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大丨山
宏观早读：油价、美债、黄金、比特币，被同一根线牵着走
本周主线不是单一资产涨跌，而是通胀预期回升+美元利率高位反复。
上周WTI约103.3美元，周涨4%-6%，中东地缘溢价仍在。油价上行推高通胀担忧，10年期美债收益率回到4.99%附近，美股三大指数齐跌，AI和高估值科技股继续承压。
现货黄金跌破4000美元/盎司，周跌超4%，为四个多月最大周跌幅。短期逻辑受强美元、高实际利率和油价扰动，修复关键仍看美债收益率能否回落。
比特币跌破8万美元后，ETF资金明显流出。10月22日至23日现货比特币ETF合计净流出约7.735亿美元，但链上巨鲸抛压下降、交易所供给收缩，更像ETF买盘减弱，而非机构全面撤退。
本周最大变量仍是美联储。市场普遍预期10月27日至28日议息会议按兵不动，但12月加息预期和通胀预期都在反复。
交易重点：
- 黄金看美债收益率；
- 比特币8万美元附近是多空分界，盯ETF资金流和链上承接；
- 原油若继续受地缘支撑，会压制美股和成长股估值；
一句话：先看美联储措辞，再看ETF资金流，最后看油价是否放大波动。$BTC $XAU
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