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Molte persone stanno aspettando che Bitcoin torni in pari.
La storia dice: il giorno in cui torni in pari è il più pericoloso.Stesso settore forte, due ritmi di token diversi
$ZEC ｜ Struttura di squeeze, in attesa di catalizzatori
$BTC sotto 80000, ZEC sopra 1200, prezzo attuale 1241, +2% contro tendenza nelle ultime 24h. La cosa più evidente è la posizione dei token: il volume delle posizioni non diminuisce ma aumenta, il rapporto long/short dei piccoli investitori scende a 0,85, gli short sono completamente compressi; i contratti aperti superano 41,1 milioni, il più forte da metà settembre; l'aggiornamento NU7 blocca intorno al 5 novembre**, il tempo di blocco è stato ridotto da 75 a 25 secondi. Ma la resistenza a 1.270 è chiara, muro di vendita da 4 milioni, lo squeeze è squeeze, ma il massimo precedente non è un buon rapporto qualità-prezzo per ulteriori acquisti.
$VVV ｜ Finestra di sblocco, test di qualità
VVV parte da circa 27, ma solo superando 27,90 il 9 settembre si conferma il rimbalzo, altrimenti scende sotto l'area 22–$23.
Entrambi sono settori che hanno sovraperformato BTC quest'anno (VVV +1431% annuo, ZEC +137%), la differenza è che ZEC è in una struttura di squeeze in attesa di catalizzatori, mentre VVV è nella finestra di sblocco per testare la qualità. Ritmi diversi, non usare lo stesso linguaggio di posizionamento.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #本周将公布10月FOMC利率决议
La riunione FOMC si avvicina, con il mercato che prevede con circa il 90% di probabilità il mantenimento dei tassi invariati.
Attualmente la previsione dominante del mercato è che i tassi rimarranno invariati; il punto cruciale non è se aumentare o meno i tassi, ma l'orientamento falco o colomba delle dichiarazioni durante la conferenza stampa.
Se prevalgono posizioni da falco, ciò implica aspettative di stretta della liquidità, negativo per $BTC e per il mercato azionario USA. Se invece prevalgono segnali da colomba, significa un aumento dell'appetito per il rischio, positivo per le criptovalute.
$ETH $DOOD $SPY Il rimbalzo dell'AI nel mercato azionario statunitense incontra il FOMC, la forza dell'indice può diffondersi a più settori? Secondo un rapporto AP, dopo il rimbalzo di Wall Street di lunedì, i mercati asiatici hanno seguito, ma l'aumento concentrato su AI e chip non significa necessariamente un miglioramento della ampiezza del mercato. Le decisioni sui tassi e le indicazioni aziendali determineranno le valutazioni. Se i settori a ponderazione uguale e un ampio volume di scambi seguiranno, la qualità del rimbalzo migliorerà; se invece l'indice è trainato solo da pochi giganti, il rischio di concentrazione rimane in caso di ritracciamento.Perdite latenti su tutta la linea! Il grande investitore top resiste con tre posizioni short multiple
Tre posizioni short aperte, tutte in perdita, recuperano con le commissioni di finanziamento.
📊 Panoramica delle posizioni:
$BTC short 5x: 2613 unità, apertura a 76343, perdita latente -10,59 milioni, commissioni di finanziamento +3,17 milioni, margine 42,02 milioni, prezzo di liquidazione 137300
$ETH short 5x: 106.400 unità, apertura a 2322, perdita latente -1,55 milioni, commissioni di finanziamento +4,30 milioni, margine 49,74 milioni, prezzo di liquidazione 3723
$SOL short 7x: 719.900 unità, apertura a 94,3, perdita latente -4,77 milioni, commissioni di finanziamento +3,83 milioni, margine 10,38 milioni, prezzo di liquidazione 302
Perdita latente totale di circa 17 milioni, commissioni di finanziamento accumulate per oltre 11 milioni a copertura. BTC ha la perdita più pesante ma il margine è il più alto, i prezzi di liquidazione sono lontani, quindi a breve non rischia la liquidazione. Questo trader punta su margini elevati e commissioni di finanziamento per una battaglia di resistenza, scommettendo sul ritorno della direzione. Tenere posizioni così grandi con leva 5-7 è sconsigliato ai normali investitori.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Oggi parliamo di due trimestrali da tenere d'occhio: HOOD e SK Hynix.
Partiamo da HOOD, il mercato prevede ricavi per il terzo trimestre intorno a 1,42 miliardi di dollari, con una crescita annua di circa il 12% e un utile per azione stimato intorno a 0,56 dollari.
Robinhood non è più solo una piattaforma di trading crypto, anche azioni, opzioni e mercati predittivi stanno contribuendo alla crescita. Tuttavia, i ricavi da trading crypto sono diminuiti del 38% su base annua e i volumi di trading nei mercati predittivi sono calati su base trimestrale, quindi questa volta bisogna guardare con attenzione se gli altri segmenti riusciranno a sostenere la crescita.
La mia opinione è che un risultato sopra le attese potrebbe far pendere un po' verso il rialzo, ma dopo la trimestrale è più difficile prevedere un aumento del prezzo delle azioni. Dopotutto, le aspettative già scontate dal mercato influenzeranno la performance finale.
Passando a SK Hynix, lo storage per AI rimane la logica centrale. Il mercato prevede ricavi per il terzo trimestre superiori a 98.000 miliardi di won coreani; la domanda di HBM per server AI, insieme all'aumento dei prezzi dello storage, favorisce la crescita dei risultati.
Ma c'è anche un problema: quando tutti sanno che lo storage AI è in espansione, a determinare il prezzo delle azioni non è solo la crescita dei risultati, ma se i dati reali supereranno le aspettative del mercato e come l'azienda valuterà la domanda futura.
In sintesi, personalmente ritengo che entrambe le trimestrali abbiano possibilità di superare le attese, ma sarò più cauto riguardo all'andamento del prezzo delle azioni dopo la pubblicazione.
Quanto detto è solo un'analisi personale delle trimestrali, non costituisce consiglio d'investimento; alla fine bisogna guardare i dati reali e la reazione del mercato.
Così dovrebbe essere considerata una partecipazione 明天早上海力士发 Q3 我先说结论：大概率会超预期 但大概率是温和地超，不是炸裂地超。 共识在这儿：营收98万亿韩元左右，营业利润77万亿，利润率逼近78%。环比涨27%，同比翻5倍多。连续第六个季度创纪录。 为什么我觉得会beat DRAM合约价Q3涨了13%到21%，NAND涨10%到17%。我看这个价格数据，毛利不会差。 HBM4已经开始给英伟达Vera Rubin放量了 海力士HBM全球份额大概50%，我之前写过，这个位置短期没人能替 长期协议锁了明年大部分产能。 我看完美光的财报和指引，它说短缺会持续到2027到2028年。这等于帮海力士把供需逻辑先验证了一遍。 部分券商预测已经到了80万亿，高于共识。我觉得如果汇率冲击比预期弱，利润率逼近 80% 是有可能的。 但我也不是没有担心的。 韩元升值已经把共识砍了5%到6%。汇率还在拖。 券商分歧大，营业利润从70 万亿到80万亿都有。我比较在意的是HBM4放量节奏，不及预期的话直接压数字。 还有一个事。股价近月回撤了大概30% 我觉得这不是在怀疑当期数字，是在担心 AI 需求能不能持续。 所以问题不只是会不会超，还有超了之后股价Domani SK Hynix (SK Hynix) pubblicherà il bilancio del terzo trimestre, e personalmente sono piuttosto ottimista su un risultato superiore alle aspettative.
Ci sono principalmente alcune ragioni:
① I prezzi di DRAM e NAND continuano a salire, il che dovrebbe avere un impatto evidente su ricavi e profitti.
② La domanda di potenza di calcolo AI rimane forte, la memoria ad alta larghezza di banda HBM è ancora scarsa rispetto alla domanda, e Hynix è uno dei principali beneficiari.
③ Alcune istituzioni hanno già fornito previsioni di profitto superiori al consenso di mercato, indicando che c'è spazio per risultati ancora migliori delle aspettative.
Naturalmente, il progresso nelle spedizioni di HBM4 presenta ancora alcune incertezze.
Complessivamente, tendo a pensare che il bilancio del terzo trimestre supererà leggermente le aspettative, con una probabilità soggettiva YES del 75%–80%.
Domani vedremo se questa valutazione sarà confermata.😂$BTC 79,6%, la fetta grande è ancora nelle mani dei privati.
La fetta grande è l'unico grande asset ancora deciso dai privati.
River ha spiegato chiaramente questa immagine. Tra le fette grandi scambiabili, i privati ne detengono il 79,6%, mentre fondi e ETF insieme sono solo l'8,5%, i privati sono più di 9 volte gli istituzionali.
Obbligazioni, azioni, oro, in centinaia di anni sono stati gli istituzionali a prendere la parte più grande. La fetta grande è diversa, da più di dieci anni la parte più grande è ancora nelle mani dei privati.
Perché un flusso di ETF da uno o duecento milioni di dollari può fare rumore? Perché l'8,5% degli istituzionali è denaro attivo che entra e esce dal mercato ogni giorno, mentre il 79,6% dei privati è per lo più inattivo; a decidere il prezzo giornaliero è il denaro attivo, non la dimensione dello stock.
River dice che in futuro cambierà. La quota degli istituzionali salirà, seguendo lentamente la strada dell'oro.
Ma questo è un cambiamento lento. La struttura di oggi non è cambiata.
La fetta grande è l'unico grande asset ancora deciso dai privati. #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ $BTC Il mercato azionario statunitense ha aperto da un'ora, BTC ha fatto una V, tornando quasi al punto di partenza.
Nei primi 5 minuti dall'apertura alle 21:30, il volume degli scambi è stato 4 volte quello normale, salendo prima a 80.330, per poi essere spinto giù a 79.890 dopo mezz'ora; alle 22:25 è stato nuovamente spinto su a 80.360. Quel rialzo è stato il più grande volume di scambi in 5 minuti sul mercato spot USA dall'apertura, circa 8 volte il normale.
Nello stesso periodo il Nasdaq è salito di circa lo 0,7%, mentre il prezzo della moneta è rimasto praticamente stabile per un'ora. Gli acquisti nel mercato azionario USA sono arrivati, ma non hanno trascinato con sé la moneta. Il calo sotto 79.900 sembra indicare che il mercato spot USA stia accumulando a prezzi bassi.
Oggi il limite superiore a 80.500 è stato toccato una volta senza superarlo. Se non riesce a stare sopra, rimane a oscillare nel range, con il limite inferiore a 79.500. Che diavolo? Il fondo $BTC ETF è completamente a zero! Cosa stanno tramando questi vecchi volponi di Wall Street?
Ieri sera, quando il prezzo del Bitcoin è sceso sotto 80.000, immagino che molti si siano spaventati e abbiano venduto in perdita, ma stamattina non mi sono agitato; anzi, ho osservato per tutta la notte i flussi di capitale degli ETF e ho scoperto una cosa molto interessante: quei vecchi volponi di Wall Street stanno letteralmente facendo sparire i loro movimenti.
Parliamo prima di Bitcoin: ieri i flussi di entrata e uscita degli ETF erano entrambi a zero! Non hai letto male, proprio zero. Nei giorni scorsi BlackRock e Fidelity avevano fatto acquisti consistenti, il 23 hanno ritirato 16,94 milioni, ma appena il prezzo ha raggiunto quota 80.000, si sono fermati completamente. Cosa significa? Che anche le istituzioni stanno aspettando, nessuno osa sparare per primo, tutti attendono di capire la direzione.
Poi guardiamo $ETH, l’unico con flussi di capitale in entrata! Mentre tutti esitavano, Fidelity ha silenziosamente acquistato 69,14 milioni, trasformando il totale in un flusso netto positivo. Fino a due giorni fa stavano vendendo, ma ora che il prezzo è a 2300, le istituzioni chiaramente ritengono che il calo abbia creato un buon rapporto qualità-prezzo e hanno iniziato ad accumulare sul lato sinistro. Questo potrebbe essere il segnale più positivo del mercato oggi.Correlazione positiva, tutti corrono più veloce di Cao Cao
Il mercato delle criptovalute mostra una chiara divergenza rispetto al mercato azionario statunitense con un "anticipo pre-apertura e realizzo all'apertura": i tre principali indici azionari USA aprono in rialzo, mentre BTC, ETH, SOL al momento dell'apertura del mercato azionario USA non solo non continuano a salire, ma anzi restituiscono i guadagni ottenuti nel pre-market.
Sostenuto dal rimbalzo dei futures azionari USA e dal calo del Brent sotto i $110, il mercato crypto ha reagito in anticipo. $BTC è passato rapidamente da $79.744 a $80.230, $SOL è tornato da $99 a $100, un classico rimbalzo tecnico basato sul miglioramento del sentiment macro.
Il mercato azionario USA rimane in una fase di consolidamento a livelli elevati, mentre BTC, $ETH e SOL continuano a scendere lentamente cercando un minimo, restituendo tutto lo spazio guadagnato nel pre-market e formando una piccola struttura "porta" intraday.
La riunione della Fed di due giorni inizia ufficialmente oggi, con la decisione sui tassi prevista per domani; subito dopo, mercoledì dopo la chiusura, ci saranno i bilanci di Microsoft e Google, giovedì quello di Amazon. Prima di questi eventi importanti, i fondi ad alta leva nel mercato crypto tendono a ridurre le posizioni e a bloccare i profitti nelle ore di maggiore liquidità all'apertura del mercato azionario, piuttosto che inseguire i rialzi.
I tre principali token si trovano contemporaneamente a livelli interi/critici molto sensibili: BTC a $80.000, ETH a $2.300, SOL a $100. Se durante la sessione di metà giornata il Nasdaq non riuscirà ad ampliare ulteriormente i guadagni, bisogna prestare attenzione a possibili "wick" di liquidazione sotto questi livelli chiave, causati da stop loss dei long nel mercato crypto.Un leader della comunità sta chiedendo alle aziende di finanziare gli sviluppatori core, questo è più sostenibile rispetto a fare pump
Oggi ho trovato una notizia poco appariscente, ma che più la guardo più la trovo importante. Mishaboar, una figura influente nella comunità di Dogecoin, ha pubblicato un post chiedendo alle aziende che guadagnano con Dogecoin di finanziare lo sviluppo open source della rete. Ha nominato direttamente: la manutenzione di Dogecoin Core, la revisione del codice e la ricerca sulle proposte tecniche, queste attività devono essere svolte da qualcuno e sostenute economicamente.
In passato si diceva sempre che Dogecoin fosse "guidato dalla comunità", ma la guida non può basarsi solo su slogan. Il codice core deve essere mantenuto, le vulnerabilità di sicurezza devono essere corrette, le nuove proposte devono essere studiate, tutto questo richiede risorse concrete. Mishaboar ha fatto questa richiesta proprio dopo la fondazione di Dogecoin Labs, quando diversi team di prodotto e sviluppo si sono uniti, e la comunità ha iniziato a riflettere seriamente su "chi deve sostenere il livello base".
Il prezzo oggi è 0,077, il grafico giornaliero è ancora in un canale discendente, con un minimo nelle 24 ore di 0,07552. Ma rispetto al grafico, mi interessa di più questa discussione. Una cosa che dura tredici anni non si basa sul pump ogni volta, ma sul fatto che ci sia sempre qualcuno disposto, quando nessuno guarda, a occuparsi delle cose meno sexy ma più cruciali. $DOGE, continuo a tenerlo, aspettando che rafforzino le fondamenta.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ SK海力士韩股近期高位震荡，核心驱动力来自AI算力拉动HBM需求，HBM4逐步放量，带动DRAM均价上行，叠加大额回购计划，盈利弹性充足。市场看好存储上行周期延续，机构普遍给予偏乐观目标价。风险在于，若AI资本开支放缓、竞品扩产超预期，存储价格或承压，压制股价。短期重点关注本次Q3财报与后续业绩指引，波动较大，适合跟踪HBM订单兑现情况。$BTC oscilla intorno alla soglia degli 80.000, il mercato ha già molte voci di inversione, ma al momento le condizioni non sono sufficienti. Questa settimana le notizie saranno molto intense, con molte variabili tra rialzisti e ribassisti.
Ci sono alcuni eventi chiave da tenere d'occhio questa settimana: mercoledì uscirà il bilancio di SK Hynix, seguito dalla decisione sui tassi della Federal Reserve, con il mercato che generalmente si aspetta che i tassi rimangano invariati; venerdì ci sarà il bilancio di SanDisk, e se i bilanci relativi all'AI saranno ottimisti, potrebbero rafforzare il settore tecnologico, beneficiando anche il mercato delle criptovalute.
Tuttavia, non si possono ignorare i rischi sul mercato: i tassi di finanziamento rimangono alti, le posizioni long sono affollate e le posizioni flottanti non sono state sufficientemente liquidate. Finché questa parte di long non sarà ripulita, anche in caso di rimbalzo, lo spazio di crescita sarà limitato; questo è il punto di conflitto centrale del mercato attuale.
Per confermare un'inversione di tendenza, è necessario attendere segnali chiari: un ritracciamento intorno a 79.200, anche se con una breve rottura al ribasso con aumento di volume, seguito da un recupero con aumento di volume che completi il minimo, solo allora si avrà una base per un rafforzamento. Prima di questo, è probabile che il mercato continui a muoversi lateralmente a livelli bassi, quindi non conviene scommettere pesantemente su un'inversione anticipata. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $BTC deve aprire spazio per un rimbalzo, prima di tutto bisogna vedere se il limite superiore delle ultime ventiquattro ore può davvero diventare un supporto. Considererò circa 80.702 dollari come la prossima linea di osservazione, senza considerare direttamente come una rottura il movimento di andata e ritorno sopra gli ottantamila dollari.
Kraken mostra un prezzo pubblico di circa 80.186 dollari, il minimo delle ultime ventiquattro ore è stato 79.379 dollari, ancora all'interno di questo intervallo. Il nuovo avviso di Johnny è più orientato alla disciplina di trading: operare frequentemente durante la fase di oscillazione può consumare il capitale, è necessario aspettare che il mercato raggiunga la posizione pianificata. Non è un chiaro segnale long o short, e non aggiungerò una direzione per lui.
La mia condizione di giudizio è che, dopo aver superato il limite superiore, si chiuda mantenendo il livello e che un successivo ritracciamento non lo infranga, solo allora l'osservazione dell'intervallo si aggiorna a una ripresa verso l'alto; se dopo un rialzo si torna sotto il limite superiore e non si riesce a recuperare, l'ipotesi di rottura fallisce. Se sotto non si riesce a mantenere nemmeno gli ottantamila dollari, si ritira l'aspettativa di rafforzamento, invece di abbassare continuamente i propri criteri di conferma.
In sintesi, in questa fase la distinzione più importante è tra rimbalzi all'interno dell'intervallo e supporti esterni all'intervallo. Senza progetti con catalizzatori sufficientemente verificabili pubblicamente, non considero aggiornamenti di posizioni sparse come opportunità, né compenso l'attesa aumentando la frequenza. Vicino al limite superiore, preferisci osservare la posizione lasciata alla chiusura o la combinazione di volume e prezzo durante il ritracciamento? È solo un'osservazione personale del mercato, non costituisce consiglio d'investimento.Che noia, il mercato è troppo scarso, uno studente di economia può facilmente scrivere un post per spiegare la relazione tra azioni, oro, banche, mercato obbligazionario e tassi di cambio, magari aggiungendo il settore delle criptovalute ($BTC )
Perché tutti sono così interessati alla prossima riunione sui tassi d'interesse? In realtà, i tassi influenzano praticamente tutta la volatilità del mercato sopra. Prendiamo ad esempio l'aumento dei tassi: in effetti, il mercato obbligazionario è strettamente legato ai tassi, generalmente quando i tassi aumentano, il rendimento delle obbligazioni si adegua di conseguenza.
Il motivo è che se si verifica uno scollamento tra rendimento e tasso, spesso si verificano grandi operazioni di arbitraggio, come prendere in prestito denaro dalle banche per comprare obbligazioni, e questa situazione peggiora ulteriormente l'economia. Non è l'intento delle banche, anche se a volte il mercato obbligazionario costringe la banca centrale a intervenire sul controllo dei tassi.
L'aumento dei tassi fa anche fluire capitali a livello globale; prendiamo gli Stati Uniti come esempio: la Fed alza i tassi, gli asset statunitensi diventano più attraenti, le valute globali vengono convertite in dollari nel mercato dei cambi per essere depositate negli USA e guadagnare interessi, il che spinge il valore del dollaro verso l'alto.
L'aumento dei tassi prosciuga anche la liquidità del mercato azionario interno degli USA e dell'oro, incluso $BTC. Si dice spesso che azioni e obbligazioni siano come una bilancia a due piatti, ecco il motivo: l'aumento dei tassi rende difficile il finanziamento per le imprese statunitensi, il mercato diventa pessimista sulle loro prospettive di profitto, e quindi il mercato azionario interno si contrae.
Inoltre, oro e $BTC sono mercati globali, i capitali vengono convertiti in dollari per acquistare obbligazioni a rischio più basso o depositarli presso la Fed, prosciugando ulteriormente la liquidità di questi due mercati.
Questa è una comprensione piuttosto superficiale, il limite di parole è ristretto, per ora mi fermo qui.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ La memoria ha ancora storie da raccontare#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
Il rapporto finanziario di Google per il terzo trimestre 2026 probabilmente presenterà risultati di fatturato e cloud business piuttosto forti, ma si potrà davvero considerare "sopra le aspettative"?
Fatturato circa 111,6 miliardi di dollari, +27,6% su base annua, possibile superamento delle aspettative
EPS circa 2,94 dollari, +2,4% su base annua, pressione significativa
Google Cloud circa 29,16 miliardi di dollari, +92% su base annua, il punto più interessante
Ricavi da pubblicità di ricerca circa 65 miliardi di dollari, +15% su base annua
Crescita moderata
Ricavi da pubblicità YouTube circa 11,3 miliardi di dollari, +10% su base annua
Solida ma con limitata elasticità
Pressione sui profitti: il noleggio di capacità di calcolo di terze parti, l’ammortamento, i costi di gestione dei data center e le assunzioni per AI comprimeranno i margini.
Il flusso di cassa libero è un rischio: nel secondo trimestre è già diventato negativo, il mercato sarà molto sensibile.
Le indicazioni sugli investimenti in capitale potrebbero rimanere elevate: la guida per il 2026 è tra 195 e 205 miliardi di dollari, alcune istituzioni prevedono un ulteriore aumento nel 2027.
La base di crescita del cloud è molto alta: nel secondo trimestre la crescita del cloud è stata dell’82%, le aspettative per il terzo trimestre sono oltre il 90%, più alte sono le aspettative, più difficile sorprendere.
Probabilità di EPS sopra le aspettative: medio-bassa, forte pressione sui margini
Penso che la possibilità che non lo sia sia alta
@OKX中文 @OKX星球 $H100 ok questo è umano lighter Il volume di scambi in un giorno è meno di 20.000 dollari, con un peso del 45%. La nostra quota è del 5%. Veramente astrattoIl mercato delle previsioni mostra che la probabilità che la Fed mantenga i tassi invariati a ottobre è alta fino al 93,9%. Il conto balena elmcap2 ha scommesso pesantemente 2,5 milioni di dollari sul mantenimento dei tassi, con un tasso di successo storico superiore al 90%. Influenzato dalle dichiarazioni degli ufficiali "disposti ad aspettare i dati" e dalla pressione del mercato obbligazionario, il consenso di mercato si è ormai spostato verso una pausa a ottobre, con il focus del gioco completamente spostato su se a dicembre si riprenderà ad aumentare i tassi. $BTC $ETH $SOL #本周将公布10月FOMC利率决议 "161 a 148: lo specchio crittografico di SpaceX, più rivelatore delle azioni stesse"
Il 12 giugno, SpaceX è sbarcata al Nasdaq con un prezzo di 135 dollari, chiudendo il primo giorno a 161, +19%. Oggi, quattro mesi dopo, i suoi specchi crittografici — il tokenizzato SPCX emesso da Backpack, il token azionario di Robinhood, i perpetual stock di varie piattaforme — sono quasi tutti ancorati intorno a 148.
Iniziamo con un fenomeno strutturale curioso. La lettura di CoinCryptoRank: i perpetual legati a SPCX hanno un volume di scambi nelle 24 ore di circa 1,63 miliardi di dollari, mentre i token spot sono solo circa 40 milioni. La leva è quaranta volte quella della proprietà. Nel mercato crypto, questo si chiama tipico "channel-driven": la stragrande maggioranza dell'esposizione non vuole le azioni, ma una finestra che permetta di esprimere la propria opinione su SpaceX 24 ore su 24 con leva. La versione 1:1 di Backpack, rimborsabile con azioni reali, ha una capitalizzazione appena sopra i dieci milioni di dollari e un volume di soli 22 milioni — la vera "proprietà" è estremamente tranquilla.
Questa calma ha una ragione. SpaceX ha registrato una perdita netta di 4,28 miliardi di dollari nel primo trimestre 2026, una perdita di 4,94 miliardi per tutto il 2025, e da quando è stata fondata ha accumulato perdite per circa 41,3 miliardi. L'unico segmento profittevole, Starlink, ha contribuito con 11,39 miliardi di ricavi, ma sia i lanci che xAI stanno bruciando denaro. New Street Research ha fissato un target price di 165 dollari, puntando principalmente sull'opzione di valutazione di xAI da 575 miliardi — in altre parole, gli analisti valutano la "società futura", non quella "attuale".
Sul lato dell'offerta c'è un ulteriore livello: la libera circolazione post-IPO è solo circa il 5%, e Musk detiene ancora oltre il 50% dei diritti di voto. La scarsità di azioni sostiene il prezzo, ma significa anche che una volta che le restrizioni saranno rimosse o che l'inclusione negli indici ridurrà la domanda, il supporto sarà molto debole. Da 161 il primo giorno a 148 oggi, circa -8%, non è una caduta eccessiva, ma ogni rimbalzo è debole.
Il mio giudizio: SPCX al Nasdaq è una narrazione di scarsità, SPCX nel crypto è una narrazione di leva. Entrambi ancorano lo stesso prezzo, ma con spinte completamente diverse — da una parte la paura di non poter comprare, dall'altra la paura di non poter scappare velocemente. Quando il mercato azionario USA è chiuso e i perpetual crypto continuano a scambiare, il "prezzo SPCX" che vedi è in realtà solo leva.
Livelli chiave: lo specchio crypto guarda a 144,9 (minimo di oggi), se si mantiene c'è ancora speranza sopra 150; lato Nasdaq guarda al prezzo di chiusura del primo giorno a 161, se non torna lì è un tipico "picco emotivo IPO".
Discussione: la stessa azione, quattro prezzi (Nasdaq, Backpack, Robinhood, perpetual di varie piattaforme) — quale è il "vero" SPCX?
La mia risposta: sono tutti e nessuno. Condividono un ancoraggio (il prezzo reale delle azioni), ma rappresentano diversi trader, leve e orizzonti temporali. La differenza di prezzo tra piattaforme dell'1,4% indica che lo spazio per l'arbitraggio non è mai scomparso, e che il mercato è ancora troppo sottile e giovane.
Voto: chi pensi siano i principali acquirenti dello specchio crittografico SPCX — A. investitori retail non USA che non possono comprare azioni USA; B. trader con leva 24 ore su 24; C. giocatori di opzioni che scommettono sulla scissione di xAI; D. bot di arbitraggio.
Io scelgo B. Il volume dei perpetual 40 volte quello spot dice tutto: non vogliono SpaceX, vogliono un mercato aperto 24/7.
Non è un consiglio d'investimento, rischi a tuo carico. #SPCX #azioni tokenizzate$BTC #本周将公布10月FOMC利率决议
BTC si è mantenuto stabile intorno a 79.600 per quattro giorni, con la soglia degli 80.000 dollari più volte superata e poi recuperata, mostrando un andamento incerto ma con un rischio nascosto di rottura.
Dal punto di vista tecnico la linea di demarcazione è chiara: 80.000 è la soglia di forza/debolezza a breve termine, la fascia tra 81.000 e 82.000 rappresenta una zona di resistenza nel trend ribassista, mentre solo una tenuta sopra gli 83.000 confermerebbe un rimbalzo; al contrario, una rottura efficace sotto gli 80.000 porterebbe quasi senza supporti forti fino alla zona dei 75.000, accelerando significativamente la discesa.
Sul fronte macroeconomico, sotto una situazione chiara si nascondono insidie: la probabilità che i tassi rimangano invariati a ottobre supera il 90%, ma il mercato prezza uno "stop hawkish" — la probabilità di un aumento di 25 punti base a dicembre è salita oltre il 70%, quindi l'ombra del restringimento della liquidità è solo rimandata, non eliminata. Prima della decisione del FOMC, sia i rialzisti che i ribassisti evitano di consumare le munizioni in anticipo; la scelta della direzione reale avverrà solo dopo la decisione.
La differenziazione tra criptovalute si è già manifestata in anticipo: BTC ha la base più solida, con un supporto istituzionale nella fascia 79.000-80.000, mostrando la maggiore resistenza al ribasso; ETH ha rotto la linea di tendenza a 2.350, con flussi di fondi ETF in uscita continua, 2.300 è la linea di difesa a breve termine; SOL è il più debole dei tre, con un chiaro pattern a testa e spalle, una volta perso il collo a 100, il target inferiore è direttamente 80, con un rischio di volatilità molto superiore agli altri due.
Un mancato aumento dei tassi non è affatto un catalizzatore per la salita, la formulazione della dichiarazione è la variabile chiave per il pricing. Se sarà più accomodante, il primo obiettivo per il rimbalzo di BTC sarà 83.000, se più hawkish, la soglia degli 80.000 sarà difficile da mantenere e gli asset rischiosi subiranno pressioni collettive. La situazione attuale offre un rapporto rischio/rendimento molto basso, è più prudente attendere la decisione prima di agire.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Personalmente, vedo il report finanziario di Hynix questa volta come superiore alle aspettative.
Principalmente, i chip di memoria nel terzo trimestre continuano a salire di prezzo, con DRAM previsto in aumento del 21% su base trimestrale e NAND in aumento del 17%. L'aumento dei prezzi influenzerà direttamente i ricavi e i profitti, e con la domanda di HBM da parte dei server AI, la capacità di profitto di Hynix in questo trimestre ha ancora margini di miglioramento.
Attualmente il mercato prevede un utile operativo di circa 76,96 trilioni di won sudcoreani, ma ritengo ci sia la possibilità di superare gli 80 trilioni. In parole povere, il mercato si aspetta già una crescita dei risultati, ma penso che l'incremento di profitto derivante dall'aumento dei prezzi della memoria possa essere superiore a quanto stimato dal mercato.L'ampiezza di $BTC nelle 24h è solo dell'1,7%, oscillando tra 79.468,3 e 80.819,4, con un volume di scambi di 8,1 miliardi di dollari che non si può definire elevato. L'oro è entrato in una fase di consolidamento simile, entrambi aspettano un nuovo impulso macroeconomico. Anche i dati sui derivati confermano questa situazione. Il tasso di finanziamento è sceso dallo 0,0100% allo 0,0087%, i rialzisti non sono molto disposti a pagare di più. DVOL è 37,6, il mercato delle opzioni non prezza grandi oscillazioni. Il rapporto put/call delle posizioni aperte è 0,80, leggermente orientato verso le call, mentre il rapporto put/call dei volumi è 0,91, indicando un aumento degli acquisti di protezione a breve termine. Le liquidazioni sono quasi equilibrate: 6,82 milioni di dollari per le posizioni short e 5,76 milioni per le long. Probabilmente si continuerà a muovere in un range, con una mia preferenza per un test del limite inferiore. Condizione per un rialzo: mantenersi sopra 80.819,4 e un ritorno del tasso di finanziamento sopra lo 0,0100%. Condizione per un ribasso: se scende sotto 79.468,3 e le posizioni aperte sui contratti salgono a 7,85 miliardi di dollari, significa che sono nuove posizioni short a spingere il mercato.$BTC Questa volta, davvero non si può guardare solo al prezzo!
Il 22 ottobre, l'ETF spot BTC negli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto giornaliero di 635,6 milioni di dollari; il 23 ottobre ha continuato con un deflusso di 137,9 milioni di dollari, per un totale di 773,5 milioni di dollari in due giorni!
Che concetto è questo?
I flussi di capitale accumulati con fatica nella settimana precedente sono stati subito ritirati. Ancora più grave, la base di costo per ETF e tesorerie aziendali si concentra intorno agli 80.000-81.500 dollari; se questa fascia viene persa, il sentiment di mercato potrebbe peggiorare ulteriormente.
Guardiamo un altro dato: i detentori a lungo termine hanno ridotto di 50.017 BTC, circa 13 volte la quantità acquistata dagli ETF, pari a 3.700 BTC.
Da una parte i detentori a lungo termine continuano a vendere, dall'altra gli acquisti degli ETF non riescono a sostenere questo volume.
Strategy, pur detenendo 848.517 $BTC, ha sospeso gli acquisti dopo due settimane consecutive di acquisti.
Se la fascia di costo intorno agli 80.000 dollari non regge, il vero problema potrebbe ancora dover arrivare.
Nel mercato toro tutti sono fedeli alla causa, solo quando il mercato scende si capisce chi può davvero resistere.
Tu pensi che gli 80.000 dollari siano il fondo di ferro di BTC o l'inizio del prossimo calo? #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 "Un buffer del 16,54% contro le oscillazioni quotidiane di APR — questo è il punto più pericoloso di questa posizione."
$APR short 20x, da 0,0431 a 0,03598, +330,39%. Guardandolo al contrario: basta un rimbalzo del 16,54% perché quel 330% svanisca completamente.
Cosa significa un 16,54% su APR? Un normale spike verso l'alto, o anche un grande ordine di acquisto sul book. In altre parole, questa posizione non ha bisogno di alcun fattore negativo che si attenui, né di un cambio di trend, né tantomeno che qualcuno spinga intenzionalmente al rialzo — un semplice rimbalzo tecnico è sufficiente a cancellarla.
La leva 20x amplifica il 16,54% in un 330%, ma allo stesso modo lo amplifica fino a zero. Ti offre il guadagno più rapido, ma anche il tempo di vita più breve.
Il mercato in sé è stabile: il prezzo si muove su livelli bassi. Ma la resistenza chiave sopra non è lontana.
Perciò non decido mai di chiudere basandomi su "quanto ho guadagnato", ma solo su quanto sono lontano dal prezzo di entrata. Il 16,54%, non è né troppo lontano né troppo vicino.
L'unica azione è: spostare il break-even in avanti, nel peggiore dei casi bloccare la posizione a zero, senza aumentare l'esposizione. $BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 $SKHYNIX oggi è salito insieme al forte rialzo del mercato azionario sudcoreano, riuscirà l'HBM4 a mantenere il calore prima del bilancio? Secondo AP, il KOSPI della Corea del Sud è salito di oltre il 3% durante la sessione, Hynix è aumentato fino a circa il 7%, la domanda di AI rimane la linea principale dei semiconduttori. La vera verifica riguarda la fornitura di HBM, il tasso di resa e la redditività, non il prezzo delle azioni forte. Se il bilancio conferma la qualità degli ordini e dei profitti, la tendenza sarà più stabile; se la capacità produttiva cresce più rapidamente della domanda dei clienti, il rischio di ritracciamento aumenta. Resoconto di Sha Seng: La situazione di stasera somiglia molto al monaco Tang che recita l'incantesimo del cerchio di ferro — il fratello scimmia (BTC) salta su e giù, Bajie (i piccoli investitori) rotola ovunque, solo il Buddha (i grandi clienti) rimane saldo sul loto.
Dalle 20:30 alle 22:15, BTC si è mosso avanti e indietro nel "fessura della Montagna dei Cinque Elementi" tra 79.500 e 81.200, ETH si è contratto in un triangolo tra 2.295 e 2.355, senza riuscire né a salire né a scendere. Il vecchio Sha ha osservato il mercato per due ore, quasi a fissare lo schermo fino a bucarlo, e la conclusione è una sola parola: stallo. $ETH
I dati non mentono. I grandi clienti (balene) hanno ridotto la media mobile a 30 giorni del trasferimento di BTC da 5,9 miliardi di dollari di agosto a 3,8 miliardi, non hanno alcuna fretta di vendere. Al contrario, Bajie, i piccoli investitori, hanno raddoppiato i depositi in 30 giorni arrivando a 10,75 miliardi di dollari, 2,8 volte più delle balene, correndo più veloce di chiunque altro. E il risultato? Il rapporto long/short dei piccoli investitori su BTC è crollato a 0,4861, con molte liquidazioni forzate, mentre quello dei grandi clienti è a 0,77, con posizioni long in attesa e i ribassisti al comando. Il rapporto long/short di ETH è ancora a 2,46, con posizioni long non completamente chiuse, il che indica che Bajie sta ancora resistendo. $BTC
Conclusione: il Buddha non si muove, Bajie non si faccia male. I grandi clienti aspettano il vento favorevole della riunione della Fed di mercoledì e della scadenza delle opzioni di venerdì, più i piccoli investitori si affrettano a "comprare al minimo", più rischiano di essere stretti dall'incantesimo del cerchio di ferro e di urlare. Io, Sha Seng, continuo a portare il carico e a guardare lo spettacolo, la riunione è finita. #本周将公布10月FOMC利率决议 #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ Ci sono tre gambe, ma solo una vale qualcosa, non farti ingannare dal +32%
01 Commissioni di trading: le opzioni sono la vera macchina da stampa. E le criptovalute? In un mercato toro sono come SaaS, in un mercato orso come broker.
02 Interesse netto: questa è la più comoda, ma anche la più fragile. Quando i tassi scendono, è la prima a ridursi.
03 Abbonamenti e nuovi business: l'unica gamba che può raccontare una storia. Peccato che non regga ancora la valutazione
Depositi 22 miliardi ≠ Ricavi.
I soldi stanno fermi, non c'è un centesimo. $HOOD
#Robinhood交易业务增长能否延续？ La scena strana di $BTC: le balene stanno shortando, ma tutti gli short stanno perdendo.
Gli account balena su Hyperliquid hanno collettivamente cambiato direzione verso il net short per la prima volta da marzo.
Le posizioni short ammontano a circa 1,33 miliardi di dollari, superando i long di 377 milioni.
Ma con il prezzo intorno a 80.000, questi short sono in perdita latente. Alcune posizioni sono state aperte a 76.000 e ora sono bloccate a metà strada.
Se BTC raggiunge 85.000, circa 3,3 miliardi di dollari in short saranno liquidati forzatamente.
Le balene stanno shortando, ma lo short stesso sta diventando carburante.
Ancora più strano è il comportamento dei retail. I depositi dei retail su Binance sono saliti a 10,75 miliardi di dollari, un massimo in sei mesi, 2,8 volte quelli delle balene.
E la quantità di BTC trasferita dalle balene agli exchange è scesa da 5,9 miliardi di fine agosto a 3,8 miliardi.
I retail stanno spostando asset verso gli exchange per vendere, mentre le balene stanno ritirando e non vendono più. Due gruppi alla stessa tavola fanno mosse completamente opposte.
Quindi la situazione attuale è: i retail stanno perdendo e tagliando le perdite, le balene stanno shortando ma sono in perdita latente, c'è un solo acquirente per gli ETF, e il prezzo di liquidazione degli short è proprio sopra la testa. Chi muove per primo diventa carburante. Ethereum ha perso la linea di tendenza che ha difeso per mesi a 2.350$, il prezzo attuale è 2.305$, ma ciò su cui bisogna concentrarsi non è la perdita di valore, bensì l'anomalia nel tasso di finanziamento.
Nelle ultime 24 ore il tasso di finanziamento è crollato del 56% a 0,004, i long con leva stanno ritirandosi in massa; le balene stanno aprendo posizioni short in sincronia, gli ETF continuano a perdere fondi, il rapporto tra i primi cinque livelli di domanda e offerta è solo 0,42, lo spessore del muro di vendita è più del doppio di quello del muro di acquisto.
L'intervallo 2.300$–2.350$ è passato da supporto a campo di battaglia psicologico tra tori e orsi.
Ma sotto c'è un aspetto nascosto dalla perdita di prezzo: la quantità totale di ETH in staking ha raggiunto un record storico di circa 43,7–43,8 milioni di ETH, pari al 35–36% della circolazione, le riserve di ETH negli exchange sono scese al minimo settimanale, l'offerta disponibile si sta contraendo, non espandendo. Gli ETF vendono, le balene shortano, ma i token sono bloccati.
La riunione FOMC di stasera fino a domani mattina è un punto di svolta: 90% di probabilità che non si muova nulla, ma gli istituti la definiscono generalmente una "pausa aggressiva" senza aumento dei tassi, senza però cedere, con circa l'80% di probabilità di aumento a dicembre. Se 2.300$ non viene rotto, la logica della contrazione dell'offerta rimane; ma se 2.350$ non viene recuperato, la struttura short non sarà veramente distrutta.
La conferenza stampa di stasera è più pericolosa del dot plot.La freccia nascosta nella "carta scoperta" della Fed: la battaglia per difendere i 80.000 dollari di Bitcoin
Nessun aumento dei tassi a ottobre è ormai una carta scoperta. I dati CME mostrano che la probabilità che la Fed mantenga i tassi invariati è del 90,6%. Ma non abbassate la guardia — la probabilità di un aumento di 25 punti base a dicembre è già salita al 67,5%–73,9%, e tutti e 100 gli economisti intervistati da Reuters si aspettano un'azione entro fine anno.
La vera mossa letale è nascosta nel linguaggio usato. Il mercato non prezza la "fine del restringimento", ma una "pausa da falco": guadagnare tempo per guadagnare spazio, mantenendo le munizioni per dicembre. Per Bitcoin, questo significa che l'ombra del restringimento della liquidità è solo rimandata, non eliminata.
Bitcoin ha già perso terreno ripetutamente intorno alla soglia degli 80.000 dollari. Se la dichiarazione sarà più falco, la probabilità di oscillazioni tra 78.000 e 83.000 dollari aumenterà bruscamente. Sotto i 78.000–79.000 dollari ci sono ordini di acquisto per oltre 80 milioni di dollari, ma una parte significativa proviene da ordini futures; se la domanda spot manca, la prossima linea di difesa scenderà a 75.000 dollari.
Nessun aumento dei tassi non sarà un catalizzatore per la crescita, il linguaggio falco è la vera variabile di prezzo. La decisione di questo mese determinerà se gli 80.000 reggeranno o meno, non se il prezzo potrà salire.
#Robinhood交易业务增长能否延续？ $BTC $ETH $SOL $XRP
La questione tra Robinhood e Ripple ha fatto il giro, nel gruppo qualcuno ha già detto che XRP è stabile. Prima chiarisco: il protagonista della collaborazione è la stablecoin RLUSD — su Robinhood Chain, su Bitstamp, la gestione del denaro liquido di Robinhood è affidata a Ripple, che fornisce anche finanziamenti a una ventina di asset. XRP in sé ha poco ruolo in tutto questo.
Il prezzo però è salito per rispetto: XRP ora è a 1.3155, +1,9% nelle ultime 24 ore, massimo 1.322 minimo 1.2852, su Binance 1.3148 +1,74%, i dati combaciano. Il tasso di finanziamento è allo 0,01%, posizioni aperte sui contratti per 87,4 milioni di dollari, leva non elevata, questa ondata sembra più un movimento emotivo.
Il mio punto di vista: il vero valore sta nel fatto che la stablecoin si stia aprendo la strada verso i broker, se il volume di liquidazione decolla, i benefici ricadranno su RLUSD. Non faccio previsioni su rialzi o ribassi, comunque questa notizia ha un legame con XRP molto più superficiale di quanto scritto nelle condivisioni.
#本周将公布10月FOMC利率决议 La potenza di calcolo AI è stata molto discussa a lungo, ma non basta solo investire soldi senza risultati evidenti; il bilancio di SanDisk ($SNDK) dopo la chiusura del mercato del 29 ottobre è un ottimo banco di prova.
Il fatturato del trimestre scorso ha quasi raggiunto i 9 miliardi, con il business dei data center che è raddoppiato; le previsioni per questo trimestre sono addirittura tra 10,3 e 10,8 miliardi, con aspettative già molto alte, quindi non si può guardare solo ai dati superficiali, bisogna tenere d'occhio questi tre problemi critici.
1. Il NAND può continuare a far aumentare i prezzi?
L'aumento del fatturato del trimestre scorso è dovuto per due terzi all'aumento dei prezzi; se questa ondata di rialzi rallenta, la crescita dei profitti probabilmente si rivelerà illusoria.
2. Gli ordini per i data center AI si trasformeranno davvero in ricavi?
Anche se sono stati firmati contratti con 8 grandi clienti, coprendo metà delle spedizioni previste per il prossimo anno, gli ordini su carta non equivalgono a denaro reale; bisogna vedere se le consegne effettive e i profitti sono solidi.
3. Buoni risultati significano necessariamente un aumento del prezzo delle azioni?
Il mercato azionario USA ama comprare sulle aspettative e vendere sui fatti; anche se i risultati superano le previsioni, se le indicazioni per il trimestre successivo non sono eccezionali o se il mercato ritiene che le buone notizie siano già scontate, il prezzo può salire e poi crollare all'improvviso.
Il mio approccio:
Mai inseguire il prezzo prima del bilancio; concentrarsi su fatturato, margine lordo e previsioni per l'anno prossimo; se i risultati sono eccezionali e le previsioni migliorano, si può entrare solo dopo aver superato livelli chiave di resistenza; se i dati sono buoni ma il prezzo rompe al ribasso, evitare di prendere al volo il calo per non farsi tagliare come "erba" dopo la realizzazione delle buone notizie.
La logica a lungo termine dello storage AI è sicuramente valida, ma quanto potrà salire il prezzo dipende da quanto i risultati riusciranno a sostenere le aspettative esagerate.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Gli investitori retail americani sono impazziti? Dal 12 al 16 ottobre, gli ETF a leva hanno attratto circa 9,5 miliardi di dollari in una settimana, stabilendo un nuovo record per Goldman Sachs, quasi il doppio del precedente record!
I flussi cumulativi dei 10 principali ETF a leva americani sono passati da circa -18 miliardi di dollari a circa -8 miliardi, mentre la capitalizzazione di mercato è scesa da circa 120 miliardi a circa 100 miliardi. Più scende, più comprano, è vero.
I fondi si sono concentrati principalmente su SOXL, un ETF a leva tripla long sui semiconduttori, che in sole due settimane ha raccolto circa 9,3 miliardi di dollari.
E il lato opposto? Gli hedge fund nello stesso periodo hanno ridotto le posizioni sulle azioni tecnologiche al ritmo più veloce mai registrato da Goldman Sachs dal 2016. Da una parte gli investitori retail comprano a ribasso, dall'altra le istituzioni si ritirano.
Sembra che gli investitori retail stiano facendo da controparte ai fondi. Certo, è stato così anche in precedenza. Il settore dei chip ha appena vissuto la settimana peggiore in oltre un anno, e SOXL ha perso quasi la metà dal picco del 6 ottobre.
Quindi chi è entrato subito ha avuto un po' di sfortuna, ma ora che c'è stato un ritracciamento, il rapporto qualità-prezzo è migliorato, lo stesso vale per Bitcoin.
Xiaoqin pensa che comprare a ribasso va bene, ma non conviene puntare tutto per cercare un grande guadagno, il rischio è ancora alto. Meglio procedere con calma, mantenendo posizioni che permettano di dormire sonni tranquilli, è la strategia per il lungo termine, cosa ne pensi? $BTC $ETH $ZEC
#本周将公布10月FOMC利率决议 Vedere è come trovare soldi 💰 Il centro del consenso è tra 0,55 e 0,5560, 0,57 è oltre il limite superiore; il Q2 a 0,62 include un guadagno una tantum non ripetibile di 0,14 dollari, il Q3 non ha progetti comparabili che lo sostengano; i ricavi da criptovalute sono crollati del 55,7% su base annua, il NIR è diminuito del 5,6% su base annua, mentre l'SBC è in aumento; un volume di scambi superiore al consenso non significa che l'EPS GAAP superi la soglia, 0,55-0,56 è un punto di arrivo completamente ragionevole, e secondo le regole questo è un No. #Robinhood交易业务增长能否延续？ $BTW è nel ritmo prima del tuffo, sono in circolazione 1,5 miliardi, i grandi investitori ne detengono almeno due terzi. La capitalizzazione supera i cento miliardi. Chi ha posizioni long stia attento..Contesto macroeconomico: la "pausa hawkish" del FOMC, il vero gioco si gioca a dicembre
L'immobilismo di ottobre è già completamente prezzato, ma questa non è la fine della storia
Il mercato prezza con una probabilità di circa il 91% il mantenimento del tasso d'interesse tra il 3,75% e il 4,00% a ottobre, con solo circa il 9% di probabilità di un aumento. Il "non muoversi" di per sé non genera volatilità. La vera variabile è la conferenza stampa di Waller dopo la riunione. Il mercato non sta negoziando la "fine del restringimento", ma una "pausa hawkish" — fermarsi una volta, mantenendo l'opzione di un aumento a dicembre**. Se Waller apre chiaramente la strada a un aumento a dicembre, gli asset rischiosi dovranno essere ricalibrati; se il linguaggio è neutro o più accomodante, nel breve termine potrebbe verificarsi un rimbalzo di sollievo.
L'IPO di AI sta drenando liquidità, questa è una variabile sottovalutata
Anthropic ha presentato pubblicamente la dichiarazione di registrazione per l'IPO, stimolando il sentimento di investimento nell'AI, ma ciò significa anche che i fondi con propensione al rischio stanno defluendo dal crypto verso il mercato primario dell'AI. Durante il periodo intenso di FOMC e report finanziari, BTC non affronta solo la pressione dei tassi d'interesse, ma anche la pressione competitiva del "capitale che viene sottratto".
I report finanziari tecnologici sono una variabile "bidirezionale negativa": Microsoft e Alphabet (mercoledì dopo la chiusura), Amazon e Intel (giovedì) pubblicheranno i loro report finanziari. La forte spesa in capitale per l'AI → i fondi fluiscono da BTC verso le azioni tecnologiche; le preoccupazioni sul ritorno dell'AI → una dismissione generale degli asset rischiosi. BTC non ha uno scenario di beneficio chiaro. $BTC $ETH $DOOD #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Circa 330 milioni di dollari in quote OTC, insieme al successivo programma di sblocco in coda, rappresentano un tema inevitabile per la pressione dell'offerta a medio termine di $HYPE.
Prima di tutto, chiarisco un equivoco: le quote OTC non equivalgono a una vendita immediata sul mercato. Le quote OTC di solito hanno un periodo di lock-up e uno sconto; chi le acquista sono principalmente istituzioni o grandi investitori, che comprano per detenere o fare market making, non per mettere ordini di vendita il giorno dopo. Questa parte dell'offerta non entrerà immediatamente nel mercato pubblico. Ma "non immediatamente" non significa "mai".
A medio termine, queste quote dovranno comunque trovare una via d'uscita, e considerando il calendario di sblocco già stabilito, il mercato dovrà assorbire questa offerta con una domanda reale — la domanda può provenire da buyback, da nuovi capitali in entrata o dalla domanda di allocazione generata dall'espansione dell'ecosistema.
Per valutare se la pressione si sta assorbendo bene, si osservano due segnali: primo, se intorno ai nodi di sblocco il prezzo e il volume mostrano oscillazioni anomale; se il mercato rimane stabile, significa che l'assorbimento è sufficiente; secondo, il comportamento degli acquirenti OTC dopo la fine del lock-up: se scelgono di mantenere le posizioni, la pressione si trasforma in concentrazione delle quote. L'offerta è un dato certo, la domanda è una variabile, quindi bisogna monitorare la variabile.#美加稳定币监管明确收益边界 Il disegno di legge GENIUS negli USA e le nuove normative canadesi sulle stablecoin tracciano insieme un confine chiaro sui rendimenti: agli emittenti di stablecoin è vietato pagare interessi o premi semplicemente perché gli utenti detengono stablecoin, definendo le stablecoin come strumenti di pagamento e non come prodotti finanziari, mentre i premi da parte di exchange e piattaforme terze devono essere verificati caso per caso, lasciando una zona grigia.
✅Regole chiave della regolamentazione
1. Stati Uniti (disegno di legge GENIUS)
È vietato agli emittenti di stablecoin pagare direttamente interessi o qualsiasi tipo di rendimento ai detentori, sia in contanti che in token, ogni forma di "guadagno solo per il possesso" è vietata. Tuttavia, si distingue tra soggetti: premi da exchange o terze parti e incentivi alle transazioni sono possibili, con la regolamentazione che valuta caso per caso se si tratta di elusione mascherata del divieto; interessi camuffati con altri nomi saranno comunque considerati violazioni. Le riserve devono essere costituite solo da asset a basso rischio e i dettagli delle riserve devono essere divulgati mensilmente.
2. Bozza canadese
Allineata all'approccio statunitense, vieta anche agli emittenti di pagare interessi o premi direttamente ai detentori, richiede riserve 1:1 complete e riscatti rapidi, favorendo un modello di custodia bancaria, limitando dall'alto la trasformazione delle stablecoin in depositi per prevenire un massiccio deflusso di fondi dalle banche tradizionali verso il settore crypto. $BTC $ETH Le opportunità per i chip server $AMD si amplieranno, la vera verifica è la quota di mercato e il margine di profitto? La crescita del mercato AI non significa che ogni produttore possa ottenere alti profitti; l'ecosistema software, la capacità di consegna e la fidelizzazione dei clienti determinano se la quota di mercato può essere realizzata. I tassi di interesse e i bilanci dei giganti influenzeranno la valutazione del settore. Se i ricavi e il margine lordo del data center migliorano continuamente, la competitività sarà più chiara; se gli ordini crescono ma il margine lordo diminuisce, ridurrò il premio per la crescita.Canale istituzionale in calo: perché gli ETF non riescono a trattenere i fondi
L'atteggiamento dei fondi istituzionali verso l'ETF su DOGE si è riflesso questa settimana nei numeri: un deflusso netto settimanale di 538.000 dollari, il più grande da ottobre. La situazione di un altro prodotto simile spiega ancora meglio il problema: la dimensione è scesa a circa 726.000 dollari, arrivando al punto di cessare le operazioni.
Un deflusso di oltre 500.000 dollari non è un valore assoluto impressionante, ma il segnale è significativo. Il flusso di fondi negli ETF è un termometro dell'interesse istituzionale; un deflusso continuo indica una contrazione delle allocazioni. E il fatto che un prodotto venga liquidato per dimensioni troppo ridotte rivela il vero livello della domanda: i fondi istituzionali disposti a pagare commissioni di gestione per DOGE e a passare attraverso canali regolamentati sono meno di quanto previsto al momento del lancio del prodotto.
Interessante è il contrasto. Proprio il 25 ottobre, il mercato spot ha visto un aumento netto degli afflussi, con capitali a breve termine che entrano. Da un lato c'è il canale istituzionale freddo, dall'altro il mercato spot vivace a breve termine: due tipi di capitali che votano in modo opposto sullo stesso asset. Questo indica che l'attuale trend di $DOGE è guidato da retail e trader a breve termine, mentre gli istituzionali sono ancora in attesa. Per far sì che gli ETF riescano a trattenere nuovamente i fondi, non serve marketing, ma una ragione di crescita sufficientemente duratura: gli istituzionali non comprano per emozione, ma per logica.Non sono molto ottimista sul fatto che $GOOGL possa superare le aspettative in questo rapporto finanziario, anzi bisogna stare attenti a una situazione in cui i risultati siano buoni ma il prezzo delle azioni scenda.
Il mercato ha già grandi aspettative per la crescita del business AI e del cloud computing di Google. In particolare Google Cloud, il cui fatturato del trimestre scorso è cresciuto dell'82% su base annua, e questa volta il mercato naturalmente continuerà a monitorare se riuscirà a mantenere una crescita elevata. Ma con una base sempre più alta, è più difficile sorprendere ancora il mercato.
Un altro problema è l'investimento in AI. Google quest'anno continua ad aumentare la spesa in conto capitale per data center, potenza di calcolo e infrastrutture AI; più grande è l'investimento, più il mercato si chiede quando questi soldi si trasformeranno in profitti reali. Se la crescita del fatturato è buona, ma la spesa in conto capitale continua a salire e i profitti e i flussi di cassa non portano sorprese sufficienti, il mercato potrebbe non apprezzare.
Quindi questa volta sono più propenso a pensare che il rapporto finanziario di Google non supererà le aspettative. Il focus sarà sulla velocità di crescita del business cloud, sulle performance della pubblicità di ricerca e sulle indicazioni della direzione sugli investimenti futuri in AI.
Dopotutto, ora il mercato non manca di storie sull'AI, ma manca di risultati che possano essere mantenuti nel tempo. Tu cosa ne pensi, Google riuscirà a superare le aspettative questa volta?
#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #美加稳定币监管明确收益边界 传统银行这回是真急眼了，眼看着大家的存款都在往币圈搬，直接联合监管下场开撕。美加两国最近同时甩出了稳定币的监管细则，直接给“吃利息”这件事画上了死线。 咱们先看看这细则到底说了啥。加拿大在10月24日公布了草案，美国OCC在10月21日也发了GENIUS法案的最终规则。两国核心步调出奇一致：严禁稳定币发行方直接或间接向持有者支付收益。也就是说，以后你拿着USDT或者USDC，发行商不能给你发利息了。但是，规矩留了个后门，允许交易所等第三方搞“交易奖励”。同时，加拿大那边还要求1:1储备、三个工作日内完成赎回，甚至限制了1%的手续费上限。这两套规矩大概率要到2027年才正式实施。你看盘面，USDT和USDC几乎纹丝不动，价格连0.1%的波动都没有。 小马哥的个人看法： 这就是一出活生生的“利益保卫战”。传统银行系统最怕什么？怕你把钱全换成稳定币，存在链上吃高息，导致银行的存款大量流失，这可是动了老钱的命根子。所以监管必须出手，把发行方直接付息的口子堵死，保住传统银行的资金池。 但监管也怕把加密行业的创新直接掐死，所以给第三方留了发奖励的口子SOL a 100 dollari, è un fondo di ferro o una ghigliottina?
480.000 SOL trasferiti improvvisamente agli exchange, i fondi ETF stanno uscendo, ma le istituzioni stanno segretamente accumulando — tu stai tagliando le perdite, chi sta raccogliendo il tuo sangue?
Guardiamo prima la superficie: notizie positive reali, ma il prezzo sembra morto.
L'aggiornamento Alpenglow sarà lanciato sulla mainnet il 21 ottobre, con un tempo di conferma finale ridotto a 150 ms (test reale 404 ms), in un battito di ciglia la transazione è già sulla blockchain. Gli indirizzi che detengono azioni tokenizzate RWA hanno superato 1,5 milioni, un aumento di 5 volte rispetto ad agosto; anche JPMorgan sta lanciando fondi monetari tokenizzati su Solana. E il risultato? Il prezzo è sceso da 120 a 100, continuando a calare nelle ultime 24 ore. Il fatto che le notizie positive non facciano salire il prezzo è il segnale più pericoloso.
Prima questione: il trasferimento di 480.000 SOL agli exchange è una pressione di vendita o un diversivo?
Recentemente circa 482.000 SOL (circa 49,17 milioni di dollari) sono stati trasferiti in grandi quantità, parte già sugli exchange.
Sembra spaventoso? Ma pensa bene — la settimana scorsa gli ETF hanno registrato un deflusso di 17,3 milioni, chi ha comprato questi 480.000 SOL?
DeFi Development Corp ha appena aumentato la posizione di 5.346 SOL, portando il totale a 2,59 milioni. Le istituzioni stanno comprando, le balene stanno trasferendo, i retail stanno scappando.
Seconda questione: i fondamentali non sono crollati, quello che è crollato è il tuo stato d'animo.
Il volume giornaliero si avvicina al miliardo, il DEX ha un volume di 1,8 miliardi nelle ultime 24 ore — la catena è ancora attiva, non si è fermata.
La capitalizzazione degli stablecoin è tra 15 e 17 miliardi, gli indirizzi di azioni tokenizzate RWA sono 1,5 milioni, 5 volte in più rispetto ad agosto.
Il TVL DeFi è di 5,6 miliardi, anche se è sceso al minimo delle ultime sei settimane, il tasso di rotazione dei fondi batte la maggior parte delle altre blockchain.
Solana non è "veloce ma inutilizzata", è veloce e viene davvero usata. JPMorgan non è stupida, scegliere Solana per un fondo monetario tokenizzato non è beneficenza.
Terza questione: dal punto di vista tecnico, 100 dollari sono il trincea della guerra psicologica.
Dal primo ottobre il prezzo è sceso da 120-125, formando un canale discendente con una serie di massimi più bassi. Attualmente sta testando ripetutamente la soglia di 100, con minimi a 99 e chiusure oscillanti tra 100 e 102.
Supporti: 100 (psicologico) → 98-98,5 (minimi recenti) → 93-96 (prossima tappa)
Resistenze: 102-105 (zona di medie mobili dense) → 108-110
L'RSI è neutro tendente al debole, c'è spazio per un rimbalzo da ipervenduto, ma è necessario un breakout con volumi per confermare un rafforzamento. Il volume è medio, senza rotture con panico — nessuno vuole davvero tagliare le perdite qui, semplicemente nessuno osa comprare.
La battaglia tra toro e orso, giudica tu:
Da una parte:
Aggiornamento Alpenglow lanciato, miglioramento reale delle prestazioni
RWA + JPMorgan + azioni tokenizzate, adozione istituzionale in accelerazione
DeFi Development Corp continua ad accumulare, con 2,59 milioni di SOL
Forte supporto tra 98-100, spazio per rimbalzo da ipervenduto
Dall'altra parte:
480.000 SOL trasferiti agli exchange, potenziale pressione di vendita
Deflussi continui dagli ETF, 17,3 milioni la scorsa settimana
Decisione della Fed il 28 ottobre in arrivo, aspettative hawkish che pesano
Dominanza BTC alta, i fondi ruotano dagli altcoin a BTC
105 respinto tre volte, medie mobili in configurazione ribassista
Livello chiave a 100, a soli 5 dollari dalla linea di vita a 105, a 2 dollari dal fondo di ferro a 98.
In questa posizione, toro e orso stanno giocandosi tutto.
Strategia operativa
Short term aggressivo:
Long: mantenere sopra 99-100 con candele rialziste a volumi crescenti, entrare leggermente long, stop loss sotto 98, target 102-105 in uscita graduale.
Short: rimbalzo respinto tra 102-105, entrare leggermente short, stop loss 105,5-106, target 98-100.
Approccio prudente:
Non inseguire short sotto 100, non inseguire long sopra 100. Acquisti graduali tra 98-100 (spot o posizioni leggere), ridurre posizioni vicino a 105. Entrare long con volumi sul daily sopra 105, target oltre 110; se rompe 98 con volumi, attendere o coprire, prossimo target 93-96.
Rischio per singola operazione ≤ 1-2% del capitale totale, stop loss rigido. Ridurre leva o attendere intorno alla decisione della Fed.
SOL ora è come Solana nel 2023 —
allora era scesa da 8 a quasi zero, tutti dicevano "questa chain è morta". E invece? Un anno dopo era a 200.
$BTC $ETH $SOL #英特尔代工转型迎来Terafab新变量
#英特尔Q3财报前夜：代工转型的生死考
Il 29 ottobre dopo la chiusura del mercato Intel presenterà i risultati del terzo trimestre; questo bilancio determinerà direttamente la sostanza della trasformazione nel settore foundry, se sarà un'inversione di tendenza o se la pressione continuerà, il mercato attende con il fiato sospeso.
I ricavi del secondo trimestre sono aumentati del 25% su base annua, la guidance per il terzo trimestre tra 15,8 e 16,8 miliardi di dollari sembra mantenere il minimo, ma il nodo centrale non è più la dimensione dei ricavi, bensì due grandi sfide di vita o morte: la prima è che il business del foundry continua a bruciare denaro, con le tecnologie avanzate 18A e 14A in fase di sviluppo, la riduzione delle perdite è la domanda chiave di Wall Street; la seconda è se la domanda di potenza di calcolo AI esplosiva permetterà al business dei data center di mantenere la crescita e cogliere i benefici del settore.
La pressione esterna aumenta simultaneamente: Broadcom e il CEO di Intel hanno già lanciato un allarme congiunto, i vincoli all'espansione dell'AI stanno passando dall'offerta di chip al finanziamento del capitale, i giganti stanno prosciugando la liquidità del mercato, per Intel, che è un'azienda con asset pesanti, l'aumento dei costi di finanziamento è un colpo potenzialmente letale; inoltre, con la svolta tecnologica domestica di ChangXin nel DRAM, la competizione nel settore della memoria si fa incandescente, un passo indietro nella tecnologia dei semiconduttori significa subire passivamente gli attacchi.
Terafab diventa l'unica nuova variabile nella trasformazione: legata alla domanda di potenza di calcolo a lungo termine di Tesla, SpaceX e xAI di Elon Musk, con capacità avanzate di processo e packaging, si prevede che possa assorbire la capacità produttiva e accelerare la convalida dei processi. Tuttavia, il progetto ha un ciclo lungo e richiede grandi investimenti, difficilmente contribuirà ai ricavi nel breve termine, e si concentra principalmente su chip per uso interno, quindi non può aprire rapidamente il mercato foundry di terze parti, una soluzione lontana per un bisogno immediato.
I tre punti chiave su cui si concentra questo bilancio sono: l'entità della riduzione delle perdite nel foundry, la velocità di crescita dei ricavi del data centerUn indirizzo è passato da 12,25 milioni di dollari a soli 5.357 dollari, non è un dimezzamento, è una completa azzeramento. I dati on-chain registrano una perdita da liquidazione pari a 35,37 milioni di dollari, una singola liquidazione che ha cancellato tutto. Ciò che fa davvero rabbrividire non è la perdita in sé, ma il fatto che dopo la liquidazione non sia uscito dal mercato: una posizione long su $ETH con leva 25x, 50 ETH in posizione, prezzo di liquidazione molto vicino al prezzo di mercato, che continua a stare nel tritacarne con gli ultimi spiccioli. Questo caso merita un'analisi approfondita, perché espone esattamente l'anello più fragile nella struttura attuale del mercato. 50 ETH, al prezzo attuale, corrispondono a un'esposizione nominale di circa centomila dollari, mentre il capitale residuo dell'account è poco più di cinquemila dollari, il che significa che una variazione di prezzo inversa inferiore al 2% innescherà nuovamente la liquidazione. Lo spazio di tolleranza con leva 25x è già estremamente stretto, e il prezzo di liquidazione vicino al prezzo di mercato riduce il cuscinetto quasi a zero. In altre parole, non si tratta di una posizione in attesa di una tendenza, ma di una posizione che può sopravvivere solo se si muove immediatamente in modo favorevole in modo esplosivo. La volatilità intraday di $BTC e $ETH spesso supera questa soglia, quindi la probabilità di sopravvivenza di questa posizione long è stata decisa matematicamente fin dal momento dell'apertura. Ancora più interessante è la logica comportamentale. Dopo aver perso 35,37 milioni di dollari, ha immediatamente aperto una posizione long, il che indica che la sua motivazione non è un giudizio sul fondamentale di $ETH, ma una psicologia di compensazione del tipo “dopo aver perso così tanto, deve esserci un rimbalzo”. Questa psicologia appare ripetutamente nei dati on-chain: gli indirizzi con liquidazioni più gravi tendono a rientrare nel mercato con leva ancora più alta in tempi molto brevi. Non costituisce alcun segnale direzionale, ma è un'emozione20261027
Nove, il progetto che guadagna non significa che il rendimento per i detentori di token sia positivo
1. Grayscale ha elencato i dieci progetti crypto più redditizi, di cui cinque hanno un rendimento negativo per i detentori. Quindi la domanda è: quali token portano davvero un ritorno ai possessori?
2. Prima di tutto, come si calcola il rendimento
I guadagni del progetto vengono divisi: una parte va ai detentori, una parte viene usata per il riacquisto e la distruzione di token, e poi si sottraggono i nuovi token emessi; ciò che rimane è ciò che effettivamente ricevi.
3. HYPE 8,0%, LIT 7,9%, in cima alla classifica, CRV il peggiore con -5,5%
Il caso più tipico è JUP: il progetto stesso è redditizio, con un rendimento del 3,5%, ma il rendimento per i detentori è negativo (parlo come uno dei tanti possessori).
4. Il fatto che il progetto guadagni e che tu guadagni sono due cose diverse, quindi la prossima volta che vedi un token che distribuisce dividendi, devi prima guardare: quanti nuovi token ha emesso?
Se ne emette troppi, la quota per ogni token che possiedi diventa insignificante, è come imitare le banche centrali di vari paesi.
Dieci, nessuno compra al minimo, tutti stanno scappando?
1. Bitcoin ha oscillato ripetutamente intorno a 80.000; prima, quando si prevedeva un taglio dei tassi sui titoli di stato USA, il prezzo del token saliva, ma questa volta, con il forte calo dei tassi USA, token, azioni e oro sono tutti in calo. È chiaro che tutti sono spaventati e il denaro è corso verso i titoli di stato USA più sicuri.
2. Chi vuole comprare al minimo deve aspettare, perché molti sono ancora bloccati e appena c'è un piccolo rimbalzo qualcuno vende in perdita, quindi non riesce a salire. Questa volta tutti stanno scappando, non è un'opportunità.
Undici, il Giappone aumenterà i tassi, questa volta a dicembre, la banca centrale agirà insieme agli USA
1. Chi ha preso in prestito yen per fare trading con i token,