OKX成长学院
OKX成长学院
📘OKX官方出品｜🛡️手把手教学指导｜🎁不定期专属福利｜❤️你的加密之旅陪伴官！ 👣 关注我，不迷路！
15Obserwowane
10,3 tys.obserwujący
Feed
Transmisja na żywo
Feed
Przypięte
To jest długoterminowy post z korzyściami dla fanów: #新手必看：这里有你需要的一切
👉🏻 Co możesz zrobić?
❶ Obserwuj @OKX成长学院
❷ Zostaw komentarz lub pytanie w sekcji komentarzy pod tym postem:
• Może to być termin, który wydaje ci się znajomy, ale jeszcze go nie rozumiesz
• Lub pytanie, którego do tej pory nie rozgryzłeś
👉🏻 Co możesz zyskać?
🎁 Akademia Rozwoju będzie od czasu do czasu wybierać w komentarzach „pytania” lub „termny”, a użytkownicy, których zgłoszenia zostaną wybrane, otrzymają pakiet handlowy
🎁 Dodatkowe korzyści: za każdym razem, gdy liczba fanów osiągnie pełną liczbę, w komentarzach zostanie losowo wybrany szczęśliwy użytkownik, który otrzyma korzyści dla fanów (gadżety lub losowy USDT do wyboru)
Przypięte
OKX Akademia Rozwoju｜Wybrane przewodniki zbiorcze
Podstawowa wiedza ➊ Jeśli zostałeś "zachęcony", najpierw przeczytaj ten artykuł 🔗https://oyidl.net/ul/ACkbC01 ➋ Kompletny przewodnik po zapobieganiu oszustwom w świecie kryptowalut 🔗https://oyidl.net/ul/BmEpi6n ➌ Przeglądaj aplikację OKX 🔗https://oyidl.me/ul/Fckjid1 Handel spot ➊ Zrozum, jakie monety kupujesz 🔗https://oyidl.net/ul/WHmwagq ➋ Dlaczego czasem nie da się pokonać czasu 🔗https://oyidl.me/ul/N0xEL4O ➌ Od składania zleceń, zarządzania pozycją do wyjścia 🔗https://oyidl.me/ul/2ilRBXE Handel kontraktami ➊ Czy zarabiasz na monetach, czy na pieniądzach 🔗https://oyidl.net/ul/LWFgdPq ➋ Poza wykresami świecowymi, na co jeszcze zwracać uwagę 🔗https://oyidl.net/ul/fbGRWMV ➌ Prawidłowe rozumienie zysków i strat 🔗https://oyidl.net/ul/anam6xp ❹ Tryb zabezpieczenia między walutami: jak używać, dla kogo jest odpowiedni 🔗https://oyidl.net/ul/1LjdiYF Codzienna porcja wiedzy o kontraktach ➊ Najnowsza cena, cena indeksu, cena oznaczona 🔗https://oyidl.net/ul/nsf1UdH
🔎 <Definicja pojęcia> PCE 🆚 Core PCE
#美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高
Obserwując inflację w USA, jaka jest różnica między PCE a CPI? — PCE, czyli indeks cen wydatków konsumpcyjnych (PCE Price Index), również służy do monitorowania zmian cen konsumpcyjnych, ale różni się od CPI pod względem zakresu statystycznego i wag konsumpcyjnych.
❓ Skoro jest już CPI, to po co jeszcze patrzeć na PCE?
W porównaniu do CPI, PCE obejmuje szerszy zakres wydatków konsumpcyjnych, a jego wagi są dostosowywane do rzeczywistej struktury wydatków konsumentów. Na przykład, gdy cena pewnej kategorii towarów rośnie, konsumenci mogą przejść na zakup innych produktów, a PCE elastyczniej odzwierciedla takie zmiany w zachowaniach zakupowych.
CPI i PCE są publikowane co miesiąc, obejmując zmiany cen z poprzedniego miesiąca. Zazwyczaj CPI jest publikowane wcześniej, a PCE nieco później, więc rynek obserwuje zmiany inflacji na podstawie obu zestawów danych.
❓ Czym jest Core PCE?
Podobnie jak Core CPI, Core PCE wyklucza ceny żywności i energii, które są bardziej zmienne, koncentrując się na względnie trwałych trendach inflacyjnych.
❓ Dlaczego rynek szczególnie zwraca uwagę na PCE?
Długoterminowy cel inflacyjny Fed na poziomie 2% jest mierzony wskaźnikiem cen PCE, dlatego rynek śledzi zmiany PCE i Core PCE, aby ocenić, czy trend inflacyjny się zmienia, a także aby przewidzieć przyszłą ścieżkę stóp procentowych.
🌟 CPI i PCE oba mierzą inflację, ale różnią się metodologią; PCE obejmuje szerszy zakres i ma bardziej elastyczne wagi, a indeks cen PCE jest wskaźnikiem stosowanym przez Fed do długoterminowego celu inflacyjnego na poziomie 2%.
🔎 <Definicja terminu> Wykres punktowy Rezerwy Federalnej
#10月FOMC利率决议即将公布 Po ogłoszeniu decyzji FOMC dotyczącej stóp procentowych, rynek czasami uważnie obserwuje wykres pełen „małych kropek” — wykres punktowy Rezerwy Federalnej (Dot Plot).
👉🏻 Wykres punktowy pokazuje indywidualne oceny uczestników FOMC dotyczące odpowiedniego poziomu stopy funduszy federalnych w przyszłości. Każda kropka reprezentuje prognozę jednego uczestnika na koniec danego roku: im wyżej kropka, tym wyższa przewidywana stopa; im niżej, tym niższa.
❓ Jak czytać wykres punktowy?
❶ Gdzie jest mediana: rynek często używa jej do obserwacji ogólnej oceny uczestników co do przyszłego poziomu stóp
❷ Jak zmieniło się to w porównaniu z poprzednim razem: przesunięcie w górę oznacza, że uczestnicy uważają, że przyszły odpowiedni poziom stóp jest wyższy; przesunięcie w dół oznacza niższy poziom
❸ Jak zmienia się to w różnych latach: można obserwować, jak uczestnicy przewidują ewolucję stóp procentowych w nadchodzących latach
📌 Przykład:
Załóżmy, że na tym posiedzeniu FOMC utrzymuje stopy bez zmian, ale najnowszy wykres punktowy pokazuje, że mediana prognoz stóp na koniec roku jest wyższa niż wcześniej.
Oznacza to, że chociaż „tym razem nie było podwyżki”, uczestnicy podnieśli swoje oceny odpowiedniego poziomu stóp w przyszłości, a rynek może ponownie dostosować oczekiwania dotyczące przyszłych stóp, co dalej wpłynie na obligacje USA, dolara, akcje oraz aktywa takie jak BTC.
⚠️ Należy pamiętać: wykres punktowy nie jest „harmonogramem podwyżek/obniżek stóp”. Odzwierciedla on oceny uczestników oparte na obecnej sytuacji gospodarczej i będzie się zmieniał wraz z danymi o inflacji, zatrudnieniu i innymi czynnikami.
OKX成长学院
🔎 <名词解释> FOMC利率决议
“#9月FOMC纪要公布，多数官员倾向再加息 ”
“FOMC声明释放了什么信号？”
👉🏻 FOMC（联邦公开市场委员会），是美联储制定货币政策的核心决策机构，通常每年召开8次例行会议，评估通胀、就业和经济状况，并决定包括联邦基金利率目标区间在内的货币政策。
❓FOMC对市场有什么影响？怎么看？
❶ 先看利率决议：利率变化会影响市场资金成本和风险偏好，并可能传导至BTC、ETH等风险资产。
加息→ 政策趋紧，抑制通胀
降息→ 政策趋松，支持经济和就业
维持不变→ 暂不调整利率，但不代表未来政策方向不变
❷ 再看是否符合预期：市场往往会提前交易加息或降息预期。
如果结果早已被充分预期，决议本身带来的影响可能有限；
如果实际决策与预期出现明显偏差，市场波动可能更明显。
❸ 最后看未来政策信号：
政策声明、经济预测及主席讲话释放了什么信号？市场会据此重新判断未来是继续加息、何时降息，还是高利率维持更久。
💡 看FOMC不能只看“加息还是降息”，还要看“是否符合预期”以及“下一步准备怎么走”~
🔎 <Definicja pojęcia> Stopa funduszy federalnych
#本周将公布10月FOMC利率决议
Codziennie słyszymy „podwyżka stóp procentowych przez Fed”, ale co tak naprawdę Fed podnosi?
Tutaj „podwyżka/obniżka stóp” nie oznacza bezpośredniej zmiany oprocentowania depozytów czy kredytów hipotecznych, lecz odnosi się do podniesienia lub obniżenia docelowego zakresu stopy funduszy federalnych przez FOMC.
👉🏻 Stopa funduszy federalnych (Federal Funds Rate) to stopa procentowa, po której amerykańskie banki i inne instytucje depozytowe pożyczają sobie nawzajem środki na noc. Fed wykorzystuje narzędzia polityki monetarnej, aby kierować rzeczywistą stopą procentową w obrębie ustalonego przez FOMC docelowego zakresu.
📌 Przykład:
Jeśli FOMC podniesie docelowy zakres z 4,25%–4,50% do 4,50%–4,75%, to jest to to, co nazywamy:
„Fed podnosi stopy o 25 punktów bazowych (0,25 punktu procentowego)”.
❓Dlaczego „stopa międzybankowa na noc” jest tak ważna?
Ponieważ znajduje się w centrum systemu krótkoterminowych stóp procentowych w USA. Zmiana docelowego zakresu wpływa na inne krótkoterminowe stopy rynkowe i koszty finansowania, a dalej przekłada się na szersze warunki finansowe, co może mieć wpływ na dolara, obligacje skarbowe USA, giełdę oraz aktywa takie jak BTC, ETH.
💡 Zrozumienie stopy funduszy federalnych to zrozumienie, co tak naprawdę oznacza „podwyżka/obniżka stóp przez Fed”. Nie jest to bezpośrednie ustalanie wszystkich stóp rynkowych, lecz przekazywanie sygnału przez tę kluczową krótkoterminową stopę do szerszego rynku finansowego.
💡 Miła wskazówka, OKX Prorok sezon 3 trwa w najlepsze, publikuj posty na temat raportów finansowych i zdobywaj XP👉🏻 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
OKX成长学院
🔎 <名词解释> FOMC利率决议
“#9月FOMC纪要公布，多数官员倾向再加息 ”
“FOMC声明释放了什么信号？”
👉🏻 FOMC（联邦公开市场委员会），是美联储制定货币政策的核心决策机构，通常每年召开8次例行会议，评估通胀、就业和经济状况，并决定包括联邦基金利率目标区间在内的货币政策。
❓FOMC对市场有什么影响？怎么看？
❶ 先看利率决议：利率变化会影响市场资金成本和风险偏好，并可能传导至BTC、ETH等风险资产。
加息→ 政策趋紧，抑制通胀
降息→ 政策趋松，支持经济和就业
维持不变→ 暂不调整利率，但不代表未来政策方向不变
❷ 再看是否符合预期：市场往往会提前交易加息或降息预期。
如果结果早已被充分预期，决议本身带来的影响可能有限；
如果实际决策与预期出现明显偏差，市场波动可能更明显。
❸ 最后看未来政策信号：
政策声明、经济预测及主席讲话释放了什么信号？市场会据此重新判断未来是继续加息、何时降息，还是高利率维持更久。
💡 看FOMC不能只看“加息还是降息”，还要看“是否符合预期”以及“下一步准备怎么走”~
🔎 <Definicja pojęcia> Wskaźnik raportu finansowego: Jak interpretować ARR?
ARR (Annual Recurring Revenue) roczne przychody powtarzalne
👉🏻 To wskaźnik biznesowy często używany przez firmy SaaS, chmurowe i subskrypcyjne, służący do obserwacji skali działalności powtarzalnej po przeliczeniu na rok. Załóżmy, że firma programistyczna ma 100 000 płacących klientów, z których każdy płaci 1000 juanów rocznie, wtedy ARR wynosi około 100 milionów juanów.
📍 ARR i wskaźniki przychodów patrzą z różnych perspektyw:
Przychody → pokazują, ile przychodów zostało potwierdzonych w danym okresie
ARR → pokazuje, jak duża jest obecna skala działalności powtarzalnej po przeliczeniu na rok
✅ Dlatego, gdy firma ogłasza ARR na poziomie 1 miliarda dolarów, nie oznacza to, że w tym roku potwierdzono przychody w wysokości 1 miliarda dolarów, a tym bardziej, że zarobiono 1 miliard dolarów zysku.
👀 Przy wskaźniku ARR powinniśmy zwrócić uwagę na:
❶ Wzrost: o ile wzrosło ARR rok do roku? Czy działalność powtarzalna przyspiesza, czy zwalnia?
❷ Źródło: czy wzrost pochodzi od nowych klientów, czy od zwiększenia zakupów przez starych klientów?
❸ Jakość: jak wygląda odnowienie i utrata klientów? Czy działalność powtarzalna jest trwała?
❹ Definicję: różne firmy mogą mieć różne definicje i metody obliczania ARR, więc przy porównaniach między firmami należy najpierw potwierdzić konkretną definicję
💡 ARR jest bardziej wskaźnikiem pokazującym „jak dużą skalę obecnie osiąga działalność powtarzalna”, a nie przychodów czy zysków już zrealizowanych.
💡 Miła wskazówka, OKX Prekognicja sezon 3 jest w pełni, publikuj posty na temat raportów finansowych, aby zdobyć XP👉🏻#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
🔎 <Definicja> FCF (Free Cash Flow) wolne przepływy pieniężne
—— ile gotówki pozostaje do dalszego wykorzystania po tym, jak firma wygeneruje gotówkę z działalności operacyjnej i odliczy niezbędne wydatki kapitałowe (CapEx).
🔢 Załóżmy, że firma generuje 10 miliardów juanów gotówki z działalności operacyjnej, a następnie inwestuje 4 miliardy juanów w budowę centrum danych i zakup sprzętu, wtedy wolne przepływy pieniężne wyniosą około 6 miliardów juanów
🧐 Wysoki zysk nie oznacza koniecznie wysokich wolnych przepływów pieniężnych
Aby utrzymać lub rozszerzyć przyszłą zdolność operacyjną, firma musi inwestować w zakup sprzętu, budowę fabryk lub centrów danych. Po dokonaniu tych inwestycji kapitałowych, jeśli firma nadal generuje FCF, ma więcej przestrzeni na spłatę długów, wykup akcji, dywidendy, przejęcia, dalsze inwestycje lub rezerwy.
👀 Czy spadek FCF oznacza pogorszenie działalności firmy?
Nie zawsze. Załóżmy, że firma technologiczna ma rosnące przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, ale jednocześnie intensywnie buduje centra danych AI i kupuje GPU. Jeśli wzrost CapEx przewyższa wzrost przepływów operacyjnych, FCF może nadal spadać.
💡 Dlatego analizując zmiany FCF, warto rozłożyć je na części: czy zmieniły się przepływy operacyjne, czy CapEx?
👉🏻 Spadek przepływów operacyjnych → zwróć uwagę, czy zdolność firmy do generowania gotówki słabnie
👉🏻 Znaczny wzrost CapEx → oceń, czy długoterminowe inwestycje przyniosą wystarczające zwroty
💡 Miła wskazówka, OKX 预言家 trzecia edycja jest w pełnym toku, publikuj posty z tematami raportów finansowych, aby zdobyć XP👉🏻#MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧
🔎 <Definicja pojęcia> CapEx｜Firma inwestuje w rozwój, na co dokładnie idą pieniądze?
„Giganci technologiczni podnoszą całoroczne wydatki kapitałowe”
„Inwestycje w infrastrukturę AI nadal rosną”
👉🏻 CapEx (Capital Expenditures, wydatki kapitałowe) oznacza środki finansowe, które firma przeznacza na zakup, budowę lub modernizację aktywów trwałych, mających na celu utrzymanie lub rozszerzenie zdolności operacyjnych w przyszłości.
🏗️ Typowe CapEx to:
Firmy technologiczne → budowa centrów danych, zakup serwerów i GPU
Firmy produkujące chipy → budowa fabryk wafli, zakup sprzętu produkcyjnego
Przedsiębiorstwa produkcyjne → zakup maszyn, budowa hal fabrycznych
......
👀 Na zmiany w CapEx należy zwrócić uwagę na:
❶ Gdzie są inwestowane środki: centra danych, GPU, hale fabryczne czy inne aktywa trwałe?
❷ Dlaczego nastąpiły zmiany: czy to ekspansja działalności, utrzymanie obecnej działalności, czy zmiana tempa inwestycji?
❸ Czy inwestycje przyniosą zwrot: czy w przyszłości przełożą się na większe przychody, zyski i przepływy pieniężne?
❹ Czy przepływy pieniężne to wspierają: czy ciągłe inwestycje obciążają sytuację finansową firmy?
💡 Dlatego zmiany w CapEx same w sobie nie są jednoznacznie dobre lub złe. Ważne jest, gdzie firma inwestuje, dlaczego nastąpiły zmiany oraz czy te inwestycje przyniosą wystarczający zwrot w przyszłości.
💡 Miła wskazówka, OKX 预言家 trzecia edycja jest w pełnym toku, publikuj posty na temat raportów finansowych, aby zdobyć XP👉🏻#MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压
🔎 <Definicja pojęcia> EBITDA｜Poza zyskiem netto, warto też na nią spojrzeć
👉🏻 EBITDA (zysk przed odsetkami, podatkami, deprecjacją i amortyzacją) oznacza, że przy obliczaniu zysku wyklucza się wpływ odsetek, podatków dochodowych, amortyzacji i deprecjacji, co pozwala spojrzeć na wyniki operacyjne firmy z innej perspektywy.
I (Interest - odsetki) → związane z finansowaniem i strukturą zadłużenia
T (Taxes - podatki) → zależne od stawek podatkowych, środowiska podatkowego itp.
D (Depreciation - deprecjacja) → koszt środków trwałych rozłożony na raty
A (Amortization - amortyzacja) → koszt niektórych wartości niematerialnych rozłożony na raty
❓ Dlaczego mimo posiadania zysku netto, warto patrzeć na EBITDA?
Ponieważ dwie firmy o podobnej działalności operacyjnej mogą mieć znaczne różnice w zysku netto z powodu różnej wysokości zadłużenia, stawek podatkowych czy struktury aktywów. Ten wskaźnik pomaga inwestorom skupić się na rzeczywistych wynikach operacyjnych.
⚠️ EBITDA ≠ zysk netto, ani ≠ przepływy pieniężne
Chociaż amortyzacja nie jest faktycznym odpływem gotówki w danym okresie, zakup sprzętu wymaga realnych środków; koszty odsetek w firmach wysoko zadłużonych to również rzeczywiste wydatki. Dlatego wyższa EBITDA nie oznacza, że firma ma odpowiednio wysoki zysk końcowy lub gotówkę.
💡 EBITDA nie należy traktować jako „prawdziwego zarobku firmy”, lecz jako wskaźnik pomocniczy do oceny wyników operacyjnych, który należy analizować łącznie z zyskiem netto i przepływami pieniężnymi.
💡 Miła wskazówka, OKX 预言家 trzeciego sezonu jest w pełni, publikuj posty na temat raportów finansowych i zdobywaj XP👉🏻#SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力
🔎 <Definicja pojęcia> Marża brutto丨Poza przychodami, jak duża jest przestrzeń zysku produktu?
Wzrost przychodów firmy oznacza, że biznes może się powiększać, ale czy sprzedawanie więcej oznacza, że sam produkt jest bardziej dochodowy?
👉🏻 Tu wchodzi w grę marża brutto (Gross Margin): stosunek zysku brutto do przychodów po odjęciu kosztów bezpośrednio związanych z produktem lub usługą.
🔢 Przykład: firma ma przychód 100 juanów, bezpośredni koszt produktu to 40 juanów
100 juanów przychodu - 40 juanów kosztu bezpośredniego = 60 juanów zysku brutto (marża brutto 60%)
Oznacza to, że z każdego 100 juanów przychodu po pokryciu kosztów bezpośrednich pozostaje 60 juanów, które mogą dalej pokrywać koszty badań i rozwoju, sprzedaży, zarządzania i ostatecznie tworzyć zysk. To jest „podstawowa przestrzeń zysku”, którą odzwierciedla marża brutto.
👀 Jak czytać marżę brutto w sprawozdaniu finansowym?
❶ Sprawdź trend: czy rośnie czy spada w porównaniu z przeszłością?
Stała poprawa oznacza, że z każdego 100 juanów przychodu pozostaje więcej zysku brutto
Stały spadek wymaga uwagi, czy przestrzeń zysku nie jest ograniczana
❷ Sprawdź przyczyny: czy zmieniła się cena produktu, koszt bezpośredni, czy struktura produktu?
❸ Porównaj: marże brutto różnią się znacznie w zależności od modelu biznesowego, lepiej porównywać z historią firmy lub podobnymi firmami
💡 Przychody pokazują, ile sprzedano, marża brutto pokazuje, ile przestrzeni zysku pozostawia sam produkt; a dalsza analiza kosztów pozwala ocenić, ile firma ostatecznie zarobiła.
💡 Miła wskazówka, OKX Prekognicja sezon 3 jest w pełni, publikuj posty o tematyce raportów finansowych, aby zdobyć XP👉🏻#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
🔎 <Definicja terminu> EPS｜Ile zysku przypada na jedną akcję?
"EPS przewyższa oczekiwania rynku"
"Skorygowany EPS wzrósł rok do roku"
—— EPS (Earnings Per Share, zysk na akcję) to ważny wskaźnik finansowy mierzący poziom zysku przypadającego na jedną akcję zwykłą, czyli zysk netto przypisany akcjonariuszom zwykłym podzielony przez liczbę akcji zwykłych.
🔢 Na przykład podstawowy EPS: EPS = zysk netto przypisany akcjonariuszom zwykłym ÷ ważona średnia liczba akcji zwykłych w obrocie
(np. jeśli zysk netto firmy wynosi 10 miliardów juanów, a ważona średnia liczba akcji zwykłych to 1 miliard, to EPS wynosi około 10 juanów na akcję)
❓ Jak interpretować EPS w sprawozdaniu finansowym?
EPS przelicza zysk netto firmy na "zysk na jedną akcję", co ułatwia obserwację zmian w zyskowności i jest jednym z najczęściej używanych wskaźników do porównania z oczekiwaniami rynku w sezonie raportów finansowych.
• Przewyższenie oczekiwań → rzeczywisty EPS jest wyższy niż oczekiwania rynku, co zwykle jest pozytywnym sygnałem
• Nie spełnienie oczekiwań → rzeczywisty EPS jest niższy niż oczekiwania rynku, co zwykle jest negatywnym sygnałem
⚠️ Uwaga: fakt, że EPS przewyższa oczekiwania, nie oznacza bezpośrednio wzrostu lub spadku ceny akcji. Rynek bierze pod uwagę także przychody, marże zysku, prognozy wyników na przyszłość oraz to, czy te informacje były już uwzględnione w cenie akcji.
💡 Miła wskazówka, OKX 预言家 trzeci sezon oficjalnie rozpoczęty, publikuj posty na temat raportów finansowych i zdobywaj XP👉🏻#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
