Orbit Post Sitemap
#RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 Markas besar investor ritel AS di pasar saham telah mengumumkan hasilnya, dan harga saham langsung anjlok hampir 10%! Mari kita lihat seberapa kontradiktif laporan keuangan terbaru ini. Pendapatan Robinhood pada kuartal ketiga mencapai 1,424 miliar USD, mencetak rekor tertinggi, naik 12% secara tahunan. Kedengarannya cukup kuat, bukan? Tapi jika Anda lihat lebih jauh, laba bersih turun 14% secara tahunan, langsung di bawah ekspektasi analis. Yang lebih mencolok, pendapatan dari perdagangan kripto anjlok lebih dari setengah, turun 55%, hanya tersisa 120 juta USD. Sebaliknya, pendapatan dari "kontrak peristiwa" melonjak hingga 6,4 kali lipat dari tahun lalu. Di pasar, token saham HOOD dan xHOOD langsung turun hampir 10%. Pendapat pribadi Xiaoma sangat langsung: ini adalah contoh klasik "menekan labu, muncul labu lain". Robinhood selama ini menghasilkan uang dari investor ritel, dan saat investor ritel paling gila adalah saat mereka trading kripto dan saham. Sekarang pendapatan perdagangan kripto anjlok 55%, apa artinya? Itu berarti pasar kripto selama setengah tahun terakhir sangat buruk, bergejolak dan berfluktuasi, investor ritel entah terjebak dan pasif, atau takut untuk bergerak. Aktivitas perdagangan dan likuiditas dana mengering, tentu saja mereka tidak bisa menghasilkan biaya transaksi. Sekarang mereka ingin mengandalkan "kontrak peristiwa" sebagai mesin pencetak uang baru, meskipun pertumbuhannya sangat cepat, tapi tetap tidak bisa menutup lubang besar yang ditinggalkan oleh anjloknya pendapatan kripto, Wall Street tentu saja memberikan suara dengan kakinya. Apa dampaknya? Dalam jangka pendek, ini jelas merupakan indikator sentimen yang cenderung negatif. Robinhood bisa dibilang adalah salah satu pintu masuk investor ritel AS ke dunia kripto Rugi mengambang posisi short DOGE 52,14%, penarikan posisi short SOL 30,39%, nilai bersih akun sepenuhnya ditopang oleh keuntungan mengambang 21,07% dari posisi long 0,3 BTC. Perbedaan keuntungan dan kerugian dari tiga posisi tersebut mencerminkan ketidaksesuaian fundamental masing-masing.
Harga tanda DOGE 0,0796, hanya tersisa satu lapis kertas dari garis likuidasi paksa 0,0809. Harga telah terus berada di bawah rata-rata 200 hari selama 167 hari berturut-turut, 13,9% lebih rendah dari rata-rata tahunan, dan turun 21,2% dalam 30 hari terakhir. Yayasan menghentikan lisensi merek dagang eksklusif dengan House of Doge pada 19 Oktober, yang harus membayar 400.000 USD dan mengganti nama, restrukturisasi ekosistem dalam jangka pendek sulit menopang harga.
SOL berada di 101,86, pangsa perdagangan kontrak perpetual menyusut dari 17% menjadi 6%, proporsi koin Meme turun dari lebih dari 50% menjadi 15%-20%, ETF spot dan staking SOL AS mengalami arus keluar bersih sekitar 50 juta USD selama dua minggu berturut-turut bulan ini. Meskipun alamat kepemilikan saham tokenized mencapai 1,5 juta, 82% penerima pertama kemudian menjual, menunjukkan kesenjangan yang jelas antara adopsi on-chain dan permintaan token asli.
Harga tanda BTC 80.952, posisi long saat ini satu-satunya penyangga. Data Bitfinex menunjukkan sekitar 874.000 BTC dalam biaya modal tertidur di kisaran 81.000 hingga 82.500 USD, setelah turun di bawah 81.300 USD menjadi resistensi, jika reli tidak didukung oleh pembelian spot yang menyebar, tekanan jual di atas tetap padat. Semua garis stop loss terkunci, tidak menambah posisi sebelum FOMC, membiarkan dasar BTC menyerap kehilangan dari altcoin.
---$BTC Apa yang diungkapkan oleh kisaran volatilitas sebelum FOMC? Laporan pasar kemarin mencatat, BTC berulang kali mengalami pembelian di sekitar 79.400—79.600 USD, kembali ke atas 80.000 USD, namun kenaikan terhambat di sekitar 80.800 USD. Kunci jangka pendek adalah bagaimana pernyataan rapat mengubah ekspektasi suku bunga dan dolar; jika dukungan gagal dan imbal hasil naik, risiko penurunan meningkat; jika dukungan bertahan dan volume melewati batas atas kisaran, saya akan mengevaluasi ulang kemungkinan terobosan.Berbicara tentang sebuah trik dalam saham, ada kelompok alternatif yang memiliki metode menghasilkan uang di saham yang disebut menghasilkan uang dengan terus melakukan T. Melakukan T adalah sebuah teknik, bukan tentang T+0, melakukan T tidak hilang begitu saja. Saya jelaskan, misalnya saya awalnya memiliki dua posisi dengan leverage berbeda, leverage rendah 2420 untuk short, leverage tinggi 2430 untuk long. Sekitar titik penutupan posisi break-even adalah 2425 dan 2436 untuk short. Saya menghasilkan uang dengan terus melakukan T di bawah garis 2450 dan 2456 untuk short agar break-even. Artinya T keluar pada harga 25 dan 20. Selain itu, saya menambah investasi sebesar 50% tapi jumlah koin yang dipegang malah berlipat ganda, ini karena leverage diubah! $ETH Jangan tertipu oleh lilin hijau ini: "kartu truf" reli BTC sebenarnya sangat rapuh ETF kembali, tapi hanya satu BlackRock yang kembali｜Analisis pasar BTC hari ini Banyak orang masih berkhayal "mengejar breakout", tapi pasar hari ini, kenyataannya agak dingin: BTC dini hari menyentuh kembali 81.300, naik sekitar 1% dalam 24 jam, terlihat seperti pembalikan, tapi sebenarnya masih terjebak dalam kotak 80.500–82.000. 📊 Tiga level kunci hari ini (catat baik-baik) • Support: 80.000–80.500 (jika hilang, reli gagal, lihat 79.500) • Resistance: 81.500–82.000 (jika tidak bertahan, itu adalah false breakout) • Resistance kuat: 85.000+ (banyak posisi terjebak di atas, jangan berharap bisa menembus tanpa volume) 💰 Kondisi dana agak "palsu ramai" Kemarin ETF spot BTC AS mengalami arus masuk bersih 110 juta USD, tapi—uang hampir seluruhnya dimakan oleh BlackRock IBIT saja, yang lain tidak ikut. Singkatnya, institusi belum membentuk kekuatan bersama, pembelian spot belum benar-benar kembali. ⚠️ Dua bom waktu • Besok pagi jam 2:00 keputusan The Fed, diperkirakan tidak berubah, yang ditakutkan adalah pernyataan yang hawkish • Jumat ada opsi senilai 12,2 miliar USD yang kedaluwarsa, titik sakit terbesar di 79.000, volatilitas akan meningkat 🎯 Penilaian saya (versi dengan posisi) Jangan bertaruh satu arah sebelum keputusan: • Jika gagal menembus 81.800 → kurangi posisi saat harga naik, waspadai spike • Jika bertahan di atas 80.200 → coba posisi long dengan porsi kecil, jika turun di bawah 79.500#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Jalan untuk balik modal masih panjang #Coinbase整合Deribit，Q3收入能否改善？
Coinbase telah menyelesaikan integrasi dengan Deribit, pemimpin opsi, secara langsung melengkapi kekurangan opsi mereka sendiri, menguasai likuiditas inti pasar opsi kripto, dan bisnis derivatif institusional menjadi sorotan utama laporan keuangan kali ini.
Logika positifnya sangat jelas: Deribit sendiri memiliki basis trader institusional yang besar dan pangsa pasar opsi yang tinggi, setelah bergabung dapat memberikan Coinbase peningkatan biaya transaksi, mengurangi ketergantungan pendapatan pada pasar spot. Ditambah dengan dana institusional yang terus menata kripto, volume transaksi derivatif menjadi lebih elastis, saat volatilitas pasar meningkat, volume perdagangan opsi lebih mudah meningkat dan mendorong pendapatan.
Namun risiko tidak boleh diabaikan: akuisisi membawa amortisasi, integrasi teknologi, dan peningkatan biaya tim. Jika pada kuartal ketiga pasar bergejolak dan cenderung lemah, institusi menghindari risiko dan keluar, volume transaksi opsi menyusut, pendapatan baru akan terimbangi oleh biaya baru. Selain itu, perlu dilihat retensi pelanggan, apakah trader lama Deribit akan hilang karena integrasi, ini adalah variabel kunci.
Pendapat saya: integrasi adalah nilai tambah strategi jangka panjang, tetapi perbaikan pendapatan kuartalan sangat bergantung pada volatilitas pasar. Jangan anggap akuisisi otomatis berarti laporan keuangan jauh melampaui ekspektasi. Hasil laporan keuangan juga akan mencerminkan sentimen dana institusional secara tidak langsung, mempengaruhi pergerakan BTC dan ETH.
Jangan bertaruh besar sebelum laporan keuangan. Jika pendapatan dan volume transaksi derivatif melebihi ekspektasi, bisa melakukan posisi long ringan pada aset kripto terkait; jika data di bawah ekspektasi, lebih baik menunggu atau melakukan posisi short ringan, dengan stop loss ketat dan kontrol posisi penuh.Jangan cuma fokus pada beberapa garis yang naik turun di grafik waktu nyata, baru saja selesai makan siang dan melihat sekilas kedalaman order di backend, pasar terlihat lesu, tapi sebenarnya pemain utama dengan uang sungguhan sudah menata formasi, cepat beri tahu saudara-saudara
$BTC harga saat ini 80950, perhatikan rasio ketidakseimbangan order, pembelian dan penjualan langsung mencapai 81 banding 19, di sekitar 79500 ada order beli super senilai lebih dari tiga puluh juta dolar AS yang dipasang dengan keras. Apa artinya ini? Pedagang besar sudah menyiapkan jebakan lembut di bawah 80 ribu, menunggu trader panik menyerahkan chip berdarah, harga memang turun tapi tidak akan turun lebih jauh, tapi di sekitar 81000 juga ada tekanan jual yang padat, kemungkinan besar akan bergejolak dalam jangka pendek
Lihat juga $ETH harga saat ini 2353, order beli 64 banding 36, di posisi 2320 ada order dukungan lebih dari sepuluh juta yang bertahan kuat, meskipun terlihat kuat, perhatikan lilin K, tembok jual merah di atas 2400 juga bertingkat-tingkat, ingin langsung rebound V sangat sulit
Terakhir lihat $SOL harga saat ini 101.85, rasio order agak menarik, 49 banding 51, hampir seimbang antara bull dan bear, sebelumnya banyak trader ritel terlalu padat di posisi long, sekarang dana besar jelas sudah menyiapkan formasi di atas 105, di bawah 100 ada dukungan, ini adalah pencucian pasar yang gila, ingin mengeluarkan semua leverage yang tidak mantap
Kesimpulannya, sekarang pemain utama sedang bertahan dan menyerang balik, niat untuk menopang di bawah sangat jelas, tapi di atas juga tidak buru-buru menaikkan harga, strategi terbaik sekarang adalah banyak melihat dan sedikit bergerak, tunggu pedagang besar membersihkan chip mengambang, baru naik kereta setelah arah jelas
#10月FOMC利率决议即将公布 2.310–2.328 USD adalah area support yang patut diperhatikan, melibatkan harga yang terealisasi, EMA 200 hari, dan zona biaya whale. Namun ETH masih di bawah tekanan moving average di kisaran 2.430–2.453 USD, struktur dasar belum mengonfirmasi pembalikan.
🔻 SOL: pergerakan relatif lemah
SOL sementara ini bertahan di zona support 98–100 USD, tapi RSI sekitar 34, harga juga di bawah moving average jangka pendek sekitar 106 USD. Volume menurun, moving average jangka pendek berisiko death cross, bulls sementara dalam posisi pasif.
Mengenai apakah whale bertaruh pada eskalasi situasi Iran atau perubahan politik akibat pemilu paruh waktu AS, saat ini belum ada cukup bukti.
Pendapat saya: hati-hati dalam jangka pendek, tidak perlu terlalu bearish dalam jangka menengah-panjang. Fokus mengamati apakah BTC bisa bertahan di 82.000 USD, ETH bisa bertahan di 2.310 USD, dan apakah SOL kehilangan support di 98 USD. Jangan hanya mengejar short berdasarkan rumor whale, konfirmasi harga lebih penting daripada cerita.
$BTC $ETH $SOL
#OctFOMCDecisionDueSoon IRYS naik 43 kali lipat dalam lima hari, lalu turun 95%.
Harga saat ini 0.0228.
📉 Mari jelaskan apa yang terjadi
10-18 terendah 0.0117.
10-23 tertinggi 0.504.
Hari ini 0.0228, turun 23% dalam 24 jam.
Volume transaksi turun dari 10,4 miliar menjadi 960 juta.
Volume sedang surut.
🏗 Apa itu sebenarnya
Sebuah rantai data.
Menyimpan data dan menjalankan kontrak menggunakan IRYS untuk membayar biaya.
50% biaya eksekusi dan 95% biaya penyimpanan dibakar.
Total pasokan 10 miliar, sekitar 20% beredar saat peluncuran.
Dengan harga saat ini, kapitalisasi pasar terdilusi penuh sekitar 228 juta USD.
Perkiraan pasokan yang beredar hanya 46 juta, selisih 5 kali lipat.
OKX spot sudah listing sejak 27 Mei.
⚠️ Waktu penting yang harus diketahui
Tim dan investor mengunci token selama satu tahun.
Jika dihitung dari peluncuran 25-11-2025, unlock akan terjadi akhir November.
Sekitar satu bulan lagi.
Ini hanya perkiraan, bukan pengumuman resmi, ikuti pihak proyek.
🔍 Saya tidak memprediksi harga, hanya menyajikan skenario
Jika volume tidak naik dan unlock datang duluan: tekanan pasokan terbesar.
Jika volume pembakaran benar-benar naik: logika deflasi berlaku.
Jika volume transaksi terus menyusut: sideways, menunggu katalis berikutnya.
$IRYS $PUMP PUMP grafik ini agak menarik.
Dalam tiga minggu, posisi berat langsung dilepas 40%, volume posisi turun kembali ke titik beku sebelum musim panas dimulai, harga justru perlahan naik dari titik rendah.
Semua leverage sudah habis terbakar, rasio besar-kecil investor turun terus sampai 3.00x, memanfaatkan koreksi 36% untuk diam-diam mengakumulasi di bawah.
Jadi investor kecil mengalami likuidasi dan cut loss, semua chip masuk ke kantong pemegang besar.
Biaya protokol 24 jam mencapai 5,78 juta terus mendominasi, harga malah turun kembali ke sekitar biaya ICO, ini benar-benar seperti memberi daging gratis.
Posisi ringan sudah bersih, pemegang besar mengendalikan pasar dan mengakumulasi penuh, siap lepas landas kapan saja.
#PUMP
$PUMP
👇#RobinhoodQ3ProfitFalls
*. Tesis L2 Regulasi*
L2 tujuan umum seperti Arbitrum One dan Base ingin melakukan segalanya. Robinhood melakukan sebaliknya. Rantainya dibangun sebagai lingkungan khusus yang patuh untuk aset yang diatur. Aturan kepatuhan dapat disematkan di lapisan protokol - berbeda untuk AS, UE, dll. Ide CEO Vlad Tenev adalah "tokenisasi akan menguasai sistem keuangan yang lebih luas" - jika saham diselesaikan secara real-time di blockchain, Anda tidak akan mengalami pembekuan perdagangan seperti pada 2021.Jadwal Kunci Rencana Buyback Micron $xMU
Perkembangan Waktu
8 Oktober 2026 Dewan Direksi menyetujui perluasan otorisasi buyback
9 Desember 2026 Pembatasan subsidi pemerintah terkait memasuki tahap berikutnya, ruang buyback diharapkan meluas
Setelah Desember 2026, perhatikan apakah perusahaan secara resmi memulai buyback skala besar dan jumlah pelaksanaan aktual
Rencana buyback Micron sebelumnya memiliki total kuota 10 miliar dolar AS, sisa kuota otorisasi awal sekitar 2,16 miliar dolar AS; setelah otorisasi baru, totalnya meningkat menjadi 35,16 miliar dolar AS.Perbandingan langsung BTC, ETH, SOL: Semua mengalami rebound, tapi dana sudah mengatur kekuatan
Saat ini ketiga koin rebound secara bersamaan, tapi struktur dana jelas berbeda.
➖ BTC: Kenaikan paling lemah, pergerakan paling stabil
Harga saat ini sekitar 80836 USD, naik 1,39% dalam 24 jam, likuidasi sekitar 33,64 juta USD, kontrak terbuka sekitar 54,73 miliar USD. BTC kembali di atas 80 ribu USD, tapi kenaikannya tertinggal, menunjukkan preferensi risiko dana sedang meningkat, arah utama jangka pendek sementara bukan di BTC.
🔻 ETH: Rebound cukup kuat, tekanan leverage terbesar
Harga saat ini sekitar 2350 USD, naik 1,85% dalam 24 jam, likuidasi sekitar 37,51 juta USD, kontrak terbuka sekitar 30,2 miliar USD. Volume kontrak ETH hanya sekitar setengah BTC, tapi likuidasi melebihi BTC, menunjukkan perebutan posisi long-short paling sengit.
🔺 SOL: Harga paling kuat, posisi lebih ringan
Harga saat ini sekitar 101,8 USD, naik 1,95% dalam 24 jam, likuidasi sekitar 3,67 juta USD, kontrak terbuka sekitar 6,54 miliar USD. SOL memimpin kenaikan, tapi skala likuidasi terendah, menunjukkan kenaikan ini belum menimbulkan likuidasi besar, struktur dana relatif lebih stabil.
Urutan horizontal:
Kekuatan pasar: SOL＞ETH＞BTC
Stabilitas pergerakan: BTC＞SOL＞ETH
Tekanan leverage: ETH＞SOL＞BTC
Saat ini yang paling stabil adalah BTC, yang paling elastis adalah SOL, dan yang paling banyak perbedaan pendapat adalah ETH. Selama BTC bertahan di 80 ribu USD, dana akan terus menyebar ke ETH dan SOL. Sambil melakukan penarikan, sambil mendapatkan lisensi: Kompetisi stablecoin beralih jalur
Dalam minggu yang sama, ada dua berita berlawanan dari dunia stablecoin.
1. Ripple mendapatkan lisensi
Pada 26 Oktober, OCC AS akhirnya menyetujui pembentukan resmi Ripple National Trust Bank—bank kepercayaan federal yang khusus menangani cadangan dan kustodian institusional RLUSD. Kapitalisasi pasar RLUSD hanya 2,5 miliar USD, tidak sebanding dengan USDT dan USDC, tapi cadangannya sekarang diawasi oleh bank kepercayaan federal.
2. Penarikan di Eropa
Coinbase memberi tahu pengguna Eropa: sebelum 30 Oktober, 14 stablecoin termasuk USDT, DAI, PYUSD harus ditarik sendiri atau otomatis ditukar ke USDC. Bahkan PYUSD dan USD1 masuk daftar—setelah masa transisi MiCA berakhir, yang tidak punya lisensi harus keluar.
Kesimpulan
Kompetisi stablecoin resmi beralih dari "siapa yang punya kapitalisasi pasar terbesar" ke "siapa yang punya lisensi kuat". Dulu "saya sebisa mungkin patuh aturan", sekarang "cadangan saya disimpan di bank federal".
Untuk orang biasa
Jangan kejar narasi lisensi demi XRP. Jika benar ingin ikut RLUSD, bandingkan dulu berapa hasil tahunan rekening mengendap di bursa dibandingkan dengan hasil investasi USDT yang kamu pegang—lisensi adalah narasi jangka panjang, hasil adalah uang hari ini, dua hal ini harus dihitung terpisah.
$XRP #渣打银行为Ripple旗下RLUSD提供托管服务 #USDT#RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 Sobat, laporan keuangan Robinhood ini cukup menarik, termasuk contoh khas "timur tidak terang, barat terang", tapi kalau dibongkar, semuanya adalah air mata para investor ritel.
Lihat dulu angka besar, pendapatan mencapai 1,424 juta USD mencetak rekor baru, tapi laba bersih turun 14%, di bawah ekspektasi. Masalahnya di mana? Lihat pendapatan dari perdagangan kripto, langsung turun 55% secara tahunan, hanya tersisa 120 juta USD.
Apa artinya ini? Artinya beberapa bulan terakhir, pasar kripto benar-benar sepi. Bitcoin bergerak di sekitar level 80 ribu, altcoin jatuh sampai ibu kandung pun tidak mengenali, investor ritel entah terjebak dan pura-pura mati, atau ketakutan dan kabur, tidak ada yang berdagang. Sebagai markas besar investor ritel, pendapatan kripto Robinhood langsung terpangkas setengahnya, ini adalah gambaran paling nyata dari kekeringan volume perdagangan di pasar kripto saat ini.
Lalu bagaimana pendapatannya masih bisa mencetak rekor baru? Itu karena bisnis baru. Kontrak peristiwa, yaitu pasar prediksi, pendapatannya mencapai 173 juta USD, 6,4 kali lipat dari tahun lalu. Para investor ritel yang biasanya trading kripto ini, semuanya beralih bertaruh pada pemilihan presiden AS dan pertandingan olahraga. Ini adalah contoh khas dari permainan zero-sum, pasar kripto sudah tidak menarik lagi, uang mengalir ke tempat lain.
Ini sangat langsung mencerminkan kondisi Bitcoin kita. Jika investor ritel tidak berdagang, likuiditas di pasar akan kering, bagaimana mungkin Bitcoin bisa mengalami kenaikan tajam satu arah? Malam ini ada keputusan The Fed dan data PCE, ancaman makroekonomi masih menggantung di atas kepala. $BTC $SNDK Baru saja seseorang bertanya, mengapa banyak orang mempromosikan koin dengan kapitalisasi pasar kecil, apakah mereka tidak takut jika terlalu banyak yang ikut sehingga harganya tidak naik?
Syarat menjadi koin 'monster' (妖币) tidak pernah hanya karena promosi, melainkan:
Chip: Pertama-tama harus dikendalikan dengan baik, koin dengan chip yang beredar penuh dan tidak terkendali kecil kemungkinannya menjadi koin monster, kalau tidak butuh uang tak terbatas
Masa pencucian: Koin baru tidak perlu, kadang ada koin baru yang jadi monster, koin lama perlu, karena di posisi tinggi dalam waktu lama tidak ada yang masuk
Dana pembuat pasar: Perlu mengumpulkan chip, membangun open interest (oi), mengendalikan harga, semua ini butuh uang
Likuiditas: Ada koin yang memenuhi syarat sebelumnya, tapi tidak ada yang main, ini berarti tidak ada likuiditas sehingga sulit menghasilkan uang
Promosi juga dibagi beberapa jenis
Satu adalah promosi gratis yang aktif
Jenis ini sebenarnya sudah masuk daftar kenaikan atau banyak yang membahas, kebanyakan orang hanya ingin ikut tren untuk mendapatkan perhatian, ada yang punya posisi, ada yang tidak, dari sudut pandang pembuat pasar, orang lain yang promosi beli atau jual, selama volume yang masuk adalah likuiditas, baik posisi beli atau jual, naik turun sebentar saja, semuanya masuk kantong pembuat pasar.
Yang lain adalah promosi berbayar
Sekarang jarang terjadi karena pembuat pasar tidak butuh, selama harga dinaikkan pasti ada yang masuk, jika tidak ada kenaikan harga tapi banyak orang promosi bersama-sama, besar kemungkinan mereka sedang mencari pembeli pengganti.#10月FOMC利率决议即将公布
Keputusan The Fed bulan Oktober akan diumumkan pukul 2 pagi besok.
Ada probabilitas 90,6% untuk mempertahankan suku bunga.
Taruhan sebenarnya ada di bulan Desember.
🎯 Apa yang dipertaruhkan pasar
Oktober tidak berubah 90,6%, kenaikan suku bunga 9,4%.
Desember kenaikan 0,25 poin persentase, 67,5%.
Desember tidak berubah hanya 25,8%.
Survei Reuters terhadap 100 ekonom, semuanya memperkirakan kenaikan suku bunga di Desember.
⚠️ Koreksi kesalahpahaman yang umum
Ini bukan siklus penurunan suku bunga, melainkan siklus kenaikan suku bunga.
September baru saja menaikkan sekali, pertama kalinya sejak 2023.
Rentang 3,75%–4,00%.
Membaca "pause" sebagai "berubah arah" adalah kesalahpahaman yang paling umum.
Ekspektasi inflasi: satu tahun naik dari 4,6% ke 4,7%, jangka panjang naik dari 3,4% ke 3,5%.
Semua ini adalah yang tertinggi sejak Mei.
🪙 Di sisi kripto
Suku bunga lebih tinggi berarti bunga obligasi pemerintah lebih tinggi.
Bitcoin tidak menghasilkan bunga, sehingga biaya peluang lebih tinggi.
Ini adalah variabel lambat, bukan penurunan harga mendadak hari itu.
BTC sekarang di 80.957, naik 1,36% dalam 24 jam.
Indeks ketakutan dan keserakahan 51, netral.
Pasar belum mematok harga untuk Desember.
👀 Saya fokus pada tiga hal
Apakah pernyataan masih mengakui istilah "manajemen risiko".
Berapa suara yang menentang dan ingin langsung menaikkan suku bunga.
Kemungkinan kenaikan suku bunga Desember akan bergerak ke arah mana setelah pertemuan.Saya melihat data pasar prediksi untuk mengetahui seberapa kuat ekspektasi peserta terhadap Bitcoin. Tapi odds hanyalah harga yang diberikan oleh dana di dalam pasar, jika likuiditas tipis, nilai referensinya harus dikurangi. Berbeda dengan langsung membeli atau menjual Bitcoin, di sini juga harus memperhatikan bagaimana soal diselesaikan, meskipun arah yang dipilih benar belum tentu soal terjawab dengan benar. Kadang saya pusing membaca ketentuan penyelesaian, apakah yang dimaksud adalah harga yang pernah disentuh sudah dihitung, atau harus berada di atas harga itu saat jatuh tempo?Permukaan terlihat ramai, investor ritel sedang membeli, tapi apakah struktur di bawahnya benar-benar bisa mengimbanginya? Lihat gelombang ini, sebenarnya siapa yang sedang menerima barang siapa? Baru-baru ini, saat memantau pasar, ada perasaan yang sangat halus: sentimen hangat, tapi pasar terasa dingin. Dalam transaksi aktif BTC dan ETH, penjual selalu mendominasi, rasio beli dan jual secara keseluruhan hanya 0,769 dan 0,6658, tapi proporsi pembelian dengan order kecil melonjak ke 2,3 dan 3,40. Gambaran "uang kecil menyerbu, uang besar diam-diam mundur" ini lebih layak untuk direnungkan daripada penurunan biasa, karena ini berarti bahan bakar kenaikan berasal dari sentimen, bukan dari modal. Yang lebih saya perhatikan adalah, dalam siklus ini yang benar-benar diredefinisi bukanlah harga, melainkan posisi para pelaku pasar. Tekanan jual ETH lebih dari 60%, yang terlemah di antara ketiganya, begitu pasar melemah, kemungkinan besar ETH akan menjadi yang pertama kehilangan momentum; meskipun BTC memiliki volume yang lebih besar, reli yang tidak didukung oleh volume mudah berubah menjadi jebakan kenaikan palsu. Tentu ada logika bullish: selama antusiasme investor ritel masih ada, dalam jangka pendek tidak akan kekurangan lonjakan impulsif, bahkan di ZEC muncul struktur terbalik, rasio beli dan jual 0,846, dana besar diam-diam menyerap, sementara investor ritel panik menyerahkan modalnya, akumulasi dengan pola cuci seperti ini setelah selesai, elastisitasnya akan sangat besar. Namun risiko justru tersembunyi dalam "keramaian" ini. Apakah kekuatan independen ZEC bisa menyebar ke altcoin lain tergantung pada apakah volume lanjutan bisa meneruskan, jika tidak hanya akan menjadi pergerakan titik tunggal; dan jika BTC, ETH terus ditekan oleh order besar, pembelian investor ritel justru akan menjadi tongkat terakhir dalam menerima harga tinggi. Kekuatan relatif antar sektor sudah mulai terbagi$SNDK
Penyimpanan kali ini benar-benar bukan sekadar konsep spekulasi. SK Hynix naik 10%, Samsung Electronics 9,5%, Kioxia sempat melonjak 16% di tengah sesi, tiga candlestick bullish besar terlihat jelas.
SNDK di OKX naik dari 1260 ke 1363, lebih dari 8 poin dalam sehari, kontrak terbuka menumpuk hingga 100 juta dolar AS. Sebelumnya saya selalu merasa chip ini sudah terlalu overbought, tapi kali ini saya salah, saya akui. Kekurangan pasokan HBM adalah jadwal produksi nyata, bukan sekadar presentasi, harga penyimpanan benar-benar naik. Pendapat saya, di posisi ini jangan buru-buru beli, tapi juga jangan cepat-cepat short, karena saat koreksi selalu ada yang siap membeli.
#10月FOMC利率决议即将公布 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元
Pendapatan SK Hynix musim ini mencapai 104,6 triliun won Korea.
Pertama kalinya melewati 100 triliun, naik 32% secara kuartal.
Rata-rata pendapatan harian 1,14 triliun won Korea.
📈 Sorotan sebenarnya adalah margin keuntungan
Laba operasi 83,33 triliun, margin keuntungan 80%.
Jika dihitung: setiap menjual 100 unit, untung 80 unit.
Tahun lalu pada periode yang sama 47%.
Menjual memori, menghasilkan margin keuntungan seperti perusahaan perangkat lunak.
🔍 Laba bersih turun 58% secara kuartal, jangan panik dulu
Laba bersih kuartal kedua 93,92 triliun, 33 triliun lebih tinggi dari laba operasi.
Bagian itu adalah pendapatan investasi, terutama dari Kioxia.
Kuartal ketiga tidak ada bagian ini, jadi angkanya terlihat buruk.
Bisnis utama sebenarnya sedang mempercepat.
🔒 Sinyal lebih kuat ada di kapasitas produksi
14 pelanggan besar menandatangani kontrak jangka panjang.
Lebih dari setengah kapasitas untuk 2027 hingga 2028 sudah terjual.
Perusahaan memperkirakan kekurangan pasokan akan berlanjut hingga 2030.
🪙 Kembali ke kripto
Pada hari yang sama, harga sahamnya naik hampir 6% di pagi hari.
Bitcoin hanya naik 1,39% dalam 24 jam, tercatat di 80.928.
Indeks ketakutan dan keserakahan 51, masih netral.
Uang AI masih mengalir ke perangkat keras, kripto belum mengikuti.
👀 Saya mengamati dua hal
Apakah belanja modal AI masih melebihi ekspektasi.
Apakah indeks ketakutan dan keserakahan bisa menjauh dari angka 50. Pada April 2025, tarif Hari Pembebasan memicu kejatuhan besar di dunia kripto, Bitcoin turun ke 74.000, Ethereum turun ke 1384. Sedangkan pada 2026, titik terendah Bitcoin adalah 57.800, Ethereum hanya turun ke 1504.
Bitcoin mencetak rekor terendah baru, tapi Ethereum tidak. Hanya ada satu penjelasan, pada pasar bearish 2026, MicroStrategy tidak punya uang untuk membeli Bitcoin, bahkan menjualnya. Sedangkan bmnr terus meminjam uang untuk membeli Ethereum, sudah membeli 5% dari total pasokan Ethereum, mungkin karena terus membeli itulah Ethereum turun lebih sedikit dan lebih dangkal dibanding Bitcoin.
Namun ini adalah pedang bermata dua, bmnr belum pernah diuji dalam pasar bearish yang dalam, kali ini Ethereum hanya turun ke 1504, sebenarnya masih baik-baik saja. Jika terjadi kejadian serupa 312, 519, atau runtuh beruntun pada 2022, apakah bmnr bisa bertahan? Itu pertanyaannya.
Banyak orang bilang, uang yang dipinjam bmnr tidak perlu buru-buru dilunasi, karena ada banyak uang tunai di akun, bisa bertahan. Saya hanya menghormati satu logika, jika meminjam uang untuk membeli koin dan akhirnya bisa kaya, dalam ratusan tahun pasar keuangan, kenapa tidak ada satu pun dana leverage yang bertahan?
Selama menggunakan leverage, apapun caranya, pada akhirnya harus dilunasi. Di pasar modal, leverage tidak pernah berakhir baik, kecuali bisa tepat waktu masuk dan keluar, kalau tidak pasti akan menghadapi masa gelapnya sendiri. Leverage adalah musuh waktu, sedangkan spot adalah teman waktu, yang memungkinkan untuk menjadi kaya secara perlahan.Pertama pikirkan skenario terburuk: jika menganggap pertumbuhan AI sebagai keuntungan untuk semua aset komputasi, mungkin salah arah.
Laporan riset JPMorgan menyebutkan, pengeluaran Token pada Oktober naik 40% secara bulanan, penggunaan naik 25%, harga tertimbang naik 12%; harga sewa A100 turun 3,5%, H100 naik 6,5%. Saya tidak menganggap ini sebagai keuntungan umum: pertumbuhan pengeluaran didorong oleh kenaikan harga, harga sewa perangkat terpecah, total volume yang panas tidak berarti setiap segmen mendapat manfaat.
Peringatan manajemen risiko saya: tulis dulu daftar berapa banyak kerugian yang bisa ditanggung, baru lihat popularitasnya. Tadi malam masih berharap BTC cepat-cepat menembus 81000, hari ini 81300 sudah disentuh, tapi akhirnya turun lagi ke 80948. Beberapa hari ini begitulah, turun di bawah 80 ribu terasa seperti akan hancur, naik lagi tapi tidak berani beli, baru mau kejar, pelaku pasar besar malah menekan lagi. Baik bulls maupun bears jangan saling mengejek, yang pegang lama pasti akan dibuat ragu oleh kondisi ini.
Hari ini The Fed akan mengumumkan keputusan suku bunga. Reuters menyebutkan, pasar saat ini memperkirakan probabilitas mempertahankan suku bunga sekitar 91%. Tapi angka ini ada di situ, pasar belum tentu akan naik dengan patuh. Yang paling ditakuti adalah sebelum pengumuman ada kenaikan dulu, membuat orang tertipu, lalu setelah berita keluar malah turun berlawanan arah. Soalnya sudah sering terjadi, saya malam ini tidak ingin mengisi posisi terlalu penuh dulu.
Moving average 20 periode 15 menit BTC ada di 80961, harga sedang berputar di sekitar situ, 81300 baru disentuh langsung berbalik, saya sementara tidak ingin mengejar di sekitar 81000. Lebih ingin menunggu di sekitar 80700, lihat apakah ada yang menahan, kalau stabil sebentar, saya mungkin coba sedikit posisi long. Di bawah 80500 saya akan keluar dulu, jangan sampai sekali short malah kembali ke 80 ribu. Kalau naik ke 81200—81300, saya akan ambil sebagian dulu, area yang belum dilewati, setidaknya harus dicoba lagi.
ETH juga tidak lemah, dari 2298 naik ke 2357, sekarang menempel di moving average 20 periode 2356. Kalau benar turun di bawah 2330 saya tidak tahan, kalau memantul ke 2365 saya akan ambil sedikit dulu. SOL di sekitar 102, 102.4 ada di atasnya, saya sementara tidak pegang. Yang paling ingin saya tahu malam ini, setelah keputusan keluar, apakah 81300 ini bisa disentuh lagi.Hasilnya dulu: Perusahaan pialang yang melayani investor ritel ini, pada kuartal ini mencatat pendapatan sebesar 14,2 miliar USD, mencetak rekor kuartal, naik 12% secara tahunan; laba bersih 476 juta USD, turun 14% secara tahunan; laba per saham 0,51 USD, 5 sen lebih rendah dari ekspektasi pasar; setelah data dirilis, harga saham sempat turun 7% di perdagangan setelah jam kerja, penurunan tahunan lebih dari 15%, kemungkinan besar ini adalah tahun terburuk sejak 2022. Rekor dan kerugian muncul bersamaan, penyebabnya ada di tabel terpisah: pendapatan opsi 399 juta USD, naik 31%, pendapatan saham 121 juta USD, naik 41%, pendapatan dari "kontrak acara" seperti pemilu dan olahraga 173 juta USD, lebih dari enam kali lipat tahun lalu; sedangkan pendapatan kripto hanya 120 juta USD, turun 55% secara tahunan, volume nominal kripto 50 miliar USD, turun 38%. Pendapatan bunga bersih 415 juta USD, turun 9%, pinjaman sekuritas dan suku bunga jangka pendek juga menurun. Kripto adalah lini dengan margin kotor tertinggi dalam laporan pialang. Lini ini turun lebih dari setengah, namun masih bisa mengandalkan opsi dan taruhan hasil untuk mendorong total pendapatan ke rekor, artinya jelas: uang masih ada di pasar, tapi bergeser dari "alokasi aset" ke "bertaruh pada hasil". Dalam laporan yang sama ada baris yang lebih mencolok, cadangan kerugian kredit 71 juta USD, hampir tiga kali lipat tahun lalu—berani bertaruh arah besar, tapi keberanian menanggung risiko kecil. Dua baris ini berdampingan, lebih jujur daripada grafik K-line manapun. Laporan ini juga menyimpan nuansa politik: pada kuartal ini ada 47 juta USD yang merupakan "T Tiga token menceritakan kisah yang sama dari sudut berbeda minggu ini: harga sedang pulih, tetapi biaya memegang posisi meningkat bersamaan dengannya. $HYPE diperdagangkan pada 77,38, naik 1,3% dalam 24 jam, dan tingkat pendanaan pada futures perpetual-nya kini telah menetap positif selama dua pembayaran berturut-turut, masing-masing lebih tinggi dari yang sebelumnya. Kombinasi itu lebih penting daripada kenaikan utama. Pemulihan yang dibiayai oleh kenaikan carry adalah perdagangan yang berbeda dari yang tidak memerlukan biaya untuk memegang, dan kesenjangan antara brutoBTC baru saja menembus 81300, para bulls belum sempat senang, sudah ditekan kembali ke 80948. ETH 2357, SOL 102.06. Sial, beberapa hari ini susah payah menunggu di atas 80 ribu, baru mau teriak sedikit, sudah mulai khawatir kapan akan turun lagi.
Hari ini ada keputusan suku bunga dari The Fed. Reuters menyebutkan, pasar saat itu memperkirakan probabilitas tidak ada perubahan sekitar 91%. Tapi hasilnya belum keluar, sekarang sudah buka posisi long penuh, menunggu malam nanti ada lonjakan, kalau arah benar pun mungkin duluan disapu keluar.
Moving average 20 periode 15 menit BTC ada di 80961, harga sedang menempel dan berjuang, MACD juga mulai turun. Saya sekarang lebih ingin menunggu sekitar 80700, turun bisa berhenti, coba sedikit long. Kalau turun di bawah 80500 langsung keluar, jangan baru beli sudah ikut turun ke 80 ribu lagi. Di atas 81200—81300 saya ingin mulai ambil sebagian, tadi sempat naik ke sana lalu berbalik, kalau benar-benar kembali, mungkin banyak yang juga berniat jual.
ETH juga hampir sama, 2357 menempel pada moving average 20 periode 2356, setelah menyentuh 2369 langsung turun lagi. Saya ingin menunggu sekitar 2345 dulu, kalau benar beli dan turun di bawah 2330 langsung keluar, naik ke sekitar 2365 ambil sebagian dulu. SOL sekarang 102.06, tidak jauh dari 102.4, sementara tidak ingin mengejar. Malam ini posisi kecil dulu, menunggu keputusan keluar, lihat ke mana arah manipulasi pasar.Mengapa beberapa prediksi laporan keuangan ini memiliki tingkat kemenangan 100%?
Misalnya SpaceX, Hynix, Robinhood, yang melebihi ekspektasi semuanya di atas 80, atau bahkan jika melebihi tetap menang, lalu bagaimana bisa terpikir untuk bertaruh No?
Untuk melakukan ini, kamu harus membaca aturan terlebih dahulu, jangan hanya mengandalkan perasaan. Dalam pasar ini, bukan melihat berapa banyak Hynix menghasilkan, tapi melihat pendapatan per saham SKHY yang ditampilkan di halaman Seeking Alpha, bahkan tertulis tidak perlu menghitung ulang sendiri, langkah ini menentukan apa yang akan diperiksa selanjutnya.
Temukan kesalahan di halaman tersebut. 1 saham ADS SKHY hanya setara dengan 0,1 saham biasa, kuartal sebelumnya halaman tersebut langsung menganggap pendapatan 90,62 USD per saham biasa sebagai nilai sebenarnya tanpa membaginya dengan 10. Jika kuartal ini tetap seperti itu, halaman akan menampilkan dua puluhan atau tiga puluhan dolar, itu berarti melebihi ekspektasi.
Lihat apakah kesalahan ini akan diperbaiki. Saya memeriksa tiga ADS Korea lainnya, dari sumber data yang sama semuanya dihitung dengan proporsi yang benar. Pendapatan per saham bergulir SKHY di Yahoo juga sudah dihitung berdasarkan ADS. Ini menunjukkan ini adalah kesalahan yang bisa diperbaiki, bukan sistemik.
Hitung angka sebenarnya. Berdasarkan ADS, pendapatan per saham sebenarnya kuartal ini memang rendah. Dengan menggunakan laba bersih aktual 39,8 triliun won Korea sebagai perkiraan kasar, satu ADS kira-kira sedikit di atas 4 USD, di bawah 6,25. Jadi selama halaman diperbaiki, atau platform dengan itikad baik menyadari kesalahan 10 kali lipat ini, hasilnya adalah No.
Terakhir, juga harus membandingkan probabilitas dengan harga, melihat apakah nilai harapan positif.Laporan keuangan Hynix kali ini agak canggung, pendapatan dan laba keduanya mencapai rekor tertinggi, tapi hanya sesuai dengan ekspektasi pasar
Permintaan chip AI memang kuat, tapi selera pasar semakin besar. Kinerja yang baik saja tidak cukup, harus lebih baik dari ekspektasi.
#SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 $FIL FIL hanya menghasilkan pendapatan penyimpanan nyata harian sebesar 4 yuan di seluruh jaringan, tapi valuasinya tetap bertahan di puluhan miliar dolar.
Biaya listrik sebagai pengeluaran tetap bagi penambang, setelah menerima koin dari pelanggan langsung dijual untuk mencairkan dana. Semakin bisnis berkembang, tekanan jual justru semakin besar, tidak ada dana eksternal yang benar-benar mengendap.
Fundamentalnya benar-benar buruk, dengan harga seperti ini apa yang bisa menopang valuasi pasar puluhan miliar? Tren penurunan jelas terlihat, seperti sengaja menantang bahaya.
#FIL
$FIL
👇Dalam 24 jam terakhir, fundamental juga tidak banyak berubah, biaya protokol 24 jam adalah 330.000 USD, pendapatan protokol 50.000 USD. Pembelian kembali dan pembakaran 32,8%, kapitalisasi pasar aktual 200 juta USD. Di pasar luar, selama 5 jam tidak ada koin yang keluar, data pasar dalam memang sedikit lebih baik dari sebelumnya, dalam 1 jam terakhir ada lebih dari 10 koin. Data fundamental ini masih terlalu buruk. PONS bisa naik, murni karena pemegang besar nomor satu, si kuning kecil, memanfaatkan pertumbuhan pendapatan Robinhood untuk mengajak beli, memicu banyak short squeeze, membuat mereka menjadi pembeli. #RobinhoodQ3PendapatanTumbuh, LabaBersihMenurun Situasi Dana: "Aliran Tunggal" ETF dan "Penangguhan" Strategy
ETF—Aliran Bersih Harian 110,3 Juta, Namun Semua dari IBIT
Pada 26 Oktober, aliran bersih ETF spot AS mencapai 110,34 juta USD, mengakhiri keluarnya dana sebesar 773,4 juta USD selama dua hari sebelumnya. Namun, seluruh aliran masuk berasal dari BlackRock IBIT, sementara produk lain menunjukkan aliran masuk atau keluar nol atau negatif. Akumulasi aliran bersih ETF sepanjang Oktober masih mengalami keluaran sekitar 312 juta USD, dan kenaikan mingguan kecil tidak dapat menutupi kehilangan struktural bulanan.
Tekanan yang lebih penting datang dari garis biaya ETF: Data Glassnode menunjukkan rata-rata tertimbang biaya posisi ETF spot AS sekitar 81.500 USD. Setiap kali harga naik ke kisaran ini, akan menghadapi tekanan jual dari investor yang masuk pada harga tinggi dan menunggu untuk keluar dengan impas. Resistensi pada 81.200–81.500 bukan hanya resistensi teknis, tetapi juga resistensi psikologis dari "posisi yang ingin keluar dari kerugian".
Strategy—Penangguhan Pembelian untuk Minggu Ketiga, Uang Tunai Dialihkan ke Pembelian Kembali Saham Preferen
Strategy mencatat pembelian Bitcoin nol untuk minggu ketiga berturut-turut, pertama kali sejak pertengahan September. Pada periode yang sama, perusahaan menghabiskan 204,9 juta USD untuk membeli kembali saham preferen STRC (bunga 12% per tahun), bukan membeli BTC; kas bebas turun dari 640,5 juta USD di awal bulan menjadi 242,4 juta USD, menyusut 62%. Pembeli korporasi terbesar berhenti, ini adalah perubahan marjinal yang tidak bisa diabaikan.
Namun di sisi lain, Strive yang berada di peringkat keempat membeli 6.182 BTC (sekitar 511 juta USD) minggu lalu, menggunakan hampir seluruh saldo kasnya. Pembeli terbesar berhenti, pembeli keempat malah agresif membeli—sinyal di tingkat korporasi tidak konsisten dan tidak dapat memberikan dukungan yang dapat diandalkan untuk arah pasar.
Pasar Opsi: Indeks Deribit DVol naik ke 38, volatilitas tersirat opsi put Delta 5 sebesar 44%, lebih tinggi dari opsi call dengan tenor yang sama sebesar 38%—permintaan perlindungan downside masih dominan, pasar sedang membeli asuransi terhadap risiko penurunan setelah FOMC. $BTC $ETH $ZEC #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Hitungannya, volume perdagangan USDT meningkat hampir 800%, yang berarti hampir 9 kali lipat dibandingkan minggu yang sama sebelumnya, bukan 8 kali. Tapi saya lebih memperhatikan penyebut dalam perhitungan ini: jika dibandingkan dengan rata-rata empat Minggu sebelumnya, deskripsinya menjadi lebih dari 3 kali lipat. Saya mengakui bobot permintaan lindung nilai kali ini, tapi saya tidak akan langsung menilai berapa lama peningkatan paling mencolok ini akan bertahan.
① Volume perdagangan USDT di Mercado Bitcoin meningkat hampir 800% dibandingkan minggu yang sama sebelumnya. Perbandingan mingguan bisa menunjukkan seberapa mendesak permintaan mendadak, tapi tidak bisa hanya mengandalkan itu untuk menilai skala permintaan biasa; ketika saya melihat angka seperti ini, saya biasanya menahan kegembiraan dulu.
② Data dari platform yang sama adalah lebih dari 3 kali rata-rata empat Minggu sebelumnya. Jika dilihat dari sudut pandang lain dan memperbesar rentang referensi, peningkatan volume masih jelas, jadi ini bukan hanya "efek basis" yang bisa dijelaskan begitu saja.
③ Peningkatan volume perdagangan USDT terhadap Real di Biscoint adalah 150%. Platform dan metodologi statistik berbeda, jadi angka ini tidak bisa langsung digabungkan untuk mewakili peningkatan pasar Brasil secara keseluruhan, karena panasnya pasar lokal bisa dengan mudah dianggap sebagai tren global.
Penilaian saya adalah, berita ini meyakinkan untuk penggunaan nyata stablecoin, tapi masih kurang bukti untuk permintaan jangka panjang. Jika setelah tekanan pemilu mereda penggunaan tetap berlanjut, saya baru akan meningkatkan penilaian terhadap daya rekat permintaan; selanjutnya saya akan fokus pada retensi, bukan persentase terbesar.【Pharaoh Melihat Pasar】
Pertumbuhan Microsoft Azure mencapai 43%, apakah komersialisasi AI benar-benar bisa menginjak gas?
Pharaoh langsung bilang, bisa, tapi ini adalah percepatan "orang lain yang bayar, saya yang dapat uang", bukan lepas landas "pesta rakyat".
Lihat dulu seberapa kuat datanya. Pendapatan kuartalan Azure pertama kali menembus 100 miliar dolar AS, dengan pertumbuhan 43%, langsung mengalahkan ekspektasi pasar sebesar 39%. Pendapatan keseluruhan Microsoft mencapai 81,2 miliar dolar AS, laba per saham 5,12 dolar AS, keduanya melampaui ekspektasi. Yang paling hebat, backlog kontrak bisnis melonjak ke 625 miliar dolar AS, naik 51% secara tahunan. Apa artinya ini? Ini menunjukkan klien perusahaan bukan hanya "mencoba AI", tapi benar-benar menandatangani kontrak jangka panjang dengan uang sungguhan.
Tapi Pharaoh harus membongkar sedikit kandungan airnya.
Pertama, belanja modal melonjak terlalu tajam. Belanja modal Microsoft kuartal 3 mencapai 32 miliar dolar AS, hampir dua kali lipat. Meskipun CFO mengatakan pertumbuhan akan melambat pada 2027, arus kas bebas masih tertekan sampai sulit bernapas.
Kedua, semua bergantung pada OpenAI. Pertumbuhan Azure kali ini sangat didukung oleh kebutuhan pelatihan dan inferensi OpenAI.
Ketiga, tingkat konversi berbayar Copilot masih misteri. Microsoft bilang jumlah pengguna Copilot meningkat, tapi tidak pernah mengungkapkan tingkat konversi spesifik.
Strategi pasar: Jangan buru-buru ikut naik karena satu laporan keuangan Microsoft, tapi harus awasi sentimen saham teknologi
$BTC $ETH $ZEC #微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ #闪迪存储业务高增长能否延续？
Menjelang rilis laporan pada hari Kamis, sentimen pasar condong bullish didorong oleh ketatnya pasokan dan permintaan pasar NAND serta permintaan struktural yang kuat dari pusat data kecerdasan buatan. Namun, karena ekspektasi laba analis sudah mendekati level tertinggi historis (EPS sekitar 46,23 USD), kelanjutan momentum kenaikan tidak hanya bergantung pada data utama kuartal pertama, tetapi juga sangat bergantung pada panduan prospektif kuartal kedua.
Tiga faktor yang mendukung kinerja yang mungkin melebihi ekspektasi $SNDK
1. Siklus super NAND flash dan penyimpanan: Permintaan yang kuat di pusat data, solusi penyimpanan tingkat perusahaan AI, dan solid-state drive (SSD) klien terus mendorong kenaikan harga rata-rata (ASP).
2. Kinerja historis: SanDisk secara konsisten melampaui ekspektasi. Dalam laporan keuangan sebelumnya, berkat pertumbuhan margin kotor yang kuat dan perubahan portofolio produk yang menguntungkan ke pelanggan bernilai tinggi, EPS perusahaan selalu melampaui ekspektasi dengan persentase dua digit.
3. Pertumbuhan bisnis pusat data dan perusahaan: Pasar semakin beralih ke NVMe SSD tingkat perusahaan dengan margin tinggi dan perjanjian pasokan jangka panjang (model bisnis baru), yang memberikan prediktabilitas pendapatan dan kekuatan penetapan harga yang kuat. $xSNDK Melihat data kontrak sekilas, selama 30 hari penuh hanya ada arus masuk bersih satu arah, total lebih dari 10 juta dolar yang masuk. Uang ini hampir setengah dari kapitalisasi pasar, bahkan tidak ada satu pun arus keluar besar yang layak di tengah-tengahnya. Semua orang setiap hari menebak puncak di alun-alun menunggu koreksi, sementara pemain utama setiap hari mengumpulkan di bawah permukaan. Bertarung mati-matian melawan posisi short di pasar yang dikendalikan oleh bandar kuat yang terang-terangan, selain memberi bahan bakar kepada orang lain, tidak ada perkembangan lain. #DOOD $DOOD 👇#KeputusanSukuBungaFOMCOktoberAkanSegeraDiumumkan $ZEC ：Long!
Strategi:
· Tunggu harga turun ke kisaran 1305-1310 (zona dukungan padat EMA5/EMA10) dan stabil sebelum masuk posisi long.
· Target pertama di 1332 (puncak 24 jam), jika tembus efektif, target berikutnya di puncak sebelumnya 1368. Stop loss di 1290 (di bawah EMA20).
Dasar utama:
1. Short squeeze ekstrem: Gambar pertama menunjukkan rasio long-short nominal hanya 23,82%, posisi short mencapai 213 juta U (lebih dari 4 kali posisi long!). Biaya rata-rata short di 1237, harga saat ini 1313 menyebabkan kerugian mengambang besar pada posisi short (lebih dari 12 juta U). Jika long terus kuat, short akan menghadapi short squeeze besar-besaran.
2. Rangkaian moving average bullish: EMA5 (1313), EMA10 (1307), EMA20 (1293) pada timeframe 1 jam mengarah ke atas dan menyebar, harga naik stabil mengikuti moving average, tren bullish sangat kuat.
3. Pola konsolidasi lanjutan: Setelah rebound V dalam sebelumnya, saat ini harga bergerak sideways di kisaran 1300-1330, pola konsolidasi lanjutan yang khas, setelah membersihkan posisi profit kemungkinan besar akan terus breakout ke atas, pullback untuk long memiliki rasio risiko-imbalan yang sangat baik.
$PEPE $IRYS
#PendapatanRobinhoodQ3 meningkat, laba bersih menurun Pada 28 Oktober, pasar saham Jepang dan Korea Selatan dibuka lebih tinggi didorong oleh laporan keuangan SK Hynix yang melebihi ekspektasi. Indeks Nikkei 225 dibuka pada 63738,98 poin, naik 0,74%. Indeks Harga Saham Gabungan Korea (KOSPI) dibuka naik 2,2% menjadi 5763,85 poin.
Hingga saat berita ini ditulis, kenaikan indeks Nikkei 225 meluas menjadi 1,19%. Pada hari yang sama, imbal hasil obligasi pemerintah Jepang 30 tahun naik 5 basis poin menjadi 3,87%.
Setelah naik lebih dari 3% pada hari perdagangan sebelumnya, saat ini Indeks Harga Saham Gabungan Korea (KOSPI) naik 4,25%. Dikenal sebagai "dua raksasa penyimpanan", $SAMSUNG naik lebih dari 4%, $SKHYNIX naik hampir 3%.
Sebelum pembukaan hari ini, SK Hynix mengumumkan kinerja kuartal ketiga tahun fiskal 2026 dengan pendapatan operasi sebesar 104,62 triliun won Korea, naik 32% secara kuartalan dan 328% secara tahunan, melebihi perkiraan 98,96 triliun won Korea; laba operasi 83,33 triliun won Korea, naik 38% secara kuartalan dan 632% secara tahunan, melebihi perkiraan 77,5 triliun won Korea; laba bersih 39,78 triliun won Korea, naik 216% secara tahunan namun turun 58% secara kuartalan, di bawah perkiraan 59,66 triliun won Korea. Margin laba operasi kuartal ketiga mencapai 80%, margin laba bersih 38%. Perusahaan menyatakan bahwa pertumbuhan permintaan penyimpanan AI mendorong kenaikan harga produk utama, dengan peningkatan penjualan HBM4, server DDR5, dan solid-state drive kelas perusahaan (eSSD) yang meningkatkan kinerja.
SK Hynix menyatakan bahwa karena peningkatan kesulitan teknologi proses canggih dan waktu yang lama untuk pembangunan fasilitas produksi baru, kondisi pasar penyimpanan yang kekurangan pasokan diperkirakan akan berlanjut hingga 2030. Perusahaan berencana mempercepat ekspansi produksi, dengan perkiraan bahwa pada kuartal keempat HBM4 akan melampaui HBM3E dalam volume pengiriman dan pendapatan; juga berencana meningkatkan proporsi proses NAND 321 lapis di kapasitas produksi lokal Korea menjadi lebih dari 50%.
Dokumen regulasi menunjukkan bahwa SK Hynix berencana membagikan dividen tunai minimal 30 triliun won Korea dari 2026 dan setidaknya melakukan pembelian kembali dan pembatalan saham sebesar 60 triliun won Korea. Pembelian kembali saham termasuk pembelian kembali saham sebesar 40 triliun won Korea yang baru-baru ini diselesaikan.
Ketiga indeks utama pasar saham AS ditutup menguat pada 27 Oktober. Sektor penyimpanan dan komunikasi optik menguat, Western Digital dan Coherent naik lebih dari 6%, Lumentum naik lebih dari 5%, Marvell Technology naik lebih dari 4%, SanDisk dan Seagate Technology naik lebih dari 3%. Dalam berita, CEO TESLA Elon Musk menyatakan bahwa permintaan robot terhadap memori akan lebih besar daripada hal lain di bumi. $KORU Pertama pikirkan skenario terburuk: jika aset tidak bisa dikembalikan, pelaporan juga mungkin tidak menghasilkan pembayaran.
Menurut Caixin, pengadilan BVI telah menunjuk likuidator sementara gabungan untuk 30 entitas yang dikendalikan oleh Chen Zhishi; korban di China mungkin dapat mengajukan klaim utang, lebih dari 90.000 BTC pernah mengalir melalui entitas terkait. Saya lebih menekankan pada kemajuan perlindungan aset, bukan jumlah yang mengalir sebagai kemampuan pembayaran.
⚠️ Penetapan klaim utang dan pemulihan aset adalah dua tahap yang berbeda. Pengingat untuk diri saya sendiri: verifikasi aturan pelaporan, jangan masukkan potensi pemulihan sebagai dana yang tersedia. Robinhood mencatat pendapatan rekor, tetapi campuran pendapatan menceritakan kisah yang lebih rumit.
Hasil Q3 yang dirilis pada 27 Okt menunjukkan:
· Pendapatan: $1,424M, naik 12% YoY
· Pendapatan bersih: $476M, turun 14%
· EPS terdilusi: $0,51
CNBC membandingkan EPS yang dilaporkan dengan perkiraan LSEG sebesar $0,56. Rekor pendapatan dan kegagalan pendapatan bisa berdampingan. Pertanyaan yang berguna adalah apa yang berubah di balik total tersebut.
Pendapatan berbasis transaksi naik 19% menjadi $867M, dengan perbedaan mencolok di berbagai produk:
· Opsi: $399M, naik 31% YoY
· Saham: $121M, naik 41%
· Kontrak acara: $173M, lebih dari enam kali lipat tahun sebelumnya
· Kripto: $120M, turun 55%
Kontrak acara menghasilkan lebih banyak pendapatan daripada kripto pada kuartal ini. Itu menunjukkan seberapa cepat campuran Robinhood dapat berubah, tetapi satu kuartal tidak menetapkan hierarki produk permanen. Kedua bisnis tetap sensitif terhadap aktivitas pelanggan.
Tekanan juga datang dari pendapatan transaksi luar. Pendapatan bunga bersih turun 9% menjadi $415M, mencerminkan suku bunga jangka pendek yang lebih rendah dan aktivitas peminjaman sekuritas. Biaya operasional naik 16% menjadi $739M, lebih cepat daripada total pendapatan.
Pendapatan bersih termasuk kerugian belum direalisasi sebesar $67M, terutama terkait dengan mark-to-market Robinhood Ventures Fund I. Pendapatan bersih yang disesuaikan Robinhood adalah $550M, dengan EPS yang disesuaikan sebesar $0,60. Ukuran non-GAAP ini memberikan lensa lain, tetapi tidak menggantikan pendapatan yang dilaporkan.
Platform ini masih menambah skala. Setoran bersih mencapai sekitar $16Miliar, sementara pelanggan Gold mencapai rekor 5,2Juta. Setoran dan langganan mendukung keterlibatan pelanggan, tetapi mereka tidak setara dengan pendapatan atau bukti aktivitas perdagangan di masa depan.
Pesan kuartal ini jelas: diversifikasi produk dapat mendukung pertumbuhan garis atas, sementara suku bunga, biaya, aktivitas pasar, dan penyesuaian akuntansi masih membentuk profitabilitas.
Robinhood sedang membangun lebih banyak mesin pendapatan. Ujian berikutnya adalah apakah mesin-mesin itu dapat menghasilkan pendapatan yang lebih konsisten di berbagai kondisi pasar.
#RobinhoodQ3ProfitFalls Hanya melihat satu angka. $ETH sekarang berdiri di garis $2,300 ini. Bukan satu rata-rata bergerak, melainkan tiga angka yang berdekatan. Harga realisasi sekitar $2,310. Rata-rata bergerak 200 hari sekitar $2,315. Biaya rata-rata dompet yang memegang 1.000 hingga 10.000 koin sekitar $2,328. Ketiga angka ini hanya berbeda sekitar $18.
Ketiga angka ini masing-masing mewakili kelompok orang. Harga realisasi adalah harga beli rata-rata seluruh jaringan. Rata-rata bergerak 200 hari adalah garis tren jangka panjang. Dompet dengan 1.000 hingga 10.000 koin adalah biaya dompet menengah. Ketiga biaya ini bertemu di satu titik, menunjukkan ini adalah garis bawah bersama banyak orang. Seperti tiga kelompok orang yang menunggu bus di persimpangan yang sama, tidak ada yang ingin pergi duluan.
Paus lama masih bergerak. Paus ICO memindahkan 5.000 koin. Sekitar 11,59 juta dolar AS, semuanya masuk ke bursa. Dompet masih menyisakan sekitar 45.000 koin, sekitar 105 juta dolar AS. Paus kuno lainnya menyetor sekitar 7.594 koin ke Kraken. Sekitar 17,77 juta dolar AS. Tekanan jual belum hilang, hanya saja belum menembus $2,300.
Jadi sekarang saya tidak melihat apakah $ETH naik atau tidak. Saya hanya melihat garis $2,300 ini. Jika ditutup di atasnya, pantulan pertama akan melihat $2,430 hingga $2,510. Jika ditutup di bawahnya, pantulan pertama akan melihat $2,100 hingga $2,150. 🔍Akun perusahaan menyumbang 78% dari volume perdagangan hari itu, saya fokus pada angka ini: apakah pemilihan memicu permintaan lindung nilai, atau perusahaan memang sudah mendominasi? Jangan buru-buru membuat kesimpulan.
Detail menariknya adalah: 78% adalah data dari satu platform Mercado Bitcoin, bahan tidak memberikan proporsi harian perusahaan, jadi tidak bisa langsung dianggap sebagai bukti "pelarian kolektif perusahaan". Laporan juga menyebutkan, transaksi stablecoin dan Bitcoin jelas meningkat.
Menurut saya, ini lebih seperti petunjuk manajemen dana perusahaan, bukan indikasi umum pasar kripto yang membaik. Ini dugaan saya: jika perusahaan hanya sementara mengubah sebagian aset menjadi dolar, maka peningkatan transaksi mencerminkan kecemasan nilai tukar, bukan peningkatan selera risiko.
Saya akan terus memantau apakah proporsi transaksi perusahaan menurun setelah pemilihan. Mari kita ikuti bersama kelanjutannya: menurutmu apakah akan kembali normal, atau tetap ada permintaan stablecoin yang berkelanjutan? Mari lihat siapa yang lebih tepat menebak.$BTC #10月FOMC利率决议即将公布
#BTC8万关口反弹遇阻：ETF资金抱团核心，大户三重空单浮亏扩大
15 menit grafik menunjukkan, BTC memulai rebound dari titik terendah 79455, mencapai puncak 81298 lalu turun kembali, harga saat ini 80972. Rata-rata bergerak jangka pendek menyatu dan mendatar, MACD batang merah terus menyusut, KDJ berbelok ke bawah, momentum rebound jangka pendek perlahan melemah; resistensi kunci di atas 81020, dukungan di bawah 79778, secara keseluruhan masih merupakan pemulihan lemah setelah penurunan, belum membalikkan struktur penurunan jangka pendek.
Dana menunjukkan perbedaan yang jelas: di sisi ETF spot, BTC mengalami arus masuk bersih harian 110 juta USD, sedangkan ETH mengalami arus keluar bersih 88 juta USD, dana institusional sedang beralih dari altcoin ke aset inti, memprioritaskan alokasi pada aset dengan kepastian daripada mengejar volatilitas.
Trader besar terkenal Maji Dage masih mempertahankan posisi short tiga lapis pada BTC, ETH, SOL dengan leverage 5-7 kali, seiring rebound harga, kerugian mengambang di akun semakin membesar, hanya sedikit pulih dari biaya dana; margin saat ini masih cukup, harga likuidasi jauh dari harga sekarang, namun dengan leverage tinggi, volatilitas keputusan FOMC sangat mudah memperbesar untung rugi, sebelum keputusan tidak disarankan mengikuti taruhan satu sisi secara membabi buta.#微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？
AI komersialisasi memang sedang mempercepat, tetapi margin keuntungan sedang sangat tertekan oleh pengeluaran modal yang tinggi, bahkan salah satu dari tiga raksasa penyimpanan yang diharapkan, Hynix, juga tidak mencapai ekspektasi
· Dorongan percepatan: siklus pasokan komputasi yang lebih pendek + model penagihan Copilot yang beralih dari "per kepala" ke "per penggunaan (Token)", elastisitas pendapatan menjadi lebih besar. Permintaan AI tingkat perusahaan sedang menyebar dari beberapa perusahaan besar ke perusahaan tradisional.
· Risiko inti: pengeluaran modal sangat tinggi (410 miliar USD per kuartal), menyebabkan arus kas bebas turun tajam 23%, margin kotor cloud turun menjadi 65%. Fokus pasar saat ini adalah: dengan menginvestasikan begitu banyak uang, berapa banyak keuntungan nyata (ROIC) yang bisa didapatkan?Margin laba operasi mendekati 80% dalam materi tersebut membuat saya terkesima. Di pasar berjangka, ketatnya pasokan mendorong laba naik, para veteran biasanya akan bertanya: berapa lama laba ini bisa bertahan, apakah akan memicu ekspansi produksi? Laporan juga menyebutkan, Hynix memperkirakan HBM4 akan menjadi pendorong utama bisnis HBM pada kuartal keempat.
Dalam pasar kripto, saya lebih memperhatikan apakah RWA di pasar saham AS bisa menjelaskan hak kepemilikan dasarnya dengan jelas, bukan seberapa banyak hype yang bisa dibawa oleh laporan keuangan. Penilaian saya adalah, kinerja perusahaan yang baik tidak berarti token terkait bisa mendapatkan manfaat yang sama; jika pemegang token tidak mendapatkan keuntungan yang sesuai dan mekanisme penebusan tidak jelas, maka laba yang mencolok sekalipun mungkin hanya menjadi bahan bakar sentimen perdagangan.
Kebiasaan saya sebagai veteran pasar berjangka adalah melihat dulu bagaimana hak kepemilikan itu terealisasi, baru kemudian melihat seberapa menarik ceritanya. Apakah ada teman yang juga beralih dari pasar tradisional? Saat melihat RWA saham AS semacam ini, apakah Anda akan memeriksa ketentuan dividen dan penebusan terlebih dahulu, atau menilai berapa lama profit tinggi di industri penyimpanan bisa bertahan?$Q yang naik 2,5 kali kemarin, hari ini turun kembali 75%
$Q yang kemarin trending, hari ini mengembalikan semua kenaikannya.
Kemarin dalam 24 jam naik sekitar 2,5 kali, melonjak ke sekitar 0,22 dolar, mencetak rekor tertinggi baru. Tapi kenaikan itu tidak disertai pengumuman proyek, listing di bursa, atau kejadian protokol, struktur on-chain diduga kolaborasi market making—situasi seperti ini, kemarin kami tidak ikut.
Hari ini: $Q sekitar 0,055 dolar (waktu Beijing 13:12), turun sekitar 73% dalam 24 jam, sudah turun sekitar 75% dari puncak kemarin.
Dalam satu hari naik 2,5 kali, dalam satu hari turun 75%. Lonjakan di daftar trending tanpa dukungan fundamental, pada dasarnya ini skenario: tarik garis yang bisa dilihat semua orang dulu, lalu tinggalkan orang yang ikut naik di puncak.Sekarang kondisi pasar ini terlalu dibuat-buat, sampai saya hampir tidak tahan melihatnya.
Dia pura-pura apa? Pura-pura stabil, pura-pura rebound, pura-pura seperti "sudah tidak turun lagi, saya akan V-rebound".
Setiap kali naik sedikit puluhan poin, di kolom komentar langsung ramai orang yang heboh, teriak "dasar sudah sampai", "bull kembali cepat". Saya lihat saja ingin tertawa, aksi para bandar ini, hanya bisa menipu para pemula yang baru masuk pasar.
Lihat pergerakan, $BTC terus turun dari posisi tinggi, setiap titik puncak rebound jelas terlihat semakin ditekan ke bawah? Moving average di atas seperti tutup besi, menekan dengan kuat, volume yang kecil di bawah sama sekali tidak bisa mendukung pembalikan arah.
Lihat posisi saya di pasar nyata, BTC langsung pasang posisi short di harga tinggi 80719.5, sekarang harga mark 80948.5, meskipun rugi sedikit 0.85%, saya sama sekali tidak panik. Saat ini sideways dengan sedikit kenaikan, murni bandar sedang "memasak katak dengan air hangat", sengaja menciptakan ilusi waktu, mengikis kesabaran para bulls, sekaligus mengeluarkan para bears yang tidak yakin.
Tetap tenang, jangan tertipu oleh ilusi saat ini, tren masih turun, tutup besi itu tidak mudah dibuka! Pegang posisi short dengan baik, kita tunggu dan lihat pertunjukan! Pasar secara keseluruhan cenderung optimis, tetapi ekspektasi sudah cukup tinggi: jika bisnis cloud mempertahankan pertumbuhan dan margin laba secara stabil, maka sangat mudah melampaui ekspektasi; jika pertumbuhan cloud menurun secara signifikan dan belanja modal terus melebihi ekspektasi, maka kemungkinan akan di bawah ekspektasi.
Bahkan jika pendapatan dan EPS melampaui ekspektasi, bisa jadi karena panduan belanja modal yang agresif, harga saham justru melemah setelah laporan keuangan dirilis (pada kuartal kedua pernah terjadi kondisi kinerja melampaui ekspektasi namun harga saham turun setelah jam perdagangan).