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Intorpidito
Davvero intorpidito!
Gli ETF istituzionali stanno accumulando freneticamente, mentre noi stiamo tagliando le perdite freneticamente
L'indice di panico è sceso a 30, con oltre un miliardo di liquidazioni in tutto il network, tutte posizioni long tagliate sul fondo.
Ma indovina cosa stanno facendo gli istituzionali?
L'ETF di BTC ha avuto un afflusso netto di 135 milioni di dollari in un giorno, acquistando silenziosamente oltre 1600 BTC.
E l'ETF di ETH? In ottobre ha registrato un deflusso cumulativo di quasi 1,32 miliardi, un record storico.
Hai capito?
Gli istituzionali stanno comprando BTC a sconto e stanno abbandonando freneticamente ETH.
E noi piccoli investitori stiamo ancora aspettando ingenuamente che Ethereum torni a 3000, dispiaciuti per quei token spot che sono crollati come cani.
Ieri un grande whale ha tagliato duro 36.000 posizioni long su ETH, perdendo 38 milioni di dollari in un colpo solo, solo per non essere liquidato completamente.
Lui ha perso 38 milioni, ha accettato e se n'è andato.
E tu? Hai perso qualche migliaio di USDT e stai ancora chiedendo nel gruppo se "conviene resistere".
Questa è la cosa più disgustosa di questo mercato:
Il denaro intelligente ha già scelto la direzione, anche a costo di amputarsi un braccio per sopravvivere;
mentre i piccoli investitori tengono strette quelle poche posizioni sanguinanti, sognando un miracolo.
Non chiedere più dov'è il fondo.
Gli istituzionali non faranno salire il prezzo finché non avranno ripulito il tuo ETH.
Hai tagliato le perdite oggi?
O stai ancora aspettando quel "grande rimbalzo" che non esiste?
Dillo nei commenti onestamente.
Quanto sopra è solo una riflessione personale, non costituisce alcun consiglio di trading.
$BTC $ETH Mercato delle opzioni: la scogliera Gamma a 110.000 dollari
Il 30 ottobre è appena scaduto un lotto di opzioni Bitcoin da 11 miliardi di dollari, che rappresenta circa un terzo delle posizioni aperte su Deribit. Il 70% di questo Gamma è concentrato nell'intervallo 75.000–82.000.
Cosa significa? I market maker amplificheranno la volatilità in questo intervallo: se scende sotto, venderanno; se sale, compreranno. 80.000 non è un supporto, è una molla.
Guardando le posizioni: il rapporto Put/Call per le scadenze del 31 ottobre è 1,22, con il punto di massimo dolore a 79.000; i più attivi sono i Put del 13 novembre a 74.000 e quelli del 1° novembre a 75.000. Il capitale sta comprando assicurazioni, non scommettendo su un rialzo. "Le "munizioni" negli exchange stanno per finire
Un altro aspetto trascurato: le riserve di stablecoin negli exchange.
Secondo CryptoQuant, il saldo di stablecoin ERC-20 negli exchange è sceso a 60,62 miliardi, al primo percentile storico — da circa 80 miliardi all'inizio dell'anno, con Binance che è passato da 43,2 miliardi a 41,1 miliardi, perdendo 6,3 miliardi da aprile a oggi.
Questo è il "magazzino di munizioni" sempre pronto per entrare sul mercato. Le munizioni si stanno esaurendo, e il prezzo riesce ancora a mantenersi stabile non grazie a una forte domanda, ma perché anche l'offerta si sta esaurendo.
Ancora più interessante è USDT: a metà ottobre ha perso quasi 1 miliardo di valore in 5 giorni, e tra inizio luglio e il 1° ottobre, 19 piattaforme hanno ritirato netti 4,6 miliardi di USDT, compensati solo da 1,9 miliardi di USDC/RLUSD. Non è un cambio di moneta, è un'uscita dal mercato.BTC oggi (1 novembre) oscilla in un range stretto intorno a 77.400–77.700 USD, con un leggero aumento nelle 24 ore di circa 0,5%–1%, in un intervallo di circa 76.300–77.800 USD, rappresentando una stabilizzazione a basso livello dopo un rapido calo, non un'inversione di tendenza.
Lo sfondo è caratterizzato da molteplici fattori negativi sovrapposti: il 29 ottobre Binance ha rivelato un evento di sicurezza da circa 6,3 miliardi di dollari, il più grande nella storia delle criptovalute, che ha scatenato una liquidazione concentrata di leva finanziaria; il 30 ottobre sono scadute opzioni BTC per circa 11 miliardi di dollari, amplificando la volatilità. Nelle ultime 24 ore, le liquidazioni totali sulla rete sono state circa 427 milioni di dollari, di cui oltre il 70% long, con circa 142 milioni di dollari solo su BTC, indicando una liquidazione passiva della leva finanziaria e non una vendita attiva.
Il sentiment rimane prudente: il 30 ottobre l'ETF spot Bitcoin negli USA ha registrato un deflusso netto di 643 milioni di dollari, il più grande deflusso giornaliero da giugno, con l'ETF IBIT di BlackRock che ha visto un deflusso di 234 milioni di dollari; per l'intero mese di ottobre gli ETF hanno registrato un deflusso netto di circa 516 milioni di dollari. L'indice paura/avidità è intorno a 30, in zona "paura", mentre una settimana fa era 51. Negli ultimi 7 giorni BTC è sceso di circa il 3,9%, negli ultimi 30 giorni di circa l'8,4%, la struttura a medio termine rimane debole.
Livelli chiave: supporto a 77.000 / 76.300 / 75.000, resistenza a 79.300 / 81.400–82.000; solo una tenuta sopra gli 82.000 può parlare di un recupero.Premio Coinbase: per tutto ottobre non è mai tornato positivo
Questa è la cosa che mi interessa di più.
L'indice di premio Bitcoin Coinbase–Binance, il 24 ottobre era a −0,1353%, negativo per 31 giorni consecutivi; il 25 ottobre a −0,1259%, il 33° giorno; la media mensile è −0,093%, tre volte quella di settembre, e il 24 ottobre ha toccato un minimo di −0,146%, il più profondo da giugno.
Traducendo: il prezzo che gli americani sono disposti a pagare è sempre stato inferiore a quello degli investitori retail esteri. Da parte di Coinbase ci sono istituzioni, consulenti e partecipanti autorizzati ETF; da parte di Binance ci sono investitori retail globali. Gli acquisti spot interni negli USA non hanno mai avuto respiro per tutto il mese.
Se il premio non torna positivo, non aggiungerò nemmeno un satoshi allo spot.ETF ETH: 5 settimane consecutive di perdite, non è più un semplice ritracciamento
ETH è ancora più freddo.
30 ottobre −155,7 milioni, quinto giorno consecutivo di deflusso netto; negli ultimi 5 giorni −431 milioni, negli ultimi 30 giorni −1,6 miliardi. Il deflusso mensile ha superato i 1,32 miliardi, a meno di 100 milioni dal record mensile di 1,42 miliardi stabilito a novembre 2025.
Scomponendo è più chiaro: ETHA ha perso quasi 500 milioni dal 26 al 30 ottobre, l'afflusso di FETH non è sufficiente a compensare. IBIT non può reggere da solo, questa volta il voto contrario è stato 12:0
Il rimbalzo del 27 ottobre sembrava bello: +176 milioni, IBIT ha preso da solo 151,5 milioni, pari all'86%, FBTC ha aggiunto 24,5 milioni, gli altri 10 prodotti sono rimasti a zero.
Questo tipo di afflusso "portato da un solo" è più temuto non per il calo, ma per l'assenza di un secondo partecipante.
Confrontando con il 30: i flussi netti di 12 prodotti sono tutti negativi, persino il mini-contratto BTCW usato solitamente per copertura è stato riscattato. Lo stesso denaro, entrato comprando solo IBIT, è uscito colpendo tutto il mercato — questo indica una riduzione dell'esposizione al rischio, non un cambio di prodotto.Una settimana sprecata: comprato in 4 giorni, venduto tutto in 1 giorno
Guardando l'ultima settimana di ottobre nel dettaglio:
26 +1,103 miliardi, 27 +1,760 miliardi, 28 +1,373 miliardi, 29 +0,171 miliardi — 4 giorni consecutivi di flusso netto in entrata, per un totale di 4,407 miliardi.
Poi il 30, in un solo giorno: −6,432 miliardi. Secondo la metodologia SoSoValue, nessuno dei 12 prodotti ha avuto flusso netto in entrata, IBIT −234 milioni, FBTC −201 milioni, ARKB −130 milioni.
Quello accumulato in quattro giorni è stato perso in un giorno per 1,46 volte. Non è "realizzazione di profitti", ma una vendita collettiva rapida dopo la conferma del fallimento del rimbalzo.
La mia prima reazione come trader spot: non prendere quel picco. Aspetta che venga assorbita quella candela ribassista del 30, poi si può parlare di trend.Vi racconto una cosa che ho capito solo di recente: perché quando negli Stati Uniti c'è una causa legale, le nostre posizioni qui tremano?
Perché "chi esattamente regola i derivati crittografici" non è mai stato definito chiaramente. La CFTC federale dice che ha l'esclusiva, ma diversi stati contestano questa autorità. Ora la CFTC si è stancata e vuole portare la questione alla Corte Suprema, sostenendo che l'interferenza degli stati danneggia l'integrità del mercato.
Sembra lontano, ma tradotto in parole semplici significa: più le regole sono confuse, meno persone si azzardano a fare market making, più si allargano gli spread e più è facile fare pump and dump. Quando $BTC fa una candela con una lunga ombra inferiore, a saltare sono soprattutto gli stop loss delle posizioni piccole.
Prima che arrivi la sentenza, non usate tutta la leva possibile. Tenete $ETH se lo avete, non aumentate le puntate basandovi sulle notizie."Diario del consolidamento: perché il rimbalzo è sempre insufficiente?"
Nel mondo crypto questa volta sembra esserci un po' di "batteria scarica" ⚡(｡•́︿•̀｡). Dopo il calo di Bitcoin e Ethereum, non c'è stato un rimbalzo significativo; dietro non c'è un singolo fattore negativo, ma una combinazione di venti contrari macroeconomici e deflusso di capitali.
La Federal Reserve mantiene un tono rigido, posticipando il momento dei tagli ai tassi, con i rendimenti dei titoli di stato a lungo termine in aumento, il che naturalmente comprime la valutazione di asset ad alta volatilità come le criptovalute; con il settore tecnologico in difficoltà, l'appetito per il rischio sul mercato diminuisce ulteriormente (＞﹏＜). Dall'altra parte, gli ETF spot continuano a registrare deflussi netti, senza tracce di acquisti incrementali da parte degli istituzionali, mancando così un supporto fondamentale.
Dopo che il prezzo ha infranto livelli chiave di supporto, le posizioni long con leva sono state liquidate in serie, rafforzando la pressione di vendita; inoltre, le posizioni bloccate in perdita sopra il prezzo attuale sono numerose, quindi ogni piccolo rimbalzo incontra facilmente vendite per chiudere le posizioni, venendo subito respinto (´･_･`). L'umore è prudente e i fondi per il bottom fishing si limitano a osservare.
ETH mostra una volatilità ancora maggiore e subisce pressioni più evidenti rispetto a BTC. Nel breve termine è probabile che si continui a oscillare e consolidare, con particolare attenzione ai rendimenti dei titoli di stato e ai flussi di capitale negli ETF ( •̀ ω •́ )✧.
$BTC $ETH
#美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 Fratelli, il bilancio di SNDK è esplosivo ma è crollato del 13%, la posizione 1152 è panico o svendita errata?
$SNDK $1,152
Venerdì SNDK ha chiuso in calo del 13,47% a 1150,89, con un minimo intraday a 1115,16. Dal picco di giugno a 2354, il ritracciamento ha superato il 50%.
I numeri del bilancio sono da schiacciare. Ricavi Q1 a 11,03 miliardi, in aumento del 378% su base annua, EPS rettificato a 49,51, entrambi oltre le aspettative. Ricavi del data center a 4,8 miliardi, quasi 17 volte superiori rispetto all'anno precedente. Margine lordo all'85,1%, l'azienda ha anche annunciato uno split azionario 8 per 1, effettivo dal 19 novembre.
Ma il mercato ha votato con i piedi, la ragione è nascosta in due dettagli. Primo, i ricavi del business Edge sono stati 5,83 miliardi, inferiori ai 6,07 miliardi previsti dagli analisti. Secondo, i ricavi del segmento consumer sono calati del 29% su base trimestrale a 397 milioni, a parte il data center, gli altri business sono in contrazione.
Gli analisti mantengono ancora target price elevati. Su 25 coperture, la maggior parte consiglia l'acquisto, con un prezzo obiettivo medio di 2105 dollari, implicando un potenziale rialzo di circa l'83%. Cantor Fitzgerald ha ridotto il target a 2200 ma mantiene il rating buy.
Dal punto di vista tecnico, 1115 è il minimo intraday di venerdì ed è un livello chiave di breve termine da osservare.
Discutiamo nei commenti, bilancio esplosivo ma prezzo dimezzato, si può considerare una svendita errata?👇
#美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧
#闪迪业绩超预期并宣布拆股，股价跌逾13% C'è una cosa che la maggior parte delle persone ignorerà, ma che potrebbe decidere l'andamento del mercato dei contratti statunitense nei prossimi sei mesi: la CFTC si prepara a portare la controversia sulla giurisdizione dei derivati alla Corte Suprema.
Il contesto non è complicato. Negli Stati Uniti, il trading di derivati è stato a lungo regolato esclusivamente dalla CFTC, con un insieme di regole unificate a livello federale. Ora alcuni stati non riconoscono questo accordo e vogliono applicare le proprie leggi statali. Michael Selig lo ha detto chiaramente: la sfida a livello statale minaccia l'integrità del mercato.
Ciò che il mercato teme di più non è la severità, ma il caos. Se lo stesso contratto è consentito a livello federale ma vietato in uno stato, gli exchange si troverebbero a dover rispettare decine di regole incompatibili tra loro, con i costi di conformità che ricadrebbero infine sugli spread e sui tassi di finanziamento. Una volta frammentata la liquidità, a rimetterci sono tutti i detentori di posizioni.
Perciò la CFTC ha deciso di agire legalmente, con l'obiettivo di eliminare l'incertezza. Prima della sentenza le regole rimangono invariate e gli exchange operano normalmente; dopo la sentenza ci sarà o un regolamento unico nazionale o ogni stato emetterà le proprie licenze. La prima opzione è il presupposto per l'accettazione dei derivati crypto da parte dei capitali mainstream, la seconda trasformerebbe il mercato statunitense in un puzzle.
Nel breve termine, questa è solo un'altra notizia regolamentare. Nel medio termine, determinerà la forma del mercato dei contratti negli Stati Uniti per i prossimi anni. La struttura delle posizioni istituzionali di $BTC e la profondità delle opzioni su $ETH seguiranno infine queste regole.
Una domanda rimane: se gli stati vincono, i derivati crypto diventeranno un business di licenze da richiedere stato per stato? A quel punto gli Stati Uniti non saranno più un mercato unico, ma cinquanta.I profitti sono molto buoni, il ritracciamento è più realistico: non guardare solo il clamore nel bilancio di Strategy (￣▽￣)
Il profitto netto di Strategy nel Q3 ha raggiunto un nuovo massimo trimestrale, con i ricavi dagli asset digitali che hanno sicuramente attirato l'attenzione. Ma con la nuova normativa FASB che richiede di contabilizzare BTC al fair value, e il prezzo della moneta nel Q3 ancora sopra 85.000, questo profitto sembra più un "valore stimato" che un "guadagno realizzato dalla vendita" (๑•́ ₃ •̀๑).
La chiave è la differenza temporale: il bilancio si riferisce al Q3, mentre ora il BTC è sceso intorno a 77.000. Se il prezzo non si riprende rapidamente, nel Q4 potrebbe esserci un significativo ritracciamento contabile. Ricchezza su carta, che si assottiglia al primo soffio di vento (｡•́︿•̀｡).
Le azioni sono più interessanti: nel Q3 sono stati acquistati solo 334 BTC, ma sono stati spesi quasi 200 milioni per riacquistare azioni privilegiate. In passato si emettevano obbligazioni per comprare monete, ora si rimborsano debiti per ridurre la leva; il management sa bene che un dividendo rigido del 12% è molto pesante quando il prezzo della moneta scende (•̀ᴗ•́)و.
Il mercato non aiuta: BTC è intorno a 77.100, con una resistenza a 78.000 e un supporto a 76.500. Il bilancio non può salvare la liquidità attuale (￣▽￣).
Per quanto riguarda le azioni: chi detiene posizioni dovrebbe posizionare la linea di rischio sotto 76.000; chi è fuori dal mercato non dovrebbe affrettarsi a comprare, ma aspettare che il volume si riduca e il prezzo si stabilizzi intorno a 76.500 prima di considerare un ingresso. I profitti passati non sono un cuscinetto di sicurezza per ora, non scommettere su questo minimo attuale (￣▽￣)ノ
$BTC
#StrategyQ3净利润创单季新高，数字资产收益贡献显著 Crypto markets are drifting into the weekend without a crash — and without any appetite to attack. That combination is more revealing than a sharp selloff. Latest PMI data showed manufacturing at 49.3%, back in contraction territory, with demand-side benefits exhausted and sentiment broadly cautious. Only high-end manufacturing held a slight expansion, a clear structural split. That macro softness is now meeting a market already running on empty. The contradiction sits at the center of the tape:Anche i fondi hedge hanno iniziato a proteggere i profitti e i bonus di fine anno.
Secondo i dati di Morgan Stanley, la riduzione cumulativa delle posizioni attive dei fondi hedge ha raggiunto circa l'8%, segnando il più grande de-grossing (riduzione dell'esposizione totale) dal 2016, superando i minimi degli ultimi dieci anni.
I dati di Goldman Sachs mostrano che i fondi hedge TMT hanno perso circa il 12% a ottobre, con le perdite concentrate principalmente nelle azioni tecnologiche con posizioni affollate.
La forte vendita delle ultime una o due settimane è probabilmente stata spinta da questa ondata di riduzione concentrata delle posizioni. I fondi, per proteggere i profitti del primo semestre, hanno venduto posizioni long, ricoperto posizioni short e ridotto l'esposizione totale, dopotutto azioni come Intel, con una capitalizzazione di mercato di centinaia di miliardi, possono perdere il 30% in un solo giorno, spaventando un po' tutti.
Più scendono le azioni tecnologiche, maggiore è la volatilità e la pressione sul risk management, che a sua volta innesca ulteriori riduzioni di posizione, creando una reazione a catena che amplifica le perdite di titoli affollati come Amazon, Google e Intel $AMZN $GOOGL $INTC 📌Giorno del crollo del 30.10｜Wood姐 vs Serenity dai capelli bianchi: confronto di strategie
Entrambi affrontano il crollo delle azioni tecnologiche, ma con due sistemi di trading completamente diversi:
✅Wood姐 (ARK): innovazione diversificata su più fronti
Realizza profitti nel settore farmaceutico, aumenta le posizioni in genetica, sequenziamento e finanza crittografica;
Logica: riequilibrio dopo un forte calo, investimento in più settori tecnologici dirompenti, senza dipendere da un singolo trend.
Quel giorno ARKG è sceso di quasi il 7%, la volatilità deriva da un paniere di azioni di crescita ad alta elasticità.
✅Serenity dai capelli bianchi: scommessa concentrata sull'upstream dell'AI
Posizione principale in AAOI moduli ottici, supportata da Micron, LITE, AXT, RDDT e altri nella catena di fornitura della potenza di calcolo;
Logica: capacità produttiva a lungo termine scarsa, calo di valutazione a breve termine ≠ fondamentali peggiorati, il forte calo è visto come un'opportunità di acquisto.
Costo: AAOI è scesa del 12,8% in un giorno, con un ritiro mensile di 13,59 milioni, la concentrazione delle posizioni amplifica la forza del ritiro.
💡Disaccordo chiave:
Wood姐 punta su molteplici rivoluzioni tecnologiche, diversificando per evitare il crollo di un singolo settore;
Serenity scommette sul disallineamento tra domanda e offerta nel ciclo della potenza di calcolo AI, puntando sul collo di bottiglia upstream come alfa.
⚠️Avviso: solo analisi retrospettiva, non costituisce consiglio d'investimento #美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 #加密行业协同守护资产安全 #BTC持续震荡，后续走势受多重因素影响 $ZEC La valutazione attuale del mercato punta quasi esclusivamente su una vittoria schiacciante del Partito Democratico in entrambe le camere, con una probabilità del 70% quasi completamente scontata. Questo consenso così ampio è di per sé la maggiore fonte di rischio.
Se il Partito Democratico dovesse davvero conquistare entrambe le camere, sarebbe un segnale positivo già incorporato nel prezzo. Lo schema "comprare aspettative, vendere fatti" si ripeterà molto probabilmente: i capitali si posizionano prima dell'annuncio del risultato e, una volta confermato, manca un nuovo afflusso di acquisti a sostegno, con i settori tecnologico e della memoria che tendono a salire rapidamente per poi correggere, talvolta con cali repentini a forma di spillo. Questo tipo di andamento è frequente nel mercato delle criptovalute: più le aspettative sono alte, più forte sarà la pressione di vendita al momento della conferma.
Ma se il risultato dovesse discostarsi dalle aspettative prevalenti, ad esempio se il Partito Repubblicano conquistasse una delle due camere, si avrebbe un "ribaltamento delle aspettative". L'attuale valutazione si basa sull'ipotesi di una vittoria schiacciante dei Democratici; se questa premessa viene meno, i capitali dovranno ricalcolare le politiche, le aspettative regolamentari e la direzione fiscale, con una volatilità molto elevata. Il mercato delle criptovalute è particolarmente sensibile ai cambiamenti politici, e anche piccoli mutamenti nell'atteggiamento regolamentare possono scatenare reazioni a catena.
Il mio punto di vista è: non scommettere sul risultato, ma sulla volatilità. In ogni caso, la volatilità a breve termine aumenterà. Piuttosto che puntare sulla direzione, è meglio gestire la posizione, mantenere margini adeguati e aspettare che la polvere si posi per valutare la tendenza. Il momento più pericoloso del mercato non è quasi mai la notizia in sé, ma quando tutti pensano di conoscere già la risposta.
$BTC $ETH $LIT 千万不要高倍空他，不然就是当燃料，成交量都是对倒出来的Le liquidazioni nelle ultime 12 ore non sono state elevate, ma la struttura di BTC, ETH e SOL è completamente diversa. Il mercato è passato da una fase di liquidazione unilaterale delle posizioni long a una fase di pulizia alternata tra long e short.
Le liquidazioni totali sul mercato ammontano a 25,99 milioni di dollari, di cui 13,65 milioni da posizioni long e 12,35 milioni da posizioni short, con un rapporto quasi pari. Rispetto ai 126,94 milioni di dollari nelle 24 ore precedenti, ciò indica che la fase di deleveraging concentrato si è rallentata, ma non significa che il rischio sia terminato.
Le liquidazioni di BTC sono state di 2,77 milioni di dollari, con 2,16 milioni da posizioni short e 606 mila da posizioni long; circa il 78% delle liquidazioni riguarda gli short. Chi ha inseguito posizioni short a livelli bassi sta iniziando a subire perdite, ma a breve termine c'è ancora potenziale per un rimbalzo. Tuttavia, finché non si stabilizza sopra i 78.000 dollari, va considerato solo come un recupero da ipervenduto.
Le liquidazioni di ETH ammontano a 2,78 milioni di dollari, con 2,49 milioni da posizioni short e solo 292 mila da posizioni long. Quasi il 90% sono posizioni short, il che indica che il rimbalzo di ETH ha colpito maggiormente gli short. Finché si mantiene il supporto a 2.200 dollari, potrebbe tentare di testare i 2.280-2.300 dollari, ma non è consigliabile inseguire il rialzo prima di una rottura.
Le liquidazioni di SOL sono state di 322 mila dollari, con 166,7 mila da posizioni long e 155,3 mila da posizioni short, quasi in equilibrio. Attualmente 94 dollari rappresentano un supporto a breve termine, mentre 100 dollari rimangono la principale resistenza.
In questo momento inseguire posizioni short non è confortevole, ma nemmeno è confermata una inversione. Nel weekend, con liquidità ridotta, è più facile subire perdite sia da long che da short; mantenere posizioni leggere e attendere una direzione è più sicuro che scommettere forzatamente.La verità sul "zero downtime": il consenso di base di Core è intatto, ma la "macchina per stampare denaro" è andata fuori controllo — Perché la potenza di calcolo di BTC non può proteggere il codice?
L'incidente del bug nella ricompensa per i validatori di Core è facilmente frainteso: la rete ha continuato a produrre blocchi senza interruzioni, la catena di consenso di base Satoshi Plus non si è mai interrotta, realizzando così una fase di passaggio di consegne del team fondatore senza downtime, dimostrando che il livello di produzione dei blocchi, basato sulla selezione ponderata dei validatori tramite la potenza di calcolo di Bitcoin, può funzionare in modo stabile; tuttavia, il codice di ricompensa che determina le regole di rilascio del token CORE presentava un difetto logico, equivalente a una temporanea perdita di controllo della "macchina per stampare denaro" sulla catena, con circa 255 milioni di future ricompense di blocco rilasciate in anticipo. Dopo un hard fork che ha recuperato 186 milioni, circa 69 milioni sono già finiti in portafogli esterni e non possono essere recuperati. Questo è il punto chiave del confine di protezione della potenza di calcolo di BTC: la potenza di calcolo dei miner di Bitcoin serve a partecipare alla ponderazione del diritto di elezione dei validatori, decidendo chi può diventare nodo produttore di blocchi, garantendo che la rete non possa essere manipolata arbitrariamente da nodi malevoli nella storia delle transazioni; ma i miner stessi non verificano la logica interna di distribuzione delle ricompense del token Core. La potenza di calcolo di BTC può solo risolvere "chi può produrre blocchi", ma non può controllare "quante ricompense CORE devono essere emesse dopo la produzione del blocco", cioè la logica del codice a livello di business; i bug nella logica delle ricompense a livello di protocollo non rientrano nell'ambito di protezione della potenza di calcolo di Bitcoin. Il progetto ha successivamente completato il ritiro dei contributori fondatori e il trasferimento del diritto di produzione dei blocchi a 31 validatori indipendenti, risolvendo il problema dell'operatore di produzione dei blocchi, ma non può riparare automaticamente le carenze di progettazione del codice di incentivazione del protocollo. Il supporto della potenza di calcolo di BTC può aumentare la soglia per comportamenti malevoli da parte dei validatori"Ritorno a sorpresa" dei fondi istituzionali: l'ETF diventa positivo, è una corsa anticipata o un'esca per i rialzi?
I dati ETF del 21 ottobre sono stati davvero sorprendenti. Solo pochi giorni fa si ritiravano freneticamente, oggi $BTC (flusso netto in entrata di 40,8 milioni), $ETH (29,4 milioni) e $SOL improvvisamente mostrano un flusso in entrata sincronizzato. Considerando l'attuale fase di alta volatilità del mercato, questo ritorno di fondi appare molto significativo.
Analizzando oggettivamente questi dati:
$BTC ha registrato un flusso netto in entrata di 513 milioni negli ultimi 7 giorni, con un evidente miglioramento nell'assorbimento dei fondi, ma la resistenza psicologica superiore (intorno a 85.000) rimane, e per superarla è necessario un incremento continuo.
$ETH ha interrotto la serie di cali con un flusso in entrata giornaliero di 29,4 milioni, ma nei 30 giorni resta un deflusso netto di 680 milioni, indicando che la pressione di vendita a medio termine è ancora in fase di assorbimento; il test del supporto intorno a 2.500 è appena iniziato.
La situazione di $SOL è simile: il flusso giornaliero è tornato positivo ma con volumi ridotti; senza un adeguato ricambio intorno alla resistenza di 110, rischia facilmente di diventare una fonte di prelievo per i fondi a breve termine.
Il nodo centrale ora è la riunione della Federal Reserve del 28 ottobre. Prima che si concretizzino le decisioni macroeconomiche, gli istituzionali potrebbero effettuare coperture difensive a breve termine. Il dato giornaliero degli ETF va preso con cautela, la sostenibilità è ciò che conta davvero.
Quanto pensate possa durare questo ritorno di fondi?
Questa è solo una registrazione della situazione di mercato e non costituisce consiglio d'investimento.
#英特尔Q4指引不及预期，股价暴跌近30%
#加密行业协同守护资产安全
#美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 All'epoca, Ethereum ha affrontato una crisi di rimozione, CORE può diventare il secondo Ethereum?
Innanzitutto chiarire i fatti storici: durante l'hackeraggio di The DAO nel 2016, a rischio di rimozione erano i token DAO a livello applicativo, mentre l'ETH di base non ha mai affrontato una crisi di rimozione da parte delle principali piattaforme di scambio. La radice della crisi risiedeva solo nella vulnerabilità del contratto di The DAO; il consenso di base di Ethereum è rimasto intatto, la decisione di hard fork è stata frutto di un gioco di potere tra miner, nodi e detentori di token, con la maggior parte della potenza di calcolo e degli sviluppatori che ha scelto la mainnet. L'ecosistema di base era sufficientemente diversificato da superare senza problemi la scissione. Al contrario, la crisi di Core è di natura completamente diversa: ha rivelato una vulnerabilità a livello di consenso nel sistema di ricompense dei validatori, con circa 69 milioni di CORE rilasciati anticipatamente e irrecuperabili. La piattaforma sudcoreana Bithumb ha annunciato la rimozione del token nativo CORE citando rischi legati al meccanismo di base. Successivamente, il progetto ha avviato un passaggio di consegne senza interruzioni, con il fondatore che si è dimesso e il trasferimento dei diritti di produzione dei blocchi a 31 validatori, ma il trasferimento riguarda principalmente le responsabilità operative di produzione dei blocchi; l'iterazione del codice di base e la governance del tesoro rimangono influenzate dal team centrale, e la trasparenza sulla distribuzione del peso di staking dietro i 31 validatori è insufficiente. Le differenze tra le due situazioni in termini di fase e solidità dell'ecosistema sono evidenti: quando Ethereum ha affrontato la crisi di fork, aveva già radunato sviluppatori globali che implementavano applicazioni in modo continuativo; Core, pur puntando sulla narrativa BTCFi, non ha ancora completamente avviato la capacità di auto-ciclo dell'ecosistema on-chain. Ethereum è sopravvissuto perché la crisi è stata risolta tramite decisioni condivise da molteplici partecipanti della rete; la trasformazione della governance di Core è più un aggiustamento organizzativo post-crisi, che non ha ancora affrontato la prova di una crisi indipendente senza il team centrale.#亚马逊Q3营收略逊预期，AWS增速达近五年最快水平 Tre tipi di token, la logica trainante può essere realizzata?
WLD a 0,42 mantiene la crescita degli utenti, ma il prezzo non è salito di conseguenza, il rischio normativo comprime la valutazione. Chi lo apprezza si concentra sulla reale dimensione degli utenti, chi è scettico osserva l'attuazione successiva della politica sulla privacy.
LAB a 0,045 oscilla grazie alle notizie sul riacquisto del progetto, ma i grandi trasferimenti dagli indirizzi collegati al team indeboliscono il segnale positivo; SLX a 0,048 è legato ai flussi di cassa dei contratti di locazione dei wafer, mostrando resistenza durante il calo del settore dei chip.
La continuità del riacquisto, le dichiarazioni normative e l'adempimento dei contratti di locazione sono le variabili di verifica per ciascuna delle tre logiche.
Apri la tua lista di posizioni e guarda dove hai impostato lo stop loss per questa posizione.
$WLD $LAB $SLX $BTC $ETH $SOL $OKX $DOGE $XRP $TONHo visto un numero piuttosto magico: negli ultimi 30 giorni, 7042 BTC sono entrati negli exchange. La prima reazione è stata "è finita, tutti stanno per vendere".
Ma guardando più da vicino, è il contrario. Coinbase Pro ha visto uscire 8359 BTC; Bybit e Bitfinex ne hanno ricevuti quasi 7000 ciascuno.
Quindi non è che tutti stiano vendendo, hanno solo cambiato piattaforma. Chi voleva davvero scappare lo ha già fatto, ora queste persone vogliono solo avere la merce a portata di mano, pronti a muoversi in qualsiasi momento. $BTC a breve termine sarà più o meno così.Negli ultimi 30 giorni, i wallet degli exchange hanno registrato un afflusso cumulativo di 7042 BTC. Questo numero diventa interessante solo se scomposto: due exchange stanno entrando, uno sta uscendo.
Quello in uscita è Coinbase Pro, che in 30 giorni ha visto uscire 8359 BTC, lasciandone ancora 832.900. Quelli in entrata sono Bybit e Bitfinex, con rispettivamente 6948 e 6906 BTC in entrata, portando i loro saldi a 53.100 e 430.300 BTC. Nel frattempo, il saldo totale dei wallet degli exchange è di 2.461.200 BTC.
Coinbase Pro è il canale di custodia usato principalmente da fondi regolamentati e istituzioni, mentre Bybit e Bitfinex sono più orientati al trading e alla leva finanziaria. Il denaro si sposta da un luogo dove è conservato a due luoghi dove è facilmente utilizzabile, di solito non per essere detenuto a lungo termine.
Quindi questi 7042 BTC non dovrebbero essere interpretati come nuovi acquisti, ma piuttosto come un trasferimento di inventario. Dopo essere stati spostati in posti dove si può aprire leva, a breve termine non è una buona notizia per $BTC: la quantità vendibile aumenta. Ma non affrettarti a interpretarlo come un crollo: il totale di 2.461.200 BTC non è stato prosciugato, è solo cambiata la distribuzione.
Quello che vale davvero la pena monitorare è la prossima settimana. Se Bybit e Bitfinex continuano a crescere mentre Coinbase Pro continua a uscire, significa una preparazione coordinata alla vendita; al contrario, se Coinbase Pro inizia a rifluire, significa che le istituzioni stanno ricostruendo posizioni dall'altra parte. Stessi dati, due interpretazioni opposte. Tu su quale punti?Il buco da 6,3 miliardi di Binance è ancora in fase di riparazione, ma il mercato ha già iniziato a cambiare le carte in tavola.
L'indice di paura e avidità è bloccato a 30 da due giorni, con liquidazioni superiori a 1,1 miliardi, la maggior parte delle quali sono posizioni long.
Ma dall'altra parte, gli ETF non mostrano alcun segno di panico: i fondi spot di $BTC hanno un afflusso netto di 135 milioni nello stesso periodo, mentre quelli di $ETH stanno uscendo.
I soldi non sono spariti, sono solo stati spostati da "seconda moneta" a "prima moneta".
Più sottile è il fatto che, durante questa ondata di liquidazioni notturne, i ribassisti hanno perso più del 60%, il sangue dei long con leva è stato versato per primo, e i ribassisti hanno seguito.
$SOL è il più sfortunato, le balene hanno venduto oltre un milione di token in cinque giorni, il supporto a 100 dollari è diventato un tetto.
Anche il mercato azionario segue uno schema simile: l'hardware AI è calato di almeno il 30% al mese, mentre il mercato azionario di Hong Kong è diventato un porto sicuro.
Il vero punto di svolta sarà il 3 novembre con le elezioni di medio termine, la direzione della regolamentazione avrà un impatto molto più grande di quello degli hacker.
Non affrettarti a inseguire il rimbalzo, guarda prima chi sta cambiando posizione e chi sta resistendo.Dalla sospensione delle transazioni ETH al hard fork di Core: perché gli exchange raramente rimuovono una "blockchain attiva"?
Dopo la crisi hacker di The DAO nel 2016, Ethereum ha affrontato un enorme shock di fiducia e il panico si è diffuso nel mercato, ma gli exchange hanno dovuto gestire solo le vulnerabilità degli smart contract di livello superiore, mentre la rete principale ETH ha continuato a produrre blocchi in modo stabile, con miner e nodi globali che hanno formato un consenso chiaro. Pertanto, le piattaforme hanno sempre mantenuto le transazioni ETH, arrivando persino a lanciare simultaneamente ETC nato dal fork, senza mai decidere di rimuovere ETH. Dopo l'incidente della vulnerabilità nelle ricompense dei validatori di Core, exchange come Coinbase e Bithumb hanno immediatamente sospeso i depositi e prelievi di CORE per isolare il rischio; successivamente Bithumb ha deciso di rimuovere CORE, mostrando una gestione differenziata che rivela la logica di valutazione degli exchange sulle blockchain pubbliche di base. Gli exchange tendono a essere prudenti con le "blockchain attive" che continuano a produrre blocchi e hanno una rete di nodi indipendente: finché la rete non si ferma completamente e ci sono forze di mantenimento multiple, generalmente si preferisce sospendere depositi e prelievi e segnalare il rischio, piuttosto che rimuovere direttamente; la rimozione è spesso l'ultima opzione dopo molteplici rischi sovrapposti: difetti del protocollo di base difficili da correggere, governance altamente centralizzata, stagnazione a lungo termine dell'ecosistema, eventi di rischio ripetuti senza poter dimostrare la sicurezza. La crisi di Ethereum all'epoca aveva origine negli smart contract applicativi, mentre il consenso di base ha resistito al confronto tra tutti i nodi; la vulnerabilità di Core colpisce direttamente le regole di incentivazione dei validatori, un difetto a livello di consenso, e anche se è stato completato un hard fork urgente per correggere la falla, i 69 milioni di CORE rilasciati anticipatamente non possono essere recuperati, così come la trasparenza della governance e la distribuzione del peso dello staking.Durante la veglia di mezzanotte, il profitto non realizzato di ZEC mostrava ancora un +600%, e io stavo davvero pensando se aggiungere un po' di più. Ti è mai capitato quel momento in cui "hai già guadagnato, ma non vuoi uscire"? Ieri ho comprato ETH a 2305, ZEC a 1238 e BTC a 79800, tutti a prezzi bassi, e il portafoglio sembrava davvero bello. A mezzanotte ridevo ancora, convinto che la tendenza sarebbe continuata. Quando è arrivato il ritracciamento, ho persino aumentato la posizione, pensando fosse solo una fase di consolidamento. Solo un'ora dopo ho realizzato che non era un ritracciamento, ma un punto di svolta, così ho tagliato le posizioni. Questa notte è stato ancora più doloroso: gli ordini pendenti su ETH a 2240 e 2210 sono stati eseguiti, il prezzo di liquidazione era 2179, il minimo ha toccato 2170, e lo stop loss a 2180 non è stato sufficiente. Le leve erano troppo alte, le posizioni troppo grandi, e ho restituito tutti i profitti di una giornata. Quello che vale davvero la pena raccontare di questa esperienza non è la perdita in sé, ma la struttura della fase di volatilità: in superficie sembra che gli altcoin siano ancora vivaci, e specie ad alta volatilità come ZEC possono mostrare guadagni esagerati, ma il supporto reale è molto debole. Non appena BTC non riesce a reggere intorno a 79800 e ETH scende sotto la soglia psicologica di 2200, le posizioni con leva vengono liquidate per prime, e solo dopo l'umore del mercato spot si indebolisce. Ieri sera molti sono stati attratti dalla narrazione del "continuare a salire", anticipando già il prezzo del taglio dei tassi e la rotazione settoriale, ma hanno trascurato che in fasi di alta volatilità la catena delle liquidazioni si propaga più rapidamente delle notizie. Non è che non ci siano scenari rialzisti: se BTC riuscisse a recuperare rapidamente sopra 80000 e ETH a stabilizzarsi sopra 2250, specie ad alto beta come ZEC sarebbero le prime a reagire positivamente.Dopo un'ora dall'apertura del 30/10, Cramer ha pubblicato su X una sola parola: buy. Questo post ha avuto oltre tre milioni di visualizzazioni, più di 13.000 like, e nella sezione commenti molti giocavano con il meme del "Cramer inverso". Nel pomeriggio, con il mercato che scendeva sempre di più, Cramer ha scritto un'altra frase: It is a stock-pocalypse, apocalisse azionaria, con 580.000 visualizzazioni. La stessa persona, lo stesso giorno, da un invito a comprare a un annuncio di fine del mondo. $SPY $QQQ Questa vicenda è stata presa come uno scherzo per due giorni, ma in realtà riflette uno stato d'animo tipico durante la seduta: all'apertura si pensa a comprare, con il calo profondo si inizia ad avere paura, e prima della chiusura si ammette la sconfitta e si esce dal mercato. Un altro post di Cramer lo dice più chiaramente: liquidare tutto a fine mese, o come dicono tutti, rivedersi dopo le elezioni. Chi voleva chiudere le posizioni prima delle elezioni ha già venduto tutto il 30/10. I dati indicano la stessa direzione. L'indice di paura e avidità di CNN è a 26, il sondaggio AAII mostra una percentuale di ribassisti al 41,4%, con tre settimane consecutive di più ribassisti che rialzisti, mentre la media storica è solo del 31,5%. L'S&P è sceso dell'1,82% durante la giornata, ma il VIX ha chiuso a 19,42, il mercato delle opzioni non ha seguito il panico, il che indica che si stanno vendendo posizioni spot, la domanda di copertura non è fuori controllo. Qualcuno dice che il "Cramer inverso" è un segnale, se Cramer dice buy allora bisogna vendere. Questi scherzi vanno presi con cautela, il consiglio di una singola persona non è mai una base per fare trading. Bisogna guardare alla folla che osserva: un post che invita a comprare e che viene visto da milioni di persone che lo deridono significa che quasi nessuno in campo ha il coraggio di accettare, questo tipo di sentimento unilaterale è di per sé un indicatore contrario.ETH è sceso sotto 2300, ma le posizioni long su Bitfinex sono salite quasi al massimo degli ultimi 4 anni?
Prezzo attuale circa $2253, ancora sotto il livello chiave; le posizioni long a margine su Bitfinex sono circa 389.000 ETH (circa 880 milioni di $), quasi 4,7 volte in più rispetto a fine agosto con circa 82.500, rapporto long/short circa 87:1.
Il prezzo sta scendendo, ma i grandi investitori stanno accumulando — stanno comprando a sconto o è un'esca per i long 😃
$ETH $BTC $SOL Oggi la classifica delle altcoin è tutta in verde, ma l'atteggiamento dei fondi non è uniforme. PARTI guida con un +42,99%, salendo in vetta per la quarta volta ma mostrando segni di ritiro: prezzo in calo del 5,83% in 1 ora, posizione ridotta del 7,00%, posizione scesa dell'11,02% in 4 ore, con 2,81 milioni in posizione e un volume relativo di 65,6; la forza sembra più un tira e molla. SOPH è salita del 25,50%, con un piccolo posizionamento ma un vero attacco: prezzo +9,16% in 1 ora, posizione aumentata del 14,94%, volume aumentato del 27,96%, posizione aumentata del 16,40% in 4 ore, con 810.000 in posizione e volume relativo di 17,5, tasso negativo -0,0789, con buona energia a breve termine. H100 è salita del 7,50%, con 120.000 posizioni mini in movimento evidente, prezzo +6,64% in 1 ora, posizione +7,61%, volume +5,12%, posizione aumentata dell'11,43% in 4 ore; è vivace ma di piccola entità, facile confondersi inseguendo il rialzo. CAP è salita del 5,77%, con un andamento laterale, prezzo quasi stabile in 1 ora, posizione aumentata del 3,32%, posizione aumentata del 7,92% in 4 ore, con 3,66 milioni in posizione, stabile ma senza slancio. CNPY è salita del 5,33%, con piccole posizioni leggermente positive, volume in calo dello 0,60% in 1 ora, posizione ridotta del 4,03% in 4 ore, con 420.000 in posizione, con un forte senso di attesa. Nel complesso, il mercato in verde è solo un'apparenza, i cambiamenti nelle posizioni mostrano il vero sentimento dei fondi: PARTI si ritira, SOPH spinge, H100 oscilla, CAP laterale, CNPY si contrae. Quando segui il mercato, non guardare solo i guadagni, guarda prima dove si muovono le posizioni. Non chiedere se Core verrà rimosso, chiediti se ETH quasi venne rimosso all'epoca?
Molte persone confondono facilmente i fatti chiave: durante l'attacco hacker a The DAO nel 2016, ciò che fu successivamente rimosso dagli exchange fu il token applicativo DAO, mentre la blockchain sottostante ETH non è mai stata rimossa dagli exchange principali. Sebbene dopo la crisi il prezzo di ETH sia crollato a metà, la comunità si sia divisa con un hard fork che ha dato origine a ETC, e il panico di mercato abbia raggiunto il picco, la vulnerabilità era limitata ai contratti intelligenti di livello superiore su Ethereum, mentre il protocollo di consenso di base è rimasto intatto. Dopo molteplici negoziazioni tra miner, nodi e sviluppatori globali, la maggior parte della potenza di calcolo ha scelto la nuova catena ETH, e gli exchange hanno persino lanciato contemporaneamente ETC, riconoscendo con i fatti il valore della rete di base di Ethereum. Al contrario, la situazione di Core questa volta è completamente diversa: Bithumb in Corea ha pianificato di rimuovere il token nativo CORE della blockchain, con la fonte del rischio che punta direttamente a una falla nel livello di consenso delle ricompense dei validatori, un difetto nelle regole di incentivazione di base della rete, non un problema di qualche applicazione sulla catena. Sebbene Core abbia completato il passaggio di consegne senza interruzioni con il ritiro del contributore fondatore e il trasferimento della produzione dei blocchi a 31 validatori, è stato trasferito solo il compito operativo di produzione dei blocchi, mentre l'iterazione del codice di base e la governance del tesoro rimangono influenzate dal team centrale; i 31 posti dei validatori non equivalgono a una distribuzione sufficiente del peso dello staking, e l'ecosistema on-chain non ha ancora formato un ciclo autonomo. Questa è la differenza più fondamentale: la crisi di Ethereum all'epoca era "problemi all'applicazione, base intatta"; quella di Core questa volta espone una falla nel meccanismo di consenso di base. La decisione degli exchange di rimuovere è essenzialmente una valutazione del rischio alla base della blockchain.
#btcIl furto su Binance ha avuto un impatto davvero significativo, $BTC ha quasi perso il supporto a 78000, con oltre 180.000 liquidazioni in 24 ore [reference:0]. Ma la cosa interessante è che, a parole, i fondi temono, ma nei fatti sono molto sinceri. La Svizzera ha appena approvato un ETF spot Bitcoin per i piccoli investitori, codice BBIT, che si può acquistare direttamente con un conto bancario, senza dover gestire un wallet on-chain. Guardando invece i dati degli ETF negli Stati Uniti, Bitcoin ha avuto un afflusso netto di 23,2 milioni, mentre Ethereum ha registrato un deflusso netto di 26,1 milioni; l’atteggiamento delle istituzioni è chiaro: anche se il prezzo scende, si preferisce tenere stretto il "grande pane". $ETH ora è un po’ in difficoltà, scende più di BTC e i fondi stanno uscendo. Però non affrettatevi a comprare al ribasso, se $BTC riuscirà a mantenersi sopra gli 80.000 dipenderà da quello che succederà dopo le elezioni di medio termine del 3 novembre e se quelli che puntano a 90.000 riusciranno nel loro intento. In ogni caso, il mondo delle criptovalute è così: paura e avidità siedono sempre allo stesso tavolo.È caduto così tanto, che negli ultimi giorni i membri del gruppo ne hanno discusso molto animatamente, chiedendosi continuamente se sia il momento di comprare al ribasso?🤔️
Il segnale chiave del fondo, cioè i fondi ETF, al momento non mostrano ancora un afflusso netto continuo. Per vedere un ingresso costante di denaro reale, non basta un rimbalzo di uno o due giorni per far decollare il mercato.
$BTC ora si aggira intorno a 77.500 dollari, e dal grafico si vede che questa settimana è già sceso di oltre il 4%. Potrebbe avere un po' a che fare anche con l'attacco hacker subito da Binance, che ha messo tutti in allarme.
$ETH è bloccato intorno a 2250 dollari, con una perdita superiore al 5%, il prezzo è sotto la media mobile chiave, il volume degli scambi si sta riducendo, e i fondi chiaramente preferiscono attendere. La Fed è rimasta ferma, e il sentiment del mercato è diventato più prudente.
Ora sembra più una fase di consolidamento dopo un crollo. Nel weekend la liquidità è sempre scarsa, speriamo che la prossima settimana il mercato possa mostrare una performance migliore!
#美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 La crescita della scala di USDC probabilmente continuerà, ma l'efficienza della conversione da "crescita" a "profitto" sta affrontando una doppia pressione dovuta al calo dei tassi di interesse e ai costi di distribuzione; la divergenza "aumento del volume senza aumento del profitto" probabilmente rimarrà la linea principale nel Q3.
📉 Contraddizione centrale: la scala cresce, ma i ricavi non tengono il passo. Circa il 95% dei ricavi di Circle dipende dagli interessi derivanti dall'acquisto di titoli di stato a breve termine con le riserve USDC, non dalle commissioni di trasferimento. Quando il rendimento delle riserve scende dal 4,14% a circa il 3,5%, anche se il volume aumenta, la crescita degli interessi sarà fortemente diluita.
💸 Erosione più profonda: i costi di distribuzione consumano la maggior parte dell'incremento. Nel Q2 i costi di distribuzione hanno raggiunto 412 milioni di dollari, di cui circa 325 milioni pagati solo a Coinbase, causando che per ogni dollaro guadagnato da Circle nella prima metà del 2026, rimangano solo circa 7 centesimi di profitto netto.
🔄 La seconda curva (Arc) difficilmente sosterrà i profitti nel Q3. La blockchain Arc cerca di convertire l'attività on-chain in ricavi diretti da commissioni di transazione, liberandosi dalla dipendenza da un singolo interesse. Ma attualmente il volume di ricavi effettivi generati quotidianamente è troppo piccolo e probabilmente nel report del Q3 non sarà sufficiente a cambiare il quadro fondamentale "il successo o il fallimento dipende dai ricavi da interessi".
💎 Il vero punto di interesse del report finanziario
Il consenso di mercato per il Q3 prevede ricavi tra circa 789 e 797 milioni di dollari e un EPS tra circa 0,38 e 0,40 dollari. La probabilità che i numeri del report superino di molto le aspettative non è elevata.
#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ Il range di compressione dell'oro è il segnale silenzioso da tenere d'occhio, mentre $BEAT mostra quanto rapidamente un rally può decadere. $XAU a 3891,39 è in calo dello 0,5% nelle ultime 24 ore, ma il numero più significativo è l'oscillazione in diminuzione: un gap alto-basso di 4,32 nelle ultime sei ore contro 8,91 nelle sei ore precedenti. È circa la metà dell'ampiezza, con il prezzo che si aggira intorno a 3890. I trader spesso scambiano questa convergenza per una molla compressa, ma è meglio interpretarla come indecisione—una partecipazione che si assottiglia mentre il mercato attende un catalizzatore. ThCORE è una criptovaluta a bassa capitalizzazione senza uno standard unificato per le balene nel settore (a differenza di BTC con soglia fissa ≥1000 BTC, o ETH comunemente ≥10000 ETH). Nel settore, per tracciare CORE si usano generalmente due soglie (Nansen / Lookonchain): 1. Balene CORE (in grado di influenzare il mercato): ≥1 milione di CORE 2. Grandi detentori/squali: da 100.000 a 1 milione di CORE Caratteristiche principali (la differenza più grande rispetto a BTC e ETH) 1. Concentrazione delle partecipazioni estremamente alta I primi wallet includono: tesoreria Core DAO, contratti di lockup per team/investitori, contratti di staking, cold wallet degli exchange. I primi 10 indirizzi detengono una quota molto alta della circolazione, ed è questa la ragione fondamentale per cui la volatilità di CORE è molto maggiore rispetto a BTC/ETH. 2. Non esiste un numero ufficiale fisso - Soglia ≥1 milione di CORE: il numero di indirizzi in tempo reale è solitamente alcune decine (varia dinamicamente, cambia con sblocchi, staking, trasferimenti) - Soglia ≥100.000 CORE (grandi detentori): qualche centinaio di indirizzi Molti indirizzi sono contratti di staking, tesoreria della fondazione, riserve degli exchange, non grandi detentori individuali. Le vere balene indipendenti che possono liberamente vendere e fare trading attivo sono molto meno numerose rispetto al numero di indirizzi. 3. Problemi di dati: Le statistiche on-chain di CORE non sono mature come quelle di BTC o ETH, Santiment e Glassnode non forniscono statistiche stabili dedicate alle balene come per Bitcoin o Ethereum, si può solo consultare Core ScanPrimi tempi di Ethereum: i co-fondatori se ne sono andati, la catena si è divisa, il valore della moneta si è dimezzato — poi è cresciuto di 100 volte. E Core?
Ethereum ha subito molteplici colpi nei suoi primi tempi: diversi co-fondatori hanno abbandonato per divergenze di visione, l'hackeraggio di The DAO ha causato un hard fork, dividendo la rete in ETH ed ETC; durante l'evento il prezzo della moneta è stato dimezzato, rischiando l'estinzione, ma alla fine ha realizzato una crescita di centinaia di volte. La sua forza fondamentale risiede nel fatto che la vulnerabilità era a livello di contratto applicativo superiore, mentre il consenso di base era solido; la decisione del fork è stata frutto di un ampio confronto tra miner, nodi e sviluppatori, con la partecipazione di molteplici attori dell'ecosistema globale che hanno scelto la mainnet; una vasta comunità di sviluppatori ha continuato a implementare applicazioni, creando una base di rete capace di auto-sostenersi anche senza un singolo team; gli exchange principali hanno sempre mantenuto il trading di ETH. Al contrario, la crisi attuale di Core è di natura e fase completamente diverse: il progetto è ancora in fase iniziale, la vulnerabilità riguarda il livello di consenso del meccanismo di ricompensa dei validatori, circa 69 milioni di CORE rilasciati in anticipo non possono essere recuperati tramite hard fork, e l'exchange sudcoreano Bithumb ha annunciato la rimozione di CORE a causa del rischio legato al meccanismo di base. Successivamente il progetto ha annunciato la rinuncia dei fondatori e il passaggio della produzione dei blocchi a 31 validatori con una narrazione di "passaggio di testimone senza interruzioni", ma il passaggio riguarda principalmente le operazioni di produzione dei blocchi; l'iterazione del codice di base e la governance del tesoro rimangono influenzate dal team centrale; il numero di validatori non equivale a una decentralizzazione del potere di staking; la narrazione on-chain di BTCFi è vivace, ma le DApp reali e l'attività degli utenti sono scarse, e l'ecosistema non ha ancora formato un ciclo auto-sostenibile. È facile applicare semplicisticamente la storia di Ethereum: basta superare la crisi per esplodere di 100 volte.Negli ultimi giorni prima delle elezioni, la regolamentazione delle criptovalute è tornata al centro dell'attenzione, non a causa di una nuova legge, ma per una vecchia questione: l'attacco hacker da 6,3 miliardi di dollari a Binance.
I due partiti non litigano su "chi è stato hackerato", ma su "chi ha il diritto di regolamentare". Il Partito Repubblicano propone il Clarity Act, che mira a definire chiaramente concetti come exchange, token e custodia in un'unica soluzione; il Partito Democratico ritiene che i confini siano troppo vaghi e chiede una regolamentazione più severa e una maggiore protezione degli investitori. La stessa questione viene interpretata in due modi diversi.
Questo è cruciale dal punto di vista del meccanismo. Nel pricing delle criptovalute c'è sempre stato uno "sconto regolamentare", difficile da quantificare, ma più evidente nelle monete di piattaforma degli exchange come $BNB: più le regole sono vaghe, meno le istituzioni sono disposte a dare una valutazione a lungo termine, e gli investitori al dettaglio devono sopportare una maggiore volatilità. $BTC e $ETH hanno una liquidità sufficientemente profonda e sono meno sensibili al rumore politico, ma quando si tratta dei costi di conformità degli exchange, le monete di piattaforma sono le prime a essere rivalutate.
La mia valutazione è: indipendentemente da chi vinca, la direzione verso una regolamentazione più severa non cambierà, la differenza sta solo nel ritmo. Un percorso come il Clarity Act, che definisce prima le regole, è in realtà positivo per il settore, perché l'incertezza è essa stessa un costo; continuare a inasprire senza definire regole chiare spingerà i capitali a spostare l'esposizione verso mercati con regolamentazioni più trasparenti.
Un punto su cui riflettere è che entrambe le parti usano la cifra di 6,3 miliardi di dollari, ma nessuno risponde a come sia avvenuto. La disputa regolamentare riguarda le competenze, mentre la questione della sicurezza è diventata un problema politico, quindi è molto probabile che la stessa vulnerabilità si ripresenti in futuro nello stesso modo.Ieri è avvenuto un improvviso "evento di sicurezza Binance", con $BTC che ha registrato una rara perdita di 5000 punti in un solo giorno. Alla chiusura, il PSIP si è fermato al 61%.
Allo stesso modo, nel marzo 2023, il "crollo delle banche tradizionali americane" ha fatto scendere il PSIP al minimo del 58%.
Dai dati storici, durante il periodo di transizione tra mercato orso e toro, più basso è il PSIP, migliore è il rapporto qualità-prezzo e maggiore è la certezza a lungo termine. Ethereum nel 2016 è quasi "morto", Core nel 2026 è appena "nato": qual è davvero la linea di vita o di morte di una blockchain pubblica?
Nel 2016 Ethereum ha affrontato la crisi hacker di The DAO, con panico generale sulla rete e il prezzo della moneta dimezzato, trovandosi sull'orlo della morte. Tuttavia, la vulnerabilità riguardava i contratti intelligenti di livello superiore, mentre il protocollo di consenso di base di Ethereum è rimasto intatto. Dopo lo scoppio della crisi, miner, nodi e sviluppatori hanno intrapreso più round di negoziazioni pubbliche, concludendo infine con un hard fork per la riparazione. La stragrande maggioranza della potenza di calcolo e degli utenti ha scelto la nuova catena, e i partecipanti multipli hanno insieme preservato le fondamenta della rete di base. Anche gli exchange principali non hanno mai rimosso ETH, permettendo a Ethereum di superare la soglia critica di sopravvivenza. All'epoca Ethereum era giovane, ma aveva già accumulato una comunità di nodi e sviluppatori distribuita geograficamente, con una base di consenso bilanciata tra più parti.
Al contrario, Core nel 2026 è ancora in una fase iniziale di sviluppo. Dopo la controversia sulle ricompense dei validatori, circa 69 milioni di CORE sono stati rilasciati in anticipo, rivelando difetti nel meccanismo di incentivazione di base. L'exchange sudcoreano Bithumb ha giudicato il meccanismo di base rischioso e ha annunciato la rimozione del token. Successivamente, il progetto ha completato il ritiro dei contributori fondatori e ha trasferito il diritto di produzione dei blocchi a 31 validatori con un passaggio senza interruzioni, tentando di promuovere una transizione verso l'autonomia della comunità. Tuttavia, i limiti della transizione sono evidenti: il trasferimento riguarda principalmente la responsabilità operativa del blocco, mentre l'iterazione del codice e la governance del tesoro rimangono influenzate dal team centrale; la distribuzione del peso di staking dietro i 31 posti validatori non è sufficientemente trasparente, l'ecosistema on-chain è poco attivo e non si è ancora formato un ciclo autonomo indipendente.
Il confronto tra le due blockchain pubbliche indica la stessa risposta: la vera linea di vita o di morte di una blockchain pubblica non è mai un singolo bug o un crollo del prezzo della moneta.Binance è stato hackerato per circa 6,3 miliardi di dollari, la reazione del mercato delle opzioni su $BTC è dello stesso ordine di grandezza di quella durante il conflitto in Iran
L'IV a 1 settimana è salita fino al 46%, ora è tornata intorno al 40%, solo il Put Skew rimane alto di 6,7 Vol
Ritengo che continuare a puntare al ribasso in questa posizione abbia una probabilità inferiore rispetto a scommettere su un rimbalzo
Soprattutto per gli acquirenti di opzioni, che possono pagare una parte del premio e posticipare adeguatamente la scadenza, ad esempio fino a fine novembre.
Anche se ci sono ulteriori picchi nel mezzo, non c'è bisogno di preoccuparsi di liquidazioni forzate come nei contratti a leva. Basta aspettare il rimbalzo del mercato💥Intel crolla di oltre il 27% in una notte! Il dividendo AI si trasforma in "contraccolpo"?🔥
Ieri notte $INTC è crollato di oltre il 27%, il mercato punta il dito contro la pressione dell'AI sul PC tradizionale.
Analisi della logica principale
Un grande volume di memoria viene destinato ai data center AI, aumentando i costi dell'hardware PC e colpendo la domanda dei consumatori. Il settore potrebbe rimanere in crisi fino al 2027. Ironia della sorte, Intel quest'anno aveva visto il prezzo delle azioni raddoppiare per le aspettative sull'AI, ma ora potrebbe essere proprio il cambiamento industriale portato dall'AI a colpirla.
Contraddizione profonda
L'AI non è un beneficio semplice per tutte le azioni dei chip. L'esplosione della domanda di potenza di calcolo sottrae risorse e margini alla catena del PC. Con la rivalutazione dei capitali, Intel passa da "beneficiaria dell'AI" a "settore PC sotto pressione".
Riflessione personale
All'apertura di oggi del mercato azionario USA, probabilmente non sarà tranquillo. Dopo un crollo del 27%, nel breve termine potrebbe esserci un recupero emotivo, ma se la domanda di PC e la pressione sui costi non si attenuano, il rimbalzo sarà più un gioco che una vera inversione. Non guardate solo la perdita di un giorno, ma se la narrazione sull'AI potrà ancora coprire la revisione al ribasso del business tradizionale.
Cosa ne pensate, è una svendita ingiustificata o l'inizio di una rivalutazione?
Solo osservazioni di mercato, non costituiscono consiglio d'investimento
$INTC $BTC #美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 #OKX、ICE与Trade.xyz联手，推动永续合约进入美国合规市场 $SUI ha avuto una giornata difficile, il mercato nel complesso è ancora debole
Anche se resto ottimista su $SUI per il futuro, è davvero troppo debole
Ho confrontato questo rialzo: Ethereum si avvicina all'80%, Solana è più che raddoppiata, mentre $SUI è aumentato solo un po' più del doppio, ma la volatilità con spike è molto più alta rispetto a Solana; a confronto, il rapporto qualità-prezzo è inferiore a quello di Solana
In questa fase di mercato Link, ZEC, Near e Hype sono molto brillanti
Quindi ogni fase di mercato ha la sua linea principale, non ha senso tenere a lungo i vecchi leader; osserverò ancora qualche giorno, potrei passare a Near e Link
Inizialmente pensavo di vendere, aspettare un calo e ricomprare per fare trading T.
Ma con questa volatilità non c'è nemmeno l'opportunità di fare trading T
Aspetto il mercato di lunedì
Stop loss a 0,7 per prevenire spike imprevistiIl mercato in rialzo non significa unità: l'andamento dei fondi nelle TOP5 altcoin
Oggi le prime cinque altcoin in classifica sono tutte in rialzo, ma l'atteggiamento dei fondi non è uniforme. PARTI guida con un +42,99%, salendo in vetta per la quarta volta ma mostrando segnali di ritiro: prezzo in calo del 5,83% in 1 ora, posizione ridotta del 7,00%, posizione scesa dell'11,02% in 4 ore, con 2,81 milioni in portafoglio e un volume relativo di 65,6; la forza sembra più un movimento di tirare su e ritirarsi contemporaneamente. SOPH è salita del 25,50%, con una piccola posizione ma un vero attacco: prezzo in aumento del 9,16% in 1 ora, posizione aumentata del 14,94%, volume aumentato del 27,96%, posizione aumentata del 16,40% in 4 ore, con 810.000 in portafoglio e volume relativo di 17,5, tasso negativo di -0,0789, con una buona energia a breve termine.
H100 è salita del 7,50%, con una posizione mini di 120.000 che mostra movimenti evidenti: prezzo in aumento del 6,64% in 1 ora, posizione aumentata del 7,61%, volume aumentato del 5,12%, posizione aumentata dell'11,43% in 4 ore; è vivace ma di piccola entità, facile da confondere inseguendo il rialzo. CAP è salita del 5,77%, con un andamento laterale: prezzo quasi stabile in 1 ora, posizione aumentata del 3,32%, posizione aumentata del 7,92% in 4 ore, con 3,66 milioni in portafoglio, stabile ma senza slancio. CNPY è salita del 5,33%, con una piccola posizione leggermente in rialzo: volume in calo dello 0,60% in 1 ora, posizione ridotta del 4,03% in 4 ore, con 420.000 in portafoglio, con un forte senso di attesa.
In generale, il mercato in rialzo è solo un'apparenza, i cambiamenti nelle posizioni riflettono il vero atteggiamento dei fondi: PARTI si ritira, SOPH spinge, H100 oscilla, CAP si mantiene laterale, CNPY si contrae. Quando si segue il mercato, non guardare solo i guadagni, ma prima osserva dove si muovono le posizioni. Caspita, cosa vogliono davvero fare?
In questi giorni stanno vendendo i Bitcoin che hanno senza badare a spese
Hanno paura
O forse non hanno più fiducia nel mercato?I tre outsider delle criptovalute: LAB sta effettuando un riacquisto, SLX sta raccogliendo affitti, RE fa il morto
$LAB 0.045
MemesLab è un terminale di trading multi-catena, ha raggiunto un ATH di 27,26 dollari a giugno, ora è solo a 0,045. Il team del progetto sta effettuando riacquisti, ma ZachXBT ha scoperto che un wallet collegato al team ha venduto 18,4 milioni di token nelle ultime 48 ore. L'aumento del 3,57% di qualche giorno fa è dovuto alla notizia del riacquisto, non al consenso. Questo tipo di moneta si aspetta che il team continui a riacquistare; se il riacquisto si ferma, il prezzo ricomincia a scendere.
$SLX 0.048
Solstice ha frazionato i diritti d'uso a lungo termine di un impianto di wafer reale in quote sulla blockchain, a 0,048 per quota con affitto trimestrale. I contratti di locazione sono solitamente di 5-10 anni e non seguono il prezzo spot della memoria. Intel ha fornito una guidance del quarto trimestre inferiore alle aspettative, le azioni dei chip sono crollate, ma SLX è sceso solo leggermente — appartiene al settore RWA, punta a un flusso di cassa stabile, non a guadagni speculativi a breve termine.
$RE 0.37
Il protocollo assicurativo sulla blockchain Re prevede risarcimenti automatici, con un volume di soli 530.000, il più sottile del mercato. Binance è stata hackerata in modo significativo, ma questo token non ha mostrato alcuna reazione. In teoria, l'assicurazione on-chain dovrebbe essere oggetto di speculazione, ma il prezzo non lo riflette — significa che i fondi non riconoscono affatto questa narrazione.
#加密行业协同守护资产安全
Questo articolo è solo un'analisi di mercato e non costituisce un consiglio d'investimento.#Le previsioni di Intel per il Q4 deludono, il prezzo delle azioni crolla quasi del 30%
$INTC sotto 50! La community degli assassini svelerà la strategia!
Perché sotto 50 è la vera zona di valore?
Primo, il margine di sicurezza nella valutazione. Calcolando circa 2 volte il valore contabile, il prezzo obiettivo di 50 dollari è ancora nettamente inferiore al rapporto prezzo/valore contabile di oltre 10 volte di TSMC. Intel attualmente detiene 54 miliardi di dollari in contanti, una posizione netta di cassa di circa 3,87 miliardi di dollari, un totale di attività superiore a 211 miliardi di dollari e un patrimonio netto di circa 125 miliardi di dollari.
Secondo, il punto di svolta nel business del foundry è completamente ignorato dal mercato. La resa del processo a 18A è salita dal 65% all'85%, seconda solo al 90% di TSMC, molto superiore al 50-60% di Samsung.
Terzo, l'irrinunciabilità della politica e della strategia. Intel è l'unico foundry domestico negli Stati Uniti con capacità di processo avanzato. Il governo americano desidera che la produzione di chip domestica riacquisti un significato strategico, e persino AMD potrebbe considerare una collaborazione parziale con Intel per motivi politici. Questo ruolo strategico non è affatto prezzato a un prezzo sotto 50.
Quarto, l'esplosione del business AI è temporaneamente nascosta. Nel Q3, i ricavi del data center e dell'AI sono stati di 7,3 miliardi di dollari, con una crescita annua del 78%, la crescita più forte degli ultimi 15 anni. Dopo la svendita dovuta al panico, sarà lentamente riscoperto dai capitali.
Non inseguire vendite allo scoperto a 64,92, né comprare a 64,92. Aspetta che scenda sotto 50, che il panico si plachi, che il volume di scambi si riduca, solo allora sarà il momento di entrare e raccogliere azioni "con sangue". $xINTC #AAOI高速光模块放量，Q3财报能否超预期？
Fratelli, AAOI sta per consegnare i risultati. Il mercato si aspetta un fatturato di 268 milioni, praticamente scontato. La vera sfida è sul fronte dei profitti.
Scommessa chiara: la crescita esplosiva degli 800G, solo 12,8 milioni nel Q2, con una previsione per il Q3 di quasi 5 volte in più rispetto al trimestre precedente. Inoltre, con ordini da 1,6T per oltre 200 milioni di dollari, la domanda non è affatto un problema.
Scommessa nascosta: i profitti. Il margine lordo del Q2 al 29,8% è appena sufficiente, ora con la rampa di 1,6T e l'ammortamento per l'espansione della produzione, i profitti potrebbero essere erosi in qualsiasi momento. Ancora più preoccupante, una spesa in conto capitale di 560 milioni in un solo trimestre ha fatto diventare il flusso di cassa negativo. Superare le aspettative di fatturato è solo il minimo; mantenere il margine lordo è ciò che può davvero far salire il prezzo delle azioni.
Impatto sul mercato: i titoli tecnologici stanno subendo una svalutazione, il prezzo attuale di Bitcoin è circa 77.400, con un supporto a 76.500. Chi ha posizioni deve difendere i 76.000; chi è fuori aspetti un ritracciamento a 76.500 con volumi ridotti e stabilizzazione prima di agire. Non usare la logica a lungo termine dei moduli ottici per tentare colpi di corto termine sul Bitcoin! $BTC $ETH $SOL Classifica di forza del book
Slippage mediano a 5 minuti, stimato in base al book
Dopo l'ampliamento degli ordini per tre criptovalute, lo slippage di acquisto e vendita è aumentato significativamente, con $AKE che presenta il più alto slippage simulato per ordini da 100.000.
$AKE slippage simulato per ordini da 10.000: acquisto/vendita 0,16%/0,19%, per ordini da 100.000: 0,89%/0,75%. Per grandi ordini si stima il costo sulla base del livello da 100.000, non su quello da 10.000.
$STX slippage simulato per ordini da 10.000: acquisto/vendita 0,09%/0,11%, per ordini da 100.000: 0,45%/0,50%. Un segno di bassa profondità è l'aumento simultaneo su entrambi i lati.
$MORPHO slippage simulato per ordini da 10.000: acquisto/vendita 0,07%/0,10%, per ordini da 100.000: 0,44%/0,45%. Entrambi i lati diventano più costosi, prima ridurre il volume o spezzare l'ordine.