OKX成长学院
OKX成长学院
📘OKX官方出品｜🛡️手把手教学指导｜🎁不定期专属福利｜❤️你的加密之旅陪伴官！ 👣 关注我，不迷路！
15Urmărire
10,3 Kurmăritori
Flux
Transmisiune live
Flux
Fixat
Aceasta este o postare de beneficii pe termen lung pentru fani: #新手必看：这里有你需要的一切
👉🏻 Ce poți face?
❶ Urmărește @OKX成长学院
❷ Lasă un comentariu sau o întrebare în secțiunea de comentarii a acestei postări:
• Poate fi un termen pe care îl recunoști, dar nu l-ai înțeles încă
• Sau o problemă pe care nu ai înțeles-o până acum
👉🏻 Ce poți obține?
🎁 Academia de Creștere va selecta periodic „întrebări” sau „termeni” din comentarii, iar utilizatorii ale căror contribuții sunt acceptate vor primi un pachet de tranzacționare
🎁 Beneficii suplimentare: de fiecare dată când numărul de fani atinge un număr întreg, va fi extras aleatoriu un utilizator norocos din comentarii care va primi beneficii pentru fani (produse promoționale sau USDT aleatoriu la alegere)
Fixat
OKX Academia de Creștere｜Ghiduri Selectate Colectate
Cunoștințe introductive ➊ Dacă ai fost "convins" să intri, citește mai întâi acest articol 🔗https://oyidl.net/ul/ACkbC01 ➋ Ghid complet anti-înșelătorii în lumea criptomonedelor 🔗https://oyidl.net/ul/BmEpi6n ➌ Explorează aplicația OKX 🔗https://oyidl.me/ul/Fckjid1 Tranzacționare spot ➊ Înțelege moneda pe care o cumperi 🔗https://oyidl.net/ul/WHmwagq ➋ De ce uneori nu poți depăși timpul 🔗https://oyidl.me/ul/N0xEL4O ➌ De la plasarea ordinului, gestionarea poziției până la ieșire 🔗https://oyidl.me/ul/2ilRBXE Tranzacționare cu contracte ➊ Câștigi monede sau bani 🔗https://oyidl.net/ul/LWFgdPq ➋ Pe lângă graficul K, ce altceva trebuie urmărit 🔗https://oyidl.net/ul/fbGRWMV ➌ Înțelegerea corectă a profitului și pierderii 🔗https://oyidl.net/ul/anam6xp ❹ Mod de marjă cross-criptomonedă: cum se folosește, pentru cine este potrivit 🔗https://oyidl.net/ul/1LjdiYF O cunoaștere mică despre contracte în fiecare zi ➊ Prețul actual Prețul indicelui Prețul de marcare 🔗https://oyidl.net/ul/nsf1UdH
🔎 <Explicație termen> PCE 🆚 PCE de bază
#美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高
Tot privind inflația din SUA, care este diferența dintre PCE și CPI? — PCE, adică indicele prețurilor cheltuielilor pentru consumul personal (PCE Price Index), este folosit tot pentru a observa schimbările prețurilor de consum, dar diferă de CPI în ceea ce privește aria de acoperire statistică și ponderile consumului.
❓De ce să urmărim PCE dacă avem deja CPI?
Comparativ cu CPI, PCE acoperă o gamă mai largă de cheltuieli de consum, iar ponderile se ajustează în funcție de structura reală a cheltuielilor consumatorilor. De exemplu, dacă prețul unui anumit bun crește, consumatorii pot trece la alte bunuri, iar PCE reflectă mai flexibil această schimbare a comportamentului de cumpărare.
CPI și PCE sunt publicate lunar, raportând schimbările de preț din luna precedentă. De obicei, CPI este publicat mai devreme, iar PCE puțin mai târziu, astfel piața urmărește evoluția inflației prin aceste două seturi de date.
❓Ce este PCE de bază?
Similar cu CPI de bază, PCE de bază exclude prețurile volatile ale alimentelor și energiei, concentrându-se mai mult pe tendințele inflației mai persistente.
❓De ce piața acordă o atenție specială PCE?
Ținta pe termen lung a Fed pentru inflație de 2% este măsurată prin indicele prețurilor PCE, astfel piața urmărește evoluția PCE și PCE de bază pentru a evalua dacă tendința inflației se schimbă și pentru a anticipa traiectoria viitoare a ratelor dobânzilor.
🌟Atât CPI, cât și PCE urmăresc inflația, dar au metode statistice diferite; PCE acoperă mai larg și ajustează ponderile mai flexibil, iar indicele prețurilor PCE este indicatorul folosit de Fed pentru ținta sa pe termen lung de 2% inflație.
🔎 <Explicație termen> Graficul punctelor al Rezervei Federale
#10月FOMC利率决议即将公布 După anunțarea deciziei privind rata dobânzii de către FOMC, piața urmărește uneori un grafic plin de „puncte mici” — graficul punctelor al Rezervei Federale (Dot Plot).
👉🏻 Graficul punctelor arată judecata individuală a participanților FOMC privind nivelul adecvat al ratei fondurilor federale în viitor. Fiecare punct reprezintă predicția unui participant pentru nivelul ratei la sfârșitul unui anumit an: cu cât punctul este mai sus, cu atât se așteaptă o rată mai mare; cu cât este mai jos, invers.
❓ Cum se interpretează graficul punctelor?
❶ Unde este mediana: piața o folosește frecvent pentru a observa judecata generală a participanților despre nivelul viitor al ratei
❷ Cum s-a schimbat față de ultima dată: o deplasare în sus indică faptul că participanții consideră că nivelul adecvat al ratei viitoare este mai ridicat; o deplasare în jos indică un nivel mai scăzut
❸ Cum se schimbă pentru diferiți ani: se poate observa cum cred participanții că ratele vor evolua în următorii ani
📌 Un exemplu:
Să presupunem că în această ședință FOMC menține rata neschimbată, dar noul grafic punctat arată o mediană a predicției ratei la sfârșitul anului mai mare decât înainte.
Aceasta înseamnă că, deși „nu s-a majorat rata acum”, participanții au crescut estimarea nivelului adecvat al ratei viitoare, iar piața ar putea ajusta din nou așteptările privind ratele viitoare și influența în continuare active precum titlurile de stat americane, dolarul, acțiunile americane și BTC.
⚠️ Atenție: graficul punctelor nu este un „calendar al majorărilor/scăderilor de dobândă”. Reflectă judecata participanților bazată pe situația economică actuală și se va ajusta în funcție de evoluția inflației, ocupării forței de muncă și alte date.
OKX成长学院
🔎 <名词解释> FOMC利率决议
“#9月FOMC纪要公布，多数官员倾向再加息 ”
“FOMC声明释放了什么信号？”
👉🏻 FOMC（联邦公开市场委员会），是美联储制定货币政策的核心决策机构，通常每年召开8次例行会议，评估通胀、就业和经济状况，并决定包括联邦基金利率目标区间在内的货币政策。
❓FOMC对市场有什么影响？怎么看？
❶ 先看利率决议：利率变化会影响市场资金成本和风险偏好，并可能传导至BTC、ETH等风险资产。
加息→ 政策趋紧，抑制通胀
降息→ 政策趋松，支持经济和就业
维持不变→ 暂不调整利率，但不代表未来政策方向不变
❷ 再看是否符合预期：市场往往会提前交易加息或降息预期。
如果结果早已被充分预期，决议本身带来的影响可能有限；
如果实际决策与预期出现明显偏差，市场波动可能更明显。
❸ 最后看未来政策信号：
政策声明、经济预测及主席讲话释放了什么信号？市场会据此重新判断未来是继续加息、何时降息，还是高利率维持更久。
💡 看FOMC不能只看“加息还是降息”，还要看“是否符合预期”以及“下一步准备怎么走”~
🔎 <Explicație termen> Rata fondurilor federale
#本周将公布10月FOMC利率决议
Se vorbește zilnic despre „creșterea dobânzii de către Rezerva Federală”, dar ce rată ajustează de fapt Rezerva Federală?
„Creșterea/scăderea dobânzii” aici nu se referă direct la ajustarea ratelor pentru depozite sau credite ipotecare, ci la creșterea sau scăderea intervalului țintă al ratei fondurilor federale stabilit de FOMC.
👉🏻 Rata fondurilor federale (Federal Funds Rate) este rata dobânzii la care băncile și alte instituții financiare de depozit din SUA împrumută fonduri peste noapte între ele. Rezerva Federală folosește instrumente de politică monetară pentru a ghida rata efectivă să se mențină în intervalul țintă stabilit de FOMC.
📌 Un exemplu:
Dacă FOMC crește intervalul țintă de la 4,25%–4,50% la 4,50%–4,75%, aceasta este ceea ce numim:
„Rezerva Federală crește dobânda cu 25 de puncte de bază (0,25 puncte procentuale)”.
❓ De ce este atât de importantă o „rata dobânzii interbancare peste noapte”?
Pentru că se află în centrul sistemului ratelor dobânzilor pe termen scurt din SUA. Modificarea intervalului țintă afectează alte rate pe termen scurt și costurile de finanțare, iar apoi se transmite către condițiile financiare mai largi, putând influența dolarul, titlurile de stat americane, acțiunile americane și active precum BTC, ETH.
💡 Înțelegând rata fondurilor federale, înțelegem ce anume ajustează „creșterea/scăderea dobânzii de către Rezerva Federală”. Nu reglementează direct toate ratele pieței, ci transmite prin această rată scurtă centrală către piețele financiare mai largi.
💡 Sfat prietenos, sezonul 3 al profetului OKX este în plină desfășurare, postează subiecte despre rapoarte financiare și câștigă XP👉🏻 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
OKX成长学院
🔎 <名词解释> FOMC利率决议
“#9月FOMC纪要公布，多数官员倾向再加息 ”
“FOMC声明释放了什么信号？”
👉🏻 FOMC（联邦公开市场委员会），是美联储制定货币政策的核心决策机构，通常每年召开8次例行会议，评估通胀、就业和经济状况，并决定包括联邦基金利率目标区间在内的货币政策。
❓FOMC对市场有什么影响？怎么看？
❶ 先看利率决议：利率变化会影响市场资金成本和风险偏好，并可能传导至BTC、ETH等风险资产。
加息→ 政策趋紧，抑制通胀
降息→ 政策趋松，支持经济和就业
维持不变→ 暂不调整利率，但不代表未来政策方向不变
❷ 再看是否符合预期：市场往往会提前交易加息或降息预期。
如果结果早已被充分预期，决议本身带来的影响可能有限；
如果实际决策与预期出现明显偏差，市场波动可能更明显。
❸ 最后看未来政策信号：
政策声明、经济预测及主席讲话释放了什么信号？市场会据此重新判断未来是继续加息、何时降息，还是高利率维持更久。
💡 看FOMC不能只看“加息还是降息”，还要看“是否符合预期”以及“下一步准备怎么走”~
🔎 <Explicație termen> Indicatori financiari: Cum se interpretează ARR?
ARR (Annual Recurring Revenue) venit anual recurent
👉🏻 Este un indicator de afaceri folosit frecvent de companiile SaaS, servicii cloud și cele cu abonament, pentru a observa dimensiunea anualizată a veniturilor recurente curente. De exemplu, dacă o companie software are 100.000 de clienți plătitori, iar fiecare client plătește 1000 de yuani pe an, atunci ARR este aproximativ 100 de milioane de yuani.
📍 ARR și indicatorii de venituri sunt priviți din perspective diferite:
Venituri → arată cât venit a fost confirmat într-o anumită perioadă
ARR → arată cât de mare este dimensiunea anualizată a afacerii recurente curente
✅ Prin urmare, când o companie anunță că ARR a atins 1 miliard de dolari, nu înseamnă că a confirmat venituri de 1 miliard de dolari în acest an, și cu atât mai puțin că a obținut un profit de 1 miliard de dolari.
👀 Când întâlnim indicatorul ARR, trebuie să verificăm:
❶ Creșterea: Cu cât a crescut ARR față de anul precedent? Afacerea recurentă accelerează sau încetinește?
❷ Sursa: Creșterea provine de la clienți noi sau de la clienți existenți care cumpără mai mult?
❸ Calitatea: Cum este rata de reînnoire și de pierdere a clienților? Afacerea recurentă este sustenabilă?
❹ Definiția: Definiția și metoda de calcul a ARR pot varia între companii, deci la comparații între companii trebuie confirmată definiția exactă.
💡 ARR este mai degrabă un indicator pentru a observa „cât de mare este în prezent afacerea recurentă”, nu veniturile sau profiturile deja realizate.
💡 Sfat prietenos, OKX 预言家 sezonul trei este în plină desfășurare, postează subiecte legate de rapoarte financiare pentru a câștiga XP👉🏻#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
🔎 <Explicație termen> FCF (Free Cash Flow) fluxul de numerar liber
—— suma de numerar rămasă după ce o companie generează numerar din activitățile operaționale și deduce cheltuielile de capital (CapEx) și alte investiții necesare, disponibilă pentru utilizare ulterioară.
🔢 Presupunem că o companie generează 10 miliarde de yuani din activitățile operaționale și investește 4 miliarde în construirea unui centru de date și achiziționarea de echipamente, atunci fluxul de numerar liber este de aproximativ 6 miliarde de yuani.
🧐 Profitul mare nu înseamnă neapărat un flux de numerar liber mare
Pentru a menține sau extinde capacitatea operațională viitoare, compania trebuie să investească în echipamente, construcția fabricilor sau a centrelor de date. După aceste investiții de capital, dacă compania continuă să genereze FCF, are mai mult spațiu pentru a rambursa datorii, răscumpăra acțiuni, plăti dividende, face achiziții, continua investițiile sau păstra rezerve.
👀 Scăderea FCF înseamnă că performanța companiei s-a înrăutățit?
Nu neapărat. De exemplu, o companie tech poate avea un flux de numerar operațional în creștere, dar dacă investește masiv în centre de date AI și achiziționează GPU-uri, iar creșterea CapEx depășește creșterea fluxului de numerar operațional, FCF poate scădea.
💡 Așadar, când observi schimbări în FCF, analizează separat: s-a modificat fluxul de numerar operațional sau CapEx?
👉🏻 Fluxul de numerar operațional slăbește constant → urmărește dacă capacitatea companiei de a genera numerar scade
👉🏻 Creștere semnificativă a CapEx → evaluează dacă investițiile pe termen lung vor aduce suficiente beneficii
💡 Sfat prietenos, OKX 预言家 este în plină desfășurare în trimestrul trei, postează subiecte despre rapoarte financiare pentru a câștiga XP👉🏻#MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧
🔎 <Explicație termen> CapEx｜Compania investește masiv, unde s-au dus banii?
„Giganții tehnologici cresc cheltuielile de capital pentru întregul an”
„Investițiile în infrastructura AI continuă să crească”
👉🏻 CapEx (Capital Expenditures, cheltuieli de capital) se referă la fondurile pe care o companie le alocă pentru achiziționarea, construirea sau modernizarea activelor pe termen lung, cu scopul de a menține sau extinde capacitatea operațională viitoare.
🏗️ Exemple comune de CapEx:
Companii tech → Construirea centrelor de date, achiziția de servere și GPU-uri
Companii de cipuri → Construirea fabricilor de cipuri, cumpărarea echipamentelor de producție
Companii de producție → Achiziția de mașini, construirea fabricilor
......
👀 Pentru a evalua creșterea sau scăderea CapEx, trebuie să urmărim:
❶ Unde se investește: centre de date, GPU-uri, fabrici sau alte active pe termen lung?
❷ De ce se schimbă: este pentru extinderea afacerii, menținerea operațiunilor curente sau schimbarea ritmului investițiilor?
❸ Dacă poate genera profit: va putea fi transformată în venituri, profit și flux de numerar mai mari în viitor?
❹ Dacă fluxul de numerar poate susține: investițiile continue pun presiune asupra situației financiare a companiei?
💡 Prin urmare, creșterea sau scăderea CapEx nu este în sine nici bună, nici rea. Important este să vedem unde și de ce compania cheltuie banii și dacă aceste investiții vor aduce suficiente beneficii în viitor.
💡 Sfat prietenos, OKX 预言家第三季火热进行中，带财报话题发帖外得XP👉🏻#MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压
🔎 <Explicație termen> EBITDA｜Pe lângă profitul net, trebuie să-l urmărim și pe acesta
👉🏻 EBITDA (Profit înainte de dobânzi, impozite, depreciere și amortizare) se referă la calcularea profitului excluzând impactul dobânzilor, impozitelor, deprecierii și amortizării, oferind o perspectivă diferită asupra performanței operaționale a companiei.
I (Interest Dobânzi) → legat de finanțare și structura datoriei
T (Taxes Impozite) → influențat de rata impozitului, mediul fiscal etc.
D (Depreciation Depreciere) → costul activelor fixe repartizat pe perioade
A (Amortization Amortizare) → costuri ale unor active necorporale repartizate pe perioade
❓ De ce să urmărim EBITDA dacă există profitul net?
Pentru că două companii cu situații operaționale similare pot avea profituri nete foarte diferite din cauza nivelului datoriei, a ratelor de impozitare sau a structurii activelor; acest indicator ajută investitorii să se concentreze pe performanța operațională a afacerii.
⚠️ EBITDA ≠ profit net și nici ≠ flux de numerar
Deși deprecierea nu reprezintă o ieșire de numerar în perioada curentă, achiziția echipamentelor necesită bani reali; cheltuielile cu dobânzile pentru companiile cu datorii mari sunt costuri reale. Prin urmare, un EBITDA ridicat nu garantează un profit final sau lichidități suficiente.
💡 EBITDA nu trebuie considerat „cât a câștigat efectiv compania”, ci ca un instrument auxiliar pentru a evalua performanța operațională, împreună cu profitul net, fluxul de numerar și alți indicatori.
💡 Sfat prietenos, OKX Prophet sezonul trei este în plină desfășurare, postează subiecte legate de rapoarte financiare și câștigă XP👉🏻#SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力
🔎 <Explicație termen> Marja brută丨Dincolo de venituri, cât de mare este spațiul de profit al produsului?
Creșterea veniturilor unei companii indică faptul că afacerea s-ar putea extinde, dar vânzarea mai multor produse înseamnă oare că produsul însuși este mai profitabil?
👉🏻 Aici intervine marja brută (Gross Margin): proporția profitului brut față de venituri după deducerea costurilor direct legate de produs sau serviciu.
🔢 Un exemplu: compania are venituri de 100 de unități, costul direct al produsului este de 40 de unități
100 unități venituri - 40 unități cost direct = 60 unități profit brut (marja brută 60%)
Cu alte cuvinte, pentru fiecare 100 de unități de venituri, după acoperirea costurilor directe, rămân 60 de unități care pot acoperi în continuare cheltuielile cu cercetarea, vânzările, managementul și, în final, pot genera profit. Aceasta este „spațiul de profit de bază” reflectat de marja brută.
👀 Cum să interpretezi marja brută în rapoartele financiare?
❶ Uită-te la tendință: este în creștere sau în scădere față de trecut?
O îmbunătățire continuă înseamnă că profitul brut rămas din fiecare 100 de unități de venituri crește
O scădere continuă necesită atenție pentru a vedea dacă spațiul de profit este comprimat
❷ Uită-te la cauze: s-a schimbat prețul produsului, costul direct sau structura produsului?
❸ Uită-te la comparații: marjele brute diferă mult între modele de afaceri, este mai potrivit să compari cu istoricul companiei sau cu companii similare
💡 Veniturile arată cât s-a vândut, marja brută arată cât spațiu de profit lasă produsul însuși; apoi, analizând cheltuielile, poți determina cât a câștigat efectiv compania.
💡 Sfat prietenos, OKX 预言家 sezonul trei este în plină desfășurare, postează pe tema rapoartelor financiare pentru a câștiga XP👉🏻#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
🔎 <Explicație termen> EPS｜Cât câștigă compania pe acțiune?
„EPS depășește așteptările pieței”
„EPS ajustat crește anual”
——EPS (Earnings Per Share, câștig pe acțiune) este un indicator financiar important care măsoară nivelul profitului pe acțiune al unei companii, adică profitul net atribuit acționarilor obișnuiți, raportat la fiecare acțiune obișnuită.
🔢 Exemplu cu EPS de bază: EPS = Profitul net atribuit acționarilor obișnuiți ÷ Numărul mediu ponderat de acțiuni obișnuite în circulație
(de exemplu, dacă profitul net relevant al companiei este de 10 miliarde de yuani, iar numărul mediu ponderat de acțiuni obișnuite este de 1 miliard, atunci EPS este aproximativ 10 yuani/acțiune)
❓ Cum să interpretezi EPS în raportul financiar?
EPS transformă profitul net al companiei în „câștig pe acțiune”, facilitând observarea variațiilor profitabilității și este unul dintre cei mai utilizați indicatori în sezonul raportărilor financiare pentru comparația cu așteptările pieței.
• Depășește așteptările → EPS real este mai mare decât așteptările pieței, de obicei un semnal pozitiv
• Sub așteptări → EPS real este mai mic decât așteptările pieței, de obicei un semnal negativ
⚠️ Atenție: faptul că EPS depășește așteptările nu înseamnă neapărat că prețul acțiunii va crește. Piața ia în considerare și venituri, marje de profit, indicații privind performanța viitoare și dacă aceste informații au fost deja reflectate în prețul acțiunii.
💡 Sfat prietenos, OKX 预言家 sezonul trei a început oficial, postează subiecte despre rapoarte financiare pentru a câștiga XP👉🏻#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
