Orbit Post Sitemap
تم وصف التراجع بنسبة 9% بأنه "تصفية طبيعية في سوق صاعدة"، فهل الأمر بهذه السهولة في سوق المشتقات؟ هل هذه الموجة في الواقع لتصفية الرهانات العائمة، أم هي خيط ضغط يتجمع بهدوء؟ عندما كنت أراقب السوق الليلة الماضية، لم يكن رد فعلي الأول هو السعر، بل كان معدل التمويل وحجم المراكز المفتوحة: تراجع BTC من القمة بحوالي 9%، والجميع عاطفياً بدأ ينتظر "نقطة منخفضة أدنى"، لكن في سوق العقود الدائمة لم يظهر ذلك الشعور بالتخلص الكامل من الرافعة المالية. قال أحد المتداولين المعروفين إن هذا مجرد تعديل جيد في سوق صاعدة، وينصح بالاستمرار في الاستثمار الدوري في BTC خلال الأسابيع القادمة، والمنطق المتوسط الأجل لم يتغير. أوافقه في جزء "لا تدع الذعر قصير الأجل يضللك"، لكن من منظور المشتقات، أنا أكثر اهتماماً بمن يتحمل المراكز ومن ينتظر رصيداً أرخص في هذا التراجع. الإشارات الميدانية تقريباً كالتالي: - تراجع السعر بحوالي 9%، وهو تعديل شائع في سوق صاعدة، لكن السوق بشكل عام ينتظر تكرار "نقطة منخفضة قصوى" - التصفية السابقة على شكل إبرة كانت نتيجة انفجار عدة أخبار سيئة في نفس الوقت، والآن لا توجد كثافة مماثلة من الأخبار السلبية - المشترون في الربع الرابع ما زالوا ينتظرون دخول السوق عند مستويات أدنى، والشراء الفوري متردد - لم يظهر في المراكز المفتوحة ومعدل التمويل التخلص الكامل، مما يعني أن الرافعة المالية ما زالت موجودة في السوق - أصول مثل ETH وZEC ذات بيتا عالية تتبع الهبوط، والمخاطرة قصيرة الأجل تميل إلى الحذر فهمي هو: السوق الآن يتداول فعلياً حول "هل التراجع عميق بما فيه الكفاية" وليس حول ما إذا كان الاتجاه قد تضرر. المنطق المتوسط الأجل ما زال قائماً، وفكرة الاستثمار الدوري صحيحة بحد ذاتها، لكن هناك نقطة سهلة التغاضي عنها في سوق المشتقات — إذا لم يتم تنظيف الرافعة المالية بالكامل، فإن السعر قد يهبط مرة أخرى، مما يؤدي إلى【سيناريو سوق العملات الرقمية】
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利؟
تقرير أرباح هايليكس لم يصدر بعد
فكيف للسوق أن يبدأ في فتح الشمبانيا؟
HBM4 لم يحقق أرباحًا حقيقية بعد
والجميع بدأ بالفعل في حساب كم يمكن أن يربح في الربع القادم
والأموال لم تُحصل بعد 🧧
فلماذا يبدو وكأن الأرباح قد تحققت بالكامل؟
إذا اعتقد السوق
أن هايليكس ستربح المزيد بفضل HBM4 في المستقبل
فسيشتري المستثمرون مبكرًا
وعندما تتحقق الأرباح فعليًا
قد يكون سعر السهم قد ارتفع بالفعل جولة كاملة
إذا كان الجميع يعلم أن الطلب على AI مرتفع
وأن HBM هو المفتاح
فكم من هذه الأخبار الإيجابية
لم تُحتسب بعد في السوق؟
الطلب اليوم يفوق العرض
لا يعني أن هذا سيستمر إلى الأبد
لذا أعتقد
أنه عند النظر إلى تقرير أرباح هايليكس هذه المرة
لا يجب التركيز فقط على كم ربح
بل يجب النظر أيضًا إذا كان بإمكانها الاستمرار في تحقيق هذه الأرباح
ما رأيكم
هل بعد إعلان تقرير أرباح هايليكس هذه المرة
سيستمر الارتفاع
أم أن السعر سينخفض بعد تحقق الأخبار الإيجابية؟
$BTC $ETH #LumentumQ1OpticalGrowth
لماذا نعم:
طفرة بصرية في AI — ليزرات EML بسرعة 200G سجلت ضعف الربع السابق، ضخ +90% على أساس سنوي، تراكم طلبات OCS أكثر من 400 مليون دولار (كانت 10 ملايين دولار في الربع الأول). الطلب غير المشحون 30%، الطاقة الإنتاجية مستمرة حتى نهاية 2027. التوجيه للربع الرابع 960 مليون دولار - 1.01 مليار دولار مقابل تقدير 908 مليون دولار. زيادة CPO + توسيع البصريات يحل محل النحاس في النصف الثاني من 26.
التقييم: 780 دولار، قيمة سوقية 69 مليار دولار، +335% خلال سنة، +111% منذ بداية السنة. نسبة السعر إلى الأرباح 346x مخيفة — الدين 6.4x. لكن OM من 25%→32%→توجيه 30-31%.
الاتصال: 85% تفوق — يحتاج إلى أكثر من 1.30 مليار دولار + ربحية السهم أكثر من 4.50 دولار + تراكم طلبات OCS أكثر من 500 مليون دولار لكسر 900 دولار. فشل 1.20 مليار دولار = تصفية 650 دولار.مع افتتاح سوق الأسهم الأمريكية، قام البيتكوين بضربة قوية على الشبكة بأكملها، حيث كان مستوى 80,000 نقطة كأنه ورقة رقيقة، وتم سحقه فوراً إلى حوالي 79,600. هل بدأ البعض في المجموعة بالفعل بالصراخ عن "حفرة الذهب" والاستعداد للهجوم؟ يا أخي، تمهل! بعد مراجعة البيانات، قد لا ترغب في الهجوم بعد الآن.
سعر $BTC الحالي 79,980، كسر خط الدفاع النفسي، من المفترض أن يكون هناك ذعر، أليس كذلك؟ لكن لا! نسبة العرض والطلب على مدى 4 ساعات لا تزال مرتفعة عند 2.24، والمستثمرون الأفراد يرونها كخصم ويستمرون في الشراء، وحجم المراكز لم ينخفض، مما يعني أن الجميع يتمسكون بمراكزهم بقوة.
أما $ETH بسعر 2,311، فهو يقف على حافة الهاوية. هذه البيانات حتى أكثر جنوناً من البيتكوين، نسبة العرض والطلب على مدى 4 ساعات ارتفعت مباشرة إلى 2.69، هذا هو الحب الحقيقي، رغم الانخفاض الكبير لا يستسلمون ويواصلون زيادة المراكز. المحترفون يحبون هؤلاء المتمسكين، فهم لن يرفعوك حتى يسحبوا كل مراكز الرافعة المالية الخاصة بكم.
وأخيراً $SOL بسعر 101.3، معركة الدفاع عن مستوى 100 بدأت، ونسبة العرض والطلب على مدى 4 ساعات وصلت إلى 2.94، كأنهم يضغطون زر البيع على المكشوف حتى يتلف، والأسفل مليء برهانات الشراء المتراصة، إذا تم كسر مستوى 100، ستبدأ موجة تدافع متتالية.
رأيي: بالنظر إلى افتتاح سوق الأسهم الأمريكية بهذا الشكل، المستثمرون الأفراد يتدفقون إلى الداخل، أما أنا فسأظل بدون مراكز وأشرب الشاي وأشاهد العرض، لا تفكر أبداً أن الانخفاض يعني بالضرورة ارتداد، في مثل هذه الأسواق المزدحمة بالشراء، غالباً ما يكون هناك ضربة قوية في الخلف. قال ماسك一句 واحدة، الليلة داس على سلسلة من شركات "السحابة الجديدة": CoreWeave نزلت 4%، Nebius نزلت 4.7%، وIREN كمان بتنزل. كلامه الأصلي هو إن هذه الشركات ستواجه دمجًا كبيرًا وإفلاسًا.
الشيء المثير للاهتمام هو إن الشخص اللي قال الكلام ده بنفسه بيصرف أموال طائلة لبناء قدرات حسابية. ده مش تشاؤم على AI، ده بيعمل على تنظيف السلسلة كلها — أضعف حلقة فيها مش الشركات العملاقة اللي معاهام مليارات نقدًا، بل الوسطاء اللي بيستلفوا فلوس عشان يشتروا GPU وبعدين يأجروا.
الرافعة المالية موجودة في أي طبقة، الطبقة دي هي اللي هتتكسر أول. لو حصلت مشكلة فعلًا في الجولة دي، الأغلب إنها تبدأ من الأسماء دي، مش من إنفيديا. خليك مركز.5600 انخفضت إلى 4000، هل انتهى سوق الذهب الصاعد؟
انخفض الأسبوع الماضي بنسبة 4%، وكسر مستوى الأعداد الصحيحة، والجميع على الإنترنت يصرخ "انتهى الذهب". لكن بعد مراجعة بيانات احتياطات البنوك المركزية، اكتشفت حقيقة تبعث على القشعريرة — من هربوا هم أصحاب الرافعة المالية، ومن يجمعون الحصص لم يصدروا صوتًا.
لننظر أولاً إلى السطح: الوضع كارثي، حقًا كارثي.
انخفض من أعلى نقطة في يناير عند 5580 إلى 4000، فقد 25%. سجل الأسبوع الماضي أسوأ انخفاض أسبوعي منذ يونيو، ومتوسطات الحركة اليومية كلها في ترتيب هبوطي، المتوسط المتحرك لـ20 يومًا عند 4155، و50 يومًا عند 4340، والسعر تحتها. مؤشر القوة النسبية RSI انخفض إلى 27-35، مفرط في البيع، لكن لا يوجد تباعد قاع.
الجميع يقول "انتهى سوق الذهب الصاعد" و"إلغاء الدولار خدعة".
هل صدقت ذلك؟
الأمر الأول: سبب الانخفاض ليس أن الذهب فقد قيمته، بل لأن أسعار الفائدة مرتفعة جدًا.
عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات لا يزال قرب 5%.
تكلفة الفرصة لامتلاك الذهب مرتفعة بشكل مبالغ فيه — لماذا تأخذ معدنًا لا يدر فائدة بينما تضع أموالك في سندات حكومية بعائد 5% خالي من المخاطر؟
بالإضافة إلى ذلك، مؤشر أسعار المستهلك لشهر سبتمبر عند 3.7% مرتفع، ومؤشر أسعار المنتجين قوي، وأسعار النفط مرتفعة، والسوق يراهن على احتمال رفع الفائدة في ديسمبر بنسبة 75-80%. الدولار قوي، والذهب مضغوط بشدة.
المشكلة ليست في أن الذهب بلا قيمة، بل "تكلفة الأموال المحتفظ بها في الذهب" مرتفعة جدًا.
عندما تنخفض أسعار الفائدة، سيكون الذهب أول من ينطلق.
الأمر الثاني: عندما تبيع بخسارة، البنوك المركزية تشتري بصمت.
البنوك المركزية في الأسواق الناشئة — الصين، الهند، تركيا — زادت مشترياتها هذا العام بأكثر من 1000 طن.
اشتروا فوق 4000، والآن تحت 4000، هل هربوا؟ لا.
حيازات صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) لم تزد بشكل كبير خلال التراجع، ماذا يعني ذلك؟
الأموال المضاربية قصيرة الأجل تخرج، وأموال التخصيص طويلة الأجل تنتظر.
الأمر الثالث: من الناحية الفنية، وصلنا إلى "منطقة اختبار الإيمان"، لكن لم نصل بعد إلى إشارة الشراء القاع.
الدعم القوي: 3980-4000 (مستوى الأعداد الصحيحة + تجمع القيعان الأخيرة)، إذا كسر هذا، انظر إلى 3960-3940 (قاع يوليو)، وإذا كسر أكثر 3900.
المقاومة: 4040-4075 (دعم سابق تحول إلى مقاومة)، ثم 4100-4120، و4150-4200 هي مناطق كثافة المتوسطات المتحركة.
الشكل: داخل قناة هبوطية، بعد مسح السيولة أسفل القناة، ارتد السعر، لكن قبل أن يتجاوز المتوسطات المتحركة الرئيسية، هذا الارتداد مجرد ارتداد هبوطي وليس انعكاسًا.
الاثنين ارتد 0.3-0.6%، تصحيح مفرط في البيع، لا تتحمس.
قبل اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC)، أي ارتداد قد يكون فخًا.
الصراع بين الصعود والهبوط، انظر بنفسك
المتشككون يقولون:
الفائدة 5%، تكلفة الاحتفاظ بالذهب مرتفعة جدًا
احتمال رفع الفائدة في ديسمبر 75-80%
انخفاض أسعار النفط، وتراجع توقعات التضخم
جميع المتوسطات المتحركة هبوطية، والقناة الهبوطية سليمة
المتفائلون يقولون:
البنوك المركزية تشتري 1000 طن بجدية
انخفض من 5600 بنسبة 25%، التصحيح عميق كفاية
RSI مفرط في البيع، والارتداد الفني قد يأتي في أي وقت
الديون العالية وعدم اليقين الجيوسياسي، المنطق المتوسط الأجل لم يتغير
على المدى القصير أنا متشائم، وعلى المدى المتوسط متفائل.
لكن قبل FOMC (28 أكتوبر)، من يراهن بكثافة هو أحمق
استراتيجية التداول
قبل FOMC (1-3 أيام):
مراكز خفيفة أو مراقبة.
إذا كنت متحمسًا للبيع: بيع عند ارتداد 4040-4070، وقف خسارة فوق 4100، الأهداف 4000→3980→3960.
إذا كنت متحمسًا للشراء: إذا حافظ على 3980-4000 وظهر نموذج المطرقة/الابتلاع، اشترِ بحجم خفيف، وقف خسارة تحت 3960، الأهداف 4040-4070.
تداول الأحداث (FOMC + PCE):
بيان متشائم → ارتداد 4100-4150
بيان متشدد أو PCE أعلى من المتوقع → كسر 3960، انظر 3900 أو أقل
قلل مراكزك أو قم بالتحوط قبل القرار، لا تراهن على الاتجاه بحياتك.
على المدى المتوسط والطويل:
تكوين مراكز تدريجية في نطاق 3900-4000 في الذهب الفعلي أو صناديق المؤشرات المتداولة، لا تضع كل شيء دفعة واحدة.
وقف الخسارة؟ على المدى المتوسط والطويل، ننظر إلى مشتريات البنوك المركزية وإلغاء الدولار، وليس شمعة واحدة. لكن لا تتجاوز الحصة 20% من إجمالي رأس المال.
الذهب الآن يشبه بيتكوين مارس 2020 —
جائحة ضربت السوق، والجميع قال "فشلت الأصول الآمنة"، لكن بعد نصف عام تضاعف السعر.
وهذه المرة كذلك:
لم تخسر أمام الذهب، بل خسرت أمام وهم "الجميع يبيع".
$BTC $ETH $XAU من منظور أطول، في أكتوبر 2025، وصل سعر البيتكوين إلى أعلى مستوى تاريخي حوالي 126,000 دولار، ثم شهد تعديلًا، حيث انخفض السعر الحالي حوالي 36% عن القمة. على الرغم من الارتداد في الربع الثالث، كان تدفق الأموال إلى صناديق ETF متقلبًا، مع حدوث تدفقات صافية بارزة للخارج في بعض الفترات. تُظهر بيانات السلسلة أن حاملي الأصول على المدى الطويل لا يزالون مستقرين نسبيًا، لكن التكلفة قصيرة الأجل والتصفية بالرافعة المالية تجعل السعر حساسًا للغاية للبيانات الاقتصادية الكلية. انخفاض حجم التداول والمزاج المحايد يعني أن السوق ينتظر محفزًا واضحًا بدلاً من تسعير اتجاه جديد بنشاط.
مع دخول نوفمبر، من المرجح أن يستمر السوق في تقلبات عالية وتنظيم بدلاً من اتجاه قوي أحادي الجانب. المتغير الأساسي هو مسار الاحتياطي الفيدرالي المستقبلي. إذا كان بيان اجتماع هذا الأسبوع متشددًا أو عزز توقعات رفع الفائدة في ديسمبر، فقد يرتفع الدولار وعائدات السندات الأمريكية، مما يضغط أكثر على علاوة المخاطر للأصول المشفرة. على العكس، إذا أظهرت البيانات تباطؤ التضخم أو كان خطاب الرئيس أكثر مرونة، فقد يؤدي ذلك إلى ارتداد قصير الأجل يستهدف منطقة المقاومة بين 82,000 و85,000 دولار. لكن بشكل عام، لا تزال تكلفة التمويل عاملًا مقيدًا، والبيتكوين كأصل بدون فائدة حساس بشكل خاص لتغيرات سعر الفائدة الحقيقي.#OkloQ3NuclearOutlook
خسارة الربع الثاني: -$0.28 مقابل -$0.16 متوقع، إيرادات $1.21M مقابل $0.09M متفوقة لكن الخسارة أوسع. لا أرباح حتى 2028 (تقدير $51M).
ألم التقييم:
$25.5، 52 أسبوع $26.3-$152، -64% منذ بداية السنة، -81% خلال سنة. سيتي $57.5→$33، تروست $51→$31، بايبر خفضت أيضاً. متوسط السعر المستهدف $75 = ارتفاع 170% لكن مع تخفيف — بيع ATM بقيمة $1B لعدد 18 مليون سهم. المؤسسات 85%. صافي -$105M، نسبة السعر إلى القيمة الدفترية $9.45.
الاتصال: تفوق الأرباح للسهم 20% — الأرباح غير مهمة. يحتاج إلى إنجاز ترخيص + لا ATM جديد + شراء ARK للحفاظ على $25. الفشل = $23. السيناريو المتشائم $14.يا إخوتي، في المجموعة الديناميكية الكل بيصرخ "اشترِ عند القاع، اشترِ عند القاع $BTC"، بس حابب أسأل: هل أنتم تجرؤون تشتروه الآن؟ وكم واحد فعلاً اشترى عند القاع؟
خلينا ما ننظر لشيء ثاني، ونركز بس على حركة السوق الحالية:
من ناحية اتجاه الشموع، BTC كسر مستوى عالي بشكل كامل، وكل المتوسطات القصيرة المدى مرتبة بشكل هابط، وكل شمعة هابطة كبيرة تضغط بقوة. كل ارتداد صغير الآن ما يوصل حتى لأعلى نقطة سابقة، وهذا بالضبط شكل استمرار هبوط، وما في أي إشارة تثبيت أو هجوم معاكس.
ونشوف عمق السوق، فوق عند 79,640 في ضغط بيع كثيف، والضغط على البيع ثقيل جداً. أما الشراء تحت فهو ضعيف جداً، وما قادر يمسك الكمية اللي نزلت. الأموال كلها بتخرج، واللاعبين الكبار ما عندهم رغبة حتى في حماية السعر.
في هذا الاتجاه الهابط الواضح، القاع ما تم تحديده، والشراء عند القاع يعني إنك بتستلم سكين طاير، وما حد يعرف إذا في قبو تحت الأرض ولا لا.
فهل تجرؤ تشتري عند القاع؟ إجابتي لا، وما راح أشارك في هذا الزحام. اتباع الاتجاه الكبير للبيع أفضل بكثير من التخمين الأعمى للقاع.
أنا ماسك صفقة بيع بثقة، وما راح أخرج إلا لما أشوف إشارة تثبيت واضحة.
سعر فتح صفقة البيع عندي كان 83436.2، والآن السعر نزل مباشرة إلى 79621.8، ربح ثابت +13.71%!
$ETH $ZEC #本周将公布10月FOMC利率决议 الكثيرون يتساءلون: $BTC لم ينخفض بشدة، فلماذا كل ارتداد يبدو هشًا كأنه مصنوع من الورق، ينهار بمجرد لمسه؟
الجواب ليس في مخطط K، بل في معدلات التمويل وبيانات التصفية. المعدلات تحولت بوضوح إلى إيجابية في اليومين الماضيين، مما يعني أن المتداولين الصاعدين يدفعون باستمرار للمتداولين الهابطين، والسوق مليء بأوامر شراء تحاول اقتناص الارتداد. وعند النظر إلى التصفية، فإن الخسائر الكبيرة كانت دائمًا للمتداولين الصاعدين وليس الهابطين، حيث يتم غسلهم جولة تلو الأخرى.
هذا ليس تلاعبًا من قبل السوق الكلي، بل هو تكدس داخلي للمتداولين الصاعدين الذين يعرقلون بعضهم البعض. كل نداء "القاع وصل" يزود الهبوط التالي بالوقود. إذا كنت تفكر في اقتناص هذا الارتداد، فاسأل نفسك أولاً: ما الذي يجعلك تعتقد أنك لست من بين الذين سيتم غسلهم؟تكلفة الشراء على المدى الطويل لـ SOL ليست فقط رسوم المعاملات، بل هناك ثلاث تكاليف حقيقية: رسوم المعاملات، معدل التمويل، وتكلفة الفرصة البديلة. النوع الثالث هو الأسهل في التجاهل، لكنه يشكل النسبة الأكبر.
رسوم المعاملات هي الأكثر مباشرة، حيث تبلغ رسوم تنفيذ العقود الدائمة حوالي 0.05%، تُدفع مرة عند فتح المركز ومرة عند إغلاقه، أي ما يعادل 0.1% في المجموع. سعر $SOL الآن حوالي 101، فتح وإغلاق مركز بـ 10 SOL يكلف حوالي 1 دولار كرسوم.
معدل التمويل هو تكلفة خلال فترة الاحتفاظ بالمركز، ويتم تسويته كل 8 ساعات. في الفترة من 26 أكتوبر صباحًا الساعة 8، كان المعدل 0.00008764%، ما يعادل حوالي 3.2% سنويًا. عند الاحتفاظ بمركز شراء، تُدفع هذه الرسوم كل 8 ساعات، لمركز 10 SOL تكون التكلفة حوالي 0.09 دولار لكل فترة. على مدى 10 أيام (30 فترة)، تتراكم التكلفة إلى 2.7 دولار.
تكلفة الفرصة البديلة هي الأكثر خفاءً. خلال 10 أيام الاحتفاظ بمركز شراء SOL، إذا ارتفع BTC بنسبة 5%، وارتفع SOL بنسبة 2% فقط أو لم يرتفع، فإن الفرق 3% هو تكلفة الفرصة البديلة. 10 SOL بسعر 101 تعادل 1010 دولارات، و3% منها تعادل 30.3 دولار. هذا المبلغ لا يُخصم من الحساب، لكنه خسارة حقيقية.
بجمع الثلاثة، تكلفة شراء 10 SOL لمدة 10 أيام هي: رسوم معاملات 1 دولار، معدل تمويل 2.7 دولار، وتكلفة فرصة بديلة مفترضة 3% تساوي 30.3 دولار، بإجمالي 34 دولار. رسوم المعاملات ومعدل التمويل معًا أقل من 4 دولارات، وتكلفة الفرصة تشكل 90% من الإجمالي. قبل شراء $SOL، فكر جيدًا إذا كنت تستطيع التفوق على السوق، لأن عدم التفوق يعني دفع تكلفة خفية.#AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点؟
《亚马逊算力爆单 财报背后谁赚翻》
الكل يراقب تقرير أرباح الربع الثالث لأمازون هذا الأسبوع، والحديث في كل مكان عن طلبات حسابات AWS التي تمتد حتى العام المقبل، مع توقعات إيرادات مرتفعة للغاية من وول ستريت.
لكن خلف هذه الأرقام اللامعة هناك عبء كبير من الإنفاق المكثف. مئات المليارات من الدولارات تُنفق على توسيع شبكة الكهرباء، وتحديث التبريد السائل، وطلبات طويلة الأجل مع إنفيديا، مما يضع التدفق النقدي تحت أقصى ضغط من دورات الاستهلاك.
السؤال هو: هل هذه النفقات تعكس أعمالًا حقيقية مدفوعة بأموال الشركات، أم أنها سباق تسلح بين العمالقة لتجنب التخلف؟ هذا التقرير المالي سيقدم الإجابة الأكثر وضوحًا. $BTC #ModernaQ3VaccineSales
لماذا نعم:
mNEXSPIKE COVID + mFLUSIVA flu (أول لقاح إنفلونزا mRNA معتمد من FDA لمن هم فوق 50). لقاح السرطان Intismeran (MRK) في المرحلة 3 حقق نجاحًا. توقعات إيرادات FY +10%. نقدي أكثر من 8 مليارات دولار بعد 950 مليون دولار تعويضات قضائية.
التقييم جنوني:
200 دولار مقابل 22 دولار كأدنى سعر → +580% منذ بداية العام، +295% خلال 6 أشهر، أعلى سعر 254 دولار. نسبة السعر إلى المبيعات 41x، السعر إلى القيمة الدفترية 9x، ربحية السهم -7.25 دولار، صافي الهامش -141%. السعر المستهدف في السوق 118 دولار (انخفاض 42%). 3 شراء/14 احتفاظ/3 بيع. أكتوبر 22 -25% بسبب تسريب بيانات السرطان.
التوقع: 80% تفوق في ربحية السهم (الموسم + تخفيض التكاليف) لكن السهم - بيع التفوق — يحتاج أكثر من 950 مليون دولار + خسارة أقل من -0.90 دولار + زيادة في 2026 $PEPE هذه الموجة من السوق قضت على الكثيرين. في 23 أكتوبر تم رفع السعر إلى أعلى مستوى شهري عند 0.000005076، وارتفع مؤشر RSI إلى 94 مما يشير إلى تشبع الشراء، مما جذب الكثير من مراكز الشراء بالرافعة المالية. والنتيجة؟ بدأت الحيتان الكبيرة بنقل العملات إلى البورصات، مع تدفق صافٍ قدره 2.11 تريليون عملة، وتم القضاء على المتفائلين تمامًا. في 15 أكتوبر تم تصفية مراكز بقيمة تقارب 1 مليار عبر الشبكة، وانخفضت العملات ذات الـUtility المنخفضة وBeta العالي أكثر من السوق العام.
كيف تم حفر هذا الفخ: PEPE لا يملك ضغط بيع غير مقفل (تداول 100%)، لكن الحيتان تسيطر على 41%. رفع السعر ثم البيع هو أمر معتاد. من 0.000004448 تم الضغط على السعر حتى 0.000004347، والخط المتذبذب الهابط في الرسم البياني هو الدليل.
هذه الصفقة القصيرة التي لدي هي أموال جمعتها من قاع الفخ. رافعة مالية 50 مرة، تم فتحها عند 0.000004448، والآن عند 0.000004347، ربح عائم +113.08%. لكنني لست جشعًا.
هل استقر السعر؟ لا.
PEPE: 0.00000440-0.00000445 هو نطاق الدعم الحالي (وهو أيضًا منطقة صراع بين المشترين والبائعين)، إذا تم كسره ننظر إلى 0.0000040 (حافة القناة السفلية). السعر 0.000004448 هو سعر فتح المركز/خط وقف الخسارة، إذا لم يعود السعر فوقه فالفخ مستمر. بعض منصات التداول تحولت معدلات التمويل فيها إلى السلبية، والضغط على مراكز البيع مفرط، وقد يحدث ضغط شراء مفاجئ في أي لحظة.
هذا ليس القاع، هذا "فخ لتبديل المراكز بعد انتهاء مراكز الشراء وانتظار انتهاء مراكز البيع". هامش الخطأ لمراكز البيع ذات الرافعة 50 مرة هو 2% فقط، قبل اجتماع FOMC، لا تتسرع في الشراء عند القاع، انتظر الإشارة. $BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议
هل شهد سوق الأسهم البرازيلي الليلة الماضية توقف تداول؟
عند الاستيقاظ صباحًا، أول ما نظرت إليه هو السوق، حيث انخفضت العقود الآجلة لمؤشر Ibovespa مباشرة بنسبة 20٪، مما أدى إلى توقف التداول. انخفض مؤشر EWZ في التداول الليلي بأكثر من 17٪، وسعر سهم PBR قبل السوق وصل إلى 19.98 دولار، بانخفاض يزيد عن 20٪. هذا ليس تصحيحًا، بل تدافع.
ماذا حدث؟ لولا فاز بنسبة 51.76٪ معكسرًا فوز فلافيو بوسنارو، ليبدأ فترة رئاسة رابعة. كان السوق يراهن سابقًا على فوز اليمين، و"صفقة بوسنارو" أصبحت لاغية على الفور. عادت المخاوف من العجز المالي — الدين العام يشكل 82.9٪ من الناتج المحلي الإجمالي، وسعر الفائدة الأساسي 13.75٪، هذه الأرقام واضحة، وكل من يراها يعبس.
هل هو بيع خاطئ أم عودة التقييم؟ بصراحة، هو أقرب للأخير. بعد الجولة الأولى، ارتفع مؤشر Bovespa بنحو 7٪ خلال ثلاثة أسابيع، وارتفع الريال بنسبة 5٪، وكان الارتفاع مبنيًا على التوقعات. الآن التوقعات اختفت، فقط تراجع. لكن الضغط المالي حقيقي، لذا هو تسعير مزدوج "قتل التوقعات + القلق المالي"، وليس بيع خاطئ بحت.
يجب التحدث عن PBR بشكل منفصل. لديها طبقة إضافية من المخاطر مقارنة بالمؤشر — قد يتم التدخل في تسعير الوقود. لولا فعل ذلك في السابق، لكبح التضخم وإلحاق الضرر بالشركات. الآن السهم ينخفض إلى حوالي 20 دولارًا، المقاومة عند 22، والدعم عند 20، وإذا انخفض دون 20 قد يكون هناك موجة بيع أخرى.
هل يمكن الشراء عند القاع؟ هناك انقسام كبير. تقول Gavekal إن أسعار الفائدة المرتفعة + التعرض للسلع الأساسية فرصة، ويجب الشراء؛ بينما يرى فريق آخر أن نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية من 9.7 إلى 8.3 أو حتى 7، وينصحون بتخفيض التصنيف. $EWZ بصراحة، الشيء الأكثر تحديدا في ETH هذا الأسبوع ليس الارتفاع أو الانخفاض، بل أن كل طرف يقول كلمته.
الجزء الذي يمكن بيعه في البورصات يخرج — في أكتوبر، شهدت صناديق ETF الفورية الأمريكية تدفقات صافية خارجة تقارب مليار دولار. من ناحية أخرى، حوالي 36% من الشبكة مقفلة في الرهن، وهناك أكثر من مليون قطعة تنتظر الدخول في الطابور.
السعر ضعيف، حتى أنه هبط تحت 2300 في وقت متأخر من الليل. السوق يبدو وكأنه يتنهد، بينما على السلسلة يبدو أن هناك من يجمع أمتعته، مستعد للبقاء لفترة أطول.
أنا أميل إلى الاحتمال الأخير: أسعار الفائدة مخيفة، لذا يتم استرداد صناديق ETF؛ الشبكة لا تزال قائمة، لذا يستمر الرهن. الاستقرار السعري ربما هو نتيجة تصادم هاتين القوتين.
إذا كنت مخطئًا، فالمشهد سيكون هكذا — 2300 لا تصمد، الاسترداد يتسع، وطابور الرهن يقصر فجأة. هذا يعني أن الناس ليست مطمئنة جدًا.
في الأيام التي تلي اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، سأراقب أرقام الاسترداد مقارنة بـ 2300، من يلين أولاً يخسر.
$ETH $BTC
#本周将公布10月FOMC利率决议 حسب الحساب، أعلنت S&P Global عن الاستحواذ لأول مرة في 17 سبتمبر، وأعلنت إتمامه في 26 أكتوبر، بفاصل زمني قدره 39 يومًا. الهدف من الاستحواذ هو مزود معايير أمان التمويل على السلسلة OpenZeppelin؛ الشروط المالية لم تُكشف، وتتوقع S&P Global أن الصفقة لن تؤثر بشكل كبير على أدائها المالي. أميل إلى اعتبارها خبرًا إيجابيًا لمسار توحيد معايير الأمان، لكنها ليست حدثًا كبيرًا يمكن أن ينعكس فورًا على الأداء.
① تأسست OpenZeppelin في 2015، وتم الاستحواذ عليها في 2026، بفارق زمني 11 سنة. من زاوية أخرى، يمكن القول إن S&P Global انضمت إلى شركة أمان ذات تاريخ تطور طويل، وليس فريقًا ناشئًا حديثًا؛ وهذا يجعل تفسير "تعزيز القدرات الأمنية" أكثر إقناعًا.
② من 17 سبتمبر حتى 26 أكتوبر، استغرقت عملية الصفقة 39 يومًا. إتمام الاستحواذ يعني أن الصفقة تمت، لكن لا يمكن اعتبار هذه الـ39 يومًا كجزء من تقدم دمج المنتجات أو اعتماد العملاء، سأفصل بين هذه الأمور.
③ حتى 26 أكتوبر، لم تُعلن قيمة الصفقة، ولا تزال S&P Global تتوقع أن تأثيرها المالي غير كبير. غياب السعر يجعل من الصعب تقييم مسار أمان السلسلة بأكمله بناءً على الاستحواذ فقط؛ وإذا كان هناك اعتماد فعلي للأعمال لاحقًا، سيكون من الأفضل مناقشة نطاق التأثير.
تقييمي هو أن شركات المعلومات المالية التقليدية مستعدة لدمج قدرات الأمان على السلسلة ضمن نظامها، وهذا اتجاه ذو وزن؛ أما ما إذا كان هذا الوزن سينعكس على المستخدمين العاديين، فسأركز لاحقًا على كيفية تنفيذ الخدمات الفعلية، ولن أتعجل في حساب العوائد بناءً على الإعلان.#SonyQ2GamingAndMusic
*لماذا نعم:*
الألعاب G&NS ¥771B بزيادة 28% على أساس سنوي، المستخدمون النشطون شهريًا 219M بزيادة 3%، وقت اللعب +1%، انتقال PS Plus إلى فئة أعلى. الموسيقى ¥600B+ تقديري — تدفق KPop Demon Hunters + 25% نمو في التدفق. تسعير مستشعرات التصوير. تقليل خسائر التعريفات من ¥70B إلى ¥50B. إعادة شراء أسهم بقيمة ¥100B + تشغيل السنة المالية + زيادة ¥100B. 7 من 8 أرباح للسهم تجاوزت التوقعات.
*التقييم:* ¥4,500، القيمة السوقية ¥24T، انخفاض 23% من أعلى مستوى ¥4,776. تخفيض السعر المستهدف من ¥5,100 إلى ¥4,700 لكن التوصية شراء تبقى. معدل التفوق 50% في الأرباع الأربعة الأخيرة.
*التوقع: 65% تفوق — يحتاج الألعاب >¥1.1T + الموسيقى >¥600B + هامش الربح الإجمالي >36%. من $24 إلى $26 إذا تم التفوق.*$ETH ETH يُسجل حالياً 2,302: قيمة J عند 13.84 تشير إلى تشبع بيعي مفرط، لكن "سيف الذبح" للحوامات لا يزال مرفوعاً فوق الرأس
انخفض ETH خلال اليوم بنسبة 1.74%. على مستوى الساعة، قيمة J فقط 13.84، وRSI6 هبط إلى 30.19، مما يشير إلى إشارة تشبع بيعي مفرط، وظهور تقاطع ذهبي تحت محور الصفر في MACD، مع تقلص الأعمدة الخضراء، مما قد يؤدي إلى ارتداد قصير الأجل في أي لحظة.
لكن التشبع البيعي لم يكن أبداً سبباً للارتفاع، بل خريطة التصفية هي السبب. نسبة المراكز الطويلة إلى القصيرة في ETH لا تزال مرتفعة عند 2.46، مما يعني أن المراكز الطويلة لم تُغلق بالكامل بعد. بالقرب من 2,272 تتجمع قوة تصفية مراكز شراء بقيمة حوالي 270 مليون دولار، وإذا تم كسر هذا المستوى، قد تؤدي سلسلة من التصفية إلى هبوط السعر بسرعة تحت 2,200. في الوقت نفسه، شهدت صناديق ETF الفورية صافي تدفقات خارجة تجاوز 1.18 مليار دولار في أكتوبر، مسجلة أكبر خسارة شهرية خلال العام؛ وأعلن Arthur Hayes علناً "لقد بعت كل شيء"، حيث تم تصفية 6400 ETH بالقرب من 2,375. الحيتان القديمة على السلسلة تتحرك أيضاً، حيث تم نقل 5000 ETH، منها 1500 دخلت إلى CEX. أغلقت Blast واجهة السحب، وعادت بعض الأموال إلى الشبكة الرئيسية، لكنها غير كافية لمواجهة ضغط البيع المؤسسي.
المستويات الحرجة: المنطقة بين 2,320 و2,336 تمثل منطقة مقاومة المتوسطات المتحركة، وإذا لم يتمكن السعر من الثبات مع حجم تداول كافٍ عند الارتداد إلى هناك، فسيكون ذلك نافذة لتراكم المراكز القصيرة؛ أما عند 2,272 فهي آخر خط دفاع للمشترين، وإذا تم كسرها، سيفتح المجال للهبوط السريع نحو سعر تصفية الحيتان عند 2,181. إغراء الارتداد من التشبع البيعي كبير، لكن طالما أن ازدحام المشترين لم ينخفض، فإن كل ارتداد قد يكون تحضيراً لجولة تصفية جديدة.$DOOD 592.52%。 هذا هو نسبة الأرباح العائمة. لكن من يدير هذه الصفقة حقًا ليس هذا الرقم، بل ثلاثة أرقام أخرى.
الأول: 29.59%. هذا هو الارتفاع الفعلي. الرافعة المالية 20 ضعف ضاعفتها 20 مرة، لكن المخاطر تضاعفت أيضًا 20 مرة. إذا تراجع بنسبة 29.59%، ستصبح هذه الصفقة صفرًا. مقارنة بالجولة السابقة، انخفض الارتفاع الفعلي من 33.76% إلى 29.59%، مما يعني أن الوسادة تقلصت بنحو 4 نقاط مئوية — تكلفة التذبذب الجانبي.
الثاني: 0.000503. هذه هي النقاط بين السعر الحالي وسعر الدخول. 0.002203 ناقص 0.0017. في تقلبات العملات الصغيرة، هذه المسافة لا تصمد أمام حركة حادة.
الثالث: 0.000297. هذه هي النقاط بين السعر الحالي ومستوى المقاومة عند 0.0025. قبل قليل كانت الفجوة 0.000226، والآن 0.000297 — المسافة تتسع، وقوة المشترين تتراجع.
العملية واضحة: ادفع حتى نقطة التعادل، واحصل على الأرباح من المركز الرئيسي. إذا اخترق 0.0025، استهدف 0.003، وإذا عاد للسعر الأصلي، اخرج. $BTC $ETH
#本周将公布10月FOMC利率决议 أكثر جملة شائعة في المجموعة خلال اليومين الماضيين هي، أخيرًا من استثمر في Predict حقق نجاحًا.
السبب مباشر جدًا، حيث أدرجت Binance عقدها المسبق، وكان سعر ما قبل السوق حوالي 1.5 دولار، وباحتساب هذا السعر، فإن القيمة السوقية الكاملة (FDV) تقارب 1.5 مليار دولار. مشروع سوق تنبؤات لم يصدر عملته بعد، وبدأ بقيمة تساوي تقييم سلاسل البلوكتشين الثانوية.
فيما يخص التوزيع المجاني (airdrop)، السوق يشير إلى حصة لا تقل عن 5%، وباحتساب 1.5 مليار دولار، فإن حجم التوزيع يصل إلى 75 مليون دولار. بعض الأشخاص حسبوا قيمة نقطة PP الواحدة بـ0.15 دولار، وجمعوا آلاف النقاط، مما يعني أن القيمة الفعلية تتراوح بين مئات إلى ألف دولار، وهذا ليس مجرد فرحة وهمية.
المشروع لم يظهر من العدم. في مارس هذا العام، قام CZ بإعادة تغريد منشور عن نقاط التوزيع المجاني الخاصة به، وبعد فترة قصيرة تفاعل معه مرة أخرى، ومنذ ذلك الحين بدأ الاهتمام يتزايد. في هذه الأثناء، استحوذ المشروع على Probable، ودمج نظامي النقاط، مما يعني أن الأشخاص الذين شاركوا في كلا النظامين في البداية حصلوا على مكافأة مضاعفة.
لكنني لست متفائلًا جدًا بسعر ما قبل السوق. سعر 1.5 دولار في ما قبل السوق يعني في الأساس تحقيق ارتفاع سعر TGE مقدمًا، والمشترون الحقيقيون عند الافتتاح سيتحملون نقطة انطلاق بقيمة 1.5 مليار دولار.
خطتي بسيطة، لا أتابع سعر ما قبل السوق، أنتظر افتتاح TGE، وإذا انخفض السعر عند الافتتاح سأفكر في الدخول، وإذا ارتفع فسأراقب فقط. الربح من التوزيع المجاني هو ربح الصبر، والربح من التداول هو ربح التوقيت، لا تخلط بين الأمرين.#SpaceX业绩大增，与特斯拉合并能否推进؟
SpaceX مؤخراً حصلت على تمويل بقيمة 40 مليار دولار في مجال AI، والأخبار متقلبة قليلاً.
إيلون ماسك قال علناً إنه تم الاتفاق، لكن هناك أخبار تفيد بأن التسعير لم يُتفق عليه بالكامل بعد.
سوق الائتمان صارم جداً الآن، من الصعب على شركات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي التي لا تملك نشاطاً رئيسياً مستقراً الحصول على تمويل.
حتى مع الأداء المميز لـ SpaceX نفسها، تكلفة الفائدة على هذا التمويل الكبير ليست منخفضة، والضغط مستمر في المستقبل.العظمة لا تحتاج إلى الكثير من الكلام! تم دمج Pump رسميًا مع X Layer!
تم إطلاق Pump على X Layer، ويبدو من الخارج كأن هناك سلسلة جديدة في قائمة الأصول. لا يحتاج المستخدمون إلى التنقل بين السلاسل، ولا إلى تبديل المحافظ، حيث يمكنهم التداول مباشرة برصيد USDC نفسه على رموز X Layer.
والسبب في نجاح ذلك هو أن نظام التسوية الأساسي قد تم تأسيسه بالفعل. في أغسطس 2026، قامت Circle بإحضار USDC الأصلي وCCTP إلى X Layer، ولم يعد USDC يعتمد على جسور السيولة التقليدية، بل يتم سكّه أصليًا من قبل Circle ويدخل ويخرج عبر CCTP. بحلول أوائل أكتوبر، بلغ إجمالي قيمة العملات المستقرة على X Layer حوالي 133 مليون دولار، منها حوالي 17.78 مليون دولار من USDC عبر جسر CCTP الخارجي. ما تم دمجه مع Pump هو سلسلة طبقة العملات المستقرة التي تتماشى مع عادات التداول الغربية، وليست شبكة جديدة تتطلب من المستخدمين تعلم التنقل بين السلاسل أولاً.#BTC现货ETF大额流入后转负 资金面与杠杆清算
· عكس زخم أموال ETF: على الرغم من تسجيل تدفق صافٍ أسبوعي يبلغ حوالي 301 مليون دولار أمريكي، إلا أنه بعد تدفق حوالي 1.075 مليار دولار أمريكي خلال أول ثلاثة أيام تداول، شهد يوم الخميس تدفقًا صافياً خارجًا بقيمة 636 مليون دولار أمريكي (أكبر سحب يومي حديث)، وتدفق يوم الجمعة 138 مليون دولار أمريكي، بمجموع 770 مليون دولار أمريكي خلال يومين، مما أضعف دعم الشراء في السوق مباشرة.
· سيطرة تصفية مراكز الشراء على الهبوط: خلال الـ 24 ساعة الماضية، تم تصفية مراكز لما يقرب من 196 ألف شخص على الشبكة، بإجمالي 728 مليون دولار أمريكي، منها 84% مراكز شراء، حيث تم تصفية مراكز شراء بيتكوين بقيمة حوالي 234 مليون دولار أمريكي. هذا الهبوط كان نتيجة لسلسلة من التصفية القسرية لمراكز الشراء المرفوعة، وليس بيعًا نشطًا من جانب السوق الفوري.
· استمرار تحول علاوة Coinbase إلى السلبية، مما يدل على ضعف قوة الشراء من المؤسسات الأمريكية.
العوامل الكلية والدوافع الحدثية
· اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في 28 أكتوبر: يتوقع السوق الإبقاء على سعر الفائدة دون تغيير (احتمالية عدم رفع الفائدة تزيد عن 93%)، لكن الرهانات على رفع الفائدة في ديسمبر لا تزال مرتفعة بين 73% و77%، مما يضغط على شهية المخاطرة بتوقعات متشددة.
· ضغوط التضخم وأسعار النفط: ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في سبتمبر إلى 3.7%، وتجاوز خام برنت 115 دولارًا، مع تزايد مخاوف التضخم وارتفاع عائدات سندات الخزانة الأمريكية إلى ما يقرب من 5.3%، مما أدى إلى ارتفاع الارتباط بين بيتكوين ومؤشر S&P 500 خلال 7 أيام إلى 83.4%، مما قلل من خصائص التحوط وزاد من خصائص الأصول ذات المخاطر. #AMDQ3HeliosRevenue
الربع الثاني أفضل من المتوقع: 11.54 مليار دولار مقابل 11.3 مليار دولار، DC 6.72 مليار دولار +107% (58% من المبيعات)، ربحية السهم 1.66 دولار مقابل 1.62 دولار — لكن البيع انخفض بنسبة -8% بسبب فشل GM.
شحنات رف Helios (EPYC + MI355X/450) في الربع الثالث، زيادة في الربع الرابع. الطلب يتجاوز التوقعات. معالجات الخوادم >80% على أساس سنوي في النصف الثاني من 26، DC يتضاعف مرتين مرة أخرى في 2027. OpenAI 6GW، Meta، Anthropic 2GW، Oracle. Wedbush 600 دولار — نقص المعالجات = ارتفاع محتمل.
التقييم: 521 دولار، نسبة السعر إلى الأرباح 131x، 38.5x لعام 2027 بسعر 14.11 دولار. منذ بداية العام +143%. يحتاج DC >7.5 مليار دولار + توجيه الربع الرابع 15.7 مليار دولار.
المكالمة: 75% أفضل من المتوقع — الأرقام جيدة، السعر هو GM. >56.5% هامش الربح + حجم Helios = 608 دولارهناك تحركات جديدة في Dogecoin، لكن السعر لم يرتفع! لا يزال BTC يتذبذب حول 80 ألف، وETH يظل ضعيفًا. بدلاً من التخمين من الذي يختبئ، هناك تفصيل في هذا الإعلان يستحق النظر.
في 21 أكتوبر، أعلنت Dogecoin Labs عن دمج MyDoge وDogeOS وSuch App. لكن وثائق التنظيم الخاصة بـ House of Doge في 23 أكتوبر تشير إلى أن نقل أصول Such App لم يتم تسليمه بعد. الإعلان عن الدمج لا يعني أنه تم التنفيذ بالكامل.
لننظر أولاً إلى $BTC، السعر 80198، هبوط 0.32% خلال 24 ساعة. يبعد فقط 198 دولارًا عن 80 ألف. الاقتراب من الرقم الصحيح لا يعني وجود دعم مؤكد هنا.
ثم $ETH، السعر 2318، هبوط 0.74%. أضعف من BTC في نفس الفترة، يبعد فقط 18 دولارًا عن 2300. لا يمكن افتراض أن المخاطر أقل فقط لأنه قد انخفض بالفعل.
أخيرًا $DOGE، السعر 0.07720. دمج المحفظة والتطبيقات والدفع يستحق المتابعة، لكن صدور الخبر لا يعني ظهور مستخدمين جدد، ولا يعني دخول المشترين.
أنا أكثر اهتمامًا بعدد المستخدمين الحقيقيين لاحقًا، وعدد عمليات الدفع، والاحتفاظ، وليس بعدد أسماء المشاريع في الإعلان.
هناك تقدم في بناء النظام البيئي، لكن سعر العملة لم يرتفع ولا يوجد موعد تسليم.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利؟ انقسام داخلي في عملات الخصوصية، ارتفاع صامت لسلسلة AI، وهناك وحش بقيمة سوقية 6.1 مليار وتداول 15 مليون.
فاز بالسرد وخسر اليوم $XMR بسعر 594.38 دولار، هبوط 3.38%، لكن الأسبوعي ارتفع 3.82%، وارتفع خلال 14 يومًا بنسبة 13.6%، الدافع هو إلغاء FinCEN في 5 أكتوبر لمقترح تنظيم الخلط. ZEC أقوى من XMR، مما يشير إلى أن الأموال تختار، وليس ارتفاع القطاع بأكمله. 580 هو الدعم، إذا انكسر فهذا يعني انتهاء الأخبار الجيدة، ولا يزال هناك مجال 24% للوصول إلى ذروة يناير عند 797.73، لكن يجب أن يعود أولاً فوق 620.
ارتفاع صامت للأقلية $NEAR بسعر 4.58 دولار، ارتفاع 1.52%، تداول 456.87 مليون، معدل التداول أفضل بوضوح من السوق العام. 4.50 هو خط التوازن بين الشراء والبيع، إذا انخفض إلى أقل من 4.3 فهو مجرد ارتداد مفرط، وكسر 4.80 بحجم تداول كبير يعتبر اتجاهًا.
وحش بقيمة سوقية 6.1 مليار وتداول 15 مليون $RAIN بسعر 0.0086 دولار، ارتفاع 4.63%، القيمة السوقية 6.14 مليار، التداول فقط 15.83 مليون. لا يوجد سعر مستهدف، إذا لم يصل التداول إلى 100 مليون، فإن أي ارتفاع هو ثروة ورقية فقط. هناك نوعان من الحالات الخاصة بالعملات المقلدة، إما مع تداول، أو فقط سعر. النوع الثاني يسمى فخًا.#CircleQ3USDCGrowth
4 نوفمبر — تقدير: 0.37$ ربحية السهم | 740 مليون دولار إيرادات*
هل تم الإعلان عن نتائج الربع الثالث التي فاقت التوقعات؟ 0.64$ مقابل 0.22$ تقدير، صافي الدخل 214 مليون دولار +202%، الإيرادات 740 مليون دولار +66%. USDC 73.7 مليار دولار +108% على أساس سنوي. لكن السهم انخفض -11% بعد ذلك.
*ضغط التقييم:*
سعر الهدف من ميزوهو 43$ (-48%)، وولف 60$ — 96% من الإيرادات = الفوائد. الخوف من خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي = -10-20% دخل الاحتياطي. نسبة السعر إلى الأرباح 49x، متوقع 80x+ لا يزال مرتفعًا. الربع الثاني خالف التوقعات 0.18$ مقابل 0.16$.
*التوصية: 70% تفوق التوقعات لكن 30% من الأسهم تفوق التوقعات — يحتاج USDC >75 مليار دولار + عائد احتياطي مستقر. >800 مليون دولار إيرادات + 100 مليون دولار أخرى = اختبار 95$. توجيه خفض السعر = تلاشي.*$BTC BTC يُبلغ حالياً 79,666.7 USDT، بانخفاض يومي بنسبة 1.15٪، وأدنى سعر خلال 24 ساعة عند 79,322.9. السعر مضغوط تحت MA20 (80,161.5) وMA30 (80,273.0)، ومقاومة SUPERTREND عند 80,722.1، وMACD على مستوى الساعة يظهر تقاطع ذهبي تحت المحور الصفري مع توسع الأعمدة الحمراء، وRSI6 يرتفع إلى 29.9 مبتعداً عن منطقة التشبع البيعي الشديد، مما يشير إلى شكل تصحيح قصير الأجل بعد الهبوط المفرط.
من الناحية الكلية، ارتفعت مشاعر الحذر في السوق قبل اجتماع لجنة الاحتياطي الفيدرالي، مع استمرار المخاوف المتعلقة بتداول AI، مما يضغط على سوق العملات المشفرة بشكل عام. يقوم المتداولون بشكل عام بتقليل تعرضهم للمخاطر، ويركزون على ما إذا كان الاجتماع سيصدر إشارة لرفع الفائدة في ديسمبر، حيث أصبح مسار أسعار الفائدة المتغير الأساسي على المدى القصير.
الوضع المالي يظهر حالة شد وجذب. شهدت صناديق ETF للبيتكوين الفوري في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجة حوالي 770 مليون دولار يومي الخميس والجمعة الماضيين، مقارنة بتدفقات صافية واردة تجاوزت مليار دولار في بداية الأسبوع، مع تسجيل تدفقات صافية أسبوعية حوالي 301 مليون دولار. قام الحيتان على السلسلة بزيادة حيازاتهم من BTC بنحو 85,000 إلى 89,000 قطعة منذ منتصف إلى أواخر سبتمبر، وهي أسرع وتيرة تراكم منذ فبراير هذا العام، مما يشكل تناقضاً مع تدفقات ETF الخارجة.
تُظهر خريطة التصفية أن قوة تصفية مراكز البيع عند 84,240 دولار تصل إلى 787 مليون دولار، وقوة تصفية مراكز الشراء عند 76,764 دولار حوالي 770 مليون دولار. بعد كسر منطقة تكلفة صافي المراكز الطويلة عند 81,993 دولار، تم تصفية مراكز شراء BTC بقيمة حوالي 85.9 مليون دولار خلال 24 ساعة، مع وجود 64٪ من مراكز الشراء الصافية في حالة خسارة عائمة، ولا يزال ضغط الرافعة المالية لم يُفرج عنه بالكامل. $ETH هذه صفقة بيع 100x، ربح عائم بنسبة 152% في اليد. القمة عند 2370 ثم تراجع، السعر الحالي 2301، فتح المركز عند 2335، المتوسطات المتحركة MA5/10/20 (2324/2322/2326) كلها تضغط من الأعلى، الارتداد على الإطار الزمني ساعة ضعيف، القاع السابق 2291.72 قريب جداً.
العملية واضحة جداً: إذا لم يتم تجاوز 2326-2335 استمر في الاحتفاظ، وإذا كسر 2291 انظر إلى 2260-2280؛ إذا ارتد ونجح في تجاوز 2335، قلل من المركز مباشرة، لا تفرط في ربح مئة نقطة ثم تخسرها. قفل الربح في الرافعة المالية 100x أولوية، لا تراهن على الاتجاه، دع المركز المتبقي يراهن على كسر المستوى والاستمرار. العقود ذات الرافعة العالية تقلباتها كبيرة، انتبه لإدارة المخاطر.#本周将公布10月FOMC利率决议
حالياً، مخاطر أسعار النفط تتزايد مع اقتراب اجتماع FOMC، والسوق سيتداول التضخم أولاً، وربما يستوعب الصدمة مسبقاً.
السوق الآن يتداول توقعات التضخم، حيث انخفضت أسعار النفط من أعلى مستوياتها خلال الستة أشهر الماضية، وهذا لا يعني اختفاء مخاطر العرض، والسوق يركز بشكل رئيسي على تأثير أسعار النفط على التضخم، ومدة بقاء أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة.
إذا استمرت أسعار النفط في الانخفاض، ولم تصدر تصريحات أكثر تشدداً من الاحتياطي الفيدرالي، قد يتحول السوق للتركيز على النمو والسيولة، و$BTC قد لا يستمر في التأثر بمخاوف التضخم، فهناك انتقال تأثير بين سعر النفط والبيتكوين عبر الدولار ومعدلات الفائدة الحقيقية.
$ETH $ZEC بعد دخول المؤسسات السوق، ما يمكنني التفكير فيه كميزة للمستثمرين الأفراد هو أنهم لا يحتاجون لتقديم تقارير ربع سنوية. لا يمكنني منافسة المؤسسات في التمويل أو المعلومات، لكنني أشتري بعض البيتكوين وأحتفظ بها بهدوء، ولا أحتاج لشرح لأحد لماذا لم أتفوق في هذه الفترة. حتى لو كانت الشركات مستعدة للشراء على المدى الطويل، فهي لا تستطيع ضمان ربحية شرائي، لذلك يجب أن أبقي أموالي المخصصة للاستثمار المنتظم آمنة. مع أنني أقول هذا، إلا أن هاتفي يستمر في إرسال إشعارات عن فرص السوق التي يلتقطها الآخرون، وقد أغلقتها عدة مرات، فلماذا لا تزال تظهر؟#PalantirQ3Valuation
لماذا نعم:
العائد من الأعمال الأمريكية 764 مليون دولار +149%، الحكومة 809 مليون دولار +90% في الربع الثاني — صاروخ AIP. التوجيه السنوي 8.15 مليار دولار → السوق يتوقع زيادة إلى أكثر من 8.2 مليار دولار. سيتي السعر المستهدف 250 دولار، صفقة Knox FedRAMP فقط.
مشكلة التقييم:
197 دولار، نسبة السعر إلى المبيعات 82x، نسبة السعر إلى الأرباح 168x، نسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة 102x، نسبة السعر إلى المبيعات 85x. حتى مع تجاوز 8.2 مليار دولار = السعر محسوب. القيمة العادلة على أساس التدفقات النقدية المخصومة 163 دولار مقابل 197 دولار = أمان -14%. صندوق الاستثمار المتداول للبرمجيات IGV -4.6% في 16 أكتوبر أثر على PLTR -7% في نفس اليوم. 2.16 مليار دولار = متوافق = بيع.
التوصية: تجاوز الأرباح بنسبة 60% لكن تجاوز السهم بنسبة 40% — يحتاج إلى أكثر من 2.25 مليار دولار وعائد الأعمال الأمريكية >140% + التوجيه السنوي 8.3 مليار دولار للحفاظ على 200 دولار. وإلا 184 دولار.اندلعت الحرب مرة أخرى. فخرج البعض مرة أخرى، يصرخون ببراعة بالكلمتين: الملاذ الآمن. اشترِ الذهب بسرعة، اشترِ البيتكوين بسرعة.
وماذا بعد؟ اليوم وصل الذهب إلى أدنى مستوى له خلال ثلاثة أسابيع، وانخفض البيتكوين إلى أقل من ثمانين ألف.
لأن الحرب ليست حدثًا للملاذ الآمن أبدًا، بل هي حدث تضخم. عندما يرتفع سعر النفط، لا يمكن خفض أسعار الفائدة؛ وإذا لم تُخفض أسعار الفائدة، فإن مراكزك ذات الرافعة المالية ستضطر إلى دفع فاتورة هذه الحرب بالتقسيط.
حتى ترامب قال بنفسه، إن ارتفاع سعر النفط هو "ثمن صغير". نعم، ثمن صغير. لكن هذا الثمن الصغير لا يُسجل عليه، بل يُسجل عليك.
أنا لست متشائمًا من الحرب. أنا متشائم من عبارة "العملات المستفيدة من الحرب": في كل جولة، هناك من يخدعك بـ"الملاذ الآمن" لتدخل، وفي كل جولة، تُسجل الفاتورة على نفس المجموعة من الناس. سأبدأ بشيء غير بديهي: هذا العام، من سقط من القمة وألم سقوطه كان أكبر، هو الذهب. لننظر أولاً من بداية العام حتى الآن. كان آخر إغلاق لـ BTC في العام الماضي 87,639، والآن 79,685، بانخفاض 9.1% خلال العام. أما عقود الذهب الآجلة فقد انخفضت من 4,341 إلى 4,015، بانخفاض 7.5%. الاثنان غارقان في الماء، على عمق متقارب. لكن من حيث القمة، الأمور مختلفة. في 29 يناير، وصل الذهب إلى 5,318، وكان قد ارتفع أكثر من 20% خلال العام، والآن تراجع بنسبة 24.5%. أما BTC فبلغ أعلى مستوى له في 14 يناير عند 96,946، وتراجع بنسبة 17.8%. لذلك، القول القديم "تقلبات العملات الرقمية كبيرة، والذهب مستقر" يجب أن يُخفض من قيمته هذا العام على الأقل. فهمي الشخصي هو أن هذين الشيئين هذا العام يشبهان نفس النوع من الأصول، كلاهما يتأثر بسيولة التداول وتوقعات خفض الفائدة، وعندما يكون المال ضيقًا يُباعان معًا. وصل BTC إلى أدنى مستوى له في نهاية يونيو عند 58,628، وتمكن من الارتداد، بينما الذهب فقد قوته تدريجيًا. بالطبع قد أكون أبالغ في التفكير. في الساعة الثانية صباحًا يوم الخميس، عند صدور قرار FOMC، إذا كانت الإشارة متساهلة، قد يرتفع الاثنان معًا، وحينها سيُعاد استخدام وسم "الملاذ الآمن". مؤشر الخوف والجشع الآن عند 50، ومزاج السوق يبدو وكأنه لا يميل لأي طرف. في النهاية، الذين لجأوا إلى الذهب هذا العام لم ينجوا منه. هذا الأسبوع سأراقب أمرين: ماذا سيقول FOMC، وهل يمكن لـ BTC عند 80,000 أن يكون مستوى دعم مرجعي. $ZEC ZEC هذا المشهد واقعي للغاية.
الحيتان القصيرة تمتلك أوامر بيع بقيمة تقارب 190 مليون دولار، ونسبة البيع إلى الشراء انخفضت إلى أقل من 0.16، ومتوسط تكلفة الدخول حوالي 1225، والآن الأرباح العائمة تجاوزت 75%.
الأمر المضحك هو أن السعر يستمر في الانخفاض ليصل إلى أدنى مستوى جديد، ومع ذلك فإن معدل التمويل لا يزال إيجابيًا. المستثمرون الأفراد ما زالوا يواصلون الخسارة ويرسلون أوامر شراء خاطئة، ويدفعون فوائد للمتداولين الرئيسيين.
كل ما سبق هو أوامر فك الخسارة، وأرباح المتداولين الرئيسيين متراكمة وكأنها جدار، فبماذا سيرتد السعر؟
#ZEC
$ZEC
👇الرئيس التنفيذي لشركة NVIDIA، جنسن هوانغ، يسلط الضوء على تحدٍ حاسم: الطلب على AI يتفجر، لكن تمويل البنية التحتية وراءه يصبح أكثر صعوبة. إليكم لماذا أتابع هذا الأمر. 👀 أسعار النفط تظل مرتفعة وسط التوترات الجيوسياسية، التضخم يضغط على الاحتياطي الفيدرالي، وتكاليف الاقتراض تجعل الاستثمارات الضخمة في AI أكثر تكلفة. في الوقت نفسه، تلتزم شركات التكنولوجيا الكبرى بمئات المليارات من الدولارات للبنية التحتية للـ AI. الفرصة هائلة، واستئناف النقل لا يعني اختفاء علاوة المخاطر — لا تزال أسعار النفط عالقة في "هيكل الحرب".
البيانات الصلبة: برنت يوم الاثنين حوالي 114.5–115 دولارًا للبرميل، بانخفاض 1%–2% عن أعلى مستوى له في نصف عام يوم الجمعة عند حوالي 117 دولارًا، وWTI لا يزال حوالي 101 دولارًا. قال ترامب إن إنتاج هرمز تجاوز ما كان عليه قبل الحرب، وتُظهر بيانات الشحن أن صادرات الخليج تقترب من مستويات ما قبل الحرب، لكن حوالي 40% تمر عبر الأنابيب كطريق بديل؛ ولا تزال هجمات الحوثيين على مطارات السعودية والأهداف المرتبطة بالطاقة مستمرة في عطلة نهاية الأسبوع. أرقام الإمداد تتعافى، لكن علاوة المخاطر لم تُزل بالكامل، لذلك "يمكن أن ينخفض السعر قليلاً" لكنه "يصعب أن يعود إلى 80". أسعار النفط المرتفعة تستمر في كبح شهية المخاطرة، وهذا يشكل حجرًا فوق رأس $BTC من الناحية الكلية.
هل تثق أكثر في "تخفيف التوترات الدبلوماسية يعيد سعر النفط إلى أقل من 100"، أم في "العلاوة ستظل فوق 110"؟
#中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ $BTC $CL $BZ البارحة قلت إن الليلة سأتحقق من أمرين، تحققتهما، واحد صحيح والآخر عكسي.
$SPCX صحيح. الحماس فعلاً يتراجع: فتح المركز عند 157.95، السعر المرجعي 146.9208108، +417.73 (+61.48%). مركز بيع بثمانية أضعاف، السبب "الحماس سيتلاشى"، يتلاشى ببطء، لكن الاتجاه لم يخدع أبداً. هذا المركز لا يتحرك.
$TSLA عكسي. النصف الذي تحول للربح بعد التقرير المالي، الليلة أصبح −84.70 (−17.18%). فتح المركز عند 377.29678، السعر المرجعي 390.72000، الإغلاق القسري 415.80208. السبب حتى الآن لا أعتقد أنه خطأ: بعد التقرير المالي، لا توجد أرقام جديدة تدعمه. لكن السعر تحرك في الاتجاه المعاكس. السبب والسعر ليسا أبداً نفس الشيء.
تقييم الليلة لا يوجد شيء للتحقق منه، سنتركه فارغاً، لا نجبر الأمور.
$BTC عاد إلى +272.71 (+59.47%)، السعر المرجعي 79,809.16، الفارق اتسع إلى 6,071 وحدة. سوق التشفير هنا لم يتبع الأسهم الأمريكية.
أقول كلمتين: نفس التقييم، واحد ربح أكثر من أربعمائة، والآخر خسر أكثر من ثمانين، الفرق هو أي خطوة اختار السوق أن يسير بها أولاً.
$TSLA هذا المركز، أين سترسمون خطكم؟ شاركوا في التعليقات 👇
#SpaceX融资400亿美元，马斯克警告AI云断贷 #AppleQ4iPhone18Outlook
تجاوز الربع الثالث: 109.4 مليار دولار مقابل 109.0 مليار دولار، ربحية السهم 2.02 دولار مقابل 1.89 دولار — 8/8 تجاوزات. السهم عند أعلى مستوى له على الإطلاق 351 دولار، وقيمة السوق 5 تريليون دولار.
لماذا نعم:
آيفون 17 +10-14% على أساس سنوي، تقدير 235 مليون وحدة. آيفون قابل للطي ثنائي 20 مليون وحدة (مونستر 8 مليارات دولار إضافية للسنة المالية 27). الهند +20%، الخدمات 31 مليار دولار+. التوجيه 9-11% إيرادات (111.7-113.8 مليار دولار) — الشارع عند الأعلى.
المخاطر: هامش الربح الإجمالي 47-48% مقابل 50.1% في الربع الثالث (تكاليف الذاكرة + 2.5% تأثير سعر الصرف). تم ملاحظة تخفيضات طلبات آيفون 18 برو في أكتوبر. نسبة السعر إلى الأرباح 39x لا تترك مجالاً.
التوقع: 55% تجاوز — يحتاج آيفون >62 مليار دولار + خدمات >31 مليار دولار للحفاظ على 340 دولار. فشل في هامش الربح الإجمالي <47% = 322 دولار.للمبتدئين، لا تسأل مباشرةً ماذا تشتري
افهم أولاً المحفظة والمفتاح الخاص، إذا فقدتهما لن يساعدك أحد في استرجاعهما
لا تضغط على روابط التوزيع المجاني عشوائياً، تسعة من كل عشرة منها تهدف لسرقة أصولك
$BTC يمكن اعتباره مقياس حرارة السوق، لكنه قد يبقى في حالة استقرار لفترات طويلة
$ETH انظر إلى النظام البيئي والتحديثات، لا تركز فقط على ارتفاع أو انخفاض يوم واحد
$USDT جيد كمرحلة انتقالية، لكن لا تضع كل أموالك في مكان واحد
إذا لم تفهم الورقة البيضاء، فابتعد قليلاً، كن حذراً من القصص المبالغ فيها
اختبر السحب بمبالغ صغيرة أولاً، وبعد التأكد استمر
الاستثمار الدوري أفضل من محاولة اللحاق بالارتفاعات والانخفاضات، بشرط أن تكون أموالاً فائضة
لا تصدق العوائد العالية المضمونة، إذا كانت مستقرة جداً فلن تصل إليك
نم جيداً، لا تكثر من المضاربة، البقاء على قيد الحياة يعني فرصة للجولة القادمة#本周将公布10月FOMC利率决议
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
#中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ رأيت هذا للتو، وكان رد فعلي الأول: كيف أصبحت أخبار التشفير مسألة سياسية مرة أخرى 😂 وفقًا لتقارير بلومبرغ، تسرع شركات التشفير ورأس المال الاستثماري وأسواق التنبؤ المرتبطة بترامب وعائلته في توظيف محامين ومستشارين للضغط لمواجهة احتمال تحقيق من الكونغرس. طلب نواب الحزب الديمقراطي من World Liberty Financial و1789 Capital تقديم معلومات، مع التركيز على العقود الحكومية، الامتيازات السياسية، وتضارب المصالح.
لقد انضممت إلى هذا المجال منذ عام فقط، وكنت في السابق أفهم "امتلاك موارد سياسية" كميزة مباشرة. بعد التفكير، أصبح تقييمي الآن أن هذا يشبه تحذيرًا من المخاطر للشركات المعنية، ولا يمكن اعتباره سلبيًا على صناعة التشفير بأكملها. توظيف المحامين هو استعداد مسبق، وليس دليلاً على وجود مشكلة بالفعل.
ما أفهمه هو أن الارتباط السياسي قد يجلب تدقيقًا إضافيًا، والميزة في الموارد قد لا تكون بلا ثمن. إذا فاز الديمقراطيون في الانتخابات النصفية ودفعوا للتحقيق، فقد تضطر الشركات المعنية إلى تكريس المزيد من الجهد للرد، وهذا مجرد تخميني. والتركيز في التحقيق هو على العقود والسياسات والعلاقات المصالح، ولا يمكن استنتاج وجود مشكلة في التقنية أو المنتج بناءً على ذلك.
لم أقرر بعد كيف يمكن للمستخدم العادي التمييز بين الجدل السياسي والمخاطر التشغيلية الفعلية. أود أن أسأل الخبراء: هل ستفضلون متابعة الوثائق الرسمية للتحقيق أولاً، أم الإفصاحات التي تقدمها الشركات عن العقود والعلاقات المصالح، ولماذا؟#SanDiskQ1StorageGrowth
آخر نتائج BEAT: الربع المالي الرابع 8.97 مليار دولار مقابل 8.48 مليار دولار (+372% على أساس سنوي)، ربحية السهم 39.25 دولار مقابل 34.96 دولار. الربع المالي الثالث 5.95 مليار دولار +251% مقابل 4.8 مليار دولار التوجيه (+61% تفوق في ربحية السهم). السهم +488% منذ بداية العام لكنه -40% من ذروة 2,335 دولار.
لماذا نعم:
مركز البيانات 2.98 مليار دولار +103% ربع مقابل ربع (645% على أساس سنوي) = ملك تخزين الذكاء الاصطناعي. تصعيد BiCS8 QLC Stargate الآن. عقود NBM متعددة السنوات = هامش إجمالي 84.6%، هامش تشغيلي 70%. سعر NAND +20% ربع مقابل ربع لا يزال.
المخاطر: المستهلك 556 مليون دولار -32% ربع مقابل ربع — السعر يقتل الطلب. تباطؤ النمو 23→39→45 (278%→68%→15%).
التوقع: 70% تفوق — يحتاج 10.8 مليار دولار+ + هامش إجمالي >84% هل تسرع في الشراء بعد هبوط بنسبة 21%؟ انظر إلى أمر الشراء الكبير الذي يبلغ 500,000 فوق رأسك، المتداولون الكبار قلقون من عدم وجود من يستلم الأوامر!
أيها الإخوة، هل يظن البعض أن الهبوط بنسبة 21% يعني "وصلنا للقاع" ويهرعون للشراء؟ سأخبركم، إذا دخلتم الآن، فأنتم تقدمون رؤوسكم كهدية لهؤلاء المتداولين الكبار!
انظر إلى $APR، السعر الحالي 0.03253، هبط مباشرة بنسبة 21.16% خلال 24 ساعة. دخلت مركز بيع عند 0.04294، والربح العائم الآن وصل إلى 72.38%، لقد استمتعت كثيرًا بهذه الهبوط.
لماذا أقول إن الهبوط لم ينته بعد؟ دعونا نفتح دفتر الأوامر ونرى:
أولاً، هناك "جبل الخمسة أصابع" فوق الرأس. افتح عينيك وانظر إلى أوامر البيع فوق:
0.03261 هناك 184,000 وحدة، 0.03260 هناك 170,000 وحدة، و0.03255 هناك 174,000 وحدة! مجموعها أكثر من 500,000 وحدة ضغط بيع، كجدار من التنهدات يمنع الصعود. بماذا سيهاجم المشترون؟ الصعود يعني الموت!
ثانيًا، نسبة المشترين إلى البائعين واضحة. المشترون الآن 27% فقط، والبائعون 73%. المستثمرون الصغار الذين يشترون قد فقدوا الثقة، والاتجاه تحول بالكامل إلى البائعين.
هذا الهبوط الحاد يشبه المقصلة، والقاع عميق جدًا لا يُرى له نهاية. لا تظن أن الهبوط الكبير يعني ارتداد، في قناة الهبوط، أي ارتداد ضعيف هو فقط تمهيد لهبوط أقوى.
استمر في الحفاظ على مراكز البيع، وإذا كسر السعر حاجز 0.03، فهناك شلال هبوطي كبير قادم.
$BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 #Robinhood交易业务增长能否延续؟ صافي تدفقات ETF الفوري لـ Zcash هذا الأسبوع بلغ 41.1 مليون دولار، وهو أقوى أسبوع منذ منتصف سبتمبر. في الأسابيع الثلاثة الأولى كان هناك صافي تدفقات خارجة بقيمة 143 مليون دولار، ما يعادل تعويض جزء من الخسائر السابقة دفعة واحدة.
الأكثر جدارة بالملاحظة هو الإيقاع. في 23 سبتمبر، عاد 20.52 مليون دولار في يوم واحد، وهو نصف التدفقات الأسبوعية. هذا التركيز العالي يشير إلى أن الأموال الداخلة قليلة لكنها مستعجلة، أشبه بشراء مدفوع بالأحداث وليس بناء مركز ببطء.
في نفس الفترة، شهد ETF البيتكوين تدفقات خارجة كبيرة لمدة يومين متتاليين. الاتجاهان متعاكسان، حيث سجل ZEC في 25 سبتمبر مساءً على منصة Binance سعر 1209 دولارات، بزيادة 6.4%، متفوقًا بوضوح على السوق.
لكن لا توجد أدلة كافية على أن الاتجاه قد انعكس. أموال ETF يمكن أن تدخل اليوم وتخرج غدًا، وقد شهدنا نسخة كاملة من هذا السيناريو في الأسابيع الثلاثة الماضية. الأسبوع المقبل، سيعقد الاحتياطي الفيدرالي اجتماعه، ويجب إعادة تقييم الأصول ذات المخاطر، وهذا هو العامل الحاسم لتحديد ما إذا كانت هذه الموجة انتعاشًا أم تحولًا.
أنا شخصيًا أركز على استمرارية الأموال وليس على أرقام أسبوع واحد. الحديث عن الاتجاه بعد ثلاثة أسابيع متتالية من التدفقات الداخلة، أما من يغير رأيه بعد أسبوع واحد فعادة ما يتعرض للخسارة من الجانبين. في هذا الموضع، من الأفضل أن تفوت جزءًا من الارتفاع السابق بدلاً من الدخول في صفقة عاطفية على القمة. خذ مركزًا صغيرًا وانتظر نتائج اجتماع الأسبوع المقبل قبل الإضافة.#AmazonQ3AWSOutlook
29 أكتوبر بعد الإغلاق — تقدير: إيرادات 202 مليار دولار | ربحية السهم 1.96 دولار | AWS 35%
التوجيه: إيرادات 197-202 مليار دولار (+9-12%)، دخل التشغيل 22.5-26.5 مليار دولار مقابل 17.4 مليار دولار على أساس سنوي — السوق عند الحد الأعلى. الربع الثاني تفوق: إيرادات 200.6 مليار دولار، دخل التشغيل 27.5 مليار دولار +43%، AWS 42.2 مليار دولار +36.7% الأسرع خلال 18 ربع، هامش 39.4%.
لماذا نعم:
AWS تتسارع 5 أرباع: 19%→22%→30%→36.7%→35% تقدير. الطلب المتراكم 496 مليار دولار. الذكاء الاصطناعي + شرائح بمعدل تشغيل 25 مليار دولار لكل منهما، السعة قصيرة حتى 2027. احتمالات التفوق 65%.
المخاطرة: النفقات الرأسمالية 220 مليار دولار، التدفق النقدي الحر -7.6 مليار دولار خلال 12 شهرًا. إذا زادت النفقات الرأسمالية مرة أخرى بدون AWS >35% = بيع.
التوصية: 65% تفوق$BTC
الاستراتيجية تمتلك 848,500 عملة BTC، وبحسب سعر اليوم، الربح العائم في الحساب لا يزال 4.058 مليار دولار. سعر البيتكوين الحالي حوالي 79,800، وأدنى سعر خلال 24 ساعة وصل إلى 79,377، مستوى 80,000 كسر كامل فوق الرأس، ولم يتمكن من الثبات فوقه طوال اليوم.
في الأسبوع الماضي، بعت نصف موقفي عند حوالي 80,500، معتقدًا أنه إذا انكسر السعر سأخرج. لكن خلال اليومين الماضيين، تحرك السعر بين 79,500 و81,000 ذهابًا وإيابًا، وبعد البيع لم ينخفض كثيرًا، وهذا محرج.
طريق تخزين العملات في الخزينة المالية أصبح الآن موقفًا صعبًا. السعر تحت 80,000 لن يبيعوا، وقنوات التمويل لم تنقطع، لكنهم أيضًا لا يستطيعون دفع السوق للأعلى. إذا حدث هبوط آخر، أول من سينهار هم شركات التداول المدرجة ذات الرافعة المالية العالية التي تخزن العملات.
النصف المتبقي من الموقف مستمر في الاحتفاظ به، ولم يتم تحريك نقطة وقف الخسارة.
#本周将公布10月FOMC利率决议 تقرير أرباح هايلكس الفصلية على وشك الصدور، والسوق كله يتساءل هل يمكن لـ HBM4 رفع الأرباح مرة أخرى. إجابتي واضحة: يمكن رفعها. لكن هذا التقرير لا علاقة له مباشرة بالعملات في حسابك، ما يهم هو من سيدفع الفاتورة في النهاية.
دعونا نوضح طبيعة هذا العمل. HBM هو طريق خاص يكدس عدة طبقات من الذاكرة ويضعها بجانب شريحة الحوسبة؛ على نفس مساحة الرقاقة، الربح من هذا أعلى بعدة أضعاف من الذاكرة العادية. ولهذا السبب، لم يعد منتجًا دوريًا مثل الإلكترونيات الاستهلاكية، بل هو مادة في القائمة — من يسمح له بالبيع، وأين يبيع، وكم يبيع، السياسة تحدد أولاً، والسوق تحدد السعر لاحقًا. إذا لم تفهم هذا الترتيب، ستخطئ في كل شيء بعد ذلك.
سأشرح سلسلة التأثير: كلما زادت قوة الحوسبة المطلوبة للتدريب والاستدلال، زادت الحاجة إلى HBM، والزيادة في الطلب ترفع الأسعار، وفي النهاية ما يرفع التكلفة هو تكلفة مركز البيانات بأكمله. ما يجب أن تراقبه حقًا هو إلى أي حد ترتفع التكلفة قبل أن يصبح عمل الذكاء الاصطناعي غير مربح. بمجرد أن لا تغطي الإيجارات الاستهلاك وتكاليف المعدات، أول من يتأثر ليس سعر سهم شركات الشرائح، بل العملات التي تعتمد على "ندرة الحوسبة" في تسعيرها — فهي لا تملك عقودًا، بل فقط ورقة بيضاء.
التاريخ يعكس هذا بوضوح. في الربع الرابع من 2018، بلغ ذروة دورة التخزين، وانخفضت أرباح هايلكس التشغيلية بأكثر من 80% خلال عام واحد، ولم تفعل الشركة شيئًا خاطئًا، الخطأ كان في الدورة. أفضل من عاش تلك الجولة هم الشركات التي أمنت طاقتها الإنتاجية بعقود طويلة الأجل مسبقًا، وليس من يلاحق الأسعار الفورية ويزيدها لاقتناص البضائع. الاختلاف هذه المرة عن المرة السابقة هو أن الطلب انتقل من الهواتف إلى سباق التسلح في الحوسبة، والمشترون هم عدد قليل من الشركات الكبرى القادرة على الدفع، والدورة#CoinbaseQ3DeribitImpact
29 أكتوبر بعد الإغلاق — تقدير: -$0.15 ربحية السهم | إيرادات $1.17B -37% على أساس سنوي
تخفيض التقدير -59% خلال 30 يومًا.
الربع الثاني خيبة أمل: -$1.36 مقابل -$0.44، إيرادات $1.22B
تغيير قواعد اللعبة من Deribit:
أغلق صفقة بقيمة $2.9B، الآن مدمج بالكامل. تجمع موحد للمشتقات الأمريكية والعالمية. تقلبات المؤسسات +22% ربعياً، إيرادات المؤسسات +120% في الربع الثالث 25 تفوق. هذا الربع تقدير Deribit $220M من $527M إيرادات المعاملات (42%). بالإضافة إلى الأسهم المرمزة $20M أسبوعياً، رصيد USDC $15B = دخل $354M.
المكالمة: تفوق 45% — المستوى منخفض. إذا كانت المشتقات + الاشتراكات >$700M = تفوق. إذا خيبة أمل مرة أخرى = اختبار $140.