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Quando ho visto questo messaggio, la mia prima reazione è stata: raffreddamento previsto VS calo dei prezzi, non affrettarti a fare un collegamento diretto. Preferisco considerarlo come un termometro dell'umore, non come un verdetto sul mercato.
Su Polymarket, la probabilità del "Bitcoin raggiungerà 82.500 dollari a ottobre" è attualmente del 22%, in calo di 34 punti percentuali nelle ultime 24 ore, con un volume di scambi di circa 77.097 dollari, e si prevede la liquidazione intorno al 1° novembre 2026. Questa è la valutazione collettiva della probabilità da parte dei scommettitori su $BTC, non un risultato certo.
Il mio giudizio: ha valore come riferimento per l'umore a breve termine, ma usarlo per giudicare la direzione a lungo termine è esagerato. La scommessa riguarda se entro fine mese si raggiungerà un prezzo specifico, non il valore a lungo termine; inoltre, il volume di un singolo mercato predittivo non può rappresentare direttamente l'atteggiamento finanziario dell'intero mercato spot.
Preferisco osservare il cambiamento delle probabilità rispetto alla verifica sul mercato spot. Tu considereresti questo calo improvviso come un segnale di raffreddamento a breve termine o aspetteresti la conferma dall'andamento del mercato spot? $BTC oscilla intorno alla soglia degli 80.000, la Federal Reserve resta ferma e questo ha rassicurato i rialzisti, ma a Wall Street gli ETF stanno ritirandosi, mentre i fondi sovrani e Fidelity stanno entrando, con un ricambio di quote più vivace del prezzo. Un cambiamento più concreto riguarda le normative: il quadro regolatorio per le stablecoin negli Stati Uniti è nella fase finale, e questo avrà un impatto molto più profondo rispetto ai grafici a candele.
Oggi in borsa A si parla solo di una cosa: le azioni bancarie hanno raggiunto nuovi massimi, con ICBC e CCB che sono come un'ancora di stabilità, ma l'indice ChiNext è crollato del 3,6%, Tianfu Communication ha subito un calo quasi del 20% a causa di risultati inferiori alle aspettative, mentre CPO e semiconduttori sono stati schiacciati. Il denaro non è sparito, si è solo spostato da asset sopravvalutati verso quelli che offrono rendimenti da interessi.
Dopo la chiusura del mercato statunitense è stato ancora più movimentato. Microsoft ha registrato un piccolo aumento stabile, mentre $GOOGL è crollato quasi del 10% dopo l'orario di negoziazione a causa di profitti inferiori alle aspettative e di un flusso di cassa libero sempre più negativo. Nello stesso giorno, SK Hynix ha ancora beneficiato dei profitti elevati dei chip di memoria, con un aumento del 13% appena concluso, ma dopo la chiusura le azioni dei chip hanno subito una flessione collettiva. Il mercato non fa sconti, riconosce solo il flusso di cassa.🚨 $SOL è sceso vicino a 101 dollari, sarà forse finita questa fase di mercato? Non affrettarti a condannare i rialzisti! Ciò che merita davvero attenzione è che, mentre il prezzo si sta correggendo, l'aggiornamento di base di Solana e l'espansione dell'ecosistema non si sono fermati!
📌 Primo, l'aggiornamento core è già stato implementato!
Il 21 ottobre, Solana ha ufficialmente attivato l'aggiornamento del consenso Alpenglow, con l'obiettivo di ridurre il tempo di conferma finale delle transazioni a circa 150 millisecondi. Per il trading ad alta frequenza, i pagamenti on-chain e la DeFi, una conferma più rapida significa un'esperienza d'uso migliore e crea condizioni favorevoli per l'espansione delle applicazioni future.
📌 Secondo, l'ecosistema non è solo trading di criptovalute!
A settembre, la fornitura di stablecoin su Solana ha raggiunto un record di circa 17,5 miliardi di dollari, il volume di trading di azioni tokenizzate circa 4,4 miliardi di dollari, e i wallet che detengono azioni tokenizzate hanno superato il milione. Pagamenti, stablecoin e asset tradizionali on-chain stanno aprendo nuovi spazi di crescita per SOL.
📌 Terzo, perché la correzione merita attenzione?
Recentemente SOL è sceso da circa 118 dollari a circa 101 dollari, causando disagio a molti investitori che avevano comprato a prezzi più alti. Ma un calo non significa che i fondamentali siano completamente compromessi; la chiave è osservare se i flussi di capitale successivi miglioreranno, se il supporto a livelli bassi si rafforzerà e se il rimbalzo sarà accompagnato da volumi di scambio. Da notare che recentemente anche gli ETF spot su SOL hanno registrato deflussi netti consecutivi, quindi la pressione sul fronte dei capitali non è ancora del tutto scomparsa.
$ETH $ZEC #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC è tornato sopra gli ottantamila dollari, ma la vera prova inizia ora: recuperare il livello chiave può trasformarsi in un supporto al ritracciamento? Kraken quota pubblicamente circa 80.148 dollari, con un minimo nelle ultime ventiquattro ore intorno a 79.615 dollari. Il prezzo è già sopra la cifra tonda, ma una singola transazione non può sostituire un processo completo di stabilizzazione.
Considero gli ottantamila dollari come una linea di osservazione, non come un punto di ingresso automatico. Se la chiusura oraria rimane sopra questo livello, e il prossimo ritracciamento mantiene il supporto senza abbassare il minimo, allora aumenterò la mia fiducia nella continuazione del recupero. Recuperare e poi mantenere il livello è una prova diversa rispetto a un breve rimbalzo intraday.
Se la chiusura torna sotto il livello e il rimbalzo non riesce a recuperarlo, questa valutazione di supporto fallisce e smetterò di seguire la traiettoria di recupero. Il minimo pubblico inferiore può solo servire come riferimento di rischio; non si può presumere che un nuovo tocco sia valido solo perché in passato ha causato un rimbalzo, né si può usare un allentamento delle condizioni di uscita per giustificare l'attesa.
La mia valutazione complessiva è che il prezzo attuale offre un'opportunità per testare il recupero, ma non fornisce ancora una conclusione sul trend. Per ora non aumento il rischio prima della conferma, né considero obiettivi a lungo termine senza condizioni di attivazione complete come opportunità di investimento. Tu cosa ritieni più importante: la chiusura oraria sopra il livello chiave o un rialzo del minimo dopo il ritracciamento? Questa è solo un'osservazione personale del mercato, non costituisce consiglio d'investimento.$ETH
Ethereum ha una proposta di aggiornamento che prevede che i validatori registrino chiavi pubbliche resistenti agli attacchi quantistici, come misura preventiva. Penso che sia una cosa significativa, ma dire che "Ethereum non teme più gli attacchi quantistici" è un'esagerazione. Registrare le chiavi pubbliche e preparare l'intera catena sembra un bel po' di lavoro. Sono anche curioso: se in futuro dovessero davvero usarle, come faranno ora questi validatori a cambiarle?Il profitto operativo di Samsung nel Q3 ha raggiunto un record, ma l'utile netto è stato inferiore alle aspettative del mercato. Ciò che merita un'analisi più approfondita è la performance interna del gruppo.
Il dipartimento DS, che si occupa dei semiconduttori, ha contribuito con un profitto operativo di circa 106,5 trilioni di won; mentre il dipartimento DX, che si occupa dei terminali, ha registrato una perdita operativa di circa 0,8 trilioni di won. Il profitto operativo totale del gruppo è di circa 107,4 trilioni di won, evidenziando una forte dipendenza dai semiconduttori.
Questo mi ha fatto riflettere su una questione: l'aumento dei prezzi della memoria ha impatti diversi sulle attività di vendita di componenti e di terminali.
Il lato dell'offerta può beneficiare dell'aumento dei prezzi, mentre prodotti come smartphone e computer devono affrontare pressioni sui costi. Naturalmente, le perdite del DX devono essere analizzate in dettaglio con i dati specifici divulgati e non possono essere attribuite interamente alla memoria. Tuttavia, la differenza tra le due parti del gruppo merita un'attenta considerazione.
Riconosco i risultati del business dei semiconduttori. Il problema è che il mercato spesso si aspetta non solo che un dipartimento sia particolarmente redditizio, ma anche che le altre attività migliorino.
Perciò, è possibile che si verifichino contemporaneamente record di profitto e pressione sul prezzo delle azioni. Se gli investitori si aspettavano un utile netto più elevato e una performance più equilibrata delle attività, il risultato finale potrebbe deludere.
Anche io mi entusiasmo vedendo numeri di performance in forte crescita. Ma questa volta Samsung mi ricorda che, per studiare un'azienda integrata, bisogna analizzare ogni dipartimento separatamente. Un punteggio complessivo alto non significa che ogni settore sia soddisfacente.
#三星Q3营业利润创新高，净利润不及预期 $GOOGL Il rapporto trimestrale Q3 di Google non ha soddisfatto le aspettative, con un forte calo dopo l'orario di chiusura……
Il rapporto finanziario di Alphabet di Google è stato pubblicato, mostrando un tipico andamento di realizzo di buone notizie e vendita su cattive notizie, con un calo diretto di oltre il 9% dopo l'orario di chiusura, rompendo completamente il recente ritmo forte dei giganti dell'AI.
I dati complessivi del Q3 sono stati inferiori alle aspettative del mercato, con ricavi totali e utili per azione entrambi in calo; l'utile per azione è stato solo di 2,12 dollari, molto inferiore ai 2,99 dollari previsti dal mercato, diventando il principale motivo del crollo del titolo.
Analizzando i segmenti di business, il settore cloud, apparentemente brillante con una crescita annua del 103%, non è riuscito a sostenere le prestazioni complessive, con un evidente indebolimento della base principale.
I ricavi pubblicitari di ricerca e di YouTube, su cui Google fa affidamento per guadagnare, sono stati inferiori alle aspettative; la crescita del business di ricerca si è notevolmente rallentata e l'impatto della AI sulla frammentazione del business pubblicitario tradizionale ha iniziato a manifestarsi concretamente.
Inoltre, in questo trimestre è stata registrata una perdita enorme di 8,66 miliardi di dollari in investimenti azionari, sommata a un continuo aumento degli investimenti in infrastrutture AI, con spese in conto capitale ai massimi storici, causando un flusso di cassa libero negativo per due trimestri consecutivi.
A confronto con la performance AI commerciale superiore alle aspettative di $MSFT Microsoft, Google si trova in una situazione imbarazzante:
Investendo pesantemente nell'espansione AI, ma senza vedere ritorni di profitto equivalenti nel breve termine, continuando a bruciare denaro che pesa significativamente su profitti e flussi di cassa.
Attualmente il mercato non è più ottimista acriticamente sul settore AI. I capitali iniziano a mettere in dubbio il rapporto qualità-prezzo degli elevati investimenti AI di Google, unito alla debole crescita del core business e alle perdite sugli investimenti che pesano sulle prestazioni, il valore di mercato a breve termine dovrà inevitabilmente affrontare una fase di assestamento
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 Fratelli, avete pranzato? Questa ondata di vendite improvvise di stamattina ha confuso parecchia gente, vero? Non affrettatevi a comprare, ho appena mangiato due bocconi e ho dato un'occhiata ai dati dei contratti, accidenti, la testardaggine dei rialzisti è tale che sembra stiano regalando soldi ai grandi operatori.
Guardate $BTC, prezzo attuale intorno a 80200, c'è stata una discesa improvvisa, ma stranamente il rapporto long/short a 4 ore è ancora 2.23, il volume delle posizioni resta solido senza calare, questo indica che tutti stanno scommettendo che 80.000 sia il fondo, e quando scende aggiungono posizioni in modo frenetico. Con un "carico" così pesante, come potrebbero i grandi operatori spingere il prezzo in alto senza problemi?
Poi $ETH, prezzo attuale 2320, è quello che ha perso di più, ma la cosa più assurda è che il rapporto long/short è schizzato a 3.02! Più il prezzo scende, più i piccoli investitori comprano aggressivamente, il volume delle posizioni sale costantemente, sopra ci sono solo posizioni in perdita, questa leva a strati multipli è come una torta a mille strati, basta un piccolo scossone e scattano le liquidazioni a catena.
Infine $SOL, prezzo attuale 100.13, è tornato a toccare la soglia dei 100, il rapporto long/short a 4 ore è salito a un esagerato 3.47, il tasso di finanziamento è ancora positivo, i rialzisti stanno pagando in fila, se il livello di 99 viene rotto, assisteremo sicuramente a una spettacolare serie di liquidazioni a catena.
In sintesi, il mercato è estremamente debole ora, l'umore dei rialzisti è troppo affollato, non fatevi usare come carburante, tenete a freno le mani, restate senza posizioni e osservate ancora un po'.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $PONS $PONS Grazie al lancio ieri di Robinhood Wallet, i dati di POSN sono esplosi.
Il volume di scambi giornaliero di ieri è stato di $51,7M, con un aumento del 47,9% rispetto al giorno precedente.
📊 Dal 27 al 28 ottobre
• Volume di scambi: $35M → $52M (+47,9%)
• Commissioni della piattaforma: $355K → $440K (+24,1%)
• Entrate del protocollo: $54K → $65K (+21,8%)
• Nuovi token lanciati: 1.452 → 1.938 (+33,5%)
• Numero di transazioni: 339K → 423K (+24,9%)
• Indirizzi con token: 104.470 → 105.194 (+724)
Il volume di scambi DEX su tutta la catena Robinhood Chain è tornato a $717M (+20,9%), uscendo completamente dal minimo di poco più di $500M della scorsa settimana. Questa volta non è solo PONS a riprendersi, ma l'intera catena sta crescendo. $SOL
🔥 Situazione di burn di PONS
Ieri sono stati bruciati circa 127.000 PONS, con una percentuale cumulativa di burn salita al 32,81%. Attualmente ci sono circa $288.000 di fondi ancora da utilizzare nel percorso di riacquisto.
Tuttavia, bisogna essere cauti: il lancio e il volume di scambi sono sempre stati molto volatili, passando da $24M a $52M in soli tre giorni. $BTC
Vediamo se riesce a mantenersi sopra i $40M per tre giorni consecutivi prima di trarre conclusioni.Questo edificio ha subito una perdita dell'8,88% della facciata esterna in 24 ore, ma la struttura portante non ha subito crepe — questo è esattamente il momento in cui noi specialisti delle strutture siamo più propensi a intervenire.
Iniziamo dalle fondamenta. Il prezzo ora è a $0,51, a soli 0,7% dalla giunzione di costruzione della banda di Bollinger inferiore a breve termine; nel breve periodo è già sceso al 4% della fascia inferiore, una tipica fase di "rimbalzo dal fondo". L'RSI a breve termine è sceso a 28,9, in zona di ipervenduto, il che indica che l'escavatore ha raggiunto lo strato portante, e sotto c'è la roccia madre. L'RSI a lungo termine è ancora a 60,6 in zona neutra, il che significa che la struttura superiore non è crollata, ma il carico verticale si è rilasciato in modo concentrato a breve termine — questo è un problema dello strato di finitura, non delle fondamenta.
Guardiamo ora la banda di Bollinger a medio termine: il prezzo si trova al 22° percentile, con un margine netto del 9,8% fino al bordo inferiore della media e del 31,1% fino al bordo superiore — questo è un tipico profilo "la base è completata, la torre principale non è ancora iniziata". In altre parole, lo spazio di assestamento verso il basso è compresso tra 0,7% e 9,8%, mentre l'altezza strutturale verso l'alto ha un margine di espansione dal 22% al 31%. Questo rapporto rischio-rendimento nella sezione trasversale è quello che uso per decidere il tipo di struttura e disegnare i piani di costruzione.
Quindi il mio progetto è così:
📈 Long:
Entrata: 0,48 (5,5% sotto il prezzo attuale)
Primo take profit: 0,62 (+22,2%)
Secondo take profit: 0,66 (+31,1%)
Stop loss: 0,43 (-15,1%)
Nota bene questo punto di entrata — l'ho volutamente fissato al 5,5% sotto il prezzo attuale, aspettando l'ultima "osservazione dell'assestamento". Il calo dell'8,88% in 24 ore è solo una caduta superficiale dell'intonaco; il vero bottom non è raccogliere mattoni tra le macerie, ma aspettare il rapporto di controllo strutturale e che i punti di misura tornino a zero prima di gettare il calcestruzzo. La linea a 0,48 è il livello portante indicato nel mio progetto; se viene superata, significa che le fondamenta hanno ceduto, e lo stop loss a 0,43 (-15,1%) è la linea rossa per la demolizione — oltre quella linea si procede con l'esplosione senza pietà.
Il primo take profit a 0,62 (+22,2%) corrisponde all'altezza di completamento del primo piano standard della torre principale; il secondo a 0,66 (+31,1%) è il punto in cui la trave del tetto è posizionata. Questa velocità di crescita corrisponde al margine netto del 31,1% della banda di Bollinger a medio termine, non è un numero inventato, ma un'altezza calcolata in base al profilo.
Ciò che determina se questo edificio può superare 0,66 non è la crepa dell'8,88% di oggi, ma la continuità dei lavori del team di sviluppo al piano terra, la capacità portante dei fondi e il livello sismico dell'espansione ecologica. Per quanto bello sia il progetto, se i muri portanti sono fatti con scarsa qualità, trenta piani restano trenta, non si arriverà a sessanta.
Io ritengo che ora questo edificio abbia solo una leggera infiltrazione nel garage sotterraneo, mentre la struttura principale è ancora stabile — l'ipervenduto a breve termine a 28,9 combinato con il neutro a lungo termine a 60,6 è la curva standard di rimbalzo della fondazione. Quando il riempimento sarà completato, la gru a torre dovrebbe girare.$BTC questa posizione è attualmente in profitto flottante, ma sono davvero preoccupato per la riunione sulla politica monetaria di stasera, quasi vorrei chiuderla subito!
A dire il vero, penso che se stasera aumentano i tassi, per BTC a breve termine sarebbe addirittura meglio. Perché tutti ormai danno per scontato che l'economia sia debole e che i tassi aumenteranno, e questi ultimi giorni il mercato ha già anticipato con una lenta discesa per digerire questa aspettativa. Se aumentano davvero, sarebbe una cattiva notizia che però si concretizza, liberando la tensione accumulata, e magari il mese prossimo potrebbe esserci un rimbalzo.
Se invece non aumentano, sembra positivo, ma in realtà il mercato non avrà la spinta per salire, e sarà sicuro che il mese prossimo aumenteranno comunque, diventando una lenta e dolorosa discesa che logora.
Con la situazione di stasera, conviene uscire o resistere ancora?$UNI UNI parla di riacquisto e burn, ma è solo uno spettacolo per i piccoli investitori.
Le scintille create dal burn sono meno efficaci dell'inflazione. Il team del progetto ha un budget annuale per emettere 20 milioni di token, il che significa un aumento netto di 8 milioni di token all'anno.
Apparentemente mostrano deflazione, ma in realtà c'è inflazione.
Ora anche le entrate del protocollo stanno diminuendo, mentre la quantità di token sul mercato continua a crescere, quindi è difficile che la situazione migliori.
#UNI
$UNI
👇$UNI UNI in questa ondata di annunci di riacquisto e burn si è fatta sentire parecchio, ma facendo i conti fa davvero ridere.
Secondo i dati, si bruciano 12 milioni di token all'anno, sembra spaventoso, vero? In realtà, il budget annuale prevede direttamente l'emissione di 20 milioni di token, quindi c'è un'inflazione netta di 8 milioni di token all'anno.
Il riacquisto e burn è solo una mossa per fare bella figura con i piccoli investitori, la vera follia è l'emissione massiccia che va nelle mani degli insider. La domanda d'acquisto dipende tutta dal progetto che la sostiene a parole, ma quando si toglie questo velo, sotto c'è solo una bolla. Davvero pensano che i piccoli investitori abbiano imparato la matematica dal professore di educazione fisica?
#UNI
$UNI
👇决议出来了：利率按兵不动，10 比 2 的表决里那两张反对票投的是加息；新主席上任第一场就把话说得很硬——经济在强劲扩张，金融条件更紧了，但他不愿意用"紧"这个字。12 月加息的押注从 78.3% 抬到 82.6%。消息出来那一刻比特币从 80,600 冲到 81,027，三小时后被亚洲时段拖回 79,750 附近，24 小时跌 1.6%，整个篮子绿了 1% 到 5%。 先把上一轮的三单选出来对账：LINK 做多 11.62 开、现在 11.48（-1.25%），止盈止损都没碰到，这单没成；TRX 做多 0.3314 开、现在 0.3311（-0.10%），几乎原地；DOGE 做空 0.07918 开、现在 0.0782，做空赚 1.12%，命中。三选一，命中率 33%。唯一做对的那单，是站在人群对面——账户端七成多的人押着它涨，它就涨不动。 有个反直觉的地方：鹰派消息落地，风险资产没崩，标普涨 0.28%、纳指涨 0.27%。市场不是不怕加息，是更怕另一件事——钱没有别的去处。 政治这层得说透。两张主张加息的反对票，目的不是把通胀按下去，是在选举周期里给自己留位置；决议之后改成一场会I ribassisti sono appena stati liquidati, il vero pericolo è che i rialzisti stanno diventando affollati.
Nelle ultime 24 ore, la liquidazione totale su tutta la rete è stata di 259 milioni di dollari, con 156 milioni di liquidati su posizioni short e solo 103 milioni su posizioni long — per BTC, le liquidazioni short sono state di 43,33 milioni, mentre quelle long solo 14,12 milioni. Apparentemente i ribassisti sono stati duramente schiacciati. Ma dopo questa pressione, la struttura è cambiata.
La quota di posizioni long tra tutti gli account di mercato ha già raggiunto il 65,7%, mentre le posizioni long attivamente scambiate sono solo il 55,3%, e su Binance le posizioni long attive sono addirittura meno della metà. Gli account stanno mantenendo posizioni long, ma gli acquisti non stanno proseguendo. Il tasso di finanziamento è +0,010%, i rialzisti continuano a pagare. Questo indica che molti non sono ottimisti, ma semplicemente non vogliono ammettere un errore.
Quello che bisogna davvero monitorare non è se i 80.000 dollari reggeranno, ma i 77.125 dollari. Secondo i dati di Coinglass: se BTC scende sotto questo livello, la liquidazione cumulativa delle posizioni long sulle principali CEX raggiungerà direttamente 1,37 miliardi di dollari; se invece supera gli 85.010 dollari, la liquidazione delle posizioni short sarà di 1,33 miliardi. Il prezzo ora è incastrato in mezzo, ma la candela inferiore è chiaramente più spessa.
Il mio giudizio: questa ondata di liquidazioni short ha dato ai rialzisti un falso senso di "sicurezza", ma la struttura di chi mantiene posizioni long è più fragile di chi insegue il rialzo. Non confondere un rimbalzo con un'inversione. Se ora sei completamente investito long, chiediti prima: se stanotte ci sarà un'altra caduta, dove metti lo stop loss? Se non sai rispondere, quella posizione è emotiva, non strategica.
Non inseguire i long, non mantenere posizioni, aspetta che la direzione delle liquidazioni si manifesti da sola.
Tu ora stai mantenendo o stai aspettando? Scrivilo nei commenti. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Questo è un mercato predittivo fraudolento, attualmente integrato in un exchange concorrente, e la cosa più importante è che il regolamento dei risultati utilizza il prezzo spot esclusivo di quel concorrente, collaborando con i market maker per effettuare raccolte nel mercato a 5 minuti.Questa sera FOMC, penso che la cosa più degna di attenzione non sia il tasso di interesse in sé
La Federal Reserve ha mantenuto il tasso invariato come previsto, ancora al 3,75%—4,00%
Ma questa volta ci sono stati due voti contrari, e entrambi i funzionari sostengono di continuare ad aumentare i tassi
Il punto chiave è nella dichiarazione: la Federal Reserve ha alzato la valutazione della crescita economica da "solida" a "forte", mentre le preoccupazioni sull'inflazione non si sono attenuate in modo significativo
L'economia è abbastanza forte, l'inflazione non scende da tempo, sembra che la Federal Reserve non abbia grandi motivi per affrettarsi a rilassare la politica 🤨
Per l'oro $XAU e BTC, la pausa negli aumenti dei tassi non è certo una cattiva notizia, ma è difficile basarsi solo su questa dichiarazione per affermare che l'ambiente di liquidità migliorerà presto
Personalmente, presterò più attenzione al percorso politico di dicembre:
Se i prossimi dati sull'inflazione continueranno a essere forti, allora questi due voti a favore dell'aumento di stasera potrebbero essere un segnale da rivedere
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC $ETH
Google è crollata del 9,7% in una notte, Microsoft è salita del 3,9%. Entrambe stanno investendo massicciamente in AI, ma il mercato ha dato risposte completamente opposte.
L'unica differenza: se hanno recuperato i soldi investiti.
✅ Il flusso di cassa libero di Google in questo trimestre è stato di -9,07 miliardi di dollari, i ricavi della ricerca sono stati inferiori alle aspettative, la spesa in conto capitale annuale rimane tra 195 e 205 miliardi
✅ Azure di Microsoft è cresciuto del 48% su base annua, con ricavi e profitti entrambi superiori alle aspettative
✅ La scorsa settimana il flusso di cassa di Meta è diventato negativo, e il giorno dopo è sceso di quasi il 7%
Significato per il mondo crypto: la logica di valutazione degli asset rischiosi sta cambiando, da "guardare gli investimenti e raccontare storie" a "guardare il flusso di cassa". Stamattina il Nasdaq 100 è sceso dell'1,1%, BTC ha seguito con -1,7%, ETH -2,2%, senza mostrare un andamento indipendente.
Quando si parla di bolla AI, i primi a essere venduti sono sempre i racconti senza un supporto di ricavi, vale per le azioni e ancor di più per i token.
Dati: prezzi OKX (chiusura mercato azionario USA → 12:00), report CNBC, non è un consiglio di investimento #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 Punti dolenti long e short chiaramente esposti! Dati sui punti dolenti di liquidazione BTC/ETH/SOL nelle ultime 48 ore
📊 Statistiche dei punti dolenti di liquidazione nelle ultime 48 ore
✅ BTC
Punto dolente massimo long: 79177.05U, distanza dal punto dolente -0.79%, volume di liquidazione 69,174,500U
Punto dolente massimo short: 82395.66U, distanza dal punto dolente +3.24%, volume di liquidazione 48,032,100U
✅ ETH
Punto dolente massimo long: 2278.45U, distanza dal punto dolente -1.22%, volume di liquidazione 31,110,600U
Punto dolente massimo short: 2329.41U, distanza dal punto dolente +0.99%, volume di liquidazione 24,651,900U
✅ SOL
Punto dolente massimo long: 98.55U, distanza dal punto dolente -1.02%, volume di liquidazione 3,925,100U
Punto dolente massimo short: 100.64U, distanza dal punto dolente +1.07%, volume di liquidazione 3,666,200U
Nucleo
Il prezzo attuale è più vicino al punto dolente di liquidazione long, una piccola oscillazione al ribasso può facilmente innescare una liquidazione concentrata dei long; mentre il punto dolente short è posizionato più in alto, è necessaria una spinta evidente al rialzo per spazzare in massa gli short.
La massa di posizioni long sottostante è più grande, rappresentando l'area principale di pressione di liquidazione a breve termine, il mercato presenta condizioni per una pulizia al ribasso dei long; il punto dolente short superiore ha spazio sufficiente, la soglia per spingere al rialzo e spazzare gli short è più alta, il mercato mostra una forte natura di oscillazione e consolidamento.#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 Oggi, leggendo questo bilancio di Google, penso che ci siano due numeri che meritano di essere considerati insieme 👀
Nel terzo trimestre, i ricavi di Google Cloud sono cresciuti del 103% su base annua, e il profitto operativo è più che raddoppiato; tuttavia, nello stesso periodo, il flusso di cassa libero trimestrale di Google ha registrato un deflusso di circa 9,1 miliardi di dollari
Qui sta la contraddizione:
Il business dell'AI sta effettivamente generando ricavi, e la crescita è davvero impressionante, con i TPU di Google che stanno diventando una fonte importante di crescita per il cloud
Ma per soddisfare queste esigenze, Google continua a costruire data center e acquistare attrezzature, con spese in conto capitale che superano persino il cash generato dalle attività operative
Questo è anche il motivo per cui, dopo la pubblicazione del bilancio, il mercato non si è mostrato particolarmente entusiasta, e il prezzo delle azioni $GOOGL è invece crollato del 10%
Penso che ora la più grande controversia nell'industria dell'AI stia diventando sempre più chiara $GOOGL Analisi dei dati chiave delle posizioni del denaro intelligente su BTC, dai un'occhiata prima di piazzare un ordine, eviterai molti errori!!!
Prezzo attuale BTC 79800, calo del -1,35%, tasso di finanziamento attuale 0,0020%.
Panoramica del denaro intelligente, in totale 2146 trader, rapporto nominale long/short 28,99%.
Denaro intelligente long
868 trader, posizione attuale 838,06M USDT, prezzo medio di apertura 85567,31, profitto e perdita non realizzati -60,5623M USDT, percentuale di profitto solo 13,01%. Il costo di costruzione delle posizioni long è molto più alto del prezzo attuale, la maggior parte dei long è in perdita.
Denaro intelligente short
1278 trader, posizione attuale 2,89B USDT, prezzo medio di apertura 76926,90, profitto e perdita non realizzati -104M USDT, percentuale di profitto 70,42%. Sebbene la maggior parte degli short sia ancora in profitto, si registrano anche perdite latenti significative.
Logica del mercato:
Il prezzo è rimbalzato e si è fermato nella zona intermedia del costo long/short, i trader di denaro intelligente da entrambe le parti mostrano perdite in conto, tipica situazione di doppia perdita long/short, la competizione sul mercato è intensa, la probabilità di oscillazioni a breve termine è elevata.
Solo per riferimento nella revisione del mercato, non costituisce alcun consiglio di trading #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 #霍尔木兹重开方案浮现，油价回落能否持续？ $BTC $ETH $ZEC 10.29 Ultimo riepilogo delle mosse delle balene 🐳
Si è manifestata una chiara differenziazione strutturale negli aggiustamenti di posizione degli indirizzi ad alto patrimonio on-chain: gli short stanno ritirandosi concentrati, mentre i long stanno prendendo profitto su alcuni asset.
L'azione più interessante riguarda BTC: una balena ha effettuato un "buy to close" di 32,704,000 USD 📉. Questo livello di chiusura di posizioni short (riacquisto) indica che parte dei grandi investitori ha scelto di ritirarsi o incassare a questo punto, mentre un altro indirizzo ha aperto una posizione long su BTC per 1,590,000 USD 📈.
Il segnale di ritiro degli short non è limitato a BTC:
Anche SOL e NEAR hanno visto operazioni di "buy to close" per 1,690,000 e 1,530,000 USD rispettivamente.
Ma anche i long non sono stati inattivi, stanno silenziosamente uscendo:
Una balena su ETH ha "venduto per chiudere" posizioni long per 3,318,800 USD, e un indirizzo su ZEC ha fatto lo stesso per 2,138,800 USD 📉.
Interessante il caso di ZEC: da una parte qualcuno chiude posizioni long, dall'altra una balena apre posizioni short vendendo per 1,381,000 USD, mostrando un forte disaccordo tra long e short ⚔️.
Nel complesso, i grandi investitori sono estremamente cauti in questa fase. Gli short stanno chiudendo attivamente le posizioni su BTC e altri asset principali per difendersi ed evitare squeeze; i long stanno incassando su ETH e alcune altcoin. In questa fase sia long che short stanno ritirandosi dal tavolo, è una fase di scontro tra "giganti", gli investitori retail devono evitare di usare leva elevata in modo avventato 🛡️. Il volume di scambi è dieci volte quello di SHIB, ma la capitalizzazione di mercato è solo del 70%, è ragionevole?
Oggi ho visto un set di dati che mi ha lasciato senza parole: il volume degli scambi spot di $PEPE è stato costantemente da 9 a 10 volte quello di SHIB — oltre 650 milioni di dollari in 24 ore, mentre SHIB solo 60 milioni di dollari. Ma guardando la capitalizzazione di mercato, PEPE è circa 2 miliardi, SHIB invece 2,91 miliardi.
Il denaro del mercato sta votando con i piedi, il centro degli scambi si è già spostato da SHIB a PEPE, ma la capitalizzazione di mercato non lo riflette ancora.
I veterani sanno che l'essenza delle meme coin è l'economia dell'attenzione. La narrazione di SHIB come "killer di Dogecoin" è una storia del ciclo precedente, mentre la rana triste di PEPE è un simbolo culturale ancora molto usato nell'attuale internet, con un livello di attività della community completamente diverso. La differenza di volume di scambi costantemente dieci volte superiore indica che liquidità e attenzione sono concentrate unilateralmente — e questa concentrazione di solito si traduce a un certo punto in un cambiamento nella classifica della capitalizzazione di mercato.
PEPE è già salito al No.5 nel settore meme, con un aumento del 12,68% negli ultimi 7 giorni e dell'83,78% negli ultimi 90 giorni. Il flusso di fondi da vecchie a nuove narrazioni è sempre stata una regola fondamentale di questo mercato.
La differenza nel volume di scambi non rimarrà per sempre dieci volte superiore mentre la capitalizzazione di mercato resta immutata. O SHIB recupera e si allinea, o PEPE supera in capitalizzazione — quale pensi abbia più probabilità? Io scommetto sul secondo, e non aspetterò troppo.The Federal Reserve’s decision to hold rates was never the real test. The market had already priced it. What followed the FOMC meeting was a squeeze that punished the crowded short side with unusual force. In 24 hours, $386 million was liquidated across the network: $246 million in shorts against just $140 million in longs, with more than 86,000 traders forced out of positions. Many had chased short exposure near the 80,000 line on $BTC, only to meet a recovery that reflected collective harvestiÈ salito di 7 punti, ma il volume degli scambi è diminuito del 30%
$SNDK è salito del 7,3% nelle 24 ore, a 1356,44.
Nello stesso periodo, il volume degli scambi è diminuito del 30,6% rispetto alle sei ore precedenti.
Come si calcola questo dato:
La crescita riguarda il prezzo, il volume degli scambi riguarda il turnover.
Confrontando i due numeri sottraendoli, le direzioni si separano.
Chi sta piazzando ordini qui:
$XRP è salito del 3,1%, con un volume degli scambi aumentato del 35,9%.
Anche se entrambi sono in crescita, uno ha acquirenti, l'altro no.
Il prezzo sale, ma gli ordini di acquisto non tengono il passo.
Questo tipo di crescita si sostiene perché ci sono pochi venditori.
Non perché ci sono molti acquirenti.
In questa fase, l'interesse per $SNDK è diminuito.
#闪迪存储业务高增长能否延续？
#$SNDK $XRP Non appena è caduto il martello del mancato aumento dei tassi, le posture di corsa anticipata di $BTC, $ETH e $SOL sono state completamente diverse:
BTC è il portabandiera di questo rimbalzo di sollievo, arrivando a superare nuovamente 81000. Anche se al mattino i long hanno rotto sotto 80000 per un attimo, toccando il punto dolente di 79919, ciò non ha influenzato la struttura dei fondi: l'ETF spot ha registrato un afflusso netto per tre giorni consecutivi, il che indica che le istituzioni hanno già prezzato il pessimismo.
La frase di Wash che l'inflazione è ancora troppo alta rimane un tetto, quindi prima dei risultati delle elezioni di medio termine del 3 non ci si aspetta grandi rialzi.
ETH è la più debole tra le monete principali, dopo la decisione è rimbalzata meno dello 0,5%, senza beneficiare del rimbalzo di sollievo. La radice sta nell'atteggiamento delle istituzioni: la scorsa settimana l'ETF spot di ETH ha registrato un deflusso netto di 576,9 milioni di dollari in cinque giorni, il più grande deflusso in cinque giorni da inizio anno, segno di una riduzione strutturale delle posizioni, non di un ribilanciamento tattico.
ETH ora è un high beta abbandonato dalle istituzioni, se non recupera 2400 non lo considererò un'inversione.
SOL è la più promettente tra le L1, con l'applicazione più ampia, dopo la decisione è rimbalzata poco sopra l'1,2%, grazie all'aggiornamento Alpenglow che rappresenta una narrazione indipendente, poco legata al contesto macroeconomico. La narrazione on-chain è pulita, il beta è più alto di ETH ma ha il vantaggio di un ecosistema di supporto. Questa ondata di SOL è stata scelta da fondi reali, penso che sarà più forte di BTC.Panoramica in tempo reale dei dati di monitoraggio dei balene Hyperliquid 🐳
Il mercato delle balene mostra un modello "doppio guadagno" estremamente diviso, ma la logica di base è molto sottile.
Dai dati più recenti, la posizione totale raggiunge i 10,625 milioni di dollari.
I ribassisti dominano in termini di volume, con posizioni corte per 5,722 milioni, superiori alle posizioni lunghe di 4,903 milioni.
Ma guardando i profitti e le perdite, la situazione è molto interessante: le posizioni lunghe hanno un profitto non realizzato di 67,267,200 $ 📈, mentre le posizioni corte pesanti hanno un profitto non realizzato di soli 9,430,100 $.
Perché si verifica questa situazione? La risposta è tutta nelle commissioni di finanziamento.
I rialzisti, pur guadagnando sul mercato, stanno subendo una perdita enorme.
I rialzisti hanno pagato complessivamente 66,303,400 $ in commissioni di finanziamento 📉, mentre i ribassisti hanno tranquillamente incassato 112 milioni di dollari 💰
Le carte vincenti attuali delle balene sono chiare:
1. I rialzisti stanno combattendo duramente con "posizioni resistenti + pagamento di alti interessi";
2. I ribassisti stanno tirando avanti con "pressione pesante + incasso degli interessi". #闪迪存储业务高增长能否延续？ È molto probabile che continui a superare le aspettative, con ricavi e profitti in ulteriore aumento, ma bisogna fare attenzione al rischio di volatilità dovuto a aspettative di mercato troppo elevate.
Fattori di supporto chiave
· Guida e consenso sui risultati: la società prevede ricavi tra 10,3 e 10,8 miliardi di dollari, il consenso Zacks è circa 10,58 miliardi di dollari; la guida non-GAAP sull'EPS è tra 44 e 46 dollari, ma Wall Street si aspetta generalmente un valore tra 46,23 e 46,67 dollari per azione, con una crescita anno su anno superiore al 360%.
· Prosecuzione del ciclo di aumento dei prezzi: nel terzo trimestre 2026 il prezzo contrattuale NAND è aumentato del 20%–30% su base trimestrale, nel quarto trimestre si prevede un ulteriore aumento del 15%–20%, l'SSD enterprise è aumentato del 23%–28%, la combinazione di volume e prezzo aumenta direttamente il margine lordo.
· Forte domanda dai data center: nel trimestre precedente i ricavi dai data center sono aumentati del 1298% su base annua a 2,98 miliardi di dollari, la domanda di AI inference e SSD enterprise rimane forte, la piattaforma Stargate ha già iniziato a contribuire ai ricavi.
Principali rischi
· Il prezzo delle azioni ha già scontato una crescita elevata, con un aumento superiore al 640% nell'ultimo anno, ma nell'ultimo mese è sceso di circa il 27% a causa delle preoccupazioni per un ritracciamento legato all'AI;
· I contratti a lungo termine prevedono limiti di prezzo, la flessibilità di aumento dei prezzi è parzialmente bloccata, quindi non è possibile riflettere completamente gli aumenti di prezzo di mercato.
Valutazione probabilistica: la probabilità di continuare la forte crescita e di aumentare i profitti è circa del 75%–80%, la variabile chiave è se la crescita del business dei data center potrà continuare a superare le aspettative e se il margine lordo potrà mantenersi nell'intervallo guida dell'83%–85%. Leggo le notizie sulle tesorerie aziendali in criptovalute e ho l'abitudine di inserirle prima nel quadro delle fonti di finanziamento e della liquidità: la volontà di un'azienda di aumentare la propria posizione e la presenza di un flusso continuo di nuovi fondi sul mercato sono due cose diverse. Un acquisto singolo può esprimere un atteggiamento, ma non può dimostrare direttamente un allentamento della situazione macroeconomica dei fondi.
Secondo il monitoraggio di Onchain Lens, Tron Inc. ha acquistato 150.304 TRX a un prezzo medio di 0,3327 dollari, con una posizione storica in tesoreria superiore a 721 milioni di TRX. Tendo a interpretare questa notizia come un segnale moderatamente positivo per $TRX, ma non ancora come una forte catalisi dal lato dei fondi.
La ragione è semplice: questo aumento è relativamente piccolo rispetto alla posizione già detenuta, il segnale di continuazione della volontà di allocazione è più forte del peso della nuova domanda; la capacità della tesoreria aziendale di espandersi continuamente dipende da dove provengono i fondi, e il materiale non chiarisce questo punto. Secondo la mia ipotesi, se in futuro ci sarà un supporto finanziario stabile e sostenibile, allora un aumento continuo potrebbe generare una domanda più significativa; se si tratta solo di acquisti sporadici, l'impatto probabilmente resterà a livello di sentiment a breve termine.
Non equiparerei nemmeno l'aumento di posizione di un'azienda a un miglioramento della liquidità dell'intero settore. Questa notizia ha più senso per chi segue la narrazione della tesoreria TRX, mentre aiuta poco gli utenti comuni a giudicare la direzione generale del mercato. Ora voglio osservare meglio le fonti di finanziamento e la continuità degli aumenti, senza affrettarmi a interpretare "ha comprato di nuovo" come "i soldi stanno entrando su larga scala".#Coinbase整合Deribit，Q3收入能否改善？ Da una valutazione sommaria, i risultati del Q3 probabilmente supereranno le aspettative di mercato, con una probabilità di circa il 75%–80%. Sebbene gli elementi non ricorrenti possano appesantire l'utile netto GAAP, i ricavi core e gli indicatori chiave di business hanno buone possibilità di mostrare un differenziale positivo rispetto alle aspettative.
Le principali basi di giudizio sono le seguenti:
· Le aspettative di ricavi sono già state ampiamente riviste al ribasso: il consenso di mercato pre-mercato per i ricavi complessivi è solo di circa 1,17-1,20 miliardi di dollari, in forte calo rispetto ai 1,87 miliardi di dollari dello stesso periodo dell'anno precedente; il consenso sull'utile per azione GAAP è addirittura in un intervallo di perdita per azione da 0,15 a 0,26 dollari.
· Il rilancio delle attività di trading e derivati è significativo: nel Q2 i ricavi da trading erano 527 milioni di dollari, mentre nel Q3, grazie ai derivati crittografici e al business istituzionale, l'attività è chiaramente migliorata; dopo l'inclusione di Deribit, la consegna trimestrale ha mostrato un incremento significativo, il modello Zacks e la maggior parte delle previsioni aggiornate indicano che il regolamento potrebbe superare il consenso rivisto al ribasso.
· Abbonamenti e USDC offrono resilienza di valutazione: il business di abbonamenti e servizi (S&S) continua a crescere a un tasso mensile elevato a una cifra singola o doppia, con la stablecoin USDC che contribuisce con circa 355 milioni di dollari di ricavi, fungendo da zavorra di flusso di cassa relativamente rigida.
Rischio principale: la pressione sulle commissioni al dettaglio spot, se i ricavi da trading non dovessero raggiungere le aspettative, potrebbe facilmente comprimere la flessibilità oltre le previsioni. Ma nel complesso, la probabilità di un differenziale positivo è più alta.
这张图表（源自 Checkonchain）展示了比特币现货 ETF 的平均流入成本基准（Cost Basis）与 MVRV 比率，叠加了比特币现货价格（黑线）。
它是专门用于衡量机构资金（ETF）盈亏状态与估值水位的链上分析工具。
最新的数据为 10 月 28 日（价格 $81k、ETF MVRV 0.9613、ETF Cost Basis $84.35k、True Market Mean $77.79k），详细解读如下：
一、 图表指标含义与用法
1. 价格与成本线（左侧纵轴：美元）
Price（黑线）：比特币现货价格。
ETF Cost Basis（粉红线）：ETF 持仓的加权平均成本。它代表了机构资金的平均入场价，在行情回撤时往往构成重要的支撑位（跌破则变阻力位）。
True Market Mean（蓝虚线）：真实市场平均成本。它类似全网“已实现价格”，但剔除了长期休眠/丢失的币，反映活跃参与者的平均成本，常作为牛熊分界或强支撑/均值回归线。
2. ETF MVRV（右侧纵轴 & 橙色面积）
含义：ETF MVRV = 当前价格 / ETF Cost BasI dati del primo trimestre di Microsoft mostrano che la domanda di AI sta diventando rilevante per il business, non solo una narrazione: Azure è cresciuto del 48%, mentre gli accordi commerciali legati a OpenAI hanno contribuito con 10 miliardi di dollari. Le previsioni di crescita di Azure tra il 49% e il 50% supportano lo slancio, ma i 170 miliardi di dollari di capex pianificati rendono l'esecuzione e la generazione di flusso di cassa libero le prossime sfide.
#MicrosoftQ1AzureSurges 营收增长固然重要，但投资者同样需要关注利润率和现金流。 对于 SK 海力士这样的半导体企业，产品价格、生产成本和资本支出都会影响最终业绩。 📊 重点观察： ✅ 营业利润率 ✅ 现金流变化 ✅ 研发与扩产投入 ✅ 未来需求预期 真正值得关注的是长期经营质量，而不只是短期市场热度。 #SKHY #财报分析 #半导体Il bilancio di Google di oggi presenta due numeri che secondo me meritano di essere considerati insieme 👀
Nel terzo trimestre, i ricavi di Google Cloud sono cresciuti del 103% su base annua, e il profitto operativo è più che raddoppiato; tuttavia, nello stesso periodo, il flusso di cassa libero trimestrale di Google ha registrato un deflusso di circa 9,1 miliardi di dollari
Qui sta la contraddizione:
Il business dell'AI sta effettivamente generando ricavi, e la crescita è davvero impressionante, con i TPU di Google che stanno diventando una fonte importante di crescita per il cloud
Ma per soddisfare queste esigenze, Google continua a costruire data center e acquistare attrezzature, con spese in conto capitale che superano persino il cash generato dalle attività operative
Ecco perché, dopo la pubblicazione del bilancio, il mercato non si è mostrato particolarmente entusiasta, e il prezzo delle azioni $GOOGL è invece crollato del 10%
Credo che la più grande controversia nell'industria dell'AI stia diventando sempre più chiara:
Non si dubita più che l'AI possa generare ricavi, ma la preoccupazione principale è quanto capitale bisogna investire in anticipo e quanto tempo ci vorrà per recuperarlo
Questo bilancio di Google mette proprio questi due problemi sul tavolo
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 $81K上方没人敢追，这波更像博弈期而不是突破期 你有没有发现，涨得最热闹的时候，往往也是最难下手的时候？ 这两天看盘的感觉很微妙：BTC站上81K、日内涨了1.6%，表面是强势，但未平仓合约几乎没怎么动。价格在走，杠杆没跟，说明增量资金还在门口观望，场内更像存量在互相试探。82K是明摆着的压力位，美联储偏鹰的话，回撤随时可能被触发。追涨的人不多，等回调的人不少，这就是典型的博弈节奏。 资金偏好的镜头下，我看到的是收缩而非扩散。ETH那边现货ETF净流出8858万美元，2,300是必须守住的位置，收回2,350才算看到修复的苗头。ETF资金退潮意味着机构端的风险预算在收窄，这种收缩会先压ETH，再传导到山寨——毕竟山寨的弹性靠的是风险偏好外溢，而不是存量资金内部倒手。 有意思的是PEPE，巨鲸在关注，但RSI已经偏高，0.000005附近反复被打回，说明上方抛压是真实存在的。这种"有人看、但冲不上去"的结构，恰恰是风险偏好没有真正打开的证据。山寨想接力，需要BTC先站稳并放量，而不是靠个别地址的动静撑情绪。 偏多路径也很清楚：82K一旦被有效吃掉，空头回补会带来一波节奏切换，ETH收回$WLFI
156 milioni di pezzi. Oggi World Liberty Financial ha depositato un totale di così tanti WLFI in 4 exchange, equivalenti a circa 8 milioni di dollari al prezzo attuale. Il prezzo attuale di questa moneta è 0,05125, con un calo del 2,4% nelle ultime 24 ore, il mercato è già piccolo di per sé, su OKX la posizione aperta nei contratti è solo di 7 milioni di dollari, questo deposito è quasi 1,2 volte la posizione aperta.
La moneta di Trump, prima pensavo che la vendita fosse moderata, come se ci fosse qualcuno a sostenerla. Questa volta hanno depositato 156 milioni di pezzi in una volta sola nell'exchange, non so se venderanno o meno, ma il gesto è piuttosto brutto. Il mese scorso avevo detto che questa moneta non sarebbe scesa molto, ammetto di essermi sbagliato. Ora guardo solo una cosa: se questi 8 milioni verranno davvero venduti e riusciranno a essere assorbiti, allora non avrò creduto invano in Trump.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
Analisi del mercato azionario USA: la Fed resta ferma, ma i soldi stanno silenziosamente cambiando direzione
Mercoledì i tre principali indici sembravano piatti, il Dow Jones è salito dello 0,19%, il Nasdaq dello 0,27%, lo S&P dello 0,28%. Ma sotto la superficie c'è un movimento sotterraneo.
La Fed mantiene i tassi al 3,75%-4%, Wash dice a parole che l'inflazione è ancora troppo alta, ma il mercato scommette direttamente che dopo dicembre non ci saranno più aumenti. Il rendimento dei Treasury a 2 anni è sceso di 3 punti base, il breve termine si allenta per primo.
La reazione degli asset è molto chiara:
La curva dei Treasury si è ripida, il decennale è salito fino al 5,03%; il dollaro si è indebolito, l'oro ha chiuso appena stabile; il WTI è salito e poi è rimbalzato, chiudendo in rialzo dell'1,6% a 101,52, la situazione in Medio Oriente tiene ancora.
Per settori, storage e cloud AI sono diventati attrattori di capitali. I profitti di SK Hynix sono aumentati di sette volte, con un balzo del 13%, SanDisk è salita di oltre il 7%; Oracle ha dichiarato che il flusso di cassa libero sarà almeno 30 miliardi entro il 2029, il prezzo delle azioni è salito dell'11%.
Ma dopo la chiusura il mercato è cambiato. Microsoft è salita, Google è scesa, i futures del Nasdaq sono stati schiacciati.
I soldi non sono fuggiti, ma gli standard sono cambiati — raccontare solo storie sull'AI non basta, bisogna vedere chi per primo riporta il flusso di cassa in positivo. All'apertura di oggi, si guarda se il calo del 10% di Google trascinerà giù tutto il settore.L'aggregatore di rendimenti (Yield Aggregator) dell'era DeFi 1.0 una volta prosciugava la liquidità grazie a "pool mitragliatrice" e "mazzette di token di governance". Ma oggi, il vecchio meccanismo non funziona più, e il potere di governance è diventato una tomba che blocca la liquidità.
Confrontando questi tre asset:
$YFI: un capolavoro di prima generazione. Ma il meccanismo attuale di YFI è estremamente conservativo, manca di nuove narrazioni e la distribuzione dei token è altamente concentrata. Di fronte alle strategie on-chain complesse e variabili e all'ondata di LRT (ri-pledging della liquidità), l'attrattiva del suo "tesoro" è notevolmente diminuita, e l'empowerment del token di governance è quasi fermo.
$CVX: un tempo il dominatore assoluto del mercato delle mazzette di Curve. Il suo modello veToken (staking con voto per ottenere rendimenti) è un classico. Ma ora, la liquidità di Curve viene deviata da nuovi protocolli, e il mercato in calo ha ridotto drasticamente i rendimenti delle mazzette. Se blocchi CVX per anni, potresti ritrovarti con un prezzo del token dimezzato.
$PENDLE: il nuovo re della cattura dei rendimenti. Non usa lo staking di governance a lungo termine come ricatto, ma sostituisce vePENDLE con sPENDLE (uscita in 14 giorni) e offre un riacquisto fino all'80% dei ricavi reali del protocollo. Separa i diritti di rendimento in PT e YT, trasformando il trading dei rendimenti in veri e propri derivati finanziari hardcore.
Conclusione:
YFI è "la vecchia macchina da stampa, priva di nuove narrazioni"; CVX è "la tomba della governance in un contesto di liquidità esaurita"; PENDLE è "il nuovo re dei rendimenti con altissima efficienza del capitale".Il patrimonio netto totale dell'ETF SOL negli Stati Uniti era di 1,96 miliardi di dollari il 25 settembre e di 1,544 miliardi il 27 ottobre, con una diminuzione di oltre 400 milioni. Nel medesimo periodo, il flusso netto cumulativo in entrata è diminuito di circa 93 milioni. La differenza di oltre 300 milioni deriva dal calo del prezzo della moneta, mentre il denaro effettivamente riscattato è meno di un quarto.
Intorno al 25 settembre, SOL era intorno a 120, ora è intorno a 100; con la stessa quantità di monete, il valore di mercato è naturalmente diminuito, il settore sembra essersi contratto notevolmente, ma il denaro di sottoscrizione e riscatto non è così elevato. Calcolando 100 dollari per moneta, 1,544 miliardi di dollari corrispondono a circa 15,4 milioni di SOL, pari a circa il 2,6% del valore di mercato. Dal 28 settembre al 27 ottobre, solo pochi giorni hanno registrato flussi netti in entrata.
Ottobre è stato il mese peggiore dalla quotazione. Fino al 27 ottobre, il deflusso netto è stato di 99,62 milioni di dollari; l'unico altro mese con deflusso netto era giugno, con solo 787 mila dollari. L'unico giorno con un deflusso maggiore del 27 ottobre è stato il 3 dicembre dello scorso anno, con 32,19 milioni. I 19,15 milioni del 27 ottobre provengono interamente da GSOL, il cui flusso netto cumulativo in entrata è ancora di 133 milioni di dollari.
Per riportare il flusso netto cumulativo al 28 settembre di 1,618 miliardi, sarebbe necessario un flusso netto in entrata continuo per diverse settimane, e contemporaneamente $SOL dovrebbe chiudere sopra la media mobile a 50 giorni intorno a 109; al momento nessuna di queste due condizioni si è verificata.Ancora un aumento di posizione! La mia prima reazione è stata "Ma è troppo deciso" 😱, quasi confondevo la determinazione dell'azienda con la mia fiducia personale. Calma, devo separare queste due cose.
Secondo il monitoraggio di Onchain Lens, Tron Inc. ha acquistato 150.304 $TRX a un prezzo medio di 0,3327 dollari, con una posizione storica in tesoreria superiore a 721 milioni di unità. Il mio giudizio è che l'impatto emotivo di questa notizia sia maggiore del peso reale dell'acquisto; ciò che conta davvero è la gestione del rischio della posizione già detenuta.
La quantità aggiunta è molto piccola rispetto alla posizione esistente, quindi è difficile che questa singola operazione cambi significativamente la situazione della tesoreria; al contrario, la volatilità del prezzo influirà sull'intera posizione, e l'aumento di posizione non dimostra un miglioramento nella gestione. Quello che voglio vedere ora è una disclosure sulla gestione della tesoreria, non contare ripetutamente "quanto è stato comprato di nuovo". Ricordati: non prendere la determinazione degli altri come se fosse il tuo giudizio.Il cloud raddoppia del 103%, ma dopo la chiusura scende di oltre l'8%: il report finanziario di Google ha confuso il mercato
La casa madre di Google, Alphabet, ha registrato nel terzo trimestre ricavi per 127,6 miliardi di dollari, in crescita del 25% su base annua, solo leggermente inferiori alle attese di 128,2 miliardi
Ma l'utile per azione è stato solo di 2,12 dollari, molto al di sotto dei circa 3,00 dollari previsti, con un utile netto in calo del 25% a 26,2 miliardi di dollari
A pesare è stata una perdita contabile di 8,7 miliardi di dollari su investimenti azionari, che ha inciso per circa 0,55 dollari per azione
La vera buona notizia arriva dal cloud: i ricavi di Google Cloud sono stati di 30,7 miliardi di dollari, più che raddoppiati su base annua e ben oltre i 29,2 miliardi attesi
Ma il mercato non ci crede: la spesa in conto capitale trimestrale è stata di 51,4 miliardi di dollari, in aumento del 114% su base annua, con un flusso di cassa libero negativo di 9,1 miliardi
Anche se il cloud cresce rapidamente, non riesce a coprire il ritmo di spesa, e il prezzo delle azioni dopo la chiusura è sceso sotto i 300 dollari
Io penso che non sia il cloud a non funzionare, ma che i conti non reggano per ora, quindi osservo senza investire; il punto di invalidazione è il flusso di cassa libero positivo nel prossimo trimestre o una revisione al ribasso della guida sulla spesa in conto capitale, altrimenti la mia valutazione decade
Tu cosa pensi, stasera guardiamo la crescita del cloud o prima i conti della spesa?
$GOOGL $MSFT
#谷歌 #财报Ho appena guardato il perpetual ETH su OKX, stamattina è sceso un po', ma chi ha fatto long in fretta ha invece aumentato molto la posizione in un colpo solo.
Il rapporto tra numero di long e short è passato da 2,27 alle 8 del mattino a 2,80 alle 11, il più alto degli ultimi quattro giorni. Alla stessa ora, la posizione dei top 5% dei grandi conti è scesa al minimo degli ultimi quattro giorni, ma hanno aumentato la loro posizione di oltre 25.000 unità in più di tre ore.
All'inizio pensavo che fossero i grandi investitori a comprare. Non corrisponde, a comprare sono stati quelli con molte posizioni ma di piccola entità, mentre i grandi conti si sono spostati un po' verso lo short.
Per quanto riguarda BTC, ammetto un errore: ieri ho detto che se oggi a quest'ora il rapporto tra numero di long e short fosse tornato sopra 2, avrei sbagliato, e stamattina è già a 2,05, quindi mi sono sbagliato, i piccoli investitori sono davvero tornati.
Per ETH invece sono i piccoli investitori che stanno comprando, i grandi non hanno seguito. Se domani a quest'ora il rapporto delle posizioni del top 5% tornerà sopra 0,87, significa che anche i grandi investitori sono entrati, e allora ammetterò di aver sbagliato.Il rapporto trimestrale Q3 di Samsung è stato pubblicato, con 3 segnali concreti a livello di trading 👇
1️⃣ Struttura dei risultati trimestrale singola
Su un utile netto di 107.000 miliardi di won, il reparto semiconduttori contribuisce al 99% dell'utile netto puro
Il reparto smartphone ha registrato una perdita di 0,8 miliardi di won, il business di base di AI storage e HBM è completamente legato allo sviluppo futuro di AI storage e HBM, la sensibilità è al massimo.
2️⃣ Realizzazione delle aspettative positive
Ricavi e utile operativo hanno entrambi raggiunto nuovi massimi, ma l'utile netto di 75.000 miliardi è molto inferiore alle stime di mercato di 89.000 miliardi; con la pubblicazione del rapporto, il mercato azionario è sceso, un classico caso di aspettative positive che si trasformano in negative.
3️⃣ Boom dell'AI
Il record storico di profitti innovativi della catena AI di Samsung conferma indirettamente la fattibilità a breve termine del settore AI, a vantaggio di concorrenti come Micron, SanDisk e Hynix.
Cosa pensi, il settore dello storage si fermerà qui o affronterà le difficoltà per raggiungere nuovi successi?
$BTC $ETH $ZEC
#三星Q3营业利润创新高，净利润不及预期 Ho dato un'occhiata al mercato a mezzogiorno e ho guardato le posizioni che ho in mano, sudando freddo. Nelle ultime 24 ore, il liquidato totale su tutta la rete è stato di 259 milioni di dollari, con posizioni short liquidate per 156 milioni e long per 103 milioni. Anche se gli short sono stati falcidiati, questa ondata di liquidazioni è essenzialmente uno stop loss passivo degli short, non un ingresso di nuovi capitali. BTC sta oscillando intorno a 81.000, mentre le mie posizioni long stanno camminando sul filo del rasoio.
Ecco le mie posizioni attuali: ETH prezzo medio 2308,67, leva 100x con tutto il capitale in long, prezzo attuale intorno a 2307 con una leggera perdita; il problema più grave è SOL, prezzo medio 104,31, leva 50x con tutto il capitale in long, prezzo di riferimento sceso a 99,73, perdita flottante che arriva direttamente a -219%! Entrambe le posizioni sono a tutto capitale, nella stessa direzione, resistendo a oltranza, il che equivale a legare la vita a una corda sola. Ma ora il mercato non supporta affatto la mia logica long: ETH ha rotto il supporto giornaliero, 2300 è a rischio; SOL è debole e testa la soglia dei 100, con le medie mobili che premono dall'alto.
La mia strategia è chiara, la priorità numero uno è salvare SOL, senza aspettare il pareggio. Il costo di SOL è troppo lontano dal prezzo attuale, nel breve termine pensare di raggiungere 104 è un sogno. Devo ridurre attivamente la posizione SOL intorno a 100-101 per liberare margine, non posso permettere che trascini l'intero conto al fallimento. Per quanto riguarda ETH, la mia linea di difesa è a 2285. Se alla chiusura conferma il calo sotto 2285, taglio senza esitazione; se riesce a stabilizzarsi tra 2285 e 2300, continuo a tenere fino a 2330. I dati macro del PCE stanno per uscire, in questo momento critico, prima taglio SOL per ridurre la leva, poi difendo a oltranza ETH a 2285, la sopravvivenza viene prima di tutto.Articolo | 29 ottobre 2026 1. Doppia bomba che esplode simultaneamente Il 30 ottobre scadranno opzioni su Bitcoin per un valore nominale di circa 11 miliardi di dollari, pari a circa un terzo del totale delle opzioni su Bitcoin non chiuse sulla piattaforma Deribit. Solo quattro giorni dopo, il 3 novembre, inizieranno ad arrivare i risultati delle elezioni di medio termine negli Stati Uniti. Il fatto che queste due cose accadano nella stessa settimana di trading non è una coincidenza, ma una liberazione concentrata dopo che la volatilità del mercato delle criptovalute è stata compressa al massimo. Nell'ultimo anno, la volatilità di Bitcoin è rimasta a livelli storicamente bassi, con il mercato che si è mosso in un intervallo ristretto intorno agli 80.000 dollari. Ma questa calma sta per essere spezzata da due forze: da un lato, la volatilità meccanica causata dalla copertura Gamma delle opzioni per centinaia di miliardi in scadenza; dall'altro, l'incertezza politica derivante dai risultati delle elezioni di medio termine che potrebbero riscrivere completamente la regolamentazione delle criptovalute negli Stati Uniti. 2. La sfida Gamma delle opzioni da 11 miliardi di dollari Le opzioni in scadenza mostrano una struttura molto tipica di "call out-of-the-money lontane e put out-of-the-money vicine". Le opzioni call sono concentrate con prezzi di esercizio a 90.000, 95.000 e 100.000 dollari, mentre Bitcoin si aggira attualmente intorno agli 80.000 dollari. Ciò significa che queste opzioni call con prezzi di esercizio elevati scadranno quasi certamente senza valore, e i venditori (di solito investitori che detengono Bitcoin e vendono opzioni) incasseranno i premi in modo sicuro. Ma la vera sfida non è sopra, bensì nell'intervallo tra 75.000 e 82.000 dollari. Adam Haeems, responsabile della gestione patrimoniale di Tesseract Group, ha indicato$ETH Il fratello maggiore di Maji ieri sera è quasi stato spazzato via, alla fine ha ceduto e ha appena tagliato le perdite, per poi raddoppiare la posta.
Ieri sera, quando è sceso verso la linea di liquidazione forzata, ha prima ceduto e ha venduto a pezzi 77 ETH per salvarsi. Poi, appena è arrivato il FOMC, è andato in tilt, non solo ha ricomprato tutto, ma ha continuato ad aumentare la posizione fino a 475 ETH, con un'esposizione diretta di 1,12 milioni di dollari.
Ora nel conto restano solo 43.000 dollari a sostenere una posizione da 1,12 milioni, con una leva effettiva di 26 volte, prezzo di liquidazione a 2.314, a soli 45 dollari dal prezzo attuale, con il saldo prelevabile azzerato.
L'intera posizione è appesa a un filo, resta da vedere quanto potrà reggere questi 45 dollari.Alle 2 di questa mattina è stata annunciata la decisione sui tassi della Federal Reserve: il tasso di riferimento rimane al 3,75%-4,00%,
in linea con le aspettative del mercato, senza aumento né diminuzione dei tassi.
Ma il risultato della votazione nasconde un segnale — 10 voti a favore, 2 contrari.
Hammock e Cook hanno votato contro, entrambi favorevoli a un aumento dei tassi. L'ultima volta la decisione era stata unanime 12-0, questa volta sono emersi due voti contrari di falco, portando alla luce le divergenze.
La reazione del mercato è stata divisa:
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 2 anni è crollato nel breve termine;
Il rendimento dei titoli a 10 anni invece è continuato a salire;
Il prezzo dell'oro è sceso dello 0,5%.
I tassi non sono cambiati, ma è emersa la voce "internamente favorevole all'aumento dei tassi". La parte a breve termine tira un sospiro di sollievo, quella a lungo termine resta tesa. $ETH $BTC $SOL La decisione sui tassi è stata presa, non considerare il mantenimento dei tassi invariati come una buona notizia, è una tipica trappola falco.
Questa volta due membri hanno votato per un aumento dei tassi, rivelando direttamente una grande divisione all'interno della Federal Reserve, mentre il mercato si auto-convince che il mancato aumento significhi un cambio di rotta verso una politica più accomodante. I voti per l'aumento di Cook e Harker indicano che all'interno della Fed le opinioni sono ormai divise per reprimere l'inflazione. La conferenza stampa di Waller non ha fornito indicazioni chiare sul futuro, equivalendo a dichiarare che la politica seguirà completamente i dati economici.
L'andamento dei tassi a dicembre è molto controverso, con i dati del PIL e del PCE del terzo trimestre in arrivo, la fiducia dei fondi sul mercato è insufficiente, e il mercato si trova in una situazione di competizione per la quota esistente; in questa fase, tentare di comprare a ribasso è estremamente rischioso.
$BTC
Bitcoin si indebolisce leggermente, essenzialmente i fondi stanno votando con i piedi. I fondi ETF operano principalmente con entrate e uscite rapide a breve termine, mentre i fondi a lungo termine non sono ancora entrati, con un grande accumulo di posizioni bloccate sopra. Finché il rischio macro non si risolve, il mercato probabilmente rimarrà in una fase di oscillazione. Il possesso a lungo termine di spot può continuare; a breve termine è severamente vietato inseguire i rialzi. Se si fa short a breve termine, è necessario impostare rigorosamente uno stop loss, non resistere alla posizione senza stop loss equivale ad assumersi perdite ingenti.
$ETH
Ethereum rimane un asset debole che segue il mercato. L'ecosistema manca di nuovi catalizzatori, la capacità di assorbimento dei fondi è debole. Quando il mercato principale è sotto pressione, la sua elasticità al ribasso sarà maggiore. Non lasciarti ingannare dalla fase laterale a breve termine, quando Bitcoin testa i livelli di supporto, la caduta di Ethereum tende ad amplificarsi, non tentare di comprare a ribasso rischiando di prendere un colpo improvviso. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Il buon segnale della rete di test Sepolia di $ETH è appena stato annunciato, e sulla catena si vedono subito 90 milioni di dollari in ETH prelevati.
La cosa più incredibile è la fondazione stessa, che con il buon segnale fa salire il mercato, e poi approfitta per convertire tutto l'ETH in stablecoin e venderlo.
A parole parlano di grandi sogni, ma in mano stanno vendendo freneticamente.
In campo non c'è nemmeno un flusso di acquirenti, solo piccoli investitori al dettaglio che resistono con piccole somme.
Questo rimbalzo è puramente una copertura per uscire al top, gli short aspettano proprio questo tipo di mercato chiaro per fare soldi.
#ETH
$ETH
👇【I due giganti dei servizi petroliferi, i due giganti del leasing netto e un termometro della forza lavoro】
L'elenco delle divulgazioni del 29 ottobre include sei 10-Q: Baker Hughes (BKR), Hubbell (HUBB), Blackbaud (BLKB), W. P. Carey (WPC), Kforce (KFRC), Broadstone Net Lease (BNL). Visti singolarmente sono sei aziende non correlate, ma raggruppate rappresentano una verifica incrociata di tre settori.
Il gruppo dei servizi petroliferi comprende BKR e HAL, che ha presentato il bilancio il 26 ottobre. Insieme leggono tre linee: prezzi e utilizzo delle attrezzature per la fratturazione in Nord America (volontà di spesa in capitale per lo shale), ordini in Medio Oriente (politica di produzione OPEC+ e premio geopolitico), ordini di attrezzature LNG (ciclo di spesa in capitale globale per il gas naturale). La gestione dei dati di una singola azienda può abbellire un trimestre, ma mettendo insieme i dati di due aziende, la posizione del ciclo di spesa in capitale energetico è difficile da nascondere.
Il gruppo dei REIT di leasing netto comprende WPC e BNL, che osservano lo stesso dato: lo spread tra costo del capitale e reddito da locazione. Il modello di leasing netto (contratti di locazione triple net a lungo termine con il locatario che copre tasse e manutenzione) dipende dallo spread di interesse — l'affitto è bloccato a lungo termine, il costo del finanziamento è variabile, e in un'epoca di restringimento dello spread, la logica di valutazione di questi asset viene rivalutata. Il confronto tra le due aziende permette di distinguere tra "compressione dello spread settoriale" e "problemi di qualità degli asset di una singola azienda".
HUBB è un'azienda di apparecchiature elettriche e infrastrutture di rete, e osserva il ritmo degli investimenti per l'aggiornamento delle reti elettriche in Europa e America — questa è la proiezione della domanda di energia derivante dall'espansione dei data center AI sul lato delle apparecchiature. BLKB è un software verticale (software per la gestione di organizzazioni non profit), con punti di interesse tradizionali: percentuale di ricavi da abbonamenti e tasso di rinnovo.
Infine, un discorso a parte per KFRC: è un'azienda di lavoro flessibile e servizi di reclutamento, il cui rapporto trimestrale è un indicatore anticipatore del mercato del lavoro. Le aziende riducono le assunzioni spesso prima che emergano i dati sui licenziamenti, e le variazioni nel prezzo delle assunzioni e nel volume degli ordini precedono i cambiamenti nei rapporti sull'occupazione. In un momento in cui la Federal Reserve presta molta attenzione ai dati sull'occupazione, questo tipo di "bilanci di seconda linea" spesso anticipa i punti di svolta più dei dati principali.