovalute sono in attesa
$BTC dopo aver rotto 81000 si è stabilizzato a 80800, i dati on-chain sono contrastanti: le balene distribuiscono a 80000, ma gli afflussi retail hanno raggiunto un massimo di 6 mesi, a raccogliere sono i piccoli investitori. I market maker hanno aperto short per 126 milioni sui derivati come copertura. Domani all'alba c'è il FOMC, con l'84,5% di probabilità che il tasso rimanga invariato, la chiave sarà se Powell sarà più dovish o hawkish nella conferenza stampa. Se 80000 non regge si guarda a 78000, con scenario dovish si torna a 82000.
$ENA USDe è garantito da un paniere di titoli di stato USA a breve termine che generano interessi, due giorni fa l'anticipazione di un taglio dei tassi ha fatto salire il prezzo di 8 punti. Negli ultimi due giorni si è stabilizzato a 0,212 senza ulteriori spunti, segno che i capitali che rincorrevano il rialzo si sono fermati momentaneamente. Se domani all'alba la decisione rilascerà un segnale di taglio, potrà rimbalzare, se invece sarà hawkish quei 8 punti potrebbero essere persi, chi ha rincorso oggi potrebbe subire una battuta d'arresto domani.
$ASTER ha distribuito contratti perpetui su diverse blockchain, con regole chiare su commissioni e pool di market making, ma il volume è solo di qualche centinaio di migliaia di dollari. Robinhood guadagna perché ha utenti già pronti, i capitali vanno verso monete con storie di rendimento, per una nuova chain senza catalizzatori serve un evento per attirare utenti.
$HYPE ha il libro ordini su un L1 sviluppato internamente, le commissioni del protocollo ritornano ai detentori. Due giorni fa quando $ENA è salito di 8 punti non ha seguito, segno che i capitali preferiscono la direzione del rendimento piuttosto che gli exchange on-chain. Osservare il livello 75, prima della decisione è meglio non usare leva su queste monete.
Questo articolo è solo un'analisi di mercato, non costituisce consiglio d'investimento.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Ieri sera $HYPE è improvvisamente salito, superando per un momento gli 80 dollari, e si è scoperto che Hyperliquid ha fatto nuovi progressi😯
La società madre di Kraken, Payward, prevede di offrire ai clienti statunitensi un servizio regolamentato di contratti perpetui su Hyperliquid tramite HIP-3
Questa notizia era già stata annunciata a settembre, ma il progresso di ieri sera è che Hyperliquid ha ufficialmente confermato ulteriormente questi accordi
Ritengo che questa notizia abbia un significato piuttosto importante
Finora, Hyperliquid ha partecipato alla competizione principalmente come exchange decentralizzato, mentre questa collaborazione significa che ha l'opportunità di fornire infrastrutture di trading di base a istituzioni finanziarie tradizionali🤨
Naturalmente, è ancora necessaria l'approvazione regolamentare, quindi c'è ancora strada da fare prima della reale implementazione
Dopo il picco, HYPE è rapidamente sceso, il mercato evidentemente non ha completamente scommesso su questa aspettativa
Ma rispetto al prezzo a breve termine, sono più interessato a vedere se Hyperliquid riuscirà davvero a percorrere questa strada:
Dopotutto, lo spazio di crescita di un exchange e quello di un'infrastruttura finanziaria hanno immaginari diversi
NFA, DYOR!
#波动雷达：币种异动观察 #AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？ A dire il vero, il consenso di Wall Street per l'EPS del Q3 è tra $2.01 e $2.02. Questa soglia di $2.00 è in realtà il limite inferiore del consenso, non un tetto.
La questione centrale è che il profitto GAAP di Amazon non è mai "puro". Guardando al Q2, l'EPS è schizzato a $5.75, includendo oltre cinquecento miliardi di guadagni latenti derivanti da investimenti come Anthropic; escludendo i ricavi non operativi, l'EPS reale del core business è circa $1.95. Quindi, se il Q3 riuscirà a superare i $2.00 dipende molto dal supporto dei guadagni contabili da investimenti. Se i ricavi non operativi aumentano un po', il risultato contabile supera la soglia; se invece si basa solo sul core business, è facile che resti sotto i $2.00 e fallisca.
Guardando al business di base, la crescita prevista di AWS è del 37%, la domanda è davvero forte, con quasi cinquecento miliardi di ordini arretrati; il problema attuale è l'energia e la capacità produttiva. Ma con oltre duemila miliardi di spese in conto capitale per l'intero anno, l'ammortamento erode concretamente i profitti.$ETH $BTC $SOL i prezzi sono tutti in calo, ma i fondi a leva non diminuiscono, anzi aumentano, mettendo alla prova contemporaneamente i livelli chiave interi delle tre criptovalute.
A metà giornata, i tre token sono in rosso, BTC è nuovamente sceso sotto la soglia degli 80.000, mentre ETH e SOL oscillano ripetutamente vicino ai supporti chiave interi.
$BTC: la soglia degli 80.000 è stata persa e riconquistata, prezzo attuale 79.721,7 dollari, calo del 0,47% nelle ultime 24 ore. Rapporto long/short 2,34 (4 ore fa era 2,22), posizioni aperte 32.681, con una capitalizzazione di circa 2,604 miliardi di dollari; liquidazioni recenti di posizioni long per 796.000 e short per solo 15.000.
$ETH: lotta intorno alla soglia di 2.300, prezzo attuale 2.312,37 dollari, calo dello 0,36%, con un breve cedimento sotto i 2.300 seguito da un recupero. Rapporto long/short 2,63, posizioni aperte 649.557, capitalizzazione di circa 1,501 miliardi di dollari; liquidazioni long per 255.000 e short per 202.000.
$SOL: la linea di difesa a 100 dollari è la più a rischio, prezzo attuale 100,06 dollari, calo dell'1,22%, la perdita maggiore tra i tre, con un breve superamento al ribasso di 100 durante la giornata. Rapporto long/short 3,11, il più alto tra i tre; posizioni aperte 3.275.492, capitalizzazione di circa 328 milioni di dollari; liquidazioni long per 1.033.000 e short per 21.000.
Sintesi del mercato: il trend è al ribasso, ma la dimensione delle posizioni aperte cresce in parallelo, con tutti i rapporti long/short in aumento. Più scendono i prezzi, più i fondi a leva continuano a entrare e aumentare le posizioni. Con la decisione FOMC imminente, per ora si osservano solo i dati senza prendere posizioni anticipate.Il calo di Bitcoin in questa fase,
la ragione potrebbe non essere quella che pensi.
Moody's ha classificato 27 rischi globali,
il crollo delle criptovalute è stato nominato: uno dei più probabili.
Ma il più probabile non significa il più pericoloso.
Spesso segue la caduta di altri, non è un problema interno.
Se fuori va tutto bene, dentro non scende;
se fuori c'è un problema, dentro non si riesce a salvare.
Quindi non cercare sempre la causa all'interno del mondo crypto.
Domani la Fed si riunisce, se aumenterà o meno non è un mistero,
l'importante è ascoltare una frase: diranno ancora che "l'inflazione è un problema"?
Se sì, il denaro continuerà a diventare più caro, non affrettarti a comprare;
se no, sarà il momento del rimbalzo di Bitcoin.I dati di liquidazione di $BTC $ETH raccontano una storia controintuitiva: i long stanno quasi finendo, non c'è più nessuno da far liquidare
Prima di tutto, guardiamo all'ultima grande pulizia. La discesa del 22 ottobre ha causato liquidazioni per 458 milioni di U in 24 ore, con 103.000 persone liquidate. Analizzando i dettagli: i long rappresentano il 91%, nelle liquidazioni di Bitcoin su 140 milioni di U il 96,6% erano posizioni long, in Ethereum su 93,12 milioni di U il 91,6% erano long. La liquidazione più grande è stata una posizione long BTC da 11,78 milioni di U su Binance, liquidata a 83.526 dollari — precisamente morta prima dell'alba.
Traducendo: questa discesa ha colpito solo chi "faceva bottom con leva". Più il calo è stato forte, più leva è stata usata per fare bottom, più le liquidazioni si sono concentrate.
Ora guardiamo all'anomalia di ieri sera: Bitcoin è ufficialmente sceso sotto gli 80.000, secondo i copioni precedenti, una rottura di questo livello chiave avrebbe dovuto accompagnarsi a una ondata di liquidazioni da centinaia di milioni di U. E invece? Silenzio, la volatilità si è addirittura ridotta al minimo.
Perché? Perché il carburante è finito. Da inizio ottobre a oggi, la leva dei long è stata ripulita più volte, chi è rimasto sul mercato ha o leva bassa o tiene posizioni spot immobili. Non ci sono più posizioni long ad alta leva da liquidare, la discesa è passata da "calpestamento" a "taglio lento e doloroso".
Questo è un segnale tipico della seconda fase di pulizia: il fondo non si annuncia a parole, si manifesta con le liquidazioni — finché non c'è più nessuno da liquidare, la pressione di vendita non si esaurisce davvero. L'unica variabile rimasta è la Fed di giovedì all'alba, la pressione di vendita spot può schiacciare il mercato anche senza leva. #Robinhood交易业务增长能否延续？ Supporto: Il secondo trimestre è molto solido, con ricavi in aumento del 32% su base annua, un afflusso netto di clienti di 22 miliardi di dollari e la volontà degli utenti di entrare è la sua più grande forza; le attività di criptovalute e azioni USA corrono in parallelo, riuscendo a sostenere il calore delle transazioni portato dal mercato.
Punti di rischio: la crescita dipende fortemente dalla volatilità del mercato. Se in questo periodo il mercato azionario USA e delle criptovalute rimane piatto, l'attività di trading degli utenti diminuisce e i ricavi dalle commissioni saranno sotto pressione; inoltre, non c'è ancora un segnale chiaro su quanto possa essere l'incremento delle nuove attività, che rappresenta la più grande incognita di questo rapporto finanziario.
Dinamiche di mercato: HOOD e xHOOD si muovono in sincronia, scommettendo essenzialmente su due aspetti: se l'attività degli utenti può mantenersi stabile e se le nuove attività possono mostrare incrementi significativi. La possibilità di continuare a crescere non si valuta solo con un numero, ma osservando sia l'afflusso di fondi dei clienti sia il MAU di trading. Quando il mercato è caldo, guadagna dal traffico di trading; quando il mercato è freddo, la crescita può facilmente frenare. Slippage mediano a 5 minuti, la differenza di costo stimata per $SOON si manifesta principalmente negli acquisti di grandi dimensioni. Simulazione di slippage per acquisto/vendita su scala 10.000: 0,21%/0,15%, su scala 100.000: 4,47%/0,97%. Quando il costo peggiora, si preferisce ridurre il volume o suddividere l'ordine, piuttosto che cambiare direzione. Il costo di vendita per grandi quantità di $IRYS aumenta, mentre per piccole quantità rimane quasi invariato. La simulazione di vendita su scala 100.000 mostra uno slippage aumentato da 0,97% a 1,08%. La vendita su scala 10.000 rimane circa 0,19%. Rispetto alla finestra precedente, il costo delle transazioni di grandi dimensioni è in aumento. Dopo aver aumentato l'ordine per $DOOD, lo slippage su entrambi i lati di entrata e uscita è aumentato significativamente. Simulazione di slippage per acquisto/vendita su scala 10.000: 0,13%/0,13%, su scala 100.000: 0,80%/0,75%. Per grandi ordini si considera prima il costo su scala 100.000, non su scala 10.000. Circle di $CRCL a 80 dollari può essere un'opportunità di acquisto? Metto un po' di acqua fredda
L'emittente di USDC, Circle (CRCL), ha subito tre colpi in una settimana, con il prezzo delle azioni sceso intorno a 80, sembra un'opportunità, ma facciamo prima i conti.
Primo colpo: Mizuho ha tagliato il target price a 43 dollari, motivando che l'assistente finanziario AI potrebbe indirizzare gli utenti da USDC verso conti bancari assicurati e con rendimenti più alti, minacciando il 10-20% dei ricavi da riserve.
Secondo colpo: Visa e BlackRock guidano oltre 140 aziende nel lancio della nuova stablecoin OpenUSD; più delicato è che Coinbase, il più grande canale di Circle, partecipa, e l'accordo di condivisione dei ricavi scade e sarà rinegoziato ad agosto prossimo.
Terzo colpo: negli ultimi 90 giorni i dirigenti interni hanno venduto azioni per oltre 20 milioni di dollari, senza acquisti.
Il problema principale è il modello di business: USDC ha una circolazione di 73,7 miliardi, raddoppiata in un anno, sembra forte, ma il 95% dei ricavi deriva dagli interessi sulle riserve, e quasi il 60% dei ricavi deve essere condiviso con canali come Coinbase, con un margine netto del solo 7%. L'EPS trimestrale è sceso da 0,64 a 0,18 dollari, nonostante superi le aspettative, guadagna sempre meno.
Il mio giudizio: le stablecoin sono una grande tendenza, ma chi guadagna potrebbe non essere Circle. Tassi in calo, rinnovo della condivisione dei ricavi, regolamentazioni che vietano gli interessi: tre grandi ostacoli ancora non risolti. A 80 dollari non affrettatevi a comprare, aspettate il FOMC del 28 ottobre, le decisioni regolamentari finali e i dati sulla condivisione dei ricavi del Q3 per avere chiarezza. Il più grande acquirente di Bitcoin ha smesso di comprare questa settimana, non ha acquistato nemmeno una moneta, ma ha invece speso 205 milioni di dollari per riacquistare la propria STRC.
Molti si sono subito preoccupati, pensando che anche il vecchio Saylor non ce la facesse più. Io invece non credo sia così esagerato.
STRC è la sua azione ad alto interesse emessa, che qualche tempo fa è scesa sotto il valore nominale. Se questa cosa crollasse, in futuro sarebbe molto difficile per lui prendere in prestito denaro per comprare monete. Sistemare questa via di finanziamento è più importante che comprare qualche centinaio di monete in più.
E poi, mentre lui si è fermato questa settimana, Strive ha acquistato in un colpo solo oltre 6000 Bitcoin, quindi chi ha preso il suo posto non è mancato.
Bitcoin ora si aggira intorno a 79.000, un po' più debole senza il supporto di Saylor nel breve termine. Quando STRC tornerà a stabilizzarsi al valore nominale, il suo prossimo giro di acquisti sarà ancora più aggressivo.Io vedo posizioni short sugli indici azionari, e di solito le inserisco prima nel budget di rischio dei grandi capitali: vendere può significare puntare su una direzione o fornire una copertura per un portafoglio. Questa volta il wallet Core Trader 100 (0x82f6bb…512ec) ha aperto una posizione short su $SP500, con un valore nominale di circa 2,516,400 dollari e leva 50x.
La mia inclinazione è considerare questa posizione come un indizio per osservare la domanda di copertura, non come prova di un indebolimento della propensione al rischio. Il motivo è semplice: il monitoraggio mostra solo questa posizione, non sappiamo se ci sono altre posizioni long, quindi non possiamo nemmeno confermare un "netto orientamento short". Non voglio completare il quadro per un singolo indirizzo.
Se la liquidità in dollari si restringe e la propensione a detenere asset rischiosi diminuisce, la domanda di copertura sugli indici potrebbe aumentare, e queste posizioni short avrebbero un significato macroeconomico più forte; se la liquidità migliora, potrebbe essere solo una copertura locale. Questa è la mia ipotesi, una singola apertura di posizione non prova che tutta la logica sia già in atto.
Inoltre, la leva 50x significa alta sensibilità al percorso: con una leva nominale così alta, una variazione di prezzo inversa di circa l'1% corrisponde a una perdita di circa metà del margine iniziale, influenzata anche dalla gestione del margine. Preferisco aspettare una conferma della propensione al rischio complessiva, senza affrettarmi a etichettare questa posizione. Per giudicare il suo contesto macro, cosa ti interessa di più ora: la liquidità in dollari, le aspettative sui tassi d'interesse o le aspettative di crescita economica? Perché? Appena suona il timer in cucina, il brodo di memoria ad alta larghezza di banda di Hynix ha già raggiunto il bordo della pentola; la quarta generazione di memoria ad alta larghezza di banda è come un coltello appena affilato, che preme sulla gola dei profitti trimestrali. Il 28 tutto il menu sarà servito, il mercato non guarda l'impiattamento, ma prima solleva il coperchio per annusare tre cose: la quantità di chip di memoria prodotti, il prezzo del menu e il margine lordo. La domanda per server di calcolo intelligente continua a crescere, trasformando questo brodo da chiaro a denso; la produzione di massa procede come una cottura a fuoco vivo che riduce il liquido, e quando il momento è giusto, la superficie del profitto si ricopre di un sottile strato lucido. Ma il brodo teme più di tutto l'aggiunta di acqua fredda a metà cottura: qualsiasi sbilanciamento nel ritmo delle spedizioni, nel potere di determinare i prezzi o nella resa, trasforma il record in una bruciatura. Il report trimestrale di Hynix non è un semplice piatto, ma il fuoco principale di tutta la cucina della memoria; per capire se il fuoco è acceso, si guarda se la produzione di massa della quarta generazione di memoria ad alta larghezza di banda sta salendo come dovrebbe, se le spedizioni di memoria riescono a mantenere il ritmo dei picchi senza perdere ordini, e infine se il prezzo e il margine lordo riescono a mantenere il sapore fresco.
L'indice Apple è come il banco dei dolci accanto, che profuma della stessa cucina ma non è lo stesso fuoco. I chip di memoria sono il piatto principale, l'indice Apple è il dessert a fette, la trasmissione del calore ha una sequenza: quando il piatto principale è caldo, il banco dei dolci si riscalda; se il piatto principale fuma, il banco dei dolci prende il sapore amaro del caramello bruciato. Le due pentole non sono sullo stesso fuoco, la loro interazione è come un sistema di ventilazione che mescola gli odori, non una ricetta unica. Se l'indice Apple può catturare il profumo che esce dalla cucina del calcolo dipende da quanto sono pieni gli ordini del piatto principale e se il margine lordo non è stato eroso dai costi; se il piatto principale non serve un piatto forte, anche il dessert più brillante è solo una crosta zuccherata.
Il portafoglio di investimenti è più come un tavolo di contorni: le criptovalute principali sono il piatto forte che tiene il tavolo, le altcoin sono le spezie, i contratti a leva sono peperoncini piccanti. Il peperoncino può esaltare il sapore, ma se ne metti troppo nel brodo, lo stomaco soffre. La chiave del report trimestrale di Hynix non è se è profumato o meno, ma se questo nuovo brodo della quarta generazione di memoria ad alta larghezza di banda può rinfrescare il vecchio fondo del ciclo della memoria; se sì, i profitti che raggiungono nuovi record sono come bolle grandi che salgono nella pentola; se no, le spedizioni e i prezzi saranno come olio riutilizzato, che sembra vivace ma lascia un sapore stucchevole. Il peperoncino piccante dei contratti a leva serve solo per dare sapore, non per essere l'ingrediente principale; se si sparge troppa spezia altcoin, anche il piatto principale più costoso perde il suo vero sapore.
La cosa che la cucina teme di più è che il prezzo del menu salga ma la quantità servita cali, che significa un impiattamento raffinato ma un aroma che si disperde; o che la quantità servita aumenti ma il margine lordo venga morso dai costi degli ingredienti, che significa un piatto grande ma con fette di carne sottili. Hynix deve dimostrare che il nuovo fuoco e la vecchia pentola possono mantenere entrambi stabili: la produzione di massa della quarta generazione di memoria ad alta larghezza di banda non è solo una spolverata di peperoncino per insaporire, bisogna vedere se resa, consegna e certificazione clienti bruciano insieme nella stessa direzione. Se l'indice Apple segue solo il profumo senza guardare il tasso di produzione del piatto principale, rischia di scambiare il dessert per il piatto forte.
Il taglio più affilato di questo piatto è nel record dei profitti: la domanda di calcolo intelligente può far ardere la pentola, ma la resa di produzione di memoria ad alta larghezza di banda e il potere di determinare i prezzi sono la mano che impugna il coltello. #SKhynixQ3HBM4Earnings Ho immaginato un dialogo: la piattaforma dice "Ti organizzo un avatar on-chain per le tue azioni", l'azienda risponde "Non ho nemmeno superato la richiesta di amicizia, e tu mi hai già creato un account secondario?" Nel mondo crypto si parla di permissionless, ma con una società quotata in borsa, all'improvviso c'è il divertente imbarazzo di un incontro al buio senza chiedere ai diretti interessati. 😂
Secondo un post di Eleanor Terrett, IBM, Oracle, Intel e IonQ si sono opposte a OKX e ICE per la tokenizzazione delle loro azioni senza consenso, basata sul meccanismo di esenzione innovativa della SEC americana, portando a 26 il numero totale delle aziende contrariate. Il mio giudizio: questo è un campanello d'allarme per la narrativa di fiducia nella tokenizzazione azionaria, non va considerato solo un piccolo episodio sulla blockchain.
I due punti che mi interessano di più: il nome di grandi aziende può portare familiarità, ma non significa automaticamente che l'azienda approvi il prodotto; l'esenzione innovativa riguarda lo spazio normativo, e non può essere usata direttamente per sostituire la spiegazione dei diritti legati al prodotto. Mescolare queste due cose può facilmente far sì che l'utente interpreti "conosco questa azienda" come "conosco questo token".
Quindi, quando guardo questo tipo di prodotti, cerco prima di capire quali diritti hanno i detentori e chi li garantisce. Se queste spiegazioni sono vaghe, allora, secondo la mia ipotesi, più è pubblica la divergenza tra emittente e azienda, più alto è il costo per l'utente di comprendere il prodotto. I passaggi tecnici risparmiati potrebbero essere compensati da una maggiore difficoltà nella comprensione.
E tu cosa scegli: nella pagina del token azionario cosa dovrebbe essere mostrato in modo più evidente, "l'autorizzazione da parte dell'azienda" o "i diritti specifici del detentore"? Scegli uno, e vediamo se tutti stanno entrando in un esame tecnico o in un esame di italiano.BTC 现价约 79999 美元，日内跌 0.54%。盘中最低摸过 79330，又被人拉回 80000 附近。看着是“守住了”，但守的方式是靠下影线，不是靠买盘推上去的。美国现货比特币 ETF 22 日、23 日合计流出 7.73 亿美元，Coinbase 溢价指数连续 33 天为负，美国买盘一直在撤。全網 24 小时爆仓 1.54 亿，多单占了 1.18 亿。价格没崩，是因为空头还没发力。 ETH 现价约 2316 美元，微涨 0.57%，但一个月跌了 13.82%，一年跌了 43.78%。当日最低 2293，最高 2344，波动不算小，但技术指标汇总给的是“强力卖出”。以太坊 ETF 单日净流出 6960 枚 ETH，七日流出 85801 枚，价值接近 2 亿美元。2300 上方撑着，撑的方式是 ETF 在往外抽水，巨鲸在往交易所转货。 XRP 现价约 1.29 美元，从 21 号的 1.39 高点滑下来，24 号一度跌到 1.253。有意思的是资金流向：过去 12 小时交易所净流出约 82 万美元，现货流入 5385 万、流出 5467 万。1.278 是 200 日均线，价格勉Quando apriamo la cavità toracica sotto la lampada scialitica, la prima cosa che cerchiamo non è la lesione, ma la linea di base emodinamica — l'impegno di finanziamento di SpaceX di circa 40 miliardi di dollari per il noleggio di GPU e apparecchiature per data center è come un enorme bypass per il sistema circolatorio dell'AI. L'entità Apollo fornisce il percorso vascolare, l'impianto sarà completato nella prima metà del 2027 e la chiusura della ferita entro la fine dell'anno. Ho sentito spesso quella frase di Musk: le aziende cloud AI con finestre di credito ristrette e senza altre fonti di reddito falliranno o si fonderanno — è una tipica conversazione preoperatoria per informare i familiari su quali miocardi sono già irrimediabilmente danneggiati.
Starlink e i ricavi dai lanci sono la funzione residua del cuore autologo, in grado di sostenere la circolazione extracorporea di questa operazione, ma il vero rischio perioperatorio non risiede nella lettera di impegno stessa. La consegna delle GPU è la sopravvivenza del trapianto, il costo del finanziamento è la dose di immunosoppressori, i ricavi di calcolo sono la gittata cardiaca post-operatoria — se uno dei tre vasi si ostruisce, il trapianto da 4 miliardi diventerà un enorme carico trombotico. Il legame con il token XNFLX del mercato azionario USA? Quello è un indicatore di perfusione periferica, che si cianotizza ancora prima quando la pressione venosa centrale aumenta.
Quello che voglio vedere è se la coronaria del differenziale di credito si è calcificata, non preoccuparmi delle extrasistoli ventricolari del prezzo dell'asset. Se l'azienda cloud AI non ha circolazione collaterale, la circolazione a singolo ventricolo non supererà il primo ciclo cardiaco. La pressione di perfusione del flusso di cassa sta diminuendo, la resistenza vascolare del costo del finanziamento sta aumentando, mentre la forza contrattile del miocardio sul lato delle entrate non è ancora dimostrata — la prognosi di questa operazione non si trova sul misuratore di pressione della prima pagina delle notizie, ma nelle sezioni patologiche degli ordini di consegna delle GPU e dei contratti di noleggio. Ogni fluttuazione sul monitor è il miocardio che fa una scelta per noi. #spacex40bgpudealagreedIl divario di ricavi di diciotto punti è come l'ala del re strappata sulla scacchiera; Coinbase ora non può superare la situazione semplicemente aggiungendo un pedone laterale, ma deve ricalcolare la linea difensiva nel punto di transizione della partita. Dopo la mossa del 29 ottobre a mercato chiuso, il mercato non guarda a un singolo pezzo isolato, ma all'intera catena di pedoni: i ricavi spot possono ancora trasformarsi da pedoni deboli a pedoni passanti, l'integrazione di Deribit può spostare la torre posteriore al centro, e le attività correlate a USDC e ai derivati possono completare la promozione. I ricavi da abbonamenti e servizi del secondo trimestre sono stati di 555 milioni di dollari, come una catena di pedoni stabile non ancora penetrata, ma stabile non significa offensiva; se i ricavi dal trading spot continuano a essere compressi a pedoni arretrati, la sinergia con i derivati sarà solo una perdita di pezzi per guadagnare l'iniziativa, senza raggiungere la vera linea di scacco.
Lo spot è la casella centrale sulla scacchiera, e se viene persa, tutte le forze saranno compresse. Il valore dell'integrazione di Deribit non sta in una combinazione tattica a breve termine, ma nel tessere insieme spot, contratti, liquidazione e liquidità in un attacco tridimensionale coordinato tra torre e alfiere; tuttavia, l'integrazione porta naturalmente attriti, e se i ricavi sinergici non superano le commissioni e i costi di acquisizione clienti, questa mossa sarà solo un cavallo spostato ai margini, apparentemente sicuro ma in realtà cedendo l'iniziativa. Le attività correlate a USDC sono più come un canale di promozione in una fine partita: senza uno tra tassi d'interesse, saldo e penetrazione dello scenario, anche il pedone passante sarà bloccato dal re avversario. La correlazione con $xORCL non è una piccola scacchiera indipendente, ma lega il rischio azionario USA, il beta crypto e la narrazione del token sulla stessa linea temporale; se la scacchiera madre viene schiacciata dalla pressione degli utili crypto, è difficile che il titolo correlato possa muoversi da solo con una promozione forzata.
I veri esperti guardano tre mosse avanti: se la flessibilità del volume spot si ripristina, se la sinergia con Deribit può aumentare il margine lordo marginale, e se il saldo e l'ambiente dei tassi USDC possono portare la catena di pedoni alla casella di promozione. Se lo spot non si riprende, derivati e USDC al massimo sono una perdita di pezzi per guadagnare l'iniziativa, ma non abbastanza per spingere il re in un angolo. La notte del bilancio non teme tanto i numeri deludenti, quanto perdere il ritmo a favore dell'avversario; una volta perso l'iniziativa, ogni mossa successiva sembra una difesa disperata.Il punto più vulnerabile è emerso per primo: questo fine settimana non è stato un washout, ma una perdita della linea di difesa. Le posizioni long che hai in mano, le stai tenendo in attesa di un rimbalzo o di un'uscita? Sabato sera ho monitorato il mercato, BTC è sceso fino a 79332, la soglia tonda di 80000 è stata attraversata come se fosse di carta. L'unica fascia di supporto ancora relativamente valida nelle ultime settimane è quella tra 79000 e 80000, ora il prezzo si muove vicino al limite inferiore; se la chiusura giornaliera sarà effettivamente sotto 79000, 78000 diventerà immediatamente visibile come prossimo livello. Ancora più importante è il ritmo: finché non tornerà sopra 82000, ogni tentativo di risalita preferisco considerarlo una finestra per scappare, non un punto di inversione.✨ ETH mi preoccupa ancora di più. Il prezzo è sceso sotto 2300, attualmente intorno a 2321, partendo da 2526; le medie mobili sono già allineate in una tendenza discendente. Ciò che fa davvero male non sono le candele, ma i soldi: gli ETF spot hanno registrato questa settimana un deflusso netto di 221 milioni di dollari, con un totale di 1,18 miliardi di dollari persi a ottobre, per la quarta settimana consecutiva di deflusso netto. Le istituzioni stanno esprimendo la loro posizione con i fatti, più onesto di qualsiasi segnale di trading. 2280 è il minimo precedente, se viene rotto efficacemente si apre spazio verso 2150. Dati snapshot, prima di tutto chiariamo la struttura: - BTC minimo del weekend 79332, zona di difesa chiave 79000—80000 - ETH prezzo attuale circa 2321, minimo precedente 2280, riferimento inferiore 2150 - Liquidazioni long su tutta la rete nelle ultime 24 ore 82,01 milioni di dollari, short solo 36,7 milioni, rapporto superiore Mamma mia, la NBA ha ufficialmente designato Kalshi e Polymarket come i suoi mercati di previsione preferiti, quindi posso interpretare che la valutazione dei mercati di previsione debba passare da piattaforme bc (ricavi = commissioni × volume di scambi) a un business basato sui diritti (ricavi = dati esclusivi × distribuzione mediatica)? Dopotutto, ottenere l'autorizzazione della lega equivale ad avere un asset esclusivo. Anche se non credo che Polymarket emetterà un token e che i piccoli investitori possano beneficiare direttamente, il vero valore di questa collaborazione non sta nel volume di scambi, ma nel portare i mercati di previsione fuori dalla zona grigia e dentro l'ecosistema commerciale sportivo; questo riconoscimento di legittimità senza dubbio accelererà il processo legislativo a livello statale negli USA.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Non puntare ciecamente su HBM4! Il bilancio di Hynix non è così facile da scommettere.
Il 28 ottobre uscirà il bilancio Q3 di SK Hynix, e nel settore tutti guardano solo a HBM4 e alla domanda di potenza di calcolo AI, assumendo che il ciclo di memoria sia direttamente in un grande rialzo.
Ma i veterani del settore storage sanno bene che Samsung e Micron stanno espandendo contemporaneamente la capacità produttiva di HBM.
I benefici sono evidenti, ma anche il rischio di saturazione della capacità è sul tavolo, e il premio può essere diluito facilmente.
In tanti anni nel settore storage, la trappola più comune è stata: espandere la produzione freneticamente durante le fasi di aumento dei prezzi, per poi trovarsi con un eccesso di offerta che fa crollare il mercato.
L'umore nella catena del calcolo si trasmette: se il bilancio supera le aspettative, i titoli storage salgono; ma se le spedizioni di HBM non raggiungono le previsioni, l'ottimismo può svanire rapidamente.
L'AI è un valore aggiunto, non un amuleto garantito, e le leggi del ciclo non sono mai cambiate.
Tu pensi che questo bilancio possa dare nuova forza al mercato HBM? BTC è ancora sotto gli 80.000, ma UNI è salito di circa il 3%! Il grande movimento non si è stabilizzato, DeFi sta iniziando a reagire? Ci sono due notizie questa volta, ma non si possono entrambe interpretare come "istituzioni che accumulano".
Prima di tutto guarda $BTC, quotato a 79.826, +0,29% nelle ultime 24 ore. Il rialzo e il recupero del terreno perso in precedenza non sono la stessa cosa.
Poi guarda $ETH, quotato a 2.315, +0,50% nelle ultime 24 ore. In questa finestra è leggermente più forte di BTC, ma solo guardando le variazioni non si vede ancora un flusso di fondi verso DeFi.
Infine guarda $UNI, in crescita di circa il 3%, le notizie dietro meritano di essere analizzate.
Il 22 ottobre, Uniswap ha lanciato Aggregator Hooks, integrando liquidità esterna; le commissioni di protocollo generate da queste transazioni aiutano a bruciare UNI.
Dall'altra parte, il 20 ottobre CME ha confermato che i futures su UNI hanno iniziato a essere negoziati. Ma i futures possono anche essere usati per copertura, quindi non si può interpretare direttamente come un segnale rialzista istituzionale.
Queste due notizie, una riguarda l'attività del protocollo, l'altra aggiunge uno strumento di trading. Il mio punto di attenzione è quanto effettivamente il trading possa generare commissioni di protocollo e bruciature, non quanto sia rumoroso l'annuncio.
Più preoccupante che perdere una candela rialzista è interpretare "progressi nell'attività" come "il prezzo continuerà a salire".
#Anthropic正式申请IPO，或创上市估值纪录 Prima di tutto un po' di realismo: qualcuno che apre una posizione short con un investimento pesante non significa che il ribasso abbia già ottenuto il lasciapassare. Il monitoraggio mostra che il wallet 0x82f6bb…512ec di Core Trader 100 ha aperto una posizione short su SP500 con leva 50x, per un valore nominale di circa 2,516,400 dollari. Anche se di solito tendo a guardare prima la logica ribassista, questa operazione mi mette in guardia soprattutto sul fatto che il venditore allo scoperto possa reggere la volatilità contraria, piuttosto che considerarla subito una prova del ribasso.
Non voglio rafforzare il giudizio ribassista per due motivi. Primo, la posizione nominale riflette l'esposizione al rischio, ma non prova la probabilità di successo; guardando solo questo monitoraggio, non sappiamo se sia una copertura di altre posizioni. Secondo, la leva 50x riduce molto la tolleranza all'errore: calcolando grossolanamente con la leva iniziale, un aumento del prezzo di circa il 2% comporterebbe una perdita vicina al margine iniziale, mentre la liquidazione effettiva dipende dal margine del conto e dai requisiti di margine di mantenimento. La mia ipotesi è che se il prezzo sale e altri short con leva alta sono costretti a coprire, i più penalizzati saranno quelli che inseguono il segnale aprendo grandi posizioni.
Naturalmente, questo short potrebbe anche avere ragione. Se il prezzo continua a scendere e le nuove informazioni supportano la logica ribassista, e non si tratta solo di qualche altra posizione short, aumenterò la mia fiducia nella direzione ribassista. Per ora il risultato non è chiaro, quindi osserverò come questa posizione si adatta alla volatilità contraria, senza considerare l'importo scommesso come peso del giudizio.La grande disposizione ribassista a due giorni di Bitcoin non è stata rotta, il livello di ipervenduto giornaliero è normale, non considerarlo un segnale di inversione, in questo momento comprare al ribasso equivale a prendere colpi in una tendenza al ribasso.
Alla fine del mese c'è la riunione della Fed, all'inizio di novembre le elezioni di medio termine negli Stati Uniti, Trump continua a minacciare l'Iran, tre polveriere insieme, la volatilità in queste due settimane non sarà bassa. I picchi si verificano per lo più pochi minuti prima o dopo la pubblicazione dei dati.
Lo Stretto di Hormuz è bloccato, l'inflazione continua a salire, la Fed può solo stringere.
La mia scelta è di non aumentare la posizione prima delle elezioni, mantenere la posizione sotto il 30%, impostare lo stop loss e agire dopo aver visto i risultati.Hai mai incontrato quel tipo di moneta che resiste strenuamente quando il mercato crolla, pensi che sia forte, ma poi si gira e ti fa uno spettacolo di tuffo ad alta quota? Questo è il rimbalzo più fastidioso!
Dopo aver letto il post dell'intervista su OKX Planet a @记得止损, il suo approccio allo short sulle altcoin può essere preso come riferimento. Combinando le sue tre regole d'oro (grande capitalizzazione, iper-rialzo, marginalizzazione), parliamo dei segnali fatali che osservo per giudicare il indebolimento delle altcoin.
1. Resiste al ribasso ma non segue il rialzo
Quando il mercato crolla, questa resta laterale; pensi che ci sia un forte supporto? Sbagliato, è solo scarsa liquidità, i grandi operatori non hanno ancora ritirato le posizioni, ma appena il mercato si stabilizza e rimbalza, non riesce nemmeno a fare un piccolo movimento, praticamente è la mano forte che sta uscendo di nascosto, pronta a un grande crollo improvviso.
2. Buone notizie in arrivo/sblocco imminente, ma il prezzo resta rigido
Come @记得止损 ha fatto l'esempio con ZRO, con un grande sblocco imminente, invece di scendere, il prezzo sale freneticamente con buone notizie; quando succede qualcosa di anomalo, c'è sempre qualcosa sotto, stanno testando la soglia di sopportazione dei piccoli investitori per ingannarli a comprare; in questi momenti non farti prendere dall'entusiasmo, spesso è l'occasione migliore per un tuffo ad alta quota.
3. Rapporto long/short estremamente affollato
Guardi il mercato che sembra morto, ma i dati mostrano che i piccoli investitori stanno tenendo strenuamente posizioni long, troppo pesanti per essere mosse, la mano forte non farà salire il prezzo finché non farà saltare questi leveraggi elevati.
In sintesi, nell'attuale mercato a bassa liquidità, tenere a lungo sul mercato spot è come farsi tagliare la carne con un coltello smussato; scegli altcoin con capitalizzazione abbastanza grande, iper-rialzate in precedenza e senza supporto finanziario, e tieni d'occhio questi segnali di indebolimento per un tuffo ad alta quota, il rapporto rischio/beneficio è più vantaggioso.
#交易之声：你的经验值得被听到 Tutti in calo, ma la leva finanziaria aumenta sempre di più — tre livelli interi sotto esame contemporaneamente.
A metà giornata tutte e tre le criptovalute sono in verde, BTC è sceso sotto la soglia degli 80.000, ETH e SOL si aggirano intorno ai livelli interi.
$BTC: la soglia degli 80.000 è stata persa e riconquistata. Prezzo attuale 79.721,7 dollari, -0,47% nelle ultime 24 ore, rapporto long/short 2,34 (4 ore fa 2,22), posizioni aperte 32.681, circa 2,604 miliardi di dollari; nelle ultime 100 liquidazioni, long per 796.000, short per 15.000.
$ETH: oscillazioni intorno a 2.300. Prezzo attuale 2.312,37 dollari, -0,36%, durante la sessione è sceso sotto 2.300 per poi risalire; rapporto long/short 2,63, posizioni aperte 649.557, circa 1,501 miliardi di dollari; liquidazioni long 255.000, short 202.000.
$SOL: 100 dollari il livello più critico. Prezzo attuale 100,06 dollari, -1,22%, la più grande perdita tra le tre, durante la sessione è brevemente sceso sotto 100; rapporto long/short 3,11, il più alto tra le tre; posizioni aperte 3.275.492, circa 328 milioni di dollari; liquidazioni long 1.033.000, short 21.000.
Sintesi: prezzi tutti in calo, posizioni aperte tutte in aumento, rapporto long/short in crescita — la leva finanziaria non è scappata, anzi è aumentata. In vista della decisione FOMC, si prende nota senza schierarsi. Solo un resoconto di mercato, non costituisce consiglio d'investimento.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Ieri sera il Bitcoin è sceso sotto gli 80.000, nel gruppo tutti piangevano e si disperavano, immagino che molti abbiano premuto il tasto per tagliare le perdite. Stamattina, dopo aver analizzato i movimenti dei fondi ETF, ho scoperto che quei grandi nomi di Wall Street hanno deciso di sparire collettivamente, uno scenario davvero interessante!
$BTC Ieri i fondi ETF erano addirittura a 0, non hai letto male, entrate e uscite erano tutte zero. Nei giorni scorsi BlackRock e Fidelity stavano vendendo freneticamente (il 23 hanno ritirato 16,94 milioni), ma ora che siamo al livello degli 80.000, questi grandi investitori sono rimasti fermi, il che indica che anche le istituzioni stanno osservando, nessuno osa sparare per primo, tutti aspettano la direzione.
Guardando $ETH, è l'unico con flussi in entrata; mentre tutti esitano, Fidelity ha silenziosamente acquistato 69,14 milioni, riuscendo a trasformare il totale in un flusso netto positivo. L'altro ieri stavano vendendo, ora a 2300 la situazione è chiara: le istituzioni pensano che "il prezzo sia sceso abbastanza da valere l'acquisto", iniziando a costruire posizioni in anticipo, questo potrebbe essere il segnale più positivo del mercato oggi.
Infine, $SOL è un po' sfortunato, continua a registrare uscite nette, ieri 80.900 in uscita, Bitwise e Grayscale stanno vendendo. Rispetto a Ethereum, che vede acquisti istituzionali, SOL è ancora sotto pressione, la pressione di vendita sul mercato spot non è ancora finita.
In sintesi: i grandi capitali sono estremamente selettivi ora, Bitcoin è fermo, SOL viene abbandonato, solo Ethereum riceve un po' di attenzione. Non fissarti solo sui grafici a candela a indovinare, guarda dove vanno i soldi, lì dobbiamo guardare anche noi. Finché Bitcoin non prende una posizione chiara, io continuo a restare fuori e guardare lo spettacolo.Quando introduco i nuovi arrivati alle notizie, ricordo spesso: prima distingui "quanto denaro c'è" da "dove va il denaro". Sean Bowe, cofondatore di Zcash, ha pubblicato una bozza ZIP che propone di reindirizzare l'8% di sovvenzione automatica per blocco di ZCG verso NSM; attualmente ZCG detiene circa 91.452,98 $ZEC, per un valore di circa 125 milioni di dollari.
📌 Questo spiega bene la differenza tra stock e flusso: le riserve esistenti sono il serbatoio, le sovvenzioni continue sono il tubo di ingresso. Prendendo i numeri come esempio, fermare l'afflusso dell'8% di sovvenzioni non significa che le 91.452,98 monete esistenti vengano tolte; il reindirizzamento delle sovvenzioni non va interpretato direttamente come una riduzione dell'emissione di monete.
Il mio giudizio è che si tratta più di un aggiustamento nella distribuzione dei fondi, e non dovrebbe essere etichettato immediatamente come un segnale negativo per il prezzo: le riserve forniscono un cuscinetto, la destinazione delle sovvenzioni influenza la successiva allocazione delle risorse, e la bozza non equivale ancora a una decisione definitiva. I nuovi arrivati spesso interpretano "fermare l'afflusso di fondi" come "finire subito i soldi". Riesci a distinguere la differenza tra questo reindirizzamento dell'8% e una riduzione dell'emissione? Se c'è qualche passaggio che non ti è chiaro, lascia un commento e ne parliamo.$ZEC
Ho dato un'occhiata al riepilogo di quest'anno, e le categorie di token che hanno sovraperformato Bitcoin si riducono a tre: AI, privacy, più un terzo marginale. ZEC ora è a 1222, con un massimo nelle ultime 24 ore di 1268, la linea della privacy regge davvero bene.
Il Bitcoin in questi giorni si è mosso sotto gli 80.000, toccando un minimo di 79.455. ZEC non è crollato insieme, restando stabile sopra i 1200. Qualche tempo fa dicevo a un amico che le privacy coin hanno il rischio politico più alto, spesso vengono rimosse dagli exchange, e questa volta la batosta è stata un po' dolorosa.
Comunque non ho intenzione di inseguire a questo livello. È rimasto alto e laterale per così tanto tempo che entrare ora e vedere un ritracciamento sarebbe fastidioso. Aspetterò che scenda un po', tanto il mercato ha ancora strada da fare.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Vedere che i fondi per il supporto ecologico stanno per essere reindirizzati mi ha fatto sobbalzare 😰 Sean Bowe, cofondatore di Zcash, ha pubblicato una bozza ZIP che propone di destinare l'8% della sovvenzione per blocco originariamente assegnata automaticamente a ZCG verso NSM. La bozza afferma che ZCG detiene circa 91.452,98 ZEC, per un valore di circa 125 milioni di dollari, sufficiente a continuare a supportare le attività correlate.
Ritengo che si tratti più di un conto a lungo termine da chiarire, e al momento non si possa considerare una notizia positiva da seguire con entusiasmo. Una riserva adeguata può lasciare margine per aggiustamenti, ma il valore della riserva in dollari varia con il prezzo della moneta; se il finanziamento dipende progressivamente dal consumo della riserva, allora il ritmo della spesa diventa ancora più importante. Questo è anche il motivo per cui non mi lascio guidare solo dalla parola “sostenibile”.
Uso solo soldi extra e ammetto di temere la volatilità. Per prudenza, aspetterò di vedere le discussioni successive sulla bozza, i dettagli dell'organizzazione NSM e il piano di utilizzo dei fondi di ZCG; quando tutto questo sarà più chiaro, rivedrò il mio giudizio. Buongiorno fratelli! Ieri sera il BTC è sceso sotto gli 80.000, nel gruppo tutti piangevano e si disperavano, immagino che molti abbiano premuto il tasto per tagliare le perdite, stamattina presto ho controllato i movimenti dei fondi ETF e ho scoperto che quei grandi nomi di Wall Street hanno deciso di sparire tutti insieme, che sceneggiatura interessante!
Ieri i fondi ETF su $BTC erano addirittura a 0, non hai letto male, entrate e uscite tutte a zero, qualche giorno fa BlackRock e Fidelity stavano vendendo freneticamente (il 23 hanno ritirato 16,94 milioni), ma ora che siamo al livello degli 80.000, questi grandi investitori sono rimasti fermi, il che indica che anche le istituzioni stanno aspettando, nessuno osa sparare per primo, tutti in attesa di una direzione.
Guardando $ETH, è l'unico con flussi in entrata, mentre tutti gli altri non osano muoversi, Fidelity è entrata silenziosamente comprando 69,14 milioni, riuscendo a trasformare il totale in un flusso netto in entrata; pochi giorni fa stavano vendendo, ora a 2300 la situazione è chiara: le istituzioni pensano che "il prezzo sia sceso abbastanza da valere la pena", iniziando ad accumulare a sinistra, questo potrebbe essere il segnale più positivo del mercato oggi.
Infine, $SOL è un po' tragico, continua a uscire denaro, ieri il flusso netto in uscita è stato di 80.900, Bitwise e Grayscale stanno uscendo, rispetto a $ETH dove le istituzioni stanno comprando, $SOL è ancora sotto pressione, la pressione di vendita sul mercato spot non è ancora finita.
In sintesi: i grandi capitali sono ora estremamente selettivi, BTC non si muove, $SOL viene abbandonato, solo $ETH ha ricevuto un dolcetto, non fissatevi solo sulle candele a caso, guardate dove va il denaro, lì dobbiamo guardare anche noi; finché BTC non prende una posizione chiara, io resto fuori e guardo lo spettacolo.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $MSFT da un lato investe massicciamente nell'AI, dall'altro offre un'indennità di licenziamento volontario a 60.000 dipendenti.
Questi 60.000 rappresentano circa il 27% del totale dei dipendenti dell'azienda. Significa che possono scegliere di accettare l'indennità e andarsene, ma non si sa ancora quanti lo faranno. Questa è già la seconda volta quest'anno che Microsoft lancia un programma di licenziamento volontario. L'anno scorso, l'azienda ha anche annunciato il licenziamento di circa 15.000 persone.
Quindi, l'impatto dell'AI sull'occupazione potrebbe non manifestarsi solo quando prenderà effettivamente in carico compiti specifici, ma potrebbe prima riflettersi nella distribuzione del budget aziendale.
Quando più fondi vengono destinati a chip e data center, l'azienda potrebbe anche rivalutare quali posizioni meritano ulteriori investimenti e quali esigenze di personale possono essere ridotte.
Pertanto, per capire come l'AI influenzerà il lavoro, oltre a vedere cosa impara di nuovo, bisogna anche osservare dove le aziende iniziano a investire i loro soldi a causa dell'AI.$BTC $ETH On-chain non inganna: le balene BTC stanno accumulando di nascosto, mentre ETH è in lotta interna
Con il calo a 80.000, la situazione on-chain ha rivelato chiaramente le carte, le due criptovalute seguono scenari completamente diversi.
Per BTC è un accumulo palese:
1. Gli indirizzi balena con oltre 1000 monete sono tornati a 2044, per un totale di 7,17 milioni di monete, pari al 35,8% della circolazione, il massimo da metà marzo;
2. I possessori da 10 a 10.000 monete hanno accumulato quasi 90.000 monete in un mese;
3. La società quotata Strive la scorsa settimana ha speso 511 milioni di dollari per acquistare 6182 monete, a un prezzo medio di 82.732, comprando sempre di più con il calo.
Gli investitori retail invece fanno il contrario: gli indirizzi con meno di 1 moneta sono scesi al minimo annuale, i depositi di retail su Binance sono raddoppiati a 10,7 miliardi di dollari in attesa di vendere, mentre i depositi delle balene sono diminuiti del 36%. I grandi investitori stanno comprando, i piccoli vendono in perdita, uno scenario classico.
ETH invece è una lotta interna tra long e short:
Il long estremo BitMine detiene 6,05 milioni di monete, con un costo di 3331, in perdita latente di 6,1 miliardi di dollari ma continua ad aumentare la posizione; tuttavia, la Ethereum Foundation ha appena venduto 2785 monete per stablecoin, e una balena antica dell'ICO con costo 0,31 dollari ha trasferito 1500 monete all'exchange; ancora più rischioso, una posizione long su ETH da 270 milioni di dollari ha quasi subito liquidazione, con un deposito urgente di 9,21 milioni di margine a notte fonda, il prezzo di liquidazione è a 2181.
Conclusione: BTC mostra una struttura di accumulo al minimo, ma senza superare il FOMC del 28 ottobre e le elezioni di medio termine del 3 novembre, non conviene anticipare; ETH ha troppa leva sui long, la zona intorno a 2181 è piena di liquidazioni a catena, chi fa long deve mantenere margini sufficienti. Vedo questo tipo di apertura di posizione, solitamente, inserita prima nel quadro della liquidità e della propensione complessiva al rischio: la disponibilità dei fondi a sopportare una maggiore volatilità e la capacità del mercato di sostenere continuamente sono due cose diverse. Questa volta Core Trader 19 ha aperto o aumentato una posizione long su $PUMP, usando una leva 10x, con una posizione nominale di circa 215.700 dollari.
Il mio giudizio è che questa posizione possa essere considerata un punto di osservazione della propensione al rischio, ma non ancora una prova che i fondi si stiano completamente orientando all'attacco. L'esposizione nominale non equivale al capitale effettivamente investito, la leva amplifica il volume delle posizioni long; guardare solo l'importo della posizione può facilmente far interpretare una singola operazione come l'atteggiamento dell'intero mercato.
Se in seguito la liquidità migliora e continuano ad arrivare fondi di sostegno, allora la volontà di fare long su asset ad alta volatilità potrebbe diffondersi in un più ampio recupero della propensione al rischio. Questa è la mia ipotesi. Al contrario, se c'è solo domanda di leva senza acquisti continui, più la posizione è aggressiva, più sarà sensibile alle oscillazioni inverse; un singolo wallet potrebbe anche avere altre coperture, quindi guardare solo questa operazione non permette di confermare l'intento completo.
Quindi per ora tendo a interpretarla come un attacco locale, non come un cambiamento macro. Continuerò a osservare se il sostegno può continuare, senza affrettarmi a etichettare questa apertura long come una "guida del denaro intelligente".#HOODQ3TradingGrowth robinhood chain, la blockchain di robinhood dove gli utenti scambiano token azionari, ha visto il volume dex calare del 30% a 6,35 miliardi di dollari dal 6 al 12 ottobre. ma il tvl defi è salito a 1,058 miliardi di dollari dal 30 settembre al 12 ottobre, e morpho, un protocollo di prestito, deteneva 486,8 milioni di dollari di prestiti aperti lì. quindi il prestito è ora un uso importante, non solo il trading. in quella settimana, i mutuatari hanno pagato circa 417.000 dollari in interessi e bonus di liquidazione su morpho, ma morpho ha registrato zero entrate da protocolloBinance ha portato le azioni nel mercato dei contratti.
Il 26 ottobre, in un solo giorno, Binance ha lanciato quattro contratti perpetui in quattro momenti diversi: alle 09:00 EIDOUSDT, alle 09:05 EQTUSDT, alle 09:10 STMUSDT, alle 09:15 ABBVUSDT, tutti con regolamento in USDT e leva massima di 20x.
Gli asset sottostanti non sono criptovalute, ma quattro entità reali: iShares MSCI Indonesia ETF, la compagnia americana di gas naturale EQT, il produttore di chip STMicroelectronics e il colosso farmaceutico AbbVie.
Un ritmo di un contratto ogni cinque minuti indica che non si tratta di un test, ma di una catena di montaggio. Prima per il lancio di una moneta alternativa serviva una settimana di preparazione, ora i contratti su asset tradizionali possono essere messi in coda e lanciati all'ingrosso.
Per i trader significa due cose. Primo, l'orario di trading si allunga, si può scommettere su questi asset anche dopo la chiusura del mercato azionario americano. Secondo, la leva 20x unita alla volatilità intrinseca delle azioni può azzerare una posizione con una sola conference call sui risultati trimestrali.
Il problema inevitabile è la determinazione del prezzo. Quando il mercato azionario americano è chiuso, il prezzo si basa sulle quotazioni dei market maker; se la profondità è insufficiente, lo slippage può essere molto elevato.
Io sono più interessato ai contratti STM e ABBV, semiconduttori e farmaceutici sono stati i settori più volatili nel mercato azionario americano quest'anno; con il lancio dei contratti, per la prima volta i conti crypto possono esprimere direttamente un'opinione su questi due settori senza dover aprire un conto azionario americano o cambiare valuta.#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落
《霍尔木兹磋商 国际原油回吐溢价》
美伊闭门商讨霍尔木兹海峡开放方案的消息刚传出来，原油市场立刻有了反应。布伦特和WTI原油盘中直接回吐前两天的涨幅。
每天两千万桶原油要过霍尔木兹海峡，油轮的战争险费率和运价对风吹草动最敏感。只要通航保障能谈出框架，卡在喉咙上的地缘溢价就会快速挤出。
海运保险费率的调整窗口就在这周五，到时候看各大船东愿不愿意调低保费报价。 $美伊讨论霍尔木兹开放方案$HYPE ha toccato 80,65 all'alba per poi tornare a 77,7, io sono ottimista: questa volta è guidato da una narrativa di conformità, il ritracciamento sembra più una fase di assorbimento.
La società madre di Kraken, Payward, prevede di diventare il primo soggetto regolamentato dalla CFTC a implementare Hyperliquid HIP-3*, con la liquidazione gestita da Bitnomial e i conti in custodia da NinjaTrader, offrendo perpetual agli utenti statunitensi. È ancora in attesa di approvazione regolamentare, la whitelist HIP-3* è attualmente solo in rete di test.
Dal punto di vista dei dati, HYPE nelle ultime 24h è cresciuto di circa +2,2%, superando BTC (−0,4%) ed ETH; su HL il volume giornaliero dei perpetual HYPE è circa 460 milioni di USD, mentre il totale dei perpetual di tutto il mercato è circa 4,4 miliardi; i ricavi del protocollo di ottobre finora sono circa 55,6 milioni, con possibilità di superare i 60 milioni entro fine mese.
Prima del FOMC, aspetterai che si stabilizzi sopra 80 o comprerai intorno a 76? Racconta le tue ragioni.
Solo osservazioni personali, #本周将公布10月FOMC利率决议 $HYPE non costituisce consiglio di investimento.$BTC 周末跌破80000、盘中最低79332，而$ETH 同步滑向2321——这不是一次普通的洗盘，而是多头防线被逐层击穿的信号。真正值得警惕的不是跌幅本身，而是79000—80000这一近期唯一有效支撑区正在被反复测试：日线若实收于79000下方，78000将直接暴露；在重新站上82000之前，任何反弹都只是逃生窗口，而非趋势反转。 把镜头拉远，最刺眼的裂痕出现在资金流上。$ETH 现货ETF本周净流出2.21亿美元，10月累计失血11.8亿美元，连续第四周净流出——机构正在用脚投票，而不是口头看多。价格自2526高点回落，均线系统已呈空头排列，2280作为前低一旦被有效跌破，下方空间将打开至2150。这是资本流动与价格结构的双重确认，比任何单一技术指标都更诚实。 更关键的是杠杆端的清算结构。24小时内全网多头爆仓8201万美元，空头仅3670万，多空清算比超过2:1；其中$ETH 多头清算2241万美元，居各币种之首。这说明看多者正在被强制出清，而非被"震仓"——多头杠杆尚未清洗完毕，反弹的燃料正在枯竭。市场往往在此时低估下行惯性：当支撑失效与资金外流同时发生，crowd仍在等Quando vedo questo tipo di notizie, penso prima alle probabilità: il flusso netto giornaliero è sufficiente a compensare il rischio di seguire l'umore del mercato? Secondo i dati di Farside, ieri l'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato un flusso netto in entrata di 110,3 milioni di dollari, tutto proveniente da BlackRock IBIT; nello stesso periodo, l'ETF spot Ethereum ha avuto un flusso netto in uscita di 88,6 milioni di dollari.
Il mio giudizio è che questo assomigli più a una divergenza nelle preferenze di investimento, non a un rafforzamento dell'intero mercato. Da un lato Bitcoin ha un netto assorbimento, ma la provenienza è concentrata e non può essere considerata come un aumento generalizzato da parte delle istituzioni; dall'altro Ethereum continua a registrare un deflusso netto, insufficiente a supportare l'ipotesi di un'espansione dei capitali in tutto il mercato delle criptovalute.
Per me, se i flussi in entrata continueranno e aumenteranno i prodotti coinvolti, la logica rialzista avrà maggiori probabilità di successo; se invece si tratta solo di un singolo giorno e di un singolo operatore a sostenere il mercato, non vale la pena assumersi una maggiore volatilità basandosi solo su questa notizia. Questa è la mia deduzione condizionale, continuerò a monitorare la continuità dei flussi e non userò i dati di un solo giorno per giustificare aspettative a lungo termine.#富兰克林邓普顿推出美股股息买BTC新型ETF
Avete notato? Wall Street ora si sta avvicinando alle criptovalute in modo sempre più "silenzioso e sottile". 😎
Franklin Templeton ha appena lanciato un nuovo tipo di ETF con un meccanismo geniale: d'ora in poi, i dividendi delle azioni USA non vi saranno pagati in valuta fiat, ma verranno automaticamente usati per acquistare Bitcoin subito dopo la data di stacco del dividendo. Cosa significa? Significa che vi stanno praticamente obbligando a convertire i profitti azionari USA in un investimento regolare in "grande fetta". 🌱
Riflettete sul segnale dietro questa mossa. Indica che i grandi gestori patrimoniali tradizionali non escludono più il mondo crypto, ma cercano di convogliare i capitali tradizionali verso gli asset digitali entro un quadro regolamentare. Una volta aperto questo canale, lo spazio per nuovi capitali è enorme. 📈
Però, amici, non fatevi prendere dall'entusiasmo solo perché c'è scritto "compra BTC". La base resta un fondo azionario USA, il "grande fetta" è solo un "potenziamento" regolamentato e con un peso molto limitato. Inoltre, le commissioni di gestione sono molto basse, chiaramente puntano a competere per dimensioni.
Insomma, capite bene il meccanismo prima di salire a bordo. In questo mercato, capire come giocano gli istituzionali è molto meglio che improvvisare. 💡 Cosa ne pensate, questo modello di "dividendi convertiti in grande fetta" potrà avere successo? $BTC $ETH Prima di tutto un po' di realismo: uscire dalla zona di forte vendita non significa che qualcuno abbia già preso il testimone per la ripresa. Glassnode afferma che recentemente gli acquirenti di BTC sono usciti dalla zona di forte vendita, e la percentuale di offerta detenuta da possessori a breve termine in profitto è scesa da quasi il 100% a fine settembre a circa il 70%. La mia valutazione di questa notizia è: il surriscaldamento si è attenuato, ma interpretarla direttamente come un segnale rialzista non è ancora supportato da prove sufficienti.
Ho due perplessità. Primo, la percentuale di profitto riguarda la distribuzione dei guadagni e delle perdite delle posizioni, non il volume effettivo di vendite; una diminuzione delle posizioni in profitto non implica automaticamente che la pressione di vendita sia stata completamente assorbita. Secondo, la pressione di vendita e l'assorbimento da parte degli acquirenti sono due cose diverse, e questo dato non mi dice quanto sia forte la domanda aggiuntiva. Se l'assorbimento è insufficiente, anche se la pressione di realizzo dei profitti diminuisce, il prezzo potrebbe comunque non salire. Questa è la mia ipotesi, non una conclusione basata sui dati.
Ammetto anche che l'affermazione di Glassnode secondo cui "gli acquirenti che si aspettano un proseguimento del rialzo sono ora più adatti a entrare rispetto a un mese fa" potrebbe essere corretta, ma questa premessa non può essere trascurata. Se in futuro vedremo una domanda che continua ad assorbire e la pressione di vendita non aumenta durante i ritracciamenti, allora rivedrò la mia cautela. Il mio consiglio è semplice: non fatevi prendere dall'entusiasmo, prima distinguete tra "non così caldo" e "abbastanza forte".💻 Sono abituato a guardare prima "l'input" e poi la conclusione: StoneX ha alzato il prezzo obiettivo delle azioni di Strive, società di riserva di Bitcoin, da 32 a 43 dollari, un aumento del 34%, confermando il rating di acquisto; il materiale menziona inoltre che l'emissione di nuove azioni supporta ulteriormente la sua strategia Bitcoin.
In questa revisione del codice, mi interessa di più se la logica di finanziamento può continuare, non il prezzo obiettivo. L'emissione di azioni può integrare i fondi per la strategia di riserva, ma la disponibilità di fondi non significa che il rischio sia scomparso. Se in futuro si continuerà a dipendere dall'emissione di azioni, gli azionisti esistenti potrebbero affrontare una diluizione continua; se Bitcoin dovesse indebolirsi, anche il valore delle attività di riserva sarà sotto pressione. Questo è il mio test di stress, non un risultato già avvenuto.
Se fossi io, integrerei questa logica con le condizioni di emissione, l'uso dei fondi e gli scenari di mercato ribassista, per poi valutare se è ragionevole, non si può testare solo il ramo rialzista. Aiutatemi a rivedere: per questo tipo di società di riserva, cosa vi preoccupa di più, la diluizione azionaria o il ritracciamento di Bitcoin? Cosa manca nella mia logica?