Orbit Post Sitemap
Cena Etherea je stále nestabilní, ale velryba 0xdeA6 si stále půjčuje více prostředků, aby mohla akumulovat více. Tato strategie vypadá velmi riskantně!
Tato peněženka právě vložila 4 000 $ETH do Aave (v hodnotě 9,4 milionu dolarů), půjčila si 6 milionů USDT a převedla je na Binance. Celková zástava je nyní 22 504 ETH, což odpovídá přibližně 31 milionům dolarů v stablecoinech.
Zdravotní koeficient je pouze 1,42. Prudký pokles ceny ETH by mohl vyvolat tlak na likvidaci. Jsou velryby příliš sebevědomé, nebo jen příliš riskují?$ETH Zasedání Federálního rezervního systému: proč nejprve růst a pak pokles?
Hlavním bodem včerejšího zasedání Federálního rezervního systému nebylo snížení sazeb, ale pozastavení zvyšování sazeb, přičemž nebyl vydán jasný signál uvolnění, což je důvod, proč Ethereum nejprve vzrostlo. Trh nejprve obchodoval s pozitivní zprávou o dočasném zachování sazeb.
Následně Wash během fáze otázek a odpovědí uvedl: ekonomická aktivita byla z předchozího stabilního růstu přehodnocena na silný růst a zaměstnanost je relativně stabilní.
K tomu připočtěme dva členy, kteří prosazují zvýšení sazeb o 25 bazických bodů: to ukazuje, že uvnitř rozhodovacího orgánu stále existují jestřábí hlasy a možnost dalšího zpřísnění politiky nezmizela.
Nejde jen o vliv Federálního rezervního systému, americké obchodní platformy vykazují trvale záporný ukazatel prémií ceny ETH a spotové ETH ETF zaznamenávají kontinuální čistý odliv kapitálu, což znamená, že část amerického trhu je slabší, a makroekonomický odraz nemusí být udržitelný.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC Celková tržní hodnota se vrátila na 3 biliony, ale BTC klesl z 87000 na 81316 - 3 biliony jsou zrcadlem psychologie, nikoli zásobníkem kapitálu. $BTC: 81,316 USD. Úroveň nad 87000 USD je oblastí soustředěných nákladů kupujících za poslední dva roky, prodejní tlak letos dvakrát ukončil růst. Tento růst je doprovázen tlakem na shorty a akumulací pákového efektu, 87000 je spíše krátkodobým stropem než začátkem nového trendu. $ETH: 2,359 USD. ETF stále denně odčerpává 88,6 milionu USD, BlacV této vlně zpráv o jednáních je jeden detail, který mě příliš nepřiměje být přímo optimistický.
Íránský ministr zahraničí uvedl, že probíhají diskuse s prostředníky o tom, jak realizovat sedmidenní plán ukončení války a znovuotevření Hormuzského průlivu; ale jiný vysoký íránský úředník zase řekl, že některé nápady předložené v nejnovějším zprostředkování jsou nepřijatelné.
Současný výskyt obou prohlášení ukazuje, že diplomatické kontakty skutečně pokračují, ale mezi stranami může být ještě značný rozdíl v přijetí stejné sady podmínek.
Proto může cena ropy klesnout kvůli naději na jednání, ale nelze jen na základě „objevení plánu“ považovat riziko dodávek za odstraněné.
Tentokrát budu zvlášť pozorný, zda se objeví dohoda, kterou obě strany uznají. Jednostranné popisování vlastního plánu a souhlas soupeře s jeho realizací jsou různé fáze. Rozmrazení aktiv, úpravy sankcí a otázky blokád také ovlivní, zda se to nakonec podaří posunout.
Samozřejmě si přeji uklidnění situace. Dlouhodobě vysoké náklady na energii jsou těžké jak pro běžné spotřebitele, tak pro firmy. Jenže po několika kolech opakování už je těžké být hned přesvědčen jedním „pokrokem“.
Trh nyní obchoduje s možností dosažení dohody; dalším krokem musí být společné potvrzení akcí oběma stranami. To, zda pokles ceny ropy vydrží, do značné míry závisí na této změně. Když je mnoho zpráv, nejvzácnější je často, že obě strany řeknou totéž.
#霍尔木兹重开方案浮现，油价回落能否持续？ Po probuzení všechno roste, jen moje pozice tajně krvácí. Měl jsi někdy ten pocit: čím rušnější je trh, tím víc se cítíš jako ten, kdo zůstal stát na místě? To, co mě na této vlně nejvíc trápí, není samotná ztráta, ale nesoulad rytmu. PONS vzrostl o více než 20 %, RIVER také přes 10 %, ale účet se zmenšil o 6000u, hlavní příčinou jsou tyto dvě pozice proti trendu. Vypadá to jako „špatný trh“, ale ve skutečnosti jsem stál na špatné straně a tvrdohlavě držel bez korekce. Snímek dat: - PONS během dne vzrostl o více než 20 %, s silnou dynamikou, krátkodobá nálada je přehřátá. - RIVER vzrostl přes 10 %, posiluje synchronně, což znamená, že nejde o izolovaný pohyb. - Můj účet zaznamenal pokles asi o 6000u, ztráty jsou soustředěné v pozicích proti trendu. - ETH jako referenční bod je také mírně v plusu, riziková averze se výrazně nesnížila. - Tento týden je také rozhodnutí o úrokových sazbách FOMC v říjnu, makroekonomické faktory visí nad námi. Signály dynamiky a rizika je třeba hodnotit odděleně. Co se týče dynamiky, altcoiny posilují současně a ETH nezdržuje, což znamená, že krátkodobý kapitál je ochoten nést riziko; co se týče rizika, malé tržní kapitalizace jako PONS a RIVER, pokud se makroekonomické prostředí změní na jestřábí, mohou rychle zaznamenat pokles. To, co jsem přehlédl, je druhá úroveň přenosu: v rámci mezitržní spolupráce nejprve americké akcie ovlivní rizikovou averzi a očekávání úrokových sazeb ETH, a pak se to přenese na altcoiny, zatímco moje struktura pozic nemá žádnou rezervu. Optimistická cesta je: před FOMC udržíme náladu, ETH se stabilizuje a silné coiny budou nadále přitahovat nákupní zájem. Pesimistické riziko je $IRYS Tato mince, pokud někdo řekne, že projekt není dobrý nebo že bude klesat, bude příspěvek smazánBTC již odrazilo o 40 %, ale já stále zůstávám medvědem.
V první polovině října byl nejvyšší bod 87 200, ve druhé polovině až do 28. října nejvyšší bod 84 900.
Tři lokální minima: 80 400 → 79 800 → 79 200.
Výška odrazu klesá, nízké body pokračují v poklesu. To je důvod, proč zůstávám medvědem.
Cena je stále nad 200denním klouzavým průměrem, ale více se zaměřuji na oslabení struktury v říjnu, aktuálně hodnotím odraz jako medvědí.
Nejprve musí být znovu dobyto a udrženo pásmo 84 000–85 000, a teprve poté, co se vytvoří vyšší maxima a minima, přejdu do býčího režimu. Když vidím takový hodinový nárůst, mám zase ten známý pocit z předchozího kola: jakmile je růst výrazný, všichni se začnou ptát, jestli je teď na řadě právě on. Teď už jsem zvyklý nejdřív trochu potlačit nadšení.
Veřejné perpetual trhy Hyperliquid ukazují, že $kPEPE za poslední hodinu vzrostl o 4,45 %, z 0,004943 USD na 0,005163 USD; 24hodinový objem obchodů je přibližně 62,97 milionu USD, otevřený zájem kolem 52,76 milionu USD, financování 0,0013 % za hodinu.
Na rozdíl od předchozího kola, kdy se snadno považovalo každé výkyv za začátek, tentokrát to raději vidím jako lokální nárůst nálady, zatím se o změnu cyklu mluvit nedá. Hodinový nárůst ukazuje krátkodobou aktivitu, ale jeden instrument nemůže reprezentovat rozšíření sektoru; kladné financování znamená, že long pozice platí náklady, ale neznamená to, že by spot kapitál trvale vstupoval. Můj názor je, že zájem je, ale chybí důkazy o udržitelnosti.
Mají zkušení hráči stejný pocit? Čekáte nejdřív na pokračování objemu, nebo sledujete, jestli podobné instrumenty jdou s tím?Po zasedání FOMC trh čeká na další krok (๑•̀ㅂ•́)و✧
Včera večer FOMC hlasoval 10:2 pro ponechání úrokových sazeb beze změny, což odpovídalo očekáváním. Původně to bylo malé pozitivum, ale výrok Worsha „inflace zůstává vysoká“ udržel pravděpodobnost zvýšení sazeb v prosinci na 76 %, takže tržní nálada se úplně neuklidnila _(:з」∠)_
Na trhu se OKB stalo jedním z mála jasných světel: hodnota RWA na X Layer minulý týden vzrostla třetím největším tempem mezi veřejnými blockchainy, navíc s trojnásobným nárůstem objemu obchodů, cena se dostala nad 110. Technicky už překonalo MA7 (109,59), dále se sleduje, zda ověří MA20 (115,40) a MA30 (118,48), cesta je docela jasná.
PEPE je také silné, ale spíše jako samostatný trend: spekulace na nákupy od Sun, zprávy o možné schválení ETF, což s úrokovými sazbami moc nesouvisí. Objem spotových obchodů za 24 hodin vzrostl 2,1krát na 45,86 milionu USD, objem kontraktů vzrostl 1,7krát na 587,9 milionu USD, jde o skutečný průlom v rámci souvisejícího pohybu ฅ^•ﻌ•^ฅ
BTC vystoupalo na 81 000 a pak kleslo, nad hlavou je hustý odpor, MA20 (81 823), MA30 (82 619) a MA60 (81 485) tvoří tři linie odporu, průlom nebude snadný.
Tento týden pravděpodobně žádný velký pohyb, hlavní pozornost je na výsledky střednědobých voleb 3. listopadu. Po vyjasnění nejistot se krátkodobý seznam negativních faktorů téměř vyčerpá～(￣▽￣)~*
$BTC $PEPE $OKB
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Čtyřdenní okno pro znovuotevření Hormuzu, které Írán uvedl a které bylo zkráceno ze sedmi dnů po zmírnění sankcí, je významným provozním signálem, ale není zárukou průjezdu. Problémem je nevyřezené pořadí: Washington chce nejprve jaderná jednání, zatímco Teherán podmiňuje znovuotevření úlevami.
Zvýšení cílové ceny ropy Brent na konci roku na 110 USD ze strany UBS odráží, jak zásoby a náklady na dopravu udržují tento spor započítaný v ceně ropy. Formální plán by vyžadoval stanovení pořadí, nikoli jen záměr.
#HormuzReopeningPlan #Americké mezidobí volby Podpora Trumpa klesla na 32 %, což je blízko historickému minimu. Za 5 dní se konají mezidobí volby, které pravděpodobně budou zlomovým bodem jeho druhého funkčního období a také rozhodnou, zda zákon, na který kryptoprůmysl čeká už několik let, má ještě šanci 🧐🧐
Mezidobí volby lze chápat jako "průběžnou zkoušku" prezidenta, a Trumpův výsledkový list tentokrát rozhodně nevypadá dobře.
Současná situace je: Sněmovna reprezentantů má nyní 218 křesel pro republikány a 214 pro demokraty, demokraté potřebují získat čistě 3 křesla, aby převzali kontrolu. Celostátní průzkumy ukazují, že demokraté vedou o téměř 9 procentních bodů, a vzhledem k nízké podpoře prezidenta je převzetí Sněmovny hlavním očekáváním.
⚠️ Jak to souvisí s kryptoměnami? (důležité!!!)
Trump je nejpřátelštějším prezidentem vůči kryptu v historii, ale jeho politika může být realizována jen s podporou Kongresu. Struktura trhu kryptoměn a zákon CLARITY Act má za cíl jasně určit, které mince spadají pod SEC a které pod CFTC, a stanovit pravidla pro burzy, což je "legální identifikační karta" na kterou průmysl čeká už mnoho let. 15. září tento zákon v senátním procedurálním hlasování padl poměrem 49:50, chyběl jen jeden hlas.
Kdo ovládne nový Senát, prakticky rozhodne, zda se tento zákon příští rok znovu rozběhne, nebo zůstane odložen. Pokud demokraté získají Senát a klíčové výbory budou řídit poslanci jako Warren, kteří jsou vůči kryptu skeptičtí, regulace se jasně nevyjasní minimálně další rok. Proto kryptoprůmysl tentokrát investoval asi 176 milionů dolarů a zapojil se do více než 100 voleb. I když prezident podporuje krypto, bez spolupráce Kongresu to nemá smysl. Samsung dosáhl rekordů, ale akcie prudce klesly: problém není ve výsledcích, ale v překvapení
Výsledky nejsou špatné: tržby a provozní zisk dosahují čtvrtou sezónu za sebou rekordních hodnot. Jedinou slabinou je čistý zisk 75,2 bilionu korejských wonů, což je méně než očekávaných 89 bilionů, a hlavně je zatížený neprovozními položkami.
Proč pak prudký pokles?
Za prvé, žádné překvapení. Klíčová čísla byla zveřejněna na začátku měsíce v předběžné zprávě, oficiální výsledky jsou jen "opakování", trh chtěl nové impulzy.
Za druhé, zisk je příliš jednostranný. Polovodiče přispěly provozním ziskem asi 106,5 bilionu wonů, který táhne celou skupinu; zatímco divize DX, zahrnující mobilní telefony a domácí spotřebiče, vykázala ztrátu 0,8 bilionu. Jakmile se zpomalí růst cen, kdo pak zajistí další růst?
Za třetí, výdaje jsou příliš vysoké. Roční kapitálové výdaje 84,4 bilionu wonů (přibližně 63 miliard dolarů), což je nárůst o 60 %, pohlcují hotovost, zvyšují nabídku a odpisy – kolik ziskovosti zůstane, až se nové kapacity spustí?
Dividend 30 bilionů wonů je již započítáno, stimulační efekt je omezený.
Takže jde o rozdíl mezi očekáváním a realitou + trvalé přecenění, což neznamená konec cyklu. Management stále očekává silnou poptávku a napjatou nabídku v roce 2027. Po zveřejnění výsledků Hynixu a jeho výrazném růstu je tlak na Samsung HBM ještě větší.
Do budoucna je třeba sledovat tři věci: zda objednávky a ceny umožní zvýšit ziskové odhady, a zda volné peněžní toky po rozšíření kapacit budou dostatečné.
Rekordy dokazují jen dobrý tento kvartál. Aby akcie mohly dál růst, musí se ukázat, že budoucnost bude lepší, než trh očekává. $HYPE
Dnes ráno jsem říkal, že odkup za 14,49 milionu od HyperLabs není nic zvláštního, a pak v poledne přišla další transakce: jeden velrybí držitel převedl na Coinbase 387 000 HYPE, což podle aktuální ceny, kterou jsem vytáhl, činí něco přes 30 milionů.
Dnešní zprávy o HYPE se v podstatě ubírají jedním směrem. Ale co se týče trhu, aktuální cena je 79,4, 24hodinové minimum 78,14, ráno se cena propadla a pak zase vzpamatovala, poplatky jsou mírně kladné.
Objem je ještě zajímavější: 24hodiný objem obchodů HYPE na OKX je 1,81 milionu, tato jedna transakce představuje pětinu z toho, otevřený zájem (OI) zůstává stabilní kolem 100 milionů dolarů. Peníze se přesouvají na burzy, cena stále drží nad 78.
78 dnes už dvakrát podrželo. Kdy přijde třetí pokus a zda se cena udrží, to nebudu hádat. Pozice neměním, dál sleduji.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC
ETF zaznamenal tři dny v řadě čistý příliv, ale cena mince klesla zpět pod 80 000, nevypadají tyto dva trhy, jako by si hrály každý na svém?
Včera spotový ETF opět zaznamenal čistý příliv 137 milionů USD, třetí den v řadě. Podíval jsem se na cenu na OKX, aktuální cena je 80 287, 24hodinové minimum 79 666, stále leží pod 80 000.
Na straně kontraktů je to ještě zajímavější. OI je stále 2,58 miliardy USD, během tohoto poklesu se prakticky nevytratila, poplatek je 0,035 %, téměř nikdo nechce spekulovat na růst.
Zaujímám stanovisko: pomalé peníze z ETF nepovažujte za signál k nákupu na dně. Institucionální přeskupení je přeskupení, podpora je podpora. Pod 80 000 budu dál sledovat, nepřidávám long pozice.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Úroková sazba se nezměnila, ale dva hlasy chtějí zvýšení sazeb
Úroková sazba zůstává mezi 3,75 % a 4 %, hlasování bylo 10 ku 2.
Dva hlasy proti směřují k zvýšení sazeb.
Jak se toto číslo počítá:
Pravděpodobnost zvýšení sazeb v prosinci byla nahlášena na více než 85 %.
Výnos desetiletých amerických dluhopisů dosáhl 5,025 %.
Náklady na půjčky jsou tak vysoké, že dlouhé pozice s pákou to zatím nevydrží.
Kdo tu zadává příkazy:
$BTC vystřelil z 80800 na 81768, pak byl sražen zpět na 81130.
Dlouhý horní knot na 81770 je místo, kde se hromadí prodejní příkazy.
Finanční sazba je 0,01 %, býci nesledují nákup.
Nad 81450 je první odpor.
Pokud se nepodaří překonat 81770, je růst jen korekcí.
Stop-loss příkazy jsou pod 80700, už byly vymazány.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
#$BTC $ETH, proč cenový odraz nepřinesl potvrzení nákupů ETF? K 28. říjnu došlo u amerického spotového ETF na Ethereum k dennímu čistému odlivu přibližně 21,4 milionu dolarů, za posledních 30 dní pak k čistému odlivu přibližně 1,41 miliardy dolarů; během stejného kolísání trhu bylo vyčistěno přibližně 72 milionů dolarů v ETH futures. Pokud se čistý odliv zúží a poplatky na řetězci spolu s aktivitou zároveň vzrostou, je obnova poptávky věrohodnější; pokud jde jen o krátkodobý odraz a kapitál stále odchází, hodnota se těžko udrží na základě nálady.10 hlavních zpráv / dat ovlivňujících Bitcoin dnesBitcoin má na krátkou dobu ještě prostor pro odraz, ale neočekávám velký růst, nákupní tlak je výrazně silnější. Ethereum také směřuje k odrazu, ale s menší silou, nečekejte, že povede růst. Pokud vám analýza pomohla, nezapomeňte mě sledovat a dát like, vaše podpora je mou největší motivací k dalším aktualizacím. Bitcoin za posledních 12 hodin dosáhl minima na 79 709,50 a maxima na 81 797,50. Nákupní tlak na Bitcoin je velmi silný, ale cena se od spodní hranice pásma odrazila jen mírně. Aktivní nákupní příkazy v monitorovaných adresách výrazně převyšují prodejní, dochází ke snižování short pozic, navyšování long pozic a přechodu ze short na long; přesto cena klesla z horní hranice pásma zpět k dolní, odraz je omezený. Více nákupních příkazů je pod cenou, ale nepodařilo se jim cenu zvednout zpět nahoru. Veřejné názory jsou také převážně býčí, ale nálada není totéž co cena. Některé velké příkazy jsou nejasné, nezapočítal jsem je do long nebo short pozic. Na krátkou dobu očekávám odraz, ne velký růst — nejdříve uvidíme, zda se cena udrží nad spodní hranicí pásma, pokud ne, zůstane slabá. Ethereum za posledních 12 hodin dosáhlo minima na 2 293,93 a maxima na 2 391,94. Nákupní tlak na Ethereum je jen mírně převážný, mnohem slabší než u Bitcoinu. Cena také klesla z horní hranice pásma k dolní, nyní je jen malý odraz. Oba klesají, Bitcoin má silnější nákupní tlak, Ethereum působí váhavě. Navíc titulky v médiích uvádějí, že klient Ethereum opravuje chybu, která by mohla být zneužita k přesměrování odměn, což omezuje prostor pro odraz. Takže krátkodobý růst Etherea je možný, ale vést růst bude těžké; odraz vidím, ale nerad bych ho sledoval, počkám, až se udrží nad spodní hranicí pásma. Dále uvidíme, zda se udrží u spodní hranice pásma a půjdou nahoru; pokud aktivní nákupní tlak zeslábne, cena... V čase 2:00 ráno 29. října pekingského času Federální rezervní systém zveřejnil rozhodnutí o úrokových sazbách platné k 28. říjnu v USA: poměrem 10 ku 2 ponechal cílový rozsah federálních fondů na 3,75 %–4 %, dva odpůrci prosazovali zvýšení sazeb. Nejzajímavější otázkou tohoto rozhodnutí je: když sazby zůstaly beze změny, lze z toho usuzovat, že dalším krokem bude snížení sazeb? Odpověď je ukryta v postoji odpůrců, popisu ekonomiky a rozdílu mezi tržním oceněním a rozhodnutím politiky. 【Dva hlasy proti, požadující zvýšení sazeb nyní】 Lisa D. Cook a Beth M. Hammack nesouhlasily s ponecháním sazeb beze změny a navrhovaly zvýšení cílového rozsahu o 25 bazických bodů, tedy o 0,25 procentního bodu. Jejich požadavek byl přísnější než konečné rozhodnutí. Proto poměr 10 ku 2 odráží volbu členů ohledně tohoto kroku. Jasně ukazuje aktuální preference dvou odpůrců, ale neuvádí, za jakých podmínek by ostatních deset členů hlasovalo pro snížení sazeb, a nelze z toho odvodit výsledek příštího hlasování. Je také třeba rozlišovat rozsah těchto čísel: 3,75 %–4 % je cílový rozsah federálních fondů, nikoli jednotná sazba používaná pro všechny půjčky v dolarech, vklady a státní dluhopisy. Zachování politiky sazeb beze změny je něco jiného než zachování nezměněných tržních úrokových nabídek. 【Ekonomika je stále silná, problém inflace není vyřešen】 Prohlášení popisuje ekonomiku jako silně expandující: domácí výdaje jsou odolné, produktivita roste silně, kapitálové investice jsou stabilní; růst zaměstnanosti je synchronní s růstem pracovní síly, míra nezaměstnanosti se příliš nemění. Současně prohlášení uvádí, že inflace zůstává vysoká a je potřeba ji kumulovat1029 odpoledne
Tato finanční zpráva SK Hynix je docela zajímavá.
Výsledky za třetí čtvrtletí přímo explodovaly, zisk meziročně výrazně vzrostl, ale cena akcií na to nijak nereagovala. Důvod je vlastně jednoduchý, trh už očekávání započítal. Teď už nejde o to, jak pěkná jsou čísla ve zprávě, ale kolik HBM4 se dokáže skutečně dodat a jak dlouho ještě vydrží poptávka po AI.
Z pohledu kryptoměn je to naopak ještě pozoruhodnější.
AI teď skutečně přitahuje kapitál a to velmi silně. Čipy, výpočetní výkon, datová centra, dokonce i některé těžební firmy se začínají orientovat na AI hosting. Jinými slovy, za stejné peníze AI teď trhu vypráví lepší příběh s vyšší jistotou, takže kapitál se přirozeně přesouvá tam.
To je také důvod, proč v poslední době kryptoměny působí, jako by jim chyběl dech.
$BTC se pořád drží kolem 80 000 USD, když se cena zvedne, není objem, když klesne, někdo to kupuje, vypadá to rušně, ale ve skutečnosti nepřichází moc nových peněz. $ETH je na tom ještě hůř, průlom pod 2350 už nastal, poplatky za financování klesají, což znamená, že krátkodobé nálady nejsou tak silné jako dřív.
Takže si myslím, že slabost kryptoměn není jen proto, že lidé jsou pesimističtí, ale protože peníze na trhu se přesouvají jinam.
AI stále šíleně mluví o růstu, zatímco kryptoměny stále řeší páku a stávající kapitál.
Teď je otázka, jestli se úroveň 80 000 udrží.
Pokud ano, bude pokračovat konsolidace, pokud ne, pak teprve začne opravdový problém s likvidacemi.$BTC $ETH
📅 29. října 2026 · Dva algoritmy BlackRock
🚨 BlackRock dnes provedl dvě zcela opačné operace.
On-chain data ukazují, že BlackRock za poslední dva dny přes čtyři transakce převedl na Coinbase téměř 200 milionů USD v ETH, poslední transakce byla před 15 hodinami, pravděpodobně se chystá na prodej. Současně jeho Bitcoin ETF peněženka na Coinbase Prime přijala celkem 3 441 BTC v hodnotě přibližně 276,7 milionu USD.
Nejedná se o malou pozici. Na jedné straně posílá ETH na burzu, na druhé straně vybírá BTC z úschovy. Největší světová správcovská společnost vsadila skutečné peníze na opačné směry těchto dvou aktiv na úrovni 80 000.
Čistý odliv ETH z ETF v říjnu již překročil 1 miliardu USD, BlackRockův vlastní ETHA je největším zdrojem odlivu. Na straně Bitcoin ETF IBIT za dva dny přilákal 286 milionů USD, 90 % prostředků je soustředěno právě zde.
Stejný emitent, stejná infrastruktura, dva zcela odlišné cenové úsudky. 👀🐷🐷🐷#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 Odpověď už je jasná, všichni sázejí na pokles, je tak snadné vydělat peníze? Při posledním překročení očekávání výsledků se cena prudce zvýšila, pak jsem si krátce vsadil na pokles a utekl, náklady na otevření krátké pozice byly 381, a pak to stále klesalo až na minimum 288#微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 Microsoft včera zveřejnil výsledky za první čtvrtletí fiskálního roku 2027. Tržby dosáhly 92,28 miliardy USD, což je meziroční nárůst o 19 %, výrazně nad očekávání trhu. Skutečným překvapením je Azure, které bylo poprvé zveřejněno v absolutních číslech – za čtvrtletí dosáhlo 33,17 miliardy USD, s růstem 48 %, což je rychleji než 43 % v předchozím čtvrtletí a také výrazně překonalo tržní očekávání. Celkový cloud Microsoftu dosáhl 63,9 miliardy USD, což je nárůst o 30 %. Azure se již stalo největším samostatným byznysem společnosti.
Finanční ředitel uvedl, že poptávka stále převyšuje nabídku, a růst Azure by mohl v příštím čtvrtletí dosáhnout 49 až 50 %. Kapitálové výdaje činily 45,2 miliardy USD, volný peněžní tok 18,6 miliardy USD, hotovostní rezerva zůstává silná. Po uzavření trhu akcie vzrostly přibližně o 4 %. Společnost restrukturalizovala své podnikání do dvou segmentů: Agents and Infra a spotřební zařízení, přičemž cloud již tvoří naprostou většinu, zatímco spotřební hardware klesá.
Tato čísla ukazují, že peníze za AI infrastrukturu se skutečně proměňují v tržby, nejsou jen podporovány příběhy. Zákazníci skutečně platí za výpočetní výkon a platí stále ochotněji. Tento cloudový růst Microsoftu v podstatě dočasně vyřešil otázku návratnosti investic do AI. Kapacity se stále rozšiřují, ale poptávka už nepotřebuje další důkazy. Zbývá jen otázka, jak rychle dokážou nasadit stroje a udržet tento trend. $BTC Shrňme si ještě jednou ranní zasedání Federálního rezervního systému a dnešní nadcházející makroekonomické události, ach, tento týden je opravdu nabitý informacemi. Nejprve bylo hlasování o ponechání sazeb beze změny 10 ku 2, ale ve stanovisku je jasně uvedeno, že inflace je stále vysoká a výbor potřebuje shromáždit více informací, takže nevidím toto prohlášení jako zvlášť holubičí, stále je to nerozhodné rozhodnutí mezi dvěma extrémy. Je těžké říct, že likvidita se zlepší kvůli nezměněným sazbám, aktiva s vysokým oceněním a vysokou pákou, jako je $BTC, budou nadále potlačována.
Podívejme se, co se dnes stane. Za prvé, Evropská centrální banka oznámí rozhodnutí o úrokových sazbách, její postoj k cenám energií, setrvačnosti inflace a ekonomickému růstu přímo ovlivní dolar, euro, výnosy dluhopisů a alokaci kapitálu napříč trhy, a zatím to vypadá, že riziková aktiva zůstanou pod tlakem;
Za druhé, USA plánují zveřejnit první odhad HDP za třetí čtvrtletí, údaje o inflaci PCE za září a nejnovější počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti, tyto tři sady dat odpoví na otázky, zda je americká ekonomika stále silná, zda tlak inflace ustupuje a zda se na trhu práce objevují nové známky oslabení.
Výše uvedené by měl znát každý makro obchodník, a nejdůležitější není, že některá data samostatně překročí očekávání, ale co znamená jejich kombinace, zkuste pochopit, jak různé výsledky mohou změnit očekávání ohledně úrokových sazeb. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Fed zůstává u nezměněných sazeb, v prosinci se zvyšuje rozpor ohledně zvýšení sazeb Fed přechází do jestřábí pauzy: nenechte se zmást „nezvýšením sazeb“, pravděpodobnost zvýšení v prosinci už dosáhla 86 %
Rozhodnutí Fedu v říjnu je jasné, hlasování 10:2 pro zachování sazeb na 3,75 %–4,00 %, dva členové hlasovali přímo pro zvýšení o 25 bazických bodů – to není holubičí obrat, ale standardní jestřábí vyčkávání.
Prohlášení zvyšuje hodnocení ekonomiky na „silný růst“, potvrzuje, že inflace zůstává na vysoké úrovni; předseda Powell přímo odmítl poskytnout výhled, uvedl, že politika bude plně záviset na budoucích datech. Aktuálně trh oceňuje pravděpodobnost zvýšení sazeb v prosinci na 86 %, logika udržení vysokých sazeb déle se nijak nezměnila.
Reakce kryptotrhu je neobvykle klidná, což právě ukazuje, že očekávání byla již dříve započítána. BTC po dosažení maxima 81 674 USD rychle klesl, denní volatilita méně než 2 %, nyní se pohybuje v úzkém pásmu kolem 80 000 USD. Klíčová podpora je na kulaté hranici 80 000 USD, odpor je mezi 81 600 a 82 000 USD, bez výrazného průlomu jde jen o korekční pohyb, nelze mluvit o obratu trendu. ETH se chová slaběji, propad pod 2 300 USD pravděpodobně otestuje předchozí minima.
Následující skutečnou zkouškou budou údaje o HDP za třetí čtvrtletí a PCE za září, pokud inflace zůstane silná, zvýšení sazeb v prosinci bude definitivně jisté. Vysoké sazby nadále potlačují riziková aktiva, neprovádějte slepý nákup, počkejte na data a pak určete směr.
$BTC $ETH Krátkodobé pozice se nejprve otočily, tři hlavní kryptoměny se dostaly do plusu, pouze ZEC stále klesá, což je úplně jiný obraz než u celodenního poklesu 👀
Nejprve se podívejme na rozdělení podle mincí, za hodinu BTC přidal 0,12 %, ETH 0,50 %, SOL 0,41 %, ZEC stále klesá o 0,12 %, ale za celý den všechny klesají, BTC o 2,46 %, ETH o 0,51 %, SOL o 2,57 %, ZEC o 11,31 %. ZEC za den ztratilo jen 7,8 milionu, což je výrazně méně než BTC s 94,53 miliony a ETH s 71,5 miliony, SOL ztratil 13,66 milionu, což také není moc.
Co to znamená? Pokles ZEC není způsoben likvidací pozic, ale tím, že pozice samy odcházejí, krátkodobý obrat tří hlavních kryptoměn není způsoben přílivem nových peněz, celkový objem pozic klesá o 2,37 %, ale objem obchodů vzrostl o 21,31 %, objem klesá, pozice se stahují, tržní podíl BTC se vrátil na 60,12 %, když cena klesá, peníze se nejprve přesouvají k BTC, krátkodobý obrat s tímto objemem nestačí na obrat trendu, lze to považovat jen za zastavení poklesu a testování 😬
Pro mě je rozdělení jasné, krátkodobě sleduji jen ty, které jsou v plusu, BTC nad 80000 budu považovat za příležitost k dalšímu nákupu, SOL nad 100 si ještě jednou prohlédnu, ZEC nebudu kupovat, dokud se za hodinu neotočí do plusu, a pokud klesne pod dnešní úroveň, nebudu shortovat. Co myslíš, která mince se příště otočí do plusu dřív, ZEC nebo SOL? $BTC, Federální rezervní systém zůstává nečinný, proč však cena kryptoměny stále rychle klesá? 28. října byla politika úrokových sazeb udržena na 3,75 %–4 %, ale dva členové navrhli zvýšení sazeb; následně došlo k likvidaci kryptoměnových futures za přibližně 356 milionů dolarů během 24 hodin. Politika nebyla uvolněna, pákoví býci byli nuceni snížit riziko. Pokud se oběh hotovosti na spotovém trhu zlepší a likvidace se zmírní, pokles by se mohl stabilizovat; pokud však reálné úrokové sazby nadále porostou, odraz bude stále snadno potlačen.Hyperliquid trvale zničil 49,87 milionu $HYPE, což odpovídá hodnotě přibližně 3,89 miliardy USD, což je 4,99 % z maximální nabídky 1 miliardy tokenů. Téměř pětina maximální nabídky byla přímo vymazána z účetní knihy.
Jeden detail stojí za pozornost: likvidace není jednorázová show, ale probíhá kontinuálně. Za posledních 24 hodin bylo zničeno 19,7 tisíce tokenů v hodnotě přibližně 1,59 milionu USD; ve stejném období se očekávaný příjem z poplatků pohyboval kolem 1,69 milionu USD, což znamená, že příjmy mírně převyšují likvidaci, což naznačuje, že je to podporováno čistým přílivem, nikoli vyčerpáním rezerv. Celkový příjem dosáhl 1,38 miliardy USD.
Proč je to důležité? Spojuje to zisky platformy s nedostatkem tokenů. Tradiční burzy vydělávají a vyplácejí dividendy akcionářům, Hyperliquid vydělává a zpětně nakupuje tokeny, které spaluje. Držitelé nemusí čekat na finanční zprávy, nabídka se v každém cyklu zmenšuje. Čím aktivnější obchodování, tím více poplatků a rychlejší spalování, pokud se objem perpetual kontraktů nezhroutí, křivka nabídky bude klesat jednosměrně.
Ale je třeba říct i druhou stranu. Likvidace je příběh na straně nabídky, cena závisí na poptávce. Hodnota HYPE je vázána na podíl perpetual obchodů, pokud objem obchodů přebírají konkurenti, rychlost likvidace se zpomalí. Hodnota 3,89 miliardy USD odpovídá akumulaci z období rychlého růstu, neznamená, že se to bude každý kvartál opakovat.
Jak to posoudit? Stačí sledovat, zda denní poplatky stále pokrývají likvidaci. Tokeny spálené za skutečné peníze jsou přesvědčivější než sliby v bílém papíru. Závěr nejdřív: dopolední propad zrušil potvrzení růstu nad 80 845 z předchozí noci, odpoledne už nebudu dohánět, pokud 80 000 neudržíme, musíme uznat slabost. Data říkají: BTC 80 378, za 24 hodin -0,69 %, denní maximum 81 823, minimum 79 710, dopoledne nejnižší bod kolem 79 858 a pak opět návrat nad 80 000; ETH 2 327, -1,25 %, stále pod 2 400; SOL 100,6, -1,37 %. Poplatky téměř nulové, nikdo se netlačí do long pozic, ani není palivo pro short squeeze. 80 845 se teď obrací v rezistenci, pokud se nepřekoná, nemá smysl mluvit o obratu k síle. Ve 20:30 dnes večer budou PCE a HDP určovat směr, před daty sleduji jen, ale nezasahuji. Otázka na výběr ze dvou možností: odpoledne udržíme 80 000 a počkáme na data, nebo nejdřív prolomíme minimum 79 710? Já volím udržet a počkat na data, pokud se mýlím, přijmu to.Vyrovnání kolem 1. listopadu, tento termín mě zajímá víc než pokles pravděpodobnosti. Když vidím, že očekávání dosažení ceny Bitcoinu ochlazuje, běžný výklad je medvědí.
Na druhou stranu, raději to vidím jako přecenění rizika termínu: za prvé, čím blíže je vyrovnání, tím méně času zbývá na dosažení ceny; za druhé, i bez dosažení ceny může dojít k růstu, tento binární trh nezahrnuje mírný růstový výhled. Co si myslíš, že tato změna je hlavně o sázce na směr, nebo na nedostatek zbývajícího času? Vítám názory opačné k mému, pojďme diskutovat.📌Brácho Maji: Ve stejný den vstoupil Bored Ape do umělecké galerie, smlouva během hodiny explodovala 5krát $ETH
▪️Dobrá zpráva: Bored Ape byl vybrán do digitální sbírky Losangeleského okresního muzea, podílí se na přípravě projektu
▪️Bolestivé zpeněžení: Dva mutanti opic držené 3 roky byly prodány s výraznou slevou, peníze byly vloženy do smlouvy
▪️Peněžní tok: Loni Hyperliquid vydělal 44,84 milionu U｜v srpnu z 150 tisíc na 12,3 milionu｜za dva měsíce ztráta na pouhých 20 tisíc, celková ztráta 36,85 milionu
▪️Výsledek: 24. dne ETH klesl na 2282, během hodiny pět nucených likvidací, na účtu zbylo jen 5000U; 27. dne peníze dále klesly na 4517,7U
💡Názor: Dlouhodobý příběh NFT a vysoce pákové smlouvy jsou úplně jiné světy, i když byly dříve skvělé výsledky, nízká tolerance k riziku při velkých pozicích znamená, že bohatství může být ztraceno jedním proti-trhem.
⚠️Pouze přehled příběhu, není investiční doporučení Bitcoin’s slide below $80,000 as Asian trading opened is not merely a headline number. It marks a change in who is doing the selling. On Hyperliquid, the net spot-futures positioning of large whales flipped to net short for the first time since March, a rare reversal that carries more weight than the price level itself. $BTC traded near $79,700, and repeated rebounds toward $81,500 and $80,200 failed to hold. The flow data explains why. Spot ETFs had already bled $770 million before a modest $11$AXIS teď nevybírá mince a neprodává je na burze, tým projektu to považuje za příliš komplikované, takže je prodávají přímo na blockchainu, jen tato jedna adresa 0xffb7303088f1dc9743710532b8d33f5d73d029c0 prodala za hodinu více než 700 000 USD, ta mince je taky úžasná, hahahaha BTC přitahuje kapitál, zatímco ETH a SOL peníze ztrácejí, ten obraz je trochu jemný. Nemáš v poslední době taky ten pocit, že "všichni jsou v akci, ale moje pozice se skoro nehýbe"? - 27. dne v měsíci jsem chvíli sledoval data ETF: americký spotový Bitcoin ETF zaznamenal denní čistý příliv 176 milionů dolarů, Ethereum ETF naopak odliv 60,2 milionu, produkty spojené se Solanou také ztratily asi 19 milionů. Když to dáme dohromady, celkový objem je stále kladný, asi 94,9 milionu dolarů. Čísla nejsou špatná, ale struktura je upřímná – peníze se nevracejí, jen si vybírají místa, kde zůstat. Tento selektivní výběr mi připomíná jedno slovo: váhavá chamtivost. Ústa říkají, že chtějí přikupovat, ale prsty klikají jen na to, co znají nejlépe. BTC má čistý příliv, což znamená, že se v něm mísí emoce jak obranné, tak útočné, všichni ho berou jako "nejbezpečnější polštář mezi rizikovými aktivy". ETH a SOL jsou vytaženy, nemusí to znamenat, že příběh je zlomený, spíš to vypadá, že kapitál čeká na jasnější katalyzátor a zatím nechce platit předem za "další krok". Optimistická cesta je také jasná: pokud BTC udrží čistý příliv několik dní po sobě, nálada se nejdřív zlepší, pak přijde dohrání ETH a nakonec rotace altcoinů. Pravděpodobně to nepůjde opačně. Naopak, pokud je celkový příliv stále kladný, ale uvnitř je to jen BTC, kdo to táhne, tak je to kladné číslo trochu nadhodnocené – jakmile BTC oslabí, celý trh se rychle otočí.10. října odpoledne | 80 tisíc ztraceno a znovu získáno, kapitál se doplňuje, ale cena ne
BTC 80 900 (+0,4 %) : v noci propad pod 80 000 na 79 669, poté nákupní zájem podpořil odraz. Institucionální nákladová linie na 80 200 se stává rezistencí, nad ní 81 600-81 900 je potvrzovací zóna. ETF za dva dny přiteklo 286 milionů, devadesát procent od BlackRock, ale cena zaostává, peníze přišly, cena ne.
ETH 2 308 (-0,1 %) : denní svíčka prolomila spodní hranici rostoucího kanálu, 2 293-2 300 je klíčová obranná linie, při jejím prolomení cíl 2 250; nad 2 350 je výrazný tlak. ETF v říjnu zaznamenalo čistý odliv 1,32 miliardy, největší měsíční odliv od listopadu minulého roku, kapitál stále odchází.
ZEC 1 245 (-4,9 %) : během poledne rychlý pokles z 1 348, 1 294-1 300 je průlomový bod, prolomení 1 290 znamená neúspěch průlomu. Za poslední hodinu bylo likvidováno dlouhých pozic za cca 1,69 milionu, páka se čistí.
Makroekonomicky FOMC zatím nezasahuje, ale pravděpodobnost prosincového zvýšení sazeb vzrostla na 86 %, dlouhodobé úrokové sazby zůstávají pod tlakem. Návrat kapitálu do ETF nedokáže cenu rozhýbat, odrazy jsou většinou díky uzavírání krátkých pozic. Obranné linie: 79 700 (BTC), 2 293 (ETH), 1 290 (ZEC).
$BTC $ETH $ZEC #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC Ve středu na východním pobřeží USA BTC spot ETF opět zaznamenal čistý příliv 137 milionů USD, což je třetí den v řadě s celkovým přílivem 424 milionů USD, a trend pokračujícího vstupu kapitálu je nezastavitelný. V říjnu došlo k ohromnému obratu v kapitálových tocích, z předchozího čistého odlivu 26 milionů USD přímo na čistý příliv 111 milionů USD, přičemž 99 % tohoto přílivu směřovalo pouze do IBIT, což jasně ukazuje na konsolidaci institucí.
Naopak ETH zažívá dvě extrémní situace, tři dny v řadě zaznamenal čistý odliv 170 milionů USD, tlak na prodej neklesá.
Ještě zajímavější je hedging na trhu: během asijské seance BTC krátce klesl pod hranici 80 000, cena byla pod tlakem a prudce klesla, ale institucionální kapitál z Wall Streetu nezastavil svůj vstup na trh.
To je typický případ „tržní propad, tajné akumulace základních pozic“, krátkodobé cenové výkyvy, ale logika institucionální alokace v střednědobém a dlouhodobém horizontu pokračuje, a rozdělení kapitálu zůstává jasné.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ @八佰哥爱理财 Žebříček příjmů protokolů za 24 hodin z pohledu kapitálu (počítáno pouze protokoly, jejichž tokeny mají obchodní pár na Binance):
No.1 $PUMP Pump｜1,89 milionu USD
No.2 $HYPE Hyperliquid｜1,65 milionu USD
No.3 $SKY Sky｜429 tisíc USD
No.4 WLFI World Liberty Financial｜369 tisíc USD
No.5 UNI Uniswap｜241 tisíc USD
Celkem na žebříčku 4,58 milionu USD, což odráží skutečnou poptávku uživatelů. Pump přispěl samostatně 1,89 milionu USD.
Zajímá nás: u protokolů s vysokými příjmy, zda mají tokeny odpovídající mechanismus zpětného odkupu — to je klíčové pro to, zda se příjmy promítnou do hodnoty tokenu.
Podle zvyklostí velkých investorů se filtrují základní ukazatele pomocí dvou čísel: tržní kapitalizace dělená ročními příjmy (něco jako poměr tržní kapitalizace k tržbám) a část příjmů směřující držitelům tokenů. To je výchozí bod, dále je třeba zkoumat koncentraci držby a uspořádání tokenů ze strany projektu. Kupujete to? $UNI $HYPE $BNB
Pozice 750 nepovažuji za platné prolomení. Dopoledne sice došlo k propichu, minimum bylo 743,76, ale během více než hodiny se cena vrátila na 758, celkový objem kontraktů za celý den byl jen 64 milionů USD, takže tlak i nákup nebyly velké.
Na trhu je ještě jedna věc: Jenner hard fork byl spuštěn na testnetu, přinesl upgrade platebního kanálu Payment Lane. Dříve by taková zpráva mohla cenu nakopnout, teď už ale žádný efekt není. Narativ BSC je už za námi, BNB teď prostě kopíruje hlavní trh.
Pozice nejsou v panice, otevřený objem kontraktů je kolem 56 milionů USD, poplatky jsou méně než jedna desetitisícina, býci stále platí malý poplatek. Když cena prolomila 750, neviděl jsem žádné řetězové likvidace, spíš to vypadalo jako propichnutí pro likviditu.
Samozřejmě návrat nad 750 neznamená stabilitu, pokud hlavní trh znovu klesne, BNB půjde s ním. Ale tento pokles nevypadá jako trend.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Dnešní večer není u úrokových sazeb velké napětí, více než 90 % pozic je již zafixováno a nehybné, skutečná proměnná je v znění prohlášení a tónu tiskové konference: zda v prosinci zůstane možnost zvýšení sazeb. Někteří považují vyčerpání negativ za pozitivum, tento úsudek je však jen z poloviny správný. Očekávání zvýšení sazeb v prosinci dosahuje již 70 %, jestliže jestřábí sázky vypadají jako předčasně maximální, Washova pozice je spíše jestřábí, pokud se v prohlášení objeví více nesouhlasných hlasů nebo tisková konference uzavře cestu, trh se může stejně otočit. Ještě složitější je, že klíčová data o inflaci a růstu přijdou až zítra večer, dnes večer chybí nové podklady, znění pravděpodobně ponechá prostor, tato nejasnost nejvíce způsobuje kolísání.
Na trhu $BTC konsoliduje nad 80 000, navyšování pozic je omezené; $ETH následuje, ale s větší volatilitou, rychlejšími pohyby nahoru i dolů; SOL stále vykazuje velké výkyvy, v den rozhodnutí často prudké pohyby nahoru a dolů; ZEC je v poslední době přehřátý, čím více, tím méně vhodné je jej sledovat, po zveřejnění zpráv bývá často první, kdo je prodán.
Osobně preferuji před rozhodnutím nesázet na směr, nejprve mírně snížit pozice a ponechat si likvidní prostředky na reakci. Pokud bude znění měkčí, počkám na korekci a udržení klíčových úrovní, pak zvážím následování; pokud bude znění tvrdší, nebudu spěchat s nákupem na vrcholu, zítra večer mohou data přinést další impulz. Dnes večer jde o trpělivost, ne o rychlost reakcí. Osobní odhady: BTC na 82 000, ETH na 2 400, SOL na 110, ZEC na 1 350, postupně ověřovat. ⚠️ Pozastavení zvyšování sazeb neznamená pozitivní zprávu
Fed tentokrát udržel úrokovou sazbu v rozmezí 3,75 %–4,00 %, tón politiky je spíše jestřábí: hlasování 10:2 ukázalo, že dva členové navrhují okamžité zvýšení sazeb o 25 bazických bodů, prohlášení pokračuje v popisu odolnosti ekonomiky a vysoké inflace, trh očekává zvýšení sazeb v prosinci s pravděpodobností asi 86 %.
Toto pozastavení zvyšování sazeb je již plně započítáno, rozhodnutí nepřineslo překvapení, kryptotrh je celkově klidný. BTC a ETH během dne kolísaly méně než o 2 %, volatilita nepřekročila rozsah předchozího obchodního dne, což kontrastuje s očekávanými výraznými pohyby; volatilita na americkém akciovém trhu je výraznější kvůli odlišné struktuře účastníků trhu, objemu kapitálu a obchodní logice, amplituda se nedá přímo srovnávat.
Z pohledu trhu BTC po dosažení maxima 81 674 USD klesl zpět k přibližně 80 400 USD, spodní podporou je hranice 80 000 USD, horní odpor je mezi 81 600 a 82 000 USD, bez výrazného objemu a udržení nad touto úrovní jde jen o odraz, nikoli o průlom trendu. ETH zaostává za BTC, klesl na 2 328 USD s nedostatečnou podporou, horní odpor je mezi 2 350 a 2 380 USD, při průlomu pod 2 300 USD je pravděpodobné testování předchozích minim.
Na makroúrovni je trh rozdělený, vysoké úrokové sazby a tlak inflace z energií přetrvávají, ochota riskovat se zásadně nezvýšila. Toto rozhodnutí je pouze etapové, směr politiky v prosinci bude hlavní linií dalšího vývoje, doporučuje se opatrnost v obchodování, není vhodné slepě navyšovat pozice, klíčová je pozornost na objemový průlom BTC a synchronizaci s ETH.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC $ETH $SNDK
Je tu jeden docela vtipný detail. Minulý kvartál měl SanDisk tržby 9 miliard dolarů, což je o 5,7 % více než tržní očekávání, EPS překonal o více než deset procent, a po zveřejnění výsledků akcie přímo vyskočily. Tento kvartál je trh naladěn výš, dnes večer po uzavření amerického trhu přijdou výsledky, očekává se přímo 10,7 miliardy.
Za posledních 6 kvartálů se druhý den průměrně pohyboval o 6,9 %, tentokrát opce sázejí jen na ±8,1 %, což není přehnané. Token SNDK na OKX je teď na 1365, během dne se pohyboval mezi 1338 a 1421, nominální hodnota kontraktů je zhruba 90 milionů dolarů.
Můj názor je jednoduchý: před výsledky je to sázka na růst nebo pokles. Token na blockchainu jde ruku v ruce s americkými akciemi, v 2 ráno po zveřejnění dat se přímo vyskočí a všechen ten pákový efekt je palivo. Minulý kvartál jsem viděl někoho, kdo před výsledky vydělal, ale také jsem viděl, jak někdo přes noc vyskočil a přišel o marži.
Takže do toho nejdu. Po zveřejnění výsledků uvidím, jak to zpracuje, a pak budu mluvit.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 💻 Mám pracovní nemoc, když vidím takovýto predikční dotaz „zda dojde k dosažení ceny“, chci nejdřív zkontrolovat požadavky a pak teprve pravděpodobnost. Na Polymarketu je pravděpodobnost „Bitcoin dosáhne 82 500 USD v říjnu“ nyní 22 %, za posledních 24 hodin klesla o 34 procentních bodů, objem obchodů za stejné období je přibližně 77 097 USD, trh bude vypořádán kolem 1. listopadu 2026.
Můj názor: tato zpráva je vhodnější pro kontrolu tržního hodnocení „časově omezeného dosažení ceny“, není vhodná jako přímé hodnocení trendu $BTC. Stejná cílová cena s termínem je úplně jiná otázka.
Logicky není totéž jednou dosažit cenu a udržet ji; a navíc pokud se zkracuje zbývající doba sledování, i když se nezmění hodnocení dlouhodobého trendu, pravděpodobnost dosažení ceny může klesnout. To je moje domněnka, nelze z ní vyvozovat příčinu tohoto poklesu.
Potenciální chyba je neúplný vstup: denní objem obchodů přímo nevypovídá o hloubce trhu, 22 % je jen kolektivní odhad sázejících. Kdybych to byl já, nejdřív bych zkontroloval podklady pro dosažení ceny, termín vypořádání a spread, a pak rozhodl, zda má tato pravděpodobnost analytickou hodnotu, místo abych při velkém poklesu hned špatně hodnotil trh.
Pomozte mi to prosím zkontrolovat: před interpretací těch 22 % byste raději ověřili pravidla vypořádání dosažení ceny, nebo hloubku trhu? Chybí mi v logice nějaká klíčová proměnná?【Ethereum se připravuje na zavedení kvantově odolných mechanismů, aby čelil budoucím hrozbám kvantových počítačů】
$ETH tentokrát předběžně řeší problém, že by kvantové počítače mohly v budoucnu prolomit stávající podpisové systémy. Nejnovější návrh EIP-8450 plánuje, aby validátoři předem zaregistrovali kvantově odolné veřejné klíče, používající hashovací schéma leanXMSS, čímž se připraví cesta pro budoucí přechod na nový podpisový mechanismus validátorů. Jednoduše řečeno, jde o to, že si nejprve zaregistrují záložní klíče, které se aktivují až při aktualizaci protokolu.
Ethereum v současnosti spoléhá na BLS podpisy, které jsou však zranitelné vůči dostatečně výkonným kvantovým počítačům, zatímco leanXMSS staví podpisový systém na hashovacích funkcích. Kvantově odolné podpisy jsou ale větší a postrádají výhodu nativní agregace BLS, takže bude třeba vyřešit efektivitu ověřování a zátěž sítě. Roadmapa Ethereum Foundation plánuje klíčovou infrastrukturu kvantové odolnosti kolem roku 2029.
Tento návrh je stále ve fázi Draft, klíče registrované validátory zatím nebudou použity pro skutečné konsenzuální úkoly. Skutečně zajímavé bude, zda se návrh dostane do plánu aktualizací, implementace klientů a testovacích sítí – jde o přípravu základů dopředu.$GOOGL Finanční výsledky Googlu jsou tentokrát jako oheň a led
Tržby 127,6 miliardy USD, meziroční nárůst o 25 %, ale zisk na akcii 2,12 USD je výrazně pod očekáváním 3,02 USD, po uzavření trhu akcie klesly až o 10 %
Osobně si myslím, že toto je poslední pokles, kolem 280 je podpora, podle situace lze dokupovat
Hlavní pozitivum tohoto reportu je v cloudu, příjmy Google Cloud meziročně vzrostly o 103 %, provozní zisk se téměř zdvojnásobil, provozní marže dosáhla 36,2 %. Ale AI spotřebovává hodně peněz, kapitálové výdaje za čtvrtletí byly 51,4 miliardy USD, volný peněžní tok se propadl do mínusu 9,065 miliardy USD, zatímco ve stejném období loni byl ještě kladný 24,4 miliardy. Na konferenčním hovoru vedení přiznalo, že monetizace AI vyhledávání je stále nízká, ale nastínili plán – rok 2027 bude „rok sklizně“, příjmy z TPU mají výrazně vzrůst Dnešní finanční zpráva Googlu obsahuje podle mě dva údaje, které stojí za to sledovat společně 👀
Ve třetím čtvrtletí příjmy Google Cloud meziročně vzrostly o 103 % a provozní zisk dokonce více než zdvojnásobil; zároveň však Google zaznamenal odliv volných peněžních prostředků ve výši přibližně 9,1 miliardy dolarů
Právě zde je rozpor:
AI byznys skutečně generuje příjmy a tempo růstu je ohromující, Google vlastní TPU se navíc začíná stát důležitým zdrojem růstu cloudových služeb
Ale aby tyto potřeby uspokojil, Google neustále buduje datová centra a nakupuje zařízení, kapitálové výdaje dokonce převyšují hotovost generovanou z provozních aktivit
To je také důvod, proč po zveřejnění zprávy trh nereagoval nadšeně a cena akcií $GOOGL naopak klesla o 10 %
Myslím, že největší kontroverze v AI průmyslu se nyní začíná vyjasňovat:
Už se příliš nepochybuje o tom, zda AI dokáže generovat příjmy, spíše se řeší, kolik kapitálu je potřeba do toho předem investovat a jak dlouho trvá, než se tyto investice vrátí
Trochu si přikoupit akcie Googlu a vydělat na panice na trhu 😇
#谷歌财报能否守住基本盘 【Fed nezvýšil sazby, ale očekávání zvýšení v prosinci stále hoří】
Fed hlasoval 10 ku 2 pro udržení sazeb na 3,75 %–4 %, přičemž dva úředníci dokonce navrhovali okamžité zvýšení o 25 bazických bodů. Ekonomický růst je stále poměrně silný, ale inflace se stále nedaří zkrotit, snížení sazeb nepřichází v úvahu a zvýšení sazeb je opět na stole. Na zářijovém zasedání z 18 úředníků jich 16 očekávalo alespoň jedno zvýšení sazeb do konce roku.
Trh už vsadil předem: výnosy 10letých amerických dluhopisů se blíží 5 %, pravděpodobnost zvýšení sazeb v prosinci se jednou vyšplhala na 84 %, po rozhodnutí klesla zpět na přibližně 78 %. To znamená, že udržení sazeb beze změny bylo očekáváno, skutečným problémem pro kapitál je další krok. Vysoké výnosy zvyšují příležitostné náklady držení zlata a tlačí na akcie s vysokou valuací, jako jsou technologické akcie, kryptotrh se také nemůže zcela vyhnout dopadům, což je jeden z důvodů, proč $BTC stále kolísá, makroekonomické vlivy jsou příliš silné.
Následující tvrdý oříšek jsou americký hrubý domácí produkt za třetí čtvrtletí a zářijový PCE: pokud je ekonomika silná a inflace také, šance na zvýšení sazeb porostou; pokud inflace klesne, trh si může oddechnout. Největším problémem nyní není, že Fed již zvýšil sazby, ale že trh musí znovu přepočítat, zda toto kolo utažení politiky ještě neskončilo.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Před zveřejněním třetího čtvrtletního reportu Google (po uzavření trhu 28. října východního času) jsem byl spíše optimistický: vyhledávání si stále drží odolnost, růst cloudu by mohl překonat očekávání. Skutečné tržby 127,58 miliard USD, nárůst o 25 %, mírně pod očekáváním 128,2 miliard; příjmy z cloudu 30,7 miliard, meziroční nárůst o 103 %, překonaly očekávání, ale vyhledávání 63,35 miliard a reklama na YouTube nedosáhly očekávání. Kapitálové výdaje 51,36 miliard, meziroční nárůst o 114 %, volný peněžní tok byl druhé čtvrtletí v řadě záporný (-9,07 miliard), navíc ztráta z investic do akcií 8,66 miliard, po uzavření trhu akcie klesly o více než 10 %. Tržní pozornost se přesunula z otázky „existuje poptávka po AI“ na „kdy se investice začnou vyplácet“; ve stejném období Azure od Microsoftu vzrostl o 48 % a cena akcií po uzavření trhu vzrostla téměř o 3 %, což vytváří kontrast. Optimisté vidí v cloudu zakázky v hodnotě 561 miliard a rozšíření TPU, pesimisté poukazují na pokles monetizace vyhledávání a kapitálové výdaje přes 300 miliard v roce 2027.
Citace odpovídajících údajů: tržby a očekávání, segmenty cloudu a vyhledávání; kapitálové výdaje, volný peněžní tok a ztráty z investic do akcií; srovnání s Microsoftem; zakázky v cloudu a kapitálové výdaje v roce 2027, kontroverze ohledně monetizace vyhledávání.
Tvůj odhad, která část byla správná a která ne, cloud skutečně překonal očekávání (30,7 miliard vs očekávaných 29,1 miliard, marže vzrostla na 36,2 %); ale tvrzení „vyhledávání je odolné“ bylo vyvráceno — vedení přiznalo, že růst dotazů v AI režimu přináší nižší monetizaci, kurzové rozdíly a maloobchodní inzerenti také táhnou dolů. A to, čeho ses nejvíce obával, kapitálové výdaje a volný peněžní tok, se staly hlavní příčinou poklesu ocenění. #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 Kdybych to měl napsat jako strategii, zkusil bych jednoduché pravidlo: po otevření short pozice, pokud N po sobě jdoucích svíček neklesne pod nejnižší bod první svíčky po otevření pozice, tak pozici uzavřít. Core Trader 57 právě otevřel short na $SOL s 6násobnou pákou, nominální pozice je asi 52 700 USD, výsledek zatím neznám. Nechci zkoumat, jak správně odhadnout směr, ale jak dlouho by měla být ověřovací doba pro rozhodnutí.🤖
Tohle je pravidlo, které jsem navrhl, není to jeho strategie. Výhodou je, že při konsolidaci nemusíte čekat donekonečna, kapitál se uvolní; a navíc při 6násobné páce, pokud cena vzroste o 1 %, podle nominální pozice dělené pákou odhadnete ztrátu marže asi 6 %, bez započtení poplatků, takže i odklad má svou cenu. Ale je tu jasná slabina: trh může nejdřív konsolidovat a pak klesnout, časový stop loss může pomalý signál mylně vyhodnotit jako chybný, časté uzavírání pozic pak navyšuje náklady.
Jako kvantitativní začátečník to nejdřív otestuji zpětně, nebudu nastavovat parametry podle jedné transakce. Kdybys psal podmínky ty, vybral bys ukončení po 4 po sobě jdoucích 15minutových svíčkách bez nového minima, nebo bys použil cenový stop loss? Proč?Růst Microsoft Azure se zrychlil. Udržet krok s poptávkou je výzvou jak z hlediska infrastruktury, tak i prodejního příběhu.
Výsledky za fiskální 1. čtvrtletí 2027 končící 30. září zahrnovaly:
• Tržby: 92,3 mld. USD, meziročně nárůst o 19 %
• Provozní zisk: 45,9 mld. USD, nárůst o 21 %
• Čistý zisk podle GAAP: 36,6 mld. USD, nárůst o 32 %
• Zředěný zisk na akcii podle GAAP: 4,92 USD
Příjmy Azure vzrostly o 48 % v hlášených i konstantních měnových hodnotách, oproti 42 % v předchozím čtvrtletí. Příjmy Microsoft Cloud dosáhly 63,9 mld. USD, což je nárůst o 30 %. Azure je zahrnuto v tomto celku, není to samostatná částka k přičtení.
Zbývající komerční výkonnostní závazky dosáhly 677 mld. USD, což je meziroční nárůst o 73 %, ale prakticky beze změny oproti 678 mld. USD v minulém čtvrtletí. To zahrnuje nezasloužené příjmy a částky, které budou fakturovány a uznány v budoucích obdobích.
Velký smluvní pipeline poskytuje přehled, ale jeho velikost sama o sobě neurčuje tempo budoucího růstu příjmů nebo ziskovosti.
Hrubá marže Microsoft Cloud byla 66 %, oproti 68 % před rokem a 65 % v minulém čtvrtletí. Mezičtvrtletně se zlepšila, ale zůstala pod úrovní před rokem.
Výhled naznačuje pokračující expanzi. Management předpovídá růst Azure o 49 %–50 % v konstantní měně v příštím čtvrtletí, přičemž poptávka stále převyšuje nabídku. Toto je prognóza, nikoli již dosažený růst.
Investice do kapitálu v 1. čtvrtletí, včetně finančních leasingů, dosáhly 45,2 mld. USD. Management také upozornil na zpoždění v dodávkách kapacity od třetích stran, což přináší do popředí otázku načasování nasazení vedle výdajů.
Výdaje, dostupná kapacita a využití zákazníky nemusí nutně přicházet současně. Nasazení a využití pomáhají určit, kdy infrastruktura může přispět k příjmům a generování hotovosti.
Čtvrtletí kombinuje rychlejší růst Azure s rozsáhlou výstavbou. Další fáze spočívá v sladění kapacity s poptávkou při řízení ekonomiky jejího obsluhování.
Dokáže Microsoft udržet tempo růstu cloudu, jakmile bude nová kapacita online?
#MicrosoftQ1AzureSurges $BTC se celý den držel kolem 80 000, cena se moc nepohnula, ale pod povrchem probíhala výměna. Příliv prostředků do ETF výrazně ochladl, za poslední dva týdny čistý příliv činil jen 67 milionů, přičemž likvidace short pozic tvořila více než 70 %, což naznačuje, že ti, kdo spěchali pryč, už většinou odešli. Skutečně důležité není K-linie, ale to, že americký úřad pro dohled nad měnou stanovil regulační rámec pro stablecoiny, pravidla vstoupila v platnost dříve než cena.
Na akciovém trhu A-shares dnes hraje jen jeden scénář: peníze se stahují tam, kde lze získat úrok. Celková tržní kapitalizace čtyř velkých bank A+H poprvé v historii překročila 10 bilionů, ICBC a CCB pokračují v nových maximech, ale index ChiNext klesl o 3,6 %, Tianfu Communication se blíží k 20% limitu poklesu, výpočetní hardware je pod tlakem. Nikdo neodchází, jen se přesouvá z nadhodnocených pozic na místa, kde se dá klidně spát.
Skutečným rozcestím je až after-market v USA. $MSFT Azure zrychlil růst na 48 %, po uzavření trhu vzrostl téměř o 3 %; $GOOGL zklamal v tržbách i zisku, volný peněžní tok klesl přímo na minus 9 miliard, po uzavření trhu spadl téměř o 10 %. Paměťové čipy během dne prudce rostly, ale po uzavření trhu kolektivně ztrácely. Ten samý den trh uznává jen jednu věc: zda máte v ruce skutečný peněžní tok.