Orbit Post Sitemap
BTC osiągnął najniższy punkt w trakcie sesji na poziomie 76,660.5, do 76,265 pozostało mniej niż 400 dolarów. Alex Thorn z Galaxy stwierdził, że przebicie poziomu 76,000 zakończy jego byczy scenariusz. Czy ta linia jest naprawdę tak kluczowa? 1. Wiadomości. BTC notowany jest po 77,091.9 USD, spadek o 0,55% w ciągu 24 godzin, spadek o 4,3% w ciągu tygodnia; najniższy punkt 20 dnia to 76,265.2 USD, najniższy punkt sesji to 76,660.5. Według doniesień, Alex Thorn, szef badań Galaxy Digital, powiedział, że jeśli cena spadnie poniżej 76,000, jego bycze założenia dotyczące BTC przestaną obowiązywać. Rynek jednocześnie przetwarza ryzyko związane z Mercado Bitcoin i Binance. 2. Wpływ kapitału. Najnowsze dane dotyczące ETF na BTC pokazują dzienny napływ netto 34,1 mln USD, 5-dniowy napływ netto 406,5 mln USD, 10-dniowy napływ netto 173,6 mln USD; jednak pojawiły się raporty o jednodniowym odpływie 643 mln USD, co wskazuje na niestabilność kierunku kapitału. Indeks dolara wynosi 101,81, spadek o 0,07% w ciągu dnia, złoto wzrosło o 1,59%, indeks strachu i chciwości spadł do 26. 3. Znaczenie BTC. 76,265 to ostatni faktyczny dołek, natomiast 76,000 to psychologiczna linia obrony w narracji rynkowej. Gdy oba poziomy są blisko, stop lossy i programowe zlecenia sprzedaży łatwo się koncentrują i aktywują. Jeśli dzienna świeca zamknie się poniżej 76,000, ryzyko techniczne wzrośnie; jeśli szybko wróci powyżej 79,220, oznacza to, że presja sprzedaży na niskim poziomie została wchłonięta. Sama pozycja cenowa nie jest wnioskiem, wolumen transakcjiBitcoin wykazał interesujący historyczny wzorzec wokół amerykańskich wyborów śródokresowych. Poprzednie cykle doświadczały znacznej słabości rynku w okresie wyborów, po czym następowały silne odbicia w ciągu kolejnych 12 miesięcy. 📊 Co wydarzyło się w poprzednich cyklach wyborów śródokresowych? - 2014: Bitcoin osiągnął dno rynku około 71 dni po amerykańskich wyborach śródokresowych. - 2018: $BTC osiągnął dno około 38 dni po dniu wyborów. - 2022: Bitcoin osiągnął najniższy poziom około 13 dni po wyborach. InteresująceW amerykańskich wyborach śródokresowych wreszcie pojawił się wystarczająco ważny wynik👀
Partia Demokratyczna przejęła kontrolę nad obiema izbami Kongresu, co wyraźnie utrudni realizację polityki Trumpa w ciągu najbliższych dwóch lat
Bardziej interesuje mnie wpływ tego na regulacje dotyczące kryptowalut:
W ciągu ostatnich dwóch lat amerykański sektor kryptowalut skorzystał na zmianie środowiska regulacyjnego, ustawodawstwo dotyczące stablecoinów, dostęp bankowy i powiązane produkty finansowe poczyniły znaczące postępy
Jednak po zmianie kontroli nad Kongresem dalsze ustawodawstwo dotyczące struktury rynku i uprawnień regulacyjnych może wymagać większych kompromisów między partiami
Warto zauważyć, że sektor kryptowalut wcześniej wspierał kandydatów obu partii, więc zwycięstwo Demokratów nie oznacza koniecznie całkowitej zmiany regulacji
Dla $BTC obecnie dochodzą jeszcze kwestie incydentów bezpieczeństwa, odpływu kapitału oraz ogólnej presji na aktywa ryzykowne
Uważam, że prawdziwie warte obserwacji będzie podejście nowego Kongresu do ustawodawstwa kryptowalutowego oraz czy nastąpią istotne zmiany w polityce fiskalnej
Wyniki wyborów są już znane, ale rynek dopiero zaczyna je wyceniać
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Bitcoin doświadczył znaczących korekt po poprzednich wyborach do Kongresu USA: 📉 2014: Około -58% 📉 2018: Około -52% 📉 2022: Około -26% Co ciekawe, każda większa korekta była poprzedzona tymczasowym dnem rynku i odbiciem. Jednak historyczne wzorce nie gwarantują powtórzenia się. Każdy cykl ma inne warunki makroekonomiczne, płynność, udział instytucjonalny i strukturę rynku. Ważne pytanie na 2026 rok nie brzmi po prostu, czy BTC ponownie spadnie #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？
Po zakończeniu cyklu podwyżek stóp procentowych, czy giganci stablecoinów naprawdę mogą powstrzymać spadek przychodów z odsetek dzięki wzrostowi wolumenu?
Dziś wieczorem przed otwarciem rynku Circle opublikuje raport za Q3, rynek oczekuje przychodów na poziomie około 788 milionów USD, EPS około 0,38 USD. Czy wzrost skali USDC faktycznie może podnieść zysk netto? $CRCL
Korzyści ze skali vs spadek stóp procentowych
Skala USDC rzeczywiście rośnie, ale większość rezerw jest powiązana z krótkoterminowymi obligacjami i amerykańskimi stopami procentowymi. Wejście Rezerwy Federalnej w cykl obniżek stóp oznacza spadek rentowności rezerw. Nawet jeśli skala wzrośnie, obniżona rentowność jednostkowa wyraźnie ograniczy wzrost całkowitych przychodów.
Koszty dystrybucji to ukryty punkt krwawienia
Przychody Circle nie trafiają w całości do ich kieszeni, aby zdobyć udział w ekosystemie i na giełdach, prowizje kanałów dystrybucji są wysokie. Im szybciej rośnie skala, tym większe koszty dystrybucji, co bezpośrednio naciska na marżę zysku RLDC Margin.
Działalność on-chain jest jeszcze w fazie rozwoju
Portfele Web3, kanały płatności i protokół cross-chain CCTP rosną całkiem dobrze, ale nadal stanowią niewielką część całkowitych przychodów. Główna część przychodów nadal pochodzi z modelu „wynajmu” opartego na odsetkach.
Jeśli ten raport pokaże przychody powyżej oczekiwań, ale marża zysku się zawęzi, cena akcji prawdopodobnie będzie się wahać szeroko. Patrząc długoterminowo, sam wzrost skali $USDC trudno utrzymać wysoką wycenę; kluczem do przełamania pułapki spadku zysków przy obniżce stóp będzie to, czy zarząd w kolejnych kwartałach zaprezentuje krzywą wzrostu opłat transakcyjnych i usług niezależnych od rezerw.Dane dotyczące likwidacji ujawniają ważny szczegół stojący za tym odbiciem. BTC odnotowało około 33,74 mln USD likwidacji pozycji krótkich w porównaniu do zaledwie 6,7 mln USD likwidacji pozycji długich. ETH wykazało podobny wzorzec, z około 34,87 mln USD pozycji krótkich zlikwidowanych. Sugeruje to, że zamykanie pozycji krótkich odegrało kluczową rolę w podnoszeniu cen. Wymuszone kupno może wywołać silne rajdy, ale nie potwierdza automatycznie trwałego popytu na rynku spot. CORE opowiada inną historię, gdzie zarówno pozycje długie, jak i krótkie zostały zlikwidowane#交易之声：你的经验值得被听到
Obecnie, patrząc na dane dotyczące pozycji długich i krótkich, najbardziej zwracam uwagę nie na stosunek długich do krótkich, lecz na to, czy cena i wolumen otwartych pozycji (OI) zmieniają się synchronicznie.
Na przykład, gdy BTC rośnie, a OI również wzrasta, oznacza to, że pojawiły się nowe pozycje, ale pojawia się pytanie: czy to aktywne zajmowanie pozycji długich, czy instytucje zabezpieczają się?
Dlatego łączę to z analizą stawki finansowania i wolumenu transakcji spot.
Jeśli cena rośnie, OI wzrasta, a wolumen spot wyraźnie się zwiększa, skłaniam się ku temu, że wzrost jest wspierany przez rzeczywisty popyt.
Ale jeśli cena nie wzrosła znacząco, OI gwałtownie wzrasta, a stawka finansowania rośnie, jestem ostrożny, może to oznaczać, że dźwignia na pozycjach długich jest zbyt duża.
Jest też sytuacja, gdy BTC spada, ale OI ciągle rośnie — nie można od razu uznać, że to pozycje krótkie wchodzą, ponieważ może to być duża liczba pozycji zabezpieczających.
Dlatego najbardziej zwracam uwagę na zmiany OI, ale zawsze w połączeniu z analizą popytu spot i stawki finansowania.
W końcu na rynku każda umowa ma dwie strony — długą i krótką, samo patrzenie na liczbę osób po jednej stronie nie pozwala ocenić, kto naprawdę napędza rynek.
Uważam, że najczęstszym błędem jest szybkie zajmowanie pozycji przeciwnej, gdy widzi się poważne zaburzenie stosunku długich do krótkich. Często myślisz, że działasz przeciwko detalistom, a tak naprawdę walczysz z pozycjami zabezpieczającymi instytucji.
@OKX星球 Jedna rejestracja na łańcuchu ujawnia poduszkę bezpieczeństwa giełdy.
Ta partia monet została przelana 31 października z Funduszu Bezpiecznych Aktywów Użytkowników Binance (SAFU) na pokrycie strat z kradzieży gorącego portfela. 3 listopada o 5:56, 7500 monet zostało przelanych na nieoznaczony portfel, a następnie podzielone na około 150 transakcji po około 50 monet każda, z których część została ponownie połączona i przelana dalej.
Prawdziwą kwestią nie jest to, jak te 7500 monet się porusza, ale co dzieje się z resztą księgi. SAFU ma już tylko nieco ponad 7500 BTC, około 572 milionów dolarów, podczas gdy ustalony przez Binance próg rebalansowania to 800 milionów dolarów. Basen, który powinien zapewniać zabezpieczenie, jest poniżej własnych reguł.
Mechanizm SAFU polega na tym, że w przypadku kradzieży lub ataku giełda najpierw pokrywa straty, aby aktywa użytkowników nie zostały bezpośrednio obciążone. Im cieńszy jest ten fundusz, tym słabsza jest zdolność giełdy do absorpcji ryzyka; to osłabienie nie jest widoczne w cenie, lecz w sposobie radzenia sobie z kolejnymi incydentami. Binance obiecał uzupełnić około 1 miliarda dolarów, ale nie podał harmonogramu.
Adres odbiorcy nie jest oznaczony, a Binance nie wyjaśnił celu tych transferów. Posiadacze $BTC zwykle monitorują duże wpłaty na giełdę, ale duże wypływy z konta zabezpieczającego giełdę to również sygnał. Podział na 150 transakcji po 50 monet wygląda na próbę uniknięcia monitoringu pojedynczych transakcji; dane na łańcuchu nie dają odpowiedzi.
$ETH i $SOL na razie nie zostały dotknięte, ale brak wyceny nie oznacza braku znaczenia. Warto się zastanowić: gdy fundusz ubezpieczeniowy spada poniżej czerwonej linii, a czas na uzupełnienie jest pusty, czy powinieneś śledzić cenę monety, czy raczej to, kiedy te 1 miliard dolarów faktycznie wróci.Analiza kluczowych danych dotyczących pozycji wielorybów ETH, rynek odbicia wymuszający krótkie pozycje, kluczowy poziom 2340!!!
Aktualna cena wieczysta ETH 2323.26, wzrost o 2.49%, łącznie 1172 wielorybów, całkowita pozycja 1.90B, nominalny stosunek długich do krótkich 24.44%.
Długie pozycje to łącznie 327 wielorybów, pozycja 373.41M, średnia cena otwarcia 2852.85, strata pływająca 85,12 mln USD, wskaźnik zyskowności 59.32%, koszt pozycji jest wysoki, jeszcze sporo do odrobienia.
Krótkie pozycje to 845 wielorybów, pozycja 1.52B, znacznie większa od długich, średnia cena otwarcia 2242.05, po odbiciu ceny strata pływająca krótkich wzrosła do 53,40 mln USD, wskaźnik zyskowności spadł do 29.46%.
Szybki wzrost bezpośrednio uderza w krótkie pozycje wielorybów na niskich poziomach, straty krótkich rosną, chęć do sprzedaży może się osłabić; długie pozycje nadal są na minusie, ale presja na pozycje jest częściowo złagodzona podczas odbicia. Pozycje krótkie wielorybów są bardzo duże, powyżej jest dużo płynności do likwidacji krótkich pozycji, co może przyspieszyć wzrost w krótkim terminie, ale ryzyko kupowania na szczycie jest również wysokie. Jeśli wolumen nie będzie się utrzymywał, łatwo może dojść do wzrostu i spadku, co spowoduje wahania i nie jest to odpowiedni moment na ślepe podążanie za wzrostem.
Tylko analiza rynku, nie stanowi porady inwestycyjnej #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ #美国10月非农前瞻：就业增长或牵动12月加息预期 $BTC $ETH $ZEC Okresy wyborów śródokresowych w 2014, 2018 i 2022 roku miały miejsce w ramach szerszych struktur rynku niedźwiedzia. Porównywanie ich bezpośrednio z rokiem 2026 bez uwzględnienia 200-dniowej i rocznej średniej kroczącej, linii trendu oraz ogólnej struktury rynku może być mylące. Kluczowe pytanie nie brzmi, czy BTC historycznie spadał po wyborach śródokresowych. Chodzi o to, czy obecna struktura rynku jest zasadniczo inna. Jeśli BTC odzyskał roczną średnią kroczącą i przełamał linię trendu spadkowego, zasługuje to naPodejrzany poszkodowany w końcu został wskazany, ale wskazujący nie jest oficjalny, tylko detektywem łańcucha
ZachXBT mówi, że poszkodowanym w sprawie kradzieży podejrzanej na 133 miliony dolarów jest francuski bank Crédit Mutuel Arkéa
Część potwierdzona na łańcuchu to 108,8 miliona dolarów USDC śledzonych przez Bitquery, które w ciągu 21 godzin przepłynęły z kont Kraken, Crypto.com i OKX do 15 portfeli
Emitent zamroził mniej niż 4%, reszta została wymieniona na ETH, a następnie przelana do Monero
Bank do tej pory nie wypowiedział się ani słowem, czy nazwa jest prawdziwa, zobaczymy, jak długo jeszcze będzie milczeć
#ZachXBT #Hack #Crypto$XAU Wstępne wyniki wyborów śródokresowych w USA wywołały gwałtowny, krótkoterminowy wzrost cen złota, jednocześnie ożywiając ryzykowne aktywa. Cena złota wzrosła do około 4016, co stanowi wzrost o około 0,5%.
Logika rynkowa jest bardzo jasna: Partia Demokratyczna rozpoczęła lepiej niż oczekiwano, co skłoniło rynek do ponownej wyceny zmienności w polityce fiskalnej i regulacyjnej, a kapitał zabezpieczający przepływa do złota; w ślad za tym rentowność 10-letnich obligacji USA spadła do 4,919%, a spadek stóp procentowych zmniejszył koszt alternatywny złota jako aktywa nieprzynoszącego odsetek, co jest głównym motorem obecnej fali; dodatkowo indeks dolara spadł do 101,45, co jeszcze bardziej wzmocniło cenę złota wycenianą w dolarach, a BTC i QQQ również odnotowały odbicie.
Należy rozróżnić, że jest to impulsowa reakcja wywołana wydarzeniem. Czy przekształci się to w trwały trend, zależy głównie od tego, czy rentowność obligacji i dolar utrzymają obecny słaby poziom; nie należy bezpośrednio inwestować po jednym wzroście.Analiza kluczowych danych dotyczących pozycji wielorybów BTC, 79200 to kluczowy poziom, armia niedźwiedzi się zbiera!!!
Aktualna cena kontraktów wieczystych BTC to 78445.60, wzrost o 1,98%, liczba wielorybów handlujących to 1239, łączna pozycja 3,92 mld, nominalny wskaźnik długich do krótkich pozycji 23,54%.
Długie pozycje zajmuje 300 wielorybów, łączna pozycja 747,74 mln, średnia cena otwarcia 84449,85, strata pływająca 57,23 mln USD, wskaźnik zyskowności 54,33%, wysokie poziomy nadal obciążone.
Krótkie pozycje zajmuje 939 wielorybów, łączna pozycja 3,17 mld, wielkość pozycji znacznie przewyższa długie, średnia cena otwarcia 75996,95, po odbiciu ceny strata pływająca niedźwiedzi wzrosła do 99,13 mln USD, wskaźnik zyskowności spadł do 39,29%.
Wraz ze wzrostem ceny presja niedźwiedzi szybko rośnie, wiele nisko położonych krótkich pozycji zostało uwięzionych; chociaż długie pozycje również są stratne, to obecne odbicie nieco łagodzi presję uwięzienia. Podziały wśród wielorybów są wyraźne, baza niedźwiedzi jest duża, ale obecnie pod presją, koszty długich pozycji są wysokie, co ogranicza siłę przebicia w górę. W krótkim terminie rynek wchodzi w kluczową fazę walki, powyżej gromadzą się płynności do likwidacji krótkich pozycji, trwałość odbicia wymaga dalszej obserwacji wolumenu, ryzyko kupowania na szczycie stopniowo rośnie, nie jest to odpowiedni moment na agresywne otwieranie pozycji.
Tylko analiza rynku do celów referencyjnych, nie stanowi żadnej porady inwestycyjnej #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ #美国10月非农前瞻：就业增长或牵动12月加息预期 $BTC $ETH $ZEC W zeszłym tygodniu czołowi starzy inwestorzy opublikowali na Twitterze wpis o Hyperliquid, gdy cały rynek spadał, a tylko HYPE wzrósł wbrew trendowi o ponad 11%; jednak 6 listopada HYPE czeka odblokowanie presji sprzedażowej.
9,92 mln $HYPE od kluczowych współtwórców zostanie odblokowane liniowo, co przy obecnej cenie to około 760 mln dolarów, AF ma 46,1 mln tokenów, które są traktowane jak spalenie, ale to inna sprawa. Dlatego presja sprzedażowa po odblokowaniu nie może być lekceważona.
$ASTER to ukryta bomba. Całkowita podaż to 8 mld, obecnie w obiegu jest 2,508 mld, odblokowano tylko 37,21%. Udział zespołu wzrośnie z 0,5% do 11,6%, a 36,3% emisji stakingowej jeszcze nie zostało wydane, etap 6 można odebrać do 28 listopada. Odblokowanie 29 listopada wydaje się niewielkie, to tylko 0,09% podaży w obiegu, ale prawdziwym zagrożeniem są tokeny zespołu. Mechanizm ASTER jest bardzo agresywny, struktura tokenów budzi moje obawy, faza odbioru nie jest dobrym momentem na zakup jako wsparcie;
$UNI nie ma dużych odblokowań, opłaty zostały zmienione na mechanizm spalania, opłaty są bezpośrednio palone w UNI, agregacja v4 Hook dodatkowo rozszerza przychody, cena 7 dolarów to niedoszacowany poziom.
Podobnie jak inne blue chipy DeFi, przychody, skup i spalanie to tylko połowa historii, prawdziwym czynnikiem decydującym o stosunku zysku do ryzyka jest tempo dalszego uwalniania tokenów.#SonyQ2GamingAndMusic
Moment, w którym zacząłem traktować $CRCL poważnie, to ten, gdy przyjrzałem się jego specjalnie zaprojektowanej architekturze blockchain warstwy pierwszej. Zamiast przetwarzać transakcje za pomocą ogólnego przeznaczenia maszyn wirtualnych, system wykorzystuje natywne narzędzia dla deweloperów zoptymalizowane specjalnie pod kątem rzeczywistej aktywności gospodarczej. Ten projekt zapewnia płynne programowalne zarządzanie płynnością oraz niską latencję globalnych rozliczeń bez konieczności fragmentaryzacji instytucji #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？
USDC rzeczywiście zwiększa swoją podaż i wolumen transakcji, ale wzrost przychodów z rezerw jest znacznie mniejszy niż skala, koszty dystrybucji pochłaniają prawie 60%, a spadek stóp procentowych dodatkowo ogranicza przestrzeń na zyski. Skala to podstawa, prawdziwym czynnikiem decydującym o zwrocie dla akcjonariuszy jest wskaźnik netto retencji i postęp w dywersyfikacji.
Kluczowe punkty na Q3: trend podaży, marża zysku RLDC, wkład innych przychodów, prognozy zarządu dotyczące stóp procentowych i podziału zysków.
Osobiście nie posiadam obecnie pozycji spot/kontraktów na giełdzie, zdecyduję po zapoznaniu się z raportem finansowym. Ryzyko na własną odpowiedzialność. Wniosek na początek: OKX dziś wprowadził cztery partie nowych produktów TradFi, ale nowe pule są prawie puste w pierwszy dzień.
Tokenizowane akcje $IREN xIREN/USDC otworzyły się o 17:30, do 17:55 zawarto tylko 1 transakcję na 8,5178 akcji za 200 dolarów; akcje GPRO X-Perp otwarte o 17:00, przez cały dzień 3 transakcje na 13 kontraktów, pozycja 11 kontraktów warta około 11 dolarów; indeks US500 S&P X-Perp otwarty o 17:15, 0 transakcji, 0 pozycji, najlepsza oferta kupna 7527, najlepsza oferta sprzedaży 7691, spread 2,2%.
Trzeba iść do starych pul: $IREN perpetual 24-godzinny obrót 2,18 mln dolarów, pozycja 769 tys. dolarów; xIREN/USDT spot 24-godzinny obrót 206 tys. dolarów. Różnica między nowym a starym to trzy rzędy wielkości.
IREN to stary producent, który przeszedł z koparek bitcoinowych na centra danych AI. 3 listopada sektor centrów danych AI odbił się zbiorczo, IREN zamknął się na 24,46 dolarów, wzrost o 11,1%, w tym samym sektorze Hut 8 wzrósł o 16%, Riot o 14%, MARA o 9%.
OKX w swoim ogłoszeniu jasno stwierdza: tokenizowane akcje nie dają praw własności ani praw akcjonariusza, ceny poza rynkiem i płynność mogą odbiegać od rzeczywistych akcji.
Składając zlecenia w pustych pulach, nie brakuje Ci tokenów, lecz przeciwnych zleceń. $IREN Rano, gdy Bitcoin $BTC przebił 78000, wielu ludzi było zdezorientowanych. Przecież wynik głosowania już jest, Republikanie przegrali, więc dlaczego Bitcoin nie powinien spadać? Dlaczego znowu wzrósł?
Ten wzrost wydaje się nie być napędzany nowymi pieniędzmi. Najpierw, co się wydarzyło. W sąsiedniej giełdzie skradziono 6,3 miliarda dolarów, co wywołało zamieszanie przez tydzień. Dziś jest etapowe zakończenie: oficjalne ogłoszenie mówi, że 98% dotkniętych aktywów zostało uzupełnionych, środki na odszkodowania przekraczają 100%, depozyty w ciągu godzin przewyższają wypłaty, a wcześniej wypłacone netto 4,72 miliarda dolarów jest teraz zwracane.
Na rynku BTC w ciągu dnia wzrósł o 1,55% do 78000, ale po publikacji spadł do około 77400, a całkowita likwidacja pozycji w sieci w ciągu 24 godzin wyniosła tylko 174 miliony, więc byki nie zostały masowo zlikwidowane.
Jednak obrót spot BTC jest o 14% niższy niż średnia z 30 dni, $ETH jest jeszcze niższy o 43%, ETH sam w sobie kręci się wokół 2280. $BNB jest najgorszy, stracił poziom 700.
To jest naprawa wyceny po panice, a nie napływ nowych pieniędzy. Odbicie przy niskim wolumenie to coś, w co wchodząc, najprawdopodobniej utkniesz.#Cerebras晶圆级AI芯片商业化步伐受关注 **Moja opinia: Cerebras poczynił rzeczywiste postępy w komercjalizacji, ale kluczowe pozostaje, czy „szybkość chipu” przełoży się na trwałą rentowność.**
- **Popyt został potwierdzony.** Przychody za II kwartał 2026 roku wyniosły około **180 mln USD, wzrost rok do roku o 74%**; przychody z chmury i innych usług wzrosły o **281%**, co wskazuje, że usługi inferencyjne mają realne wsparcie przychodów.
- **Jakość rentowności wymaga dalszej obserwacji.** GAAP marża brutto w II kwartale wyniosła tylko **14%**, podczas gdy skorygowana przez firmę „rdzeniowa marża brutto” to **41%**, co pokazuje wyraźną różnicę w metodologii. Przejście na usługi chmurowe oznacza również, że firma musi ponosić ryzyko związane ze sprzętem, centrum danych i wykorzystaniem.
- **Następnie kluczowe będzie obserwowanie dostaw i zwrotów.** Firma ujawniła ponad 600 MW mocy, obejmującej zarówno już działające, jak i planowane do dostarczenia do końca 2027 roku moce zakontraktowane, które nie mogą być traktowane jako obecna zdolność produkcyjna. Bardziej interesuje mnie, czy nowa moc zostanie uruchomiona na czas, czy klienci będą nadal płacić oraz czy marża brutto poprawi się wraz ze wzrostem przychodów.
**Jestem raczej pozytywnie nastawiony do kierunku biznesu; czy akcje są warte zakupu, wymaga jednak analizy wyceny i nie można wyciągać wniosków wyłącznie na podstawie przewagi technologicznej.**Jednotygodniowy odpływ netto 1,16 mld USD, szef badań Bitwise André Dragosch mówi, że to osłabienie nastrojów, a nie wycofanie się instytucji.
ETF na bitcoina spot zanotował jednostygodniowy odpływ netto 1,16 mld USD, Dragosch przypisuje tę falę presji sprzedażowej osłabieniu nastrojów rynkowych, podkreślając jednocześnie, że instytucje ogólnie utrzymują swoje dotychczasowe pozycje. Przepływy kapitału w ETF są obecnie najbezpośredniejszym źródłem marginalnego popytu na BTC, a ciągły odpływ netto oznacza usunięcie wsparcia, które w ostatnich tygodniach było podtrzymywane przez pasywne subskrypcje.
Różnice dotyczą charakteru: jeśli to tylko krótkoterminowy risk-off, pozycje bazowe instytucji pozostają nietknięte, a po odbudowie nastrojów subskrypcje i umorzenia szybko wrócą do normy; jeśli odpływ netto będzie się utrzymywał przez drugi i trzeci tydzień, oznacza to, że portfele alokacyjne zmniejszają ekspozycję. Obserwowanym wskaźnikiem będzie, czy w ciągu najbliższych 7 do 10 dni przepływy netto ETF ponownie staną się dodatnie oraz jak wygląda wolumen i siła absorpcji BTC w pobliżu kluczowych poziomów całkowitych.
Źródło: Cointelegraph
Czy bardziej interesuje Cię sygnał stabilizacji po spowolnieniu odpływu, czy ponowne przejście do dodatnich przepływów netto?Trochę rozumiem, dlaczego niektórzy starzy gracze na końcu zostają tylko z dużym Bitcoinem. Trzymają kryptowalutę, a do tego muszą pilnować, czy zespół się nie rozpadł, czy plan odblokowania nie został zmieniony, trzymając ją długo, jakby byli udziałowcami, tylko że bez prawa głosu.
Bitcoin też może spaść tak bardzo, że nie da się spać, ale jest mniej ryzyka związanego z obstawianiem projektu. Będę śledzić wiadomości o długoterminowych zakupach firmy, ale ich przepływy pieniężne to nie moje. Teraz, gdy mam badać, czy mogę trzymać jakąś monetę przez kilka lat, już samo przewijanie do strony z roadmapą mnie męczy.$NVDA
Co oznacza wzrost działalności centrów danych konkurentów dla Nvidii?
Najnowsze wyniki finansowe AMD dostarczają pośredniego potwierdzenia popytu w branży, ale nie można ich bezpośrednio utożsamiać ze zmianami w zamówieniach lub udziale rynkowym Nvidii.
Jeśli całkowita wielkość rynku rośnie szybciej niż presja na udział w rynku spowodowana konkurencją, lider może nadal odnosić korzyści; przeciwnym scenariuszem jest wzrost siły negocjacyjnej klientów i dostępność alternatyw. W dalszej kolejności należy zweryfikować własne dostawy, marże i rytm zakupów klientów Nvidii, aby uniknąć przypisywania całego wzrostu branży wycenie jednej firmy.#NebiusAI云业务高速增长迎来财报检验 **Moja ocena: Wzrost chmury AI Nebius (NBIS) jest już wspierany przez przychody, ale prawdziwym testem tego raportu finansowego jest „czy rozszerzenie mocy produkcyjnych zostanie zrealizowane na czas oraz czy wzrost jest wart tak dużych nakładów kapitałowych”.**
Q3 jeszcze nie opublikowano, zaplanowano na **12 listopada przed otwarciem amerykańskiego rynku, o godzinie 21:00 czasu pekińskiego odbędzie się konferencja telefoniczna**.
- **Silna podstawa wzrostu:** Przychody grupy w Q2 wyniosły **582 mln USD, wzrost rok do roku o 454%**, skorygowany EBITDA jest dodatni, ale działalność ciągła nadal przynosi stratę netto **190 mln USD**, nie można utożsamiać skorygowanego zysku z pełną rentownością.
- **Najważniejsza jest realizacja:** Należy patrzeć na moc GPU, która została już podłączona do zasilania, przeszła odbiór klienta i rozpoczęła naliczanie opłat, a nie tylko na podpisane umowy dotyczące energii i planów centrów danych.
- **Największym ryzykiem jest zwrot kapitału:** W Q2 wydatki na zakup sprzętu i aktywów niematerialnych wyniosły około **5,66 mld USD**, znacznie więcej niż przychody w tym kwartale. Zaliczki od klientów pomagają w finansowaniu, ale nie są równoznaczne z zyskiem i wiążą się z przyszłymi zobowiązaniami serwisowymi.
**Jestem umiarkowanie pozytywnie nastawiony do kierunku biznesu, ale nie będę oceniać raportu jako na pewno lepszego od oczekiwań tylko na podstawie wysokiego tempa wzrostu.** Dopiero gdy przychody się zrealizują, marże się ustabilizują, a rozszerzenie produkcji i plany finansowania będą jasne, będzie to solidny pozytyw; jeśli natomiast tylko cele długoterminowe rosną, a realizacja jest dalej przesuwana, obniżę ocenę.Patrząc na kontrakty terminowe na Bitcoin, mam wrażenie, że to jakby opcje w krótkim rękawie, interfejs jest przejrzysty, ale terminy wygaśnięcia i warunki wyzwalające pozostały bez zmian.
W przypadku rynku spot wzrost to po prostu wzrost, a w tych kontraktach trzeba jeszcze patrzeć, kiedy nastąpi wzrost i czy przekroczono określony poziom, nawet jeśli kierunek jest trafny, można się napracować na darmo. Kursy trochę przypominają etykiety cenowe dla prawdopodobieństw, ale mieszają się tam też emocje i płynność, to nie jest tak, że rynek ma już wcześniej odpowiedź.
Chciałem tylko zobaczyć trochę rozrywki, a utknąłem na „według jakiej ceny nastąpi rozliczenie przy wygaśnięciu”, jakby jeszcze trzeba było rozumieć tekst.Wczoraj wieczorem jeden z fanów zapytał mnie w komentarzach: „Co jeśli wygra Partia Demokratyczna?”, odpowiedziałem: najpierw krótka pozycja, potem długa.
Dziś ruch $BTC właśnie wykonał „głębokie V”, przypuszczalnie wielu ludzi zostało zlikwidowanych.
Spadek miał miejsce od 7:30 do 11:00, najniższy poziom to 75 738; od 11:15 rozpoczęło się odbicie, teraz cena wróciła do 78 400.
Ten spadek zbiegł się w czasie z ogłoszeniem wyników wyborów do Kongresu USA. Demokraci zdobyli obie izby, rynek obawiał się zaostrzenia regulacji kryptowalut w USA i utrudnienia wprowadzenia ustawy CLARITY, więc nastąpiła fala wyprzedaży.
✅ Jednak po całkowitym wyjaśnieniu sytuacji rynek zaczął handlować według innej logiki: kontrola Kongresu przez Demokratów nie oznacza kontroli nad wszystkim.
Trump nadal ma władzę wykonawczą i prawo weta, USA weszły w stan „wzajemnej równowagi między Białym Domem a Kongresem”. Korzystne dla kryptowalut ustawy trudniej przeforsować, ale radykalne antykryptowalutowe polityki również trudno wprowadzić w życie.
Gdy najgorsze oczekiwania zostały wycenione, a niepewność wyborcza zniknęła, do tego BTC był już wyprzedany, kapitał na zakup po dnie i zamykanie krótkich pozycji wspólnie podciągnęły cenę z powrotem.
Wczoraj wieczorem przewidziałem „najpierw krótka pozycja, potem długa” i właśnie tak rynek to zrealizował.据相关分析指出，随着 2026 年 11 月 3 日投票日临近，“选举效应”再次成为市场焦点。然而，美股处于历史高位震荡与比特币周期错位的现状，令这一传统叙事面临严峻挑战。自 1950 年以来，美国共经历 19 次中期选举，标普 500 指数在每次选后一年均高于投票当日水平；比特币虽仅经历 3 个完整周期，同样呈现一年后价格上涨特征，但短期剧烈波动常令投资者措手不及。2026 年两大市场所处位置截然不同：美股逼近历史高点，比特币则仍在从前期大幅抛售中艰难修复，这种结构性差异意味着直接套用历史均值可能陷入误区。更为复杂的是，比特币选举周期与减半周期高度重合，难以剥离两者对价格的独立影响，从而引发对“选举效应”真实性的深层质疑。 回顾美股历史表现，1950 年至 2022 年的 19 次中期选举中，标普 500 指数在随后 12 个月内从未录得负收益。这一现象统计显著性极高，平均涨幅达 15.1%，中位数为 14.5%，即便表现最弱的一次也实现了 1.1% 的正向增长。相比之下，非中期选举年份若以 11 月初为起点计算随后一年回报，平均值仅为 7.2%，且仅有约七成样本录得上涨。这一对比强Bracia $NEAR, patrząc na tę falę wzrostu NEAR do poziomu 4.05, presja od razu wzrosła, tutaj nie da się łatwo przebić. Myślę, że ta runda odbicia prawie się kończy, najpierw nastąpi cofnięcie do okolic 3.8 na test.
Kluczowo jest obserwować poziom 3.8, jeśli tam nastąpi odbicie i wsparcie, bez przebicia w dół, to ta korekta będzie konsolidacją, a potem może nastąpić dalszy wzrost.
Z drugiej strony, jeśli po osiągnięciu 3.8 niedźwiedzie zaczną mocno sprzedawać i przebiją ten poziom, to rynek od razu osłabnie, a kolejnym celem będzie okolica 3.6. Patrząc na dane o wielorybach, obecnie wieloryby mają większe pozycje krótkie, średnia cena otwarcia krótkich pozycji to 4.1595, więc na tym poziomie wiele krótkich pozycji jest na plusie. Byki próbujące pchać cenę w górę będą musiały zmierzyć się z presją sprzedaży tych krótkich pozycji, co łatwo może zatrzymać wzrost.
Nie patrzcie na to, że krótkoterminowo jest gorąco, to odbicie właśnie trafiło na poprzednią linię trendu spadkowego, gdzie presja jest duża, więc lepiej poczekać na cofnięcie i potwierdzenie wsparcia. Poziom 3.8 to granica między bykami a niedźwiedziami w tej rundzie.#ASTS推进手机直连卫星服务，商业化进展待披露 **Moja ocena: potencjał technologiczny ASTS zasługuje na uwagę, ale klucz do komercjalizacji to przekształcenie „telefon może połączyć się z satelitą” w „użytkownik może korzystać stale i płacić”.**
Konferencja wynikowa za Q3 zaplanowana jest na **6:00 rano czasu pekińskiego 10 listopada**, obecnie jeszcze nie ogłoszono szczegółów
Skupiam się na trzech kwestiach:
- **Rzeczywista liczba dostępnych satelitów:** ukończenie produkcji, pomyślne wystrzelenie, rozłożenie anten i rozpoczęcie świadczenia usług to różne etapy; trzeba zobaczyć, ile ostatecznie godzin pokrycia i pojemności będzie dostępne.
- **Postęp w pobieraniu opłat:** czy zostaną ujawnione konkretne daty komercyjnego startu na rynku, plany operatorów i podział przychodów. Sprzedaż urządzeń, kontrakty rządowe i przedpłaty klientów nie mogą być bezpośrednio traktowane jako przychody z subskrypcji użytkowników telefonów.
- **Zużycie środków:** budowa konstelacji wymaga ciągłych inwestycji, opóźnienia w postępie przesuną przychody i zwiększą presję na finansowanie i rozwodnienie udziałów. Firma wcześniej jasno wskazała, że wdrożenie usług nadal zależy od zatwierdzeń regulacyjnych, umów handlowych i warunków finansowych.
**Jestem umiarkowanie pozytywnie nastawiony do kierunku, ale ostrożny co do tempa realizacji.** Jeśli tym razem uda się przedstawić weryfikowalną zdolność do świadczenia usług na orbicie i harmonogram pobierania opłat, będzie to ważniejsze niż nieznaczne przekroczenie prognoz przychodów za kwartał; samo pozyskanie nowych partnerów bez postępów w usługach i płatnościach nie wystarczy, by udowodnić działanie modelu biznesowego.BTC 78,460，V wrócił, o 0,5% wyżej niż przed gwałtownym spadkiem 78,063.
Szczerze mówiąc, 76,326 zostało przełamane.
Dziś najniższy poziom to 75,736, o 2,3% niżej.
Wcześniej pisałem, że "potrójne dno się utrzymało", ale muszę to zmienić.
Ale w ciągu dwóch godzin wróciło, teraz stoi 2,8% powyżej 76,326.
To miejsce było kupowane trzy razy.
30-10 o 76,326, 02-11 o 76,705, dziś 75,736.
Dołki są coraz niższe, ale za każdym razem są podtrzymywane.
Teraz trzeba zwrócić uwagę nie na dół, ale na górę.
Przedział od 78,804 do 78,900.
30-10 uderzyło 78,804, 01-11 uderzyło 78,422.
02-11 uderzyło 78,878, trzy razy odbiło się w pobliżu.
Teraz jest tylko 0,44% od tego poziomu.
Drugą rzeczą jest wolumen.
Podczas gwałtownego spadku na 1-godzinnym wykresie wolumen wyniósł 135 milionów.
Podczas odbicia sześć świec miało wolumen od 48 do 61 milionów.
Wolumen odbicia to mniej niż połowa wolumenu spadku.
To oznacza, że teraz "nikt już nie sprzedaje" jest ważniejsze niż "ktoś kupuje agresywnie".
Nastroje 34, wróciły z 26, wciąż daleko od neutralnej 50.
Dziś o 22:30 otwarcie rynku akcji w USA, to będzie prawdziwy test.
Co myślisz, czy poziom 78,900 to koniec czy początek tego tygodnia?
$BTC #RocketLab财报前瞻：Neutron火箭进展如何？ **Moja ocena: Neutron nadal jest największą szansą wzrostu Rocket Lab, ale pierwszy lot został już opóźniony, więc ten raport finansowy musi wyjaśnić konkretne kamienie milowe i dodatkowe koszty.**
Najpierw poprawka dotycząca terminu: firma ogłosiła **14 października, że pierwszy lot został przesunięty na 2027 rok**, nie można już używać starego oczekiwania „pierwszy lot pod koniec 2026 roku”.
Raport za Q3 zostanie opublikowany **po zamknięciu rynku 9 listopada czasu amerykańskiego**, a ja zwracam szczególną uwagę na:
- **Postęp inżynieryjny:** czy rozwiązano problem z produkcją zbiornika pierwszego stopnia, jakie etapy pozostały w integracji silnika, całej rakiety i testach naziemnych.
- **Nowy harmonogram:** czy można podać okno pierwszego lotu poparte punktami testowymi, a nie ogólnie „w przyszłym roku”.
- **Zużycie środków:** o ile opóźnienie zwiększy wydatki na badania i rozwój oraz budowę, czy obecna działalność i gotówka wystarczą na dalsze inwestycje.
**Jestem umiarkowanie optymistyczny co do długoterminowego potencjału biznesowego, ale ostrożny wobec krótkoterminowej realizacji.** Udany pierwszy lot, stabilne wykonywanie zadań dla klientów, osiągnięcie ponownego użycia i rentowności to różne etapy; nawet jeśli przychody w tym kwartale przekroczą oczekiwania, nie zastąpi to dowodu na pomyślne przejście kluczowych testów Neutron.#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ **Moja prognoza: SoftBank może przedstawić imponujący zysk księgowy, ale „duże inwestycje w OpenAI” same w sobie nie oznaczają wzrostu zysków w tym kwartale. Kluczowe są zmiany wyceny udziałów oraz koszty finansowania.**
Chodzi tutaj o **SoftBank Group (9984)**, którego raport finansowy ma zostać opublikowany **10 listopada**, a na razie nie został ujawniony.
Skupiam się na trzech punktach:
- **Zyski z wyceny OpenAI:** inwestycje są ujmowane według wartości godziwej w rachunku zysków i strat, wzrost wyceny może podnieść zysk, ale nie oznacza otrzymania takiej samej kwoty w gotówce; wcześniej potwierdzone zyski nie mogą być powtórnie uwzględniane w tym kwartale.
- **Przypisanie do kwartału:** w tym roku dodatkowe inwestycje zostały rozłożone na trzy transze, ostatnia z nich 1 października, co już należy do następnego kwartału i nie może być wliczone w wyniki za lipiec-wrzesień.
- **Presja finansowa:** należy obserwować wzrost wartości netto aktywów oraz to, czy towarzyszy mu wzrost zadłużenia, odsetek i ryzyka zabezpieczeń aktywów.
**Jestem umiarkowanie optymistyczny co do potencjału inwestycji w AI, ale ostrożny wobec założenia, że „duży wzrost zysków = sukces inwestycyjny”.** Jeśli tym razem wartość netto aktywów wzrośnie, a jednocześnie rezerwy gotówkowe i wskaźnik zadłużenia pozostaną stabilne, będzie to bardziej przekonujące niż sam przekroczenie oczekiwań co do zysku netto. Obliczając, nowa licencja w stanie Mississippi stanowi 5% z 20 stanów, w których Alchemy Pay obecnie posiada licencje, ale nie można tego równać z 5% wzrostem działalności. Według oficjalnego komunikatu, firma otrzymała licencję na przekazy pieniężne od Departamentu Bankowości i Finansów Konsumenckich tego stanu, co zwiększa liczbę licencjonowanych stanów w USA do 20, a kilka innych stanów jest nadal w trakcie oceny.
① Z 19 do 20 stanów, dodano zgodność jednego stanu. Bardziej cenię to, że daje to przestrzeń do rozszerzenia usług wymiany walut fiducjarnych na kryptowaluty, a nie traktuję liczby licencji bezpośrednio jako zapotrzebowania użytkowników.
② Ta nowa licencja, a jednocześnie komunikat wspomina o rozwoju działalności związanej ze stablecoinami. Z innej perspektywy, licencja jest warunkiem do prowadzenia działalności, ale nie jest to liczba transakcji płatniczych; jeśli usługi faktycznie zostaną wdrożone, wtedy znaczenie dla działalności płatniczej będzie bardziej konkretne, to moje przypuszczenie.
③ 20 to liczba stanów, które już otrzymały licencję, a stany będące w trakcie oceny nie mogą być wliczane z wyprzedzeniem. Mam zwyczaj oddzielać te zakończone i te w toku, inaczej łatwo pomylić oczekiwania rozszerzenia z rzeczywistymi możliwościami.
Moja ocena jest raczej pozytywna, ale główna waga leży w rozszerzeniu zgodnej sieci płatniczej, co nie wystarcza, by na podstawie tej wiadomości ocenić wzrost działalności. Dla mnie kolejnym krokiem jest obserwacja wdrożenia usług i rzeczywistego użytkowania, nie można zastępować rachunku działalności licencjami.#IREN矿企转型AI云服务，GPU交付进展待揭晓 **Moja ocena: Transformacja IREN ma już realne wsparcie w postaci dostaw, ale kluczowym elementem tego raportu finansowego jest „czy GPU zostaną odebrane na czas i czy rozpocznie się ich rozliczanie”, a nie kolejne ogłoszenia o liczbie kontraktów.**
Firma opublikuje **wyniki za pierwszy kwartał roku finansowego 2027 5 listopada**, na razie nie zostały one udostępnione.
- **Postępy:** Wcześniej dostarczono Microsoftowi Horizon 1, Horizon 2 jest w fazie testów, a celem dla Horizon 3–4 było dostarczenie w czwartym kwartale 2026 roku. Teraz trzeba zweryfikować, czy kolejne projekty są realizowane zgodnie z planem.
- **Nie myl ARR z rzeczywistymi przychodami.** Na koniec sierpnia firma ujawniła około 40 miliardów dolarów rocznych przychodów z podpisanych umów oraz około 10 miliardów dolarów rocznych przychodów z operacji; rzeczywiste przychody zależą od testów, akceptacji przez klienta i dostaw usług.
- **Największym ryzykiem jest niedopasowanie finansowania i zwrotów.** Koszty sprzętu, centrów danych i finansowania ponoszone są najpierw, a przychody pojawiają się później; opóźnienia zwiększą koszty odsetek, a amortyzacja GPU i spadek przyszłych czynszów mogą obniżyć zwroty.
**Jestem umiarkowanie pozytywnie nastawiony do kierunku biznesu, ale zaufanie wzrośnie dopiero po „realizacji dostaw + wzroście przychodów z AI + kontrolowanych kosztach finansowania”.** Jeśli tylko wzrośnie skala podpisanych umów, ale odbiór i rozliczenia zostaną opóźnione, wartość inwestycji w transformację nadal będzie wymagać dyskonta. #AAOI高速光模块放量，Q3财报能否超预期？ **Moja ocena: AAOI ma szansę na niewielkie przekroczenie oczekiwań, ale niepewność co do zysków jest większa niż w przypadku przychodów, na razie nie zakładam dużego przekroczenia oczekiwań.** Q3 jeszcze nie opublikowano, konferencja wynikowa odbędzie się o godzinie **5:30 rano czasu pekińskiego 6 listopada**.
- **Próg oczekiwań nie jest wysoki:** firma prognozuje przychody na poziomie **255–290 milionów USD**, skorygowany EPS na poziomie **0,11–0,26 USD**; obecne oczekiwania Zacks to około **269 milionów USD, 0,14 USD**. Jeśli wyniki znajdą się w górnej części prognozy firmy, mogą przekroczyć oczekiwania.
- **Wsparciem jest wzrost sprzedaży 800G, ryzykiem zdolności dostaw.** Zarząd wcześniej przewidywał, że przychody z 800G wzrosną niemal pięciokrotnie kwartał do kwartału, ale dostępność komponentów, zwiększanie mocy produkcyjnych oraz wpływ niedoboru przełączników klientów na biznes 100G mogą częściowo zniwelować ten wzrost.
**Bardziej zależy mi na jednoczesnym wystąpieniu „przekroczenia oczekiwań przychodów + stabilnej marży brutto + wiarygodnej prognozie dostaw na Q4”.** Jeśli tylko wzrośnie wolumen sprzedaży, ale zyski zostaną zjedzone przez pilne zakupy i koszty rozbudowy, jakość raportu nie będzie tak dobra, jak sugeruje tytuł.Obserwacja struktury terminowej: ETH ma płytką pierwszą warstwę, SOL jest droższy na krótkim terminie
Odległa premia $ETH wydaje się istnieć, ale pojemność pierwszej warstwy nie wspiera bezpośredniego wejścia dużych zleceń. Różnica cen kupna bliskiego terminu i sprzedaży odległego terminu wynosi tylko +0,06%, co odpowiada skali parowania około 199 dolarów; przy 10 000 dolarów ta warstwa pokrywa tylko około 2%. Dlatego małe zlecenia testowe są możliwe, ale aby zwiększyć wolumen, trzeba pytać o głębsze warstwy, nie można opierać się tylko na powierzchownej różnicy cen.
$SOL pokazuje inną strukturę: roczna stopa zwrotu bliskiego terminu +5,29%, odległego +0,61%, krótkoterminowo wyraźnie drożej. Różnica między bliskim a odległym terminem wynosi -0,1%, ale różnica cen kupna bliskiego i sprzedaży odległego terminu na pierwszej warstwie to już -1,35%, rzeczywista cena jest głębsza niż różnica oznaczona. W tym momencie należy najpierw obserwować, czy nachylenie roczne się utrzymuje, a następnie potwierdzić, czy można faktycznie zawrzeć transakcję po tej różnicy cen.
Ogólnie rzecz biorąc, problem ETH to zbyt płytka pierwsza warstwa, problem SOL to głębsza różnica cen. W przypadku ETH nie należy zwiększać skali, w przypadku SOL nie należy opierać się tylko na oznaczonej różnicy cen. Strategicznie, ETH można testować małymi zleceniami, SOL wymaga najpierw potwierdzenia transakcji.
#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ #ModernaQ3财报将揭示疫苗销售趋势 **Moja ostrożna prognoza: kluczowe dla Moderny w tym kwartale jest, czy sprzedaż szczepionek ustabilizuje się oraz czy uda się zmniejszyć straty i zużycie gotówki.**
Q3 jeszcze nie zostało opublikowane, firma zaplanowała konferencję wynikową na **6 listopada o 21:00 czasu pekińskiego**.
Skupiam się na trzech punktach:
- **Czy sprzedaż szczepionki przeciw COVID-19 się utrzyma.** Sezonowe zwiększenie zapasów na jesień i zimę może przynieść wzrost kwartalny, ale wzrost sprzedaży w porównaniu z poprzednim kwartałem nie oznacza powrotu popytu; trzeba patrzeć na porównanie rok do roku, udział w rynku i całoroczne wytyczne.
- **Czy nowe produkty przyniosą rzeczywiste przychody.** Szczepionki RSV i przeciw grypie muszą udowodnić zdolność komercjalizacji; postępy w badaniach lub zatwierdzeniach nie mogą być bezpośrednio traktowane jako wkład w sprzedaż.
- **Czy zużycie gotówki się poprawi.** W Q2 strata netto wyniosła około 800 milionów dolarów, firma wtedy przewidywała saldo gotówki i inwestycji na koniec roku na poziomie 4,7–5,2 miliarda dolarów. Czy tym razem uda się utrzymać lub poprawić tę prognozę, jest ważniejsze niż nieznaczne przekroczenie oczekiwań EPS za pojedynczy kwartał.
**Będę uważać, że jednoczesne pojawienie się „ustabilizowanej sprzedaży + zmniejszenia odpisów zapasów + spadku zużycia gotówki” będzie sygnałem zwrotu na pozytywne. Samo zmniejszenie strat przez cięcie wydatków na badania i rozwój nie wystarczy, by udowodnić odwrócenie trendu biznesowego.**#CircleQ3USDCGrowth Rosnąca podaż USDC jest zachęcająca, ale nie oceniłbym wyników Circle wyłącznie na podstawie liczby adopcji.
Dochody rezerw, zmiany stóp procentowych, koszty dystrybucji i konkurencja zasługują na uwagę. Silny wzrost jest atrakcyjny, ale to jakość tego wzrostu powinna być przedmiotem analizy inwestorów.Dziś wreszcie poznaliśmy wyniki amerykańskich wyborów śródokresowych, Demokraci odnieśli znaczące zwycięstwo, a kontrola Trumpa i Republikanów w Kongresie stoi przed dalszym osłabieniem, co może oznaczać większe ograniczenia dla realizacji polityki Trumpa w ciągu najbliższych dwóch lat. Co to oznacza dla rynku? Po pierwsze, polityka taryfowa, protekcjonizm handlowy i różne radykalne polityki gospodarcze, które Trump często stosował, mogą być w przyszłości trudniejsze do wdrożenia. Dla rynku kapitałowego największym problemem nie jest sama polityka, lecz jej niepewność. Jeśli amerykańska polityka handlowa stanie się bardziej stabilna, oczekiwania rynku co do perspektyw gospodarczych będą jaśniejsze, co z kolei sprzyja notowaniom amerykańskich akcji. To jest jeden z powodów, dla których historycznie po wyborach śródokresowych na amerykańskim rynku akcji często obserwuje się dobre wyniki. Oczywiście wynik wyborów nie oznacza, że Trump stracił zdolność do realizacji polityki, ale wzmocnienie równowagi sił w Kongresie może zmienić wycenę ryzyka politycznego przez rynek. Po pierwsze, dzisiejsza sesja to prawdziwy zwrot o 360 stopni! Dzisiejsze zachowanie rynku jest bardzo interesujące. Rano przed otwarciem giełdy amerykańskiej indeksy spadały, notując spadki sięgające prawie 2%, ale około 12:30 nastąpił nagły zwrot i rynek przeszedł z trendu spadkowego na wzrostowy. Zachowanie rynku kryptowalut było jeszcze bardziej spektakularne. Bitcoin spadł do około 75 600 USD, a następnie gwałtownie odbił i obecnie ponownie znajduje się w okolicach 78 000 USD, notując w krótkim czasie odbicie bliskie 3000 USD. Ta fala ruchów jest naprawdę niesamowita. Szczególnie rynek kryptowalut, ostatnio jego zachowanie jest nawet#索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？ **Moja prognoza: biznes gier prawdopodobnie wniesie elastyczność zysków, wzrost w muzyce jest stosunkowo stabilny; ogólnie pozytywnie, ale jeszcze niewystarczająco, by stwierdzić, że będzie ponad oczekiwania.**
Sony opublikuje raport finansowy za drugi kwartał roku fiskalnego 2026 o **14:30 czasu pekińskiego 5 listopada**, który jeszcze nie został wydany.
- **Gry: kluczowa jest efektywność zarabiania.** W poprzednim kwartale przychody z gier były zasadniczo na tym samym poziomie, ale zysk operacyjny wzrósł z 148 miliardów do 202 miliardów jenów, co wskazuje na poprawę rentowności. Tym razem kluczowe jest, czy przychody z gier cyfrowych, dodatków i PS Plus będą kontynuowane oraz czy wzrost kosztów przechowywania nie obniży zysków.
- **Muzyka: skłaniam się ku dalszemu stabilnemu wzrostowi.** W poprzednim kwartale przychody wzrosły rok do roku o około 21%, a zysk operacyjny o około 14%. Wsparcie zapewniają streaming i przychody z praw autorskich, ale tempo wzrostu zysków jest wolniejsze niż przychodów, co wymaga uwagi na amortyzację praw autorskich, inwestycje w treści i wpływ kursów walut.
**Bardziej zwracam uwagę na to, czy całoroczne prognozy zysków z gier i muzyki zostaną utrzymane lub podniesione.** Jeśli wzrost zysków wynika głównie z kursów walut lub jednorazowych przychodów, a nie z poprawy płatności użytkowników i monetyzacji treści, obniżę ocenę jakości raportu.各位兄弟姐妹们，美伊谈判明明没突破，伊朗代表团亲自下场否认达成协议，结果油价直接崩了7%以上，WTI一度砸到96美元，创三个月最大单日跌幅。法老端着咖啡陷入沉思：没谈成你们跑什么？ 答案很简单：油价的定价逻辑，从来不是“谈成了什么”，而是“大家以为会谈成什么”。 前几个月波斯湾天天有油轮起火，市场把战争溢价一把打进了价格里，多头挤得满满当当。结果周末伊朗总统说最高领袖给了谈判权限，特朗普说“不急于”恢复打击，卡塔尔调解方也跑去德黑兰了——预期一转向，前期做多的资金直接踩踏式平仓，这叫“多杀多”，跟谈判结果没关系。更扎心的是，沙特、阿联酋、伊拉克、科威特10月出口量环比增了约10%，迪拜原油近月直接转贴水，实货市场也在给多头补刀。 所以CL怎么看？ 机构现在的共识很明确：风险溢价基本出清，单边继续暴跌的空间有限，但波动会明显放大。卓创给的区间是WTI 92—99美元，首创给的是94—102美元，核心区间锚在96美元附近做宽幅震荡。操作上，建议原油102-108区间空，98/95/90分批知音！ 对BTC的传导逻辑，注意一个微妙的反转。 油价暴跌→通胀预期降温→法老12$WLFI
Ta cena WLFI ma teraz prawie zerowy związek z przejęciem kontroli nad obiema izbami przez Partię Demokratyczną.
"Fortune" informuje, że w komisji nadzoru Izby Reprezentantów nastąpiła zmiana, a Robert Garcia od razu powiedział, żeby zatrudnić dobrego prawnika. Rodzina Trumpów i ich interesy w kryptowalutach znalazły się na pierwszej liście dochodzeń, a WLFI jest na czele tej listy. Wezwania na przesłuchania i przesłuchania najwcześniej w lutym 2027 roku, z ponad roczną przerwą pomiędzy.
Reakcja rynku to tylko jedna świeca. O 14:00 cena spadła z 0,05111 do 0,04527 przy wolumenie 18,84 mln tokenów, potem 8,6 mln, 3,26 mln i 1,16 mln, trzy świeczki cofające się, teraz 0,04859, w ciągu 24h brakuje jeszcze 4,6% do odrobienia.
Mam też coś do powiedzenia o pozycjach. Gdy pisałem o tym wczoraj w nocy, było to 6,93 mln USD, teraz 7,28 mln, czyli wzrost o ponad 300 tys. w ciągu dnia. Opłata wynosi 0,005%, połowę standardowej stawki. Jeśli ktoś naprawdę gra na dźwigni na tę wiadomość, opłata nie byłaby tak niska.
Sprawa z lutego 2027 roku jest zbyt odległa, by tłumaczyć nią dzisiejszą nagłą zmianę ceny. Kto sprzedał te 18 milionów tokenów, nie udało mi się ustalić; wiadomo natomiast, że kupujący nie spieszą się.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Dlaczego rynek kryptowalut wzrósł, gdy Demokraci wygrali wybory śródokresowe?
Pierwsza zasada rynku napędzanego wydarzeniami wyborczymi mówi, że na rynku handluje się nie samym wynikiem, lecz różnicą między wynikiem a oczekiwaniami.
Jeśli przed wyborami rynek już wycenił najgorszy scenariusz, czyli zdecydowane zwycięstwo Demokratów i pełne represje, to cena była już wcześniej pod presją, pozycje krótkie były zatłoczone, ryzyko ograniczone, a kapitał wypływał.
W takim przypadku, gdy wynik jest znany, wystarczy, że rzeczywistość będzie choć trochę lepsza niż najgorszy scenariusz, na przykład przewaga miejsc w parlamencie nie jest tak duża, jak oczekiwano, wypowiedzi wybranych są łagodniejsze, a priorytety polityczne skierowane gdzie indziej — wtedy obniżona cena ma powód, by się odbić.
To jest struktura, w której zła wiadomość została już w pełni uwzględniona, a jej ujawnienie jest raczej ulgą niż dodatkową presją.
Patrząc na to z tej perspektywy, "przeciwintuicyjny wzrost" nie wymaga nawet, by branża odniosła jakiekolwiek realne korzyści — wystarczy, że rzeczywistość nie jest aż tak zła, by wymagać dalszej wyceny negatywnej.
Metoda weryfikacji tego wyjaśnienia jest prosta: jeśli przed wyborami cena wyraźnie spadała i towarzyszyło temu gromadzenie pozycji krótkich, to wzrost po wyborach to najprawdopodobniej korekta różnicy oczekiwań. Jego trwałość może być ograniczona — po wyczerpaniu tej różnicy dalszy kierunek zależy od fundamentów i płynności.Dlaczego testy historyczne przynoszą zyski, a rzeczywiste transakcje mogą przynosić straty?
Kluczowe jest sprawdzenie trzech kwestii:
1. Przeuczenie: Czy parametry pasują tylko do danych historycznych?
2. Koszty transakcyjne: Czy prowizje i poślizg zostały odpowiednio uwzględnione?
3. Zmiany rynkowe: Czy strategia działa tylko w określonych warunkach rynkowych?
Testy historyczne to narzędzie weryfikacji, a nie gwarancja przyszłych zysków.
Dobra strategia to nie tylko ładne wyniki historyczne, ale także odporność na testy poza próbką i rzeczywiste wykonanie.
#ONEA #量化交易 #风险管理 $ZEC
98 000 ZEC, przy obecnej cenie 1280, to 125 milionów dolarów. Te pieniądze miały zostać przekierowane, ale dziś po południu wycofano tę decyzję.
ZCG w środę ogłosiło, że nie będzie dalej promować swojego planu — przeniesienia 98 000 ZEC na przyszłe nagrody za wydobycie. Propozycja została przedstawiona dopiero 29 października, a w ciągu tygodnia została wycofana z powodu tego, że zmiany o takiej skali powinny przejść przez standardowe procedury zarządzania, a komisja nie powinna podejmować decyzji jednostronnie.
Obecna cena spot to 1280, w ciągu 24 godzin wzrosła z 1140, osiągając w trakcie sesji 1295,6, co daje 12% wzrostu w ciągu dnia.
Dziwne jest jednak wolumen. O godzinie 13 na wykresie 1H było 11,42 miliona transakcji, potem 8,43 miliona, 6,33 miliona, 5,64 miliona, a teraz tylko 2,61 miliona, a cena wzrosła z 1244 do 1288, a nawet dotknęła 1295. Cena jest na szczycie, a wolumen na średnim poziomie.
Pozycje są solidne, w ciągu pięciu godzin wzrosły z 144 milionów do 184 milionów, czyli o 40 milionów. Stopa finansowania utrzymuje się na poziomie 0,01%, a kontrakty wieczyste są o 8 centów tańsze niż spot. Nikt nie spieszy się z płaceniem premii za dodatkowe środki.
Obserwuję, czy wolumen będzie się utrzymywał. Jeśli nie pojawi się popyt, 1295 będzie poziomem dystrybucji; jeśli wolumen się zwiększy i cena utrzyma się na tym poziomie, to będzie oznaczało prawdziwy napływ nowych środków.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Srebro dziś zaskoczyło rynek: cena spot przebiła 52 USD/uncję, dzienny wzrost wyniósł 4,45%. To nie jest mała zmienność, skoro w ciągu jednego dnia nastąpił taki ruch, oznacza to, że popyt był skoncentrowany.
Najpierw uporządkujmy liczby. 52 USD to okrągły próg, 4,45% to dzienny wzrost. Patrząc na te dwie liczby razem, nie oznacza to po prostu "wzrostu", lecz "ktoś się ściga".
Metale szlachetne i kryptowaluty to w rzeczywistości nie te same pieniądze, które je napędzają. Srebro opiera się na fizycznym popycie i zabezpieczeniu, kupujący patrzą na zapasy i niepewność makroekonomiczną; $BTC zależy od płynności i apetytu na ryzyko, gdy rośnie, jest aktywem o wysokiej beta, gdy spada, działa jak bankomat. Dlatego gdy srebro rośnie o 4,45% w ciągu dnia, $BTC niekoniecznie musi iść w górę — może nawet być sprzedawane jako ryzykowny składnik.
A jeśli chcesz skorzystać z tego ruchu, ale nie chcesz opuszczać łańcucha, jaka jest droga? Tokenizowane złoto. Aktywa takie jak $PAXG, $XAUT mają ceny powiązane z ceną spot złota i srebra, są dostępne do handlu 24 godziny na dobę na łańcuchu, bez konieczności dotykania kontraktów terminowych czy zakładania kont zagranicznych. To przeniesienie wyceny metali szlachetnych do portfela.
Moja ocena jest taka: krótkoterminowa logika metali szlachetnych jest silniejsza niż $BTC. Nie dlatego, że kryptowaluty mają spaść, ale dlatego, że te dwie ścieżki napędzane są różnymi czynnikami.
Zostawiam ci pytanie do przemyślenia: jeśli srebro będzie nadal rosnąć, co najpierw zareaguje — cena spot czy wolumen obrotu tokenizowanego złota na łańcuchu?#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Demokraci zdobywają kontrolę nad obiema izbami Kongresu: zamrożenie legislacji w branży kryptowalut, zaostrzenie regulacji, krótkoterminowa presja i długoterminowa dywergencja, co stanowi strukturalną zmianę z krótkoterminowym spadkiem i długoterminowym wzrostem dla branży kryptowalut
⛪️ Proces legislacyjny w praktyce zamrożony. Ustawę "CLARITY Act", uważaną za fundament branży, zablokowano w Senacie; po przejęciu władzy przez Demokratów prawdopodobnie zostanie ona całkowicie przebudowana, a nie szybko wznowiona. Jeśli komisja bankowa Senatu zostanie przejęta przez sceptyczną wobec kryptowalut Elizabeth Warren, legislacja dotycząca struktury rynku ustąpi miejsca surowym przeglądom regulacyjnym.
📡 Zaostrzenie regulacji i nasilenie kontroli. Demokraci skoncentrują się na badaniu konfliktów interesów w kryptobiznesie rodziny Trumpów oraz wzmocnią wymogi zgodności dla projektów DeFi i stablecoinów. Sektor bankowy może skorzystać na ograniczeniach dotyczących oferowania przez firmy kryptowalutowe produktów generujących odsetki, co w warunkach zaostrzenia regulacji sprzyja tradycyjnym instytucjom finansowym.
💡 Krótkoterminowa presja na rynek, przyspieszenie konsolidacji. Po ogłoszeniu wyników wyborów Bitcoin chwilowo spadł poniżej 76 000 USD, a fundusze wycofały się z akcji związanych z kryptowalutami. Projekty małe i średnie, które nie spełniają wymogów zgodności, będą pod presją przetrwania, podczas gdy czołowe platformy, które już wdrożyły zgodność, umocnią swoje udziały dzięki podnoszącym się barierom wejścia.
⚖️ Ujawnienie kluczowego konfliktu. Wybory ujawniły słabość ram regulacyjnych branży kryptowalut, które zbytnio polegają na władzy wykonawczej — prezydenckie zarządzenia mogą szybko się zmieniać, ale nie zastąpią ustawodawstwa Kongresu w tworzeniu długoterminowych instytucji. Branża musi dążyć do ponadpartyjnego konsensusu w bardziej wymagającym cyklu politycznym, zamiast polegać na pojedynczym sojuszniku politycznym. #AMD数据中心收入近翻倍，营收及指引均超预期 **Jestem dość optymistycznie nastawiony do tego raportu finansowego AMD: wzrost centrum danych już przełożył się na zyski, a prognozy na kolejny kwartał wskazują na dalsze przyspieszenie, co jest dość solidną pozytywną informacją.**
- **Przychody z centrum danych wyniosły 8,5 mld USD, co oznacza wzrost o 97% rok do roku**, napędzane wspólnie przez procesory EPYC do serwerów i GPU Instinct; nie można jednak całego tego 97% wzrostu przypisać wyłącznie wzrostowi GPU AI.
- **Całkowite przychody wyniosły 13,38 mld USD, co oznacza wzrost o 45% rok do roku; zysk operacyjny według GAAP wzrósł o 123%**, co wskazuje, że wzrost przychodów przyniósł efekt dźwigni operacyjnej.
**Najważniejsza jest dla mnie prognoza na Q4: przychody około 17 mld USD, co oznacza wzrost o kolejne 27% kwartał do kwartału.** Jeśli się to potwierdzi, ciągłość wzrostu będzie bardziej przekonująca. Jednak oczekuje się, że skorygowana marża brutto spadnie z 56% do 55%, co oznacza, że mimo wzrostu wolumenu nadal występują presje związane z mieszanką produktów lub kosztami, więc zysk nie może być po prostu prognozowany na podstawie tempa wzrostu przychodów.
**Moje zdanie: jestem pozytywnie nastawiony do trendów biznesowych, ale ocena akcji wymaga również uwzględnienia wyceny.** Najważniejsze w najbliższym czasie to terminowa dostawa nowych produktów, ciągłe zakupy klientów oraz stabilność marży brutto. Prawie podwojenie centrum danych nadal nie wystarcza, aby udowodnić, że AMD całkowicie zmniejszyło dystans konkurencyjny do Nvidii.$ETHFI
Liquid restaking rozszerza możliwości aktywów opartych na Ethereum, pozwalając użytkownikom na eksplorację dodatkowych zastosowań związanych ze stakingiem. Ether.fi działa w ramach tej rozwijającej się kategorii infrastruktury. Ważnym pytaniem jest, czy te usługi generują trwały popyt wykraczający poza uczestnictwo motywowane zachętami. Restaking wprowadza dodatkową złożoność, dlatego założenia dotyczące bezpieczeństwa i potencjalne ryzyka zasługują na równie dużą uwagę co rozwój ekosystemu. 【NEAR odbija się i wraca do 4, niedźwiedzie uzupełniają pozycje, dając bykom czas】
$NEAR obecnie około 4.04, wzrost o 6% w ciągu 24 godzin. Wcześniej spadał z poziomu powyżej 4.7, 3 listopada zamknął się w okolicach 3.83, teraz ponownie wrócił do 4, krótkoterminowo rzeczywiście widać zatrzymanie spadku i odbicie. Jednak w ciągu ostatnich 7 dni spadł około 15%, duża korekta cykliczna jeszcze się nie zakończyła.
W danych kontraktów Binance, NEAR OI około 178 milionów, spadek o 8.1% w ciągu 24 godzin, wskaźnik finansowania nadal dodatni. Wzrost ceny i spadek OI oznacza, że obecne odbicie bardziej przypomina uzupełnianie pozycji przez niedźwiedzie wraz z częściowym zmniejszeniem pozycji, nie można jeszcze mówić o powrocie dużych kapitałów.
W kwestii projektu, 2 listopada PEARL został podłączony do near.com, wspierając transakcje między ponad 35 łańcuchami przez NEAR Intents, narracja o mocy obliczeniowej AI zyskała nowe zastosowanie, ale na razie to za mało, by samodzielnie podtrzymać odbicie ceny.
Po tym jak moja pozycja długa na 4.4 została zlikwidowana, nie otwierałem nowej, ale wczoraj przy 3.8 ponownie wszedłem w długą pozycję. Poziom 4 jest obecnie kluczowy do utrzymania, na górze najpierw celuję w 4.29–4.43, po przebiciu dalej 4.67–4.73. Jeśli cena spadnie ponownie poniżej 4, siła odbicia będzie ograniczona; jeśli z kolei z dużym wolumenem utrzyma się powyżej 4.43 USD, będzie więcej powodów, by oczekiwać naprawy trendu.Ktoś mi powiedział, że historycznie po wyborach śródokresowych BTC zawsze spada, więc w tym okresie nie powinno się korzystać z kontraktów lewarowanych. $BTC
Ale przyjrzyjmy się dokładnie trzem rundom: 2014, 2018, 2022:
W 2014 roku średnia krocząca 200-dniowa ciągle spadała, cena była mocno tłumiona przez tę średnią, nie przełamała linii trendu spadkowego, to był po prostu rynek niedźwiedzia;
W 2018 roku było dokładnie tak samo, cały czas panował długoterminowy rynek niedźwiedzia, nie było żadnej struktury rynku byka;
W 2022 roku również panowały warunki rynku niedźwiedzia, spadki były napędzane przez długoterminowy trend, a nie przez wybory śródokresowe.
A teraz spójrzmy na 2026 rok, różnica jest od razu widoczna!
Cena przełamała linię trendu spadkowego i utrzymała się powyżej średniej rocznej, struktura trendu jest zupełnie inna.
Próba sztywnego dopasowania historycznego wzorca rynku niedźwiedzia do obecnej sytuacji to jak rzeźbienie znaku na statku, który już odpłynął – czy taki znak ma jeszcze jakiekolwiek znaczenie?
Oczywiście nie namawiam do bezmyślnego rzucania się na rynek, zmienność wokół wyborów będzie na pewno duża, a wysoki lewar nadal jest niebezpieczny.
Ale stojąc w okolicach średniej rocznej, logika trendu jest zupełnie inna niż poprzednio, nie można pozwolić, by stara historia nas ograniczała.