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Il record di profitto di Samsung nel terzo trimestre evidenzia una forte domanda di memoria AI, ma anche performance disomogenee all'interno del gruppo. I risultati pubblicati il 29 ottobre includevano: • Ricavi: KRW 195,3T, in aumento del 14% rispetto al Q2 • Utile operativo: KRW 107,4T, in aumento del 20% • Margine operativo: 55% • Utile netto: KRW 75,13T, in aumento del 514,6% su base annua L'utile netto ha mancato le aspettative del mercato nonostante la crescita. Il record di utile operativo e la mancata raggiunta dell'utile netto descrivono aspetti diversi del trimestre. I semiconduttori hanno guidato la maggior parte dell'utile operativo. Device Solutions ha riportato ricavi per KRW 147,1T e un utile operativo di KRW 106,5T. Ricavi e profitti della memoria hanno raggiunto entrambi i massimi trimestrali, supportati dai prodotti AI e dai prezzi più elevati della memoria. Le vendite di HBM4 sono aumentate significativamente, mentre la domanda di SSD per server è rimasta forte. Per il Q4, Samsung prevede di aumentare le vendite di HBM, DRAM per server e SSD, inclusi DDR5 ad alta velocità e SSD QLC. Il gruppo più ampio presenta un contrasto. I ricavi di Device eXperience sono aumentati dell'8% rispetto al Q2, ma la divisione ha registrato una perdita operativa di KRW 0,8T. Gli utili record del gruppo non significano che ogni business stia migliorando allo stesso modo. Gli investimenti stanno aumentando insieme alla domanda. La spesa in conto capitale del Q3 ha raggiunto KRW 29T. Questa è la spesa di Samsung stessa, separata dalla sua previsione che l'investimento in infrastrutture AI del settore raggiungerà un massimo storico nel 2027. La direzione prevede che la crescita della domanda guidata dall'AI supererà l'espansione dell'offerta del settore e pianifica di rafforzare la sua base di vendite attraverso contratti pluriennali. Questi accordi possono migliorare la visibilità della pianificazione. L'esito finanziario dipende ancora dai prezzi, dal mix di prodotti e da quanto efficacemente la capacità soddisfa le esigenze dei clienti. La forte domanda odierna e i nuovi investimenti non stabiliscono automaticamente i margini futuri. La storia centrale del trimestre è rappresentata da forti guadagni nella memoria insieme a spese infrastrutturali sostanziali. La fase successiva mostrerà come questa forza si tradurrà in performance sostenute in tutto il business. La domanda di memoria AI potrà sostenere lo slancio degli utili di Samsung fino al 2027? #SamsungQ3RecordProfit

La crescita di Azure di Microsoft si è accelerata. Tenere il passo con la domanda è una sfida infrastrutturale oltre che una storia di vendite. I risultati del primo trimestre fiscale 2027 per il trimestre terminato il 30 settembre includevano: • Ricavi: 92,3 miliardi di $, in aumento del 19% su base annua • Reddito operativo: 45,9 miliardi di $, in aumento del 21% • Utile netto GAAP: 36,6 miliardi di $, in aumento del 32% • EPS diluito GAAP: 4,92 $ I ricavi di Azure sono cresciuti del 48% in termini riportati e a valuta costante, rispetto al 42% del trimestre precedente. I ricavi di Microsoft Cloud hanno raggiunto 63,9 miliardi di $, in aumento del 30%. Azure è incluso in questo totale, non è un importo separato da aggiungere. Gli obblighi di prestazione residui commerciali hanno raggiunto 677 miliardi di $, in aumento del 73% su base annua ma sostanzialmente invariati rispetto ai 678 miliardi del trimestre precedente. Questo include ricavi non maturati e importi da fatturare e riconoscere in periodi futuri. Un ampio portafoglio contrattuale fornisce visibilità, ma la sua sola dimensione non stabilisce il ritmo della crescita futura dei ricavi o della redditività. Il margine lordo di Microsoft Cloud è stato del 66%, rispetto al 68% di un anno fa e al 65% del trimestre precedente. È migliorato sequenzialmente pur rimanendo al di sotto del livello dell'anno precedente. Le prospettive indicano un'espansione continua. La direzione prevede una crescita di Azure del 49%-50% a valuta costante nel prossimo trimestre, con la domanda che supera ancora l'offerta. Questa è una previsione, non una crescita già realizzata. Le spese in conto capitale del primo trimestre, inclusi i leasing finanziari, hanno raggiunto 45,2 miliardi di $. La direzione ha anche segnalato ritardi in alcune consegne di capacità da terze parti, portando il tempismo del dispiegamento al centro dell'attenzione insieme alla cifra della spesa. Spesa, capacità disponibile e utilizzo da parte dei clienti non arrivano necessariamente insieme. Il dispiegamento e l'utilizzo aiutano a determinare quando l'infrastruttura può contribuire ai ricavi e alla generazione di cassa. Il trimestre combina una crescita più rapida di Azure con un'espansione sostanziale. La fase successiva riguarda l'abbinamento della capacità alla domanda gestendo l'economia del servizio. Microsoft può sostenere lo slancio del cloud man mano che la nuova capacità entra in funzione? #MicrosoftQ1AzureSurges